ANALISIS FINANCIERO

BALLIVIAN VILLEGAS DIEGO

BELLO MAMANI MARIA LAURA
BUSTILLOS SANTANDER MARIA DE LOS ANGELES
POMA VILLARREAL ALEJANDRO
VILLANUEVA VEIZAGA NEYZA
LA EMPRESA
La compaa diseaba, fabricaba, venda y daba servicio a computadoras
personales de alto rendimiento.
La venta directa a los clientes fue la estrategia fundamental de Dell, dichas
ventas se generaban a travs de publicidad en revistas y catlogos.
Las ventas se combinaban con un ciclo de produccin que se iniciaba una
vez que la empresa reciba el pedido.
Una de las ventajas competitivas que tuvo la empresa Dell Computer fue la
de los niveles bajos de stock; tener un proceso de fabricacin Justo a
Tiempo ayud a la reduccin de costos producidos por los inventarios.
 Estos bajos niveles de inventarios competan con los de otras compaas
como Apple Computer, Compaq Computer e IBM.

SU COMPETENCIA

El 10 de Septiembre de 1990, Dell anuncio que estaba rompiendo con el

modelo de negocios al cul se rega, que se basaba en solo la venta directa,
y que empezara a vender sus PC a travs de CompUSA.
 Las ventas anuales aumentaron en un 268% en trmino de 2 aos, y gracias a
este crecimiento Dell se encontraba entre las 5 principales empresas de
cmputo en participacin del mercado mundial.
En 1993 Dell report una prdida de $76 millones para el segundo trimestre de
ese ao. Esta prdida se vincul con $71 millones en cargos relacionados con:
La venta de inventario excesivo.
El costo de desechar una lnea de computadoras notebook.
La compaa tom medidas para mejorar sus sistemas internos de pronstico,
reporte y control de inventarios. Dell trajo gerentes expertos para dirigir la
compaa durante su prxima etapa.
Para su ao fiscal de 1996, que conclua el 31 de Enero de ese ao, Dell present
un crecimiento de 52% en sus ingresos respecto al pasado ao.
 Para su ao fiscal de 1996, que conclua el 31 de Enero de ese ao, Dell present un
crecimiento de 52% en sus ingresos respecto al pasado ao.
ANALISIS
ESTADO DE RESULTADOS
 1992-1993
ESTADO DE RESULTADOS DE DELL COMPUTER CORPORATION
(Millones de Dlares)
1993 % 1992 % V. Absoluta V. Relativa
Ventas $ 2,014.000 100% $ 890.000 100% $ 1,124.000 126.29%
Costo de Ventas $ 1,565.000 77.71% $ 608.000 68.31% $ 957.000 157.40%
Margen Bruto $ 449.000 22.29% $ 282.000 31.69% $ 167.000 59.22%
Gastos Operativos $ 310.000 15.39% $ 215.000 24.16% $ 95.000 44.19%
Ingreso Operativo $ 139.000 6.90% $ 67.000 7.53% $ 72.000 107.46%
Financiamiento y Otros Ingresos $ 4.000 0.20% $ 7.000 0.79% $ -3.000 -42.86%
Impuestos sobre la Renta $ 41.000 2.04% $ 23.000 2.58% $ 18.000 78.26%
Utilidad Neta $ 102.000 5.06% $ 51.000 5.73% $ 51.000 100.00%

ANALISIS
POSITIVO NEGATIVO
Se incrementaron notablemente las ventas El incremento en las ventas produjo a su
debido al uso de nuevos canales de vez mayores gastos en la
distribucin (CompUSA, Staples Inc.). Debido comercializacin de sus productos
al nuevo rgimen de la empresa que incluy
liquidez y rentabilidad al objetivo de
adems de expandir su clientela al
crecimiento exterior de Estados Unidos.

FUENTE :Elaborado grupo Rompecatres

 1993-1994
ESTADO DE RESULTADOS DE DELL COMPUTER CORPORATION
(Millones de Dlares)
1994 % 1993 % V. Absoluta V. Relativa
Ventas $ 2,873.000 100% $ 2,014.000 100% $ 859.000 42.65%
Costo de Ventas $ 2,440.000 84.93% $ 1,565.000 77.71% $ 875.000 55.91%
Margen Bruto $ 433.000 15.07% $ 449.000 22.29% $ -16.000 -3.56%
Gastos Operativos $ 472.000 16.43% $ 310.000 15.39% $ 162.000 52.26%
Ingreso Operativo $ -39.000 -1.36% $ 139.000 6.90% $ -178.000 -128.06%
Financiamiento y Otros Ingresos $ - 0% $ 4.000 0.20% $ -4.000 -100.00%
Impuestos sobre la Renta $ -3.000 -0.10% $ 41.000 2.04% $ -44.000 -107.32%
Utilidad Neta $ -36.000 -1.25% $ 102.000 5.06% $ -138.000 -135.29%

ANALISIS
POSITIVO NEGATIVO
Se incrementaron considerablemente las Se gan menos dinero en el ao 1994 por el
ventas al eliminar las ventas por terceros, cambio de tipo de venta y las modificaciones
dndole mayor margen de ganancia a la en el chip defectuoso de este ao
empresa

FUENTE :Elaborado grupo Rompecatres

 1994-1995
ESTADO DE RESULTADOS DE DELL COMPUTER CORPORATION
(Millones de Dlares)
1995 % 1994 % V. Absoluta V. Relativa
Ventas $ 3,475.000 100% $ 2,873.000 100% $ 602.000 20.95%
Costo de Ventas $ 2,737.000 78.76% $ 2,440.000 84.93% $ 297.000 12.17%
Margen Bruto $ 738.000 21.24% $ 433.000 15.07% $ 305.000 70.44%
Gastos Operativos $ 489.000 14.07% $ 472.000 16.43% $ 17.000 3.60%
Ingreso Operativo $ 249.000 7.17% $ -39.000 -1.36% $ 288.000 -738.46%
Financiamiento y Otros Ingresos $ -36.000 -1.04% $ - 0% $ -36.000
Impuestos sobre la Renta $ 64.000 1.84% $ -3.000 -0.10% $ 67.000 -2233.33%
Utilidad Neta $ 149.000 4.29% $ -36.000 -1.25% $ 185.000 -513.89%

ANALISIS
POSITIVO NEGATIVO
El uso de la nueva tecnologa Pentium en sus Para este objetivo la empresa invirti una
equipos fue la novedad que captaron nuevos importante cantidad en este ao que no se
clientes ya que por la rapidez de adecuar este haba invertido antes en la empresa.
sistema operativo de la empresa los clientes
optaron por adquirir el equipo Dell.

FUENTE :Elaborado grupo Rompecatres

 1995-1996
ESTADO DE RESULTADOS DE DELL COMPUTER CORPORATION
(Millones de Dlares)
1996 % 1995 % V. Absoluta V. Relativa
Ventas $ 5,296.000 100% $ 3,475.000 100% $ 1,821.000 52.40%
Costo de Ventas $ 4,229.000 80% $ 2,737.000 79% $ 1,492.000 54.51%
Margen Bruto $ 1,067.000 20% $ 738.000 21% $ 329.000 44.58%
Gastos Operativos $ 690.000 13% $ 489.000 14% $ 201.000 41.10%
Ingreso Operativo $ 377.000 7% $ 249.000 7% $ 128.000 51.41%
Financiamiento y Otros Ingresos $ 6.000 0% $ -36.000 -1% $ 42.000 -116.67%
Impuestos sobre la Renta $ 111.000 2% $ 64.000 2% $ 47.000 73.44%
Utilidad Neta $ 272.000 5% $ 149.000 4% $ 123.000 82.55%

ANALISIS
POSITIVO NEGATIVO
Continuando con la racha del ao pasado los La escasez de componentes en el mercado
modelos Pentium con el sistema operativo limit la fabricacin de equipos y por ende las
Windows 95 la empresa podia llevar las ventas
nuevas actualizaciones de estos en menos
tiempo que la competencia

FUENTE :Elaborado grupo Rompecatres

 1992 1993 1994 1995 1996
Ventas $ 890.000 $ 2,014.000 $ 2,873.000 $ 3,475.000 $ 5,296.000
Costo de Ventas $ 608.000 $ 1,565.000 $ 2,440.000 $ 2,737.000 $ 4,229.000
RESULTADOS Margen Bruto
Gastos Operativos
$
$
282.000
215.000
$ 449.000
$ 310.000
$ 433.000
$ 472.000
$ 738.000
$ 489.000
$ 1,067.000
$ 690.000
Ingreso Operativo $ 67.000 $ 139.000 $ -39.000 $ 249.000 $ 377.000
Financiamiento y Otros Ingresos $ 7.000 $ 4.000 $ - $ -36.000 $ 6.000
Impuestos sobre la Renta $ 23.000 $ 41.000 $ -3.000 $ 64.000 $ 111.000
Utilidad Neta $ 51.000 $ 102.000 $ -36.000 $ 149.000 $ 272.000

$6,000.000

$5,000.000

$4,000.000 Ventas
Costo de Ventas
Margen Bruto
$3,000.000
Gastos Operativos
Ingreso Operativo
$2,000.000
Financiamiento y Otros Ingresos
Impuestos sobre la Renta
$1,000.000 Utilidad Neta

$-
1992 1993 1994 1995 1996

$-1,000.000
FUENTE :Elaborado grupo Rompecatres
ANALISIS
BALANCE GENERAL
 ANALSIS VERTICAL
Balances generales de Dell Computer Corporation ( millones de dolares)
Ao que termina
el 28 de enero de el 29 de enero de el 30 d eenero INCREMENTO/DECREMENTO INCREMENTO/DECREMENTO
1996 1995 de 1994 1994-1995 1995-1996

Efectivo $ 55.00 $ 43.00 $ 3.00 1333% 28%

Inversiones a corto plazo $ 591.00 $ 484.00 $ 334.00 45% 22%
Cuentas por cobrar $ 726.00 $ 538.00 $ 411.00 31% 35%
Inventarios $ 429.00 $ 293.00 $ 220.00 33% 46%
Otros $ 156.00 $ 112.00 $ 80.00 40% 39%
Total activoscirculantes $ 1,957.00 $ 1,470.00 $ 1,048.00 40% 33%
Propiedad, planta, equipo neto $ 179.00 $ 117.00 $ 87.00 34% 53%
Otros $ 12.00 $ 7.00 $ 5.00 40% 71%
Total activos $ 2,148.00 $ 1,594.00 $ 1,140.00 40% 35%

Pasivos circulantes:
Cuentas por pagar $ 466.00 $ 403.00 ND ND 16%
Pasivos acumulados y otros $ 473.00 $ 349.00 ND ND 36%
Total pasivo circulante $ 939.00 $ 752.00 $ 538.00 40% 25%
Deuda a largo plazo $ 113.00 $ 113.00 $ 100.00 13% 0%
Otros pasivos $ 123.00 $ 77.00 $ 31.00 148% 60%
Total pasivos $ 1,175.00 $ 942.00 $ 669.00 41% 25%
Capital accionario:
Acciones preferenciales (a) $ 6.00 $ 120.00 ND ND -95%
Acciones comunes (a) $ 430.00 $ 242.00 ND ND 78%
Ganancias retenidas $ 570.00 $ 311.00 ND ND 83%
Otros $ (33.00) $ (21.00) ND ND 57%
Total de capital accionario $ 973.00 $ 652.00 $ 471.00 38% 49%

Total pasivos y capital $ 2,148.00 $ 1,594.00 $ 1,140.00 40% 35%

FUENTE :Elaborado grupo Rompecatres

INTERPRETACION BALANCE GENERAL
INCREMENTO/DECREMENTO INCREMENTO/DECREMENTO
1994-1995 1995-1996

El activo efectivo aumento 1333%

considerando que DELL supero las Otros activos tuvieron un incremento
expectativas en el ao 1995 esto en de 71 %, se reporto $5300 millones
cuestin a ventas puesto que volvi en entradas brutas
al mercado de las notebook.

Las inversiones a corto plazo subieron Hubo una reduccin de -95% en las
un 45 % puesto que invirti en acciones preferentes debido la
tecnologa Pentium escasez de componentes .

Otros pasivos incrementaros 148% lo

Hubo un incremento de 83 % en las
que nos indica que la empresa Dell
ganacias retenidas por la empresa
adquiri muchos crditos para el
DELL
lanzamiento de sus nuevos reductos

FUENTE :Elaborado grupo Rompecatres