RIESGO Y RENDIMIENTO

RIESGO

 Es la posibilidad de pérdida financiera o, en un sentido más definido, el grado de

variación de los rendimientos relacionados con un activo específico.

 Los activos que tienen más posibilidades de pérdida son considerados más
arriesgados que los que tienen menos posibilidades de pérdida.
 RENDIMIENTO
 El rendimiento es la ganancia o pérdida total experimentada sobre una inversión
durante un periodo específico.

 Se obtiene como el cambio en el valor del activo más cualquier distribución de

efectivo durante el periodo entre el valor de la inversión al inicio del periodo.
 TASA DE RENDIMIENTO DE UN ACTIVO

DONDE :
 kt :Tasa de rendimiento real, esperada o requerida durante el periodo t.
 Pt : Precio del activo en el momento t.
 Pt-1 : Precio del activo en el momento t-1.
 Ct : flujo de efectivo de la inversión en el periodo.
EJEMPLO :
 Gameroom, un salón de juegos de video muy concurrido, desea determinar el rendimiento de dos de sus máquinas de
video, C y D . C la adquirió hace 1 año en 20,000 dólares y en la actualidad tiene un valor de mercado de 21,500
dólares. Durante el año generó 800 dólares de ingresos en efectivo después de impuestos. D se adquirió hace 4
años; su valor durante el año que acaba de terminar disminuyó de 12,000 dólares a 11,800 dólares. Durante el año,
generó 1,700 dólares de ingresos en efectivo después de impuestos. Calcular la tasa de rendimiento anual, k, de cada
máquina de video.

MAQUINA C :

MAQUINA D :
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

 Método para evaluar el riesgo que utiliza varios cálculos de rendimiento posible para obtener una percepción del
grado de variación entre los resultados.
RENDIMIENTO ESPERADO

 Es el rendimiento más probable sobre un activo específico.

 MEDICION DEL RIESGO

DESVIACIÓN ESTANDAR :
Indicador estadístico más común del riesgo de un activo; mide la dispersión alrededor del valor esperado.
El valor esperado de un rendimiento, K , es el rendimiento más probable de un activo.

 K = Rendimiento esperado del activo .

 Pi = Probabilidad de ocurrencia del escenario 1.
 ki = Rendimiento que proporcionaría el activo de ocurrir el escenario 1 .
 n = número de resultados considerados
EJEMPLO :
COEFICIENTE DE VARIACIÓN

 Medida de dispersión relativa que es útil para comparar los riesgos de los activos con diferentes
rendimientos esperados.

Cuanto mayor es el coeficiente de variación, mayor es el riesgo y, por lo tanto, mayor es el rendimiento esperado.