專利商品化─技術鑑價探討

簡 報

報告人：莊水榮

中華民國九十一年九月二十七日
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 專利商品化─技術鑑價探討
• 前言
• 技術市場之形成與趨勢
• 技術貿易
• 國際技術移轉
• 技術交易之機制
• 技術鑑價方法
• 個案分析
• 技術鑑價整合模式的建立
• 結論與建議

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 前 言　　
• 諾貝爾經濟學獎得主固至耐 (s.kuznets) 教授指出人工及
資本累積對平均生產力之成長率貢獻不到 10% ，經濟成
長的主要來源是技術進步。
• 美國麻省理工學院教授梭羅 (L.Thurow) 在其名著「世紀
之爭」 (Head To Head) 及「資本主義的未來」 (The
Future of Capitalism) 均指出「技術」是人造的競爭優勢
，是新世紀國家競爭力的基礎。 All Rights Reserved
• 二十一世紀是以知識與創意為基礎的經濟。
• 在知識經濟中，「知識」作為一種產品，其生產、交易與
消費和一般實體產品不同。「技術」成為知識產品，技術
知識成為買賣標的物。因而技術知識的產權及專利商品化
之技術鑑價的探討亦日益受到重視。
• 知識產權和專利商品化的價格鑑定、評估和技術交易制度
的建立是技術交易市場成敗的關鍵因素。
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 技術市場之形成與趨勢
• APEC 技術交流展示會 (APEC Technomart Ι-ΙV) ： 1995 年 5 月在韓國舉
辦第一屆， 1998 年 1 月在台北舉辦第二屆， 1999 年 11 月在澳洲 金海
岸舉辦第三屆， 2001 年 9 月在中國大陸蘇州舉辦第四屆。
• 經濟部智慧財產局於 2000 年 10 月建置網際網路之專利商品化教室，並積
極從事智慧財產權的宣導及推廣，加速技術市場之形成。
• 台灣技術交易市場整合服務中心 (TWTM) 在 2001 年 11 月在
台北成立。
• 我國公司法全盤修正案業已於 2001 年 10 月 25 日經立法院三
讀通過，並於 2001 年 11 月 12 日公告施行。其中公司法第
156 條明訂公司可以技術、商譽作股。
• 中國大陸在 2000 年─ 2002 年陸續成立北京、上海、深 、
成都等 10 餘個技術交易所，並持續在增加中。

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 技術貿易
• 技術交易的型態：技術貿易 ( 技術輸出、技術輸入 ) 、國際技術
移轉 ( 技術授權、交互授權、合作開發、合作生產、合資、購併
等)。
• 技術輸入 ( 技術購買、技術引進 ) ：技術輸入涉及國際間技術貿
易的規範 ( 如 WTO 之技術貿易障礙協定， TBT) ，及與貿易相
關之智慧財產權協定 (TRIPs) ，第 39 條規定會員國對於核准新
藥，所審核具機密性等技術性資料、相關文件等，應予以保護及
防止洩漏 ( 古德業， 1998) 。
• APEC 技術交流展示會 (APEC Technomart) ：該會是 APEC 工
業科技小組所支持的活動，其目的為展示 APEC 各會員經濟體科
技研發之成果，以促進亞太地區之技術交流，並創造技術貿易之
商機。同時亦帶動 APEC 各會員經濟體間許多雙邊及多邊技術交
流活動。
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 技術貿易 ( 續 )
• 技術輸出 ( 銷售技術 ) ：除了上項 WTO 等規範外，尚有高科技保護
規範，如我國與美國的 COCOM 規範等。 COCOM 管制項目為傳
統武器及軍商貨品技術。冷戰時期郵美、歐陣營國家簽署，管制對
象為共產國家，由締約國共同決定管制清單，各國遵守適用。 1994
年冷戰結束，此多邊出口管制協定隨之終止。
• 另 1996 年由北大西洋公約組織為主的 33 個國家 ( 包括俄羅斯、東
歐國家 ) 簽訂瓦聖那協定 (WASSENAAR ARRANGEMENT) 。該締
約國僅進行資訊交換協調，由締約國自行決定技術和貨品管制。我
國依據「中美保護戰略性貨品及技術貿易了解備忘錄」、「高科技
貨品輸出入管理辦法」可就高科技貨品協商訂定管制標準和清單
( 如八吋晶圓廠登陸 )( 聯合報丁萬鳴， 2002 年 4 月 8 日 ) 。

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 國際技術移轉
• 技術移轉指將技術由某一個人或群體，傳給另一個人或群體，並且使技術接受
者能應用所接受的技術知識，處理所面臨的問題程序。國際技術移轉指移轉與
接受之雙方為不同國家 ( 科技管理，賴士葆、謝龍發、曾淑婉、陳松柏， 1999
年6月)。
• 美國於 1980 年訂定「拜杜法案」 (Bayh-Dole) ， 1996 年訂定「聯邦技術移轉
法」 (Federal Technology Transfer Act) ，鼓勵科技研發成果商品化 ( 劉江彬
， 1998) 。
• 1999 年我國行政院國科會通過科技基本法， 2000 年經濟部通過「經濟部科學
技術委託研究發展計畫成果歸屬及運用辦法」將政府出資研發成果歸屬研究機
構、學校、民營公司及鼓勵其運用。
• 英國 BTG ： 1949 年成立， 1981 年由公營轉為民營，為國際知名之國際技術
移轉公司。
• 德國 Baden-Wurttemberg 邦設立 Steinbeis 技術移轉基金會，扮演科技與經濟
的溝通橋樑，有效整合政府工藝學校、研究機構與產業各方面資源，將研發成
果轉為市場產品，並提高附加價值 ( 梅國卿、溫肇東， 1998) 。
• 技術引進、技術合作方式：合資、合作開發合作生產、技術授權、購買技術及
專利交互授權等。

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 技術交易之機制
• 技術交易之機制所涵蓋的層面相當廣泛：舉凡技術來源 ( 供
給 ) 、技術需求、技術需求的類型、技術交易的標的、技術
交易的合作方式、技術的鑑定和評估、技術交易的法律關
係、技術交易的方式、技術交易的安全和隱密性、專利商
品化之技術交易市場或平台之建置等等都包括在內。
• 成立專利商品化教室暨台灣技術交易市場整合服務中心：
我國於 2000 年和 2001 年分別成立專利商品化教室及該服
務中心，針對專利商品化技術需方 ( 技術交易會員 ) 、專利
商品化技術供方 ( 技術交易會員 ) 透過技術交易服務業 ( 服
務業會員 ) 在專利商品化教室和台灣技術市場資訊網進行交
易，並提供服務。
• 中國大陸於 2000 年 -2002 年陸續成立北京、上海、深圳、
成都等 10 餘個技術交易所，進行技術交易及提供相關服務
。
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 技術鑑價方法
研究程序
• 本研究的研究程序共可分為下列幾個主要的步驟
，並如下圖 1 所示：
 文獻探討：包括技術鑑價的各種理論及實務作法。

 個案分析：初級資料的蒐集、整理及分析。以科學園

區廠商技術股資料做為佐證技術鑑價參數之來源。

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• 技術鑑價整合性模式的建立
 研擬需要考慮的參數

 參數的範圍

• 結論與建議

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 研究限制

• 個案資料取得之限制
 各單位的資料保存和提供的機制不一，致資料的完整

性和提供意願受其影響。
 因接觸人員的身份角色有差異，致資料的完整性和代

表性受到限制。
• 個案的篩選
 以高科技產業公司在從事技術引進活動的技術鑑價為

對象，部分技術來源為自主性研發。
 公司聘用人員多為本國土生土長的人士，因此，樣本

的選擇和樣本的數目受到影響。

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• 個案的訪談：技術鑑價的參與人士都是屬於公司
的核心人員，非核心人員則可能導致遺漏或偏誤
• 個案的數目：生技產業、資訊通訊產業、半導體
產業及光電產業選擇的家數為每項產業 6 - 7 家
；材料產業為 3 - 4 家，因此，可能會因樣本數
不足導致對研究成果的推論的代表性受到限制。
• 內容分析法的限制：在技術股部分，因有客觀的
申報數據，較容易分析，至於該公司所延攬的人
才的口頭說明的正確性，多半無客觀數據予以證
實，另對資料的簡化可能影響研究的結果。

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 文獻探討

• 技術引進
• 技術來源：自行開發、技術合作。
• 技術需求的類型：研究發展、製造技術及管理技
術。
• 技術合作方式：合資、合作開發、技術授權、購
買技術及專利交互授權等。
• 技術內容與應用：技術需求的項目和規格技術
• 技術及人才需求的迫切性：對於所需的技術或人
才的優先性。

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• 技術及人才來源地區或國家：技術是跟著人走的
實務經驗，且跟地區和國家的民族性有關，在進
行國際技術移轉時因事涉合約的認知，須充分了
解。
• 技術供給者：確認技術的所有權
• 技術的主要應用範圍：可適用的範疇應明確規範
。
• 技術的開發程度：如前瞻性技術、一般性研發階
段技術、屬製造技術的測試階段或已達大量生產
，且可商品化的階段。

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• 合作的可行性：除合作方式外，尚包括合作的意
願及合作的配套措施。
• 該項技術的市場經濟數據：本項技術成熟度、技
術的應用範圍、技術的市場佔有率和技術的潛力
等。

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• 智慧財產權
• 工業財產權：包括專利、商標、營業秘密等。其
中有關專利法的立法精神是著重於發明、新型
( 外觀 ) 、新式樣。
• 著作權：著重保護表現型態 ( 外觀如圖案、美術
創作 ) ，對於創作保護不需任何程序，亦無需留
有記錄。
• 工業財產權法與著作權法可依其性質互補採用。

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個別智慧財產權的比較
專利法 商標法 著作權法 營業秘密法
保護標的 發明 新型 新式樣 商標 著作 專門技術及有經濟價
值之商業資料和資訊
發明 小 平面 圖樣、商 著作人精 方法、技術、製程、
發 案、立 品、服務、 神創作成 配方、程式、設計或
明 體模型 證明、團體 果 其他可用於生產、銷
標章 售或經營之資訊，該
美感成 廣告成果 資訊為非一般人所
果 知，且已採取合理保
密措施
權利發生 形式權=形式+事質 實質權 僱傭契約、出資聘
之性質 要件（審查程序） （不須經 任、共同研發等關係
（權利取 審查程
得公示程 序）
序）

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保證 新穎性 新穎性 特別顯 1. 原創性 合法授權、
要件 著性 2. 客觀化之表 不以不正當
產業上 合於實 商業上 現式 方法取得或
利用性 用 利用性 3. 屬於文、藝 逾越法律許
術等領域之 可範圍
非顯而 非極容 近似性
創作
易見性 易
4. 非被排除保
物品方 物品之 物品之 物品之 護者(第 9 條)
法 形狀構 形狀、 標記
造裝置 花紋、
色彩

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權利存續 申請日 10 年 註冊日起 10 終身後 50 年/例 視其是否有
期間 起 年(可延展) 外 50 年 經濟價值，
20 10 沒有期間限
年 年 制

例外：醫藥、
農藥發明專利
可延長 2 年至 5
年(第 51-55 條)
同時申請 申請人協議;； 協議讓歸一 如屬獨立創作 共同研剸其
或權利併 協議不成時， 人，不能協 時，著作權併 權利依契約
存的可行 均不予專利（第 議時，抽籤 存，即承認「偶 約定，無約
性 27 條、第 105 決定(第 36 然雙重創作」 定者，推定
條' 122 條） 條) 為均等

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異議程序      
有無 3個    
月異議期
限
權利效力 同一物 相同或近 同一或類 重製權為重 相當廣泛
範圍 品精神 似新式樣 似商品、使 心
自體 (物品或設 用權表現
計) 形式
權利正當
行使義務
權利效力 特許實    
之界限： 施
強制授權
合理使用      合法授權
權利侵害 告訴乃論(第 131條) 非告訴乃 告訴乃論。 性質上屬於民事賠償。刑法
刑事制 無自由 有自由 論 例外：非告 有相關條文規定如第 317條
型、有罰型 型或罰 訴乃論：處 洩淈工商秘密罪、第 320條
金型 罰常業犯(第 竊盜罪，型法整 335-336條侵
不實標示罪(第 83、 100條) 占罪，刑法第 342條背信
130-131條) 罪，公平交易法第 19條以不
正當方法取得他人產銷機密
罪等規範
資料來源：智慧財產權的概念，蔡明誠著， 1998 年；營業秘密法與營業秘密
之刑事救濟，馮博生和王仲合著，
All Rights Reserved 1998 年。
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• 技術鑑價相關論著
• 美國作者 F. Peter Boer 之著作： The Valuation
of Technology 一書， 1999 年，書中說明提供
通往技術鑑價方法的路徑圖
• Richard C. Dorf 學者的技術鑑價方法：以價值
的內外部市場、技術績效和財務績效等三個構面
說明，其評價的方法為財務評價法，其選擇訂價
模型指在未來一定日期購買或銷售的權利。
• Robert G. Bears 學者的技術鑑價方法：一個潛
在投資的資產價值包括對於下列三點的認知：
提供未來現金流量、產生現金流量的風險、適當
的投資報酬率
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• 林鴻六博士的技術鑑價方法：技術鑑價沒有標準
公式，也難作公平的計價，原始研發投資的成本
若要公平的由業者負擔，恐怕沒有一個技術接受
者能負擔這樣的費用而仍有利可圖。然而技術估
價的評斷仍然是有規可循，其最基本方法如下：
技術價值 = 研發投資 + 市場接受度 + 技術
應用範圍
• 鍾瑞江學者技術評價方法：技術移轉涉及的層面
包括生產、製造、研究發展、經營管理、財務及
法律等各方面的因素，因此技術移轉必須注重分
工合作和溝通討論。

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  智慧財產權之授權

 權利金及費用依所移轉技術之內容方式不同，其權利

金或費用為計算之對象亦有不同。
 權利金計算方式：可分為管理技術服務和生產技術或

製造技術兩大類。
• 台灣經濟研究院在左俊德、徐作聖、張家春及林
月玫等合著之移轉計價方法說明如下：
 台經院譯自 Francis Bidault “Technology
Pricing” 之「技術價格形成圖解」
技術供應者 議價空間 技術接
受者

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要價的上限： 付價的上限：
= 評估技術價 = 市場比價或自行研發成本
+ 移轉成本

要價下限： 付價下限：
= 直接移轉成本或機會成本 = 技術提供者所能容忍的
下限

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 台經院對於技術類型、原則及方法 ( 計價原則及計價
方法 ) 的說明如下：
技術類型 原則及方法

計價原則 計價方法

前 瞻 型 技 術 ( 技 術 距 量 不須計價或採政策計價 不須計價或以移轉成
產技術甚遠，市場中尚 本、機會成本或政策目
無商品化之可能或屬於 標為計價
基礎科學之一部分)
技術導向型技術(間接 視效益衡量性計價 以直、間接效益的折現
效益明顯而重要) 計算技術價值

商品導向型技術(技術 以技術報酬計價 以商品直接效益計算技

發展本身以商品化為目 術價值
的)

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 商品導向型

a. 美國的計價模式為：
N M
CFi CFj
MV = ∑ + ∑
I =1 (i + R ) i
j = N +1 (1 + r ) j

上式右邊第一項為預期淨現金流量的折現 ，第二
項為延續價 的折現 ，其中 MV= 產業技術的市場
價 ， CFI= 淨現金流量， N= 淨現金流量的預期年
數， R= 預期淨現金流量折現率， CFj= 延續價 ，
r= 延續價值的折現率。淨現金流量 (CF) 在此模型中
主要是依市場條件來決定，並沒有政策的考量，只適
用於一般的商業行為上。政府主導的科技專案，其目
的並非在求研發單位或政府利益的最大，而是求取合
理的計價。
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B. 日本的計價模式為：將淨現金流量以日本國有專利
技術的實施費計算加以改量，使得淨現金流量得以技
術報酬來取代，其中公式中隱含的意義包括產業特性
(R 、 r 、 M 、 N) 、技術利用程度 ( 利用率 ) 、產品
行銷需求 ( 開拓率 ) ，同時也考慮了會計處理的可行
性 ( 基準率 ) 。基準率的訂定可以各種技術類型生產
函數的技術係數推估，其結果會因產業別及技術別而
不同。
技術報酬 = 基本額 × 基準率 × 利用率 × 開拓率。
C. 綜合美國、日本產業技術市場價值計價模型，可以
得到下列公式 N
UFi M
UFj
MV = ∑ + ∑
I =1 (i + R ) +
i j
j = N +1 (1 r )

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MV= 產業技術的市場價值， UFI= 技術報酬現金流
量， N= 技術生命週期年數， R= 生命週期內之技術
報酬現金流量折現率， UFj = 延續年間的技術資本
， r= 技術資本值的折現率。本項參考日本國有專
利實施費的精神，訂定技術報酬現金流量是由產品報
酬乘以基準率、利用率及開拓率而得，技術報酬折現
率及技術資本殘值折現率則可依專家判斷來訂定。在
求得技術的價值後，仿效日本的做法再乘以政策增減
率，以配合政策之目的。本項計價模示，可以應用於
移轉對象為一家的商品導向型技術移轉案例中。當有
意願承接技術的廠商多於一家時，以各廠商的市場潛
力求算的技術移轉價格會不相同。這些不同的技術移
轉價格表示各個廠商有不同的償付意願。參考科技專
案管理辦法，在家數的評選規定中，為避免
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 業界不當競爭致妨礙產業發展，得核准一家或數家使
用的規定。因此在移轉多家時，宜以償付意願的高低
排序，選擇償付意願高的廠商做技術移轉。本項計價
模式，，可應用於移轉對象為多家的商品導向型技術
移轉案例中。
 技術導向型技術計價

科技專案研究成果移轉計價，在本項採取策略型計價
方式。
 前瞻型技術計價

因前瞻性技術的效益存在於未來，在移轉時的直、間
接效益皆難以評估，所以此類技術應以機會成本、移
轉成本或政策主導的計價方式為宜。

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• 營利事業組織技術鑑價方法：
• 民營企業實務的作業方式
 創投公司

 生技產業、資訊通訊產業、半導體產業、光電產業和

材料產業
 廠商延攬技術團隊參與或延攬海外產業專家參加之情

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• 民營企業實務的作業方式
 創投公司
• 創投公司技術鑑價方法：由業者籌募基金、聘請專業經理人
，針對具有潛力，值得冒險投資，且擁有專門技術，欠缺資
金的經營團隊作為投資對象。該創業投資公司經過專業知識
的評估，對於受評選的科技事業，可選擇下列方式進行。
• 以主導經營為目的：投資金額超過被投資企業股份的 50%(
以集團的關係企業參與投資，以達到實際掌握公司 50% 以
上控股權 ) ，以掌握該公司的人事權和財務權為主。創投公
司對於技術鑑價方法通常採取下列方法進行

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• P/E ratio 法，其價格 (price) 為盈餘 (earning) 的倍數法，上
市前考量為 12 - 15 倍，上市後一般以 20 倍為考量標準計
算 IRR( 內部報酬率法 )
• EBITA (Earning before Interest & Tax & Amortization ，利
息、稅、攤銷費用前之盈餘 ) 利息、稅及攤銷費用排除在外
，其價格為 EBITA 的倍數法：有些個案因為在初期固定資
本的投資額較大，但未來收益比較穩定 ( 如電信服務相關個
案 ) ，如果同樣用 P/E ratio 來看的話， price 會偏低。
• DCF (Discounted Cash Flow) 法：基本上除現有年度外，
並計算未來五 - 十年的長期發展潛力， Free Cash Flow 的
多寡，以一定的折現率 (discounted rate) 反推回現在這個時
點的公司價值。

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• 帳面價值法 (Book Value) ：擬購價格為淨 的多
少倍，本項大部分為前述評估法的輔助判斷參考
數據。
• 銷售額倍數法 (Sale Multiple) ：目前網路股因為
技術及趨勢最新、最被看好，有潛力，惟目前並
未有獲利出現，無法用獲利的多少做評估標準。
祇好以營業額的多少來判斷其市場價值，並無一
定的倍數標準可供依循，而以未來的想像空間及
資本市場給予的評價來決定其最終價格。技術價
值的衡量常以經驗法則和財務的觀點判斷，較欠
缺從技術面客觀的評估。

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• 以參與經營為目的
• 創投公司投資額未達被投資企業股份的

50% ，亦即未能掌握主導權，惟仍能以較大的
影響力參與經營，技術鑑價方法與上述相同。

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• 以純投資為目的：
• 創投公司的投資額，僅是具有部分的影響力，

此為大部分創投公司扮演的角色。在此情形下
，通常以搭配有經營實力的經營團隊為原則，
亦即以 支持有能力的經營團隊如以創投擁有
的董事來支持該經營團隊藉由該經營團隊的善
良經營而獲利。技術鑑價方法和前述相同。

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生技產業、資訊通訊產業、半導體產業、光電產業和材料產業

 生技產業：

生技產業的範圍相當廣泛，包括生物及醫藥技術、
動植物生物技術、食品及特用化學品生物技術等三
大類。本次探討的方向以生物及醫藥技術的領域為
主，在此類別下，又集中於探討製藥和醫療器材等
兩項。

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 資訊通訊產業

• 網際網路與多媒體的相關技術的研發與應用
• 電子商務的相關技術
• 軟體再用技術：經由發展可再用之軟體元件，配
合自動化軟體元件管理與組裝工具可大幅提昇生
產力與品質。
• 通訊服務必須具有多樣化、高品質、方便安全及
價格合理的特質。
• 通訊科技發展趨勢也將朝寬頻化、無線化、智慧
化、個人化及視覺化等方面發展。
• 以技術作為股份或以技術作價的情形，通常以佔
該公司資本的 10% - 25% 為原則。

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 半導體產業

• IC 晶圓代工： 8 吋晶圓駔廠設備 10 億美元以上

， 12 吋晶圓廠設備須 25 億美元，該龐大資金可
由資本市場取得，技術開發則耗時較久，且復面
臨許多不確定風險及專利等問題。
• IC 設計： IC 晶片的開發更不遺餘力的結合醫療器
材工業，通訊工業而開發出符合醫療器材用的 IC
晶片和符合通訊工業用的通訊 IC 晶片，非常具有
市場潛力。
• 以技術作股份或以技術作價時，雖然該技術作股
份的金額或該技術作價的金額都很大，惟佔該公
司資本額的比率通常都很低。約佔 3% 以下，少
數新成立的小公司技術股則佔該公司資本額的
20% 以上。

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 光電產業
• 包括光電元件、光資訊、光通訊、光學元件與器材、光電應
用等五大類
• 本研究著重在光電元件，最主要產品是液晶顯示器與發光二
極體
• 光電元件類的顯藇元件中，以低溫多晶矽 TFT 面板最熱門。
由於低溫多晶矽 TFT 液晶面板能夠讓液晶面板的驅動 IC 及
訊號控制電路設計在玻璃基板上，即 COGC Chip-On-
Glass 的特色。尤其在成本的降低，解析度的提高、省電等
方面優點，較傳統非晶矽 TFT 液晶面板擁有更多優勢。
• 國內如中華映管公司、瀚宇彩晶公司、聯友光電公司 及奇
美光電公司等在 1999 年就已投資七條上的生產線， 2000
年已投入十餘條生產線。其中有和日本的東芝企業
(Toshiba) 、三菱企業 (Mitsubishi) 等技術合作，亦有和歐洲
的飛利浦公司或西門子公司進行策略聯盟。
• 以技術作股份或以技術作價時，通常以佔該公司資本額的
10%-25% 之間為原則。

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 材料產業
• 材料包括金屬、無機、有機等三大族群，若以材料的性能來
區分，亦可將極料分為構造性和功能性兩類，構造性包括應
用極為廣泛的基本金屬材料及複合材料；功能性包括以應用
在電子產業之電子材料為代表
• 本研究僅就鎂合金和小型二次電池等材料作為研究範圍
• 鎂合金廠商如可成、允福、凌瑞科技、宏碁電腦、國眾電腦
、倫飛電腦及華碩電腦等公司都積極進　鎂合金事業。
• 二次電池是一個材料技術導向，且不同材料相互競爭的產業
，因此，日本與美國各廠家，無不全力投入材料的研發，一
方面降低電池的製造的製成，一方面設法提高其電容量，以
增加市場競爭力。日本仍是世界二次電池生產的大本營，不
論是規格、品質與產業均為世界第一、生產亦集中在東芝電
池、三洋電池、松下電洽工業、 SONY Energy Tec 、 AT
Battery 幾家廠商手中。

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 研究設計
• 研究範疇
• 根據第二章文獻探討的結果，擬界定研究範疇和彙整成
研究觀念性架構。本研究擬將焦點放在營利事業組織和
創投公司和民營企業在技術引進時的技術鑑價方法上。
• 依據產業屬性，影響技術價格的因素及從技術需求者、
技術供給者的角色來從事技術價格的鑑定。
• 技術鑑價的活動是以該項技術能商品化、大量生產及以
在市場促銷為最終目的，因此，技術的鑑定若能愈接近
商品化、大量生產及市場行銷，則該項技術的價格愈高
，反之，則愈低。

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41
• 本研究擬僅以本案所涉及的專利法、商標法、營
業秘密法、著作權法、公司法及稅法為主，其他
衍生的各項法律和行政命令則不在本研究的探討
範圍之內。

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42
• 研究觀念架構
本研究根據 文獻探討的結果，將技術需求者，技
術供給者結合智慧財產權及其相關法律的規範、
彙整整理成觀念性架構如下圖：

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43
 技術需求者（研究機構、公司、個人）
研究觀念架構

決定合作方式

尋求技術鑑價
技術 人才
模式的可能方案
組織
及產 合資、合作開

業特
確認影響技術價 發、合作生產、 個 技術
性
格的決定因素 購買、取得授權 人 團隊
失
建立
敗
技術
決定付價的上限 鑑價 進行技術鑑定價格的活動及評
智慧 共通 估所需技術的配套措施
財產 的整 成交
權及 協 調 合模 成交或
進行議價談判 價
其相 技術鑑價模式 式及 失敗
關法 確立 格
及交易方式
律規 交易 擬定技術價格方案及
範 方式 提供經費數據 失
決定技術價 敗
格要價的下
合資、合作開 個 技術
限 發、合作生產、 人 團隊
授權、交互授權

功能及 確認影響技
產業特 術價格的決
代表流程方向 性 定因素
決定合作方式

代表影響方向
技術供給者
(廠商及個人)

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44
廠商延攬技術團隊參與或延攬海外產業專家參
與情形
• 各項產業延攬人才分析圖
• 各項產業延攬人才比率分析圖

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45
 各項產業延攬人才分析圖
經濟部協助國內民營企業
各項產業延攬人才分析圖
(申請廠商家次統計圖)
自1995年7月1日至2000年12月31日
90 80
80
70
60
家 50
次 40 30
30 24 23
17
20 13 14
10
7 6 6 7
10 0 0 1 1 0 2 1
0
通 業
業

半 產業

石 業

人 業
業

生 業

食 業
業

業
業

航 業
業

電 業

其 勢
汽 造篇
產

產
產

產
產

產
密 料
產

趨
訊

他
訊

品
體

車
精 材
子

保
-鑄
資

紡
導

機
及
電

環
件
費

安
業
元
消

工
產
鍵

工
關

加
業

屬
產

All Rights Reserved

子
電

46
各項產業延攬人才比率分析圖
經濟部協助國內民營企業延攬海外產業專家作業 資訊產業

各項產業延攬人才比率分析圖 通訊產業

(申請專家人次統計圖) 消費電子產業

自1995年7月1日至2000年12月31日 光電產業
半導體產業
0%
電子產業關鍵元件及材料
3% 精密儀器產業
3% 14% 電機產業
11% 機械產業
1% 金屬加工產業- 鑄造篇
0% 汽機車產業
11%
航太產業
8%
石化產業
0%
0% 人纖產業
3% 6%
紡織產業
5% 生技產業
0% 7% 食品產業
3%
工安環保趨勢
24%
All Rights Reserved 其他產業
47
 個案分析
• 非營利事業組織之技術鑑價個案
財團法人

社團法人

• 營利事業組織之技術鑑價個案
創投公司

民營企業公司技術鑑價方法

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48
 非營利事業組織之技術鑑價個案

• 財團法人
• 社團法人

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49
財團法人

工業技術研究院
中國紡織工業研究中心
台大慶齡工業研究中心
光電科技工業協進會
亞太智慧財產權發展基金會

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50
 社團法人

 產業科技發展協進會

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51
 營利事業組織之技術鑑價個案

• 創投公司
• 民營企業公司技術鑑價方法

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52
 創投公司

 富邦創業投資股份有限公司

 展新創業投資股份有限公司

 台新創業投資股份有限公場

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53
 民營企業公司技術鑑價方法
 生技產業：以製藥業、醫療器材為主

 資訊、通訊產業

 半導體產業：晶圓代工、精密半導體儀器、 IC 設計
 光電產業：以發光二極體及TFTLCD 為主
 材料產業：以二次用電池及鎂合金為主

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54
 生技產業

• 中國化學製藥股份有限公司
• 生達化學製藥股份有限公司
• 佑益生技股份有限公司
• 華健醫藥科技股份有限公司
• 聯合骨科器材股份有限公司
• 心博健股份有限公司
• 龍象開發股份有限公司

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55
中國化學製藥股份有限公司：影響技術鑑價之決策因如下列所示：

 技術成熟度
 技術應用範圍
 市場潛力及競爭性
 技術生命週期
 技術可替代性
 智慧財產權（專利）
 技術承接能力
 技術移轉人數
 環保技術

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56
生達化學製藥股份有限公司：影響技術鑑價之決策因素如下列所示：

 市場潛力及競爭性
 市場佔有率
 技術成熟度
 技術應用範圍
 智慧財產權（專利）
 技術生命週期
 技術可替代性程度
 環保技術

All Rights Reserved

57
佑益生技股份有限公司：影響技術鑑價之決策因如下列所示：

智慧財產權（專利、商標、營業秘密等）
交易方式
市場潛力及競爭性
技術之承接能力
技術移轉人數
環保技術

All Rights Reserved

58
華健醫藥科技股份有限公司：影響技術鑑價之決策因如下列所示：

智慧財產權（專利）
市場潛力及競爭性
交易方式
技術成熟度
技術應用範圍
研發成本

All Rights Reserved

59
聯合骨科材股份有限公司：影響技術鑑價之決策因如下列所示：

技術應用範圍
市場潛力及競爭性
研發成本
市場佔有率

All Rights Reserved

60
心博健股份有限公司：影響技術鑑價之決策因如下列所示：

智慧財產權（專利、營業秘密）
技術成熟度
技術應用範圍
市場潛力及競爭性
市場佔有率

All Rights Reserved

61
龍象開發工業股份有限公司：影響技術鑑價之決策因如下列所示：

技術成熟度
技術應用範圍
市場佔有率
市場潛力及競爭性

All Rights Reserved

62
生技產業：以新竹科學工業園廠商技術資料做為佐證技術鑑價
參數之來源，詳如下表：

產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

生技 A1 319,000,000 30,850,000 9.7

A2 228,500,000 26,775,000 11.7

A3 125,000,000 14,500,000 11.6

A4 200,000,000 24,000,000 12

A5 300,000,000 50,000,000 16.7

A6 75,000,000 5,625,000 7.5

總計 1,247,500,000 151,750,000 12.1643

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63
綜合影響生技產業技術鑑價的關鍵因素如下所示：
表：
項目\ 類別 影響技術價格 影響技術價格 產業屬性 備註欄

的因素 ( 正的， 的因素 ( 負的， (生技)

以〝+〞代表) 以〝—〞代表)
1.研發成本 + 可視產業實情而定
2.環保技術 + – 如下表 技術的研發若未考
慮環保因素，則該
技術為價格的減
項。
3.技術成熟度 + 如下表
4.技術應用範圍 + 如下表
5.市場佔有率 + 如下表
6.市場潛力及競爭性 + 如下表
7.技術可替代性程度 - + 如下表 技術的可替代性
大，則該技術為價
格的減項。
8.技術之承接能力 + 如下表
9.接受移轉對象人數 - + 如下表 接受移轉對象的人
數多，該技術對技
術需求者而言為價
格的減項。
10.技術生命週期 + – 如下表 週期短為技術減項。
11.智慧權專利 + 如下表
12.交易方式 + 如下表
合 計 12 項〝+〞 4 項〝–〞 項數可視實際情形
選擇。

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64
表：
項目\產品別 生技 備註
1.研發成本 高 3、4、6、10、最重要
2.環保技術 高(製藥) 1、5、7、11 次重要
3.技術成熟度 視階段而定 2、8、9、12 次次重要
4.技術應用範圍 小
5.市場佔有率 低
6.市場潛力及競爭性 大、大
7.技術可替代性程度 小
8.技術之承接能力 高
9.接受移轉對象人數 視實際情形而定
10.技術生命週期 長
11.智慧權專利 高
12.交易方式 低

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65
通訊產業：以新竹科學工業園廠商技術資料做為佐證技術鑑價
參數之來源，詳如下表：

產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

資訊通訊 B1 116,000,000 5,400,000 4.7

B2 2,000,953,190 1,500,000 0.1

B3 2,554,347,480 15,710,000 0.6

B4 2,346,821,730 15,000,000 0.6

B5 2,905,105,910 16,000,000 0.6

B6 1,467,709,640 4,500,000 0.3

B7 4,600,000,000 40,000,000 0.9

B8 300,000,000 5,000,000 1.7

B9 357,250,000 27,500,000 7.7

B10 30,120,000 4,520,000 15

B11 600,000,000 25,000,000 4.2

B12 290,000,000 38,737,500 13.4

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66
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

資訊通訊業 B13 250,000,000 6,000,000 2.4

B14 196,800,000 29,700,000 15.1

B15 400,000,000 18,000,000 4.5

B16 391,300,000 32,034,200 8.2

B17 395,000,000 2,000,000 0.5

B18 198,000,000 39,600,000 20

B19 190,000,000 7,840,000 4.1

B20 400,000,000 41,070,000 10.3

B21 640,000,000 80,000,000 12.5

B22 200,000,000 14,000,000 7

B23 245,000,000 12,000,000 4.9

B24 77,233,400 19,308,350 25

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67
 產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

資訊通訊業 B25 450,000,000 13,312,500 3

B26 185,000,000 17,435,310 9.4

B27 150,000,000 31,000,000 20.7

B28 199,500,000 29,920,000 15

B29 125,000,000 18,750,000 15

B30 120,000,000 18,000,000 15

B31 50,000,000 12,500,000 25

B32 152,500,000 30,000,000 19.7

總計 22,583,641,350 671,337,860 2.9726

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68
綜合影響資訊通訊產業技術鑑價的關鍵因素如下所示
：
表：
項目\ 類別 影響技術價格 影響技術價格 產業屬性 備註欄
的因素 ( 正的， 的因素 ( 負的， (資訊通訊)
以〝+〞代表) 以〝—〞代表)
1.研發成本 + 可視產業實情而定
2.環保技術 + – 如下表 技術的研發若未考
慮環保因素，則該
技術為價格的減
項。
3.技術成熟度 + 如下表
4.技術應用範圍 + 如下表
5.市場佔有率 + 如下表
6.市場潛力及競爭性 + 如下表
7.技術可替代性程度 - + 如下表 技術的可替代性
大，則該技術為價
格的減項。
8.技術之承接能力 + 如下表
9.接受移轉對象人數 - + 如下表 接受移轉對象的人
數多，該技術對技
術需求者而言為價
格的減項。
10.技術生命週期 + – 如下表 週期短為技術減項。
11.智慧財產權專利 + 如下表
12.交易方式 + 如下表
合 計 12 項〝+〞 4 項〝–〞 項數可視實際情形
選擇。

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69
表：
項目\產品別 資訊通訊 備註
1.研發成本 高 高 資訊：6、7、11 最重要
2.環保技術 低 低 1、3、4、5
3.技術成熟度 視階段而定 視階段而定 9、10 次重要
4.技術應用範圍 大 大 2、12 次次重要
5.市場佔有率 高 高 通訊：4、6 最重要
6.市場潛力及競爭性 大，大 大，大 5、10、11 次重要
7.技術可替代性程度 大 小
8.技術之承接能力 高 高 1、2、3、7、8
9.技術移轉對象人數 大(多) 專屬授權 9
10.技術生命週期 短 短 12 次次重要
11.智慧財產權(專利) 高
12.交易方式 低

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70
半導體產業：以新竹科學工業園廠商技術資料做為佐證技術鑑價
參數之來源，詳如下表：
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

半導體 C1 90,492,685,870 74,119,860 0.1

C2 333,000,000 25,082,500 7.5

C3 190,000,000 8,000,000 4.2

C4 25,336,155,570 8,000,000 0.03157

C5 1,373,006,110 15,000,000 1.1

C6 825,000,000 6,000,000 0.7

C7 6,138,486,950 13,000,000 0.2

C8 31,391,594,170 50,000,000 0.2

C9 1,510,129,820 165,259,123 10.9

C10 880,000,000 8,000,000 0.9

C11 21,275,268,510 1,451,506,590 6.8

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71
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

半導體 C12 108,000,000 4,050,000 3.8

C13 200,000,000 50,000,000 25

C14 154,200,000 9,600,000 6.2

C15 575,628,950 42,950,000 7.5

C16 830,500,000 2,250,000 0.3

C17 250,000,000 14,000,000 5.6

C18 300,000,000 4,500,000 1.5

C19 695,356,520 27,000,000 3.9

C20 22,000,000,000 1,824,509,000 8.3

C21 901,449,380 20,000,000 2.2

C22 243,000,000 30,000,000 12.3

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72
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

半導體 C23 23,000,000,000 270,000,000 1.2

C24 413,394,330 30,000,000 7.3

C25 346,500,000 24,500,000 7.1

C26 500,000,000 36,000,000 7.2

C27 900,000,000 22,800,000 2.5

C28 140,000,000 5,600,000 4.0

C29 420,000,000 44,000,000 10.5

C30 147,000,000 13,230,000 9.0

C31 195,000,000 29,250,000 15

C32 2,000,000,000 42,500,000 2.1

C33 246,800,000 6,000,000 2.4

C34 971,628,300 45,000,000 4.6

C35 1,167,743,350 30,000,000 2.6

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73
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

半導體 C36 440,000,000 40,000,000 9.1

C37 600,000,000 40,000,000 6.7

C38 775,000,000 11,111,110 1.4

C39 6,469,288,750 750,000,000 11.6

C40 2,100,000,000 225,000,000 10.7

C41 150,000,000 22,500,000 15.0

C42 323,700,000 41,700,000 12.9

C43 360,000,000 40,000,000 11.1

C44 350,000,000 40,000,000 11.4

C45 300,000,000 28,571,500 9.5

C46 1,000,000,000 60,000,000 6.0

C47 500,000,000 30,000,000 6.0

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74
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

半導體 C48 300,000,000 54,980,000 18.3

C49 1,650,000,000 247,500,000 15

C50 100,000,000 15,000,000 15

C51 750,000,000 30,000,000 4

C52 1,000,000,000 150,000,000 15

C53 1,655,000,000 150,000,000 9.1

C54 250,000,000 12,500,000 5.0

總計 255,514,516,580 6,440,569,683 2.5205

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75
綜合影響半導體產業技術鑑價的關鍵因素如下所示：
表：
項目\ 類別 影響技術價格 影響技術價格 產業屬性 備註欄
的因素 ( 正的， 的因素 ( 負的， (儀器、半導
以〝+〞代表) 以〝—〞代表) 體、IC 設計)
1.研發成本 + 可視產業實情而定
2.環保技術 + – 如下表 技術的研發若未考
慮環保因素，則該
技術為價格的減
項。
3.技術成熟度 + 如下表
4.技術應用範圍 + 如下表
5.市場佔有率 + 如下表
6.市場潛力及競爭性 + 如下表
7.技術可替代性程度 - + 如下表 技術的可替代性
大，則該技術為價
格的減項。
8.技術之承接能力 + 如下表
9.接受移轉對象人數 - + 如下表 接受移轉對象的人
數多，該技術對技
術需求者而言為價
格的減項。
10.技術生命週期 + – 如下表 週期短為技術減項。
11.智慧財產權專利 + 如下表
12.交易方式 + 如下表
合 計 12 項〝+〞 4 項〝–〞 項數可視實際情形
選擇。

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76
表：
項目\產品別 晶圓代工、半導體儀器、IC 設計 備註
1.研發成本 高 高 高 6、8、11 最重要(儀
2.環保技術 高 高 低 器)
3.技術成熟度 高 高 中、低 1、3、4、5、7、9、10
4.技術應用範圍 大 大 大 次重要
5.市場佔有率 高 低 由低往高發展 2、12 次次重要
6.市場潛力及競爭性 大、大 大、大 大、大 4、5、6、11 最重要(IC
7.技術可替代性程度 小 小 小 設計)
8.技術之承接能力 高 高 高 1、2、3、7、8、9、10
9.技術移轉對象人數 專屬授權 專屬授權 專屬授權 次重要
10.技術生命週期 短 長 短 12 次次重要
11.智慧財產權專利 高
12.交易方式 低

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77
光電產業：以新竹科學工業園廠商技術資料做為佐證技術鑑價
參數之來源，詳如下表：

產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

光電 D1 595,000,000 10,000,000 1.7

D2 160,000,000 37,535,500 23.5

D3 13,000,000,000 51,000,000 0.4

D4 1,300,000,000 80,000,000 6.2

D5 460,000,000 20,000,000 4.3

D6 3,500,000,000 70,130,000 2.0

D7 1,164,591,910 15,000,000 1.3

D8 280,000,000 5,625,000 2.0

D9 300,000,000 12,000,000 4.0

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78
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

光電 D10 1,000,000,000 60,000,000 6.0

D11 300,000,000 25,000,000 8.3

D12 400,000,000 50,000,000 12.5

D13 286,150,000 12,000,000 4.2

D14 320,000,000 17,660,000 5.5

D15 900,000,000 45,000,000 5.0

D16 1,800,000,000 10,400,000 0.6

D17 176,000,000 16,000,000 9.1

D18 1,300,000,000 170,045,000 13.1

D19 86,773,090 4,567,000 5.3

總計 27,328,515,000 711,962,500 2.6052

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79
綜合影響光電產業技術鑑價的關鍵因素如下所示：
表：
項目\ 類別 影響技術價格 影響技術價格 產業屬性 備註欄
的因素 ( 正的， 的因素 ( 負的， (光電)
以〝+〞代表) 以〝—〞代表)
1.研發成本 + 可視產業實情而定
2.環保技術 + – 如下表 技術的研發若未考
慮環保因素，則該
技術為價格的減
項。
3.技術成熟度 + 如下表
4.技術應用範圍 + 如下表
5.市場佔有率 + 如下表
6.市場潛力及競爭性 + 如下表
7.技術可替代性程度 - + 如下表 技術的可替代性
大，則該技術為價
格的減項。
8.技術之承接能力 + 如下表
9.接受移轉對象人數 - + 如下表 接受移轉對象的人
數多，該技術對技
術需求者而言為價
格的減項。
10.技術生命週期 + – 如下表 週期短為技術減項。
11.智慧財產權專利 + 如下表
12.交易方式 + 如下表
合 計 12 項〝+〞 4 項〝–〞 項數可視實際情形
選擇。
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80
表：
項目\產品別 光電 備註
1.研發成本 高 1、5、6、9、11 最重要
2.環保技術 高 3、4、7、10 次重要
3.技術成熟度 高 2、8、12 次次重要
4.技術應用範圍 大(廣)
5.市場佔有率 高，逐漸增加中
6.市場潛力及競爭性 大、大
7.技術可替代性程度 大
8.技術之承接能力 高
9.技術移轉對象人數 低
10.技術生命週期 短
11.智慧財產權 高
12.交易方式 低

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81
材料產業：以新竹科學工業園廠商技術資料做為佐證技術鑑價
參數之來源及綜合上述各項產業資料彙總，詳如下表：
產業別 廠商名稱 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%

其他 E1 100,000,000 6,750,000 6.8

E2 464,300,000 5,883,000 1.3

E3 40,000,000 8,000,000 20

E4 41,250,000 2,250,000 5.5

E5 577,500,000 82,500,000 14.3

E6 573,000,000 312,500 0.01

E7 37,500,000 5,625,000 15

E8 80,000,000 12,000,000 15

E9 550,000,000 50,000,000 9.1

E10 500,000,000 25,000,000 5.0

E11 312,500,000 63,437,500 20.3

總計 309,960,222,930 8,237,378,043 2.7

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82
產業別 實收資本額 技術作股 技術股佔實收資本額%平均數%

A1~A6 1,247,500,000 151,750,000 ≒12.1643

B1~B32 22,583,641,350 671,337,860 ≒2.9726

C1~C54 255,524,516,580 6,440,569,683 ≒2.5205

D1~D19 27,328,515,000 711,962,500 ≒2.6052

E1~E11 3,276,050,000 261,758,000 ≒7.990

總計 309,960,222,930 8,237,378,043 ≒2.7

本資料來源：新竹科學工業園區管理局，本研究整理

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83
綜合影響材料產業技術鑑價的關鍵因素如下所示：
表：
項目\ 類別 影響技術價格 影響技術價格 產業屬性 備註欄
的因素 ( 正的， 的因素 ( 負的， (材料)
以〝+〞代表) 以〝—〞代表)
1.研發成本 + 可視產業實情而定
2.環保技術 + – 如下表 技術的研發若未考
慮環保因素，則該
技術為價格的減
項。
3.技術成熟度 + 如下表
4.技術應用範圍 + 如下表
5.市場佔有率 + 如下表
6.市場潛力及競爭性 + 如下表
7.技術可替代性程度 - + 如下表 技術的可替代性
大，則該技術為價
格的減項。
8.技術之承接能力 + 如下表
9.接受移轉對象人數 - + 如下表 接受移轉對象的人
數多，該技術對技
術需求者而言為價
格的減項。
10.技術生命週期 + – 如下表 週期短為技術減項。
11.智慧財產權 + 如下表
12.交易方式 + 如下表
合 計 12 項〝+〞 4 項〝–〞 項數可視實際情形
選擇。

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表：
項目\產品別 材料 備註
1.研發成本 高 3、4、6、11 最重要
2.環保技術 高 1、2、5、7、8、9、10、
3.技術成熟度 高(指標、規格) 12 次重要
4.技術應用範圍 大(應用很廣)
5.市場佔有率 低
6.市場潛力及競爭性 大、大
7.技術可替代性程度 小
8.技術之承接能力 高
9.技術移轉對象人數 低
10.技術生命週期 長
11.智慧財產權 高
12.交易方式 低

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85
 技術鑑價整合模式的建立

以下所列的項目（ X ），會影響技術鑑價的方
式（ Y1 ）及參數（ Y2 ）
X ：包括技術來源、技術需求類型
Y1 ：技術合作方式
Y2 ：參數（研發成本、環保技術、技術成熟度、
技術應用範圍、市場佔有率、市場潛力及競
爭性 技術可替代性程度、技術之承接能力、
技術移轉對象人數、技術生命週期、智慧財
產權（專利）、交易方式等）

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86
• 民營企業公司在技術鑑價方法，則可採用綜合美國
、日本產業技術市場價值計價的模型。
N M
UFi UFj
MV = ∑ + ∑
I =1 (i + R ) i
j = N +1 (1 + r ) j

• Ufi 技術報酬現金流量則可考慮 X （技術來源：技

術需求類型）項目會影響 Y1 （技術合作方式）、
Y2 （參數）。
（參數：研發成本、環保技術、技術成熟度、技術應用範
圍、市場佔有率 、市場潛力及競爭性、技術可替
代性程度、技術之承接能力、技術移轉對象人數
、技術生命週期、智慧財產權（專利）、交易方
式等）

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87
• 技術供需雙方決定合作方式，建立技術鑑價
共通的整合模式及確立交易方式
• 價格的形成
• 非營利事業組織及營利事業組織技術鑑價方
式

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88
非營利事業組織及營利事業組織技術鑑價方法
非營利事業組織技術鑑價方法

類別 財團法人 社團法人 備註欄

工研院 N
UFi M
UFj MVX 政策率＝實際
MV = ∑I = 1 (i + R)i + ∑
j = N + 1 (1 + r )
j
移轉價值
紡織中心 同上 同上

台大慶齡中心 以坊間相關成本參考
價或以產品市場接受
度等作為參考計價
光電協會 尚無成功案例

亞太智財基金會 尚無成功案例

產科會 尚無成功案例

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89
 營利事業組織
1. 創 方法 備註
技術鑑價方法
投 名稱
富邦公司 1.P/E ration 法：其價格的倍數法。一般個 接受訪談者為該公
案以在被投資企業上市前考量為 12-15 司協理王英傑博士
倍，上市後為考量標準計算 IRR。 及經理黃順達先生
2.EBITA 法：有些個案在初期固定資本的
投額較大，但未來的收益比較穩定(如電
信服務個案)，如同樣用 P/E ration 來看，
價格會偏低，所以其盛餘的計算是把利
息、稅及攤銷費用排除在外，其價格為
EBITA 的倍數。
3.DCF 法：以一定的折現率反推回現在這
個時點公司價格為淨值的多少倍，此為
上述評估的輔助參考數據。
4.銷售額倍數法(Sale Multiple)：如網路
股、技術及趨勢最新、且有潛力，但目
前並未有獲利出現，無法用獲利多少倍
數來做為評估的標準，祗好用營業額的
多來判斷其市場價值，並無一定倍數標
準可供依循，而以未來想像空間及資本
市場給予的評價來做決定其最終價格。
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90
展新公司 1.該公司在技術鑑價方法乃是比照股票承 訪談對象為陳經理
銷價格之計算，尚無其他可供參考的技 德仁先生
術鑑價方法。

台新公司 1.就投資公司的研發組織基本概況予以了 訪談對象為該公司

解。 滕經理健博士
2.近三年研發計畫
3.主要專利技術來源及權利金計算方法
4.主要技術合作契約
5.研發經費及設備
6.就重要技術來源及權利金計算方法係以
採用投資效益分析進行，即採用 DC 下
法分析。

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91
2. 民營企業公司參數對照表
有專利保護之價值(主流價值) 無專利保護之延續價值 接受訪問者

N M
UFi UFj
MV = ∑ + ∑ N + 1 (1 + r )
j
I = 1 (i + R )
i
j=

生技 1.新藥 N=10~17 年 1. 新藥 M=5 年以上 李秀娟博士

產業 2.學名藥 N=2~3 年 2. 學名藥 M=2~3 年 范進財董事長
資訊通 1. 資訊 N=1.5~2 年 1. 資訊 M=2~3 年 陳台生經理
訊產業 2. 通訊 N=5~15 年 2. 資訊 M=專利多則時 滕健副總博士
間長單一專利則趨近
於0
半導體 1. Dram N=1.5~2 年 1. Dram M=2~4 年 林茂山經理
2. IC 設計 N=1.5 年 2. IC 設計 M=1~2 年 陳台生經理
光電 1. 產品 N=1~2 年 1.產品 M=1~2 年 郭坤地顧問
2. 零組件 N=3~5 年 2.零組件 M=3~5 年
3. 關鍵材料 N=7~8 年 3.關鍵材料 M=10 年
材料 鎂合金 N=1~2 年 鎂合金 M=2~3 年 洪水樹董事長

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92
 結論與建議
• 知識產權及專利商品化的價格鑑定、評估和技術交易的建立是技
術市場成敗的關鍵因素。
• 技術鑑價不應祇注意技術本身的價值，而忽略了市場因素及交易
方式的因素。
• 「技術」成為知識產品，「技術知識」亦成為買賣的標的物。因
此，如何建構一個具有前瞻性及未來性的專利商品化之技術交易
市場，確是當前亟需審慎思考及妥善規劃的課題。
• 專利商品化之技術市場應具有交易的安全性、方便性、公正公平
性、交易資訊之適當公開性、交易商談的適當保護及隱密性。
• 專利商品化之技術市場應同時具有技術審議的客觀性及技術貿易
的主觀性 ( 可議價性 ) 。
• 未來的專利商品化之技術市場是否能像實體產品掛牌上市、上櫃
或證券化，確實值得主管業務的經濟部智慧財產局作進一步研究
。
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93
• 技術價值的認定，離不開以消費者主導的市場，技
術交易方式更是技術交易成敗的關鍵因素。
• 技術交易的方式約可分成三種：全部現金、部分現
金部分股票、及全部為股票等三種。
• 部分現金部分股票意涵相對承諾和投入
（ Commitment ）的重要意義。
• 以技術作股，必須有客觀的衡量標準。
• 創投公司在技術鑑價方法多採用前述美國式的技術
鑑價方法進行
N M
CFi CFj
MV = ∑ + ∑
I =1 (i + R ) i
j = N +1 (1 + r ) j

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94
• 民營企業公司在技術鑑價方法，則可採用綜合美國
、日本產業技術市場價值計價的模型。
N M
UFi UFj
MV = ∑ + ∑
I =1 (i + R ) i
j = N +1 (1 + r ) j

• Ufi 技術報酬現金流量則可考慮 X （技術來源、技

術需求類型）項目會影響 Y1 （技術合作方式）、
Y2 （參數）。
（參數：研發成本、環保技術、技術成熟度、技術應用範
圍、市場佔有率 、市場潛力及競爭性、技術可替
代性程度、技術之承接能力、技術移轉對象人數
、技術生命週期、智慧財產權（專利）、交易方
式等）

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95
• 專利商品化技術鑑價應創造技術需求者、技術供給者雙贏
的局面。
• 專利商品化技術需求者在進行議價談判之前必須進行技術
鑑價的活動及評估所需技術的配套措施如維護、教育訓練
、操作及技術之承接等。
• 專利商品化技術供給者亦必須擬定技術價格方案及提供有
關經費支付方式及數據。
• 專利商品化可就不同組織的不同技術鑑價方法做整理。
• 專利商品化可根據產業別特性及確認影響價格的決定因素
等據以決定技術需求者付價的上限，因此，不同的產業屬
性就有不同的付價上限。
• 專利商品化就技術供給者而言，技術鑑價是以成本做下限
，以價值做上限。尤其對技術供給而言，成本比較容易計
算。因此，本研對於以成本做下限的論述，沒有太多的著
墨。

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96
請各位學者專家多指教，謝謝！

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97