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Un inversionista por un negocio espera percibir ingresos de S/1 000 al final de cada año, durante 40 años. Si el costo del dinero es 20% anual, determine el monto equivalente a la fecha de dichos ingresos
Un inversionista por un negocio espera percibir ingresos de S/1 000 al final de cada año, durante 40 años. Si el costo del dinero es 20% anual, determine el monto equivalente a la fecha de dichos ingresos
Un inversionista por un negocio espera percibir ingresos de S/1 000 al final de cada año, durante 40 años. Si el costo del dinero es 20% anual, determine el monto equivalente a la fecha de dichos ingresos
harina de pescado se requieren 5,0 toneladas de pescado fresco. El precio de una tonelada de pescado es S/10 800 y el de una tonelada de harina de pescado S/90 000. Además se tienen otros costos de producción a razón de S/15 000 por tonelada de harina de pescado. El tiempo del proceso, desde el inicio de la faena de pesca hasta la cobranza de la exportación de harina de pescado es 6 meses. La tasa de interés del crédito que otorga el banco a la empresa de 0,5% mensual. Se requiere analizar la Eficiencia del Sistema de Producción de la Harina de Pescado. Aplicación 2-2 Una empresa inicia su plan de operaciones con una caja de S/10 000. Compra materiales al inicio de cada mes a razón de S/2 500 por vez, paga planillas del personal al final del mes por S/4 800, y afronta otros pagos por S/1 000 mensuales. Como resultado de sus actividades realiza ventas por S/12 100 mensuales, que se cobran en el mismo mes. Elabore el flujo de efectivo para un horizonte total de seis meses, asumiendo que la primera venta se concreta a los dos meses de iniciado el plan. Aplicación 2-3
Una empresa invierte S/2 000 en la compra
de una máquina, para producir durante un año con costos operativos de S/800. Al finalizar el año, la producción se vende en S/3 200 y la máquina se remata en S/500. Se requiere analizar la conveniencia de esta operación para la Empresa, si el costo del dinero (tasa de interés) es 12% anual. Aplicación 2-4
Una entidad bancaria otorga a una empresa
un crédito de S/40 000 a la tasa de interés de 12% anual, el que será devuelto en dos cuotas iguales de capital, el final del primer año y del segundo año, respectivamente, más los respectivos intereses. La empresa debe pagar gastos relacionados al financiamiento a razón de S/200 anuales. Determine el costo del dinero para la empresa y el rendimiento de dicho dinero para el banco, en unidades monetarias y en términos de tasa anual. Aplicación 2-5
Una persona deposita en un banco S/5 000 y
espera obtener un rendimiento de 6% anual al cabo de un año. Un artefacto electrodoméstico en que está interesado dicha persona, en el momento que realiza el depósito bancario cuesta S/5 000 y se estima que su precio podría incrementarse en 6% al final de los próximos 12 meses. Analice el efecto de la inflación en la equivalencia del dinero al cabo de 12 meses. Aplicación 3-1
Un banco remunera por los depósitos una tasa
de 3% anual y cobra por los créditos una tasa de interés de 12% anual. Analice el margen financiero del banco, asumiendo los siguientes valores del Encaje Legal: • 10% • 30% Asuma que por el Encaje Legal, el BCR aplica una remuneración de 1% anual. Aplicación 3-2
Una persona deposita en un Banco un importe de
S/50 000 a un plazo de 6 meses y vencido dicho plazo lo renueva por un plazo similar. La tasa de interés que remunera el Banco es 2% semestral y cobra comisión de mantenimiento por el 0,1% del monto acumulado al final del año. Cada transacción con el Banco está afecta a un Impuesto (ITF) de 0,005% sobre el importe que ingresa o se retira del Banco. Determine la tasa de interés anual que generan los mencionados depósitos, así como el correspondiente TREA, si la totalidad de lo depositado se retira al finalizar el año. Aplicación 4-1 Una persona dispone de S/120 000, suma que lo deposita en un banco que remunera a la tasa de interés de 3% anual, por un plazo de dos años. Determine la cantidad disponible al final de dicho plazo, diferenciando capital e intereses. De otro lado, analice el efecto en el rendimiento del depósito, del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), de 0,005%, por cada operación (depósito y retiro). Aplicación 4-2 Se apertura una cuenta de depósito a plazo en el banco por S/10 000, y luego al final de cada uno de los siguientes dos meses se deposita un monto similar y luego S/15 000 en el quinto mes computados desde el inicio. Se espera obtener un rendimiento de 0,75% mensual. Determine la suma total que se tendría depositada al final del año. Aplicación 4-3 Una empresa efectúa una venta por el importe de S/10 000, por el cual su cliente acepta una letra a ser cobrada dentro de 18 meses (Cuentas por Cobrar). Ante requerimiento de caja para sus actividades, dicha empresa acude a un banco, con la finalidad de descontar la letra; por esta operación el banco aplica una tasa de interés de 2,5% mensual. Determine el monto que la empresa recibiría del banco por la letra descontada. Aplicación 4-4
Una persona compra un departamento con una
inicial de S/10 000 y el saldo a ser pagado en tres cuotas: S/40 000 dentro de un año S/80 000 dentro de dos años S/120 000 dentro de tres años Si el costo del dinero es 12% anual, determine el precio del departamento al contado. Aplicación 4-5
Una empresa obtiene un préstamo
bancario por S/30 000, para ser devuelto en un plazo de nueve meses mediante el pago total de S/34 500. Determine la tasa de interés (mensual) que aplica el banco por dicho préstamo. Aplicación 4-6
Una persona deposita S/100 000 en
una entidad financiera que remunera a la tasa de 6% anual. ¿En cuánto tiempo dicho monto se habrá duplicado? Aplicación 4-7
Para diferentes tasas de interés y
plazos que ofrecen los bancos, estimar: a) El valor futuro de un depósito de S/1 000 realizado en la fecha
b) El valor presente de una deuda de
S/1 000 a pagarse en el futuro Aplicación 4-8
Una empresa tiene una deuda bancaria por S/32
000, para ser pagada en ocho cuotas mensuales iguales, las que incluyen intereses a la tasa de interés de 2% mensual. Determine el monto de la cuota mensual a pagar por la deuda. De otro lado, como los intereses se calculan sobre el saldo de la deuda pendiente de pago; determine el saldo de la deuda por pagar al finalizar el tercer mes. Aplicación 4-9
Un inversionista por un negocio espera percibir
ingresos de S/1 000 al final de cada año, durante 40 años. Si el costo del dinero es 20% anual, determine el monto equivalente a la fecha de dichos ingresos. De otro lado, si el plazo fuese de 50 años, ¿cuál sería el monto equivalente en el presente? Si la tasa de interés es 30% anual, determine el valor presente equivalente, para plazos de 40 o de 50 años. Aplicación 5-1 Una persona deposita en un banco S/15 000 a la tasa de interés de 0,75% mensual, durante tres meses. Vencido el plazo renueva (capital e intereses) por nueve meses a la tasa de 1,25% mensual.
a) Determine el monto disponible al final del
periodo planeado b) Estime el rendimiento promedio anual obtenido c) Calcule el rendimiento anual si la tasa de interés fuese igual a 1,00% mensual Aplicación 5-2
Para una tasa de interés nominal de 12%
anual, se pide hallar la tasa de interés efectiva anual, para periodos vencidos, según periodos de capitalización: Diario Semanal Mensual Trimestral Semestral Anual Aplicación 5-3
Para una tasa de interés efectiva de 18%
anual, se pide hallar la tasa de interés nominal anual, para periodos vencidos, según periodos de capitalización: Diario Semanal Mensual Trimestral Semestral Anual Aplicación 5-4 Para una tasa de interés nominal de 15% anual, se pide hallar la tasa de interés efectiva anual, para periodos adelantados, según periodos de capitalización: Diario Semanal Mensual Trimestral Semestral Anual Aplicación 5-5
Si por depósitos en bancos se ofrece
una remuneración de 5% anual, se pide hallar la tasa de interés real, asumiendo los siguientes escenarios para la inflación esperada: 3,0% anual 5,0% anual 6,0% anual Aplicación 5-6 Una empresa local requiere obtener una deuda por US$200 000, a ser devuelta al cabo de doce meses incluyendo intereses. Se tienen dos alternativas de tasa de interés. Una es a la tasa de 5% anual y la otra a la tasa LIBOR + 3% anual. Analice la alternativa más conveniente. Asimismo, determine el valor de la tasa LIBOR de equilibrio, de modo que sea indiferente asumir una deuda a tasa fija o a tasa variable. Aplicación 5-7
Una empresa se endeuda por S/50 000 a
una tasa VAC + 3% anual. Al final de cada año se amortiza el 25% del capital de la deuda actualizada, cancelándose la totalidad al final del tercer año. Si inflación es 3,0% anual, determine el monto de la cuota anual del pago, diferenciando capital e intereses. Aplicación 5-8 Por una deuda de S/20 000, se paga una comisión Flat de 3% y una tasa de interés de 18% anual al rebatir. Determine el costo efectivo anual de esta deuda, si ésta se devuelve en los siguientes plazos: Seis meses Un año Dieciocho años Elabore calendario de pago, para plazo total de 18 meses, pago semestral y capital constante. Aplicación 5-9
Una empresa asume una deuda
financiera por S/25 000 a ser pagada dentro de 90 días con una tasa de interés de 12% anual. Determine el monto de la cuota a pagar por dicha deuda. Aplicación 6-1 Se tiene la posibilidad de realizar un negocio con una inversión de S/40 000, el cual genera ganancias netas en efectivo de S/30 000 en el primer año y S/35 000 en el segundo año, luego de deducir el impuesto a la renta de 29,5%. Este negocio se puede iniciar y repetir por módulos o paquetes. La inversión no tiene valor residual. Un inversionista dispone de un capital de S/40 000 y espera un rendimiento mínimo de 12% anual. Una deuda por el indicado monto tiene un costo de 15% anual y se paga en cuotas anuales de capital constante durante el plazo de 2 años. Analice el efecto de desarrollar el negocio con capital propio y con un financiamiento con la relación 1:1 entre deuda y capital propio. Aplicación 6-2 Para financiar una inversión por S/80 000, se utiliza deuda por el 60% de dicho monto; y el saldo es cubierto con aporte de los accionistas. La deuda se obtiene a la tasa de interés de 12% anual, y los accionistas requieren por su aporte un retorno mínimo de 15% anual. Analice el costo de capital, si la empresa está afecta al pago del impuesto a la renta de 29,5% de las utilidades. ¿Qué pasaría si la deuda equivale al 75% de la inversión, y la tasa de interés fuese 18% anual? Aplicación 6-3 Si un banco otorga créditos a la tasa TAMN, se requiere determinar el costo neto de esta deuda para una empresa, bajo las siguientes condiciones:
a) La empresa paga impuesto a la renta
de 29,5% sobre sus utilidades. b) Si además dicha empresa, previamente al cómputo del impuesto a la renta, debe deducir el 10% de sus utilidades por la participación de trabajadores. Aplicación 6-4
Una empresa, por el aporte de capital de sus
accionistas de S/100 000, ofrece dividendos de S/10 000 en el primer año, S/12 000 en el segundo y S/15 000 anuales en los siguientes ocho años. Analice la conveniencia de esta inversión, si el dueño espera un rendimiento mínimo entre 12% y 16% anual. ¿Para los accionistas, cuál sería el rendimiento esperado de esta inversión? Aplicación 6-5 Un inversionista dispone de un capital de S/100 000 por el cual viene obteniendo un rendimiento de 8% anual, en inversiones que están diversificados en diversos negocios de bajo riesgo y en economías relativamente estables. Está interesado en un negocio de exportación cuyo riesgo (posibilidad de pérdida) de 1/3, el cual se localizaría en un país, cuyo riesgo es 2,0% anual en relación a países en que dicho inversionista desarrolla sus negocios. Estime el costo de oportunidad del inversionista, para decidir si invierte su capital en negocio en mención. Aplicación 7-1
Una empresa obtiene una deuda bancaria por
S/60 000, a la tasa de interés de 16% anual, para se pagado al final de cada año en un plazo total de cinco años. Determine el calendario de pago, bajo diversos formas de devolución de la deuda. Además, analice el calendario de pago, si el plazo de gracia fuese de 18 meses, y los pagos fuesen por semestre vencido. Aplicación 7-2 Empresa por una deuda de S/60 000 paga intereses al 12% anual. La deuda se amortiza en cuatro cuotas anuales de capital constante, luego de un año de plazo de gracia. Asimismo, se deben asumir gastos anuales por garantías relacionadas a la deuda, a razón de S/240 al inicio de cada año. Empresa está afecta a pagos de participación de trabajadores (8%) e impuesto a las ganancias (29,50%). Determine el costo neto de la deuda. Aplicación 7-3 Una empresa debe amortizar una deuda de S/60 000, en cuatro cuotas anuales constantes, luego de un año de gracia. Existen dos alternativas de pago: (A) Tasa de interés de 11% anual y gastos de S/600 al final de cada año, y (B) Tasa de interés de 10,5% anual y comisión flat de 0,5%. Por su aporte de capital los accionistas requieren un retorno mínimo de 15% anual. La Empresa está afecta a participación de trabajadores (5%) e impuesto a las ganancias (29,50%). Determine la alternativa de pago de la deuda más conveniente para la Empresa. Aplicación 7-4 Empresa asume una deuda de US$30 000 a la tasa de interés de 10% anual, cuando el tipo de cambio es S/3,23/US$. Si deuda se toma en moneda nacional, la tasa aplicable sería 15% anual. Esta deuda se devuelve al cabo de 175 días, incluyendo capital e intereses, cuando el tipo de cambio se estima en S/3,28/US$.
a) Analice la conveniencia de asumir la deuda en
ME o en MN. b) Determine la devaluación que hace indiferente esta decisión. Aplicación 7-5 El precio de un artefacto eléctrico es S/800, a ser pagado con una inicial del 25% del precio y el saldo en cuatro cuotas mensuales, sin recargo. Si el artefacto se compra al contado, la oferta consiste en un descuento de 5% del precio de lista.
a) Determine el costo efectivo del
financiamiento. b) Estime el impacto en dicho costo, si el plazo para cancelar la diferencia (precio menos cuota inicial) fuese de seis meses. Aplicación 7-6 Por una deuda comercial de S/24 000 se pagan intereses a la tasa de 8% anual, en cuotas anuales constantes y en un plazo total de 5 años (incluyendo 2 años de gracia), además de gastos colaterales a razón de S/240 anuales. Analice el costo de dicha deuda para una persona natural y para una persona jurídica bajo el régimen general del impuesto a la renta.