Universidade de Santiago

Departamento de
Ciências Económica e
Empresariais
Gestão de Empresas - 4º
Ano
 Projecto de Monografia
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

O impacto da Assimetria de Informação na

concessão de créditos às Micros e Pequenas
Empresas da Ilha de Santiago: Uma análise
na: Ailton
Autor ópticaTavares
dos Sanches
bancos.
Orientador: Prof. Mestre Narcelindo Brito
 Projecto de Monografia
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

“O impacto da Assimetria de
Informação na concessão de
créditos às Micros e Pequenas
Empresas da Ilha de Santiago:
Uma análise na óptica dos bancos”.
 Introdução
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Um dos fenómenos que contribui para que

tenhamos mercados imperfeitos/ineficientes é a
assimetria de informação .

Diferenças informacionais nas transacções

comerciais ou financeiras.

A assimetria de informação ocorre quando uma

das partes possui melhores informações (em maior
quantidade ou em melhor qualidade) do que a
outra, sobre as condições ou objecto da
transacção (Akerlof, 1970; Pla, 2011).

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018

 Introdução
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Segundo Leland e Pyle (1977) e Pla (2011), nos

mercados de créditos, a assimetria de
informação é mais acentuada (mais visível).
Porque quem solicita o crédito:
– Conhece as suas características;
– As características do negócio ou do projecto
que pretende empreender;
– A qualidade de suas garantias;
– A sua verdadeira capacidade de reembolso,
melhor do que o credor (banco) (Mishkin, 1991;
Dapena e Dapena, 2003; Pla, 2011).
Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018
 Introdução
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Galindo (2001), Berger e Udell (2002) e Pla (2011),

asseguram-nos que o problema de assimetria de
informação nos mercados de créditos atinge uma
dimensão maior quando as entidades credoras
transaccionam com Micros e Pequenas Empresas.

Opacidade da Informação – (Berguer e Udell, 1998;

Matias, 2009).

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018

 Introdução
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Analisar o impacto da Assimetria de

Informação nas condições de acesso ao
crédito por parte das Micros e Pequenas
Empresas da Ilha de Santiago com base numa
análise na óptica dos bancos comerciais
perante situações de informação assimétrica.

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 Problematização
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Em Cabo Verde
De acordo com Semedo (2002) apud Rosa (2014), em Cabo Verde,
o problema de financiamento das pequenas empresas ocorre em
parte pelo facto de na maioria das vezes o empresário não
possuir todas das informações necessárias para o recurso ao
crédito.

Na perspectiva de Sena-Silva (2014) e Andrade (2016), um

grande desafio que os bancos em Cabo verde têm enfrentado é a
falta de informação com que os pequenos empresários interpelam
os mesmos ao procurarem financiamentos, dificultando assim a
transmissão de uma imagem credível por parte da empresa,
condição
Ailton Sanchesnecessária paraNarcelindo
a concessão
Brito de financiamentos.
05-06-2018
 Problematização
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Pergunta de Partida
Qual o impacto da
Assimetria de Informação
na concessão de créditos
bancário às MPEs da Ilha
de Santiago?

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018

 Hipóteses
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

H1- A assimetria de informação tem levado os

bancos comerciais a perderem interesse em
conceder créditos às MPEs da Ilha de Santiago.

H2 - Perante a assimetria de informação os

bancos comerciais aumentam as exigências de
garantias para poderem liberar os créditos às
MPEs da Ilha de Santiago.

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018

 Hipóteses
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

H3 Em situações de assimetria de informação os

-
bancos comerciais racionam o crédito às MPEs da
Ilha de Santiago.

H4 - A organização informacional das MPEs da Ilha

de Santiago, com dados credíveis, no que concerne ao
seu desempenho económico e financeiro, reduzindo
as informações assimétricas, aumentará o nível de
confiança dos bancos comerciais e a disponibilidade
para concederem créditos às mesmas.

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018

 Justificativa
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

A realização deste estudo reveste-se de

relevância pessoal, académica e empresarial.

Em termos pessoais
– Compreender o processo de contratualização de
créditos entre as MPEs e os bancos comerciais.
– Conhecer os possíveis desafios das MPEs, na
produção e disponibilização de informações com a
qualidade exigida pelo sistema bancário local.

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 Justificativa
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Do ponto de vista teórico e académico

– Uma mais-valia para outros estudos;
– Devido a falta de pesquisas (dentro daquilo que
constitui a realidade Cabo-verdiana).

A nível empresarial
Os Resultados permitirão:
o Inferir sobre o impacto da assimetria de
informação no financiamento;
o Alerta para a melhoria da capacidade informacional;
o Impacto positivo no relacionamento entre bancos e
MPEs.

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 Objectivos do Estudo
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Objectivo Geral
Conhecer o impacto da assimetria de
informação na concessão de créditos
bancário às Micros e Pequenas Empresas
da Ilha de Santiago.

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018

 Objectivos do Estudo
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Objectivos Específicos

o Identificar os requisitos que os bancos comerciais

exigem para concederem créditos às MPEs da Ilha de
Santiago;

o Levantar junto dos bancos comerciais, o número (em

média) de solicitações de créditos anuais feitas por
MPEs da referida Ilha, as atendidas e não atendidas;

o Identificar as principais causas da não aprovação dos

pedidos de créditos de MPEs da Ilha de Santiago;

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 Objectivos do Estudo
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

o Identificar os requisitos informacionais mais

relevantes na análise do risco de crédito às MPEs da
Ilha de Santiago, por parte dos bancos comerciais;

o Elencar os principais mecanismos accionados pelos

bancos comerciais para mitigarem os riscos
resultantes da assimetria de informação na concessão
de créditos às MPEs da Ilha de Santiago.

o Relacionar a assimetria de informação na óptica dos

bancos com o acesso e condições de acesso ao crédito
bancário por parte das MPEs da Ilha de Santiago.

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 Metodologia
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Quanto a forma de abordagem do

problema
– Quantitativa (Prodanov e Freitas, 2013, p.69)

Quanto ao Objectivo
– Carácter exploratório

Quanto aos procedimentos técnicos

– Pesquisa bibliográfica
– Pesquisa Documental
– Estudo de caso – estudo profundo de um ou mais
objectos (muito útil nas pesquisas exploratórias)
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 Metodologia
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

 Local de realização do estudo

Ilha de Santiago (abrange os 5 bancos comerciais)
o Contem maior nº de MPEs
o Onde se situa a maior praça financeira

 Dados a serem utilizados

Dados Primários
o Aplicação de Questionários (Analistas de créditos)
o Abordar mais intervenientes
o Uniformização
o Estruturado em blocos de questões (Capacidade
informacional e Decisões dos bancos).

Dados secundários (Complementar as análises – Caso

possível).
o Informações referentes a actividade creditícia
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 Metodologia
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

 Sujeitos de Pesquisas
– Analistas ou outros intervenientes na análise
dos pedidos de créditos de cada um dos
bancos

 Tratamento e Análise de Dados

– Análise estatística de dados
– SPSS (versão 21.0)
– Construção de um Quadro de Referências
– Auxilio de um Modelo de Análise

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 Referencial Teórico
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

A Assimetria de Informação nos

Mercados de Créditos
 A informação é um input importante na decisão de
crédito (Maziku, 2012).

 A obtenção pode ser difícil e acarreta custos (Pla,

2011).

 Credores (bancos) estão em desvantagem informacional

relativamente aos potências tomadores (empresas)
(Mishkin, 1991).

Assimetria de informação em 2 momentos

(Stiglitz e Weiss 1981; Pla, 2011; Weist e Neto, 2015)
– Antes da formalização do contrato (Ex-ante)
– Depois da formalização do contrato (Ex-post)
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 Referencial Teórico
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Nesses 2 momentos os Credores

(Bancos) enfrentam problemas
 Antes da formalização do contrato (Ex-ante)
Selecção Adversa (Dificuldade de distinguir bons e
maus pagadores).
• Hiden information (informação Oculta)

 Depois da formalização do contrato (Ex-

post)
Risco Moral (O banco não consegue acompanhar as
acções do tomador/ o destino do dinheiro)
• Hiden Action (Acção oculta)
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 Referencial Teórico
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Impactos da assimetria de informação

na concessão de créditos às MPEs
 Os bancos restringem o crédito a tomadores (Pinheiro e
Moura, 2001; Baas e Schrooten, 2006).

 Tornam-se relutantes em financiar as MPEs (Chaves, 2009

apud Silva e Sousa, 2017; Maziku, 2012).

 Racionam o crédito (Maziku, 2012; Pla, 2011):

– Cobram os juros mais altos (Matias, 2009; Pinheiro e Moura,
2001).
– Os Prazos são curtos (Matias, 2009)
– Não concedem o crédito nos montantes solicitados (Pla,
2011).

 Exigem que prestam maiores garantias (Maziku, 2009).

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018
 Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Ailton Sanches
Narcelindo Brito
05-06-2018
Cronograma
 Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

Ailton Sanches
Narcelindo Brito
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Cronograma
 Referências Bibliográficas
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

 PLA, A. J. Problemas de la asimetría de información en las pymes: Un

aporte para la reducción del racionamiento del credito aempresas pymes
en la Argentina. 2011. 488 p. Tesi (Doctorado) – Universidad de Buenos
Aires, Facultad de Ciencias Económicas, Buenos Aires.

 PINHEIRO, A. C.; MOURA, A. Segmentação e uso de informação nos

mercados de crédito brasileiros. Working paper , Banco Nacional de
Desenvolvimento Económico e Social (BNDES), Rio de Janeiro, Brasil,
February, 2001.

 PRODANOV, C. C.; FREITAS, E. C. Metodologia do Trabalho científico:

Métodos e Técnicas da Pesquisa e do Trabalho Acadêmico. 2ª. Ed., Novo
Hamburgo: Universidade Feevale, 2013.

 ROSA, K. T. Financiamento das Pequenas e Médias Empresas em Cabo

Verde. 2014. 65 p. Relatório de Estágio (Mestrado em Gestão Financeira) –
Instituto Superior de Gestão, Lisboa. Disponível em:
https://comum.rcaap.pt/bitstream/10400.26/9443/1/Disserta%C3%A7%C
3%A3o-%20Karine%20Rosa.pdf, Acedido em 05 de Janeiro de 2018,
18h:14min.
Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018
 Referências Bibliográficas
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

 LELAND, H. E.; PYLE, D.H. Informational Asymmetries, Financial structure,

and Financial intermediation. The Journal of Finance. New Jersey, v. 32,
n.2, p. 371 - 387, May 1977.

 MATIAS, M. N. A assimetria informacional no financiamento das Micro e

Pequenas Empresas. Gestão. Lisboa, Ordem dos Contabilistas Certificados
(OCC), p. 56-60, (2009). Disponível em: http://www.occ.pt. Acedido em 22
de Dezembro de 2017, 11h:30min.

 MAZIKU, M. Credit Rationing for Small and Medium Scale Enterprises in

the Commercial Bank Loan in Tanzania. Research on Poverty
Alleviation:17th annual research workshop. Dar es Salaam, March 2012.

 MISHKIN, F. S. Asymmetric Information and Financial Crises: A Historical

Perspective. National Bureau of Economic Research, p. 69-108, January 1991.

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018

 FIM
Projecto TCC – Ailton Tavares Sanches – Gestão de Empresas

MUITO OBRIGADO
PELA VOSSA
ATENÇÃO!!!

Ailton Sanches Narcelindo Brito 05-06-2018