Finanzas Internacionales Comercio Fusiones y Adquisiciones Presentacion Powerpoint

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITÉCNICA
“ANTONIO JOSÉ DE SUCRE”

VICERRECTORADO PUERTO ORDAZ
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
CÁTEDRA: INGENIERÍA FINANCIERA
FINANZAS INTERNACIONALES,
COMERCIO, FUSIONES Y
ADQUISICIONES
PROFESOR:
ING. ANDRÉS E. BLANCO
INTEGRSANTES:
 Vargas Humberto
 López Roberto
LOGO
CIUDAD GUAYANA, FEBRERO DE 2011
INTRODUCCIÓN
La importancia del buen desempeño de las relaciones internacionales en el

desarrollo, político, comercial, cultural a nivel mundial es primordial hoy día
para el logro del desarrollo integral de las naciones.
No hay una sola nación que pueda considerarse autosuficiente así misma y que no
necesite del concurso y apoyo de los demás países, aun las naciones más ricas
necesitan recursos de los cuales carecen y que por medio de las negociaciones y
acuerdos mundiales suplen sus necesidades y carencias en otras zonas.
Las condiciones climatológicas propias de cada nación la hacen intercambiar con
zonas donde producen bienes necesarios para la supervivencia y desarrollo de
áreas vitales entre naciones. El desarrollo del comercio internacional hace que los
países prosperen, al aprovechar sus activos producen mejor, y luego intercambian
con otros países lo que a su ves ellos producen mejor.
En el presente trabajo desarrollaremos el comercio Internacional: Definición,
Sistema Monetario internacional, Sistema Monetario Europeo, Mercados
Financieros, Tipos de Mercados Financieros, etc., así como los principales
acuerdos mundiales que rigen el Comercio Internacional.
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SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL:

El actual SMI surgió en gran parte de la Conferencia de
Bretton Woods en Estados Unidos, celebrada en 1945 por 29
países. Su objetivo principal es generar la liquidez monetaria
(mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros
de algún país, activos financieros supranacionales, etc,) para
que los negocios internacionales, y por tanto las
contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas
nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida.
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ESTRUCTURAS DEL SISTEMA MONETARIO:

Las primeras son:
 Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos
por las balanzas de pagos que afectan a las
relaciones entre las divisas)
 Liquidez (decidir los productos de reserva, formas
de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los
desequilibrios en una balanza de pagos)
 Gestión (repartir y atender competencias, más o
menos centralizadas en organizaciones como el
actual fondo monetario internacional y los bancos
centrales de cada país)
 Generar con las tres anteriores confianza en la
estabilidad del sistema.
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FUNCIONES DERIVADAS O SECUNDARIAS DE

TODO SISTEMA SON:
 Asignar el señoriaje de las divisas (las

ganancias por la emisión de dinero o
diferencias entre el coste de emisión y el valor
del dinero.
 Acordar los regímenes de tipo de cambio.

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SISTEMA MONETARIO EUROPEO:
El SME entró en vigor en marzo de 1979 como

respuesta a las alteraciones causadas en las economías
europeas por la fluctuación de los tipos de cambio en las
crisis del petróleo y el colapso de los acuerdos de
Bretton Woods en la década de los 70.
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MERCADOS FINANCIEROS
INTERNACIONALES:
Esta realidad es especialmente cierta para las empresas
multinacionales.
Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:

•El aumento del capital (en los mercados de capitales).
•La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
•El comercio internacional (en los mercados de divisas).
Son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos
financieros con aquellos que los tienen.
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TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS:

Los Mercados Financieros se pueden dividir en
diferentes subtipos, algunos son:
Mercado de Capitales, que consiste en:
 Mercado de Acciones, proporcionan la
financiación mediante la emisión de acciones o de
acciones comunes, y permitir la posterior
comercialización del mismo.
 Mercado de Bonos, el cual provee el
financiamiento a través de la emisión de bonos.
Mercado del Dinero, el cual provee financiamiento e
inversión de corto plazo.
Mercados de Divisas, que facilita la transacción de
monedas extranjeras.
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CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS

FINANCIEROS INTERNACIONALES:
Podríamos clasificar los mercados financieros en tres tipos
claramente diferenciados:
1. Mercado de deuda:
Los beneficios los obtienen pues de las diferencias entre

tipos de interés
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2. Mercado de acciones:son aquellos mercados en donde se

comercializan activos o instrumentos financieros que otorgan un
derecho sobre flujos futuros de fondos de la empresa emisora a la
empresa inversora, relacionado con la distribución de utilidades, ya
que la empresa inversora posee acciones de la empresa emisora. es el
mercado más conocido y es donde cotizan las acciones de las
empresas más importantes.
3. Mercado de derivados:
Mercados de futuros.
Mercados de opciones.
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INVERSION INTERNACIONAL :
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CARACTERÍSTICAS DE LA INVERSIÓN
INTERNACIONAL:
Existe una transferencia de recursos financieros entre
dos países.
El inversionista recibe como consecuencia de su
inversión, una participación en el capital social de una
empresa.
El inversionista obtiene el derecho a recibir una
participación en las utilidades de la empresa receptora de
la inversión.
L a inversión internacional es un riesgo directo del
inversionista.
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TIPOS DE INVERSIÓN INTERNACIONAL:
Inversión directa: Es aquella en la que el inversionista

adquiere la totalidad o un porcentaje importante,
permanente y efectiva en una empresa . La decisión de
una empresa de realizar una inversión internacional
directa es principalmente pero no exclusivamente el
resultado de una decisión de naturaleza financiera.
Inversión indirecta (en cartera): La inversión indirecta
o en cartera es aquella en el que el inversionista
internacional no tiene una posición activa en la gerencia
de la empresa receptora de la inversión; o sea, es una
forma de inversión pasiva.
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DIFERENCIA ENTRE INVERSIÓN EXTRANJERA E

INVERSI´PN INTERNACIONAL:
INVERSIÓN EXTRANJERA
Receptor de inversión
realizada por un extranjero
INVERSIÓN INTERNACIONAL
Quien realiza la inversión

fuera de su país
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Equilibrio del mercado de capitales
Los capitales siempre fluyen hacia donde la rentabilidad es

mayor. En equilibrio, la rentabilidad real esperada del capital es
la misma en los distintos países. Sin embargo, las obligaciones
no prometen una rentabilidad real fija, prometen un pago fijo de
dinero. De aquí que se tenga que pensar en cómo el tipo de
interés del dinero en cada país se relaciona con los tipos de
interés reales.
Una respuesta a esta cuestión la ha proporcionado Irving

Fisher, quien argumenta que el tipo de interés del dinero
reflejará la inflación esperada.
ING. FINANCIERA
Dos países ofrecerán el mismo tipo de interés real esperado, y la

diferencia entre los tipos de interés nominales será igual a la
diferencia esperada en las tasas de inflación.
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En otras palabras, el equilibrio del mercado de capitales requiere

que el tipo de interés real sea el mismo en dos países cualesquiera.
Los inversionistas buscan inversiones que ofrezcan el mayor

rendimiento real esperado, ajustado por el riego.
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MERCADOS DE CAPITALES EMERGENTES
El término “mercado emergente”, preconizado en 1981 por el

entonces economista del Banco Mundial Antoine Van Agtmael, se
utiliza para denotar un mercado de capitales que está en transición,
y que aumenta en tamaño, actividad o nivel de sofisticación a fin de
“emerger” dentro de la economía global mediante la adopción de
reformas que promuevan el desarrollo económico y la apertura de
sus mercados. Hay aproximadamente 150 países que se pueden
considerar como países en desarrollo; sin embargo, los inversores
internacionales focalizan su atención en sólo 30 de ellos
considerados como emergentes.
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El análisis de mercados emergentes se puede justificar

desde diferentes ángulos o puntos de vista: Mayor cobertura
o diversificación de la cartera de activos que la obtenida en
mercados domésticos: según este argumento, la inclusión
de activos procedentes de mercados emergentes puede
disminuir la exposición a factores macroeconómicos que
puedan afectar, principalmente, a los activos domésticos. En
otras palabras, el inversor, al adquirir activos procedentes de
varios mercados internacionales los cuales mantengan un
bajo grado de correlación entre ellos puede, parcialmente,
lograr neutralizar el posible efecto adverso de las variables
sistemáticas derivadas de políticas macroeconómicas
domésticas.
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Características de Mercados Emergentes
Características de Mercados Emergentes Poder adquisitivo y

grado de integración con la economía
De acuerdo con esta tipología, se intenta distinguir entre los mercados

desarrollados, en los cuales el inversor dispone, en promedio, de altos
ingresos per cápita y los mercados en vías de desarrollo, en los cuales
el inversor carece de suficientes ingresos que le permitan canalizar
parte de sus recursos hacia el mercado de capitale
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Mercados Emergentes
En este sentido, la Corporación Financiera Internacional (IFC),

organismo adscrito al Banco Mundial, considera que un mercado de
capitales es emergente si cumple con, al menos, uno de los dos
siguientes criterios (International Finance Corporation, 1999, p.2)
1. Está localizado en una economía baja o media, tal como la define
el Banco Mundial. Una economía es alta si el Producto Nacional
Bruto per cápita es mayor o igual a US$ 9.656.
2. Su relación entre capitalización del mercado de inversiones y GDP
debe ser cercana al promedio de las correspondientes a mercados de
capitales desarrollados.
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Mercados de Capitales
Los mercados financieros pueden ser: mercados monetarios y

mercados de capitales.
Los mercados monetarios están integrados por las instituciones
financieras, que proporcionan el mecanismo para transferir o distribuir
capitales de la masa de ahorradores hacia los demandantes
(prestatarios).
En Venezuela el mercado monetario está regulado por la
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras,
mediante la Ley General de Bancos.
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Los mercados de capitales están integrados por una serie de

participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crédito
con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de
capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios
que generen rendimiento.
En Venezuela el mercado de capitales está regulado por la Comisión
Nacional de Valores, a través de la Ley de Mercado de Capitales.
Esta Ley regula la oferta pública de valores, cualquiera que éstos
sean, estableciendo a tal fin los principios de organización y
funcionamiento, las normas rectoras de la actividad de cuantos
sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de control.
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ELEMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALES

En el Mercado de Capitales los participantes que llevan a cabo el
funcionamiento de mercado son:
Comisión Nacional de Valores. Organismo creado por la Ley de
Mercado de Capitales de fecha 16 de mayo de 1973, modificada en
1975 y 1998, que tiene por objetivo la promoción, regulación,
vigilancia y supervisión del mercado de valores, con personalidad
jurídica, y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional, está
adscrita al Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela
administrativa.
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Caja de Valores sistema un intercambio de valores y efectivo en la

fecha de liquidación que se acuerde. En la fecha de liquidación, los
valores se transfieren de la cuenta del vendedor a la cuenta de valores
del comprador. Mediante este sistema no tiene lugar ningún movimiento
físico de valores o sumas en efectivo. Esta Entidad que facilita la rápida
transferencia de fondos y de valores depositados por las personas
naturales o jurídicas que participan activamente en el mercado de
valores, otorgándole a éstas la consiguiente seguridad jurídica en la
ejecución de las operaciones pactadas,
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Bolsa de Valores. Son mercados secundarios oficiales, destinados a

la negociación exclusiva de las acciones y valores convertibles o que
otorguen el derecho de adquisición o suscripción. La Bolsa de Valores
no constituye mecanismos directos para la obtención de capitales, sino
más bien provee un lugar físico y los servicios necesarios, para que
vendedores y compradores de títulos valores, a través de Corredores
Públicos, Accionistas o sus apoderados, efectúen sus transacciones
con tales títulos. Los miembros de la Bolsa asisten a reuniones
denominadas Rueda de Corredores, para realizar las operaciones que
les han sido encomendadas. Allí los Corredores hacen sus ofertas de
venta o compra indicando la especie de valores, la cantidad, precio y la
clase de operación que propone.
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Entidades emisoras Son las instituciones que emiten y colocan sus

títulos valores en los mercados organizados para financiarse
Intermediarios
•Corredor de Títulos Valores. El Corredor Público de Títulos Valores

es definido en las Normas relativas a la Autorización de los
Corredores Públicos de Títulos Valores en su artículo 1° como la
persona natural o jurídica que tiene entre su objeto principal realizar
operaciones de corretaje con valores, previa autorización de la
Comisión Nacional de Valores para actuar como tal.
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Mercados de Capitalesd
MARCO JURÍDICO
El marco juríes el conjunto de normas que regulan el mercado de
capitales, en Venezuela está conformado por:
Ley de Mercado de Capitales: Esta Ley regula la oferta pública de
valores, cualquiera que éstos sean, estableciendo a tal fin los principios
de organización y funcionamiento, las normas rectoras de la actividad
de cuantos sujetos y entidades intervienen en ellos y su régimen de
control
Ley de Caja de Valores: Establece el marco regulatorio de los
servicios de depósito y custodia de títulos valores, en la cual, por vía de
consecuencia, se facilita la inmovilización física de los mencionados
títulos.
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Ley de Entidades de Inversión Colectiva: Tiene por objeto general

fomentar el desarrollo del mercado de capitales venezolano, a través
del diseño y creación de una variedad de entidades de inversión
colectiva, para canalizar el ahorro hacia inversión productiva.
Ley Especial de Carácter Orgánico: Autoriza al Ejecutivo Nacional
para realizar operaciones de crédito público destinadas a refinanciar
deuda pública externa.
Ley del Banco Central de Venezuela: Regula el funcionamiento del
Banco Central de Venezuela y contiene normas que afectan la
negociación de títulos valores en el mercado de valores venezolano.
ING. FINANCIERA
Ley de Impuesto Sobre la Renta: Y su Reglamento Parcial en

Materia de Retenciones, en lo que concierne a los gravámenes de
enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones
efectuadas en el mercado de capitales. Estas leyes conforman el
marco legal del mercado venezolano de capitales, en tanto gravan los
enriquecimientos o ingresos brutos originados de las operaciones
efectuadas en este mercado.
ING. FINANCIERA
Comercio Internacional.
Se define como comercio internacional o mundial, al intercambio de

bienes, productos y servicios entre dos países (uno exportador y otro
importador).
El comercio exterior se define como el intercambio de bienes y
servicios entre dos regiones económicas. Por ejemplo, el intercambio
de bienes y servicios entre la Unión Europea y América.
Las economías que participan del comercio exterior se denominan
economías abiertas. Este proceso de apertura externa inició
fundamentalmente en la segunda mitad del siglo XX, y de forma
espectacular en la década de los 90, al incorporarse las economías
latinoamericanas y de Europa del Este.
ING. FINANCIERA
Modelo de la ventaja absoluta de Adam Smith

La teoría clásica de comercio internacional tiene sus raíces en la obra
de Adam Smith, éste pensaba que las mercancías debían producirse
en el país donde el coste de producción (que en el marco de su teoría
del valor-trabajo se valora en trabajo) fuera más bajo y desde allí se
exportaría al resto de países. Defendía un comercio libre y sin trabas
para alcanzar y dinamizar el proceso de crecimiento, era partidario de
comercio basado en la ventaja absoluta y creía en la movilidad
internacional de los factores productivos. Según sus teorías la ventaja
absoluta la tienen aquellos países que son capaces de producir un
bien utilizando menos factores productivos que otros, y por tanto, con
un coste de producción inferior.
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Modelo de David Ricardo. Teoría de la ventaja comparativa

Esta teoría supone una evolución respecto a la teoría de Adam Smith,
para David Ricardo, lo decisivo no son los costes absolutos de
producción, sino los costes relativos, en comparación con los otros
países.
Este modelo parte de la teoría de David Ricardo de la ventaja
comparativa y afirma que los países se especializan en la exportación
de los bienes que requieren grandes cantidades de los factores de
producción en los que son comparativamente más abundantes; y que
tiende a importar aquellos bienes que utilizan factores de producción
en los que son más escasos.
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La nueva teoría del comercio internacional y la política comercial

estratégica
El sustento básico de las teorías antes expuestas era la existencia de
competencia perfecta, que permitía, por la vía del libre comercio,
aumentar el bienestar de los países. A finales de los años 1970 y
principios de la década de 1980, surgieron algunos economistas
como Paul Krugman, Avinash Dixit, James Brander y Barbara J.
Spencer que esbozaron unas nuevas elaboraciones teóricas
fundadas en la existencia de fallos de mercado que ponían en
cuestión, no en todos los casos, la teoría clásica del comercio
internacional de que los intercambios internacionales se fundamentan
exclusivamente en la teoría de la ventaja comparativa y que la
defensa bajo cualquier circunstancia del libre comercio y, de la no
intervención estatal en esta área económica
ING. FINANCIERA
Comercio internacional y nuevas tecnologías

Las nuevas tecnologías están facilitando en gran medida la operativa del
comercio exterior. Los sistemas informáticos y de gestión permiten hacer
seguimiento de los envíos, acceder a todos los datos relevantes de un
container o grupaje en destino y compartir y administrar la documentación
necesaria de forma fácil. Existen plataformas informáticas que permiten hacer
todos los trámites de gestión por parte de los exportadores, importadores y
organismos públicos. Buen ejemplo de esta integración de sistemas es el
SISCOMEX de Brasil, centrado en gestión de las exportaciones.
El comercio internacional también se está viendo fomentado por la mayor
facilidad de encontrar clientes en el exterior, gracias al mayor alcance de los
portales corporativos en Internet.
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La balanza de pagos
La balanza de pagos es el instrumento contable que informa de las
transacciones exteriores de un país. Se define como el documento contable que
registra sistemáticamente el importe, de todas las operaciones comerciales y
financieras que tienen lugar durante un cierto periodo de tiempo entre los
residentes del país y los del resto del mundo. Cuando en la balanza de pagos
los ingresos superan a los gastos se dice que es excedentaria. Cuando en la
balanza de pagos los ingresos son menores que los gastos de dice que es
deficitaria.
Un país puede tener una balanza comercial negativa, pero una balanza de
pagos positiva como ocurre en España, que su balanza comercial es deficitaria,
pero su balanza de pagos es positiva gracias a las divisas que aporta el turismo
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El Financiamiento y la asistencia internacional: Él objetivo más

importante de todo país es impulsar el bienestar económico y social
mediante la adecuada canalización del capital a aquellas inversiones
que arrojen el máximo de rendimiento.
Esto se refiere tanto al financiamiento interno como el internacional,

también a niveles público, que toma en cuenta el aspecto económico,
pero más en especial los aspectos públicos y sociales como a niveles
privados que la atención se fija más en el terreno económico.
ING. FINANCIERA
Los movimientos de capital a nivel mundial han crecido a un

ritmo inusual a comienzos de la década de los 90, aunque
siempre han estado presentes en el esquema de endeudamiento
internacional representados en créditos y préstamos
internacionales, estos han ido perdiendo fuerza, cediendo
importancia a la Inversión Extranjera Directa (IED) que lidera hoy
la tendencia cada vez más fuerte de la Globalización económica,
esta trae consigo, la liberalización del comercio, la inversión, la
desregulación de los mercados y un papel cada vez mas
predominante del sector privado en cabeza de las Empresas
Transnacionales, frente a una presencia aun más reducida del
Estado.
Comercio Electrónico:
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Comercio Electrónico
•"Es la aplicación de la avanzada tecnología de información para

incrementar la eficacia de las relaciones empresariales entre socios
comerciales". (Automotive Action Group in North America)
•"La disponibilidad de una visión empresarial apoyada por la
avanzada tecnología de información para mejorar la eficiencia y la
eficacia dentro del proceso comercial." (EC Innovation Centre)
•"Es el uso de las tecnologías computacional y de
telecomunicaciones que se realiza entre empresas o bien entre
vendedores y compradores, para apoyar el comercio de bienes y
servicios."
Comercio Electrónico:
ING. FINANCIERA
Conjugando estas definiciones podemos decir que el comercio

electrónico es una metodología moderna para hacer negocios que
detecta la necesidad de las empresas, comerciantes y
consumidores de reducir costos, así como mejorar la calidad de los
bienes y servicios, además de mejorar el tiempo de entrega de los
bienes o servicios. Por lo tanto no debe seguirse contemplando el
comercio electrónico como una tecnología, sino que es el uso de la
tecnología para mejorar la forma de llevar a cabo las actividades
empresariales.
ING. FINANCIERA
Ventajas para los Clientes

Permite el acceso a más información. La naturaleza interactiva del
Web y su entorno hipertexto permiten búsquedas profundas no
lineales que son iniciadas y controladas por los clientes, por lo tanto
las actividades de mercadeo mediante el Web están más impulsadas
por los clientes que aquellas proporcionadas por los medios
tradicionales.
Facilita la investigación y comparación de mercados. La capacidad
del Web para acumular, analizar y controlar grandes cantidades de
datos especializados permite la compra por comparación y acelera el
proceso de encontrar los artículos.
ING. FINANCIERA
Ventajas para las empresas

Mejoras en la distribución. El Web ofrece a ciertos tipos de
proveedores (industria del libro, servicios de información, productos
digitales) la posibilidad de participar en un mercado interactivo, en el
que los costos de distribución o ventas tienden a cero. Por poner un
ejemplo, los productos digitales (software) pueden entregarse de
inmediato, dando fin de manera progresiva al intermediarismo.
También compradores y vendedores se contactan entre sí de manera
directa, eliminando así restricciones que se presentan en tales
interacciones. De alguna forma esta situación puede llegar a reducir
los canales de comercialización, permitiendo que la distribución sea
eficiente al reducir sobrecosto derivado de la uniformidad,
automatización e integración a gran escala de sus procesos de
administración
ING. FINANCIERA
RIESGOS
Como medio comercial el Web presenta las siguientes deficiencias, derivadas
tanto de su tecnología como de su naturaleza interactiva:
Entorno empresarial y tecnológico cambiante. Empresas y clientes desean tener
flexibilidad para cambiar, según su voluntad, de socios comerciales, plataformas
y redes. No es posible evaluar el costo de esto, pues depende del nivel
tecnológico de cada empresa, así como del grado deseado de participación en el
comercio electrónico. Como mínimo una empresa necesitará una computadora
personal con sistema operativo Windows o Macintosh, un módem, una
suscripción a un proveedor de servicios de internet, una línea telefónica. Una
compañía que desee involucrarse más, deberá prepararse para introducir el
comercio electrónico en sus sistemas de compras, financieros
ING. FINANCIERA
Privacidad y seguridad. La mayoría de los usuarios no confía en el Web como

canal de pago. En la actualidad, las compras se realizan utilizando el número
de la tarjeta de crédito, pero aún no es seguro introducirlo en Internet sin
conocimiento alguno. Cualquiera que transfiera datos de una tarjeta de crédito
mediante el Web, no puede estar seguro de la identidad del vendedor.
Análogamente, éste no lo está sobre la del comprador. Quien paga no puede
asegurarse de que su número de tarjeta de crédito no sea recogido y sea
utilizado para algún propósito malicioso; por otra parte, el vendedor no puede
asegurar que el dueño de la tarjeta de crédito rechace la adquisición. Resulta
irónico que ya existan y funcionen correctamente los sistemas de pago
electrónico para las grandes operaciones comerciales, mientras que los
problemas se centren en las operaciones pequeñas, que son mucho más
frecuentes.
ING. FINANCIERA
USOS
El comercio electrónico puede utilizarse en cualquier entorno en el que se
intercambien documentos entre empresas: compras o adquisiciones, finanzas,
industria, transporte, salud, legislación y recolección de ingresos o impuestos.
Ya existen compañías que utilizan e comercio electrónico para desarrollar los
aspectos siguientes:
•Creación de canales nuevos de mercadeo y ventas.
•Acceso interactivo a catálogos de productos, listas de precios y folletos
publicitarios.
•Venta directa e interactiva de productos a los clientes.
•Soporte técnico ininterrumpido, permitiendo que los clientes encuentren por sí
mismos, y fácilmente, respuestas a sus problemas mediante la obtención de los
archivos y programas necesarios para resolverlos.
ING. FINANCIERA
Que son las fusiones y adquisiciones
Que son las fusiones y adquisiciones

En términos sencillos, una fusión y adquisición se produce cuando
dos o más empresas se unen, convirtiéndose en una. Normalmente,
esto se hace para ayudar a las empresas a tener éxito a medida que
estén unidas. Es usualmente mucho más fácil para dos o más
empresas unirse, en lugar de para una empresa crear un nuevo
negocio desde cero. Este es otro beneficio de las empresas cuando
se fusionan. Esta estrategia institucional se llama también un F & A.
Las empresas suelen hacerlo para ayudar al crecimiento y la
eficiencia de la otra empresa. Vender y combinar las empresas puede
ayudar en las finanzas, o mover una empresa en pleno crecimiento en
una tasa de crecimiento rápido.
ING. FINANCIERA
Cómo Comenzaron las Fusiones y Adquisiciones
Cómo Comenzaron las Fusiones y Adquisiciones

Durante los años de 1895 y 1905, habían pequeñas empresas que
tenían poco mercado estas empresas comenzaron a consolidarse con
empresas iguales a ellas para crear empresas mas grandes, más
potentes que las instituciones dominadas por sus mercados. Este
movimiento fue tan potente que en los 90´s, los negocios de fusiones
que se crearon produjeron el 20% del PIB, y en el 1990 era de sólo el
3%. Debido a estas fusiones, muchas de las empresas fueron creadas
para convertirse en unas de las mas fuertes que se conocen hoy en
día en el mercado. Así empezó la tendencia de mezclar empresas,
ING. FINANCIERA
FUSIONES Y ADQUISICIONES:
TIBURONES Y PECES CHICOS
TIBURONES Y PECES CHICOS

Se estudia la dinámica de las fusiones y adquisiciones bancarias en el
Perú, incidiendo en la reciente experiencia del Banco Wiese. a
globalización de los mercados a nivel mundial forma parte de una
nueva era del desarrollo capitalista. La dinámica interna del capitalismo
empuja a las grandes corporaciones, en su búsqueda del beneficio, a
expandir sus operaciones a través de nuevos productos, nuevas
tecnologías y nuevos mercados.
Las fusiones y las adquisiciones son el camino más corto para el
crecimiento de las empresas, y presupone la unificación de capitales
ya existentes, bajo una dirección unificada.
ING. FINANCIERA
La Organización Mundial
del Comercio
Dicho en términos simples: la Organización Mundial del Comercio

(OMC) se ocupa de las normas que rigen el comercio entre los
países, a nivel mundial o casi mundial.
Hay múltiples formas de contemplar la OMC. Es una Organización
para liberalizar el comercio. Es un foro para que los gobiernos
negocien acuerdos comerciales. Es un lugar para que resuelvan sus
diferencias comerciales. Aplica un sistema de normas comerciales.
La OMC es esencialmente un lugar al que acuden los gobiernos
Miembros para tratar de arreglar los problemas comerciales que
tienen entre sí. El primer paso es hablar. La OMC nació como
consecuencia de unas negociaciones y todo lo que hace es el
resultado de negociaciones.
ING. FINANCIERA
La Organización Mundial del

Comercio
Es un conjunto de normas… Su núcleo está constituido por los

Acuerdos de la OMC, negociados y firmados por la mayoría de los
países que participan en el comercio mundial. Estos documentos
establecen las normas jurídicas fundamentales del comercio
internacional. Son esencialmente contratos que obligan a los
gobiernos a mantener sus políticas comerciales dentro de límites
convenidos. Aunque negociados y firmados por los gobiernos, su
objetivo es ayudar a los productores de bienes y servicios, los
exportadores y los importadores a llevar a cabo sus actividades,
permitiendo al mismo tiempo a los gobiernos lograr objetivos sociales
y ambientales.
ING. FINANCIERA
La Organización Mundial del

Comercio
Nació en 1995
La OMC nació el 1º de enero de 1995, pero su sistema de comercio
tiene casi medio siglo de existencia. Desde 1948, el Acuerdo General
sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT) ha establecido las
reglas del sistema. (La segunda reunión ministerial de la OMC,
celebrada en Ginebra en mayo de 1998, ha establecido las reglas del
sistema. (La segunda reunión ministerial de la OMC, celebrada en
Ginebra en mayo de 1998, incluyó un acto de celebración del 50º
aniversario del sistema.)
ING. FINANCIERA
El Mercado Común del Sur
(Mercosul), en guaraní Ñemby Ñemuha es una unión subregional

integrada por Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay, con Bolivia y
Venezuela en proceso de incorporación. Tiene como países asociados
a Chile, Colombia, Perú y Ecuador. Fue creado el 26 de marzo de
1991 con la firma del Tratado de Asunción, estableciendo:
La libre circulación de bienes, servicios y factores productivos entre los
países, el establecimiento de un arancel externo común y la adopción
de una política comercial común, la coordinación de políticas
macroeconómicas y sectoriales entre los Estados partes y la
armonización de las legislaciones para lograr el fortalecimiento del
proceso de integración.
ING. FINANCIERA
El Mercado Común del Sur
En la práctica, estos objetivos se han logrado sólo parcialmente. En

efecto, la liberalización del comercio dentro del bloque todavía no se
ha logrado plenamente. Por ejemplo, si bien existe un arancel externo
común, el mismo tiene numerosas excepciones, que, en la jerga
aduanera, se conocen como "perforaciones": cada Estado puede
confeccionar una lista de aquellos productos a los cuales el arancel
externo común no se aplica. Dicha lista puede ser más extensa en el
caso de Uruguay y Paraguay (pues así se ha convenido, por ser
estos dos de los países con las economías mas pequeñas dentro del
bloque), y todos pueden actualizarla semestralmente. Tampoco existe
una concreta coordinación de las políticas comerciales entre los
Estados miembros.
ING. FINANCIERA
Estructura jurídica del Mercosur.
El Mercosur funciona con una estructura jurídica en la que se

combinan los clásicos tratados, protocolos y declaraciones del
Derecho Internacional, con normas propias obligatorias dictadas por
los órganos decisorios del bloque (derecho comunitario),
recomendaciones no obligatorias dictadas por los órganos auxiliares, e
incluso acuerdos de concertación social regional.
ING. FINANCIERA
Alca
•El Área de libre Comercio de las Américas -Alca – es un acuerdo

comercial en proceso (en negociación) impulsado por Estados Unidos
que busca la libre circulación de mercancías y capital desde Alaska hasta
Tierra del Fuego (34 países).
Este acuerdo, que se negocia a puerta cerrada desde 1994, se
establecería en el año 2005 con el fin de eliminar progresivamente las
barreras y “obstáculos” al comercio, inversión y servicios, y proteger la
“propiedad intelectual” de las empresas.
ING. FINANCIERA
Alca
•EL Alca traerá la profundización de la flexibilización laboral, esto

significa que las transnacionales tendrán la flexibilidad de limitar y
recortar los derechos laborales en función de la oportunidades de
ganancias en los diferentes países y sectores económicos. Las grandes
empresas preferirán invertir o montar sus industrias en países donde se
paguen los salarios más bajos y las leyes laborales sean flexibles o,
simplemente, no existan.
ING. FINANCIERA
EL ALBA
•El ALBA es el espacio de encuentro de los pueblos y gobiernos que

entienden que la América Latina Caribeña conforma una Gran Nación,
que nuestros países deben unirse para enfrentar conjuntamente los
desafíos del presente y del futuro.
• “El ALBA, en tanto que alianza política estratégica tiene el propósito
histórico fundamental de unir las capacidades y fortalezas de los
países que la integran, en la perspectiva de producir las
transformaciones estructurales y el sistema de relaciones necesarias
para alcanzar el desarrollo integral requerido para la continuidad de
nuestra existencia como naciones soberanas y justas”.
ING. FINANCIERA
EL ALBA
•El ALBA entonces, es el proyecto histórico de Simón Bolívar de unidad

de la Patria Grande, para garantizar al pueblo “la mayor suma de
felicidad posible, la mayor suma de seguridad social y la mayor suma
de estabilidad política”.
•¿CUÁLES SON SUS PRINCIPIOS RECTORES?

•“El ALBA se sustenta en los principios de solidaridad, cooperación
genuina y complementariedad entre nuestros países, en el
aprovechamiento racional y en función del bienestar de nuestros
pueblos, de sus recursos naturales -incluido su potencial energético-,
en la formación integral e intensiva del capital humano que requiere
nuestro desarrollo y en la atención a las necesidades y aspiraciones de
nuestros hombres y mujeres”. Del documento político de la V Cumbre
del ALBA.
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EL ALBA
•NACE EL ALBA
•La propuesta del ALBA la formuló por primera vez el Presidente de la
República Bolivariana de Venezuela, Hugo Rafael Chávez Frías, en el
marco de la III Cumbre de Jefes de Estado y de Gobierno de la
Asociación de Estados del Caribe, celebrada en la isla de Margarita, el
11 y 12 diciembre de 2001.
•En esa oportunidad, el Comandante Chávez señaló:
"Ese modelo neoliberal no puede ser la base ni el marco para nuestros
modelos de integración. No puede ser, es imposible que nosotros
pongamos por delante para integrarnos, a la economía. No es la
economía la que nos va a integrar y menos nuestras economías llenas
de debilidades, de vulnerabilidades. No. Creo que se impone de nuevo
lo que pudiéramos llamar la revancha de la política, que la política
vuelva a la carga y que tome la vanguardia de los procesos de
integración. Y es la idea de Bolívar.
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LA Comunidad Andina CAN
La Comunidad Andina CAN es un Organismo Regional de

cuatro países que tienen un objetivo común: alcanzar un
desarrollo integral, más equilibrado y autónomo, mediante la
integración andina, sudamericana y latinoamericana. El proceso
andino de integración se inició con la suscripción del Acuerdo de
Cartagena el 26 de mayo de 1969.
Está constituida por Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú, además
de los órganos e instituciones del Sistema Andino de Integración
(SAI). Antes de 1996, era conocida como el Pacto Andino o
Grupo Andino.
Venezuela fue miembro pleno hasta el 2006. Chile originalmente
fue miembro entre 1969-1976, pero se retiró durante el régimen
militar de Augusto Pinochet debido a incompatibilidades entre la
política económica de ese país y las políticas de integración de La
CAN. Este país es miembro asociado desde el 20 de septiembre
de 200, pero ello no supone el reingreso a La CAN.
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La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)

es el organismo dependiente de la Organización de las Naciones
Unidas responsable de promover el desarrollo económico y social de la
región. Sus labores se concentran en el campo de la investigación
económica.
Su actual Secretaria Ejecutiva es la mexicana Alicia Bárcena, desde el
1 de julio de 2008.
La sede de la Comisión se encuentra en Santiago de Chile que
coordina dos sedes subregionales: una para América Central, con
sede en la Ciudad de México (creada en 1951) por algunos
destacados economistas como Ifigenia Martínez , y la otra para los
países del Caribe, situada en Puerto España (Trinidad y Tobago)
(1966). Tiene oficinas nacionales en Bogotá (1952), Lima (1960),
Brasilia (1968), Buenos Aires (1974) .
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LA CEPAL se encuentra organizada en las siguientes divisiones:

•Desarrollo Económico (DDE).
•Desarrollo Social (DDS).
•Estadística y Proyecciones Económicas (DEYPE).
•Población y Desarrollo (CELADE, Centro Latinoamericano y Caribeño
de Demografía).
•Comercio Internacional e Integración.
•Planificación Económica y Social (ILPES, Instituto Latinoamericano y
del Caribe de Planificación Económica y Social).
•Desarrollo Productivo y Empresarial (DDPE).
•Desarrollo Sostenible y Asentamientos Humanos (DDSAH).
•Recursos Naturales e Infraestructura (DRNI).
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La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico

(OCDE), es una organización de cooperación internacional,
compuesta por 34 estados , cuyo objetivo es coordinar sus políticas
económicas y sociales. Fue fundada en 1960 y su sede central se
encuentra en el Château de la Muette, en la ciudad de París, Francia.
En la OCDE, los representantes de los países miembros se reúnen
para intercambiar información y armonizar políticas con el objetivo de
maximizar su crecimiento económico y coadyuvar a su desarrollo y al
de los países no miembros. Se considera que la OCDE agrupa a los
países más avanzados y desarrollados del planeta, siendo apodada
como club de países ricos. Los países miembros son los que
proporcionan al mundo el 70% del mercado mundial y representan el
80% del PNB mundial.
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Antecedentes
La OCDE es la sucesora de la OECE, resultado del Plan
Marshall y de la Conferencia de los Dieciséis (Conferencia de
Cooperación Económica Europea), que existió entre 1948 y 1960.
Su objetivo era el establecimiento de una organización permanente
encargada, en primer lugar, de garantizar la puesta en marcha de
un programa de recuperación conjunta (el Plan Marshall) y, en
particular, de supervisar la distribución de la ayuda.2 La
organización nació cuando veinte países se adhirieron a la
«Convención de la OCDE» llevada a cabo en París el 14 de
diciembre de 1960.
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Objetivos
La OCDE se ha constituido en uno de los foros mundiales más
influyentes, en el que se analizan y se establecen orientaciones sobre
temas de relevancia internacional como economía, educación y
medioambiente. El principal requisito para ser país miembro de la OCDE
es liberalizar progresivamente los movimientos de capitales y de
servicios. Los países miembros se comprometen a aplicar los principios
de: liberalización, no discriminación, trato nacional y trato equivalente.
Sus principales objetivos son:
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•Contribuir a una sana expansión económica en los países miembros,

así como no miembros, en vías de desarrollo económico.
•Favorecer la expansión del comercio mundial sobre una base
multilateral y no discriminatoria conforme a las obligaciones
internacionales.
•Realizar la mayor expansión posible de la economía y el empleo y un
progreso en el nivel de vida dentro de los países miembros,
manteniendo la estabilidad financiera y contribuyendo así al desarrollo
de la economía mundial.
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Conducción del trabajo de la OCDE

El órgano supremo es el Consejo, que se encarga de la supervisión y
dirección estratégica, integrado por representantes de los países
miembros y de la Comisión Europea. La toma de decisiones se hace
por consenso. La Secretaría lleva a cabo el análisis y hace propuestas.
El Secretario General es el mexicano José Ángel Gurría, desde junio de
2006; además, se cuenta con cuatro Secretarios Generales Adjuntos
que asisten al Secretario General en sus funciones. Representantes de
los 34 países miembros se reúnen e intercambian información en
comités especializados, para discutir y revisar los progresos alcanzados
en áreas de políticas específicas, como ciencia, comercio, economía,
educación, empleo o mercados financieros. Existen alrededor de 200
comités, grupos de expertos y grupos de trabajos.
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Secretarios Generales
•1948-1955: Robert Marjolin
•1955-1960: René Sergent
•1960-1969: Thorkil Kristensen
•1969-1984: Emiel van Lennep
•1984-1994: Jean-Claude Paye
•1994-1994: Staffan Sohlman
•1994-1996: Jean-Claude Paye
•1996-2006: Don Johnston
•2006-2012: José Ángel Gurría

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