EVALUACION DE PROYECTOS

M. A: CARLOS ÁLVARO HDEZ. FONSECA

Mail: cahefo2011@gmail.com
Objetivo General:
1. Entender ¿Qué es la Evaluación de Proyectos? y su
importancia.

Objetivos Específicos:
1. Mencionar el alcance del programa de ésta materia.

2. Definir con claridad ¿Qué es la Evaluación de Proyectos?

3 Conocer ¿Cuál es el Proceso de Evaluación de un Proyecto?

4. Obtener los conocimientos necesarios de los Métodos de

evaluación de Proyectos.
 Programa:
1.-Conceptos y definiciones
2.-Clasificación de los proyectos.
3.-Proceso de formulación de los proyectos.
4.-Aspectos adicionales de la formulación de proyectos.
5.-Etapas de los proyectos:
a) Resolver una idea o necesidad
b) Estudio de mercado
c) Estudio técnico
d) Estudio económico
e) Métodos de evaluación de proyectos
6.-Resumen.
7.-Conclusiones.
 1.- Conceptos y definiciones:
¿Qué es un Proyecto?,

• Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al

planteamiento de un problema, tendiente a resolver una
necesidad humana.

•Un proyecto es un conjunto de actividades coordinadas e

interrelacionadas que buscan cumplir con un cierto objetivo
específico que debe ser alcanzado en un periodo de tiempo
previamente definido y respetando un presupuesto.

•Un proyecto surge como respuesta a la concepción de una

"idea" que busca la solución de un problema o la forma de
aprovechar una oportunidad de negocio.

•Los proyectos de inversión son planes de inversiones de capitales

e insumos que se aplican en todos los ámbitos de la existencia
humana, y son destinados a producir bienes o servicios.
 ¿Qué es la evaluación de proyectos?
En resumen, Evaluación de Proyectos es el conjunto de
actividades a realizar para tomar una decisión de inversión de
un proyecto.

¿ Porqué es importante hacer la evaluación?

Evaluar un proyecto radica en el hecho de establecer si el
proyecto en mención primeramente es viable (si existen las
condiciones comerciales, técnicas y de infraestructura para
concretar el proyecto) y en segundo lugar para establecer si es
rentable o no, si va a generar ganancias o pérdidas para quienes
promuevan dicha inversión (inversionistas).

¿Cómo realizar una evaluación de proyectos?

Se aplican métodos de Ingeniería Económica que toman en
cuenta o no, el valor del dinero a través del tiempo (tema
posterior).
 2.- Clasificación de los Proyectos de Inversión
Son diversas las formas de clasificar los proyectos:
Proyectos de Productos
Por el tipo de necesidades a cubrir Proyectos de Servicios

Proyectos Públicos
Según los capitales de inversión
Proyectos Privados

Proyectos a Corto,
De acuerdo al tiempo de planeación Mediano
y Largo plazo

Cuando un proyecto ya está Proyecto exitoso

en operación, puede ser: Proyecto fracasado
... 2.-Clasificación de los Proyectos de Inversión
Son ejemplos de proyectos mas comunes:
• Instalación de una planta totalmente nueva.
• Elaboración de un nuevo producto de una planta ya existente.
• Ampliación de la capacidad instalada o creación de
sucursales.
• Sustitución de maquinaria obsoleta o insuficiente .
• Creación de un nuevo negocio.
• Reemplazar tecnología.
• Sustitución de importaciones.
• Comprar o rentar
• Fabricar o mandar a maquilar Ver ejemplo
…. 2.- Clasificación de los Proyectos de Inversión
Los proyectos están en todos los campos de acción:

 Agricultura  Inventos ver archivo

 Arte  Inversión
 Comercio  Literatura
 Comunicaciones  Mecánica
 Construcción  Medio Ambiente
 Deporte  Mercado
 Ecología  Minería
 Educación  Música
 Energía  Negocios
 Entretenimientos  Producción
 Exportación  Publicidad
 Finanzas  Salud
 Ganadería  Sociales
 Gastronomía  Tecnología
 Importación  Telecomunicaciones
 Industria  Transporte
 Informática  Turismo
 Ingeniería  Ventas
 Internet
 3.-Proceso de Formulación de los Proyectos
• Idea del proyecto
• Análisis del entorno
• Detección de necesidades Perfil o gran visión
• Detec. De Oportunidades
para satisfacer necesidades
• Definición conceptual del
proyecto
Factibilidad o
 Estudio del proyecto
Anteproyecto
 Evaluación del proyecto
 Decisión sobre el proyecto

• Realización del proyecto Proyecto definitivo

4.-Aspectos adicionales de la formulación de
proyectos :

• Aspectos de Mercado
• Aspectos Legales
• Aspectos Financieros
• Aspectos Tecnológicos
• Aspectos Políticos
• Aspectos Fiscales
 5.-Etapas de los proyectos:
a) Resolver una idea o necesidad.
Se debe tener una Introducción o idea de partida.
En esta parte se determina una reseña histórica del desarrollo y los usos
del producto o servicios de un determinado proyecto.
Aquí se explican los objetivos de lo que se espera del proyecto.
b)Estudio de Mercado.
Esta es la primera parte de la investigación formal del estudio.
Consta básicamente de la determinación y cuantificación de la oferta
y la demanda, se analizan los precios y se hacen estudios de la
comercialización.
La finalidad es verificar la posibilidad real de penetración del producto
o servicio en un mercado, definiendo el precio para los consumidores.

Las principales etapas de un estudio de mercado son:

Análisis histórico de marcado
Análisis de la situación vigente
Análisis de la situación proyectada
 Formulas empleadas en el Estudio de Mercado
Determinación de la elasticidad del precio Ep (elasticidad de la
demanda).
Ep=(∆Q/Q)/(∆P/P)
Q=cantidad
P=precio
∆Q y ∆P= cambios en la cantidad y en el precio.

Análisis de la curva de la oferta (a mayor precio disminuye la

demanda)

Precio
$

Cantidad demandada

Determinación del precio que maximiza las utilidades (U)=PQ-C

P=Precios, Q=Cantidades, C=Costos totales
c).-Estudio Técnico.
Este estudio se divide en 4 partes que son:
 Determinación del tamaño óptimo de la planta del proyecto.
 Determinación de la localización.
 Ingeniería del proyecto.
 Análisis administrativo.

Fórmula de Lange para determinar la capacidad óptima:

n-1

D=Io(C)+∑C/1+i)
i=0
D=Costo total de la inversión menor posible
I0=Monto de la inversión
C=Costos de operación
n=periodos
i=interés
 ……Estudio Técnico

Fórmula para determinar el tamaño óptimo de crecimiento:

ß
It= I0(Tt/T0)
It =Inversión necesaria para un tamaño Tt de planta
Io= Inversión necesaria para un tamaño To de planta
To=Tamaño de planta como base de referencia.
ß =Factor de escala de crecimiento

Un ejemplo: Se requiere saber la inversión necesaria para un

proyecto de producción de 30,000 Tn de azufre. La inversión inicial
es de $18,000. Se requieren producir 60,000 Tn por año con un
crecimiento del 0.64.
0.64
Solución: It=18,000(60,000/30,000) =$28,049,925

y esta es la inversión asociada al tamaño de la planta optima.

 ……Estudio Técnico
Determinación de la Localización de un proyecto

Factores a considerar:

•Medios y costos de transporte

•Disponibilidad y costos de Mano de Obra
•Cercanía de las Fuentes de abastecimiento
•Factores ambientales
•Cercanía del mercado
•Costo y disponibilidad de terrenos
•Topografía de suelo
•Estructura impositiva y legal
•Disponibilidad de agua
•Comunicaciones
•Asignación de los desechos
d).-Estudio Económico.
Su objetivo es la evaluación económica , la
determinación de la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el
cálculo de los Flujos Netos de Efectivo (FNE).

Ejemplo: Un terreno con una serie de recursos arbóreos produce por su

explotación $100.000 mensuales, al final de cada mes durante un
año; al final de este tiempo, el terreno podrá ser vendido en
$800.000. Si el precio de compra es de $1.500.000, hallar la Tasa
Interna de Retorno (TIR).
e).-Métodos de evaluación de proyectos
En esta etapa se describen dos tipos de métodos de
evaluación :.
Los métodos que toman en cuenta el valor del dinero
a través del tiempo son:
 El Valor Presente Neto (VPN).
 La Tasa Interna de Rendimiento (TIR)

Los métodos que no consideran el valor del dinero a

través del tiempo son:
 Método del Periodo de Recuperación
 Método de la Tasa de Rendimiento Contable
Método del VPN (Valor Presente Neto).
La formula que aplica es:
FNE1 FNE2 FNEn
VPN   P    ... 
(1  i) 1
(1  i) 2
(1  i) n
 Donde:
 FNEn - Flujo neto de efectivo del año n, que
corresponde a la ganancia neta después de impuestos en
el año n.
 P - Inversión inicial en el año cero.
 i - tasa de referencia que corresponde a la TREMA
(Tasa de Retorno Mínima Aceptable)
 Condiciones del VPN

 Se entiende que es el dividendo que podría anticiparse a

los accionistas a cuenta de un proyecto, teniendo en
cuenta que habrá que recuperarse, y además se pagara el
costo de su financiamiento,
 En este método los flujos generados por un proyecto
habrán de descontarse de la tasa mínima requerida para
los proyectos.
 Si el valor presente de los flujos supera al valor de la
inversión, el proyecto es bueno.
 El VPN es la cantidad máxima que una compañía estaría
dispuesta a invertir en un proyecto y es la diferencia
entre el valor presente de los flujos y el valor de la
inversión.
 Criterio de aceptación o rechazo del VPN

 Si el VPN= 0, se debe rechazar ( no se gana ni se pierde en el

proyecto)
 Si VPN<=0, se rechaza rotundamente el proyecto.
 Si VPN>0, se acepta

Sus Ventajas:
• Es el mejor criterio como método de evaluación y es el mas
recomendable por los expertos en finanzas, porque considera
el valor del dinero en el tiempo
Sus Desventajas:
• Se requiere forzosamente conocer la tasa de descuento y
puede cambiar aumentando o disminuyendo los flujos. Si la
tasa de descuento es baja se generan flujos retardados.
 Ejemplo del método del VPN
Una empresa está introduciendo un nuevo producto que puede vender en $10
por unidad. El volumen para cada uno de los siguientes cuatro años seria
alrededor de 200000 unidades. La empresa puede comprar dos máquinas, la A
alimentada por un sist. Manual yi la B es semiautomática. Los costos variables de
la máquina A son de 4$ y los de B son de $2. Los costos fijos anuales
desembolsables son de $725000 para A y $850000 para B. La Maquina A cuesta
$800000 y B $ 1400000. Suponga un costo de capital para la empresa de 14%,
aplicable para descontar los flujos y una tasa de impuesto sobre la renta de
$40%.
¿Cuál de las dos máquinas debe escogerse? Arch_excel
Máq. A Maq. B
Ventas: 200000x10 = $2,000,000 200000x10= 2,000,000
Costos Var. 200000x4 = (800,000) 200000x 2= (400,000)
Contrib Marg 1,200,000 1,600,000
Cost. Fijo desem. = (725,000) (850,000)
Gastos fijos depres. = (200,000) (350,000)
Utilidades antes de ISR. = 275,000 400,000
ISR 40% = 110,000 160,000
UTILIDAD NETA = 165,000 240,000
Depreciación = 200,000 350,000
Flujo de efectivo = $ 365,000 $ 590,000
MAQUINA A
VPN =-800000 + 365000 A (4,.14)
 VPN= -800000 + 1,024,909
 VPN= $ 224,909.17
MAQUINA B
 VPN =-1400000 + 590000 A (4,.14)
 VPN= -1400000 + 1719260
 VPN= $ 319,260
CONCLUSION:
Se aceptan ambas maquinas por que el VPN ES MAYOR QUE CERO,
pero se escoge la maquina B dado que tiene mayor valor presente
 Método de la TIR (Tasa Interna de
Rendimiento).

 También se le llama tasa de rendimiento descontada,

es la tasa de interés a la cual debemos descontar los
flujos de efectivo generados por el proyecto en toda
su vida económica.
 Esta tasa es la máxima que estariamos dispuestos a
pagar a quien nos financía el proyecto considerando
que se debe recuperar la inversión
 Su fórmula es:
TIR(i%)=P/FNE
P=VP=VPN=Inversión inicial
FNE=Flujo Neto de Efect.
 Criterio de aceptación o rechazo de la TIR

El proyecto se acepta si la TIR es superior a la Tasa de Rendimiento

Mínima Requerida (TRMR), para los proyectos.
En caso contrario se rechaza el proyecto

Ventajas:

No requiere el conocimiento de la tasa de descuento

Desventajas:

Se requieren cálculos tediosos para determinar la tasa interna de

rendimiento cuando los flujos de efectivo no son uniformes.
6.-Resúmen:
Cada vez que se evalúa un proyecto se deben tomar
en cuenta las mejores alternativas de decisión, a fin de
lograr el éxito en los ingresos y beneficios que se
obtendrán del mismo, por esta razón es muy
importante la evaluación de proyectos antes de
realizarse.

7.-Conclusiones:
Una ves que se evaluó un proyecto y posteriormente
se encuentra funcionando; las preguntas que se
deben hacer son:
•¿ El proyecto se terminó en el tiempo planeado?
•¿Se pudo llevar a cabo dentro del presupuesto
establecido?
•¿Se logró cumplir con las expectativas
establecidas?
GRACIAS!!!!!!!!!