FUNCIÓN FINANCIERA

En la administración de cualquier organización productiva o de

servicios es indispensable tomar dos decisiones fundamentales en lo
que a dinero se refiere: el Financiamiento y la Inversión.
 ¿De dónde saldrán los ¿Cómo se distribuirán los
¿En que se va a invertir? fondos para financiar las resultados que generan
inversiones? las operaciones

Generación de La combinación más

operaciones que generan adecuada económica para
mayores resultados para financiar las inversiones,
la Organización. que incluya la obtención
de utilidades.

DECISIONES DE
FINANCIAMIENTO Y
DECISIONES DE DISTRIBUCIÓN
INVERSIÓN
 Optimizar la realización de los
activos más líquidos de la
Organización

DECISIONES DE
ADMINISTRACION DEL CAPITAL
DE TRABAJO

Maximizar el valor de la empresa,

OBJETIVO DE LA lo que incluye además de la
FUNCIÓN FINANCIERA maximización de las utilidades,
debe mantener un estado de
liquidez.
Generar beneficios económicos. Es decir tratar de lograr
obtener las mayores utilidades posibles y además
mantenerse en un estado de liquidez.
R= UTILIDAD/INVERSIÓN
ESTRUCTURA DE INVERSIONES ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

CAPITAL DE TERCEROS
CAPITAL DE TRABAJO
(Deudas)
MARGEN DE SEGURIDAD

CAPITAL
PROPIO
CAPITAL
INMOVILIZADO

Riesgo Económico Riesgo Financiero

 ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS FIJOS
 MAQUINARIAS

 MAQUINARIAS
RODADOS
Son los recursos que

 RODADOS
MUEBLES Y ÚTILES
utiliza la
Organización para

 MUEBLES Y ÚTILES
INSTALACIONES
poder producir los

 INSTALACIONES
EQUIPOS DE
 EQUIPOS DE
COMPUTACIÓN
bienes y servicios
Sirven para  COMPUTACIÓN
INMUEBLES
inherentes a la
desarrollar las 
 INMUEBLES
ETC.
misma.
actividades  ETC.
operativas de la
Organización(Ciclo
Operativo)
 La estructura de Inversiones,
refleja en qué componentes se
encuentran
aplicados los fondos de la
organización
y cual es la magnitud de cada uno
de ellos

 Riesgo Económico: la magnitud y características de las inversiones es el que

genera este tipo de riesgos. Significa el riesgo potencial de perder dinero
debido al tipo de actividades o activos en el que se aplican los fondos
Tiene tres estructuras bien diferenciadas:

 Los terceros
 Los dueños
 El autofinanciamiento
 Implica la captación de financiación de personas ajenas a la
empresa y cuya retribución es el interés financiero.

 Los proveedores son las personas a las cuales les adquirimos mercaderías y
nos financian en cuenta corriente.
 Documentadas: son deudas cualquiera sea su origen donde la empresa firma
un documento Pagaré, que es una promesa de pago, de cumplir en la fecha
pactada la cantidad de dinero especificada en el mencionado documento.
 Entidades bancarias: ofrecen desde adelantos en cuenta corriente, descuento
de documentos de terceros, propios, líneas de préstamos para inversiones
Pymes y otras.
 Diferimiento de impuestos: mecanismos mediante los cuales el Fisco facilita
el pago de los impuestos del contribuyente.
 Mercado de Capitales: adquisición de Títulos Públicos emitidos por el Estado
que generan una renta, y también Títulos Privados o valores negociables para
captar ahorros de los particulares, siendo éstos beneficiarios de una renta o
interés.
 Son la fuente de provisión de recursos genuina de sus propietarios, y que
con su aporte contribuyen al financiamiento de las actividades de la
empresa, recibiendo como contraprestación una retribución en la
distribución de las utilidades o beneficios.

 En este caso, a diferencia de los terceros, sino se producen utilidades, los

propietarios no tendrán ninguna compensación por tener afectados recursos
financieros en la empresa. No es recomendable que una empresa se
encuentre en esta situación ya que los dueños o socios pueden retirarse y
terminar con la desinversión del ente.
 Es por ello que se recomienda recurrir al Mercado de Capitales obteniendo
financiación más rápida, con devolución a largo plazo e intereses mas
convenientes y mantenimiento de una seguridad financiera en el tiempo. E.:
emisión de valores negociables.
Es la fuente ideal, la que se genera por medio de las utilidades que produce la
empresa de sus actividades. Si se decide que el 100 % de las utilidades queden en
la empresa, los propietarios o socios no tendrán ninguna retribución por la
financiación que prestan a la empresa. Es la más genuina de las tres y no origina
costo alguno.
 La combinación adecuada de estas tres fuentes es la que va a permitir reducir
el riesgo financiero
 Cuánto mayor sea la proporción de las deudas de terceros, mayores serán los
costos financieros y los riesgos de refinanciaciones y tasas de interés más
elevado, especialmente con contextos como Argentina con un dólar
fluctuante y tasas de inflación significativas.
 Si se decide invertir el 100% de las utilidades en la empresa, aumentan
significativamente los costos impositivos, ya que los intereses a terceros
disminuirán, las ganancias serán mayores y también la escala en el
posicionamiento de la alícuota del Impuesto a las Ganancias