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Instituto Universitario Politécnico Santiago Mariño

Electiva III (Ingeniería Economica)

Tasas de Interés
Nominal y Efectivo

Bachiller :José Torres


C.I:26.237.573
Introducción

El objetivo del trabajo es familiarizarse en cálculos de matemáticas financieras


utilizando períodos y frecuencias de capitalización diferentes. Esto le permitirá
manejar asuntos financieros. Orientando a considerar la inflación en los cálculos de
valor del dinero en el tiempo.
Tasas nominales y efectivas de interés es aquella tasa efectiva anual (TEA) aplicada
una sola vez, produce el mismo resultado que la tasa nominal según el período de
capitalización. La tasa del período tiene la característica de ser simultáneamente
nominal y efectiva.
Tasa Nominal es el interés que capitaliza más de una vez por año. Esta tasa
convencional o de referencia lo fija el Banco de un país para regular las operaciones
activas (préstamos y créditos) y pasivas (depósitos y ahorros) del sistema financiero.
Es una tasa de interés simple.
Siendo la tasa nominal un límite para ambas operaciones y como su empleo es anual
resulta equivalente decir tasa nominal o tasa nominal anual.
Tasa de Interés Nominal

la tasa de interés nominal es una tasa expresada anualmente que genera


intereses varias veces al año. Para saber los intereses generados realmente
necesitaremos cambiar esta tasa nominal a una efectiva.

Retomando el ejemplo anterior, si invertimos $100 al 24% capitalizable


trimestralmente, significa que obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres
meses. La tasa de interés la calculamos así:

i=24%/4, dónde 4 es el numero de veces que se capitaliza al año (12 meses/3 meses)
i=6% (Cada 3 meses se paga el interés del 6%)
Tasa de Interés Efectiva
tasa de interés efectiva, nos referimos a la tasa que estamos aplicando
verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa
efectiva siempre es compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital
existente al final del periodo.
Pero hay muchas formas de expresar las tasas de interés, teniendo en cuenta los
plazos de pago, la capitalización de intereses y otros aspectos, por lo que un
repaso de los tipos básicos te ayudará a calcular (o pedir que te calculen) las
tasas que necesitas para evaluar tus opciones.
Tasa de Interés efectiva para cada
periodo
 (a) En esta parte del ejemplo, el periodo de capitalización es mensual. Dado que se desea
obtener la tasa de interés efectiva por periodo semestral, la “r” debe ser la tasa nominal por
6 meses
r = 2% mensual * 6 meses (periodo semestral) = 12% por periodo semestral
la “m” es igual a 6, puesto que el interés estaría compuesto 6 veces en un periodo de 6
meses. Por lo tanto, la tasa efectiva semestral es:
i por cada 6 meses = (1 +0.12/6)6 - 1 = 0.1262 = 12.62%
(b) Para una tasa de interés del 5% por trimestre, el periodo de capitalización es trimestral.
Por consiguiente, en un periodo semestral, m = 2 y r = 10%. En consecuencia,
i por cada 6 meses = (1 +10/2)2 - 1 = 0.1025 = 10.25%
La tasa de interés efectiva anual puede determinarse utilizando r = 20% y m = 4, de la
siguiente manera:
i por cada año = (1 +20/4)4 - 1 = .02155 = 21.55%
Relación de Equivalencia (PP versus PC)

 Comparación entre la duración del periodo de pago y del periodo de


capitalización (PP versus PC)En los cálculos de equivalencia con porcentajes
altos, la frecuencia de los flujos de efectivo no es igual a la frecuencia de la
capitalización de los intereses. Resulta esencial que se utilice el mismo
periodo para el periodo de capitalización y el periodo de pago, y en
consecuencia la tasa de interés se ajuste. Cuando solo existen pagos únicos,
no hay periodo de pago PP definido en si por los flujos de efectivo. La
duración del PP, por lo tanto, queda definida por el periodo t del enunciado
de la tasa de interés.
Relación de equivalencias (PP≥PC )

Pagos únicos con PP≥PC Cuando se trata exclusivamente de flujos de efectivo de


pago único, hay dos formas igualmente correctas de determinar i y n para los
factores P/F y F/P. Método 1:Se determina la tasa de interés efectiva durante el
periodo de composición PC, y se iguala n al número de periodos de composición
entre P y F. Las relaciones para calcular P y F son: P=F (P/F, i% efectiva por PC,
número total de periodos n) F=P (F/B, i% efectiva por PC, número total de
periodos n).
Relación de equivalencias (PP=PC )

Relaciones de equivalencias: series con PP=PC Cuando utilizamos uno o más


factores de serie uniforme o gradiente, debemos determinar la relación entre el
período de capitalización, PC, y el período de pago, PP. Encontramos esta
relación en cada uno de los 3 casos: 1. El período de pago es igual al período de
capitalización, PP = PC 2. El período de pago es mayor que el período de
capitalización, PP > PC 3. El período de pago es menor que el período de
capitalización, PP < PC
Capitalización Continua

Capitalización continua con tasas efectivas Las fórmulas del interés continuo
simplifican frecuentemente la solución de modelos matemáticos complejos.
Cuando el interés capitaliza en forma continua, m se acerca al infinito, la
fórmula puede escribirse de forma diferente. Pero antes es necesario, definir el
valor de la constante de Neper (e) o logaritmo natural que viene programada en
la mayoría de calculadoras representado por ex. Ecuación que define la
constante de Neper: Cuando m se acerca a infinito, el límite de la fórmula [43] lo
obtenemos utilizando j/m = 1h, lo que hace m = hj.
Ejercicios Tasa de Interes efectiva

 Determinar la tasa efectiva semestral. 2) Si la tasa de interés es de 7% por trimestre, calcular


las tasas efectivas semestrales y anuales. 3) Con las cifras del (2) determinar las tasas
nominales j.
 Solución (1): La tasa de interés es mensual. Como lo solicitado es la tasa efectiva semestral
aplicamos la fórmula (43B):
 [43B] TEASEMESTRAL = (1 + 0.03)6 -1 = 0.1941
 Solución (2): Para la tasa de 7% por trimestre, el período de capitalización es trimestral.
Luego, en un semestre, m = 2. Por tanto:
 [43B] TEASEMESTRAL = (1 + 0.07)2 -1 = 0.1449
 [43B] TEAANUAL = (1 + 0.07)4 -1 = 0.3108
 Solución (3):
 (1) i = 0.07; n = 2; j = ?
 (44A) j = 0.07*2 = 0.14 semestral
 (44A) j = 0.07*4 = 0.28 anual
Calculo capitalización Continua

 Para la tasa nominal del 18%, la tasa efectiva anual continua será:
 j = 0.18; e = 2.71828; i =?
 [45] i = (2.71828)0.18 - 1 = 0.1972 TEA
 2) Calcular la tasa efectiva anual y mensual continua (TEAC) para la tasa de interés de 21% anual compuesto continuamente.
 [45] i =( 2.71828)0.0175-1 = 0.01765 tasa efectiva mensual continua
 [45] i = (2.71828)0.21 - 1 = 0.233678 TEAC
 3) Una persona requiere el retorno efectivo mínimo de 22% sobre su inversión, desea saber cuál sería la tasa mínima anual nominal
aceptable si tiene lugar la capitalización continua. En este caso, conocemos i y deseamos encontrar j, para resolver la ecuación [43] en
sentido contrario. Es decir, para i = 22% anual, debemos resolver para j tomando el logaritmo natural (ln).
 [45] ej - 1 = 0.22
 ej = 1.22
 ln ej = ln 1.22
 j = 0.1989 (19.89%) tasa nominal
 La fórmula general para obtener la tasa nominal dada la tasa efectiva continua es:
 , aplicando al numeral (3), obtenemos:
 j = ln(1.22) = 19.89% tasa nominal
capitalización de un préstamo o
inversión no coincide con el de pago
 En los casos en que el período de, necesariamente debemos manipular
adecuadamente la tasa de interés y/o el pago al objeto de establecer la
cantidad correcta de dinero acumulado o pagado en diversos momentos.
Cuando no hay coincidencia entre los períodos de capitalización y pago no es
posible utilizar las tablas de interés en tanto efectuemos las correcciones
respectivas.
 Si consideramos como ejemplo, que el período de pago (un año) es igual o
mayor que el período de capitalización (un mes); pueden darse dos
condiciones:
 1. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar los factores del 1º Grupo
de problemas factores de pago único (VA/VF, VF/VA).
 2. Que en los flujos de efectivo debemos de utilizar series uniformes (2º y 3º
Grupo de problemas) o factores de gradientes.
Factor de Pago Único

 Para esta condición debemos satisfacer dos requisitos: 1) Debe utilizarse la tasa periódica para i, y 2) las unidades en n deben
ser las mismas que aquéllas en i. Luego, las ecuaciones de pago único pueden generalizarse de la siguiente forma:
 VA = VF (VA/VF), i periódica, número de períodos
 VF = VA (VF/VA), i periódica, número de períodos
 Así, para la tasa de interés del 18% anual compuesto mensualmente, podemos utilizar variedad de valores para i y los valores
correspondientes de n como indicamos a continuación con algunos ejemplos:
 Tasa de interés efectiva i Unidades para n
 1.5% mensual Meses
 4.57% trimestral Trimestres
 9.34% semestral Semestral
 19.56% anual Años
 42.95% cada 2 años Período de dos años
 70.91% cada 3 años Período de tres años
 Los cálculos de la tasa periódica, lo hacemos aplicando la ecuación [43]. Como ejemplo desarrollaremos el proceso para la
obtención de la tasa efectiva trimestral:
 j = 1.5 * 3 = 4.5% (0.045); m = 3; i =?
 El mismo procedimiento es aplicable para la obtención de la tasa efectiva de un número infinito de unidades de n..
Serie uniforme y gradiente
 Cuando utilizamos uno o más factores de serie uniforme o gradiente, debemos determinar la relación entre el período de capitalización,
PC, y el período de pago, PP. Encontramos esta relación en cada uno de los 3 casos:
 1. El período de pago es igual al período de capitalización, PP = PC
 2. El período de pago es mayor que el período de capitalización, PP > PC
 3. El período de pago es menor que el período de capitalización, PP < PC
 Para los dos primeros casos PP = PC y PP > PC, debemos:
 a) Contar el número de pagos y utilizar este valor como n. Por ejemplo, para pagos semestrales durante 8 años, n = 16 semestres.
 b) Debemos encontrar la tasa de interés efectiva durante el mismo período que n en (a).
 c) Operar en las fórmulas de los tres grupos de problemas sólo con los valores de n e i.
 Ejercicio 122 (Capitalización de una anualidad semestral)
 Si ahorramos UM 300 cada 6 meses durante 5 años. ¿Cuánto habré ahorrado después del último abono si la tasa de interés es 24% anual
compuesto semestralmente?.
 Solución:
 Como n está expresado en períodos semestrales, requerimos una tasa de interés semestral, para ello utilizamos la fórmula [44B].
 C = 300; m = 2; j = 0.24; n = (5*2) = 10; i =?; VF = ?
 Con esta tasa calculamos el VF de estos ahorros aplicando la fórmula [27] o la función VF.
 Respuesta:
 El monto ahorrado es UM 5,264.62
Mayores a los periodos de
capitalización
 Caso 2: Periodos de pago mayores a los periodos de capitalización. (P>C).

 3c. k= numero de pagos al año.


 z = número de veces de la capitalización en un periodo de pago.

 Ejemplo:
 1. Se invierten $ 50 000 cada semestre (empezando el próximo semestre) y durante 4 años, si
la tasa de interés es del 35 % capitalizable bimestralmente, ¿Cuánto se tendrá de valor
equivalente a la información anterior y que se ubique en este momento?
 Solución:
 Datos: A = 50 000 i = 35 % i = 0.35 n = 4 años t = 6 k = 2 z = 3 P = ¿?

 P = 50 000 (P/A, 18.5407 %,8) = 50 000 (4.010185675) = $ 200 509.28


Menores a los periodos de capitalización

 Caso 3: periodos de pago menor al los periodos de capitalización. (P < C).

 y = numero de pagos por


 Periodo de capitalización.
 Ejemplo:
 1. Se invierten $ 24 700 cada mes (empezando el próximo mes) y durante 5 años, si la tasa de interés es del
30 % capitalizable trimestralmente, ¿Cuánto se tendrá en el momento de efectuar el último depósito?
 Solución:
 Datos: A = 24 700 i = 30 %= 0.30 n = 5 años t = 4 y = 3 k = 12 F = ¿?
Se observa que el primer pago está en el periodo 4 que corresponde al final del primer año. La anualidad debe
comenzar en el punto 3 y terminar en el punto 23, además, su valor presente deberá trasladarse al punto 0
donde se ha puesto la fecha focal. La ecuación de valor será:
800.000 = R (1 - (1+0.9)-20/0.09)(1.09)-3
R = $113.492,69
Conclusión

La tasa nominal es el interés que capitaliza más de una vez por año. Esta tasa
convencional o de referencia lo fija el Banco de un país para regular las operaciones
activas(préstamos y créditos) y pasivas (depósitos y ahorros) del sistema financiero. Es
una tasa de interés simple.
Siendo la tasa nominal un límite para ambas operaciones y como su empleo es anual
resulta equivalente decir tasa nominal o tasa nominal anual.
La tasa de interés efectiva es aquella que se utiliza en las fórmulas de la matemática
financiera. En otras palabras, las tasas efectivas son aquellas que forman parte de los
procesos de capitalización y de actualización. En cambio, una tasa nominal,
solamente es una definición o una forma de expresar una tasa efectiva. Las tasas
nominales no se utilizan directamente en las fórmulas de la matemática financiera.
Como conclusión de este análisis, las tasas nominales siempre deberán ir
acompañadas de su forma de capitalización. La tasa nominal puede ser convertida a
una tasa proporcional, sin afectar la forma de capitalización
Bibliografia

 https://sites.google.com/site/ingenieriaeconomicainditssna/calculos-para-periodos-de-
pagos
 http://www.eumed.net/libros-gratis/2006b/cag3/2g.htm
 http://www.finanzasenlinea.net/2012/04/tasa-de-interes-efectiva-y-nominal.html
 http://www.cmac-cusco.com.pe:8050/userfiles/pdf/Ejemplo_Credito_Paga_Diario.pdf