2018 - II

PROYECTO “Búsqueda de una solución inteligente al

planteamiento de un problema tendiente a
resolver una necesidad humana… en
forma eficiente, segura y rentable”(Sapag)
SELECCIÓN

NECESIDAD

PROYECTO DE INVERSION
Inversión significa formación de Capital y desde el punto de vista económico
Capital es el conjunto de bienes tangibles que sirven para producir otros bienes.
Los proyectos de inversión están orientados a incrementar los activos tangibles
de las empresas.

2
Según los objetivos de la empresa:
• Proyectos de renovación
• Proyectos de modernización
• Proyectos de expansión
• Proyectos estratégicos
Según el sector de la economía:
• Proyectos de inversión en el sector privado
• Proyectos de inversión en el
sector público

Según la relación de dependencia o

independencia económica de los mismos:
• Proyectos complementarios
• Proyectos independientes
• Proyectos mutuamente excluyentes

3
El estudio del proyecto como proceso reconoce 4fases:

Fase I Fase II Fase III Fase IV

Idea Pre Inversión Inversión Operación

ESTUDIOS IMPLEMENTACION FUNCIONAMIENTO

“Ciclo de vida del proyecto”

4
Fase I: Idea
Es la primera fase y la más importante:

• Identifica la necesidad u oportunidad de negocio a

desarrollar.
• Define el problema a solucionar
• Plantea alternativas básicas de solución
• Propone las mejores opciones a estudiar más profundamente

En esta fase se desarrolla el estudio del proyecto, en el cual se formula y evalúa

la idea de negocio.
• Presenta la idea del negocio y la viabilidad comercial,
técnica, legal, organizacional y de medio ambiental.
• Centra la evaluación del proyecto en la viabilidad económica financiera del
negocio, mediante la determinación del flujo de caja para medir la rentabilidad.
Se realiza a diferentes niveles de estudio diferenciándose en el
grado de profundidad y el tipo de información a utilizar

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Es la fase de implementación del proyecto.
Se realizan los estudios definitivos de arquitectura y de
ingeniería (disposición de planta, acabados, planos de
instalaciones, etc.)
Se realiza la adquisición de los activos fijos e intangibles,
montaje, contratación y capacitación del personal,
organización de la empresa, etc.

7
Es la concretización de la idea en una realidad y se conoce
como la puesta en marcha del proyecto o inicio de las
operaciones del negocio.

Requiere de mucho control al inicio para

asegurar resultados
Es recomendable que los responsables de la ejecución y
administración trabajen juntos en detalles finales para la
operación o puesta en marcha del proyecto.

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Existen cuatro niveles de estudio que analizan las mismas variables,
pero con distinto grado de intensidad e información:

• Profundizar estudio
• Postergar
Opciones: • Abandonar
• Ejecutar

• Ejecutar
Opciones: • Postergar
• Abandonar

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Como hemos indicado anteriormente, es el primer nivel de
análisis del proyecto y el más importante:

•Identifica la necesidad y oportunidad de negocio a desarrollar

•Define el problema a solucionar

•Plantea alternativas básicas de solución

•Propone las mejores opciones a estudiar más profundamente.

Se elabora con información existente, el sentido común y

opinión de los expertos.

1
Intenta sustentar la viabilidad comercial, técnica, legal, de
organización y medio ambiental del proyecto.
En los aspectos financieros, presenta estimaciones muy
globales de inversiones, costos e ingresos.
Estima rentabilidad del proyecto solo para tener una idea.

Se elabora con información basada en fuentes secundarias

(INEI, BCR, Publicaciones especializadas, etc.)

1
•Se profundiza investigación para definir principales variables
del mercado (precio, producto, distribución, promoción, etc.)
•Estudia y define aspectos tales como localización, tamaño de
planta, tecnología y organización.

•Se estiman con mayor detalle las inversiones, los costos de

operación y los ingresos del proyecto.

• Se realiza con mayor rigor la evaluación financiera del

proyecto.
Se complementa con información proveniente de
fuentes primarias (encuestas)
1
•Constituye el paso final de la fase de Pre inversión
•Se elabora con información obtenida en gran medida de fuentes
primarias

•El análisis financiero se realiza basado en un cálculo

minucioso de la inversión, y los egresos e ingresos del proyecto

•El calculo de la rentabilidad y análisis del riesgo es

determinante.

Involucra la mayor asignación de recursos y costos a la

etapa de formulación y evaluación del proyecto

1
Niveles de estudio e incertidumbre
(riesgo)
INCERTIDUMBRE
COSTOS

IDEA PERFIL PRE-FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD

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“En el mundo de hoy, donde los cambios se producen a gran velocidad,
es imperioso contar con información suficiente y confiable que
disminuya el riesgo de equivocarse al decidir la ejecución de un
proyecto”.

Tipos de proyecto según el objetivo de la inversión:

•Crear nuevos negocios o empresas (nuevos productos o
servicios, mejores o más baratos).
• Evaluar cambio, mejora o modernización de una empresa
existente (ingreso a nuevos mercados, cambio de tecnología,
ampliación o cierre de una línea de negocio)

1
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1
•Viabilidad Comercial
Determina si el bien o servicio producido por el
proyecto tendrá la aceptación por el mercado, así
como la forma en que será comercializado para
viabilizar su inserción.
•Viabilidad Técnica
Evalúa y determina las posibilidades materiales,
físicas y/o químicas de producción del bien o
servicio definido en el proyecto.
•Viabilidad Legal y Ambiental
Determina si la instalación y operación del proyecto se
encuentra enmarcado en las normas legales y
regulatorias vigentes. Incluye el impacto del proyecto
en el medio ambiente y la preservación del mismo.
Viabilidad de Gestión
Determina la capacidad administrativa para llevar a cabo el
proyecto (organización, personal calificado, procesos y
sistemas de información, etc.)
•Viabilidad Financiera
Mide en términos monetarios la rentabilidad que genera la
inversión a realizar y el riesgo del mismo, determinando en
última instancia1su ejecución o abandono.

• Cambio Tecnológico
• Ambiente Político
• Cambio en las relaciones comerciales internacionales
(relación con USA)
• Riesgos de la naturaleza
• Normativa legal y ambiental
• Barreras arancelarias

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Resumen ejecutivo
Información general del proyecto (Producto, Actividad
económica, Código CIIU, Promotores, etc.)
1. Estudio Estratégico
2. Estudio de Mercado
3. Estudio Técnico
4. Estudio Legal
5. Estudio Ambiental
6. Estudio Organizacional
7. Estudio de Inversión
8.Evaluación Económica
9.Evaluación Financiera
10.Conclusiones y recomendaciones
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Formulación y Evaluación de PROYECTOS

OBJETIVO:
Definir si se justifica la inversión de recursos en
un proyecto.

•Escasos
Descartar otras •Costosos
posibilidades de
proyectos
DECISION
RESPONSABILIDAD
 PROYECTO
DEFINICION GERENCIAL:
Unidad para la gestión de recursos de manera eficiente
UNIDAD DE GESTION
QUE QUE
HACER PROYECTO QUIERO
HOY MAÑANA

BENEFICIO / COSTO
•Utilidad •Dinero
•Impacto personal •Tiempo
•Cobertura •Esfuerzo Humano
•Impacto social •Maquinaria y Equipo
•Impacto ambiental •Tecnología
 IMPORTANCIA DEL PROYECTO

Hacer un proyecto antes de hacer las cosas es

importante porque nos permite ser más dueños
de las circunstancias

PROYECTO RESULTADOS

COMPARAR

CORREGIR
 FASES DEL PROYECTO
PROYECTO RESULTADO
IDEA

FORMULACION Y PUESTA EN
EVALUACION MARCHA
NECESIDAD IMPACTO

NUEVA
MODIFICACION DEL ESTADO INICIAL DE LA NECESIDAD
NECESIDAD

• PREINVERSION GERENCIAdel
•CONOCIMIENTO EVALUACION
• PREFACTIBILIDAD POROYECTO
de la REALIDAD “EX POST”
• ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD

HASTA AQUÍ RESPONSABILIDAD

HASTA AQUÍ ESTUDIAREMOS DEL LIDER
Fuente: Google images
IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIO
Diagnóstico

Identificación de problemas o necesidades

Formulación y definición del problema principal

Identificación de las posibles alternativas de solución

Identificación del proyecto: oportunidad de negocio

 La Viabilidad y la Formulación-Evaluación del Proyecto
Viabilidad
Obtención, Comercial
Recopilación y
Viabilidad
Elaboración de Fuentes
P r e - I n v e r s i ó n

Formulación Técnica
de Información:

V i a b i l i d a d
Primarias y Viabilidad
Secundarias Legal y
Ambiental

Elaboración de los
Flujos de Caja:
Operativo, de Capital,
Económico y Financiero
Viabilidad Económica y
Evaluación Determinación y
Financiera
Análisis del
Rendimiento

Análisis del Riesgo

 CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
El ciclo de vida del proyecto identifica las diversas etapas o fases que recorre el
proyecto, desde su inicio (identificación de la idea de negocio) hasta el
funcionamiento u operatividad del negocio (inicio de las operaciones).
Normalmente, el ciclo de vida del proyecto está compuesto por tres etapas: 1)
Pre inversión, 2) Inversión y 3) Post inversión.

IDENTIFICACIÓN  IDEA DE NEGOCIO

1) PRE INVERSIÓN  PERFIL
FORMULACIÓN Y  PRE FACTIBILIDAD
EVALUACIÓN  FACTIBILIDAD

 DISEÑO DEFINITIVO
2) INVERSIÓN IMPLEMENTACIÓN
 EJECUCIÓN

OPERACIÓN O INICIO DE
3) POST INVERSIÓN OPERACIONES
FUNCIONAMIENTO
 Síntesis: Pre Inversión – Inversión – Post Inversión

Identificación de la idea
de negocio

No Sí
¿Interesante?

Formular y Evaluar
la idea de negocio

No Sí
¿Se acepta?

Ejecutar
el
proyecto

Iniciar
operaciones
 ESQUEMA DEL PROYECTO
Es importante tener en consideración, que no existe una guía o receta única para
la formulación y evaluación de proyectos. Sin embargo, algunas instituciones han
establecido y diseñado lineamientos generales para la presentación final de un
proyecto. En tal sentido, se propone el esquema siguiente:
I. RESUMEN
II. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
III. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO
IV. ASPECTOS TÉCNICOS
V.ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN, DE LOS ASPECTOS
LEGALES Y DEL MEDIO AMBIENTE
VI. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO
VII. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS
VIII. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA
IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
 ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y
EVALUACIÓN DEL PROYECTO

Para llevar a cabo o viabilizar un proyecto es necesario analizar un conjunto de

elementos metodológicos, los cuales permitan elaborar el documento del
proyecto.
Los elementos metodológicos constituyen la secuencia - pasos ordenados - a
seguir durante toda la formulación y evaluación del proyecto, los mismos que
están basados en diversos estudios, como el de mercado, aspectos técnicos,
organizacionales, legales, ambientales, inversión inicial, financiamiento,
costos, ingresos, económicos y financieros. El análisis de cada uno de los
elementos metodológicos permiten definir y sustentar el proyecto en su
totalidad, para determinar si se lleva a cabo o no la idea de negocio.
En ese sentido, los principales elementos metodológicos para la formulación
y
evaluación del proyecto son:
 1. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO: ANÁLISIS DE LA
OFERTA Y DEMANDA.
2. ASPECTOS TÉCNICOS: PROCESO DE PRODUCCIÓN Y
ELECCIÓN DE TECNOLOGÍA, CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN,
UBICACIÓN DE LA PLANTA.
3. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN: ESTRUCTURA
ORGANIZATIVA.
4. ASPECTOS LEGALES: DETERMINACIÓN DE LA FORMA
FORMULACIÓN SOCIETARIA, OBLIGACIONES TRIBUTARIAS,
PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA,
ETC.
5. IMPACTO AMBIENTAL: EFECTOS EN EL MEDIO AMBIENTE.
6. INVERSIÓN INICIAL: ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES,
CAPITAL DE TRABAJO.
7. FINANCIAMIENTO: FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
8. COSTOS Y GASTOS: ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS Y
GASTOS.
9. INGRESOS: ESTIMACIÓN DE LAS FUENTES DE INGRESO,
ESTADOS DE RESULTADOS Y FLUJOS DE CAJA.

10. EVALUACIÓN ECONÓMICA: VANE, TIRE, B/C, PR.

EVALUACIÓN
11. EVALUACIÓN FINANCIERA: VANF, TIRF, B/C, PR