Administración Financiera y la

Auditoria de Gestión Financiera

Prof. JUAN N. FLORES

LOPEZ
 Administración Financiera

La administración financiera de la empresa

abarca tres aspectos:
1) la inversión en activos reales (inmuebles,
equipos, inventarios, etc.); las inversión en
activos financieros
2) la obtención de los fondos necesarios para las
inversiones en activos
3) las decisiones relacionadas con la reinversión
de las utilidades y el pago de dividendos
Administración Financiera en función del
Valor

Método que pretende dirigir la atención de los

gerentes hacia las estrategias de la empresa,
para lograr la mayor armonía y crear valor.
Hacer administración en función del valor
significa emplear la mezcla correcta de capital
y de otros recursos para que el negocio
produzca un flujo de caja adecuado.
Objetivo de la Administración Financiera

Maximizar el valor por acción de las acciones

existentes, es decir, ver la empresa como una
totalidad. Ese valor vendría dado, entre otros,
por la diversificación del riesgo y del
rendimiento, los programas de mercadeo, de
producción, por las perspectivas de
crecimiento en el mediano y largo plazo, tanto
de la empresa como del sector.
 IMPORTANCIA
• La importancia de la Administración Financiera se
evidencia en la gestión, al enfrentar y resolver el
dilema Liquidez - Rentabilidad para proveer los
recursos necesarios en la oportunidad precisa; para
que se tomen las medidas que hagan más eficiente
dicha gestión y para que se aseguren los retornos
financieros que permitan el desarrollo de la empresa.
Se plantean básicamente los problemas relacionados
con el corto plazo: la Administración del Capital de
Trabajo y la provisión de las fuentes respectivas para
hacer factible dicha inversión.
EL GERENTE FINANCIERO
Es el funcionario que desempeña una
función dinámica en el desarrollo de la
empresa moderna ,pues tiene a su cargo:
1) la inversión de fondos en activos
2) obtener la mejor mezcla de
financiamiento y dividendos en relación
con la valuación global de la empresa.
 Responsabilidad del Gerente Financiero

a. Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la

información contable y financiera.

b. Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo.

c. Responsabilidad por la selección y evaluación de las inversiones.

d. Responsabilidad por la consecución y usos de los fondos de la compañía.

e. Responsabilidad por su participación en el desarrollo de la empresa.

f. Responsabilidad por el manejo administrativo de las áreas de la empresa

involucradas en la función financiera, tales como, Contabilidad, Costos,
Auditoria, Análisis Financiero, Proyectos, Administración Financiera,
Créditos, Presupuestos , Impuestos, Sistemas
 Actividades Financieras

a. Preparación y análisis de la información financiera. Esta función es

fundamental para el cumplimiento de las siguientes y comprende la
preparación adecuada y análisis de los estados financieros básicos, de
manera que permita o ayude a la toma de decisiones relacionadas con el
ente económico.

b. Determinación de la estructura óptima de activos. Importante función

financiera de la empresa que comprende la determinación de la clase,
cantidad y calidad de los activos que requiere la empresa para que cumpla
sus objetivos de una manera más eficaz y eficientemente. Además, permite
controlar los niveles óptimos de activo.

c. Estudio del financiamiento del negocio o estructura financiera. La

administración no sólo debe precisar las fuentes de financiamiento a corto,
mediano y largo plazo, también debe determinar la correcta distribución
entre pasivos y patrimonio, no perdiendo de vista el costo que implica cada
fuente (costo de financiamiento).
 Principios Financieros
• Maximizar el valor de la empresa
• Maximización del valor de mercado
• Maximización de la utilidades retenidas
• Margen neto, margen bruto o margen de contribución, margen operativo, margen
de costo
• Principio de máxima rentabilidad o de rendimiento máximo
• Principio de equilibrio financiero: situación que tiende a estandarizar la postura
de un gerente frente a una posición de rentabilidad y gerencia de riesgos y la
liquidez
• Principio del costo mínimo versus principio de maximización de utilidades
• Principio holístico: norma de carácter general que indica que la gerencia de una
firma debe ver a la empresa de manera integral como un sistema integrado, la
totalidad
• Principio de diversificación de la inversión: política de invertir en diversos
activos con el fin de reducir el riesgo conjunto de un portafolio de inversiones
determinado
• Análisis de Riesgo: Análisis de la variabilidad de los rendimientos relacionados
con un activo o una inversión específicos. Posibilidad de enfrentar una pérdida
financiera (Principio del riesgo mínimo)
• Principio marginal de utilidades retenidas: capacidad de generar un retorno mas
alto sobre las utilidades retenidas de lo que un accionistas podría recibir después
de pagar los impuestos sobre los dividendos distribuidos
 Función Financiera

Las finanzas son la rama de la economía que se

relaciona con el estudio de las actividades de
inversión, tanto de activos reales como de
activos financieros, y, con la administración de
los mismos.

Campo de Acción de las Finanzas

Las finanzas se dividen en tres grandes áreas:
a) inversiones
b) instituciones y mercados financieros
c) finanzas corporativas o administración
financiera de las empresas
 Funciones básicas de la Administración Financiera

Las funciones básicas de la administración financiera actual no son externas,

sino que se desarrollan a nivel interno

a. Encontrar, proveer y ubicar los recursos: Fuentes (Financiamiento) y usos

(inversiones como decisión interna de la empresa)

b. Obtención de utilidades asociadas con el pago de dividendos. El capital

invertido deber ser retribuido satisfactoriamente a quienes participan en la
propiedad de la empresa.

c. Análisis de Inversión. La supervivencia de una empresa depende de la

habilidad que tenga la alta gerencia para concebir, analizar y elegir las
oportunidades de inversión dependiendo tanto del grado de rentabilidad
como del nivel riesgo percibido y medido. Conocer las diversas
alternativas de inversión presentes en un mercado, el cómo se va a
financiar esa inversión, determinar la estructura de financiamiento más
adecuada para la empresa y, en fin, que resultados se deben esperar que
tiendan a elevar el valor de la empresa.
DECISIONES QUE HAY QUE TOMAR

Las decisiones de naturaleza económica -financiera que

hay que tomar en el ejercicio del rol financiero son:

• Decisiones de inversión.

• Decisiones de financiamiento.

• Decisiones de administración de activos.

 Decisiones de inversión

• Son las más importantes. Tienen que ver con la

naturaleza de la estructura económica de la
empresa y su tipicidad. Tienen que ver con el
corto y el largo plazo de la inversión: capital
de trabajo y activo fijo. Con el activo fijo y el
activo permanente. Con la variación estacional
y cíclica del negocio. su desarrollo, su
evaluación y decisión. Representa el mundo
del desempeño de la economía de la empresa.
 Decisiones de financiamiento
• Tiene que ver con las fuentes de
financiamiento de la empresa, es decir el lado
propiamente financiero. Se analiza la mezcla
de financiamiento de la empresa: vía deuda y/o
vía patrimonio. La perpetuidad de las deudas
de corto plazo. El hecho de que algunas
empresas estén más, proporcionalmente
adeudadas que otras y financiar la empresa en
el largo plazo, así como con la política de
distribución de dividendos.
 Decisiones de administración de activos

• Tienen que ver con la administración eficiente

de los activos, de corto y largo plazos. En el
corto plazo están las diferentes partidas del
Capital de trabajo, y en el largo plazo, la
administración de los proyectos de inversión y
otras inversiones de largo plazo.
La meta de la administración financiera

Maximizar el Valor de la Empresa

Maximizar las utilidades

Versus
Maximizar el valor de la empresa
 Auditoria de Gestión
Financiera
Esta Auditoria se basa en medir la Gestión
de la Administración Financiera de la
empresa, basado en el nivel de eficiencia,
eficacia y economía evaluando si la
Estrategia Financiera aplicada por la
Gerencia ,ha priorizado los siguientes
aspectos :
 El nivel de obtención de Ganancias.
 El crecimiento de mercado.
 Auditoria de Gestión
Financiera

 El desarrollo exitoso de negociaciones.

 La ejecución de inversiones.
 En el caso de empresas públicas :La
adecuada prestación de servicios y/o
gestión gubernamental.
 Auditoria de Gestión
Financiera
De otro lado se tendrá que pronunciar
necesariamente, sobre el Sistema de
Control Interno aplicado al uso y
aplicación de los recursos financieros
destinados a :
 Satisfacer las necesidades de los
clientes.
 Tomar medidas para anticipar y actuar
ante los movimientos de la competencia.
 Auditoria de Gestión
Financiera
 La reingeniería de procesos para
investigar y desarrollar opciones más
eficientes de posicionamiento de sus
productos y/o servicios, en el mercado.
 La adopción de políticas en la adaptación
a los Sistemas de calidad y tecnología
para sus productos y/o servicios, con
tendencia a la excelencia o calidad total.
 CONCLUSIONES FINALES
• La Gestión de Administración Financiera ,debe procurar la
adecuada inversión de los fondos en activos, pues esto
determina el tamaño de la empresa, sus utilidades de
operación, el riesgo del negocio y su liquidez.
• La obtención de la mejor mezcla de financiamientos y
dividendos, determina los cargos financieros de la empresa y
su riesgo financiero; también repercute en su valuación.
• El Gerente Financiero deberá tener una visión amplia y una
prudente creatividad que influirán sobre casi todos los
aspectos del negocio.
 CONCLUSIONES FINALES
• La Auditoria de Gestión Financiera ,se constituye como
una necesidad indispensable para las empresas ; no sólo
como práctica sana de evaluación de Control Interno ,sino
como una herramienta técnica que permite a las empresas a
través de sus recomendaciones mejorar y actualizar sus
procesos operacionales racionalizando costos ,sin perder la
eficiencia y eficacia de los mismos ; con la tendencia que
siempre debe tener toda empresa moderna a alcanzar la
excelencia o la Calidad Total.