UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE

GROHMANN
FACULTAD DE INGENIERIA
ESCUELA PROFESIONAL DE MINAS

PRECIO DE LOS MINERALES QUE EXPORTA

EL PERU
ALUMNO: HUAHUALA CCAZA,FERNANDO
CODIGO: 2013-38921
DOCENTE: Ing Zenon Sarmiento Mejía
INDICE

 INTRODUCCION
 DETERMINANTES DE PRECIO SPOT EN LAS BOLSAS DE METALES
 PARTICIPANTES DEL MERCADO
 Determinantes en la formación de precios
 MODELACION DE RELACIONES

 PRONOSTICACION DE PRECIOS DE LOS METALES DEL PERU

 INTRODUCCION
 El sector minero en el Perú es uno de los pilares de la economía peruana y exportaciones.1 La
minería aporta un 20% de los ingresos fiscales,2 contribuye alrededor del 15% Producto Bruto
Interno PBI nacional y el 60% de las exportaciones.3 La mayoría de las minas en el Perú se
concentra en los Andes. Los principales productos mineros del Perú son la plata, el cobre,
el zinc, el estaño, el bismuto y el teluro.
 Los precios de los principales minerales de exportación del Perú mostraron un crecimiento en los
últimos tres meses de este año. Ello ante algunos indicadores positivos de la economía de
Estados Unidos y de China, reportó el Banco Central de Reserva (BCR).
 dos súper ciclos en los
 últimos 150 años, el primero a finales del siglo
 XIX e inicios del siglo XX motivado por el
 crecimiento económico de los Estados Unidos
 y el segundo se produjo por el proceso de
 reconstrucción luego de la Segunda Guerra
 Mundial (1945-1975)
EL SÚPER CICLO Y EL FIN DEL PERIODO DE PRECIOS
ALTOS DE LOS METALES

 El último súper ciclo de las materias primas se presentó durante el periodo

2003-2011 y su principal motor fue el crecimiento económico a nivel global,
liderado por China, principal demandante mundial de commodities
 El boom de los precios de los metales se reflejó directamente en los
resultados de las empresas del sector. Una de las variables que mejor
refleja ese efecto es el patrimonio de las mineras. Esta cuenta contable
permite aproximar la riqueza de una compañía.
 Luego del periodo de precios altos,
llegó el fin del súper ciclo. Esto
impactó negativamente al sector,
pero también a las economías que
tienen una alta dependencia de los
commodities, como en el caso
peruano. Fueron dos los principales
factores que contribuyeron al fin del
boom. El primero fue la crisis
financiera internacional, que redujo
el crecimiento económico y dejó
impactos permanentes en las
principales economías avanzadas.
Por ejemplo, la reducción de la
riqueza de los agentes económicos
impactó directa o indirectamente
en la demanda y precios de los
commodities.
 Análisis de los precios de los metales – post
boom
 Cobre
Luego de haber llegado a máximos históricos en febrero
del 2011 (US$ 10 179.5/TM), el precio del cobre empezó
una constante desaceleración en los siguientes cinco
años. Finalizado el boom de los commodities se generó
una disrupción entre el crecimiento de la oferta y la
demanda. Ésta última disminuyó por la desaceleración
económica mundial, en especial por las menores tasas
de crecimiento y un cambio en la estructura económica
china.
Durante el 2017, el precio respondió fundamentalmente
a los buenos resultados en los indicadores económicos
chinos y en el sector manufacturero de ese país , por el
lado de la demanda. Otro factor que está favoreciendo
al precio del commodity es la creciente expectativa de
déficits de cobre en el 2017 y 2018 por 160 mil y 88 mil TM,
respectivamente, según proyecciones de Cochilco. Esto
induce a un fuerte aumento
 Oro
La caída del precio del oro (2012 – 2015) se debió a
una reorientación de preferencias en los portafolios.
Luego de las crisis financieras en Estados Unidos y
Europa, los inversionistas empezaron a reducir sus
posiciones en ese metal, lo cual afectó al precio.
Asimismo, la desaceleración mundial generó un
periodo de inflación global relativamente bajo,
mientras que el dólar inició un proceso de
fortalecimiento como parte del programa de retiro
monetario de la FED.
En el 2017, dos fuerzas han mantenido al precio del
oro relativamente estable. Por un lado, la mejora de
la economía global, la debilidad del dólar, y las
tensiones geopolíticas han favorecido a la
cotización del commodity.
 Por otro lado, las subidas de la tasa de política
monetaria en Estados Unidos (de 25 puntos
básicos en cada uno de los incrementos de
marzo, junio y diciembre) han presionado al
precio del oro a la baja.
 Zinc
Luego del súper ciclo de los commodities, en el
2012, el balance entre la oferta y la demanda
ha sido una de las variables que ha marcado el
paso del precio del metal. Así, el precio del zinc
registró un decrecimiento de14.9% respecto al
año previo.
En el 2014, el exceso de demanda (1.6 veces
mayor que en el 2013) y el anticipo del
mercado sobre el cierre de minas en el
2015,presionó al alza el precio del zinc (5.6%
decrecimiento respecto al 2013). En el 2015, se
redujo la producción de zinc en 172 mil
toneladas métricas, como consecuencia del
cierre de dos minas importantes: Century
(Australia-MMG) y Lisheen (Irlanda-Vedanta). Sin
embargo, el precio del zinc cayó 28.7%
(respecto al 2014) por una menor demanda
mundial de acero galvanizado, el cual
representa la mitad del consumo del zinc (World
Bank, 2015).
 Plomo
La producción de plomo se realiza de forma
simultánea con la del zinc, es por ello que el
precio del plomo ha presentado una
tendencia similar a aquel metal. La caída
del precio post boom respondió al
incremento de la oferta, el reciclaje del
plomo y la menor demanda. Esto último por
la sustitución del metal (ahora se cuenta
con baterías que requieren menor cantidad
de plomo, uso de gasolina sin plomo, uso de
cañerías PVC en vez de plomo, entre otros).
El mayor exceso de oferta de plomo se
presentó en el 2012, y su precio, en junio, se
redujo en 31% en comparación al 2011, una
de la tasa más altas de decrecimiento en el
periodo 2011-2016
Resumen:
DETERMINANTES DEL PRECIO SPOT DEL
COBRE EN LAS BOLSAS DE METALES
I. PARTICIPANTES DEL MERCADO
 II. Determinantes en la formación de
precios
 A. CICLO DE LIQUIDEZ:
Esta teoría estudia el comportamiento
de distintas alternativas de inversión
durante un ciclo económico y explica
en gran medida el proceder de los
inversionistas –con la excepción de los
CTAs–, considerando la interrelación
entre el rendimiento esperado de los
bonos, acciones ycommodites en las
distintas etapas del ciclo económico.
El gráfico 5 esquematiza la relación
entre estas variables que presenta tres
etapas:
 III. MODELACION DE RELACIONES
 Las series utilizadas son nominales debido a que es lo común en el caso de los analistas de mercado y también
considerando los sesgos que generan los deflactores. Svedberg y Tilton (2003) encuentran que en el largo plazo la
tendencia del precio real del cobre dependerá críticamente de la calidad del deflactor utilizado. A partir de las
indicaciones que muestran una sobrestimación del índice de precios al consumidor, concluyen que la tendencia
pasa de ser decreciente a ser creciente cuando se realiza un ajuste de 1,5%.

1. PCU : precio contado promedio mensual del cobre en la BML

2. BACK: diferencia entre el precio futuro a tres meses y el precio spot promedios mensuales de la BML

3. SEM: inventarios en bolsa como semanas de consumo

4. OECD: índice de indicadores líderes de la OECD

5. TWI: índice de dólar ponderado por comercio exterior de EE.UU.

6. POS: posición neta promedio mensual de los inversionistas en COMEX

7. PCU3(-3): precio spot esperado hace tres meses promedio mensual BML del cobre

8. MA(1) y MA(2): términos de promedios móviles de uno y dos períodos hacia atrás
PRONOSTICACION DE PRECIOS DE LOS
METALES
 y = 3.0286x - 6000.6 PRECO DEL ZINC
R² = 0.3741
140.0

120.0

100.0

80.0

60.0

40.0

20.0

-
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fuente:BOLSA DE METALES DE
LONDRES
 Minimos
cuadrados

y = 3.0286x - 6000.6 PRECIO DEL ZINC

R² = 0.3741
140.0

120.0

100.0

80.0

60.0

40.0

20.0

-
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
PRECIO DE ZINC PRONOSTICADA EN PERÚ PARA
LOS AÑOS 2018,2019,2020

B =3.028588
A =77.76847

Y= 111.0829

Coeficiente de correlacion= 0.46483645

PROYECCION PARA EL ZINC CON DATOS
HISTORICOS AMPLIADOS
PROYECCION PARA EL ZINC
 TECNICAS DE PRONOSTICO

TENDENCIA es el componente de largo plazo que

representa el crecimiento o disminución en la
serie sobre un periodo amplio
MINIMOS CUADRADOS método para proyectar
ventas ,permite planificar ventas
futuras,aproximmente.
ESTACIONAL es el patrón que se repite a si mismo
año tras año.
ALEATORIO Mide la variabilidad de las series de
 CONCLUSIONES

 El entorno es demasiado incierto por el coeficiente de correlacion.

 mas confiable realizar un pronostico en base datos anteriores y numerosos.
 La proyección de precios nos ayuda a tener una mejor planeación.
 LA DETERMINACION DE LOS PRECIOS SPOT DE LOS METALES ESTAN DADOS POR DIFERENTES
FACTORES