Las finanzas dentro de una empresa son un tema fundamental
para poder llevar a cabo operaciones que sugieran mayores ganancias. El estudio para la obtención de capital en inversión de bienes productivos y de las decisiones de inversión de la empresa será de vital importancia para el crecimiento de cualquier entidad. Las finanzas tienen varios rubros y uno de ellos son las finanzas corporativas en donde se analizará la estructura financiera de una empresa para la toma de decisiones.
Luis Aníbal Rubio Trillo
FINANZAS Las finanzas corporativas pertenece al conjunto de las finanzas que se especializa en las decisiones monetarias que hacen las empresas y en las herramientas y análisis utilizados para tomar esas decisiones. El principal objetivo de las finanzas corporativas es maximizar el valor del accionista. Las finanzas corporativas se centran en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. A su vez, se subdividen en tres partes:
Luis Aníbal Rubio Trillo
FINANZAS a) Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debería invertir. b) Las decisiones de financiación, que estudian la obtención de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. c) Las decisiones de dividendos, que atañen a las decisiones operativas y financieras del día a día. Luis Aníbal Rubio Trillo FINANZAS Por ejemplo, en las finanzas corporativas se estudia el equilibrio financiero, el análisis de la inversión en nuevos activos, el reemplazamiento de viejos activos, las fusiones y adquisiciones de empresas, el análisis del endeudamiento, la emisión de acciones y obligaciones, etc.
Luis Aníbal Rubio Trillo
Objetivo de la gestión empresarial El objetivo del equipo directivo de una empresa debe ser la máxima creación de valor posible, es decir, que la compañía valga cada vez más. Los directivos que persiguen este objetivo a largo plazo consiguen que sus empresas sean más sólidas. Las empresas crean valor cuando el capital invertido genera una tasa de rendimiento superior al coste del mismo. El valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su activo; como es lógico, este debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones más el valor de mercado de sus deudas.
Luis Aníbal Rubio Trillo
Conocimientos previos Las finanzas abarcan tres grandes temas que hacen referencia a la misma serie de transacciones, pero analizadas desde diferentes puntos de vista. En el siguiente cuadro se pueden observar las relaciones entre ellas: - Las finanzas corporativas (Corporate Finance) - La inversión financiera (Investment) examina las transacciones financieras - Los mercados financieros y los intermediarios
Luis Aníbal Rubio Trillo
Luis Aníbal Rubio Trillo Principio de finanzas corporativas Los cuatro pilares fundamentales a) El valor presente neto: justifica bajo qué condiciones las decisiones de inversión y consumo son separables. b) La teoría de riesgo: nos indica en qué forma debemos incorporar el riesgo a la hora de tomar decisiones de inversión. c) La teoría de opciones: nos enseña a valorar derechos de compra o venta así como el valor de la flexibilidad gerencial en las decisiones de inversión y financiamiento. d) La estructura de capital: explica el impacto que la forma de financiamiento (deuda, patrimonio, etc.) puede tener sobre las empresas.
Luis Aníbal Rubio Trillo
Principio de finanzas corporativas Elementos fundamentales a) Conjunto de activos b) Bonos cupón cero c) Opciones
Luis Aníbal Rubio Trillo
Objetivos de las finanzas corporativas Mayores utilidades, menores costos y gastos, mayores ventas. Objetivos secundarios de las finanzas corporativas - Maximizar el valor patrimonial de la empresa. - Maximizar el valor actual de las inversiones. - Incrementar la riqueza de los accionistas.
Luis Aníbal Rubio Trillo
Funciones - Decisiones financieras: inversión y financiación. - Interacción con la dirección del planeamiento estratégico. - Interacción funcional con otras áreas gerenciales - Vinculación con los mercados de dinero y de capitales - Gestión de riesgos financieros - Fusiones, absorciones, reestructuraciones, valoraciones
Luis Aníbal Rubio Trillo
Etapas de estudio en las decisiones gerenciales
Luis Aníbal Rubio Trillo
Director financiero El director financiero es aquella persona que tiene como misión la captación y el destino de los recursos financieros en las mejores condiciones posibles para conseguir crear el máximo valor de la empresa. La capacidad del director financiero para adaptarse al cambio y la eficiencia con que planifique la utilización de los recursos financieros requeridos por la empresa, así como, la capacidad de identificar la adecuada asignación de esos recursos y su obtención, son aspectos que influyen no solo en el éxito de la compañía, sino, también, en el de la economía nacional porque, efectivamente, el director financiero, a través de una asignación óptima de los recursos, no solo contribuye al fortalecimiento de su empresa sino también a la vitalidad y crecimiento de toda la economía.