Universidad Nacional de Jujuy

Facultad de Ciencias Económicas

Cálculo Financiero

Teoría General de Interés

II – Teoría General del Interés
1. Operaciones Financieras Ciertas Simples . Elementos: Capital.
Tiempo. Tasa.
2. Régimen de Interés Simple. Análisis. Sustento. Fórmula del
Monto y sus derivadas
3. Teoría de la Capitalización. Leyes de Capitalización.
4. Capitalización Discreta Periódica y Subperiódica.
5. Tasa de interés. Tasa Nominal, Proporcional, Efectiva,
Equivalente. Relación entre las distintas tasas.
6. Capitalización continua. Análisis Infinitesimal. Tasa Neperiana
. Vinculación con la capitalización discreta
7. Tasa de Inflación. Relación entre tasa de interés y tasa de
inflación: Tasa real de interés.
 INTERES SIMPLE

 El interés simple, es pagado sobre el capital

original que permanece invariable. En
consecuencia, el interés obtenido en cada
intervalo unitario de tiempo es el mismo.
 Generalmente, el interés simple es utilizado
en el corto plazo (períodos menores de 1
año).
 El interés simple, NO capitaliza.
Interés Simple

El método considera que el interés es proporcional al

capital, a la tasa y al plazo.

Los intereses NO generan nuevos intereses.

Para un capital de $1 en 1 período, será: Is = i

Para $C, será: Is = C . i

Para “n” períodos será: Is = C . I . n

Monto a Interés Simple

M0 = C
M1 = C + I1 = C + C i = C . (1 + i)
M2 = C + I1 + I2 = C + C i + C i = C . (1 + 2 i)
M3 = C + I1 + I2 + I3 = C + C i + C i + C i = C . (1 + 3 i)
... …
Mn = C + I1 + I2 + … + In = C + C i + … + C i = C (1 + ni)
Monto a Interés Simple

M= C + I
I =C.i.n
M= C +C.i.n
M = C (1 + i . n)
 INTERES COMPUESTO

 Calculamos el monto del interés sobre la

base inicial más todos los intereses
acumulados en períodos anteriores; es decir,
los intereses recibidos son reinvertidos y
pasan a convertirse en nuevo capital.
 Llamamos monto de capital a interés
compuesto o monto compuesto a la suma del
capital inicial con sus intereses.
 INTERES COMPUESTO

 El intervalo al final del cual capitalizamos el

interés recibe el nombre de período de
capitalización.
 La frecuencia de capitalización es el número
de veces por año en que el interés pasa a
convertirse en capital, por acumulación.
Interés Compuesto

Los intereses de un período se incorporan al capital, para

que la suma de ambos produzca intereses en el período
siguiente.

Los intereses se CAPITALIZAN.

Mientras que en el Interés simple el capital permanecía

constante, en el interés compuesto se incrementa de período
a período.
 INTERES COMPUESTO

 Tres conceptos son importantes cuando

tratamos con interés compuesto:
 1º. El capital original (C0)
 2º. La tasa de interés por período (i)
 3º. El número de períodos de conversión
durante el plazo que dura la transacción (n).
 Monto a interés compuesto

Capital Intereses del

Período Monto final del período
inicial período

1 C C.i C + C . i = C (1+i)

2 C (1+i) C (1+i).i C (1+i) + C (1+i).i = C (1+i)2

3 C (1+i)2 C (1+i)2 . i C (1+i)2 + C (1+i)2.i = C (1+i)3

….. ….. ….. …..

n-1 C (1+i)n-2 C (1+i)n-2 . i C (1+i)n-2 + C (1+i)n-2.i = C (1+i)n-1

n C (1+i)n-1 C (1+i)n-1 . i C (1+i)n-1 + C (1+i)n-1.i = C (1+i)n

Por inducción completa: Cn = C0 (1+i)n

Interés Compuesto
Fórmulas Complementarias

Cn ln Cn – ln C0 Cn 1/n

C0 = ; n= ; i= -1
(1+i)n ln (1+i) C0
 INTERES SIMPLE vs. INTERES COMPUESTO

 El monto que obtenemos con el interés

simple aumenta linealmente (progresión
aritmética);
 En las operaciones con interés compuesto, la
evolución es exponencial (progresión
geométrica), como consecuencia de que los
intereses generan nuevos intereses en
períodos siguientes.
 Análisis de las funciones M y Cn

M = 1 + i.n

M´= i (positiva => función creciente)

M” = 0 (función lineal)
 Análisis de las funciones M y Cn

Cn = (1 + i)n

Cn´= n(1 + i)n-1 (positiva => función creciente)

Cn” = (1 + i)n-1 + n.(n-1). (1 + i)n-2 (positiva)

Curva cóncava
Análisis de las funciones M y Cn

Para n=0

M = Cn = 1

Para n=1

M = Cn = 1+i
 Análisis de las funciones M y Cn

Para 0<n<1

M = 1+in

n (n-1) i2 n (n-1) (n-2) i3

M= 1 + ni + + + …..
2! 3!

=> M = 1 + in - E
 Análisis de las funciones M y Cn

Para n>1

M = 1+in

n (n-1) i2 n (n-1) (n-2) i3

M = 1 + ni + + + …..
2! 3!

=> M = 1 + i.n + E
 Análisis de las funciones M y Cn

Cn

$ M

1
n
Relación entre tasa a interés simple y a interés compuesto para
que en “n” períodos produzcan montos iguales

M = Cn

C ( 1 + is . n) = C ( 1 + ic)n

Despejando is:

is = ( 1 + ic )n - 1
n

Despejando ic:

ic = (1 + is . n)1/n - 1
Tasas de Interés
 Tasas Periódicas
i = Tasa Efectiva Anual
jm = Tasa Nominal Anual
 Tasa Sub-Periódica  im
Capitalización Discontinua
 Relaciones de Tasas
 De Proporcionalidad
 De Equivalencia
Relaciones de Tasas
Relaciones de Tasas

1 + i = (1+im)m = ( 1 + jm/m)m
CONCEPTO: La capitalización continua, es en realidad
un paso al límite de la capitalización compuesta
fraccionada, es decir, en el caso de que el
fraccionamiento m, tienda a infinito, los intereses, se
acumulan al capital anterior, de forma prácticamente
instantánea, para volver a producir intereses:
LA INFLACIÓN
• La inflación se mide a través de índices IPC,
que mide la evolución de los precios de una
canasta promedio de bienes y servicios.
• Por lo tanto, la variación del IPC no significa
que todos los bienes y servicios de esta
canasta varíe en el mismo porcentaje.
 Tasa de Interés
 Aparente
 Inflación
 Real