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compra.
Introducción
Una inversión es esencialmente cualquier instrumento en el que se depositan fondos con la expectativa de que
genere ingresos positivos y/o conserve o aumente su valor.
• incremento de valor: es el incremento de valor de una acción ordinaria comprada para ese fin.
Tipos de inversiones
Títulos o propiedad
Son las inversiones que representan deuda o propiedad, o el derecho legal a adquirir o vender una participación en la
propiedad se conocen como títulos.
Directa o indirecta
• Inversión directa: aquella en la que un inversionista adquiere directamente un derecho sobre un titulo o propiedad.
• Inversión indirecta: es una inversión en un grupo de títulos o propiedades, creada comúnmente para satisfacer
una o más metas de inversión.
Tipos de inversiones
Deuda, patrimonio neto o derivados financieros.
• Una deuda representa fondos prestados a cambio de recibir ingresos por intereses y el reembolso prometido del
préstamo en una fecha futura especifica.
Ejemplo: Comprar un instrumento de deuda, como un bono, presta, de hecho, dinero al emisor. Este acepta
pagarle una tasa de interés establecida durante un periodo especifico, al final del cual el emisor regresará el
monto original.
Ejemplo: Una inversión en patrimonio neto puede mantenerse como un titulo o como posesión de una
propiedad especifica. El tipo más común de titulo patrimonial son las acciones ordinarias.
• Los derivados financieros no son deuda ni patrimonio neto. Su valor se deriva de los cambios en otro activo, un
titulo o activo subyacente y posee características similares a este.
Ejemplo: Las opciones son un ejemplo: un inversionista compra básicamente la oportunidad de vender o
comprar otro titulo a un precio especifico durante determinado periodo de tiempo.
Tipos de inversiones
Bajo o alto riesgo
En finanzas el riesgo es la posibilidad de que los rendimientos reales de una inversión difieran de los esperados.
• Las inversiones de bajo riesgo son aquellas que se consideran seguras con respecto a un rendimiento positivo.
• Las inversiones de alto riesgo se consideran especulativas; sus niveles de rendimiento son muy inciertos.
Tipos de inversiones
Corto o largo plazo
• Las inversiones a largo plazo son las que tienen vencimientos mayores o, al igual que las acciones ordinarias, no
tienen ningún vencimiento en absoluto.
Internas y externas
Participan en los mercados financieros y
El proceso de inversión transfieren fondos entre proveedores
y demandantes.
Instrumentos de inversión.
Los instrumentos difieren en cuanto a vencimientos (vidas), costos, características de rendimiento y riesgo y aspectos
fiscales.
• Acciones ordinarias
Inversión en acciones que representa la participación patrimonial en una corporación; cada acción simboliza una
fracción de la participación en la propiedad de la empresa.
• Bonos: Instrumentos de deuda a largo plazo, emitidos por corporaciones y gobiernos, que ofrecen un rendimiento
de intereses conocido más el rendimiento del valor nominal del bono hasta su vencimiento.
• Títulos convertibles: Obligación de renta fija que permite al inversionista convertirla en un numero especifico de
acciones ordinarias.
• Acciones preferentes:
Instrumentos de inversión.
Fondos de inversión.
Una empresa que recauda dinero de la venta de sus acciones e invierte en un grupo diversificado de títulos que
administra profesionalmente se conoce como fondo de inversión (o fondo mutuo)
Derivados financieros
El valor de los derivados financieros se deriva de un titulo o activo subyacente.
• Poseen altos niveles de riesgo porque, en general, tienen rendimientos inciertos o valores de mercado inestables.
• Debido a su riesgo mayor que el promedio, estos instrumentos tienen también altos niveles de rendimiento
esperado.
Opciones Futuros
Títulos que dan al inversionista la oportunidad de Obligaciones de carácter legal que estipulan que el
vender o comprar otro titulo a un precio especifico vendedor del contrato entregará un activo y el
durante determinado periodo. comprador del contrato lo recibirá́ en una fecha
especifica y a un precio acordado al momento de la
venta del contrato.
Análisis Bursátil
El análisis bursátil clásico tiene como objetivo el estudio del comportamiento de los mercados
financieros y de los valores que los constituyen.
Con ese análisis se pretende conseguir información relevante que ayude en las decisiones de
inversión en situaciones de incertidumbre.
Se divide en una doble categoría de análisis, en ocasiones contrapuestos, que son los siguientes:
Pretenden, en líneas generales, determinar que valores, activos, mercados pueden ser más
atractivos en nuestro afán inversor, pues pueden esconder mayores rentabilidades futuras, o
mejores perspectivas económicas.
Análisis Técnico
• Es una de las dos herramientas de análisis más importantes para la toma de decisiones en
instrumentos del mercado de capitales.
• Ampliamente usado en los mercados más sofisticados del mundo. (New York, Tokio, Londres).
• A través del análisis técnico se trata de prever los cambios de tendencia del mercado, o de un
activo, para tomar decisiones de compra y venta beneficiosas.
• Requiere del uso de una metodología y/o sistema de inversión coherente y responsable que
facilite la toma de decisiones de manera más controlada.
Análisis Técnico
Se basa en que el mercado proporciona la mejor información sobre la evolución futura que puede
tener él mismo y los respectivos activos que lo integran.
Se centra en el estudio del mercado en si mismo.
Su objetivo es predecir la futura tendencia de los precios a partir del estudio de los gráficos.
Varias son las herramientas que utiliza este tipo de análisis, las más relevantes son los gráficos y
los indicadores estadísticos.
• Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis
chartista.
• Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los
precios y la evolución de los indicadores calculados.
Análisis Técnico
Indicadores Técnicos
Medias móviles
Este indicador es el mas usado por los analistas técnicos, porque presenta una tendencia definida
y proporciona señales claras de compra y de venta.
Una media móvil se representa mediante una línea curvada sobre el gráfico de la cotización de la acción que se quiera
analizar.
Normalmente la media es una media aritmética. La siguiente fórmula es un ejemplo de cómo se calcula la media aritmética
de un grupo de precios:
Número de precios: 5
Valores de los precios: 5, 4, 6, 7, 8.
Media aritmética = (5 + 4 + 6 + 7 + 8) / 5 = 6
Análisis Técnico
Indicadores Técnicos
Medias móviles
Es una media aritmética (promedio) de un conjunto de valores que tiene la particularidad que su calculo se efectúa sobre
un numero concreto de datos que marcan el periodo.
Pueden ser:
Las medias móviles ayudan a determinar la tendencia de un valor, eliminando la dificultad que plantea la erraticidad diaria
de la cotización.
¿Como se calculan?
Las medias móviles ayudan a determinar la tendencia de un valor, eliminando la dificultad que plantea la erraticidad diaria
de la cotización.
¿Como se calculan?
Es un indicador que usa promedios móviles sustrayendo el promedio mas grande del promedio
mas pequeño, dando como resultado una línea MACD que oscila alrededor de 0 y que sirve para
decidir la estrategia a seguir como inversionista.
Osciladores RSI
Los osciladores son unos ratios que se calculan a partir de la evolución de las cotizaciones y que
nos indican si la acción está sobrevalorada (y habría que pensar en vender) o infravalorada (y
seria el momento de comprar).
En su calculo se suelen utilizan datos de 15 sesiones, aunque se podrían utilizar datos de más
sesiones.
Análisis Técnico
Indicadores Técnicos
Osciladores RSI
Este oscilador se calcula de la siguiente manera:
.
Análisis Técnico
Indicadores Técnicos
Osciladores RSI
Ejemplo: Supongamos que en las ultimas 15 sesiones una acción ha tenido el siguiente comportamiento:
.
Aplicamos la formula:
Análisis Técnico
Indicadores Técnicos
Momento
El momento es un indicador de la velocidad de subida o bajada de la cotización:
¿Como se calcula?
Momento
Se suelen tomar periodos entre 5 y 10 sesiones, aunque cabria utilizar periodos más largos.
El valor de este momento se va calculando diariamente, lo que nos permite obtener una grafica con la evolución de
dicho indicador.
Como la cotización diaria suele ser volátil, lo que se termina trasladando al momento, dificultando su interpretación, se
puede sustituir dicha cotización por una media móvil de corto plazo (10 - 15 sesiones), eliminando buena parte de esta
erraticidad.
Análisis Técnico
Indicadores Técnicos
Momento
¿Como se interpreta?
Análisis Fundamental
Para ello, los analistas realizan un estudio de todos los datos económicos que rodean a esa acción: tipos
de interés, beneficios, endeudamiento de la empresa, etc.
Una vez hallado el "valor fundamental" de la acción, será́ utilizado para compararlo con otros productos
con el fin de escoger la mejor opción posible.
El análisis fundamental se basa en que la cotización de una acción depende de la evolución futura de los
resultados de la empresa y como compararan con los de los competidores.
Análisis Fundamental
“Conjunto de técnicas de estudio que permiten predecir el comportamiento futuro del precio de
una acción, reduciendo al máximo el factor riesgo”
En este análisis hay que realizar un estudio en profundidad del balance y de la cuenta de resultados.
Análisis Fundamental
El balance dirá:
• Se puede utilizar cualquier ratio que uno considere conveniente, relacionando las partidas de balance y
cuenta de resultados que puedan aportar información sobre la evolución de la empresa.
• Información anual que está obligada a presentar las empresas: auditoria de sus cuentas (incluye balance y
cuenta de resultados del ejercicio).
• Información trimestral que toda empresa que cotiza tiene que presentar ante las autoridades bursátiles.
• Hechos significativos (ampliaciones de capital, renovación del equipo directivo, cambio en la estructura
accionarial, nuevos contratos firmados, lanzamiento de nuevos productos..) y que la empresa está obligada a
comunicar a las autoridades bursátiles.
Análisis Fundamental
Ratios mas significativos
Nivel de endeudamiento Endeudamiento bancario / total pasivo Mientras más elevado sea este ratio
más inestable es la estructura financiera
de la empresa. El endeudamiento
bancario tiene un coste, y si este
endeudamiento es muy elevado, la
empresa puede tener problemas para
atender su pago en momentos de caída
de ventas.
Análisis Fundamental
Ratios mas significativos
Nivel de endeudamiento Endeudamiento bancario / total pasivo Mientras más elevado sea este ratio
más inestable es la estructura financiera
de la empresa. El endeudamiento
bancario tiene un coste, y si este
endeudamiento es muy elevado, la
empresa puede tener problemas para
atender su pago en momentos de caída
de ventas.
Análisis Fundamental
Ratios mas significativos
Plazo de cobro Saldo medio de clientes / cifra de ventas El saldo medio de clientes se calcula de
x 365 la misma manera que las existencias
medias, sumando los importes de esta
partida de balance al cierre del año
anterior y de este año, y dividiendo la
suma entre dos.
Análisis Fundamental
Ratios mas significativos