ECONOMIA MINERA

SEMESTRE 2019 - I
Econ Marco Honorio Acosta

Funcionamiento de Mercados
Mineros
 ¿QUÉ VARIABLES INFLUYEN EN LA DEMANDA DE
METALES : COBRE?

Demandacobre = f(PrecioPrecio del cobre , Preciofibra óptica, aluminio, plàstico , Ingresos del
demandante , Expectativas respecto al precio de parte del demandante,
Número de compradores)

Usos de cobre: por conductividad eléctrica, efecto bactericida en la

acuicultura-mallas de cobre (*) , construcción de tuberías

(*) Las malla de aleación de cobre, mejora el flujo de agua y la circulación, ayudando a mantener altos niveles de oxígeno que evitan que
los patógenos y parásitos crezcan e infecten los peces. Esto reduce costos de operación

http://procobre.org/es/aplicaciones/acuicultura/
 ¿QUÉ VARIABLES INFLUYEN EN LA OFERTA
DEL COBRE?

OfertaCobre= f(Preciocobre, CostoMano de obra,combustible , Tecnologías Se incorpora

tecnología en producciòn ,Preciozinc,plomo ,Expectativas de precio de parte del
productor, Número de productores-inversionistas*)

Complementariedad productiva: Los minerales sulfurados polimetálicos (minerales están

juntos en el lecho mineros eje: cobre, plomo y zinc ,normalmente separados en el proceso
metalúrgico durante la flotación selectiva
* Esto estará relacionado con la estabilidad económica , magnitud de conflictos sociales
Aumento de la cantidad demandada por Aumento de la demanda de cobre, Ejm:
reducción de precio del cobre Aumento de ingresos de países importadores
 Aumento de la cantidad ofertada por Aumento de la oferta de cobre, Ejm: por la
aumento de precio del cobre elevación del petróleo que utilizan para generar
energía para la planta metalúrgica
P P

Q
Q

OfertaCobre= f(Preciocobre, CostoMano de obra,combustible ,

OfertaCobre= f(Preciocobre, CostoMano de obra,combustible ,

Tecnologías Se incorpora tecnología en producciòn Tecnologías Se incorpora tecnología en producciòn

,Preciozinc,plomo ,Expectativas de precio de parte ,Preciozinc,plomo ,Expectativas de precio de parte del
del productor, Número de productores) productor, Número de productores)
 EQUILIBRIO DE MERCADO

Exceso de oferta

5 Equilibrio de mercado 5

Exceso de demanda
 Aumento en la demanda aumenta el precio y Disminución de la oferta aumenta el precio y disminuye
cantidad transada de equilibrio transada cantidad de equilibrio
P
P

Cambios
en el
equilibrio
de
mercado

Q Q
 Aumento de la demanda y disminución de la Oferta

Q
P Gráfico 1 P Gráfico 2
D0 D0
S0
S0
D1 S1
e0
D e0 S1
P0
P0 1

P1 P1 e1
e1

Q Q Q Q Q0 Q
0 1 1

P Gráfico 3
D1
S0
CASO: LA
AUMENTO DE LA
OFERTA Y D0 e0 S1
DISMINUCIÓN DE P0
LA DEMANDA
Un análisis más P1
detallado
e1

Q0 Q
 TASA DE INTERÉS Y PRECIO DEL ORO
EN EL CORTO PLAZO

El oro, como activo refugio que no paga intereses ni dividendos, es altamente

sensible a las subidas de tipos de interés , los cuales incrementan el costo
de oportunidad de mantener posiciones en el lingote de oro
Por lo tanto, cuando la tasa de interés o la rentabilidad de la deuda aumenta
( Ejm: en forma de Bonos) , los operadores de mercado recortan sus
posiciones del metal precioso ( venderán oro y/o comprando menos oro ) e
incrementan sus inversiones en títulos de renta fija ( bonos) . Esto
ocasiona una caída en el precio del oro.
 PRECIO DEL ORO Y LAS EXPECTATIVAS EN
RELACIÓN A LA TASA DE INTERÉS
Si el inversionista cree que la
tasa de interés va a subir
entonces aumentara su posición
en bonos ( es decir presta
comprando bonos ) para ello
disminuirá su posición en oro (
vende y/o disminuye su demanda
de oro), luego el precio del oro
baja

https://negocios.elpais.com.uy/finanzas/oro-baja-creciente-expectativa-alza-tasas-ee-uu.html
Incertidumbre mundial en los
mercados
 Demanda y oferta nacional

P Oferta
Nacional

Exportaciones mineras

Precio
internacional

Demanda
Nacional
Q

Compras Ventas
Nacionales Nacionales
 Baja Precio internacional de minerales y las
exportaciones nacional mineras caen E= exportaciones
P Oferta Pi= Precio internacional
Nacional

E0

PI0

PI0 E1

Demanda
Nacional
Q
 PBI y tasa de interés

PBI = Producto bruto interno = Es la medida

de la producción total de un país

Sube producción
BAJA Tasa de
de los países
interés de EEUU
desarrollados y el
de China

AUMENTA la Tasa Baja la producción

de interés en de los países
EEUU desarrollados y el
de china
Caso la
TASA DE PBI
tasa de DISMINUYE LA DEMANDA
INTERÉS EN EEUU
interés
EEUU AGREGADA DE EEUU:
sube
Se encarece el crédito de consumo y
financiar inversiones se encarecen ( sea
Impacto
por emisión de bonos o prestamos
sobre el
bancarios)
cobre

Suben las tasa de La demanda

PBI mundial desacelera su
interés al nivel del cobre en
crecimiento del PBI
mundial el mundo
disminuye y
por tanto
presiona a
EL DÓLAR SE REVALÚA Como el cobre se cotiza en que el precio
Todas las monedas en el dólares , sube su precio en del cobre
mundo se devalúan es decir términos de las otras monedas disminuya
“Un dólar” vale mas en en el mundo es decir se
términos de otras monedas encarece en estos países
 Expectativas que la tasas de interés aumentara: Caso
del cobre

Si los inversionistas
INVERSIONISTAS creen ( expectativa )
Son agentes que Financian que las tasas de interés Las expectativas de una
en fondos de inversión para
va a aumentar menor demanda de
ejecutar proyectos de
inversión además de entonces percibirán cobre aumentan
Invierten en contratos de que las inversiones
venta a futuro en minerales productivas y el
consumo disminuirán
Tasa de
interés
mundial y En consecuencia los fondos de
precio de inversión para financiar al
minerales ( sector minero disminuyen
ejemplo:
Cobre)

Pero la expectativa de que la tasa de intereses Disminuye la inversión en nuevos proyectos

pueda amentar determina que las empresas que mineros , ( se postergan la entrada en
actualmente están operando esperan que los operación en nuevos proyectos ) ,luego la
pedidos de los demandantes de cobre disminuyan oferta se traslada a la izquierda
 Mercado de cobre

P
S1

Do So

Toma de ganancias del inversionistas

Eo
EEUU impone aranceles a China-
Eo posible caída del PBI_

Q
Elasticidad Precio de demanda y
funcionamiento de mercados
Y fallas de mercado
IMPACTO DE LA ELASTICIDAD PRECIO DE DEMANDA EN EL
FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS
Caso
Mercado del gasohol , elasticidad precio de demanda e
impacto sobre el equilibrio de mercado

Los incentivos a la inversión de

Gasohol ( eje : reducción del
impuesto a las utilidades
empresariales ), aumenta de la
oferta ,luego el impacto sobre la
producción será mayor cuando mas
elástica es la demanda ( línea violeta
en el gráfico) .
http://www19.iadb.org/intal/intalcdi/integracion_latinoamericana/do
cumentos/064-Estudios_Economicos_2.pdf
 Falla de mercado en
petróleo( MONOPOLIO)
 Precio

45 Demanda inelástica
80

S1

S0
10 E1

9 E1

E0
5 50

Demanda elastica
Cantidad
5 8 10

EL CANON MINERO
Tiene su origen en el
Impuesto a la Renta que
pagan las empresas mineras.
Conforme a lo establecido en
la Ley Nº 27506 -Ley del
Canon; del monto ingresado
por este concepto (IR), se
destina el 50% para las zonas
donde se explota el recurso
mineral y el otro 50% para el
gobierno centra. Es un
impuesto sobre las utilidades
REGALÍA MINERA
Es la contraprestación económica que los
concesionarios mineros tienen que pagar al Estado
peruano por el derecho que se les otorga para
explotar los recursos naturales no renovables. Es un
porcentaje del valor bruto de los minerales extraídos.
Es un gravamen ad valorem que se impone sobre la
producción y no sobre las utilidades.
Regalía y convenios de estabilidad jurídica: Los
compromisos asumidos en los contratos no inhiben al
Estado de su soberanía ni impiden que por medio de
una ley pueda hacer valer el reconocimiento de su
derecho de propiedad sobre los recursos naturales.
La única excepción son los contratos ley o convenios
de estabilidad tributaria o administrativa, que
acrediten una situación de protección e inalterabilidad
contractual; en ese sentido, lo pactado entre las partes
se mantendrá inalterable, pues a ello se
comprometieron.
 P Aumento de las regalías mineras S1

S1
PI0

Ajustes de
PI1 corto plazo

Ajustes de
largo plazo

Demanda
nacional

10 30 40 80 100
Q

X=10

X=50

X=90
 Mercado mineros e internalización del daño
ambiental: Solucionando una falla de mercado

P Los mayores costos por prevenir la

S1 contaminación y depredación de
recursos ambientales y alcanzar la
licencia social trasladan la oferta
minera a la izquierda

P1 S1

Cuando los países regulados

son grandes productores a
P0 nivel mundial
FALLA DE MERCADO POR
CONTAMINACION Y LOS
PAISES REGULAN
DRASTICAMENTE A LAS
EMPRESAS MINERAS

30 40 Q
GRACIAS