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Objectifs du cours
Commerce international
Les incoterms
Contractualisation et échange de documents
La remise documentaire
Le crédit documentaire
Risque de crédit
Risque pays
Définition
Les Incoterms («International Commercial Terms») déterminent les
obligations réciproques du vendeur et de l'acheteur dans le cadre d'un
contrat d'achat/vente international.
3 lettres suivies du lieu de transfert du risque (lieu de livraison ou de
mise à disposition convenu)
Concerne la livraison de la marchandise, la répartition des frais et des
risques liés, ainsi que la charge des formalités.
Présentation
L’incoterm figure dans le contrat de vente. L’incoterm est contractuel.
Incoterms de transport international maritime : FAS, FOB, CFR, CIF
Les autres incoterms (tous modes de transport) : EXW, FCA, CPT, CIP,
DAT, DAP, DDP
DDP : Delivered Duty Paid Delivery terms : c’est le lieu de livraison à l’étranger qui compte (défini d’un
commun accord). L’importateur n’a aucune visibilité du transport jusqu’à ce
DAT : Delivered At Terminal point, et ne supporte aucun risque.
DAP : Delivered At Place
EXW +
Préacheminement + FAS + mise en DAT + Post-
Douane FOB CFR + Assurance acheminement
CFR CIF
EXW FCA FAS FOB ou ou DAT DAP DDP
CPT CIP
Frais EXW FCA CPT CIP DAT DAP DDP FAS FOB CFR CIF
Emballage V V V V V V V V V V V
Chargement sur camion, A V V V V V V V V V V
wagon, empotage au départ.
Préacheminement jusqu’au A V V V V V V V V V V
port, aéroport ou
plateforme de groupage au
départ
Formalités douanières A V V V V V V V V V V
export
Opérations de chargement A A V V V V V A V V V
du transport principal
Frais EXW FCA CPT CIP DAT DAP DDP FAS FOB CFR CIF
Transport Principal A A V V V V V A A V V
Assurance transport A A A V V V V A A A V
Opérations de A A A A V V A A A A
déchargement du transport
Formalités douanières A A A A A A V A A A A
import, droits et taxes
Post acheminement à A A A A A V V A A A A
l’usine ou au lieu convenu
Déchargement à l’usine ou A A A A A A A A A A A
au lieu convenu
Négociation
commerciale Envoi Rédaction et
Liste de prix, PROFORMA et signature
frais, conditions, acceptation contrat de vente
incoterm
Proforma (devis);
Liste de colisage;
Facture définitive.
Dans le cadre de groupage, une LTA mère, Master Air Way Bill, est établie
entre la compagnie et le groupeur pour la totalité de l’envoi. Chaque expéditeur reçoit
une LTA fille, House Air Way Bill, émise par le groupeur et reprenant le numéro de la
LTA mère.
Dans la pratique, les compagnies aériennes vérifient les poids, dimensions
et l’état apparent des marchandises qui engagent leur responsabilité. Elles refusent
de fait tous les colis apparemment endommagés. Il est donc très rare d’avoir des
réserves au départ portées sur une LTA.
1- Transport ferroviaire :
La lettre de voiture CIM est émise pour chaque envoi et le timbre de la gare
expéditrice atteste de la prise en charge de la marchandise par la compagnie de chemin de
fer.
2- Transport routier :
La lettre de voiture internationale CMR est émise pour chaque expédition et signée par le
transporteur.
Services offerts Tarification
La pression concurrentielle est amenée Absence de la tarification de référence,
à offrir des services logistiques plus chaque prestataire définit ses propres
complets qui dépassent le simple cadre tarifs en appliquant toutefois deux
du transport : règles: rapport poids volume de 1t pour
Entreposage, 3m3
Plates-formes logistiques,
Dédouanement,
La convention CIM ne règle pas les problèmes liés au chargement et au déchargement des
marchandises, modalités qui doivent être négociées et vérifiées dans le contrat de transport.
Il peut être représenté sur votre relevé d’identité bancaire, indifféremment selon l’une
ou l’autre de ses 2 versions :
Avantages Inconvénients
Très rapide et sûr sur le plan Émission à l’initiative de l’acheteur
technique;
Temps plus ou moins long selon le
Peu onéreux circuit bancaire utilisé.
Avantages Inconvénients
Facilité d’utilisation. Emission à l’initiative de l’acheteur.
Temps d’encaissement parfois très long.
Commissions faibles sur les Frais d’encaissement variables selon le circuit bancaire.
chèques de montant élevé. Coût élevé pour les chèques de faibles montants.
Risque de change si le chèque est libellé en Devises.
Risque de Stop-Payment : c’est la révocation de l’ordre de paiement.
Avantages Inconvénients
L’effet est émis à l’initiative du Emission à l’initiative de l’acheteur.
vendeur (lé créancier). Temps d’encaissement parfois très long.
Il matérialise une créance qui Frais d’encaissement variables selon le circuit bancaire.
peut, dans certains cas, être Coût élevé pour les chèques de faibles montants.
mobilisée ( escomptée) auprès Risque de change si le chèque est libellé en Devises.
d’une banque. Risque de Stop-Payment : c’est la révocation de l’ordre de
paiement.
Ils doivent reprendre des mentions spécifiques: nom et adresse du tiré (acheteur)
devise, montant coordonnées bancaires ( nom, adresse, n° de compte) nom du
bénéficiaire ( fournisseur), date et signature. Cet effet n’a pas besoin d’être
accepté puisqu’il est déjà émis par le tiré, mais peut comporter l’aval de la Banque
du Tiré
Conclusion
La remise documentaire est très utilisée Environ 2 fois plus que le
crédit documentaire
Moins onéreuse que le crédit documentaire car ne comportant aucun
engagement de paiement ni de vérification des documents de la part
de la banque
Inconvénient pour l’exportateur mais dans la majorité des cas, il
connaît suffisamment son importateur pour lui faire une certaine
confiance.
Pays à risque
Différents types :
Crédit documentaire irrévocable
RISQUE PAYS :
• Risque de non transfert (si pas suffisamment de devises dans les caisses de
la Banque Centrale du Pays);
RISQUE PAYS :
Afin d’éliminer ce risque PAYS, le vendeur peut exiger que le crédit en sa faveur
soit confirmé:
Date d’émission
Date de validité
Date limite d’expédition des marchandises
Date limite de remise des documents
Paiement A vue
Par acceptation
Paiement Différé
Documents conformes :
Constat :
Le circuit d’acceptation d’un effet est long et coûteux du fait de la multiplicité
des manipulations sans compter les risques de perte ou de vol.
Documents principaux :
Autres documents :
- Note de colisage, note de poids
- Certificat d’origine
- Certificat/Police d’assurance ( uniquement pour les ventes CIP ou CIF)
- Autres certificats ( inspection, phytosanitaire, normes CE, etc.…)
• Escroquerie
RISQUES TECHNIQUES :
• Impossibilité d’effectuer l’expédition
• Impossibilité d’obtenir certains documents
• Impossibilité de respecter les conditions du crédit
RISQUES FINANCIERS
• Risque Pays / Banque Emettrice non couvert (crédit notifié)
• Risque Pays / Banque Emettrice /Acheteur non couvert en totalité
(crédoc ne couvrant pas la totalité du contrat)
Avantages financiers
Avantages administratifs
Une garantie adaptée pour un courant d’affaires ou des opérations ponctuelles avec des
partenaires connus et récurrents.
Dossier : 50 dhs.
Le change à terme est un accord entre deux parties portant sur l’achat ou la vente d’un montant déterminé
de devises, à un cours fixé immédiatement, mais le règlement et la livraison ont lieu à une date d’échéance
future précise.
Le change à terme est un engagement ferme et définitif qui porte sur la quantité de devises, le cours de change
et la date d’échéance.
Le taux de change à terme (à n mois) de la monnaie A par rapport à la monnaie B, noté A/B à n mois ou FA/B à
n mois, exprime le nombre d'unités de B échangées contre une unité de A pour le terme en question.
Exemple : le taux de change du USD par rapport au MAD pour un terme de 3 mois s'établit à : USD/MAD à 3
mois : 9,4215.
Cette cotation proposée par une banque signifie qu’elle est d'accord aujourd'hui pour échanger dans 3 mois 1
unité de USD contre des MAD à 9,4215 MAD, quel que soit le cours au comptant du USD/MAD dans 3 mois.
Le cours à terme est généralement différent du cours au comptant. Il lui est supérieur (report) ou inférieur (déport)
et rarement égal (au pair). La différence s’explique par le mécanisme de formation des cours à terme où les taux
d’intérêt jouent un rôle fondamental.
Les notions de report et de déport à terme sont habituellement définies pour la devise étrangère.
Si on considère une devise A et une monnaie B, la devise A est en report ou en prime (premium) par rapport à B,
pour le terme considéré, si le cours à terme (𝐹 𝐴Τ𝐵) permet d'échanger davantage de B que le cours au comptant
(𝑆 𝐴Τ𝐵).
L’EUR est en report à 1 mois par rapport au USD. Le report est de 7 points du USD par unité d’EUR.
De la même manière :
La devise A est en déport ou en escompte (discount) par rapport à B, pour le terme considéré, si le cours à terme
(𝐹 𝐴Τ𝐵) permet d'échanger davantage de B que le cours au comptant (𝑆 𝐴Τ𝐵).
L’EUR est en report à 1 mois par rapport au USD. Le déport est de 12 points du USD par unité d’EUR.
Exemple : Opération de change à terme portant sur 1 000 000 USD sur 1 an
Taux d’intérêt sur les emprunts en MAD échéance 1 an (Marché interbancaire marocain)
Taux d’intérêt sur les emprunts en USD échéance 1 an (Marché interbancaire étranger)
Exemple : Taux de change Spot USD/MAD : 9,1805 ; Taux d’intérêt MAD = 5 % et le Taux d’intérêt emprunt
USD = 8%
1. La banque emprunte 8 500 463 Millions MAD au taux d’intérêt MAD de 5% par an
2. La banque les convertit sur le marché des changes au comptant avec un cours spot de 9,1805 pour avoir
925 926 USD.
3. La banque prêt ce montant 925 926 USD sur le marchés de trésorerie devise au taux d’intérêt USD = 8% par an
1. La banque récupère son prêt (925 926 USD) + les intérêts (8%) = 925 926 x (1+8%) = 1 000 000 USD soit le
montant dont le client a besoin.
2. La banque doit rembourser son emprunt de 8 500 463 MAD à 5% soit : 8 500 463 *(1+5%) = 8 925 486,11
3. Donc pour que l’opération soit rentable pour la banque l’entreprise doit payer 8 925 486 MAD pour avoir à terme
1 000 000 USD soit un cours de change à terme de : 8 925 486/1 000 000 = 8,9254
Traitement des opérations à l’international 107
MAÎTRISER LES INSTRUMENTS DE LA SALLE DES MARCHÉS
1+𝑟𝐵
Cours Forward A/B = Spot x pour un placement sur une période de 1 an avec
1+𝑟𝐴
𝑛
(1+𝑟𝐵 ×12×100)
Cours 𝐹𝑜𝑟𝑤𝑎𝑟𝑑 𝐴/𝐵 𝑛 = Spot x 𝑛 pour un placement sur une période de n mois ;
(1+𝑟𝐴 ×12×100)
𝑡
(1+𝑟𝐵 × )
360×100
Cours 𝐹𝑜𝑟𝑤𝑎𝑟𝑑 𝐴/𝐵 𝑛 = Spot x 𝑡 pour un placement sur une période de t jours.
(1+𝑟𝐴 ×360×100)