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EL PLAN FINANCIERO
El plan financiero consiste en la elaboración de previsiones
a medio y largo plazo, en un horizonte de 3 a 5 años.
1. BALANCE DE 2. PUNTO DE
SITUACIÓN EQUILIBRIO
Inversiones Costos fijos y v.
Financiación Punto de equilib.
5. EVALUACIÓN
FINANCIERA
VAN, TIR
3.ESTADOS DE
4. FLUJO DE
RESULTADOS
CAJA
Ganancias
Liquidez
Pérdidas
1. BALANCE DESITUACIÓN
ESTRUCTURADELBALANCE
A C T I V O
P A S I V O
Conceptos Claves:
INVERSIÓN: es una cantidad de dinero que se pone a disposición de
un proyecto con la finalidad de que se incremente con las ganancias
que genere dicho proyecto.
A partir del PE se
cubren los gastos del
negocio y de allí se
empieza a obtener
beneficios netos.
FÓRMULA DEL PE:
CFT Donde:
PE = CFT = Costos Fijos Totales
PVU = Precio de venta unitario
PVU - CVU
CVU = Costo variable unitario
Ejemplo:
Determinar el PE para una empresa que tiene los datos
siguientes:
Costos fijos totales por: luz, Internet, agua, alquileresy
sueldos de administrativos = S/. 7,500
Precio de venta unitario = S/. 50
Costo variable unitario = S/. 35
3. ESTADO DE RESULTADOS (ER)
CUENTA DE RESULTADOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
INGRESODEVENTAS
- COSTODEVENTAS
= INGRESOBRUTODEVENTAS
- DEVOLUCIONESDEVENTAS
= INGRESONETODEVENTAS
- GASTOSDEEXPLOTACIÓN:
Sueldos y Salarios
Seguridad Social
= UTILIDAD O PÉRDIDADEEXPLOTACIÓN
- GASTOSGENERALES:
Alquiler
Mantenimiento
Suministros
Combustibles
Publicidad
Promociones
Asesoría legal
Gastos Financieros
Amortización, etc.
= UTILIDAD O PÉRDIDAANTESDEIMPUESTOS
- IMPUESTOS
= UTILIDAD NETA
4. FLUJO DE CAJA
CUENTA DE RESULTADOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
INGRESODEVENTAS
- COSTODEVENTAS
= INGRESOBRUTODEVENTAS
- DEVOLUCIONES DEVENTAS
= INGRESONETODEVENTAS
- GASTOSOPERATIVOS:
= UTILIDAD O PÉRDIDA ANTESDEIMPUESTOS
- IMPUESTOS
= UTILIDAD NETA(CASH FLOW)
5. EVALUACIÓN FINANCIERA
El cálculo de la viabilidad financiera de un proyecto de
inversión requiere la determinación del Flujo de Caja (FC)
durante la vida del proyecto.
Técnicas Utilizadas
A) Valor Actual
Neto “VAN” o
Valor Presente Neto
“VPN” B) Tasa Interna de
Retorno “TIR”
C) Relación
Beneficio/Costo
A) Valor Actual Neto – VAN (oVPN)
Es el valor presente de los beneficios netos que genera
un proyecto a lo largo de su vida útil, descontados a la
tasa de interés que refleja el costo de oportunidad que
para el o la inversionista tiene el capital que piensa
invertir en el proyecto.
Tasa de Retorno
requerida: 18 % 18 %
Solución de Proyecto A:
VAN= FC1 + FC2 … + FCn - VP de la inversión inicial
1 2 n
(1+ i) (1+ i) (1+i)
Solución de Proyecto B:
VAN= 8’000 + 8’000 + 4’000 + 12’000 - 20’000
1 2 3 4
(1+0.18) (1+0.18) (1+0.18) (1+0.18)
VAN = 6’779,661.02 + 5’745,475.44 + 2’434,523.49 +6’189,466.50
– 20’000.000
VAN = $ 1’149,126.45
Cómo Determinar:
1° Traer a valor presente todos los ingresos del proyecto.
2° Obtener el valor presente de todos los costos del
proyecto, incluyendo la inversión inicial.
3° Por último debe dividir el valor presente de los
beneficios o ingresos entre el valor presente de los costos
del proyecto (1/2):
B/C= Valor Actual de Ingresos
Formula:
Valor Actual de Costos
16’615,135.93 21’149,126.45
B/C= =0.83 B/C= =1.06
20’000,000 20’000,000
APLICACIÓN PRÁCTICA N° 1
1) Un nuevo confeccionista de Gamarra antes de iniciar sus operaciones desea conocer el
punto de equilibrio de su negocio, para ello ha estimado los siguientes costos mensuales (en
soles):
Costos fijos totales por: Alquiler de local, agua, internet y sueldos de administrativos = S/.
9,800
Precio de venta unitario de Camisa = S/. 40
Costo variable unitario = S/. 24
Determinar:
El Punto de Equilibrio o umbral de rentabilidad expresado en unidades de producto y unidades
monetarias (S/.)
2) “CAFÉ GREEN” es una tienda de cafés que se está planteando la posibilidad de abrir un
nuevo local en un centro comercial.
El propietario del centro comercial le exige lo siguiente:
Sólo puede vender café y a un precio único de S/. 5.00
De ese precio de venta el 10% deberá pagarlo al centro comercial.
El dueño de la empresa ha realizado un cálculo exhaustivo de los gastos en los que va a
incurrir y el resultado es el siguiente:
Precio de costo de cada taza que venda: 20 % del precio de venta
Los gastos fijos ascienden a S/. 2,100 al mes.
Determinar:
El Punto de Equilibrio o umbral de rentabilidad expresado tanto en unidades de producto a
vender como en unidades monetarias (S/.)
APLICACIÓN PRÁCTICA N° 2
Un proyecto de Inversión tiene los siguientes datos:
Inversión: $ 180,000 Tasa de Interés: 12 %
CUENTA DE RESULTADOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año5
INGRESODEVENTAS 140,000 168,000 198,000 242,000 309,000
- COSTODEVENTAS 63,000 75,600 89,100 108,900 139,000
= INGRESOBRUTODEVENTAS 77,000 92,400 108,900 133,100 170,000
- DEVOLUCIONESDEVENTAS 400 500 550 700 800
= INGRESONETODEVENTAS 76,600 91,900 108,350 132,400 169,200
- GASTOSOPERATIVOS: 16,600 19,900 23,350 28,400 36,200
= UTILIDAD O PÉRDIDAANTESDEIMPUESTOS 60,000 72,000 85,000 104,000 133,000
- IMPUESTOS 18,000 21,600 25,500 31,200 39,900
= UTILIDAD NETA(CASH FLOW) 42,000 50,400 50,500 72,800 93,100
Determinar:
a) El VAN del proyecto y
b) La Relación Beneficio /Costo del proyecto.