Presupuestos

Presupuestos
Prof: Manuel Acevedo Riquelme

Profesor:
Manuel Acevedo Riquelme
Estudios académicos:
Ph.D (c) Economía y Ciencias Sociales : Johannes Kepler Universitât (Austria)
Post Grado en Finanzas : Duke University (USA)
MBA Administración : Universidad del Pacífico (Perú)
Administrador de Empresas : Universidad Católica de Valparaíso (Chile)
Contador Público : Universidad de Santiago (Chile)
Experiencia laboral:
Catedrático de Post Grado Universidad ESAN
Catedrático Escuela de Post Grado Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas
Catedrático Escuela Internacional de Post Grado Universidad Cesar Vallejo
Catedrático Escuela de Post Grado Universidad San Ignacio de Loyola
Ex Director Facultad Estudios de la Empresa, Carrera Adm. y Finanzas UPC
Ex Gerente de Consultoría de Deloitte, Price Waterhouse, Arthur Young (Chile y Perú)
Director Gerente Estudio Pacífico, Consultores de Empresas

PRESUPUESTOS

EVOLUCION HISTORICA
Fines del siglo XVIII Parlamento Británico

1820 Se iniciaron en Francia
1821 Se iniciaron en USA
1912 – 25 Empresa e Industria Privada
Control Presupuestario)
Empresa Pública (Ley de
Presupuesto Nacional)
1930 Se realizó el 1er Simposio de
Control Presupuestario

EVOLUCION HISTORICA
• Evolucionaron junto con la Contabilidad de

Costos
• Avance vertiginoso y aceptación del Sistema
Presupuestal
• Sistema de Base Cero
• Pronóstico del manejo de Efectivo. Es una
herramienta importante para evitar la
insolvencia y evaluar inversiones.

NOCION y USUARIOS
Lo utilizan tanto personas
“Naturales como Jurídicas”

PRESUPUESTO
¿Qué es?

PRESUPUESTO
Reporte que materializa los planes y estrategias

empresariales en información cuantitativa y
monetaria.
Es el cimiento de los EE.FF. Proyectados, y es
la base de la toma de decisiones
(Prevee endeudamiento, liquidez, rotación de
activos)

PRESUPUESTO

monetaria.
activos)

PUNTO DE PARTIDA
El Presupuesto tiene su punto de Partida en el
Diagnóstico Estratégico de Factores

Externos e Internos

PUNTO DE PARTIDA
Externos
Política Monetaria
Política Salarial
Política Fiscal
Política Comercio Exterior
Tendencias o fenómenos económicos (Inflación,
devaluación, costo del dinero)
Actitud de la Competencia
Actitud de los Proveedores
PUNTO DE PARTIDA

Internos
Precio
Calidad de Productos o Servicios
Actualización Tecnológica
Posicionamiento del Mercado
Opinión de los Accionistas
Fortalezas y Debilidades para competir

ESTRATEGIAS, POLITICAS Y
PREMISAS DE PLANEACION
LA MATRIZ FODA
LA MATRIZ DE LAS CINCO FUERZAS (M. PORTER)
LA MATRIZ DEL PORTAFOLIO (BCG)

MATRIZ FODA
Factores
Fortalezas Debilidades
internos
Factores internas (F) internas (D)
externos
Oportunidades Estrategia Estrategia

externas (O) (FO) (DO)
Amenazas Estrategia Estrategia

Externas (A) (DA)
(FA)
MATRIZ DE PORTER
• Análisis de la industria y estrategias competitivas genéricas
MATRIZ DE
PORTER
Rivalidad entre compañías de un mismo sector.

Riesgo de ingreso de competidores potenciales.
Amenaza de productos sustitutos.
Poder de negociación de los compradores.
Poder de negociación de los proveedores.
MATRIZ DE PORTER
Ingreso de
competidorespo
tenciales
Poder de EMPRESA Poder de

negociación de LUCHA CON negociación de
proveedores COMPETENCIA clientes
ACTUAL
Amenaza de
productos
sustitutos
MATRIZ DE PORTER
“Mientras más fuerte sea cada una de

estas fuerzas, más limitada será la
capacidad de las empresas para aumentar
sus precios y obtener mayores
utilidades.”
MATRIZ DE PORTER
EMPRESA
LUCHA CON
COMPETENCIA
ACTUAL
RIVALIDAD ENTRE COMPAÑIAS
DE UN MISMO SECTOR
Si la fuerza competitiva es débil, las empresas

tienen OPORTUNIDAD de aumentar precios y
obtener mayores utilidades.
Pero si la competencia es fuerte, habrá una
GUERRA de PRECIOS
MATRIZ DE PORTER
Ingreso de
competidorespo
tenciales
COMPETIDORES POTENCIALES
Cualquier empresa que por ahora no participa

en el SECTOR pero que si se decide, puede
hacerlo.
OPORTUNIDAD: Si existe un menor riesgo de

ingreso de nuevas empresas
EFECTO:
Puede AUMENTAR PRECIOS y obtener MAYORES
RENDIMIENTOS
AMENAZA: Cuando existe un alto riesgo de ingreso

de potenciales competidores.
EFECTO:
DISMINUYE RENTABILIDAD
MATRIZ DE PORTER
Amenaza de
productos
sustitutos
AMENAZA DE PRODUCTOS
SUSTITUTOS
El producto sustituto es una seria AMENAZA,

limita el precio, y tiende a bajar la
rentabilidad
LEALTAD A LA MARCA
 Publicidad constante de la MARCA y de la EMPRESA.

 Protección de Marcas, Patentes, etc.
 Investigación y Desarrollo
 Optimizar calidad de producto.
 Servicio al cliente.
VENTAJAS DE COSTO ABSOLUTO
Surgen de técnicas de producción superior, como

consecuencia de: Práctica, Patentes, procesos
secretos del pasado, control de insumos
particulares tales como Mano de Obra,
Materiales, Equipos Administrativos, acceso a
Capitales de menor costo financiero.
ECONOMÍAS DE ESCALA
Fabricación en serie de productos normalizados

descuentos por compras en grandes volúmenes
distribución de costos fijos sobre un gran volumen
economías de escala en publicidad
BARRERAS DE SALIDA
Seria amenaza.
Las barreras de salida son de carácter económico,

estratégico y emocional.
BARRERAS DE SALIDA
BARRERAS COMUNES
•Inversiones sin usos alternativos y difíciles de liquidar.
•Elevados costos fijos de salida.
•Vínculos emocionales.
•Unidades de negocios relacionadas.
•Dependencia Económica.
MATRIZ DE PORTER
Poder de
negociación de
clientes
CONDICIONES DE DEMANDA
La DEMANDA AUMENTA cuando el mercado crece.

o cuando los consumidores adquieren más productos de
una determinada empresa.
Aumento en la demanda: OPORTUNIDAD
Disminución en la demanda: AMENAZA

PODER DE NEGOCIACION
DE LOS COMPRADORES
Los compradores se convierten en una

AMENAZA cuando:
1 Obligan a bajar los precios.
2 Demandan mayor calidad.
3 Demandan mejor servicio.
PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS
COMPRADORES
Los compradores son más poderosos cuando:
Los proveedores están fragmentados y los compradores
son unos cuantos y de poca magnitud.
Compradores adquieren gran volumen de productos.
Proveedores dependen en gran porcentaje de pedidos de
los compradores.
PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS
COMPRADORES
Los compradores son más poderosos cuando:
Compradores pueden enfrentar a proveedores
obligándolos a bajar precios.
Compradores pueden adquirir productos de varias
empresas a la vez.
Compradores amenazan con integrarse verticalmente.
MATRIZ DE PORTER
Poder de
negociación de
proveedores
PODER DE NEGOCIACION DE LOS
PROVEEDORES
Los PROVEEDORES son más poderosos cuando:

1 El producto que vende tiene pocos sustitutos.
2 Si la empresa que compra no es tan importante o
representativa para el proveedor.
3 Si cuenta con productos diferenciados.
PODER DE NEGOCIACION DE LOS
PROVEEDORES
Los PROVEEDORES son más poderosos cuando:

4 Aumenta precio bajo amenaza de integrarse hacia
adelante.
5 La integración vertical hacia atrás del comprador
no resulta ser una amenaza
MATRIZ DE PORTER
Ingreso de
competidorespo
tenciales
Poder de EMPRESA Poder de

negociación de LUCHA CON negociación de
proveedores COMPETENCIA clientes
ACTUAL
Amenaza de
productos
sustitutos
MACROAMBIENTE
AMBIENTE AMBIENTE
MACRO DEMOGRAFICO
ECONOMICO
EMPRESA
AMBIENTE
TECNOLOGICO
AMBIENTE
SOCIAL AMBIENTE
POLITICO
Y LEGAL
LA MATRIZ DEL PORTAFOLIO (BCG),

• instrumento para la asignación de recursos.
• Modelo del Ciclo de Vida Empresarial
Tiempo
Demanda
Tiempo
Demanda
EMBRIONARIA
Tiempo
Demanda
CRECIMIENTO
EMBRIONARIA
Tiempo
MADUREZ
Demanda
CRECIMIENTO
EMBRIONARIA
Tiempo
DECLINACIÓN
MADUREZ
Demanda
CRECIMIENTO
EMBRIONARIA
Tiempo
DECLINACIÓN
MADUREZ DECADENCIA
Demanda
CRECIMIENTO
EMBRIONARIA
Tiempo
DECLINACIÓN
MADUREZ DECADENCIA
Demanda
CRECIMIENTO
EMBRIONARIA
Tiempo
EVOLUCION DE LA
EMPRESA Y/O SECTOR
DECADENCIA
DECLINACIÓN
MADUREZ
CRECIMIENTO
EMBRIONARIA
CICLO DE VIDA VISTO DESDE
EL PRODUCTO
EL PRODUCTO
EL PRODUCTO
EL PRODUCTO
EL PRODUCTO
EL PRODUCTO
EL PRODUCTO
Tiempo
EL PRODUCTO
Demanda
Tiempo
EL PRODUCTO
Demanda
INTRODUCCION
Tiempo
EL PRODUCTO
Demanda
CRECIMIENTO
INTRODUCCION
Tiempo
EL PRODUCTO
MADUREZ
Demanda
CRECIMIENTO
INTRODUCCION
Tiempo
EL PRODUCTO
MADUREZ DECLINACION
Demanda
CRECIMIENTO
INTRODUCCION =$
Tiempo
EL PRODUCTO
MADUREZ DECLINACION
DECADENCIA
Demanda
CRECIMIENTO
INTRODUCCION =$
Tiempo
EL PRODUCTO
MADUREZ DECLINACION
DECADENCIA
Demanda
CRECIMIENTO
INTRODUCCION =$
Tiempo
EL PRODUCTO
Innovación
MADUREZ DECLINACION
DECADENCIA
Demanda
CRECIMIENTO
INTRODUCCION =$
Tiempo
PRESUPUESTO
¿Qué es?

PRESUPUESTO

monetaria.
activos)

DEFINICIONES
DEFINICIONES
 Estimación programada de las condiciones de
operación y de los resultados a obtener en un
período dado.
 Conjunto coordinado de previsiones que
permiten conocer con anticipación algunos
resultados considerados básicos.
 Método sistemático y formalizado para lograr
las Responsabilidades.

DEFINICIONES
DEFINICIONES
 Directivas de Planificación, Coordinación y
Control.
 Objetivos empresariales generales a Largo
Plazo
 Especificación de Metas
 Desarrollo Plan Gerencial de Utilidades a
Largo Plazo

DEFINICIONES
DEFINICIONES
 Plan de Utilidades a Corto Plazo
 Sistema de Informes Periódicos
 Procedimientos de Seguimiento
 Expresión cuantitativa de los objetivos de una
empresa mostrando las estrategias para
lograrlos.

Objetivo de los Presupuestos
En base a los objetivos de corto y largo plazo
de una empresa, se elabora el presupuesto que
busca alinear estos ultimos asi como el
determinar su factibilidad en un periodo
determinado.

• Determinar los recursos necesarios para
conseguir los objetivos trazados para la
empresa, Entiendase por recursos a las
necesidades financieras, materiales, humanas,
etc.

• Establecer un mecanismo tangible y
mesurable de evaluacion de los resultados y
performance de una empresa

PRESUPUESTO y la GERENCIA
 Medio para maximizar las utilidades y el

camino a seguir para:
 Obtener tasas de rendimiento esperadas
 Interrelacionar las funciones (Compras,
producción, etc)
 Fijar políticas, examinarlas y replantearlas.

PRESUPUESTO y PROCESO DE
DIRECCION
 La planeación y el Control son escenciales
para el proceso de elaboración de un
presupuesto.
 El control presupuestario es el medio de
mantener el Plan de Operaciones dentro de
los límites razonables.

LA PLANEACCION y el
PRESUPUESTO
(VENTAJAS y LIMITACIONES)
VENTAJAS
• PLANEACION
 Todas las actividades
 Integra políticas y decisiones
 Fija estándares de actuación
 Concreta las actividades y actuación

LA PLANEACCION y el
PRESUPUESTO
VENTAJAS
• PRESUPUESTO
 Determina recursos disponibles y fuentes
 Escoge decisiones con mayor aporte de beneficio
 Aplica estándares a presupuestación.
 Pondera el valor de estas actividades del personal

LA PLANEACCION y el
PRESUPUESTO
DESVENTAJAS
PLANEACION
No tiene

LA PLANEACCION y el
PRESUPUESTO
DESVENTAJAS
PRESUPUESTO
 Datos estimados al juicio o experiencia de quienes los
determinan
 Herramienta de Gerencia, no la suplanta
 Implantación toma tiempo. Beneficios en el 2º y 3º período.
 Después de experimentarlo, se inicia el entendimiento.

CLASIFICACION DE LOS
PRESUPUESTOS
Según la Flexibilidad
Rígidos
Flexibles
Según el Período
Corto Plazo
Largo Plazo

PRESUPUESTOS
Según el Campo de aplicabilidad en la empresa

De operación / econ. Estado de Ganancias y Pérdidas
proyectado
Financieros Balance General proyectado

Presupto de Efectivo / Caja
Presupuesto de Erogaciones capitalizables. (Inversiones
en Activo Fijo)

PRESUPUESTOS
Según el sector económico

Público
Privado

Tipos de Presupuestos
• Por la longitud del período evaluado:
– Corto Plazo.- Usualmente entre mensual y anual
– Largo Plazo.- Para períodos mayores a 1 año

• En función al período que los ocupa:
– Fijos.- Cuando el período que cubren es el mismo
o es estático
– Contínuos.- Cuando al término del mes
presupuestado se descarta ese mes y se suma un
nuevo mes al final del presupuesto de manera de
tener siempre una vision a 12 meses en cualquier
momento del año

• En función al objeto de presupuestación :
– Presupuesto Operativo.- Se ocupa
escencialmente del Estado de Resultados asi
como los costos relacionados a un nivel
determinado de venta u operación

• En función al objeto de presupuestación :
– Presupuesto Financiero.- Aquel cuyo
objetivo no sólo es la determinación del
resultado operativo sino los recursos
financieros totales que requerirá la empresa
en base a la predeterminación de los tres
estados financieros

El Modelo Presupuestal
Presupuesto
de Ventas
Presupuesto Inventario de
de Produccion Materiales
Materiales Mano de Costos Indirectos

Directos Obra de Fabric.
Costo de Inventario
Prod. Terminados Final de PT
Gastos
Administrativos
Gastos
Financiero
Presupuesto
De Caja
Estado de Flujo de Balance

Resultados Caja Presupuestado General

El presupuesto como herramienta de Planeamiento

Objetivos de los Presupuestos
Tipos de Presupuestos
• Presupuesto de Ventas
• Presupuesto de Costos
• El presupuesto de Gastos Administrativos
• Determinacion del Estado de Resultados

El presupuesto como herramienta de Planeamiento

Tipos de presupuestos
• Generacion de Caja ( EBITDA )
• Manejo del Capital de Trabajo de una empresa
• El Presupuesto de Inversión de Capital
• El Flujo de Caja Presupuestal
• El Balance Presupuestal

El Presupuesto como Herramienta
de Planeami
• Es la expresión ende
cuantitativa to los objetivos
gerenciales y un medio para controlar el
progreso hacia el logro de esos objetivos
• Los presupuestos una vez definidos son
estáticos y fijos durante el período para el
cual se presupuesta, ya sea este período un
dia, un mes o un año.

El Presupuesto como Herramienta
de Planeamiento
• En términos generales los presupuestos
empresariales se desarrollan con una
periodicidad anual y coinciden con los
periodos tributarios
• El presupuesto es la espina dorsal del
planeamiento empresarial

Presupuesto de Ventas
• Empresas de Producción.- Se basan en :
– Data histórica y regresiones matemáticas
– Participaciones de Mercado ( Market
Share )
– Estimados de la Gerencia
– Altamente influenciados por inversión en
publicidad

Presupuesto de Ventas
• Empresas de Servicios.- Se basan en :
– Data Historica y regresiones matemáticas
– Backlog ( como porcentaje de la Venta
anual al inicio del año siguiente )

Presupuesto de Producción
• La cantidad y oportunidad de producción
dependen del presupuesto de ventas. Hay
factores a considerar como la estacionalidad y
los costos de arranque y parada de planta

• Debe ser contrastado directamente con la
política de inventario de productos terminados
que maneje una empresa

• Del presupuesto de producción se desprenden
las necesidades de Materiales Directos, Mano
de Obra Directa y Costos Indirectos de
Fabricación

Presupuesto de Costos de
Produccion
• Derivado de los Presupuestos de Materiales
Directos, Mano de Obra Directa y los Costos
Indirectos de Fabricación.

Produccion
• Interactúa con los Costos de Productos en
Proceso y con los Inventarios de Productos en
Proceso.

Produccion
• Para determinar el costo de Produccióon se
debe tomar en cuenta el Inventaruio Final de
Productos Terminados y de Productos en
Proceso

Presupuesto de Gastos
Administrativos
• Normalmente basado en los gastos
administrativos realmente incurridos en el
período anterior y ajustados por variaciones
fáciles de preveer en función a eventos
previamente definidos por la gerencia.

Presupuesto de Gastos
Administrativos
• Es uno de lo presupuestos más simples de
elaborar pero a la vez uno de los más difíciles
de reducir cuando debido a una contracción
de la demanda se busca mantener una
proporción de éstos gastos en relación a las
ventas anuales.
• Contiene una gran cantidad de costos fijos

Presupuesto de Gastos Financieros
• Basado en las necesidades de financiamiento
generadas por las variaciones en el capital de
trabajo o por las necesidades de inversión de
capital de una empresa

Presupuesto de Gastos Financieros
• Se determina directamente de la combinación
de los tres estados financieros proyectados
como veremos en el ejemplo de presupuesto a
realizarse
• Es un componente muy importante del
planeamiento tributario de una empresa

Generacion de Caja ( EBITDA )
• EBITDA :
Representa la generación de caja como
producto de la operación de la empresa
E = Earnings
B = Before
I = Income
T = Taxes
D = Depreciation
A = Amortization
• EBITDA :
Representa la generación de caja como
producto de la operación de la empresa
Generacion de Caja ( EBITDA ))
• EBITDA :
Se calcula como :
+ UTILIDAD DE OPERACION
+ DEPRECIACION
+ AMORTIZACION
= EBITDA
Capital de Trabajo
• Determinado por la variación de:
 Los períodos de cobranza
 Período de pago
 Días de inventario

Capital de Trabajo
• El efecto neto de los cambios en estas tres
variables genera la variación de Capital de
Trabajo
Días de Cobranza : Cuentas por Cobrar / Ventas /
365
Días de Pago : Cuentas por Pagar / Costo de
ventas / 365
Días de Inventario : Inventario / Costo de Ventas /
365

Presupuesto de Inversiones
• Se basa en :
 Necesidades de ampliación de planta
 Necesidades de reposición de planta
 Cambios de Tecnología
 Cambios de productos o procesos en la
producción
 Oportunidades de mercado

Estados Financieros Proyectados
• Se obtienen mediante la combinación de los
presupuestos antes descritos
• Es necesario obtener los tres estados
financieros para poder definir correctamente
un presupuesto anual o periódico.

Estados Financieros Proyectados
• Los parámetros de control y variaciones
presupuestales se medirán contra ratios
definidos en el presupuesto, por ello la
importancia de tener un presupuesto lo mejor
posible para evitar futuras distorsiones

Control Presupuestario
• Desviaciones presupuestales :
– Presupuesto Estático versus presupuesto flexible
– Análisis de las Desviaciones Presupuestales
• Variaciones en el Presupuesto Estático
• Variaciones en el Presupuesto Flexible
• Variaciones en Precio y Eficiencia

Presupuesto Estático versus
Presupuesto Flexible
• Presupuesto Estático.- Es aquel en el que el
nivel de ventas en unidades y en dólares, los
costos variables, los costos fijos están
predeterminados y son únicos. Vale decir no
se considera una variación proporcional a las
cantidades vendidas.

Presupuesto Estático versus
Presupuesto Flexible
• Presupuesto Flexible.- Es aquel que considera
distintos ingresos, costos variables y costos
fijos en función de distintos niveles de ventas.

Análisis de las Variaciones
Presupuestales
Variación en el
Presupuestos Estático
Variación en el Variación en
Presupuesto Flexible Volumen de Ventas
Variación en Variación en
Precios Eficiencia

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• Evolucionaron junto con la Contabilidad de

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Lo utilizan tanto personas

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El Presupuesto tiene su punto de Partida en el

Diagnóstico Estratégico de Factores

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Diagnóstico Estratégico de Factores

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LA MATRIZ DE LAS CINCO FUERZAS (M. PORTER)

LA MATRIZ DEL PORTAFOLIO (BCG)

Oportunidades Estrategia Estrategia

Amenazas Estrategia Estrategia

Rivalidad entre compañías de un mismo sector.

Poder de EMPRESA Poder de

“Mientras más fuerte sea cada una de

Si la fuerza competitiva es débil, las empresas

Cualquier empresa que por ahora no participa

OPORTUNIDAD: Si existe un menor riesgo de

AMENAZA: Cuando existe un alto riesgo de ingreso

El producto sustituto es una seria AMENAZA,

 Publicidad constante de la MARCA y de la EMPRESA.

Surgen de técnicas de producción superior, como

Fabricación en serie de productos normalizados

Las barreras de salida son de carácter económico,

La DEMANDA AUMENTA cuando el mercado crece.

Aumento en la demanda: OPORTUNIDAD

Disminución en la demanda: AMENAZA

Los compradores se convierten en una

Los PROVEEDORES son más poderosos cuando:

Los PROVEEDORES son más poderosos cuando:

Poder de EMPRESA Poder de

LA MATRIZ DEL PORTAFOLIO (BCG),

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Reporte que materializa los planes y estrategias

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 Medio para maximizar las utilidades y el

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Según el Campo de aplicabilidad en la empresa

Financieros Balance General proyectado