MATEMÁTICAS

FINANCIERAS
ING. DALVA ICAZA RIVERA
ANUALIDADES
Definiciones y clasificación de las
anualidades
■ Aunque literalmente la palabra anualidad indica periodos anuales, no
necesariamente los pagos se realizan cada año, sino que su frecuencia puede ser
cualquiera otra: mensual, semanal, semestral o diaria.
■ Anualidad es una sucesión de pagos generalmente iguales que se realizan a
intervalos de tiempo iguales y con interés compuesto.
■ Renta de la anualidad es el pago periódico y se expresa con R.
■ Intervalo de pago es el tiempo que hay entre 2 pagos sucesivos, y el plazo de la
anualidad es el tiempo entre las fechas inicial del primer periodo y terminal del
último.
■ El valor equivalente a las rentas al inicio del plazo se conoce como capital o valor
presente C. Su valor al final del plazo es el valor futuro o monto de la anualidad, que
se expresa con M.
 Elementos de una anualidad
Si el propietario de un departamento suscribe un contrato de arrendamiento por un año, para
rentarlo en $6,500 por mes, entonces:
El plazo es de un año, la renta es R = $6,500 y el intervalo de pago es un mes.
Además, si el inquilino decide pagar por adelantado en la firma del contrato el
equivalente a las 12 mensualidades, entonces el propietario, a causa de los intereses
que devenga el dinero anticipado, recibirá un capital menor a los $78,000 que
obtendría durante el año. Este capital es el valor presente o valor actual de la
anualidad. Si al contrario, al recibir cada pago mensual, el propietario lo deposita en un
banco que reditúa un interés compuesto, entonces el dinero que al final del año tendrá
en la institución bancaria será mayor a los $78,000 y eso será el monto o valor futuro
de la anualidad.
 Clasificación de las anualidades (1)

■ Según las fechas inicial y terminal del plazo

Anualidad cierta: cuando se estipulan, es decir, se conocen las fechas extremas del plazo. En
un crédito automotriz, por ejemplo, se establecen desde la compra el pago del enganche y el
número de mensualidades en las que se liquidará el precio del automóvil.

Anualidad eventual o contingente: cuando no se conoce al menos una de las fechas extremas
del plazo. Un ejemplo de este tipo de anualidades es la pensión mensual que de parte del
Instituto Ecuatoriano del Seguro Social recibe un empleado jubilado, donde la pensión se
suspende o cambia de magnitud al fallecer el empleado. Por esta razón también la conocen
como anualidad vitalicia.
Clasificación de las anualidades (2)

Según los pagos

Anualidad anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al comienzo de
cada periodo.
Un ejemplo de este tipo se presenta cuando se deposita cada mes un capital, en
una cuenta bancaria comenzando desde la apertura.
Anualidad ordinaria o vencida: cuando los pagos se realizan al final de cada
periodo. Un ejemplo es la amortización de un crédito, donde la primera
mensualidad se hace al terminar el primer periodo.
 Clasificación de las anualidades (3)

■ De acuerdo con la primera renta

Anualidad inmediata: cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Un
ejemplo de esta categoría se presenta en la compra de un departamento, donde
el enganche se paga en abonos comenzando el día de la compra.

Anualidad diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino

después.
El ejemplo típico de este caso se relaciona con las ventas a crédito del tipo
“compre ahora y pague después”, que es un atractivo sistema comercial que
permite hacer el primer abono 2 o más periodos después de la compra.
 Clasificación de las anualidades (4)

■ Según los intervalos de pago

Anualidad simple: cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se capitalizan los
intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conversión de intereses. Por ejemplo, los
depósitos mensuales a una cuenta bancaria que reditúa el 11% de interés anual compuesto por
meses.
Anualidad general: cuando los periodos de capitalización de intereses son diferentes a los
intervalos de pago. Una renta mensual con intereses capitalizables por trimestre es un ejemplo
de esta clase de anualidades.
Otro tipo de anualidades es la perpetuidad o anualidad perpetua, la cual se caracteriza
porque los pagos se realizan por tiempo ilimitado. La beca mensual, determinada por los
intereses que genera un capital donado por personas, o instituciones filantrópicas, es un claro
ejemplo de estas anualidades.
Si una persona deposita, digamos, $3,000 cada mes durante 7 meses, entonces una gráfica será, donde los
depósitos están al final de cada periodo, y el monto que se acumula está al final del último rectángulo

En esta gráfica se aprecian 2 puntos importantes.

El plazo real no es de 7 meses sino solamente de 6, ya que el primer mes no interviene, salvo que el trato se
haya realizado al inicio; en la práctica, lo más común es que el primer depósito se realice al comenzar el
plazo.
En el momento en que se retira el monto acumulado de los anteriores, se realiza el último depósito. Esto no
tiene razón de ser ya que este pago no se incluiría.
En consecuencia, cuando de la sucesión de rentas se requiera el monto, éstas deberán
considerarse al inicio de cada periodo, siendo el diagrama apropiado el de la figura
donde las flechas horizontales indican que cada renta se traslada en el tiempo hasta el
final del plazo, sumando los intereses de cada una y sumándolas todas.
Contrariamente, si de las rentas se requiere el valor presente al comenzar el plazo,
entonces éstas deberán ubicarse al final de cada periodo, y de cada una se restan los
intereses, llevándolas hasta el inicio del plazo y sumando todos los capitales que
resultan.

Esto significa que al no especificarse lo contrario las anualidades anticipadas se

asociarán con el valor futuro al término del plazo, mientras que las ordinarias serán
asociadas con su valor presente al comenzar el plazo; es decir,
 Ejercicios
■ l. Defina y explique plazo e intervalo de pago en las ■ 8. Mencione la diferencia básica entre la anualidad:
anualidades. ■ a) Inmediata y diferida

■ 2. ¿Cómo se definen las anualidades y la renta de ■ b) Simple y general

una anualidad? ■ c) Cierta y contingente

■ 3. ¿Qué son el monto y el valor presente de una ■ d ) Ordinaria y anticipada

anualidad? Mencione 5 ejemplos de anualidades en ■ 9. Justificando su respuesta, determine si es posible que una anualidad sea, al
la vida real. mismo tiempo:

■ 5. En los ejemplos del problema 4, defina el monto o ■ a) Ordinaria, general y anticipada. b) Inmediata, simple y anticipada.
el valor presente, el plazo, la renta, el intervalo de ■ c) Vencida, diferida, simple y cierta. d ) General, ordinaria, diferida y
pago y la tasa de interés. contingente.

■ e) Ordinaria, simple y cierta. f ) Contingente, cierta y general.

■ 6. Si usted deposita $1,350 cada mes durante 2 años
y al final le devuelven $39,000, determine cuál es la
renta, el plazo, los intereses, el valor futuro y el
intervalo de pago de la anualidad. Recuerde que los
intereses son la diferencia entre el monto y el capital.
■ g) Anticipada, cierta, simple y diferida.
■ 10. Describa con detalle las anualidades que sí son posibles en el problema 9.
■ 11. Mencione y describa con brevedad los 4 métodos para evaluar los elementos
de las anualidades.

■ 7. Mencione las características principales de las ■ 12. ¿Por qué causas una serie de depósitos periódicos que se acumulan en un
anualidades: monto al final del plazo no debiera considerarse como anualidad vencida?

■ 13. Mencione 2 razones por las que los pagos periódicos en una anualidad no
■ a) Diferidas b) Contingentes debieran ser anticipados, cuando se relacionan con su valor presente.

■ 14. ¿Qué diferencia encuentra entre estas anualidades y las amortizaciones

■ c) Ciertas d ) Simples
■ e) Generales f ) Anticipadas
■ g) Inmediatas h) Perpetuas
 Monto de una anualidad anticipada

■ Se ha dicho que una anualidad es anticipada si los pagos se realizan al comenzar

cada periodo.
■ Como se aprecia en el ejemplo 1, para hallar el monto de una anualidad anticipada,
a cada renta se le agregan los intereses que dependen del número de periodos que
haya entre la renta y el final del plazo. Por lo tanto, la fórmula del interés compuesto
se emplea para cada monto parcial, después se suman y se obtiene una fórmula
general.
 Monto de una anualidad anticipada
■ Ejemplo 1: Obtenga el monto que se acumula en 2 años, si se depositan $4,500 al
inicio de cada mes en un banco que abona una tasa del 7.2% anual capitalizable
por meses.
■ La anualidad es simple porque coinciden la frecuencia de conversión y la de pagos;
es cierta porque se conoce el número de rentas; es inmediata porque desde el
primer periodo se hacen los depósitos; y es anticipada porque éstos se realizan al
principio de cada periodo mensual.
■ El monto acumulado de np rentas anticipadas en las anualidades simples y ciertas
es:

R es el pago periódico, la renta, n es el plazo en años, e i es la tasa de interés anual capitalizable

en p periodos por año.

Solución:
Ejemplo 2:
■ ¿Cuánto dinero se generó por concepto de intereses durante los 2 años en el
ejemplo 1?
Solución:
■ Recuerde que aunque no sea un cuestionamiento explicito es conveniente y muy
útil, porque algunas veces se detectan posibles errores, evaluar los intereses en
cada problema. Los intereses son la diferencia entre el monto acumulado y el
capital que en este caso es igual a la suma de las 24 rentas.
I = 116,485.21 − 24(4,500)
I = 116,485.21 − 108,000.00 I=M−C
o bien, I = $8,485.21