FINANÇAS DE LONGO PRAZO

Profa:. Edcleia Silva

Aula 1
Relembrando ...Orçamento

EXERCÍCIO
 Orçamento de capital
• É o processo de identificação, avaliação e
implantação das oportunidades de
investimento de longo prazo de uma empresa.
 Objetivo
• Procura identificar investimentos que
aumentarão a vantagem competitiva da empresa
e a riqueza de seu acionista.
• A decisão típica de orçamento de capital envolve
um investimento inicial substancial, seguido de
uma série de entradas de caixa menores.
• Decisões incorretas em relação a orçamento de
capital podem levar, em última instância, à
falência da empresa.
 Etapas do processo de
orçamento de capital
• Geração de propostas.

• Revisão e análise.

• Tomada de decisão.

Nossa ênfase • Implantação.

• Acompanhamento.
Motivos principais da realização
de gastos de capital
Exemplos
Substituição de ativos obsoletos.
Aumento da eficiência das operações.
Aquisição de ativos para expansão com novos produtos ou em novos
mercados.
Aquisição de outra empresa.
Cumprimento de exigências legais.
Atendimento de demandas de funcionários.
Cumprimento de normas ambientais.
 CRITÉRIOS ECONÔMICOS DE DECISÃO

A rentabilidadede uma série de investimentos é dada pela

DEFINIÇÃO DE
taxa de juros que permitiria ao capital empregado fornecer
RENTABILIDADE
um certo retorno
 CUSTO DE CAPITAL

Definição de taxa Uma nova proposta para ser atrativa deve render, no
mínima de atratividade mínimo, a taxa de juros equivalente à rentabilidade das
aplicações correntes e de pouco risco. Esta taxa
também é chamada de custo de oportunidade ou custo
do capital
 OS MÉTODOS
• Os métodos de comparação baseados nos princípios de
equivalência determinam quantias únicas que representem, do
ponto de vista econômico, cada alternativa de investimento.
Serão três os métodos aqui apresentados:

 Método do valor presente líquido.

 Método do equivalente uniforme anual.
 Método da taxa interna de retorno.