TASA DE INTERÉS

¿Qué es la tasa de interés?

La tasa de interés es el precio del dinero en el mercado financiero.

Al igual que el precio de cualquier producto, cuando hay más
dinero la tasa baja y cuando hay escasez sube.
Cuando la tasa de interés sube, los demandantes desean comprar
menos, es decir, solicitan menos recursos en préstamo a los
intermediarios financieros, mientras que los oferentes buscan
colocar más recursos (en cuentas de ahorros, CDT*, CDAT**,
etc.). Lo contrario sucede cuando baja la tasa: los demandantes
del mercado financiero solicitan más créditos, y los oferentes
retiran sus ahorros.
*El CDT (Certificado de Depósito a Término) es un título valor que emite un banco a un cliente que ha hecho un depósito
de dinero a una tasa determinada con el propósito de constituir el CDT. El CDT se hace por un plazo o término de tiempo
determinado que debe ser como mínimo de 30 días.
**Los Certificados de Depósito de Ahorro a Término: CDAT son certificados que expiden los bancos dentro del sistema de
ahorros. Permiten ahorrar dinero a un término fijo, generando intereses. La tasa de interés puede ser superior a la tasa
de las cuentas de ahorros y por ello son más atractivos, pero al igual que el CDT hay que esperar a su vencimiento para
redimirlos o cobrarlos. Los CDAT pueden transferirse por endoso y se diferencian de los CDT en que pueden abrirse a un
plazo menor de 30 días, que es el plazo mínimo de los CDT.
Qué es DTF (DEPÓSITO A TÉRMINO FIJO)

Es el promedio ponderado de las tasas de interés efectivas de

captación a 90 días (las tasas de los certificados de depósito a término
(CDT) a 90 días) de los establecimientos bancarios, corporaciones
financieras, compañías de financiamiento comercial y corporaciones de
ahorro y vivienda. Esta tasa es calculada semanalmente por el Banco
de la República.

La DTF es la tasa de interés que en promedio se comprometieron a

pagar a los ahorradores los bancos, las corporaciones de ahorro y
vivienda, las corporaciones financieras y las compañías de
financiamiento comercial por los certificados de depósito a término
(CDT) con plazo de 90 días abiertos durante la última semana.
El Banco de la República calcula la DTF el viernes de cada semana, con base
en los CDT abiertos entre el viernes de la semana anterior y el jueves de la
semana que está terminando. La vigencia de la DTF dada a conocer por el
Banco de la República cada viernes va del lunes hasta el domingo
siguientes.

La tasa DTF se considera como una referencia de lo que cuesta el dinero en

Colombia, como la prime rate en Estados Unidos o la libor en el Reino
Unido, lo que se refleja en el hecho de que muchos créditos se pactan a la
DTF más tantos punto sí , como una forma de prevenir el riesgo de
variaciones en la tasa de interés durante la vigencia del crédito.
DETERMINANTES DE LA TASA DE INTERÉS
El Consumo, La Inversión, El Gobierno, Los Bancos Comerciales y
la Creación de depósitos y Los Bancos Centrales son algunos de
los principales actores en la determinación y ejecución de las tasas
de interés existentes en el mercado.

OTROS FACTORES DETERMINANTES

• Oferta y demanda
• Oferta de fondos prestables
• Demanda de fondos prestables
• El nivel promedio de la tasa de interés
• Las Expectativas Inflacionarias (riesgo inflación)
• La Devaluación Esperada
• Las Tasas de Interés del Resto del Mundo
• El Riesgo Crediticio
• El Riesgo País
¿QUE ES LA EQUIVALENCIA FINANCIERA?
El principio de equivalencia financiera establece que dos
sumas de dinero invertidas en fechas distintas, son equivalentes
cuando, analizados en un mismo momento o tiempo conservan la
misma cuantía. Si al ser valorados ambos capitales no cumplen la
equivalencia o no son iguales, una de las dos sumas de dinero
tendrá preferencia sobre la otra y por lo tanto será el elegido.
Teniendo en cuenta lo anterior ambos capitales son equivalentes
cuando no hay preferencia de uno sobre los demás.
La importancia de tener en cuenta el tiempo en una equivalencia
financiera es que el dinero no vale lo mismo en momentos
diferentes del tiempo.
EJERCICIO 1 DE EQUIVALENCIA FINANCIERA
¿Prefiere recibir $ 500.000 hoy si se tiene la posibilidad de invertirlos al
4% mensual durante seis meses o mejor recibir dentro de 6 meses $
600.000?

EJERCICIO 2 DE EQUIVALENCIA FINANCIERA

El propietario de una moto tiene dos ofrecimientos al vender su activo:
A) El primer cliente le da $ 3.000.000 de contado
B) Un segundo comprador le da $ 1.000.000 de contado y 2 cuotas
mensuales de $ 1.020.000
¿Cuál de las dos opciones debería recomendarle al vendedor si sabe que
el dinero de contado rinde al 2% mensual?
 INTERÉS COMPUESTO
En el interés compuesto, el inversionista gana interés
sobre el capital y sobre los intereses que va acumulando
período tras período.
Interprétese el siguiente cuadro:
Mes Tasa de Monto Interés Valor final
interés inicio mes causado mes (3)
(1)xi=(2) (3) = (3)n-1
n i% (1) +(2)
0 i% $0 $0 P
1 i% P Pxi P(1+i)
2 i% P(1+i) P(1+i)xi P(1+i)*2
3 i% P(1+i)*2 P(1+i)*2xi P(1+i)*3
* * * * *
* * * * *
n i% P(1+i)*n-1 P(1+i)*n-1xi P(1+i)*n
El cuadro anterior permite expresar la siguiente
fórmula:
F = P (1+i)ⁿ (fórmula 10) edición 5°

La fórmula anterior permite calcular cada una de

las siguientes variables:
• Valor presente (P) o capital inicial
• Interés a pagar o ganar (i)
• Número de períodos (n)
• Capital final o futuro (F)
Formas de expresar los intereses
Anual, semestral, trimestral, bimestral, mensual
EJERCICIOS

1. Determinar el valor final de un depósito de $3.500.000,00 al

cabo de año y medio bajo una tasa de interés del 30% anual ,
capitalizado cada trimestre

2. Ud. recibe un préstamo por un período 4 meses y se

compromete a pagar con un 2,5% mensual de interés
compuesto. Si paga al cabo de los 4 meses $ 2.550.000,00
¿cuál es el valor del préstamo que recibió?