SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero parte de la existencia de unas

unidades excedentarias de liquidez y de unas
unidades deficitarias en la economía.

Es un conjunto de:
 Instituciones
 Instrumentos
 Mercados

Donde se va a canalizar el ahorro hacia la inversión.

 SISTEMA FINANCIERO

SISTEMA
Formado por instituciones,
medios y mercados cuyo fin
es canalizar el ahorro hacia
FINANCIERO la inversión

MERCADOS INSTRUMENTOS INSTITUCIONES

FINANCEROS FINANCIEROS FINANCIERAS

Todos Interactuan bajo:

Normas Establecidas por Organismos Reguladores

 ACTIVOS FINANCIEROS

• Es cualquier título representativo de deuda o parte

patrimonial.

• También llamados instrumentos o productos financieros.

• Producto intangible con creciente inmaterialidad.

• Titulo Valor, Derecho Valor, Anotaciones en Cuenta

(desmaterialización).

• 3 Características básicas; Liquidez, Riesgo y Rentabilidad.

• Son instrumentos que tienen un valor subyacente.

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

• ORGANOS DE REGULACION, CONTROL Y SUPERVISION

– Ministerio de Economía y Finanzas Publicas.
– Banco Central.
– Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero – ASFI.
– Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS.

• INSTITUCIONES DE INTERMEDIACION FINANCIERA

– Del Estado, Mixtas, Cooperativas y Privadas.
– Empresas de Servicios Financieros Complementarios

• INSTITUCIONES DEL MERCADO DE VALORES

– Bolsa de Valores –BBV.
– Agencias de Bolsa.
– Sociedades de Titularización.
– Empresa Desmaterializadora de Valores – EDV.

• ENTIDADES DE SEGUROS
– Compañías de Seguros y Reaseguros.
– Agentes y Corredores de Seguros.
 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

• OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

– Banco de Desarrollo Productivo – BDP.
– Leasing Financiero.
– Casas de Cambio.
– ONGs.

• EMPRESAS DE SERVICIOS – SECTOR FINANCIERO

– Administradoras de tarjetas de Crédito y Débito
– Buros de Información Crediticia.
– Empresas almaceneras.
– Calificadoras de Riesgo.
– Empresas de Auditoria Externa.

• FONDOS DE AHORRO – INVERSION

– Administradora de Fondos de Pensiones - AFPs,
– Fondos de Inversión Abiertos, Cerrados y Mixtos – SAFIS.
– Fondos Estatales.
– Fondos Rurales.
 INTERMEDIACION FINANCIERA

Ahorro Inversión

Captaciones EIF Colocaciones

-Público -Préstamos
-Institucionales -Líneas de Crédito
-Otras entidades -Avales y Fianzas
financieras -Cartas de Crédito

Servicios
Cuentas Corrientes,
Cuentas de Ahorro,
Obligaciones Plazo Fijo, Giros,
Transferencias, Atm´s, Cartera
(Pasivos) Web y Otros (Activos)
Sistema de Pagos
 FLUJO DE INTERMEDIACION FINANCIERA

FINANCIAMIENTO INDIRECTO

Oferta Demanda
Financiera PASIVO ACTIVO Financiera
$us $us
EMPRESA
AHORRISTA
EIF
Tasa Pasiva Tasa Activa

Tasa.Pasiva < Tasa Activa SPREAD

 ELEMENTOS DEL SISTEMA

MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS

B
A ASFI
P
N E
MERCADOS DE VALORES MERCADOS MONETARIO
C N
O MERCADOS DE CAPITALES MERCADOS DE SEGUROS S
I
C MERCADOS DE TITULOS O
PUBLICOS
E MERCADOS DE
MERCADOS
N
INTERCAMBARIOS
N DIVISAS
MERCADOS DEL E
T CREDITO
S
R
BANCOS CAC
A
L EFD EFV
MERCADOS FINANCIEROS
 MERCADO FINANCIERO

• Es el lugar o mecanismo a través del cual se

produce un intercambio (compra y venta) de
activos financieros y se determinan sus
precios.

• La finalidad del mercado financiero es poner

en contacto oferentes y demandantes de
fondos, y determinar los precios justos de los
diferentes activos financieros.
 TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

MERCADOS FINANCIEROS

Mercado de Dinero Mercado de Capitales Mercado de Derivados

Instrumentos de Corto Plazo Instrumentos de M y L Plazo Contratos de Naturaleza
(sustituto del dinero) (Mayor Madurez y Riesgo) Financiera.

Se caracteriza por la: Se negocian contratos de naturaleza

Instrumentos de mayor plazo (> 1 año)
negociación de activos financieros Financiera con condiciones que se
de condiciones variables en cuanto a
de muy corta vida (< 1 año), suelen fijan al momento del acuerdo, que
liquidez, y usualmente también de un
ser sustitutos del dinero en razón deben ser ejecutadas en una fecha
mayor contenido de riesgo. (Financia-
de su elevada liquidez por ser específica o en un intervalo de
Miento a largo plazo, bonos, otros)
fáciles de negociar. (pagares) tiempo definido.
 FUNCIONES DEL MERCADO FINANCIERO

• Poner en contacto a los agentes que intervienen.

• Fijar de modo adecuado los precios de los

instrumentos financieros.

• Proporcionar liquidez a los activos.

• Reducir los plazos y costos de intermediación.

 CARACTERISTICAS

 Amplitud: número de títulos financieros que se negocian en un

mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio
será el mercado financiero.

 Flexibilidad: capacidad que tienen los precios de los activos

financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un
cambio que se produzca en la economía.

 Transparencia: posibilidad de obtener la información fácilmente.

Un mercado financiero será más transparente cuando más fácil sea
obtener la información.
 CLASIFICACIONES

• Directos e Indirectos:

• Directos: las familias van directamente a las empresas y les

ofrecen sus recursos.

• Indirectos: cuando en el mercado aparece algún intermediario

(agentes financieros, intermediarios financieros).

• Libres y Regulados:

• Libres: no existe ninguna restricción (ni en la entrada, ni en la

salida del mercado, ni en la variación de los precios).

• Regulados: existen ciertas regulaciones o restricciones, para

favorecer el buen funcionamiento del mercado financiero.
 CLASIFICACIONES

 Organizados y No inscritos:

• Organizados: cuenta con algún tipo de reglamentación.

• No inscritos: no cuentan con una reglamentación.

 Primarios y Secundarios:

• Primarios: las empresas u organismos públicos obtienen los

recursos financieros.

• Secundarios: juego que se realiza con las acciones entre los

propietarios de los activos financieros (revender o recomprar
activos financieros)
MERCADO DE VALORES
 MERCADO DE VALORES

• Es aquel espacio económico donde se negocian

valores representativos de participación, de deuda y
otro tipo de valores de acuerdo a la libre oferta y
demanda.

• Los MV son un tipo de mercado de capitales en el que

se negocian instrumentos de renta fija y de renta
variable de manera estructurada u organizada.
Permite la canalización de capital medio y de largo
plazo de los inversores a los demandantes.
 MERCADO DE VALORES

Mercado Financiero

Mercado de Capitales

EL MERCADO DE VALORES
En este Mercado se Intermedian
Recursos para financiar
inversiones

Poner en contacto a Oferentes y Demandantes de Valores

Funciones Representar mecanismo de formacion de precios

Proporcionar liquidez a los valores

 FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO
DE VALORES

1. Emisión de nuevas Acciones.

2. Emisión de Valores Crediticios (Bonos).

3. Mediante el Proceso de Titularización.

 FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE
VALORES

Mediante Emisión de Acciones

1. Sociedades Anónimas

Mediante Emisión de Valores Crediticios (Bonos)

1. Sociedades Anónimas
2. Sociedades de Responsabilidad Limitada (SRL)
3. Cooperativas
4. Mutuales

Mediante la Titularización
1. Cualquier persona jurídica o natural
 PARTICIPANTES

SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES, VALORES Y SEGUROS

BOLSA BOLIVIANA DE VALORES

Operaciones
AUDITORES Operaciones
Subasta y CALIFICADORAS
EXTERNOS Rueda
Mesa de Neg DE RIESGO

ENTIDAD DE DEPOSITO DE VALORES

Sociedades Sociedades
(superavitarios) Agencias de
Administradoras de
Bolsa (deficitarios)
INVERSIONISTAS SAFIS Titularizacion EMISORES

Fondos de Inversión Patrimonios Autónomos

 PRINCIPALES VALORES TRANSADOS

• Acciones ACCION
• Certific. Dep. B.C.B. (CD´s) A la orden.......
• Letras del T.G.N. (LT´s) Valor Nominal

• Bonos del T.G.N. (BT´s)

• Bonos de Empresas BONO
• Bonos Conv. en Acc. (BOCAS) AL portador
• Depósitos a Plazo Fijo (DPF´S) Valor Nominal

• Valores de Titularización (VT´s)

• Certif. Dev. Depósitos (CDD´s) LT´s TGN
• Cupones de Bonos AL portador
• Pagarés Bursátiles Valor Nominal
 Emisión Primaria
• Es la primera emisión y colocación al público que
realiza una empresa que accede por vez primera a
financiarse a los mercados organizados, estos títulos
son los negociados en el mercado primario.

Mercado Primario
• Mercado en que los Valores de oferta pública con los
que participan el Estado, las sociedades de derecho
privado y demás personas jurídicas como emisores, ya
sea directamente o a través de intermediarios
autorizados en la venta de los mismos al público, son
por primera vez colocados.
 Emisión Secundaria
• Comienza cuando los instrumentos financieros o títulos
valores que se han colocado en el mercado primario,
son objeto de negociación. Estas negociaciones se
realizan generalmente en las Bolsas de Valores.

Mercado Secundario
• Comprende todas las transacciones, operaciones y
negociaciones que se realicen con Valores de oferta
pública, emitidos y colocados previamente, a través de
los intermediarios autorizados.
 LA BOLSA DE VALORES

• Es una institución privada que tiene entre

sus principales funciones el promover un
mercado regular, competitivo, expedito y
público para concentrar la oferta y
demanda de valores.
 Que se transa en la BBV.?

• Valores de Renta Variable

La rentabilidad no es fija, esta de acorde al

rendimiento de la empresa, los valores que se utilizan
son las acciones.

Acciones.-
Es el valor que representa una de las fracciones iguales
en que se divide el capital social de una sociedad
anónima, los accionistas de la empresa tienen los
derechos preferentes para adquirir nuevas acciones
cuando la empresa realiza emisión de acciones.
 Que se transa en la BBV.?

• Valores de renta fija.-

Es cuando la rentabilidad esta previamente fijada o es

determinable desde un inicio

• Tipos de valores de renta fija;

• Bonos
• Depósitos a plazo fijo
• Letras del tesoro general de la nación
• Certificados de deposito del banco central de Bolivia
• Certificado de devolución impositiva (CEDEIM)
• Pagares
 Funciones de las Bolsas

• Liquidez
– Permite convertir valores en dinero en cualquier momento

• Canalizar ahorro hacia la inversión

– Concentra y concerta la oferta y demanda de recursos

• Formar precios
– Al permitir alcanzar equilibrio entre la oferta y demanda

• Circulación
– Permite movilización permanente de los Valores

• Difundir información
– Información sobre los Valores y sus emisores

• Seguridad
– Al establecer mecanismos para asegurar la liquidación en tiempo y forma de las
operaciones en ella concertadas
Gracias por su atención …..