ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN A LOS

ESTADOS FINANCIEROS

C.P.C. Salli Pamela Quispe Gonzales

Clases de Razones o Indicadores
Financieros

• Ratios de Liquidez
• Ratios de Solvencia
• Ratios de Gestión
• Ratios de Rentabilidad
 RATIOS DE GESTIÓN
• Miden la efectividad con que la empresa administra
sus activos y pasivos.

• Miden la productividad y la eficiencia con que la

empresa emplea sus activos, tomando como base los
niveles de ventas, reflejados en el incremento de su
volumen comercial. En este sentido, se usan para
evaluar el desempeño de áreas específicas y
compararlas con parámetros representativos de
dichas áreas.
 RATIOS DE GESTIÓN

1. Rotación de Existencias:

Rotación de Inventarios = Costo de Ventas

Promedio de Inventario (Existencias)

Rotación de Inventarios = 1655 = 6.03

(280+269)/2

Los inventarios de la empresa rotan 6.03 veces al año

 RATIOS DE GESTIÓN
Inventario de
Promedios
1. Rotación de Inventarios: Costo de Ventas
diario promedio

Días de Stock = ______365______

Rotación de Inventarios

Días de Stock = 365 = 60.53 días

6.03

La empresa rota sus inventarios cada 60 días al año, es

decir cada 2 meses aproximadamente.
 RATIOS DE GESTIÓN

2. Rotación o Administración de Cuentas por Cobrar:

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas

Promedio de Cuentas por cobrar

Rotación de Cuentas por Cobrar = 2262 = 8.02

(270 + 294)/2

El nivel de ventas anual de la empresa es 8.02 veces el

Promedio de las cuentas por cobrar
 RATIOS DE GESTIÓN
2. Administración de Cuentas ___C x Cobrar____
Venta diaria
por Cobrar: promedio

Periodo de Cobranza = ______365_______

Rotación de Cuentas por Cobrar

Periodo de Cobranzas = 365 = 45.5 días

8.02

La empresa cobra sus créditos en un plazo promedio de

45.5 días
 RATIOS DE GESTIÓN

3. Rotación de Activos Fijos:

Rotación de activos fijos = ____Ventas_______

Inmuebles, Maquinarias y Equipos neto

Rotación de activos fijos = 2262 = 2.1

(1035 + 1118)/2

El dinero invertido en el activo fijo retribuye una

rentabilidad de 2.1 veces, es decir por cada unidad
monetaria en el activo fijo neto nos retribuye 2.1 u.m.
 RATIOS DE GESTIÓN

4. Rotación de Activos Totales:

Rotación de activos Totales = Ventas

Activo total promedio

Rotación de activos totales = 2262 = 1.25

(1742 + 1879)/2

Por cada Sol invertido en los activos se obtiene 1.25 de

retribución.
 RATIOS DE GESTIÓN

5. Rotación o Administración de Cuentas por

pagar:

Rotación de Cuentas por pagar = ___Compras al crédito__

Promedio de cuentas por pagar

Rotación de Cuentas por pagar = 2262 = 8.02

(270 + 294)/2
El nivel de cuentas por pagar es cada 8.02 veces
 RATIOS DE GESTIÓN

5. Rotación o Administración de Cuentas por

pagar:

Periodo de Pago = 365 = días

Rotación de C. x Pagar

_Prom. De Ctas por Pagar___

Compra diaria promedio
 RATIOS DE GESTIÓN

• Se desean altas rotaciones de

inventarios, cuentas por cobrar, activos
fijos y activos totales y bajas rotaciones
de cuentas por pagar.
 CASO PRÁCTICO
La información que se da en seguida se relaciona con las actividades de la
empresa comercial, MENDOZA SAC.

Detalle Año 2 Año 1

Ventas (al crédito 30 días) S/ 480,000 S/ 360,000
Costos de Ventas 312,000 252,000
Inventarios al fin del año 57,000 63,000
Cuentas por cobrar al fin de año 96,000 30,000
Cuentas por pagar (promedio) 125,500 140,200
Compras al crédito 250,000 280,000

Calcule lo siguiente para el Año 1: Calcule lo siguiente para el Año 2:

•Porcentaje de utilidad bruta. •Rotación de cuentas por cobrar.

•Rotación de Inventario. •Rotación de cuentas por pagar.
•Interprete cada Ratio Financiero. •Interprete cada ratio financiero.
 RATIOS DE
RENTABILIDAD

• La rentabilidad es el resultado neto de varios

políticas y decisiones.
• Las razones de rentabilidad muestran los
efectos combinados de la liquidez, de la
administración de las deudas sobre los
resultados en operación.
 RATIOS DE RENTABILIDAD

1. Rentabilidad Sobre ventas o Margen de

Utilidad Neta

Rentabilidad sobre ventas = Utilidad Neta

Ventas

Rentabilidad sobre ventas = 80 = 0.035 x 100 = 3.54%

2262

La empresa tiene una rentabilidad (utilidad) sobre sus

ventas de 3.54%
 RATIOS DE
RENTABILIDAD
Utilidad
2. Generación Básica de utilidades: Operativa

Generación Básica de utilidades= Utilidad ant. de Inter. e Imp.

Ventas netas

Generación. Básica. Util. = 190 = 0.083 x 100 = 8.40%

2262

La empresa tiene una rentabilidad operativa sobre sus

ventas de 8.40%
 RATIOS DE RENTABILIDAD
3. Rentabilidad sobre los activos Totales (ROA):
Mide la rentabilidad de los activos respecto a su aporte en
la utilidad neta.

Retorno Sobre los Activos = ROA.

Retorno Sobre los Activos = Return On Assets

ROA = Utilidad neta = _ 65,987__ = 0.0183 x 100= 1.83 %

Activo Total 3,598,643

Establece el rendimiento neto de los accionistas en relación con

los activos de la empresa, mostrando su eficiencia en el uso.
 RATIOS DE RENTABILIDAD

4. Rentabilidad sobre el capital contable

o Patrimonial (ROE) :

•Este indicador muestra el rendimiento del aporte

hecho por los accionistas en función al capital
aportado.
 RATIOS DE
RENTABILIDAD

4. Rentabilidad sobre el capital contable:

Retorno Sobre el capital contable = ROE.

ROE = Return On Equity

ROE = Utilidad neta_ = _ 80__ x 100 = 10.46%

Capital Contable (725 + 805)/2

La empresa tiene una rentabilidad patrimonial, de 10.46%

 RATIOS DE RENTABILIDAD

• La generación básica de utilidades

muestra el potencial de la empresa antes
de efecto de los impuestos y del
apalancamiento y es de gran utilidad para
comparar empresas que tienen diferentes
situaciones fiscales y distintos grados de
apalancamiento financiero.
 NOTA IMPORTANTE
• El ROA (rendimiento sobre los activos
totales) mide la eficiencia en la
utilización de activos, que son los
recursos (inversiones) que posee la
empresa.
• El ROE (rendimiento sobre el capital
contable) mide la rentabilidad del
accionista.
 Caso N° 1

• El periodo promedio de cobranza de

Baker Brothers es de 40 días. Las ventas
de promedio diarias asciende a S/
20,000.00 ¿Cuál será el nivel de cuentas
por cobrar?
 Desarrollo - Caso N° 1

• Periodo promedio de cobranza = C x Cobrar

Ventas diarios Promedio
40 días = C _x_ C
S/ 20,000
CxC = 40 días (S/ 20,000)
CxC = S/ 800,000
 Caso N° 2

• El rendimiento sobre el activo (ROA) de la

empresa XYZ es de 15%, si se sabe que la
utilidad neta es S/25,500.00, y el Capital
contable 200,000.00.

Se pide: Calcular el valor de los activos

Totales y el ROE.