ANALISIS

FINANCIERO
EMPRESA COPEC

• Integrantes:
• Rafaela Duran - Marjorie Leiva
• Pamela Ovalle - Mónica Bastias
• Rosa Martínez
5. WACC

Un promedio ponderado entre el costo de la deuda y la tasa de rentabilidad exigida desde la

perspectiva de los accionistas.
Para determinar la tasa WACC, es necesario inicialmente conocer la tasa de la deuda que se utilizará,
que en este caso corresponderá:

Otros pasivos financieros, corrientes 968.688

Otros pasivos financieros, no corrientes 5.626.681
Total de la deuda financiera 6.595.369

COSTOS FINACIEROS 402.649

Tasa de deuda
6,11%

 Debemos calcular el valor de la empresa al 31 de diciembre del 2017:

Otros pasivos corrientes 968.688
Otros pasivos financieros, no corrientes 5.626.681
Patrimonio 10.913.453
valor de la empresa 17.508.822
• El paso siguiente es determinar el Beta actual de la compañía con su
estructura de deuda para la fecha en que estamos analizando, para
esto se calcularon la beta con la información publicada por la Bolsa
de Comercio de Santiago:
• Beta COPEC: 1.12
• La rentabilidad esperada del mercado = 7%

• Tasa impositiva BCP0600221 = 3,85%

• A continuación, cálculos para estimar el (KE) coste de los fondos

propios

• 7-3,85=3,28%

• 3,28%*1,12=0,03676308

• 0,03676308+3,85=7,53% = KE
Formula de calculo
• Calculo WACC empresa COPEC se realizó por la siguiente fórmula
matemática:
• WACC = (D/KE) * KD *(1-T) + ( P/VE) * KE

• D= DEUDA FINANCIERA
• KE= COSTE DE LOS FONDOS PROPIOS
• KD=COSTE DE LA DEUDA FINANCIERA
• P= PATRIMONIO

• WACC= (6.595.369 / 17.508.822) 6.11% (1-0.26) +

(10.913.453/17.508.822) 7.53%
• WACC COPEC = 6.39%
• UN WACC del 6,39% supone que la rentabilidad anual de la
empresa copec debe ser superior o igual al 6,39% ya que si este nos
proporciona este porcentaje será capaz de pagar exactamente la
rentabilidad exigida por los financiadores: un 6.11% a sus dudas
financieras (KD) y un 7,53%a sus accionistas (KE).
 Patrimonio económico
6. PATRIMONIO ECONÓMICO = BOLSA

Número de acciones suscritas y pagadas fin de periodo x Periodo cierre acción fin de periodo.
Se adquiere la siguiente información de la memoria de empresas Copec año 2017.
Información Bursátil.

Empresas Copec S.A. se cotiza en la Bolsa de Comercio de Santiago desde el 2 de octubre de 1935, bajo
el código nemotécnico COPEC.

Durante 2017, la acción se transó en la Bolsa de Comercio de Santiago, en la Bolsa de Comercio de

Valparaíso y en la Bolsa Electrónica de Chile, de acuerdo al siguiente detalle:
TRIMESTRE AÑO UNIDADES MONTO (M$) PRECIO PROMEDIO
($)
PRIMERO 2017 23.562.175 161.763.214 6.865,38

SEGUNDO 2017 29.073.616 218.965.084 7.531,40

TERCER 2017 28.753.653 229.103.902 7.967,82

CUARTO 2017 42.364.239 389.556.8429 9.195,42

Patrimonio económico

9195,42 × 389.556.842=3.582.139.254 valor

final.

Cierre Dic 2017 9.195,82

Total Acciones 2017 42.364.239
Patrimonio Económico 389.556.8429 (M$)
Destacamos el nivel de endeudamiento de
la empresa la cual es de un 86% del total
pasivos no corrientes (largo plazo) esto
justificándose por la compra reiterada de
activos que ha tenido Copec en este último
periodo. Sin duda Copec ha sabido manejar
sus deudas, es por esto que no se ve
afectada la rentabilidad de la empresa y
esto se refleja aún más en los resultados
obtenidos en el cálculo de WACC.
 En el caso de Copec, esta superó el 50% del mercado, lo que la puso en la
mira hacia siete países de Latinoamérica y EEUU. Esta estrategia por crecer en
pocos años implicó un gran esfuerzo financiero. Este proceso de expansión ha
sido costeado por recursos propios de empresas copec y endeudamiento
financiero.

Efectos que provocan los conflictos nacionales e internacionales para la

toma de decisiones de la empresa
Político: conflictos de intereses entre diferentes Gobiernos, esto genera un
ambiente negativo para los negocios y esto frena las inversiones no solo
nacionales, sino que también extranjeras. Cuando un gobierno cambia políticas
económicas esto afecta la rentabilidad de la empresa.

Medio ambiental: chile es uno de los países del mundo con más conflictos
ambientales según un análisis del Consejo Nacional de Innovación para el
Desarrollo (Cnid). Estos conflictos están vinculados al agua. Este recurso es clave
para el desarrollo de la economía chilena ya que existe una fuerte tendencia a la
exportación basada en sectores con procesos de producción que requieren
mucha agua como por ejemplo la industria manufacturera, el comercio,
restaurantes y hoteles, la minería, el sector agropecuario y silvícola, y la
electricidad, gas.