FACTORING

ASPECTOS GENERALES
Ayudante: María Francisca Hauyon
UNAB 2019
• Operación de origen financiero y de colaboración en la empresa
moderna.
• expresión anglosajona, cuya traducción al español resulta difícil
por no existir un término equivalente descriptivo de la misma.
• En el terreno de la terminología empleada en esta operación,
conviene advertir de inmediato que el término factor, con el que
se acostumbra denominar a la empresa de factoring, no equivale a
la “expresión factor de comercio”, con la cual se designa al que se
encarga de la administración de todo o parte de un establecimiento
comercial o fabril, según su prudencia, por cuenta de su mandante.
• La función del factor en la operación de factoring es la de un intermediario
financiero que efectúa para los comerciantes las tareas de gestión y cobro de
sus créditos mercantiles, prestándole además un conjunto de servicios
especializados complementarios de contabilidad, estudios de mercado,
investigación de clientela, etc.
• Aparte de la empresa de factoring, intervienen en la operación “el adherente o
cliente”, que es la persona natural o jurídica que transfiere la totalidad de las
facturas que tenga para cobrar a plazo. Además se alude en ella al comprador o
los compradores, que son los adquirentes de los bienes o beneficiarios de los
servicios prestados por el cliente.
 El origen del Factoring
• El origen de la operación en estudio se encuentra en el derecho
anglosajón, de donde surge gracias al empleo de novedosos
mecanismos de financiamiento y de colaboración empresarial,
de manera que la noción de institor, propia del Derecho
Romano y la idea de factor de comercio, desarrollada en la era
industrial, no constituyen antecedentes históricos del factoring
moderno.
• A fines del siglo XIV en Londres, la empresa Blackvell Hall se
dedicaba a “aceptar tejido de lana en consignación para venderlo
a terceras personas, con la particularidad que ocasionalmente
daba al fabricante una cantidad como adelanto sobre las
mercaderías cuya venta le había sido confiada.”
Durante los siglos XVI al XIX, la actividad de los factores
ingleses logra un gran auge debido a la colonización
inglesa del nuevo mundo.
“El factor se encargaba de la venta de las mercaderías
británicas dirigidas hacia las colonias y una vez allí,
mediante su contacto con otros factores, se preocupaba de
la distribución y venta de las mismas, llegando a constituir
cadenas de factores.”
• En la segunda mitad del siglo XIX, los factores se ven
obligados a diversificar sus funciones debido al desarrollo de la
industria norteamericana y a la creación por ella de sus propios
sistemas de distribución y venta.
• Se trata ahora de satisfacer la necesidad de liquidez de la
industria y del comercio, porque la operación de descuento era
prácticamente desconocida en la tradición bancaria
norteamericana. El factor asume esta nueva función sin dejar
de cumplir las otras que primitivamente prestaba a sus
clientes.
• El desarrollo del factoring en los Estados Unidos
de Norteamérica se debe esencialmente a su
función crediticia, sea bajo la forma de bancos o la
de holding o trust y de allí se implanta de nuevo en
Europa, de donde era originaria la operación.
 Descripción de la operación de Factoring

• Se trata de una actividad financiera y de colaboración,

mediante la cual la empresa de factoring adquiere los
créditos de que son titulares los comerciantes en contra
de sus clientes, garantizando el pago de los mismos y
presentando además servicios complementarios de
contabilidad, estudios de mercado, etc., a cambio de una
retribución, anticipando el valor de tales acreencias con
devengo de intereses.
• Ni la operación de factoring ni la actividad de la empresa que se
dedica a este rubro están reguladas en nuestro ordenamiento
jurídico ni en la mayor parte de los países del sistema romanista
de derecho.

• Como elemento esencial de la operación debe efectuarse una

cesión de créditos, pero además se requiere de otras
prestaciones que no son propias ni específicas de la cesión de
créditos, como la asunción del riesgo de insolvencia, la gestión
de cobro, el hacerse cargo de la contabilidad, etc., que sólo
pueden explicarse jurídicamente admitiendo que ella está
integrada por otros actos o contratos.
 Concepto de Factoring

Derecho comparado:
• En la legislación española sobre Régimen de entidades de
Financiación (art. 1° de la orden del 17 de febrero de
1978), se define la operación de factoring como:
“La gestión de cobro de crédito en comisión de cobranza o en su
propio nombre como cesionario de tales créditos, así como el anticipo
de fondos sobre los créditos de que resulte cesionario, cualquiera que
sea el documento en que se instrumenten”.
• El inciso 5º de la misma disposición, complementando el
concepto, agrega: “se entenderán como actividades
directamente derivadas de la principal las de investigación
de mercados, llevanza de contabilidad y gestión de
cuentas, información comercial estadística y cualquier
otra similar”.
• Dicha definición de la operación de factoring fue
modificada en la posterior Orden de 13 de mayo de
1981, destinada a especificar la regulación de las
Entidades de Financiación, correspondientes al
subsector de actividades de factoring.
• Así, después de caracterizar en el art. 1º dichas
actividades, como las que tienen por objeto principal –
ya no exclusivo– la realización “de las operaciones de
gestión de cobro de créditos y de anticipo de fondos
sobre los mismos”
• En el párrafo II del propio precepto precisa que “la
gestión de cobro de créditos se podrá realizar en
comisión de cobranza o en su propio nombre como
cesionario de tal crédito como asunción de los riesgos de
insolvencia de los mismos”.
• En doctrina se ha señalado que: “La operación de factoring, que
previamente ha sido materializada por la firma de un contrato,
pone en escena a tres personas:
i. Cliente o proveedor.
ii. Factor o empresa de factoring
iii. Deudor o comprador
“Consiste en la compra del crédito comercial a corto plazo del cliente
por el factor, quien a su vez se encarga de efectuar el cobro y cuyo
buen fin garantiza, tanto en el caso de morosidad como de fallido.”
• El factoring consiste, pues, en la compra de los créditos
originados por la venta de mercancías a corto plazo”
• Asimismo se ha indicado que la operación consiste en:
“Un convenio de efectos permanentes, establecido entre el
contratante y el factor, por el cual el primero se obliga a transferir al
factor todas o la parte de las facturas que posee de terceros
deudores y a notificarles esta transmisión; en contrapartida, el
factor se encarga de efectuar el cobro de estas deudas, de
garantizar el resultado final, incluso en caso de morosidad del
deudor, y de pagar su importe, sea por anticipado o a fecha fija o
por deducción de los gastos de su intervención”
 Tipos de empresas de Factoring

• Las empresas que se dedican a la actividad de factoring

pueden hacerlo de diferentes formas, lo que permite
distinguir entre Old line factoring y New style factoring.
• El Old line factoring se utiliza en Europa, donde el factor
sólo compra los créditos que poseen sus clientes de sus
compradores y deudores.
• Es una cesión de créditos, por lo cual el factor renuncia
a todo recurso contra sus clientes. Puede financiar el
pago de los créditos cedidos, pero se limita sólo a eso sin
prestar otros servicios.
• La operación New Style Factoring se emplea en
los Estados Unidos de Norteamérica y consiste
en que además de la cesión de créditos, estas
compañías prestan una gama más amplia de
servicios a su clientela y, poco a poco, van
operando como si fueran banqueros.
• En el factoring internacional el factor hace de
importador de mercaderías que están en el extranjero y
se compromete a pagar las facturas extendidas por su
cliente comprador.
• Aquí el cliente del factor es extranjero y se compromete
a transmitir a un factor nacional los créditos que
detenta en contra de los clientes nacionales.
• Es más corriente que el factoring internacional facilite las tareas
del exportador, toda vez que se convierte en un instrumento de
promoción de ventas para la exportación.
• En ese caso la empresa de factoring que se encuentra en el país
del exportador-vendedor, proporciona informes al factor
importador sobre los exportadores, a quienes este último compra
las facturas.
• En el caso de la exportación, la empresa de factoring adquiere
todos los créditos que poseen sus clientes sobre deudores
extranjeros. Se informa por medio de las cadenas de factoring y
asume riesgos de cambio e intransferencia.
• Los pagos se harán en el domicilio del factor.
Recordar:
• El factoring es uno de los contratos de mayor desarrollo y
utilidad en el comercio internacional en las últimas décadas, a tal
punto que se habla de un contrato de factoring internacional.
• Sus problemas no se originan necesariamente por la falta de
teoría general, ni por la adhesión de los países a un solo marco de
referencia contractual, sino a la necesidad de que empresas
factoras y factoradas en sus relaciones comerciales
internacionales incorporen normas que regulen sus relaciones
contractuales.
 Breve referencia a la Ley 19.983
Regula la transferencia y otorga mérito ejecutivo a copia de la factura
• Potencia el factoring
• Brinda merito ejecutivo a la 4° copia de la factura
 Consideraciones sobre la Factura
• Si bien la ley le otorga mérito ejecutivo a la copia de la factura, regula la cesión
traslaticia y la cobranza de ésta, no define lo que se debe entender por factura.
• A falta de Concepto legal , en términos generales, en el Diccionario de la Lengua
Española, de a Real Academia Española, encontramos tres acepciones que nos
permiten configurar un concepto de factura:
i) cuenta que los factores dan del coste y costas de las mercaderías que compran y
remiten a sus corresponsales;
ii) Relación de los objetos y artículos comprendidos en una venta, remesa u otra
operación de comercio;
(iii) cuenta detallada de cada una de estas operaciones, con expresión del
número, peso o medida, calidad y valor o precio
La factura es, además, la consecuencia de relaciones contractuales de
compraventa o de prestación de servicios u otras, que la ley asimila a
aquellas y en muchas ocasiones, es el único documento que refleja estos
actos y las obligaciones pendientes de pago, todo lo cual tiene un evidente
valor tributario, comercial y contractual.
En general, diversas legislaciones han dado a la factura el carácter de un
título de crédito especial, regulado en una normativa particular.
Se ha caracterizado la factura diciendo que es un documento que es:
a) Un comprobante de ventas realizadas y servicios prestados, las personas
que intervienen en estas operaciones y su forma de pago;
b) Un documento formal, pues en su elaboración, utilización, emisión y
entrega se deben cumplir determinadas formalidades previamente
establecidas, y
c) Su oportunidad de emisión y contenido están reglados.