• A continuación se presentan el balance y cuenta de resultados del pasado

ejercicio y su proyección para los tres años siguientes de la empresa TVAF

S.A
BALANCE (mill Euros)
2003 2004(e) 2005(e) 2006(e)
Activo Circulante 700 730 750 765
Activo Inmovilizado 300 350 400 450
Pasivo Circulante 600 635 650 670
Emprestito 200 200 300 300
Recursos Propios 200 245 200 245
Total Balance 1000 1080 1150 1215

CUENTA DE RESULTADOS
2003 2004(e) 2005(e) 2006(e)
Margen Bruto 720 778 841 908
Gastos de Explotacion 115 122 129 137
Amortizaciones 80 94 107 121
Gastos Financieros 80 80 118 118
Impuestos 156 169 170 186
Beneficio Neto 289 313 317 346
• Calcular su FCA, FCL para los años 2004-2006
CALCULAR FCA Y FCL 2014 Y 2015 PARA ESTA EMPRESA

BALANCE

ACT IVO 2013 2014 2015

Inmovilizado Inmaterial 259 236 208

Inmovilizado Material 13.734 15.813 15.777
Inmovilizado Financiero 686 609 709
Activos por Impuestos Diferidos 220 407 393
T OT AL ACT IVO NO CORRIENT E 14.899 17.065 17.087

Existencias 8.803 9.480 11.109

Clientes 3.148 3.114 3.399
Inversiones Financieras Temporales 28 14 43
Tesorería 417 330 130
Ajustes por Periodificación 229 106 86
T OT AL ACT IVO CORRIENT E 12.625 13.044 14.767

T OT AL ACT IVO 27.524 30.109 31.854

PAT RIM ONIO NET O Y PASIVO 2013 2014 2015

Capital Social 5.013 4.930 4.922

Reservas 3.840 5.200 6.422
Resultados del Período 1.545 1.219 609
T OT AL PAT RIM ONIO NET O 10.398 11.349 11.953

Deudas con Entidades de Crédito 3.698 3.403 4.530

Acreedores por Op.de Tráfico a LP 827 666 512
T OT AL PASIVO NO CORRIENT E 4.525 4.069 5.042

Deudas con Entidades de Crédito 216 2.397 2.912

Deudas con Empresas del Grupo 238 233 227
Proveedores 11.091 10.857 10.787
Otras Deudas a Corto 1.056 1.204 932
T OT AL PASIVO CORRIENT E 12.601 14.691 14.858

T OT AL PAT RIM ONIO NET O Y PASIVO 27.524 30.109 31.854

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ANALITICA

2013 2014 2015

+ Importe Neto de la Cifra de Negocios 50.821 52.808 52.861

+ Otros Ingresos 6.483 6.747 7.416
Total Ingresos 57.304 59.555 60.277
- Compras Netas -47.017 -48.159 -49.142
+/- Variación Existencias Mercaderías 1.065 677 1.629
Margen Bruto de Explotación 11.352 12.073 12.764
- Gastos de Personal -5.079 -5.493 -5.932
- Otros Gastos de Explotacion -2.902 -3.174 -3.764
- Dotación Amortizaciones Inmovilizado -1.285 -1.543 -1.776
- Variación Provisiones de Circulante -7 -11 -21
+ Ingresos por arrendamientos 463 302 95
Beneficio Antes de Intereses e Impuestos (BAII) 2.542 2.154 1.366
+ Ingresos Financieros 23 11 4
- Gastos Financieros -249 -341 -463
Beneficio Antes de Impuestos (BAI) 2.316 1.824 906
+/- Impuestos sobre Sociedades -771 -605 -297
Beneficio Neto 1.545 1.219 609