E.A.P.

CONTABILIDAD Y FINANZAS

FINANZAS

UNIDAD 2
EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y
LOGO EN EL TIEMPO
EL VALOR DEL DINERO
 3. El Valor del Dinero en el Mercado

Para entender este concepto, considerado el más importante en las

Matemáticas Financieras, podemos hacernos la siguiente pregunta:
¿Es lo mismo recibir $ 1.000.000 dentro de un año que recibirlos hoy?

INFLACION COSTO DE OPORTUNIDAD

• La inflación. Este fenómeno
económico hace que el dinero día
a día pierda poder adquisitivo, es
decir, que el dinero se desvalorice.
• Dentro de un año se recibirá el
mismo $ 1.000.000 pero con un
menor poder de compra de bienes
y servicios, es decir se comprará
una cantidad menor de bienes y
servicios que la que podemos
comprar hoy, porque la inflación le
ha quitado su poder de compra.
• Se pierde la oportunidad de
invertir el $ 1.000.000 en alguna
actividad, logrando que no solo se
proteja de la inflación sino que
también produzca una utilidad
adicional. Este concepto es
fundamental en FINANZAS y se
conoce como costo de
oportunidad.

2
 3. El Valor del Dinero en el Mercado

En todas las actividades económicas en las que el hombre realiza

inversiones está implícito el riesgo. El riesgo de pérdida influye
notoriamente en el costo del dinero.

El dinero es un bien económico que tiene la capacidad intrínseca de

generar más dinero, debido a este hecho debemos pensar
permanentemente que el tiempo es dinero.

Este cambio en la cantidad de dinero en un tiempo determinado es lo

que se llama valor del dinero en el tiempo.

Una cantidad de dinero en el presente vale más que la misma

cantidad en el futuro

3
 3. El Valor del Dinero en el Mercado
INTERÉS
La medida del incremento del dinero en un tiempo determinado se
llama interés. Es decir, que el interés es la medida o manifestación
del valor del dinero en el tiempo.

Si se presta hoy una cantidad de dinero (P) y después de un tiempo

determinado se recibe una cantidad mayor (F), la variación del valor
del dinero de P a F se llama valor del dinero en el tiempo, y la
diferencia entre F y P es el interés (I).

La operación se representa mediante la siguiente expresión:

𝑰 =𝑭  − 𝑷

4
 3. El Valor del Dinero en el Mercado
TASA DE INTERÉS:

No es común, cuando se realiza una operación financiera, expresar

el valor de los intereses recibidos en cifras monetarias.
Por ejemplo, no son comunes expresiones como: le presté a un
amigo S/100.000 durante 1 mes y me gané S/ 5.000 de intereses,
sino que se utiliza un indicador expresado como porcentaje que
mide el valor de los intereses, llamado tasa de interés.

Como expresión matemática la tasa de interés (i) es la relación

entre lo que se recibe de intereses (I) y la cantidad prestada o
invertida (P).
𝐼 
𝑖=
𝑃

5
 3. El Valor del Dinero en el Mercado

Ejemplo:

Si se depositan en una cuenta de ahorros S/ 500,000 y después

de 6 meses se tiene un saldo de S/ 580,000.
Calcular el valor de los intereses.

𝑰 =𝑭  − 𝑷
𝑰 =𝟓𝟖𝟎 , 𝟎𝟎𝟎  −𝟓𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎
𝑰 =𝟖𝟎  , 𝟎𝟎𝟎
El dinero depositado sufrió una variación al cabo de 6 meses de
S/80,000. La variación en el valor del dinero después de 6 meses
se llama valor del dinero en el tiempo y su medida, o sea, los
S/80,000 son los intereses..

6
 3. El Valor del Dinero en el Mercado
EQUIVALENCIAS

Dos cantidades diferentes ubicadas en diferentes fechas son

equivalentes, aunque no iguales, si producen el mismo resultado
económico.

Esto es, S/100 de hoy son equivalentes a S/140 dentro de un año si

la tasa de interés es del 40% anual.

Un valor presente (P) es equivalente a un valor futuro (F) si el valor

futuro cubre el valor presente más los intereses a la tasa exigida por
el inversionista.

7
 3. El Valor del Dinero en el Mercado

Simbología y su Significado

P = representa una suma presente de dinero.

F = representa una suma futura de dinero después de n períodos.

A = representa una suma de dinero periódica e igual correspondiente a la

cuota de una anualidad.

I = representa el valor de los intereses.

i = representa una tasa de interés por período de interés.

n = representa el número de períodos de interés.

G = variación de una cuota con respecto a la anterior. Proviene de la palabra

gradiente.

8
 3. El Valor del Dinero en el Mercado

Ejemplo:
1. Se deposita en una entidad financiera la suma de S/. 1,000 y al
cabo de un mes se retira S/. 1,030. Calcular el valor de los
intereses y la tasa de interés ganada.

2. ¿Cuál será el valor de los intereses devengados trimestralmente,

si deposito durante 3 meses S/ 2,500 en una entidad que me
reconoce el 8% trimestral?

3. Se recibe un préstamo de S/.30 000 a una tasa de interés del 4%

mensual. Se desea calcular el valor a pagar dentro de 6 meses.

9
 3. El Valor del Dinero en el Mercado

FLUJO DE CAJA
Todas las operaciones financieras se caracterizan por tener ingresos y
egresos. Estos valores se pueden registrar sobre una recta que mida
el tiempo de duración de las operación financiera. Al registro gráfico de
entradas y salidas de dinero durante el tiempo que dura la operación
financiera se conoce como flujo de caja o diagrama de líneas de
tiempo.

Por sentido común, se ha adoptado señalar los ingresos con una

flecha a hacia arriba y los egresos con un flecha hacia abajo.

Para resolver los problemas de matemáticas financieras, el primer

paso y quizas el más importante es la construcción correcta del flujo
de caja, porque además de mostrar claramente el problema nos indica
las formulas que se deben aplicar para su solución.

10
 3. El Valor del Dinero en el Mercado

Ejemplo:

1. El Sr. Picapiedra deposita en una entidad financiera el 1° de

enero del 2016 la suma de S/ 1,000 y después de 6 meses
retira una cantidad de S/ 1,075. Construir el flujo de caja.

2. El señor Pedro Picapiedra compra una casa por S/10´000,000

y se compromete a pagarla de la siguiente manera: una cuota
inicial de S/2´000,000 y el saldo en 3 cuotas iguales en los
meses 3, 6, y 9 por valor de S/3´000,000 cada una. Construir
el flujo de caja para el señor Picapiedra.

11
INTERES
SIMPLE

12
 3.1. INTERES SIMPLE

VALOR FUTURO a INTERES SIMPLE

Consiste en calcular el valor futuro F, equivalente a un

valor presente P, después de n períodos a una tasa de
interés simple i.

El valor futuro es igual al capital prestado más los

intereses.

𝐅=𝐏(𝟏+𝐧𝐢
  )

13
 3.1. INTERES SIMPLE

VALOR FUTURO a INTERES SIMPLE

Caso 01.
¿Cuál será el valor a cancelar dentro de 10 meses por un préstamo
de $ 5´000,000 recibidos en el día de hoy, si la tasa de interés es del
3.5% mensual simple?
Datos:
P = $ 5,000 𝐅=𝐏(𝟏+𝐧𝐢
  )
n = 10 meses 𝐅=𝟓 ´ 𝟎𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎(𝟏+𝟏𝟎
  𝐱 𝟎 . 𝟎𝟑𝟓)
i = 3.5% mensual simple
F=? 𝐅=𝟔 ´ 𝟕𝟓𝟎
  , 𝟎𝟎𝟎
El valor de Pin es la suma de los 10 meses de intereses por valor de
$175.000 cada mes y esto viola el principio del valor del dinero en el
tiempo, porque se suman valores de diferentes fechas. Se está
considerando que $ 175.000 de intereses del primer mes son
comparables con $ 175.000 de intereses del mes 10.
14
 3.1. INTERES SIMPLE

VALOR FUTURO a INTERES SIMPLE

Caso 02.
Un pagaré por valor de $ 500,000 devenga intereses del 2.0%
mensual simple y tiene un plazo de vencimiento de 45 días. Si se
cancela 15 después de su fecha de vencimiento, calcular el interés
moratorio y la cantidad total a pagar. La tasa de interés moratoria es
del 3.0% mensual simple.

Datos:
P = $ 5,000 𝐅=𝐏(𝟏+𝐧𝐢
  )
n = 10 meses 𝟒𝟓
 
i = 3.5% mensual simple 𝐅=𝟓𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎(𝟏+ 𝐱 𝟎 .𝟎𝟐)
𝟑𝟎
F=?
𝐅=𝟓𝟏𝟓
  , 𝟎𝟎𝟎

15
 3.1. INTERES SIMPLE

VALOR FUTURO a INTERES SIMPLE

Caso 02.

Interés Moratorio
𝐅=𝐏(𝟏+𝐧𝐢
  )
  𝟏𝟓
𝐅=𝟓𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎(𝟏+ 𝐱 𝟎 . 𝟎𝟑)
𝟑𝟎
𝐅=𝟕  , 𝟓𝟎𝟎

Cantidad   Total   a   Pagar

   = 515,000 + 7,500
Cantidad   Total   a    Pagar  = 522,500

16
 3.1. INTERES SIMPLE

VALOR PRESENTE a INTERES SIMPLE

Consiste en calcular un valor presente P equivalente a un

valor futuro F, ubicado n períodos adelante a una tasa de
interés simple de i.

𝐅 
𝐏=
(𝟏+ 𝐧𝐢)

17
 3.2. VALOR PRESENTE
VALOR PRESENTE a INTERES SIMPLE

Caso 03.
El señor Pedro Picapiedra tiene que cancelar dentro de año y medio
un valor de $ 2´500,000. Si la tasa de interés es del 3% mensual
simple ¿cuál es el valor inicial de la obligación?.

Datos: 𝟐 ´ 𝟓𝟎𝟎
  , 𝟎𝟎𝟎
F = $ 2´500,000 𝐏=
(𝟏+𝟏𝟖 𝐱 𝟎 .𝟎𝟑)
n = 18 meses
i = 3.0% mensual simple
P=? 𝐏=𝟏´ 𝟔𝟐𝟑  , 𝟑𝟕𝟔 . 𝟔𝟐

18
 3.1. INTERES SIMPLE

CALCULO DE LA TASA A INTERES SIMPLE

Consiste en calcular la tasa de interés simple (i), que

arroja una inversión inicial (P) y después de (n) períodos
se recibe una cantidad acumulada (F).

𝟏  𝐅
𝐢=
[
𝒏 𝐏
−𝟏
]

19
 3.2. VALOR PRESENTE
VALOR PRESENTE a INTERES SIMPLE

Caso 04.
Un inversionista deposita en el día de hoy en una corporación $ 1
´000.000 y después de 6 meses retira $ 1´250,000.
Calcular la tasa de interés simple ganada.

Datos: 𝟏 𝟏 ´ 𝟐𝟓𝟎
  , 𝟎𝟎𝟎
P = $ 1´000,000
n = 6 meses
𝐢=
[
𝟔 𝟏 ´ 𝟎𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎
−𝟏
]
i=?
F = $ 1´250,000  
4.17%

20
 3.1. INTERES SIMPLE

CALCULO DEL TIEMPO DE NEGOCIACION

Consiste en determinar el número de períodos (n), que se

requieren para que una inversión inicial (P) a una tasa de
interés simple de (i) produzca un valor futuro (F).

𝟏  𝐅
𝐧=
𝒊 𝐏[ −𝟏
]

21
 3.1. INTERES SIMPLE
VALOR PRESENTE a INTERES SIMPLE

Caso 04.
¿Cuánto tiempo se debe esperar para que un capital de $ 100 se
convierta en $ 200, si la operación se realiza al 4% mensual simple?.

Datos: 𝟏   𝟐𝟎𝟎
P = $ 1´000,000
n = 6 meses
𝐧=
[
𝟎 . 𝟎𝟒 𝟏𝟎𝟎
−𝟏
]
i=?
F = $ 1´250,000  
n25 meses

22
 INTERES
COMPUESTO

23
 3.2. INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO a INTERES COMPUESTO

Consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad

P, después de estar ganando intereses por n períodos, a
una tasa de interés i.

𝒏
𝐅 = 𝐏  ( 𝟏+𝒊 )

F1 F2 F3 F4 Fn-1 Fn
0 1 2 3 4 n-1 n
P

24
 3.2. INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO a INTERES COMPUESTO

Caso 05.
¿Se invierten $ 1´000,000 durante 6 meses en una corporación que
reconoce una tasa de interés del 3% mensual. Se desea saber,
¿cuánto dinero se tendrá acumulado al final del sexto mes?.

Datos:
P = $ 1´000,000
𝟔
n = 6 meses 𝐅=𝟏 ´ 𝟎𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎
  (𝟏+𝟎 . 𝟎𝟑 )
i = 3% mensual
F=?
𝐅=𝟏 ´ 𝟏𝟗𝟒  , 𝟎𝟓𝟐 .𝟐𝟗

25
 3.2. INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO a INTERES COMPUESTO

Caso 06.
Se depositan $ 1.000.000 durante un año, en una corporación que
reconoce el 3% mensual. Calcular el valor acumulado al final del año.
• SIN reinversión de intereses (Interés Simple)
• CON reinversión de intereses (Interés Compuesto)

Interés Simple: Interés Compuesto:

𝒏
𝐅=𝐏(𝟏+𝐧𝐢
  ) 𝐅 = 𝐏 ( 𝟏+𝒊 )
𝟏𝟐
𝐅=𝟏 ´ 𝟎𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎(𝟏+𝟏𝟐
  𝐱 𝟎 .𝟎𝟑) 𝐅 =𝟏 ´ 𝟎𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎
  ( 𝟏+𝟎 . 𝟎𝟑 )

𝐅=𝟏 ´ 𝟑𝟔𝟎
  ,𝟎𝟎𝟎 𝐅=𝟏 ´ 𝟒𝟐𝟓  , 𝟕𝟔𝟎 .𝟖𝟖

26
 3.2. INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO a INTERES COMPUESTO

Caso 07.
Calcular el valor acumulado después de 38 días, si se depositan
$ 25´000,000 en una cuenta de ahorros que reconoce el 3%
mensual.

F=?
Interés Compuesto:
𝒏
𝐅 = 𝐏 ( 𝟏+𝒊 )
0 38 días 𝟑𝟖
25´000,000   𝟑𝟎
𝐅 =𝟐𝟓 , 𝟎𝟎𝟎 ( 𝟏+𝟎 .𝟎𝟑 )

𝐅=𝟐𝟓 ´ 𝟗𝟓𝟑
  , 𝟕𝟕𝟐 . 𝟒𝟗

27
 3.2. INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO a INTERES COMPUESTO

Caso 07.
Calcular el valor acumulado después de 38 días, si se depositan
$ 25´000,000 en una cuenta de ahorros que reconoce el 3%
mensual.

F=?
Interés Compuesto:
𝒏
𝐅 = 𝐏 ( 𝟏+𝒊 )
0 38 días 𝟑𝟖
25´000,000   𝟑𝟎
𝐅 =𝟐𝟓 , 𝟎𝟎𝟎 ( 𝟏+𝟎 .𝟎𝟑 )

𝐅=𝟐𝟓 ´ 𝟗𝟓𝟑
  , 𝟕𝟕𝟐 . 𝟒𝟗

28
 3.2. INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO con TASA VARIABLE

La fórmula para calcular el valor futuro con interés

compuesto, cuando la tasa de interés para cada período
proyectado es diferente, queda de la siguiente forma:

…
 

Siendo:

P = Valor Presente.  
F = Valor Futuro.
= tasa de interés del primer periodo.
= tasa de interés del segundo periodo.
= tasa de interés del tercer periodo.

29
 3.2. INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO con TASA VARIABLE

Caso 08.
Blanca Helena desea invertir $ 2´500,000 durante 6 meses. La
tasa de interés inicial que le reconocen es del 1.0% mensual. Si
se espera que cada mes la tasa de interés aumente 0.20%.
¿cuánto recibirá la final del semestre.

Para solucionar el caso partimos de la siguiente información

F = $2´500,000  
= 1.00%, = 1.20%, = 1.40%, = 1.60%, = 1.80%, = 2.00%
Reemplazando en la formula, tendremos:

F = $ 2´500,000 (1.010)(1.012)(1.014)(1.016)(1.018)(1.020)

F = $ 2´733,515.29

30
 3.2. INTERES COMPUESTO

VALOR PRESENTE a INTERES COMPUESTO

Consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad

P, después de estar ganando intereses por n períodos, a
una tasa de interés i.

𝐅  
𝐏= 𝒏
( 𝟏+𝒊 )
También podemos expresarlo como:
−𝒏
𝐏= 𝐅 ( 𝟏+𝒊 )

31
 3.2. INTERES COMPUESTO

VALOR PRESENTE a INTERES COMPUESTO

Caso 09.

El Sr. Pablo Mármol necesita disponer de $300,000 dentro de 6 meses

para el pago de la matricula de su hijo. Si una corporación le ofrece 3.5%
mensual. ¿Cuánto deberá depositar hoy para lograr su objetivo?

  𝐅 𝟑𝟎𝟎
  , 𝟎𝟎𝟎
𝐏= 𝐏=
( 𝟏+𝒊 )𝒏 ( 𝟏+𝟎 . 𝟎𝟑𝟓 )𝟔

32
 3.2. INTERES COMPUESTO

VALOR PRESENTE a INTERES COMPUESTO

Caso 10.

Un inversionista aceptó, inicialmente, recibir $ 50´000,000 después de

dos años, por la venta de una propiedad. Recibe dos ofertas: Pedro y
Juan le ofrecen pagarle hoy un valor equivalente, calculado así: Pedro,
con una tasa del 2.0% mensual, y Juan, con una tasa del 3.0% mensual.
¿Qué oferta debe aceptar y por qué?

Oferta de Pedro: Oferta de Juan:

𝟓𝟎 ´ 𝟎𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎 𝟓𝟎 ´ 𝟎𝟎𝟎

  , 𝟎𝟎𝟎
𝐏=   𝐏=
( 𝟏+𝟎 .𝟎𝟐 )𝟐𝟒 ( 𝟏+𝟎 .𝟎𝟑 )𝟐𝟒

31´086,074.40 24´596,686.82
 
 

33
 3.2. INTERES COMPUESTO

VALOR PRESENTE con TASA VARIABLE

En forma similar a lo explicado en el estudio del valor futuro con tasa

variable, la formula seria.

𝐅  
𝐏=
( 𝟏+𝒊 𝟏 ) ( 𝟏+𝒊 𝟐 ) … ( 𝟏+𝒊𝒏 )

34
 3.2. INTERES COMPUESTO

VALOR PRESENTE con TASA VARIABLE

Caso 11.

Un padre de familia necesita tener disponibles $ 2´000,000 dentro de 6

meses. Calcular el valor del depósito inicial si se esperan las siguientes
tasas de interés para los próximos 6 meses.
MES Mes 01 Mes 02 Mes 03 Mes 04 Mes 05 Mes 06
TASA 0.50% 0.60% 0.70% 0.80% 0.90% 1.00%

Reemplazando en la formula, tendremos:

𝟐 ´ 𝟎𝟎𝟎
  , 𝟎𝟎𝟎
𝐏=
( 𝟏+𝟎 . 𝟎𝟎𝟓 ) ( 𝟏+ 𝟎 .𝟎𝟎𝟔 ) ( 𝟏+𝟎 . 𝟎𝟎𝟕 ) (𝟏+𝟎 . 𝟎𝟎𝟖)(𝟏+ 𝟎 .𝟎𝟎𝟗)(𝟏+𝟎 . 𝟎𝟏𝟎)

$ 1´912,332.52
 
35
 3.2. INTERES COMPUESTO

TASA DE INTERES COMPUESTA

En algunos casos se conoce la cantidad invertida y la recibida después

de un número de períodos determinado, y se desea conocer la tasa de
interés. Cuando sólo existe una única cantidad invertida y una
cantidad única recibida, la tasa de interés se puede calcular por
solución directa aplicando la ecuación básica:
𝒏
𝐅 = 𝐏 ( 𝟏+𝒊 )

36
 3.2. INTERES COMPUESTO

TASA DE INTERES COMPUESTA

Caso 12.
Si en el día de hoy se invierten $100.00 y después de año y medio se
tiene acumulados $200.00. ¿Qué tasa de interés arrojo la operación?
Reemplazando en la formula, tendremos:
𝟏𝟖 𝟏𝟖
𝟐𝟎𝟎=𝟏𝟎𝟎
  ( 𝟏+𝒊 ) 𝟐= 𝟏 (  𝟏+𝒊 )

Sacando raíz 18 a ambos miembros de la igualdad tendremos:

𝟏𝟖 𝟏𝟖 𝟏𝟖
√ 𝟐= √
  ( 𝟏+𝒊 )
𝟏
𝟐 𝟏𝟖  
=𝟏+𝒊

𝒊=𝟑 . 𝟗𝟑 % 
  𝐦𝐞𝐧𝐬𝐮𝐚𝐥

37
 3.2. INTERES COMPUESTO

TIEMPO DE NEGOCIACION

Con frecuencia se hace una inversión inicial a una conocida tasa de

interés con el propósito de obtener una cantidad futura determinada,
y se desea conocer en cuánto tiempo se obtendrá esta cantidad
futura.

Desde el punto de vista matemático, se plantea el problema de la

siguiente forma: conocidos el valor presente (P), el valor futuro (F) y la
tasa de interés (i), se desea calcular el número de períodos (n).

38
 3.2. INTERES COMPUESTO

TIEMPO DE NEGOCIACION
Caso 13.
Si se realiza una operación financiera con un tasa de interés del 4%
mensual, ¿Cuánto tiempo se debe esperar para que $500,000 de hoy se
conviertan en $711,656?
Reemplazando en la formula, tendremos:
𝒏 𝒏
𝟕𝟏𝟏 , 𝟔𝟓𝟔=𝟓𝟎𝟎  , 𝟎𝟎 ( 𝟏+𝟎 . 𝟎𝟒 ) 𝟏 . 𝟒𝟐𝟑𝟑=
  ( 𝟏 . 𝟎𝟒 )
Esta ecuación exponencial se resuelve aplicado logaritmos:

𝐥𝐨𝐠 𝟏 . 𝟒𝟐𝟑𝟑=𝐧
  𝐥𝐨𝐠 𝟏 . 𝟎𝟒

𝐧=𝟗 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
 

39
 3.2. INTERES COMPUESTO

ECUACIONES DE VALOR

Es común en el mundo de los negocios que una persona decida en

determinado momento, de acuerdo con su acreedor, modificar la
forma de pagar una obligación que haya sido pactada inicialmente,
mediante el pago de otra(s) obligación(es) en fechas diferentes con la
condición de que sean equivalentes en valor a la obligación inicial.

40
 3.2. INTERES COMPUESTO

ECUACIONES DE VALOR
Caso 14.

Si se recibe un préstamo (P) hoy para cancelarlo por medio de un pago

en el mes 6 por valor de $ 500.000 y otro pago en el mes 12 por valor de
$ 700.000, sería absurdo hacerlo hoy por $ 1.200.000 que resultaría de
sumar $ 500.000 del mes 6 con $ 700.000 del mes 12. Al estar ubicados
en fechas diferentes son valores de diferentes poder adquisitivo y, por lo
tanto, no son comparables. Si las partes (acreedor-deudor) acuerdan
hacer la operación con interés compuesto, el problema se reduciría a fijar
una tasa de interés, por ejemplo el 2% mensual, y sumar el valor
presente de $ 500.000 con vencimiento dentro de 6 meses con el valor
presente de $ 700.000 con vencimiento dentro de un año.

41
 3.2. INTERES COMPUESTO

ECUACIONES DE VALOR
Caso 14.
Hallando el Valor Presente (P):
𝟓𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎 𝟓𝟎𝟎 ,  𝟎𝟎𝟎
𝐏= 𝟔
+ 𝟏𝟐
= $ 𝟗𝟗𝟓 , 𝟗𝟑𝟎 . 𝟗𝟏
( 𝟏+𝟎 . 𝟎𝟐 ) ( 𝟏+𝟎 .𝟎𝟐 )
Hallando el Valor Futuro (F):
𝟐𝟒
𝐅=𝟗𝟗𝟓 , 𝟗𝟑𝟎 . 𝟗𝟏 ( 𝟏+ 𝟎 .𝟎𝟐
  ) = $ 𝟏´ 𝟔𝟎𝟏 , 𝟖𝟗𝟐 .𝟑𝟕

Podemos concluir que para una misma obligación se están dando tres
alternativas de pago equivalentes, a saber:

1) $ 995,930.91 en el día de Hoy.

2) $ 500,00 dentro de 6 meses y $ 700,000 dentro de un año.
3) $ 1´601,892.37 dentro de dos años.

42
 3.2. INTERES COMPUESTO

ECUACIONES DE VALOR
Caso 15.

Pablo se comprometió a cancelar una deuda con los siguientes pagos:

un pago en el día de hoy por valor de $ 50.000, un pago dentro de 5
meses por valor de $ 200.000 y un pago dentro de 8 meses por valor de
$ 350.000. Posteriormente, convino con el acreedor en cancelarle la
deuda con dos pagos iguales en los meses 6 y 12. Calcular el valor de
estos pagos, si la operación financiera se realiza con una tasa de interés
del 3% mensual.

43
 3.2. INTERES COMPUESTO

ECUACIONES DE VALOR
Caso 15.
Si Pablo tiene pagos por hacer esto significa que adquirió una deuda
inicial, que se puede calcular por medio de una ecuación de valor:
𝟐𝟎𝟎 , 𝟎𝟎𝟎  𝟑𝟓𝟎 , 𝟎𝟎𝟎 = $ 𝟒𝟗𝟖 , 𝟖𝟏𝟒 . 𝟗𝟗
𝐏= 𝟓𝟎 ,𝟎𝟎𝟎+ +
( 𝟏+𝟎 . 𝟎𝟑 )𝟓 ( 𝟏+𝟎 .𝟎𝟑 )𝟖

Esta deuda inicial se va a cancelar con dos pagos iguales en los meses 6 y 12:

𝟒𝟗𝟖 , 𝟖𝟏𝟒 . 𝟗𝟗 =  𝑿 +
𝑿
( 𝟏+ 𝟎 . 𝟎𝟑 )𝟔 ( 𝟏 +𝟎 . 𝟎𝟑 ) 𝟏𝟐

𝟒𝟗𝟖 , 𝟖𝟏𝟒 . 𝟗𝟗 =   𝑿 +
𝑿
𝟏 . 𝟏𝟗𝟒𝟎𝟓 𝟏 . 𝟒𝟐𝟓𝟕𝟔

𝐗 =$ 𝟑𝟐𝟒  ,𝟏𝟒𝟒 .𝟓𝟑

44
 3.2. INTERES COMPUESTO

ECUACIONES DE VALOR
Caso 15.
Prueba
• La deuda inicial de $498,814.99 transcurridos 6 meses tendrá un valor
equivalente a: 𝟔
𝐅= 𝟒𝟗𝟖 ,𝟖𝟏𝟒 . 𝟗𝟗 ( 𝟏+𝟎  . 𝟎𝟑 ) =$ 𝟓𝟗𝟓 , 𝟔𝟏𝟏 . 𝟏𝟖
• En el mes 6 se pagan $ 324,144.53; se quedan debiendo:
𝐅=𝟓𝟗𝟓 , 𝟔𝟏𝟏 . 𝟏𝟖− 𝟑𝟐𝟒 ,  𝟏𝟒𝟒 .𝟓𝟑=$ 𝟐𝟕𝟏 , 𝟒𝟔𝟔 . 𝟔𝟓

• Los $ 271,466.65 transcurridos los 6 meses restantes, tendrán un valor

equivalente a: 𝟔
𝐅 =𝟐𝟕𝟏 , 𝟒𝟔𝟔 .  𝟔𝟓 ( 𝟏+𝟎 .𝟎𝟑 )
𝐅=𝟑𝟐𝟒  , 𝟏𝟒𝟒 . 𝟓𝟑
Monto que se paga en el mes 12.

45