Especialización

en
Finanzas
(2003)

Análisis avanzado de los

Estados Financieros

1
 Introducción a la
preparación de los
Estados Financieros

2
 Los estados financieros deben ser
presentados de acuerdo a PCGA
 Los PCGA están contenidos en las NICs
oficializadas y vigentes en el Perú y
comprenden también los
pronunciamientos técnicos emitidos por
la profesión contable en el Perú.
 En aquellas circunstancias en las cuales
no pueda aplicarse las NICs, deberá
aplicarse los criterios expuestos en el
marco conceptual de dichas normas,
pudiendo apoyarse en los US GAAP.

3
¿ Qué son los PCGA ?

1. Son reglas, orientaciones,

políticas operativas de la
contabilidad.
2. Las políticas contables
comprenden los principios,
convencionalismos, bases,
reglas y prácticas específicos
adoptados por una empresa
para la preparación y
presentación de sus E/F
4
 Políticas Contables

 Relevantes a las necesidades de los

usuarios para la toma de decisiones
 Confiabilidad en cuanto a:
1. Presentación fidedigna de los resultados

y la situación financiera
2. Esencia económica y no forma legal
3. Sean neutrales
4. Sean prudentes
5. Sean completos en todos los aspectos
importantes
5
 Resumen

Cumplimiento Uniformidad
de NICs

Empresa en Importancia
Marcha Relativa y
Agrupación

Devengado Compensación

Información
Comparativa
6
 Cumplimiento de las NICs

Las políticas contables deben

seleccionarse aplicando: prudencia,
importancia relativa y prefiriendo la
naturaleza y la realidad financiera de las
transacciones antes que su forma legal.

7
 Empresa en marcha

Los E/F deben prepararse

en base a la asunción de
empresa en marcha. Si
existe una incertidumbre al
respecto, ésta debe ser
revelada. Si los E/F no se
han preparado sobre la base
de empresa en marcha, este
hecho debe revelarse

8
Devengado

Las transacciones y
hechos se reconocen
cuando ocurren (y no
cuando se cobran o se
pagan) y se muestran en
los libros contables y se
expresan en los E/F de
los ejercicios a los cuales
corresponden

9
 Uniformidad en la presentación

Debe mantenerse la presentación y

Clasificación de partidas en los E/F, de un
ejercicio al siguiente, salvo que:
1. el cambio resultante en los E/F,
demuestre que dará lugar a una
presentación más apropiada de los
hechos o transacciones
2. el cambio sea requerido por una NIC
o SIC.
10
 Importancia relativa

Cada partida importante debe presentarse

separadamente en los E/F. Los importes
pocos significativos deben agruparse con
los importes de naturaleza o función
similar, no siendo necesario presentarlos
separadamente.

11
 Compensación

1. Las partidas de activo y

pasivo no deben
compensarse entre sí, salvo
cuando así lo requieran o
permitan otras NICs.
2. Las partidas de ingreso y
gasto deben compensarse
sólo por una NIC y cuando
las ganancias y pérdidas y
gastos relacionados no sean
significativos
12
 ( NIC 1 )

Partida importante,
Importancia mostrarse por separado.
relativa y Si no es significativo,
agrupación debe agruparse

Activos y pasivos no
se compensan
Compensación
Ingresos y gastos se
compensan, sólo si:
a. NIC lo permite
b. Hechos similares,
no significativos
13
Valuación al costo

Los activos y servicios

adquiridos deberán
ser registrados a su
costo real (costo
histórico)
Es la base para
asentar el precio de
intercambio.

14
 Aspectos importantes

RESPONSABILIDAD Directorio ó
Administración

Balance General
Estado de G/P
COMPONENTES Estado de Cambios P/N
Estado de F/E
Notas a los E/F

15
( NIC 18 )
Venta de productos

Beneficios económicos No se retiene la continuidad

fluirán a la empresa de la responsabilidad
ni el control efectivo

Los costos incurridos por

Condiciones transferencia, pueden ser
medido confiablemente

Se ha transferido al
El importe puede ser comprador los
medido confiablemente riesgos y beneficios
16
( NIC 18 )

Prestación de servicios

Beneficios económicos
fluirán a la empresa
Grado de avance a la
fecha del balance puede
ser medido confiablemente

Condiciones
Costos incurridos y los
costos para completar
pueden ser medidos
El importe puede ser confiablemente
medido confiablemente

17
( NIC 18 )
Venta facturada y no entregada

La partida de almacén,
Sea probable que el esté identificada y lista
despacho sea cumplido para el despacho

Condiciones

El comprador reconoce, Los términos usuales

tiene conocimiento del de pago le son
despacho diferido aplicables

18
NIC 36
Identificación de un
activo deteriorado

Fuentes de
Cuando el monto en información:
libros excede a su externas e
monto recuperable internas

Se debe evaluar a la fecha del B/G,

si existe alguna indicación de que un
activo puede estar deteriorado. Si tal
indicación existe, la empresa debe
estimar el monto recuperable

19
NIC 36

Fuentes externas

Valor del mercado ha Valor contable neto es

disminuido, más del mayor que su valor en
uso normal o paso el mercado de capitales
del tiempo

Cambios importantes
Incremento de tasas de interés o adversos en lo
rentabilidad del mercado tecnológico, mercado,
afectando la tasa de descuento económico, o legal
para calcular el valor de uso

20
NIC 36

Existe evidencia de
obsolescencia o daño
físico del activo
Fuentes
internas
Cambios por
reestructuración o
discontinuidad de la
operación a la cual
pertenece el activo

Información interna indicando

que el rendimiento económico
del activo es o será peor de lo
previsto

21
NIC 37

Reconocimiento

1. Provisiones, cuando una empresa

tiene una obligación presente, es
probable una salida de flujos, y puede
ser hecha una estimación confiable.
2. Pasivo contingente, no debe ser
reconocido.
3. Activo contingente, no debe ser
reconocido

22
 Caso práctico: Registro de un préstamo

El 31 de agosto del 2003, una compañía pide

Un préstamo al Banco Continental de
US$5,000 sobre un documento a 60 días, al
9% de interés anual. Para este préstamo el
banco le solicita una hipoteca sobre sus
oficinas administrativas (el valor en libros
asciende a S/.200,000.
Se pide registrar la transacción

23
 Solución

--- xxx ----

Caja y bancos 5,000
Préstamo bancario 5,000
8/31 Registro del préstamo bancario recibido
--- xxx ----
Préstamo bancario 5,000
Gastos financieros 75
Caja y bancos 5,075
10/31 Registro de la cancelación del préstamo
e intereses (5,000 x 9% x 60/360)

24
 Caso práctico: Provisiones devengadas

 La compañía paga anualmente (en miles)

S/.150 y S/.180, respectivamente, por concepto
de gratificaciones (julio y diciembre) y
vacaciones del personal, respectivamente. La
política es reconocer el gasto cuando lo paga.
 La compañía recibe las facturas de luz, agua y
teléfono generalmente en la primera semana
del mes siguiente. La política es registrar el
gasto cuando se recibe las facturas. El monto
aproximado por estos conceptos asciende a
S/.2, S/.4 y S/.6 mil, respectivamente.
25
 Tratamiento contable de los
pasivos contingentes

Probabilidad de Tratamiento
Medición
la ocurrencia contable

Registro
Estimable del pasivo

Probable
No Nota a los
Estimable EEFF
Contingencia

Posible Nota a los

EEFF

26
 Ejemplo: pasivo contingente

Una empresa vende un artefacto eléctrico

en S/.60,000; con garantía de 36 meses de
reparación de defectos. Las experiencias
anteriores indican que el costo promedio de
reparación de defectos es de 5% del precio
de venta.
preparar los registros contables de la
transacción mencionada

27
 Solución: pasivo contingente

---- xxx ----

Gasto por garantía de productos 3,000
Provisiones diversas (garantía) 3,000
Registro del 5% de la garantía
--- xxx ---
Provisiones diversas 500
Proveedores / Materiales 500
Registro por el servicio de garantía ó
material entregado por el servicio de garantía

28
 Crédito mercantil

 Es el exceso del costo de un compañía

adquirida sobre la suma de los valores de
mercado de sus activos netos (activos
menos pasivos)
 Se registra al costo y solamente es
registrada por la adquiriente.
 La amortización generalmente no excede
mas de 40 años.

29
 Reconocimiento de la plusvalía positiva
que surge de la adquisición

 Cualquier exceso del costo de adquisición en el

valor razonable de los activos y pasivos debe
ser considerado como plusvalía y reconocido
como activo.
 La plusvalía debe ser llevado al costo menos
cualquier amortización acumulada y cualquier
pérdida por deterioro del valor acumulado
 La plusvalía debe ser amortizada sobre una
base sistemática sobre el cual se espera que
los beneficios económicos futuros fluyan a la
empresa, no excediendo más de 20 años
30
 Caso de estudio: plusvalía positiva

 En Setiembre del 2003 se compró una

empresa. El pago por el valor de los activos
y pasivos adquiridos fue de S/.150 millones
 El valor en libros de los activos y pasivos de
la empresa adquirida era de S/.220 y S/.80
millones, respectivamente.
 Con posterioridad a la compra se determinó
que el valor razonable de los activos y
pasivos adquiridos era de S/.200 y S/.90
millones, respectivamente
 Determinar la plusvalía mercantil

31
 Solución: plusvalía positiva

a. Valor en libros de activos y pasivos: 220

y 80
b. Valor pagado por activos y pasivos: 150
c. Valor razonable de activos y pasivos: 200
y 90

Determinación de la plusvalía:
Activos (220 – 20) : 200
Pasivos (80 + 10) : ( 90)
Caja : (150)
Plusvalía positiva ( 40)
32
 Caso de estudio: plusvalía negativa

 En Setiembre del 2003 se compró una

empresa. El pago por el valor de los activos
y pasivos adquiridos fue de S/.150 millones
 El valor en libros de los activos y pasivos de
la empresa adquirida era de S/.220 y S/.80
millones, respectivamente.
 Con posterioridad a la compra se determinó
que el valor razonable de los activos y
pasivos adquiridos era de S/.250 y S/.90
millones, respectivamente
 Determinar la plusvalía mercantil

33
 Ejemplo de plusvalía negativa

a. Valor en libros de activos y pasivos: 220 y 80

b. Valor pagado por activos y pasivos: 150
c. Valor razonable de activos y pasivos: 250 y 90
Determinación de la plusvalía:
Activos (220 + 30) : 250
Pasivos (80 + 10) : ( 90)
Caja : (150)
Plusvalía negativa 10

34
(NIC 38)

Reconocimiento del activo

Un activo intangible debe ser reconocido

solo cuando :
a. Es probable que los beneficios
económicos futuros que son atribuibles
al activo fluirán a al empresa, y
b. El costo del activo puede ser medido
confiablemente.

35
(NIC 38)

Plusvalía mercantil
generada internamente

No se reconoce como activo debido

a que no es un recurso identificable
controlado por la empresa, cuyo costo
pueda ser medido confiablemente

36
(NIC 38)

Es todo aquel estudio

original y planificado
que se lleva a cabo
Investigación con la finalidad de
obtener y entender
nuevos conocimiento
científicos o
tecnológicos

37
(NIC 38)

Desarrollo

Es la aplicación de los resultados de la

investigación efectuada o de cualquier otro
conocimiento, a un plan o diseño para la
producción de materiales, aparatos,
productos, procesos, sistemas o servicios,
nuevos o sustancialmente mejorados,
con anterioridad al inicio de la producción
comercial o su uso
38
(NIC 38)
Reconocimiento del activo

Fase de investigación
El desembolso para investigación ( o
investigación interno) debe ser reconocido
como gasto

Fase de desarrollo
Se debe activar bajo ciertas condiciones:
a. Se puede completar para su uso o venta
b. Generará beneficios económicos futuros
c. Medir confiablemente el desembolso

39
(NIC 38)

Desembolsos que deben ser

reconocidos como gastos

Por actividades Por actividades

de puesta de
en marcha entrenamiento

Por actividades Por reubicación

de publicidad o
y promoción reorganización

40
(NIC 38)
Amortización

 Se asigna sobre una base sistemática a lo

largo del mejor estimado de su vida útil
 Bajo el supuesto rebatible, la vida útil, no
excederá de 20 años
 Se considera muchos factores para
determinar la vida útil de un activo
intangible
 Los cambios rápidos de tecnología, software
de computadora y otros, es “probable” que
su vida útil sea corta.

41
 Marco conceptual para la
preparación de los EEFF

Reglamento de Información Financiera

y
Manual para la Preparación de la
Información Financiera.

(Resolución CONASEV 103-99-EF/94.10)

42
 Objetivos de los EEFF

1. Presentar razonablemente la
información sobre la situación
financiera, los resultados de las
operaciones y los flujos de
efectivo.
2. Apoyar a la gerencia en la
planeación, organización,
dirección y control de los
negocios.
3. Servir de base para tomar
decisiones sobre inversiones y
financiamiento
43
 Objetivos de los EEFF (continuación)

4. Representar una herramienta para

evaluar la gestión de la gerencia y la
capacidad de la empresa para generar
efectivo.
5. Permitir el control sobre las operaciones
que realiza la empresa.
6. Ser una base para guiar la política de la
gerencia y de los accionistas en materia
societaria.

44
Cualidades de los EEFF

• Comprensibilidad (información
clara y entendible)
• Relevancia (información útil,
oportuna y fácil acceso)
• Confiabilidad (fidedigna,
sustancia y realidad económica
antes que la legal, neutral u
objetiva, prudente)
• Completa (informar lo
significativo y necesario)
• Comparabilidad
45
 Situación Financiera

1. La situación de la empresa es afectada por

los recursos financieros que controla, por su
estructura financiera, su liquidez y solvencia,
y por su capacidad para adaptarse a los
cambios del ambiente en que opera.

2. La estructura financiera es útil para predecir

las futuras necesidades de financiamiento
(préstamos), y la forma en que las utilidades y
flujos de efectivo futuros podrán ser
distribuidos entre quines poseen intereses en
la empresa.
46
 Situación Financiera (continuación)

3. La liquidez se refiere a la disponibilidad

de efectivo en el corto plazo después de
tomar en cuenta los compromisos del
período.
4. La solvencia se refiere a la disponibilidad
de efectivo a largo plazo que permitirá
cumplir con los compromisos financieros a
su vencimiento.
5. La situación financiera la proporciona
principalmente el Balance General.

47
 La información de los Resultados

1. La información de los resultados en particular

de su rentabilidad, es requerida con el fin de
apreciar los cambios potenciales en los
recursos económicos que es probable
controlar en el futuro.
2. También es útil para poder juzgar sobre la
capacidad de la empresa para generar flujos
de efectivo a partir de la base de recursos
existentes.
3. La información sobre el rendimiento la
proporciona el Estado de Ganancias y
Pérdidas.
48
 Cambios en la Situación Financiera

1. La información sobre los cambios en la

situación financiera de la empresa es útil
para evaluar sus actividades de
inversión, financiamiento y operativas
durante el período a reportar.
2. La información relativa a los cambios en
la situación financiera la proporciona el
Estado de Flujo de Efectivo.

49
Valor de la moneda frente a la inflación –
inestabilidad de la unidad monetaria

A lo largo de los años el

valor del dinero en relación
a capacidad adquisitiva
general ha sufrido
considerables fluctuaciones
y habitualmente ha seguido
una pronunciada tendencia
a la baja

50
 Los Estados Financieros

Los E/F básicos son el medio principal para

Suministrar información de la empresa y se
preparan a partir de los saldos de los registros
contables de la empresa a una fecha determinada,
y éstos son:
 Balance general
 Estado de Ganancias y Pérdidas
 Estado de cambios en el Patrimonio Neto
 Estado de flujos de Efectivo
Los E/F deben presentarse conjuntamente con
Aclaraciones o explicaciones denominadas Notas
a los E/F
51
 Estados financieros Consolidados

Son los E/F que presentan la situación financiera, los

resultados de sus operaciones, los cambios en el
patrimonio neto y sus flujos de efectivo, de una matriz
Y sus subsidiarias, como si fuesen los de una sola
empresa.
La matriz es aquella empresa que ejerce control
sobre otras empresas. Existe control cuando la
Matriz posee directa o indirectamente, más del 50%
de los derechos de voto de una empresa. Se excluye
de la consolidación cuando el control es temporal
(NIC 28)
52
 Estados financieros Consolidados

Una participación en el accionariado menor al 50%

puede implicar control si:
 Poder sobre más del 50% de votos por contrato,

acuerdos (usufructo, fideicomiso, prenda).

 Poder derivado de estatutos, contratos para

gobernar las políticas financieras y operativas de la

empresa.
 Poder de designar o remover a la mayoría de los

miembros del Directorio.

 Poder para controlar o ejercer la mayoría de los

votos en las sesiones del Directorio.

53
 Medida para identificar la influencia
“significativa o control”

No se evidencia Valuación
-20% influencia significativa al costo
ni control

Inversor 20 a 50% Influencia

significativa Valuación al
(asociada) método
del VPP
+ 50%

Control (subsidiaria Consolidación

o sucursal)

54
 Empresa   Eliminaciones Total

"P" "S" Total   Dr   Cr Consolidado

S/. S/. S/. S/. S/. S/.

Activo

Caja y bancos 16,000 11,000 27,000 27,000

Cuentas por cobrar 32,000 19,000 51,000 [b] 4,000 47,000

Existencias 42,000 18,000 60,000 60,000

Activos fijos, netos 64,000 42,000 106,000 106,000

Inversión 72,000 - 72,000 [a] 72,000 -

Intangibles - goodwill 6,000 - 6,000 6,000

Total 232,000 90,000 322,000 246,000

Pasivo y Patrimonio

Cuentas por pagar 12,000 10,000 22,000 [b] 4,000 18,000

Interés minoritario - - - [c] 8,000 8,000

Capital Social:

Empresa "P" 120,000 120,000 120,000

Empresa "S" 50,000 50,000 [a] 45,000 -

[c] 5,000

Utilidades retenidas:

Empresa "P" 100,000 100,000 100,000

Empresa "S" 30,000 30,000 [a] 27,000 -

[c] 3,000

Total 232,000 90,000 322,000 84,000 84,000 55

246,000
 Estados financieros de Períodos Intermedios

Son los E/F básicos y las notas explicativas

que se preparan durante el transcurso de un
período menor a un año, debiéndose observar
las políticas contables aplicables en la
elaboración de los E/F al cierre del ejercicio.

56
 Estados Financieros de Propósito Especial

Son aquellos que se preparan con el objeto

de cumplir con requerimientos específicos, y
son:
 Estados financieros extraordinarios

 Estados financieros de liquidación

57
 Estados Financieros Extraordinarios

Se preparan a una determinada fecha y sirven

para realizar ciertas actividades, por ejemplo:
transformación, fusión, escisión, la venta de
una empresa

58
 Estados Financieros de Liquidación

Son los que se deben preparar y presentar para

una empresa cuya disolución se ha acordado,
con la finalidad de informar sobre el grado de
avance del proceso de recuperación del valor
de sus activo y de cancelación de sus pasivos

59
 Identificación de los Estados Financieros

Los E/F deben ser claramente identificados de

cualquier otro tipo de información. Cada
componente de los E/F debe incluir los siguientes
datos:
 Nombre de la empresa, razón o denominación

social
 Si los E/F corresponden a una empresa o grupo de

empresas.
 La fecha del B/G y el período cubierto por los otros

E/F
 Moneda en que están expresado, sin decimales

60
 Unidad de Medida

Los E/F agrupan y comparan todos sus

componentes heterogéneos a una misma
unidad de medida, que es el signo monetario
de curso legal, con excepción de aquellas
empresas que se encuentran expresamente
autorizadas para informar en moneda
extranjera.

61
 Denominación y Títulos y Cuentas

Se debe adoptar las denominaciones de títulos

y cuentas que prescribe el reglamento
(CONASEV), salvo que por la naturaleza de
sus actividades y transacciones requieran el
empleo de denominaciones distintas para un
mejor entendimiento de la situación financiera
de la empresa, en cuyo caso se debe revelar
en notas

62
 Balance General

Preparación:

 Comprenden las cuentas de activo, pasivo y

patrimonio.

 Las cuentas de activo deben ser presentadas

en orden decreciente de liquidez y las
cuentas de pasivo según la exigibilidad de
pago decreciente.

63
 Activo

Son los recursos controlados por la empresa,

como resultado de transacciones y otros
eventos pasado, de cuya utilización se espera
que fluyan beneficios económicos a la
empresa.

64
 Pasivo

Son las obligaciones presentes como

resultado de hechos pasados, previéndose
que su liquidación produzca para la empresa
una salida de recursos

65
 Patrimonio Neto

Está constituido por las partidas que

representan recursos aportados por los
socios o accionistas, los excedentes
generados por las operaciones que realiza
la empresa y otras partidas que señalen las
disposiciones legales, estatutarias y
contractuales, debiéndose indicar claramente
el total de esta cuenta

66
 Estado de Ganancias y Pérdidas

Preparación:
Comprende las cuentas de ingresos, costos y
gastos, presentados según el método de
función de gasto. En su formulación se debe
observar lo siguiente:
 Debe incluirse todas las partidas que
representen ingresos o ganancias y gastos o
pérdidas originados durante el período.
 Sólo debe incluirse todas las partidas que
afecten la determinación de los resultados
netos.
67
 Ingresos

Representan entradas de recursos en forma de

incrementos de activos o disminuciones del
pasivo o una combinación de ambos, que
generan Incrementos en el patrimonio neto,
devengados por la venta de bienes, por la
prestación de servicios o por la ejecución de
otras actividades realizadas durante el período,
que no provienen de los aporte de capital

68
 Gastos

Representan flujo de salida de recursos en forma

de disminución del activo o incrementos del
pasivo o una combinación de ambos, que generan
disminuciones del patrimonio neto, producto del
desarrollo de actividades como administración,
comercialización, investigación, financiación y
otros realizados durante el período, que no
provienen de los retiros de capital o de utilidades.

69
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Preparación:
Muestra las variaciones ocurridas en las
distintas cuentas patrimoniales, como el capital,
capital adicional, acciones de inversión,
excedente de revaluación, reservas y resultados
acumulados durante un período determinado

70
 Estado de Flujos de Efectivo

Preparación:
Muestra el efecto de los cambios de efectivo y
equivalente de efectivo en un período
determinado, generado y utilizado en las
actividades de operación, inversión y
financiamiento. El estado de flujo de efectivo
debe mostrar separadamente lo siguiente:
 Flujos de operación

 Flujos de inversión

 Flujos de financiamiento

71
 Notas a los Estados Financieros

Son aclaraciones o explicaciones de hechos o

Situaciones cuantificables o no, que forman parte
integrante de todos y cada uno de los estados
financieros, los cuales deben leerse conjuntamente
con ellas para una correcta interpretación. Las notas
incluyen descripciones narrativas o análisis
detallados
de los importes mostrados en los E/F, cuya revelación
es requerida y recomendada por las NICs., con la
finalidad de alcanzar un presentación razonable. Las
notas no constituyen un sustituto del adecuado
tratamiento contable en los E/F
72
 EXCEL S.A.
BALANCE GENERAL (MILES DE SOLES)
31 deiciembre de
2002 2001 2000
S/. S/. S/.
ACT IVO
Caja y Bancos 1,694 2,265 1,282
Valores Negociables 0 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 20,999 17,921 19,088
Cuentas por Cobrar a Vinculadas 1,287 1,323 150
Otras Cuentas por Cobrar 2,360 1,560 3,570
Existencias 29,381 31,223 30,336
Gastos Pagados por Anticipado 283 202 141
T OTAL ACT IVO CORRIENT E 56,004 54,494 54,567
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 863 469 958
Inversiones Permanentes 5,793 5,793 5,792
Inmuebles, Maquinaria y Equipo, neto 87,495 93,577 96,892
Activo Intangible, neto 349 341 386
T OTAL ACT IVO NO CORRIENT E 94,500 100,180 104,028
T OTAL ACT IVO 150,504 154,674 158,595

PASIVO Y PAT RIMONIO

Sobregiros y Pagarés Bancarios 5,624 0 8,182
Cuentas por Pagar Comerciales 5,578 3,791 5,050
Cuentas por Pagar a Vinculadas 1,103 429 508
Otras Cuentas por Pagar 4,348 4,536 3,646
Parte Corriente de Deudas a Largo Plazo 0 0 2,924
T OTAL PASIVO CORRIENT E 16,653 8,756 20,310
Deudas a Largo Plazo 8,266 18,806 14,792
Impto. a la Renta y Particip. Diferidos 11,963 12,207 1,516
T OTAL PASIVO NO CORRIENT E 20,229 31,013 16,308
T OTAL PASIVO 36,882 39,769 36,618
CONTINGENCIAS 0 0 0
PAT RIMONIO NET O
Capital 103,470 104,741 104,741
Acciones de Inversión 8,119 8,917 10,120
Excedente de Revaluación (6,263) (7,283) 413
Reservas Legales 4,291 3,782 3,778
Otras Reservas 412 2,279 1,542
Resultados Acumulados 3,593 2,469 1,383
T OTAL PAT RIMONIO NET O 113,622 114,905 73
121,977
T OTAL PASIVO Y PAT RIMONIO NET O 150,504 154,674 158,595
 EXCEL S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS- (MILES DE SOLES)

Al 31 de diciembre de
2002 2001 2000
S/. S/. S/.
VENTAS NETAS 163,469 164,962 164,132
COSTO DE VENTAS (137,611) (137,192) (143,749)
UTILIDAD BRUTA 25,858 27,770 20,383
Gastos de Administración (7,039) (7,165) (6,836)
Gastos de ventas (7,186) (7,341) (6,569)
UTILIDAD OPERATIVA 11,633 13,264 6,978
Otros Ingresos (Gastos)
Ingresos Financieros 966 1,303 946
Gastos Financieros (1,666) (2,890) (3,851)
Otros Gastos 0 0 (34)
Resultado por Exposición a la Inflación (119) (61) (403)
RESULTADOS ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS, PARTICIPACIONES A
LOS TRABAJADORES E IMPUESTO
A LA RENTA 10,814 11,616 3,636
Participaciones a los Trabajadores (1,021) (1,379) 359
Impuesto a la Renta (2,469) (3,943) 1,285
RESULTADO ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS 7,324 6,294 5,280
Ingresos Extraordinarios 2,547 2,322 0
Gastos Extraordinarios (3,506) (2,306) 0
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 6,365 6,310 5,280
74
 Caja y bancos

Naturaleza y Objetivos

 Caja y Bancos es el activo con mayor liquidez y

por tanto es el primer activo de la sección
“activos corrientes” del balance general.
 Comprende el disponible representado por los
medios de pago en efectivo y sus equivalentes
de efectivo (inversiones de alta liquidez),
excluyendo aquellos depósitos a plazo cuyo
vencimiento excede a los 12 meses posteriores
a la fecha del balance general.

75
Caja y bancos

Valuación

 Se registra a su costo de operación o

transacción. Si hay moneda extranjera se debe
actualizar permanentemente para reflejar el
efecto de la fluctuación en los tipos de cambio.
 Por su naturaleza intrínseca el efectivo no
plantea problemas graves de valoración.
 Hay que tener especiales precauciones contra
robos y desfalcos.

76
Caja y bancos

Presentación

Se debe mostrar separadamente los fondos

relativos a :
 Saldos de libre disposición en efectivo y en

bancos.
 Depósitos de ahorro.

 Depósitos a plazo

 Fondos sujetos a restricción.

77
Caja y bancos

Indice de liquidez absoluta

 Una empresa con problemas financieros
puede encontrar dificultades para convertir en
efectivo de manera oportuna sus documentos
por cobrar, sus inventarios y sus activos
pagados por anticipado.
 En estos casos la razón entre el “efectivo y los
pasivos a corto plazo” resulta útil para valor
hasta dónde los acreedores podrían cobrar lo
que se les debe.
 Esta relación, de la mayor importancia para las
empresas con problemas financieros, de llama
“índice de liquidez absoluta”.
78
Caja y bancos

Indice de liquidez absoluta

Indice de Efectivo y equivalente

liquidez = de efectivo
absoluta Pasivos a corto plazo

79
Caja y bancos

Ejemplo

Cía. A Cía. B
S/. S/.
Efectivo y equivalente
de efectivo 100 120

Pasivos a corto plazo 400 1,500

Indice de liquidez 0.25 0.08

absoluta

80
Caja y bancos
Ejemplo

Comentario:
 Las diferencias entre empresas se deben a las

diferencias de filosofía y estilo de la

administración, sin embargo, una comparación en
un lapso determinado que indica una relación
decreciente por lo general representa un mayor
riesgo para los acreedores.
 La mayor parte de las empresas mantienen

efectivo y equivalente de efectivo en cantidades

substancialmente menores que sus pasivos a
corto plazo, el “índice de liquidez absoluta casi
siempre es menor a 1”.

81
 Cuentas por Cobrar comerciales

Definición

Incluye los documentos y cuentas por cobrar

que representan los derechos exigibles
provenientes de la venta de bienes y
prestación de servicios de operaciones
relacionadas con el giro del negocio,
debiendo mostrarse separadamente los
importes a cargo de empresas vinculadas

82
Cuentas por cobrar

Valuación

 Se registra a su costo de operación o

transacción. Si hay moneda extranjera se
debe actualizar permanentemente para
reflejar el efecto de la fluctuación en los
tipos de cambio.
 Se deberá evaluar la real probabilidad de
cobro, en caso contrario se debe estimar
una provisión para cuentas de cobranza
dudosa (incobrables o malas deudas), que
cubra la eventual pérdida.

83
Cuentas por cobrar

Presentación

Se debe desdoblar en porción corriente y no corriente

según la fecha de vencimiento, de acuerdo a:
 Cuentas por cobrar comerciales con terceros

 Cuentas por cobrar comerciales a empresas

vinculada
 Letras descontadas

 Intereses diferidos

 Provisión para cuentas de cobranza dudosa

Los anticipos a proveedores deben

reclasificarse a existencias, GPA o activo fijo,
dependiendo del propósito del anticipo.
84
Cuentas por cobrar

Política de plazos de cobranza

El plazo de cobranza es establecido por la

gerencia, generalmente las empresas otorgan
créditos: facturas y letras en cobranza.
Los plazos depende de los siguientes factores:
economía del país, tipo de negocio, tipo de
producto, importe de la venta, tipo de cliente, tipo
de empresa, tipo de moneda, forma de
financiamiento,

85
Cuentas por cobrar

Tratamiento contable de las

“Cuentas para cuentas de cobranza dudosa”

Cuando se realiza una venta se desconoce el

hecho de que un cliente no pagará su cuenta,
ya que de otra manera la venta no se
efectuaría.
Al finalizar el período contable probablemente la
empresa ignore cuáles de las cuentas por
cobrar pueden catalogarse como no cobrables,
sin embargo se puede hacer un cálculo
estimativo de su importe, constituyendo de esta
forma un “Provisión”, para cuentas de
cobranza dudosa.
86
Cuentas por cobrar

Método para calcular la provisión para

cuentas de cobranza dudosa

Estimar la provisión en
base a lo siguiente:
 Examen individual del saldo
de cada cliente.
 Antigüedad de las cuentas
por cobrar.
 Un porcentaje del total de
las ventas del período.
 Un porcentaje del saldo de
las cuentas por cobrar.
87
Cuentas por cobrar
Clasificación por antigüedad
de las cuentas por cobrar

2002 2001
US$ % US$ %
No vencidas 15,000 30.93 20,000 41.67
Vencidas 1 a 30 días 12,000 24.74 16,000 33.33
Vencidas 31 a 60 días 8,000 16.50 5,000 10.42
Vencidas 61 a 90 días 6,000 12.37 4,500 9.38
Vencidas 91 a 120 días 4,000 8.25 1,000 2.08
Más de 121 días vencidas 2,000 4.12 1,000 2.08
Incobrables 1,000 3.09 500 1.04
Total 48,500 100.0 48,000 100.0

88
Cuentas por cobrar

Ejemplo

Efectuar la provisión para malas deudas en

base a los métodos señalados, tomando como
datos la lámina anterior.
Adicionalmente se tiene lo siguiente:
 Ventas netas del año 2002: US$194,800.

 Historia de malas ventas: 4.8%

 Historia de créditos incobrables: 12.5%

 Política de deudas vencidas: 0.1,1,5,10,20 y

40% por deudas no vencidas y menores a

30, 60, 90,120 y 150 días de atrazo.

89
Cuentas por cobrar
Provisión en base al examen
individual del saldo de cada cliente

2002 Provisión Motivo de la

US$ US$ Provisión
Cliente “A” 11,000 2,800 No paga - garantía
Cliente “B” 2,000 0 Al día en sus pagos
Cliente “C” 9,000 0 Al día en sus pagos
Cliente “D” 7,500 0 Al día en sus pagos
Cliente “E” 12,000 6,000 Problemas de cobranza
Cliente “F” 6,000 0 Al día en sus pagos
Incobrables 1,000 1,000
Total 48,500 9,800

90
Cuentas por cobrar
Clasificación por antigüedad de
saldos de las cuentas por cobrar

2002 Provisión
US$ % US$
No vencidas 15,000 0.1 15.0
Vencidas 1 a 30 días 12,000 1.0 120.0
Vencidas 31 a 60 días 8,000 5.0 400.0
Vencidas 61 a 90 días 6,000 10.0 600.0
Vencidas 91 a 120 días 4,000 20.0 800.0
Más de 121 días vencidas 2,000 40.0 800.0
Incobrables 1,000 100.0 1000.0
Total 48,500 100.0 3,735.0

91
Cuentas por cobrar
Provisión en base a un porcentaje de
ventas y saldos de cuentas por cobrar

 % de ventas netas:
Ventas netas: US$194,800
% de ventas dudosas: 4.8
Provisión :194,800 x 4.8% = US$9,350.4

 % del saldo de cuentas por cobrar:

Saldo de cuentas por cobrar: US$48,500
% del saldo de malas deudas: 12.5
Provisión: 48,500 x 12.5 = US$6,062.5

92
Cuentas por cobrar

Resumen del efecto al utilizar distintas bases

para provisionar malas deudas

Provisión
Método utilizado US$
Examen individual del saldo de
cada cliente 9,800.0
Antigüedad de saldos 3,735.0

% de las ventas netas 9,350.4

% del saldo de cuentas por

cobrar 6,062.5
93
Cuentas por cobrar

Rotación de las Cuentas por Cobrar

El importe de las cuentas por cobrar, las cuentas

corrientes y los documentos por cobrar, depende
del volumen de las ventas, de la práctica en
cuanto a la extensión del crédito concedido y de la
efectividad de la política de cobros.
Puesto que las cuentas por cobrar representa un
elemento importante del activo corriente, la
política de créditos y cobranzas de una empresa
debe estar bajo vigilancia constante

94
Cuentas por cobrar

Rotación de las Cuentas por Cobrar

Conclusiones:
 El importe de las cuentas por cobrar, en

cualquier momento no debe exceder una

proporción razonable de las ventas netas.
 Mientras menor es la velocidad de los

cobros, mayor deberá ser el capital neto

de trabajo y mayor el gasto por cuentas
por cobrar incobrables y el gasto de
cobranza

95
Cuentas por cobrar

Ejemplo de rotación de Cuentas por Cobrar

2002 2001
US$ US$
Ventas netas 1,375 1,220.1

Cuentas por cobrar

comerciales 260.2 249.1
Días del año 365 365

Rotación de cuentas por

cobrar 5.28 4.90
Antigüedad de C x C (días) 69 74
96
Cuentas por cobrar
Ejemplo de rotación de
Cuentas por Cobrar comerciales

Ventas netas = 1,375.0 = 5.28 veces

C x C comerc. 260.2

En términos de rotación muestra que las C x C

comerciales han sido cobradas aproximadamente
5.28 veces por año

97
Cuentas por cobrar

Ejemplo de rotación de
Cuentas por cobrar comerciales

Razón cobranzas

C x C comerc. = 260.2 x 365 = Días que la

Ventas netas 1,375 venta no es
cobrada ( 69)

Representa el promedio de ventas diarias que

permanece en los libros sin cobrar

98
 Inventarios

Definición

Según NIC 2, es todo activo que:

 se mantiene para la venta en el curso

ordinario de los negocios
 se encuentra en proceso de producción
para efecto de venta
 se encuentran en forma de materiales o
suministros que serán consumidos

99
Inventarios

Clasificación

 Mercaderías
 Productos terminados
 Productos en proceso
 Materia Prima
 Suministros
 Envases y embalajes
 Existencias por recibir

100
Inventarios

Medición de las existencias

Las existencias deber

ser valuadas al costo o
al valor neto de
realización, el que
resulte menor.

Costo o mercado el
menor.

101
Inventarios

Valor neto de realización

Es el precio de venta estimado para el curso

ordinario de los negocios, menos los costos
estimados de terminación y los costos
estimados necesarios para realizar la venta.

102
Inventarios

Valor neto de realización

La práctica de reducir el valor de las

existencias por debajo del costo al valor neto
de realización es congruente con el criterio
que el valor contable de los activos no debe
ser superior al que se espera obtener al
venderlos o usarlos (NIC 36).

103
Inventarios

Valor neto de realización

El costo de las existencias puede no ser

recuperable si:
• dichas existencias están dañadas
• obsoletas,
• sus precios de venta han declinado
• se han incrementado los costos estimados
de terminación o los costos estimados para
efectuar la venta.

104
Inventarios

Estimaciones en el valor neto de realización

Se basan en la evidencia más disponible al

momento de estimar el monto al que se espera
realizar las existencias.
Toman en cuenta las fluctuaciones de precio o
costo relacionadas con hechos ocurridos
después del final del período, en la medida en
que dichos hechos confirmen las condiciones
existentes al final del período

105
Inventarios

CASO: COSTO O MERCADO, EL MENOR

Saldo del inventario al 31/12/02: 300 unid.

(S/.2.00 c/u) = S/.600.00

 Caso A:
Valor de mercado: S/.2.50

 Caso B:
Valor de mercado: S/.1.90

106
Inventarios

DESARROLLO DEL CASO

Ajuste
Caso V.M V.L (Sobrev.) Canti en
Subval. dad libros

“A” 2.50 2.00 0.50 300 NO

“B” 1.90 2.00 (0.10) 300 SI

107
Inventarios
EQUIVALENCIAS EN
E/F POR USO DE DIFERENTES
METODOS

Identific.
Específica Promedio PEPS UEPS

Venta 54.00 54.00 54.00 54.00

C. de V (19.80) (20.16) (19.60) (21.00)

U.B 34.2 33.84 34.4 33.00

Exist. 31.40 22.84 23.40 22.00

108
Inventarios

ESTADO DE G/P (SEGUN CADA METODO)

I.Especif. Promedio PEPS UEPS

Venta 54.00 54.00 54.00 54.00

I.Inicial 0.00 0.00 0.00 0.00

+ Compras 43.00 43.00 43.00 43.00

- I.Final (23.20) (22.84) (23.40) (22.00)

C. de Venta 19.80 20.16 19.60 21.00

U. Bruta 34.20 33.84 34.40 33.00

109
Inventarios

Rotación de inventarios

 Rotación de = Costo de venta

inventarios I. Inicial + I. Final
2

I. Inicial + I. Final
 Días de inmovilización = 2 x 365

de inventarios Costo de venta

110
 Inversiones

El costo de una inversión incluye

adicionalmente al costo de adquisición
gastos adicionales tales como:
 Honorarios (contadores, consultores,

abogados)
 Comisiones del Agente de Bolsa y

 Comisiones de la Bolsa de Valores.

111
Inversiones

Presentación

 Valores negociables o inversiones

temporales

 Inversiones permanentes o no
temporales

 Inversiones en inmuebles

112
Inversiones

Valores negociables o
inversiones temporales

Si el propósito es venderlos en un lapso

no mayor al corriente y por su naturaleza son
susceptibles de ser enajenados fácilmente,
debiendo excluirse aquellos instrumentos que
tienen restricciones en la transferencia.
Estos activos son substitutos temporales de
Efectivo. El hecho de que haya sido mantenida
por un período mayor al corriente, no invalida
que sea considerada como corriente.

113
Inversiones

Inversiones permanentes o no temporales

Son inversiones a largo plazo y que incluyen

aquellos valores e instrumentos adquiridos con
el propósito de ser mantenidos en cartera por
un plazo mayor al corriente, sea con la
intención de generar una renta o beneficio,
controlar a otras empresas o a asegurar el
mantenimiento de relaciones con éstas.

114
Inversiones

Inversiones en inmuebles (NIC 40)

Incluyen las propiedades cuya tenencia es

mantenida por su potencial de inversión con
el objetos de venderlos o arrendarlos.
Su reconocimiento sigue el mismo
tratamiento que las inversiones permanentes
o el de inmuebles, maquinaria y equipo

115
Inversiones

Al cierre del 2002 se tiene las

siguientes inversiones corrientes:

Cartera Costo Mercado Utilidad

S/. S/. (pérdida)
S/.
Acción “A” 20 30 10

Acción “B” 10 25 15

Acción “C” 30 25 (5)

TOTAL 60 80 20

116
Inversiones

Método de contabilización

 Método del costo

 Método del valor de participación

patrimonial (VPP) o “método del “equity”

117
Inversiones

Método de contabilización de
inversión en subsidiarias

Método del Inversión al costo

Costo Dividendos recibidos =

“ ingresos financieros”

Inversión al VPP

Método del Cualquier variación

VPP patrimonio se reflejará

118
Inversiones

Ejemplo

 El 02 de Enero de 2002 la Cía. A (inversionista)

adquirió el 40% de las acciones comunes de B
(asociada).
 El patrimonio neto de B a esa fecha es

Capital Social S/. 200,000

Utilidades retenidas 50,000
Patrimonio 250,000
 Al 31.12.02 la empresa B reportó una ganancia
neta de S/. 30,000 y pagó S/. 10,000 en
dividendos. El patrimonio neto asciende a
S/. 270,000.
Preparar el registro contable de los dos métodos

119
Inversiones

Registro de la compra -
Método VPP

Inversiones 100,000
Bancos 100,000

Para registrar la compra del 40% de

participación en B (40% de 250,000).

120
Inversiones

Registro del movimiento de la inversión -

Método VPP

Inversiones 12,000
Ingresos Financieros 12,000

Para registrar la ganancia por participación

en asociada ( el 40% de S/. 30,000).

121
Inversiones

Registro del movimiento de la inversión -

Método VPP

Caja 4,000
Inversiones 4,000

Para registrar el pago de dividendos de B

según su participación en asociada (el
40% de S/. 10,000).

122
Inversiones

Registro de la compra -
Método al Costo

Inversiones 100,000
Bancos 100,000

Para registrar la compra acciones en la

Cía. “B” (40% de 250,000).

123
Inversiones

Registro del movimiento de la inversión -

Método al Costo

Caja 4,000
Ingresos Financieros 4,000

Para registrar el pago de dividendos de la

Cía. “B”, según su proporción de acciones
en la asociada (40% de 10,000).

124
Inversiones

Acciones en Tesorería

 Son las acciones de la propia empresa que

adquieren con la finalidad de evitar que un
tercero entre a formar parte de la empresa.
 Se origina por que uno de los socios vende
su participación porque el resto de los socios,
momentáneamente, no pueden adquirir estas
acciones.
 Se debe presentar en el patrimonio neto
como saldo negativo de capital (puede ser
capital adicional)

125
 Activo Fijo

Definiciones

Reconocimiento de un
activo fijo
Se reconoce cuando es
probable que fluirán a la
empresa futuros beneficios
económicos asociados con
dicho activo y el costo del
activo puede ser
determinado
confiablemente.
126
Activo Fijo

Reconocimiento inicial del activo fijo

Costo

El costo de los
Precio de compra que activos fijos
incluye el costo construidos por la
directamente atribuible misma empresa se
por poner el activo fijo determina de la
en funcionamiento misma forma que
un activo adquirido

Cuando el pago se
difiere más allá de los
términos de crédito, su
costo es equivalente al
precio en efectivo
127
Activo Fijo

Ejemplos

Costo de instalación Preparación del lugar

de emplazamiento

Costo estimado de
Componentes desmantelar y trasladar
del costo y restaurar el
emplazamiento

Honorarios
Costos iniciales de profesionales
despacho y manipuleo

128
Activo Fijo
Ejemplo: Registro por adquisición de A/F

La empresa DTT está construyendo su fábrica,

incluye: terreno, edificio, maquinaria. Se tiene los
siguientes costos:
 Gastos notariales y de registro: 50

 Honorarios de arquitectos: 20

 Gastos para remover el terreno: 5

 Honorario del técnico extranjero (el 50% de su

tiempo lo utiliza para el mantenimiento de otra
máquina: 10
 Pasajes, hospedaje, alimentación, movilidad del
técnico (8, 12, 3 y 1)
 Gastos de prueba: 30

 Gastos de inauguración: 15
129
Activo Fijo

Desarrollo

Concepto Activo Gasto

Notariales 50
Arquitectos 20
Remoción 5
Técnico 5 5
Gastos de viaje 12 12
Gastos de prueba 30
Inauguración 15
Total 122 32

130
Activo Fijo

Desembolsos posteriores - Mejoras

Futuros beneficios económicos

superiores del rendimiento
estándar evaluado originalmente

Aumento de
la vida útil, Mejoramiento Reducción
incluyendo sustancial en sustancial en
incremento en la calidad de los costos de
su capacidad su producción operación

131
Activo Fijo

Desembolso posteriores a la adquisición –

Reparaciones o Mantenimiento

Los desembolsos que no

amplían la capacidad o
eficiencia del activo, son
aquellos gastos que
simplemente mantienen el
activo en su condición ya
existente o que restablecen
el activo para que trabaje
bien. Están relacionados
contra los ingresos
132
Activo Fijo

Revaluaciones

Cuando un activo fijo es revaluado cualquier

depreciación acumulada a la fecha de la
revaluación es:

Eliminada contra el valor bruto

en libros del activo y el monto Reestructurada
neto reestructurado al monto proporcionalmente
revaluado del activo. Con el cambio del
Por ejemplo: Edificios valor bruto en libros
revaluados a su valor de
mercado

133
Activo Fijo

Consecuencias de una revaluación

El incremento se acredita al
Disminución del patrimonio bajo el rubro de
valor del activo “excedente de revaluación”.
Se registra como un ingreso
si revierte una disminución
por revaluación reconocida
como gasto anteriormente.
La disminución se
contabiliza como un
gasto. Se registra
contra el excedente de
revaluación en la
Aumento del
medida en que no lo
valor del activo
exceda.
134
Activo Fijo

Ejemplo de revaluaciones

Revaluación en el año 2000 (31 de diciembre):

 Fecha de adquisición: 2 de enero de 1995

 % de depreciación: 10

 Costo del activo: S/.240,000

 Depreciación acumulada: S/.144,000

 Valor de mercado: S/.165,000

 Valor de tasación: S/.158,000

 Situaciones:

Revaluación del 2000 ???

Valor de mercado en el 2001: VL sin rev.(2000)
Valor de mercado en el 2002: VL con rev.(2000)

135
Activo Fijo
Solución

---- xxxx ----

Activo Fijo 156,000
Depreciación acumulada 94,000
Excedente de revaluación 62,000
Registro de la revaluación del año 2000
(Nota: hay que registrar el efecto neto por IRD)
----- xxxx -----
Excedente de revaluación 62,000
IRD 18,600
Capital social 43,400
Registro de la capitalización del excedente neto
de IRD
136
Activo Fijo
Solución

---- xxxx ----

Pérdida por desvalorización 62,000
Depreciación acumulada 94,000
Activo fijo 156,000
Registro de la pérdida por desvalorización en 2001
----- xxxx ----
Activo fijo 156,000
Depreciación acumulada 94,000
Ingresos varios 62,000
Registro de la recuperación en el 2002, de la
desvalorización del 2001
137
Activo Fijo

Depreciación

Es la asignación sistemática del monto

depreciable de un activo durante su vida útil.

Vida útil:
(a) período de tiempo durante el cual se
espera que el activo sea usado,
(b) cantidad de unidades de producción o
unidades similares que se espera que
sean obtenidas del uso del activo

138
Activo Fijo

Esquema de la Depreciación

Reflejar el patrón de
beneficios económicos

Métodos

Línea Saldos Unidades

recta decrecientes producidas

139
Activo Fijo

Métodos

El método utilizado es
seleccionado sobre la
base del patrón
esperado de beneficios
económicos y es
aplicado consistentemente
a través de la vida útil
del activo fijo

140
Activo Fijo

Método de Depreciación

Línea recta, cargo constante

a lo largo sobre la vida útil
del activo

Saldos decrecientes, cargo

decreciente sobre la vida
útil del activo

Unidades producidas, resulta

en un grupo basado en el uso y
rendimiento esperado del activo

141
Activo Fijo

Revisión de la vida útil

La vida útil deberá ser

revisada períodicamente

Si las expectativas son diferentes

de las realizadas previamente

El cargo por depreciación del año y

subsiguientes deberá ser ajustado
142
Activo Fijo

Revisión del método de depreciación

Los métodos de depreciación utilizados

deberán ser revisados períodicamente

Si ha habido un cambio significativo en el patrón

esperado de beneficios futuros el método de
depreciación deberá ser cambiado

El cambio se registra como un cambio en la

estimación contable, registrando un cargo a los
resultados del período corriente y en los
períodos futuros. 143
Activo Fijo

Contabilización del arrendamiento financiero

Los arrendatarios Al valor razonable

deben reconocer el
de la propiedad
arrendamiento
arrendada
financiero como
activos y pasivos en
su balance general: O

Al inicio del
Al valor presente
arrendamiento como
importes iguales de los pagos
mínimos

144
Activo Fijo

Contabilización del arrendamiento financiero

Gasto por depreciación

 La política de depreciación debe de ser

consistente con los otros activos

 Si no hay certeza de que la propiedad será

transferida, el activo será totalmente

depreciado en el período del contrato o la
vida útil, el que sea más corto.
Desvalorización
 La compañía deberá determinar si los

activos bajo arrendamiento financiero están

desvalorizados bajo los líneamientos de la
NIC 36 - Desvalorización de activos
145
Activo Fijo

Retroarrendamiento financiero
(sales leaseback)

Definición

Involucra una venta de un activo hecha

por el vendedor y el arrendamiento de
dicho activo al mismo vendedor

146
Activo Fijo

Retroarrendamiento financiero

El exceso generado en un contrato de

retroarrendamiento entre el producto de la
venta sobre el valor contable del activo no
debe ser inmediatamente reconocido como
un ingreso en los estados financieros del
vendedor, en vez de ello tal exceso debe ser
diferido y amortizado durante el plazo del
contrato.

147
Activo Fijo
Ejemplo de retroarrendamiendo
financiero

 Costo del activo fijo: S/.145,000

 Depreciación acumulada: S/.87,000
 Valor de venta : S/.100,000
 IGV: 19%
 Valor de compra por retroarrendamiento
financiero: S/.100,000
 Vigencia del contrato: 48 meses
 Cuotas mensuales: S/.3,125
 Opción de compra: S/.4,700
148
Activo Fijo

Desarrollo
---- xxxx ----
Depreciación acumulada 87,000
Enajenación de A/F 58,000
Activo fijo 145,000
Registro del retiro del activo fijo por venta
----- xxxx ----
Cuentas por cobrar 119,000
IGV por pagar 19,000
Ventas 100,000
Registro de la venta del activo fijo

149
Activo Fijo

Desarrollo

---- xxxx ----

Activo fijo 100,000
Cargas diferidas 50,000
Deudas a largo plazo 150,000
Registro de la compra del activo fijo
----- xxxx ----
Ventas 42,000
Ganancia diferida 42,000
Registro del diferimiento de la utilidad por la
venta del activo fijo
150
Activo Fijo
Comparaciones en los resultados del
ejercicio por cada método de depreciación

Línea Saldos Unidades

recta decrecientes producidas

Ventas 50,000 50,000 50,000

Deprec
Anual (4,500) (18,000) (2,250)

Neto 45,500 32,000 47,750

151
Activo Fijo

Análisis e interpretación financieros

Es frecuente que los A/F se utilicen como garantía

de los pasivos a L/P. El ratio A/F sobre pasivos a
L/P constituye una medida de solvencia que
indica el margen de seguridad para los
acreedores. También es un indicador de la
capacidad potencial de la empresa para obtener
en préstamo recursos adicionales a largo plazo.

Razón = Activos fijos (netos)

de A/F Pasivos a largo plazo (deuda)

152
Activo Fijo

Ejemplo

Cuenta 2002 2001

S/. S/.
Activo fijo (neto) 11,118 10,926
Deuda a largo 4,670 5,161
plazo
Razón 2.38 2.11

El incremento (2002 vs.2001) indica un mayor

margen de seguridad a los acreedores y
capacidad de poder conseguir financiamiento
153
Activo Fijo

Ejemplo

 Otra forma de interpretar esta razón es la

siguiente:
“ en el 2002 y 2001 la empresa poseía
S/.2,38 y S/.2,11; respectivamente, de
activo fijo por cada sol de pasivo a largo
plazo”
 Debe entenderse que este cálculo incluye

el activo a su valor en libros y no a su

costo actual de reposición o valor de
liquidación

154
 Activos Intangibles

• Son activos de larga vida sin sustancia

física, poseído para el uso de la producción o
en el suministros de productos o servicios,
para el alquiler a otros, o para propósitos
administrativos (NIC 38 – Activos Intangibles).
• Derechos especiales a beneficios actuales y a
futuro, esperados de patentes, derechos de
autor, marcas comerciales, franquicias y
crédito mercantil
155
Activos
intangibles
Patentes

• Son derechos exclusivos, de los fabricantes,

para la producción y venta de bienes con
una o más características similares.
• Tales derechos, que se otorgan a los
inventores, son proporcionados por los
gobiernos de cada país.

156
Activos
intangibles

 Derechos de autor
Son derechos exclusivos de reproducir y
vender un libro, composición musical,
película u otro trabajo artístico. La vida útil
por lo general no es mayor de 2 ó 3 años.

 Marcas comerciales
Son identificaciones distintivas de productos
o servicios. La vida útil por lo general no es
mayor de 40 años. Los costos de publicidad
y promociones sobre las marcas es gasto.

157
Activos
intangibles

Franquicias, licencias, concesiones

Son privilegios otorgados por un negocio

privado o un gobierno para vender un
producto o servicio, de acuerdo con las
condiciones especificadas.
La amortización no excede a los 40 años,
en función del beneficio económico futuro
en vez de la vida legal.

158
PASIVOS

159
Pasivos
Definición

 Está constituido por todas las partidas que

representan obligaciones de la empresa
cuyo pago debe efectuarse.

 Si el pago de estas obligaciones debe

efectuarse dentro de los doce (12) meses
posteriores a la fecha del balance o del
curso normal de sus operaciones, la
obligación debe considerarse como
corriente.

160
Pasivos

Definición de pasivos (NIC 36)

Es una obligación actual de la empresa,

surgida de hechos pasados, cuya liquidación
se supone que dará lugar a un flujo de salida
de recursos de la empresa que involucre
beneficios económicos

161
Pasivos
Contabilización de la provisión (NIC 36)

Una provisión debe ser reconocida cuando:

 Hay una obligación actual (legal o implícita)

como consecuencia de un hecho pasado.

 Es probable que se requerirá, para su

liquidación, un flujo de salida de recursos

que involucre beneficios económicos.
 Se puede estimar confiablemente el monto

de la obligación.

162
Pasivos
Contenido

Los pasivos están constituidos por:

Sobregiros bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a vinculadas
Otras cuentas por pagar
Deudas a largo plazo (corto y largo plazo)
Cuentas por pagar a largo plazo
Impuesto a la renta y participación diferida
Interés minoritario
Ingresos diferidos

163
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales

Incluye las obligaciones a cargo de la

Empresa originadas por compras de bienes y
Servicios recibidos provenientes de
Operaciones relacionadas con el giro del
negocio, los mismos que deben ser mostrados
separadamente con especificación de los
montos a favor de empresas y otros
vinculados.
Asimismo, se excluyen los anticipos recibidos
de clientes que deben mostrarse en “otras
cuentas por pagar”.
164
Pasivos

Cuentas por pagar a vinculadas

corriente y no corriente

Incluye las obligaciones corrientes de la

empresa provenientes de operaciones
distintas a las del giro de su negocio, con
empresas y personas naturales vinculadas,
con excepción de adeudos a directores y
personal.

165
Pasivos
Otras cuentas por pagar

 Incluye las cuentas por pagar provenientes de:

tributos, remuneraciones, participaciones,
dividendos, provisión para CTS, anticipos de
clientes, intereses por pagar, cuentas por
pagar diversas y provisiones diversas.
 Las participaciones y dividendos por pagar,
representan el monto de las utilidades que
hayan sido distribuidas o reconocidos a favor
de los entes que tengan derechos a ellos,
conforme a la ley o a los estatutos y que estén
pendientes de cancelar

166
Pasivos
Continuación: Otras cuentas por pagar

 Los tributos están referidos a los saldos de

obligaciones tributarias en el período
actual.
 La provisión para beneficios sociales
incluye la obligación neta con los
trabajadores por concepto de
compensación por tiempo de servicios
(CTS) y en su caso, la provisión para
jubilación establecidos por ley.

167
Pasivos
Deuda a largo plazo

 Incluye la parte corriente y no corriente de las

deudas originadas por la emisión de bonos, la
obtención de créditos hipotecarios, obligaciones
por arrendamiento financiero y otros pasivos a
largo plazo.
 Las primas o descuentos en la colocación de
bonos por un valor superior o inferior al valor
nominal de los títulos, se deben revelar en forma
separada en nota. La amortización del descuento
o de la prima se debe hacer en forma sistemática
en las fechas estipuladas para la cancelación de
los intereses con cargo o abono a la cuenta
intereses.

168
Pasivos
Caso práctico: Bonos emitidos con prima

 El 2 de enero del 2003, la empresa Power

S.A.A., emitió bonos a 10 años, por
S/.100,000 con una prima de S/.3,700
debido a que la tasa de mercado era de
11% mientras que la tasa del bono era de
12 %.
 Los intereses de los bonos se pagan
anualmente.
 Reflejar en los E/F la transacción
mencionada

169
Pasivos
Solución: bonos con prima

---- 01/2003 ----

Caja y bancos 103, 700
Bonos por pagar 100,000
Prima sobre bono por pagar 3,700
---- 12/2003
Gasto por interés 11,630
Prima sobre bonos por pagar 370
Caja y bancos 12,000
Se pagó los intereses y se amortizó 1/10 de la
prima sobre bonos

170
Pasivos

Caso práctico: Bonos emitidos con descuento

 El 2 de enero del 2003, la empresa Estilo

SAA, emitió bonos a 10 años, por S/.100,000
con un descuento de S/.3,700 debido a que
la tasa de mercado era de 13% mientras que
la tasa del bono era de 12 %.
 Los intereses de los bonos se pagan
anualmente.
 Reflejar en los E/F la transacción
mencionada

171
Pasivos
Solución: bonos con descuento

---- 01/2003 ----

Caja y bancos 96,300
Descuento de bonos por pagar 3,700
Bonos por pagar 100,000
---- 12/2003
Gasto por intereses 12,370
Descuento sobre bonos por pagar 370
Caja y bancos 12,000
Se pagó los intereses y se amortizó 1/10 del
descuento sobre bonos

172
Pasivos
Ratios financieros

 Para indicar el margen de seguridad para los

acreedores a largo plazo:
Razón de activos fijos = Activos fijos ( netos)
y pasivos a largo plazo Pasivos a largo plazo

 Para indicar el margen de seguridad para los

acreedores:
Razón de pasivos = Total de pasivos
y patrimonio Patrimonio

173
Pasivos
Ratio de activos fijos sobre
pasivos a largo plazo

 Generalmente, los documentos y bonos a

largo plazo están asegurados por hipotecas
sobre los activos fijos.
 Este ratio es una medida de “solvencia” que
indica el margen de seguridad de los
tenedores de los documentos y bonos.
 También indica la capacidad de la empresa
para obtener préstamos de recursos
adicionales a largo plazo.

174
Pasivos
Ejemplo: activo fijo / pasivos a largo plazo

 Click SAC presenta la siguiente información,

a valores constantes, sobre los activo fijos y
pasivos a largo plazo (en miles):
2002 2001
Activos fijos (netos) 444.5 470.0
Pasivos a largo plazo 100.0 200.0

 Comentar el ratio financiero activos fijos /

pasivos a largo plazo.

175
Pasivos
Desarrollo

Comentarios:
 El ratio es 4.4 y 2.4 para los años 2002 y

2001, respectivamente.
 El principal aumento en este ratio al término

del 2002 se debe principalmente a la

liquidación de la mitad de los pasivos a largo
plazo de Click SAC.
 Si la empresa necesita obtener un préstamo

adicional de recursos a largo plazo en el

futuro, está en una posición sólida para
obtenerlo.
176
Pasivos
Ratio total pasivos / patrimonio

 Los derechos sobre el total de activos de una

empresa se dividen en dos grupos: (a) los
derechos de los acreedores y (b) los derechos
de los propietarios.
 Este ratio es una medida de solvencia que
indica el margen de seguridad para los
acreedores.
 También indica la capacidad de una empresa
para resistir condiciones comerciales adversas.

177
Pasivos
Ratio total pasivos / patrimonio

 Cuando los derechos de los acreedores son

grandes en relación con el patrimonio, por lo
general hay pagos importantes de intereses,
lo que significa un mayor costo financiero.
 Si las utilidades declinan al punto en la
compañía es incapaz de cumplir con sus
pagos de intereses, los acreedores pueden
tomar posesión de la empresa.

178
Pasivos
Ejemplo: ratio pasivos / patrimonio

 Click SAC presenta la siguiente información,

a valores constantes, sobre total pasivos y
patrimonio (en miles):
2002 2001
Total pasivos 310.0 443.0
Patrimonio 829.5 787.5

 Comentar el ratio financiero total pasivos /

patrimonio.

179
Pasivos
Desarrollo

Comentarios:
 El ratio es 0.37 y 0.56 para los años 2002 y

2001, respectivamente. Eso significa que por

cada S/.1.00 de patrimonio existe un pasivo
de S/.0.37.
 La disminución de este ratio al término del

2002 se debe principalmente a la

disminución de los pasivos (en el 2002 se
pagó S/.105 mil de deuda largo plazo).
 La razón al final de esos años muestran un

gran margen de seguridad para los

acreedores
180
 Patrimonio Neto

 Está constituido por las partidas que

representan recursos aportados por los
socios o accionistas, los excedentes
generados por las operaciones que
realiza la empresa y otras partidas que
señalen las disposiciones legales,
estatutarias y contractuales, debiéndose
indicar claramente el total de esta cuenta
 Es el valor residual de los activos de la
empresa, después de deducir todos sus
pasivos

181
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Preparación:

Muestra las variaciones ocurridas en las

distintas cuentas patrimoniales, como el
capital, capital adicional, acciones de
inversión, excedente de revaluación,
reservas y resultados acumulados
durante un período determinado

182
 Capital
 Incluye los aportes efectuados por los socios a la
empresa, en dinero o en especie.
 Los aportes en especie se deben contabilizar
según las NICs y ser aprobados por el órgano
competente, si fuera el caso.
 El capital debe registrarse en la fecha que se
perfeccione el compromiso de efectuar el aporte,
se otorgue la escritura pública de constitución o
de modificación del estatuto, por el monto
proyectado, comprometido y pagado, según el
caso.
 El capital debe presentarse neto de la parte
pendiente de pago. Igual tratamiento se seguirá
con la recompra de acciones. 183
 Capital adicional

 Incluye las acciones recibidas en efectivo

o en especie, las primas de emisión y
otros conceptos similares.
 Las primas en la colocación de aportes
representan el mayor valor pagado sobre
el valor nominal de las acciones o sobre
el costo de los aportes.

184
 Caso práctico: Prima de capital

 Una empresa coloca 1,000 acciones de su

capital. El valor nominal por cada acción es
de S/.1.00
 Como la empresa es muy conocida por su
solvencia y rentabilidad el valor de
mercado de dichas acciones es de S/.1.20
por acción.
 El agente de bolsa le informa a la
administración que el total de las acciones
se vendieron al mes de colocar las
acciones.
 Registra la transacción
185
 Solución: Prima de capital

--- XX --
Caja bancos 1,200
Capital social 1,000
Capital adicional
(Prima de capital) 200

Para registrar la venta de las acciones y la

prima de capital (exceso recibido en la venta
de las acciones)

186
 Caso práctico: Menor valor pagado

 Una empresa coloca 1,000 acciones de su

capital. El valor nominal por cada acción es
de S/.1,00
 Como la empresa no es muy conocida por
su solvencia y rentabilidad el valor de
mercado de dichas acciones es de S/.0,70
por acción.
 El agente de bolsa le informa a la
administración que el total de las acciones
se vendieron al mes de colocar las
acciones.
 Registra la transacción
187
 Solución: Menor valor pagado

--- XX --
Caja bancos 700
Capital adicional 300
(Menor valor pagado)
Capital social 1,000

Para registrar la venta de las acciones y el

Menor valor recibido en la venta de las
acciones)

188
Acciones de inversión
Incluye las acciones correspondientes a las
anteriormente denominadas acciones de
trabajo

Excedente de revaluación
Incluye el mayor valor asignado a los activos
por efecto de una valuación posterior al costo
o valor en libros.

189
 Reservas legales

Incluye los montos acumulados que se

Generen por detracciones de utilidades,
derivadas del cumplimiento de
disposiciones legales y que se destinan a
fines específicos.

190
 Reservas estatutarias,
facultativas y contractuales

Incluye montos acumulados que se generan

por detracciones de utilidades, derivadas del
cumplimiento de disposiciones estatutarias,
contractuales o por acuerdo de los socios o
de los órganos sociales competentes, y que
se destinan a fines específicos o a cubrir
eventualidades futuras

191
 Resultados acumulados

Incluye las utilidades no distribuidas y,

en su caso, las pérdidas acumuladas
de uno ó más ejercicios.

192
 ANALISIS
DE LOS
ESTADOS
FINANCIERO

193
 Objetivo

Puede establecerse, de manera general, que

hasta donde es posible medirlo, el objetivo
integral de un negocio es obtener un
rendimiento satisfactorio de los fondos
invertidos en el mismo, consistente con el
mantenimiento de una posición financiera
adecuada.
El rendimiento de una inversión es la mejor
medida del comportamiento general de una
empresa
194
 Liquidez
 Situación Solvencia Balance
financiera Estructura General
financiera

 Situación Rentabilidad Estado de

económica Resultados

 Cambios en la Operativa Estado de

situación Inversión Flujo de
financiera Financiamiento Efectivo
195
 Limitaciones a los Estados Financieros

 Se basan en datos históricos por lo que a

veces falta la suficiente perspectiva sobre el
futuro de la empresa.
 No siempre es posible obtener datos del sector
en el que opera la empresa para poder efectuar
las comparaciones.
 Algunas empresas utilizan la llamada
contabilidad creativa en la formulación de los
E/F y los analistas e inversores todavía piensan
que los mercados de capital son engañosos
por esta práctica.

196
 Limitaciones a los Estados Financieros

 Si las remuneraciones de los directores

(incluyendo opciones sobre acciones) se
vincula a los beneficios y la valoración de los
directivos en el mercado laboral se ve
mejorada por la gestión de empresas con
utilidades, entonces los directivos pueden
intentar influenciar en los tratamientos
contables adoptados por la empresa para
mejorar los resultados.

197
Usuarios de los EEFF Finalidad de los EEFF

Evaluación de
Directorio y
Gerencia resultados, formulación
de nuevos planes

Identificar y evaluar
Inversionistas
oportunidades de
externos/externos
inversión

Acreedores Decidir si extienden

corrientes y el monto de crédito,
potenciales cronograma, tasa

198
Usuarios de los EEFF Finalidad de los EEFF

Pronosticar el
Asesores y
analistas desempeño futuro de
la empresa y economía

Evaluar la empresa
Principales
para continuar o
clientes
iniciar vínculos

Competidores Formular estrategias

competitivas

199
Usuarios de los EEFF Finalidad de los EEFF

Capacidad de la
Trabajadores empresa para pagar
y continuidad

Autoridades Formular políticas

gubernamentales tributarias, políticas
y reguladoras de regulación

Medios de
comunicación Informar y aprender
público en general acerca de los negocios

200
 Análisis y diagnóstico empresarial

 El diagnóstico de la empresa es la
consecuencia del análisis de todos los datos
relevantes de la misma e informa de sus puntos
fuertes y débiles. Para que el diagnóstico sea
útil, se deben dar las siguientes circunstancias:
a. Debe basarse en el análisis de todos
relevantes
b. Debe ser correcto
c. Debe ir acompañado de medidas correctivas
adecuadas para corregir los puntos débiles y
fortalecer los puntos fuertes.
201
 Análisis y diagnóstico empresarial

 Cuando no se dan todas las circunstancias

anteriormente mencionadas, se está ante
una situación de incompetencia.
 Esto puede originar que la empresa pueda
tener un futuro incierto.

202
 Algunas preguntas importantes

 ¿Cuántas empresas deciden las inversiones a

efectuar, o su política financiera, sin tener en
cuenta el diagnóstico de su situación y
evolución económico-financiera?
 ¿Cuántas empresas venden a crédito a sus
clientes sin analizar a fondo la situación
financiera?
 ¿Cuántos directores de sucursales de entidades
de crédito dedica un tiempo insuficiente al
diagnóstico y seguimiento económico-financiero
de sus clientes?
203
 Algunas preguntas importantes

 ¿Cuántos empleados dejan sus trabajos para

incorporarse a una nueva empresa sin
analizar previamente el futuro de ella?
 ¿Cuántas empresas no tienen su contabilidad
al día, con información financiera analizada?
 ¿Cuántas empresas no someten sus estados
financieros a la auditoria externa?

204
 El diagnóstico constante es una herramienta
clave, aunque no es la única, para la correcta
gestión de una empresa. El diagnóstico de la
empresa ayuda a conseguir los objetivos de la
gerencia, teniendo en cuenta lo siguiente:
Sobrevivir: seguir funcionando a lo largo de los
años, atendiendo los compromisos adquiridos.
Ser rentables: generar beneficios suficientes
para retribuir la inversión de sus accionistas.
Crecer: aumentar las ventas, cuotas del
mercado, beneficios, etc.

205
 El diagnóstico ha de ser elaborado de forma
continuada a fin de que la alta gerencia
conozcan en todo momento el estado en que
se encuentran. Para que el diagnóstico sea
completo se han de analizar como mínimo las
siguientes áreas:
a. La organización
b. La situación económica-financiera
c. El marketing, comercial
d. Los aspectos operativos y tecnológicos
e. El factor humano.

206
 Objetivos de la empresa
Estructura jurídica
Organización Estilo de dirección
Forma de organización
Planificación

Económico- Situación financiera

financiero Resultados
Costos y márgenes
Presupuestos

207
 Mercado
Competencia
Precio
Marketing Producto
Comercial
Publicidad
Distribución
Servicio post-venta
Imagen de la empresa

208
 Tecnológico
Investigación
Industrial Capacidad productiva
Calidad
Procesos
Operaciones

Clima laboral
Factor Motivación
humano
Identificación
Capacidad

209
 Definiciones

 Análisis horizontal
Es el análisis del porcentaje en los
incrementos y disminuciones de las partidas
relacionadas en los EEFF comparativos.
 Análisis vertical
Se utiliza para mostrar la relación de cada
uno de los componentes con el total dentro
de un estado

210
 Ratios o razones

 Un ratio es el cociente de la división de un

número por otro, se calcula dividiendo el
número básico entre la otra cifra.
 Se concibe que con las cifras de los EEFF se
pueden calcular muchos ratios, sin embargo,
sólo algunos cuantos de ellos son útiles para
los analistas.
 Antes de efectuar los ratios se debe decidir
cuál de ellos será significativo o importante
para el análisis.

211
 Agrupación de los ratios

 Ratios de liquidez

 Ratios de solvencia

 Ratios de rentabilidad

 Ratios generales

212
 Ratios de liquidez

 Capacidad de la empresa para cubrir sus

obligaciones corrientes.
 Estos ratios tienen que ver con el monto y la
composición del pasivo corriente (obligaciones
de vencimiento próximo) y con el activo
corriente que se presume es la fuente de
recurso para pagar aquellas obligaciones.
 La interpretación estará en función de sus
componentes individuales del activo y pasivo
corriente

213
 Ratios de liquidez

 Capital de trabajo
 Indice de liquidez
 Indice de liquidez absoluta
 Prueba ácida
 Rotación de cuentas por cobrar
 Promedio de cobranza
 Rotación de inventarios
 Días de inventario disponible promedio

214
 Ratios de solvencia

 Es la capacidad de una empresa para

cubrir los costos de intereses, los
créditos corrientes (a su vencimiento)
así como las obligaciones a largo plazo.

 Los factores de solvencia y rentabilidad

están interrelacionados.

215
 Ratios de solvencia

 Ratio activo fijo entre pasivo a largo plazo

 Ratio de pasivos entre el patrimonio neto

 Número de veces que se devengan cargos

por intereses.

216
 Ratios de rentabilidad

 Es la capacidad de la empresa para

obtener utilidades y depende de la
efectividad y eficiencia de sus operaciones
así como de los recursos de que dispone.
 Se concentra, principalmente, en la
relación de los resultados de las
operaciones (del estado de ganancias y
pérdidas) y los recursos (del balance
general)

217
 Ratios de rentabilidad

 Ratio de ventas netas entre activos

 Tasa de rendimiento del capital

 Utilidad por acción

 Dividendos por acción

218
 EXCEL S.A.
BALANCE GENERAL (MILES DE SOLES)
31 deiciembre de Variación Variación Variación
2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
ACTIVO
Caja y Bancos 1,694 1.13% 2,265 1.46% 1,282 0.81% (571) (25.21%) 983 76.68% 412 32.14%
Valores Negociables 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 20,999 13.95% 17,921 11.59% 19,088 12.04% 3,078 17.18% (1,167) (6.11%) 1,911 10.01%
Cuentas por Cobrar a Vinculadas 1,287 0.86% 1,323 0.86% 150 0.09% (36) (2.72%) 1,173 782.00% 1,137 758.00%
Otras Cuentas por Cobrar 2,360 1.57% 1,560 1.01% 3,570 2.25% 800 51.28% (2,010) (56.30%) (1,210) (33.89%)
Existencias 29,381 19.52% 31,223 20.19% 30,336 19.13% (1,842) (5.90%) 887 2.92% (955) (3.15%)
Gastos Pagados por Anticipado 283 0.19% 202 0.13% 141 0.09% 81 40.10% 61 43.26% 142 100.71%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 56,004 37.21% 54,494 35.23% 54,567 34.41% 1,510 2.77% (73) (0.13%) 1,437 2.63%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 863 0.57% 469 0.30% 958 0.60% 394 84.01% (489) (51.04%) (95) (9.92%)
Inversiones Permanentes 5,793 3.85% 5,793 3.75% 5,792 3.65% 0 0.00% 1 0.02% 1 0.02%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo, neto 87,495 58.13% 93,577 60.50% 96,892 61.09% (6,082) (6.50%) (3,315) (3.42%) (9,397) (9.70%)
Activo Intangible, neto 349 0.23% 341 0.22% 386 0.24% 8 2.35% (45) (11.66%) (37) (9.59%)
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 94,500 62.79% 100,180 64.77% 104,028 65.59% (5,680) (5.67%) (3,848) (3.70%) (9,528) (9.16%)
TOTAL ACTIVO 150,504 100.00% 154,674 100.00% 158,595 100.00% (4,170) (2.70%) (3,921) (2.47%) (8,091) (5.10%)

PASIVO Y PATRIMONIO
Sobregiros y Pagarés Bancarios 5,624 3.74% 0 0.00% 8,182 5.16% 5,624 100.00% (8,182) (100.00%) (2,558) (31.26%)
Cuentas por Pagar Comerciales 5,578 3.71% 3,791 2.45% 5,050 3.18% 1,787 47.14% (1,259) (24.93%) 528 10.46%
Cuentas por Pagar a Vinculadas 1,103 0.73% 429 0.28% 508 0.32% 674 157.11% (79) (15.55%) 595 117.13%
Otras Cuentas por Pagar 4,348 2.89% 4,536 2.93% 3,646 2.30% (188) (4.14%) 890 24.41% 702 19.25%
Parte Corriente de Deudas a Largo Plazo 0 0.00% 0 0.00% 2,924 1.84% 0 0.00% (2,924) (100.00%) (2,924) (100.00%)
TOTAL PASIVO CORRIENTE 16,653 11.06% 8,756 5.66% 20,310 12.81% 7,897 90.19% (11,554) (56.89%) (3,657) (18.01%)
Deudas a Largo Plazo 8,266 5.49% 18,806 12.16% 14,792 9.33% (10,540) (56.05%) 4,014 27.14% (6,526) (44.12%)
Impto. a la Renta y Particip. Diferidos 11,963 7.95% 12,207 7.89% 1,516 0.96% (244) (2.00%) 10,691 705.21% 10,447 689.12%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 20,229 13.44% 31,013 20.05% 16,308 10.28% (10,784) (34.77%) 14,705 90.17% 3,921 24.04%
TOTAL PASIVO 36,882 24.51% 39,769 25.71% 36,618 23.09% (2,887) (7.26%) 3,151 8.61% 264 0.72%
CONTINGENCIAS 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
PATRIMONIO NETO
Capital 103,470 68.75% 104,741 67.72% 104,741 66.04% (1,271) (1.21%) 0 0.00% (1,271) (1.21%)
Acciones de Inversión 8,119 5.39% 8,917 5.77% 10,120 6.38% (798) (8.95%) (1,203) (11.89%) (2,001) (19.77%)
Excedente de Revaluación (6,263) (4.16%) (7,283) (4.71%) 413 0.26% 1,020 (14.01%) (7,696) (1,863.44%) (6,676) (1,616.46%)
Reservas Legales 4,291 2.85% 3,782 2.45% 3,778 2.38% 509 13.46% 4 0.11% 513 13.58%
Otras Reservas 412 0.27% 2,279 1.47% 1,542 0.97% (1,867) (81.92%) 737 47.80% (1,130) (73.28%)
Resultados Acumulados 3,593 2.39% 2,469 1.60% 1,383 0.87% 1,124 45.52% 1,086 78.52% 2,210 159.80%
TOTAL PATRIMONIO NETO 113,622 75.49% 114,905 74.29% 121,977 76.91% (1,283) (1.12%) (7,072) (5.80%) (8,355) (6.85%)
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 150,504 100.00% 154,674 100.00% 158,595 100.00% (4,170) (2.70%) (3,921) (2.47%) (8,091)219 (5.10%)
 EXCEL S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS- (MILES DE SOLES)

Al 31 de diciembre de Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
VENTAS NETAS 163,469 100.00% 164,962 100.00% 164,132 100.00% (1,493) (0.91%) 830 0.51% (663) (0.40%)
COSTO DE VENTAS (137,611) (84.18%) (137,192) (83.17%) (143,749) (87.58%) (419) 0.31% 6,557 (4.56%) 6,138 (4.27%)
UTILIDAD BRUTA 25,858 15.82% 27,770 16.83% 20,383 12.42% (1,912) (6.89%) 7,387 36.24% 5,475 26.86%
Gastos de Administración (7,039) (4.31%) (7,165) (4.34%) (6,836) (4.17%) 126 (1.76%) (329) 4.81% (203) 2.97%
Gastos de ventas (7,186) (4.40%) (7,341) (4.45%) (6,569) (4.00%) 155 (2.11%) (772) 11.76% (617) 9.40%
UTILIDAD OPERATIVA 11,633 7.12% 13,264 8.04% 6,978 4.25% (1,631) (12.30%) 6,286 90.09% 4,655 66.72%
Otros Ingresos (Gastos)
Ingresos Financieros 966 0.59% 1,303 0.79% 946 0.58% (337) (25.86%) 357 37.77% 20 2.13%
Gastos Financieros (1,666) (1.02%) (2,890) (1.75%) (3,851) (2.35%) 1,224 (42.35%) 961 (24.96%) 2,185 (56.74%)
Otros Gastos 0 0.00% 0 0.00% (34) (0.02%) 0 0.00% 34 (100.00%) 34 (100.00%)
Resultado por Exposición a la Inflación (119) (0.07%) (61) (0.04%) (403) (0.25%) (58) 95.08% 342 (84.85%) 284 (70.45%)
RESULTADOS ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS, PARTICIPACIONES A
LOS TRABAJADORES E IMPUESTO
A LA RENTA 10,814 6.62% 11,616 7.04% 3,636 2.22% (802) -6.90% 7,980 219.49% 7,178 197.43%
Participaciones a los Trabajadores (1,021) (0.62%) (1,379) (0.84%) 359 0.22% 358 (25.96%) (1,738) (484.12%) (1,380) (384.40%)
Impuesto a la Renta (2,469) (1.51%) (3,943) (2.39%) 1,285 0.78% 1,474 (37.38%) (5,228) (406.73%) (3,754) (292.07%)
RESULTADO ANTES DE PARTIDAS
EXTRAORDINARIAS 7,324 4.48% 6,294 3.82% 5,280 3.22% 1,030 16.36% 1,014 19.20% 2,044 38.71%
Ingresos Extraordinarios 2,547 1.56% 2,322 1.41% 0 0.00% 225 9.69% 2,322 0.00% 2,547 0.00%
Gastos Extraordinarios (3,506) (2.14%) (2,306) (1.40%) 0 0.00% (1,200) 52.04% (2,306) 0.00% (3,506) 0.00%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 6,365 3.89% 6,310 3.83% 5,280 3.22% 55 0.87% 1,030 19.51% 1,085 20.55%

220
 EXCEL S.A.

RATIOS FINANCIEROS

RATIOS DE LIQUIDEZ RATIOS DE GESTION RATIOS DE RENTABILIDAD

2002 2001 2000 2002 2001 2000 2002 2001 2000
Liquidez corriente: Rotacion de Cuentas por Cobrar Margen de Utilidad Bruta
Activo Corriente 3.36 6.22 2.69 Ventas netas 7.78 9.20 8.60 Utilidad bruta 15.82% 16.83% 12.42%
Pasivo Corriente Ctas. por cobrar Ventas netas
Liquidez ácida Razón de Cobranza (días) Margen de Utilidad Neta
Activo corriente-Existencias-GPA 1.58 2.63 1.19 Ctasa por cobrar x 365 47 40 42 Utilidad neta 3.89% 3.89% 3.22%
Pasivo Corriente Ventas Ventas netas
Liquidez absoluta Rotacion de Existencias Rentabilidad Patrimonial
Efectivo + Equivalente de efectivo 0.10 0.26 0.06 Costo de venta 5.22 10.41 Utilidad neta 5.60% 5.49% 4.33%
Pasivo Corriente (I.Inicial+I.Final)/2 Patrimonio

Capital de trabajo Nro de veces al año (días) Rentabilidad del Activo

Activo corriente - Pasivo corriente 39,351 45,738 34,257 12 69 35 Utilidad neta 4.23% 4.08% 3.33%
Nro. de veces Activo total

Rotación de cuentas por pagar Rentabilidad del Capital

Compras 0.31 0.47 0.17 Utilidad neta 6.15% 6.02% 5.04%
SOLVENCIA o ENDEUDAMIENTO Cuentas por pagar Capital social
2002 2001 2000
Razón de A.Fijo y Pasivo a L/P Rotación de capital de trabajo
Activo Fijo (netos) 4.33 3.02 5.94 Ventas 4.15 3.61 4.79
Pasivo a largo Capital de trabajo
Razón de pasivos y patrimonio
Total pasivo 0.32 0.35 0.30 Rotación del activo fijo
Patrimonio Ventas 1.87 1.76 1.69
Activo fijo neto
Apalancamiento financiero o solvencia
Pasivo total 0.25 0.26 0.23
Activo total
Rotación del activo total
Ventas 1.09 1.07 1.03
Activo total
Rotación del patrimonio
Ventas 1.44 1.44 1.35
Patrimonio 221
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Facturas por cobrar 15,843 75.45% 16,272 90.80% 13,164 68.96% (429) (2.64%) 3,108 23.61% 2,679 20.35%
Letras por cobrar 8,834 42.07% 7,431 41.47% 11,437 59.91% 1,403 18.88% (4,006) (35.03%) (2,603) (22.76%)
Empresas Vinculantes 2,584 12.31% 135 0.75% 2,751 14.41% 2,449 1,814.07% (2,616) (95.09%) (167) (6.07%)
Total 27,261 129.82% 23,838 133.02% 27,352 143.29% 3,423 14.36% (3,514) (12.85%) (91) (0.33%)
Letras descontadas (5,663) (26.97%) (5,320) (29.69%) (7,764) (40.67%) (343) 6.45% 2,444 (31.48%) 2,101 (27.06%)
Prov. Malas deudas (599) (2.85%) (597) (3.33%) (499) (2.62%) (2) 0.34% (98) 19.56% (100) 19.96%
Total 20,999 100.00% 17,921 100.00% 19,089 100.00% 3,078 17.18% (1,168) (6.12%) 1,910 10.01%

222
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
OTRAS CUENTAS POR COBRAR S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
Crédito por impuesto general
a las ventas 721 30.55% 0.00% 2,116 59.29% 721 (2,116) (100.00%) (1,395) (65.93%)
Pagos a cuenta del impuesto 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0 0
a la renta 107 4.53% 0.00% 458 12.82% 107 (458) (100.00%) (351) (76.62%)
Depositos en garantía 17 0.72% 45 2.88% 0 0.00% (28) (62.22%) 45 17
Cuentas por cobrar al personal 856 36.27% 398 25.51% 223 6.24% 458 115.08% 175 78.70% 633 284.33%
Reclamos de terceros 430 18.22% 272 17.44% 304 8.52% 158 58.09% (32) (10.55%) 126 41.41%
Derechos de importación 257 10.89% 909 58.27% 409 11.45% (652) (71.73%) 500 122.34% (152) (37.14%)
Diversas 68 2.88% 31 1.99% 141 3.96% 37 119.35% (110) (78.07%) (73) (51.90%)
Total 2,456 104.07% 1,655 106.09% 3,651 102.28% 801 48.40% (1,996) (54.67%) (1,195) (32.73%)
Prov. Malas deudas (96) (4.07%) (95) (6.09%) (81) (2.28%) (1) 1.05% (14) 16.76% (15) 17.99%
Total 2,360 100.00% 1,560 100.00% 3,570 100.00% 800 51.28% (2,010) (56.30%) (1,210) (33.89%)

223
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
EXISTENCIAS S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Productos terminados 10,551 35.91% 8,830 28.28% 10,051 33.13% 1,721 19.49% (1,221) (12.15%) 500 4.97%
Mercaderias 1,244 4.23% 995 3.19% 1,117 3.68% 249 25.03% (122) (10.90%) 127 11.40%
Suproductos, desperdicios y desechos 170 0.58% 33 0.11% 0 0.00% 137 415.15% 33 170
Productos en proceso 2,959 10.07% 3,186 10.20% 2,816 9.28% (227) (7.12%) 370 13.14% 143 5.08%
Materia prima 10,809 36.79% 9,844 31.53% 10,591 34.91% 965 9.80% (747) (7.05%) 218 2.06%
Materiales auxiliares y suministros diversos3,215 10.94% 3,202 10.26% 2,964 9.77% 13 0.41% 238 8.05% 251 8.49%
Existencias por recibir 1,559 5.31% 6,308 20.20% 2,798 9.22% (4,749) (75.29%) 3,510 125.47% (1,239) (44.28%)
Total 30,507 103.83% 32,398 103.76% 29,478 97.17% (1,891) (5.84%) 2,920 9.91% 1,029 3.49%
Provision para desvalorizacion de existencias
(1,126) (3.83%) (1,175) (3.76%) (858) (2.83%) 49 (4.17%) (317) 36.89% (268) 31.18%
Total 29,381 100.00% 31,223 100.00% 30,336 100.00% (1,842) (5.90%) 887 2.92% (955) (3.15%)

224
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
A LARGO PLAZO
Facturas por cobrar 16 1.85% 0.00% 0 0.00% 16 0 16
Letras por cobrar 1,052 121.90% 475 101.28% 1,336 139.49% 577 121.47% (861) (64.46%) (284) (21.28%)
Empresas Vinculantes 0.00% 0.00% 0.00% 0 0 0
Total 1,068 123.75% 475 101.28% 1,336 139.49% 593 124.84% (861) (64.46%) (268) (20.08%)

Intereses diferidos (205) (23.75%) (6)

(1.28%) 0 0.00% (199) 3,316.67% (6) (205)
Letras descontadas 0.00% 0.00% (378) (39.49%) 0 378 (100.00%) 378 (100.00%)
Provisión para cuentas 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0 0
de cobranza dudosa 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0 0
Total 863 100.00% 469 100.00% 958 100.00% 394 84.01% (489) (51.04%) (95) (9.92%)

225
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
INVERSIONES PERMANENTES S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
Asociada:
Cobrecon SA 5,322 91.87% 5,322 91.87% 5,316 91.78% 0 0.00% 6 0.12% 6 0.12%
Otras empresas: 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0 0
Eba SA 408 7.04% 408 7.04% 408 7.04% 0 0.00% 0 0.04% 0 0.04%
Club Promotora Empresarial SA 63 1.09% 63 1.09% 63 1.09% 0 0.00% (0) (0.09%) (0) (0.09%)
Otras 0 0.00% 0 0.00% 5 0.09% 0 (5) (100.00%) (5) (100.00%)
Total 5,793 100.00% 5,793 100.00% 5,792 100.00% 0 0.00% 1 0.02% 1 0.02%

226
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPO S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Costos
Terrenos 17,749 20.29% 20,095 21.47% 20,109 20.75% (2,346) (11.67%) (14) (0.07%) (2,360) (11.74%)
Edificios 40,821 46.66% 40,102 42.85% 40,051 41.34% 719 1.79% 51 0.13% 770 1.92%
Instalaciones 9,100 10.40% 8,906 9.52% 8,795 9.08% 194 2.18% 111 1.26% 305 3.47%
Maquinaria y equipo 118,665 135.62% 118,663 126.81% 124,473 128.47% 2 0.00% (5,810) (4.67%) (5,808) (4.67%)
Unidades de transporte 445 0.51% 445 0.48% 528 0.54% 0 0.00% (83) (15.69%) (83) (15.69%)
Muebles y enseres 2,067 2.36% 2,042 2.18% 1,996 2.06% 25 1.22% 46 2.29% 71 3.54%
Equipo de computo 2,100 2.40% 2,028 2.17% 1,952 2.01% 72 3.55% 76 3.91% 148 7.60%
Trabajos en curso 661 0.76% 1,950 2.08% 43 0.04% (1,289) (66.10%) 1,907 4,465.25% 618 1,447.50%
Total 191,608 218.99% 194,231 207.56% 197,947 204.30% (2,623) (1.35%) (3,716) (1.88%) (6,339) (3.20%)
Depreciacion acumulada
Edificios 18,888 21.59% 18,174 19.42% 17,419 17.98% 714 3.93% 755 4.33% 1,469 8.43%
Instalaciones 5,692 6.51% 4,782 5.11% 3,885 4.01% 910 19.03% 897 23.09% 1,807 46.51%
Maquinaria y equipo 74,993 85.71% 73,759 78.82% 76,025 78.46% 1,234 1.67% (2,266) (2.98%) (1,032) (1.36%)
Unidades de transporte 357 0.41% 293 0.31% 312 0.32% 64 21.84% (19) (6.16%) 45 14.34%
Muebles y enseres 1,819 2.08% 1,760 1.88% 1,699 1.75% 59 3.35% 61 3.57% 120 7.04%
Equipo de computo 1,931 2.21% 1,846 1.97% 1,715 1.77% 85 4.60% 131 7.66% 216 12.62%
Total 103,680 118.50% 100,614 107.52% 101,055 104.30% 3,066 3.05% (441) (0.44%) 2,625 2.60%
Perdida por desvalorizacion acumulada
Terrenos 393 0.45% 0.00% 393 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0! 393 #¡DIV/0!
Maquinaria y equipo 40 0.05% 40 0.04% 0 0.00% 40 #¡DIV/0! 40 #¡DIV/0!
total 433 0.49% 40 0.04% 393 982.50% 40 100.00% 433 #¡DIV/0!
Neto 87,495 100.00% 93,577 100.00% 96,892 100.00% (6,082) (6.50%) (3,315) (3.42%) (9,397) (9.70%)
227
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
ACTIVOS INTANGIBLES S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Costo
Plusvalia mercantil 386 110.60% 386 113.20% 386 113.10% 0 0.00% (0) (0.12%) (0) (0.12%)
Otros activos intangibles 49 14.04% 0.00% 0.00% 49 0 49
Total 435 124.64% 386 113.20% 386 113.10% 49 12.69% (0) (0.12%) 49 12.56%
Amortización acumulada 0 0 0
Plusvalia mercantil 84 24.07% 45 13.20% 0.00% 39 86.67% 45 84
Otros activos intangibles 2 0.57% 0.00% 0.00% 2 0 2
Total 86 24.64% 45 13.20% 45 13.10% 41 91.11% 0 0.56% 41 92.19%
Neto 349 100.00% 341 100.00% 342 100.00% 8 2.35% (1) (0.21%) 7 2.13%

228
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
CUENTA POR PAGAR COMERCIALES S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Facturas por pagar 3,094 46.31% 2,614 61.94% 2,779 50.01% 480 18.36% (165) (5.95%) 315 11.32%
Letras por pagar 2,484 37.18% 1,177 27.89% 2,271 40.86% 1,307 111.05% (1,094) (48.17%) 213 9.38%
Total 5,578 83.49% 3,791 89.83% 5,050 90.87% 1,787 47.14% (1,259) (24.94%) 528 10.45%
Empresas vinculadas 1,103 16.51% 429 10.17% 507 9.13% 674 157.11% (78) (15.47%) 596 117.35%
Total 6,681 100.00% 4,220 100.00% 5,558 100.00% 2,461 58.32% (1,338) (24.07%) 1,123 20.21%

229
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
OTRAS CUENTAS POR PAGAR S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Tributos por pagar 743 17.09% 1,469 32.39% (726) (49.42%)

Remuneraciones y participaciones por pagar2,029 46.67% 1,852 40.83% 177 9.56%
Anticipos a clientes 467 10.74% 192 4.23% 275 143.23%
CTS 137 3.15% 121 2.67% 16 13.22%
Dividendos por pagar 69 1.59% 45 0.99% 24 53.33%
Intereses por pagar 37 0.85% 17 0.37% 20 117.65%
Diversas 866 19.92% 840 18.52% 26 3.10%
Total 4,348 100.00% 4,536 100.00% (188) (4.14%)

230
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
COSTO VENTA S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Productos Terminados:
Saldo inicial de productos terminados 8,271 6.01% 10,051 7.33% 11,597 8.07% (1,780) (17.71%) (1,546) (13.33%) (3,326) (28.68%)
Saldo inicial de productos en proceso 3,186 2.32% 2,816 2.05% 4,019 2.80% 370 13.14% (1,203) (29.94%) (833) (20.73%)
Materia prima e insumos utilizados 121,575 88.35% 116,938 85.24% 122,527 85.24% 4,637 3.97% (5,589) (4.56%) (952) (0.78%)
Cargas de personal 7,642 5.55% 7,215 5.26% 6,400 4.45% 427 5.92% 815 12.73% 1,242 19.41%
Depreciacion 5,112 3.71% 4,992 3.64% 4,917 3.42% 120 2.40% 75 1.52% 195 3.96%
Otros gastos de fabricacion 3,134 2.28% 4,782 3.49% 6,186 4.30% (1,648) (34.46%) (1,404) (22.70%) (3,052) (49.34%)
Saldo final de productos terminados (10,149) (7.38%) (8,271) (6.03%) (10,051) (6.99%) (1,878) 22.71% 1,780 (17.71%) (98) 0.97%
Saldo final de productos en proceso (2,958) (2.15%) (3,186) (2.32%) (2,816) (1.96%) 228 (7.16%) (370) 13.14% (142) 5.04%
Total 135,813 98.69% 135,337 98.65% 142,780 99.33% 476 0.35% (7,443) (5.21%) (6,967) (4.88%)

Mercaderias:
Compra de mercaderias 1,709 1.24% 1,774 1.29% 882 0.61% (65) (3.66%) 892 101.19% 827 93.82%
Variacion de mercaderias 89 0.06% 81 0.06% 87 0.06% 8 9.88% (6) (7.39%) 2 1.76%
Total 1,798 1.31% 1,855 1.35% 969 0.67% (57) (3.07%) 886 91.39% 829 85.51%
Total 137,611 100.00% 137,192 100.00% 143,749 100.00% 419 0.31% (6,557) (4.56%) (6,138) (4.27%)

231
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
GASTOS DE VENTA S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Cargas de personal 2,047 28.49% 1,947 26.52% 1,540 23.44% 100 5.14% 407 26.45% 507 32.94%
Servicios prestados por terceros 4,523 62.94% 4,719 64.28% 4,202 63.97% (196) (4.15%) 517 12.30% 321 7.63%
Tributos 42 0.58% 65 0.89% 71 1.08% (23) (35.38%) (6) (8.70%) (29) (41.00%)
Cargas diversas de Gestión 459 6.39% 481 6.55% 512 7.79% (22) (4.57%) (31) (5.97%) (53) (10.27%)
Provisión del ejercicio: 0.00% 0.00% 0.00% 0 0 0
Depreciación 115 1.60% 129 1.76% 146 2.23% (14) (10.85%) (17) (11.91%) (31) (21.47%)
Otras 0.00% 0.00% 98 1.49% 0 (98) 0.00% (98) 0.00%
Total 7,186 100.00% 7,341 100.00% 6,569 100.00% (155) (2.11%) 772 11.76% 617 9.40%

232
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
GASTOS ADMINISTRATIVOS S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Cargas de personal 3,742 53.16% 3,712 51.81% 3,525 30 0.81% 187 5.31% 217 6.16%
Servicios prestados por terceros 1,442 20.49% 1,413 19.72% 1,213 29 2.05% 200 16.46% 229 18.85%
Tributos 104 1.48% 156 2.18% 162 (52) (33.33%) (6) (3.53%) (58) (35.68%)
Cargas diversas de Gestion 1,055 14.99% 1,138 15.88% 811 (83) (7.29%) 327 40.40% 244 30.16%
Provisión del ejercicio: 0.00% 0.00% 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación 212 3.01% 226 3.15% 226 (14) (6.19%) 0 0.00% 240 0.00%
Amortización de intangibles 2 0.03% 0.00% 0 2 0 0.00% (2) 0.00%
Desvalorización de activos fijos 393 5.58% 40 0.56% 0 353 882.50% 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas de cobranza dudosa 138 1.96% 148 2.07% 0 (10) (6.76%) 0 0.00% 0 0.00%
Desvalorización de existencias 413 5.87% 535 7.47% 0 (122) (22.80%) 0 0.00% 0 0.00%
Recupero de desavalorización de existencia(s462) (6.56%) (203) (2.83%) 0 (259) 127.59% 0 0.00% 0 0.00%
Total 7,039 100.00% 7,165 100.00% 6,836 (126) (1.76%) 329 4.81% 6,962 2.97%

233
 Excel S.A.
31 de diciembre

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
INGRESOS FINANCIEROS S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Intereses de ventas a plazo 802 83.02% 907 69.61% 718 75.91% (105) (11.58%) 189 26.32% 84 11.70%
Dividendos de otras empresas 44 4.55% 200 15.35% 115 12.15% (156) (78.00%) 85 74.03% (71) (61.71%)
Intereses de depósitos bancarios 0.00% 0.00% 39 4.09% 0 (39) (100.00%) (39) (100.00%)
Otros ingresos financieros 120 12.42% 196 15.04% 74 7.85% (76) (38.78%) 122 164.01% 46 61.64%
Total 966 100.00% 1,303 100.00% 946 100.00% (337) (25.86%) 357 37.77% 20 2.13%

Variación Variación Variación

2002 2001 2000 2002-2001 2001-2000 2002-2000
GASTOS FINANCIEROS S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Intereses de prestamos 816 48.98% 1,740 60.21% 2,741 71.16% (924) (53.10%) (1,001) (36.52%) (1,925) (70.23%)
Intereses por letras en descuento 511 30.67% 861 29.79% 869 22.55% (350) (40.65%) (8) (0.87%) (358) (41.16%)
Gastos bancarios 157 9.42% 195 6.75% 143 3.72% (38) (19.49%) 52 35.99% 14 9.49%
Otros 182 10.92% 94 3.25% 99 2.56% 88 93.62% (5) (4.71%) 83 84.49%
Total 1,666 100.00% 2,890 100.00% 3,851 100.00% (1,224) (42.35%) (961) (24.96%) (2,185) (56.74%)

234