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MODULO II
FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO
• Relación prestamista - prestatario.
• Formas de pago de un préstamo.
• Pago único.
• Serie uniforme.
• Amortización constante.
MODULO II
FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO
• Serie gradiente.
• Serie gradiente porcentual.
• Equivalencias para formas de pago.
RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
• Prestamista: persona natural o jurídica
que concede dinero en préstamo.
• Prestatario: persona que recibe dinero
en préstamo.
Elementos de un préstamo:
Magnitud o monto.
Valor de la tasa de interés.
Plazo.
RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
Forma de pago.
Garantía o fiador.
Requisitos de capacidad de pago.
Periodo de gracia: tiempo durante el cual se
pueden pagar únicamente los intereses o
también puede ser el tiempo durante el cual
los intereses se capitalizan, pero no hay
desembolso alguno por el prestatario.
RELACIÓN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO
Amortización del préstamo original: toda
cuota o pago de un préstamo la podemos
descomponer en dos partes: una
correspondiente a la disminución o abono
que hagamos al préstamo original, la otra
será el componente de interés. La
amortización nunca será negativa y cuando
no hay amortización se entenderá que toda
la cuota corresponde a intereses.
FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO
• SERIE UNIFORME: P
Se hace un préstamo a
una tasa de interés por 1 2 3 4 n
periodo y se paga en 0
cuotas exactamente A A A A A
iguales.
FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO
• SERIE DE PAGOS DE
AMORTIZACIÓN
P
CONSTANTE:
El préstamo se paga en 1 2 3 n
cuales el contenido de An
A3
amortización del principal A2
A1
siempre es igual.
FORMAS DE PAGO DE UN
PRÉSTAMO
• SERIE GRADIENTE:
P
El préstamo de paga en
cuotas que pueden 1 2 3 n
aumentar o disminuir un 0
• SERIE GRADIENTE
P
PORCENTUAL:
El préstamo se paga en 1 2 n
cuotas que pueden 0
aumentar o disminuir un A1
A2
porcentaje cada periodo
(sucesión geométrica). An
PAGO ÚNICO
P
1 2 n
0
F = P(1+i) n
PAGO ÚNICO
Demostración de la formula de valor
futuro, donde:
P: préstamo
i: tasa de interés
n: plazo
F: pago único
SK: saldo o deuda al final de cualquier
período K
Total intereses: I = Total pagado-Total prestado
I = F-P (1)
PAGO ÚNICO
FIN DE SALDO AL FINAL
INTERESES DEL PERÍODO
PERÍODO DEL PERÍODO
0 0 P
1 i.P P + iP = P(1. + i)
P(1 + i) + iP(1 + i)
2 i.P(1+i)
= p(1 + i)2
P(1 + i)2 + iP(1 + i)2
3 IP(1 + i)2
= P(1 + i)3
-- -- --
-- -- --
-- -- --
K -- Sk = P(1 + i)k (2)
-- -- --
-- -- --
-- -- --
n -- F = P(1 + i)n (3)
PAGO ÚNICO
EJEMPLO:
1 2 3 4
0 n
A A A A A
i (1+i)n
A=P*
(1+i)n -1
SERIE UNIFORME
Demostración de las fórmulas para serie
uniforme, donde:
A: cuota uniforme.
ak: abono o parte de la cuota que amortiza la
deuda.
Ik: parte de la cuota que cubre intereses.
Pk: valor presente equivalente a la cuota del
periodo k.
SERIE UNIFORME
P será equivalente a los pagos efectuados
considerando la tasa i, ello implica que P será
igual a la suma de los valores presentes de las
cuotas.
Pk = A * (1+i)-k según formula (3)
P = Pk por principio N°2
P = A * (1+i)-k
P = A * (1+i)-k
P=A*{(1+i)-1+(1+i)-2+ ... +(1+i)-(n-1)+(1+i)-n} (1*)
P(1+i)=A{(1+i)0+(1+i)-1+(1+i)-2+...+(1+i)-n+2+(1+i)-n+1} (2*)
SERIE UNIFORME
Si usted resta (2*) de (1*), simplifica y despeja
A.
i (1+i)n (4)
A=P*
(1+i)n -1
P= A* (1+i) n
- 1 (4’’)
i (1+i)n
Para las tablas:
P = A * (P/A,i,n) (4’’’)
SERIE UNIFORME
Saldo o deuda:
P SK (n-k)
1 2 3 4 k k+1
PENDIENTES n
0
........ ...
A A A A A A A A
K PAGADAS
SERIE UNIFORME
Si P es el valor presente de todas las cuotas, s k
será el valor presente de las (n-k) restantes.
Aplicamos la (4’’) con n = (n-k)
(1+i)n-k -1
Sk = A (5)
i (1+i)n-k
SERIE UNIFORME
ak = Sk-1 - Sk (6)
Ik = i S(k-1) (7)
Ik= A- ak
Comportamiento del saldo (Sk) para
la forma de pago serie uniforme
Sk
P
k
0 1 2 3 . . . n
4
En una serie uniforme el comportamiento del
saldo es decreciente siendo cero en el periodo
n.
SERIE UNIFORME
Ejemplo:
Se hace un préstamo de un millón de
pesos al 0.5% de interés mensual
efectivo para pagarlo en cuotas iguales de
fin de mes.¿Cuál es al valor de la cuota
mensual?
Solución:
P
1 2 3 24
0
A A A A A
SERIE UNIFORME
0.005 (1+0.005)24 = $44.320,61
A =1000000 (1+0.005)24 -1
0´ 1 2 3 4 23 24
0
A A A A A
Interés = i
0 1 2 3 n Periodos
A A A
...... A
A: Ahorro
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME
Ejemplo:
Un ingeniero ahorra 200.000 pesos al
principio de mes en una entidad que le
reconoce el 2% efectivo mensual, esto lo hace
durante 5 años.
¿ Cual es el valor acumulado al final del
ultimo mes?
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME
F=?
i = 2% ef. mensual
0´ 0 1 2 59 60 meses
200.000
CAPITALIZADORAS
UNA APLICACIÓN DE LA SERIE
UNIFORME
Solución:
F59 = valor futuro de los 60 ahorros en el
mes 59.
F59 = 200.000 (F/A, 2%, 60)
F59 = 200.000 (114.051539)
F59 = 22’810.307,8
F = F59 (1.02)1
F = (22’810.307,8) (1.02)
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
P
1 2 3 n
0
An
A3
A2
A1
Ak= i P 1 - (k - 1) + P
n n
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Demostración de la formulas para
amortización constante, donde:
Ak: cuota al final del periodo k.
Sk: saldo después de pagar la cuota Ak.
Como su nombre lo indica, en esta forma de
pago el abono a la deuda es igual, por lo tanto:
a1 = a2 = a3 = ak = an = P/n (9)
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
A1 = i P + (P/n)
Si se abonó (P/n), entonces S1 = P - (P/n)
S1 = P 1 - 1
n
A2 = i S1 + (P/n) iP 1- 1 + P
n n
Entonces:
S2 = P - 2P = P 1 - 2
n n
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Ak = i P 1 -(k-1) + P (10)
n n
Sk = P 1 - k (11)
n
Ik = i P 1 - (k-1)
n (12)
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Ejemplo:
Se tiene un préstamo de un millón de
pesos al 3% mensual sobre saldos. Si se
paga en 10 cuotas mensuales de
amortización constante,¿cuál es el valor
de la primera y tercera cuota? ¿Cuál es
el saldo una vez pagada la tercera cuota?
AMORTIZACIÓN CONSTANTE
Solución:
A1=0.031000000 1 - (1- 1) + 1000000
10 10
A1=130.000
S3 = 1000000 1 - 3 = 7000000
10
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIÓN ARITMÉTICA)
P
1 2 3 n
0
A1
A2
A3
An
AK = A1 + (K - 1)*g
i (1 i ) n 1 n
A1 P g
(1 i ) n
1 i (1 i ) n
1
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIÓN ARITMÉTICA)
Esta forma de pago se compone por la suma de dos
series, una que se comporta de manera uniforme y otra
que sufre un cambio aritmético para cada periodo.
i (1 i) n 1 n
A1 P g (16)
(1 i ) 1 i (1 i ) 1
n n
i (1 i ) n 1 n
P A1 g (17)
(1 i ) 1 i (1 i ) 1
n n
An
De lo anterior:
A1 k g g ( A / g , i, n k )
Sk (18)
( A / P, i , n k )
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIÓN ARITMÉTICA)
Ejemplo:
Se tiene un préstamo de 1.000 pesos, a una
tasa de interés anual del 30% para pagarlo
en 5 cuotas anuales que se incrementan
200 pesos . Cuàl es el valor de la primera
y la ùltima cuota?
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIÓN ARITMÉTICA)
Solución:
A1 = 1000(A/P,30%,n) - 200(A/g,305,5)
A1 = 1000(0.41058) - 200(1.49031)
A1 =112.519
A5 = A1 + (5 - 1)*$200
A5 =112.519+ 4*$200
A5 = 912.519
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIÓN ARITMÉTICA)
• Para los datos del ejemplo, calcular el
saldo despuès de pagada la tercera cuota.
Solución:
P = 1.000, i = 30%, n = 5 y A1 = 112.519
112 .519 3 200 200( A / g ,30%,5 3)
S3
( A / P,30%,5 3)
S3 = 1.088,05
SERIE GRADIENTE
(PROGRESIÓN ARITMÉTICA)
1 2 n-1 n
0
A1
A2
An-1
An
Ak = A1 (1+ ig)k-1
SERIE GRADIENTE PORCENTUAL
(PROGRESIÓN GEOMÉTRICA)
Demostración de la formula para serie
gradiente porcentual, donde:
ig :incremento porcentual en las cuotas .
A1 = A1
A2 = A1 + A1 * ig = A1(1+ ig)
A3 = A2+A2*ig = A2(1+ig) = A1 (1+ ig)2
A4 = A3 + A3*ig = A3 (1+ ig) = A1 (1+ ig)3
Ak = A1 (1+ ig)k-1 (en función de A1) (19)
SERIE GRADIENTE PORCENTUAL
(PROGRESIÓN GEOMÉTRICA)
Para obtener Al se debe llevar el valor de cada
cuota al presente (Pk) y después realizar la
sumatoria la cual es equivalente al préstamo P.
k n
P Pk pero Pk = Ak (1+i)-k
k 1
k 1
Expandiendo la sumatoria:
P=A1(1+ig)0(1+i)-1+(1+ig)1 (1+i)-2 +...+(1+ig)(n-1)-1 (1+i)-(n-1)
+ (1+iG)n-1 (1+i)-n (1*)
Multiplicando a ambos lados por: (1+ig)1 (1+i)-1
tendremos:
P(1+ig)(1+i)-1=A1(1+ig)1 (1+i)-2 + (1+ig)2 (1+i)-3 +...+
(1+ig)(n-1) (1+i)-n + (1+ig)n (1+i)-n-1 (2*)
SERIE GRADIENTE PORCENTUAL
(PROGRESIÓN GEOMÉTRICA)
Ejemplo:
Se tiene un préstamo de 1.000 pesos a 5
años para pagarlo en 5 cuotas que se van
incrementando el 20% anual. Si la tasa
de interés anual es del 30%, ¿cuál es el
valor de la primera y ultima cuota?.
SERIE GRADIENTE PORCENTUAL
(PROGRESIÓN GEOMÉTRICA)
Solución:
0.3 0.2 $303.19
A1 1.000
1 0.2
5
1
1 0. 3
A5 = 303.19(1+0.2)5-1 = $628,69
SERIE GRADIENTE PORCENTUAL
(PROGRESIÓN GEOMÉTRICA)
Solución:
ig = 20%, P = 1.000, n = 5, i = 30% y A1 = 303,19
1 0.2
53
1
3 1 0.3 $775,018
S3 303,19(1 0.2)
0.3 0.2
Comportamiento del saldo (SK) para las formas
de pago Serie gradiente y gradiente porcentual.
Comportamiento del saldo (SK) para las formas
de pago Serie gradiente y gradiente porcentual.
Intervalo II:
El saldo es decreciente: P< Sk < Sk-1
No hay amortización: ak = 0
La cuota es intereses: Ik = Ak
La cuota paga intereses acumulados e
intereses del período: Ak = Ik > i Sk-1
Comportamiento del saldo (SK) para las formas
de pago Serie gradiente y gradiente porcentual.
Intervalo III:
El saldo es decreciente pero inferior a P:
P > Sk-1 > Sk
Hay amortización: ak > 0; ak = Sk-1 - Sk
Los intereses contenidos en la cuota son:
Ik = Ak - ak
Como no se pagan intereses acumulados,
entonces: Ik = i Sk-1
Comportamiento del saldo (SK) para las formas
de pago Serie gradiente y gradiente porcentual.