III.

Gestión del Riesgo de Contrapartida

Gestión del riesgo de Balance

(ALM)
 Riesgo
1. Riesgo de Liquidez de liquidez
Capacidad que posee una institución financiera
para cubrir sus necesidades de efectivo

C
O •Incurrir en costos excesivos para cubrir
•Riesgos-Negocio obligaciones.
•Posibilidad de no honrar obligaciones. N •Liquidación de activos no planificada.
•Posibilidad de perder un negocio por •Deterioro de la imagen de solidez del
falta de efectivo. S
Banco (corrida bancaria).
E •Bancarrota.
C
U

•Riesgos-Regulación E
•Posibilidad de incumplimiento de encaje N •Sanciones y multas por parte de
y reservas líquidas exigidas por reguladores.
autoridades. C •Deterioro de la imagen de solidez del
•Posibilidad de incumplimiento de los I Banco
Ratios de liquidez mínimos exigidos por la •(corrida bancaria).
SBS: 8% en MN y 20% en ME. A •Intervención.
S
 Riesgo
1. Riesgo de Liquidez de liquidez
•Gaps (Brechas) de Vencimiento.
Medición
•Indicadores y límites de liquidez.
y Control •Plan de contingencia.

Gaps de Vencimiento

3000 2600
2500 2400
2500
2000 1750 1700 1700
1400
1500 1200
1000
1000 750
350
500 750 250

0
-500 -650
-500
-1000
-900
-1500
90 días 180 días 270 días 1 año

Activos Pasivos Gaps Gaps Acum.

1.Indicadores y límites
Riesgo de Liquidez de liquidez

Ratios de liquidez

ACT líquidos MN >=8% ACT líquidos ME >=20%

PAS de CP MN PAS de CP ME

•PAS MNhasta90d – ACT MNhasta90d ≤ PE

•PAShasta90d - ACThasta90d ≤ PE
Brechas por plazo • PAShasta180d - ACThasta180d ≤ 2 * PE
De vencimiento • PAS MNhasta360d - ACT MNhasta360d ≤ 0.65 * PE
• PAShasta360d - ACThasta360d ≤ 3 * PE
1.Plan dedecontingencia
Indicadores
Riesgo y límites
Liquidez de liquidez
r
e ra
sid
Análisis de costos de las
n diversas alternativas de
co financiamiento de las
osa brechas encontradas
e ct
A sp
Estrategias y
procedimientos para
Funcionarios administrar una
responsables eventual falta de
de su aplicación Permite identificar liquidez
y dar solución a
situaciones críticas
de falta de liquidez

Procedimientos y
funcionarios
responsables de la Situaciones que
evaluación e activan su
implementación aplicación
permanente del plan de
contingencia
2.Composición
Riesgo Tasadel
deriesgo
Interésde tasa de interés

Riesgo de Tasa de Interés

Posibilidad de pérdida por variaciones adversas de
las tasas de interés.

Riesgo de Reprecio

Posibilidad de pérdida debido a

la exposición de la empresa
originada por diferencias entre
las fechas de reprecio de sus
activos y pasivos, es decir, la
fecha en la cual se espera que la
tasa asociada a un instrumento
se ajuste a las tasas vigentes de
mercado.
 Riesgo
2. Riesgo Tasade
detasa de interés - Ejemplo
Interés

DATOS
ACTIVOS: Préstamo de S/.100M a 1 año a una TEA de 8%
PASIVOS: Depósito de S/.100M a 6 meses a una TEA de 6%

SHOCK: Aumento de 3% en las tasas de interés del sistema al 4to mes

0 6M 1A

ACTIVOS 8%

PASIVOS 6% 9%

MARGEN 2% 1%
Cálculo-exposición
2. Riesgo Tasa dealInterés
riesgo de tasa de interés

Distribución
activos y pasivos por fecha
Brecha por periodos Brecha acumulada
de vencimiento o de
reprecio

1 a 3M 3 a 6M 6 a 9M 6 a 1 año

Activos 200 200 300 300

Pasivos 300 250 100 400

Brecha -100 -50 200 -100

Brecha acumulada -100 -150 50 -50
 III. Gestión del Riesgo de Contrapartida

Gestión del riesgo de Portafolio

 Riesgo de Portafolio
1. Riesgo de Portafolio

Ejemplo: Portafolio de 1,000 acciones de la empresa A

Comprar 1,000 acciones de la empresa A

Día 0 Precio: S/.5.00 por acción
Valor del portafolio inicial: S/.5,000

Precio: S/.5.10 por acción

Día 1
Valor del portafolio: S/.5,100

Día 2 Precio: S/.4.85 por acción

Valor del portafolio: S/.4,850

Día 3 Precio
 Riesgo de Portafolio
1. Riesgo de Portafolio

Posibilidad de pérdidas por variación de precios en portafolios

de inversiones respecto a uno o más precios de mercado.

Tipos de Precios de
cambio commodities

Precios de
Instrumentos
derivados
Riesgo
Riesgo de Portafolio
de Portafolio acciones e índices
bursátiles

Tasas de rendimiento o
descuento (Instrumentos
de renta Fija)
 ¿Cómo medir el riesgo de portafolio?
2. Value at Risk - VaR
Value at Risk
Ejemplo: Portafolio de 1,000 acciones de la empresa A
Costo: S/.5.00 por acción
Valor del portafolio: S/.5,000

¿Qué tan riesgoso es el portafolio?

¿Cuánto se puede perder con el portafolio?

La máxima pérdida que se puede sufrir mañana con este portafolio

es de _?????_

Value at Risk
(VaR)
2. Value at Risk - VaR Value at Risk (VaR)

Determina la máxima pérdida que podría sufrir el portafolio

de inversiones en un período determinado de tiempo y con
un nivel de confianza específico.

Pérdidas (-) S/.0.00 Ganancias (+)

Posibles
resultados 99%

VaR al 99%: - S/.240.00

2. Value at Risk - ¿Cómo
VaR se calcula el VaR?

Ejemplo: ¿En qué dirección se moverá el trompo?

Método 1: Paramétrico
Asumir un comportamiento aleatorio determinado (Ej. similar al
lanzamiento de una moneda).
Metodología: Modelos de Varianzas y Covarianzas que supone
una distribución normal de los retornos del portafolio.

Método 2: Montecarlo
Realizar varios escenarios girando el
trompo un gran número de veces y
registrar su comportamiento.
Metodología: Estimación del valor del
portafolio mediante la generación de
escenarios.
Método 3: Histórico
Observar su comportamiento pasado y
supone que se comportará de la misma
manera.
Metodología: Estimación del valor en
riesgo sobre la base de valores históricos.
2. Value at Risk - VaR Utilidad del VaR

Medición
de riesgo
de
mercado
Fijación
de límites
de riesgo Regulación
del monto
de capital a
invertir Asignación
de capital Identificación
dentro del de principales
portafolio fuentes de
riesgo del Medición de
portafolio performance/
desempeño en la
administración
del portafolio