Administracin de Efectivo

MINISTRACION DEL EFECTIVO

DESTINO DEL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACION.

VENTAS

INVENTS.

C. X C.

CASH

PAGOS
- COSTOS - GASTOS - IMPUESTOS - INTERESES - CREDITOS - DIVIDENDOS

INVERSIONES
- DE CAPITAL - DE ACTIVOS CIRCULANTES

MINISTRACION DEL EFECTIVO

EGRESOS E INGRESOS OPERATIVOS DE LA EMPRESA

GASTOS DE VENTAS GASTOS DE ADMON. GASTOS FINANCIEROS

COSTOS DE PRODUCCION

IMPUESTOS

GASTOS VARIOS CASH

INVERSIONES CAP. DE TRAB.

VENTAS

Efectivo.
Fondos

que mantiene una empresa y que estn disponibles para desembolso inmediato
Cheques Billetes

y monedas

Es

un activo ocioso, no genera utilidades, pero es necesario en la operacin de la empresa

Administracin del efectivo.

El

efectivo, siempre que sea posible, debe ponerse a trabajar en inversiones que generen rendimientos positivos. La meta del administrador es minimizar la cantidad de efectivo, manteniendo cantidades suficientes para:
Pago

a proveedores Mantener reputacin de crdito Satisfacer necesidades inesperadas de efectivo

Administracin del efectivo.

Una

buena reputacin de crdito, redita en mejores:

Tratos

con proveedores Lnea de crdito con bancos

Administracin del efectivo.

Consiste en establecer estrategias como: Reducir el tiempo de recuperacin de las cuentas por cobrar, Evitar pagar antes de las fechas establecidas, Eficientar el rendimiento de las inversiones temporales en valores y Programar adecuadamente los ingresos y egresos del negocio.

Motivos de la tenencia de efectivo.

1. Saldos transaccionales:
Realizar sus compras y pagos habituales Cubrir desfases en cobranzas y pagos programados

1. Saldos compensadores: Saldo mnimo a mantener en cuenta de cheques, para pagar costos de servicios bancarios

Motivos de la tenencia de efectivo.

3. Saldos preventivos: Para cubrir fluctuaciones imprevistas de los flujos de efectivo 4. Saldos especulativos: Para aprovechar compras de oportunidad y/o descuentos

Motivos de la tenencia de efectivo.

No se puede calcular la cantidad necesaria de efectivo para cada saldo porque muchas veces el mismo dinero tiene varios usos. Sin embargo, se consideran los cuatro factores al decidir la posicin de efectivo fijada como meta

Presupuesto de Efectivo

Esta herramienta le permite a la empresa planear las estrategias de inversin y de solicitud de prstamos. Tambin proporciona retroalimentacin y control para mejorar la eficiencia de la administracin de efectivo en el futuro

Presupuesto de Efectivo

Muestra los flujos de entrada y salida de efectivo proyectados, as como los saldos de efectivo de una empresa, a lo largo de un periodo especfico.

Objetivos del Presupuesto de Efectivo

Comportamiento de los flujos de efectivo futuros. Detectar cuando habr faltantes y sobrantes de efectivo y a cunto ascendern. Determinar si las polticas de cobro y de pago son las ptimas. Fijar polticas de dividendos en la empresa. Determinar si los proyectos de inversin son rentables.

Planeacin del Presupuesto de Efectivo

1. Pronostica actividades operativas: ingresos y gastos. 2. Presupuesta las actividades de financiamiento e inversin para lograr dicho nivel operativo: elaboracin de estados financieros proforma.

Planeacin del Presupuesto de Efectivo

3. La informacin del balance y del estado de resultados proforma se combina con las proyecciones en:
Demora en cobranza de ctas. por cobrar Demora en pago a proveedores y empleados Fechas de pago de impuestos, intereses y dividendos

3. Se obtiene el presupuesto de efectivo

Usos del Presupuesto de Efectivo

Generalmente se utiliza un presupuesto mensual de efectivo pronosticado a lo largo del siguiente ao, adems un presupuesto de efectivo diario o semanal ms detallado del mes siguiente. El presupuesto mensual se emplea para la planeacin, y el semanal y el diario sirven para el control real del efectivo.

Usos del Presupuesto de Efectivo

El presupuesto de efectivo proporciona informacin ms detallada acerca de los flujos de efectivo que los estados financieros.

Metodologa Presupuesto de Efectivo

El enfoque utilizado para elaborar el presupuesto de efectivo es el mtodo de entradas y salidas de efectivo o programacin de flujos.
Se estiman las entradas y salidas de efectivo Se determina el flujo neto de efectivo que se espera

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Con base en los estados financieros pronosticados para el prximo ao, sabemos que las ventas (todas a crdito) en miles de pesos se estiman en:
Enero Febrero Marzo Abril 130.0 Julio 150.0 110.0 Agosto 200.0 80.0 105.0 Mayo 100.0 Junio 125.0

Sept. Octubre Noviemre Diciembre 250.0 180.0 130.0 100.0

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Las ventas son estacionales, con pisos en agosto y septiembre Todas las ventas son a crdito: 2/10 neto 30. Esto significa que si se paga en los primeros 10 das se hace el 2% de descuento, en caso contrario se dan 30 das de crdito. Los clientes pagan: 20% a 10 das, 70% a 30 das y el resto a 60 das

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Costos por compra de materia prima: 60% del precio de venta Compras 1 mes antes de la venta del producto terminado y se pagan 30 das despus de la compra Saldo de efectivo mnimo fijado como meta = $5 millones Se proyectan $8 millones en efectivo disponibles para el 1 de julio

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Hay que incorporar:
Sueldos = 22% de las ventas Renta = $9 millones Pagos fiscales:
$16 millones el 15 de sept. $10 millones el 15 de dic.

Nueva planta = $20 millones en octubre

Construir el presupuesto de efectivo para el periodo julio diciembre del prximo ao.

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Compras a crdito = 0.60 x vtas. mes siguiente Entonces: Compras a crdito junio = 0.60 x vtas. Julio = 0.60 x 150 = 90 Compras a crdito julio = 0.60 x vtas. Agosto = 0.60 x 200 = 120 Compras a crdito Ago = 0.60 x vtas. Sep = 0.60 x 250 = 150 Etctera

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:

Cobranza del mes = 0.20 x vtas x 0.98 Cobranza de Julio = 0.20 x 150 x 0.98 = 29.4 Cobranza de Ago = 0.20 x 200 x 0.98 = 39.2 Cobranza de Sep = 0.20 x 250 x 0.98 = 49.0 ..

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:

Cobranza del mes anterior = = 0.70 x ventas mes anterior Cobranza de Junio en Julio = = 0.70 x 125 = 87.5 Cobranza de Julio en Agosto = = 0.70 x 150 = 105.0 Cobranza de Ago en Septiembre = = 0.70 x 200 = 140.0 ..

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:

Cobranza de hace dos meses = = 0.1 x ventas de hace dos meses Cobranza de Mayo en Julio = = 0.10 x 100 = 10.0 Cobranza de Junio en Agosto = = 0.10 x 125 = 12.5 Cobranza de Julio en Septiembre = = 0.10 x 150 = 15.0 ..

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Entradas de Efectivo:

Entradas de E

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

Pagos por compras a crdito = = Compras a crdito del mes anterior Pagos por compras a crdito Julio = = compras a crdito Junio = 90.0 Pagos por compras a crdito Ago= = compras a crdito Julio = 120.0 Pagos por compras a crdito Sept = = compras a crdito Ago = 150.0 ..

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

Sueldos y Salarios = 0.22 x ventas Sueldos y Salarios Julio = = 0.22 x 150.0 = 33.0 Sueldos y Salarios Julio = = 0.22 x 200.0 = 44.0 Sueldos y Salarios Julio = = 0.22 x 250.0 = 55.0 ..

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

Renta = 9.0 Impuestos: 16.0 en Sept. y 10.0 en Dic. Construccin del Almacn: 20.0 en Oct. Otros Gastos: Sabemos por los estados financieros proyectados que sern de:

Julio

Ag

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo Salidas o Egresos de Efectivo:

Egresos de ef

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Flujo Neto de Efectivo: Se restan las Salidas de Efectivo de las Entradas de Efectivo. Saldo Inicial de Efectivo: 8.0 en Julio Saldo Final de Efectivo = = Flujo Neto Saldo Inicial Saldo de Efectivo Meta = 5.0 Supervit/Faltante de Efectivo = = Saldo Final Saldo Meta

Ejemplo de Presupuesto de Efectivo

Entradas de E Cobranza de v

Tcnicas de Administracin de Efectivo

1. Sincronizacin del flujo de efectivo: Que los flujos de entrada de efectivo coincidan con los flujos de salida de efectivo. Permite:
Mantener saldos pequeos en efectivo. Disminuir sus prstamos Bancarios. Minimizar sus gastos por intereses Maximizar sus utilidades / flujos de efectivo

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Proceso de compensacin de cheques: Proceso de conversin en efectivo de un cheque que ha sido emitido por una empresa o persona fsica de un Banco distinto al que se deposita en la cuenta de otro Banco.
Deposito cheque de Cuenta de empresa en: Recibe $ en cuenta Cmara de Compensacin Pide dinero Enva dinero

Tcnicas de Administracin de Efectivo

2. Uso de la flotacin Flotacin: Diferencia entre el saldo que se muestra en la cuenta de cheques de una empresa (o de un individuo) y el saldo en los registros del Banco.
Saldo en libros $100,000 Saldo en Bancos $90,000

Flotacin= saldo en Bancos saldo en libros Flotacin= $100,000- $90,000= $10,000

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Flotacin por desembolsos: Valor de los cheques emitidos, pero que an no han sido totalmente compensados a travs del sistema Bancario, por lo que no se han deducido de la cuenta contra la cual fueron girados.

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Ej. Si una empresa emite en promedio cheques por $5,000 cada da y requiere 6 das desde que se emite el cheque hasta que se cobra. Flotacin por desembolsos = = $5,000 x 6 = $30,000

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Flotacin por cobranzas: Monto de los cheques que han sido recibidos y depositados, pero que an no han sido puestos a disposicin de la cuenta a favor de la cual fueron girados.

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Ej. Si la empresa recibe en promedio cheques por $5,000 cada da pero pierde 4 das entre el depsito y la compensacin de valores. Flotacin por cobranza = = $5,000 x 4 = $20,000

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Flotacin neta: Diferencia entre la flotacin por desembolsos y la flotacin por cobranzas; la diferencia entre el saldo que aparece en la cuenta de cheques y el saldo que se muestra en los libros del Banco.

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Ej. Flotacin neta = = F. Desembolsos F. Cobranzas = $30,000 $20,000 = $10,000

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Demoras que ocasionan la flotacin: Se requiere tiempo para:

Sean procesados por la empresa receptora (demora por procesamiento) Sean compensados a travs del sistema Bancario (demora por compensacin)

Tcnicas de Administracin de Efectivo

3. Aceleracin de las entradas de fondos

Domiciliacin de recibos: Este servicio consiste en otorgar instrucciones de cargo a travs de las cuales el organismo prestador de servicio, por conducto del Banco Presentador, desea realizar el cobro de sus facturas o recibos a sus clientes, cuya cuenta a debitar se encuentra en otra Institucin Bancaria.

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Este pago puede ser nico, o peridico, pudiendo realizarse por tiempo indefinido hasta que exista una contraorden del cliente.
Beneficios del Emisor: Optimizacin de cobranza Seguridad al omitir el manejo de efectivo y de valores Menor infraestructura utilizada para la recepcin de pagos Menores Costos

Tcnicas de Administracin de Efectivo

Beneficios del Cliente: Comodidad Seguridad al no manejar dinero en efectivo Administracin Optima de recursos Menores Costos comparado con otros medios de pago

Tcnicas de Administracin de Efectivo

3. Aceleracin de las entradas de fondos

Banca de concentracin: Mover los fondos de un gran nmero de cuentas Bancarias hacia un fondo mancomunado de efectivo centralizado.

Tcnicas de Administracin de Efectivo

4. Control de desembolsos
Concentracin de cuentas por pagar: Permite evaluar todos los pagos que tendr que realizar la empresa y programar la disponibilidad de fondos para satisfacer estas necesidades con base en una perspectiva integral de la empresa.

Tcnicas de Administracin de Efectivo

4. Control de desembolsos
Cuentas con saldos de cero: Cuenta especial de cheques, utilizada para transferir fondos automticamente cuando se presenta un cheque para su pago.
Cuenta Maestra

Cuenta de la nmina

Cuenta del proveedor

Cuenta de operacin Proceso A

Tcnicas de Administracin de Efectivo

4. Control de desembolsos
Cuentas con desembolsos controlados Se utiliza cuando casi todos los pagos que deben efectuarse son conocidos en la maana. Se transfiere la cantidad necesaria para cubrir estos pagos.

Inversin en Valores

Valores Negociables
Valores que pueden venderse sobre la base de una notificacin a corto plazo, sin prdida del capital o de la inversin original. Inversiones a corto plazo, extremadamente lquidas.

Razones que justifican la posesin de valores negociables

1. Los valores negociables ofrecen un lugar en donde se pueden poner a trabajar temporalmente los saldos de efectivo para obtener un rendimiento positivo. 2. Sirven para financiar operaciones estacionales o cclicas.

Caractersticas de los valores negociables

1) Vencimiento. Corto plazo, das o semanas. Si el presupuesto de efectivo indica que no sera necesario efectivo en un futuro cercano, mejor invertir a ms largo plazo, es ms rentable.

Caractersticas de los valores negociables

2) Riesgo. Mnimo, muy cercano a la tasa libre de riesgo (CETES) 3) Liquidez. Son muy lquidos, se venden fcilmente. 4) Rendimiento. Bajo, por su corto vencimiento y bajo riesgo.

Investigacin de Productos Bancarios Empresariales

Investigacin de productos bancarios

1) Cuentas de cheques
Cmo pueden manejar su efectivo para pagos y cobros? Piden mantener saldo promedio, costo por cheques emitidos, comisiones mensuales, pagan intereses? Pueden realizar transferencias de dinero a travs de su cuenta de cheques? Comisiones por transferencia? Pueden hacer traspasos a fondos?

Investigacin de productos bancarios

2) Inversin de excedentes (corto plazo)
En qu pueden invertir? Qu instrumentos les ofrecen? Pagars, fondos, etc.? Qu tasa les da cada uno, a qu plazo invertiran en cada instrumento ? De los fondos que ofrecen, qu liquidez ofrecen, calificaciones de riesgo, ltimos rendimientos, renta fija o variable, requieren un mnimo de dinero para invertir en ellos?

Investigacin de productos bancarios

3) Financiamiento de capital de trabajo (corto plazo)
Qu tipo de financiamiento te pueden ofrecer? Lneas de crdito, prstamos sin garanta, factoraje? Qu tasa les cobraran en cada uno y si hay comisiones? Cules tienen a tasa fija y cules a tasa variable?

Investigacin de productos bancarios

Primero investiguen en la pgina de internet de su banco, vean qu productos ofrecen. Hagan una tabla de productos que ofrecen para cuentas de cheques, otra para inversiones, y otra para financiamiento.

Investigacin de productos bancarios

Pongan caractersticas e informacin relevante de cada producto. Ya que sepan un poco ms de los productos, acudir a una sucursal a ampliar informacin.