Diagnostic Financier

Ralis par : Rabia Lamrabti

Sommaire
y

Partie I : Prsentation de la socit -Introduction -Historique -Fiche technique -Le march de limmobilier -Stratgie de la socit Partie II : Diagnostic Financier -Analyse du Bilan (Exercice 2006 et 2005) 1. Le Bilan Fonctionnel 2. Le Bilan condens 3. La relation de lquilibre financier -Analyse dexploitation (Exercice 2006 et 2005) -Calcul des ratios -Interprtations Partie III : Conclusion -Annexe -Webographie

Etablir un diagnostic financier, cest analyser la situation passe, prsente et future -dune association, dun tablissement ou dun service. Le diagnostic est galement un outil danalyse dynamique permettant llaboration de divers documents danticipation des besoins de financement futurs de lassociation, tablissement ou service. Ainsi, le diagnostic financier ne se rduit pas une tude exclusivement budgtaire et comptable - dans un secteur largement rglement - mais bien une analyse conomique globale faisant appel des donnes contextuelles sectorielles, conomiques et de gestion et cette mthode sapplique sur la socit Balima, la socit Balima fait sans nul doute partie des socits les plus connues de Rabat avec la fameuse esplanade en face du Parlement, elle a marqu de son sceau l'architecture de la capitale administrative.

Son histoire est trs peu commune. Alors que les entrepreneurs ont effectu un rush sur la promotion immobilire dans les annes 80, poque de la spculation, la socit Balima, elle, est reste fidle la tradition de ses fondateurs, savoir construire des immeubles usage locatif. Elle n'a jamais t tente par la promotion immobilire et ce, en dpit des turbulences connues par le secteur.

Historique
y Cre en 1928 par trois amis, MM. Bardi, Liorel et

Mathias y La socit s est introduite en bourse en 1946. y Aujourd'hui, la socit compte une vingtaine d'immeubles dont 90% construits par elle-mme.

Le march de l immobilier
y Pour le moment le march de limmobilier au Maroc reste pargn par la crise financire qui ravage les pays occidentaux. Nick Barnes, chef de dpartement de recherche internationale au sein du cabinet-conseil dimmobilier britannique Knight Frank , a cit le Maroc parmi les pays capables denregistrer une croissance soutenue long terme et o la crise financire globale naura presque aucun impact. Se basant sur une analyse des marchs effectue par son cabinet, Barnes souligne que les pays comme le Montngro, le Brsil, la Grce, la Turquie, le Maroc et la Pologne devront enregistrer une croissance soutenue long terme grce lamlioration de leurs infrastructures

Stratgie de la socit
y Balima restructure son parc : Au terme du premier semestre 2009, Balima, immobilire quasi inconnue de la cote, semble tirer profit de la restructuration de son parc immobilier, ainsi que de son orientation vers une niche plus forte valeur ajoute. La socit a ralis un chiffre daffaires en hausse de 15,2% 12,1 millions de DH. Ce qui traduit vraisemblablement lorientation de la socit vers la location dunits des prix plus avantageux. Partant, le rsultat dexploitation augmente de 41,5% 5,8 millions de DH. Un rsultat galement imputable aux efforts de matrise des charges de personnel et des autres charges externes. De son ct, le rsultat net gagne 46,4% 4,1 millions de DH, portant la marge nette 33,9%.

Bilan Condens 2006

Elment Actif % Montant Element actif % Montant

Actif immobilis

89,18

85951684,93

Capitaux propre

87,66

84485229,49

Actif circulant

4,31

4151720,01

Dette de financement

5,81

5636400,88

Dette a court terme Trsorerie actif 6,51 6276558,29 Trsorerie passif

3,37

3247226.55

3,16

3011106,31

Total actif

100%

96379963,23

Total passif

100%

96379963,23

Interprtation du bilan condens

y a. Le fond de roulement :

Interprtation: Les ressources stables peuvent financer les emplois stable et dgage un FDR positif de 4369945.44.
y b. Le besoin de fond de roulement

Interprtation : On a un BFR positif 904493,46 c'est--dire qu on a un besoin de financement lie au cycle dexploitation de lentreprise ce qui signifi qu elle doit financ ce besoin dune partie par les ressource stable et lautre partie soit par les fond propre ou bien par les encours bancaire ou par laugmentation de temps dcoulement de poste fournisseur ou la diminution de temps dcoulement de poste client .
y c. La trsorerie nette

Interprtation : On a une trsorerie net positive 3265451,98. En gnral dans ce cas lentreprise et en bonne situation.
y

d. Analyse du bilan par les ratios : - Ratios de financement permanant : Interprtation : les ressources stables sont capables de financer les emplois stables en dgageant un excdent de 104,8% du Fond de roulement.

- Ratio dautonomie financire Autonomie financire

= 9,51

Interprtation : les capitaux propres dpassent largement les dettes globales ; ce qui a permit a lentreprise davoir une autonomie financire lev . (Les CP dpassent les dettes au moins de neuf fois) - Ratio de solvabilit Ratio de solvabilit = 10,8 Interprtation : lentreprise a la capacit de faire face lensemble de ses engagements financiers. - Trsorerie gnral Trsorerie gnral = 1,28 Interprtation : Lentreprise peut rembourser ses dettes court terme par son actif en gnral

2.Le Bilan condens 2005

Elment Actif % Montant Elment actif % Montant Actif immobilis 83,53 81279881,41 Capitaux propre 83,86 81610246,87

Actif cerculant

3.93

3826390,52

Dette de financement

8,92

8677521,82

Dette a court terme Tresorerie actif 12,54 12204006,35 Tresorerie passif

4,16

4044646,07

3,06

2977863,52

Total actif

100%

97310278,28

Total passif

100%

97310278,28

3. La relation de l quilibre financier

y

a. Le fond de roulement : Interprtation: Les ressources stables peuvent financer les emplois stables et dgage un FDR positif de 9007887,28. b. Le besoin de fond de roulement Interprtation : On a un BFR ngatif 218255,55. c'est--dire qu il est ncessaire pour lentreprise de faire appelle : Des concours bancaires et des fonds propres.

y c. La trsorerie nette

Interprtation : On a une trsorerie net positive 9226142,83. En gnral dans ce cas lentreprise et en bonne situation. d. Analyse du bilan par les ratios : - Ratios de financement permanant : Interprtation : les ressources stables sont capables de financer les emplois stables en dgageant un excdent de 207 % du Fond de roulement.
y

- Ratio dautonomie financire Interprtation : les capitaux propres dpassent largement les dettes globales ; ce qui a permit a lentreprise davoir une autonomie financire lev. (Les CP dpassent les dettes au moins de six fois) - Ratio de solvabilit Ratio de solvabilit = 7,65 Interprtation : lentreprise a la capacit de faire face lensemble de ses engagements financiers. - Trsorerie gnral Trsorerie gnral = 0,95 Interprtation : Lentreprise peut rembourser ses dettes court terme par son actif en gnral.