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Noviembre, 2008
Contenido
1. 2. 3. 4. 5. 6.
Las ms afectadas, las Instituciones Financieras. NIIF aplicables de forma importante a las Instituciones Financieras. Consecuencias de la clasificacin y valuacin bajo NIIF. Enmiendas a la NIC-39 y NIIF-7. Reclasificacin de activos financieros. Opiniones sobre la crisis. Discusin sobre el valor razonable.
Las ltimas crisis: - Crisis de la deuda de 1982. - Las crisis de las Sociedades de Ahorro y Prstamo de finales de los ochenta en Estados Unidos. - Las crisis financieras de Asia en 1997. - Las crisis de las hipotecas subprime, es la cuarta crisis importante desde la segunda guerra mundial, y por mucho, la mayor.
Segn el FMI, las prdidas totales en trminos de cancelacin de deudas incobrables en los balances sern de aproximadamente 1 billn de dlares a nivel mundial. Las instituciones financieras estadounidenses probablemente llevarn la peor parte. El capital social combinado de todas las instituciones financieras de Estados Unidos es de aproximadamente 1,2 billones de dlares, esta cifra es enorme.
Instrumentos financieros, presentacin NIC-32 Contiene requerimientos de presentacin de los instrumentos financieros aplicables a la clasificacin de los mismos, desde la perspectiva de emisor en: Activos financieros. Pasivos financieros. Instrumentos de patrimonio.
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- Ejemplos NO contaminantes: * Deterioro significativo de la condicin financiera del emisor. * Cambio del tratamiento fiscal del ttulo por ejemplo: El inters que era exento pasa a ser gravado. * Cambio en leyes y regulaciones por ejemplo: Los ttulos mantenidos hasta el vencimiento son considerados ms riesgosos para la medicin del patrimonio establecido por leyes y reglamentos de un ente.
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Opiniones sobre la crisis: - Opiniones (Hans-Werner Sinn) sealan que el origen de la crisis bancaria se debe principalmente a dos aspectos: a. Sistemas contables no adecuados. b. Riesgo moral que los sistemas normativos vigentes no pudieron limitar.
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1. Sistema de contabilidad - Las NIIF actualmente utilizadas por las grandes empresas, no mitigan el contagio sistemtico que resulta de los movimientos de precios de los activos. - Las empresas propietarias de esos activos se ven obligadas a reevaluarlos en sus balances. - La informacin oportuna reflejada en el estado de resultados de Ganancias no realizadas, hacen que las acciones de la compaa tenedora sean voltiles, lo que enva ondas de choque por todo el sistema financiero.
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- La alternativa un sistema de contabilidad basado en una actitud conservadora, utilizando a efectos contables el valor histrico. Esto permitira a los banqueros buscar objetivos a ms largo plazo. Riesgo Moral: - Sueldos de los directores, dependen demasiado a corto plazo de los precios de las acciones, probablemente debido a la excesiva influencia de los bancos de inversin en las polticas de los bancos comerciales. - La disposicin de los bancos a correr riesgo de inversin excesiva, bajo la premisa de que al final los gobiernos lo rescataran.
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- Los Bancos emiten ttulos con tasas nominales de intereses atractivos pero con probabilidades de cobro desconocidas. A menudo se crean ttulos respaldados por portafolios sofisticados que contienen activos buenos y malos cuyo verdadero riesgo es difcil de evaluar.
- En la crisis actual, an las agencias calificadoras privadas sub-estimaron espectacularmente los riesgos que existan, lo que ayud a que los inversionistas extranjeros compraran ttulos con hipotecas a precios exagerados.
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Discusin sobre el valor razonable: El valor razonable genera dudas La crisis de los mercados est haciendo que se cuestione desde algunos sectores la aplicacin del valor razonable. La valoracin de los instrumentos financieros ha sido siempre un proceso complejo. Pero en estas circunstancias, el importante grado de subjetividad aplicado en su valoracin solo puede ser compensada con un mayor nfasis en los requisitos de transparencia exigibles a las empresas y a travs de la mejora de los desgloses cuantitativos y cualitativos que se deben incorporar a la normativa internacional. Y a la espera de futuros cambios, que todos los expertos esperan, de momento la transparencia ha ocupado mayor espacio.
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- Las Normas Internacionales de Contabilidad, estn ms cuestionadas desde el inicio de las turbulencias financieras. - La principal crtica hace referencia a la valoracin de los instrumentos financieros (acciones, bonos, derivados). - Las normas contables vigentes establecen que se deben valorar a su valor razonable prcticamente todos los instrumentos financieros, en lugar de valorarlos basndose en el costo que tuvieron en el momento de su adquisicin. - Siendo el valor razonable el valor al que un comprador y un vendedor se intercambiaran el instrumento, es decir, la mejor aproximacin a la contrapartida que se obtendra por su venta.
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La aplicacin del valor razonable, adems, en mercados bajistas y poco lquidos precipitan las ventas de los instrumentos financieros, con el objetivo de limitar las prdidas, ventas que implican una mayor cada de los precios en los mercados. - Se ha defendido la normativa contable? - Los defensores han establecido que en pocas de poca liquidez de los mercados, no es un problema que el valor razonable sea anormalmente bajo, ya que ello es consecuencia de que en estas pocas se tienen dificultades para la venta de los instrumentos, pero esta informacin es relevante para el inversor potencial por lo que debe recogerse en los estados financieros.
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