Bank Competition Stability and Capital Regulation

Bank Competition, Stability and Capital Regulation
Das Modell von Hakenes und Schnabel

Prasentiert von: Hongjiang Guo
Lehrstuhl: Finanzierung und Banken
Juristische und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultat
Martin-Luther-Universitat Halle-Wittenberg
25. Juli 2014
Hongjiang Guo Bank Competition, Stability and Capital Regulation 25. Juli 2014 1 / 24
Agenda
1
Akteure
Zeitstruktur
Gleichgewicht
2
Wettbewerb und Risiko ubernahme im Bankensektor
3
Kapitalregulierung und Risiko ubernahme im Bankensektor
4
Endergebnis
5
Kritische W urdigung
6
Literaturangaben
Hendrik Hakenes / Isabel Schnabel (2007)
Basiert auf dem Modell von Boyd und De Nicolo (2005)
Zwei-Perioden-Modell: t = 0, 1, 2
Drei Akteure: Unternehmen, Einleger und Bank
Die drei Akteure sind risikoneutral
Risikoneutrale Akteure Erwartungsnutzen Erwartungswert
Das Modell von Hakenes und Schnabel Akteure
Akteure
Akteur: Unternehmen
Das Unternehmen kann das riskante Projekt durchf uhren
Mit einer Wahrscheinlichkeit P(S) kann ein Ertrag S im Erfolgsfall erzielt werden
Mit einer Wahrscheinlichkeit 1 P(S) kann das Projekt scheitern
Da P
(S) < 0 und P
(S) 0, ist Erwartungsnutzenfunktion P(S) S konkav, das Maximum

(S
) betragt dann: P
(S
)S
+ P(S
)
Kreditvertrag: r
L
: Kreditzins, L: Gesamtkreditvolumen
Aggregierte Kreditnachfrage: r
L
(L), wobei r
L
(0) > 0, r
L
(L) < 0 und r
L
(L) 0
Akteur: Einleger
Einlagen: D: Gesamteinlagenvolumen, r
D
: Einlagenzins
Das aggregierte Kreditangebot: r
D
(D), wobei r
D
(0) 0, r
(D) > 0 und r
(D) 0
Einlagen sind bei der Bank durch Einlagensicherungspramie () abgesichert
Akteur: Bank
Ein intermediarer Akteur
Kreditvolumen L
j
= Einlagenvolumen D
j
+ Eigenkapitalvolumen E
j
D =
N
j =1
D
j
und L =
N
j =1
L
j
E
j
> L
j
: Mindesteigenkapitalanforderung
Bank kann die Korrelation
j
ihrer Kredite auswahlen (Portfolioproblem)
Kosten der Korrelation: C
j
= C(L
j
,
j
) = L
j
c(
j
), (0 <
j
< 1)
Das Modell von Hakenes und Schnabel Zeitstruktur
Zeitstruktur
Zeitraum Erklarung
t
0
Bank wahlt das Einlagen- und Kreditvolumen, sie unterliegt ein
Mindesteigenkapitalvolumen
t
0,5
Bank bestimmt ihre optimale Portfoliokorrelation
t
1
Unternehmen nimmt Kredit von der Bank auf und investiert um-
gehend in ein riskantes Projekt
t
2
Projekt abgeschlossen:
1
Erfolg: UN zahlt Kredit ink. Zinsen an Bank zur uck
Bank zahlt Einleger zur uck
2
Misserfolg: UN und Bank haben Verlust, Einleger
erhalten R uckzahlung durch Eigenkapitalsicherung
Das Modell von Hakenes und Schnabel Gleichgewicht
Gleichgewicht
Das Modell muss r uckwarts gelost werden
In t=1:
Das Unternehmen uberlegt, ob es f ur das Projekt den Kredit aufnehmen soll
(Fremdnanzierung)
Ergebnis:
1
Mit der Kreditaufnahme wird das Unternehmen aufgrund der bschrankten Haftung immer das
risikoreichere Projekt eingehen
2
1. NB der Zielfunktion:
P
(S)S + P(S) r
L
(L) P
(S) = 0 S +
P(S)
P
(S)
= r
L
(L)
Gleichgewicht
In t=0,5:
Bank entscheidet sich f ur eine bestimmte Korrelation, die ihrem Ziel der Protoptimierung
entspricht
Generelle Gleichung des Bankenprots:
j
= r
L
(L) L
j
r
D
(D) D
j
Mit Einf uhrung von Korrelationswahl, Eigenkapitalsicherungspramie, Eigenkapitalkosten und
Korrelationskosten erwartet Bank j einen Prot:
j
=
j
P(S)[r
L
(L)L
j
(r
D
(D) + )D
j
]

Alle Projekte sind vollkommen korreliert
+(1
j
)[P(S)r
L
(L)L
j
(r
D
(D) + )D
j

Alle Projekte sind vollkommen unkorreliert
r
E
E
j
L
j
c(
j
)

Sonstige Kosten
Ergebnis:
1
Die Bank hat durch Einlagensicherung im Falle der Insolvenz eine beschrankte Haftung. = r
L

oder f uhrt
2
Optimale Korrelationswahl der Bank (2. NB der Zielfunktion):
j
= (1 P(S))(r
D
(D) + )D
j
L
j
c
(
j
) = 0
Gleichgewicht
In t=0:
Bank bestimmt ihr optimales Einlagen-, Kredit- und Eigenkapitalvolumen
Durch Einf uhrung der Mindesteigenkapitalanforderung ist:
E
j
= L
j
D
j
= (1 ) L
j
Zielfunktion der Bank:
max
L
j
L
j
[P(S) r
L
(L) (1 )[
j
P(S) + (1
j
)](r
D
((1 )L) + ) r
E
c(
j
)]
u.d.N.
S +
P(S)
P
(S)
= r
L
(L)
(1 P(S))(r
D
(D) + )D
j
L
j
c
(
j
) = 0
Eekt des Wettbewerbs

Bankenanzahl (N)
auf das Bankenrisiko (zur Korrelationswahl

Korrelation()
)
Zwei Eekte:
1
Charter-Value-Eekt:
N Konvergenz gegen vollstandigen Wettbewerb Marge Mit begrenzter Haftung hat die
Bank nicht viel zu verlieren ubermaige Risiko eingehen

N
> 0
2
Risk-Complementarity-Eekt:
N r
L
Unternehmen wahlt risikoarme Projekt S PD des Projekt Ausfallrisiko der
Bank Trade-O zwischen Wettbewerb und Korrelationswahl

N
< 0
Res umee 1: Durch intensiven Wettbewerb erhoht die Bank ihre Korrelation

N
> 0, wenn
und nur wenn:
L
> 0 (1 )
r
D
(D)
(r
D
(D) +)

Charter ValueEekt
(S)
(1 P(S))
S
(r
L
)r
L
(L)

RiskComplementarityEekt
Keine eindeutige Beziehung zwischen Wettbewerb und Korrelationswahl
(
L
ist eine notwendige, dennoch nicht hinreichende Bedingung)
Die Bank hat in einem intensiven Wettbewerb einen Anreiz, eine hohe Korrelation zu wahlen,
wenn und nur wenn:
Eekt des Wettbewerbs (N) auf das Ausfallrisiko (PD) der Bank
Die Bank kann lediglich im Falle des perfekt korrelierten PF ausfallen:
PD = (1 P(S))
PD
N
=

N
(1 P(S)) P
(S)
S
N
Die Ausfallwahrscheinlichkeit der Bank wird in einem intensiven Wettbewerb reduziert
PD
N
< 0, wenn und nur wenn:
>
P
(S)
(1 P(S))
S
N

Erklarung:
1
< 0 < > 0
PD
N
< 0 N PD
2
> 0 ? > 0
PD
N
Kein eindeutiger Gesamteekt
Die Ausfallwahrscheinlichkeit der Bank kann in einem intensiven Wettbewerb reduziert
werden, wenn und nur wenn die Bank ein geringes Risiko eingeht.
Eekt der Kapitalregulierung

Mindeseigenkapitalanforderung()
auf das Bankenrisiko (zur Korrelationswahl

Korrelation()
)
Zwei Eekte:
1
Charter-Value-Eekt:
Eigenkapitalquote Eigenkapitalgeber sind an der Bank stark beteiligt Mit der Bank
enger verbunden verleiht die Kredite vorsichtig
auerdem: D r
D
weniger Risiko f ur Bank

< 0 Trade-O
zwischen Kapitalregulierung und Korrelationswahl
2
Risk-Complementarity-Eekt:
r
L
Unternehmen wahlt risikoreiche Projekt S PD des Projekt Ausfallrisiko der
Bank

> 0
Res umee 2: Die Bank wahlt bei einer verscharften Kapitalregulierung eine hohe Korrelation
> 0, wenn und nur wenn:
L
< 0 (1 )(
)

RiskComplementarityEekt
> (r
D
((1 )L) +)(1 P(S(L)))

Charter ValueEekt
Keine eindeutige Beziehung zwischen Kapitalregulierung und Korrelationswahl (
L
ist eine
notwendige, dennoch nicht hinreichende Bedingung)
Zusammengefasst mit 1. Res umee (
L
> 0) ist der positive Eekt des Wettbewerbs eine
hinreichende Bedingung f ur einen negativen Eekt der Kapitalregulierung auf die
Korrelationswahl der Bank
Die Bank hat in einem intensiven Wettbewerb in erster Linie einen Anreiz, ein Portfolio mit
hohem Risiko zu wahlen. Durch strenge Kapitalregulierung wird sie dieses Portfoliorisiko
wiederum reduzieren.
Eekt der Kapitalregulierung () auf das Ausfallrisiko (PD) der Bank
Zur Erinnerung:
PD = (1 P(S))
PD
(1 P(S)) P
(S)
S
Die Ausfallwahrscheinlichkeit der Bank steigt durch Erhohung der Mindestkapitalanforderung
> 0, wenn und nur wenn:
>
P
(S)
(1 P(S))
Aber:

> 0 PD
PD
> 0
Selbst wenn:

< 0

Uberwiegt dennoch das Ausfallrisiko des einzelnen Kredits
PD
PD
> 0
Durch Erhohung der Mindestkapitalanforderung steigt in der Tat die
Ausfallwahrscheinlichkeit der Bank
Endergebnis
Endergebnis
Das Modell hat keine eindeutigen Ergebnisse zwischen Wettbewerb, Stabiltat und
Regulierung der Bank belegt
Der Trade-O zwischen Bankenwettbewerb und Bankenstabilitat lasst sich durch Kapital-
anforderungen wegregulieren
Durch verscharften Wettbewerb ist das Bankensystem instabil. Es wird folglich stabilisiert,
wenn und nur wenn der regulatorische Rahmen streng gestaltet wird
Alle Unternehmen haben unterschiedliche Finanierzungskonditionen
Bank hat groe Einnahme durch das dritte Geschaftsfeld (Dienstleistung)
Bank tragt in der Realitat Insolvenzkosten, neuer zu erwartete Prot:
=
j

j
(1 P(S)) c
(Insolvenz)
Literaturangaben
Literaturangaben
Hakenes, K./Schnabel, I. (2007). Bank Competition, Stability, and Capital Regulation, Bonn,
S. 115.
Freixas, X./Rochet, J. C. (2008). Microeconomics of Banking. 2. Ed., London, S. 72.
Bester, H. (2010). Theorie der Industrieokonomik. 5. Au., Heidelberg, S. 81.
Vielen Dank f ur Ihre Aufmerksamkeit!

Bank Competition Stability and Capital Regulation

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Originaltitel

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Bank Competition Stability and Capital Regulation

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

Bank Competition, Stability and Capital Regulation

Das Modell von Hakenes und Schnabel

(S) < 0 und P

(S) 0, ist Erwartungsnutzenfunktion P(S) S konkav, das Maximum

(D) > 0 und r

> 0, wenn und nur wenn:

Die Ausfallwahrscheinlichkeit der Bank steigt durch Erhohung der Mindestkapitalanforderung

> 0, wenn und nur wenn:

Das könnte Ihnen auch gefallen