HP Die groe Nebelkerzenshow der Meg Whitman

Analyst View Autor: Datum: Tags: Steve Janata , Senior Analyst 24.02.2014 HP, Meg Whitman, Quartalszahlen

Die Quartalszahlen von HP werden von der Brse gut aufgenommen und auch die CEO Meg Whitman sieht HP auf einem guten Kurs vllig zu Unrecht, die Ergebnisse sind nichts anderes als eine Bankrotterklrung des Top-Managements.

Die gezielte Desinformation ist eine der wichtigsten Waffen im Krieg und an den Finanzmrkten. Solange man den Blick der Finanz-Analysten auf das (un-)Wesentliche lenken kann, hat man als CEO gute Karten damit durchzukommen. Das Werfen von Nebelkerzen ist also durchaus legitim, wenn auch nicht dauerhaft zielfhrend. Es knnte vor allem den eigenen Blick mit vernebeln.

HP kmpft schon seit Jahren mit dem Unbill der Mrkte. Die Firma hat es geschafft, nahezu jeden Trend der IT-Branche verlsslich zu verschlafen. Seien es Smartphones, Tablets, oder der Umbau weg von der Abhngigkeit vom Hardwaregeschft. Die Quittung folgt nun seit gefhlt Dutzenden Quartalen. Der Umsatz schrumpft stetig und HP muss nach und nach Personal abbauen, um berhaupt Gewinne zu erwirtschaften. Und dennoch lsst Meg Whitman sich jetzt feiern. Die zweijhrige Arbeit am Turnaround wrde die Basis fr eine aufregende Zukunft bilden, so Whitman. Aufregend wird die Zukunft fr HP auf jeden Fall, davon ist auszugehen.

Von Turnaround keine Spur

Die HP Quartalszahlen sind auf den ersten Blick gar nicht so schlimm, wie vielleicht mancher befrchtet hatte, allerdings nur auf den ersten Blick. Der Umsatz liegt mit rund 28 Milliarden Dollar ungefhr auf dem Niveau des entsprechenden Vorjahresquartals und nur leicht unterhalb des letzten. Diesen Umsatz zu erzielen hat allerdings weiter Gewinn gekostet, und das trotz der rigiden Sparpolitik. So ist der operative Gewinn um rund 10 Prozent gesunken, wenn man die Sparte Corporate Investments herausrechnet sogar um fast 20 Prozent. All das wre aber
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alleine kein Beinbruch, sondern tatschlich ein eher normaler Verlauf bei einer Sanierung und HP ist ein Sanierungsfall. Nein, was wirklich erschreckt, ist dass es HP nicht mal ansatzweise gelingt in den wichtigen Zukunftsbereichen Fu zu fassen. Software

beispielsweise. Dort liegt der Umsatz im letzten Quartal bei mageren 916 Millionen Dollar (minus 4 %), was brigens nicht viel mehr ist als der Umsatz, den HP mit der Sparte Financial Services macht. Vielleicht sollte HP sein Heil im Bankenbereich suchen?

Nur das PrivateCloud Geschft drfte wachsen

Innerhalb der Software-Sparte konnte einzig der Bereich SaaS um magere 6 Prozent zulegen. Die Marktzahlen von Crisp Research zeigen fr diesen Bereich jedenfalls ein Wachstum von fast 50 Prozent. Das heit, dass die Lcke, die HP zu schlieen hat immer grer wird. Ein hnliches Bild im Bereich im Bereich Enterprise Services. Dort war der Umsatz um 7 Prozent rcklufig. Innerhalb dieser Sparte werden auch die Enterprise Cloud Services for SAP Applications gefhrt, das nchste eigentliche Wachstumsfeld von HP. Man muss also konstatieren, dass es HP nicht geschafft hat die Wende zum besseren einzuleiten. Die jetzigen Zahlen zeigen die totale Abhngigkeit vom Hardware-Geschft. Wie gro in diesem Bereich aber die Verwerfungen derzeit sind haben gerade erst die Geschftszahlen von IBM und Cisco gezeigt. Allerdings muss man HP natrlich zugute halten, dass das CloudGeschft zu groen Teilen aus dem Bau von Private-Clouds besteht und da ist HP gut aufgestellt und macht mit Sicherheit auch signifikante Umstze. Vielleicht sollte man diese einmal getrennt ausweisen.

Hoffnung fr die Zukunft?

Angesichts dieser Tatsachen muss man sich ernsthaft Sorgen um die mittelfristige Zukunft des Konzerns machen. Es ist nicht auszuschlieen, dass die Investoren bald die Notbremse ziehen und HP aufspalten. Fr die Druckersparte gibt es sicherlich zahlreiche Interessenten aus Fernost.
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Es gibt aber natrlich auch Assets bei HP, die die Firma selber einsetzen knnte um endlich zurck auf die Erfolgsspur zu kommen. Der Bau von Private Clouds in Europa boomt und HP hat eigentlich beste Voraussetzungen davon zu profitieren. Auch verfgt HP ber einen weltweiten Datacenter-Footprint und somit ber Mglichkeiten groen Kunden hybride Cloud-Szenarien zu offerieren. Und mit der Openstack basierten Public-Cloud hat HP auch hier ein wettbewerbsfhiges Angebot im Portfolio. Zu guter Letzt hat HP immer noch das Vertrauen eines sehr breiten und diversifizierten Channels. Dieser knnte eine aktive Rolle, gerade beim Ausbau des Cloud-Geschfts spielen.

Das alles ntzt aber wenig, wenn man es nicht versteht die eigenen Waffen richtig einzusetzen und sich berwiegend mit Kostensenkungen und Umstrukturierungen beschftigt. Die Kunden, die Partner und deren Bedrfnisse mssen endlich wieder in den Vordergrund und nicht die der Finanzmrkte. Dann hat HP auch eine Chance.

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Autor

Steve Janata ist Managing Director des IT-Researchund Beratungsunternehmens Crisp Research. Seit ber 15 Jahren bert Steve Janata als IT-Analyst namhafte Technologieunternehmen in Fragen des Strategie-, Portfoliound Channel-Management. Seine Schwerpunktthemen sind Cloud Markt & Wettbewerb, Cloud Security und Cloud Ecosystems. Zuvor leitete er 8 Jahre lang gemeinsam mit Carlo Velten bei der Experton Group die Cloud Computing & Innovation Practice und war Initiator des Cloud Vendor Benchmark. Steve Janata engagiert sich politisch im

Managerkreis der Friedrich Ebert Stiftung zum Thema Digitale Wirtschaft und Gesellschaft.

Steve Janata, Senior Analyst & Managing Director steve.janata@crisp-research.com https://www.xing.com/profiles/Steve_Janata

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