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September 2012, 13:38 Uhr

Gehaltssystem der Banken
Der Bonuswahnsinn
Von Malte Heynen
Die Finanzkrise ist lngst nicht ausgestanden, dennoch zahlen Banken ihren Mitarbeitern
milliardenschwere Boni aus. Sie begrnden das mit dem Wettbewerb um die besten Kpfe.
Doch hohe Sonderzahlungen machen das Finanzsystem keineswegs strker. Sie treiben es
wieder auf den Abgrund zu.
Finanzkrise? War da was? Die Banker kassieren lngst wieder "Erfolgsboni", als wre nichts geschehen.
Im Jahr 2007 - die Krise hatte bereits begonnen - wurden an der Wall Street Boni von 33 Milliarden
Dollar gezahlt, ein Betrag knapp unter dem absoluten Rekordwert. Von 2008 bis 2010 summieren sich
die Wall-Street-Boni auf 63 Milliarden US-Dollar. Das ist pro Jahr gerechnet deutlich mehr als in den
meisten Jahren vor der Krise.
Zum Vergleich: Der hchste Wolkenkratzer der Welt, der Burj Khalifa in Dubai, hat 1,5 Milliarden Dollar
gekostet. Die Banker in den USA htten also seit 2008 mit ihren Boni 42 solcher Wolkenkratzer errichten
knnen.
Und zu diesen Zahlen msste man noch einige Milliarden hinzuaddieren, denn viele Banken sind
inzwischen dazu bergegangen, gleich die Festgehlter zu erhhen, statt unvorhersehbare Boni in
Aussicht zu stellen.
Erstaunlicherweise wird die Debatte ber die Einnahmen der Banker vor allem auf der moralischen Ebene
gefhrt. Natrlich ist es unanstndig, dass einige Banker mehr als das Hundertfache eines
Durchschnittseinkommens einstecken.
Doch wichtiger ist eine andere Frage: Was bewirken exorbitante Boni? Sie bringen das Bankensystem in
Gefahr, und zwar aus zwei Grnden:
Erstens: Seit fnf Jahren pumpen Staaten und Zentralbanken Milliardensummen in das
Bankensystem hinein, um es zu stabilisieren. Gleichzeitig ziehen private Investoren wieder
Milliarden aus dem System ab. Kapital, das die Banken dringend bruchten, um sich vor
drohenden Verlusten zu schtzen. Nicht nur an Bonusempfnger flieen Milliarden, sondern auch
an die Eigentmer der Banken. Auf dem Papier weisen Banken und andere Finanzunternehmen
lngst wieder Gewinne aus und knnen daher jhrlich Milliarden an ihre Kapitalgeber ausschtten.
Allein in den USA sind so seit 2008 mehrere hundert Milliarden Dollar aus der maroden
Finanzbranche abgeflossen.
Zweitens: Was passiert mit jemandem, der jedes Jahr einen Erfolgsbonus in Millionenhhe vor
Augen hat? Die Banken behaupten, das Geld motiviere Mitarbeiter zu Hchstleistungen. In
Wirklichkeit sind es oft Hchstleistungen im Tricksen oder im Ausblenden von Risiken. Betrachtet
man die Bonuszahlungen der vergangenen 25 Jahre, fllt sofort ein verdchtiges Muster auf: Sie
sind ausgerechnet seit Mitte der neunziger Jahre massiv angestiegen, also seitdem die Banken
angefangen haben, Kredite immer leichtsinniger zu vergeben.
Extremwerte erreichten die Boni immer dann, wenn die Finanzmrkte vllig verrckt spielten: whrend
der Brsenblase der Technologie-Aktien (1995 bis 2000) und whrend der Blase am US-Immobilienmarkt
(2002 bis 2006).
Man knnte es ironisch als Naturgesetz der Wall Street bezeichnen: je absurder die Fehlinvestitionen, je
gefhrlicher der drohende Crash, desto hher die Boni.
Tatschlich steht eine Gesetzmigkeit dahinter: Die Finanzbranche verdient am meisten in
Boom-Phasen, wenn die Preise von Aktien, Anleihen oder Immobilien steigen. Der Haken daran: Die
Gewinne der Banken steigen auch dann, wenn der Boom knstlich erzeugt wird, etwa durch ausufernde
Kreditvergabe. Genau dazu ist es in der Vergangenheit immer wieder gekommen: Erst wird auf Pump
konsumiert und spekuliert, dann bricht irgendwann der knstliche Boom zusammen. Auf die hohen
Gewinne der Banken folgen noch hhere Verluste.
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1 von 2 18.09.2012 13:05
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Hier schaffen die Bonuszahlungen gefhrliche Fehlanreize: Hndler und Manager der Banken sind an den
Gewinnen beteiligt, nicht aber an den Verlusten. Sie erhalten ihren Bonus meist schon nach einigen
Monaten. Bei vielen Bankgeschften zeigen sich die Risiken aber erst nach Jahren oder Jahrzehnten.
Bonusempfnger haben also einen gewaltigen Anreiz, Risiken auszublenden - beispielsweise indem sie
windigen Kreditnehmern viel zu viel Geld leihen.
Die Schden solcher Deals tragen nicht die Hndler und Manager, sondern die Bank, die Geschftspartner
oder der Staat. Und wenn es dann knallt, wird meist nur der Bonus des letzten Jahres ein bisschen
gekrzt. Doch bis dahin haben viele Banker lngst das Geld fr eine private Karibikinsel angespart.
Bis heute hat sich an diesem irrsinnigen System wenig gendert. Zwar reden die Banken immer wieder
davon, Boni nur noch fr langfristige Erfolge zu zahlen. Aber sie meinen dann Zeitrume von drei oder
vier Jahren. Das ist absurd. Ob beispielsweise eine Kreditvergabe ein gutes Geschft war, zeigt sich oft
erst nach Jahrzehnten, weil viele Kredite erst dann zurckgezahlt werden.
Der Text ist ein bearbeiteter Auszug aus dem Buch "Der Raubzug der Banken: Von einem, der auszog,
seine Ersparnisse zu retten, und entdeckte, was wirklich mit unserem Geld passiert." Das Buch ist am 3.
September erschienen.
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gefaehrden-das-bankensystem-a-854521.html
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Hrtere Regeln: EU-Kommissar will Manager-Boni begrenzen (16.05.2012)
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