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Q U A R TA L S B E R I C H T Z U M 3 1. M R Z 2 0 1 2
Konzernkennzahlen
Mio. Euro Q1/2012 Q1/2011
Umsatzerlse Umsatzkosten Bruttoergebnis in % vom Umsatz Bereinigtes Periodenergebnis in % vom Umsatz Bereinigtes Ergebnis je Aktie in Euro1) Bereinigtes EBITDA in % vom Umsatz Bereinigtes EBIT in % vom Umsatz Operativer Cashflow 2)
216,6 -177,5 39,1 18,0 5,9 2,7 0,14 17,6 8,1 14,0 6,5 6,1
202,4 -164,4 38,0 18,8 4,9 2,4 0,22 18,2 9,0 14,6 7,2 10,8
2) Operativer Cashflow ist Cashflow aus betrieblicher Ttigkeit vor Ertragsteuerzahlungen. 1) Bereinigtes Ergebnis / durchschnittliche gewichtete Anzahl von Stammaktien in der Betrachtungsperiode.
Weitere Finanzdaten
31.03.2012 31.12.2011
552,4 35,3
536,5 35,8
Q1/2012
Q1/2011
3.119 69,5
2.963 68,3
Inhalt
02 UNTERNEHMEN
06 KONZERN-ZWISCHENLAGEBERICHT
16 KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS
30 WEITERE INFORMATIONEN
UNTERNEHMEN
KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS
02 04
18 19 20 21 22
KONZERN-ZWISCHENLAGEBERICHT Konzern-Kapitalflussrechnung Ertrags-, Finanz- und Vermgenslage Rahmenbedingungen berblick ber den Geschftsverlauf Ertragslage Finanzlage Vermgenslage Chancen- und Risikobericht Nachtragsbericht Prognosebericht 06 06 07 08 12 13 Finanz-Glossar 14 14 15 Technik-Glossar Abkrzungsverzeichnis Finanzkalender und Kontakt Impressum 30 32 34 35 36 WEITERE INFORMATIONEN Anhang zum Konzern-Zwischenabschluss
Die Ausweitung unserer Aktivitten in den aufstrebenden BRIC-Lndern, besonders in China und Brasilien. Dem wachsenden Bedarf an Transportvolumina weltweit und dem noch anhaltenden Nachholbedarf an Investitionen in neue Fahrzeuge in Nordamerika und Europa. Gesundes Wachstum erfordert eine solide finanzielle Ausstattung des Unternehmens. Infolge unserer erfolgreichen Restrukturierungsmanahmen der letzten zwei Jahre steht SAF-HOLLAND auf einer gesunden und stabilen Grundlage. Mit einer Eigenkapitalquote von mehr als 35% sind wir auf einem guten Weg, das Ziel von mindestens 40% zu erreichen. Unsere Wachstumsfinanzierung ist bis September 2014 gesichert, sodass wir ohne Zeitdruck weitere Alternativen zur Optimierung der
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30 WEITERE INFORMATIONEN
Fremdfinanzierung prfen und evaluieren. Besonders herausstellen mchte ich eine unserer Strken, die die Steuerung des Net Working Capital betrifft. Auch im 1. Quartal ist es uns gelungen, das Net Working Capital bei rund 10% vom Umsatz zu halten, eine Zielgre, die wir unabhngig von der Geschftsentwicklung verfolgen. Nicht zuletzt basiert der Erfolg des Unternehmens auf dem Engagement unserer Mitarbeiter, der Zuverlssigkeit und Loyalitt unserer Geschftspartner und der Expertise und Erfahrung des Managements. Wir freuen uns deshalb, dass die Hauptversammlung im April eine neue Expertin in das Gremium des Board of Directors von SAF-HOLLAND S.A. gewhlt hat. Mit Anja Kleyboldt verstrken wir das Team durch eine Expertin aus der Automobilbranche, die mit ihren Erfahrungen in den Bereichen Engineering, Qualitt und Prozesse zustzliche Impulse setzen wird. Fr das Geschftsjahr 2012 rechnen wir, vorbehaltlich eines geeigneten wirtschaftlichen Umfelds, mit einer positiven Geschftsentwicklung, die sich in 2013 fortsetzen drfte. Unsere Einschtzung basiert unter anderem auf der Annahme, dass Ersatzinvestitionen fr Spediteure und Flottenbetreiber aufgrund des allgemeinen wirtschaftlichen Umfelds finanzierbar sind. Der Bedarf an neuen Trucks und Trailern ist in unseren Kernmrkten nach wie vor vorhanden. Ich bedanke mich bei allen Mitarbeitern, Aktionren, Kunden und Geschftspartnern fr ihr Vertrauen und ihre Untersttzung.
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Vo r w o r t d e s M a n a g e m e n t B o a r d
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Aktionrsstruktur 2012
Angaben in %
Streubesitz
100%
5,97%
Stand: 31.03.2012
100
80
60
40
20
-20
31.03.2012
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b e r b l i ck b e r d i e A k t i e n e n t w i ck l u n g
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KonzernZwischenlagebericht
ERTRAGS-, FINANZ- UND VERMGENSLAGE
RAHMENBEDINGUNGEN Gesamtwirtschaftliche Entwicklung Das globale Wirtschaftsumfeld hellte sich im 1. Quartal 2012 leicht auf. Nach wie vor ist die Weltwirtschaft jedoch belastet durch die ungelste europische Schuldenkrise und Unsicherheiten im Kontext der amerikanischen Finanzpolitik. Darber hinaus wirken sich die steigenden lpreise hemmend aus. In Europa prsentiert sich die Konjunktur weiterhin verhalten. Bezogen auf den Euroraum wird fr dieses Jahr ein Rckgang um 0,3% prognostiziert. 2013 knnte es dann wieder bergauf gehen. Voraussetzung ist, dass es gelingt, den eingeschlagenen Konsolidierungskurs der Eurolnder erfolgreich fortzusetzen. Die Wirtschaftsleistung der USA vergrerte sich im 1. Quartal um 0,4%. Im Jahresverlauf wird die Produktion voraussichtlich zulegen, vorrangig gefrdert durch den privaten Konsum. Die Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose geht derzeit fr 2012 von einem Zuwachs des amerikanischen Bruttoinlandsprodukts (BIP) um 2,2% aus. Durch die Konjunkturschwche fortgeschrittener Volkswirtschaften verliert der Aufschwung der Schwellenlnder an Dynamik. Starke Binnennachfrage und gro angelegte Infrastrukturprojekte sichern dennoch berproportionale Wachstumsraten. Fr den Erdl- und Erdgasexporteur Russland bringen die hohen Energiepreise zustzliche Impulse. Zu den konjunkturellen Spitzenreitern 2012 gehren aus heutiger Sicht erneut Indien mit einem prognostizierten BIP-Anstieg um 6,8% und China, dessen Wirtschaft um 7,9% zulegen drfte.
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Branchenspezifische Entwicklung Die verhaltene Wirtschaftsentwicklung beeinflusst das internationale Nutzfahrzeuggeschft. In der Europischen Union wurden im 1. Quartal 451.244 Einheiten neu zugelassen, 9,6% weniger als im Vorjahreszeitraum. Dem Branchenverband ACEA zufolge sind vor allem Fahrzeuge der leichteren Gewichtsklassen schwcher gefragt. So gab der Markt fr Lkw bis zu 3,5 Tonnen um 11,2% nach, das fr SAF-HOLLAND wichtigere Segment der Lkw ber 16 Tonnen hingegen nur um 3,1%. Fr Deutschland meldet der Verband der Internationalen Kraftfahrzeughersteller VDIK 15.118 Neuzulassungen von Lkw ber 16 Tonnen. Im Vergleich zum Vorjahresquartal ist dies ein Minus von 1,9%. Der Verband der Automobilindustrie (VDA) geht davon aus, dass in Deutschland im Berichtszeitraum 68.174 Lkw bis 6 Tonnen Gewicht und 38.118 Nutzfahrzeuge ber 6 Tonnen produziert worden sind, was in beiden Sparten einem Zuwachs von mehr als 4% entspricht. Der Hauptteil der Nutzfahrzeuge ging in den Export. Nach planmigem Start in das neue Jahr erfllten sich die Erwartungen der amerikanischen LkwBranche im Februar und Mrz nicht. Das Marktforschungsinstitut ACT Research hlt dies jedoch fr eine kurzfristige Tendenz. Bezogen auf das Gesamtjahr wird fr Trucks der Klasse 8 nach wie vor ein Zuwachs von 17% auf 299.345 Einheiten gesehen. Der amerikanische Trailermarkt soll im gleichen Zeitraum um gut 19% auf 264.650 Einheiten zulegen. BERBLICK BER DEN GESCHFTSVERLAUF SAF-HOLLAND konnte sich im 1. Quartal positiv vom Marktumfeld absetzen und den Umsatz des Vorjahreszeitraums um 7% bertreffen. Auch in Bezug auf die Ertragskraft verzeichnen wir eine gute Entwicklung. Dies gilt vor allem unter Bercksichtigung dessen, dass der Groteil eines lukrativen Projekts planmig im dritten Quartal 2011 ausgelaufen ist. Wesentliche Ereignisse im 1. Quartal 2012 Die Mid-America Trucking Show, die im Mrz in Louisville, Kentucky, USA, stattfand, besttigte den Optimismus der Branche fr das laufende Geschftsjahr und fr 2013. Unabhngig davon, dass die allgemeinen Marktprognosen von einer leichten Beruhigung des Branchenaufschwungs in Nordamerika ausgehen, sind die Truck- und Trailerhersteller sowie die Flottenbetreiber zuversichtlich. Sie erwarten eine weiterhin gute Auftragslage, ausgehend von einem noch anhaltenden Nachholbedarf an Investitionen in neue Fahrzeuge. Nach wie vor sind die Flotten mit einem vergleichsweise alten Fuhrpark ausgestattet, verursacht durch die in 2007 eingetretene Wirtschaftskrise in den USA.
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SAF-HOLLAND nutzte die in Nordamerika wichtigste Nutzfahrzeugmesse, um unter anderem seine neue und wachsende Produktfamilie an Federungssystemen fr Trailer zu prsentieren. Deutliche Gewichtsersparnisse und eine hohe Qualitt, besonders in Bezug auf Haltbarkeit und Belastungsfhigkeit der Produkte, ziehen die Aufmerksamkeit des Marktes an. Dementsprechend verzeichnen wir ein zunehmendes Interesse seitens der amerikanischen Kunden und einen damit einhergehenden Anstieg der Nachfrage. Gleichzeitig stie die Einfhrung unserer Black Armour-Korrosionsbeschichtung auf gute Resonanz bei den Messebesuchern. Die Beschichtung zeichnet sich durch einen im Vergleich zu Wettbewerbsprodukten hervorragenden Oberflchenschutz gegen Korrosion und Steinschlag aus und wird vor allem fr Federungs- und Achssysteme sowie Sttzwinden verwendet. Wiederholt war auch dieses Jahr festzustellen, dass mehr als 50% der Truckhersteller einen Groteil ihrer Ausstellungsfahrzeuge mit Scheibenbremstechnologie ausstatteten. Ein wichtiger Indikator dafr, dass sich der Markt zunehmend fr diese hochwertigere Technologie im Gegensatz zur Trommelbremse, die seit Jahrzehnten die Standardausstattung darstellt, ffnet.
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Die Entwicklung in den BRIC-Lndern entsprach den Erwartungen von SAF-HOLLAND. Der brasilianische Markt spiegelte die Folgen der Vorzieheffekte aufgrund neu eingefhrter Emissionsregeln fr 2012. Dementsprechend ging die Nachfrage nach Fahrzeugen im 1. Quartal deutlich zurck, eine Entwicklung, die sich im 2. Quartal fortsetzen wird. Die Rckkehr zu einer Marktnormalisierung erwarten wir fr das 2. Halbjahr 2012. In China gelang es SAF-HOLLAND, das Produktionsvolumen an Sttzwinden fr Trailer nochmals zu erhhen. Die Komponenten gehen im Wesentlichen in den Export nach Nordamerika. Einen wie erwartet positiven Jahresauftakt verzeichnete unser Aftermarketgeschft. Die Entwicklung stimmt uns zuversichtlich, dass SAF-HOLLAND das fr diese Business Unit angestrebte Ziel von 30% Umsatzanteil am Gesamtumsatz des Konzerns mittelfristig erreichen wird. Als ein erfolgreicher Umsatztreiber bewhrt sich unter anderem das neue Ersatzteilprogramm, das wir unter dem Brand Sauer Quality Parts seit 2011 begonnen haben zunchst in Osteuropa zu vertreiben. Das Produktsortiment erschliet uns insbesondere einen Ersatzteilmarkt fr Trailer, die bereits an den Gebrauchtfahrzeugmarkt geliefert wurden. Gute Fortschritte macht das Segment Aftermarket ebenfalls an seinem neuen Standort in Dubai. Auch hier verzeichnen wir planmig steigende Absatzzahlen. In Australien ehrte einer der groen Truck-OEM-Kunden SAF-HOLLAND mit der Auszeichnung als besten Lieferanten des Jahres. Sie besttigt den Erfolg unserer Manahmen, mit denen wir unsere Lieferqualitt und -zuverlssigkeit stetig und nachhaltig verbessern. ERTRAGSLAGE Umsatz nochmals gesteigert Das internationale Geschft von SAF-HOLLAND ist im 1. Quartal weiter gewachsen. Insgesamt erzielten wir einen Umsatz von 216,6 Mio. Euro (Vj. 202,4), was gegenber dem Vorjahreszeitraum einem Plus von 7,0% entspricht. Wechselkursbereinigt erhhte sich der Umsatz auf 212,5 Mio. Euro. Zum Umsatzanstieg trugen alle Business Units bei. Umsatzentwicklung nach Regionen
Q1/2012 wechselkursbereinigt
Mio. Euro
Q1/2012
Q1/2011
Europa Nordamerika
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Sonstige Gesamt
Den grten prozentualen Zuwachs verzeichnete SAF-HOLLAND in den Regionen auerhalb von Europa und Nordamerika. Hier erwirtschafteten wir im Berichtszeitraum ein Plus von 39,2% auf 13,5 Mio. Euro (Vj. 9,7). Der Anteil der sonstigen Regionen am Konzernumsatz belief sich damit auf 6,2% (Vj. 4,8%). Es folgte Nordamerika, wo unser Geschftsvolumen um 11,1% auf 90,9 Mio. Euro (Vj. 81,8) kletterte. In Europa setzten wir insgesamt 112,2 Mio. Euro (Vj. 110,9) um, was einem leichten Anstieg von 1,2% entspricht. Mit einem Anteil am Gesamtumsatz von 51,8% (Vj. 54,8%) bleibt Europa somit unsere strkste Region. Das Geschft in Nordamerika wchst allerdings vergleichsweise schneller, was unter anderem aus dem Ausbau unseres dortigen Trailergeschfts resultiert.
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30 WEITERE INFORMATIONEN
Angaben in %
Europa
51,8%
Nordamerika
42,0%
Sonstige
6,2%
Umsatzerlse Umsatzkosten Bruttoergebnis Sonstige betriebliche Ertrge Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Betriebliches Ergebnis Finanzergebnis Anteil am Ergebnis von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen Ergebnis vor Steuern Ertragsteuern Periodenergebnis
216,6 -177,5 39,1 0,2 -13,2 -9,9 -4,2 12,0 -5,5 0,2 6,7 -2,8 3,9
100,0% -82,0% 18,0% 0,1% -6,1% -4,6% -1,9% 5,5% -2,5% 0,1% 3,1% -1,3% 1,8%
202,4 -164,4 38,0 0,1 -12,0 -9,9 -3,6 12,6 -12,6 0,1 0,1 7,6 7,7
100,0% -81,2% 18,8% 0,0% -5,9% -4,9% -1,8% 6,2% -6,2% 0,0% 0,0% 3,8% 3,8%
41.237.375
22.299.449
0,09
0,34
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Die Ertragslage von SAF-HOLLAND entwickelte sich positiv und liegt ber unseren Erwartungen an das 1. Quartal 2012. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist zu bercksichtigen, dass der grte Teil eines lukrativen Projektauftrags der Business Unit Powered Vehicle Systems im 3. Quartal 2011 planmig ausgelaufen ist. Vor diesem Hintergrund erreichte das bereinigte operative Ergebnis im Konzern 14,0 Mio. Euro (Vj. 14,6). In Relation zum Umsatz ergibt sich fr das 1. Quartal 2012 eine bereinigte EBIT-Marge von 6,5% (Vj. 7,2%). Bercksichtigt man den Beitrag dieses Projektauftrags, so verzeichnet SAF-HOLLAND im Berichtszeitraum 2012 eine Verbesserung der bereinigten EBIT-Marge um ca. 1 Prozentpunkt. Beeinflusst vom angestiegenen Geschftsvolumen nahm das Bruttoergebnis um 2,9% auf 39,1 Mio. Euro (Vj. 38,0) zu. Die Bruttomarge lag mit 18,0% leicht unter dem Vergleichswert (Vj. 18,8%). Hier wirkte sich neben Materialpreissteigerungen und noch im 1. Quartal anhaltenden Lieferengpssen in den USA auch aus, dass der grte Teil des lukrativen Projektauftrages ausgelaufen ist. Preiserhhungen
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im Materialbereich knnen wir zum Teil, allerdings mit Zeitverzgerung, weiterberechnen. Die Lieferengpsse werden sich im 2. Quartal 2012 deutlich reduzieren infolge entsprechender Kapazittserweiterungen bei unseren Lieferanten. Die Vertriebskosten stiegen im Berichtsquartal im Vorjahresvergleich um 10,0% auf 13,2 Mio. Euro (Vj. 12,0). Bezogen auf den Gesamtumsatz erhhte sich ihr Anteil leicht auf 6,1% (Vj. 5,9%). Anders bei den allgemeinen Verwaltungskosten, die mit 9,9 Mio. Euro auf dem Niveau des Vergleichszeitraums lagen. In Bezug auf den gestiegenen Konzernumsatz verringerte sich ihre Quote demnach auf 4,6% (Vj. 4,9%). Die Kosten fr Forschung und Entwicklung nahmen planmig auf 4,2 Mio. Euro (Vj. 3,6) zu, was in Relation zum Konzernumsatz einem Anteil von 1,9% (Vj. 1,8%) entspricht. Das Finanzergebnis in Hhe von -5,5 Mio. Euro (Vj. -12,6) reflektiert im Wesentlichen geringere Zinskosten. Sie resultieren aus der optimierten Finanzierung, die wir im Anschluss an die im Mrz 2011 durchgefhrte Kapitalerhhung realisieren konnten. Die effektive Steuerquote lag im 1. Quartal bei 42%. Die Differenz der effektiven Steuerquote von der Konzernsteuerquote in Hhe von 30,8% ist insbesondere auf nicht abzugsfhige Betriebsausgaben sowie nicht angesetzte Verlustvortrge zurckzufhren. Die Ertragsteuern beliefen sich im Berichtszeitraum auf -2,8 Mio. Euro (Vj. 7,6). Im Wesentlichen resultierte die Abweichung vom Vorjahreszeitraum daraus, dass im 1. Quartal 2011 auf nicht erfasste steuerliche Zinsvortrge der Vorjahre erstmalig latente Steuern in Hhe von 9,4 Mio. Euro gebildet wurden. Aufgrund dieses positiven Steuereffekts im Vorjahr lag das Periodenergebnis von 3,9 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert von 7,7 Mio. Euro. Das bereinigte Ergebnis vor Steuern stieg dagegen von 7,1 Mio. Euro im Vergleichsquartal 2011 auf 8,5 Mio. Euro im 1. Quartal 2012. berleitung fr bereinigte Ergebnisgren
Mio. Euro Q1/2012 Q1/2011
3,9 2,8 5,5 1,6 0,2 14,0 6,5 3,6 17,6 8,1 -3,6 -5,5 8,5 -2,6 5,9 2,7
7,7 -7,6 12,6 1,6 0,3 14,6 7,2 3,6 18,2 9,0 -3,6 -12,6 5,1
3)
1) Kaufpreisallokation (PPA) aus dem Erwerb der SAF-Gruppe und der Holland-Gruppe in 2006 sowie der Austin-Westran Machinery Co., Ltd. und der jetzigen SAF-HOLLAND Verkehrstechnik GmbH in 2008.
Bereinigtes EBIT in % vom Umsatz Abschreibungen Bereinigtes EBITDA in % vom Umsatz Abschreibungen Finanzergebnis Restrukturierungs- und Integrationskosten Bereinigtes Ergebnis vor Steuern Ertragsteuern Bereinigtes Periodenergebnis in % vom Umsatz
3) Im Vorjahr Einmaleffekte aus der vorzeitigen Ablsung von Bankdarlehen und Zinsswaps.
41.237.375 0,14
22.299.449 0,22
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30 WEITERE INFORMATIONEN
Gesamt
Q1/2012 Q1/2011 Q1/2012 Q1/2011 Q1/2012 Q1/2011 Q1/2012 Q1/2011 Q1/2012 Q1/2011
Umsatzerlse Umsatzkosten Bruttoergebnis in % vom Umsatz Sonstige betriebliche Ertrge und Aufwendungen Bereinigtes EBIT in % vom Umsatz
-0,3 -0,3
-1,0 -1,0
-0,5 -0,8
Trailer Systems Hauptumsatztrger war erneut die Business Unit Trailer Systems, die 55,8% (Vj. 56,6%) zum Konzernumsatz beitrug. Auf Basis der im 1. Quartal besser als erwarteten Nachfrage nach Trailern in Europa und des guten Nordamerikageschfts baute Trailer Systems seinen Umsatz um 5,6% auf 120,9 Mio. Euro (Vj. 114,5) weiter aus. Das Bruttoergebnis von 12,1 Mio. Euro bertraf den Vorjahreswert um 1,1 Mio. Euro; die Bruttomarge verbesserte sich von 9,6% auf 10,0%. Insgesamt verzeichnete die Business Unit Trailer Systems in beiden Kernmrkten eine vorteilhafte Entwicklung. Die Nachfrage nach Achs- und Federungssystemen steigt besonders in Nordamerika kontinuierlich an, und wir sind auf einem guten Weg, unsere Produktionskapazitten in dieser Region bis zum Jahresende zu verdoppeln. In Europa profitiert SAF-HOLLAND von ansteigenden Transportvolumina und einem Nachholbedarf bei neuen Trailern infolge des gravierenden Produktions- und Nachfragerckgangs in den Jahren 2008 und 2009. Powered Vehicle Systems Die Business Unit Powered Vehicle Systems baute ihr Geschft weiter aus. Ausschlaggebend war unter anderem die weiterhin hohe Nachfrage nach Nutzfahrzeugen in Nordamerika. hnlich wie in Europa resultiert sie im Wesentlichen aus dem anhaltenden Nachholbedarf und einer zunehmenden Nachfrage nach Transportdienstleistungen. In diesem Umfeld verzeichnete das Unternehmenssegment einen Umsatzzuwachs auf 40,8 Mio. Euro (Vj. 37,3). Damit haben wir den im 3. Quartal 2011 planmig weitestgehend ausgelaufenen Projektauftrag umsatzseitig berkompensiert. Der Umsatzanteil im Konzern erhhte sich leicht auf 18,8% (Vj. 18,4%). Aufgrund steigender Materialkosten und des planmig fast vollstndig ausgelaufenen lukrativen Projektauftrags in den USA unterschritt die Bruttomarge mit 15,0% (Vj. 20,1%) erwartungsgem das Niveau des Vorjahreszeitraums. Das Bruttoergebnis belief sich auf 6,1 Mio. Euro (Vj. 7,5). Aftermarket Unverndert prsentierte sich die zweitgrte Business Unit Aftermarket als wichtiger Umsatz- und Ergebnistrger. Mit 54,9 Mio. Euro (Vj. 50,6) Umsatz legte das Segment trotz Engpssen auf der Zulieferseite um 8,5% zu. Sein Anteil am Konzernumsatz betrgt 25,4% (Vj. 25,0%). Damit sind wir weiterhin auf Kurs, um mittelfristig den angestrebten Umsatzbeitrag von 30% des Gesamtumsatzes zu realisieren. Die Bruttomarge lag mit 38,1% (Vj. 39,1%) um 1 Prozentpunkt unter dem Wert des
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Vorjahreszeitraums. Ausschlaggebend waren Materialengpsse in Nordamerika. Unsere Wachstumsstrategie im Geschftsfeld macht gute Fortschritte. Sowohl mit der neuen Marke fr Ersatzteile in Osteuropa als auch mit dem neuen Standort im Nahen Osten verzeichnen wir nachhaltige Erfolge. Wie geplant haben sich dadurch fr uns zustzliche Geschftsfelder erffnet, die auch zum zuknftigen Wachstum des Segments beitragen werden. Anteil der Business Units am Konzernumsatz
Angaben in %
Trailer Systems
55,8%
18,8%
Aftermarket
25,4%
FINANZLAGE Finanzierung Unsere Initiativen zur Optimierung der Finanzstruktur setzten wir fort. So wurde die bestehende Kreditlinie im Berichtszeitraum um 5,0 Mio. Euro zurckgefhrt. Zum 31. Mrz beliefen sich die verzinslichen Darlehen und Ausleihungen auf 177,1 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 175,0). Die Nettoverschuldung betrug zum gleichen Stichtag 162,7 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 159,7). Weiter verringert hat sich die Zinsmarge fr den noch bestehenden Kreditrahmen. Sie ist an die Entwicklung bestimmter Verschuldungskennzahlen gekoppelt und konnte durch die erneut verbesserte Finanzstruktur auf 3,0% reduziert werden (zuvor: 3,5%). Vor der erfolgreichen Kapitalerhhung und der daran geknpften anteiligen Rckfhrung der Kredite im Vorjahr 2011 betrug die Zinsmarge 5,95%. Investitionen Im Mittelpunkt unserer Investitionen standen Ersatz- und Erweiterungsmanahmen, die dem Ausbau der internationalen Produktionskapazitten und der steten Qualittsoptimierung dienen. Insgesamt wendeten wir hierfr konzernweit 3,7 Mio. Euro (Vj. 2,6) auf. In Relation zum Umsatz errechnet sich
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daraus eine Investitionsquote von 1,7%, die unserem angestrebten Planwert von rund 2% entspricht. Liquiditt Der Cashflow aus betrieblicher Ttigkeit vor Ertragsteuerzahlungen erreichte im Berichtszeitraum 6,1 Mio. Euro (Vj. 10,8). Vernderungen ergaben sich insbesondere durch die infolge des greren Geschftsvolumens gestiegenen Forderungen sowie Verbindlichkeiten. Gleichzeitig ist zu bercksichtigen, dass einige Kunden ihre Zahlungen an SAF-HOLLAND im Dezember 2011 vorgezogen hatten und somit ein Einmaleffekt von rund 6,0 Mio. Euro entstand. Infolgedessen reflektiert die Entwicklung des Cashflows aus betrieblicher Ttigkeit einen Anstieg im 4. Quartal 2011 und eine entsprechende Abschwchung zum Jahresauftakt 2012. Der Cashflow aus Investitionsttigkeit belief sich auf -3,3 Mio. Euro (Vj. -1,8), was insbesondere durch hhere Investitionen in Sachanlagen bedingt ist. Der Cashflow aus Finanzierungsttigkeit lag bei -1,3 Mio. Euro (Vj. 129,9). Hier ist zu bercksichtigen, dass der Vergleichswert des Vorjahresquartals durch die im Mrz 2011 durchgefhrte Kapitalerhhung geprgt ist, die Nettoerlse in Hhe von 137,7 Mio. Euro generierte. Die gezahlten Zinsen verringerten sich im 1. Quartal 2012 auf 3,2 Mio. Euro (Vj. 6,3) und konnten somit gegenber dem Vorjahreszeitraum nahezu halbiert werden. Hier spiegeln sich deutlich die
SAF-HOLLAND QUARTALSBERICHT 1/2012
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positiven Effekte unserer Initiativen zur nachhaltigen Senkung der Finanzierungskosten. Zum 31. Mrz 2012 betrugen die vorhandenen Barmittel 14,4 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 15,3). Unter Einbeziehung des vereinbarten Kreditrahmens ergibt sich daraus eine Gesamtliquiditt von 63,4 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 70,7). Eine unserer zentralen Steuerungsgren ist das Net Working Capital. Es belief sich zum Stichtag auf 88,4 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 78,2), was 10,2% des Konzernumsatzes entspricht. Der Net-Working-Capital-Bedarf lag damit nahezu auf unserer Zielquote von maximal 10% des Umsatzes. Die Reichweite unserer Vorrte lag zum 31. Mrz bei 47 Tagen (Vj. 42 Tage/31. Dezember 2011: 48 Tage) und damit leicht ber unserer Zielgre von 45 Tagen. Dies ist vorrangig auf eine grere Bevorratung zurckzufhren, mit der wir die gestiegenen Produktionsvolumina absicherten. VERMGENSLAGE Eigenkapitalquote Das Eigenkapital erhhte sich infolge des weiter wachsenden Geschfts und der fortgesetzten Finanzierungsoptimierung auf 194,9 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 192,2). Daraus ergibt sich eine Eigenkapitalquote von 35,3% (31. Dezember 2011: 35,8%). Vermgensstruktur Die Bilanzsumme wuchs auf 552,4 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 536,5). Im Zuge der Geschftsausweitung stiegen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf 111,6 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 95,4) und die Vorrte auf 93,7 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 90,4). Insgesamt beliefen sich die langfristigen Vermgenswerte auf 321,6 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 327,8) und die kurzfristigen Vermgenswerte auf 230,8 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 208,7). Auf der Passivseite vergrerten sich die kurzfristigen Verbindlichkeiten auf 136,7 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 124,4). Zum Anstieg trugen insbesondere die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bei, die sich von 86,0 Mio. Euro (31. Dezember 2011) auf 94,3 Mio. Euro erhhten. Die langfristigen Schulden lagen bei 220,8 Mio. Euro (31. Dezember 2011: 219,9). ber die Hlfte der Mitarbeiter in Nordamerika Der Wachstumskurs unseres Unternehmens spiegelt sich auch in der Entwicklung der Mitarbeiterzahl wider. Zum 31. Mrz 2012 beschftigte SAF-HOLLAND inklusive Leiharbeitern weltweit 3.119 Mitarbeiter (Vj. 2.963). Den grten Anteil an der Gesamtbelegschaft hat dabei Nordamerika mit 51% der Beschftigten, gefolgt von Europa mit 36% und den sonstigen Lndern mit 13%. Der Stellenzuwachs gegenber dem 1. Vorjahresquartal erfolgte zum groen Teil in der Produktion. Schwerpunkte im Angestelltenbereich lagen in den Bereichen Entwicklung, Konstruktion und Vertrieb. Der Umsatz je Mitarbeiter belief sich im 1. Quartal 2012 auf TEUR 69,5 (Vj. 68,3). Forschung und Entwicklung: Kundennutzen im Fokus Fr kontinuierliches Wachstum mit Innovationen treibt SAF-HOLLAND seine Forschungs- und Entwicklungsaktivitten auch im Berichtsjahr weiter voran. Ziele der F&E-Arbeiten sind neue und weiterentwickelte Produkte im Truck- und Trailerbereich. Diese erffnen den Kunden mehr Effizienz und geringere Total Cost of Ownership. Zudem entsprechen sie anspruchsvollen Qualittsstandards und berzeugen durch ihre besondere Wartungsfreundlichkeit. Darber hinaus bieten sie jederzeit groe Zuverlssigkeit und erfllen hchste Sicherheitsanforderungen. Durch Gewichtsreduktion bei unseren Produkten lsst sich auerdem der Kraftstoffverbrauch von Nutzfahrzeugen deutlich verringern, was sowohl wirtschaftlich als auch umweltfreundlich ist.
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Im 1. Quartal dieses Jahres beliefen sich die Aufwendungen fr Forschung und Entwicklung auf insgesamt 4,6 Mio. Euro (Vj. 3,8), davon 0,4 Mio. Euro (Vj. 0,2) aktivierte Kosten. Die F&E-Quote, die den Anteil der Aufwendungen am Umsatz darstellt, erreichte somit einen Wert von 2,1% (Vj. 1,9%).
NACHTRAGSBERICHT
Restrukturierung der Fremdkapitalfinanzierung Wir setzen uns auch weiterhin dafr ein, die Finanzierungsstruktur des Unternehmens zu optimieren. Bestehende Mglichkeiten gehen wir dabei mit Bedacht und ohne Zeitdruck an, da die Finanzierung des Wachstumskurses bis September 2014 gesichert ist. Im April 2012 hat das Management im Rahmen einer Roadshow das Interesse der Investoren fr eine Anleihe geprft. Aufgrund der Unsicherheiten ausgehend von den Haushaltsproblemen einiger europischer Lnder wurde jedoch der Entschluss gefasst, die Platzierung einer Anleihe oder eines anderen geeigneten Kapitalmarktinstruments auf einen Zeitpunkt mit gnstigeren wirtschaftspolitischen Rahmenbedingungen zu vertagen. Neues Mitglied im Board of Directors Im Rahmen der ordentlichen Hauptversammlung der SAF-HOLLAND S.A. am 26. April 2012 whlten die Aktionre Anja Kleyboldt (43) zum neuen Mitglied des Board of Directors. Die studierte Ingenieurin mit Schwerpunkt Maschinenbau tritt die Nachfolge von Gerhard Rieck an, der das Gremium bereits im letzten Jahr wie geplant altersbedingt verlassen hatte. Anja Kleyboldt, Direktorin fr Supply-ChainStrategien & WFG Opel/Vauxhall bei der Adam Opel AG in Rsselsheim, leitete zuvor das Opel-Werk in Kaiserslautern. Neben der Konzepterstellung fr Supply-Chain-Projekte ist sie innerhalb Europas auch fr alle Manufacturing und Non-Manufacturing sites im Bereich von WFG verantwortlich. Anja Kleyboldt erhielt 2011 die internationale Auszeichnung des Rising Stars Award. Mit ihrer Expertise und ihrer Erfahrung in der Automobilbranche wird sie das Board of Directors besonders in den Themenfeldern Engineering, Qualitt und Fertigung zustzlich bereichern. Weitere Informationen zu den Beschlssen der Hauptversammlung im Anhang zum Konzern-Zwischenabschluss auf Seite 29. Board of Directors seit 26. April 2012
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Bernhard Schneider Ulrich O. Sauer Detlef Borghardt Samuel Martin Richard W. Muzzy Anja Kleyboldt
Auerordentliche Hauptversammlung Die fr den 26. April 2012 einberufene auerordentliche Hauptversammlung konnte mangels Erreichens des notwendigen Anwesenheitsquorums (mindestens 50% des Aktienkapitals) keine wirksamen Beschlsse fassen. Vor diesem Hintergrund wurde eine zweite auerordentliche Hauptversammlung mit gleich lautender Tagesordnung fr den 4. Juni 2012 einberufen. Die Tagesordnung sieht die
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Erhhung des genehmigten Kapitals, die Abnderung der Satzung und die Genehmigung der Rahmenbedingungen fr den Rckkauf von Aktien der Gesellschaft vor. Ein Anwesenheitsquorum ist fr die zweite auerordentliche Hauptversammlung nicht notwendig.
PROGNOSEBERICHT
GESAMTAUSSAGE ZUR KNFTIGEN GESCHFTSENTWICKLUNG SAF-HOLLAND verfolgt eine Wachstumsstrategie, die unabhngig von Konjunktur- und Marktentwicklungen im Wesentlichen auf internationaler Diversifikation und dem Ausbau des Aftermarketgeschfts basiert. Ausgehend von einer fhrenden Marktposition in den Kernmrkten Nordamerika und Europa setzen wir auf weitere Durchdringung der BRIC-Mrkte, das Heben von Absatzpotenzialen durch Technologietransfer und die Erschlieung neuer Geschftsfelder im Aftermarket. Nicht zuletzt durch den guten Jahresauftakt im 1. Quartal 2012 ist SAF-HOLLAND gut auf Kurs und macht Fortschritte beim Erreichen seiner Wachstumsziele. Unverndert profitiert das Unternehmen vom Aufholprozess der Nutzfahrzeugbranche nach den vergangenen Krisenzeiten. Der Bedarf an Ersatzinvestitionen steigt, insbesondere in den Kernmrkten Europa und Nordamerika. Hinzu kommen die weltweit zunehmenden Transportvolumina, die dafr sorgen, dass die Truck- und Trailerindustrie zuversichtlich in die Zukunft blickt. Ungeachtet dessen steht die Fortentwicklung im Kontext des wirtschaftspolitischen Umfelds. Im Gegensatz zu den nordamerikanischen Endabnehmern zeigen sich die Kunden in Europa derzeit noch vorsichtig bei ihren Investitionsentscheidungen. Die Haushaltsprobleme einiger europischer Lnder und daraus resultierende Unsicherheiten lassen Flottenbetreiber und Spediteure vergleichsweise zgerlich agieren. In diesem Kontext wird es auch darauf ankommen, dass die Endabnehmer geeignete Rahmenbedingungen fr ihre Investitionen vorfinden. Neben Zuversicht in die weitere finanz- und wirtschaftspolitische Entwicklung gehrt dazu auch ein Umfeld, das die gewnschten Ersatzinvestitionen finanzierbar macht. Wenn sich die Schuldenkrise in Europa und Nordamerika nicht weiter zuspitzt und die Regierungen vertrauenswirksame Gegenmanahmen einleiten, wird dies zu einer gnstigen Geschftsentwicklung von SAF-HOLLAND in 2012 sowie 2013 beitragen.
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C h a n ce - u n d R i s i k o b e r i ch t / N a ch t r a g s b e r i ch t / P r o g n o s e b e r i ch t
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Konzern-Zwischenabschluss
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18 19 20
1 2
22
22 22 23 23 24 24
3 21 4 22 5 6 7 8
25 25 25 26
9 10 11 12
Eigenkapital Ergebnis je Aktie Verzinsliche Darlehen und Ausleihungen Finanzielle Vermgenswerte und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
27
17
13
14 15
KONZERN-GESAMTPERIODENERFOLGSRECHNUNG
TEUR
Anhang
Q1/2012
Q1/2011
Periodenergebnis Umsatzerlse Umsatzkosten Bruttoergebnis vom Umsatz (5) 216.622 -177.523 39.099 202.362 -164.430 37.932
Sonstige betriebliche Ertrge Vertriebskosten Allgemeine Verwaltungskosten Forschungs- und Entwicklungskosten Betriebliches Ergebnis (5)
Finanzertrge Finanzaufwendungen Anteil am Ergebnis von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen Ergebnis vor Steuern
(6) (6)
Ertragsteuern Periodenergebnis
(7)
-2.818 3.861
7.621 7.661
Erfolgsneutrale Bestandteile des Gesamtperiodenerfolgs Whrungsdifferenzen aus der Umrechnung auslndischer Geschftsbetriebe Im Eigenkapital erfasste Vernderungen des beizulegenden Zeitwertes von zu Sicherungszwecken gehaltenen Derivaten Ertragsteuern auf direkt im Eigenkapital verrechnete Wertnderungen Erfolgsneutrale Bestandteile des Gesamtperiodenerfolgs (9) (9)/(12) (9) -951 -270 77 -1.144 -4.214 4.784 -1.380 -810
Gesamtperiodenerfolg
2.717
6.851
2.717
6.851
18
(10)
0,09
0,34
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KONZERNBILANZ
TEUR
Anhang
31.03.2012
31.12.2011
Aktiva Langfristige Vermgenswerte Firmenwert Immaterielle Vermgenswerte Sachanlagen Beteiligungen an nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen Sonstige langfristige Vermgenswerte Latente Steueransprche Kurzfristige Vermgenswerte Vorrte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen aus Ertragsteuern Sonstige kurzfristige Vermgenswerte Zahlungsmittel und Zahlungsmittelquivalente (8) (7) 321.550 45.745 136.577 99.203 8.273 4.901 26.851 230.835 93.663 111.617 121 11.039 14.395 327.788 46.311 139.012 100.746 8.225 4.885 28.609 208.699 90.400 95.352 144 7.458 15.345
Summe Aktiva Passiva Eigenkapital auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallend Grundkapital Kapitalrcklage Gesetzliche Rcklage Sonstige Rcklage Bilanzverlust Kumulierte erfolgsneutrale Eigenkapitalvernderungen Langfristige Schulden Pensionen und hnliche Verpflichtungen Sonstige Rckstellungen Verzinsliche Darlehen und Ausleihungen Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten Latente Steuerschulden Kurzfristige Schulden Pensionen und hnliche Verpflichtungen Sonstige Rckstellungen Verzinsliche Darlehen und Ausleihungen Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten Summe Passiva (12) (11) (7) (12) (11) (9)
552.385
536.487
194.949 412 245.661 21 232 -47.480 -3.897 220.784 12.498 5.178 165.812 20 5.928 278 31.070 136.652 2.180 4.683 11.258 75 94.356 4.006 227 19.867 552.385
192.232 412 245.661 21 232 -51.341 -2.753 219.869 12.600 4.695 163.504 14 5.693 286 33.077 124.386 2.237 5.410 11.530 67 86.038 3.428 99 15.577 536.487
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1819
KONZERN-EIGENKAPITALVERNDERUNGSRECHNUNG
2012 Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallend Kumulierte erfolgsneutrale EigenkapitalGesamtes Bilanzvernde- Eigenkapital verlust rungen (Anhang 9)
TEUR
Grundkapital
Kapitalrcklage
Gesetzliche Rcklage
Sonstige Rcklage
412 412
245.661 245.661
21 21
232 232
2011 Auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallend Kumulierte erfolgsneutrale Eigenkapitalvernderungen
TEUR
Grundkapital
Kapitalrcklage
Gesetzliche Rcklage
Gesamtes Eigenkapital
(Anhang 9)
Bilanzverlust
21 21
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KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG
TEUR
Anhang
Q1/2012
Q1/2011
Cashflow aus betrieblicher Ttigkeit Ergebnis vor Steuern + + + Finanzertrge Finanzaufwendungen Anteil am Ergebnis von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen Abschreibungen auf immaterielle Vermgenswerte und Sachanlagen Bildung von Wertberichtigungen auf kurzfristige Vermgenswerte (6) (6) 6.679 -421 5.957 -197 5.172 465 -32 (4) -125 23 17.521 -156 -4.813 -21.094 14.717 6.175 (7) -2.249 3.926 40 -686 13.333 -101 5.191 250 4 -60 22 17.993 -211 -11.331 -30.284 34.654 10.821 -1.142 9.679
-/+ Gewinn/Verlust aus Anlagenabgngen + Gewinn aus dem Verkauf von Tochterunternehmen Gewinn aus dem Verkauf von zur Veruerung gehaltenen langfristigen Vermgenswerten erhaltene Dividenden von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen
Ergebnis vor nderungen des Net Working Capital + Vernderung der sonstigen Rckstellungen und Pensionen Vernderung der Vorrte Vernderung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und der sonstigen Vermgenswerte Vernderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und der sonstigen Verbindlichkeiten
Netto-Cashflow aus betrieblicher Ttigkeit Cashflow aus Investitionsttigkeit + + + + Erwerb von Sachanlagevermgen Erwerb von immateriellen Vermgenswerten Erlse aus dem Verkauf von Sachanlagevermgen Erlse aus dem Verkauf von Tochtergesellschaften nach Abzug von Zahlungsmitteln (4) Erlse aus dem Verkauf von zur Veruerung gehaltenen langfristigen Vermgenswerten erhaltene Zinsen
Netto-Cashflow aus Investitionsttigkeit Cashflow aus Finanzierungsttigkeit + Einzahlungen aus Kapitalerhhung gezahlte Transaktionskosten im Zusammenhang mit der Kapitalerhhung Zahlungen fr Aufwendungen in Verbindung mit der Anpassung der Finanzierungsvereinbarung Zahlungen fr Finanzierungsleasing gezahlte Zinsen Tilgung von kurz- und langfristigen Finanzschulden Vernderung der Auslastung der Kreditlinie und brige Finanzierungsttigkeiten (11) (11) (9) (9)
Netto-Cashflow aus Finanzierungsttigkeit Nettoabnahme/-zunahme von Zahlungsmitteln und Zahlungsmittelquivalenten Wechselkursbedingte nderungen von Zahlungsmitteln und Zahlungsmittelquivalenten Zahlungsmittel u. Zahlungsmittelquivalente am Anfang der Berichtsperiode Zahlungsmittel u. Zahlungsmittelquivalente am Ende der Berichtsperiode (8) (8)
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2021
22
3 SAISONALE EINFLSSE
Im Verlauf des Jahres kann es aufgrund von saisonalen Einflssen zu unterschiedlichen Umstzen und daraus resultierenden Gewinnen kommen. Bezglich der Ergebnisentwicklung verweisen wir auf die Ausfhrungen im Konzern-Zwischenlagebericht.
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30 WEITERE INFORMATIONEN
4 KONSOLIDIERUNGSKREIS
Die SAF-HOLLAND Denmark ApS, Dnemark, wurde im Februar 2012 veruert und zu diesem Zeitpunkt entkonsolidiert.
5 SEGMENTBERICHTERSTATTUNG
Fr Management-Zwecke ist der Konzern in kundenbezogene Geschftseinheiten (Business Units), basierend auf deren Produkten und Dienstleistungen, aufgeteilt. Die drei zu berichtenden Kernbereiche sind Trailer Systems, Powered Vehicle Systems und Aftermarket. In der Aufteilung der Segmente hat sich keine Vernderung zum 31. Dezember 2011 ergeben. Daher wird fr weitere Beschreibungen auf den Anhang zum Geschftsbericht 2011 verwiesen. Das Management beurteilt die Entwicklung der operativen Segmente basierend auf dem bereinigten EBIT. Die berleitung vom betrieblichen Ergebnis zum bereinigten EBIT ergibt sich wie folgt:
TEUR
Q1/2012
Q1/2011
Betriebliches Ergebnis Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen EBIT Zustzliche Abschreibungen auf Sachanlagevermgen und immaterielle Vermgenswerte aus PPA Restrukturierungs- und Integrationskosten Bereinigtes EBIT
Informationen zu Segmenterlsen und -ergebnissen fr den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Mrz:
2012 Business Units Trailer Systems Powered Vehicle Systems Anpassungen / Aftermarket Eliminierungen
TEUR
Konsolidiert
120.939 3.940
40.806 3.151
54.877 7.902
-985
216.622 14.008
23
2011 Business Units Trailer Systems Powered Vehicle Systems Anpassungen / Aftermarket Eliminierungen
TEUR
Konsolidiert
114.457 3.329
37.252 4.511
50.653 7.504
-771
202.362 14.573
In den Anpassungen bzw. Eliminierungen sind Aufwendungen der Muttergesellschaft sowie sonstige Aufwendungen und Ertrge enthalten, die keiner Business Unit zugeordnet werden knnen. Bezglich der Ergebnisentwicklung in den Segmenten verweisen wir auf den Konzern-Zwischenlagebericht.
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2229
6 FINANZERGEBNIS
Die Finanzertrge und -aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: Finanzertrge
TEUR Q1/2012 Q1/2011
Finanzertrge im Zusammenhang mit derivativen Finanzinstrumenten Finanzertrge im Zusammenhang mit Pensionen und hnlichen Verpflichtungen Zinsertrge Sonstige Gesamt
92 33 296 421
Finanzaufwendungen
TEUR Q1/2012 Q1/2011
Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit verzinslichen Darlehen und Ausleihungen Transaktionskosten Amortisation von Transaktionskosten Finanzaufwendungen im Zusammenhang mit Pensionen und hnlichen Verpflichtungen Finanzaufwendungen im Zusammenhang mit derivativen Finanzinstrumenten Sonstige Gesamt
Die Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit verzinslichen Darlehen und Ausleihungen sind aufgrund der im April 2011 vorgenommenen Teilablsung von Bankdarlehen und der daraus resultierenden Verbesserung der Zinsmarge gesunken. Aus der Teilablsung der Bankdarlehen sind im Vorjahr Transaktionskosten in Hhe von TEUR 4.436
24
entstanden. Die sonstigen Finanzaufwendungen beinhalten unrealisierte Kursverluste aus der Bewertung von Fremdwhrungsdarlehen zum Stichtagskurs in Hhe von TEUR 1.262.
7 ERTRAGSTEUERN
Die wesentlichen Bestandteile der Ertragsteuern sind:
TEUR Q1/2012 Q1/2011
02 UNTERNEHMEN
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30 WEITERE INFORMATIONEN
Die effektive Steuerquote liegt im 1. Quartal 2012 bei 42%. Die Differenz der effektiven Steuerquote von der Konzernsteuerquote in Hhe von 30,8% ist insbesondere auf nicht abzugsfhige Betriebsausgaben sowie nicht angesetzte Verlustvortrge zurckzufhren. Der Konzern hat in der Vergleichsperiode auf nicht erfasste steuerliche Zinsvortrge der Vorjahre erstmalig latente Steuern in Hhe von TEUR 9.437 gebildet.
TEUR
31.03.2012
31.12.2011
14.390 5 14.395
9 EIGENKAPITAL
Zum 31. Mrz 2012 betrgt das Grundkapital der Gesellschaft unverndert zum 31. Dezember 2011 412.373,75 Euro. Es wird durch 41.237.375 Stammaktien mit einem Nominalwert von 0,01 Euro pro Stck reprsentiert und ist voll einbezahlt. Im Vorjahr hat die SAF-HOLLAND S.A. am 24. Mrz 2011 die Ausgabe von zustzlichen 20.535.100 Stammaktien mit einem Nennwert von 0,01 Euro beschlossen. Die Aktien wurden zu einem Angebotspreis von 7,00 Euro je Aktie platziert. Direkt zurechenbare Transaktionskosten in Hhe von TEUR 4.333 (nach Ertragsteuervorteilen) wurden von der Kapitalrcklage abgezogen. Fr das Geschftsjahr 2011 wurde keine Dividende genehmigt. Die kumulierten erfolgsneutralen Eigenkapitalvernderungen setzen sich wie folgt zusammen:
Vor Steuern TEUR Q1/2012 Q1/2011 Steuerertrag/-aufwand Q1/2012 Q1/2011 Nach Steuern Q1/2012 Q1/2011
Whrungsdifferenzen aus der Umrechnung auslndischer Geschftsbetriebe Im Eigenkapital erfasste Vernderungen des beizulegenden Zeitwertes von zu Sicherungszwecken gehaltenen Derivaten Gesamt
-951
-4.214
-951
-4.214
25
-270 -1.221
4.784 570
77 77
-1.380 -1.380
-193 -1.144
3.404 -810
10 ERGEBNIS JE AKTIE
Q1/2012
Q1/2011
Periodenergebnis Gewichtete durchschnittliche Anzahl von ausgegebenen Aktien Unverwssertes und verwssertes Ergebnis je Aktie
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Das unverwsserte Ergebnis je Aktie ergibt sich aus der Division des den Aktionren der SAF-HOLLAND S.A. zurechenbaren Periodenergebnisses durch die Anzahl der durchschnittlich im Umlauf befindlichen Aktien. Whrend der Periode neu ausgegebene Aktien werden anteilig fr den Zeitraum, in dem sie sich in Umlauf befinden, bercksichtigt. Im 1. Quartal 2012 betrug die gewichtete durchschnittliche Anzahl von Aktien gleichbleibend 41.237.375. In der Vergleichsperiode 2011 erhhte sich der gewichtete Aktiendurchschnitt durch die Ausgabe von 20.535.100 neuen Aktien im Rahmen der Kapitalerhhung am 24. Mrz 2011. Die Anzahl der gewichteten durchschnittlichen Aktien fr die Vergleichsperiode ermittelt sich wie folgt:
Nennwert (Euro)
Anzahl
Tage
Gewichtete Anzahl
0,01 0,01
20.702.275 41.237.375
83 7 90
Durchschnitt
22.299.449
Das Ergebnis je Aktie kann durch potenzielle Stammaktien verwssert werden. In der Berichtsperiode und in der Vergleichsperiode 2011 gab es keine Verwsserungseffekte.
Im November 2009 wurde mit einem Bankenkonsortium eine Vereinbarung geschlossen, die die seit dem 19. Februar 2008 bestehende Kreditvereinbarung bis September 2014 verlngert hat. Im Rahmen der Kapitalerhhung wurden im Mrz 2011 umfangreiche nderungen und Verbesserungen in die Kreditvereinbarung aufgenommen. Einzelheiten der Finanzierungsvereinbarung sind im Geschftsbericht zum 31. Dezember 2011 beschrieben. Die kurzfristigen verzinslichen besicherten Bankdarlehen beinhalten die vereinbarten Tilgungen in den nchsten 12 Monaten.
02 UNTERNEHMEN
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16 KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS
30 WEITERE INFORMATIONEN
Nachfolgende Tabelle enthlt die Ermittlung der Gesamtliquiditt als Summe aus frei verfgbaren Kreditlinien bewertet zum Aufnahmekurs zuzglich vorhandener Barmittel:
31.03.2012 Abgerufener Betrag Abgerufener Betrag Vereinbarter KreditZahlungsmittel bewertet zum bewertet zum rahmen bewertet und ZahlungsmittelStichtagskurs Aufnahmekurs zum Aufnahmekurs quivalente Gesamtliquiditt
TEUR
Facility A1 Facility A2
1) Der verfgbare Kreditrahmen von Facility B in Hhe von 188,8 Mio. Euro beinhaltet die gesondert vereinbarte Kreditlinie fr SAF-HOLLAND do Brasil Ltda. in Hhe von 3,8 Mio. Euro.
14.395 14.395
63.402 63.402
Facility B Gesamt
31.12.2011 Abgerufener Betrag Abgerufener Betrag Vereinbarter KreditZahlungsmittel bewertet zum bewertet zum rahmen bewertet und ZahlungsmittelStichtagskurs Aufnahmekurs zum Aufnahmekurs quivalente Gesamtliquiditt
TEUR
15.345 15.345
70.737 70.737
Die fr den Kreditrahmen gewhrten Sicherheiten sind im Geschftsbericht zum 31. Dezember 2011 dargestellt. Im Juli 2011 wurde die Ausgabe einer Anleihe vorbereitet. Vorbehaltlich einer erfolgreichen Anleiheplatzierung wurde in diesem Zusammenhang auch ein neuer flexibler Kreditrahmen von 90 Mio. Euro mit einer Laufzeit von fnf Jahren geschlossen. Siehe Anhangsangabe 15 fr weitere Informationen.
01.01.2012 Erfolgsneutrale Beizulegender Zeitwert Vernderung (vor Steuern) Erfolgswirksame Vernderung (vor Steuern)
31.03.2012
31.03.2012
TEUR
Ablsung
-289 19 -270
-156 -156
24 24
35 4 39
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2229
Der aus der Bewertung der finanziellen Vermgenswerte und sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten resultierende Gewinn oder Verlust wird erfolgswirksam erfasst, es sei denn, das Derivat ist als Sicherungsinstrument im Rahmen des Hedge-Accountings designiert und effektiv. Im Konzern erfllen ausschlielich die Zinsswaps die Kriterien des Hedge-Accountings. Sie dienen zur Absicherung von Cashflows (Cashflow-Hedge). Die Vernderung der Marktwerte ist daher, soweit die Hedge-Beziehung effektiv ist, erfolgsneutral im Eigenkapital zu erfassen.
TEUR
SAF-HOLLAND Nippon, Ltd. Lakeshore Air LLP FWI S.A. Irwin Seating Company1) Madras SAF-HOLLAND Manufacturing (I) P. Ltd. Gesamt
53 5.137 5.190
31.12.2011 Von nahe stehenden Unternehmen geschuldete Betrge Nahe stehenden Unternehmen geschuldete Betrge
28
TEUR
SAF-HOLLAND Nippon, Ltd. Lakeshore Air LLP FWI S.A. Irwin Seating Company1) Madras SAF-HOLLAND Manufacturing (I) P. Ltd. Gesamt
79 146 225
47 2.046 2.093
56 18 146 220
02 UNTERNEHMEN
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30 WEITERE INFORMATIONEN
14 KAPITALFLUSSRECHNUNG
Bezglich der Erluterung zur Kapitalflussrechnung verweisen wir auf den Konzern-Zwischenlagebericht.
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2229
Finanz-Glossar
Bereinigtes EBIT: Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) wird um Sondereffekte wie Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen, Wertminderungen Firmenwert und immaterielle Vermgenswerte, Wertaufholungen immaterielle Vermgenswerte sowie Restrukturierungs- und Integrationskosten bereinigt. Beizulegender Zeitwert: Marktwert, der bei einer Transaktion zu Marktbedingungen zwischen sachverstndigen, vertragswilligen Partnern zustande kommt. Bruttomarge: Bruttoergebnis vom Umsatz / Umsatzerlse x 100. Business Units: Zum Zweck der Unternehmenssteuerung gebildete kundenbezogene Geschftseinheiten (Trailer Systems, Powered Vehicle Systems und Aftermarket). Eigenkapitalquote: Eigenkapital / Gesamtkapital x 100. F&E-Quote: F&E-Kosten zzgl. aktivierter Entwicklungskosten / Umsatzerlse x 100. Forderungsreichweite: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen / Umsatz pro Tag (Umsatz im Quartal / 90 Tage). IFRS/IAS: Das international einheitliche Regelwerk fr Rechnungslegungsvorschriften soll Unternehmensdaten besser vergleichbar machen. Nach EU-Verordnung mssen brsennotierte Unternehmen nach diesen Regeln bilanzieren und berichten. MDAX: Der Mid-Cap-DAX (MDAX) umfasst die 50 Unternehmen, die den im DAX gelisteten Werten hinsichtlich Marktkapitalisierung und Brsenumsatz nachfolgen.
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Net Working Capital: Kurzfristige Vermgenswerte abzglich Zahlungsmittel und Zahlungsmittelquivalente abzglich kurz- und langfristige sonstige Rckstellungen abzglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen abzglich kurzfristige sonstige Verbindlichkeiten abzglich Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern. Purchase Price Allocation (PPA): Verteilung der Anschaffungskosten eines Unternehmenserwerbs auf die identifizierbaren Vermgenswerte, Schulden und Eventualschulden des (gekauften) Tochterunternehmens. Prime Standard: Teilbereich des Amtlichen Marktes und des Geregelten Marktes der Deutschen Brse fr Unternehmen, die besondere Transparenzstandards erfllen mssen.
02 UNTERNEHMEN
06 KONZERN-ZWISCHENLAGEBERICHT
16 KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS
30 WEITERE INFORMATIONEN
SDAX: Der Small-Cap-DAX (SDAX) umfasst die 50 Unternehmen, die den im Mid-Cap-DAX (MDAX) gelisteten Werten hinsichtlich Marktkapitalisierung und Brsenumsatz nachfolgen. Neben dem DAX, dem TecDAX und dem MDAX gehrt der SDAX zum Prime Standard. Steuerquote: Ertragsteuern laut Gewinn- und Verlustrechnung / Ergebnis vor Steuern x 100.
Total Cost of Ownership: Gesamtheit der Kosten, die mit Anschaffung, Betrieb und Wartung von Vermgenswerten verbunden sind. Umsatz je Mitarbeiter: Umsatzerlse / durchschnittliche Mitarbeiterzahl (inklusive Leiharbeitern). Umschlagdauer Vorrte: Vorratsbestand / Umsatzkosten pro Tag (Umsatzkosten im Quartal / 90 Tage).
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Fi n a n z - G l o s s a r
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Sattelkupplung
Technik-Glossar
nimmt den Knigszapfen auf und dient der Befestigung des Sattelaufliegers an der Zugmaschine. SAF-HOLLAND produziert neben den klassischen Produkten auch technische Besonderheiten wie eine schmiermittelfreie Sattelkupplung oder besonders leichte Konstruktionen aus Aluminium.
Federung stellt die Verbindung zwischen Achse und Fahrzeug her, um Straenunebenheiten auszugleichen und die Manvrierfhigkeit zu verbessern. Modular
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Knigszapfen dient der Befestigung des Trailers in der Sattelkupplung. Die SAF-HOLLANDProdukte werden weltweit vertrieben und zhlen zu den sichersten auf dem Markt.
aufgebautes Federungssystem von SAFHOLLAND fr bis zu drei angetriebene Achsen im Verbund. Jede Achse ist einzeln aufgehngt. Fr Gesamtgewichte von 10 bis 40 Tonnen.
Sttzwinden tragen den Sattelauflieger, wenn er nicht an die Zugmaschine angekuppelt ist. Einfahrbare Sttzwinden von SAF-HOLLAND sind mit einer speziellen Beschichtung ausgestattet, welche die Lebensdauer deutlich erhht.
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Achssystem Das Achssystem fr Trailer besteht in der Regel aus der eigentlichen Achse, ausgestattet entweder mit einer Scheibenbremse oder einer Trommelbremse, und dem mechanischen oder dem Luftfederungssystem.
Te ch n i k - G l o s s a r
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Abkrzungsverzeichnis
ACEA BIP BRIC Cap CEO DAX EBIT EBITDA F&E IAS IFRS IfW Lkw Mio. OEM PPA SDAX Swap
Association des Constructeurs Europens dAutomobiles (Verband europischer Automobilhersteller) Bruttoinlandsprodukt Brasilien, Russland, Indien, China Sicherungsinstrument zur Absicherung gegen steigende Zinsen Chief Executive Officer (Vorstandsvorsitzender) Deutscher Aktienindex Earnings before interest and taxes (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) Earnings before interest, taxes and depreciation/amortization (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) Forschung und Entwicklung International Accounting Standards International Financial Reporting Standards Institut fr Weltwirtschaft Lastkraftwagen Millionen Original equipment manufacturer (Originalausrstungshersteller) Purchase price allocation (Kaufpreisallokation) Small-Cap-DAX Sicherungsinstrument, bei dem zwei Vertragsparteien die gegenseitige bernahme von vertraglichen Rechten und Pflichten (Swap = Tausch) fr einen bestimmten Zeitraum und nach einem vorher festgelegten Ablaufplan vereinbaren
Tausend Euro United States of America (Vereinigte Staaten von Amerika) Verband der Automobilindustrie Verband der Internationalen Kraftfahrzeughersteller Vorjahr
Vj.
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Kontakt SAF-HOLLAND GmbH Barbara Zanzinger Hauptstrae 26 63856 Bessenbach Deutschland Tel.: + 49 (0)6095 301-617 Fax: + 49 (0)6095 301-102 Web: www.safholland.com Mail: barbara.zanzinger@safholland.de
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A b k r z u n g s v e r z e i ch n i s / Fi n a n z k a l e n d e r u n d Ko n t a k t
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Impressum
Verantwortlich: SAF-HOLLAND S.A. 6870, Boulevard de la Ptrusse L-2320 Luxembourg Luxembourg Redaktionsschluss: Verffentlichungstermin: Redaktion: Gestaltung und Realisation: Fotografie: 22. Mai 2012 23. Mai 2012 blackpoint communications GmbH, Hagen, und SAF-HOLLAND GmbH, Bessenbach wagneralliance Werbung GmbH, Offenbach am Main Norbert Guthier, Frankfurt am Main (S. 02)
Der Quartalsbericht ist ebenfalls in englischer Sprache erhltlich. Disclaimer Dieser Bericht enthlt bestimmte Aussagen, die weder Finanzergebnisse noch historische Informationen wiedergeben. Dieser Bericht enthlt zukunftsgerichtete Aussagen. Solche vorausschauenden Aussagen beruhen auf bestimmten Annahmen und Erwartungen zum Zeitpunkt der Verffentlichung dieses Berichts. Sie sind daher mit Risiken und Ungewissheiten verbunden und die tatschlichen Ereignisse werden erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen beschriebenen abweichen knnen. Eine Vielzahl dieser Risiken und Ungewissheiten werden von Faktoren bestimmt, die nicht dem Einfluss der SAF-HOLLAND S.A. unterliegen und heute auch nicht sicher abgeschtzt werden knnen. Dazu zhlen zuknftige Marktbedingungen und wirtschaftliche Entwicklungen, das Verhalten anderer Marktteilnehmer, das Erreichen erwarteter Synergieeffekte sowie gesetzliche und politische Entscheidungen. Die Leser werden darauf hingewiesen, dass die hier genannten Aussagen zur
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zuknftigen Entwicklung nur den Kenntnisstand zum Zeitpunkt dieser Verffentlichung widerspiegeln. Die SAF-HOLLAND S.A. sieht sich auch nicht dazu verpflichtet, Berichtigungen dieser zukunftsgerichteten Aussagen zu verffentlichen, um Ereignisse oder Umstnde widerzuspiegeln, die nach dem Verffentlichungsdatum dieser Materialien eingetreten sind.
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