MarketDataMonitoringFoils V1.2

Die Qualitätssicherung von Marktdaten.
Version 1.2
Dirk Fleischhauer
23. März 2011
Dirk Fleischhauer Die Qualitätssicherung von Marktdaten. Version 1.2

Inhalt

Wechselkurse
Zum Plausibilieren der Wechselkurse werden die in ZMAK

errechneten Wechselkurse FXR (per heute und gegen EUR)
mit von REUTERS errechneten Cross-Wechselkursen gegen
EUR verglichen.

Wechselkurse

EUR verglichen.
Werden Differenzen (> 0.001 EUR UND >0.1%) festgestellt,
so werden sie per E-Mail mitgeteilt.

Wechselkurse

EUR verglichen.
Werden Differenzen (> 0.001 EUR UND >0.1%) festgestellt,
so werden sie per E-Mail mitgeteilt.
Ausblick: Da noch nie manuelle Korrekturen gemacht werden
mußten, wird ein vollautomatisches Monitoring angestrebt,
das nur große Differenzen meldet.

Funding-Zinssätze
Funding-Zinssätze werden vom Handel mitgeteilt.

Funding-Zinssätze

Sie werden mit REUTERS-Daten plausibilisiert und in den
MDServer geschrieben.

Funding-Zinssätze

Sie werden mit REUTERS-Daten plausibilisiert und in den
MDServer geschrieben.
Ausblick: Vollständige Automatisierung des gesamten
Prozesses zum Wahrnehmen und Plausibilisieren der
Funding-Zinssätze, Berechnen der Funding-Rates und der
Funding-Faktoren.

Zinsstrukturkurven, FX-Vola-Kurven, Inflationskurven und
CCS-Spreads
In diese Kategorie fallen IBZ, MMZ, MBZ, GBZ, FXZ, FXV,

CPC, CSC.

CCS-Spreads

CPC, CSC.
Sie werden täglich vollständig einer Sichtprüfung unterworfen.

CCS-Spreads

CPC, CSC.
Dabei wird optisch gekennzeichnet:
Risikofaktorwerte, die außerhalb des 98%-Konfidenzintervalls
liegen
nicht aktuelle Marktquotierungen
sich wesentlich geänderte Marktquotierungen
Änderungen von Marktquotierungen, die zu unplausiblen
(negative Forward-Zinsen implizierenden) Zinsstrukturkurven
ti ∗zi−1
führen, also zi > 2∗t i −ti−1
nicht erfüllt ist.

CCS-Spreads

CPC, CSC.
liegen
Änderungen von Marktquotierungen, die zu unplausiblen
(negative Forward-Zinsen implizierenden) Zinsstrukturkurven
ti ∗zi−1
führen, also zi > 2∗t i −ti−1
nicht erfüllt ist.
Ausblick: Weitgehende Automatisierung.

Kurvenmonitor

Kurvenmonitor zusätzliche Informationen

Kurvenmonitor Kurvengrafik

Swaption-Volatilitäten
ATM-Swaption-Volas werden täglich vollständig einer

Sichtprüfung unterworfen.


liegen


liegen
2D-Plots je Swap-Tenor werden wahlweise eingeblendet.


liegen
2D-Plots je Swap-Tenor werden wahlweise eingeblendet.
Für in neuer Usance quotierte Oberflächen werden
Volatilitätenalter façon berechnet:
√ 1 1

dtEonia

2
σ̂ = t Φ
√ −1 0 1
Φ 2 tσ − 2 + 2
0 dt

Swaptionvolamonitor

Cap/Floor-Volatilitäten
Für jeden Strike einer Cap/Floor-Vola-Oberfläche (oder

ATM-Kurve) werden Parameter für die Siegel-Nelson-Kurve
σtforward = α0 + (α1 + α2 t)e α3 t kalibriert.


Die resultierenden Volakurven werden täglich vollständig einer


Die resultierenden Volakurven werden täglich vollständig einer
Dabei wird auch die Güte der Kalibrierung in zwei Größen
angegeben:
Die Preisdifferenzen aus den quotierten Flat-Volas und den
parametrisierten Volakurven.
Die Preisdifferenzen aus den quotierten Flat-Volas und den
gespeicherten Volakurven.

Cap/Floor-Vola-Monitor

Cap/Floor-Vola-Monitor 2D-Grafik

Cap/Floor-Vola-Monitor Grafik Smiles

Cap/Floor-Vola-Monitor Grafik kalibrierte Parameter α

Kategorienintensitäten
Die Kategorien-Spreads werden nur einmal täglich von

Bloomberg bereitgestellt und am Vormittag wahrgenommen.

Kategorienintensitäten
Die Kategorien-Spreads werden nur einmal täglich von

Bloomberg bereitgestellt und am Vormittag wahrgenommen.
Beim Monitoring wird nicht nur mit Konfidenzintervallen der
Intensitäten, sondern auch mit der Historie der Spreads
verglichen.

Kategorienspreadmonitor

Bondpreise und -intensitäten
Beim Bond-Monitoring werden ausschließlich im Bestand

befindliche Anleihen wahrgenommen, die am Auswertungstag
auch eine Preisaktualisierung erfahren haben.

Bondpreise und -intensitäten
Beim Bond-Monitoring werden ausschließlich im Bestand

befindliche Anleihen wahrgenommen, die am Auswertungstag
auch eine Preisaktualisierung erfahren haben.
Die neu kalibrierten Individualintensitäten werden mit dem
Konfidenzintervall um den Vortagswert verglichen.

Intensity-Monitor

CDS-Spreads und -Intensitäten
Von den über fünftausend Quotierungen für CDS-Spreads

werden genau die untersucht, die eine Abweichung zum
Vortagswert von mehr als 50bp und (weniger als -30% oder
mehr als +50%) erlebten.

CDS-Spreads und -Intensitäten
Von den über fünftausend Quotierungen für CDS-Spreads

werden genau die untersucht, die eine Abweichung zum
Vortagswert von mehr als 50bp und (weniger als -30% oder
mehr als +50%) erlebten.
Die auffälligen Änderungen werden plausibilisiert.

CDS-Monitor

Swaptionvola-Smiles
Swaptionvola-Smiles werden zweiwöchentlich aktualisiert.

Dabei werden die barwertigen Effekte errechnet und
bekanntgegeben.

Swaptionvola-Smiles
Swaptionvola-Smiles werden zweiwöchentlich aktualisiert.

Dabei werden die barwertigen Effekte errechnet und
bekanntgegeben.
Ausblick: Für täglich quotierte Smiles werden die Werte mit
denen der letzten zweiwöchentlichen Aktualisierung verglichen.
Bei großen Abweichungen werden die Daten sofort angepaßt.

CMS-Spread-Korrelationen
CMS-Spread-Korrelationen werden zweiwöchentlich neu

kalibriert.

CMS-Spread-Korrelationen
CMS-Spread-Korrelationen werden zweiwöchentlich neu

kalibriert.
Ausblick: Für täglich quotierte CMS-Spread-Cap/Floor-Preise
werden die Werte mit denen der letzten zweiwöchentlichen
Aktualisierung verglichen. Bei großen Abweichungen werden
die Daten sofort angepaßt.

Dividendenschätzungen
Änderungen der Dividendenschätzungen werden täglich

automatisch mitgeteilt.


Falls Änderungen Aktien betreffen, für deren
Volatilitätsoberflächenberechnung Optionspreise herangezogen
werden, werden die Änderungen der Dividendenschätzungen
plausibilisiert.


Falls Änderungen Aktien betreffen, für deren
Volatilitätsoberflächenberechnung Optionspreise herangezogen
werden, werden die Änderungen der Dividendenschätzungen
plausibilisiert.
Ausblick: Es soll ermöglicht werden, auch
Optionspreisquotierungen zur Berechnung impliziter
Dividenden heranzuziehen.

Dividendenrenditen
Dividendenrenditen werden für Aktienindizes täglich aus

Bloomberg bezogen.

Dividendenrenditen

Bloomberg bezogen.
Die Aktienindizes werden in absteigender Reihenfolge der
Absolutwerte der relativen Änderungen der
Dividendenrenditen angezeigt.

Dividendenrenditen

Bloomberg bezogen.
Die Aktienindizes werden in absteigender Reihenfolge der
Absolutwerte der relativen Änderungen der
Dividendenrenditen angezeigt.
Besonders gekennzeichnet werden Dividendenrenditen mit
keiner Abweichung zum Vortag
aktuellem Wert größer als 5%
aktuellem Wert, der um mehr als 5% vom Vortagswert
abweicht
fehlender Anforderung aus Murex in den letzten 14 Tagen

ConvertibleCreditSpreads
Für Convertibles werden CreditSpreads täglich von DB.com

bezogen.


bezogen.
Die Convertibles werden in absteigender Reihenfolge der
Absolutwerte der relativen Änderungen der CreditSpreads
angezeigt.


bezogen.
Die Convertibles werden in absteigender Reihenfolge der
Absolutwerte der relativen Änderungen der CreditSpreads
angezeigt.
Besonders gekennzeichnet werden Spreads mit
abweicht

Preise für Aktien, Fonds, Futures
Preise für Aktieninstrumente werden aufgrund verschiedener

Kriterien überprüft:

Preise für Aktien, Fonds, Futures
Preise für Aktieninstrumente werden aufgrund verschiedener

Kriterien überprüft:
Besonders gekennzeichnet werden Preise mit
einem Wert von 0
einer aktuellsten Quotierung, die nicht vom aktuellen Tag
stammt
abweicht
aktuellem Wert, der außerhalb des 98%-Konfidenzintervalls um
den Vortagswert liegt

Volatilitäten für Aktien und Aktienindizes
Von den über 600 Aktienvolatilitätsoberflächen werden die

einer besonderen Prüfung unterzogen, deren Änderung zum
Vortag am größten sind.


Dabei werden zwei Maße zur Bestimmung der Größe von
Änderungen herangezogen:
größte
√P relative Änderung eines Punktes der Oberfläche
(σt −σt−1 )2
√P 2
σt−1
Jede Volaoberfläche, bei der die größte relative Änderung

mindestens 20%, wenigstens jedoch einen Prozentpunkt
absolut, beträgt wird besonders untersucht.


Dabei werden zwei Maße zur Bestimmung der Größe von
Änderungen herangezogen:
größte
√P relative Änderung eines Punktes der Oberfläche
(σt −σt−1 )2
√P 2
σt−1
Jede Volaoberfläche, bei der die größte relative Änderung

mindestens 20%, wenigstens jedoch einen Prozentpunkt
absolut, beträgt wird besonders untersucht.
Ausblick: Nutzung von Sensitivitäten zur Bestimmung der
Relevanz von Volatilitätsoberflächen.

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Funding-Zinssätze werden vom Handel mitgeteilt.

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In diese Kategorie fallen IBZ, MMZ, MBZ, GBZ, FXZ, FXV,

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Für jeden Strike einer Cap/Floor-Vola-Oberfläche (oder

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Die Kategorien-Spreads werden nur einmal täglich von

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Beim Bond-Monitoring werden ausschließlich im Bestand

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Von den über fünftausend Quotierungen für CDS-Spreads

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Von den über fünftausend Quotierungen für CDS-Spreads

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Swaptionvola-Smiles werden zweiwöchentlich aktualisiert.

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