Die 22 goldenen Regeln des Tradens Dennis Gartman steht jeden Tag um 2:30 auf, ist und schreibt

einen hoch-informativen vierseitigen Newsletter uber die Weltmarkte, Ol, Wahrungen,commodities, politische Ereignisse und vieles mehr. Er wird von den bedeutenden Handelshausern gelesen und Handler uberall auf der Welt lesen seine Arbeit, wenn sie noch unausgeschlafen zur Arbeit stolpern. Sie wollen so herausnden, was passiert ist, wahrend sie schlie fen und erfahren, was untertags die Fragen sein werden und wie darauf zu reagieren ist. Dennis veroffentlicht seine Ansichten und begrundet sie mit seiner zwingenden Lo gik. Er macht einen hochst bemerkenswerten Job, und ich sehe darin einen wichtigen Beitrag in meinem Kampf Schritt mit dem zu halten, was vor sich geht. Ich bin immer erstaunt, da Dennis Brief schon in meiner nboxst, selbst wenn ich mich manchmal schon um 5:00 Uhr im Buro einnde. Sein Reisezeitplan lat den meinen direkt zahm aussehen, und wo immer er sich auch in der Welt bendet, er schreibt und schickt punktlich seinen Brief. (Und er hat trotzdem immer noch sein einstelliges Handicap auf dem Golfplatz.) Am Freitag nach Thanksgiving veroffentlichte er seine durch Erfahrung erweiterten Rules of Trading. Hier ist die heutige Liste: 1. Kaufe niemals, - unter keinen Umstanden, - zu einer Verlust-Position einen wei teren Bestand hinzu... Niemals! Dazu gibt es nichts weiter zu sagen! Entgegen dieser Empfehlung zu handeln, ist der sichere Weg zum Ruin. 2. Trading mu betrieben werden, als ob man ein geldgieriger Guerilla-Kampfer ware. Man mu sich auf die Gewinner-Seite schlagen und bereit sein, jederzeit von Kaufen zu Verkaufen zu wechseln oder umgekehrt, wenn die andere Seite die Oberhand gewonnen hat. 3. Es gibt zweierlei Arten von Kapital: Das geistige und das in Ihrer Geldborse oder auf Ihrem Konto. Von diesen zwei Arten ist das geistige Kapital das wichtigere und wertvollere. Das Halten von Verlust-Positionen kostet endliche Summen von materiellem Kapital, aber es kostet unermeliche Summen geistigen Kapitales. 4. das Ziel ist nicht, billig zu kaufen und teuer zu verkaufen, sondern teuer zu kaufen und noch teurer zu verkaufen. Wir konnen nie wissen, welcher Preis niedrig ist. Noch wissen wir, was ein hoher Preis ist. Erinnern Sie sich immer, da Zucker einmal von $1.25 pro Pfund bis auf 2 cent pro Pfund gefallen ist und somit auf diesem Weg haug als sehr billig erschien. 5. In Bullenmarkten durfen wir nur long oder neutral sein, und in Barenmarkten durfen wir nur short oder neutral sein. Das scheint vielleicht selbstverstandlich zu sein; es ist es nicht, und es ist ein Lehrsatz, der von viel zu Vielen erst viel zu spat gelernt wird. 6. Markte konnen langer unlogisch bleiben, als Sie oder ich zahlungsfahig sind, wie uns unsere guter Freund, Dr. A. Gary-Shilling, gezeigt hat. Irrationalitat herrscht

 oft und Markte sind ungeheuer inefzient, entgegen allem, was die Akademiker glauben. 7. Verkaufe in Markte, die die grote Schwache zeigen, und kaufe in jene mit der groten Starke. Als Metapher formuliert: unter bearishen Verhaltnissen, wirf Deine Steine in den naesten Papiersack, denn er bricht am ehesten. In Bullenmarkten dagegen mussen wir gegen selbst die starksten Sturme reiten... sie werden uns

hoher tragen als blo laue Winde. 8. Bemuhe Dich, den ersten Tag nach einem Gap zu traden. Denn Gaps zeigen uns normalerweise eine sturmische Neu-Ausrichtung an. Wir haben in unser beina he dreiigjahrigen Praxis gelernt, Gaps zu respektieren. Wenn sie (besonders in Aktien) passieren, sind sie normalerweise sehr wichtig. 9. Trading verlauft in Zyklen: einige Gute, die meisten aber schlecht! Trade mutig und aggressiv, wenn Du am Gewinnen bist; trade klein und bescheiden wenn es schlecht lauft. In guten Zeiten sind sogar Fehler gewinnbringend; in schlechten Zeiten gehen manchmal sogar die am besten reseachten Transaktionen schief. Dies ist die Natur des Handels mit Kapitalanlagen; nimm es hin. 10. Um erfolgreich zu traden, mut Du wie ein Fundamentalist denken, aber wie ein technischer Analyst handeln. Es ist unbeding notwendig, da wir die fundamen talen Grundlage verstehen, die einem Trade zu Grunde liegen , aber auch, da wir technicals des Marktes verstehen. Erst und nur, wenn diese Vorazussetzung erfullt ist, dann, und einzig dann, konnen Sie oder sollten Sie traden. 11. Respektiere outside reversals nach ausgedehnten Bullen- oder Baren-Runs. Umkehr-Tage in den Charts signalisieren die letzte Erschopfung der bullischen oder bearischen Marktkr afte, die vorher den Markt angetrieben haben. Respek tieren Sie sie, und respektieren Sie sogar mehr noch Umkehr-Tage in den Wochenoder Monats-Charts. 12. Halten Sie Ihre technischen Systeme einfach. Komplizierte Systeme fuhren zu Verwirrung; Einfachheit fuhrt zu Eleganz. 13. Respektieren Sie und verinnerlichen Sie das ganz normale 50-62% Retracement, die die Preise auf bedeutende Trends zuruck bringen. Wenn Sie einen Trade ver pat haben, warten Sie geduldig auf das Retracement des Marktes. In mehr als
der Halfte aller Falle kommt das Retracement ... just dann, wenn wir soeben bereit sind, Hoffnung aufzugeben, da sie kommen.
14. Ein Verstandnis fur Massenpsychologie ist oft wichtiger als das Verstehen von
okonomischen Zusammenh angen. Markte werden von Menschen bewegt, die so wohl menschliche Fehler machen, allerdings auch zu uber-menschlichen Einsich
ten fahig sind.

 15. Beginne damit, Anfangspositionen auf Starke in Bullenmarkten und auf Schwache
in Barenmarkten zu begrunden. Der erste Nachkauf/Nachverkauf sollte eben
falls aufgrund der Starke hinzugefugt werden, mit der der Markt zeigt den Trend bestatigt. Von da an aber, sollten nachfolgende Nachkaufe/Nachverkaufe in der Erwartung des wahrscheinlich kommenden Retracements erfolgen. 16. Barenmarkte sind gewaltsamer als Bullenmarkte. Das gilt insbesondere auch fur ihre Retracements. 17. Seien Sie bei Gewinn-Trades geduldig; seien Sie aber ungeheuer ungeduldig bei Verlust-Trades. Merke: Es ist ganz gut moglich, groe Investment-Gewinne ein zufahren, wenn wir in nur 30% der Falle richtig liegen, sofern wir nur unsere Verluste klein halten und unsere Gewinne laufen lassen. 18. Der Markt ist die Summe allen Wissens ... und die Summe der Ignoranz aller jener, die sich darin tummeln; und wir sollten es nicht wagen, mit dem Markt uber dessen Weisheit zu streiten. Wenn wir nichts anderes mehr lernen als dieses, dann haben wir tatsachlich schon sehr viel gelernt. 19. Tun Sie einfach mehr von dem, was funktioniert, und weniger von dem, das nicht geht! Wenn ein Markt stark ist, kaufen Sie mehr; wenn ein Markt schwach ist, verkaufen Sie mehr! New highs are to be bought; new lows sold. 20. Der schwierige Trade ist der richtige Trade: Wenn es leicht ist, zu verkaufen, tun Sie es nicht; und wenn es leicht ist, zu kaufen, machen Sie es nicht! Steigen Sie dort in einen Trade ein, wo das schwer ist und wo die Meute noch ein Haar in der Suppe ndet. Peter Steidelmeyer hat uns das vor funfundzwanzig Jahren vorgemacht und es ist heute wahrer als je. 21. Eine Ungluck kommt selten allein! Dies ist die siegreiche neue Regel, die wir unserem Freund, Tom Powell, verdanken. 22. Alle Regeln sind nur dazu da, doch gelegentlich gebrochen zu werden. Der Trick ist nur: Gewut wann.... Und zu wissen, wie selten man sich an diese 22. Regel halten sollte!