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Recht der Finanzdienstleistungen

Grundstzlich knnen alle machen, was nicht verboten ist. Grundgesetz = Gewerbefreiheit
Gewerbeordnung 1 Jeder kann Gewerben
14 (1) Anzeigepflicht
Kreditwesengesetz (KWG) : regelt was ist erlaubnispflichtig , wie bekomme und erhalte ich die
Erlaubnis
2 Unterschiede:
Bankdienstleistungen Banken
Finanzdienstleistungen Finanzdienstleistungsinstituten
KWG kommt aus europische Ebene
EU Regelungen
EU Richtlinien
Bankenrichtlinie
Wertpapierdienstleisntungsrichtlinie 1998
MiFiD Market in Financial Instrument Directive I und II
UCITS Richtlinien OGAW
AIFM
level playing field = einheitliches Regulierungsniveau
Europischer Pass (Ohne neu Erlaubnis Finanzdienstleistungen erbringen. (Aus dem
Amsterdamsvertrag: Dienstleistungsfreiheit oder Kapitalverkehrsfreiheit)
Europische Aufsicht
Makroaufsicht
ESMA Paris Wertpapieraufsicht
EBA London Bankenaufsicht
EIOPA Frankfurt Versicherungsaufsicht
EZB
Single supervisory Mechanism SSM
einheitlicher europischer Bankenaufsichtsmechanismus
Softlaw
Normen: Gesetze, Verordnungen entsehen aus der Grundlagen eines Gesetzes.
Auslegungsschreiben, Stellungnahme (der Bafin): Empfohlen bei der Bafin (besser zu beachten).
GewO (Gewerberordnung)
KGW (Kreditwesengesetz)

Was erlaubt ist


1 abs 1 Kreditinstitute/Bankgeschfte
1 abs 1a KWG Finanzdienstleistungensinstitute/ Finanzdienstleistungen
54 KWG Strafvorschrift
32KGW Erlaubniserfordernis
Im Imland Bedarf schriftliche erlaubnis der Bundesanstalt
Auch auslndische Unternehmen, die sich aktiv an deutsche Kunden wenden.
Gewerbmig = mchte Geld dadurch verdienen ohne Profits
Bankgeschfte 1 abs. 1
Finanzdienstleistungen 1 abs 1a
wer,
Verbotene geschafte
1. 3 in verbindung mit 53 abs.3 satz 1 oder 2 verboten sind oder
2. ohne Erlaubnis nach 32 Abs. 1 Satz 1 Bankgeschfte oder finanzdienstleistungen erbringt
wird mit freiheitsstrafe bis 5 jahren oder Geldstrafe bestraft.
Begriffe
1 (1)
Kreditinstitute sind Unternhemen die Bankgeschfte betreiben.
1. Bankgeschfte sind: Annahme fremder Gelder als Einlagen oder anderer unbedingt rckzahlbarer
Gelder des Publikums, (Einlagengeschft)
1a (Pfandbriefgeschft)
2 (Kreditgeschft)
3 (Diskontgeschft)
4 (Finanzkommissionsgeschft) Anschaffung und Veruerung von Finanzinstrumenten im
eigenen Namen fr fremde Rechnung

Kaufer (10 Aktien) .. CoBa Coba Markler .. Dbank Markler. Dbank ..


Verkaufer (10 Aktien)
Coba Markler und Deutsche bank sind als finanzkommisionsgeschft ttig.
5.( Depotgeschft)
6. Weggefallen

7. Die Eingehung der Verpflichtung, zuvor veraerte Darlehensforderungen vor Flligkeit


zuruckzuerwerven.
8. Die bernahme von Brgschaften, Garantien und sonstigen Gewhrleistungen fr andere
(Garantiegeschft),
9. Die Durchfhrnung des bargeldlosen Scheckeinzugs (Scheckeinzugsgeschft), des
Wechseleinzugs (Wechseleinzugsgeschft) und die Ausgabe von Reiseschecks
(Reisescheckgeschft).
10. Emissionsgeschft: Ausgabe von Finanzinstrumenten (muss ein bernahme stattfinden)
NICHT DER FALL mit einer Firma, die selber Aktien emittiert und verkauf. Beispielsweise, eine
Bank garantiert oder bernimmt selber die Emission voll und ganz. Oder die Bank kauft die Aktien
und platziert die.
11.
12 Die Ttigkeit als Zentrale Gegenpartei (absatz 31 von 1 KWG) = clearing stelle
(1a) Finanzdienstleistung
Finanzdienstleistungsinstitute: Unternehmen (Das kann also auch eine natrliche Person sein)
fr andere
Absatz
1- Anlagevermittlung: b Vermitlung bedeutet ich fhre Leute zusammen. Beziehung zwischen 2
Leute. Einfach Zustande bringen
2- Abschluvermittlung: Fr fremde Namen fr fremde Rechnung (Stellvertretung)
1a. Abgabe von persnlichen (muss individualisiert sein) Empfehlungen an Kunden oder deren
Vertreter, die sich auf konkrete Finanzinstrumenten Beziehen
1b der Betrieb eines multilateralen Systems (nicht Klausur relevant)
1c Platzieren von Finanzinstrumenten ohne bernahmeverpflichtung (Platzierungsgeschft)
3. Finanzportfolioverwaltung: Portfolioverwalter trifft Entscheidungen ein. Innerhalb eines
Rahmes (Entscheidungsspielraum). Einzelner Vermgen (ein bestimmte Bank Konto
beispielsweise). Unterschied zwischen ein Fond (Kollektivvermgen)
Unterschied zwischen Anlageberaung / Abschluvermitlung/ Finanzportfolioverwaltung.
Drittstaateneinlagenvermittlung
4. Eigengeschft

5. Drittstaateneinlagenvermittlung
6. wegefallen
7. Sortengeschft = Whrung (Currency)
8. weggefallen
9. (factoring) Ankauf von Forderungen auf der Grundlage von Rahmenvertrgen
10. Finanzierungsleasing
11. irrelevant.
KWG
Finanzinstrumenten
1234-

Aktien
Vermgenanlagen (Vermgenanlagegesetz 1 (2) )
Schuldtitel
Derivate

Finanzinstrument 1 Abs. 11 KWG


Ausnahme: Versicherungen, metal
Wie kriegt man eine Erlaubnis 32 KGW Voraussetzungen
(1) Bedarf der schriflichten Erlaubnis der Bundesanstallt.
Erlaubnisantrag muss enthalten
1. Anfangskapital 33 KGW
a) 50.000 euros mindestens (berater)
b) 125000 - Zugriff auf Kundenvermgen
-

Handlung auf eingene rechnung

c)
d)
e)
f)

730 000
Bei CRR (Volksbanken) Kreditinstuten 5 millionen
Weg
,,

2. Angabe der Geschftsleiter (definition)


3. Geschftsleiter mussen zuverlssig sein. Zuverlssigkeit.
4. Fachliche Eignung der Inhaber 25 c :
- Theorie plus Praxis
- Leitungserfahrung
4a. Geng zeit hat
5. Tragfhigen Geschftsplan
6. Bedeutende beteiligungen gehalten werden
a) Angabe der inhaber bedeutender beteiligungen

6a. 20 grten Anteilseigner


7. Verbindung zwischen
8. Angabe der Mitglieder des verwaltungs- oder Aufsichtsorgans
Frage: Was muss ich machen, wenn ich Portfolio Verwaltung erbringen mchte,
Was sing Bankgeschft und Finanzdienstleistungen Erlaubnis 32, 33, 25c, 25a, 25b
Ausnahmen: 2 KVG
Bundesbank KW
(10) Unternehmen, keine Bankgeschfte, aber Finanzdienstleistungen nur Anlagevermittlung,
Platzierungsgeschft, Anlageberatung
Vertraglich gebundener Vermittler (Bleib im KWG bereich, und die Pflichten von KGW
regulierung, beobachtet werden mssen).
Ausschlielich fr Rechnung und unter der Haftung eines CRR-Kreditinstituts
Konzernvorbehalt
Versicherungsunternehmen (nicht reguliert)
2 Abs.4 Befreiung durch die Bafin
Abs. 7 bis 8b eingeschrnkte Anwendbarkeit
2 Abs. 10 KWG gebundenen Vermittler (Regenschirm Ausnahme) Wie angestellter behandelt
(bracuht kein eigene Erlaubnis).
KWG vermittlerV
Bereichausnahme 2 Abs 6 Ziff 8 KGW
Unternehmen die nur Anlageberatung und die Anlagevermittlung zwischen Kunden und
Kunden . Anbieter (reguliert) a d . Bestimmter Auswahl von Vermgensanlagen e)
KWG: Finanzdienstleitungsinstitute
Bereichsausnahme entweder Finanzanlage vermittler (34 f Gewo ) oder erlaubnis 32 KWG
Keine einzelne Aktie
24 Anzeigenpflichten
24a Von Deutschalnd zu einem anderen Staat des EU Level playing field
53b Von anderen Staat zu Deutschland
25 Pflichten
25a
Ausgerichtete vergtungssysteme

Prfer bestellung
28 Bestellung des Prfers in besonderen Fllen
44Prfung vom Bafin
45 Manahmen in besonderer Fllen
54
Pflichten nach KWG
Bundesanstalt fr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
Nationale Aufsicht: BaFin, Bundesbank
Europische Aufsicht: EZB, EBA (Banken), ESMA, EIOPA
32, 33 Gliederung
2 Abs. 10 KWG
2 Abs. 6 Ziff. 8 KWG
Rolle der BaFin 6 Nationale Aufsichtsbehrde.
BaFin ist auch in FinDAG (Finanzdienstleistungsaufsichtsgesetz) geregelt.
BaFin wird vom beobachteten Unternehmen finanziert, indem sie fr die Dienstleistungen bezahlen.
Strafgesetzbuch (stGB) 261 Geldwsche . Verbrechen/ Straftaten zu reduzieren (minimieren)
und gegen Terrorismus zu kmpfen.
GWG 3 Allgemeine Sorgfaltspflichten
(Geldwschegesetz)
1. Identifizierung des Vertragspartners (Identifizierungspflicht)
Anlagerentschdigungsgesetz
Einlagesicherungsgesetz
Inhaberkontrollverordnung (nicht klausurrelevant)
Vergtungen: nicht mehr als 100% bzw. 200% flexible/erfolgsabhngige Vergtungen
Instituts Vergtungs Verordnung
Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz (ZAG)
(1) Wer: 1. Kreditinstitute, Banken,
5. Unternehmen, (wichting.
(2) Was sind Zahlungsdienste: Dienste, mit denen Bareinzahlung oder auszahlung auf/von
einem Zahlungskonto ermglicht werden
1.xx
2. xx
3. xx
4.xx
5. xx
6. (Western Union) Finanztransfertgeschft.

Vorraussetzungen und Erlaubnis


Erlaubnispflicht
Durchfhrung von Geschften

Markfaktoren

Verhaltensrichtlinien gegenber Kunden

WpHG Wertpapierhandelsgesetz
KGW Wie ich eine Erlaubnis kriege,
WpHG Verhaltenspflichten
1 Anwendungsbereich (1)
2 Begriffsbestimmungen
Wertpapierdienstleistung/ Wertpapiernebendienstleistung
Folge: Wenn ich nicht KWG, dann kein WpHG
4 Bafin ist die Aufsichtsbehrde
9 Meldepflichten
(1) Jedes Geschft in Finanzinstrumenten muss gemeldet werden (an der BaFin).
Marktbewegung kontrollieren, analysieren, fair Markt/faire Chance.
10 Meldepflichten Anzeige von Verdachtsfllen
Insiderberwachung
12 Insiderpapiere
13 Insiderinformationen
14 Verbot von Insidergeschften
15
20
21 Mitteilungspflichten des Meldepflichtigen
30a Pflichten der Emittenten gegenber Wertpapieremittenten
30b Verffentlich (Unverzglich im Bundesanzeige)
30h berwachung von Leerverkufen