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Erläuterungen Dez.

2017

zum Initiativtext
Die Bundesverfassung wird wie folgt geändert: Bahnnetz. Aber einige Banken beriefen sich auf die
“Wirtschaftsfreiheit” und gingen große Risiken ein,
Art. 99 Geld- und Finanzmarktordnung in der Erwartung zur Not vom Steuerzahler gerettet
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Der Bund gewährleistet die Versorgung der zu werden. Solches Verhalten kann in Zukunft per
Wirtschaft mit Geld und Finanzdienstleistungen. Er Gesetz verhindert werden.
kann dabei vom Grundsatz der Wirtschaftsfreiheit · “Gewährleisten” heißt nicht verstaatlichen, son-
abweichen. dern die Gesamtverantwortung dafür tragen, dass
· Damit bekommt der Bund das Recht, Gesetze zu die Dienstleistung von der Finanzbranche in einer
verabschieden, die notwendig sind, um schädliche Weise erbracht wird, die dem Gesamtinteresse der
Auswüchse des Finanzmarktes zu verhindern. Bis- Gesellschaft dient. Der Bund erhält mit der Verant-
lang konnte der Bund zwar “polizeiliche Regeln” wortung für die Versorgung der Wirtschaft mit Geld
beschließen, hatte ansonsten aber wenig Einfluss und Finanzdienstleistungen auch die Kompetenz,
auf die Finanzmärkte. Doch die Sicherheit des alle Eingriffe in den Finanzmarkt vorzunehmen, die
Geldes muss in jedem Falle gewährleistet sein. Das zur Wahrnehmung seiner Gewährleistungsverant-
Geldwesen ist eine Grundlage der gesamten Wirt- wortung notwendig sind.
schaft genauso wie zum Beispiel das Straßen- und Deshalb darf er in dieser Aufgabe auch nicht an die

Start der Vollgeld-Initiative am 3. Juni 2014 vor der Schweizerischen Nationalbank in Bern.

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Wirtschaftsfreiheit gebunden sein. Bereits heute Seite 2
steht an sechs Stellen in der Bundesverfassung,
dass von der Wirtschaftsfreiheit abgewichen wer-
den darf, z.B. im Artikel 100 mit Bezug auf das
„Geld- und Kreditwesen“. Der Bund soll seine
Kompetenz aber nur subsidiär ausüben, also so Zins. Wer aus Geld einen Ertrag erwirtschaften will,
weit wie die Finanzdienstleister den Service nicht muss sein Geld auf Anlagekonten überweisen oder
im öffentlichen Interesse zu erfüllen vermögen oder Wertpapiere kaufen oder einer Bank oder anderen
dazu nicht bereit sind. Die konkrete Ausgestaltung Unternehmen ein Darlehen geben. Daraus entsteht
des Service Public wird Sache des Gesetzgebers ein klarer Unterschied zwischen Kredit und Geld.
sein. Anlagen sind mit mehr oder weniger Risiken behaf-
tete Schuldverhältnisse, Vollgeld ist sicheres, reines
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Der Bund allein schafft Münzen, Banknoten und Zahlungsmittel.
Buchgeld als gesetzliche Zahlungsmittel.
· Dieser Satz formuliert das Kernanliegen der Voll- 3
Die Schaffung und Verwendung anderer Zah-
geld-Initiative. Als 1891 das Schweizer Stimmvolk lungsmittel sind zulässig, soweit dies mit dem
dem Bund das alleinige Recht zur Herausgabe von gesetzlichen Auftrag der Schweizerischen Natio-
Münzen und Papiergeld übertrug, spielte Buch- nalbank vereinbar ist.
geld auf Girokonten kaum eine Rolle. Doch heute · Private Zahlungsmittel werden weiterhin möglich
macht von Banken erzeugtes Buchgeld 90 Prozent sein und erhalten verfassungsrechtliche Rechts-
unseren Geldes aus! Deshalb muss das Geldschöp- sicherheit. Dazu gehören zum Beispiel WIR, Han-
fungsmonopol des Staates auf das elektronische delswechsel, Rabattgutscheine, Tauschringe, Bo-
Buchgeld ausgeweitet werden. Genauso wie 1891 nusmeilen, Internetgeld, etc. Diese Zahlungsmittel
den Banken verboten wurde, Papiergeld zu dru- haben gemeinsam, dass sie von einem begrenzten
cken, soll ihnen jetzt verboten werden, Buchgeld Nutzerkreis verwendet werden und nur privatrecht-
zu erzeugen. lich vereinbart wurden.
· Die Banken dürfen dann nur noch Geld verleihen,
das sie dafür zur Verfügung gestellt bekommen 4
Das Gesetz ordnet den Finanzmarkt im Gesamt-
haben, sei es von Sparern, Investoren, anderen interesse des Landes. Es regelt insbesondere:
Banken oder der SNB. Damit werden die Banken a. die Treuhandpflichten der Finanz-
allen anderen Unternehmen und Privatpersonen dienstleister;
gleichgestellt, welche für die Ausgabe von Darle- b. die Aufsicht über die Geschäftsbedin-
hen das Geld auch zuerst selber haben müssen. �������������������������������
gungen der Finanzdienstleister;
Banken können die Geldmenge der Volkswirtschaft c. die Bewilligung und die Beaufsichti-
nicht mehr über jenes Volumen hinaus erhöhen, gung von Finanzprodukten;
welches die SNB festgesetzt hat. Das beendet den d. die Anforderungen an die Eigenmittel;
bisherigen Wildwuchs der Geldentstehung und die e. die Begrenzung des Eigenhandels.
Geldmenge wird wieder steuerbar. · Hier wird beispielhaft aufgezählt, was der Gesetz-
· Buchgeld bekommt ähnliche Eigenschaften geber entsprechend der Ermächtigung in Abs. 1
wie Münzen oder Papiergeld und wird damit zu alles regeln kann und soll. Diese Grundsätze legi-
“Vollgeld”. Alles Geld auf Zahlungsverkehrskonten timieren allfällige Finanzmarktregulierungen.
gehört ausschließlich dem Kontoinhaber und ist kei-
ne Forderung mehr gegenüber einer Bank. Diese 5
Die Finanzdienstleister führen Zahlungsverkehrs-
Konten werden ausserhalb der Bankbilanz geführt konten der Kundinnen und Kunden ausserhalb
und selbst wenn eine Bank Konkurs geht, wird das ihrer Bilanz. Diese Konten fallen nicht in die Kon-
Vollgeld davon nicht berührt, so wenig wie die kursmasse.
Franken im Geldbeutel. Anders verhält es sich mit · Die bisherigen Girokonten (Geldmenge M1)
Spargeldern auf Anlagekonten, die – genauso wie werden zu Zahlungsverkehrskonten (ähnlich Treu-
heute - einem gewissen Risiko ausgesetzt bleiben. handkonten), welche die Banken ausserhalb ihrer
Dafür gibt es einen gesetzlichen Einlageschutz bis Bilanz führen. Gegenüber der SNB saldieren die
100‘000 Franken und man erhält Zinsen. Banken die Gesamtheit ihrer Buchgeldkonten, da
· Wie auf Bargeld gibt es auch auf Vollgeld keinen die Nationalbank nur die Gesamtgeldmenge zu

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steuern hat und so der Datenschutz der Kunden Seite 3
gewahrt bleibt. Die Buchgeldkonten sind zukünftig
Vollgeld der Kunden und fallen bei einem Konkurs
der kontenführenden Bank nicht in deren Konkurs-
masse.
Geldmenge wie bisher durch Bankkredite erweitert
Art. 99a Schweizerische Nationalbank wird. Die SNB kann durch Veränderungen der Min-
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Die Schweizerische Nationalbank führt als unab- desthaltefristen solche Umgehungen verhindern
hängige Zentralbank eine Geld- und Währungspo- und die Geldmenge feinsteuern.
litik, die dem Gesamtinteresse des Landes dient;
sie steuert die Geldmenge und gewährleistet das 3
Sie bringt im Rahmen ihres gesetzlichen Auf-
Funktionieren des Zahlungsverkehrs sowie die trages neu geschaffenes Geld schuldfrei in Umlauf,
Versorgung der Wirtschaft mit Krediten durch die und zwar über den Bund oder über die Kantone
Finanzdienstleister. oder, indem sie es direkt den Bürgerinnen und
· Der erste Satz entspricht dem alten Art. 99 Abs. 2. Bürgern zuteilt. Sie kann den Banken befristete
Das “Gesamtinteresse des Landes” umfasst auch Darlehen gewähren.
alle in der Bundesverfassung definierten Ziele, zum · Dieser Absatz formuliert die Konsequenzen der
Beispiel die Nachhaltigkeit in Art. 73. Vollgeld-Initiative auf die Schaffung von Neugeld.
· Die Mittel, um diese Ziele zu erreichen, bestehen Zugleich regelt er eine erfreuliche Nebenwirkung
für die SNB darin, dass sie die “Geldmenge steuert” der Vollgeld-Initiative: Geld muss nicht mehr
sowie den “Zahlungsverkehr” und die “Kreditver- zwingend durch verzinsliche Schulden in Umlauf
sorgung der Wirtschaft” gewährleistet. Dass dies kommen, sondern kann als schuldenfreier Wert der
„durch die Finanzdienstleister“ erfolgen soll, be- Allgemeinheit zur Verfügung gestellt werden. Dies
deutet, dass diese Aufgaben nicht von der SNB, kann für die Umwandlung des schon bestehenden
sondern durch Private ausgeübt werden sollen. Buchgeldes gelten, was in den Übergangsbestim-
Dies ist die Grundlage des Service Public, der Er- mungen geregelt wird, sowie allenfalls für eventu-
füllung einer öffentlichen Aufgabe durch Private. elle zukünftige Erhöhungen der Geldmenge.
· Im Nationalbankgesetz in Art. 5 werden weitere · Wenn ein Wirtschaftswachstum von einem Pro-
Ziele der Geldpolitik der SNB beschrieben: “Sie zent erwartet und angestrebt wird, erhöht die SNB
gewährleistet die Preisstabilität. Dabei trägt sie die Geldmenge, zum Beispiel um ein Prozent, also
der konjunkturellen Entwicklung Rechnung.” Un- etwa fünf Milliarden CHF. Dieses neue Geld könnte
ter Preisstabilität versteht die SNB selbst, gemäß sie an Bund und die Kantone überweisen, die es in
ihren Verlautbarungen der letzten Jahre, auch die ihrem laufenden Haushalt verwenden. Die Auftei-
Verhinderung von Finanzblasen bei Immobilien lung zwischen Bund, Kantonen und Bürgerinnen
und sonstigen Vermögensgütern. Weitere oder und Bürgern wird vom Gesetzgeber bei der Über-
konkretere Ziele der Geldpolitik können auch in arbeitung des Nationalbankgesetzes festgelegt. In
Zukunft im Nationalbankgesetz festgelegt werden, den jährlichen Budgetplanungen beschliessen das
sinnvollerweise also auf Gesetzesebene und nicht Parlament inwieweit diese allfälligen Mehreinnah-
auf Verfassungsebene. men jeweils für Schuldentilgung, zusätzliche öffent-
liche Projekte oder Steuersenkungen verwendet
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Sie kann Mindesthaltefristen für Finanzanlagen werden. Neu geschaffenes Geld kann auch direkt
setzen. als Bürgerdividende an die Bevölkerung verteilt
· Diese Regelung schafft eine klare Trennung werden. Pro Jahr und pro Kopf der Bevölkerung
zwischen Geld und Sparanlagen, zwischen Zah- dürfte dies in der Grössenordnung von einigen
lungsmittel und Schuld. Dadurch verhindert sie die hundert Franken liegen.
Umgehung der Vollgeld-Initiative. Sonst könnten · In Zukunft könnte zusätzliches Geld so in Umlauf
die Banken den Zahlungsverkehr mit kurzfristig kommen wie bislang die Münzen. Der Bund verleiht
abrufbaren Sparkonten erfüllen. Daher müssen neu geprägte Münzen nicht gegen Zinsen, sondern
Mindestfristen für Ausleihungen an Kreditinstitute verkauft sie der SNB, welche die Münzen via Banken
festgelegt werden, mit denen diese klar von Zah- in Umlauf bringt. 2011 betrug der Münzgewinn im
lungsmitteln abgegrenzt werden. Durch Ausleihun- Schweizer Bundeshaushalt 54 Millionen CHF, 2012
gen im Sekundentakt bestünde die Gefahr, dass die sogar 87 Millionen CHF. Wenn mit Papier- und

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Buchgeld ähnlich umgegangen wird, würden hohe Seite 4
Geldschöpfungsgewinne anfallen.
· Die Höhe des neu geschaffenen Geldes wird
von der SNB allein nach geldpolitischen Überle-
gungen und aufgrund ihres verfassungsmässigen
Auftrages festgelegt. Die beispielhaft erwähnten satz 4. Bei dem Reingewinn handelt es sich nicht
fünf Milliarden CHF entsprechen etwa drei Prozent um neu geschöpftes Geld, sondern zum Beispiel
der Budgets des Bundes und der Kantone. Dies um Zinsen aus Krediten an Banken oder Erträge
unterstreicht, dass eine Staatsfinanzierung über aus Devisengeschäften.
die Geldschöpfung weder ausreichend noch an-
gestrebt ist, so wie es bereits heute im Artikel 11 6
Die Schweizerische Nationalbank ist in der Erfül-
Abs. 2 des Nationalbankgesetzes geregelt ist. lung ihrer Aufgaben nur dem Gesetz verpflichtet.
· Wie bisher kann die SNB den Banken weiterhin · Eine ähnliche Formulierung findet sich auch im
unkompliziert und jederzeit verzinsliche Darlehen BV-Artikel 191 im Zusammenhang mit dem Bun-
gewähren. Diese Darlehen werden das zentrale desgericht. Damit wird die Unabhängigkeit der
Feinsteuerungsinstrument in der Geldpolitik blei- SNB vor Einflussnahme des Bundesrates, der Politik
ben. Auf diesem Weg kann die SNB die Geldmenge und der Wirtschaft geregelt. Die SNB bekommt so
jeweils kurz- oder längerfristig vergrössern und einen ähnlichen Status wie das Bundesgericht. Zum
auch wieder verkleinern. · Zusätzlich kann die SNB Beispiel hat der Bundesrat keine Möglichkeit, die
wie bisher neues Geld durch den Kauf von Aus- SNB zu einer Erhöhung der Geldmenge zu veran-
landsdevisen und Wertpapieren in Umlauf bringen lassen.
und kann auch über diese Wege die Geldmenge · Um der SNB eine höhere demokratische Legi-
vergrössern und verkleinern. timation zu verschaffen und eine möglichst hohe
· Da in einer zumutbaren Übergangsphase von zum Unabhängigkeit zu gewährleisten, wird zu prüfen
Beispiel fünfzehn Jahren die Darlehen der SNB an sein, ob die Rechtsform der SNB geändert und
die Banken, die bei der Einführung des Vollgeldes Bankrat und Direktorium anders zusammengesetzt
notwendig waren, abgebaut werden sollten, würde und allenfalls durch das Parlament gewählt werden
die SNB die Möglichkeit erhalten, im Umfang der müssen.
früheren Giralgeldmenge neues Vollgeld aus-
zugeben. Dadurch könnten einmalig öffentliche Art. 197 Ziff. 12
Mehreinnahmen von maximal 300 Milliarden CHF 12. Übergangsbestimmungen zu den Art. 99
(= langfristig in jedem Fall benötigte Geldmenge) (Geld- und Finanzmarktordnung) und 99a (Schwei-
entstehen. Das ist ein echter Zuwachs an “Volksver- zerische Nationalbank)
mögen” ohne Steuererhöhungen, Sparpakete oder 1
Die Ausführungsbestimmungen sehen vor, dass
Inflation. Damit werden zum Beispiel der Abbau am Stichtag ihres Inkrafttretens alles Buchgeld auf
der Staatsschulden, Steuersenkungen, zusätzliche Zahlungsverkehrskonten zu einem gesetzlichen
öffentliche Infrastruktur oder Beiträge an Sozialwer- Zahlungsmittel wird. Damit werden entspre-
ke möglich. Auch eine gestaffelte Auszahlung pro chende Verbindlichkeiten der Finanzdienstleister
Kopf der Bevölkerung von einigen tausend Franken gegenüber der Schweizerischen Nationalbank
ist denkbar. begründet. Diese sorgt dafür, dass die Verbindlich-
keiten aus der Buchgeld-Umstellung innerhalb ei-
4
Sie bildet aus ihren Erträgen ausreichende Wäh- ner zumutbaren Übergangsphase getilgt werden.
rungsreserven; ein Teil dieser Reserven wird in Bestehende Kreditverträge bleiben unberührt.
Gold gehalten. · Alle Giroguthaben (Geldmenge M1) werden
· Dieser Absatz entspricht dem alten Art. 99 Ab- am Stichtag zu Vollgeld und müssen auf Zah-
satz 3. lungsverkehrskonten (ähnlich Treuhandkonten)
ausserhalb der Bankbilanz übertragen werden.
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Der Reingewinn der Schweizerischen Natio- Das ist nur möglich, in dem die Banken von der
nalbank geht zu mindestens zwei Dritteln an die SNB Darlehen in gleicher Höhe bekommen. So
Kantone. entstehen die Verbindlichkeiten der Banken ge-
· Dieser Absatz entspricht dem alten Art. 99 Ab- genüber der SNB aus der Buchgeld-Umstellung.

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Alles Buchgeld wird zu gesetzlichem Zahlungs- Seite 5
mittel und wird neu von der SNB garantiert. Die
bisherigen Verpflichtungen der Banken, die Gut-
haben der Kontoinhabern auf Wunsch auszuzah-
len, wandeln sich zu Verpflichtungen gegenüber
der SNB. Für die Banken ändert sich bloss der mittelfristige Schwankungen der Geldmenge zu
Gläubiger und sie haben den Vorteil, dass täglich ermöglichen. Es ist nur sinnvoll, die langfristig
fällige Kundenverbindlichkeiten in längerfristige benötigte Geldmenge schuldenfrei in Umlauf
SNB-Verbindlichkeiten umgewandelt werden. zu bringen. Angesichts der vor der Finanzkrise
· Durch diese zusätzlich benötigten SNB-Darlehen 2008 dauerhaft benötigten Geldmenge ist eine
(Differenz Geldmenge M1 minus Bargeldumlauf schuldenfreie Auszahlung innerhalb der nächsten
minus Guthaben der Banken bei der SNB: Stand Jahrzehnte von etwa 300 Milliarden möglich – eine
Ende 2017 = gesamthaft max. 30 Mia. CHF) wird die erfreuliche Folgewirkung der Vollgeldreform.
SNB in zusätzlichem Umfang Gläubiger der Banken. · Durch die Umstellung auf Vollgeld laufen alle
Die SNB wird diese Darlehen vermutlich ohne oder Kreditverträge unberührt weiter, das heisst, es blei-
nur mit schlechter Besicherung vergeben müssen, ben alle Forderungen und Schulden unverändert
wenn die Banken dafür die üblichen Sicherheiten in erhalten.
Form von Wertpapieren nicht stellen können. Um
das Risiko der SNB zu reduzieren ist deshalb eine 2
Insbesondere in der Übergangsphase sorgt die
Rückführung der Umstellungskredite notwendig, Schweizerische Nationalbank dafür, dass weder
sonst würde eine neue “Geiselhaft des Staates” Geldknappheit noch Geldschwemme entsteht.
durch die Banken entstehen. Eine Rückführung Während dieser Zeit kann sie den Finanzdienst-
dieser SNB-Umstellungskredite entspricht auch leistern erleichterten Zugang zu Darlehen ge-
der liberalen Grundausrichtung der Schweiz, die währen.
einen möglichst geringen Einfluss des Staates auf · Damit wird die SNB gesondert beauftragt, Um-
die Wirtschaft anstrebt. Deshalb sollen die Banken stellungsschwankungen auszugleichen. Es könnte
möglichst unabhängig von der SNB bleiben und zum Beispiel sein, dass in der Übergangsperiode
sich hauptsächlich bei Sparern, Investoren und überraschend viele Spargelder gekündigt und auf
anderen Banken finanzieren. sichere Zahlungsverkehrskonten (ähnlich Treu-
· Eine Tilgung der Umstellungskredite der SNB handkonten) übertragen werden. Dadurch könnte
an die Banken ist zudem wünschenswert, da Voll- ein Engpass an Sparanlagen, welche zukünftig
geld keine Schuld mehr sein soll, sondern reines die Grundlage der Kreditvergabe sein werden,
Zahlungsmittel. Während die Kunden bereits vom entstehen. Die SNB kann solche Schwankungen
Umstellungstag an Vollgeld haben, das keine jederzeit durch Darlehen an die Banken ausglei-
Schuld der Banken mehr darstellt, bleibt die Schuld chen und würde so eine allfällige Kreditklemme
der Banken (nun gegenüber der SNB) in gleichem verhindern.
Umfang erhalten. Für die allfällige Tilgung der Um-
stellungskredite gewährt die SNB – entsprechend 3
Tritt die entsprechende Bundesgesetzgebung
ihres gesetzlichen Auftrages – einen ausreichend nicht innerhalb von zwei Jahren nach Annahme
langen Zeitraum, damit für die Banken und die der Artikel 99 und 99a in Kraft, so erlässt der Bun-
Wirtschaft keine Umstellungsprobleme entstehen. desrat die nötigen Ausführungsbestimmungen in-
Da mit jeder Kredittilgung die Geldmenge sinkt, nerhalb eines Jahres auf dem Verordnungsweg.
bringt die SNB entsprechend viel neues Geld in · Damit wird sichergestellt, dass eine vom Volk
Umlauf, womit die Geldmenge konstant bleibt beschlossene Umstellung auf Vollgeld innerhalb
und eine mögliche Deflation vermieden wird. Bei angemessener Frist tatsächlich umgesetzt wird.
schuldenfreier Auszahlung an Bund, Kantone oder
Bevölkerung entstehen so öffentliche Mehreinnah-
men von vielen Milliarden Franken. Die SNB kann
neues Geld auch über neue Darlehen an Banken
in Umlauf bringen, wenn dies im Rahmen ihrer
geldpolitischen Steuerung geboten erscheint. Sie
wird dies insbesondere machen, um kurz- und

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Initiativtext
Die Bundesverfassung wird wie folgt geändert: indem sie es direkt den Bürgerinnen und Bürgern
zuteilt. Sie kann den Banken befristete Darlehen
Art. 99 Geld- und Finanzmarktordnung gewähren.
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Der Bund gewährleistet die Versorgung der 4
Sie bildet aus ihren Erträgen ausreichende Wäh-
Wirtschaft mit Geld und Finanzdienstleistungen. Er rungsreserven; ein Teil dieser Reserven wird in
kann dabei vom Grundsatz der Wirtschaftsfreiheit Gold gehalten.
abweichen. 5
Der Reingewinn der Schweizerischen Natio-
2
Der Bund allein schafft Münzen, Banknoten und nalbank geht zu mindestens zwei Dritteln an die
Buchgeld als gesetzliche Zahlungsmittel. Kantone.
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Die Schaffung und Verwendung anderer Zah- 6
Die Schweizerische Nationalbank ist in der Erfül-
lungsmittel sind zulässig, soweit dies mit dem lung ihrer Aufgaben nur dem Gesetz verpflichtet.
gesetzlichen Auftrag der Schweizerischen Natio-
nalbank vereinbar ist. Art. 197 Ziff. 12
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Das Gesetz ordnet den Finanzmarkt im Gesamtin- 12. Übergangsbestimmungen zu den Art. 99
(Geld- und Finanzmarktordnung) und 99a
teresse des Landes. Es regelt insbesondere:
(Schweizerische Nationalbank)
a. die Treuhandpflichten der Finanzdienstleister;
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Die Ausführungsbestimmungen sehen vor, dass
b. die Aufsicht über die Geschäftsbedingungen
am Stichtag ihres Inkrafttretens alles Buchgeld auf
der Finanzdienstleister;
Zahlungsverkehrskonten zu einem gesetzlichen
c. die Bewilligung und die Beaufsichtigung von
Zahlungsmittel wird. Damit werden entsprechende
Finanzprodukten;
Verbindlichkeiten der Finanzdienstleister gegen-
d. die Anforderungen an die Eigenmittel;
über der Schweizerischen Nationalbank begründet.
e. die Begrenzung des Eigenhandels.
Diese sorgt dafür, dass die Verbindlichkeiten aus
5
Die Finanzdienstleister führen Zahlungsverkehrs-
der Buchgeld-Umstellung innerhalb einer zumutba-
konten der Kundinnen und Kunden ausserhalb
ren Übergangsphase getilgt werden. Bestehende
ihrer Bilanz. Diese Konten fallen nicht in die Kon-
Kreditverträge bleiben unberührt.
kursmasse.
2
Insbesondere in der Übergangsphase sorgt die
Art. 99a Schweizerische Nationalbank Schweizerische Nationalbank dafür, dass weder
1
Die Schweizerische Nationalbank führt als unab- Geldknappheit noch Geldschwemme entsteht.
hängige Zentralbank eine Geld- und Währungspo- Während dieser Zeit kann sie den Finanzdienst-
litik, die dem Gesamtinteresse des Landes dient; leistern erleichterten Zugang zu Darlehen gewäh-
sie steuert die Geldmenge und gewährleistet das ren.
Funktionieren des Zahlungsverkehrs sowie die
3
Tritt die entsprechende Bundesgesetzgebung
Versorgung der Wirtschaft mit Krediten durch die nicht innerhalb von zwei Jahren nach Annahme der
Finanzdienstleister. Artikel 99 und 99a in Kraft, so erlässt der Bundesrat
2
Sie kann Mindesthaltefristen für Finanzanlagen die nötigen Ausführungsbestimmungen innerhalb
setzen. eines Jahres auf dem Verordnungsweg.
3
Sie bringt im Rahmen ihres gesetzlichen Auftrages
neu geschaffenes Geld schuldfrei in Umlauf, und
zwar über den Bund oder über die Kantone oder,

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