Unternehmensfinanzierung WS 2020

Übungsblatt 2
Themen:
● Kapitalflussrechnung
● Kurzfristige Finanzplanung

Aufgabe 1
Müller Möbel Fabrik hat folgende Bilanz und GuV (in Tsd. EUR) für die Jahre 2014 und 2015.
Aktiva 2014 2015 Passiva 2014 2015
Grund 10.000 10.000 Gezeichnetes Kapital 10.000 10.000
Gebäude 40.000 35.000 Gewinnrücklagen 50.000 71.250
Anlagen 50.000 55.000 Eigenkapital 60.000 81.250
Anlagevermögen 100.000 100.000 Bankkredit 50.000 45.000
Liquide Mittel 5.000 16.000 Langfristiges Fremdkapital 50.000 45.000
Kundenforderungen 10.000 14.250 Lieferantenverbindlichkeiten 10.000 13.000
Vorräte 15.000 19.000 Kontokorrentkredit 10.000 10.000
Umlaufvermögen 30.000 49.250 Kurzfristiges Fremdkapital 20.000 23.000
Bilanzsumme 130.000 149.250 Bilanzsumme 130.000 149.250

2015
Umsatz 300.000
Materialkosten (130.000)
Personalkosten (70.000)
Abschreibungen (15.000)
Verwaltungskosten (27.000)
Vertriebskosten (22.750)
Operatives Ergebnis 35.250
Finanzergebnis (4.000)
(Zinsaufwendungen)
Bruttogewinn 31.250
Steuern (32%) (10.000)
Nettogewinn 21.250
Erstellen Sie die Kapitalflussrechnung durch die indirekte Methode für das Jahr 2015. Füllen sie
dafür folgende Tabelle aus:

Cashflow 2015
Nettogewinn
(+) Abschreibungen
Brutto Cashflow (1)
(-) Veränderung Forderungen
(-) Veränderung Vorräte
(+) Veränderung Lieferantenverbindlichkeiten
Veränderung Working Capital (2)
Cashflow laufendes Geschäft (3) = (1) + (2)

(-) Sachinvestitionen
Cashflow Investitionstätigkeit (4)

(+) Änderung Bankkredite

(+) Veränderung Kontokorrentkredit
Cashflow Finanzierungstätigkeit (5)

Veränderung der Zahlungsmittel (Cashflow) = (3) + (4) + (5)

Liquide Mittel Anfang des Jahres
Liquide Mittel Ende des Jahres

1
Aufgabe 2
Ein Unternehmen weist folgende Umsatzentwicklung bzw. -Prognosen auf:

Umsatz (in EUR)

Historische Daten Prognosen
Juli August September Oktober November
2.000.000 2.250.000 3.000.000 3.250.000 3.500.000

Am Ende August verfügt das Unternehmen über 30.000 EUR an liquiden Mitteln. Aus
historische Daten wurde statistisch ermittelt, dass der Umsatz eines Monats
Liquidationsspektrum folgenderweise zu Einzahlungen führt:
● 40% im selben Monat
● 30% im nächsten Monat
● 26% im übernächsten Monat
● 4% führen nie zu Einzahlungen
Im Monat Oktober wird eine neue Maschine für 1.400.000 EUR angeschafft und sofort bezahlt.
Die monatlich zu zahlende Miete für die Büro- und Verkaufsräumlichkeiten beträgt 800.000
EUR. An Lohn- und Gehaltszahlungen fallen monatlich 720.000 EUR an, wobei alle Löhne und
Gehälter jeweils am 1. des nächsten Monats bezahlt werden.
Für einen allfälligen kurzfristigen Kapitalbedarf kann ein Kontokorrentkredit mit folgenden
Konditionen ausgenutzt werden:
● Sollzinsen: 8% p.a. (zahlbar monatlich im Nachhinein).
● Kreditlimit: 600.000 EUR
Stellen Sie den Finanzplan für die Monate September, Oktober und November unter
Berücksichtigung der kurzfristigen Finanzierungsmöglichkeit auf!