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Kultur Dokumente
03
2016
So wird Trading
ein Erfolg
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Christine Weienberger
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Impressum
TRADERS media GmbH
Barbarastrae 31 a, 97074 Wrzburg
Tel.
Fax
E-Mail
Inhalt
6
12
Lothar Albert
Abonnentenservice
E-Mail
abo@traders-mag.com
Tel.
+49 (0) 9 31/4 52 26-15
Fax
+49 (0) 9 31/4 52 26-13
Redaktion
Katharina Btsch, Marko Grnitz,
Carmen Hellmann, Sandra Jung,
Inessa Liss, Stefan Rauch,
Katja Reinhardt, Markus Schneider,
Tina Wagemann, Christine Weienberger
Beitrge
Brian Lund, Monika Mller
Lektorat
Nadine Wiget
Druck |
westermann Druck GmbH
38104 Braunschweig
16
22
26
30
38
Titelbild
Cara-Foto / Fotolia.com
Bilder
Andrey Burmakin, Cherries,
Bjrn Wylezich, destina, Karin & Uwe
Annas, lassedesignen, olly, Pixelot,
psdesign1, Rawpixel.com, Sergey
Nivens / Fotolia.com
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40
42
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Risikohinweis
44
Faktor-Zertifikate im Daytrading
Die Kunst des kurzfristigen Brsenhandels
46
48
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So wird Trading
ein Erfolg
Erfolgreiche Geldanlage ist
erlernbar. Aber es ist nicht
leicht. Denn es gibt einige
Faktoren, die uns an der Brse
immer wieder das Leben
schwer machen. Erfolgreiche
Anleger und Trader halten
sich an bestimmte Prinzipien,
um die grten Fallstricke
zu umgehen. Und genau
diese mchten wir Ihnen hier
vorstellen. Wenn Sie diese
Dinge verinnerlichen ist ein
profitables Handeln an den
Mrkten realistisch erreichbar.
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B1) Dispositionseffekt
verlieren (siehe auch Bild 1)? Der Verlust des Kapitals bedeutet im bertragenen Sinne das Ende des
Brsenlebens. In Tabelle 1 sehen Sie, wie viel Sie
nach einem Verlust zurckgewinnen mssen, um
gerade mal wieder auf null zu sein.
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Freude
Verlust
Gewinn
+ 50
- 50
Schmerz
Die Grafik zeigt, dass ein Verlust viel schwerer wiegt als ein Gewinn
in gleicher Hhe. Dadurch ist es deutlich schwerer, einen Verlust zu
realisieren als einen Gewinn.
Quelle: www.traders-mag.com
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Erforderlicher Gewinn
-10%
11%
-20%
25%
-30%
43%
-40%
67%
-50%
100%
-60%
150%
-70%
233%
-80%
400%
-90%
900%
-100%
unmglich
Die Tabelle zeigt, wie viel Gewinn notwendig ist, um einen Verlust wieder auszugleichen. Konsequente Verlustbegrenzung ist das
wichtigste Element zum Brsenerfolg.
Quelle: www.traders-mag.com
Nun geht es darum, die passenden Handelsinstrumente auszuwhlen (siehe auch Seite 30).
Wochen bis Monate. Meist greifen Positions-Tra- Ganz grundstzlich sind dabei zwei Kategorien zu
der auf eine Trendfolge-Strategie zurck (Seite 42). unterscheiden: Anlage- und Hebelprodukte.
Anlageprodukte zeichnen sich dadurch aus,
Auf der nchstkrzeren Stufe, dem Swing Trading, gewinnen technische Faktoren an Gewicht. dass sie fr mittel- bis langfristige Zeithorizonte
Swing Trader versuchen, die Auf- und Abwrtszy- geeignet sind und ein niedriges bis moderates
klen auf dem Tages-Chart auszunutzen. Sie sind Risiko aufweisen. Zu den Anlageprodukten zhdarauf angewiesen, ein gutes Timing hinzule- len Aktien, Anleihen, Anlagezertifikate wie Index-,
gen, um attraktive Rendite/Risiko-Verhltnisse zu Discount- oder Bonus-Zertifikate, Exchange
erzielen. Swing Trader sind aufgrund ihres Zeit- Traded Products (ETPs) sowie klassische Investhorizonts hufig antizyklisch unterwegs (Mean ment-Fonds. Hebelprodukte sind fr Anleger
Reversion Trading) und setzen frhzeitig auf eine dagegen nur fr Absicherungszwecke interessant, wenn man beispielsweise mit kurzfristigen
neue mgliche Marktbewegung (Seite 48).
Die krzeste und zugleich schwierigste Zeit- Marktrcksetzern rechnet. Trader knnen Hebelebene ist das Daytrading. Diese Trader handeln produkte spekulativ nutzen. Zu den gngigen
Produkten zhlen hier Contracts
for Difference (CFDs) und Hebelzertifikate wie Knock-outs und
T2) Trading-Stile
Optionsscheine. Darber hinaus
Stil
Zeithorizont
Geeignete Produkte
gibt es einige Hebel- sowie
Short-ETPs. Professionelle TraInvestieren
Jahre bis Jahrzehnte ETFs, Anlagezertifikate, Aktien
der nutzen hufig auch TerminPositions-Trading Wochen bis Monate Flexibel (Anlage- und Hebelinstrumente)
marktinstrumente wie Futures
Swing Trading
Tage bis Wochen
CFDs, Knock-out-Produkte, Optionsscheine
und Optionen, die aber fr den
Einsteiger wegen der erhhDaytrading
Minuten bis Stunden CFDs, Faktor-Zertifikate, Knock-out-Produkte
ten Kapitalanforderungen und
Die Tabelle zeigt, in welche Zeitdimensionen sich Trading-Stile grundstzlich unterscheiden
des entsprechend notwendigen
lassen und welche Produkte dafr geeignet sind.
Erfahrungsschatzes
zunchst
Quelle: www.traders-mag.com
nicht relevant sind.
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Sie haben als Privat-Trader und ebenso als Anleger Vorteile gegenber den Profis wie beispielsweise Fondsmanagern, die Ihnen vielleicht gar
nicht bewusst sind. Diese Vorteile sind Ihre kleine
Handelsgre sowie Ihre Unabhngigkeit. Fondsmanager verwalten viel Geld, das jedoch den
Investoren gehrt was mit vielen Regeln verbunden ist. Zudem wird gerade in den groen Husern so viel Geld verwaltet, dass sich die Trades
nur stufenweise erffnen und schlieen lassen
(ber mehrere Stunden oder Tage). Das wiederum
lsst Trends entstehen oder verstrkt sie.
Als Privat-Trader verfgen Sie dagegen ber
viele Freiheiten. Das hat an erster Stelle allerdings den Nachteil, dass Sie stndig die Mglichkeit haben, alles zu vermasseln. Sie handeln mit
Ihrem Eigenkapital entweder gehebelt oder lngerfristig investiert. Sie unterliegen keiner Regulierung und keinen Transparenzkriterien seitens
Ihrer Anleger. Natrlich mssen Sie sich auch an
die Regeln Ihres Business- und Trading-Plans halten, aber es sind Ihre eigenen Regeln. Auerdem
sind Sie klein und wendig und knnen nahezu
immer sofort ein- und aussteigen. Damit knnen
Sie von den Mustern der groen Marktteilnehmer
profitieren, die Orders ber lngere Zeitrume
abwickeln und damit den Markt in die eine oder
andere Richtung treiben.
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notwendiger Skill fr
Break-Even-Trading
Zeit
Der Trader muss lange genug durchhalten, um es bis zur dauerhaften Profitabilitt zu schaffen. Mit zunehmender Erfahrung verlangsamt sich auerdem der Lerneffekt.
Quelle: www.traders-mag.com
weglassen. Ein groer Fehler. Denn wer dauerhaft seine Trades und Rahmenbedingungen
notiert, kann daraus nach einiger Zeit Rckschlsse fr Verbesserungen seiner Strategie
ziehen.
Fazit
Erfolgreiche Geldanlage und Trading sind erlernbar. In diesem Artikel haben wir Ihnen die Grundlagen gezeigt. Bleiben Sie dran und schauen Sie
sich die vielen verschiedenen Artikel in diesem
Magazin an, um sich weiteres Wissen in den einzelnen Bereichen anzueignen.
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Die
bessere
Entscheidung
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Fazit
Der groe Gewinn beim Trading ist nicht der
Betrag, den Sie vielleicht einnehmen. Der Gewinn
liegt darin, was Sie ber sich selbst lernen. Wer
diese Erkenntnisse in seinem Leben klug einsetzt,
hat mehr Optionen gewonnen als Geld verloren.
Die Wahrscheinlichkeit, erfolgreich zu traden,
ist im Vergleich zu anderen Berufen gering, der
Aufwand jedoch gro. Stellen Sie sich die folgenden Fragen: Setze ich genug ein? Arbeite ich
genug an mir? Trading ist Hochleistungstraining
in Sachen Psyche. Liebe ich diesen Stress? Wer
den Stress, die Spannung, die Achterbahn liebt,
der ist beim Trading richtig. Wer nur die Ablenkung vom Alltag sucht und den Traum von Reichtum, Freiheit und Unabhngigkeit trumt, wird
nicht gengend Mut und Zeit aufbringen, um die
Lehrjahre zu berstehen. Wer Trading zu einem
Teil seines Lebens macht, wird die Unsicherheit
lieben lernen (mssen).
Monika Mller
Monika Mller ist Finanzpsychologin, Master
Certified Coach (ICF) und zertifizierte BelbinTeamrollen-Anwenderin. Die Inhaberin von
FCM Finanz Coaching hat mehr als zehn
Jahre Coaching-Erfahrung von privaten und
professionellen Tradern und Finanzberatern.
www.fcm-coaching.de
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TRADERS Anzeige
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Volatilitt
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Besondere Vorsicht
Optionsscheine, Hebelzertifikate und CFDs haben
eines gemeinsam: den Hebeleffekt. Dieser bewirkt
eine berproportionale Partizipation an der Kursentwicklung des Basiswertes allerdings auch
im Verlustfall (Bild 1). Bei CFDs muss der Trader
beim Handel nicht den gesamten Kaufpreis des
Basiswertes, sondern nur einen Bruchteil dieser Summe als Sicherheit (Margin) hinterlegen,
wodurch hier der Hebel zustande kommt. Anfngern ist zunchst ein kleiner Hebel zu raten. Die
Formel lautet: Hebel = 100 / Margin (in Prozent).
Das Risiko-Management
Nun geht es darum, eine ausgewogene Mischung
aus Risiko und erwartetem Gewinn zu finden. Wie
viel Risiko mchten Sie pro Trade eingehen? Fr
kurzfristige Anleger gngige und vor allem vernnftige Gren fr diese Art des Risikos (TradeRisiko) liegen zwischen einem halben und zwei
Prozent.
Und wie hoch ist Ihr maximales PortfolioRisiko? Angenommen, Sie setzen es auf vier Prozent. Sie mchten demnach niemals mehr als
insgesamt vier Prozent riskieren und nie mehr
als vier Positionen gleichzeitig eingehen, wenn
Sie Ihr Handelsrisiko bei einem Prozent festlegen.
Befindet sich eine Ihrer Positionen risikolos in
Ihrem Portfolio (sie liegt so weit im Plus, dass der
Stopp auf den Einstiegspreis (Break-Even) gezogen werden kann), kann eine fnfte Position eingegangen werden. Trader sollten dabei stets den
Markt im Blick haben: Bei zunehmendem Risiko
(Volatilitt) wird die Positionsgre verringert, bei
abnehmendem Risiko mehr Kapital eingesetzt.
Chance/Risiko-Verhltnis
Mchten Sie bei einem Trade einschtzen, wie
hoch Ihre Chance im Vergleich zu Ihrem Risiko
ist, berechnen Sie das Chance/Risiko-Verhltnis
(CRV). Bei einem Trade legen Sie vorher zwei
Punkte fest: das Kursziel, also Ihre Gewinnerwartung, und den Stopp, der zur Verlustbegrenzung
dient. Die Differenz zwischen Einstiegspreis und
Kursziel definiert die Chance; die Differenz zwischen Einstiegspreis und Verlustbegrenzungsstopp das Risiko. Die Formel fr das CRV lautet:
CRV = (Kursziel - Kaufkurs) / (Kaufkurs - Stoppkurs)
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4er Hebel
2er Hebel
Basiswert
Basiswertpreis
Verlust
Es empfiehlt sich, nur bei einem CRV von mindestens 2:1 oder besser noch von 3:1 eine Position einzugehen. Frhere Hochs beziehungsweise
Widerstands- und Untersttzungszonen lassen
sich fr das Setzen des Kursziels zurate ziehen.
Den Stoppkurs whlen Sie danach so, dass sich
ein CRV von mindestens 2:1 ergibt.
Money-Management
Gehen wir weg vom Risiko und hin zur Frage:
Wie viel kann ich investieren? Die Antwort liefert das Money-Management. Um die optimale
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ho
r Anlage
Zunehmende
Scalper und
Daytrader
Swing Trader
Positions-Trader
Trendfolger
Maximal
ein Tag
Mehrere
Tage
Wochen
bis Monate
Anleger
Investor
Jahre bis
Jahrzehnte
Bild 2 zeigt, wie das Risiko immer mehr zunimmt, je lnger der Anlagehorizont wird. Der
Grund dafr ist die ansteigende Volatilitt.
Quelle: www.traders-mag.com
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T1) Ausgangsstrategie
Gewinn
Trade # 1
Verlust
16
Gewinn
Trade # 1
Trade # 2
Trade # 3
T2) Verlustbegrenzung
-20
35
Verlust
16
Gewinn
Trade # 1
Trade # 2
Trade # 3
T3) Gewinnziel
-10
35
Trade # 2
Trade # 3
Verlust
17,5
-10
17,5
Trade # 4
-17
Trade # 4
-10
Trade # 4
-10
Trade # 5
-24
Trade # 5
-10
Trade # 5
-10
Trade # 6
Trade # 6
Trade # 7
15
Trade # 7
-22
Trade # 8
-17
Trade # 9
Trade # 8
Trade # 9
Trade # 10
27
Anzahl
Summe
Durchschnitt
Gewinn
Trade # 6
17,5
-10
Trade # 7
17,5
-10
Trade # 8
-10
Trade # 9
-10
Trade # 10
27
Anzahl
Anzahl
100
-100
Summe
85
-60
Summe
87,5
-50
20
-20
Durchschnitt
21,25
-10
Durchschnitt
17,5
-10
Gewinn
Trade # 10
-10
25
Gewinn
17,5
37,5
Quelle: www.traders-mag.com
Quelle: www.traders-mag.com
Quelle: www.traders-mag.com
Verluste. Entscheidend ist nun, wie an den verschiedenen Stellschrauben gedreht werden kann.
Ausgangspunkt sind zehn Trades einer Handelsstrategie (Tabelle 1). Die Trefferquote betrgt hier
50 Prozent und das Verhltnis von durchschnittlichem Gewinn zu durchschnittlichem Verlust liegt
genau bei 1 es wird demnach dauerhaft weder
Gewinn noch Verlust erwartet. Die Formel lautet:
Trotz niedrigerer Trefferquote ergibt sich ein besserer Profitfaktor. Der Grund: Die schlechtere
Trefferquote wurde durch den kleineren Durchschnittsverlust berkompensiert.
Variante 2 knnte die Einfhrung eines
Gewinnziels sein (Tabelle 3). Die Werte in der Formel ndern sich wie folgt:
Profitfaktor = 0,5 / 0,5 x 17,5 / 10 = 1,75
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Fazit
Professionelles Risiko- und Money-Management
ist das A und O beim Trading. Nur wer sein Risiko
im Blick behlt und ausreichend begrenzt, kann
auch langfristig an der Brse bestehen. Ohne
einen konkreten Plan kann nmlich schnell das
Handelskonto auf dem Spiel stehen.
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TRADERS Advertorial
Seiten-Manager
Mithilfe des Seiten-Managers knnen verschiedene Fensterkonstellationen als Arbeitspltze
abgespeichert und per Mausklick wieder aufgerufen werden. Auf diese Weise
knnen am eigenen Arbeitsplatz
Chart-Fenster auch auf mehrere
Bildschirme verteilt und entweder per Mausklick aufgerufen
oder als Startbildschirm automatisch geladen werden.
Analyse
Ist der Hintergrund grn, sollten nur Kufe in Betracht gezogen werden; ist der Hintergrund
rot, nur Verkufe.
Quelle: www.whselfinvest.de
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07.07.2016 11:52:06
TRADERS Advertorial
B2) Taktik-Orders
Strategie/Handelsplan Taktik-Orders
Wurde ein entsprechendes Signal zur Positionserffnung gefunden, ist der sofortige Einstieg
mit einem Mausklick per Market-Order mglich.
Eine andere Mglichkeit wre es, ber ein spezielles Order-Eingabefenster beim nchstmglichen
Signal in den Trade einzusteigen und damit den
Einstieg auf sehr einfache Art und Weise zu automatisieren. Dabei werden bei der Order-Eingabe
die Bedingungen fr den Einstieg definiert (Taktik-Orders; Bild 2). Der NanoTrader berwacht nun
stndig, ob diese Einstiegsbedingungen erfllt
sind. Ist dies der Fall, wird der angestrebte Trade
sofort automatisch von der Plattform erffnet.
TradeGuard (Ausstieg)
Die richtige Verwendung von Stopps und Gewinnzielen ist besonders wichtig fr den Anfnger. Der
NanoTrader bietet die Mglichkeit, den Prozess zu
automatisieren. So werden die Orders emotionslos und selbststndig von der Software platziert,
um die Position und das Konto des Traders vor
greren Verlusten zu schtzen. Gleichzeitig sorgt
ein automatisch gesetztes Gewinnziel dafr, dass
angefallene Gewinne rechtzeitig mitgenommen
werden. Diese Funktion nennt sich im NanoTrader
Trade Guard und kann auch mit mehreren
Stopps und Gewinnzielen genutzt werden.
Playback
Gerade als Trading-Anfnger ist es unerlsslich,
sich kontinuierlich weiterzubilden und stndig
das Lesen von Charts zu ben. In der Live-Situation sieht es meist vllig anders aus als im Nachhinein. Der NanoTrader kann die Chart-Daten als
Playback Tick fr Tick abspielen und dem Trader
somit die Mglichkeit geben, mit diesen Daten in
einem bungskonto sehr realistisch zu handeln.
Komplette Handelsstrategien
Wer keinen Handelsansatz hat, kann mithilfe
der 47 vorprogrammierten Handelssystemvorlagen arbeiten oder Systeme bekannter Trader
aus dem WHS-Store verwenden. Diese knnen
vom Nutzer individuell verndert und mithilfe
der historischen Daten selbststndig getestet
werden.
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Stefan Frhlich
Der gelernte Dipl. Sparkassenbetriebswirt
ist gefragter Redner zum Thema Handelssysteme und Handelssoftware und seit 2010 im
Vertrieb von WH SelfInvest ttig. Mit ber
25 Jahren Erfahrung und als Spezialist fr
den NanoTrader prsentiert er in Webinaren
die Vielzahl der einmaligen Funktionen.
info@whselfinvest.com
07.07.2016 11:52:07
Wer verschiedene Systeme oder Mrkte professionell handeln mchte, bentigt einen konkreten
(Trading-)Plan. Dieser muss die Frage beantworten, wie Sie Ihr Geld so einsetzen, dass Sie mit
wenig Risiko den meisten Gewinn erwirtschaften
knnen. Eine Mglichkeit, die Ihr Kapital schtzt
und gleichzeitig Gewinne absichert, mchten wir
Ihnen genauer vorstellen. Sie mssen hierbei
nicht wissen, was der Markt gerade macht. Es ist
lediglich erforderlich, dass Sie wissen, wie Sie in
bestimmten Situationen reagieren mssen. Das
A und O: Schreiben Sie Ihre Vorgnge klar auf.
So knnen Sie spter darauf zurckgreifen, wenn
mal etwas schiefluft.
Der Aufbau
Der Hauptbestandteil unseres Plans ist der finanzielle Teil, sprich die Kapitalallokation. Wo setze
ich mein Geld ein? Beobachten Sie die Mrkte
und steigen Sie nur dann ein, wenn es ein gutes
Signal gibt. Stellen Sie hierfr Verhaltensregeln
auf: Wenn das passiert, werde ich auf jeden
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1. Wochengewinn
600
300
600
300
1000
1500
Monatsgewinn
Pause!
3. Wochenverlust
erreicht
1500
500
4. Wochengewinn erreicht
Pause!
2. Wochengewinn
erreicht
2000
TV
TV
TV
2. Wochenverlust
erreicht
TV =
Tagesverlust
TV
300
TV Pause!
3. Wochenverlust
erreicht
1. Wochenverlust
750 = max.
Drawdown
erreicht
Demokonto-Pause!
4. Wochenverlust
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Im Beispiel werden Ihre Tagesverluste stets auf 100 Euro begrenzt (rote Linien), ebenso wie
die Tagesgewinne auf 200 Euro nach Erreichen dieser Limits setzen Sie den Rest des Tages
den Handel aus. Beim Wochengewinn von 600 Euro pausieren Sie ebenfalls fr die restliche
Woche (blau gestrichelte Linien), genauso beim Wochenverlust von 300 Euro (rot gestrichelte Linien). Die blaue Kapitalkurve zeigt ein Beispiel, wie ein positiver Fall ablaufen knnte.
Im umgekehrten Fall (orangene Linie) knnten Sie nach der ersten Woche nur noch VerlustTrades einfahren und sogar Verlustlimits erreichen. Bereits am 17. Handelstag htten Sie
den maximalen Drawdown in Hhe von 750 Euro generiert. Der Handel wre nun beendet
und Sie mssten bis zum Monatsende auf dem Demokonto Ihre Fehler analysieren.
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3. Wochengewinn
Positiver Fall
Negativer Fall
Quelle: www.traders-mag.com
werden, es geht ja vielleicht noch mehr. Andererseits knnten Sie fr den Monatsverlust von
750 Euro eine Revanche vom Markt fordern. Es
heit noch lange nichts, wenn Sie bereits nach
zweieinhalb Wochen den Monatsgewinn von
1500 Euro erreicht haben im nchsten Monat
kann es schon wieder ganz anders aussehen. Werden Sie deshalb nicht bermtig und halten Sie
sich an die Pausenzeiten nach dem Erreichen
eines Limits. Gier ist ein Renditekiller und gerade
bei Anfngern kann sie schnell das Handelskonto
leerrumen. Wenige Lucky Trades in den ersten
Handelswochen bedeuten noch nicht, dass Sie
bereits ein Profi sind dass Sie aber einer werden, wird durch den Trading-Plan in die entsprechenden Bahnen gelenkt.
Schauen wir uns also an, wie eine bespielhafte
Woche fr Sie htte laufen knnen (Bild 1):
s 4AG%URO6ERLUST
s 4AG%URO'EWINN
s 4AG%URO6ERLUST
s 4AG%URO'EWINN
s 4AG%URO'EWINN
07.07.2016 11:55:39
Kapital
Zeit
Bei Anfngern ist das Kapital hufig bereits weg, noch bevor der Zeitpunkt gekommen ist, an
dem die Lernkurve und damit der Erfolg berhaupt steigen (schwarze Linie). Sie beginnen mit
wahllosen Trades (rote Linie), erwischen den einen oder anderen Glckstreffer und schwanken
so immer zwischen Gewinn und Verlust. An den Hochpunkten kommen der Reiz und die Gier
nach greren Gewinnen und so wird die Positionsgre oder der Hebel erhht. Das fhrt im
schlimmsten Fall zu noch greren Verlusten und damit zum Ende des Kontos. Meist fngt erst
dann die Lernkurve das Steigen an, wenn kein Kapital mehr zum Traden vorhanden ist. Anders
knnte es mit einem konkreten Plan von Anfang an verlaufen (blaue Linie). Die Kapitalkurve
wrde ber eine lngere Zeit langsam ansteigen. Sobald die Lernkurve dann weit genug nach
oben gelaufen ist, sind dank des vorhandenen Kapitals und des Wissens gute Gewinne mglich.
Die Vorteile
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Telefonnummer
Datum
Unterschrift
E-Mail: abo@traders-mag.com
www.traders-media.de
TfA 03/2016
Antwort:
Sie knnen die Bestellung binnen 14 Tagen ohne Angabe von Grnden formlos widerrufen. Die Frist beginnt an dem Tag, an dem Sie die erste bestellte Ausgabe erhalten, nicht jedoch vor Erhalt einer Widerrufsbelehrung
gem den Anforderungen von Art. 246a 1 Abs. 2 Nr.1 EGBGB. Zur Wahrung der Frist gengt bereits das rechtzeitige Absenden Ihres eindeutig erklrten Entschlusses, die Bestellung zu widerrufen. Der Widerruf ist zu
richten an: TRADERS media GmbH, Aboservice, Barbarastrae 31 a, 97074 Wrzburg; Telefon: 09 31/4 52 26-0, Telefax: 09 31/4 52 26-13, E-Mail: abo@traders-mag.com.
anzeige_Boersencoach_180x260.indd 1
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Aktien
Geht ein Unternehmen an die Brse, verkauft es
seine Anteile verbrieft als Wertpapier sogenannte
Aktien. Diese knnen im regulierten Markt oder
im Freiverkehr herausgegeben werden. Der regulierte Markt folgt dem Gesetz der Europischen
Union, nach dem die Unternehmen bestimmte
Kriterien erfllen mssen. Im Freiverkehr werden
neben deutschen vor allem auslndische Aktien,
festverzinsliche Wertpapiere deutscher und auslndischer Emittenten sowie Zertifikate und Optionsscheine gehandelt.
Der wichtigste Aktienindex eines Landes wird
Leitindex genannt. Er setzt sich meist aus den
Unternehmen mit dem hchsten Brsenwert und
den grten Aktienhandelsumstzen zusammen.
Der DAX (Deutscher Aktienindex) enthlt die nach
Brsenwert gemessenen 30 grten Unternehmen Deutschlands.
Aktiengesellschaften werden je nach Brsenwert
den Kategorien Micro Cap, Small Cap, Mid Cap und
Large Cap zugeordnet (englisch: Capitalization
= Marktkapitalisierung). In Deutschland zhlen zu
den als Large Caps oder auch Blue Chips bezeichneten Aktien groe, international ausgerichtete
Konzerne wie die im DAX gelisteten Unternehmen.
Alle Aktien unterhalb des DAX, zum Beispiel die in
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Anleihen
ber den Kapitalmarkt beschaffen sich Unternehmen und Staaten durch die Herausgabe von Anleihen beziehungsweise Rentenpapieren (englisch:
Bonds) Kapital. Bevor das geschieht, legt der
Herausgeber die Anleihebedingungen fest: Hhe
der Verzinsung (Kupon), Laufzeit und Tilgung. Der
Herausgeber beziehungsweise Emittent verpflichtet sich, das geliehene Kapital in voller Hhe am
Ende der Laufzeit zurckzuzahlen.
Der Kufer hat ein Recht auf Verzinsung und
Rckzahlung (in der Regel zu 100 Prozent) des
eingesetzten Kapitals und wird im Insolvenzfall
des Emittenten gegenber den Aktionren bevorzugt (Ausnahme sind nachrangige Anleihen). Im
Gegenzug hat der Anleger keine Stimm- oder
Teilhaberrechte.
Die Bonitt (Kreditwrdigkeit) des Anleiheherausgebers ist entscheidungsgebend bei der
Wahl der Anleihen. Je hher die Bonitt, desto
grer die Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent
seine Schulden wieder zurckzahlt. Auskunft ber
die Bonitt geben die Hhe der Credit Spreads
und die Bewertung der Rating-Agenturen. Credit
07.07.2016 11:56:57
Spreads sind Renditezuschlge, die in Basispunkten angegeben werden. Je besser die Bonitt ist,
desto niedriger sind die Credit Spreads und desto
positiver fllt das Rating aus aber desto niedriger in der Regel auch die Rendite.
Whrungen
Der Whrungsmarkt wird auch Foreign Exchange
oder kurz Forex (FX) genannt. Er ermglicht es
dem Anleger, aktiv mit den Whrungen verschiedener Lnder zu handeln. Aufgrund der wachsenden Wirtschaftsverflechtungen unterliegen
Whrungskurse stndigen Einflssen von auen
und damit entsprechend starken Schwankungen.
Anders als der klassische Aktienhandel ist
Forex ein auerbrslicher Markt (Over the
Counter, kurz OTC). Das heit, dass er sich aus
Akteuren wie Banken und Zentralbanken, groen
Unternehmen, Fonds und weiteren institutionellen Anlegern zusammensetzt. Auerdem agieren
Broker am Forex-Markt, ber die auch Privatanleger (direkten) Zugang zum Whrungshandel
bekommen.
Der FX-Markt ffnet Sonntagnacht deutscher
Zeit und bleibt durchgehend fr 24 Stunden am
Tag bis Freitagnacht geffnet. Der Handel rund
um die Uhr ist in Verbindung mit der sehr hohen
Liquiditt der entscheidende Vorteil des Whrungsmarktes gegenber anderen Asset-Klassen.
Fr bernachtpositionen, also offene Trades ber
mehrere Tage, fallen sogenannte Swap-Kosten
(Finanzierungskosten) an. Weitere Kosten verursachen die Spreads (siehe Infobox). So verdient der
Broker entweder anhand eines im Vergleich zum
Interbankenmarkt erweiterten Spreads (MarketMaker-Modell) und/oder ber umsatzabhngige
Kommissionen bei Verwendung der OriginalSpreads. Unter dem Strich sind die Kosten im
Forex-Handel aber vergleichsweise gering.
Rohstoffe
Der Rohstoffmarkt umfasst verschiedene Teilmrkte: Edelmetalle wie Gold und Silber,
Industriemetalle wie Aluminium oder Kupfer, Energierohstoffe wie l und Gas sowie Agrarrohstoffe.
Letztere unterteilen sich wiederum in Getreide,
Soft Commodities und Tiere. Eine hohe Bedeutung haben am Rohstoffmarkt die jeweiligen Produzenten (Commercials), die ihre Verkaufsmengen
oft bereits im Vorhinein ber Futures zumindest
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nen Punkt (1,1000 auf 1,1001); bei Yen-Whrungspaaren die zweite Nachkommastelle.
Spread: Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs zur gleichen Zeit; am Interbankenmarkt flexibel je nach Whrungspaar, Tageszeit und Volatilitt.
Market Maker: Stellt fortlaufend An- und Verkaufskurse vom eigenen Handels-Desk (Spreads
sind weiter als am Interbankenmarkt).
No Dealing Desk Broker: Leitet Orders zur Ausfhrung an Referenzmarkt weiter; STP (Straight
Through Processing; direkte Weiterleitung an Liquidittsanbieter) und ECN (Electronic Communication Network; Verwendung der besten Kurse
eines Liquidittsanbieter-Pools).
teilweise absichern. Darber hinaus sind insbesondere Edelmetalle auch als Sachwerte interessant
und knnen einen Schutz gegen Geldentwertung
infolge von Inflation darstellen.
Rohstoffe werden an Spot-Mrkten (auch
Kassa-Mrkte genannt) und Terminmrkten
gehandelt. An Spot-Mrkten werden sie in physischer Form gekauft und veruert. An Terminbrsen werden sogenannte Futures gehandelt.
Ein Future ist ein zwischen zwei Handelspartnern
verbindliches, standardisiertes Termingeschft,
einen Basiswert in einer bestimmten Menge und
Qualitt zu einem vorab festgelegten Preis in der
Zukunft (auf Termin) zu liefern.
Da fast alle Rohstoffe in US-Dollar notieren (sie
werden vorwiegend an amerikanischen Brsen
gehandelt), spielt auch das Verhltnis von Euro
zu US-Dollar eine wesentliche Rolle beim Handel
und kann die Rendite beeinflussen.
Fazit
Bevor Sie mit der Wahl eines geeigneten TradingProdukts beginnen, verschaffen Sie sich unbedingt einen berblick ber die Mrkte und ihre
Eigenschaften.
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TRADERS Advertorial
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TRADERS Advertorial
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Jens Chrzanowski
Leiter des Berliner Bros
bei Admiral Markets
08.07.2016 08:06:35
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Warenbrsen gehandelten Rohstoffen (Commodities) abzubilden. ETCs sind allerdings Schuldverschreibungen. Im Falle einer Insolvenz des
Emittenten kann es theoretisch zum Totalverlust
kommen.
Exchange Traded Notes (ETNs) sind brsengehandelte Schuldverschreibungen, die an die Wertentwicklung eines bestimmten Marktindikators
gekoppelt sind, zum Beispiel an Volatilitts- oder
Aktienindizes.
Whrungsstrategien und -krbe, zum Beispiel
auf Whrungen der Schwellenlnder, knnen mithilfe von Whrungs-ETPs abgebildet werden.
Der Handel
Bei ETFs fallen eine jhrliche, geringe Verwaltungsgebhr und die Transaktionskosten, die der jeweilige Broker oder die jeweilige Bank erhebt, an. Die
Gesamtkostenquote (TER = Total Expense Ratio)
07.07.2016 12:03:18
ETFs bieten viele Mglichkeiten fr Anleger und Trader. Vor allem Smart-Beta-Lsungen
vereinen so ziemlich das Beste aus aktiver und passiver Anlage. Trader sollten vor allem
darauf achten, dass die Produkte eine regelbasierte und reproduzierbare Strategie haben,
die gegenber anderen Anlageklassen einen klaren Vorteil bietet. Alternative Gewichtungen
ermglichen reichliche Investitionskapazitten. Ein Blick auf den Track Record und den
Gesamtgewinn auf risikobereinigter Basis ist auch immer von Vorteil, ebenso wie das
regelmige Rebalancing.
Zachary Hascoe, Director of Capital Markets bei WisdomTree Europe
XX_TFA_Produkte.indd 31
Aktien
Aktien knnen entweder direkt gehandelt werden
oder ber Derivate wie Zertifikate, Hebelprodukte
und CFDs, auf die wir noch zu sprechen kommen.
Je erfolgreicher ein Aktienunternehmen ist,
desto strker wird die Nachfrage nach den entsprechenden Aktien sein. Der Kurs der Aktie
steigt, wenn die Nachfrage das Angebot bertrifft
und die Anleger bereit sind, hhere Preise zu zahlen. Irgendwann wird der Kurs jedoch so hoch
sein, dass die Nachfrage abnimmt und bereits
investierte Anleger berlegen, nun zu einem
guten Preis zu verkaufen. Das erhhte Angebot
lsst den Kurs dann sinken. Generell wird sich ein
Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage
einstellen.
Am profitabelsten ist der Einstieg nach einem
Absturz, wenn Sie Aktien gnstig erwerben knnen und diese dann in der Aufschwungphase
massiv an Wert gewinnen. Auf lange Brsenaufschwnge knnen jedoch auch schnelle und heftige Abstrze folgen.
Um den aktuellen Kurs einer Aktie zu erfahren,
verwenden Sie entweder die WKN (Wertpapierkennnummer) oder die ISIN (International Securities Identification Number), mit denen eine Aktie
eindeutig identifiziert werden kann.
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Ankauf
9,6
2,7
-14,7
16,1
23,8 19,9
-40,4 -14,1
22,3 -14,6
-43,9 -12,3
Das Prinzip:
Wer Ende 1995 Aktien kaufte und
bis Ende 2010 hielt, erzielte in diesem
Zeitraum eine durchschnittliche jhrliche
Rendite von 7,8 Prozent. Weitere Anlagezeitrume von 15 Jahren finden Sie
entlang der weien Treppe.
12,9
-21,9
2,6
2,4
5,4
5,1
5,6
5,0
5,0
7,4
6,8
7,1
3,1
7,0
8,4
4,8
7,5
9,4
8,7
8,8
3,9
7,0
8,3
5,1
7,5
9,2
8,6
8,7
1,2
5,0
-9,8 -3,4
0,4
7,7 -1,0
1,8
3,6
5,3
5,1
5,4
0,7 -0,8
1,4
3,1
3,1
3,5
0,7
2,3
2,3
2,8
1,1
3,5
5,5 -0,4
1,6
2,7
1,3
3,0
4,4
4,3
4,6
0,0
3,1
5,0
6,6
2,9
3,8
2,4
4,0
5,2
5,0
5,3
8,6
3,3
1,5
1,1
5,0
7,2
9,8
4,3
5,7
6,4
4,9
6,2
7,3
7,0
7,2
7,3
7,3
6,0
7,2
7,8
6,2
7,4
8,4
8,0
8,1
4,0
7,3
7,3
6,1
7,2
7,7
6,2
7,4
8,3
8,0
8,1
2,7
5,8
5,9
7,5
9,5
5,1
6,2
6,8
5,5
6,6
7,5
7,2
7,3
6,5
8,9
7,4
8,3
8,7
7,3
8,3
9,1
8,8
8,8
6,8
7,8
8,5
8,3
8,3
5,1 17,5 10,8 10,0 12,9 17,2 17,3 19,5 16,5 12,6
5,7
8,0
6,8
8,0
8,7
8,5
8,5
7,2
8,0
8,7
5,3
6,2
6,6
5,6
6,5
7,2
7,0
7,1
8,6
9,3 10,0
6,6
7,4
7,8
6,7
7,5
8,2
8,0
8,1
9,1 14,6 11,2 10,7 12,5 15,6 15,8 17,5 15,4 12,4
7,3
9,0
8,9
7,8
8,5
8,8
7,7
8,5
9,1
8,8
8,8
8,2 3,9
15
8,1 4,0
5,6
5,7
6,7
7,4
8,1
5,6
5,7
6,7
7,3
8,7
8,7
-36,4
-8,1
4,4 -2,9
0,1 -0,3
5,4
3,7
4,1
6,3
5,6 -18,0
-3,7
4,7 -1,2
1,0
5,4
3,9
4,2
6,2
9,1
7,1
7,9
8,1
5,9
7,6
3,9
7,7
5,8
7,6
8,0
8,3
3,8
5,7
3,3
8,3
7,9
6,1
3,9 11,3
6,2
8,6
8,3
7,1
5,2
6,0
6,4
5,4
8,0
5,2
6,0
6,3
5,4
7,7
8,3
8,6
7,6
8,3
8,9
8,7
8,7
7,9
8,5
8,7
7,8
8,5
9,0
8,8
8,8
43,9 27,1 43,8 33,1 14,9 17,7 20,0 13,7 13,6 11,9 14,7 12,7 12,3 13,3 15,3 15,5 16,7 15,2 13,1
9,1
9,6
9,8
8,9
9,5 10,0
9,7
9,7
17,3 29,9 23,7 36,7 29,8 15,3 17,6 19,6 14,1 14,0 12,4 14,9 13,1 12,6 13,6 15,5 15,6 16,8 15,4 13,3
9,4
9,9 10,1
9,2
3,3 10,1 20,4 18,3 29,2 25,0 13,5 15,7 17,7 13,0 13,0 11,6 14,0 12,3 12,0 12,9 14,7 14,9 16,0 14,7 12,8
7,0 15,2 14,6 24,0 21,2 11,8 14,0 15,9 11,8 11,9 10,8 13,0 11,6 11,3 12,2 13,9 14,1 15,2 14,0 12,2
0,5
84,1 39,4
9,6 10,0
7,3
9,9 10,3
8,9 12,2 10,3 10,0 11,3 13,5 13,8 15,2 13,7 11,6
7,6
6,3
6,2
6,9
6,9
6,8
6,7
6,9
6,8
9,2
9,6
9,8
9,0
9,5 10,0
9,8
9,8
8,9
9,3
9,6
8,7
9,3
9,7
9,5
9,5
2,5
9,9 10,1
8,0
9,1
9,0
8,2
8,7
8,9
8,1
8,7
9,1
8,9
8,9
0,3
3,5
9,3
9,6
9,9
9,0 11,1
9,9
8,0
9,0
8,9
9,5
9,9 10,3
8,2
8,6
8,8
8,1
8,6
9,1
8,9
8,9
9,2
8,2
1,9
1,7
2,0
4,4
9,3
9,6
9,8
9,0 11,0
9,9
8,0
9,0
8,9
9,5
9,9 10,3
8,2
8,6
8,9
8,1
8,6
9,1
8,9
8,9
2,2
3,1
7,5
7,8
8,6
8,9
8,2 10,1
9,1
9,0
9,4
2,2
9,6 11,2
30
3,8
0,3
0,4
0,9
7,6
8,5
8,5
9,0
9,8
7,8
8,2
8,4
7,7
8,3
8,7
8,5
8,5
7,1
6,0
5,6
7,0 10,6 10,8 16,0 15,1 10,0 11,5 12,9 10,3 10,5
9,7 11,4 10,4 10,2 11,0 12,4 12,6 13,5 12,7 11,2
8,6
9,4
9,4
8,6
9,0
9,4
9,2
9,2
6,5
5,7
5,4
6,7
9,9 10,1
8,4
9,2
9,2
8,5
9,0 9,2
35
8,9 9,1
8,5
8,4
8,8
9,2
9,1
9,1
7,2
8,1
8,1
8,6
7,5
7,9
8,1
7,5
7,9
8,3
8,2
8,2
-9,8
4,2
2,0
3,4
4,0
1,9
1,8
2,0
3,4
6,6
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9,9
7,9
8,1
7,6
9,2
8,4
8,3
-5,4 -2,4
6,7
4,3
5,1
-0,9
7,0
9,6
9,0
9,3
5,4
3,4
3,1
3,2
4,4
7,2
7,5
8,9 10,2
8,2
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7,9
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8,7
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9,8
7,4
8,3
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8,7
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7,7
8,1
8,3
8,3
8,4
5,6
5,8
4,0
3,7
3,6
4,7
7,3
7,6
8,9 10,1
8,2
8,4
7,9
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9,8
7,5
8,3
8,2
8,7
9,1
9,4
7,7
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8,3
7,6 8,1
40
7,6 8,1
8,5
5,0
8,5
8,3
8,4
0,6 -0,1
1,0
1,7
0,5
0,5
0,8
2,0
4,5
5,0
8,7
8,6
5,4
6,7
7,9
6,3
6,6
6,2
7,6
7,0
7,0
7,7
8,9
9,2 10,1
9,5
8,4
6,3
7,1
7,1
7,6
8,0
8,3
6,7
7,1
7,3
6,7
7,2
7,5
7,4
7,5
-9,6 -3,9
2,0
1,2
2,0
2,5
1,4
1,3
1,5
2,5
4,9
5,3
8,8
8,7
5,6
6,9
8,0
6,5
6,7
6,4
7,7
7,1
7,1
7,8
9,0
9,2 10,1
9,5
8,5
6,4
7,2
7,2
7,7
8,0
8,4
6,8
7,1
7,3
6,8
7,2
7,5
13,3 11,8
-2,6
0,1
3,3
2,4
3,1
3,5
2,3
2,2
2,3
3,2
5,4
5,8
9,1
8,9
6,0
7,2
8,3
6,8
7,0
6,6
7,9
7,3
7,3
8,0
9,1
9,4 10,2
9,6
8,6
6,6
7,3
7,3
7,8
8,1
8,5
6,9
7,3
7,5
6,9
7,4
7,6 7,5
45
7,7 7,6
8,6 11,4
Rendite um Null
10,4
4,2
7,6
6,3
6,6
6,6
5,3
5,0
4,9
5,6
7,5
7,7
8,8
9,8
8,2
8,4
8,0
9,2
8,6
8,5
9,6
7,6
8,3
8,3
8,7
9,0
9,3
7,8
8,1
8,3
7,7
8,1
8,5
8,3
8,4
1,4
1,7
4,9
4,0
4,4
4,7
3,6
3,4
3,4
4,2
6,0
6,4
9,3
9,1
6,5
7,5
8,5
7,1
7,3
7,0
8,2
7,6
7,6
8,2
9,3
9,5 10,3
9,7
8,8
6,8
7,5
7,5
8,0
8,3
8,6
7,1
7,5
7,7
7,1
7,5
7,9
7,8
7,8
50
1971
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1982
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1987
1988
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1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
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2011
2012
2013
2014
2015
10
15
20
25
30
1999
4,3
5,2
1981
9,3
3,8
1967
8,4
2,8
1968
8,3
1966
1970
7,7
1972
0,2
1969
Positive Rendite
1,2 -2,2
-3,8
-26,0 -10,4
Negative Rendite
Verkauf
4,6
3,6
3,6
1,1
14,3
0,0
2,8
-21,6
9,2
2,9
-6,1 -4,8
5,9
9,1
22,0 22,1
-6,2
2,4
4,9 11,4
-4,5 -2,7
34,8
JAHRESRENDITEN IN PROZENT:
1,0 -12,8
-3,3
-0,5
-4,4
6,1
35
40
45
2014
2013
2012
2 011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
19 97
1996
1995
1994
1993
19 92
19 91
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
19 81
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
1971
1970
1969
1968
19 67
1966
1965
10
15
20
25
30
35
Anlagezeitraum in Jahren
50 Jahre Aktien-Renditen
40
45
50
50
Anlagezeitraum in Jahren
Im Diagramm sind die durchschnittlichen jhrlichen Renditen abgebildet, die sich bei einem Kauf in den Jahren 1965 bis 2014 (senkrechte Achse) und einem Verkauf in den Jahren 1966 bis 2015 ergeben htten. Stichtag ist jeweils der 31. Dezember eines Jahres. Je dunkler das Grn,
desto hher die Rendite; je dunkler das Rot, desto niedriger die Rendite. Da echte DAX-Werte erst ab Ende 1987 vorliegen, verwendet das
Aktieninstitut fr die frheren Jahre die von Professor Richard Stehle (Humboldt-Universitt Berlin) berechneten DAX-Renditen.
Quelle: Deutsches Aktieninstitut, Stand: 31. Dezember 2015
Das Rendite-Dreieck des Deutschen Aktieninstituts in Bild 1 zeigt die jhrlichen Durchschnittsrenditen, die Sie mit dem DAX seit 1965 erwirtschaftet
htten. Im Rckblick wird deutlich: Je lnger der
Anlagezeitraum gewhlt wurde, desto wahrscheinlicher konnten attraktive positive Renditen
erzielt werden.
Die Rendite
Abgesehen von den Kurssteigerungen spielt
fr viele Aktionre noch eine andere Komponente eine entscheidende, teilweise sogar magebliche Rolle: die Dividende. Wenn Sie die
Dividenden verschiedener Aktienunternehmen
vergleichen mchten, um festzustellen, wer den
Beim kurz- bis mittelfristigen Aktienhandel lassen sich grundstzlich zwei Trading-Techniken
unterscheiden: der charttechnische Handelsansatz (Technische Analyse) sowie der Einstieg
angesichts der Verffentlichung relevanter Marktinformationen (News Trading). Die Positionierung aufgrund fundamentaler Unternehmenskennzahlen (Fundamentalanalyse/Value
Investing) verfolgt dagegen einen langfristigen Anlagehorizont. Beim Handel in kurzfristigeren Zeitfenstern basiert der Erfolg insbesondere auf einem strikt anzuwendenden, sinnvollen
Risiko- und Money-Management.
Gregor Kuhn, Head of PR & Research bei IG Germany
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Nach Angaben des Deutschen Derivate Verbands ist das Anlagevolumen in Aktienanleihen
und Discount-Zertifikaten zusammengenommen so hoch wie noch nie. Sie sind genauso
einfach handelbar wie beispielsweise Aktien. Das richtige Zertifikat lsst sich leicht ber
verschiedene Suchmaschinen im Internet finden.
Anouch Wilhelms, Zertifikate-Experte bei der Commerzbank
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er
ch
Si
it
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W
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KO-Zertifikate,
Mini-Futures u. a.
f
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ek
Sp
Garantie-Zertifikate
Zertifikate
Zertifikate sind Derivate, deren Kursentwicklung
sich von der Wertentwicklung eines Basiswertes
(Aktie, Index et cetera) ableitet. Man kann zwischen Anlage- und Hebelzertifikaten unterscheiden (siehe Bild 2). Jedes Zertifikat besitzt einen
Rckzahlungsbetrag, der nach bestimmten Modalitten von der Kursentwicklung eines Basiswertes abhngig ist
Der Handel mit Zertifikaten ist sowohl ber
die Brse als auch auerbrslich mglich. In der
Regel werden sie von Banken auch Emittenten genannt begeben. Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen, die im Insolvenzfall des
Emittenten grundstzlich mit dem Rest seiner Verbindlichkeiten auf einer Stufe stehen. Dem Anleger wird nur ein Teil oder im schlimmsten Fall gar
Discount- und
Bonus-Zertifikate
Aktien sind vor allem langfristig eine solide Anlageform. Investieren Sie aber nur in Unternehmen,
von denen Sie berzeugt sind, dass deren Produkte und Dienstleistungen auch in den nchsten
Jahren noch Absatz finden. Kurz- und mittelfristig
bieten Aktien aufgrund ihrer Kursschwankungen
interessante Trading-Gelegenheiten, die sich mit
entsprechenden Derivaten umsetzen lassen.
Anlagezertifikate
Express-Zertifikate
Rendite
Risiko
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Eine klar definierte Strategie ist der Grundstein fr den langfristig erfolgreichen Handel mit
Hebelzertifikaten. Fr die erfolgreiche Umsetzung der Strategie bedarf es vor allem Disziplin.
Erfolgreiche Trader lassen sich dabei nicht von Angst und Gier verleiten, sondern vertrauen
auf ihre Strategie. Aufgrund des hohen Risikos bei Hebelzertifikaten ist ein striktes MoneyManagement unabdingbar.
Stefano Angioni, Director Cross Asset/Public Distribution Germany & Austria bei Socit Gnrale
Hebelzertifikate
Bei Hebelzertifikaten dreht sich alles um die berproportionale Partizipation an der Wertentwicklung eines Basiswertes wie beispielsweise Aktien,
Indizes, Rohstoffe und Whrungspaare. Grundstzlich lassen sich dabei Produkte mit (Knock-outProdukte) und ohne Knock-out (Faktor-Zertifikate)
unterscheiden.
Der Kurs der Hebelzertifikate berechnet sich
annhernd ber einen Inneren Wert, der sich aus
der Differenz von Basiswertkurs und Basispreis
ergibt:
(Aktueller Kurs des Basiswertes - Knock-out)
x Bezugsverhltnis
Der Hebel kommt zustande, da der Kufer eines solchen Produkts nur einen Bruchteil des Basiswertpreises bezahlt. Notiert eine Aktie beispielsweise
bei 100 Euro und ein passendes Hebelzertifikat
bei lediglich zehn Euro, ist offensichtlich, dass der
Hebel hierbei dem Faktor zehn entspricht. Anleger knnen aber (anders als bei Contracts for
Difference) nie mehr als das eingesetzte Kapital
verlieren selbst bei Gaps (Kurslcken) nicht.
Faktor-Zertifikate
Faktor-Zertifikate ermglichen es, mit konstantem Hebel an der tglichen Wertentwicklung eines
Basiswertes (prozentuale Wertvernderung innerhalb eines Handelstages gegenber Schlusskurs
des Vortages) teilzuhaben. In der Regel sind Faktor-Zertifikate fr Aktienindizes, Rohstoffe oder
Rohstoffindizes erhltlich und weisen Hebel von
zwei bis zehn auf. Im Vergleich zu anderen Hebelprodukten kommen sie ohne Basispreis, Knockout-Schwelle und Laufzeitbegrenzung aus, da sie
eine von einer externen Stelle (zum Beispiel Deutsche Brse) berechnete, gehebelte Variante des
zugrunde liegenden Index abbilden.
Hebelzertifikate sind eher fr spekulativ orientierte Trader geeignet, die berproportional von
Marktbewegungen profitieren mchten. Aber
auch bei der Absicherung (Hedging) bestehenKnock-out-Produkte
Knock-out-Produkte verfallen bei Verletzung der Wertpapierpositionen machen Hebelinstrubestimmter Kursschwellen wertlos. Es lsst sich mente eine gute Figur. Bei Faktor-Zertifikaten
ist zu bercksichtigen, dass sie jeweils die Intrazwischen folgenden Varianten unterscheiden:
s +NOCK
OUT
0RODUKTE MIT ,AUFZEITBEGRENZUNG day-Kursvernderung gehebelt abbilden, es
(fester Basispreis Knock-out-Schwelle , von jedoch ber mehrere Tage aufgrund der tglichen
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Optionsscheine
W
er
t
Die Berechnung
Der Kurs eines Optionsscheins besteht aus zwei
Komponenten: dem Inneren Wert und dem Zeitwert. Der Innere Wert reprsentiert den Betrag,
den Anleger bei einer sofortigen Ausbung des
Optionsscheins erhalten wrden:
Innerer Wert eines Calls = (Kurs des Basiswertes Basispreis) x Bezugsverhltnis
In
ne
re
r
Optionsscheine spielen ihre Strke vor allem in nachgebenden Aktienmrkten aus, da sich
dann in der Regel auch die Volatilittskomponente positiv auf den Preis auswirkt. Um dauerhaft erfolgreich mit Optionsscheinen handeln zu knnen, sollte man sich ber die verschiedenen Einflussfaktoren bei der Preisberechnung im Klaren sein. Optionsscheinrechner helfen
dem Einsteiger, die nderungen dieser Faktoren zu simulieren und zu verstehen. Sicherlich
sind Optionsscheine komplexer Natur. Wer sich aber damit befasst hat, findet durch sie
vielseitige Anwendungsmglichkeiten neben den anderen Hebelprodukten.
Dirk He, Co-Head EMEA Warrants Sales & Distribution bei Citi
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CFDs funktionieren wie ein flexibler Wertpapierkredit. Der Hndler muss nur einen Bruchteil des
gehandelten Positionswertes in Form einer Sicherheitsleistung (Margin) hinterlegen, wodurch sich
eine Hebelwirkung ergibt. Betrgt die Margin zum
Beispiel zwei Prozent, ergibt sich ein Hebel von 50
(Hebel = 100 / Margin in Prozent). Aufgrund der
Contracts for Difference
Contracts for Difference (kurz CFDs) zhlen eben- oft geringen Margin-Stze lassen sich Positionen
falls zur Kategorie der derivativen Finanzinstru- auch auf kleinen Konten gut streuen.
Der Hebel sorgt zwar im Erfolgsfall fr eine
mente. Sie stellen einen Vertrag zwischen zwei
Parteien ber den Barausgleich der Kursdiffe- berproportionale Gewinnchance, im Verlustfall
renz eines bestimmten Basiswertes (zum Bei- allerdings auch fr einen Kapitalverlust, der den
spiel Aktie, Rohstoff oder Whrungspaar) dar. eingesetzten Betrag bersteigen kann (gerade
Bei einem CFD handelt es sich um ein unverbrief- bei Kurslcken ber Nacht (Gaps)). Im Extremfall
tes Finanzinstrument, das nicht ber die Brse, weist das Konto keine ausreichende Deckung auf
sondern over the counter (OTC) ber den und es kommt zum Margin Call: Der Trader wird
jeweiligen Broker gehandelt wird. Mittels CFDs auf die Nachschusspflicht hingewiesen und muss
erhlt der Anleger beziehungsweise Trader die frisches Kapital nachschieen oder seine PositioMglichkeit, auf eine bestimmte Kursentwick- nen beenden; andernfalls darf der Broker offene
lung des Basiswertes zu spekulieren, ohne die- Positionen liquidieren. Einige CFD-Broker bieten
sen physisch zu besitzen. Er hat damit lediglich aber mittlerweile CFD-Konten an, bei dem es nicht
das Recht auf einen Differenzausgleich zwischen zu einer Nachschusspflicht kommen kann.
Der
Margin-Handel,
der
immer mit einer Fremdkapitalaufnahme verbunden ist, verT1) CFD versus Direktinvestment
ursacht
Finanzierungskosten,
CFD
Aktie
CFD
Aktie
sobald die Position ber Nacht
gehalten wird. Die Finanzie5% Kursanstieg
5% Kursrckgang
rungskosten errechnen sich
Kaufkurs
200 Euro
200 Euro
200 Euro
200 Euro
aus einem Tagesgeldzinssatz
Stckzahl
50
50
50
50
der jeweiligen Landeswhrung
und einem anbieterabhngigen
500 Euro
500 Euro
Kapitalbedarf
10 000 Euro
10 000 Euro
(5% Margin)
(5% Margin)
Aufschlag.
Beim Beispiel in Tabelle 1
Verkaufskurs
210 Euro
210 Euro
190 Euro
190 Euro
wird der direkte Erwerb einer
Gewinn/Verlust 500 Euro
500 Euro
-500 Euro
-500 Euro
Aktie mit dem Handel per CFD
Rendite in %
100%
5%
-100%
-5%
verglichen. Zur Ermittlung des
Kursgewinns muss der Trader
Hebel
20
1
20
1
die Kursdifferenz mit der von
Die Tabelle zeigt, dass Trader mit CFDs ber den hohen Hebel berdurchschnittlich profitieihm gehaltenen Stckzahl mulren knnen (linkes Beispiel). Analog dazu knnen Trader bezogen auf das eingesetzte Kapital
tiplizieren. Ein fnfprozentidurch den Hebeleffekt allerdings auch schnell hohe Verluste einfahren (rechtes Beispiel).
ger Anstieg der Aktie fhrt bei
Quelle: www.traders-mag.com
einem Hebel von 20 zu einer
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Aufgrund der geringen Kosten im CFD-Trading kann der Einsteiger mit sehr kleinen Positionen
starten, um sowohl ein Gefhl fr die Plattform zu bekommen als auch eigene Strategien
auf ihren Erfolg hin zu testen. Um langfristig erfolgreich zu sein, ist ein striktes Risiko- und
Money-Management die Voraussetzung. Ein- und Ausstieg sowie die entsprechenden
Stopp-Kurse sollten mithilfe eines professionellen Chart Tools definiert werden, um ein gutes
Chance/Risiko-Verhltnis zu erreichen. Der Blick auf Realtime-Nachrichten und Analysen ist
selbstverstndlich.
Craig Inglis, Head of Germany & Austria bei CMC Markets
Fazit
Fr jeden Trader-Typ und Zeithorizont gibt es
das passende Trading- beziehungsweise Anlagewerkzeug. Verschaffen Sie sich einen detaillierten
berblick ber die Eigenschaften, die Chancen
und die Risiken der einzelnen Instrumente, bevor
Sie traden, und beginnen Sie zunchst mit einem
Demokonto. Auf den kommenden Seiten finden
Sie mgliche Strategien, die Sie mit den jeweiligen Produkten umsetzen knnen.
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Der alles
entscheidende
Moment
Diplom-Kaufmann Rdiger Born ist
geschftsfhrender Gesellschafter von BORN
Traders und Mitgrnder sowie Head of Trading der
BORN STAHLBERG & Partner. Seit Anfang der
1990er Jahre handelt er aktiv an den Finanzmrkten
und ist zudem ein bekannter Trading-Experte im
Fernsehen sowie gern gesehener Redner. Was ihn
selbst an der Brse fasziniert und welche Tipps er
parat hat, verrt er uns im folgenden Interview.
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Der Buy-and-Hold-Ansatz
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Trendfolge
Die meisten erfolgreichen Handelsstrategien sind
im Grundsatz trendfolgend. Dabei werden bestehende Bewegungen genutzt, indem man mit
dem Trend geht. Trendfolge-Trading bezieht sich
dabei sowohl auf steigende als auch auf fallende
Bewegungen, wobei blicherweise mit einer
Absicherung fr den Misserfolgsfall (Stopp-Loss)
gearbeitet wird. Die Strategie ist prinzipiell auf
alle Mrkte anwendbar.
Da es an den Mrkten auf praktisch allen Zeitebenen immer wieder zur Entstehung von Trends
kommt, ist der Trendfolge-Ansatz auf lange Sicht
erfolgreich. Kurzfristig kann es allerdings schwierig sein, dem prozyklischen Prinzip treu zu bleiben
denn es gibt auch Phasen, in denen die Kurse
seitwrts tendieren und fr Verluste bei Trendfolge-Strategien sorgen.
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Beide Varianten haben ihre Vorund Nachteile. Der AusbruchsTrader ist sofort dabei, wenn
der Trend startet, und partizipiert
auch an den schnellsten Bewegungen, die zudem hufig die
rentabelsten sind. Der Nachteil:
Nicht selten entpuppt sich der
Ausbruch als Fehlsignal und die
Kurse fallen in die alte Spanne
zurck oder schlimmer noch,
sie testen einen Ausbruch auf
der gegenberliegenden Seite
adidas zhlte seit Herbst 2015 zu den strksten Aktien im DAX. Fr Trendfolge-Trader sind
und stoppen den Trade ungnssolche berdurchschnittlich starken beziehungsweise fr Short Trades entsprechend
tig aus.
schwachen Werte besonders attraktiv, da die hohe Dynamik oft ein Indiz fr eine TrendDer Pullback Trader kann diefortsetzung ist. Der Chart zeigt die steigenden Gleitenden Durchschnittslinien ber 50
ses Risiko verringern, indem er
(violette Linie) und 200 Tage (blaue Linie) sowie zwei mgliche Szenarien fr den Einstieg in
wartet, ob der Ausbruch bereinen Trendfolge-Trade bei Ausbruch auf neue Hochs. In den Kreisen sind jeweils der direkte
Ausbruch und der anschlieende Pullback (Rcksetzer) markiert. Beides kann als Einstiegshaupt erfolgreich ist. Erst dann
signal genutzt werden. Der Ausbruchs-Trader ist von Anfang an dabei, hat aber ein hheres
steigt er bei einem Rcksetzer
Risiko im Falle eines Fehlausbruchs. Der Pullback Trader hat relativ dazu den besser platzierten
ein und setzt auf eine AnschlussEinstieg, kann aber wenn der Trend direkt durchstartet den Trade komplett verpassen.
bewegung in Trendrichtung. Das
Quelle: www.tradesignalonline.com
Risiko des Ausstoppens ist hier
deutlich geringer aber auch
dieser Ansatz hat einen Haken.
Denn wenn der Kurs rasant ausbricht und eben beziehungsweise das Chance/Risiko-Profil zu optikeinen (oder erst sehr viel spter einen) Rck- mieren. Schauen wir uns dazu den zweiten in Bild 1
setzer macht, hat der Pullback Trader die Chance dargestellten Aktien-Trade an, bei dem ein Pullverpasst.
back Trader bei rund 110 Euro eingestiegen wre.
Statt des Direktinvestments knnte man auch
ein Discount-Zertifikat auf adidas kaufen zum
Positions-Trading
Grundstzlich kann die Trendfolge-Strategie auf Beispiel mit Cap (Hchstgrenze) im Bereich des
allen Zeitebenen funktionieren. Wir schauen uns Hochs bei 120 Euro. Dadurch kann man die Aktie,
hier exemplarisch die Anwendung im Positions- je nach Laufzeit des Zertifikats, etwa zu 105 Euro
(statt 110 Euro) kaufen, verzichtet jedoch auf die
Trading an.
Positions-Trader entscheiden auf Basis ln- Teilnahme an Kurssteigerungen ber 120 Euro.
gerfristiger Analysen, knnen aber auch auf dem Durch den Risikopuffer ist das Zertifikat weniger
Tages-Chart einen guten Einstieg finden. Wir riskant als die Aktie.
gehen hier von einem Anleger aus, der ohne
Hebel handeln mchte. Als Instrumente bieten Fazit
sich entweder die Aktien selbst oder aber Anlage- Positions-Trader greifen hufig auf Trendfolgezertifikate auf diese Aktien an.
Strategien zurck. Diese knnen je nach RisiMit Anlagezertifikaten ist es mglich, das Risiko kotoleranz als Direktinvestment oder ber
gegenber der reinen Aktienanlage zu verringern Anlagezertifikate umgesetzt werden.
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Faktor-Zertifikate im Daytrading
Daytrading kann hohe Renditen ermglichen, wenn Sie genug
Erfahrung haben und wissen, was Sie tun. Andernfalls kann dieser
Zeithorizont schnell sehr verlustreich und frustrierend sein. Wir zeigen
Ihnen, warum sich Faktor-Zertifikate hierfr besonders eignen.
Daytrading
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Dargestellt ist die Kursentwicklung des DAX (blaue Linie) im Vergleich zu einem Faktor-4xLong-Zertifikat auf den LevDAX (grne Linie) ber eine Handelswoche. Faktor-Zertifikate
sind ideal zum Intraday Trading geeignet, da sie die tgliche Wertentwicklung des Index
exakt gehebelt nachbilden. ber mehrere Handelstage kann es dagegen bei starkem Hin und
Her der Kurse zu einem negativen Basiseffekt kommen, der umso strker ausfllt, je hher
der Hebel ist.
Quelle: www.tradesignalonline.com
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Nach klassischer Interpretation der Handelsstrategie sollten Trader ihr Risiko begrenzen,
indem sie im Falle eines Fehlsignals bei Erreichen
des gegenberliegenden Extrems der Erffnungsspanne (plus eventuell einem zustzlichen Puffer)
den Trade glattstellen.
Eine Variante zum Ausstieg im Erfolgsfall ist das
Auslsen des nachgezogenen Stopps. Alternativ
knnen Trader mit einem Gewinnziel arbeiten, um
sich den Buchgewinn ab einer bestimmten Hhe
direkt zu sichern. In der Praxis ist eine Kombination aus Gewinnziel und nachlaufendem Stopp
ein bewhrter Kompromiss. So wird fr einen
Teil der Position ein attraktiver Gewinn falls er
im jeweiligen Trade erreicht wird gesichert und
gleichzeitig mit dem verbleibenden Teil die Option
auf weitere Gewinne erhalten.
Fazit
Daytrading mit Faktor-Zertifikaten kann sehr
lukrativ sein. Allerdings ist dies nur fr fortgeschrittene Trader geeignet, die es gewohnt sind,
ihr Risiko genau zu kontrollieren und jederzeit
angemessen auf pltzliche Kursbewegungen zu
reagieren.
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Short-Positionen
Optionsscheine gibt es sowohl auf steigende
(Call) als auch auf fallende Kurse (Put). Beide
Instrumente knnen im Trading gezielt eingesetzt werden. Gegenber CFDs sind Optionsscheine vor allem dann sinnvoll, wenn es darum
geht, (groe) Kursbewegungen bei gleichzeitig
begrenztem Risiko mitzunehmen und dabei dem
Problem des Ausstoppens aus dem Weg gehen
zu knnen.
Insbesondere aus dem Geld liegende Optionsscheine (Innerer Wert ist null und Basispreis liegt
nicht am aktuellen Kurs des Basiswertes) sind
interessant, um mit begrenztem Risiko gehebelt
zu traden. Wird beispielsweise eine starke Kursbewegung nach oben erwartet, kann diese Marktmeinung mit einem aus dem Geld liegenden Call
umgesetzt werden. Erwartet man umgekehrt
einen starken Kursrutsch, ist der Einsatz eines aus
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Anders
dagegen
beim
Kauf des Puts vor Beginn der
Abwrtsbewegung: Hier sind
die Prmien aufgrund der
niedrigeren Volatilitt weitaus
geringer. Kommt es dann zum
Kursrutsch, profitiert der frhzeitige Short Trader doppelt:
Zum einen durch die niedrigeren Kurse und zum anderen
durch die gestiegene Volatilitt.
Hedging
Aufgrund dieser Eigenschaften
eignen sich Put-Optionen neben
reinen Spekulationszwecken zur
Absicherung (Hedging) eines
Anleger knnen mit Puts auf fallende Kurse setzen und sich so gegen fallende Kurse bei einer
Portfolios gegen zwischenzeitAktie absichern, ohne sie verkaufen zu mssen. Das kann Sinn machen, um sich beispielsliche Kursverluste. Ganz im
weise steuerlich besser zu stellen oder sich kurzzeitig abzusichern und trotzdem in den nchsSinne einer Versicherungsprten Jahren weiterhin Dividenden vereinnahmen zu knnen. Der Chart zeigt oben die Volkswagen-Aktie, die Ende Mai einen lngerfristigen Widerstand bei 140 Euro erreichte (schwarze
mie knnen sich Anleger mit
Linie). Wer die Aktie weiterhin halten, sich aber gegen starke Kursrcksetzer absichern wollte,
Puts gegen einen Kursrutsch
konnte einen aus dem Geld liegenden Put-Optionsschein mit Restlaufzeit bis September und
absichern. Der Vorteil ist hierBasispreis bei 120 Euro whlen (Sub-Chart). Steigt der Markt weiter an, verliert man sukzessibei die asymmetrische Gewinn/
ve die gezahlte Prmie. Fllt die Aktie deutlich unter die 120-Euro-Marke (rote Linie), gewinnen
Verlust-Kurve: Zwar kommt es
die Puts berdurchschnittlich an Wert (schwarzer Pfeil). Whrend die Volkswagen-Aktie von
140 auf 110 Euro fiel, legte der Put ber 200 Prozent an Wert zu, da er nun pltzlich einen Inneerst bei moderaten Kursverren Wert aufwies (Kurs unterhalb des Basispreises). Auf hnliche Weise knnen Anleger ein
lusten zu einer sprbaren Wertganzes Aktienportfolio zum Beispiel deutscher Aktien absichern, indem sie beispielsweise eine
steigerung der Puts, doch im
entsprechende Anzahl an Puts auf den DAX statt auf jede Einzelaktie kaufen.
Falle groer oder sehr groer
Quelle: www.tradesignalonline.com
Kursverluste steigt deren Wert
exponentiell an. Eine Prmienausgabe bei Kauf der aus dem
Geld liegenden Puts in guten Zeiten kann so Fazit
ein effektiver Schutz gegen groe Verluste sein, Optionsscheine sind geeignet, um gezielt an grohne ausgestoppt zu werden. Im Falle weiter stei- eren Kursbewegungen zu partizipieren. Dabei
gender Kurse kann das Portfolio dennoch wenn sollten Trader das asymmetrische Gewinn/Verauch weniger stark partizipieren.
lust-Profil beachten und vor allem den Verlust
Mchte man das Portfolio dagegen mit CFDs des Zeitwerts mit einkalkulieren eventuell bieoder Knock-outs absichern, partizipiert man durch tet sich ein vorzeitiger Verkauf des Puts an, bevor
den nahezu 1:1-Verlauf dieser Hebelinstrumente dieser blicherweise gegen Ende seiner Laufzeit
sowohl nach oben als auch nach unten an der am strksten an Zeitwert verliert. Grundstzlich ist
Kursbewegung nicht ideal, wenn man hiermit also durchaus Know-how notwendig, um richtig
nur auf fallende Kurse gesetzt hat. Steigt der mit Optionsscheinen handeln zu knnen. Machen
Markt weiter an, verliert man bei Optionsscheinen Sie sich daher unbedingt mit den Einflussfaktoren
hingegen nur die gezahlte Prmie wie bei einer und der Preisbildung vertraut.
Versicherung, die nicht in Anspruch genommen
Gegen kleinere Kursrckgnge knnen sich
wird. Dafr bietet ein Hedge mit CFDs oder Knock- Anleger mit CFDs oder Knock-out-Produkten zeitouts eine bessere Absicherung gegen kleinere weise absichern. Hier ist zu beachten, dass man
Kursverluste, bei denen Puts noch nicht entspre- je nach Umfang des Hedges auch die Chance auf
chend zu reagieren beginnen.
Aufwrtsbewegungen entsprechend begrenzt.
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Mean Reversion
Wenn Trader den umgekehrten Gedanken des
Trendfolge-Konzepts verfolgen nmlich bei starken Bewegungen und bertreibungen darauf zu
setzen, dass sich die Kurse wieder zu einem lngerfristigen Mittelwert zurckbewegen , dann
sprechen wir vom Mean Reversion Trading. Das
Kuriose an den Mrkten ist, dass sie sowohl eine
Tendenz zur Ausbildung von Trends als auch zur
Mean Reversion haben aber natrlich nicht beides gleichzeitig. Es gibt einen periodischen Wechsel zwischen Trend- und Mean-Reversion-Phasen.
Trader, die Mean-Reversion-Strategien einsetzen, sollten daher versuchen, Trendphasen so gut
es geht zu meiden. Es ist allerdings nicht immer
offensichtlich, in welcher Phase sich ein Markt
gerade befindet. Um eine Einschtzung zu treffen,
eignen sich insbesondere technische Instrumente
wie zum Beispiel Gleitende Durchschnitte (GDs).
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Trend- und Mean-Reversion-Phasen wechseln sich ab. Nach starken Bewegungen konsolidierte der EUR/USD Mitte Juni (hier im 1-Stunden-Chart). An den sechs gezeigten Handelstagen wurde der mittlere Wert von rund 1,1250 (blaue Linie) mehrmals ber- und unterschritten. Trader knnen solche Phasen nutzen, indem sie auf eine Rckkehr zum Mittelwert
setzen (schwarze Pfeile) und an diesem ihr Kursziel platzieren. Der Einstieg knnte jeweils
erfolgen, wenn der Kurs dreht und zum zweiten Mal gegenber der vorherigen Kerze ein
hheres Hoch (Long Trade) beziehungsweise tieferes Tief (Short Trade) ausbildet (schwarze
Linien). Der Stopp wre jeweils am Tief (Long Trade) und am Hoch (Short Trade) mglich
gewesen (rote Linien). Im Endeffekt entspricht dies einer Trendfolge-Strategie auf untergeordnetem Zeithorizont. CFDs sind hierfr ein gutes, flexibles Instrument.
Swing Trading
Das Ziel der Swing Trader ist es, die Auf- und
Abwrtsbewegungen auf dem Tages-Chart auszunutzen. Sie sind gut im Timing von Ein- und Ausstiegen, um attraktive Rendite/Risiko-Verhltnisse
zu erzielen. Da sie oft gegen den (sehr) kurzfristigen Trend handeln, brauchen sie ein ausgefeiltes
Risiko-Management fr den Verlustfall.
Contracts for Difference (CFDs) sind ein gutes,
flexibles Instrument fr Swing Trader. Die meisten
CFD-Broker bieten neben den klassischen Indexund Aktien-CFDs auch den Zugang zum Whrungsmarkt an. Grundstzlich weisen alle Mrkte
einen Wechsel zwischen Trend- und Mean-Reversion-Phasen auf wir fokussieren uns hier exemplarisch auf das Forex Trading.
Bild 1 zeigt ein Beispiel einer Mean-ReversionPhase beim EUR/USD. Im Tages-Chart gab es zuvor
grere Trendbewegungen, auf die nun wieder
eine ruhigere Phase der Mean Reversion folgte.
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Quelle: www.tradesignalonline.com
Fazit
Swing Trader sind aufgrund ihres Zeithorizonts
hufig antizyklisch unterwegs (Mean Reversion
Trading) und setzen frhzeitig auf eine neue
mgliche Marktbewegung auf kleinen Zeithorizonten. CFDs sind fr diese Art des TradingStils ein gutes und flexibles Instrument, um von
kurzfristigen Bewegungen (berproportional) zu
profitieren.
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Kolumne
In den heutigen Chart-Software-Tools finden Sie mehr Studien, Indikatoren und Zeichenwerkzeuge, als je ein Trader ntig htte. Warum
so kompliziert? Nach jahrelangen Versuchen, den
perfekten Indikator zu finden, bin ich bei Kurs,
Volumen, Untersttzungs- und Widerstandsebenen, gelegentlichen Trendlinien und ein paar
der wichtigsten Gleitenden Durchschnitte gelandet.
Frhzeitige Spezialisierung
10
Brian Lund
Brian Lund ist seit 30 Jahren an den Mrkten
aktiv und arbeitet zurzeit im Team von
Spark Finance. Er schreibt regelmig ber
die Mrkte und das echte Leben oftmals
gemischt mit einer deftigen Prise Humor.
www.thelundloop.com
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++
+
ABO
N
E
UND
+++
K
NEU
Sparen
Ja, ich mchte das TRADERS Neukunden-Abo zum Vorzugspreis von nur 63 Euro (15 Ausgaben zum Preis von 12 Ausgaben) jeweils inkl. Porto und MwSt. im Inland;
innerhalb Europas 1,50 Euro pro Heft. Das Abonnement kann mit einer Frist von vier Wochen vor Ende des Bezugszeitraums gekndigt werden. Nicht gekndigte Abonnements
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TfA 03/2016
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gem den Anforderungen von Art. 246a 1 Abs. 2 Nr.1 EGBGB. Zur Wahrung der Frist gengt bereits das rechtzeitige Absenden Ihres eindeutig erklrten Entschlusses, die Bestellung zu widerrufen. Der Widerruf ist zu
richten an: TRADERS media GmbH, Aboservice, Barbarastrae 31 a, 97074 Wrzburg; Telefon: 09 31/4 52 26-0, Telefax: 09 31/4 52 26-13, E-Mail: abo@traders-mag.com.
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