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Bilanzen
Die Gewinn- und Verlustrechnung
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Rubrik
Thema
Umfang
eBook

Wirtschaft & Finanzen


Betriebswirtschaft
47 Seiten
00961

Die Bilanz zeigt Ihnen die Vermgensverhltnisse, den Kapitalaufbau und die
Finanzierung. Sie erkennen also, ob das
Unternehmen solide finanziert ist oder
ob es kurz vor dem Konkurs steht. Die
Bilanz informiert, woher die finanziellen
Mittel kommen und wie sie eingesetzt
werden.

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Sonnenhof 3
CH-8808 Pfffikon SZ
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Bilanzen
Die Gewinn- und Verlustrechnung
Inhalt
Gewinn- und Verlustrechnung (G+V-Rechnung).............................3
Welcher Aufbau ist fr die Gewinnund Verlustrechung vorgeschrieben?............................................3
Warum unterscheidet man Ergebnis vor Steuern,

Copyright 2009 eload24 AG


(C) 2009 Rudolf Haufe Verlag GmbH & Co. KG
Alle Rechte vorbehalten.
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Fehler einschleichen. Autoren und Verlag
sind deshalb dankbar fr Anregungen und
Hinweise. Jegliche Haftung fr Folgen, die
auf unvollstndige oder fehlerhafte Angaben zurckzufhren sind, ist jedoch aus
geschlossen.
Fotos unterliegen dem Copyright und
entstammen folgenden Quellen:
fotolia.com

Jahresberschuss und Bilanzgewinn?.......................................... 15


Was sind die Bezugsgren fr die Rentabilitt?........................... 17
Bewertung in der Bilanz. Weshalb gibt es Buchfhrungs- und
Bilanzierungsgrundstze? ........................................................ 26
Welche Bewertungsgrundstze gelten in der Steuerbilanz?............ 32
Welche Bilanzierungs- und Bewertungswahlrechte
kennen Handels- und Steuerbilanz? .......................................... 36
Bewertungswahlrechte im Handelsrecht...................................... 37
Bewertungswahlrechte im Steuerrecht........................................ 40

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Gewinn- und Verlustrechnung
(G+V-Rechnung)

zu beachten ist.

Der Kaufmann muss am Schluss eines jeden

Welcher Aufbau ist fr die Gewinn- und

Geschftsjahres eine Gewinn- und Verlust-

Verlustrechung vorgeschrieben?

Bilanzierungsgrundstze gibt und was dabei

rechnung (G+V-Rechnung) aufstellen. Aus


der Gewinn- und Verlustrechnung knnen Sie

1. SCHRITT: Gewinn- und Verlustrechnung

die Ertragslage eines Unternehmens ablesen.


Aufwendungen und Ertrge des Geschftsjah-

ZIEL: Konto- und Staffelform kennen

res sind hier dargestellt. Zusammen mit der


Bilanz, bildet die Gewinn- und Verlustrechnung den Jahresabschluss und dient der Rechenschaftslegung. Lieferanten, Kunden, Mitarbeiter und die ffentlichkeit werden ber

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Bilanz und Betriebsergebnis


Whrend die Bilanz das Vermgen und die
Schulden zu einem bestimmten Tag, dem Bi-

die aktuelle Lage des Unternehmens infor-

lanzstichtag, darstellt, ist die G+V-Rechnung

miert. In diesem eBook lernen Sie, als poten-

eine Zeitraumrechnung. Sie zeigt die Entste-

tieller Miteiegentmer, eine G+V-Rechnung

hung des Gewinnes bzw. Verlustes in der ab-

richtig zu interpretieren und darber hinaus,

gelaufenen Periode. In ihr wird der Gesamt-

wie man als Kaufmann eine korrekte Gewinn-

erfolg eines Unternehmens dargestellt. Der

und Verlustrechnung verfasst. Zudem erfah-

Gesamterfolg umfasst betriebsbedingte und

ren Sie auf weshalb es Buchfhrungs- und

betriebsfremde Aufwendungen und Ertrge.

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Das Betriebsergebnis dagegen zeigt den Be-

die Aufwendungen des Unternehmens in be-

triebserfolg und unterrichtet, wie erfolgreich

triebsbezogene Aufwendungen (= Kosten)

das Unternehmen auf seinem eigentlichen

und betriebsfremde Aufwendungen (= neut-

Ttigkeitsgebiet war. Die betriebsfremden

rale Aufwendungen = Nichtkosten).

Aufwendungen und Ertrge werden in der


Abgrenzungsrechnung herausgerechnet, z.B.

Ertrge sind Wertzuflsse aus dem Verkauf

Mietertrge oder Kursgewinne bzw. -ver-

der eigenen oder fremden Erzeugnisse und

luste beim Verkauf von Aktien in einem

der erbrachten Dienstleistungen. Sie werden

Industriebetrieb.

fr die Kostenrechnung in betriebsbezogene


Ertrge (= Leistungen) und betriebsfremde

Kontoform
Die G+V-Rechnung kann in Konto- oder Staffelform erfolgen. Bei der Kontoform erfasst

Ertrge (= neutrale Ertrge) aufgeteilt.


Gewinn- und Verlustkonto

das Gewinn- und Verlustkonto als Abschluss-

Soll

Haben

konto die Aufwendungen und Ertrge einer

Aufwendungen

Ertrge

Buchhaltungsperiode. Die Aufwendungen er-

Aufwendungen fr
Rohstoffe

Umsatzerlse

Lhne und Gehlter

Bestandsmehrungen

Soziale Abgaben

Eigenleistungen

scheinen im Soll, die Ertrge im Haben.


Aufwendungen sind der Werteverzehr eines
Unternehmens an Gtern, Dienstleistungen
und Abgaben. Die Kostenrechnung gliedert

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Soll

Haben

Abschreibungen auf
Anlagen

Mietertrge

Abschreibungen auf
Forderungen

Ertrge aus Abgang


von Vermgensgegenstnden

Die G+V-Rechnung in Kontoform ist nicht so


detailliert wie die Staffelform. Der Gesetzgeber hat fr die Verffentlichung bei Kapitalgesellschaften die Staffelform im Handelsgesetz
zwingend vorgeschrieben ( 275 HGB). Nur
Einzelunternehmen und Personengesellschaften knnen zwischen Kontoform und Staffel-

Fremdinstandhaltungen

form whlen. Fr sie gilt aber auch, dass die

Zinsen

einmal gewhlte Darstellungsform aus Grn-

Steuern

Provisionsertrge

den der Bilanzkontinuitt beibehalten werden

Auerordentliche
Aufwendungen

Zinsertrge

muss.

Gewinn

Verlust

Staffelform
Die Staffelform ermglicht den Ausweis von

Gewinn entsteht, wenn die Ertrge grer als

Zwischensummen und Zwischenergebnis-

die Aufwendungen sind. Der Saldo Gewinn

sen. Die Ertrge und Aufwendungen werden

wird auf der Aufwandsseite ausgewiesen. Bei

in einer bestimmten Aufstellung angeordnet

Verlust sind die Aufwendungen grer als die

und fortschreitend mit aussagefhigen Zwi-

Ertrge. Der Reingewinn bzw. -verlust wird

schenergebnissen ausgewiesen. Man kommt

auf das Konto Eigenkapital bertragen.

so ber verschiedene Stufen von der Gesamtleistung zum Jahresberschuss. Die

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Zusammensetzung des Erfolges wird so leicht

Das Gesamtkostenverfahren stellt die Leis-

erkennbar, was auch den Vergleich mit frhe-

tung der Geschftsperiode in den Mittel-

ren Jahren erleichtert.

punkt, gleichgltig, ob die hergestellten oder


erbrachten Leistungen auch tatschlich am

Von der Gesamtleistung zum

Markt abgesetzt worden sind. Die Gesamt-

Bilanzgewinn/-verlust

leistung eines Industriebetriebes zeigt sich


nicht nur in den Umsatzerlsen, sondern

Stufe

Ermittlung von

1. Stufe

Gesamtleistung

2. Stufe

Betriebsergebnis

3. Stufe

Finanzergebnis

4. Stufe

Auerordentliches Ergebnis

Das in den angelschsischen Lndern prakti-

5. Stufe

Steuern

zierte Umsatzkostenverfahren geht von den

6. Stufe

Jahresberschuss

verkauften Produkten oder Leistungen in der

7. Stufe

Bilanzgewinn/ Bilanzverlust

Periode aus. Der Umsatz der Geschftspe-

auch in etwaigen Bestandsvermehrungen und


anderen Eigenleistungen (z. B. selbst erstellte Anlagen).

riode ist der Ausgangspunkt und ihm werden


Gesamtkosten- und

die Kosten zugerechnet. Die Kosten werden

Umsatzkostenverfahren

nach den Funktionsbereichen Fertigung, Ver-

Bei der Staffelform kann zwischen dem Ge-

trieb und Verwaltung erfasst.

samtkostenverfahren und dem Umsatzkostenverfahren gewhlt werden.

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Wie wird die Gesamtleistung beurteilt?
2. SCHRITT: Gesamtleistung berechnen
ZIEL: Leistung der Geschftsperiode
beurteilen

Von den Umsatzerlsen


zur Gesamtleistung
Gewinn- und Verlustrechnung der Maschinenbau
AG (MAG) 2005

Euro

Umsatzerlse

172 703 645

Erhhung des Bestands


an fertigen und unfertigen
Erzeugnissen

462 804

Andere aktivierte
Eigenleistungen

689 401

spricht deshalb auch von einer Bruttorech-

Sonstige betriebliche Ertrge

956 093

nung. Die MAG weist 2002 eine Gesamtleis-

Gesamtleistung

Beim Gesamtkostenverfahren in Staffelform


werden die ersten vier Positionen ausgewiesen und zur Gesamtleistung addiert. Groe
Kapitalgesellschaften mssen die vier Positionen im Geschftsbericht angeben, man

174 811 943

tung von 174,8 Mio aus.


Umsatzerlse
Die Verkaufserlse aus den eigenen Erzeugnissen und den Handelswaren sind hier auszuweisen. Die Umsatzerlse der MAG erreichen im Geschftsjahr 172,7 Mio .

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Erhhung oder Verminderung
des Bestandes an fertigen und
unfertigen Erzeugnissen

Sonstige betriebliche Ertrge


Mieteinnahmen von Industrie- und Handelsunternehmen sind hier auszuweisen. Die

Eine Bestandsvermehrung an fertigen und

Position Sonstige betriebliche Ertrge ist ein

unfertigen Erzeugnissen bedeutet eine Zu-

Sammelposten und beinhaltet sehr verschie-

nahme und damit Erlse. Bestandsminde-

dene Ertrge, insbesondere:

rungen wirken entgegengesetzt. Bei der


MAG waren die Bestnde an fertigen und
unfertigen Erzeugnissen am 31.12.2005 um
462804 hher als ein Jahr zuvor.
Andere aktivierte Eigenleistungen
Selbst erstellte Anlagen und selbst durchgefhrte Groreparaturen sind Beispiele fr
andere aktivierte Leistungen. Die MAG kann
hier den Betrag von 689 401 ausweisen. Es
sind Eigenleistungen in Verbindung mit der
umfangreichen Investitionsttigkeit erfasst.

Ertrge aus Dienstleistungen

Erlse aus Nebenttigkeiten

Ertrge aus Vermietungen und


Verpachtungen

Buchgewinne aus dem Verkauf von


Anlagegtern

Kursgewinne im Auenhandel

Ertrge aus Wertpapierverkufen

Gewinne aus dem Verkauf von


Beteiligungen

Ertrge aus der Auflsung von


Rckstellungen

Auflsung des Sonderpostens mit


Rcklageanteil

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Erhaltene Investitionszulagen und ande-

Von der Gesamtleistung


zum Rohergebnis

Euro

Die sonstigen betrieblichen Ertrge der MAG

Gesamtleistung

174 811 943

belaufen sich auf 956 093 .

Materialaufwand:

Das Rohergebnis ergibt sich, wenn die Ge-

Aufwendungen fr Roh-, Hilfs- -62 945 918


und Betriebsstoffe und fr
bezogene Waren

re staatliche Zuschsse

samtleistung, also Umsatzerlse, Bestandsvernderungen, aktivierte Eigenleistungen


und sonstige betriebliche Ertrge, mit den
Materialaufwendungen saldiert werden. Das
Rohergebnis drfen aber nur kleine und mittelgroe Kapitalgesellschaften ausweisen.
Das Rohergebnis der MAG erhalten Sie, wenn
Sie von der Gesamtleistung in Hhe von
174811 943 die Positionen Aufwendungen
fr Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren und Aufwendungen fr bezogene Leistungen abziehen. Dann erhalten Sie

Aufwendungen fr bezogene
Leistungen
Rohergebnis

-12 132 539


99 733 486

Wie kommt man von der Gesamtleistung zum Ergebnis der gewhnlichen
Geschftsttigkeit"?
3. SCHRITT: Ergebnis der gewhnlichen
Geschftsttigkeit errechnen
ZIEL: Betriebsergebnis/ Finanzergebnis

99 733 486 .

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Von der Gesamtleistung mssen Sie verschiedene Aufwandsarten abziehen, wenn
Sie das Betriebsergebnis feststellen wollen.
Gesamtleistung abzglich Materialaufwand,
Personalaufwand, Abschreibungen und sons-

Sonstige betriebliche
Aufwendungen

tige betriebliche Aufwendungen ergibt das

Betriebsergebnis

Betriebsergebnis.
Von der Gesamtleistung
zum Betriebsergebnis

Euro

Gesamtleistung

174 811 943

-7 286 900

-19 345 958


7 628 646

Materialaufwand
Die anfallenden Aufwendungen fr Roh-, Hilfsund Betriebsstoffe sowie die Einstandspreise
fr Handelswaren sind an dieser Stelle aus-

Materialaufwand:
Aufwendungen fr Roh-, Hilfs- -62 945 918
und Betriebsstoffe und fr
bezogene Waren

zuweisen. Auch Abschreibungen auf Vorrte

Aufwendungen fr bezogene
Leistungen

Die MAG weist unter Materialaufwand

-12 132 539

und Handelswaren sind hier zu buchen.

fr Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie


fremdbezogene Waren einen Betrag von

Personalaufwand:

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Abschreibungen auf immaterielle Vermgensgegenstnde


und Sachanlagen

Lhne und Gehlter

-54 346 890

62,9Mio aus. Die Aufwendungen fr bezo-

Soziale Abgaben und Aufwendungen fr Altersversorgung


und fr Untersttzung

-11 125 092

gene Leistungen betragen 12,1 Mio .

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Personalaufwand
Der Personalaufwand umfasst Lhne und
Gehlter sowie soziale Abgaben und Aufwendungen fr Altersversorgung.
Die Position Lhne und Gehlter beinhaltet
smtliche Geldbezge der Arbeiter und Ange-

sionszahlungen, Zufhrungen zu den Pensionsrckstellungen sowie Zahlungen an


Untersttzungs- und Pensionskassen sind
Aufwendungen fr Altersversogung und fr
Untersttzung.
Abschreibungen

stellten (= Bruttolhne und -gehlter) sowie

Unter dieser Position sind Abschreibungen auf

die Bezge der Unternehmensleitung. Die So-

Sachanlagen und die Sofortabschreibung auf

zialversicherungsbeitrge der Arbeitnehmer

geringwertige Wirtschaftsgter auszuweisen.

beinhalten auch Feiertags- und Urlaubslhne


sowie Zulagen und Prmien.

Die MAG weist unter Abschreibungen auf


immaterielle Vermgensgegenstnde des

Die Lhne und Gehlter betragen bei der

Anlagevermgens und Sachanlagen einen

MAG 54,3 Mio . Die sozialen Abgaben und

Betrag von 7,3 Mio aus. Die umfangrei-

Aufwendungen fr Altersversorgung und

che Investitionsttigkeit fhrte zu hohen

Untersttzung erreichen 11,1 Mio .

Abschreibungen.

Die Aufwendungen fr soziale Abgaben beinhalten die gesetzlichen Pflichtabgaben der


Arbeitgeber, den Arbeitgeberanteil. Pen-

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Sonstige betriebliche Aufwendungen
Sonstige betriebliche Aufwendungen sind wie
die Position Sonstige betriebliche Ertrge
ein Sammelposten. Eine Vielzahl von periodenbezogenen und periodenfremden Aufwendungen sind hier zu bercksichtigen, wodurch
die Aussagefhigkeit dieses Gliederungspos-

Instandhaltungsaufwendungen

Reisekosten und Messekosten

Rechts- und Beratungskosten

Beitrge und Gebhren

Garantieaufwendungen

Ausgangsfrachten und -verpackungen

tens eingeschrnkt wird.

Soziale Abgaben aufgrund von Tarifvertrgen,

Abschreibungen auf Forderungen und

Mieten und Pachten

Whrungs- und Kursverluste

Betriebsvereinbarungen oder individueller

andere Vermgensgegenstnde des

Arbeitsvertrge sind hier auszuweisen. Fahrt-

Umlaufvermgens

kostenzuschsse, Aus- und Fortbildungskosten sowie Wohngeldzuschsse sind Sonstige


betriebliche Aufwendungen. Auch die Verwaltungs- und Vertriebskosten einschlielich
Vertreterprovisionen sind hier zu erfassen.

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Verkauf von Anlagegtern mit Verlust

Bildung von Rckstellungen

Die MAG weist unter der Position sonstige


betriebliche Aufwendungen 19,3 Mio aus.
Finanzergebnis

Sonstige betriebliche Aufwendungen beinhal-

Ertrge aus Finanzanlagen und Abschreibun-

ten ferner:

gen auf Finanzanlagen bilden das Finanz-

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ergebnis. Die MAG weist folgende Betrge in

Ertrge aus anderen Wertpapieren

den einzelnen Positionen aus.

und Ausleihungen

Das Finanzergebnis und seine


Positionen

Euro

Ertrge aus Beteiligungen

412 945

Unternehmen erscheinen hier. Es darf sich

Ertrge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des


Finanzanlagevermgens

210 943

aber nicht um Beteiligungen handeln. Die

Sonstige Zinsen und hnliche Ertrge

112 319

Dividenden aus Aktien des Anlagevermgens


und Zinsertrge aus Krediten an verbundene

MAG hat im Geschftsjahr 2005 Ertrge von


210 943 .
Sonstige Zinsen und hnliche Ertrge

Zinsen und hnliche


Aufwendungen

-946 360

Finanzergebnis

-210 153

Ertrge aus Beteiligungen


Ertrge aus Beteiligungen und aus Gewinnabfhrungsvertrgen mit verbundenen Unternehmen werden an dieser Stelle erfasst. Die

Geschftsvorflle, die nicht in den vorigen


Positionen ausgewiesen sind, gehren an
diese Stelle, z. B. Zinsertrge fr Forderungen an Dritte, Zinsen fr Beteiligungen und
Dividenden aus Aktien des Umlaufvermgens. Die MAG weist unter dieser Position
112319 aus.

MAG weist in dieser Position 412 945 aus.

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Abschreibungen auf Finanzanlagen und

Das Finanzergebnis der MAG ist mit

auf Wertpapiere des Umlaufvermgens

210153 negativ, wenn die obigen Positio-

Abschreibungen auf Finanzanlagen sowie


Wertpapiere des Umlaufvermgens sind hier
zu erfassen. Verluste aus dem Verkauf von
Wertpapieren des Umlaufvermgens erscheinen ebenfalls in dieser Position.

nen insgesamt erfasst werden.


Ergebnis der gewhnlichen
Geschftsttigkeit
Betriebsergebnis und Finanzergebnis ergeben
zusammen das Ergebnis der gewhnlichen

Zinsen und hnliche Aufwendungen


Zinsen fr Bankkredite, Hypotheken, Darlehen und Lieferantenkredite sind hier zu
buchen, z. B. Kredit-, berziehungs- und
Umsatzprovisionen; Diskontbetrge fr
Wechsel; Disagio; Aufwendungen aus
Verlustbernahmen.
Die Zinsen fr Bankkredite sind bei der

Geschftsttigkeit. Vom Betriebsergebnis der


MAG in Hhe von 7628646 ist das negative Finanzergebnis in Hhe von 210153
abzuziehen. Das Ergebnis der gewhnlichen
Geschftsttigkeit der MAG betrgt dann
7418493 . Dies ist ein gutes Ergebnis angesichts der hohen Investitionsttigkeit und
den damit in Verbindung stehenden gestiegenen Aufwendungen.

MAG die grte Position. MAG weist Zinsen und hnlich Aufwendungen in Hhe von
946360 aus.

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Vom Betriebsergebnis zum
Ergebnis der gewhnlichen
Geschftsttigkeit

Euro

Betriebsergebnis

7 628 646

Das Ergebnis vor Steuern setzt sich aus dem

Ertrge aus Beteiligungen

412 945

Ertrge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des


Finanzanlagevermgens

210 943

Sonstige Zinsen und hnliche


Ertrge

112 319

Zinsen und hnliche


Aufwendungen
Ergebnis der gewhnlichen
Geschftsttigkeit

Ergebnis der gewhnlichen Geschftsttigkeit und dem auerordentlichen Ergebnis


zusammen.
Ergebnis vor Steuern

-946 360
7 418 493

Warum unterscheidet man Ergebnis


vor Steuern, Jahresberschuss
und Bilanzgewinn?

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ZIEL: Ertragslage und Bilanzgewinn

Ergebnis vor Steuern = Ergebnis der gewhnlichen Geschftsttigkeit auerordentliches Ergebnis

Das auerordentliche Ergebnis errechnet sich


aus den auerordentlichen Ertrgen und Aufwendungen. Es umfasst Vorgnge, die auerhalb der gewhnlichen Geschftsttigkeit
anfallen und ungewhnlich in ihrer Art sind.
Auerordentliche Ertrge

4. SCHRITT: Ergebnis vor Steuern, Jahres-

Auerordentliche Ertrge sind Nebenerlse

berschuss und Bilanzgewinn errechnen

und stehen in keinem direkten Zusammen-

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hang mit der Verwertung der betrieblichen

Ermittlung von Jahresberschuss

Leistungen. Gewinne aus Betriebsverue-

und Bilanzgewinn

rungen oder einmalige staatlich Zuschsse


wren solche Beispiele.
Auerordentliche Aufwendungen

Das Ergebnis vor Steuern, gekrzt um Steuern vom Einkommen und Ertrag sowie den
sonstigen Steuern, ergibt den Jahresberschuss bzw. Jahresfehlbetrag.

Die auerordentlichen Aufwendungen haben


keinen Bezug zur betrieblichen Leistungs-

Krperschaftsteuer und Gewerbeertragsteuer

erstellung. Sie sind nicht regelmig wie-

sind Steuern vom Einkommen und Ertrag.

derkehrend und haben im Rahmen der Ge-

Die Position sonstige Steuern beinhaltet die

schftsttigkeit des Unternehmens einen

Steuern vom Vermgen (Grund-, Erbschafts-

einmaligen Charakter, z. B. Sanierungsma-

und Schenkungsteuer). Auerdem sind Kraft-

nahmen, Verluste beim Verkauf einer wich-

fahrzeug-, Minerall- und Versicherungs-

tigen Beteiligung, auergewhnliche Scha-

steuer sowie Ausfuhrzlle auszuweisen.

densflle, Kosten fr einen Sozialplan.


Die MAG hat keine auerordentlichen Aufwendungen und Ertrge. Das Ergebnis vor
Steuern entspricht deshalb dem Ergebnis der
gewhnlichen Geschftsttigkeit.

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Vom Ergebnis vor Steuern
zum Bilanzgewinn

Euro

Ergebnis vor Steuern


Steuern vom Einkommen und
Ertrag

7 418 493
-2 896 780

Sonstige Steuern

-394 713

Jahresberschuss/
Jahresfehlbetrag

4 127 000

Einstellung in Rcklagen
Bilanzgewinn

-800 000
3 327 000

Was sind die Bezugsgren


fr die Rentabilitt?
5. SCHRITT: Rentabilitt berechnen
ZIEL: Rentabilitt als Erfolgsmastab
Wenn Sie feststellen wollen, wie erfolgreich
ein Unternehmen arbeitet, dann gengt es
nicht nur die Hhe des Bilanzgewinns zu
kennen. Wesentlich ist, dass Sie die Ren-

Bei der AG und der GmbH wird aus dem Jah-

tabilitt berechnen, d. h. die Relation von

resberschuss bzw. -fehlbetrag der Bilanz-

Gewinn zu Kapital bzw. Umsatz. Der Kapi-

gewinn/-verlust ermittelt. Die Bildung von

taleinsatz im Unternehmen ist dann auch

Gewinnrcklagen oder ihre Aufstockung be-

mit anderen Geldanlageformen vergleich-

deutet Gewinnverwendung. Andererseits

bar. Um die Rentabilitt genauer fassen zu

kann durch eine Entnahme aus einer Kapi-

knnen, gibt es mehrere Bezugsgren und

talrcklage ein Jahresfehlbetrag vermindert

damit auch mehrere Rentabilittskennzah-

oder abgebaut werden.

len, inbesondere Eigenkapital-, Gesamt- und


Umsatzrentabilitt.

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Eigenkapitalrentabilitt
Die Rentabilitt des Eigenkapitals ist das Verhltnis von Reingewinn zu Eigenkapital und
entspricht der Verzinsung des Eigenkapitals.
Man spricht auch von der Rendite des Eigenkapitals. Die Eigenkapitalrentabilitt informiert den Unternehmer, die Gesellschafter
und die Aktionre ber die Verzinsung des im
Unternehmen investierten Kapitals.

Eigenkapitalrendite =

Bilanzgewinn(verlust)
1%Eigenkapital

Die MAG weist einen Bilanzgewinn von

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3327000 aus. Zu bercksichtigen ist, dass


bereits 800 000 den Rcklagen zugefhrt

re bei degressiver Abschreibung, die in den


ersten beiden Jahren vom hohen Buchwert
abgeschrieben wird, was stark gewinnreduzierend wirkt. Die Ertragslage der MAG ist
damit in Wirklichkeit besser als die Zahlen
hier ausweisen.
Der Bilanzgewinn von 3 327 000 ist in Beziehung zum Eigenkapital zu setzen, das
Eigenkapital betrgt 49978500 (vgl. Abschnitt Kapitalaufbringung).

Eigenkapitalrentabilitt =

3327000
= 6,70%
499785

Gesamtkapitalrentabilitt

wurden. Auerdem fhren die hohen Ab-


schreibungen, eine Folge der regen Investi-

Die Rentabilitt des Gesamtkapitals setzt

tionsttigkeit, zu einem niedrigeren Gewinn.

Gesamtkapital ins Verhltnis. Der Unterneh-

Gerade in den ersten Jahren werden Investi-

menserfolg ist auf den Einsatz von Eigen

tionen stark abgeschrieben und entsprechend

kapital und Fremdkapital zurckzufhren.

der Gewinn reduziert. Dies gilt insbesonde-

Der Reingewinn zuzglich Zinsaufwand wird

Bilanzen Die Gewinn- und Verlustrechnung

den Reingewinn zuzglich Zinsaufwand zum

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deshalb in Relation zum Gesamtkapital ge-

Gesamtkapitalrentabilitt. Der vom Fremd-

sehen. Die Gesamtkapitalrentabiltt gibt die

kapital erwirtschaftete Ertrag ist hher als die

Verzinsung des im Unternehmen arbeitenden

Kosten fr das Fremdkapital, was der Eigen-

Kapitals an.

kapitalrendite zugute kommt.

Gesamtkapitalrentabilitt =

Gewinn + KostenfrFremdkapital
1%Gesamtkapital

Bei der MAG sind deshalb auer dem Bilanzgewinn von 3 327 000 noch die Kosten des
Fremdkapitals anzusetzen. Als Fremdkapitalzinsen wird der in der G+V-Rechnung in der

Leverage-Effekt
Wenn die Gesamtkapitalrentabilitt oder interne Rendite des Unternehmens hher als
der zu zahlende Zinssatz fr das Fremdkapital ist, dann wird durch eine weitere Verschuldung, also Aufnahme von zustzlichem

Position Zinsen und hnliche Aufwendun-

Fremdkapital, eine Steigerung der Eigenka-

gen ausgewiesene Betrag von 946 360

pitalrentabilitt erreicht. Dieser Vorgang wird

verwendet.

als Leverage-Effekt (leverage effect = Hebel-

Gesamtkapitalrentabilitt =

3327000 + 946360
= 4,30%
997810

wirkung) bezeichnet.
Liegt die Gesamtrentabilitt ber dem Zins-

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Die MAG erreicht damit eine Eigenkapital-

satz des Fremdkapitals, dann wird durch eine

rentabilitt von 6,7 % und eine Gesamtkapi-

zustzliche Aufnahme von Fremdkapital die

talrentabilitt von 4,3 %. Die Eigenkapital-

Eigenkapitalrendite erhht. Der Leverage-Ef-

rentabilitt ist damit deutlich hher als die

fekt stellt aber keine Risikoberlegungen an.

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Das Eigenkapital und nicht das Fremdkapital

volumen steht. Hohe Umsatzrentabilitt heit,

sind die haftenden Mittel eines Unterneh-

dass das Unternehmen im Hinblick auf die

mens. Steigt der Anteil des Fremdkapitals,

Gre seines Geschftsvolumens einen ho-

dann erhht sich das Investitionsrisiko und

hen Gewinn erwirtschaftet.

das Kapitalrisiko fr alle Beteiligten.


Wenn Sie die Umsatzrentabilitt berechnen

stop

Der Leverage-Effekt hngt von der

wollen, dann mssen Sie den Bilanzgewinn

Ertragskraft des Unternehmens

bzw. -verlust in Beziehung zum Jahresumsatz

und der Hhe der Zinsen fr

setzen.

Fremdkapital ab. Der Leverage-Effekt kann auch negativ wirken. Dies

Umsatzrentabilitt =

tritt ein, wenn die Gesamtkapitalrentabilitt

Bilanzgewinn(verlust)
1%Umsatz

unter den Fremdkapitalzins fllt. Die Eigenka-

Die G+V-Rechnung der MAG weist einen

pitalrentabilitt sinkt dann mit der Zunahme

Jahresumsatz von 172 703 645 und einen

des Fremdkapitals am Investitionsprojekt.

Bilanzgewinn von 3 327 000 aus.

Umsatzrentabilitt

Umsatzrentabilitt =

Eine weitere wichtige Kennzahl ist die Umsatzrentabilitt, das Verhltnis von Gewinn
und Geschftsvolumen. Sie informiert, in

3327000
= 1,93%
1727036,45

Die berechnete Umsatzrentabilitt ist zunchst statisch. Eine Dynamisierung wird

welcher Relation der Gewinn zum Geschfts-

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erreicht, wenn Sie den Wert mit einem oder

und Ertragskraft eines Unternehmens. Der

mehreren Vorjahren vergleichen.

Cashflow zeigt den umsatzbedingten Liquidittszufluss an, den berschuss der umsatz-

Der innerbetriebliche Vergleich sollte durch

bedingten Einnahmen ber die umsatzbe-

den zwischenbetrieblichen Vergleich, insbe-

dingten Ausgaben.

sondere mit derselben Branche, ergnzt werden. Kennzahlen aus zwischenbetrieblichen

Ein Unternehmen kann mit dem Cashflow

Vergleichen, vor allem Branchendurchschnitte

Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen finan-

oder typische Werte der Branche (hufigste

zieren, ohne Eigen- oder Fremdkapital auf-

Werte), zeigen wie gut das jeweilige Unter-

zunehmen. Mit steigendem Cashflow nimmt

nehmen ist.

somit das Finanz- und Ertragspozential eines


Unternehmens zu.

Wieso informiert der


Cashflow umfassender?
6. SCHRITT: Cashflow errechnen
ZIEL: Cashflow in der Bilanzanlyse anwenden
knnen
Der Cashflow, der aus den USA stammt, ist

Wenn Sie vom Cashflow (= Brutto-Cashflow) die Steuern und die Gewinnausschttungen abziehen, dann erhalten Sie den
Netto-Cashflow.
Der Cashflow zeigt, in welcher Hhe einem
Unternehmen aus der Umsatzttigkeit flssi-

eine Kennzahl zur Beurteilung der Finanz-

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ge Mittel zur Verfgung stehen, die fr verschiedene Zwecke verwendet werden knnen:

+ Auerordentliche periodenfremde
Aufwendungen

liquide Mittel aufstocken

Schulden tilgen

- Auerordentliche periodenfremde
Ertrge

Investitionen finanzieren

+ Zufhrungen zu den Rcklagen


(Auflsung von Rcklagen)

Gewinne ausschtten

Der Cashflow umfasst den ausgewiesenen


Reingewinn, die Zuweisungen zu den Rcklagen, die Abschreibungen auf Sachwerte und
Beteiligungen sowie die Bildung von langfristigen Rckstellungen. Keine Einigkeit besteht,
ob der Cashflow auerordentliche Aufwendungen und Ertrge beinhalten soll.
Cashflow-Berechnung
Bilanzgewinn (bzw. Bilanzverlust)

+ Zufhrungen zu den Rcklagen


= Cashflow
Der Cashflow enthlt damit auch die jhrlichen Abschreibungen, was bedeutet, dass die
Auswirkungen einer unterschiedlich starken
Investitionsttigkeit ber die Abschreibungen
erfasst wird. Der Cashflow liefert insofern genauere Informationen als der Bilanzgewinn.
Die Aussagefhigkeit des Cashflow zeigt sich

+ Abschreibungen

besonders gut beim innerbetrieblichen Ver-

+ Zunahme der langfristigen Rckstellungen (Abnahme)

gleich. Sie sollten deshalb die Daten mehrerer aufeinanderfolgender Geschftsjahre in


die Analyse einbeziehen.

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Cashflow der MAG

Der Cashflow zeigt eine Erhhung der Finanz-

Euro

Bilanzgewinn

3 327 000

+ Abschreibungen
Anlagevermgen

7 286 900

+ Abschreibungen
Umlagevermgen

+ Auerordentliche
Aufwendungen

Cashflow-Eigenkapitalrendite

kapital oder Gesamtkapital zeigt, wie viel


Prozent des Eigen- oder Gesamtkapitals

450 000

+ Zufhrungen zu den
Rcklagen

800 000

in einer bestimmten Geschftsperiode als


Finanzierungsmittel zugeflossen sind.

Cashflow Eigenkapitalrendite =

11 863 900

Einem Bilanzgewinn von 3 327 000 steht

ein Cashflow von 11 863 900 gegenber.


Letzterer erfasst eben in vollem Umfang die
Abschreibungen auf das Anlagevermgen
in
Hhe von 7 286 900 . So wird die hohe Investitionsttigkeit mit ihren gewinnreduzierenden Auswirkungen erfasst.

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berschuss oder der Bilanzgewinn.

Das Verhltnis von Cashflow zu Eigen-

+ Zunahme der langfristigen


Rckstellungen

= Cashflow

und Ertragskraft deutlicher als der Jahres-

Bilanzen Die Gewinn- und Verlustrechnung

Cashflow Eigenkapitalrendite =

Cashflow
1%Eigenkapital

11863900
= 23,70%
499785

Die Cashflow-Eigenkapitalrendite der MAG


von 23,7 % zeigt in vollem Umfang die Ertragsstrke des Unternehmens.
Diese Kennzahl bercksichtigt eben in vollem
Umfang die starke Investitionsttigkeit, die

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zu hohen Abschreibungen fhrte. Die Cashflow-Eigenkapitalrendite ist wesentlich aussa-

Cashflow Gesamt =

gefhiger als die Eigenkapitalrentabilitt.

stop

Der Cashflow sollte insbesondere

angewendet werden, wenn bei


mittleren Unternehmen Jahre mit
starken Schwankungen in der

Investitionsttigkeit miteinander
verglichen werden. Die Beurteilung der Ertragslage einzelner Jahre erfolgt durch den
Cashflow objektiver als durch den Gewinn.
Der Cashflow beinhaltet eben auch die

Die Cashflow-Gesamtkapitalrendite der MAG


lsst sich entsprechend ermitteln. Es sind
im Zhler des Bruches noch die Fremdkapitalzinsen zu erfassen, im Nenner steht das

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Die Cashflow-Gesamtkapitalrendite ist bei der


MAG deutlich niedriger als die des Eigenkapitals. Dieser Tatbestand war bereits bei der
Kapitalrentabilitt festzustellen.
Cashflow-Umsatzrendite
Die Kennzahl Cashflow zu Umsatzerlsen ist
eine weitere Messzahl fr die Beurteilung der
Ertrags- und Selbstfinanzierungskraft eines
Unternehmens.

Abschreibungen.

Gesamtkapital.

11863900 + 946360
= 12,80%
997810

Cashflow Umsatzrendite =

Cashflow
1%Umsatzerlse

Die Kennziffer zeigt, wie viel Prozent der Umsatzerlse fr Investitionen, Kredittilgung und
Gewinnausschttung zur Verfgung stehen.

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Die selbst erwirtschafteten Finanzierungsmittel betragen 2005 6,9 % des Umsatzes, was
6,9 auf 100 entspricht.

stop

Die verfolgte Bewertungspolitik


eines Unternehmens und ihre
Auswirkungen auf das Umlaufvermgen sind nicht bekannt und

Absoluter Cashflow und


Cashflow-Kennzahlen
Die Aussagekraft der absoluten Hhe des
Cashflow ist beim zwischenbetrieblichen Ver-

knnen von Auenstehenden auch


im Cashflow nicht sichtbar gemacht werden.
Kapitalflussrechnung

gleich begrenzter als beim innerbetrieblichen

Die anglo-amerikanischen Rechnungslegun-

Vergleich. Jedes Unternehmen hat seine

gen (IFRS, US-GAAP) verlangen im Jahres-

eigene Bilanzpolitik und bildet in unterschied-

abschluss die Aufstellung einer Kapitalfluss-

lichem Umfang stille Reserven". Die Bildung

rechnung. Sie zeigt den Cashflow aus der

stiller Reserven wird vom Cashflow nicht

laufenden Geschftsttigkeit sowie die Cash-

erkannt, z. B. Anschaffung geringwertiger

flows aus der Investitionsttigkeit und den

Wirtschaftsgter und ihre Verrechnung als

Finanztransaktionen auf. Der Kapitalanleger

Aufwand.

kann so zuknftige Cashflows und ihre Auswirkungen auf die Investitionsentscheidungen

Kennzahlen, die auf dem Cashflow aufbau-

besser abschtzen.

en, eignen sich fr den Vergleich mit anderen


Unternehmen daher besser als der absolute
Cashflow.

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Bewertung in der Bilanz. Weshalb

die berprfbarkeit von EDV-Buchfhrungs-

gibt es Buchfhrungs- und

systemen entwickelt. Sie sollen sicherstel-

Bilanzierungsgrundstze?

len, dass auch beim Computereinsatz die


Grundstze ordnungsmiger Buchfhrung

Die Grundstze der Ordnungsmigkeit der

eingehalten werden. Das Belegprinzip, die

Buchfhrung (GoB) treten in drei Formen in

Datensicherung, die Dokumentation, die Auf-

Erscheinung:

bewahrungsfristen und die Wiedergabe von

Grundstze ordnungsmiger Buchfhrung (= Buchfhrung im engeren Sinne)

Grundstze ordnungsmiger Inventur

Grundstze ordnungsmiger
Bilanzierung

Datentrgern sind hier GoS geregelt.


Die Aufzeichnungen auf Datentrgern mssen whrend der Dauer der Aufbewahrungsfrist verfgbar und jederzeit lesbar gemacht
werden knnen. Fr Inventar, Bilanzen, Ge-

Die GoB im engeren Sinne gelten fr die

winn- und Verlustrechnungen, Buchungs-

Buchfhrung und die Dokumentation der Ge-

belege, Dateienbestnde sowie Arbeitsan-

schftsvorflle. Die Fhrung der Bcher, der

weisungen und Organisationsunterlagen gilt

Belege und ihre Aufbewahrung sind Gegen-

eine Aufbewahrungspflicht von 10 Jahren.

stand der GoB.

Handels- und Geschftsbriefe sind 6 Jahre


aufzubewahren.

Die Grundstze ordnungsmiger Speicherbuchfhrung (GoS) wurden im Hinblick auf

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Grundstze ordnungsmiger

Die Bilanzklarheit will einen klaren und ber-

Bilanzierung

sichtlichen Jahresabschluss. Das einmal ge-

Der Jahresabschluss ist nach 243 HGB nach


den Grundstzen ordnungsmiger Buchfhrung (GoB) aufzustellen. Diese Vorschrift
gilt fr den Abschluss jedes Unternehmens,
unabhngig von der Rechtsform. Die GoB
werden in der speziellen Anwendung auf die
Bilanz auch als Grundstze ordnungsmiger
Bilanzierung bezeichnet.
Der Grundsatz der Vollstndigkeit verlangt,
dass im Jahresabschluss alle Vermgensgegenstnde, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten, Aufwendungen und Ertrge

whlte Gliederungsschema fr die Bilanz


und die Gewinn- und Verlustrechnung ist
beizubehalten.
Der Grundsatz der Bilanzwahrheit erfordert einen vollstndigen und richtigen
Jahresabschluss.
Der Grundsatz der Bilanzkontinuitt legt Wert
auf die Beibehaltung der ueren Form der
Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung.
Diese Forderung gilt insbesondere fr Kapitalgesellschaften ( 265 Abs.1 HGB).

erfasst werden.
Positionen der Aktivseite drfen nach dem

stop

Saldierungsverbot nicht mit Positionen der

Bilanzverschleierung entsteht
der Bilanzleser falsche Schlsse

Aufwands- mit Ertragspositionen.

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schung sind Bilanzdelikte. Eine


durch unklare Angaben, wodurch

Passivseite verrechnet werden, auch nicht

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Bilanzverschleierung und Bilanzfl-

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zieht, z. B. Saldierung von Forderungen und
Verbindlichkeiten. Bei einer Bilanzflschung
werden vorstzlich unwahre Angaben gemacht. Tatbestnde werden im Hinblick auf
eine beabsichtigte Vermgens- und Ertragslage bewusst geflscht, z. B. Bilanzpositionen
falsch bewertet, Verbindlichkeiten bewusst
weggelassen.
Wie wird in der Handelsbilanz bewertet?

Anschaffungswert und Tageswert


Ein Wirtschaftsgut kann grundstzlich nach
seinem Wert bei der Anschaffung", seinem Anschaffungswert, bewertet werden.
Das Anschaffungswertprinzip orientiert sich
nach einem Wert in der Vergangenheit. Eine
etwaige Wertminderung durch Abntzung
oder Zeitablauf wird durch Abschreibungen
bercksichtigt.

Die Bewertung ist ein Schlsselbegriff der

Wirtschaftsgter knnen zum gegenwrtigen

Bilanzierung und bedeutet, Vermgensgegen-

Markt- oder Wiederbeschaffungswert bewer-

stnden Geldwerte zuzuordnen. Die einzelnen

tet werden, also dem Wert am Bilanzstichtag.

Posten des Vermgens und des Kapitals sind

Das Tageswertprinzip ist an der substanziel-

in der Handelsbilanz in Geldwerten auszudr-

len Erhaltung des Kapitals interessiert, die

cken und zu bilanzieren. Die Bewertung hat

Geldentwertung ist zu bercksichtigen. Ge-

Rckwirkungen auf die Hhe des Gewinns.

winn liegt erst vor, wenn die gestiegenen

Bewertungen sind auch in der Steuerbilanz

Wiederbeschaffungspreise bercksichtigt sind.

und in der Kostenrechnung vorzunehmen.

Die Kostenrechnung und Kalkulation, die an


genauen und aktuellen Selbstkosten interessiert sind, wollen Substanzerhaltung und

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sind damit an Wiederbeschaffungspreisen

Die Teilhaber sind aber auch an einer ordent-

interessiert.

lichen Rendite ihrer Kapitaleinlage interessiert. Sie wollen deshalb keine willkrliche

Glubigerschutz- und

Unterbewertung der Vermgenspositionen

Teilhaberschutzprinzip

bzw. eine willkrliche berbewertung der

Eine niedrige Bewertung des Vermgens


dient dem Glubigerschutz, da die Vermgenssubstanz nicht besser dargestellt wird,
als sie tatschlich ist. Eine mglichst hohe
Bewertung von Verbindlichkeiten und Rck-

Verbindlichkeiten und der Risiken sehen, da


dies zu einem unangemessen niedrigen Gewinnausweis fhrt. Durch eine Einschrnkung
des Bewertungsspielraumes wird den Teilhaberschutzinteressen entsprochen.

stellungen erreicht, dass das Haftungspotenzial der Gesellschaft nicht gnstiger erscheint,
als es in Wirklichkeit ist. Eine Hherbewer-

stop

tung der Schulden und eine Abwertung von

einem geringeren Eigenkapital.

im Interesse der Glubiger. Der


Schutz der Glubiger kommt im
HGB vor dem Teilhaberschutz.

Vermgensgegenstnden fhrt zu einem


niedrigeren Jahresgewinn und damit auch zu

Eine vorsichtige Bewertung liegt

Bewertungsgrundstze fr
Vermgen und Schulden

Die Glubigerschutzvorschriften berck-

253 HGB nennt fr das Vermgen und die

sichtigen in gewisser Hinsicht auch die

Schulden besondere Bewertungsgrundstze:

Teilhaberschutzinteressen.

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Vermgensgegenstnde des Anlagever-

Verluste mssen ausgewiesen werden, wenn

mgens zum Anschaffungswert oder den

sie am Bilanzstichtag auch noch nicht einge-

Herstellungskosten.

treten sind. Notieren Aktien am Bilanzstich-

Vermgensgegegenstnde des Umlauf-

tag niedriger als am Anschaffungstag, dann

vermgens zum Anschaffungswert oder

mssen sie zum niedrigeren Kurs des Bilanz-

den Herstellungskosten und dem Brsen-

stichtages bilanziert werden.

oder Marktpreis.
Verbindlichkeiten sind zu ihrem Rckzahlungsbetrag anzusetzen. Auch drohende
Verluste und ungewisse Verbindlichkeiten
(Rckstellungen) sind auszuweisen.

Niederstwertprinzip fr Aktiva
Liegen mehrere mgliche Wertanstze am
Bilanzstichtag vor, dann ist der niedrigste
anzusetzen. Das strenge Niederstwertprinzip

Imparittsprizip behandelt Gewinne

wird in der Handelsbilanz und in der Steuer-

und Verluste unterschiedlich

bilanz beim Umlaufvermgen angewendet.

Gewinne drfen in der Handelsbilanz erst


ausgewiesen werden, wenn sie bereits realisiert sind. So darf der Wertanstieg einer Aktie
am Bilanzstichtag erst gezeigt werden, wenn

Stehen die Wertanstze Anschaffungskosten


und Tageswert am Bilanzstichtag zur Auswahl,
dann ist stets der niedrigere von beiden zu
nehmen. Es besteht kein Wahlrecht.

die Aktie bereits verkauft ist.

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Beispiel
Eine Gesellschaft hat zur vorbergehenden Geldanlage Aktien zum Kurs von
320 fr insgesamt 640 000 gekauft.
Anschaffungsnebenkosten in Hhe von
3000 sind angefallen.
Der Tageswert der Wertpapiere betrgt
am Bilanzstichtag 800 000 .
Der Wertpapierbestand ist am Bilanzstichtag zu den Anschaffungskosten
(640000 ) zuzglich den Anschaffungsnebenkosten (3 000 ) zu bilanzieren.

Die Anschaffungskosten zuzglich Anschaffungsnebenkosten drfen somit nie ber-

wenn die Wertminderung nur vorbergehend


ist.
Beispiel
Eine AG A hat bei einer anderen AG eine
Beteiligung fr 17 Mio erworben. Wrde der Brsenkurswert am Bilanzstichtag
auf 15 Mio s
inken, dann htte die AG
ein Bewertungswahlrecht.
Die AG A knnte die Aktien zum Anschaffungswert von 17 Mio oder zum Tageswert von 15 Mio bilanzieren.

Hchstwertprinzip fr Passiva

schritten werden, wodurch der Ausweis von

Schulden sind nach 253 Abs.1 HGB zu dem

Buchgewinnen vermieden wird.

jeweiligen Hchstwert zu bilanzieren. Bei


der Bilanzierung von Verbindlichkeiten und

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Das gemilderte Niederstwertprinzip gilt beim

Rckstellungen ist der jeweils hhere Wert

Anlagevermgen. Es lsst ein Wahlrecht zu,

anzusetzen.

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Unternehmens richtig darstellen. Er soll die

Beispiel

Vermgenslage, die Finanzlage und die Er-

Eine Schuld ber 1 Mio US-$ ist am Bilanzstichtag zu passivieren. Bei der Aufnahme der Schuld notierte der Euro
1,0$, am Bilanzstichtag 0,91 $.
Die Schuld muss am Bilanzstichtag zum
hheren Dollarkurs, dem Tageskurs von
0,91 $, bilanziert werden. Dies entspricht
einem Wert von 1 098 901 Euro (0,91 $
1 Euro, folglich 1 000 000 $ 1 098 901
Euro).
Eine Bewertung zum Anschaffungskurs
von 1 Euro 1,0 $ htte lediglich einen
Wert von 1 000 000 Euro ergeben.

tragslage richtig wiedergeben. Die Bildung


stiller Reserven wird dadurch eingeschrnkt.
Welche Bewertungsgrundstze
gelten in der Steuerbilanz?
Das Steuerrecht will eine einheitliche Bemessungsgrundlage fr die Besteuerung der
Ertrge, da Steuergerechtigkeit angestrebt
wird. Deshalb verhindert das Steuerrecht,
dass die Gewinne in der Bilanz zu niedrig
ausgewiesen werden.
Mageblichkeit der Handelsbilanz

stop

Fr Kapitalgesellschaften gibt es
im 264 HGB eine Generalnorm

lanz fr die Steuerbilanz bedeutet, dass die

zur Bilanzierung. Der Jahresab-

handelsrechtlichen Bewertungsvorschriften

schluss der Kapitalgesellschaft soll


die wirtschaftlichen Verhltnisse des

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Das Mageblichkeitsprinzip der Handelsbi-

Bilanzen Die Gewinn- und Verlustrechnung

Ausgangspunkt fr die Steuerbilanz sind. Die


steuerlichen Bewertungsvorschriften sind also

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vom Handelsrecht abgeleitet erfahren aber

recht 248 Abs. 2 HGB und Steuerrecht 5

teilweise eine andere Feinabstimmung".

Abs. 2 EStG.

Anschaffungskosten

Herstellungskosten

Die Anschaffungskosten bestehen nach 253

Von Herstellung spricht man, wenn der Be-

HGB und 6 EStG (Einkommensteuerge-

treffende das Wirtschaftsgut auf eigene Rech-

setz) aus dem Anschaffungspreis (abzg-

nung und Gefahr fertigt. Die Unterscheidung

lich Nachlsse) zuzglich den Anschaffungs

hat Folgen fr die Bewertung der einzelnen

nebenkosten wie Maklergebhren und

Wirtschaftgter.

Transportkosten. Die Wirtschaftsgter werden


mit ihren tatschlichen Anschaffungskosten

Herstellungskosten ist ein Begriff des Han-

bewertet und bilanziert.

delsrechts und stimmt folglich nicht mit


dem in der Kostenrechnung nach betriebs-

Immaterielle Vermgensgegenstnde des

wirtschaftlichen berlegungen ermittelten

Anlagevermgens knnen nach Handelsrecht

Herstellkosten berein. Zu den Herstellungs-

( 248 HGB) und Steuerrecht ( 5 EStG) nur

kosten gehren Materialkosten, Fertigungs-

aktiviert werden, wenn sie entgeltlich erwor-

kosten und Sondereinzelkosten der Fertigung.

ben wurden. Selbst hergestellte immaterielle

Angemessene Teile der Material- und der

Vermgensgegenstnde des Anlageverm-

Fertigungsgemeinkosten drfen hinzugerech-

gens drfen nicht aktiviert werden: Handels-

net werden. Anteilige Kosten der allgemeinen


Verwaltung knnen bercksichtigt werden.

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Hier besteht ein Bilanzierungswahlrecht. Ver-

hindern, dass Gewinne in nachfolgende Ge-

triebskosten drfen dagegen in der Handels-

schftsjahre verlagert werden.

bilanz und in der Steuerbilanz nicht eingerechnet werden.

Der Teilwert ist ein wichtiger Bewertungsmastab im Steuerrecht. Der Teilwert ist

stop

Kalkulation und Betriebswirtschaftslehre verwenden den Be-

trag, den ein Erwerber des ganzen Betriebes

griff Herstellkosten". Wenn zu

im Rahmen des Gesamtkaufpreises fr das

den Herstellkosten die Verwal-

einzelne Wirtschaftsgut ansetzen wrde; da-

tungs- und Vertriebskosten dazuge-

bei ist davon auszugehen, dass der Erwerber

schlagen werden, dann entstehen die Selbstkosten. Selbstkosten plus Gewinn ergeben
den Verkaufspreis.
Weniger Bewertungsspielraum
in der Steuerbilanz

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nach dem Steuerrecht in 6 EStG der Be-

den Betrieb fortfhrt". Der Teilwert ist also


der Preis eines Wirtschaftsgutes, den ein Erwerber im Rahmen des gesamten Unternehmens zahlen wrde.
Die organisatorische Einbindung eines Wirt-

Die steuerlichen Bewertungsvorschriften

schaftsgutes in ein System erhht normaler-

erlauben dem Bilanzierenden weniger Ent-

weise seinen Wert. Das einzelne Wirtschafts-

scheidungsspielrume als das Handels-

gut hat deshalb bei einer Einbindung in ein

recht. Mindestwertanstze bei Aktiva und

Unternehmen einen hheren Wert als losge-

Hchstwertanstze bei Passiva sollen ver-

lst - isoliert als Einzelgut betrachtet.

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Das Heruntergehen auf den niedrigeren Teil-

Finanzverwaltung und Rechtsprechung

wert ist deshalb in der Praxis nur einge-

liefern Anhaltspunkte zur praktischen

schrnkt mglich, z. B. wenn das Unterneh-

Handhabung des Begriffes Teilwert"

men mit Verlusten arbeitet.

stop

Wirtschaftsgter des Anlagevermgens sind zu den Anschaffungs- oder Herstellungskosten


zu bewerten. Der Verschlei der
abnutzbaren Wirtschaftsgter des

Anlagevermgens wird durch Abschreibungen


erfasst. Es entstehen dann die fortgefhrten

Zum Zeitpunkt der Anschaffung oder Herstellung wird vermutet, dass der Teilwert den
gemachten Anschaffungs- oder Herstellungskosten entspricht. Dies gilt fr nicht fr abnutzbare Anlagegter ebenso wie fr Waren
des Umlaufvermgens.
Ausnahmen:

Anschaffungswerte oder Herstellungskosten.

Es liegt eine Fehlinvestition vor.

Liegt nun der Teilwert niedriger, dann knnen

Die Bodendecke der neuen Werkshalle ist

Teilwertabschreibungen vorgenommen wer-

fr die Installation der geplanten Werk-

den, was zu Gewinnminderungen und weni-

zeugmaschinen zu schwach.

ger Steuern fhrt.

Ein anderes Beispiel wre, dass die gekauften Maschinen durch Konkurrenzprodukte
technisch berholt sind. Eine Abschreibung
auf den niedrigeren Teilwert ist mglich. Bei
diesen beiden Fllen einer Fehlinvestition,

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kann der Bilanzierende auf den niedrigeren

Warenbestnden liegt unter den Anschaf-

Teilwert bei der Bilanzierung heruntergehen.

fungs- oder Herstellungskosten, wenn die

Zu einem spteren Zeitpunkt wird bei abnutz-

Wiederbeschaffungskosten der Waren stark

baren Gegenstnden des Anlagevermgens

gefallen sind oder die Waren nur zu stark

vermutet, dass der Teilwert dem Buchwert

herabgesetzten Preisen verkauft werden

entspricht.

knnen.

Eine Abschreibung auf den niedrigeren Teil-

Welche Bilanzierungs- und

wert ist mglich, wenn der Buchwert ber

Bewertungswahlrechte kennen

dem Marktwert, dem Wiederbeschaffungs-

Handels- und Steuerbilanz?

wert, liegt. Die Wiederbeschaffungskosten


sind die obere Grenze des Teilwertes eines
Wirtschaftsgutes. Eine Abschreibung auf den

Bewertungswahlrecht und Bilanzpolitik

niedrigeren Teilwert ist mglich. Der Einzel-

Das Handelsrecht gewhrt in gewissen Si-

veruerungspreis eines Wirtschaftsgutes ist

tuationen das Wahlrecht, ob eine gettigte

die Untergrenze fr die Abschreibung auf den

Ausgabe als Aufwand in der Gewinn- und

Teilwert.

Verlustrechnung erfasst oder als Vermgensposten bilanziert wird. Die gezielte Ausnut-

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Eine Teilwertabschreibung kommt auch bei

zung der Bilanzierungs- und Bewertungsrech-

Gtern des Umlaufvermgens in Betracht,

te in eine bestimmte Richtung fhrt zu einem

z.B. den Warenbestnden. Der Teilwert von

geringeren oder hheren Gewinnausweis,

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z.B. Mglichkeit der Sofortabschreibung von

Bewertungswahlrechte im Handelsrecht

geringwertigen Wirtschaftsgtern.
Anschaffungswert und
Bilanzpolitik bedeutet gezielte Beeinflussung
des Jahresabschlusses, um den Vermgensund Gewinnausweis besser oder schlechter
darzustellen. Dies kann bezweckt sein, um
ber einen mglichst niedrigen Gewinn die
Steuerbelastung niedrig zu halten. Andererseits kann ein mglichst hoher
Gewinnausweis wird angestrebt und die hhere Steuerbelastung in Kauf genommen.
Etwa um die Kreditgeber zur Gewhrung weiterer Kredite zu veranlassen.

Herstellungskosten
Anschaffungspreis zuzglich Anschaffungsnebenkosten (Frachten, Provisionen, Montagekosten) vermindert um Anschaffungspreisminderungen (Rabatte, Skonti) ergeben die
Anschaffungskosten.
Unfertige und fertige Erzeugnisse des Unternehmens sowie selbst erstellte Anlagen sind
mit den Herstellungskosten zu bewerten.
Fr bestimmte Aufwendungen hat der Bilanzierende eine Aktivierungspflicht, fr andere
ein Aktivierungswahlrecht und fr wieder andere ein Aktivierungsverbot ( 255 HGB). Der
Bilanzierende hat nur bei den Aktivierungswahlrechten einen Entscheidungsspielraum,
den er in seinem Interesse nutzen kann.

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Herstellungskosten in der Handelsbilanz
Aktivierungspflicht

Materialkosten (= Fertigungsmaterial)
Fertigungskosten (= Fertigungslhne)
Sondereinzelkosten der Fertigung

Aktivierungswahlrecht

Materialgemeinkosten
Fertigungsgemeinkosten
Verwaltungsgemeinkosten

Aktivierungsverbot

Vertriebsgemeinkosten
Sondereinzelkosten des Vertriebs

Der Bilanzierende hat nach Handelsrecht ein Aktivierungswahlrecht bei


den Material-, den Fertigungs- und den
Verwaltungsgemeinkosten.

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Aktivierungswahlrecht besteht bei
Materialgemeinkosten

Kosten von Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen


Einkauf
Rechnungsprfung

Fertigungsgemeinkosten

Abschreibungen auf Anlagegter


Kosten der Arbeitsvorbereitung
Kosten des Lohnbros

Verwaltungsgemeinkosten

Direktion
Buchhaltung, Kalkulation
Finanzwesen
Rechts- und Steuerabteilung

Sondereinzelkosten des Betriebs

Kosten fr die betriebliche Alterversorgung


Kosten fr Betriebsrat und Werkschutz
Ausbildungswesen
Kosten fr freiwillige, soziale Leistungen

Zustzlich

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Zinsen fr fertigungsbedingtes Fremdkapital

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Abschreibungen nach Handelsrecht
Nach Abzug der planmigen bzw. auerplanmigen Abschreibungen erhlt man die
fortgefhrten Anschaffungskosten. Als Ab-

Bewertungswahlrechte im Steuerrecht
Anschaffungswert und
Herstellungskosten

schreibungsmethoden sind im Handelsrecht

Die Anschaffungskosten eines Wirtschafts-

zugelassen:

gutes im Handelsrecht ( 255 HGB) stimmen

lineare Abschreibung

degressive Abschreibungen

arithmetisch-degressive (digitale)
Abschreibung

mit dem steuerrechtlichen Begriff nach 6


EStG berein. Die Vorsteuer wird im Steuerrecht aktiviert, wenn sie nicht abziehbar ist.
Unfertige und fertige Erzeugnisse sowie
selbst erstellte Anlagen sind im Steuerrecht
wie im Handelsrecht zu den Herstellungskosten zu bewerten. Der Bewertungsspielraum
ist im Steuerrecht enger als im Handelsrecht.

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Ein Bewertungswahlrecht besteht im Steuer-

Herstellungskosten
nach Steuerrecht

recht nur bei den Allgemeinen Verwaltungs-

+ Fertigungsmaterial

Aktivierungspflicht

+ Materialgemeinkosten

Aktivierungspflicht

= Materialkosten
+ Fertigungspflicht
+ Fertigungsgemeinkosten
+ Sondereinzelkosten der
Fertigung

Aktivierungspflicht
Aktivierungspflicht
Aktivierungspflicht

kosten. Der Unterschied zwischen der Untergrenze und der Obergrenze in der Bewertung
ist damit in der Steuerbilanz deutlich geringer
als in der Handelsbilanz.
Abschreibungen nach Steuerrecht
Die Hhe der Abschreibungen hat einen
nachhaltigen Einfluss auf die Gre des Gewinns. Die Absetzung fr Abnutzung (AfA)
im Steuerrecht entspricht der planmigen
Abschreibung im Handelsrecht. Die Steuerge-

= Herstellungskosten

setzgebung hat Richtzahlen fr die Nutzungs-

+ Verwaltungsgemeinkosten Aktivierungswahlrecht

dauer der Anlagengegenstnde herausgeben,


um willkrliche Unterbewertungen ber zu

+ Vertriebsgemeinkosten

hohe Abschreibungen zu vermeiden, z.B.

+ Sondereinzelkosten des
Vertriebs

Aktivierungsverbot
Aktivierungsverbot

5Jahre fr Pkw und Lkw, fr Transportbnder


7 Jahre.

= Selbstkosten

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Das Steuerrecht lsst die lineare Abschrei-

Die Wertuntergrenze liegt im Steuerrecht h-

bung ( 7 EStG) und die degressive Abschrei-

her, weil hier fr alle variablen und fixen Kos-

bung zu, verboten ist allerdings die arithme-

ten des Material- und Fertigungsbereichs eine

tisch-degressive (digitale) Abschreibung. Der

Aktivierungspflicht besteht.

Abschreibungsprozentsatz der geometrischHGB

zweifachen Satz des entsprechenden linearen

Herstellungskosten nach
HGB und EStG

Abschreibungssatzes nicht berschreiten.

Materialeinzelkosten

Pflicht Pflicht

Fertigungseinzelkosten

Pflicht Pflicht

Sondereinzelkosten der
Fertigung

Pflicht Pflicht

Anlagevermgens.

variable Material- und


Fertigungsgemeinkosten

Wahl

Pflicht

Wertunter- und Wertobergrenzen

fixe Material- und


Fertigungsgemeinkosten

Wahl

Pflicht

Verwaltungskosten

Wahl

Wahl

Sondereinzelkosten des
Vertriebs

Verbot Verbot

Vertriebsgemeinkosten

Verbot Verbot

degressiven Abschreibung darf 20 % und den

Ein Bewertungswahlrecht besteht bei den


geringwertigen Wirtschaftsgtern des

im Handels- und Steuerrecht


Die Wertuntergrenze wird im Handelsrecht
durch die Materialeinzelkosten, Fertigungseinzelkosten und Sondereinzelkosten der Fertigung bestimmt. Es handelt sich um Einzel-

EStG

kosten, die den jeweiligen Produkten direkt


zugerechnet werden knnen.

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Wenn alle Wahlmglichkeiten des Handels-

Verwaltungskosten 69 000 ,

rechts im Hinblick einer Aktivierung von


Herstellungskosten wahrgenommen wer-

Vertriebsgemeinkosten
46 000 , Sondereinzelkosten des Ver-

den, dann ergeben sich in der Hhe der Her-

triebs 7 000

stellungskosten zwischen Handelsrecht und


Steuerrecht keine Unterschiede. Der folgende Beispielfall zeigt, dass die Wertobergrenze von Handelsbilanz und Steuerbilanz
bereinstimmt.
Bewertungsspielrume im
Handelsrecht und im Steuerrecht
Folgende Kosten eines Industriebetriebes
sind bei der Herstellung von 2000 Stck
angefallen:

Fertigungsmaterial 100 000 , Materialgemeinkosten 15%

Fertigungslhne 60 000 , Fertigungsgemeinkosten 125% Sondereinzelkosten


der Fertigung 5000 E

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Selbstkosten nach
Handels-bilanz
und Steuerbilanz

Angaben jeweils in 1 000

Handelsbilanz

Steuerbilanz

Untergrenze

Obergrenze

+ Fertigungsmaterial

100

100

100

100

15

15

15

100

115

115

115

60

60

60

60

+ Fertigungsgemeinkosten

75

75

75

+ Sondereinzelkosten

165

255

255

255

+ Verwaltungskosten

69

69

+ Vertriebskosten

+ Sondereinzelkosten

165

324

255

324

+ Materialgemeinkosten
= Materialkosten
+ Fertigungslhne

= Herstellkosten

= Selbstkosten

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Untergrenze Obergrenze

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stop

Das Handelsrecht gewhrt ein


Wahlrecht in der Abschreibungsmethode. Ein Bewertungswahlrecht gibt es in der Handels- und
Steuerbilanz bei den geringwertigen

Wirtschaftsgtern. Produkte des Unternehmens und selbst erstellte Anlagen sind nach
Handelsrecht und Steuerrecht zu den Herstellungskosten zu bewerten. Die Aktivierungswahlrechte sind im Handelsrecht wesentlich grer als im Steuerrecht.
Internationale Rechnungslegung
nach IFRS

Der Jahresabschluss soll den


Investor informieren
Die IFRS erfllen durch eine strkere Orientierung an Zeitwerte mehr als das HGB die
Informationsbedrfnisse der Anleger am Kapitalmarkt. Die Ertragskraft und die Ertragsaussichten eines Unternehmens sind fr diese wichtiger als Vermgensangaben.
Der Jahresabschluss nach IFRS legt besonderen Wert auf die Vergleichbarkeit des Periodenerfolgs und die Finanzlage. Die Aufstellung einer Kapitalflussrechnung wird verlangt:
Cash flow aus der laufenden Geschftsttig-

Mit den International Financial Reporting

keit, den Investitionen und den Finanztrans-

Standards (IFRS) wird eine internationale

aktionen. Die Auswirkungen auf Investitions-

Vergleichbarkeit der Jahresabschlsse ange-

entscheidungen kann der Kapitalanleger so

strebt. Die Konzernabschlsse von brsen-

besser abschtzen. Angaben zu Geschfts-

notierten Unternehmen werden nach IFRS

feldern und Regionen sind in der Segmentbe-

erstellt, wobei es dann bei einzelnen Bilanz-

richterstattung zu machen.

positionen Abweichungen zum HGB gibt.

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Fr alle Rechtsformen besteht der IFRS-Jahresabschluss aus:

Bilanz (balance sheet)

Gewinn- und Verlustrechnung (income statement)

Kapitalflussrechnung (cash flow statement)

Anhang (notes)
Vergleich der Rechnungs- HGB
legung von HGB und IFRS
Wichtigste
Kreditgeber
Adressaten
Grundstze
Vorsichtsprinzip
Glubigerschutz
Steuerbilanz
Mageblichkeit der
Handelsbilanz
Anlagegter
Anschaffungskosten
Rckstellungen
Konsolidierung von
Tochtergesellschaften
Projekte mit langer Dauer

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IFRS
Investoren
Gesellschafter
Periodengerechte Erfolgsermittlung
Keine Mageblichkeit

Anschaffungs- oder
Wiederbeschaffungskosten
Vorsichtsprinzip (meistens Bildung nur bei hoher
berhht)
Wahrscheinlichkeit
Keine Einbeziehung, wenn Immer Erfassung im
eine Geschftssparte
Konzernabschluss
stark abweicht
Gewinn im JahresabGewinn fllt zeitanteilig an mit der
schluss der Fertigstellung Fertigstellung

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stop

Einzelunternehmen, Personengesellschaften und nicht an der


Brse notierte Kapitalgesellschaften erstellen ihre Abschlsse aber
nur nach deutschem Handels- und

Steuerrecht.

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