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Presseinformation

Stuttgart, 18. Mrz 2015

von Michael Beck


Die Marktmeinung aus Stuttgart

Schwindelgefhle
Einige Aktieninvestoren litten in den letzten Tagen unter
massiven

Schwindelgefhlen,

die

einen

aufgrund

der

Geschwindigkeit, in der der Dax und der Stoxx immer neue


Hhen erklommen, die anderen aufgrund von Glcksgefhlen bei
der Betrachtung der bisherigen Jahresperformance ihrer Depots.

Natrlich treibt vorrangig die europische Zentralbank EZB mit


ihrem Anleihenkaufprogramm die Kurse, indem sie ihre massive
Liquidittsversorgung verstrkt und das Zinsniveau auf immer
neue Tiefs drckt. In der Folge schwcht dies den Euro
vehement, so dass die Paritt des Euro zum USD oder sogar
noch tiefere Kurse nur eine Frage der Zeit zu sein scheinen. In
Verbindung mit einem sehr niedrigen lpreis bndelt sich das zu
einem wahren Konjunkturstimulus-Paket. Die Aktienkurse haben
sich inzwischen auf ein hheres Bewertungsniveau bewegt, als
im langfristigen Durchschnitt bisher als normal empfunden
wurde. Allerdings befinden wir uns offensichtlich in einer Phase
der Neubewertung. Nicht nur Immobilien- oder Anleihenkufer
akzeptieren seit lngerem wesentlich hhere Bewertungsanstze
als frher gewohnt. Auch bei Aktieninvestments scheint sich
diese

Erkenntnis

langsam

durchzusetzen.

Ein

einfacher

Vergleich mit frheren Bewertungsniveaus hinkt in diesem


extremen Niedrigzinsumfeld.

.
.

Dennoch sind Aktieninvestoren gut beraten, wenn sie sich nach


wie vor daran erinnern, dass Brsenkurse durchaus schwanken
knnen. Auch wenn sich derzeit eine Phase der Neubewertung
einstellen sollte, wird die Brse keine Einbahnstrae sein.
Kleinere und mittlere Korrekturen drften jedoch vor dem
Hintergrund des untersttzenden wirtschaftlichen Datenkranzes
in der Regel von vielen Investoren zum Einstieg genutzt werden.

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