Pl.

finden Sie unten die Diskussionsfragen für den Fall zu LADY M Confections für
Sie

1. Anzahl der Kuchen, die Lady M im ersten Jahr verkaufen soll, um die
Gewinnschwelle zu erreichen? Suchen

2. Unter der Annahme, dass der Umsatz im ersten Jahr ausgeglichen ist, wie
schnell müsste der Umsatz wachsen?

3. Sollte Lady M den Laden am neuen Standort im WTC eröffnen?

4. Was ist der Unternehmenswert von Lady M? Spielt es eine Rolle, ob man
EBITDA-Multiplikatoren

5. Glauben Sie, dass sie das Angebot des chinesischen Investors annehmen
sollten? Warum oder warum n

6. Führen Sie die Sensitivitätsanalyse unter dem ewigen Wachstum und EBITDA
Multi durch
(a) Wenn WACC= 20% (b) wenn Capex 5% des Umsatzes ab Jahr 2 -Jahr 5 (c)
wenn WACC=20% &

7. Unter der Annahme, dass Lady M China 1/3 des EV von Lady M wert ist,
finden Sie den Wert eines
(b) Lady M behält 25 % von LMC
(c) Lady M behält 50 % von LMC
r Referenz...

den BEP im Umsatz aus? Ist es für Lady M möglich, den BEP zu erreichen?

nach dem ersten Jahr die Gründungskosten innerhalb von 5 Jahren zu bezahlen?Ist diese

Wachstumsrate realisierbar?

oder Ewigkeits-Wachstumsformel zur Berechnung des Endwerts? Wie hoch ist der Anteil am

Eigenkapital?

pLE

Die Investitionskosten betragen 5 % des Umsatzes ab Jahr 2 - Jahr 5

d % des Anteils, der dem Investor in Lady M in den folgenden Szenarien gegeben wurde (a)

Lady M behält 0 %
sollten sie auf den chinesischen Investor verzichten?

von LMC
 2. Unter der Annahme, dass der Umsatz im ersten Jahr ausgeglichen ist, wie
schnell müsste der Umsatz wachsen?

Bei g = 10%
Angaben Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
Umsatzerlöse 2288000 2516800 2768480 3045328 3349861
(COGS) 50 % des Umsatzes 1144000 1258400 1384240 1522664 1674930
(Arbeit) 5% Eskalation r 594750 624488 655712 688497 722922
(Versorger) 3% Eskalation 38644 39803 40997 42227 43494
(Miete) 3% Eskalation 310600 319918 329516 339401 349583
(Abt.) 200000 200000 200000 200000 200000
Überschuss 6 74191 158015 252538 358931

Bei g = 5%
Angaben Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
Umsatzerlöse 2288000 2402400 2522520 2648646 2781078
(COGS) 50 % des Umsatzes 1144000 1201200 1261260 1324323 1390539
(Arbeit) 5% Eskalation r 594750 624488 655712 688497 722922
(Versorger) 3% Eskalation 38644 39803 40997 42227 43494
(Miete) 3% Eskalation 310600 319918 329516 339401 349583
(Abt.) 200000 200000 200000 200000 200000
Überschuss 6 16991 35035 54197 74540 180769

Bei g = 3.55%
Angaben Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
Umsatzerlöse 2288000 2369224 2453331 2540425 2630610
(COGS) 50 % des Umsatzes 1144000 1184612 1226666 1270212 1315305
(Arbeit) 5% Eskalation r 594750 624488 655712 688497 722922
(Versorger) 3% Eskalation 38644 39803 40997 42227 43494
(Miete) 3% Eskalation 310600 319918 329516 339401 349583
(Abt.) 200000 200000 200000 200000 200000
Überschuss 6 403 441 87 -695
nach dem ersten Jahr die Gründungskosten innerhalb von 5 Jahren zu bezahlen?Ist diese
Wachstumsrate realisierbar?
Abschreibung 75.00% 80.00% 85.00% 90.00% 95.00%
Werte in 000
Besonderheiten 2014 2015 2016 2017 2018
Umsatzerlöse 11000 13200 18480 23100 28875
(COGS) 2397 2877 4028 5035 6293
(SGA) 6376 7524 10349 12705 15593
(F&E) 0 13 18 23 29
EBITDA 2226 2786 4085 5337 6960
(D&A) 25 32 47 62 82
EBIT 2201 2754 4038 5275 6878
Steuer (35 %) 770.4483739
EBIAT 1431 1790 2625 3429 4471
D&A 25 32 47 62 82
(Delta Capex) 33 40 55 69 87
(Delta NWC) -68 -43 -102 -90 -112
FCFF 1355 1740 2514 3332 4354
PVIF 0.89 0.80 0.71 0.64
PVCF 1355 1553 2004 2372 2767

EV 55158.231527358 =

Marktwert des Eigenkapitals =

Wenn wir den Endwert als 12x EBITDA nehmen, TV = 9060x12 = 108720
Überarbeitetes EV = 72940
Was bedeutet, überarbeiteter Eigenkapitalwert = 72634
 100%

2019
36094
7867
19130
36
9061
108
8953

5819
108
108
-140
79494
0.57
45107

Marktwert des Eigenkapitals + Marktwert der Schulden - Barmittel

Marktwert des Eigenkapitals + 100+918 - 712 Übernehmen der
54317 Kreditaufnahme und c
COGS PROZENT 21.80%
SGA-Prozent 58%
Steuer 35%
Delta NWC/Delta Sales 1.94%

Es wird erwartet, dass die TV- 73814

Asche von 2013 im Jahr 2014
die gleiche sein wird
Vaues in 000
Ewigkeitsmodell
Lady M Eigenkapitalwert = 54317*(1/3) = 18105.66667

a) Geben Sie keinen Anteil an LMUS

b) LMUS behält 25% in LMC = 13579.25
Geben Sie keinen Anteil an LMUS
c) LMUS behält 50% in LMC =
9052.833333
Sollte geben (10000-9053)/54315
= 1.70%

Maximaler Einsatz, der gegeben werden kann =

(10000/1810 =

Verwendung des Eigenkapitalwerts auf Basis des EBITDA

72634 x (1/3) 24211.33333
Maximaler Einsatz 41.30%
55.23%