Sie sind auf Seite 1von 893



 
 



 



 


  
 









  





     
 
   


!
 
   "#



 
!
 





$  %&'($  )*'+',-)  *'  ./)01,  2,3/()  0'  4  )0$/&'1$  '-  /-  5$3)-,  0)6-,  78)  '3
%/553'7,$($'30/, ,)1$)1')-)$%,00)*)&-)3),%)&)%)&6,*)&0)3)-)33!'-1'('19
*)33$7$0$

*)77,:,66'8,3!,77$0',-):1&'01))3')1$$/-1)(%,:)&$&$%)&'35&)2)'-1)&2$33,
1&$07,&0,:*'%&)0)-1$&)3$0)7,-*$)*'+',-):3$./$3)6'/-6)-)3(,()-1,'-7/'0'
7,(()(,&$3!$--'2)&0$&',*)33$07,(%$&0$*)3 ,)1$:$()7$&'00'(,:%,'78;$/'
('  3)6$-,  *)7)--'  *'  <)&2'*$  )  <&$1)&-$  $('7'+'$ 
 7,0=:  '-,31&):  ($-1)-6,  /-$
%&,()00$)*)0$/*'07,/-*)0'*)&',*$ &'1$-1,7$3*)66'$1,-)63'/31'('$--'2)*)&)
&$77,31$1/11$3$0/$,%)&$%,)1'7$'-/-0,3,2,3/()
)&./$-1,&'6/$&*$'7&'1)&'*'./)01$)*'+',-):$22)&1,'33)11,&):78)'32,3/():
7,0=7,()0'%&)0)-1$:</2,3/1,:%&)*'0%,01,),&*'-$1,*$33,01)00,/1,&) 33'5&,
/07'1,%,01/(,0'0$&)55)'-<$11'*,2/1,%/553'7$&):7,()1/11'0'0%)&$2$:2'2)-1)
&'3/00$  3  1)01,  &'%&,*,11,  4  ./$3)  </  &'2'01,  )  7/&$1,  *$33!/1,&)  %)&  3)  /31'()
)*'+',-' ,-*$*,&' >)*'3$'53',6&$<'$'-<'-)$32,3/() ? ,'78;3$*'+',-))3$
6&$<'$  *'$3)11$3'  *'  &'3/00$  2$&'$&,-,  )  ,07'33$&,-,  -)3  1)(%,:  0)(%&)  %'@
$22'7'-$-*,0'$./)33)*)33$3'-6/$'1$3'$-$:$55'$(,2,3/1,78)$-78)./)01!$0%)11,
*)33!$&1)0/$&'0/31$00):)3)$55'$(,*'2,31$'-2,31$&'%&,*,11)./$3'
63'3)3$07'A:
0)-+$/-'<,&($&3)
3B&,($-)07,B*' &'3/00$4/-3'-6/$66',7,0=2'7'-,$33$3'-6/$7,(/-)78)%/A
)00)&)<$7'3()-1)'-1)0,*$63''1$3'$-'*',6-'&)6',-)  /11$2'$:$-78)%)-0$-*,$'
3)11,&'01&$-')&'78)$33'5&,-,-($-78)&$--,:$55'$(,$77,(%$6-$1,3)%,)0')7,-
./$378)-,1$3'-6/'01'7$)0%')6$+',-'*'<&$0' 31&)5&)2'-,1)78'$&'07,-,'<$11':3)
7'&7,01$-+))'%)&0,-$66'-,('-$1'
22)&1,'-<'-)78)3$*$1$0,11,%,01$$31'1,3,*)'0'-6,3'3'5&''-*'7$3!$--,*)33$
%&'($  %/553'7$+',-) -)33) )*'+',-'  ,-*$*,&'  )33!'-1)&-, *)' 3'5&' 01)00':  $37/-'
6&/%%'*'%,)0')%,&1$-,3)*/)*$1)3'('1)*'7,(%,0'+',-):./$3'</&,-,0)6-$1)
*$33,01)00,/1,&) ,-,01$1)$-78)*$1$1)$37/-)0'-6,3)%,)0')*!,77$0',-):%)&
<$&-)()63',%&)0)-1'$33)11,&)'31)(%,)3)7'&7,01$-+)
1&)-1$*/)*'0)6-''-0$-6/'6-$0,-,*,2/1'$33$%)--$,&'6'-$3))07$%'63'$1$*)33,
01)00, &'3/00$)'30/,&'1&$11,$33!$&1)0./'0'1$*'$5&'+',3)&'7'
'  0'$  3)7'1,:  '-<'-):  )0%&'()&)  3!$/6/&',  78)  $-78)  3$  %&)0)-1)  )*'+',-)
7,-1&'5/'07$0)(%&)%'@$*'<<,-*)&):7,-3$7,-,07)-+$*)33)0/)%,)0'):3!$<<)11,%)&
3$()(,&'$*'./)01,-,01&,6)-'$3):<$-1$0',0,:'-7,(%$&$5'3) ,)1$78),66'$-7,&$
('%'$7)&'7,&*$&)7,3%'@*)2,1,)$<<)11/,0,%)-0')&,

C 


3  &$%'*,  )0$/&'()-1,  *'  1&)  )*'+',-':  %&,2$  1$-6'5'3)  *)33!$<<)11,  78)  3)6$  '3
%/553'7,$33$%&,<,-*$)0)&)-$%,)0'$*' &'3/00$:8$7,-0'63'$1,*'&'7,(%,&&)'3
2,3/()'-/-$2)01)1'%,6&$<'7$%'@$&(,-',0$*)33$%&)7)*)-1)
-,31&):  7,-1&$&'$()-1)  $33$  *'0%,0'+',-)  *$1$  *$33!/1,&):  )  $*)&)-*,  $  2$&'
0/66)&'()-1'  *'  $%%$00',-$1'  01/*',0'  *)3  ,)1$:  $55'$(,  %&)<)&'1,  01$5'3'&)
3!,&*'-$()-1,7&,-,3,6'7,*)'*'2)&0'3'5&':%)&78;()63',&'0$31$00)3!)2,3/+',-)*)33$
%,)0'$1&'3/00'$-$
   

 
 
  


  7$%'&)  3!$&1)  )  3$  <,&1/-$  *'  &'3/00$:  $  0%')6$&)  '3  %,01,  78):  %)&  /-  3$&6,
7'-./$-1)--',:)63',11)--)1)--))($-1)--):-,-0,31$-1,-)33$2'1$$&1'01'7$:($
0)-+!$31&,-)33$2'1$'1$3'$-$:%&'($)()63',*!,6-'7,-0'*)&$+',-)7&'1'7$:7&)*,6',2'
&'<$&0'  $  ./)33,  78)  *'  3/'  &'7,&*$-,  '  5',6&$<'  &'3/00$  -$7./)  $33$  %,)0'$:  *$33$
7&,-$7$-,-0' *'7):'-$31,0)-0,:*$33!,77$0',-)%&,%&',*$33$7&,-$7$7'11$*'-$
*)63'  0%)11$7,3':  *)'  1)$1&':  *)'  7$<<47,-7)&1'  )  *)33)  $31&)  -,2'19  ,  7/&',0'19
./,1'*'$-):  -)'  6',&-$3'  ,  6',&-$3)11'  &,($-'  *'  <'-)  0)7,3,:   
 :   


:  *,2)  '3  &$6$++,:  /07'1,  $%%)-$  *'  07/,3$:  %&)0)  $  7,33$5,&$&)  
*'7',11!$--':'30/,%&'(,2,3/()11,*'2)&0'&,($-)078':  :4'-3,*)
*)33)%'@5)33)&$6$++)*)'&',-'*)33$7'119D)'0/,'%&'('0,-)11'*'$3,6$1')6',7,0'
>-,-$-7,&$0$1'&'7'?&'<3)11,-,)7,(()-1$-,'5$&$77,-':'7'&78':'<)-,()-'*)33)
%'$++)%,%,3$&'
E2)&,78)1$-1'$31&')*'2)&0'00'('07&'11,&'0)(%&)-$7./)&,)1/11,&$-$07,-,*$3
6',&-$3) 
$31)(%,*)33$6',2)-1@*' &'3/00$./)01,)&$<,&0)%'@2)&,78),66' 
C/)63'  $--'  01)00':  ,  %&)00!$  %,7,:  -$07)2$  -)3  6',&-$3)  $-78)  '3  &,($-+')&)
!--/-+',78)-)33)7&,-$78)*)33$2'1$(,-*$-$:*)'7,-7)&1':*)33))0%,0'+',-':
7)&7$2$'%&'(' 7,3,&','%&'(' $77,&*'*'./)33,78)%,'0$&)55)01$1,'36&$-*)
./$*&,*)33)0/)<$2,3)$($1,&')
$0/5'1,*'2)&0,</'37$0,*' &'3/00$3!'-7,-1&,7,-3$%/-6)-1))7$-6'$-1)
$11/$3'19*)36',&-$3)</%)&3/'/-*)<'-'1'2,07,%&'&0'$0)01)00,63'0'&'2)3A'-./)3
%/-1,  3$  2,7$+',-)  *'  %,)1$  B78$-0,--')&B  >3!,77$0',-)  7,31$  $3  5$3+,:  '3  %&,-1,
$22)&1'()-1,)7,(()-1,$3<$11,*)36',&-,?:7/'&)01)&9$0/,(,*,<)*)3)1/11$3$
2'1$
,()$-78)$*$31&'B78$-0,--')&0B$22)--): &'3/00$$&&'778=%,'*'2$&')7,&*)3$
0/$3'&$D*'2)--)%&)01,0)-+$7,-<&,-1,'3%'@'-2)-1'2,)<)3'7)<$2,3'01$*)30/,
1)(%,D),31&)78)0$1'&'7,:</%,)1$3'&'7,)'*'33'7,'-3'(%'*'./$*&)11')*)%'6&$((' 
/11$2'$  0)(%&)  7,-  ./)33$  0,&1'1$  )  ./)33,  0%'&'1,  7,(/-./)  )63'  %,)1$00):
3!'(%&)00',-)*'/-$%,)0'$05,77'$1$)<',&'1$$./)33$<'-)01&$./)33$($11'-$:&)01A3$
%'@5)33$7$&$11)&'01'7$0/$ $0/$01)00$3'-6/$:'30/,(,31,*'07/00,B&,($-)07,B
/55'*=  $  ./)01$  3)66)  0'  <)7)  -)63'  $--'  0)(%&)  %'@  2'7'-,  $33$  3'-6/$  7,(/-):
0,31$-1,%)&78;7,0=$22)-'2$'-1$-1,'-1,&-,$3/' 
3!,&'6'-)B78$-0,--'4&)B0%')6$
$-78)7,():%)&(,31'$--': &'3/00$)55)'-1,&-,$0;1/11$3$0'(%$1'$)3$<)01,0'19
*)'<,373,&'01')*)63'$-)**,1'01':($/-7)&1,&'0)&5,)'(5$&$++,*)'3)11)&$1'*'%'@
01&)11$,00)&2$-+$'./$3':7,-<)00$-*,*'*'2)&1'&0'(,31,:$-+'*'*'2)&1'&0'B1&,%%,B
>,&6)0)?:  -,-  0$%)2$-,  %)&A  0)  &'3/00$  )&$  *$  7,33,7$&)  1&$  '  %,)1'  *!$&1)  78)
&)01$-,:,1&$63',77$0',-$3':63''(%&,22'0$1,&':'%,%,3$&'78)%$00$-,D)0%')6$
$31&)11$-1,  5)-)  3$  0/5'1,  %&,-1$:  )  ($'  0()-1'1$  %,':  &'0%,-*)-+$  *'  &'3/00$  7,3
6&$-*)%/553'7,*)'3)11,&':-,-*' ,($0,31$-1,:($*'1/11$3!1$3'$ ,0$*)31/11,
)77)+',-$3)'-/-1)(%,78)1&$'%,)1'>$-78)'<$(,0'%,)1'?)'3%/553'7,:2'*)
0%)00,  -$07)&)  0,0%)11':  *'0%)11'  )  07&)+'  )  1$32,31$  '(%&,22'0)  )  7$1$01&,<'78)
'-*'<<)&)-+)
C/$-*,%,':-)33$%')-$($1/&'19: &'3/00$)55)2'-1$1/11$3$0/$%$&1'1$:)*)55)
%)&0;:,31&)'3%/553'7,:$-78)'*'<<'7'3')&)01''3)11)&$1'>)7'A</$63'$--'*)3%&'(, 
<$07'0(,:1&$'3!)'3!F?:0'*)11)$33,&$'35)37$0,78)%&,%&',/-%,)1$*'$3)11$3))
*!/-$  0,3$  7'119  >78)  %)&A  )&$  ,($?:  </  3!/31'(,  %,)1$  *'  6&$-*)  %/553'7,  )  *'
/-'2)&0$3)'-7,-1&,'-1$3'$



3%&'(,)*'6&$-3/-6$%'@%,%,3$&)$0%)11,*' &'3/00$</)7)&1$()-1)&)01)&9
./)33,*'%,)1$<$2,3'01$)0$1'&'7, 
78',&$*9/-!,778'$1$$63''-*'7'*)32,3/()
>5$01$  0%)00,  '3  1'1,3,  $  <$&7'  %&)0)-1)  1/11$  3$  %,)0'$:  1$-1,  ./)01,  %,)1$  </
%&,-1$()-1))$1/11'(-)(,-'7,?:)7,-<&,-1$3)*$1):0'$77,&6)78)3$78'$2)*'
2,31$*'1/11,'3 &'3/00$0$1'&'7,</3$<$2,3$ ,-0,31$-1,%)&'3*)<'-'1'2,%&)2$3)&)
*'  ./)01,  6)-)&)  3)11)&$&',  ><$2,3):  <'$5):  $%,3,68'?  0/  ,6-'  $31&,  -)3  7,(%3)00,
*)33!,%)&$0/$:)-)%%/&)%)&'3<$11,78)%&,%&',-)33$<$2,3$ &'3/00$&$66'/-0)1/11$
3$0/$)77)33)-+$)1&',-<A  $%)&78;</3$<$2,3$:3!'-2)-+',-)6)-'$3)*)33$<$2,3$:
78)*)11)$3/'3$%&'($7,-0$%)2,3)++$*'0;)*)33$%&,%&'$,&'6'-$3'19D)0,31$-1,
$33,&$ &'3/00$0'01$77A*$33$%,)0'$*'6)-)&)>'(,31')1&,%%')2,36$&/77'0,-)11':
7,'0,3'1'1'%':($778')11):*'$3,68')77 ?$33$./$3):7,()./$0'1/11''*'$3)11$3':$-78)
)63'  $2)2$  %$6$1,  1&,%%,  3$&6,  1&'5/1,  C/$-*,  &'3/00$  0'  </  '(%,00)00$1,  *)33$
<$2,3$:$-78)63'$31&'1)('0/,'78)-,-)&$-,<$2,3)0)-)'-0$%,&'&,-,)./)33$78)
)&$01$1$%,)0'$0,31$-1,6',7,0$)5/&3)07$:63'0'<)7)%'@<'-)()-1)/(,&'01'7$,
0$1'&'7$ $<$2,3$<//-$%$3)01&$78)&'-2'6,&=1/11,'3%,)1$
,()./$0'1/11''<$2,3'01':$-78) &'3/00$$&&'2A$33$<$2,3$0/63')0)(%'73$00'7'


 0/5'1,%)&A7$%,2,36)-*,-),01,&7)-*,-)3$(,&$3):7,0=*$
*$&)  $3  3)11,&)  3!/(,&'01'7$  0,&%&)0$  *'  7,0$  2)778'$  )  &'0$%/1$:  '(%&,22'0$()-1)
7,-1&$**)11$)<$11$-/,2$  '&$-*,0,%&$11/11,$./)01,)<<)11,:3)%&'()<$2,3)0/)
</&,-,%/-6)-1'./$0'$,6-'2)&0,:)01&)($()-1)$07'/11):)%'6&$(($1'78)  )-$1,
)&&$:'3%'@<'-)3)11)&$1,*'$33,&$:3,$22)&1=0/5'1,G$<$2,3$*' &'3/00$41/11$-)3
6',7,) -)3 (,1, -,-7!4 7,3,&)-;7,&%,$31&,78) 5$01'$&)66)&)' 
:7,()
*'7)2$-,'2)778':$3$-7'$&3'7,-3!)3$01'7$%)&7,00$78)*9'31$(5/&)33,$33$%$33$
C/$-*,%,' &'3/00$0'</<$11$3$($-,>)</3)-1$()-1))6&$*$1$()-1):7,()
2,63',-,0/77)*)&./)01)7,0)?0'06$-7'A*$33$<$2,3$73$00'7$)'-2)-1A3)<$2,3)
0/)

*$$33,&$%)&1/11$3$2'1$-,-0('0)%'@7,-/-$&'778)++$:<)&1'3'19)2$&')19*'
'-2)-+',-' 78)3,()11,-, *' 6&$-3/-6$$3*'0,%&$*!,6-'$31&,<$2,3'01$ -,01&,:
*!,6-'1)(%, C/)01,()&'1,)2$-1$66',*' &'3/00$0/1/11':-,-401$1,*)11,$-7,&$
$55$01$-+$  &'3/00$-,-)55)0,31$-1,/-$)77)+',-$3)<$7'3'197,(5'-$1,&'$0/63'
)3)()-1'1&$*'+',-$3'*)33$<$2,3$($-)$&&'778=3/''3&)%)&1,&',01&$,&*'-$&'$()-1):
'-2)-1$-*,*'0$-$%'$-1$:)*'*'0)6-,1/11,-/,2,:7)-1'-$'$)7)-1'-$'$*',&'6'-$3'
<$2,3))$%,3,68' $01$/-!,778'$1$$33$1$2,3$*)63'$-'($3'%$&3$-1'>'-<,-*,$3
3'5&,?:%)&07,%&'&):,31&)3)%&)<)&)-+):./$37/-$$3()-, *)33)-,2'19*' &'3/00$ 
,%&$  1/11'  63'  $-'($3'  01$  '3  $11,D  ,($&'  )  ),-'  ./$0'  0'  %$&)66'$-,D  ($
'-0,3'1$()-1)./'8$6&$-%,01,>2)-1'0)11)7,(%$&0)?'3 ,&7,  ,'78;0'$(,$ ,($:
3!./'3$)3$/%$-,-($-7$-,D($:0)(%&))00)-*,$ ,($:./$-1'%'@$-'($3)11'
%'77,3,5,&68)0':  /37':  '*,778':  $78)&,++':  $31$%'778':  )-1,6$(5):  $-+$&):
$&$%'78):  '-0,3'1'  $33)  <$2,3)  37/-'  &'33':  /7)&1,3)  )  $&<$33)  <$--,  '-1$-1,  '3
7,33)6$()-1,1&$3$0$1'&$)3!'*'33',%,)1'7,*' &'3/00$
$7,'0,3'1',7,-63''-0,3'1'$-'($3': &'3/00$*'0)6-A)7,3,&'%,'3$<$2,3$'-/-
(,*,1/11,0/,
)&1$()-1)3)<$2,3)*' &'3/00$-,-8$--,'373$00'7,)$33/0'2,0,&&'0,  
78)  '33/('-$  3)  <$2,3)  *'  $  ,-1$'-)  $  '  0/,'  $-'($3'  -,-  8$--,  -)%%/&)  3$
01)&'3'19+,,3,6'7$$&7$*'7$)(,&$3)*)33)<$2,3)0)11)7)-1)078):*,2),6-'$-'($3)
%,&1$'37$&1)33,*'./)32'+',,./)33$2'&1@:)<)&(,3'  &'3/00$1'7,(5'-$,6-'2,31$
/-  &$77,-1'-,:  /-  ./$*&)11,  ,  /-  )%'6&$(($:  78)  2/,3  2$3)&)  )  2$3)  $-78)
%'11,&'7$()-1))%)&0;D)*,2)63'01)00'$-'($3':$%%)-$%,00,-,:7'01$--,7,-/-
%/-1,*'7,3,&):/-$66)11'2,:/-0)6-,,/-$0(,&<'$78)3''-*'2'*/$ ,()63'$31&'
<$2,3'01':$-78) &'3/00$<$3!$%,3,6,:*/-./)'-0)6-$,0/66)&'07)./$37,0$($0'
0)-1)78):%&'($*'1/11,: &'3/00$2/,3)*'2)&1'&0'3/'%)&2'$:)78)*,%,'33)11,&)0'
*'2)&1$ ,-0'7,-1)-1$%)&7'A*)33$<)3'7)1&,2$1$<'-$3)0%)00,,6-'01&,<$:1$32,31$
,6-'2)&0,8$3$0/$1&,2$1$ 
*$33$%'@&$%'*$%&,-1)++$*'1/11,:0)-1'78)3$<$2,3$
*' &'3/00$-,--$07)($'*$/-6)-)&'7,'(%)6-,$(,&$3)66'$&) ,()1/11)3)$31&)
0$1'&)0/):$-78)3)<$2,3)0$31$-,</,&'$7,(()-1,*)33$2'1$0%)00,*'/-<$11,
$%%)-$$33,&$$77$*/1,)&'0$%/1,:*'/-%)&0,-$66',*)36',&-, -1$-1,0/36',&-$3)
*'./)33$($11'-$:0,-,:7,()$33,&$0'*'7)2$:<$2,3) 
D%'@1$&*':-)33'5&,
$7./'01)&$--,$-78!)00)./)33!/-'2)&0$3'19:./)33!$&'$*'0)(%&)78)3)<$2,3)*)2,-,
$2)&) )&&$$22)&1'5)-)>)$00$'%&'($78) &'3/00$*)00)'3()63',*'0;?$-78)
./)01,G 3$<)3'7'19$&6/1$*'./)'5,++)11':/-$*)33)%,78)7,0)0%'&'1,0))%'$7)-1'
78)$55'$3$-,01&$3)11)&$1/&$ 
'2)&0$)7,-1&,2)&0$&)01$'-2)7)3!,%'-',-)0/33$%,&1$1$(,&$3)*)33$<$2,3$:)'-
6)-)&)  *)33$  0$1'&$:  *'  &'3/00$  E  78'$&,  78)  -,('-$&)  ></  $-78)  <$11,?  &$+',:
',2)-$3)) )&0',:7,-1/11$3!$7./$78)*$$33,&$%$00A0,11,'%,-1'*' ,($:%/A
)00)&)/-0'(%$1'7,7$(%$-'3'0(,$33!,(5&$*)3%'@6&$-7$(%$-'3)*)3(,-*,D($4
1)(%,%)&*/1, 
-,-&)66)-)(()-,'3&'7,&*,:1$-1,%'@2'7'-,:*)3)33' $0$1'&$
*)3  )33':  '(%$01$1$  '-  ./)33$  0/$  /($-'00'($  ('0$-1&,%'$:  ./)3  0/,  <)-,()-$3)
$31)&7,*!/-$0,3$2,7)7,- $%$&)6,&',:78)*/&A./$-1,3$2'1$:</3!/31'(,*/)33,
*!/-$  %,3)('7$  0)7,3$&)  78)  %&,%&',  7,-  3/'  <'-'2$ 
 &'3/00$  0$1'&)66'A  '-2)7)
/,('-')7,0)*'/-$0,7')1978)$%%)-$$%%)-$$33,&$7,('-7'$2$D$37,-<&,-1,:/-
(,-*,  '-  <$07)  C/$-1,  )&$  01$1,  7,(%$11,:  /-'1$&',:  (,-/()-1$3):  %/&  -)33$
'(('-)-1)&,2'-$:'35)&0$63',*)3)33'D$31&)11$-1,(,5'3':7$-6'$-1':2,3$-1')%'@
0%)00,*'0,3$7$&1$)&$-,'5)&0$63'*' &'3/00$  $0,-,%,'./)01'63''-)2'1$5'3'
7,-<&,-1'78)-,-*'7,-,-/33$ 3%'@:0'%,1&)55)7,-73/*)&)78)3$%&,22'*$-$1/&$:
$*/)1)(%'1$-1,*'2)&0':0)%%)%&,7/&$&)*/)1$-1,*'2)&0')$*$11'%,)1'
$./$3)%&,%&'$()-1) </3!$-'(,*' &'3/00$:3$0/$7,-2'-+',-)-)33!)0)&7'+',
*)33$0$1'&$DC/'7,&0)&,*/),%'-',-',%%,01)
,-&'6/$&*,0,%&$11/11,$'0,-)11')$'5,++)11':</*)11,78)3$0$1'&$*' &'3/00$
$2&)55)%&)00!$%,7,'7$&$11)&'*)3(,-*,78!)00$&$%%&)0)-1$ -(,-*,>0'*'00)?
<$11,  *'  *,--)11):  %'77,3)  )77)33)-+):  -,5'3'  0%'$-1$1':  1)-)-1'-':  '(%')6$1/77':
&'6$11')&':  7$-+,-)11'01):  '-*,2'-):  7,7,11):  ()++$-):  0)&2':  5$&5')&':  %,&1')&':
7$-1$01,&'):2)11/&'-'  '77,3$6)-1):%'77,3,(,-*,()*',7&):'(%$01$1,*'()*',7&'
2'+'  )  ()*',7&'  2'&1@D  *'%'-1,  0=  (,31,  $3  2'2,:  %)&A  7,(()-1$1,  ./$0'
('()1'7$()-1):7,-/-()*',7&)$-'(,%$&'
,-&'6/$&*,0,%&$11/11,$33)<$2,3):</%)&A*)11,:)</)&*'-$-*, $&1'-'$*'&3,:
1/11, 3!,%%,01,  G /11$ 3!,%)&$ *' 3/' 0' *'&)55) 3, 0<,6, , <,&0) '3 3$()-1,  *' /-
%)00'('01$ )0/)<$2,3)8$--,3!$7&)0$%,&)*)33$0$1'&$D-)33)./$3'3!$&6/+'$./$0'
0)(%&)  <)3'7)  -,-  *)01$  '3  0,&&'0,  0)-+$  2)3$&3,  *'  ($3'-7,-'$  )66)1)3)  )
%,-*)&$1)3)  /11,4<$30'19)0'(/3$+',-)'-./)01,1)&+,%'$-)1$:$-78)3)3$6&'()
*)33)2)*,2):$-78)3$()01'+'$*'78'0)6/)'3<)&)1&,*'/-$('7,D5,36')*$-1)078)'
%$&1'1'%,3'1'7'*,-*)3!/,(,,-)01,47$77'$1,7,()/-'-1&/0,D'3*)7,&,*)33$2'1$
0)&5$1,:    
D<&$/-$*,--$)/-$1'6&):%'@('1)
1$3,&$  3!$-'(,  *)33$  1'6&)  C/)01$  3!/($-'19  ./$3)  '3  %,)1$  3$  (,01&$  )  5)01')
2)-*'7$1'2)  %,00,-,  )00)&)  0,**'0<$11)  &'3/00$  3)  8$  0)&2'1)  $  *,2)&)   ,0$
0'-6,3$&))&*'-$-*, $&1'-'78)-,-)0$6)&$2$($':./)36',&-,*)3:)0$6)&A
$-78)3/' 3%&,-1,&'7,&*,*)33)11,&)*)3&)01,3,7,&&)66)0/5'1,7'</($'-)00/-,
78)*$33)<$2,3)*' &'3/00$/07'00)1/&5$1,,*!/(,&-)&,H
&$3)*/),%%,01),%'-',-':%&,5$5'3()-1)3$2)&'1901$-)3()++, -1$-1,:%,'78;
3)0$1'&))3)<$2,3)>)'%,)1'7''*'33'78)1&$%,7,2)*&)(,?-$7./)&,*$33,01)00,
/,(,:2,3)-*,-)'-*'7$&)3$(,&$3):0$&96'/01,<$&)3$()*'$ 
$33,&$0'2)*)78):
-)'7$0'6&,00'>./$-*,'3($3),3$7$11'2)&'$2'-7,-,:)3!/,(,<$%'@1,&1,$33!/,(,?:
3$0$1'&$*' &'3/00$)55)'3&'0)-1'()-1,)'36'/*'+',78)*,2)2$$2)&)G,66'78)
3!,*',4./$0',55&'6$1,&',',-/-,*',-)00/-,I  $7,'*'<)11',$-78)2'+'$3
('-/1,:78)0,-,./$0''37,-*'()-1,*)32'2)&):)%,'78;1/11'0'$(($778'$1'*'/-$
%)7):  &'3/00$  </  &'77,  *'  (,31,  0,&&'0,  )  0,%%,&1$+',-) 
 3$  (,&$3'19  1&,%%,
%)00'('01$:  ,  1&,%%,  *&$01'7$:  78)  &)01$  '-  <,-*,  $  ./$378)  <$2,3$D  ,%%/&):  $3
7,-1&$&',:'37,(()-1,(,&$3)1&,%%,7,&&'2,78)$77,(%$6-$./$378)0$1'&$>7,()
%,''30)-1'()-1,1&,%%,<$7'3),1&,%%,7$-1$1,*'./$378)'*'33',?:0,-,*'<)11'*$
()11)&)  -)3  7,-1,  *)3  %,)1$  B78$-0,--')&B  3  %,)1$  B78$-0,--')&B:  '-  7)&1'  7$0':
*$2$-1'$30/,%/553'7,:$-78)/-)77)00,*')2'*)-+$:,/-$7$*)-+$%'@<$7'3):,/-$
7,((,+',-)  %'@  07,%)&1$:  6',2$-,  /  $37/-)  %,)0')  *'  &'3/00$  >0%)00,  3)  %'@
7)3)5&':&$&$()-1)3)%'@5)33)?5$11)'-<$11'7,()/-$3/7)*'&'5$31$ 
./$-1)2,31):
-)33)  1$&*)  0)&)  $33!,01)&'$:  2)778',  /,(,  *'  1)$1&,  7'  0)(5&A  3/'  1&$  63'  $('7'  $
7$%,1$2,3$:7,-./)33$0/$6&$-*)<$77'$'-$(,2'5'3):63',778'0%)00,/-%,!$11,-'1':
($7,0='(%&,22'0''-2)7))1,-*''(,11')3)%$&,3) -$-1'7,5/&$11'-$',1$-1,
0'7/&,)/6/$3)$0)01)00,:78)7,-3$01)00$5)33$<$('3'$&'19:1'()11)2$'-07)-$'&)
)63'$-'($3'*)33$<$2,3$)63'/,('-'2)&'$&'01,7&$1'7':5,&68)0/77':%,%,3'-, 

./)33$0/$'(%$00'5'3))./'*'01$-+$:$37)-1&,*'1/11,'30/,(,-*,:<$7)2$'3%,)1$)
3!/,(, &'3/00$(,31,0'(%$1'7,

C/$-1,  $3  7,(%'1,  %&)7'%/,  0/,  -)'  7'-./$-1J$--'  *)33$  2'1$  '1$3'$-$:  78)  3)
1,77$&,-,:0'*'&)55)78)3$0$1'&$*' &'3/00$)55)0,%&$11/11,3!/<<'7',*'&'*/&&):$-+'
*'0'01)($1'7$()-1)06,-<'$&):%&'($3)%'77,3),6&$-*')0$6)&$+',-':)%,''2)&',
<'-1'<$-$1'0('78)0'$31)&-$&,-,0/33$07)-$  &'3/00$<//-6&$-*)&'*/11,&) 
7,()
$'0$1'&'7'0)(%&)$22')-):'1)(%'%'@($3$/6/&$1'</&,-,./)33'78)63',<<&'&,-,*'
%'@)%'@3,$'/1$&,-,
,-0,3)  ',3'11'  )  &)6-$-*,  3$  *)(,7&$+'$:  0/33$  7,&1):  '3  %$&3$()-1,:  '  %$&1'1':
3!)0)&7'1,:3$*'%3,($+'$:'($00,-':'%&)1':'7,(()-*$1,&':63'$<<$&'01':'5$-78')&':'
5$-7$&,11')&' : &'3/00$*'00)2'$2'$1/11,./)33,78)/-0$1'&'7,$33,&$%,1)2$*'&) 
/-7)&1,%/-1,0')55)$-+'3!'(%&)00',-)78) &'3/00$0'&'%)1)00)/-%,! )-+$*'&)
78)3$*)(,7&$+'$:3$07'$-*,3)1/11)3)%,&1)$%)&1):$33$<'-)01&$77$)'-<'$778'07)3$
0$1'&$ %%/&)3!'-2'1$$3 %)66',*'<<'7'3) )&$&,4<$& 0$1'&$$&'01,7&$1'7$'-1)(%'
*)(,7&$1'7'
$*/7) /00,3'-':'(%)&$-*,'3<$07'0(,)3$7)-0/&$:3$0'1/$+',-)0'7$%,2,30)
./)33,<//-%$&$*'0,:$-78)0)*'<<'7'3))1$32,31$%)&'7,3,0,%$&$*'0,>($%$&$*'0'
<$7'3'  -,-  0'  *9--,?:  %)&  /-  %,)1$  0$1'&'7,  $07'$-*,  '3  %)66',  >78)  %,'  -,-
$%%$&1')-)  $33$  0$1'&$ ?:  1/11'  ./)63'  /,('-'  -/,2'  0($-',0'  *'  7,0)  -/,2):  ./$0'
'-0)-0'5'3'$3&'*'7,3,:()00'%)&/-$01&$*$*'6)01':6&$-*)++))6&$-*)++$1)0)(%&)
%'@6&$-*':,<<&'2$-, 1$-1,<'$-7, $33$0$1'&$:78)7'</ /-(,()-1, 78)'-1$3'$
0$1'&'7'  </((,  1/11'  )3  6&$-  (,11)66'$&)  *!$33,&$:  '-  ./)33!$&'$  6)-)&$3)  *'
'-1)33'6)-+$)*'$(('77$()-1,:3!,553'6,*'/-%,)1$0$1'&'7,)&$./)33,*'&'/07'&3/'
'3%'@'-2)-1'2,:5&$2,)0%'&'1,0,*'1/11'D)0'0$./$-1!4*'<<'7'3)$2)&)%'@0%'&'1,*'
    &'3/00$7'&'/07=  &)01,*'2)-1A3/''37)-1&,*'./)3(,-*,:3!()&,
*'./)'&$%0,*'3)0/)<$2,3)78)7'&7,3$2$-,$()(,&'$%&'($78)07&'11))'-/-$
0)11'($-$0'&'0$%)2$-,'-1/11$1$3'$:<$7)2$-,3$0'-1)0':0)6-$2$-,'3%/-1, 
7,()
$'  0$1'&'7'  (,31,  0%)00,  $77$*):  $-78)  3!,*'$1$  7)-0/&$  63'  6',2A  ,01&)11,  $
*)01&)66'$&0':$078)&($&0':$'-<'-6)&0':0%)00,$6',7$&)0/33$5'2$3)-+$*)33$<$2,3$:
&'3/00$/07=$&&,1$1,)$<<'3$1,*$33$'-0,3'1$*'07'%3'-$ $$33,&$:1/11$3$0$1'&$0/$:)
-,-0,31$-1,./)33$%,3'1'7$:0'<)7)1$-1,
%'@<'-)()-1)$33/0'2$)07$31&$ 3('63',& &'3/00$0$1'&'7,:'-1/11)3)0/)*'&)+',-':
0$&90)(%&)*$07)63')&)3=
$-1,*'2)&0')./$0'*$,%%,01'%,3':1&$'3!F)'3!F)-)*)11,&,7)) &'3/00$:
1&$1/11''-,01&'07&'11,&'&)01$&,-,3)2,7'%'@3'5)&) 
0) &'3/00$%)&%$&3$&)*,2)11)
0%)00,<$&/0,*'$01/+'))%$&$2)-1':./$378)2,31$%)&A%$&3A7,0=1,-*,)1$-1,
78'$&,:  *$  01/%'&-)  $-78)  ,66'  )3  3'5&, 
      
 %/553'7$1,  -)3  !:
0!'-7,-1&$./)01,
  

 
  

    
 
 
    
 

 
      
  
 
   
    !


  
" 
# 
   
 
   $  
  
   

 
 %&

/A)00)&)$&1'01'7$()-1)/-$<$2,3$()*',7&)D)3!,&)778',*' &'3/00$7)&1$()-1)
3!$22)&1=  $-1,%'@()&'1,:$2)&3$07&'11$)%/553'7$1$$33,&$


&$'3 &'3/00$<$2,3'01$)0$1'&'7,78)0!42'01,:)./)33,3'&'7,)'*'33'7,*'7/'
*'&)(,  ,&$  ./$37,0$:  -,-  7'  </  2)&$()-1)  '3  1$63',  -)11,  )  '3  0$31,  78)  3)  %$&,3)
2,&&)55)&, ,()'30$1'&'7,:-)37,&0,*)33$0$1'&$:-,-&'-/-+'$2$$)00)&)$-78)/-
%,)1'7,)*)3'7$1,%'11,&):7,0='33'&'7,>$'/1$-*,3,'-7'A3,01)00,*'$3)11,?1&,2A
0)(%&)&'0,&0):)01&')07,&7'-)33!$&6/+'$
,(/-./):$33,0%$&1'$7./)1&$'*/)6)-)&':7'()11)&)'3)'$5)./)33)7/&',0)
'$5)  *'  &'3/00$  78)  0,('63'$-,  (,31,  $33)  0/)  <$2,3)  $-'($3)078)  ($  *,2)  $'
%$&3$-1'$-'($3'0'0,-,0,01'1/'1'%'@$**,55$1'%)&0,-$66': )$',77,: )8',*,:
)$&3,-):'3$-,&():'3 $6,)3$1&)6$:3!&7,'--$(,&$1, 
$66&)68)&)'$3
6&/%%,$-78)3)0)01'-)*)33$ ,&78)11$5'$-7$)*)33$)&6'-)33$7,-3$7,*$-)&$ 
,- %)&0,-$66' 78) %,00,-, 2)-'&63'*$33$ 1&$*'+',-)%,%,3$&) ,*$3 /-1, *)3'
/-1':)3)0)01'-)./)01$2,31$'-0,3'1$()-1)7$*)-+$1)$3(,*,*)'7$-19&'%,%,3$&'
>($1&,%%,($3'+',0'7$-19&'?:./'2)*' &'3/00$78)1)-1$/-%'@*'01)0,,%'@7,3,&'1,
-$&&$&)  !'(%&)00',-)  /31'($  4  %)&A  78)  '3  %,)1$  &)66$  '3  *'0)6-,  %'@  3$&6,  7,-
./$378)<$1'7$ 
'3()63',*'./)'%,)()11'&)01$-)63'$&6/1'%$&1'7,3$&' $%,)0'$
%'@0/$&)01$$31&,2)
-1/11''3'5&'*' &'3/00$:($0%)7')-)63'/31'(':'-7,-1&'./$*&)11':'*'33':1)-)&'
)%'6&$((':&'7,&*':78):$&'%)-0$&3''-0')():<,&($-,/-%'77,3,'-1'(,7$-+,-')&) 

01&$-,478)'37$-+,-')&)'-1'(,*'./)01,%,)1$:78)'-1$-1$%$&1)*)33!,%)&$0/$ 
01$7,0=$11$77$1,$32)&,)0%)00,$37&/*,2)&,:0'$7$(%$1,./$0'1/11,-)3*)0'*)&',
,-)33$-,01$36'$:)7$-1'*'%&)<)&)-+$$(,&')$<<)11'-,-6,*/1',1&,%%,%&)01,
%)&*/1'D)2'$55'$1$-1$%$&1)'30,6-,
78)<$('63'$*'%,)1'$%%$&1)--)./)01, &'3/00$H
')1&,'3  &'3/00$ 6',7,0, , 0$1'&'7, 7'</ 78': ,31&) '0,3'1' *'$3)11$3' *!,553'6,:
$22)&1='3&'7,&*,,/-!$&'$$2,31)*)3'/01'>-)33)*/)*'&)+',-': 

 
 
!
 ?:)',7'$66'/-6)&)''3 $-$-1'*)33)0)01'-)>"  
#  ? )3
&'3/00$3'&'7,: ')1&, $,3, &,(%),:78)8$07&'11,<'-'%$6'-)0/33!$&6,()-1,:8$
6'/01$()-1)  *)11,  78)  G'  0/,'  %&'('  (,*)33'  *)2,-,  )00)&)  01$1'  '  %,)1'  *)33$
6)-)&$+',-) '-1)&()*'$ 1&$$&*/77') !--/-+',D'30)-1'()-1$3) 1)778)11' )'3
$-+$778'*)33)&,($-+)%)&(/0'7$ '32',*!('7,)$31&'*'00)&,$31&)11$-1,5)-):
)0)-+$%)&7'A7,-1&$**'&) &,(%),:78) &'3/00$%/A$-78))00)&)7,-0'*)&$1,/-
7&)%/07,3$&)$2$-1'3)11)&$ 2$-1',*,%,3$3)11)&$:-,-3,0,:>4'-7&)*'5'3)./$-1,
0'$  *'<<'7'3)  01$5'3'&)  3)  %&)7)*)-+)  1&$  %,)1'  7,-1)(%,&$-)'?D  ($  4  7)&1,  78)  '-
./$378)  '-1)&-,  *'  &'3/00$  &'0)-1'  7$*)-+)  *'  ,++$-, 
 1$32,31$  ./$0'
%$&,*'01'7$()-1):,'-'078)&+,

'   


 
   

 




       

(      




 




 
      

 

,2)63'/31'('2)&0':&,(%)-*,'3&'1(,:$-+'078)&+$-*,3,:2,63',-,3'5)&$&0'*$
./)33$%&'($0/66)01',-)

'-7)&1'%'@'-7$-1$1'7,&1'3')6'$&*'-'0/,'2)*'$<<$77'$&0' $3$++)078'

  




 



(   ! 


      
  
 )
 
   
*      

    
 


+
   
  
  ,  
  -   
 
  
 


 $3$++)078'0'&'0)-1)$-78)'-7)&1'*'$3,68' ,0='-./)01,*'$3,6,0,6-$1,
>/-,*)'1$-1'0,6-'*' &'3/00$?

(      
 
    

 
) 
 -  
........

 
    
 
   
 
  /
 
!- 01  


 
0
-      
  
   0

/   
  



  

      
  
 
     
(
 




  


  



 

    
   1
-  
 
1 
2 
  



*     &*    &
( 01 ! 3

 0

C/)3  ($)01&,  *'  7$0$:  ./)33$  *,--$  2)3$1$:  ./)33$  */78)00$:  %,1&)((,  $2)&3'
'-7,-1&$1'-)33!

 $./)01')78'-,-(/1$-,%,''31,-,<,-*$()-1$3)*)3
%,)1$$-*$1)$&'3)66)&)./)33)%,)0')%)&'-1)&,-)33'5&,:)2)*&)1)78)'3&'0/31$1,4
1/11,)0,31$-1,*' &'3/00$ 
63')55)1&,%%$-)11)++$*'*'0)6-,:1&,%%$%&)7'0',-)
*!'(($6'-)  )  &,1,-*'19  *'  %$&,3$  %)&  &')-1&$&)  7,(/-./)  -)33$  <$('63'$  *)'
7&)%/07,3$&' C/)63')78'%,00,-,0)($'1)01'(,-'$&)78):'-./)30/,6&$-*)01/*',
,11,7)-1)07,  ./$0'  </,&  *)3  (,-*,:  )  -)3  7)&78',  7,0=  <'-'1,  )  *)<'-'1,  *)33$  0/$
%,)0'$: &'3/00$01$2$%)&A'-,&)778':%'@78)-,-0)(5&$00)
8'%,'2,3)00)$-1,3,6'++$&)-)33!,%)&$0/$%)&<&$(()-1'>/0$2$1$-1,./$378)
$--,<$?:2)*&)55)./$-1,./)01,%,)1$<$7'3)%,1)2$)00)&)0)6&)1$()-1)0./'0'1, 
-$($11'-$%&)01,

(      


  

    )

 
)   
  
 

,11/&-,'-/-,&1,>./$0'$33$/&78')33,?

( %   




   

       

-$(,&$3'197,()'&,0%'2)*,-,'3(,-*,

2 1 4

    
    


     

,2)00'%,'*'&)',./$3'0,-,'0/,'%'@5)33'),&'6'-$3'%/-1'*!$&&'2,:3''-*'78)&)'
'-7)&1)%,)0')(,31,5&)2'78)1)-6,-,'-0')())*)33$<$2,3$)*)33$3'&'7$D%)&A
0)-+$$37/-%)0,:)00)-*,0'<$2,3$)3'&'7$%&)01$1):3!/-$$33!$31&$:0,31$-1,3!$&6/+'$)
3$3)66)&)++$   

$  

 
5  

    

 #  

' 4
 

5 
  
    
6#   


5   #

-)%'6&$(($7,0=1&$0%$&)-1):%'@0,<<'$1,78)*)11,  '@6'/,7,:%'@078)&+,7!4
'- &)0/-+',-)

%     


7 
 
- 

    

7 

%   


  

 5 - 
0
'   #
 
&

   
  


(5'6/$()-1)-/,2):7)&1)<$2,3)11)*'0)-0,)*'(,&$3)'-7)&1$:*,2) &'3/00$
0)(5&$0)6/'&)'37,-0'63',78)/&)3',)&1,3$*)11)$'<$2,3'01':*'%,&&)'--$-+'$3
3)11,&)3,0%)778',:G&'7,%&)-*,3,*'/-0,11'32)3,)./$0'&'%')6$-*,3,*'1&$2)&0, 


' 
 
    

  1    
 

  )
 
   
  

" 


  
50
*  (  
  

*  % 
5
   0(  0
'&

&/
 
 
3  
  

8)7,0$2,&&9%,'*'&)H &,%&',./)01!'-7)&1)++$<$3$<$2,3$%'@$&6/1$ 
77,
'-2)7)0,31$-1,/-$<<'3$1,)%'6&$(($$


% $ 

5 
       




     
   
   
  


$  

  
 
 
!     1  

/1,&'1&$11,*)33!$/1,&)7,()/-(,()-1,*$22)&,</7,3%'63',$-7,&$6',2$-):
($3$6&$-*)2)778')++$1&$0%$&)-1)

%
 7    

    1  
5#    
 

 

 

*   


 
 
      
   
  
8
  
 
&)0/31$1'7,0= &$%'*')0'7/&'$&&'2A7,01$-1)()-1)0,31$-1,'3 &'3/00$($1/&, 
)&78;-,-0,3,3!$&1):($$-78)3!'0%'&$+',-)0'7,-./'01$
)&($-)31)(%,&)01A'-2)7)3$(,&$3)>,*'7'$(,:'30)-0,*)33$2'1$:*)33!/($-$
0,&1)?'- &'3/00$  ,)1$*'%,7$*'$3)11'7$:6'9'-%$&1)-+$)63'%,&1$2$7,-0;'30/,
%/-1,*!$&&'2, E*)3FK:7',41&$3)0/)%&'()%&,2):% 

' 4    



      0
59 01

-  
!      

"1 - 
 

     

+       3



       

  
 
  
  -    
  4
+    $ 

$<$2,3$6',2$-'3)7)&1$()-1)-,-4%)&<)11$>'3,55)11,%$&3$1&,%%,?D($-)63'
/31'('*/)2)&0'('%$&)*'0)-1'&):-)33$2,7))7$*)-+$%'@0/$:3!'-1'($(,&$3)*'
&'3/00$
)37,&0,*)30)&(,-):*'%&,%,0'1,:)$-78)*,2)3$1)-1$+',-)7!)&$:('0,-,
$01)-/1,*$37'1$&)'3 &'3/00$%'@2'01,0,,<$(,0,  $'-<'-)8,2,3/1,,<<&'&)$3
%&)0/-1, 3)11,&) ()-,  %&$1'7, /-%'77,3, 7$(%',-$&', >./$0' <&)77) '-*'7$1'2)?  *'
./)33,78)</'3 &'3/00$%'@'-1'(,)*)3'7$1,%,)1$
&$:%&'($*'78'/*)&):2,&&)'%)&A()11)&)1/11''3)11,&''-$22'0,  &'3/00$4/-
%,)1$'-6$--$1,&) '</&,-,:)7'0,-,:%,)1'78)2''-6$--$-,7,-3!$%%$&)-1)3,&,
6&$-*)7,(%3)00'19:>G0)2L'3!$(('&$+',-)*)3!$('78'M-/-<$N)7$%=($'./)33,
78)  *'78'?  &'3/00$  2'  '-6$--$  '-2)7)  7,-  3!$%%$&)-1)  )01&)($  0)(%3'7'19  0/$ 
3()-,'-7'A:./)01,%,)1$0,('63'$/-73$00'7, >
%)-0,78):5)-)07)31,: &'3/00$
0$&)55)%'$7'/1,$3 $-+,-' ?'</'-3/'1$-1$)7,-1'-/$&'778)++$*'2)-$:*'1)(':
*'1&,2$1):*'&'()D3)%,)0')5)33)0/))55)&,0)(%&)'-6&$*,)('-)-1)./)33$0%'-1$:
./)3(,2'()-1,78)0'6-'<'7$2'1$D($1/11,./)01,)&$'-3/'7,0=-$1/&$3)78)./$0'
-,-0!$22)&1'2$ '0,-,-)3(,-*,7,0)78):%)&)00)&)-$1/&$3()-1)5)33):,%%/&)
%)&)00)&)&'/07'1)5)-'00'(,:<'-78;*/&$-,:-)6,*)1)./$0'0)-+$$77,&6)&2)-) )
-)$77,&6)1)%)&A*,%,:2'<$--,2/,1,./$-*,<'$-7$-,

7,0=4*)33$%,)0'$*' &'3/00$ 8'%)&1$-1'$--'3,0)6/=)3,0)-1=%,)1$&)63'
)01&'  0/,'  )  3)  0/)  <$-1$0'):  )  7,(()-1$&)  7,-  ./)33$  0/$  '-7,-<,-*'5'3)  2,7)  )
./)33!/(,&)'1'%')3)7,0)*)33$2'1$'1$3'$-$:,66':-)30/,0'3)-+',:$22)&1)78)
&'3/00$42)&$()-1)/-!$00)-+$  &'3/00$7'($-7$

  

 






OPF



 
)7&)*'$./)01,:0)'!-,07)(,:07/0$
%A01$!78)/-,(,%$&3'7,!3$6)-1)
7,()0)-)3$%$-+$'-1)&-$()-1)
7'$2)00)./$&78)($78'-$$&'-78'/0$H

/-7&)*,78)'-/-!)%,7$78)0!/0$
*!$%&=3$5,77$0)-+$*'!($'6-)-1)
)0'01$!01,<)-,()-,2'2)-1)
78)*'7)1$-1)7,0)$5,77$78'/0$I

$&3$7Q&2)-1&)I8./)01$0=78!45)33$I
,&1$-1,)&%,2)&$77',78)-/-($6-$
0)0)-1)<$!63/63/-)3)5/*)33$

,01)00,:0%)7'$&()-1)$<'-*)()0):
()0)-1,78)3,01,($7,0)3$6-$
$0$'78)*!4H$2,7)*)& $)0)I




32)-1&'3,./,

 /A)00)&)H

8)7,0!4H

 


!
 

-./)01,./'0,!7,()$- ,($0,:
,,--'-,,',3'11':0'$78'0'$
M$(()3$5$&5$: '%%,:1'&$2'$
M
&%&,3)1$&',,&($'0!4%)&0/$0,

78)0)/-6,2)&-,*)3$5,&68)0'$
0<&/11$)&3$2,&$1,&):'-*)!01,7$0,
M55$*$: '%%,:(!'-0$%,-')&-$0,
ME1$-1,%)66',%)!3$(,-$&78'$I

M )66',%)&()I()07,&1'78'I<$!%'$-,I
M $'-1$-1,)&0,7'$3'0(,%&,6&)*'07)
M11)-1,$&%)*'7)33,I M
$($-,$($-,

M !8$'<$11,*/!5&$7',3)0/&5$&5,++,
M-6',&-,,3!$-1&,0$7,()<'-'07)H
M'-'07)78)()1$N')&6$&6$&,++,I


!$%,01,3,78)*/5'1A

'6-,3,

 $63':<)&'1)

 )-1,

$6,3$
   
$('!%$*&,-$*'7)78)3!$(,&)
*'%)--)*$&7$%)33,*)3)*,--)
78!$3'(,&'N)%'$7)-,3)5',--)
)'3'5',--'N)%'$7)-,3)(,&)

,0=:./$--,($*$($3$ 
N)($--$/-/<<'7'$3)%$6$1,&):
%'N$3$5,77)11'-$*)&7,3,&)
%)!1'6-)3'7$%)33')3,7,-<,--)

))&($&7,45',--,3$*'%'6-,(,&$:
0)4(,&,7$(5',5,77'$)N)3'5$6-,
7,!3!$7./$,00'66)-$1$78)3!'-*,&$

,%,':0)0$:(!$&46,3, -$0)&$
78)2)--)$7$0$/-%&'-7'%)7$01$6-,
3$1'-0'()++$5',--$)()++$-)&$


'5&/-'

C/)31$3)

$01$-,


=:<&$())2,'7)7,&&)/-6&$-*'2$&',
7,())&6',&-,)3$-,11):1$3))./$3):
%)&78;7'$2)(,1/11,*'0/6/$3)
)3$%)-0$(,0)(%&)$3!'-7,-1&$&',

,'($&7'$1)'-7$&&,++$%$*&,-$3)
),6-'6',&-,7$(5'$1)*)2)01'$&',D
',:'-2)7):78)7'A6'/01,)&-)7)00$&',:
2$*,$%)*$6-$)2)01,0)(%&))6/$3)

,'0)1)5',--$5',--$:',(,&,(,&,:
2,'0)1)5'$-7$5'$-7$:',-)&,-)&,:
2,'7$(%$1)*)&)-*'1$:',3$2,&,D

./)&78)7'A',-/-7)3!$2)1)2,'
)3!)01&)('0)1,778)-,*$2)&,
%)&78;-/-0)1,77$(,%/&,-,'H


%')*'

    
)'()78'$(A)()<)7)M$&2$1,&):
)&%$%%$6$33,N)&'07$%%A2'$
%)&78;-/!&'78'/*)01))&7,&'*,&)D
)778)2))&()0):)<L&*)7$0$('$ M

)%$&)7$&'19:1)%$&)7,&):
%)!!-$5)01'$77'$<$!!01$5,N)&'$:
()11)'-()++!$!-$01&$*$/-0)&2'1,&)
78)*)2)%,&19)&%$-)$3$<$(R$H

$',0,1/11,)&<$11,*)&1)-)-1):
3)2'0'1)$'&)-+)$&($&)07'$33,:
3$5$3'$$)(' )-/-8,*)11,6-)-1)

)&7/'01'$$11)-1$$3)':%&)68')&0/!',:
78;0)()($--$2'$%!)&%$%%$6$33,
2)*&978)%$%%$6$33,78)0,!',I


,&&'*,',

3()-0'3)

8)0,&1$*'&)<)&)-*$&',

 


&,-1,H%&,-1,H '@<,&1):-/-0)0)-1)
E3)':0,&7,-1):78!8$1)3)<,-$1,H
8)H2,3)2$%$&397,!3!$22,7$1,H
/-7!401$<A&$4'1,*$/-7&')-1)

A0$%;0!$&'1,&-$H/-0,6-)-1)
3/'(!8$3$00$1,0,3$:(!8$3$00$1,
8)*'7)H2'4./$3)'H7,()H78!401$1,H
'7, 0,&7,-1):78)N)0$&1$'-()-1)H


6'9 7'$($-78)&)55)%/&,./)01$I
)2'4-/!N!$%&, -/!N)3$*,2'-1$
)!78'(!8$%&)0,H,!!-$*,--$,-)01$I


(54:3$%'$-1$H6-)-1)7)2L/-%/6-,H
)'5$*'7,()%$&3$:78;0,!6&'-1$
*)*$N)!01,1)34<)-,0/&6&/6-,I


,&0)

  

  

/'0)<'&($& )3)''
:
N)07&'2)0/&6',&-$3):3,0,',
($-/-%$&3$1):%)!3!$(,&*)',:
78)()*93$3'7)-+$$3$0%$6-,3$

)%$6$*/!5$N,778'3$%$&,3$D
/-6',&-,78)N)07&'00)  
(
) 
*
*
*
0$'./$-1,0%)0)H )++$3'&$0,3$

/':%&'($:$--$2$$7$0$D*$&(,()-1,
78!)&5,77',0)-!$77,&0):7,('-7',&-,
$*$N)7,!3!$22'0'$%$6$()-1,


(Q)&($&'1,($-7,0)3!'(($66'-$
78)./)3'*/$:7,!%,78'0A&*'$&6',&-,:
N)()11)-,3)7,&-$'-./$&1$%$66'-$


'7)-+'$()-1,'(()*'$1,

8)'32)778',>'3($&'1,?
 
O
,&5,11)68'-,(',:()0,!'-0,6-$1$
/-(,01&,-)&,:5&/11,:%/++,3)-1):
78)()0$&1$2$$**,00,:)3=%&)0)-1)
7!)&$('!-,--$)7!)&$('!7,6-$1$

,1/11!'(%$2/&'1$)0%$2)-1$1$
7)&7$2,*)07$%%9:($'-./)&1&$()-1)
(!4%&)0,:0$&2,6-/-,:/-$77'*)-1):
(!4$($-7$1$!-$7'$-7$)0,!7$07$1$


&(,01&,(!8$$66&$-<'$1,7,!!-$&1'N,
)(!8$%,&1$1,'-()++,$3!$-1&'(,01&'
,N,6',7978)-/(()&'7)%'N,H

MF)&(,01&,78)2)%,&1$2'$
S3'%$&)-1'2,01&':
3!$77'*)-1)78)2)%R$

+,-.


$-7,*)33,11,:)$-78)78'2'&'7)2)3)6',7$1)

-./)3()-1&)

',-)07$(%'I

$(5$
!
  
$./)01)0,!($-')&)*$5/&'-,I
':0=:2$54!:1/%,&1)()'-./)01/&$:
($3$00)()3$6'$77$ 
78!$'%$/&$H
)7&)*'*!$&)019./$&78!$00$00'-,H


78)1)0%'6-'H3!$-'($H$(('-,
7,()()%$&)I('7$7!4%&)(/&$I
)2,'78)1!$&'0%)11'3$(,-1/&$
1/<$!3$6/$&*'$:78!',<,)&7'11$*'-,I


*,%%,*'7)78!/-,0!$&'55)33$I
,N,78)()7)%,&1'7,!3)5,-)I
/-./)7$(('-$)(,07$I8./)01!45)33$I


$55$*$$1):($--$66'$3!$-'($77'$
78;0'()<,%'N93)7,-2/&0',-):
1!$55,11,)&6&/6-,*)7$++,11''-<$77'$I

+-+,


,(,*'7$(%$6-$

'2'0$


+'11,I

 '6,-<',
!  T
  
!'(5&,N'*)3$(,N)3'0,',
78)3'7,-,07,5)-))7)01,*&)-1,D
6',&-'<$:78)-/-<)7)/-%$6$()-1,:
()*'00)M ')1&,:%)!3!$(,&*)',

./$--,2'4./)3$<$77'$*)6'/*=,
%)!3$./'01',-)*)&%'6-,&$()-1,
*'!78)3$&,55$*)!01!$%%$&1$()-1,
01$1/11$'-1)01$*)&($&'1,(', M

C/$--,2)--)3!/07)&)'-2'%)&'1,
N)<)7':*'7,M$%$*&,-$('$
8$()00,1/11,'-1)01$*)&($&'1, M

$3!/07)&):78)0$!01)($&$78)33):
6/$&*A3)7,&-$0,%&$3$07$-+=$
)()78')0):&'*)--,M /&,./)33)H

+,-.


!'0&$)3'1$

'6/&$1/11$7,()%&,%&')19

,2'-):78)7,01/($2$1)-)&'-(,01&$%)&07$&$($-+'$
!  
E)&7,&%,'01)00,78)0)-1)0%'-1,
%&)0)(%',:%/&,/-$0'6-,&$,-)01$:
./$--,%',2):78)<$H0!$&+$3$2)01$
%)&78;0)0)-1)0%'6-)*$3!'01'-1,

)&7/'!01,(,2'()-1,,2)&,,<'-1,
3,<$(,0)-+$()11)7)3$1)01$D
<&$3!$-1&)7,0):',(Q1!'-0)6-,./)01$:
)*,%%,()*'&$'0)1!8,7,-2'-1,

)*'/-7$&&,*)<')-,H
8I-/-0)05$N$
1/11'./)33'78)%$00)-,N)1,77$
*!$--$N)$77,01,)*)&/559/-$%$N$


*$&0'6-,&)'-<'-,$&7)&'-$&,
3'1&,2'1/11'7,!3$%$N$'-5,77$

(54:78)*!4H!'01'-1,*)&0,($&,


)-*'1,&)$(5/3$-1)*'<'$(('<)&'


55)-):78)7,0!4H


   

'0$00'78)2,3$2)-,%)&$&'$
7$07$2)-,*)%)0,1&$3)<'3)
*)3'0,&*$1':2)&*'%)!3$5'3)
*)7,-0)&293$7$&($-)7)00$&'$

,()2L'78)0%$&$00)&,H
&</7'3)
78)('&$0/3$7&$00)%&,3)1$&'$
4/-!'-<$('$:/-0,%&/0,:/-$5$&5$&'$
78)<$2)&6,6-$$/-%,%,3,7'2'3)I


%)!./)01,1'&$2,I/-%,3'++,11,
N)*)11'/-0;&7','-1)01$)N)01&'33$'
M(%/-'1,I,N$77'$I$3),11,IM


&$%&)7'0$()-1))&5&'6$*')&)
78)(!$&)01A./)&6',&-,0/&1&$-2$'
%)&78;<&)6$'3!,&3,66',$/-<,&$01')&)


%'$8'&'2)3$2$/-$7,3%$7,-%&,()00$*!'(%/-'19

 )66',&$1'2,*'G5,'$>&'5$3*,?
!



M )!<$!3)7$&1)./$-1,1!8,*$*9!H
M'-./)3'&) M
77,./'D5$*$%)&A
78)(!8$'*$*'!3$%/&$2)&'19
M/-*/55'1$1)78)2)3$*'&A

,'7'$2)1)/-$('7,78)2)2L
'(5&,N9-)3!$<<$&' M/-%L01$!
%)&78;3!$<<$&'$*)00,-/!3'<,
M,01&$(,N)2!'-6$--$ M $2$!39I

,!2)*,2,*$&1)(%,*)&7/77@I
M!$&'((,N$1) M
3)2)1)*)./'I
)0,!7$07$1,)-/-7)7$07,%'@I

M)*,0/&<$-1)/-7)&1,-/-0,78)
)0,!01$1)$&/55$1) M8./)01,0=
3)7'-./)3'&)78)1!8,*$1,$1)


$7$&1,($-1)

,-%/A)00)&2)&,

$1)(%,'(()(,&$5'3)


 
M,()1'78'$('HM,(5$&*,-' $&',
M  !$--'H  M  )-1/-,  M  7$%,3,H  M
((,N$1,
M'%&,<)00',-)H M,!*'0,77/%$1,
M
7,()2'2'HM $6-,)&-)7)00$&',

M&$2,I
1/,%$*&)</H M /11!)&7,-1&$&',I
M8)7,0$'-1)-*'*'&)H M8)0,!-$1,
./$--,('!%$*&)01$2$7$&7)&$1,
0,!<=N,*!/-)&&,&)6'/*'++'$&',

M,()0$%&$':3)6/$&*')1!8$--,2'01,
0,&1'&)*'-$07,01,*$/-$78')0$
*,%,*!$2)&&/5$1,/-)0@&'01,

-7&,7)<'00,*!,&, MC/)01!42)&,
M
78)7,0$%/,'*'&)'-1/$*'<)0$H
M8)0)&'0%)11')&3'55)&,%)-0')&,I


,11'-1)0,3$7$/0$

$G3,(5$&*,-)>3$*&,?
! 

 
'7)78!$ ,($7!4!-$7,(%$6-'$
*)6)-1)78!$00'7/&)-,3$2'1$D
',!01$<&)07$77'$-/!3!8,($'7$%'1$
)*'7,78!4!-$6&$-('-78',-)&'$

-+'()%$&)%&,%',/-!)&)0'$:
%)&78;./$--,78!43!,&$01$55'3'1$
78!)& $*&)1)&-,3$2L<$!<'-'1$:
78)1!$00'7/&'H3!,00$*)1/!+'$H

E!-$0%)7/3$++',-)'(($66'-$1$
%)!<$!0A&*'$3)0%$33)*)3$6)-1)
78)7)7&)*))7'$&)01$5/07$&$1$

!8$%&,2$1,)&0,&8)77,:)&('!%$&)-1)
7,!1/11,78)0)3!)&$$00'7/&$1$
4(,&1,1$3))./$3)*!$77'*)-1)


6/$3()-1)
! 


&$3'./$*&'78!)&7,-1)1'4$11$77$1'
7!4/-$&5)&,-)'-*,2)7)0)%,--,
2)*;7,()./$&()-1)3!$-1)-$1'
/-,%)&/-,0,!2)-/1'$&(,--,

/!01!$&5)&,-)./':*$7'($$<,--,:
7)01$--,1/11'-,('07&'11/&$1'
*$3$&$*'7)78!8$%'$-1$1,)&-,--,
0'-,$3!/&1'('<'N'78)0,!-$1'

():%)&A:()%$&)/-$07)()-+$
*!$2)33,'-7,&-'7'$1,3$&$*'7):
5)33$78)2)778'$:$-7,&$01$'-7&)07)-+$

Q)&7,-1)%'N$(,N)*)./'$/-$--,
5'0,6-)&978!$33/-68'3$7,&-'7)
%)!3'6&$-&$('78)N)0%/-1)&$--,I


37,())'3./$-*,

7&'11'

 )&./$-1,$-1'7$


  


" 

-1'7$()-1):./$&78)0,&*$&)33,
0/./)33,78)0%)--)2$3!$22)-1,&)
0)%,1)2$&/559:0)-+$)&1'(,&)
78!)&%$*&,-)07,%&'00))&($778'$2)33,

$:$*)00,:$**',I,!!01,&)66'01&$1,&):
$%%)-$3!$%&':0,-$)&7$(%$-)33,
78)1)0)6-$*)55,11,1/11,./)33,
78)3)2')()11'*&)-1,$&1'&$1,&)

,0=78)&/55'H$2,3'I)&&)01,
7!4)&6/01,78)3$0)&$1,&-'$7$0$
7,-2'-1,*!)00)01$1,/-,(,,-)01,

)-/-1!$77,&68'78!)&6$3$-1,('0(,
*'%)--)*$3$($78'-$)0)5$0$
1/11,0/3)2'&1@*)&()77$-'0(,


31&/77,:3!'-6$--,

33!'(%&,22'0,:0/5'1,

 
  
)!<$00)()11))&5/01,7,0=01&)11,
3)'7)<$3$6'--$01'7$0!'-78'-$:
0)0%&)()-)3'<'$-78':0!'-1,&7'-$:
($--$3$%$-+$'-*&)-1,:'-0$77$)&%)11,

$07)-$5)33$4./$--,78)N)()11,
)&6'-,778',0/&<,--,*)3$078'-$D
',3$1'&,:3)'0%'6-))()01&$7'-$
7,()</00))&7$2$33,*!/-7$&)11,

T)3!8$$22'0$1,%/&,)&%&,<)00,&)
M)2)01&'6-)1)1&,%%,2,'<'-'1)
7,-/-2'++','-,&6$-'7,-)&7,&) M


3)':*)<$11':6'90)0)-1)($3):
$&7,&)-,:($$33!/1)&,)7$%'1)
78)%)!-,'*,--)'-<,--,41$3))./$3)


'1,&7)

78')-$

3()*'7,

&6$-'7,

  

)%&)0)(%',1)07&'2)/-7&)*'1,&)
%)!*'11)%,&7,:<$&$55/11,)%)66',:
0/3$5/01$0)'0)(%&)/-,(,)6&)66',:
0)'0)(%&)/-%&)66'$1'00'(,0'6-,&)

$*'(()-/-1)%$&)/-0$7&'3)66',
07'/%9!01'1'1,3,-'*)2$3,&):
*'!,-,&)2,3)$/-,(,0)-+$,-,&):
%&)66'$1'00'(,$/-,(,0)-+$%&)66',H

)07&'2))-/-0)%)-0$:)77,)&*'<)11,D
3)66'!01$0,%&$07&'11$*)&%$*&,-)
6/$&*$7,()N)%,&1)-,&'0%)11,I

)<A&$4/-'33/01&'00'(,5$&,-)
($*&)-1!$3!$-2)3,%%)7!4/-5'N)11,
78!'-7,('-7'$7,0=&/11,%/++,-)I


3!'-*'&'++'*)33)3)11)&)

$5/01$:*$G)-2)3,%%)




C/$--,3$2'**')-1&9-)&%,&1,-7'-,
N)*'00'/-$%$&,3$%'$-,%'$-,
3)'&'0%,0)&'*)--,D$&()++$-'-,
1/11!)*/$0)1,77$00'(,3$($-,

,()<)7)7,&$66',$&%&'(,%'$-,
N)*)11'/-5$7',%&,%',0%'++'78'-,D
$&'2$1'$&0)7,--,:0/!&'%'$-,:
/-$2)-1$1$7)0(,&+A)&7)&'-,

)N,78)()N,I &,%',$()++)07$3):
',-/-%,1)11)01$!:3!$55&$77'7$'
,'78!$2&)00'2,<$11,H $3))./$3)K

&1)&+,%'$-,0)6/'1A$01$!+'11$:
($$&./$&1,<)7)M8;H  $78)<$&$'
./$--,78!$&'2)&)(,0/'-0,<<'11$H


33!$(()++$1,

 ,77$((,

$%,&'1,

$-*)3)11$%)&<$&)3/7)'-$(5')-1'-,-'33/('-$1'

2&)01)
K
$01)00$7,0$




  


&%$*&,-)()*'00)M!8,$22'0$1,
78)-/-2,N,2)*)!01$%,&78)&'$
0)-/-07,%$1)()N,7$0$('$
<'-'07)78)2)3)2,)&%,&1')&$1, M

'7,M,!78)*'&'11,7$77'$2'$
/-%,&1')&)7,07)-1)),&6$-'++$1,H
$78)%&)1)--)H78!)&%&,3)1$&'$1,
07,%'3!$2$-+'*)3$5,&68)0'$H

,:*'7,:-/-$(()11,'(%,0'++',-)
)5$*'$./)&78)<$:78;*$01$0)&$
N)%'$-1,)&7$%,3)6$0/&%,&1,-)

%,'%&,73$(,3,07',%)&,:7Q&./$3)
0)2'4$%%,66'$1,*$3$7$(()&')&$
N!$--)&9$**')1&,1/11,)&%)&0,-$3)I


!/<<'7',*'%,&1'-$',
!


=:!01!)7&'00)78)<$--,3'07)-+'$1':
-/!3,-)6,:0$&9/-$7,0$5)33$:
($%)&A1/11'3!$--'4!-$01,&')33$:
7'$&'($-)(,0)(%&)7,N,-$1'

!$-1&!$--,('!<&$1)33,%)!2)*)33$
7)2)--))0%&)00$()-1)*$&$07$1':
01)11)/-!,&$7,33!,778'0%$3$-7$1'
0)-+$%,1407,%&=($-7,!-$01)33$

))&7)3,40)(%&)-/2,3,:0/77)*)
78)/-!$-1&$2,&1$:./$--,3$<$&$--,:
-/-7)0$&96-'0/-,78)7)7&)*)

',7'$2&)55)6/01,%)&78;./$--,
)&7)3,4$--/2,3$1,:78'3$2)*)H
78)3,*'78)-,$<$!H%)&78;3$<$--,H


'0,6-$78)3,01)(($7,&&'0%,--$
$&-,()'01)00,$</&'$*)%/%$++':
5'$-78':&,00':1/&78'-':%$2,-$++':
1/11''-./$*&$1''-*!/-$7,0$1,--$

',3,--$78)7'$--,H-$7,3,--$
&)0)(%',:3$<$('N$'7$&$++'
7,0$7&)*'78)1')-68'HC/$11&,&$++'
7Q&/-5)&<'7,'-($-,*!/-$*,--$

/$&*$3'('!%$*&,-'%/&,3,&,
7'$--,1$-1,*)01)(($0/3$%,&1$:
7,!1&)%'6-)*!$&6)-1,'-7$(%,*!,&,

$(Q:%)&A:3!$&6)-1,N)0)01'6-):
3$%,&%,&'-$7$07$:)/-%,!%)!2,&1$
78)2L'78)N)7)&)01'-,H)%'6-)


!$&()*)63'$2$&'4:%&,2)&5'$3()-1):G1&)%'6-))!-$1)-$N$

'07,3,&'07)

 

,0, 4/-%)++)11,,&($'78)2!8$0%,0$1,
0Q&$ ,0'-$('$($-/-<$6-)-1)D
',7'A$2/1,3!$('78))3)%$&)-1)
78!8$--,1$&*$1,3!$--':8$--,1$&*$1,


&%&,<)00,&)78)2!8$7,-0'N$1,H
*!$--9$3'5$6-'H
(54:*'1)$&1)-)-1)
78)2)7)%,&1' 8)%L*'!3$6)-1)H
1/11'3,0$--,78!42,01&,7,6-$1,

)-)01$1)39/-()0):2)-)01$1):
2)*'2)&1'1))7,33!$&'$*)($&)
7'$2&)1)1/11,./)33,78)7)&7$1)

-$--,<$:3$(,N)*)&%&)<)11,
$6-)*)$ ,&1,*!-+',7Q&7,(%$&):
&'2)--)$ ,($)<)7)/-5)&($078')11,I


3()*'7,





;11)7)$-',2$--':G$77'$<&)07$:
3$0%'68)11$:)&6$&,<)-,7,33!$N,:
)&5$7)11,:3)01&)68):./$&78)05$N,:
)<$'3$7$-+,-)11$&,($-)07$

,%%,7)2L3$(/0'7$0)%)07$
/-,78)1)7,(5'-'./$&78)&$N,
)<$!-$
/7Q&&'1$N,
*!/-%)++,*!/-$(/0'7$1,*)07$

C/$--,3)7$-1'%$&)78)1)3$6-':
)3'($)01&':*,%%,!01)7$-+,-):
*'2)-1)-,%'@)&*'*)  $07$6-'

,&0)0$&978)7'$--,%,7$%&$1'7$
*'%)--)1/11,*$3$2,7$++',-)
*)(/0'793'05$N'*)6&$(($1'7$I

01
 +,-2


  ')1&,&'01'$-,:3'5&$',(/0'7$3),3$-*)0)78)01$5'3'1,0''- ,($$2)2$,11)-/1,
*!'1$3'$-'++$&)7,0=3!,01'7,7,6-,()*!,&'6'-):5$-*=-)3P'3%&'(,7,-7,&0,*'
7$-+,-'&,($-)078)%)&3$-,11)*' ',2$--'

01)&'$</,&'*' ,&1$ ',2$--':0/33$7/'1)&&$++$)55)3/,6,3$%&'($$/*'+',-)

%'6,47,01/()2)-*)&3,'-1$3),77$0',-)'-0')()7,-'6$&,<$-')3!$63',

8)0'7&)*)2$$-*$00)&,'-6'&,-)33$-,11)*' ',2$--'

 O



C/$--!40/&%&'(,*)3$&)3$++',-)
3$*,--$($&'1$1$-/-7,--)11)
07&'2):2'4$7$0$1/$:0)7,(%&,()11):
)*'7)78!)&($&'1,4/-5,-$77',-)

$$%%)-$78)N)0</($3$%$00',-)
0)<$0)&'$:7,-0'*)&$:$&'<&)11)

)&($&'1,HE/-<)&,7)$(($++$0)11)
78)6'&$7,!3,01,77,-)&5$01,-)

33,&$1)<$)&0,3'1,*'07,&0,
M )2,N,1$-1,5)-) ()*'0%'$7)
($7$%'&$' -/-2,N,$2;&'(,&0, M


:0)-/-%L$11$77$00)$!01'&$(%'-':
%)!<$00)%'$-190/55'1,47$%$7)
*)*'11)78!8$5'0,6-,*)./$1&'-'I


31&/77,:3!'-6$--,

U
  O

)'&)01$$7$0$/-$6',&-$1$0$-$
%)!&'7)2)3!$('78)7,-,07)-1)
/-0$77,*)0'6-,&)$%%$&1)-)-1)
$3$%'@()N,0,7')19&,($-$

'7)78!4/-!$55'1/*'-)(,-*$-$
78)3)0'6-,&)7'$--,)0%&)00$()-1)
%)!%,14%$&39($3)*)3$6)-1)
$/-6',&-,<'00,*)3$0)11'($-$


',78)0)&2,)&14-)0)-1,1$-1)I
)./$&78'*/-$1$&*$/-(,()-1'-,
45&/11$:478'$778')&$1$:7'93!$($-1)

,55$*$78',*'I
:'-2)7):$%%)-$$&&'2$

8:!01,6&$-(,-*,./$-1,4%'77'-'-,I
!1$5,-$0,7')19./$-1!47$11'2$I


,66)11$$($3*'7)-+$

&)11,:()078'-,
   
8'H3$($&78)0$H8:'-./$-1,$</&5)&'$I
)7!4)&($&'1,:./$--,(,-1$'-3)6-,
()*'7)M &)01,:8)77,7'A/-'(%)6-,
7Q&      '&$2'$I

**',: ')1&/77', M**',:7,778)11$('$ M



:$%%)-$3/'0)2,&1$:()<$0)6-,
78)2$*'*)7$&')&$*$./)&<&)6-,
78)7'9)&2'33'-,<L&*) ,&1$ '$

'40)(%&)3'


!

:
)&" /3:)&" /
!
:)&" /
4
$-/-*$!&)11$1/11'$%%/-1$()-1'I


0%)00,:./$--,<$./$&78)07$%%$1$
*$./)&2)778',5$2,0,78)7)07$N$:
3,0$'78)7'9H!
  (


'3$-1&,%$

-7$&&,++$

$./)31$3)

)<'7')-1'

$3./$3)7'6/$*$6-$
 :
 
O,*$01&$++'$(()3!$-'($77'$('$H
$%&'($*)01$!0,11,$!01'07,-1)-1'
2$*,$<$!3$7'7,&'$7,!3'*)-1'
',<$!3$0)&2$$./)33'H $00$2'$I

C/$3/-./)7,0$-/-0,!($'7,-1)-1'
',&/55,:',<,3$7&)01$:',<,3$0%'$:
)',-/-0,01'&93$5'$-78)&'$:
)',-/-0,%/3=3'%$2'()-1'

))&<'N,%$&3$($3) )8:0)7$%'07)
M,!%$&,3)78)0)-1)*$3$*,--$ M
$)&2$00$33,KHME $&'$78)3!'(5'&5'07) M

'9:47,&%$('$0)6',2)**=($1'-$
%'NA3!'-1)&,73'0(,*)3$-,--$
%)!<$!)&5$&/1,($1'7,'-7/7'-$I


-<$01'*'1$

 )&0,-)5/&5)&):'-7,-1)-1$5'3'

,63')&)

 /5,0/33$0%)0$

$33$0)&2$
K
$5'&5$
  
O

)'7)%&)1)--)%)!3'*)-1'5'$-78'
$%%,01$./$--,%$&3$7,!./$&7/-,
05,11$7)&1)&'0$1):0$&2,6-/-,:
*$(;11)0)3)($-,0/3'<'$-78'I

'*) ($5$*'$3)'78)-/!3$05'$-78'
%)&78;<'-,&$-/!3,0$-)00/-,
78)3!8$%$6$1'1&)-1$3'&)3!/-,:
78)3$*)-1')&$7,01$('33)<&$-78'I

$3!8,07,%)&1$',:78)0)3$07'$7./$
%&'($*)%'N90,--,I',3!8,07,%)&1$
./$--,3$()11)*&)-1,$&5'778')&*!$7./$I


$()()<$!01!)<<)11,7)&1)0)&)
3)'*,&():)3$*)-1')&$$5,77$$%)&1$
0)6/'1$$&'*)0,3$-)&5'778')&)


'1')-):7'8$$(5'+',-)

9'-

8!',-,-3$0($078)&'

  
/$&*)3,./$-1!45)33,I$&0$3/1,
%$&)78)0'$/-$2'11'($)78)*'7$
M,2)&$()-1)-/-7'$(5'2,('7$D
401$1,%&,%&',)3 )78)3!8$2,3/1,IM

8)<$77'$1,01$:',3,5)-)*'7$I
Q*93$7,&%$$& ):($0!40$%/1,
./$-1,8$'-1&'6$1,:./$-1,8$7,(5$11/1,V
T)-!47,01$1$%,7$*)<$1'7$I

Q2$6,-<',:'(%)11'1,:$%$-+$$2$-1'
-/-%$&)%'@:*$&(,*,78)7$(('-$:
78!8$*,2/1,'-78'-$00)$1$-1')1$-1'

-78'-')'-78'-'8$<$11,0)(%&)/-!$&1)I
8)-,2'190$&9%)!./)3$078'-$
*)0)-1'00)%')69*$33!$-1&$%$&1)I

+-0+


78')-$
C
 
 

8)1)-)%&)()0)0,!-$1''-8)11,:
0)7'$--,3$7&)*)-+$*'<)&)-1)H
$&$++$H)&0$-6/)H
78)*)7'*)H-)-1)
)&78;0,!'-1)&)00$1'HE/-5)&*'<)11,I

)&$N/1$00)&)7'%&,7$()-1)
./$3/-./)<)*)()&'1$&'0%)11,
%/&,/1)&,$00')()7,! $,()11,
%&,1)66)3'7&'01'$-'*)3!&')-1)I


0$77,78)(!'(%&)01$3'./$1&'-'
$3!,11$-1$%)&7)-1,))&%)6-,'-($-,H
-/-1)3,-)6,4)&&)*)3'01&,++'-'D

($'-1$-1,1/&'<&)11'$&7$0,(',
0)2,N,<$!!-$2'1$*$7&'01'$-,
5'0,6-$78)&'7,&&$*$/-6'/*=,I


8)%)0,8$H

-78)/63')3(,)0)&7'1A'3%&,1)11,&$1,0/'7&'01'$-'1)*)078''- $3)01'-$


  
,:-/-()0%,0$D4'-/1'3)78)%'$6-$I
8)3/':*$&%&'(,6',&-,78)(!8$2'01$:
(!8$*)11,78!)&%$&1'1,0,7'$3'01$
N!$(()11)0,3$()-1)3$7,(%$6-$

/'2,&)55)0%,0$(()$3!'(%&,2'01$
7,()<$)&7$-)./$--,2L3$7$6-$:
7,()3)5)01')'-()++,$3$7$(%$6-$:
($:7,()(,N):4'-/1'3)78!'-0'01$I

M)&%'N9$()M()*'7)3/'M1/%'N'
/-%&'-7'%',:/-%$&1'1, M
'-./$-1,$./)01,
-/-7'A6-)-1)'-7,-1&$&',  $3'<'N'H

)/-6',&-,:',-)6/$&*':('!($&'1,
()3$00$07,(%$6-$1$:',7,()&)01,H
8)*'7,H78)0,!<'N'*!/-%$&1'1,H


$<'*$-+$1$

-1,-',
 
C/)33$:%)&7'2'&19:3,%L'*'!<,&1):
43!/-'7$-$++',-)78)7)&)01$
)8:'-1$-1)7,0)I0%)7'$&()-1)'-./)01$
7,()1)1&$11$)&7,-*$--$1,$(,&1)

C/$--,78!)&5,N$N!8$*$<$!3$<)01$
%&,2$3$68'N,11'-$*/!,1&)2,&1)D
0$&)55)/-!)(,++',-)1&,%%,<,&1)
*)<$N)&'1&,293$1)01$'-1)01$I

,%%,78!8$<$11,:2$$02)N9)&%$++')-1):
3,<$2)01=:3!$'/1$$<$!1,3)11$
)N)*,($--$M,(($--$1)6-)-1)HM

N)%$00$)&7,6-$778):)&+$55$N,-)
8:'-&$-7'$:8$'2,N$$*'!:7!43!)1'78)11$
2'2$3$<$77'$*)3!)*/7$++',-)I

5
+-+6
!


 

!$&1)*)%'N9(,N):*$/-$%$&1):
43$7,0$%'@<$7'3)*)&(,--,D
)*$(,)
2$./$--,0)0%,0A--,
<)7)&,1/11,./$-1,0)-+$3!$&1)

8)7)2L$%'N9(,N):'-<'-)'-<,--,H
,'0%,09!-$&)6$++$H$'3)7$&1):
2$''-78')0$:$$(%'*,N,:%,'0)%$&1)
%)!<$!1/11)3)7,0)78)7)2,--,

'1,&-'D*,%%,/-$--,:$5,-5'0,6-,:
1)-$07)/-%/%,78)-/-1!$00,('N$:
./$11&,7$++,11' )./)01,4)&($1&'(,6-,

$-,'*)!01!$&1)7)-!$2)(,1$-1$
-/-2,3)(,0$%;7,()0)%'N$:
2,&)00'(,0$%;7,()0)%'$-1$


'5&,$33,&$(,31,<$(,0,*' $,3, $-1)6$++$>PF?:()*'7,$-1&,%,3,6,
)*'6')-'01$

%,0$&,-,

 '%&,7/&''*,7/()-1'&'78')01'

-(/-'7'%',:%)&'3($1&'(,-',7'2'3)

'$55$-*,-$

  

8I3$0'6-,&$N)3$7&,778'$<,&1)I
/11'3'6',&-'7'9!-$0'(%$1'$
%&'($)&1)-)-1)*)7$2$33)&'$
)$*)00,)&%&,<)00,&)*)%'$-<,&1)


&($&'1,H$)&1,-1, )&1)2,&1)
2'4$7$0$$/-!,&$:%&$-+$:&'292'$:
0)&'%&)0)-1$%)!3!$2)(($&'$:
&'($6-$:</($/-0'68)&,)&'0,&1)

/'<$)&6)3,0,./$--,2L5$N,778'D
3)':78)3,0$:3,%'N$7,!3)5,-):
N)*93$%'3$ )$33,&$78'/*)3!,778'

'2)-1$5,-,:$<<$55'3):6)-1'3)
$78)($&'1,IC/)33,4/-7'$-7'7,-)
$%%&,2$1,*$&,*'7)'2'3)I


3'*90,11,I

,01/%'*,

 ')07)

3*$-$&,

3*$-$&,  <&/11$1,&)*'*,--)

 
M3+$1)2':$77/0$1$2'78'$($1)H
M '$ ,-+' M $&'1$1$HM'00'6-,&$
M,-%&,3)HM, 7,-/-,78)3$2,&$
M!$--'HM)-1,11, M8)()01')&)<$1)H

M
07,3$0)&$2)&0,/-$7)&1!,&$
M'9:7,(%&)-*,5)-'00'(,:$55,&*$1)
M8:*'7,:0,&%&)1,&):&'0%)11$1)
3!,-,&$55'3'19*!/-$0'6-,&$I

M $3)6/$&*')2'%&)0)&,$3(,()-1,
78)<$7)2$1)'0)6-'$*/-0'6-,&):
07$-*$3'++$-*,1/11,'37$0$()-1,

M,&,%,1&$--,*'22)./)&78)2,--,
($',:0/3)./)01',-'*)3!,-,&):
<,7,()3' '-'01&'-/-&'0%,--,I

  
 
2&)00'*$2)*;3$%&,%,1)-+$
*)3!/07)&'*)&1)&+,($--$()-1,
0%$3$-78)-,3$%,&1$:)-1&)-,*&)-1):
-/-0$&2)-,-)(()-,3!$%%$&)-+$

$--,/-6'&)11,%)!3!$%%$&1$()-1,:
/-,07&'2):/-,*)11$M-$7&)*)-+$:
/-1$2,3'-,*)3$&'-$07)-+$:
/-7,(A:./$11&,0)*'):/-%$&$2)-1, M

E/-$--,78)./)&%,2)&,(,55'N,
2$2'$:&'1,&-$$7$0$:&'2$2'$:
3,7,(%&,:3,&'2)--,:3,&'%'N,


1$-1,4)&(,2'()-1,:78)3'(,55'3'
7$(('-)-,*$0;I$0)&2$('$
3,0$'7,()3'78'$($H!$/1,(,55'3'


 &)%,1)-+$

,11'-1)0,*)33$%&)1/&$
 


'78'$($1)HM$--W M'%&,<)00',-)H
M55'1,$ ,($7)33':7)-1,0)'
M&$2$IC/$-1!$--'$2)1)HM$77'$3)'
M,01&,($&'1,</HM/($5'&5$77',-)I

M $</ ')1&,, $0./$3)H M/-0$%&)'


3,7,-,55'$3,07/&,:'-*!/-%,&1,-)
M)7,-*,7'A78)8$*)11,/-1)01'(,-)
<$1)/-5&/11,()01')&):$-+'*'&)'

M=:-!$2&A<$11) %'@*)$&3,'-&$-7'$
($(Q0,!2)778'$:8,2,N$$()11)07/0)I
,&$($'()7,-1)-1,*)3$($-7'$

M
$33,&$7,()2$78)'-0')()$7)&1)
2'<)7)&,/-%&,7)00,$%,&1)78'/0)H
M )&78;1)-)2,3)<'-)01&)$%)&1)


'$1&$'3,&0,) '%)11$
  O
O,1&,2$1,/-3'55&)11,1/11,&,11,:
$-1'7,$00$':78)*&)-1,7'$--,()00)
3!)<<)$3'%,01''-*,2)7)2$3!)00):
78!',:5)33,78)0,3)66):(!'-7'$%%,11,

)&A)&%$*&,-)(',:78!4/-,(,*,11,:
()3,0%')6AN)&0)&$)()3,3)00)
0)7!4!!0!8$*$*'!D
! :%&)0)(%',:7$(5')*'78'

!4)&&$77,-1,*!/-%,2)&,'-<)3'7)
7,-*$--$1,$&%$1'55,3,'--,7)-1):
78)0!$&'2,&1$$&%,%,3,)N)*'7)

M,(%$6-'I55$<<,'3 )I'2$3$<,&7$IM
)!:*)2'3)66)1/11,*'<)&)-1)
M,(%$6-'I55$00,'3 )I'2$3$0,&7$I


 )&./$-1,0$%%'$3)66)&)

 !'(5&,63',
  
)7)3$<'-)*)3!$55$778',$&<,&-,
%)&78;7&)*)2$$&3'55)&,%)-0')&,:
%)&78;0'/-%&)1)N)*'7)2$ME2)&,M
3/'&'0%,--)2$M/-42)&,/-7,&-,IM

,!./)3!'*)):0!'-1)--):3!$55&/7',&-,:
%)!2'$78!)& $%$:$33,&$:)&$0)2)&,:
($--$2$3)07,((/-'78)*$2)&,
))&5,N$01$2$$33!,&*'-)*)&6',&-,

*)00,0,!$-1&'1)(%'I,!3!$<<$&)
78!)&3'55)&,%)-0')&,01$$7$2$33,
-)00/-,%L<$!%'@./)&78)N)%$&)

-,66':7,!3,0%'&'1,(,*)&-,:
0)$/- $%$N)7&'77$00)*!$55&/7'$33,
%'N)&)55)3!$77,&*'7Q&,2)&-,


3'%&)-*)00)3$2,63'$

 

T)&'()0,!7,(%&$1,/-7$3)-*$&',:
0'1/3,2)*':78!4!-$07'778)&'$
,&1&)*)&6',&-,))&0$-1,:7!43!,&$&',
7Q&7$(5'$()-1,*)3!2)(($&'$

)*')1&,$,6-'<,N)11,*)&3/-$&',
7!4)&%)++)11'-,*!/-$%,)0'$:
/-%&,2)&5',:/-7,-0'N,7/3'-$&',:

)3$&'7)11$%)!!-$($3$1'$
)&A)&7$11'2,4./)01,0)/-5)&6',&-,
-/-7'A/-5$N,77,:1&,2,0/&<,N)11,
G,11,%)11'*'%,33,7,37,-1,&-, 

0)$($&+,()07,11,'-./$&78)%,01,:
%!$2;)&&'()*',*$!01,3/-$&')11,:
8,*!$0%)1193'0)*'7'*!$6,01,


C/)01,0$&)55)6-)-1)7'A1&,2$1,
/-'(%'77',*$2)&,%'@($66',&):
%)&78;0)2)*)78)3,01$(%$1,&):
7,!3$%&)07'$,78)$-1&,:0!405$N$1,


&<$11,01$78)$/-6',&-,7'9('078'$1,
/-$5)33$0)-1)-+$0/3!$(,&)
7Q&(,*,*)7/&$00))&&'<&)**,&)
)*)7A7)3!$55$778',5&,*)11$1,

)<$11'7)0,!07&'11)!01)%$&,3)
G)$($1)2)&$()-1)/-$*,-+)33$
<&)6$1)2'3$%$&1)78)2'*,3)

%'63'$1)/-$%)++)11$*'<3$-)33$
05$11)1)3!/,2$-)3)7$++$&,3)
)*,%,7'A()11)1)3,'-%$*)33$ 


 )&3$<&)11$

/,7)&)

X  
/:()<$77'$01'&93$5'$-78)&'$:
*'$7,-<'*)-+$$78'N)%$&))%'$7)
-/-()<$77'$'-./')19:()3$00''-%$7)
3$%'$-1':0'6-,&'-,:2$*$2'$

8)01&$77',*)2$00$33,:($(($('$I
,:3)2'./)3$($-,:()*'0%'$7):
0)-,3,07,11,:$55$*':0,!7$%$7)
',:78)<,&+$78)7'9I)0/(($&'$I

-5$7',H E($11,I,:78)78'$(,6)-1)
()3,2L*9!%)!<,&+$,%)&$(,&)I

8IN)3!8$<$11$IC/$-1,4%&,%,1)-1)I

)&A 1)-!47,01$1$*)<$1'7$I
'(()3$2)&'197,!3)0'6-,&)
!01$&)0'01)-+$-/!3$1&,2'('7$I


8)&$++$*'5'&5$-1)

 &)%,1)-1)
 
8)1)-)2'4'-0$77,77'$./$--,8$'%'$-1,H
!8$3$00$1,%)!./)33,H ,7,($3)
0'3)'0)<$7,09*$3!/<<'7'$3):
1/(;11)1)7,!'66'$)<$!$&1&)11$-1,

$*,--$7'9./)&2'++',-$1/&$3)
%&'($2L5)-)-/-0)0$0'./$-1,:
%,'0)01/<$)4<'-'1,D%)!()1$-1,:
,-)01),-,:0,!1/11)1$3))./$3)


./$--,1)0)($6-)-,*)5$7'
78)-/-1)*9--,1)(%,*)&'0%,--):
('7$4%)!6-)-1)40)6-,78)N)%'$7'D

($-/-1)7&)*)78)1)0!$<<)++',-'
-/!3,0$'78)3!$(,&)*)3)*,--)
40)(%&)/-$&,11/&$*!'33/0',-'H


8)7,0$7'6/$*$6-'H

$32)&5,G7,0$&):78)%/A0'6-'<'7$&)(,31)7,0):,1/11)

6/$3'
    

,()%$*&,-*)7$0$$2&)'*'&'11,
*)7,(($--9($'-2)7)-,00'6-,&$D
($*$!01,6',&-,'-%,':%)&*'-$-,&$:
$3!'-./'3'-''33/01&'-/!N!$<<'11,

&&'2$)&(/-'7'%',):+'11,+'11,:
()1)078'$<<$/-$3$%'*$*)<A&$
%)&78;*$()7!401$1$/-$%'11,&$:
)'-*,2=-)7)/-%,!./)&78)7'907&'11,H

GC/'7'$55'1A3$63,&'$*)3)63,&'):
/-)6,-*$/$++)11':5&$2$$00$':
,-)01$*,--$ 7,!1$-1!$&1&)01,&')

)&A7'$($-7$)&()N,$3!'07&'++',-)
-/-7'$--,()00,./$--,3$7'1$'
%)&78;-/-()%$6$2$3$%'66',-)


-2)7)*'G%)&*',

-$*)3'5)&$+',-)*)3,(/-)

 /&$

I
%%)-$0)%%'*$3!$%%'66',-$-1)
78)./)3$5&/11$5,N$0)-+$7,&)
7'$2)2$&)3$++',-)7Q&*,11,&):
7,&0''-./)01/&$)N)-)*'00'1$-1)

M8)7)2L'<$!HM()<)7)3!'0%)11,&)M
)&$&&)0191/!(,N)7,!3!$($-1)
5'0,6-)&)55)7AN)3''-<&$6&$-1)
0/&%,01,'-*,2)01$--,$<$!3!$(,&) M

'7,M1$$2'$'&)-+):1&)-1$-,2)
$*)00,2$*,397,-/-%&)1)01,:
%'N,3!$%%/-1')2')-6,7,!3)%&,2) M


8I0'7)3!$778'$%%$2,I',-)6/$&*'I
$7'$6-)*'$3)./$11&,  &,%%,%&)01,I
)&'%$00$'$3)7'-./)  &,%%,1$&*'I


 &$2)&0$*)33$2'$)-1')11)(5&)

'$-*$'
 
 




M)78)H0)7)&'1,&-,H $-)(($-7,
0)2'46'@)& $*&)1)&-,I/!3,0$'
78)/-!$($&4-$(/<<$78)%'N$'
*$!-$0'6-,&$:()3!8$()00$/-<&$-7,H

,:7)&1,:'-*)&%$6$N)3$:$0%)11$':
2,3)2,)&&)01, 
3)':*)%/-1,'-5'$-7,:
()*'00)M/!3,0$78)'-./)01,5$-7,
3'&)01'-/-0)*9--,./$0'($'HM

'7,M$%'07,3,&,0,!0'6-,&)
78)<$&$--,!01'06&$00'$<'-*)5)-):
0,!01,77$1)78)%$&1)-,*$&7,&)

0,77,&0,:7$&'19:7$%'07,1/11,
($$()11)/-<&$-7,3!/-$3!$($&4-)
()2L3)293$0)1)7Q&%&)7'/11,I


8)7,0$H

 '0)&$

C/)01)6&$00$+',-'

,3%&,07'/11,

 
T 

M,()1'78'$('HM'$-7'7,-' ',
M!$--'HM)-1,11, M8)()01')&)<$'H
M1,7,-/-0,7', M $3$2,&'HM $'
M
'31/,0,7',78)<$HMC/)&78)<,',

M/5'01'$31&)7,-*$--)HM-5/66)&=,I
M)'0,&2)63'$1,:'-<$11'D)1/3,0$'
M
8:3,0,:0,&%&)1,&):($,&$($'
78'-/-40,&2)N$1,:0$-1!**',H

M)&1)0)&):%)&A:0,&1'3,01)00,
M77,(%$6-, $&')11$ M
3$&$6',-)H
M )!-/-<$33$$&)019:N)2$*,$%%&)00,

,-/-,(,2'7'-,:5)-),($3):
3$<$77',$&'0%)119*$&%$11/N,-):
<,3'./$1&'-')0$&2,3$(,&$3)


 '78'$($3$2,7)G7'$-7'7,-)>0<&/11$1,&)*'*,--)?

'-$:1)7&)*':%)&78;(!8$'%'$-1$1,:
78)()0/7=*':)1)7'$&'77,(($--'H
/-1)7)01$!$%'N91/11'!01!$<<$--':
78;-/!3,<,!01,%$00,*'0%)&$1,

,-/-(!$(($++,($-7,0)()07$--'
*,%%,$--)&)00'$*'!%!)&2'7'-$1,
78)%!)&6&/6-)11,1/,7)0!4$(($++$1,
/-6',2)-,11,*)2)-1'./$11&!$--'I

,0=*'2)-1)&)00''-1)&)00$-1)
$3$5$&5$*!/-%,2)&,&)6$++,:
)1)&'1&,2)&)00'/-$-1&,$($-1)

$7,!()-/-0)<$--,7)&1!$<<$&'I
'/11,01,*,$*!'-1)--)78)(!$(($++,
%)&7$/0$*)*'00)01'<'-$-+'$&'


55$-*,-$1,

8!',('0/'7'*'


7'<$'$00)6-$()-1,
 
  
)':./$--,3/'N)*'00)M$'H1)%'$-1, M
0!'-1)0)6)39)&0$-6/)-)3)2)-)
,2)&$<'N$I<)7)1$-1)07)-):
%,'0)5/11A0/33)11,)05,11A/-%'$-1,

M8IM*'7)2$MN)2,N,1&,%%,5)-)I
,78)N!$2&)55)*$1,1/11,./$-1,I
$78!8,<$11,78)*)2,0,<<&=1$-1,H
,:-/-%,00,$&'0'01)$1$-1)%)-)I

3/',6-'0/-,I M
3=:1/11,'-/-5,11,
07)-0)*$&3)11,):($11$*$&*,3,&):
7,&0)$3$3,66'$)0)5/11A*)0,11,

$07A*)%)0,:3,-6$:'-()++,$&2'7,3,

(Q0!4'--$((,&$1$*)&*,11,&)
%)&78;3!8$()00$<L&'*)%)&'7,3,I


 !$55$-*,-,

')*)'-


 
 


$*,--$:'-<,--,:40)(%&)/-%,!2$00$33$:
$-1&,78)0)-1'()-1,IC/)3$2,&1$
78!$6-)*'7,!3$5',--$<L&*)%,&1$
<)7'*)&1/11,%)&'(%&)00',-$33$

M)*'M*'7)2,M./)3$<,N$(,&1$
7,()0!4<$11$0)77$:7,(!46'$33$H
,3$7Q&2)-1,:7,()/-$<$&<$33$:
)78'009*,2)*'$2,3,3$%,&1$I

,:0%)00,:%$&$6,-,-)3$2'1$
3$0%)&$-+$-)&7,&)*)3!$($-1'
$./)3$<,N$*!)33)&$'-6'$33'1$

M,:0,!<,N)*)<'7,M*'00)3)'M
0,!./)33)78)0)()11)-,*$2$-1'
$3'%/%$++'*&)-1,$3'(/0)'


$-$63'$

-*$'

!)*)&$

33)01$1/)

 !  
O$'2'01,./$-1!46&,00$3$0'6-,&$H
C/$--,78)2$7,33!$55'1,07,33$1,
()%$&)/-($1)&$++,01&$%/-1$1,
%)!3$6&$-&,55$78)N)07$%%$<A&$D

)$</&'$*)*'!0)(%&)$3$0$&1,&$
78)N)<$77'$)&2'1'-,%'@$11'33$1,:
1&)0)&)<$:-)&%&$-+,78)7!401$1,:
%$00$00'(,/-6&$-5&/11,./$&1,*!,&$I

,%%,($6-$1,<)7)/-,01&$-/1,:
)'-0$77$1$7,(!)&$:7$%'&$':
N)0)&/%%)!-$01&)-6$)1)0$3/1,

,2)&$*,--$I//-(,()-1,5&/11,I
$7!)&$3!$11$074*)& $&$6/$'
78)<)7)'-1)(%,$&'%$&$N)1/11,


-$01&'-6$

!G$11$78;
  O


M,%%,$2;()00,3)07$&%)11)$&%')*)
(!8$*$1,/- M
8:*'7,:-/-7'A)3&)01,
M4!M*'7)M7$(5',)1,&-,:<$77',%&)01,VM
$46'9%$00$1,/-./$&1,)-/-0)2)*)I

,78)*,2)2,<$!H,()0/77)*):
N!8,*)11,M82$*'%/&,:'-./$-1,$./)01,M
/-0,!'1,$%)-0978!)&$/-%&)1)01,
%)!1&/<<9/-%,2)&$77','-5,-$<)*)I

55$01$',(Q1)34<)-,'-./)01/&$D
-/-0)%,--,05$N97'93$%$N)11$:
3'%$-1$3,-'53/:3$6'$77$07/&$

8I+'11,:78)&'1,&-$ $%&)3$%,&1$
M '2)&'1,:0'6-,&) '8:./$-1$<&)11$I
)3'%,1)2$*$&)/-!$-1&$2,&1$I
!
 
!'--)01,*)7$2$33,:7'$77,-0)-1,:
'-0%)7)0!4*!/-3)6-,%$*&,-$3)D
($./)33,*)0,($&,%L<$!($3):
1)%L$11$7793!$&1)&')*)&1$3)-1,

$1/&$&()-1):0)1)078'$<<'*&)-1,
)&0$-6/)78)7'$2)2$/-$-'($3):
0/77)*)78)N)%'N')&-$1/&$3)
)7&)078'7,!3!'01)00,0)-1'()-1,

!'--)01,*)&2$77'-,()3,0%')6,
-/-%,&1$%&)66'/*'++', )%%,':*!$&1&,--):
0)-+$*)./)33,($-7,7'$'3!'(%')6,

$%/&,3=:7Q&0$-6/)78)0!$11$77$:
3!,(,%'N$*)&5,2):)$7)&1)*,--)
N!$&'($-)3!'01'-1,*)3$2$77$


!/-$7$&&,++$0'6-,&'3)

 '()11'
U

7&
 


)&2)*)33$2)01'1$*$0'6-,&$:
0%$%$&$778'$1$*&)-1,$3$2'11,&'$:
M8)3/00,IM*'00'0/55'1,M77'7,&'$:
78)%&)1)-+',-)78!8$7$77'$1,<A&$IM

$-1,78)(!$&'2)--)$3$()(,&'$
./$--,<$7)2$3$(,*)33$$33,&$
%,0$2$:0=:($$1&)-1$0A&*'3!,&$D
('7$$--$2$6'&$--,7,!!01$5,&'$I


8:$('7,(',:0)3$2)*)2$5&/11$I

&$2)01'1$($3):)&$2)01'1$:
1/11$01&$77'$1$:1/11$+,++$:1/11$


$*)00,:'-2)7):1$-1$07'778)&'$I
8:7)&1,%)&$--97,0=%/3'1$
*)2)$2;<$11,./$&78)%,&78)&'$


'01)0$:0*&$'$1$

$&&,++$0'6-,&'3)$./$11&,&/,1)

 )&G$77'*)-1'I


!$-1&,N)&'$($1'-$:-/-0,7,():
-)&2)*)33$%!)&,&0,3$<)&($'
M8IM<)7'M $&'$-1,-'$I,()01$'HM
'7)M !$22)&1,78!8,7$(5'$1,-,()

Q()78'$(,'<=DM*'7)M0'77,()
$&'$-1,-'$)&$5&/11,:3,7$(5'$' M
'7,M1$'0)(%&)'-,&6,HM8:-/-0'$($'I
/,-,$33,66'$1$'-*)33!83  I

M/-./)1)5/11$5)-)H M'A/-($&78)0)I
M '77,HM!4&'77,H !8$'*$()11)'-1)01$
78)()%$00$1&)7)-1,3'&)$&()0)I


8I(Q-/-0,!%'@07)($7,()$33,&$I
,0,:<$&A!-$2'1$*'0,-)01$:
($:6&$++')$',:01,7,()/-$0'6-,&$I


/,3%$&3$&)G7',2'3)
 O

 

 


'6-,&'I&7,77,*&'33,4/-$-'($3):
7,()3,&,2)*&$--,*$&6&,%%,-):
78!8$39%)33)*/&'00'($:3$./$3)
63'$&'0'01)$3$%$33$*)&7$--,-)

C/)01,78)7'%&)0)-1,-)&6$55',-)
4/-$-<'55',2'2)-1)$&-$1/&$3)
7'93!'01)00$<)&,7'$*!/-3),-):
)-$07)-)3$%$&1)1&,%'7$3)


'2'2)*&)-1,)</,&$'&<'/()$-6)D
4(,31,2,&$7'00'(,)7!4'3*)11,
78)%&'($($-6'$'32/,(,)%,'3,%'$-6)

$6&'($-*,0'*9%)!3)7$(%$6-)
M
-1&$1)-)3$6$55'$:$8./)3!,()11,:
7,0=7)<$1)2)*)7,()%'$6-)


3
-78)./)01,'(5,-'1,&)%&)1)-*)*'%$&3$&)'-5/,-'1$3'$-,:()-1&)3,01,&%'$ 
31&')0)(%'*'3'-6/$66',$&1)<$11,)0%&,%,0'1$1,-)'0,-)11'78)0)6/,-,
  
9: 9+&
 *
!
: )!

M77'*)&5$78)01&$77',*)5$&5,-)I
M /1)3$0%,0)&)00'HM8-,I!-$7'7$I

)0$:-/-7!45'0,6-,78)3,*'7$:
0,!($1&'(,6-'*)0%)7/3$++',-)
3$%'N)&)55)%)!3'%)3':('7$
3$2,&)55)%'N9%)!3!$<<)++',-)

M=:($$0%,09/-<)-,()-,2'2)-1)
4!-$7,0$78!$()%,7,()6$&5$D
6/$&*$:0,&1$-1,%)!!-'-7,-2)6-)-1)

!-$-,11)78)1)02)N''-0,--,3'1,
2$'%)!5$7'$33$):'-*)&0)-1=3$5$&5$
-/-0$'%'@0'1!4(,N),1!4($&'1,


G $*)(,'0)33)

 )&G$77'*)-1'I

8)&$++$

,()-,H,-0$&)55)%'77,3$<,&1/-$I>G'7$:%)&7'77$ ?


 
 !  
 
M$5/66)&$:7,(%$&):0'78!$&1)++$I

$./)3$3=:%)!<$N)!-$7$&)++$:
7)2L3$07$3$ ,&1$:('7$6-)-1)I

;$






 




   <
 


  

 
= 
 

)
9  
 
M $$()-/-()<$&)55)()&$2'N$
78!/-%$*&)0,3,-/-7)0''5$01$1,

-,(,0,3$()-1)-/-7'$&'2$
-/-2)*'./$-1!43,-6$C/)33$4<=N$
*)./$&78)0,7')197,%)&$1'2$I


-1)&')+',-)$(('&$1'2$

7$3$*)'2'6'3'*)3</,7,
 
    



'</,&'

3-,-%'/00/31&$*)3$()&$2'63'$I
)*&$--,'3%$*'63',-)&'0)&2$1,
7,36$5'-)11,7)31'7,:'-*'7$1,
%)!3)6',2'-'($*&'*'<$('63'$

)*&$--,/-<)1,(,&1,$%%)-$-$1,
78)0'7,-0)&2$*&)-1,3$5,11'63'$
8$./$11&,()0')'-7,&$63'0,('63'$
%)!3$($-')&$'-7/'</'(5$3+$($1,

31&)$3)2$&')19*!$-$1,('$:
/1'3)$1/11'./$-1':$2&A3!,-,&)
*'%&)0)-1$&63')3$%$*,3,6'$

3$)-)&)$-$1,('7$I3$)-)&)
78)0'07,(%,-)'-,6-'0/,'-1)&',&):
7,-0%')6$+',-'*'./$3/-./)6)-)&)I


)-1&,

C/)01$*,--$'-6&$-*)++$-$1/&$3):
()77$-'++$1$*$%$&)&2'2)-1):
43),%$1&$*!-1,6-,%)&'3./$3)
0'<)7)0/'7'*$&)*$&0)&%)-1)

C/)01$:78!$%&)3)5&$77'$'-(,*,1$3)
*$0)(5&$&)/-$*,--$%&,%'$()-1):
43$)-7'*$2$-1'$&1&'5/-$3)
7,-*$--$1$$&%$1'5,3,'--,7)-1)


77,$--W:3$*)$*)3$6'--$01'7$:
)*'3-,1,%,2)1$$-1)36)&':
7$%,3$2,&,*)3$7&,(,%3$01'7$

C/)01$43$5$33)&'-$)3!'(%&)0$&',
$*,--$-,-0'(A2)%)&78;N)&'
3!$55'$(,7$&'7$1$$33!'-7,-1&$&',


)$1&'7):*)7$%'1$1$%)&%$&&'7'*',> ,($:?

)&&'1,:- $$%,3'-)3P:<$(,0$5$33)&'-$:0,%&$--,('-$1$Y3$./$&1$&$+'$Z

3'68')&'



77,'31A(78)*,%,$2;0)*,11)
3)0)&2)63')02)-1&$2$3!'-1)01'-'D
$2$07',33)3!$-$&78'7,) &$-+'-'
78)%&)0)$%/6-$3$1)3$7,77,11)

-,*)'%'@1)&&'5'3'$00$00'-'
$0)&',3!/77'0,&)*'$&-,11):
)'3<$(,0,,<<&A:78)'-/-$-,11)
01&,++A./$&$-1$0)11)&)6$++'-'

6-'$00$00'-,7'9'32)01'$&',$-$3,6,:
7,3('0<$11,*)07&'11,78'$&$()-1)
7,()%,1&$--,3)66)-)37$1$3,6,

78;1/11)./)01)0,!&'%&,*/+',-'
*!$1&,7'197,(()00))0$11$()-1):
6'9%&)('$1)'-*'2)&0))0%,0'+',-'


,()'0)6/)-1' &$-+'-'),<<&A:&)%/6-$-1)$00$00'-,$-1'7'%$+',-),11,7)-1)07$
*)'G(,01&'*!,66'

  $2$78,3:  68'63',11'-$1,  -)3  P  *,%,  -/()&,0)  )0%3,0',-'  *'  5,(5):  *$  3/'
%&,2,7$1):78)1)&&,&'++$&,-,3$7$%'1$3)<&$-7)0)

$G7,7,11)

 $-1):- $ ,11$'07,-1'>PS?:<,&-$',$-$&78'7,:'36'/6-,P%/6-$3A$
',-)'3%&)0'*)-1)$&-,1 8'63',11'-$1,'3K$6,01,

 $*'$&-,1:- $'(,6)0>PS?:'-6)6-)&))/,(,%,3'1'7,:
-'%,1)*)37,-2)-+',-$3):</'3./$&1,%&)0'*)-1)*)33$ )%/553'7$
<&$-7)0)


  
 

$%'078'H$&$66',-)%&'-7'%$3)
78!',()-)2$*,4./)01$)&('!%$*&,-)
-/-2L78)(!$33,-1$-'*$&%,&1,-)D
*'7)M /<$')&%,&1')&) ME-$1/&$3)

$:$*)00,:7'A!-$7$&'7$0,7'$3):
0,!)&%&)0'*)-1)*!/-!$00,7'$++',-)D
,66',*,($-'7!43$7,(('00',-):
*,2)2L'78)3$<$77'$H%)!3)07$3)H

'!(,N)H $('!(,N)47,-0'N)&$
*!/-$3)6$,%)&$63'$<)(('-'3)
('7$0!$*$11$$<$N)3$%,&1')&$I

$&)55)01$1,1&,%%,0$7&'<=++',D
*,2)--,07)N)0,7')19,7,&1'3):
$2)(,%&)<)&'1,)&0,*$3'++',I


<<'7',*'%,&1'-$',

%)&$'$$-78)'3%,&1')&)*'('00',-$&',7&)*)*'%$&3$&)7,-)3)6$-+$


8)<,)&%,&1')&)./':0$&90'7/&,
*'7'*,11!$--' 
(54:%)!./$-1,0'$
78!8,1&L2,/-0'1,()N,:1!$00'7/&,
78)()7)%'$6-))&7,&)*!$--92'$

)&78;2)*&$'78)'-*)!01!$++')--$('$
7!4*$<$!%,7,)6-)-1)7&)*'%/&,:
78)3)2$1,./)&%,!*)%/3'++'$:
1/11!)&6',&-,1)*9'3$1)01$$&(/&,

/:3$($1'-$:$%%)-$7)0)2)*):
1)<$'./)3$07,%$1$%)!3)07$3):
$33/01&'1/11,)1!$&'()11'$0)*)D

3$0)&$$774--')&6$00))($-7,./)01$
0)%L78'$(9<$1'7$($1)&'$3)
,!0)'<$('N))7'$--,/-5)77,$1)01$


$78)

'7',11,

1$''-,+',

0)*)&)


)&7/'-/-4*$*'!78)0)<$1'7$:
$-+'0)%)&*))&1)(%,'-7,-7&/*)-1)D
%)&A:7,!./)01,:-/-1)7&)*)('7$
78!$<$!)&%,&1')&)-/-7)2,N'6-)-1)I

)2L6&$-0)6&)1)++$7,!3$6)-1)
&)0)(%',:',0,78!)&7,-1)7'93!$('7$:
',0,78)3$7,-1)00$7'9)&1)-)-1)

(54:%)!./)01,H7&)*'78)3,*'7$H

,':&'0%)11$)&%$*&,-) 8:45,-,$00$'I
$:0'0!$&$55'$:$55$*$78!4<)&,7)I
/-2L78)N!$&'0%,--' -/-0'$($'I

,3,5/66)&,5)-)IC/$--!8,0,--,:
78)3/'0!$&$55'$)<'078'$$&%,&1$2,7):
%!$&'0%)11$33,($-7,N)&'0%,--,I


 )&7'A

-7,-73/*)-1)()-1)

 )++,$7/01'7,,&$0,%%'$-1$1,*$31)3)<,-,



$*)00,1)*,./$&78)0%')6$++',-)
0,%&$3!$%%'66',-$-1'$&%&'(,%'$-,
7!4/-7)3)5&)*)-1'01$$()&'7$-,
78)*$/-$--,-/-%$6$3$%'66',-)

'77,()*93$($-7'$:2$77)%'$-,
7)&7$*!/0$N)1/11)3!$11)-+',-)D
0!'-7$0,N!8$'*$*9!!-$7'1$++',-):
*'! 9 )N)3$()11''-($-,

T)&':0'7,--,)&0,3'1,:3!/07)&):
./)33,07'$-7$1,7,!3'5$<<'1'-1':
N!8$%'6-,&$1,1/11)3)*)-1')&)
'6/&)1)3)%,2)&)7&')-1'
78)01$2)-,$$0%)11$3'*)-1'<'-1'
T)0,!$&'($01)1/11)0)-+$*)-1'I


7$0'63'$-':'-./'3'-'*)33,01$5'3)

-'-1'(,*'%$6$()-1,


&0'7,--,7)0,!*/!<,&$01')&):
*/!<&$-7)0):3)%,00'-!$(($++$33):
78),6-'1$-1,()78'$()-,M ,&1')&):
(!$33;$7,(%&$&) >
HM

)!*/$:1&):./$11&,2,&1):5/66'$&$33):
*'7,2$54!:N)0)%L<$!)&%'$7)&)
$:7$778',:-/-5'0,6-$$55'1/$33)
('7$0,!*'2)-1$1,)&7$(()&')&)I

Q-/-1)*9--,%'@($-7,3$($-7'$

3$7,&%$4*)& $%$8$<$11,($3)
$&Q%%)3'&$%%,&1'7,!3$&$-7'$I

/00!',('-'01&,:0)-+$1$-1)01,&'):
<$&)55)<$!!-$3)66)'-*)3$./$3)
7)<,00)&,3)($-7),55&'6$1,&')I


30)7,-*,>%'$-,?

 $00'%/&)

 $/0$*)33$&,11/&$</3$2'0'1$$' )$3'*!1$3'$>$%& F?*)3%&)0'*)-1)
('3',
,/5)1:'3./$3)-,-</%,'&'7)2/1,'-$1'7$-,%)&78;,0%'1)*)3C/'&'-$3):*,2)
&'0')*)2$  >7,()  %&,1)01A  '3  7$&*:  0)6&)1$&',  *'  1$1,  )&&W  *)3  $3?  G7,3/'  78)
*)1')-) $0'1/$+',-)0!'-$0%&=%)&3$-/,2$3)6'03$+',-))773)0'$01'7$%&,(,00$*$3
%&)0'*)-1)*)3,-0'63',:
('3',,(5)0:)3$0/00)6/)-1)0)%$&$+',-)*)33$8')0$
*$33,1$1, &$%%,&1'*'%3,($1'7'</&,-,&'%&)0'-)3!

)33$


C/)33,78)01$$<<$77'$1,$3$<'-)01&$
4/-$11$0741,*)07,:0$&2,6-/-,:
78)01$$11$77$1,$/-!'(5$07'$1$)01&$
%)&A:*$7)&1':8,'-1)0,$*'!78!4/-,

55$01$:',-/-(!'(%'77',*)6-'0/-,:
($0,78)2$$ 01/*'9*$!-$($)01&$
78)01$$2'$$2$33'-':0)11$-1/-,:
3)11)&$5'00):07$3$$*)01&$

,0,%)&78;N)%,&1,3!'(5$07'$1)
):7,!!01$7,0$:$*'33$<&$-,'*/$:
-/-0,0'./$-1)3'&)N!8,3)2$1)

)0$:3,<,07$N9K%)!./$-1,0'$S:
3/'01$$11$77$1,$3!'(5$07'$1$0/$:
',01,$11$77$1,$3!'(5$07'$1$('$


',-)07$(%'I

8!4$**)11,

/-!$(5$07'$1$)01)&$

'$ ')1&,$2$33'-':-)3&',-) &$1'

)11)&):5'63')11')77
K
 '<,%$6$&)
S
,(/-./)


&0)01,7J42')-/1$/-$0'6-,&$
78)0!'(%)6-$,6-'1$-1,./$&78)7,0$D
',-!8,2'01$*)6)-1)('6&$6-,0$:
($7,()./)01$ $(($++)3$I1!$77,&$I

)!7$/0$*)01$5&/11$(,77',3,0$
7!43$<'3$D7,('-7)-,$55,-,&$
)&<,&-$&,:)&*&,68')&):3$0$&1,&$:
3!,01):3$1&$11,&'$*)%'$++$ ,0$K

)':'-2)7)*)%$6$3'7&)*'1,&':
&'6$3$3'($++)11'$&7$%'1$-,
)0%)--)3'./$1&'-'%)!3'<',&'I

-1&,78)3)6',-78'N))3'6$&,<,3'I
$78)%$68'%'/11,01,3!,&1,3$-,
78)N!$2$-+$0)'3'&)*)7$&7',<,3'I


 '0)&$5'3)


0%&)00',-)*'()&$2'63'$

 &,%&',1!$22'3'07)

 ,77',0$

)'7&)*'1,&'
K

&$*')1&,% ,3,--$:*$33$1,*'  $&'$'-'$:0/33!$&)$*)33!,*')&-$$33)&'$


Q1,77$$1)0'77,()',1!8,%&,%,01,:
-/-()<$!0<'6/&9:<$!)&1/!*,2)&)
,78!,&$($'0,!2)778',*)&()01')&)
0,7,()0)6/$*$(5'$01$!$!01,%,01,

)07$N'0)(%&),<$'./$&78)%'$7)&):
,./$&78)'(5$07'$1)33$*!$--'07,01,

%%,'$$1$3):$ $0./$:$<)&$6,01,
,!./)01)3)&'0,&0)*)&%,&1')&)

!',-/-7'$2)2,(,N):0!)&,0,3,:
0'<$7)2,/-$2'1$/-%,!%'@0)&'$:
)&,%'@&'77,*!/-%'++'7$&,3,

-2)7)8,0%)0,1/11,:):$($-,$($-,:
6/$&*$()0,!$&'*,11,$3$('0)&'$
78)01,%)66',*!/-%&'-7'%)&,($-,I


'6/$*$6-'

'&'()*'*)-$&'

 )7$-*,3)11)&):5'63')11':)77

 &$3$<'-))'3%&'-7'%',*)30)7,3,(,31)<$('63')*)33!$&'01,7&$+'$&,($-$0/5'&,-,
7&'0'<'-$-+'$&'):%)&7/'</&,-,2)-*/1'7)3)5&'%$3$++')2'33)

 O




 

M )&()11):0,&$ '$:78)63')%&)0)-1'
)30'6-,&),34M $-1,%'$7)&)
M '$7)&)4'3(',:0)()11'-,$0)*)&)
M )&7$&'19:-/-<$77'$7,(%3'()-1'I

M),34H'7$/-%,!H($0,!%$&)-1'
*)./)33,78!8$--,<$11,7$2$63')&)H
M,:$ ,($7'8,0,31$-1,/-+',*&,68')&)
78)1')-)3$5,11)6$$3')&%)-1'

M
3)'78)<$*)5)33,HM
78!8,*$<$&)H
MO,'-1)0,*'&)*$33)<'63')(')
78)07&'2)3'0,-)11' M $63')%$&)I

M=:('&'7,&*,:$3 '-7',:/-$($1'-$
M8I42)&,<)7'7)&1)%,&78)&')
*')1&,)32)-1$63',*!/-$0'6-,&'-$


'$*)!)&%)-1':1&$3)2')$+',-$3))$2,/&
 


M)'3$3'-6/$<&$-7)0)3!8$01/*'$1$H
M-%,!VM8I)3<&$-7)0)4/-$%$&3$1$07'778)
3)''-<$11'6/$&*'3)%)&0,-)&'778)
78)7'8$--,1/11'./$-1'!01$%$&3$1$

M
77,:',:$%$&39()1&,2,/-%,!'(5&,63'$1$
M"=?;"=7

;! 
9:

;&7,2)*)H'9()0,!05$63'$1$

M)3<&$-7)0):0)0$:7)0,!3!$77)-1'
01/*'%'@()63',3'2,7$55,3$&':
)*,%%,%$&3'0)-+$7,(%3'()-1'

M8)0)&2)H,()2)&6,6-, M $5'0,6-$


%$&397,()<,',:<&$-7, M $6$&'I
,'-2'*',$3)'78)-/-0)-)2)&6,6-$I



3)6$-1)
 
 
)07/0)&978)01,7,0=07'$11$1$:
0'6-,&$('$:-/-$0%)11$2,6)-1)
3)'1/11$07'778):-/!63')*'7,6-)-1)
,()01$5)-)I,()0!4'-6&$00$1$I

8'H$1)&'-$H1$*$('$7,6-$1$
/6&)++'$HE$-*$1$$ )00$:'-*)6-$()-1)
C/$-*,2)-6,-!$7$0$:78'3)0)-1)HI
0$%)33,:3!$2&)55)&,$0%)11$1$I

)-)2$H )0$3/1'3$0,&)33$
&$+') $&90)&2'1$ '00'6-,&$:
7)&78)&A*)2)-'&7) &'2)*)33$

8I0!4&,11$3)7'$-78):0'!$(($'1$I
$1)&'-$:/6&)++'$:/07'1)<A&$:
78;!01$07,77'$01'2$3'0)-!4'1$I


-6&$-3/00,

,--)%$&3'$(,-)(()-,


0%&)00',-)*'<$30$(,*)01'$

)-!4$-*$1$%$&1'1$3$2'0'1$1&'7):1,&-$$3*'$3)11,./,1'*'$-,

 )&G$(($++$1$I

 



8H./$-1!47$&,I ,2)&$5)01',3$:
',()3,($6-,$</&'$*)5$7'$33,
00:%00:('7',:2'4./$:5&/11,2$00$33,I
/$&*$1)-/!63')($-7$3$%$&,3$H

/':./$--,78)3$0)&$)07,*$07L3$:
()2'4'-7,-1&,*$0;0)-+$78'$($33,D
./$--!8$<&)**,3$-,11):%)!01$!7$33,:
()0!'-1&/<,3$0,11!$3)3)-+,3$


(QH/$&*$1)7,()0)01&/<'-$
8)2L'H3$1&'%%$H=:5)33,*)&7,&):
$*)00,1)3$*93$%$*&,-7'-$

,:78)0)&2)H!01,%,2)&,('7',11,
63')2,N,/-5)-):/-5)-):78):0)(,&)
3,07,&1'7,)7)<$77',/-($-'7,11,


'&5$-1)

'7$77'$
 
M )-6$)37$%%)33,:('7$01'$(,'-78')0$
M,:6&$+'):-,-3,<,%)&7,(%3'()-1,
M ,0')35$01,-) 8I78)5)3%,(,IE$&6)-1,H
M,%'63''-($-,:0)-1)./$-1,%)0$H

C/)01,4)30$3,11,*)&'7)2'()-1,H
M3'%'$7)HME07'778):($78'00978)0%)0$I
)33$!01$<'6/&)11$6'$%%,-)0$
$%%'77'7$1$0,%&!$&%$&$2)-1,I

M/$&*'!01)1$++) M,!%,&7)33$-$1)H
8I./)01)./'*$2)&,78)0,!&$&)
./$-1,0,!5)33)I
*,2)3!8$7,(%&$1)H

M)%&)0)(',($&'1,-,-0,*,2)
M'7,:0$&$--,$-1'78)H M
78)63')%$&)I
E1/11$&,55$*)3./$&$-1$-,2)


/00/,0,

 '$33/*)$/-5$+$&>'3C/$&$-1$-,2)?:*,2)3$()&7)0'2)-*)2$$7)-1)0'(',
(/31'%3'*' -$31&,5$+$&0'('3))&$'3C/$&$-1,11,


  

M ,&1')&)H7!4-)00/-,H47,(%)&()00,H
)<$&)55)2)*;3!$%%$&1$()-1,H
M Q3!$77,(%$6-,:$0%)11'-,/-(,()-1,
>)%,00'-,07$--$33)I &,%',$*)00,I?

M $&'/77'$:78)-)*'78'*)3!'-6&)00,H
O$'2'01,7,(!4<$11,)3%$2'()-1,H
/11,'-%')1&'-)IM',78!'(%$++'()-1,I
M!407&'11, 
78)0$&90/77)00,H

$07$3$45)33$$00$':($4/-!'-*)7)-+$
./$-1'%/%$++'I./$-1)+,++,-$1)I
6/$&*$1)./$78)01&$77',*)078'<)-+$I

)0/(($&'$I!41/11,)3&)%)&1,&',
$78'3)07&'2)&9!01)2$00$33$1)H
M'&)6$++'-'*)3!)*/7$1,&',


C/$-1$%$+')-+$7'0$&92,3/1$I

 ,*40)(%&)(,31,<$2,&)'37,01/()*'%,&&)$33!'-6&)00,*)33)7$0)&,($-):-)3
%$2'()-1,  ,  -)33$  01/,'$:  ./)01$  %$&,3$  $  ./$3)  1/11$2'$:  0)7,-*,  3$  &)6,3$  *)3
0$3/1,./'&'1)>G'-$*'1/2):'-)['1/$32)?:)&$($66',&()-1)$*$11$%)&3!/07'1$

'&5,-$1)

 /&,-,-/()&,0'$ ,($:-)63'/31'('$&('*)33!11,7)-1,)-)'%&'('*)30)7,3,
"":63'G)*/7$1,&':'0%'&$1'$33)%'@*'0%$&$1)1)-*)-+)%,3'1'78):78)&$77,63')2$-,
&$6$++'  *)3  %,%,3,  )  *)33$  5,&68)0'$  C/)01'  2'  )&$-,  '01&/'1'  0%)7'$3()-1)  -)33$
6'--$01'7$:<,&($2$-,5$-*)(/0'7$3':/07'2$-,('3'1$&()-1)'-./$*&$1''-*'2'0)*'
5)&0$63')&':$3%'-':($&'-$')2'$*'7)-*,




8)H7)-1,3'&)H )!3!$(,&*)',I
$%'07,78!4!-$5)33$%,0'++',-):
($7)-1,3'&)$&()0)*)%'66',-)I
'0,6-)&978)0)-1$'-,(',

-./$-1,$3$6&$-*)++$2$5)-,-)
./'2)&&)55)3$7$(()&$*)+',:
./)01$%'@$&',0$()3$%'N,',:
398)77,:3!,11,($-$))&7&)*)-+,-)

C/$)&0$3,11'-, E)0%,01,$()++,66',&-,
)7'9)&0,3$&,7,!3$&,55$6&'77'$
7,(!/0$$*)00,)3)5$11)778)'-1,&-,

!1$7$(()&)11$3$*$&)55)$-,--$:
)'-./)33!$-1&$78!407/&$)/-%,!/(('*'77'$
7)0)%L()11))33)11,*)3$*,--$


30,<<'11,

 '7,%)&1,*'01,<<$'-7&)0%$1$

$778)11)

)33$0)&2$






M8'7'$55'1$./$0,11,HM-$5',-*'-$
ME5,-$HM-1&,78!45,-$IM
6'9:*)3&)01,:
)37$2$N)&)4/-,(,1&,%%,,-)01,
%)&$<<'1193$7$0$$!-$06/$3*&'-$

M'A%'$7)&)78)'37)00,01'$'-7/7'-$
!$7./$7,()7)2$HM)1'&$./)01,
%)&A3!$-1&,'-./'3'-,:%)!<$!%&)01,:
7)3$()11)2$7,!3$7,-7/3'-$

M)0,!3'5$6$&,++'HM8:-/-0'$($'I
M,()H)./)33,78)*!4H',78)%)77$1,I
C/)01$4!-$7,0$78)()0)77$$00$'I

M=:($3,2)*)H'93$7,*$6'$33$
/-0)-)%'N'4/-5$6$&,++,$3$1,
78)./$--,2,3$47,()!-$<$&<$33$

+,--


,-3$7$1'-)33$

)53$11)

8)7,0!4H
 

8:07/0':-/!3!$2)2,7,-,07'/1$
3)'01$5)-,-) M
7,()2L78)01'$I
,%%,3$05',00$*)3$($3$&'$:
%)!./$-1,8,<$11,-/-()0,!&'$2/1$

M
!01$%/%)11$HME3$-'%,1)('$
M,()H*$2)&,H',:7,(!47&)07'/1$I
M &)01,: $<$3*$:05&'68)1):0$3/1$:
*'63')7,()1)78'$(':1'&$2'$

M $<$33$ M
%,'HM $<$33$$'0/,'1,(($--'
M'07,&&)7,!!-$6&$++'$78)'--$(,&$I

$*)00,78!)197'9HM/-8$7'-./!$--'

MC/$-1!47$&/77'$IM
$2&)55)*$2)*)33$
./$--,78)2L&'<9./$&78)0'6-,&$:
7,()0)1'&$0/3$2)01$&)33$I


 '7,-,07'/1$

C/)33$6&$-*)07,00$

,-1&$<<$&)


O$%&)0,*)3$($*&) 6/$&*')3-$0,

0)0$%)00)7,()4'-1)3'66)-1)I
$3$G$2$33)&'$78):0)3$0)-1):
-/-05$N$*!/-$-,1$I-/-7!47$0,I

/:7$-1)3$: $<$3*$:)00'/55'*')-1)
MG
0/3$%,11$1/$3,0$-6/)0%$0,
0'-/-7)1,2,$1'$($-7,7)1$0, 
M $0$78)3$<$5)-)2)&$()-1)H

M/-7)0)7&)*)./$-1,46'/*'++',0$:
7,()&'0%,-*)5)-)$3)*,($-*)
7)%&,2'/-%,! 63')78')*$./$378)7,0$

ML'5)-)$-,--$HM $-1,IM
$($(($H
\M=
M
:*'(():78)2L'<$!./$--,0)'6&$-*)H
M'33,: $<$3*$ M,63',<$!%'%=


 '1&$)*$33$

''

 2)&0'*)33'5&)11,*'$2$33)&'$&/01'7$-$:78)0'7$-1$-,$0'%$&',7$3$1,'--$-+'3$
%&'($07)-$:*'7,-,G1&$3$%/,&1$1/$3/0$-6/40%$0/: '-/-7)1&/,2,$11'$:
($-7/7)1&$0/

 


 

 !
  


M!8$'2'01,H7'$'%$&3$1,H M'00'6-,&$
M )%'$7)HM8)5)36',2$-)IM
78!8$*)11,H
M8)3!$&'-6&$++'$1$-1,*)&5'N)11,
)78)3!$0%)11$$7$0$1&$()++!,&$

M $ '%%,78)*'&90!)07,$55,-,&$H
,!./)33,3=:3,0$' 5$01$/-0,0%)11,
M )11$/-$07/0$ M
8:0=I8)07/0$()11,H
MT)*'7$78!8$*!$-*9*$3$0$&1,&$

$-1,:%)!01$(($1'-$:3/'-/-)07):
*'7)78!4&$<<&)**$1,01'$1&$-./'33$
M,0,:($0)0!'-./')1$()&'-7&)07)

77,3,I '11$I  )!3!$(,&*)',I


 '%%,H0)'1/H 8)2L'3$7$(,('33$H
*)00,1)3$<$77',:7,77,(',


)


M$&3,I,-7)2,3)2'$31&,78)1)
%)!<$&()<$!!01,%$00,IM(,&)0$-1,I
M,()0)'7$&,I M )2L'5)-)H M $-1,I
)0)-1, M8)1)0)-1'HM--,-0,78)

/$&*$7,()0,!%$33'*$I M
%)&78;H
M
8I3!)(,+',-) 7$%'&$' %)&./$-1,
,'7!4)31)-)-1)78!$55'1$./'$77$-1,
78)0)(!8$2'01,$)-1&9:%,2)&$()I

)&(',($&'1,:0$':-,-7&)*)('7$
M8I63')2L'5)-)I M,-63')2,63',($3):
($%)&3/':%'@78)(,63'):63')0,!$('7$

/&1&,%%,:)31'%,(',-,-)&$./)33,
M,:'-2)7)H M8I1/0)'%&,%&',3!'*)$3)I
M&$+'):1)0,&,I)2)1))37$%%)33,
  



&,2$7Q&0)-$1,&)
M<)7)3$+'$M78'0$H
E/-2)778',%,&7,:($
'-<,--,7'95,-7,&)D

2$77): $&'$:2$!39
!,-,&)H
8:0=:3!,-,&)I
)1,&-$3!)0$11,&)
N)*$(,3!,-)019H

)&&)01,:7$&$('$:
5'0,6-$78)1!'-*/01&'
2$77):*9!&)11$$+'$ M

$&')11$0,0%'&A
$%,':7,33!,778'3/01&':
&'0%,0)M'$-*)&A



&2)778',:-)&2)*)33$:
*'00)M )%'$7'$00$'I

:*'(():8$'<$11,($'
M $'IMN)&'0%,0)./)33$

M
$*)00,78!)197'$'H
MC/'-*'7' M$6$11)33$I
$$33,&$:<'63'$5)33$:
-,-2,63', 7$%'&$'

,3%,01,78)7'A',:
-, -,-%,1&)' 2$!%/&)
0,!/-6$3$-1,(, **', M

,'*'00)M,00'($11,I
,!0)(%&)0)77$1/&):
()%,--,<$!/-&'7$11,


 '%,00,-,
E

" 
  / 

O,5$++'7$1,3'7$<<47,-7)&1,
%,&1$--,3)7$-)01&)$3)7$-1$-1):
0,&7$2$N)&)(',:-!8,2'01)1$-1)I
)0$%)00)3)7,0)78!8,07,%)&1,I

 H3)7,-,07,1/11)./$-1)
)0%'++'7,:7'$55/07,:()*'2)&1,
6-'1$-1'-,7$%'1$3!'-7)&1,
'9'-7)&1$&)33'*$7$<<407'$-1$-1)I

!/-,()78')*)M-*,2)01$3$1$3)HM
',N)3,*'7,7,()*'7,$3)'
*,2!$55'1$$++9 8)7!4*)($3)H

1$$&,&0, 
(54H%)!./)01,<,)&()++$-,H
/(()&, ,8:',-)6/$&*'I1&)-1$0)'
'$($-78)&)55)./)01$I %&'(,%'$-,


'0%'33/++'7,

'6/$*$6-,

 '77,3''-7)&1'

!$-1'7$2'$*)3,&0,:*$ ,&1$*)3 ,%,3,$%'$++$)-)+'$


$1,*)07$78)7$-1$3)7$-+,-):
N)&0)&$:0%$00)66'$--,1&$3)./'-1):
1&,2A)&%$N$77',7,!3)3$55&$1'-1)
*)5'$77$:*)&,00)11,)*)7$&5,-)

,('-7',&-,$&/++93/'7,!3)0%'-1):
3)'7,!3)2)-1$N$1) -7,-7&/0',-)
0!$55&$77'7,&-,:)3/':7,&/-5$7',-):
N)01$(%A'-5,77$3)*/!3$55&$<'-1)

-./)&(,()-1,$&&'2A)&7,-1):./)33,
7Q&2)1&,$33!,778',D3)'1/11$0(,&<',0$
$--A%)!*$N)/-5$7',07&,778'$&)33,


&7,-1):$3)6&,:N)0)5/11A'-5&$77',:
5$7'A3$5,77$$./)3$07'2,3,0$
)&)01A7,!3!'(%&,-1$*)&%$N$77',


$1)*)07$

78)&+$&)

!$55&$77'$&,-,

,-,&,

(,&<',0$



&0,11,%$--'HE1/11,I-$07'$-1,0$:
%!$2;0/77)00,-)3)7$-+,-)11):
0!$&+$3$2)01$:<$3)%'&,3)11)
)'()*'&978!41&,%%,07$--$3,0$

$%/&,!-$0'6-,&$:./$--,0%,0$
N!)0%,-)3)(/1$--):3)7$&+)11):
%)&<'-,3)7$('7)78)0)()11)
4!H0/%)&6'@:-/-43$01)00$7,0$H

8!$2&)55)&,*$<$!H$&)55)5)33$I
$-,':0,3,3$6&/33':78!4!-!$&1'01$:
%,&1$3)2)01)3,-68)0,3,./)33$I

!4,-)01$H )66',I'93)6$(5)01,&1)
-$1/&$&()-1)<$3$&,($-+'01$
%)!-/-%,&193)2)01$&)33)7,&1)


$G78$-1)/0)

$-1$7',40,31$-1,3)&,($-+)


2)*)33$7$-197,!./)&2)01'$&',
%$&)3$*,--$%'@0)-1'()-1$3)
$0'0$%)00)IE!-$+,++,-$1$3)I
!$2&)55)*$2)*;*')1&,$&0'%$&',I

T)&':-)&3'1'797,!3!'(%&)0$&',
*,%%,*!$2;7$-1$1,3!:
<)7)/-&/(,&)7,!3$5,77$ )6/$3)
$/-5$7',78)2'4*$1,$3!'-7,-1&$&',

78)0)&2)*!$2;3)3$55&$5)33)
)3'*)-1'%'@5'$-78'*)3!$2,&',:
0)%,'7)07&,778'$7)&1)%$%%$&*)33)H

,-/-0,7,()-/-0)-)2)&6,6-$I
-&)6$++'-,*!/-)*/7$1,&',:
$%)11,$3)':*'2)-1$!-$7$&,6-$


 $%,%,3$&'00'($&,($-+$G ,&-$:7$&,'*)$3*'&$-7)07, $,3, ,01'>&1,-$$
$&)P ,($K?

C/$-*,%,'3!$*,%)&$%)&)()11)&)7)&1'0/,-'07,-7'H

 -,1$$%$6 S

-%&'-7'%'$-1):/-5/,-,$-')-1)



./)01$:%,':()3$&'7,&*)&A
'-<'-78)7$(%, -6',&-,/-$11$074:
$33!,&$*)3)%&,2):N)%,&1A
/-5)&($++,*)6'N')*)%$-0;

)'0)-!$6-)*)$7$0$:)$++)778'/-%,!
*,2)*'$2,3,()00)./)&5,7784H
,!&'0%)11,%$&3$--,:3,%,0A
*&)-1,3$7/-7/3'-$*)&5'*4K

M $7,()H)&<',&)*)3$7$01'19
MN)*'00'',:%)&78;N)*,*)&1/M
3,()11'$(,33,7,())&5$77$39H

&,%',39*&)-1,IM)'&'0%,0)M=
'-1$-1,$&6',&-,*!,66':0/%)&6'@:
1/11$3$%,)0'$<'-'07)3=


-G$11$78;

'6'63')*'2',3)*)3%)-0')&,>*$G%)-0;)?

-*A

-*,2'-'

 $++,*'<',&'>*$G5,/./)1?
K
$7$1'-)33$*)3G5'*)1


$($*&)HE!-$($*&$77'$0)-+$7,&)
78)()11)$3!$01$%/55&'7$3$<=N$
)3$0%'6-):)N!'-0)6-$:)3$7,-0'N$
%)!%,140%)7/390/&*'0,-,&)

-6',&-,3!$778'$%%A7,-/-0'6-,&)
M8IM<)7)3)'M()<$77',()&$2'N$I
!,-,&)I3!$22)-'&)I3$<$('N$I
T)*,./)&)3$I$*,*$&./)01,&)IM

$*,%%,:7,!3!$N/1,*)3!$66)-1):
78)%/&,./)33,4/-()++,&/77,&/77,:
</7,(5'-$1,&)7'%&,7$()-1)

!,-,&)H3$<$('N$H3!$22)-'&)H
!1$5'&5$77',-$<)7)/-%$11,01/77,
1/11,7,(%&)0,:./$11&,7)-1,3'&)


)33!$6)-1)1)$1&$3)

 )++$-,

1$5'3=/-%&)++,7,(%)-0$1'2,:/-G<,&<$'1


C/)33$*)&%&'(,-/(()&,3!8,2'01$
78!)-1&$2$*$$&3,11$$2'$ $0)33$D
):0$:!-$2'0'1/77'$<$11$$./)33$
%L'(($66'-$00)5)-)'-78)7,-0'01$I

!1$*,--$:78!4%'/11,01,$11)(%$1)33$:
2)-1!$--'<$<$7)2$3$7,&'01$D
(Q$<<'11$$<<'11$0)(%&)$./$&78)$&1'01$
78)N!$&'7,&*$/-!)%,7$%'@5)33$

/-%L05$N90'77,()4$00'7/&$1$
7,-1&,3!'-7)-*':3)'2)*&9%)&$&'$
/-$%3$77$*)3$11$'(5,33)11$1$

)&A:7,!1/11$3!$00'7/&$++',-):
7,!1/11,78)7!407&'11,3$$ 

:
,6-'1$-1,N!$55&/7)-,)&%$N,-)


 &$3)2')*)33)C/$11&,,-1$-))*)3 &$<,&,

)07&,77$-,3J$(,&)


$7$-1$-1)

0!4'-7,77'$1$
*)-/-2,3;7$-197Q&&'<&)11,&)
3)'*'7)78)7,!1/11,./)&78'$&,&)
N!$&'($-)3$2'01$05$&5$N$1$

$'-2)7)7!4/-(,1'2,%'@($66',&)I
!$&$66',-)%'@0)&'$I!4'-2)778'$1$I
O$2,N$$()11)3!$7./$,00'66)-$1$:
8$2,N$$'(%'$01&/778'$00)7Q&7,3,&)I


%%,'3$*,--$47,()3'7$2$33'
3!)19N)0)7,-,07)*$3'*)-1'
$./$&$-1!$--'0,!/-%,78)11,6'$33':

%,'07/&)11':%,'-)&':)%'$-,%'$-,
N!$&'1,&-)-,5'$-78'$&'3/7)-1'
$7$0$*!/-*)-1'01$$()&'7$-,


01'-$1$

(%'$01&'77'$&0'
"

$2)*,0%)00,./$--,78)0)0%)778'$
-)&7$(()&'-,%&'($*!)-1&9'-07)-$
,2)&$*,--$I./$-1,()<$%)-$I
T)&'()*'00)M
8:)-7',(',:0!'-2)778'$

M $7,()HM*'7,M$2&91&)-1!$--'$%%)-$:
)/-$*,--$:$1&)-1!$--':-/-42)778'$
-/-0)()11$!01)%/&7)%)!3!,&)778'$ M
'7)M $6/$&*$I $&,!-$5$3)-$I

/&!',0,!01$1$5)33$I5)33$$00$'IM
'7,M,7&)*, M'7)M
78)7$-1$-1)I

8:)-7',(',:-/-()7&)*)2,($'

<'-=3$2'1$'-/-7$<<47,-7)&1,:
',:78)0,!01$1$$('7$*!/-&)6-$-1) M
78'$33/*)2$H,&0)$$&3,35)&1,

+-..


)(5&,

 
  
"


,33$&'-,<$3'*'07,&0':7'$77,-0)-1,:
4&'2,3/++',-$&',)1)3!$(()11,
($./$--,78)-/-%$&3$7$(5'$$0%)11,:
*'2)-1$*)1/11!$-1&,0)-1'()-1,

E$7$0$78)0/77)*))&7$(5'$()-1,
%,2)&,():0)($-7,*)&'0%)11,I
,0)-)&*$N)/-<,N,-/!3,()11,:
7,()2L3/':-)&6$55$&4*!$&6)-1,I

!$55$01'./)01,./$--,2$'-7$(%$6-$
$<$!3)7,-<)&)-+)-)&7,('++',
3$(,N)0/$3$78'$($3$7,(%$6-$

$7,(%$6-$H)-'00'(,($$33,&$
%)&78;7,!3)%)&0,-)*)0)&2'++',
3$0)6/'1$$78'$($3$('$0'6-,&$H


$00,',:*$G7$5$&)1


)&78;3$0)&$()0)()11)'-<&$778):
)%%,':./$--,('-78',-$)&%&,3)1$&',:
0!$(($078)&$7Q&0,3'1,2)01'$&',
1/11,07'/%$1,)%')-,*)%$1$778)H


:$%$&1))&7$(5'$()-1,*)3)6'$778):
7,()<$&93!$-$&78'7,'-7)-*'$&',
3/'78!$&%)1&,N,&'2,3/++',-$&',
8$%&)<)&'1,0)(%&)/-5,-7,6-$778)H

&4*'7$1$-1,5)-)3!)6/$63'$-+$:
($0'0$%)00'7,()4*'0/6/$3)
./$--,0)1&$11$*)&')(%=3$%$-+$I

,()-!$77,&6,./$--,($6-$)&%,33,
3/'0)%$%%$3)7,07):)&%)11,)3!$3):
)$()()&)01$3$7$&7$00$))&7,33,I


 $778')


)%$&3$%&)01,*)&'2,3/++',-):
0)*'7)<$7'&()-1)07',%)&$1):
./$--!/-,7'93)7$(()&)(,-1$1)
7,!1$-1,*)1$%%)1')*)%,&1&,-)I

$./$--,07,%%')&93$&'55)N,-)
78)<$&$--,0/&0)&',$078',%%)11$1):
07,(()11,78)%)!<$!3)5$-7$1)
*)&0/,-/-N)*9($-7,/-7&)*)-+,-)I

/&!',0,!0,7'$3'01$:($-/-2,N,
3$%&,%$6$--$&'2,3/++',-$&'$
*$78'41&$-./'33,*&)-1,$&%,&1$<,N,I

$78'7,-0'N$*)($--9%)&$&'$
3$0,7')195,&68)0)7Q&%)1&,N,
%)&78;0!4$00'7/&$1,$3$$ 

I


'<$%&)01,$%$&3$&)


)!<$!!01'<$11'-/-7)2,--,('7$
3)($-,3'07)7,!3!$-)33'*!,&,:
($3)($-,'-<,7$1)*$&3$2,&,
*)3$%,2)&$6)-1)78)<$1'7$D

./)3)($-,78)7'$--,3$2)07'7$
%)!<$!/-6/$*$6-,78)-/-4($'3,&,
)77,78'1$N)&93$1)01$$&1,&,
0)-+$78))&('!%$*&,-)N)3,*'7$I

$&$--,/-6',&-,./)3'*'06&$++'$1'
78)3$<$&$--,2)&$()-1):01$-78'
*!)00)&'($01'0)(%&)7,N,-$1'D

($-,3'0,7'$3'01''-6/$-1'5'$-78'
78)()<$--,3!$%,01,3':'-2,&1$1'
-)3)%)33'77)*)1&)('3$<&$-78'I


$5,-$<)*)*)&3$2,&$1,&)
-/-2$1&$11$1$7,()/-6',7$&)33,
%)&78;3=:*'7)5)-)7,()./)33,:
./)&78)7'A0/3$5,77$7'A-)&7,&)

,0,*$()78!)&0,7'$3'0(,45)33,
($./$--,()3,%&)*'7$)&0'6-,&)
78)-/-7,-,07)0,3,78))&0/*,&)
*)3)<)01)*$5$33,:()&'55)33,I

,:0%)00,:&$66',-$--,7Q&%$*&,-):
7)&7,*)*'N)78!8$05$N$1,%'$-,:
78;'-./)01,-/-7'91&,%%$2,7$++',-)

$3/'0!'-./')1$:)0$'78)7)6/$*$6-,H
8!,6-'1$-1,()*9*)&7'$&3$1$-,:
7&)*)--,*)%$&397,-/-7,(%$6-,I


$3,77,
   :


)!7)-1,3'&)$&()0)78)()*9--,
',N)3$2,:N)01'&,:N)7/7'-,:
)07,%,:)0%'77',:)0%,&2)&,:)01&/<=-,
78)./$--,78!43$0)&$7'A3!$<<$--,

,'7!4)&%&$-+,:3)<)01):)&7,(%&'$--,:
)$33,&$()7)07$%%$)&7,-1)-1'-,
78)(!8,*$()11)%/&,)&+'-$3'-,
%!$%&=3$%,&1$$./)33'78)7)2$--,I


$2&)00'*$0)-1=78)%&)1)-+',-)I
,!!-$3'55&$*)7$&-):8$'*$&'<&)11)
78)7'A*$<$!($6-90)11)%)&0,-)I

$'78)*'7))&%,&1')&)H8!4/-%&,*'66',I
)&78;%)!7,-1)-1$33'1/11')0)11)
5'0,6-$<$!3'6',78'*)%&)01'66',I


-!$66'/-1$*'<$01'*',

&)(5'/3'-,


)!7$77'$N)/-7)-1)0'(,:0,!6/$'I
,(!41'&$1$3)':0)1/3$0)-1'I
'7)M &)0A&*'/-5&,77,3,H77'*)-1'I
,*'7'3$2'1)33$HE7$&$$00$'IM

$3!$-1&,6',&-,78)7)3'1'7$'
N)3!8,7$-1$1$0)-+$7,(%&'()-1'D
*'7,M8)7'9'-0$77,77'$H3'0)&%)-1'H
)-1)%'@%'&78'$-/!3!8,2'01$($'IM

)':*'7,:(!$&'<'3$3'./$1&'-'
0,3,0/&*$($6-9:($0%)--))0%$--)
%!$--92)01'1$'-78'778)&))%'$11'-'

0)()11)3)7$('7)0()&3)11$1):
0!'-<'3$3'-$01&'-'$3)(/1$--)
)01&'33$%)!*/!0A&*'*)%$1$1)I


 )&$2)&-)

2$&$

 '&78'$

 '3)0'-$


/()*'&$'M$54!:($78)1!'(%,&1$H
&()-,($6-':*,&(')01$'5)-,-) M

8:<'N$I'1/01$00''-/-7$-1,-)
*'&)00'78)01,5)-)./$&78)2,&1$I

,&(,'-/-0,11,07$3$0)-+$%,&1$:
):./$--,78!43$0)&$:./)&5,77,-)
-)(($-7,()2$6'@I )0!$&'(%,-)I
78)2,'($6-9I )0)-1,01&$77$(,&1$I

C/)01,0$&)55)6-)-1)I'$--,/-7,&)
78):*,%%,78)()01&$++',1/11,3!$--,:
-/-2,--,78)()()11$$<$!3!$(,&)I

'7)M$0)&2$3$2,3)(,,-)01$ M

86'9I )!7)-1,3'&)78)()*9--,I
,2)&$()I)($-78)&)55)./)01$I


)1/('%,1)00'2)*)&)>)00)&)1)01'(,-)?:($')%,'($'>G./$&78)2,&1$?*'&)01'
78)01,5)-)

 '2$*'1&$2)&0,

 
 

%%)-$2$$5,11)6$07,%&))&<,7,:
*9!-$1'&$1$$&($-1'7))3!$11'++$D
)&<,7,N)0<$2'33$:07&,778'$:078'++$:
))&<)&&,0!$&'07$33$$%,7,$%,7,

C/$--!4&,00,3,7$77'$):7,()/-7,7,
78!$66'/01$!-$%')1$-+$:1$N$:0%'++$:
3!'-1,&7'-$:3,01,&7):3,&'$**&'++$:
N)*93$<,&($78)N)<$%'@6',7,

)-1&93=*&)-1,:0)-1'/-!,%%&)00',-)D
($./)33,:0=I7'9%&)0,3!$55'1/*'-):
3$2,&$0)(%&))7$-1$3)7$-+,-)


3)7$-1$7,!1$-1,0)-1'()-1,
78!)&($&1)33,:7Q&5$11)0/3!'-7/*'-):
N)<$!-$0%)7)*!$77,(%$6-$()-1,


!$11,&7'63'$

8)63'7,-2')-)()63',


)&$&'$7)01$/-5/7',:)3/'*$./)33,
2)*)!-$3,66'$78)N)01$*)<$77'$:
)2)*)%/&,./$--,7)0!$<<$77'$
/-6&/6-,0%'++'78'-,)7'/($78)33,

33,&$%$&)78)N)2$*''-<$77'$
1/11$./$-1$3$<'$&$*)&<,&-)33,:
$33,&$0)-1))&%)0,*)&($&1)33,:
-/!-)%L%'@:N)7$078)-,3)5&$77'$I

$00$%)&*)3!'-7/*'-))0!'-7$-1$
7,33!,778'0%$3$-7$1'0/./)&5/7',
,'0)*9%$7):&'3$2,&$)7$-1$

M'(()0'()2L'5)-))0'1)%'$7',
',01,2'7'-,$&<,7,)-/-(!$55&/7',:
($1/(!$55&/7)&)00'7,-/-5$7',I


-$31,

/7,:%)&1/6',

-2'0)11,0%'&'1,0,)0'(%$1'7,

$(%$




 

'-,$0)'()0'<$:3!$2&)00'*)11,H
C/$--,*'7)2$ )00$:,6-'%$&,3$
%$&)2$78)N!/07'00)*$3$6,3$
%')-$*)*'2,++',-))*)&'0%)11,

)%$&)*)2)*)33,:'-7,11$)01,3$:
./$--,7$-1$2$M',0'$5)-)*)11,M
7Q&7,33,01,&1,)0)05$11)2$)&%)11,
*$2$-1'$$-1!6-$++',*),N,3$

33,&$%&)*'7$2$7,()/-0$-1,:
%$&)2$78)*'7)00)%)&*$2)&,:
%$&)2$78)7&)*)00)$1/11,./$-1,D

78'$--$2$$'(($66'-978)-)3$()-1)
N)7)7,2$2$)&3'55)&,%)-0')&,:
,:%)!*'!()N,:-/-7'$2)2$6-)-1)H


66'78)0!40%&)1$1,:)78)&'--)6$
./)33,78!8$%&)*'7$1,'-0'-,$N)&':
*'78'$&$*)-/-7&)*)$3'('01)&'
)78)3$8')0$41/11$!-$5,11)6$

M'%&)1'M*'7)M-/-0,!($'0'-7)&'
3$($66',&%$&1)($6-$)0)-)<&)6$:
0,!1/11'*!/-$&$++$)*!/-$3)6$:
'6-,&$-1':)6,'01')%/11$-')&' M


:7,()*'00)3!$-1&$0)11'($-$:
5'0,6-$*'<<'*9*)3)%)&0,-)
78)2$--,7Q&1&)%%'++')3$0,11$-$

*)<$11'%/&,3/':-)3'7,('++':
%)!<$N)7$%=()N,3$./)01',-):
7)2$7,!3$0,11$-$)7Q&1&)%%'++'


$%%)33,*$%&)1)$<,&($*'1&'7,&-,


,1!$0%)11$2,0)(%&)0/&7$-7)33,
*) &'-'19*) ,-1'1!$&'7,&*'
78)%$00)66'9(',7,()*/!('3,&*'
0,11,$./)33!$&5)&,-'<$11'$,(5&)33,H

33,&$-/-$--$2'7Q&7$%%)33,:
-/-%,&1$2'3$2)01$7,!3'5,&*':
3,0,:)&'6/'11$:-/-7'$2)2'0,&*':
($3!,-,&)%'@4%,2)&,%'@45)33,I


&$()N,3$2)01$*)7$(5&'778)K:
3$%,3$77$S$&'68)11)*!/-$2,&1$:
78)!01!$55'1,*)0)1$7,0=07'778)PI

*)00,2$'%/3'1$:0)7$%'07)
($%/&,3$($-'N$*!/-$%,&1$
$</&'$*!$**,%&$33$0)%/3'07)


/3 '-7',

 $00)66'$2$(,

/)0'6-,&')3)6$-1'D*$G('3,&*

3'$35)&'%)11'-$1'*$2$-1'$33!'-6&)00,*''33$ )*'7'

 ,2)&$:($3)'-$&-)0)
K
$(5&=
S
'/55)11,*$*,--$
P
,0=3/00/,0,



(Q:7,!1/11$!01!$&'$78)1)*$':
0$'78)()%$&'H
&&)0/&<&$-7,55,33,
'$'/-7,-1)H
./$-1,*9H ,11$*)7,33,I
'-./$-1$3'&)$&6',&-,H
78)7)<$'H

'/01,N)&0)&$:./$--,1!'-7,-1&$'
7,!1/11)./)3)%)--)'-1,&-,$&7,33,:
',*'00'8$0%)--$778'$1,./$&78)%,33,

&7,&)-/-0)05$N$7'$++)77$'I

Q()0%')6,3$2,N$*!$--9'-3)6-,:
3!'*)$*)()11)0/3!$%%$&1$()-1,

8I3,*'7)2,78!)&$/-5&/11,0)6-,I

C/$--,/-$*,--$7'9!01)%&)1)-+',-':
3!,-,&):3$2)&6,6-$:)&0)-1'()-1,
&$00)6-)-,3)%&,%')*'('00',-'


(%&)7$+',-)

-7$&&,++$


L'!-$7,0$%'@01/%'*$)%'@07',77$
*)7&)*)2)&$()-1)78)3'5$7'
<&$3!,(('-')3)*,--)0,!7$%$7'
*!$11$77$77))&5$7'33,-)3$5,77$H

$0)()2'4*$2$-1'!-$%$7',77$
)6/$3)$1):78)0$'./$-1,()%'$7':
0)()2$$7'77',:2L'78)-/!3$5$7'H
'9)&5$7'33,H
2$54!I ,77$$78'1,77$

,:'-$:-/-%L01$!78)<$77'$($3)
',7&)*,:'-2)7):78)&'*'$3$2'1$
'7)M $7!43,0%/1, ME-$1/&$3)

./$3/-./)*,--$5$7':,5)33$,5&/11$:
3$5,77$&)01$0)(%&)'--/(('*'1$
,3,7,!1)0)&)01$$5,77$$07'/11$I


)33$&$6$++$

6)-',


-()*'7,8$2,&0/1,<$!/-!'-78')01$:
)8$2'01,$&('7&,07,%',/-$0'6-,&$
78):%)&$2;6'&$1,/-./$&1,*!,&$:
7'$2)2$0)'5$7'33'-)3$2)01$

)&78;/-$*,--$:,-)01$,-/-,-)01$:
07,%$3$01&$*$7,!3$7,*$:)$33,&$
)&5$7'33,0)0(,2):07$%%$<A&$:
0!'-1&/<,3$-)33!$55'1,)7)&)01$

/-./)$11)-1$:'-)11$D$55$*$5)-)
0)-/-1!$&+'3$2)01$1)<$*$--,:
-/-6/$&*9$3!,-)019:6/$&*$$3!'66)-)

)-0$78)./)3'%,2)&''(5)7'33'
78)1)2)-68)-,$%%&)00,0,0%'&$--,
0!)(%')-,3'%,&(,-'*)5$7'33'I


,3/1,

'7$77'$
 O


55'1$'-,&6,:'-/-5/7)11,07/&,:
%')-,*)&$6-'78)1)<$0%$2)-1,
7!4!-$07$-+=$:*/!0)*'):/-3)11,$2)-1,
)./$&78)0$-1,$%%'77'7$1,$&(/&,

&$3)%'3))3)7$&1)7)1'4%/&,
/-0$77,*)5$&$11,3'*!'-6/)-1,:
)&5))-,7)%'N$1)$)-)2)-1,:
5,-)%)!<$!./$3/-./)0'$07,-6'/&,

)-$-78)78)!01,0'1,47,0='-<$()K:
'-7)&1'6',&-'7!4*)3)6',&-$1)
78!40)(%&)%')-,+)%%,*)($*$()S


7)-)2$--,-/-0)0$0)./$-1)I
/11)0'6-,&),-)01):($&'1$1):
78)2,--,P3)-,1'++')*)3!$($-1)


 /6/&',

-$5&$-*$

)%)-1,3)

$73$00'7$7'119*)3-,7))&)3$1'2)01&)68)

C/$30'$0'
K
 '0)&$5'3)
S
'6-,&)D*$G($*$()
P
,63',-,


%%)-$78!)-1&$'*&)-1,:/-6$11,&,00,:
78)01$2$$06-$2,390/3$07$-+=$:
'-2)1&'3!,778'*&)-1,$./)33'('$:
$&+A)&6&,%%,-))*'2)-1A%'@6&,00,

M $&3$:M<)7)3$01&)6$M1'&$2'$
1!8$%'$-1$1,3!$('7,H%/1$3!,00,
L'07,%&=/-3$*&,H8:./)01,./'-/-%,00,
',<,3$01&)6$:('7$<,3$0%'$IM

)&78;!01$<$11/778')&$4/-%,!7/&',0$
0)7)2$'%!'-1)&)00',%)&$(,&)
3)'1!'-*,2'-$0/55'1,3$7,0$D

0)'-2)7):2'7)2)&0$:1/7)2$'
%)!07,%&=/-3$*&,:4%)66',*)&./)01,&)
-/-0,%)&78;:-/-7!'-*,2'-$($'I


('$6,3$&)

 '$-1A63',778':*'2)-/1'*'/-!'((,5'3'192'1&)$:)-1&,./)33'(')'

'!3$&$6',-)%)&7/'0)'2)-/1$


,7)%&,2$' T)*'00'M!$-1&$0)&$
8$--,$&/55$1,/-$7$1)-$*!,&,
$!-$<$('N$$2'7,3,*)& ,&,:
3$./$3)01$2$*&)-1,$!-$%)078')&$

M)-,-)M*'00)M)'-7$(()&$78'7!)&$HM
'7,M-7,(()--$1,&)$('7,3,&,
,'2)--)/-7$%,($01&,$<$!/-3$2,&,
M
78'$&,IM5$&5,11A3$<$11/778')&$M

)-+$78)7)&78'1$-1,:0%,0$('$:
3$&,55$78)1)($-7$3!8$&/55$1$
)&7$%,($01&,%&'($*!$--92'$ M

)<$11'</$&)01$1,)&(/&$1,&)
)3$7$1)-$*!,&,</1&,2$1$
-)3)0$77,77)*)&7,(()--$1,&)


*)00,2'$:'- &$01)2)&)

-%'$11,>$<,&($*'%)078')&$?:%,&1$6',')

'*'7)$./$30'$0'*,--$*)33$./$3)0!'6-,&''3-,()

)33)1$078)
!
  

!8$--,%&,%',,*,&$1,:0%Q0$('$I
/&,)&%'11,&)78!$55'1$./$$77,01,:
'-2)7)*)%$6$(():(!8$%&,%,01,
*)%'11/&$(()1/11$3!,01)&'$

'7)M$&A/-3$2,&,$<$-1$0'$:
7Q&/-,0<&)66',78)2!$33$&68')&%,01,
/-$0%)7)*!/-$-6)3,$--'07,01,
-)&<,7,*!/-)00/2',78)2$2'$ M

!8$<$11,:0=I($6/$&*$78)3$2,&,I
C/)01,4/-)00/2',I/-1)<$3!)<<)11,
78)7'$55'-,1'&$1,/-%,(('*,&,H


./)01'./$H0,!<',&',0,!7)1&,3'H
/$&*$./$-1!4%/++,-)K!01!$-6)3)11,I
!8$<$11,%&,%',$07,-1,*)<$7',3'SI


-*)7$*)-+$

 !8$-%&,%&',7,-,07'/1$%)&/-!'(5)7'33)

'*'%'-6)&('

-<&)6',

)1&'/,3'
K
)<,&()
S
)'2'3':'-<'('%$01'7,-0/($1'><$6',3'?


&1&)$1/11)!01)5/66)&):(!$($-7$
3$%,01$%'@('N,&)*)&3,7$3)
)&7$2$N)&)4$--$1,$<'-=($3):
01$*&)-1,%)!3!$<<$&)*)3$5$-7$

/&,./)&2)778',7,!3$5$&5$5'$-7$:
78)()%$6$2$0)(%&)%/-1/$3):
/-6',&-,(!47$07$1,%)!3)07$3)
)N!42)-/1,/-<)(,&)$3$7'$-7$


)&*)%/1$1,H )&'7,&*)&$'
()0%)&/77$2$1/11$3$5,11)6$:
($6-$2$5)-))7)07$N$2,K$00$'

$%/&,'-./)33,%,7,%'@7)0%)&,:
78):$*)00,78!4('-'01&,:0)-)<&)6$I
-*,2)2L'78)($6-'H&('-'01)&,I


1/11'./)01'6/$'

!$22)-1,&)$5'1/$3)

1$'-7$&7)&)

-<3)((,-)$33$6$(5$

 '%'3/77$2$
K
'6/$*$6-$2,
 ]

  

-7'($'-7'($$&1)11,:'-*,2)2$--,
$<$77))&-'*,1$-1)&,-*'-)33):
7)0,!*/!<'-)01&)33):1/11,3!$--,
'-7,&-'7'$1)*$3)7$(%$-)33)

-()++,$,6-/-$*)!01)<'-)01&)33):
1&$3'2$0'*)<',&'78)7)01$--,:
7!4!-$</&7'-$7,!3)7,&*'7)33)
*,2)7!40)(%&)01)0,./$&78)%$--,

&'($:*$!01)<'-)01&)0,11!$&1)11,:
'-$7$-1$2$& 
  
()-1&)01)--)2$./$&78)<$++,3)11,

$(Q8$7$(5'$1,(/0'7$)%$&,3)D
$*)00,7$-1$)* 
 (

01)--)<$07'$1,&')5$2$&,3)


/33!,&3,*)3

$(%$-/3)><',&'?

-$<,&7)33$

$07)*$5$(5'-,

$2$63'-'
O  
O

I
$./$--,78)*90)6-'*)%$++'$:
%,2)&, ),I<$%)-$IE*'2)-1$1,
%$33'*,:0)77,0)77,:$33$(%$-$1,:
&,55$78)0)3,2)*'07$%%'2'$I

&*,11,&)(!8$*)11,ME!-$($-'$
78)-/-0)%L6/$&=3/'0!4$<<'00$1,
*!)00)/-%,)1$:*!)00)/-3)11)&$1,:
78!43$7,0$%'@%)66',78)7)0'$IM

'7)78!)&6&$-1$3)-1,401$1,./)33,
78)N!8$07,(5/00,3$1,/-%,!3$()-1)
%)!2'$*)3,02'3/%%,*)&7)&2)33,

,2)&, ),I)'-2)7)*!)00)($11,
<,00)&'($01,07)(,0,3$()-1):
78'0$78)-,()0)0$&)55)<$11,I


 )00,'-1)01$
T



T)2L5)-) )8:3,0,:0'6-,&$('$:
($%)&3,()-,0$&2'3!$%%$&)-+$
)$66'07$7,!/-1$-1'-,*)%&/*)-+$
%)&'(%)*=78)<$77'-,3$0%'$

)2L3!$%%/-1$()-1,:N)3,*'$:
0)2L07&'2)3)3)11)&):%$++')-+$
($<$00)2)*)$00')():4/-!'(%&/*)-+$I
$7$(()&)11$$&,&0,4!-$%$++'$I

C/$:$7$0$0/$:0$&)55)/-$-1&!$<<$&)
0)78'/*)*&)-1,):0)-+$*9!0,0%)11,:
0)%L<$!0%/%$++9./$-1,N)%$&)

-7)&1'7$0':3$&)%/1$++',-)
('7$0)%)&*)./$--,0)2$$3)11,
0)%)&*)./$--,0!)-1&$'-/-%,&1,-)


!$-1'7$2'$*)3,&0,:*$ ,&1$*)3 ,%,3,$%'$++$)-)+'$

 &,%&'$()-1)1&$01/33$&)/-5$(5'-,%)&78;01'$./')1,
  
)&(,*,*)%)-0$7!4/-6&$-*'2$&',
('!%$*&)4*)(,7&$1'7,7&'01'$-,:
):0'77,()4'(%')6$1,$&$1'7$-,:
1/11)3)0)&)&)7'1$)&&,0$&',D

*)1&)<&$1)33':'66'78!4)&%'@$-+'$-,
40,7'$3'01$&'2,3/++',-$&',D
','-2)7)0,!(,-$&78'7,:$&7,-1&$&',
*)/*,2'7,78!4&)%/55&'7$-,

&'($*)7)-$3'1'7$(,0%)00,
%)!2'$*)!01'%&'-7'%R5)-)*)11'
78'2L./$:78'2L39  $&)/-7,-6&)00,I

$(,3!'&$*)',I $$%%)-$($(($
7)*'7)78)0,!7,11'3'0%$68)11'
0)(,1/11'*!$77,&*,-)&%&,6&$(($

+-+1


8'2/,3)

 
  


&3/-)*=%'$-1$00'(,)&0)&2'++',
%)&78;7)2)--)3!,&*'-)*$<L&':
)&($&1)*=0,0%)0'3'3$2,&':
)&()&7,&*=</78'/0,3!)0)&7'++',

',2)*=07',%)&$'7,!3'0$&1,&'
%)&78;('!(,N)01$-)&0,*$3'++',:
)2)-)&*=78)<)7)&,)&7,('++',
</'0,3'*$3)7,!3'07,%$1,&'

$55$1,0!$0%)11A3$*)7'0',-)
7,-/-$5'778')&$1$0,7'$3'01$
$3'7,(%$6-'*)3$,(('00',-)D

)'-1$-1,</<'&($1$/-$%&,1)01$
7,-1&,3$5,&68)0'$7$%'1$3'01$
78)7)<$3$2,&9%/&,3$<)01$I

+-+6


$07'$((,


/)&%&)0'*)-1)*)3$)6$('$:
78!)&$$22,7$1,*)3'07',%)&$-1':
</%&,%',3/'78)*'00)M2$-1'I2$-1'I
7)-*)(,'-%'$++$I
22'2$3!$-$&78'$IM

!01)%$&,3)./':%)&./$-1,0'$:
7)0!'-<,7A3$1)01$$1/11'./$-1'
($0/&%'@5)33,7)05/7A*$2$-1'
/-,0./$*&,-)*)7$2$33)&'$

)3$0,((,00$&'2,3/++',-$&'$
./)&6',&-,-/-%'NA!-$5&/11$%')6$
</%)&2'$78)0%$&$2)-,%)&$&'$D

($%)&/-%)3,/-7Q&%,*)(,078)11,
7'$(($++$)&%&)0'*)-1)*)3$)6$
78)0!)&$&'%$&$1,'-7'($$/-1)11,I


,()$22')-)
T
)-1)()./)01$0)-/-47$&'-$
8)77,)&%,&1')&):78!)&$7,-*$--$1,
$0)11)()0'%)&$2;&/55$1,:
%)-0A*)<$!/-!'01$-+$$3$ )66'-$

,%%,1&),./$11&,6',&-':/-$($1'-$
N!$&'2$/-$-2)3,%%)0'66'33$1,
3!$%&):3,3)66) )0$'78)7'91&,2$1,
07&'11,*&)-1,$3$3)11)&$H -*,2'-$I

0'$78)7!4!-,05$N,-)&7,6-,():
,0'$78)%)!&'0%,--)1&,%%,%&)01,
N!8$--,<$11,/-'(%'77',:,-/-0,7,():

)&<$11,01$78))&%,2)&,%,&1')&):
'-2)7)*)3$6&$++'$78)N!8$78')01,:
401$1,-,('-$1,7$2$N)&)I


-$5/01$:*$G)-2)3,%%)
   
$'78)*!43$01$1'01'7$HE!-$7,0$
78)0)&2)%)!<$!/-7,-1,'-6)-)&$3)
*)3$6)-1)78)-$07):78)01$($3):
78)(,&):78)2$'-7$&7)&))78)0%Q0$

$%)!()3$01$1'01'7$7/&',0$
4*,2)7!)-1&$3$%)&7)-1/$3):
%)!2'$78):3=:3$()*'$40)(%&))6/$3)
%/&,7,!3$%)&0,-$5'0,6-,0$

)0%')6,*$3'7,-1'78)0)<$--,
0)7,--,3)01$1'01'78)*!$*)00,
&'0/&1$78)1)1,77$/-%,33,$33!$--,

):0)-/-)-1&$-)3)0%)0)1/):
1!)-1&$-)3$01$1'01'7$3,01)00,
%)&78;7!4/-$-1&,78)-)($6-$*/)


8)7,0!4


 

)!-/-<$N))&5$11)0'(,*$2)&,:
8,5$11)++$1,3$%/%)11$('$
7Q&2'-,*)&$07$1'$33!,01)&'$:
*$2$-1'$!-,01)--$&*,&,00,)-)&,

'! '%%,:3!,01):7,()/-%&)1)2)&,:
%'NA3$%/%$:3$78'$(A-$&78'$:
)5'$01'(A3$)&6'-) $&'$
%)&/-&'6/$&*,$&3'55)&,%)-0')&,D

*,%%,*/!,1&)5)2/1):)&7,(%$&)11,:
$7$2$33,$!-$5,11)*)&$07$1':
7)<)7)/- 2)&0,)&)7'1A/-0,-)11,D

()-1&)3$%/%$:-)&2)*;!01)07)-):
%$&)2$78)6/$&*$00)3!'-2'1$1'
7,()%)!*'N)M,('-7'$(,5)-)I

+-+0


-0/,-,07,-7',

 

)3)11)&)78!8$07&'11, ,0$('$
3!$2&)55)*!$55&/7'$:($-/-7'A7,&)
3)1)-6,78'/0)*&)-1,$/-1'&$1,&)
<&$()++,$3'($++)11'*)6$66'$

$1$-1,5)-)$&'%)-09$3!$(,&)
-)3'(,()-1'*)($3'-7,-'$
%&,2'/-$0%)7)*)-/-0,78)0'$:
7,()/-%'$7)&)*)0)-1=*,3,&)

8)*!4H*$78)*'%)--)H/-0$%&)'
($0,78)!01!'(%&)00',-)',()3$0)-1,
0)&'3)66,3)3)11)&)*)3)'

)1/2)*)00'./$-1)7)-)01$--,I
)-!$2&907&'11)$&()-,/-./$11&,7)-1,
%)&78;(!8$7,N,-$1,%'@*!/-$--,I


)*,2&)'5&/7'$&)

,-8,'37,&$66',*'<$&3,

-7$00)11,

8)7,0!4H


 
,:%&'($:N)3,*'00'7,!3)5,-)
M )7,(%$1'07$:0'6-,&'-$('$:
8,07'2,3$1,401$1$/-$%$++'$
78!8,<$11,'-*!/-(,()-1,*)%$00',-) M

'7)M/-2,N,1$-1)0%')6$++',-)
<$1))&2,01&,5$2/33))$--$1)2'$
C/)01$-/-4%$00',-)4%,&78)&'$
*,2)-/-7!)-1&$6-)-1)3!$<<)++',-) M

33,&$(!'-./')1$' '7,M $3)'


7,()3)78'$($ ./)33) %)!7$%'00)
78)<$$&,&0,'11,&',:7)-1,0)'HM

!01)%$&,3)(')<//-'-7$-1)0'(,D
()%)&*,-A:-/-0,3,:($()*'00)
M!4<)(('-/77'$3$1)&&A$5$11)0'(,


O,7,(()00,/-<$33,

$/3)

37,&0,'11,&',
($-/)3):*$%'$++$*)3)0@$3%,-1)78)0!'-1'1,3$$33,01)00,
&)
! C 
,():($*$($H-%/&,./$11&,7)-1,:
/-5)&7)0)33,:/-)&(,*!/-6/)&')&,:
%)!1&)-1$7'-./)<&$-78'H8:-,*$2)&,I
$-7,0)<,00)/-7/77,(,*!$&6)-1,I

)3)'()0)%'N$00))&%$&$2)-1,
%,1&)55)<$!3,07$3,0/&7'(')&,:
7,0=./)&78)6/$*$(5',-)3!(%)&,
7)3,&'()11,0/3 '-$07'()-1,


!01,0,<95$&,77,N)<'-'07)H
/$&*'78)*,&$1/&)I8)5&,77$1,I
!4./$&78)($778'$H
(54:0!$&'%/3'07)


%%,'0,!($778')$-1'78)4%'@01'($1,I
,!%$1$778)*)33!)%,7$:7$%'07)H
/++,-$1)*)&0)7,3,%$00$1,I


&'77,

/$*$6-,

,%)&*,

)%'$7)H

 $778')
  



E7$&'19%)3,0$)1$-1!$55$01$
($'-./)3$<)01$*)5)-)<'7)-+$
78!8$*$1,3!$-1&$0)&$0/!
77)33)-+$:
-)&2)*)3)0'6-,&):',0,!&'($01$I

$7)2)-,%$693$7,-<'*)-+$
/-$:%&)0)(%',:(,++'7A/-$%$01$
))3&'($-)-1)3,2)-*)11)$33!$01$
%)!./$11,&*'7'3'&) 
8H78)078'<)-+$HI

$*$($$(5/74:78)01$2$$&5$-7,:
0)!()11)2$3'0'68)&'./$*&)-1,
)*,%%,3'2)-*)2$%)&/-<&$-7,I

$5$&,-)00$%,'3$<)7)6&,00$
$--A7Q&*/7$*')1&,$&%$&$2)-1,
$5)-)<'7',*)3$&,7) ,00$I


-1)&)00$1$

,11'-1)0,*'01/77,

 ,&0)
! 

 
$-$3'-,78)0)-1'*'!G73)%1,($-'$
40)6-,78!4/-0'6-,&)78!8$&/55$1,
)&3$*&,&'77,40)(%&)/-$(($3$1,
))&</&1,78)7,(()11)4/-$%$++'$

$0)*,($-'4/-%,2)&,$<<$($1,
78)&/55$/-$%$6-,11$)07$%%$2'$
%)!3/'-/-7!4-)00/-$($3$1'$
78)N!'(%)*'07$*!)00)7,-*$--$1,I

,0=2$)&(,--,I!$-1&$0)11'($-$
78) )1$0)-!$6-)*)7Q&0$&1,&)
1/11$3$6)-1)*'00)ME/-$%/11$-$ M

$3$*/78)00$:78)07$%%A'-()&'7$
7Q&7$(()&')&)*)3!$(5$07'$1,&):
M ,2)&$*,--$IM*'00)&,ME/-!'01)&'7$I


/66=7,30$&1,

 
8:7)&1,:3!$22,7$1,*'<)-0,&)
()<)7)/-$*'<)0$7,((,2)-1)I
M,'M*'00)M7,-*$--$1)/-'--,7)-1)I
')1&, $33)11'4/-6',2$-)*!,-,&)IM

$0=I )&*)2$)&1)(%,'-/1'&()-1)
./)&%,00'-!$(($++$33,*)&%&)1,&)
0)6/'1$2$$%$&397,-/-0'6-,&)
78)($-7,3$2)&6,6-$*)3$6)-1)I


0$%)1)78')&$H,01&,++'-,
78)N)07,-1$3!)<<)11'1$-1!42)&,
78)N)()00)/-%$%%';0/&1$2,3'-,D

3/'3!'-<'3A-)&,*'7) )-$3)
)%%,'()7,-*$--A0,%&$%)-0')&,
%&,%',$1&)()0'7,()3$7$(5'$3)I


 $3)*)11,>78)3,%,00$-,$(($++$&)?

-$7$&1$:*$G%$%')&
!
 
 !
C/$--,78)-,--$('$%'NA($&'1,
-/-<)7)('7$7,()1$-1))1$-1)
78)*,%%,/-%,!0)1&,2)-,3!$($-1)
)':'-7'-./$-1$--':-/!3!8$($'1&$*'1,I

'7)78)/-6',&-,/-2)778','(%&)7'/11'1,
78)N)2,3)2$<$!3,0%$0'($-1)
N)*'00)M!$&'6$3,!01,5&'33$-1)
0)2)-'1)$%'N$22)3,'-/-0'1, M

-!$-1&$:$&%,01,0/,:7,()0/77)*):
N!$2&)55)*)11,0/55'1,M,!%&,-1$ M
$-,--$:78!)&$,-)01$:-/-7'$6-)*)D

$-+'N)*'00)M1$11)-)3,-1$-, M
$-1,78!$*)00,:./$--,3!$&'77,-1$:
$-7,&$7)0)(,++'7$3)($-,I


 '%'778'$1,

,-2'$-*A

'(,&*)

 )&78;0'%)-1)


 
&)*'78!',0'$(,-$&78'7,H )!6-)-1)
78)()-)<&)6$H
($-7,0,7'$3'01$I
)%/55&'7$-,H<<$11,I,0,!1)%%'01$
):%)!*)%'@:1)%%'01$'-1&$-0'66)-1)I

'$-7'7,:0<&/11,:<$77',)&%&,%,1)-1)
7Q&%&,3)1$&',)7Q&7$%'1$3'01$:
7$77',)&7,&1)33,:()-,$3!'(%&)2'01$:
($6-,)-/-%$6,)%&,2,7,3$6)-1)

)()7$%'1$:0<$07',)0%/1,'-<$77'$
$3)*,--):$3'%&)1':$3'0,&*$1'
$-/-()7&)*)%,'1$-1,5,N$77'$

78)0,!%'@,-)01,:./$--,0)(,$&*/-./):
*)1/11'!01'1)%%'01'$&'%$&$1'
*)*')1&,$!-$%,3'1'7$./$3/-./)I


')-1!$<<$11,

 '<$77',B($-1)-)&)*$33)*,--)

33!'(%&,22'0,

 /5,7,-)<<&$+',-)

 
 
8)778'-$78!8$0%,0$1,)&(/&$1,&):
7,!1/11,78)0'$6',2)-))0'$5)33$:
0)6/'1$$<$!3$0)&2$)0!$&$-78)33$
%'/11,01,78)7$07$-)&*'0,-,&)

'-2)7) $&')11'-$:3$0,&)33$
78)/-$--,<$7'$2)2$)&0)-$1,&):
$*)00,01$$ $&'66')<$</&,&):
7'93'./$1&'-')($&7'$'-7$&)11)33$

/()*'&$'M$54!:($()-1&)./)01$
0)()11)$00')()3'%$%%';*$('33):
%,2)&$8)77$0)7,-0)&2$,-)01$ M

-<,--,-/-8$'1,&1,($3$6)-1)
0)6/'1$$*'!78)8)77$4/-!'(5)7'33)
)78) $-)11$401$1$'-1)3'66)-1)


)-78;

!'-6)6-$

2)2$%)&$($-1)

-7$&&,++$

5'63')11':*$G%$%')&


-2)7)*)78'$($00) $&')11'-$
0)<$78'$($ /0)11$:)N!8$--,<$11,
%/&,3)7$&1,3'-)7Q&&'1&$11,
78!$2&)00'*$2)*;./$-1!47$&'-$I

!'01)00$($*&)0/$:78)*,%%,)&<'11,
3$1&$11A*$%/++,-$)*!$00$00'-$:
-)&&'2)*)33$0/3$7$&1,3'-$
0)3$6/$&*A7,33!,778',0,**'0<$11,

-+':*'7)78)*'00)$3$0$&1,&$
M/-()01$5)-)$()78;N)0,!($*&):
($$*)00,<$<'78)11,$/-$0'6-,&$I


8I0%,0$('$I)01$00)'-/-7$-1,-)
./)3$5)-)*)11!$-'($*)&%$*&)I
,2)&,2)778',I8)0,**'0<$++',-)I


33$0$&1$

 /A*$&*)'%/-1'

'*'7)$./$30'$0'*,--$

)%,1)00)2)*)&3$
! 


77,()./$*$3)':0,&*)3)6$1,
2)-6,%)&3!,('7'*',78!40/77)00,
,0,! $0./$3) )%%'3,7,-<)00,:
0,!01$1,%&,%',',78)3!8,$(($++$1,

)0,!7,01'1/'1,0,3,$*)00,
%)!2'$78)N)&'(!8$--,'-1)&2'01$1,:
)$2)2,*$%$&397,!3!$22,7$1,
%)!<$(()3$*'<)0$-)&%&,7)00,

O,07&'11,3$&)11'<'7$$&6',&-$3)
(Q01,1&$-./'33, 
%%,'3)66$3!$&1'7,3,
./$&$-1$0)'*)&,*'7) )-$3)

3,2)*)HE78'$&,I$1$3$./)01',-):
()%,00,()11):0)-/-7!4%)&'7,3,:
7,(%3)1$()-1)$0/$*'0%,0'++',-)


C/$3!401$1,)&(,2)-1)*)&*)3'11,H
,()0$&)55)$*'!H./$3)(,2)-1)H
,:%)!()1$-1,:-/-(,2)2,6-)-1)
0)3!$(($++$1,<,00)01$1,+'11,

,($-':-)3$3)11)&$78!8,07&'11,:
N)0%')6,3!,('7'*',78'$&$()-1):
)3)'78!4/-$%)&0,-$'-1)3'66)-1)
*'&90)01$2,,-,-)&(',*'&'11,

)&<'-,3!$22,7$1,()7,-0'N$
*)7,-<)0090'-7)&$()-1))&<$11,
%)&78;()0$&2$/-2'++',*)<$('N$

-,--,5)2)2$:-,--$%'@*)3/':
('!%$*&):%,2)&)11,:4(,&1,($11,:
('!($*&))&$)%'3)11'7$%)&7/'

,!./)01,01,$7$2$33,:4'-*/55'1$55'3)D
%'@7!4/-%)&'1,*)<&)-,3,66'$
78!8$6'91&,2$1,0/3$<$77'$('$
3'0)6-'*!/-7$&$11)&))77'1$55'3)

)&78;7'A3!,00,'-<A&$:3!,778',01$55'3):
3$<&,-1)5$00$78)()07$%%$2'$
/11,/-$00')()*)<'0,-,('$
78)7!4-)33!,(,0)('&)0%,-0$55'3)

7Q&/-$%&,2$'-($-,7,()./)01$
*'(,01&,78)0,!-$1,*)3'-./)-1)
%)!3$7,-<,&($++',-)*)3$1)01$

)0!8,($--$1,/-,(,$33!$-1&,(,--,
3$7,&%$41/11$./$-1$*'%)--)-1)
*$./)3)05,&6-)78)%'N$2$-,--,

+-.-
  


&$/-5)&%)++,78)N)01$2$$%%&)00,:
%,':</&5,:7'9($--$1,3$0,&)33$
0/55'1,0/!
77)33)-+$:-)&2)*)33$:
8$<'&($1,)&*)7&)1,)7)3!8$()00,

)1/2L'$2;3!'(%')6,<$!3,01)00,:
8)77,:*$!&)11$$():($--)7)$./)33$
0)-+$)&7$-$3)*!/-$*,--$5)33$
&)01)&$'0)(%&)$0%$00,7,()$*)00,

/-7!4*)7,&,H8)('-78',-)&'$I
$:07/0$:./$--,*'78'3!,&$++',-)
7,!78)7,('-7'H,!3!2)(($&'$D

$78'1!$&'77,(($--'H3$ $*,--$
*/-./)%)&<'-,-)3$&)3'66',-)
5'0,6-$$2;3!$%%,66',*)3$*,--$I


31&$('1)


C/$--,7!43$*,--)11$78)3$2,&$
2$1/11,$2)3)6,-<')78!4/-%'$7)&)
)&0,&-6)3,:'-<$11':47$2$N)&):
($$78'3,*)2)H /11,$3$0'6-,&$

)&78;)&('-'01&,78)7)01$2$$33,&$
$--$2$$7$0$0/$1/11)3)0)&)

8:0)3/'-/-7$07$2$*$&%,1)&):
78)0$&)55))&0,&-6)3,$./)01!,&$I

$3)'-/-0)07,&$66'$)N!8$%&,()00,
*)<$N)7&)07)3!,-,&'<'7)-+$
0,11,$&('-'01&,78!8$--,<$11,$*)00,

*)<$11'6'97,('-7'$$01&,<'-$00)
)&A&)01$$2)*;0)$0/!
77)33)-+$
N)2$--,$6)-',3)0'6-,&)6&$00)
 
T

"


)<$77'$*9!!01$7&,7)IE*$3!$-1&!$--,
78)7'A%&,2$1,'-1/11)3)($-')&)
'-2)7)3!8$--,*$1$$&%$01'77)&):
)$():-/-0,%)&78;:-/-()3$*9--,I

)-!'-7$&'78'3)':<$77'$)&%'$7)&)D
-/-7'A5)-)()&)-+)H
8:2$7)&7$--,I
66'66',&-,3'()&'1'78)<$--,
%)&/-,78)*)2!)00)7$2$N)&)H

C/$&78)5)-)()&)-+$-$++',-$3)
7)3!8,:%)!2'$:78!$00')()$('!<&$1)33,:
2)--,3)7$7',11)33)$&C/'&'-$3)


%)!*)%'@7'A%/&,('!7/66'-$
78!4<'N$*)3$0,7)&$*)./)33,
78!$77,((,*$3)07$&%)$3$ )66'-$


'78)1'%&),77/%'I




8)7$2$N)&))78)7$2$N)&$1,I
$78'$()()'66)11,:1'&$2'$I
)7'$--,<$11,:($%)!%$&1)('$
',-/-7)-!8,-;7,&%$-;%)77$1,

&$3!$-1&)7,0):(!8$--,-,('-$1,
*)(,1,%&,%',*)&0,2&$-,,00'$
4./$--,$& )N)2'43$<$-1$0'$
0)-+$78)3!$-1&'7'$55'-,%)-0$1, 

$&3$--,7Q&('-'01&,N!$2&978')01,
M,-,07)'66' &$%%,3$)&7$7'$&,H
E/-5&$2,-)6,++'$-1):4/-,(,,-)01,

<,&0):&'%)-0$--,$3)7$7',11):
8$%&)0,7$&1$:%)--$)7$33$($&,:
(!8$<$11,7$2$N)&))5,-$-,11)
  
T


8)7&)*'1/H8!$3)&'2,3/++',-'
</00)&,7$&5,-$&'%)&*$2)&,:
7Q&0$77,0/3)0%$33)))&6&/6-,-)&,H
$78)IE3,01)00,*)3'<&$(($00,-'

,!(/&$1,&':0=:($('7$42)&,
78)1)2)-68)-,$()11)3'($11,-'I
,&,0,!(/&$1,&'*!,%'-',-':
7'$--,3$%/++,3$-$-)&%)-0')&,

/11$3$($-,*!,%)&$0)5$0$
-)&*)(,3=3'%&)1':7Q&%&,66)11,
*)<$55&'7$N)0,%&$/-!$-1&$7$0$

)!./)01,0,!78'$($1'(/&$1,&'
))&3,&,',3,78'$()-,&78'1)11,
$%,7,%'@N!$00'01)$3'3$2,&'I


$%,++,3$-$



0'77,())&',3,&,43'55)&$3):
($6'&$6'&$40)(%&))& $*&)1)&-,:
-)2'478!)&<&$(($00,-)2$$&6,2)&-,:
7)1&,2$)&%&)1))7)&'($-))6/$3)

)0$:3!$(5'++',-7)33$%)&0,-$3)
N)01&,++$0%)00,)&0)-1'()-1,'-1)&-,
4/-(,*,*)%)-091/11,(,*)&-,
)'-./)01,-/-7)1&,2,!01,6&$-($3)

))&<&$(($00,-)7'93'1&)%/-1'-':
)&%&)1)7'9)&1&)%%'++':)(!8$'*$$(()11)
78)$&()-,'-./)01,./'N)0!$22'7'-'D

2)*&$'78)1&,2)&$--,3$($-')&$
*)0$&297$%&$)7$2,3'7Q&()11)
/-%/-1'-,%)&%'++,) 5,-$0)&$I

+-+0


8):*'0%,01'$%'&$('*):0)6/,-,(,31)%$&,3))0'63)*)33'-6/$66',($00,-'7,

$%%)33,*$%&)1)$<,&($*'1&'7,&-,
  

/$&*$3'5/&$11'-'0/3$07)-$
7,!78)'(%,&1$-+$%'N)-,3$7,0$
6/$&*$)&6/)&')&,78!$&'$7,-1)6-,0$:
7,()0)05$11)5)-):7,()()-$I

'-7)1/11'IE1)&&'55'3)I $$%%)-$
3$($-,78)3,(L2)0)&'%,0$:
3!)&,)0!'-7$-1$)&)01$'-/-$%,0$
78)0%)00,1)<$&'*),1)<$%)-$

,01)00,43!,(, !,(,4/-5/&$11'-,
78)<$3$%$&1)0/$<'-,$&(,()-1,
78!4(,00,*$3$($-,*)&*)01'-,D

($$(($3$%%)-$78!)&5/&$11'-$&,
0)01/<$*)1)-)33,'-(,2'()-1,:
5,-$-,11):)0@:78;3!,N,47$&,I


,-$%%)-$'3

 '-'07)3$7,(()*'$*$33$<&$0)$11&'5/'1$$*/-,07$77'-,$00$')7,-,(,-)33!$11,
*'0%)6-)&)3$3$(%$*$*)33$78')0$


'5/&$11'-':*,%%,3$2,&$1,:
<'-'078)-,$((/778'$1''-/-7$-1,-):
1/11''-/-($++,:0)-+$<$!./)01',-)
0,%&$3$%$&1)78!8$--,&)7'1$1,

,0=&'1&,2')&5,N$$55&$77'$1,
$&%&)1)78)N)*93!$00,3/++',-):
()-1&)3!)&,)&'($-)$%)--,3,-)
2'7'-,$3'-)(('78'78!8$$(($++$1,

E0,3,3=78!)0'01)/-!/6/$63'$-+$
78)1!$22'7'-$)&%,2)&,%/%$++,
$&5/&$11'-,78)0)*9'(%,&1$-+$

):/-'1,-)&()*)0'(,%)-0')&,:
%$&)78)%/&,)& ):<&$()++,$&($++,:
*'2)-1'*)(,7&$1'7,*$2)&,I


55&$77'$1,

 )-+,3,-)






  



!
-$)7$3$:78)%'N$2$)&<&)07,
$33!,(5&$*)&6&'0%'6-,)*)3!,&1'7$:
%)!*$!3$7,N,-)33$$!-$,&('7$
7$-1A!01,&'1,&-)33,&,($-)07,
M',&)*)%$-):
',()3$6,*,:7$-1,)01,5)-,-):
)'-2)7)1/<$1'78'7,()/-7$-)
M
8I*$./'$&5)32)*;7)7,&&)%,7,
M&'0%,0)3$,&('7$M
-/-1!8$'*$7&)*)('7$
78!)&0,3)07,11'0)(%&)7,())&<,7,I
(,()-1'2)&&93$1&$(,-1$-$
7,(($&):01$77)$11)-1$ M
C/$--,2)--)3!'-2)&-,
3$,&('7$0)78'/0)-)3$1$-$D
($:-)&0)-1=78)3$)7$3$$('7$
0)6/'1$2$$7$-191/11$7,-1)-1$:
/07=<A&$)N)*'00)M-7,&$7$-1'H
$-7,&$-/!3$%'$-1'H
M,HM<)7)3$)7$3$M($-7,$*'33,
./)&78)<$7)2,%&'($<$77',$*)00,D
(Q7'A3!$($-1)()($-1'4./)&&'33,
78)!01,6'/6-,()01$2$0)(%&)$%%&)00,
8)*'78'H3!,-)019HC/$-1,0)'7'7'$I
!$&'7,&*,('!-,--$78)*'7)2$
8'3$2,&$7'9$%%)-$/-$7$('7'$:
)0$'78'7)-!8$*/)H8'0)3$3)2$


'7)&5'1$:0%)7')*!'-0$3$1$

 )&7$-+,-$&):*$&3$5$'$

'%,7,0%'&'1,
!C:

!

!7./$:)&,7,)3!-,&)
<)7)&,)&%$11,*!)00)0)(%&)$('78':
2'7'-'-)3$6',N$)-)&*,3,&)
7,()0!/0$2$-)3'1)(%'$-1'78'
M,7)01,M*'00)3!7./$M($78)<$(,
0)./$&78'*/-,*)-,'1&)0)%)&*)H
)2,--,3'0)6-$3'*)&'78'$(,
():()1&,2)&)1)-)3'%&$1'
%')-'*)2)&*))'-%'@*!/-!,01)&'$
78)2)-*))&G2)&,2'-,*)&$07$1'
M,&&)1)*,2)2$--,3'%,(%')&'
MN)*'00))&,7,MC/)33$47$0$('$ M
!-,&)78')0)M
$()78'(!$&'%'N$H
-0,7')197)7$%'1,*)&$*,D
%)!3'7$<<4:3,01)00, &($'-/-2$*,
-)(($-7,-)3)<)01)*)<$('N$
E%$00$1$./)33!)%,7$I!$31&,--)
()0,!'-2)778'$1,)%,7,%'@(!'(%'77',
*!$<<$&':*)%,3'1'7$)*)*,--)
O,'-1)0,$*'!78)0%)00,
3'($&'1'*!$*)00,
$(($++)-,3$(,N)$-,()(',D
-/-2)<$1)7,-<,--)-/-0,!',I

01$1)$11)-1!$./)33'
78)<$--,3'*/)33'
M8I0$'78)-,2$7!4HMN)*'00))&,7,M
)&7$0,78)1)%)&*':<$!/-0)6-$3)
0)%,'-/-1)1&,2$(,41$3))./$3):
78;'-<'-*)7,-1'0)&2'$1$-1,%,7,I


-0)6-$(,31,<&)./)-1)($-,-0)(%&)2)&'*'7$

  

  
-$($1'-$/-%,2)&,,($&,:
-)&2)*)/- ,&7,$('7,$--9$&($7)33,:
05,11A'-/-%'$-1,)*'00)M**',:<&$1)33,
-/-0)2)*&)(,%'@:-/-7!4&'%$&,I

M'0,6-$)00)<'3,0,<,:5'0,6-$
MN)*'00))& ,&7,M2'$:-/-<$!3,07)(,:
78)<,&0)/-6',&-,0)&'1&,2)&)(,
'-./$&78)(,&1$*)33$*),3,6-$I

  

-,&7',5'$-7,:%')-,*)7,&$66',:
01$2$01/*'$--,)&(,*,
*!)-1&9-)3$5,11)6$*!/-7$7'$&,
%)!<$00)/-$($6-$1$*)<,&($66',D
)0'77,())&$0)77,7,()/-78',*,
-/!N!$&'/07=*'<'7'3))&%$00$66',
()&3)11A3,01&$778'-,:
<)7)!-$6&,11$$&7$7',%)7,&'-,:
$33$&6A3'5/7)11'$3$6&,2')&$
)1/11,./)&78)7!)&$
2,&0)0)-1=)&0$%,&)
0!'-6,++A7,()/-3/%,:7,()/-%,&7,:
'-0,(($<)7)/-%&$-+,*$0'6-,&)
E778)1)78)3$0)&$:
*,%%,*!$2;($6-$1,)&'($6-$1,:
)&,&7',%)-0A5)-)*)0./$N$00)
*$3!'01)00$<)00/&$78!)&$)-1&$1,
$$2)2$2,N$$0%'6-))$'-1&/<,3$00)
7)7$%)2$3$1)01$:$(($3$%%)-$
M Q07,-1)&$'3$%)-$
*!$2;<$11,/-!$++',-)*'0,-)01$
MN)*'00)/-,&7',:$-1'7,*)&3,7$3)M
)2,'&'/07=*)./':7$&,7,33)6$:
5'0,6-$78)*'2)-1'7,()N)&':
0)77,:$<<$($1,:*)55,3)7,(!)&'
./$--,78!)-1&$00'*&)-1,!01$5,11)6$
M
$33,&$M*'00))&,&7',M-/-()(A2,
('7$0,!07)(,I'978)()7)1&,2,
0)6/'1,$($6-9./'78'0)-)<&)6$H


$*&/-7,3,

/78)11'

!$-*$&0)-)

&)./)-1$1,&)$5'1/$3)





 
-6',&-,)&,3)))&)-1,
<)7)&,3$07,(()00$
$78'$&+$2$3$2)01$$!-$&)6$++$
78):%&,%','-./)&(,()-1,:
1&$2)&0$2$!-$%'$++$
M,M*'00))&,3)M%,00,01$!1&$-./'33,
0)%)&$&+93$2)01$
%/&,$!-$*,--$,-)01$
5$01$!-$%/&7),/-6&'33,:4$<<$&)(',
()3$3$2,&,',IM
)%&,2A*/!,1&)2,&1)'-/1'&()-1)D
3$&)6$++$<$7)2$./$&78)01&'33,:
+,(%$2$/-%,!:($-/-0!$&+$2$6-)-1)
/11,7,-1)-1,:)&)-1,:
%&'($*)<$!3$%&,2$:
)-1&A'-/-$-7,)<)7)2,392'$
/-$7$&1$*$7)-1,
,'7,('-7'A7Q&<'078',*$3,-1$-,:
)%'$-,%'$-,N)0)<)7)$**,00,D
($3$&)6$++$:$&'--'778'$1$$&(/&,:
0!$&)66)2$3$2)01$7,!3)($-,
)01&'6-)2$3)6$(5)$%'@-/-%,00,
)&A:./$--,0!$77,&0)*)&5N')11,
78)N)2,3$2$%&,%',0/3$1)01$:
$6-)*)%!$778'$%%$33,:$&+A3)5&$77'$
33,&$)&)-1,3$%'NA*)<$77'$:
0)<)7)0,11,)N!$&+A0/3$2)01$
M)*')M*'7)M-/-478)$-,'7'$($-78'
3$<,&+$$<$!3'<,78',$<$!3'2)-1'
478!,66'66',&-,:'-7)&1!)0%)&'()-1':
7)2,--,3'%$%%';*$7)-1,<&$-78'I


$31$2$

-*A

5'63')11'D*$G%$%')&

 
 

 
 
-,&7',&'77,*)3$7$%'1$3)
'-2'1A$%&$-+,/-,&7',*)7$(%$6-$
M)*&$'78)5)33,7$3):
2)*&$'7,()0)($6-$
MN)*'00))&,&7',&'77,M)-1'&$'I
-1&,78)3)7$7',11)*)(,-1$6-$I
$01'77'*,&7':6-,778':
1'(5$33'<$11'$%%,01$:
/-%&$-+,7,!3'<',778'I/-$7/77$6-$IM
!'01)00$0)&$:)&,&7',*)7$(%$6-$:
-)&1&$2)&093)0$3)
'-1&$2'**)!-$1&$%%,3$$--'07,01$D
M,33)6$:M*'00)M7,('-7'$(,($3)
-/-7)0$&9%)&'7,3,78)%,' H
M $778;:-/-7!4%$/&$
MN!$&'0%,0)3!$('7,M./'*$-,'
7)3!8$--,()00)%)!7,N,-$1/&$
-7$(%$6-$:7$%'07,:-/-0)07$%%$:
78;0)%'N'/-%,78)11,*)<$&'-$
7'$'3$1$N,3$%&,-1$78)1!$778'$%%$D
($./':0)&/55':-/-$2&$'&'(%&,2)&'
)1&$%%,3)0,!<$11)%)!3'('778'
7)2$--,*&)-1,3'0,&7)11'%,2)&':
('7$7)2$--,3'0,&7)11'&'778'I


3'07',778'

 

-/(,-)&,-)&,)<'11,<'11,:
78!)07'2$*$3$7$%%$*!/-7$(('-,:
$--$2$*&'11,:$05/<<':2)&0,)&7)3,
$-1,78)%)&/-%)3,
05$11)2$'-/-$/2,3$$55,11$1$D
/-$/2,3$5'$-7$78!)&$01$1$
$00')()$3)7,(%$6-)
$<$!!-$%',66'$*)5)-)<'7)-+$
%)!1/11)3)7$(%$6-)
M )&78;1)()11'0/3$01&$*$('$H
MN)*'00))&/(,M)2)1)*$2$-1'I
,0,!<'N,*)&,7,I $00$2'$I
M$':-/-(!'-7$-1'IMN!$&'0%,0)3)'M
$'($3)$*'!!01)7,0)%&,%',$-,'
-/-1)<$!*)&%$)0)78)-/-0)'I
,-,07,1$-1$6)-1)
78)0)*9!01!$&'))%,'
3!$778'$%%':01&'6-':6/$&*':)-/-7!46-)-1)
$11)%/&,!01,</(,:($<$'($3)
$&$77,-1$78)2)-68'0/*$&<,7,
%)&78;1/0$'5)-'00'(,78!4/-7,7,
78)7A7)/-$5&$7',3$*)($N$3)


,-(''-6$--':-,-()3$<$'

,-1'<'-6)&)
!







-6',&-,1/11'./$-1'3!$-'($3'
0,11,()00'$&3$2,&,
*)7'0)&,*!)3)66)/- &)0'*)-1)
78)N)6/$&*$00)3!'-1)&)00'3,&,
!)&$3$,7')19*)3' $N$3':
3$,7')19*)& ,&,:
)&'&7,3,*)&$01,)*)3$,($:
3$)6$'-*'%)--)-1)
<&$3',($&'&)0'*)-1'$ ,($D
)%%,'3$&$1)33$-+$
*)3'$11'0,&'$-':*)3'$-':
*)3'$2$33'0)-+$2)11/&'-':
3$)6$<&$3)$778):,2')$<<'-'
/11'%'N,&-,%$&1)$3!$*/-$-+$
-,($&)33,:78)%)!3!$(5'++',-)
*)<$00))3)66)0!)&$()00,$**,00,
3$%)33)*!/-3),-):
*'00)M)01'))3)11,&):',0,!7,((,00,
3$7'2'&19:3$3'55)&19:)&%&,6&)00,
)77,)&2)&,%&,6&$(($78)7'A',:
78!43!'01)00,*)&%,%,3,I )&7/'
2,1)&)1)7,(%$11')&-,()(', M
)<$11'2)--))3)11,%&,%',3/'

&,($&,:7,-1)-1,:<)7)/-&$N,:
)$33,&$0,3,)&%,%,3,5)01',-)
0!$77,&0)*)3,05$N,
*!$2;%'N$1,/-7'/77',%!/-3),-)I
M '<<$&,3,IM(5&,N,-)IM/2$11$&,I
MO,%'N$1,%,00)00,
M*'00)$33,&$)&,($&,M)-/!3$%'$-1,
-)(($-7,0)(,&'1)*!$77'*)-1)
)66',%)!2,'78)()7'$2)1)()00,I
'3)-+',I)&'0%)11$1))& &)0'*)-1)I


/6'$&*,

8''-2)-1$,0%$77'$<$-*,-')

,-0()11,

 


 O 


-$ $-,778'$$2)2$2'01,/-,2)
M8IM*'7)M./$-1!46&,00,I./$-1!45)33,I
!',%,1)00)6,-<'$(()7,()./)33,
()<$&)55)/-5)33$&6,'-0,7')19
T)3$<$&AH78'009H
$01$ 7)%&,2)&A M
,&1=*$&<,00,):$</&'$*)<$1'7$:
0!)(%=*)2)-1,7,()!-$2)07'7$:
<'-78;-/-0!$55,11A*'07&)1$()-1)D
($:$(($3$%%)-$N)&'2)--)'-()-1)
./)3$&$-,778'$$-1'7$
78)2,33)<$!3,01)00,)7)078'$11A:
*'00)M/-4%,00'55'3)78!',%,00$
*'2)-197,()3/'($78)()<&)6$H
()(!$55$01$*!)00)3$%'@6&,00$
<&$1/11)3)&$-,778')*)3$)6$



 


)&*)0)&1,*)33!<&'7$:/-),-)
78)N!)&$)-1&$1,/-$6,*&)-1,$&%')*):
78'$(A/- )-)-1)%)!3!,%)&$++',-)
M&$2,IMN)*'00)*,%%,M,1!$&'-6&$++',
2)*&$'78)1)0$&A&'7,-,07)-1)
*!$2)(()3'55)&$1,*$!01,01&$++',D
./$3!4)&%)-0')&)1/,H*!)00)%&,(,00,H

(54:0!',%,00,1)*$&A!-$($-, M

'-./)3$-,11)'01)00$
($-1)--)3$%&,()00$
%'@()N,*!/-7&'01'$-,D
&'1,&-A*$& )-)-1))*'00)M('7,:
3$%&,(,++',-)47)&1$:)1)3,*'7,
%)&78;()0,!($6-$1,)&$%'1$-,

  
-2)778', ,&7,*'00)$7)&1)$778)
M$2,N,<$!<'-'1$
*)<$!!01$%,&7$2'1$
)2,N,()11))&<&$778):
3)07$&%)7,!3,07&,778',:
/-<',&):/-2)1&,$33!,778',:
)$--$(()-)'-7'119:
'-*,2)7!43$6)-1)%'@%/3'1$
78)5$++'7$3$5,-$0,7')19 M
//-*)11,)/-<$11,:)./)3$0)&$'01)00$
$6-)*)$%'N9)&14*$!-$7,-1)00$
0!'-1&/<,3A<&$()++,$3)0'6-,&):
*'00)./$&78)%$&,3$*)<&$-7)0):
0,-A:7$-1A:5$33A:<)7)3!$(,&)
$*,%%,*/!,1&)6',&-'
)&2)778', ,&7,&'1,&-A$&%$)0)
M8)HM<)7)&,3)$778)M6'9&'1,&-'H
/-./)3$0,7')19%,7,1)%'$7)
M,:M*'00))& ,&7,M0,!('-78',-)&')I
,7)01$&)55)5)-):()*'0%'$7)
78)7)0)<$--,1&,%%)%,&78)&')


-*A

 /11!$31&,I>$&)55)/-$('-78',-)&'$*'&)78)-,-('%'$7)?



-1'7$()-1):./$--,3'&)6-$-1'
7'$2)2)-,)&/<<,-)'-7$&'7$1,
*)<$33'&'*)M7,()$*)00,7'$--,
3'('-'01&'*)1$1,:
78)3'<$--,01$!0)&':78)3'<$--,M
%/&,)3),-): )*)3$,&)01$:
0)(;00)'-1)01$*)2,3;)&/<<,-)
/11)3)5)01')$6-)*)&,$&7,-7,&0,
3!&0,N)<)7)/-5$33,:
)& $%%$6$33,0%'<)&A/-*'07,&0,:
)3$7'(('$:3$ )7,&$:)&$2$33,
6-'$-'($3):'-0,(($:N)<$7)2$
1/11,./)&78)%,1)2$
%)!<$33,&'*))6/$*$(5'$00))&%,01,D
%)&A)3),-):1,01,:
&)01$2$'-*'<)&)-1)-/!&'*)2$
'-78;:07,77'$1,:*'00)78'$&$()-1)
M$00$(,$--9-/-4%)!7$11'2)&'$:
($3!,(,0,3,45,-,$<$!)&5/<<,-)
-,N$-1&'-/-7'$2)(,2,7$++',-):
-,N$-1&'0)(,6)-1)1&,%%,0)&'$I


-*$&,-,

/$*$6-$&0'


M $%)&78;07$%%'2'$H
M*'00)/- ,&,$3$,&%)M-*,2)2$'HM
$,&%)N!$&'0%,0)M/!3,0$'
78)7'A*)*')1&,3!$&'01,7&$++'$H
/-0$'78)!01$7$-$N$:
78!,6-'1$-1,0)*93!$%%/-1$()-1,:
()2'4$%%&)00,:(!$778'$%%$)%,'()1$N$
3$7$%,77'$)3$7,*$H
/$&*$78)5)33$(,*$I
78)5)&*'2)&1'()-1,I
M $M<)7))& ,&,M$2&)00'*$7$%'33$
78)$./)33'N)*'2)&1'%)&78;07$%%'
)-/-2L'78)!01$6)-1)
%&,%,1)-1)1!$778'$%%':
-/-1)(,2):-/-7,&&):01$!1&$-./'33$ M
)&()N,78)%$&3$2)-,<&$3,&,:
2'**)&,/-7$2$N)&)'-<&$778)&,00,
78)'-2)7)*)0$&19!-$01$77',-$1$
<)7)/-7$%,3'1,(5,3,'-/-<,00,
$,&%)*'00)%'$-,
M77'*)-1'I78)01&$77',*)7$07$1$I
)2!)00)./$&78)%&'-7'%)&,($-,I


$1)01$


 
-$2,&1$:!-$$&<$33$
()++$-)&$)()++$6'$33$:
0)%,0A0/3$',3$
0)-+$($-7,0$3/1$33$:
0)-+$*'N)!-$%$&,3$
$',3$:*'0%'$7)-1)
*!)00)1$-1,1&$07/&$1$:
N)3,*'00)78'$&$()-1)
MC/$-1,0)'($3)*/7$1$I
!8$'%'N$1,6-)-1)6-)-1)
%)&/-%')*)*!'-0$3$1$H
,0,!)&<',&)%'@6&$++',0,:
%'@,*,&,0,*)!01,(,--,:
0,!7'/($7$)-/-7)%,0,:
0,!7$&'-$)(!$--'07,--,
/-(!'(%,&1$*)!01$$77$-1,
$3!,&1'7$)$3$7'7,&'$
-/-()%&)():',-/-7'A5,&'$
0,!(,*)01$)()-)2$-1,I
)0,!<&)07$:%)&/-0A&*,
2$*,'-($-,$3)0'6-,&)D
$%%$00'1$:0,!/-&'7,&*,D
0)77$:7/&,)&&$<<&)**,&)
&'($,%,'0,!0)(%&)./)33$:
0)(%&)5)33$:0)(%&)5,-$
%'$7',$33!,(('-')$3)*,--):
$./$3/-./)0'$%)&0,-$
/:*!$&1&,--):0)'!-$5)01'$:
-/-7$%'078'7)&1)7,0) M
$$&<$33$N!$&'0%,0)
M77'*)-1':78)(,*)01'$I


)01,

22)-)-1)

,-(!'-1)&)00$

T

 

-'N)11,*$)-1,
*'7)2$ME%'@*!/-()0)
78)6'&,!01,%$)0):
0)(%&)'-</-+',-):0)(%&)'-(,2'()-1,I
,('-7'$--,*$/-2)778',:78)/-$-,11)
()*')*)$!-$7,77,11):
0,!7$%'1$1,'-($-,$/-<$&($7'01$:
$/-$22,7$1,:$/-6'/*'7):$/-<,&-$&,:
$/-%&)1))$/-0,7'$3'01$
$%'07,78!4!-$6&$-0,**'0<$+',-)
*!$--9'-0$77,77'$$1/11',(('-')*,--):
,-)01')<$&$55/11'D($*!$&1&,--)
1&,2,7/&',0,78)3!'01)00,<,N,:
78)N!8$0)&2'1,$<$!!-$5,-$$++',-):
%,'0)&2$$<$!/-'(5&,N,I
Q:*$./$11&!,&$:01,-)&%,&1$<,N,
*!/-$0'6-,&$,-)01$
($'-*,2)<'-'&A*,%%,*)./)01$H
8'3,0$H78'3,0$H8'()%,00')*)
()7,-0)&2$:()01'($:
()1'4*$7,-1,$00$':($-/-()78')*)
./)&78)<$7)2,7,!78'01$2,%&'($

./)01,4-$1/&$3):7$%'&$'
./$--,0)1&$11$*)%'N9./$1&'-'
3$%&,2)-')-+$-/-0)6/$&*$($'I

  

$,*,3$))&&'-6/)33,:
-)&2)*)/- '%'01&)33,
%'@-)&,*)3!'-78',01&,:
*'00)&,M8',78)(,01&,I
/-%$&)($-7,2)&,
78)0'$<&$1)33,-,01&,I
E5&/11,:05&,++,3,0,:
7'93!$3)7,())&*'$2,3,
M/-()-!'(%,&1$/-7$2,3,I
M&'0%,0))& '%'01&)33,M
,0,78)0,!7$11'2,:
3,0,78)-/-0,!5)33,
($:($-7,$*'33,:2'2,
3'55)&,)%'@1&$-./'33,
*)./$3/-./!$&1&,/7)33,
,:7,()3)7,77,11):
-/-0Q&1,78)3$-,11)
<,)&0,3'1,6'&)11,
2)&0,3!$2)(($&'$:
(!$778'$%%,./$&78)6&'33,:
(!'-1&/<,3,-)&1)11,:
($6-,:&'0A&1,)2'$
)77,3$2'1$('$I
E()N,78)-/-7'$55'$
)&7$-1,*)&&'-6/)33,
78)%,'<'-'07)'-6$55'$
'1)78)7)6/$*$6-$
3$,*,3$('-78',-$
*!$2;3$7$&-)5,-$H
8)3!,(,0)3$($6-$
/$&*$1)/-%,!3!7)33,
*) $&$*'0,HC/)33,
0!4<$11,/-7)&1,-,()
($2,'0$%)1)7,()
<'-'07)($3$()-1)
7/7'1,0/&7$%%)33,I
/-./)7,!78)7,&$66',
2,3)1)78!',0'$5)33,H
'%&)66'0%)00,<$--,


'1,&+,3/1,

 ,&-,$*/07'&)
%'@*$--,78)2$-1$66',
,:-,-/-()-)7/&,
E()N,$01$!$--'07,01,I
E()N,$01$!$3!,07/&,I


,%%,/-$3,-1$-$-+$*)./$11&!$--':
3'*/!$%%)33'0!)&)-,'-7,-1&$1'
2'7'-,0/3,01)00,$11$77$%$--'
,()0/77)*):2)--)&,'-*'07,&0,
*)./$--,<'6/&$2)-,'-2)1&'-$
*!/-7$%%)33$&,$&,&0,
M
8IM*'7)M)&7$0,:./$-1)-)7,(5'-$I
8'$2&)55)'(($66'-$1,:*,%%,1$-1,:
*)&'1&,2$00)$77$-1,H
/7,!78'01$'HM,!'66')&(,++,&)778',

1)HM,! ,1$&)33,3,0%)++'$3)
,()()1&,2'HM)(%&)1$3))./$3)
<&)07,:%/3'1,:5)33, -2)&,0%)778',
-2)7)6/$&*$$():7,()0,!2)778',
5&/11,:07'/%$1, ,!&'*,11,($3)I
,&0)*'%)--)&978!)&('!%$*&,-)
7,-,07)1/11'):0)-+$<$!)77)++',-):
-/-01$/-('-/1,7Q&7$%%)33,'-1)01$
M%%,01$',()7,-0)&2,:6&$++'$**',
%)&78;7,-,07)1$-1'%/&!)&(',:
($-/-0$3/1$78)3$6)-1),-)01$


!$-1'7$2'$*)3,&0,:78)*$ ,&1$*)3 ,%,3,7,-*/7)$%'$++$)-)+'$

)6$3)*$01&$%$++,:7$2$3,778'
! 





-(,78)*,&('2$'-()++,$/-%&$1,
0!'-0,6-A78)/-$*,--$1$-1,5)33$
3!$2)2$$55&$77'7$1,
$1/&$&()-1):3!(,:-)&2)*)33$:
<)7)/-6&$-0$&1,)0)02)NA($:'-2)7)
*)1&,29$./)33$:2'**)78!/-)&%)-1)
N)0!)&$'-1,&7'-$1,'-1,&-,$&7,33,
$&'078',*)01&,++$33,7,()/-%,33,
M8:0)'1/H )-,($3)I
)7&)*)2,*)%)66',IM*'00)3!(,
()-1&)0)01,&7'-$2$3!$-'($3)
$7'$&'($0)1$-1,'(%&)00',-$1,
78)*$./)&6',&-,7,('-7'A$7,-<,--)
3'0)&%)-1')3)*,--)  $-1!42)&,
78)/-!$-1&$-,11):()-1&)0!'-0,6-$2$
*!$2;$&7,33,!-$2'%)&$*$2)&,:
1&,2A3$(,N)78)3!$55&$77'7$2$


'3'5)&$2$*$33)0%'&)*)3&)11'3)
  

-$ /&7)05$<$1,&$:
78)7'$2)2$3!$-)('$:
%)!6/$&=!01$($3$1'$
0/778'A)&0$-6/)$/-$'6-,&$:
78!$./)&%'++'7,</3)01$
*!$&+90/55'1,3$2)01$

'7)M)33$'(%)&1'-)-+$
*)2)-'(()0/3)6$(()I
8'1!'(%$&$$%'++'7$(()H
8'1)*9!01$7,-<'*)-+$H
$*$$1):5&/11$7$&,6-$:
0)()7$%'1'<&$3J,6-$ M

$3$ /&7)'(%)&1'-)-1):
78)%)&)00)%'@0'7/&$
0!)&$()00$$<$!3$7/&$
*$3$%$&1)*)%,-)-1):
-)&0)-1'00)*'!!01)7,0)
<)7)/-+,(%,)N!$&'0%,0)

M,(!4($'78)$/-7)&1,1$3):
78)1)%'++'7$3!'01)00,
1$-1,<,&1))1$-1,0%)00,:
-/-N)01&'33'1$3))./$3)H
/&,./)33,:$(,*,0/,:
-/-1)0/778'$)&0$-6/)1/,H

$'%)&78;H )&78;$!01,(,--,:
0%)7'$&()-1)$3)0'6-,&):
N!$&'1'-1'7$3!,-,&)
0,3$()-1)7,!78'2A--, M
$ $*$($:$0)-1=./)01$:
7$3A0/55'1,3$2)01$


)/-68')

-0$31,

3'0'&'02)63'$  &,%&'$()-1)<$*'-/,2,'30,33)1'7,

  

- ,0%,:-)&0)-1=78)!-$$33'-$
7$-1$2$7,()/-!$-'($$**$--$1$:
N)*,($--AM8)*!478)01&'33'1$-1,H
MO,<$11,/-,2,<&)07,*)6',&-$1$
M&'0%,0)3$$33'-$M$%%,01$7$-1,
M$'($3):M*'00))& ,0%,M($3)$00$'I
/3$2,&'%)!3!,(('-':($3,&,
7,()1!$&'7,(%)-0)-,)33$2,&,H
)1'&)&$--,)&7,33,
7,(!8$--,<$11,$&%,33,:3,2)*&$'
/-1)<'*9*)!01$7$-$N$'-<$()
78)1!8$7,11,)&($&'1,-)3$%'3$
)/-<'N,-)&1)6$()I
/-1)<'*9*)!01$6)-1$77'$'-6&$1$
78)1)0)%'N$3!,2$78)N)*9'
%)!<$77)3$<&'11$1$I
'$-1$!01'0<&/11$1,&')'(%$&$$2'2)I
)3,&,2,--,3!,2$*)6',&-$1$
-/!N)*$!&)11$<$N)3)01$-1'2)I


,()($'
 

  
-$2,&1$/- $'$3)*!'-6)6-,:
78)2)-'2$*$/-0'1,3,-1$-,:
78')0)$'/1,$/-,($&,'1$3'$-,
*)1&,2$N)/-'(%')6,'-7'119

&,($&,N)*'00)M !'(%)6-,
2,3)-1')&'*)*$11)!-$($-,
0)()*'78'%)&<'3,)%)&0)6-,
./$3!43!$&1)78)()N,0$'<$!

)-*')&2'-,HM/-%,00,0,<<&'33,:
()<$($3)0,&1$-1,$,*,&$33,
M)'*&,68')&)HM)(($-7,$%)-0$33,I
,!-)&2,0,)-/-%'N,7$<<4
M)'1)-,&)HM )!6-)-1)I)01&'33,
()2'4<A&$3$2,7)*)&6$33,
M)47,0=1,&-$$7$0$1&$-./'33,
78;!01'%,01'-/-<$--,%)!1)

M,:%)&A:M*'00)$33,&$)& $'$3)M
<$77',)&%,&7,:)*)%'@7'A%)!(,N)
3$%'@5)33$<&$1/11)3)1&,N):
7,!7)&1!,778'78)<$--,'-7$-19
!8,0%,0$1$:($4/--,*,3)6$3)
78!,6-'1$-1,0)3)6$)0)07',N)
M!47,0=M*'00))&'/77',-,01&$3)M
&)01$./':78;3!$<<$&)0)<$
! 
 
!(,*'00)$3$7'(('$
M)'5&/11$:*'0%)11,0$
($7,()0)'&'*'7,3$I
($./$-1,0)'7/&',0$I

C/$--!',1)2)*,:&'*,
&'*,-/-0)0$./$-1,I
$7'(('$*'00)M<'*,I
!$&'00,('N,1$-1,I


/<<$
! 


!)&$!-$2,&1$/-%,2)&,&1,3$-,
78):0)N!$--$2$/-%)3,$3!'-7,-1&$&',:
*$2$*)%'77',$1/11,)&7$3)--$&',:
()11)2$'-5$33,)&%$&$*'0,0$-,D
',6/$&*'I7,('-7'$2$$5'$01'(9
M,&%,*) I0$-6/)*) I($--$66'$3$ IM

-6',&-,:()-1&)01$2$$1$N9/-7$2,3,
)78)%)!05$N,1$NA'-2)7)/-5&,77,3,:
7,()<$7)2$0)(%&)$11$77A/-(,77,3,
%)&A:!01$2,&1$:07$%%A<A&$)&'$2,3,
78)3!$66/$-1A*$*,2)3!'(%')6$1'
7'$--,3'%$-1$3,-'%'@3,6&$1'

)&0)-1'00)%)&$&'$:01&$%,&1$1,:
3!&1,3$-,*'7)2$3!,&$++',-):
%&)6$2$3)()*)0'()%)&0,-)
78)%,7,%&'($$2)2$5'$01'($1,
M',I&'01,0$-1,I)&6'-) $&'$I
!$&'77,(($--,$2,'I $*,--$('$IM


&'$2,3,:$01'!-,(':4-$1/&$3)
78)$%&=3$($-,)3,3$00A*)5,11,
3!&1,3$-,7$07A:7,()/-<$6,11,:
0,%&$/-%$N,-)0)-+$<$00)($3)
M!8,$2/1$5,-$IM*'00)-)&7$079M
,&%,*) I0$-6/)*) I($--$66'$3$ I


$2$*'%'63',:1'&$2$6'@

5)01)(('$&)

,6,&$1':3'0'

-%$63')&'77',




M)'7$(5'$1$:'<=('$
M*'00)/-$-)$!-$$6-,3$M
%&'($$--$2'0)(%&)0,3$:
(Q2$'0)(%&)'-7,(%$6-'$

$78)01$'7,!3$/78)00$
78)1)%,&1$'-7$&)11)33$
'<=('$:-/-0)'%'@./)33$:
1)0)'1&,%%,7,(%&,()00$I

)-68'/-7$-)%)!7$-1,-)
78)1)($-7$*)&'0%)11,
(Q/-5/&*,778):(Q/-3/%)11,:
(Q/-5$00,11,:(Q/-5$&5,-)

&'($:'-2)7):)&'%'@5,-$:
-/-7'$2)2'1$-1$0($6-$
M
8:3,0,IM*'00)3$$6-$M
!8$6/$01$1,3$%$*&,-$I


-7$&&,++$

*,6-'$-6,3,*'01&$*$

/33*,6

($-'$





&'($78)0%/-1')&0,3)
3$($1'-$$55,-,&$:./$--,)&7)3,
$&'00,('N$/-1$-1'-)33,$&($&):
./$--,78)3!$&'$%$&)
78!,*,&'*)2',3):
)&$33,$&+$3$1)01$:
06&/33$3$7&)01$)<$78'778'&'78=
-$($1'-$:/-$-):-)&0)-1=
3!$&'1,&-)33,0,3'1,:N)*'00)
M'11,I78)0))&%$*&,-)1)0)-1'00)
1)1'&)&)55))&7,33,I/!3,0$'
78!)&('!%$*&,-)4/-,(,&'77,$00$'H
/-8$5'0,6-,('7$
*!$&+$00)$77/0=%&)01,:7$%'&$'
41$-1,01&$77,IE01$1,7,!3!$('7$
M,M<)7))&$33,M7$-1,0,3$()-1)
%)!02)N978'3$2,&$:78'<$1'7$:
78'0)6/$*$6-$)&%$-),-)01$()-1)
,2)*')&7$(%$6-,3,:
)&2'6-$&,3,:3!,&1,3$-,H1$--,
6'9'-%')*')0)-)2$--,
1/11'7,-1)-1'$3$2,&9'-7$(%$6-$D
0)./)01'./'-/-0!$&+)-,:)&%$*&,-)
7,!1/11'3'./$1&'-'('7$($6-$I
,7$-1,)0%&)00$()-1):)',-)6/$&*'
0)!01$%,2)&$6)-1)
0)02)N$00)%'@1$&*'I
M8QH-/-()<$!1$-1,)&0,7'$3'01$:
MN)*'00))&$-)M'-1$-1,-/-(!'-7$-1'
-/-(!8$'*$*'!78)7$-1'7Q&%&)1)01,
*)02)N978'<$1'7$)78'3$2,&$D
%'/11,01,*'!7,0=M$-1,$55,-,&$
%)&78;3$0)&$2$*,$3)11,%&)01,I


7&,33$

,-(''-6$--'
  O
 
-$5)33$ $&68)&'1$
78)<',&'2$'-()++,$/-%&$1,
</$77'$77$1$*$/-0)&%)-1):
*$/-0)&%)-1)$22)3)-$1,
M)0$%)00'M*'00))&<',&)M
1/11,)&($3)78)()<$'I

)&*,3,&)78)()*$'
./$-1$6)-1)3,&'0)-1)I
)&1$()-1)-/!3,0$'I
6-'*,--$'--$((,&$1$:
78)2L3)66)3$<,&1/-$:
-)&2)*)(()(!$&'77,N)
%)!*)7'*)*$3)<,N):
78)()01&$%%$/-$%)&/-$:
0!4'-<)3'7),<,&1/-$1$
)2L2)*)0)3!$(,&)
0)7,-0)&2$0)(%&))6/$3):
)()78')*)0)3!$($-1)
N)2L5)-),N)2L($3)
,:%)!<$33$%'@<)3'7):
%)!3)2$33$*$3)%)-):
<,*)&1/11,78)3$<,N$
78)N)*'7)G )2L5)-)
0'$./)33!/&1'($78)0<,N$
,2)7!43$ $&68)&'1$
7!4)&5,-7,&))3$0%)&$-+$:
7!43$<)*):7!43!$(,&)
78!4)&%'@5)33,*)3$2'1$ M
6-'<',&)$!01)%$&,3)
&'0%)11,0,3$6/$&*A:
)%)&<'-,)&'&$0,3)
%'$-1A)&0,3))0!'-78'-A

  +-..


 $&68)&'1$*'$2,'$&)6'-$*!1$3'$07&'11$*,%,3!/77'0',-)*'(5)&1,$ ,-+$
>3/63',FF?

 '7,63')
! 
&'($78)*$(,0)($6-$00))&%,(,:
)&$-):78)0$%)2$)&*')1&,07)-$
6'9%&)%$&$1,%)!<&)69)&%&'(!,(,:
%)-0AM ,2)&,*$(,:()<$%)-$
6'$778;%/&1&,%%,N!8,*$<$!3!$('7,:
$*)00,N)3,*'7, M

N)3,*'00)M55$*$$./)&78)<$'I
)($6-')&%,(,%)&*'3!'--,7)-+$:
*'2)-1'/-5'&5$77',-))0)&2'&$'
$<$!3'01/*'0/3$*)3'-./)-+$D
01$!$11)-1!$3'7,-0'N'*)&)&%)-1)
78)1)2,&)55)()11)-)3'6/$' M
*$(,78')0)M
7,()2L'78)<$77'$
$7,-0)&2$(()3!$-'($'--,7)-1)
0)',()<$55&'7A7,!3$(,33$77'$H

%%,':78)7)6/$*$(5',H/-7!46/01,
*)7$(%91$-1,0)-+$7$%=6-)-1):
7,-/-7)&2)33,78)-/-2)*)6'/01,
,:-)7,-2)-6,:<$77',/-$%$++'$
$7,(()11))&%)77$1,,&'66'-$3)
($)&6',&-,78)7,-,07,)&5)-)))&($3)
()<,&(,/-$7,07)-+$1/11$('$
$&A%$*&,-))078'$2,*)()01)00,:
5,-,)7$11'2,:6'/*'7))$77/0$1,
):$3!,77$0',-):'-1)3'66)-1),<)00,


$-6,:7&)1$

/$*$6-,

 

/&%'@5)33,78)/-!./'3$&,($-$
1,&-$2$2'11,&',0$*$!-$6/)&&$:
N)2)--)0)1))0!$77,01A$3$1)&&$
%)!&'-<&)07$00))&5)77,$!-$<,-1$-$
%%)-$07)0):/-$11,:
78)<$7)2$)&<,1,6&$<,:N)78')0)
0)2,3)2$%,09%)&/-&'1&$11,
):($-7!$*'33,:3!./'3$$77)11A
$%/1,)&<$11,:)&0,3'1, $2,-)
*'00)<&$0;M ,1&)':
6'$778;()0)%&)0)-1$3!,77$0',-):
<$(()<,1,6&$<92'7'-,$3)'
,0=:0)()78')*)00)&,/-$%&,2$
78)0,!01$1,%/&!',<&$3$('1&$N$
0/&7$(%,*)5$11$N$:
40)(%&)/-*,7/()-1,78)()6',2$
78'00978)-/-7)07$%%'3$()*$N$ M

:&'0,3/1,:N)0)<)7)$2$-1'
$1)01$*&'11$)$7,*$0%$3$-7$1$:
6,-<',:'(%)11'1,:7,()1$-1')1$-1'
M,IM*'00)$33,&$3!./'3$M-(,()-1,I
,-/-7'A-)00/-'00'($$&5$66'$:
($-/-%)&()11,78)3$63,&'$('$
2$*$$<'-=*)*')1&,$/-%$&$2)-1,


35$6'$


-$7'33,$<<$($1,:
%)!<$!7,-,07)3'($3$--'0/':
)-1&A*&)-1,3$%$-+$$/-'(%')6$1,
%'@$<<$($1,*)3/'
MC/$-/-7)0,!&'0,&0)
M*'00)1&$0;)&$7'33,M4/-5&/11,0'1,
%)!<$!3$%&,%$6$-*$-)&%$&1'1,D
-/-7'A7,&)$$(($++$33,I$8:-,*$2)&,IM

01$2$%!$--92'$:./$--,0!$77,&0)
78)3!'(%')6$1,0!'--)01$2$/-0')&,
'-2)-1$1,*$/-7)3)5&)*,11,&)
78)<$7)2$</&,&)
ME!-$%')1$-+$/-%,!%)&'7,3,0$I
M<)7))&$7'33,M,&0)4/-%,!'(%&/*)-1)
($$&()-,($6-)&)(,./$&78)7,0$D
()N,./)01,78)6-)-1)IM
,%%,1&)()0':)&%,2)&,'(%')6$1,:
%$33'*,:0)77,0)77,:$33$(%$-$1,:
0)6/'1$--,$01$!($3):
%'NA!-$5Q11))$6-)*)$3!,0%)*$3)
M/-7!46-)-1)*$<$!IM*'00))&*,11,&)M
E1$&*'IC/)01,(,&)I/!3$07$(%$IM
)<$11'3!$(($3$1,:($-7,$*'33,:
(,&=*,%%,()++!,&$D($)&$7'33,
0!'-6&$00A7,()/-%,&7,:)$-7,&$7$(%$I


)11/&$*'%'$++$$/-7$2$33,

-*A





3),-):78!4 )*)3$,&)01$:
*'00)/-6',&-,$3$(,N)M,()($':
1/78)0)'1$-1,,-)01$:
8$'<$11,)-1&9!-$$77$-)3$,&1)H
)33)07,&1)*!,-,&)78)1)<$'I
M,0,:-/-7!4*)7,&,
MN)<)7)3$',-)00$M
($-/-0,!('7$',78)7)3!8,()00$D
./)3$$77$43$(,N)*)./)& ,&,
78!8$'78'$($1,$6/$&*93!$<<$&'1/'
0,%%,&1,3)'%)&/-&'6/$&*,$3/'D
($0'0$%)00')&*$--,
78)7)<$--,!01)5)01'):78)7)<$--,I
MO$'&$66',-):8$'&$66',-):-/-7)1,&-$M
N!$&'0%,0))&),-)D))&6',&-,'01)00,
<)7)!-$3)66))%&,'55=3!'-6&)00,
$1/11'3!$-'($3'7,!3)7,&-$
,0=:%)&)00)7)&1,
*!$2;!-$,&1),-)01$:
)& )*)3$,&)01$
3,0$'78)*'2)-1AH )*)&)0)&1,
  
 O
-$ /&7)11$$-$&78'7$)&$)-1&$1$
*&)-1,$&7$01)33,*!/-,&3,66',*!,&,
M8)5)&3$2,&,IC/$-1)5)33)7,0)I

7,()<$--,1/11)!01)&,1)33)
$$--97,0=*!$77,&*,<&$*)3,&,HM
$ ,1$%'@3,6&$1$N!$&'0%,0)
M,'<$(,!01,()01')&)0,3$()-1)
%)!<$!5)33)3)0<)&)
78)7)6'&)-,'-1,&-,
3,&,-/-<$--,/-7,&-,
)7'$--,3'5&'33$-1':()-1&)-,':
78)<$1'7$(,:-/-7'$2)(,6-)-1)
,'78)0;1)/-$5)01'$*)7,&$66',:
2,'78)7'$2)1))&0$-6/)-)3)2)-):
5/11$1)2)<&$()++,$3!'-6&$-$66',:
3)2$1)7)/-(,()-1,*$!01)%)-) M
$ /&7):-)&0)-1'00)<$!!01!)3,66',:
*'00)M$5)-)I)3$2'1$('$
%L7$(5'93!$--$()-1,*)3!,&3,66',
(,&,$77'$77$1$I
22'2$3!$-$&78'$IM
)&*'N)!01)%$&,3):7,-/-0$&1,
0!'-7$01&A<&$3)&,1))7)&)01A

<)7)($3)$00$'78;)&6',&-,$%%&)00,
3$0<)&$6&$--)$--$2$$**')1&,/-./$&1,
($3)&,1)6'&$2)-,3,01)00,I


,6,&$

 
 
 
 
-7)3)5&) $)01&,
)&$&'($01,-/-0)0$0'./$-1'
6',&-'*)33!$--,7,!3$%)--$'-($-,
)3$7$&1$*)(/0'7$*$2$-1'
%)&$0%)11978)N)2)-'00)3!)01&,
($:0%&)()0%&)():-/-N!/07'2$6-)-1)
E778)1)78)/-5)&6',&-,
/-$ ,07$+,++,-$)'(%)&1'-)-1)
$6-)*)<&$-7$<&$-7$
0,%&$3$7$&1$5'$-7$:
)N)7)<)7)1$-1'%/-1'-)&'
7,()./)33'78)0%)00,$2&)1)2'01,
-)3)2)1&'-)*)3'%$01'77)&'
M8'09M*'00))& $)01&,M78)!01$ ,07$:
78)(!8$()00,!01'0)6-':-/-7,-,07$
3)-,1)*)3$(/0'7$H8'009
78)3)':0)-+$2,3)33,:(!$55'$<$11,
)&%)++,*)&%&'(!$11,H
C/)01,4/- :./)01,4/-*
*
**!M

*/!,1&)2,&1)3,%&,2A$&%'$-<,&1)

&(,1'2,)&$5)33,:)*$./)&6',&-,:
./$--,3$ ,07$N)2,3$2$'-1,&-,:
-/!N)<$7)2$07'A:-/!3$7$77'$2$
$-+':)&%'@*)3)2,&1):0)7'$2)2$
)&+/778)&,,)&7$-*'1,:N)3,*$2$
%)!<$00)<$!%'@%/-1'78)%,1)2$
$/-$($1'-$:'-2)7)
*)<$33'0/3$7$&1$:N)3'<)7)
0,%&$$7)&1)7$('7)'--$(('*$1)
%,&1$1)$33,&$*$3$01'&$1&'7)
8)2L'0)-1=)& $)01&,I
&$/-,00)00,I
M&/11$%,&7$78)0)'I&/11$2$00$33$I
8'1!8$'(%$&$1,$<$!!01)+,++)&')
0/3)7$('7)(')HM

N)7,&)2$$%%&)00,%!$778'$%%$33$
$ ,07$$33,&$N!$&'0%,0)($3)D
*'7)M,N$-1&'0;1)1/11')6/$3)
$(($++$$(($++$:1/11'*!/-$&$++$


-*A

'&5$-1)

 )&./$-1'0)-)07$&1'>0)-)$(($++'?
/-<$1)7$0,$7)&1)%/++,-$1)
<'-78;2)<$--,7,((,*,:($./$--,
7$%'1)78)2)%,00'-,<$!*$--,:
*'2)-1$1)%/3'1':*'2)-1$1)I
,:'-2)7)*)78'$($33$%/3'++'$:
3$78'$()&)55)7,-/-$-1&,-,() M
)&A3$ ,07$-/!N)*'00)7,()
<)7)./$11&,%/-1'-')07$%%A2'$

  



- ,&7,0)3$6-$2$*)&%$*&,-)D
*'7)M )&78)&$66',-)
()()11)0)(%&)'-5$33,)&-,()(',
%)!*'!3!'(%)&1'-)-+)$3)%)&0,-)D
C/$--,78!/-,(,40%,&7,
,<$!-$5&/11$$++',-):
N)*'7)&/11,%,&7,I

$7)&1)*,--)($11)N)*9)&-,()
*)('!($*&):('!(,N):('!0,&)33$
$7,()H47Q&%$-,01&$
0)3)*,--)0,!$3)6&)H8./)01$45)33$I
)&A:./$--,()($6-$:7$(5'$1/11,
-/-0,!%'@%,&7,:-/-0,!%'@($N$3):
($0$3$():%&)7'/11,:)(,&1$*)33$
M
%)!()M*'00))&,2)M41$3))./$3)
',%/&,:$0)-1=3!,(,:&$%%&)0)-1,
)&($&'1,7,-1)-1, 
%%,'()3,*$
%!)&5&,*,78)N)<$77',:
%!)&0/6,78)N)7$77',:
()7/7'-$$3$(,*$
/&,('!($*&):78!4!-$$77$,-)01$:
0)&2)%)!%$&$6,-)
$./)3)*,--)($11))0%,&7$77',-)
($:$3!,77$0',-):N)0)0/778'$)&3$11)D
%)66',IN)3)2$)&0$-6/))0)3!'--)01$I
)7,&-$:$0)-1=3/':0,!/-*'0,-,&)
%)&A:0'77,()7&)*)'-5,-$<)*)
78)%,&1'-,<,&1/-$:3)1'4'-(,01&$D
)&*'07,&0,-/!&)66):($*'(,01&$
78)'-<,--,7)%&,1)66)I
M $$33,&$M*'00))& ,&7,M%)&78;$**,%&$
3'-,('-,01&''-1$-1)5&/11)7,0)HM

&,2):78!4/-<'3,0,<,:&'0%,0)
M,&0)0$&9%)&78;7)($6-$0,%&$I




-6',&-,3'$2$33':
01/<'*)<$!)&0)&2'++',:
1)--)&,/-6&$-7,('++',*)%&,1)01$
&'($%$&3A)&$2$33,*!/-7$&)11,
M,(%$6-'I'2)0;1)()00''-1)01$
*)('N,&93$73$00):
5'0,6-$$&'2,&1$00)$3'%$*&,-'
'-,&$0)(,01$1'1&,%%,5,-'
0,11,3)01$-68)*)3$5,&68)0'$I
$(,/-7,(%3,11,IC/)01,./'4)&(,()-1,
*!$&/55$N)3$($-,)<$00)0,11,I
,&1)$&7,778')&)I
22'2$3!$-$&78'$I
M,33)68':$--$1)%'$-,:
M01&'33A/- ,33)*&,6',2)-)
*!/-%&'-7'%)&,($-,M
78;0'07,%%'$00)3$&'2,3/++',-)
',&)01)&)55)'-()++,$/-2'7,3)11,
%)&78;(!$(($++)&)55)&,)&%$*&,-)
,*'&)55)%'/11,01,
*)%&)0)-1$/-%&,66)11,-)3$./$3)
M@


*

0:4-$1/&$3)I
M*'00)/- ,&)33,78)*$2)-1/-!$--,
01&$7'-$2$)&3$-*A*!/-7$&*'-$3)M
$0'7)</00)/-%,!*)&)3'66',-)
)$-1!-1,-',-,01&,7!)0$/*'00) M
-1,-',$5$1):%&,1)11,&)*)33)5)01')
!(,:78)'-1)0):*'00)M$5)-,-)I
'-1$-1,78)!01'%,2)&'$2$33'
2$--,7,0=*!$77,&*,
',<$77',)&0,&*,)0)6/'1,$<&/01$33'I


'%&)-*)&3)

O,*')('8':7&$01'5'

$&&,++$78'/0$$*/)7$2$33':*$G3$-*$/

 -1,-',$5$1):%&,1)11,&)*)33)5)01')

 



-$11,0,&'$-,
*'7)2$$/-$&5,-)
M/-%,&1,&'0%)11,
-)(($-7,$&%$*&,-):
%)&78;$3!,77$0',-)
N)06&$<<',3$($-,D
($1/78)3,3)778'
1)5)778'3)5A11)
1)()-$:1)0<,11):
1)()11)'-7$1)-$
7Q&(/0,&'-78'/0,
)/-7)&78',7Q&5,33,
0/33!,00,*)&7,33,
)7,--,3$(,*$
1)1$N$3'&'77':
1)0%/-1$3$7,*$
8)5)33'7$%&'77'I
,:6/$&*$0,!/-$11,:
0,!/-3$*&,:3,*'7,
($$()-/-0!$++$&*$
*)<$(()!01)7,0) M

&$-)&'0%,0)
M $', N)0,!$('7,I


 

!$ '6&)*)&0)&$N,*)/(($2$:
7,()2'**)1&$)&%/55&'7,!-$*,--$
78)3$6/$&*$2$1$-1,:3$6/$&*$2$:
*'00)$&),-)M!','-7,-1&$00'./)33$
'-()++,*!/-*)0)&1,:)$2)00'<$():
('7$3$($6-)&)55)41&,%%,5)33$I
,:'-2)7):5,-$5,-$:
N!$--)&)55)2'7'-,
7,()<$)&7$6-,3'-,
./$--,2$$0%$00)66'97,!3$%$*&,-$ M
$5)33$*,--$:'-1$-1,:
%)-0$--,78)7Q&($-1,
7)0$&)55)2)-/1,/-5)&1$%%)1,:
*'00)$&($&'1,78)7'$2)2$$77$-1,
M,()3$($6-,$</&'$*)6/$&*$33$
78)%)3,I78)7,3,&'I7,(!45)33$I
C/$-1,()%'$7)&)55)$07,&1'7$33$I


!)[*,($1&'7),/($O$^$3$./$3):1&$'3PPP:%'$-1$2$3)0/)1)-*)-)33)
$&))$-7,&$-,-<$55&'7$1)*)'3/-6,1)2)&)
!  
 
-%,2)&, '7',11,:
'--$((,&$1,7,11,
*!/-$$11'-$-)&$:
N)*'00)M)&0,0)&$
2)-'1)'-%'++,$&1)11,:
2!8,*$%$&392!$0%)11, M
$$11$:78)7'$2)2$
!-$7)&1$0'(%$1'$:
*'00)M)&&A*$2,'
*,%%,3!$2)(($&'$
($ &)01'<&$*)-,'I
'0,6-)&901$!$11)-1$
78)3!,(,-/-7)2)*$:
78)3!,(,-/-7)0)-1$I
M=I$1)%&)01,$*'33,I
MN)*'00)$33,&$)&$11,M
,./$--,<,3!$(,&)
-/-%,00,01$!1&$-./'33,
'$6-,:()3$6-,:01&'33,
06-$2,3,7,()/-($11,:
0,<<',:*'2)-1,/-*'$2,3,I
)33$()-1$(()%$&)
78)0,<<&, )'-2)7)6,*,
,'()*'&)1)ME/-(,*,
1/11,%$&1'7,3$&) M
$)&<',11,*)&%'$7)&)
78)7)2'40/*$&7,&)
-/-4<,&0)7,(%$6-,
$./)33,*)&*,3,&)H
/11$3$2'1$4/-3$6-,I
-./$-1,$3)%)&0,-)
78)7)2)*&$--,$00')()
-/-()-)%&)()6-)-1)D
',7'A!-$%,0'++',-)
3'55)&$:'-*'%)--)-1)
)'-7,-1&,./$&78)6$11$
)6/$3)$2,':7$&'-$:
0'(%$1'7$:5)-<$11$:
3$<)&(,)0)7,(5'-$


/33!,&3,

 '$6,3,
!,(,:-$1/&$&()-1):
3,<$-$07,01$()-1)D
($-,%)!3$(,&$3)
%!)&,*'7) )-$3)I
 

-$2,&1$3$ $-1)&$
01&$7'-A*&)-1,3$1$-$
/-$5)33$<,&$01')&$
M )3$2,N,($6-92'2$:
0$-$0$-$:'-/-5,77,-)
M $%)&78;HM*'00))&),-)M
!,(,'01)00,*'7)0%)00,
78)3$<)(('-$47$11'2$
0'3$($6-':%,'1)3$6-':
1)2)&&93!'-*'66)01',-)
M,M&'0%,0)3$ $-1)&$M
()3$%$%%,)0%&)00$()-1)
%)&78!41&,%%,%&,%,1)-1)
)&$--97,0=2)01'1$
3)'0$6&'<'7$3$2'1$
*)1$-1!$-'()'--,7)-1)
/$&*$/-%,!3$6/$&-'++',-)
78)0!4()00$0/&7$%%)33,H
,!3)%)--)*)3!/7)33,:
3$7$%,77'$*!/-%'77',-)

./)&7,0,78)7'9$&7,33,
3,0,',7,!78)3!8$<$11,I
,0$)&6$11,I,0$)&%,33,I
/!N!$55$01$0,3$()-1)
*)0%)393)%)7,&)33)
<$3'6/$-1'7,!3$%)33)
*)3'%,2)&'7$%&)11':
)0)<$3'01'2$3)11'
07,&1'7$--,3)2'1)33)I
!4*)%)66',I )!./)&6/01,
7,0=5$&5)&,*)&5/01,
3)2$3!,00$$3)5$3)-)
/-01$5)-)I/-46'/01,I
8)*'&)55)0)%/&!',
()<$7)00'01&'6-))&%)11,
7,!3!,00$77'$*)0/!+',H
/-7'97,&):)%)!3!$%%/-1,
()3$2,N,($6-92'2$ M
)11,<$11,:3$ $-1)&$
7,('-7'A3$7,3$++',-)D


$1)01$
($$&'2$1$$/-7)&1,%/-1,
0)<)&(A%)!*'!$&),-)
M/-7$%'07,7,()($'
3!,(,*'7)78!47$11'2$
/-42)&,45,-$$00$'I
 

 

&$-)*'00)$&$11,
M)<$(,)&%$11,*!)00)0,3'*$3'
%,1&)(,1)-;1)01$$3'%$*&,-'
)$1/11)3!$-1&)0%)7)*!$-'($3'
M'7)M)01$'HM)01, M

77,78)!-$($1'-$
)&$-)$--A'-7/7'-$
)&'1,&-A7,-/-%'77',-)'-5,77$
M )*)2'*$!3$%$&1)78)()1,77$
MN)*'00))&$11,M$&()-,3$()19
0)--A:7,(%$6-,:'-78)7,-0'01)&)55)
3$0,3'*$&')19H
ME6'/01,IM<)7)./)33,:
)N)0%$&1=3!/7)33,
$'-./)&(,()-1,)&7,7,:
78)0!'-7$NA*)&6',7,:
$778'$%%A)&$-))3,7,%&=*)5A11)
<'-78;-/!3,3$07'A7,33!,00$&,11)
%%)-$2'**)./)3!$77'$77$%'01,
)&$11,1&,2A0/55'1,3$%,&1$:
07$%%A'-0,<<'11$)*'00)M )!!01$2,&1$
0,!0,3'*$3):0=:($-/-'-0'01,I


!$77,&0)

 &$(5/01,



!
-7$:*'0%'$7)-1)
%)&78;3$6)-1)3$1&$11$2$($3):
0)3$6-A7,-/-'/77',/-,($&)33,
%'/11,01,$11)(%$1)33,
M0)-1=3!,(,:3!7$43!$-'($3)
%'@01/%'*,:%'@07)(,:%'@'(5)7'33)D
-/-0!$&'7,&*$78)3)%,)0')
*)$-1):&',01,: $00,)*!$-1&'('33)
0,!/07'1)1/11)*$3)%)--)(')H
M )&7/'M*'00))&,($&,M4!-$<,&1/-$
*!$2;'-($-,/-/7)33,$77/0=&$&,I
$(())&%'$7)&):'(%&)01)()!-$%)--$:
%)&78;:%)!./$-1,%,7,()-!'-1)--$:
78'3,0$78)%/&!',-/-7'$&')078'
$<$--)./$&78'*/-$HM

N)3)01&$%%A1/11):/-$%)&/-$:
%)!07&'2)3'0,-)11'&,($-)078'I




-$$-*')&$5'$-7$&,00$)2)&*)
*'00)$3$$-*)&,3$M55'%$++')-+$:
($7,!1)-/-7)%'N,7,-<'*)-+$
7)0)%)&*))&%&)01'66',:7)0)%)&*)I
$5$-*')&$'1$3'$-$41&,%%,5)33$
%)&$--$00)$('078'97,!!-$6'&)33$I
/:78!,6-'1$-1,7$(5'%,0'++',-):
-/-0)7$%'07)*$78)%$&1)6/$&*'
(Q1!$&'2,&1'2)&0,$&'55$&*':
(Q1!$&'2,&1'2)&0,)&/%%,3,-):
(Q1!$<<'00'$3)2$-1):(Q$%,-)-1)D
-,:./)01,-/-40)&',:<&$-7$()-1) M
$$-*)&,3$N!$&'0%,0)ME2)&,
($%/&,1/:78)*$'!01'0)-1'()-1':
1)%')68'$3'7$%&'77'*)3'2)-1'
78!,6-'1$-1'-,7$(5')-,%)-0')&,
8!$2&)00'(,*$<$!H!$&'$78)1'&$
4./)33$78)7)02)-1,3$)7)6'&$


$-*)&/,3$

$01$1/$)./)01&)*)3(,-/()-1,$$&'5$3*':0/3'$-'7,3,:)3$/%,3$*' 
')1&,



-%,2)&, $6-,
%$&3$--,7Q&$7,
N)*'00)M,(%$6-,:
0)'($11,,'(5&'$7,H
)&78;:07/0$)&1)&('-):
0)'1$-1,('-78',-)
*$7&)*)$/-%$*&,-)
78)2'2)0/&2)&('-)H
/-0$'78)3'<',778'
78)<$'1)3'7$(5'$
7,!1$-1'5$N,778'H
78)()-1&)1/0/*'
($6-$--,3$<,N$
./)&5,N$6/$*$(5'$
('N$&$*)07/*'H
'0,6-$$%&=3!,778'
78;,&($'3$./)01',-)
0)5$0$0/&*)11,
G;',:-;%$*&,-)I
M1$!'-6/$&*'$:<&$1)33,I
1$!'-6/$&*'$*$./)33,I
M01&'33A/-$6$&,++,
78)/07'2$*$/-%,++,M
8;./)3$7$&,6-$
1!'(5&,N$)-/-2)*)
78)'-2)7)5'0,6-$
&'*$11)3$<)*)I
,&1$-1,7Q&7&)*)
78)7!4/- $*&)1)&-,:
78)7!4/- $&$*'0,:
78!)0'01)/--<)&-,:
0,&1$-1,7,!./)01,
',7&)*,78)%&)01,
7'$2&)(,/-6,2)&-,
%'@5,-,)%'@,-)01,I
M$!2'$IM*'00))& $6-,M
0)--A()1)($6-,I
M$!2'$:78)1)01&,++,IM


)&()

/$*$6-$

3$11$D2,36$&()-1)%&)1)
01&'33A)&$6$&,++,

&$7,:07,77'$1,:
-)&2)*)'-%)&'7,3,
3$7$0$)3$0)1$
78!$2)2$<'3$1,:
MC/$:M*'00)M3!$<<$&)
7,('-7'$$'(5&,N$00)
4()N,$<$!07',%)&,:
4()N,$0./$N$00)D
<'-1$-1,78)0)-1,
78)1'&$!01,2)-1,:
01$&A7,!3$3)6$
*)&G78'0)-)<&)6$ M

78'/0)5,11)6$

+-.A


-*$&0)-)

B,'0)(,'0,7'<,-*$1,&'*)3$3)6$M*)&G78'0)-)<&)6$B)&$3!'-'+',*!/-$
2)778'$7$-+,-)%,%,3$&)

 
)&()N,78)/-0'6-,&))!-$0'6-,&$:
($&'1,)(,N):01$2)-,0*&$N$1'
0/3$&'2$*)&($&):07$%%A<A&$
/-,77,*&'33,7,!3$5,77$$%)&1$
)3!,778'0%$2)-1$1'
$(,N):78!)&$02)&1$:
0!$66'/01A3'&'77)11')07$%%A2'$
()-1&)78!)&,77,*&'33,:'-2'%)&'1,:
0)($01'7$2$)&%,2)&,($&'1,
7,()($6-$00)/-%,33,$3!,01)&'$
'77,())&,77,*&'33,:%)&-$1/&$:
($6-$3!,(,)%%,'%'$6-):%/&,./)33,
0)(;00)$%'$6-)7,()!-$7&$1/&$
6-'7'-./)('-/1'
7'$&'%)-0$2$7,()3'7,&-/1'
)&'05,11$2$/-$-1&,%'$-1$&)33,
$-1,78!)&6',&-,$%%&)00,:$3!'01)00!,&$:
-)&&'2)*)3$%,2)&$0'6-,&$
&'%&'-7'%'A3)3$6&'())3'3$6-'D
0%)&$2$<,&0)78)0!'-1)-)&'00)
($'-2)7):0=I$2)*,2$N)*'00)
M',(',:./$-1,0)'07)(,I-7,&$%'$6-'H


 )-1&)

1&$5/++$1'

'*'7)78)&'%)-0'-,$33)7,0)(,31,1)(%,*,%,78)0,-,$77$*/1)

 ,&-$2$$*$&)'-
! 

$,&%):-)&7,(%,-)/-('-'01)&,:
78'$(A1/11)3)5)01'):()-,)& ,&7,
M-%,&1$<,N,$./)33,H8:-,*$2)&,I
M*'7)M/-7)3,2,N, E1&,%%,0%,&7,

M
*)<$11'%/&!',3,01'(,%,7,
MN)*'00))&$-)M)-/!N)*,'(%,&1$-+$
($/- $N$3)$&,2)&-,%L<$!6',7,
%!$2;3!$%%,66',*)3$($66',&$-+$


,(%,&&)


)&()N,78)/-,&*$1,$--$2$'-6/)&&$
)&$2$33,N)*'00)78'$&$()-1)
M,-/-7)2)-6,IM)3,5/11A%)&1)&&$
%&)7'%'1,0$()-1)

M,:-/-7)2)-6,:M*'00)M)()&'55)33,
$33!,(,78)1!8$()00,3!,*','-7,&)
)1)7,(($--$*)07$--9/-<&$1)33,
'--,()*)&'6-,&)I

,M*'7)M0,!!-$5)01'$1&,%%,-,55'3)
%!$00,7'$(()$3!'-<$(')78)<$'1/
0)2L'3$6/)&&$2$77)'-$/1,(,55'3):
-!$(($++)&$'*)%'@I


 )-1&)
!
 
'78)-,78)/-$2,&1$
/- &)1)-/-)-1&A-)& $&$*'0,
%)&78;1&,2A!01!$22'0,0/3$%,&1$
G!,&*'-)*)', $*&),--'%,1)-1)
4%)&()00,3!'-6&)00,0,3$()-1)
$./)3'%&)1'78!8$--,()00,'-%&$1'7$
3$7$01'19:3$7$&'19:3!$(,&)
78)%&)*'7A)0@-,01&,'6-,&)
)./$&78'*/-,8$<$11,$3!'-7,-1&$&',
0$&9($--$1,0/55'1,$3!'-<)&-,
'&($1,
& $*&)
1)&-,
$- ')1&,:0)6&)1$&', 
M ,2)&,()I,!<&'11,I
M*'00))& &)1)<&$0;M &$1$-1'($3'
7'$($-7$2$3!$<<$&)*)!01!)*'11,I
8'*'$2,3,0$&978)N)3!8$07&'11,H
$1/&$&()-1):3!$-1'73)&'7$3'
  


M'2,0/&%)3,)($6-,
1/11,./)&78)6/$*$6-,
M*'00)/-6',&-,3$ $&3$$!-$,7,11)
78)0%$&%$N$2$/-0$77,
*)%)%))*)1$55$77,
<&$()++,$!-$%)33'77'$*!)&()33'-,D
M!',2)*,/-%)++,5,-,()7'$11$77,:
3,&,0'7,:3,05/7',:3,&,2'-,
)%'@N)3)2,)&%)3,)%'@(!'-1'6-,:
<'-1$-1,78)/-5)&6',&-,()11,3!$3):
*'2)-1,/-$<$&<$33$)()3$02'6-,
/:78)()2L'<$!($3)
%)!2'$78)N)&'1!8,3,6&$1,/-%$--,:
*)2'7$%=78)'-./)01,0)(,/6/$3)
%)&78;7$(%$(,$</&'$*)<$!*$--,
,2'2,$0%)0)1/)
7,()1/2'2'$0%)0)*)3!$($-1'
%&'($3'0%)3'5)-))%,'3'%'$-1'
$!39:78)0)(,1$&3)1/11!)*/)I


31$&3,:3$1'6-,3$

 ,2'-$1,

  

& $%%$6$33,*!/-&)%/55&'7$-,:
78!)&$/-$5)01'$1$-1,'-1)3'66)-1)
%)&78;%$&3$2$()N,*!/-7&'01'$-,:
*$./$11&,,7'-./)6',&-'01$2$01&$-,:
0!)&$$55$778'$1,)-/-*'7)2$6-)-1)

M8)1!42)-/1$H3$-)2&$01)-'$H
MN)78')0)/-$11,MO$'%)&0,3$%$&,3$H
/I,&$66',I1$!$3)6&,I '&$2'$I
M
8IM<)7)3/'M3$7Q&%$-/-4('$:
41/11$*)&%$*&,-)78)7'&'A3$I

&'($:*)<$11'()*'7)2$0%)00,
78)*,2)2,01&'339'2$ $++'-'I

22'2$3$&)%/55&'7$I  $$*)00,
0)3,*'7,()()-$:)6'940/77)00,
78!8$($--$1,$78'$(93'./)01/&'-'I

$%'07,3!'-1)&)00'%)&0,-$3'
N!$2&$--,&,11,3'7,-2'-7'()-1':
N!$2&$--,5/66)&$1,3!'*)$3'D
($3$00'$&()-,'-%$7)3!$-'($3'
78)0,!7,-1&$&'$7)&1'7$(5'$()-1'I

&$1/11)3!$-1&)7,0)78)(!8$'(%,01,:
N)&'(!8$*)11,M1&'33$
22'2$)& )I
M8:(Q%&)1)--'1&,%%,IMN!8,&'0%,01,M
'%$&1,%)!3!()&'7$:%'/11,01,I
/-<$77',)&5/&$11'-,7,()1)I


1$2$$55$11/1,

-6/'33)66'$D*$G7'&',3$:$-6/'33$D7'&',3)66'$&):$-6/'33)66'$&)

 '%'778'$
   
-$2)778'$ $&1$&/6$:
78)%$00$2$3$6',&-$1$
1&$3)<,N)*)3$11/6$:
0)-)01$2$'-/-7$-1,-)
&)7'1$--,!01!,&$++',-)
M)-)*)11,78'(!8$<$11$
!01$7$0)11$7,0=*/&$
*,2):$&()-,:0,!0'7/&$
78!)&%$*&,-)-/-()0<&$11$D
',-/-2)*,%'@3,-1$-,
*)3$7$0$78)01&$7'-,D
*,&(,0)(%&))0)7$(('-,
2$*,%'$-,%'$-,%'$-,
,!%&/*)-1):)./$--,%$00$
3!$/1,(,55'3)$00$00'-,
78)0<&$66)33$)78)0<&$7$00$:
1'&,*&)-1,3$7$%,77'$:
(!$--'07,--,-)3$7,77'$:
()&$--'778',)01,7,0= M

3$2)778'$ $&1$&/6$:
7'$-7'7$--,3$3$11/6$:
78'/0)3!,778')0!$**,&(=


$1)01$

)36/07',

 $01'7$-*,:5'$07'7$-*,

   
!)&$/-$2,&1$/-7)3)5&)/<<,-)
78)0)5)77$2$7)-1,07/*'$&()0)
%)!1)-;$3)6&,)& )*!/-$-$++',-)
)& )&'*)2$:))&%,%,3,('-78',-)
%'$6-)2$0/3'7,-1'*)3)0%)0)

-5)&6',&-,:%)&A:</3'7)-+'$1,
M,()0$&)55)$*'!H )7$77'2'$H
M78')0))&/<<,-)M
./$--,(!8$'7$77'$1,
78'<$&9*'2)&1=3$(,-$&78'$H
78'<$&9&'*))&7$%,*)3,1$1,HM

&,2&$-,&'0%,0)M )&$*)00,
()5$01$./)&%$&1'1,'-1&$-0'66)-1)
78)()7,(5$11)7Q&2)-'(()$%%&)00,
)()0!$33'07'$&'0%)11,0$()-1)
/-/-()0)&2'%'@&'*,3,01)00,I

     
-$%%,-)*'7)2$M1$(($1'-$
78!8,2)*/1,%$0093'5)&0$N)&'
(!42)-/1$3$%)33)*)6$33'-$I
C/$-1'<'N'*)($*&)
7'$2)2)-,7/7'1'0/&7$%%)33,I
!$55$01'$*'!78)'-1)01$$/-7,3,--)33,
7'A&'2'01,3)%)--)*)('!%$*&):
7'A&'2'01,3$7,*$*!/-<&$1)33,I
ME/-$2)&$5$&5$&'$I
M01&'33A3$,&%)&'2,3/++',-$&'$M
'0,6-$7,('-7'$3!$66'1$++',-)
%)&$55,3=3!)0)&7'1,:'-($-')&$
*)5/11$6'@./$3/-./)0'$5$&')&$
<&$-$++',-))-$++',-)
&+$3$2,7)1/:78)7'$'7,&$66',I
)1)*)7'*'$*)(,3=)&&'%$&,
78)1!8$--,()00,'-1,&-,$&6$33'-$&,:
$3!,77$0',-)1)%&,1)66)&A M
%%)-$1&,2A3'55)&,)&%$00$66',
3$,&%)7!)-1&A0/55'1,:)0!'-1)--)
78!)&%,2)&,$%%,-),&6$-'++$1,
(,&=$(($++$1,:($0$&2A3)%)--)
  

& &)0'*)-1)*!/-$,7')19
78)%&,1)66)3))01')($&1&$11$1)
0!'-1)0)*,($--93$7$&'19
MO,<$():8,<$():0'6-,&'-,(',:
(!$&'77,(($--,:-/-(!$55$-*,-$1):
*$1)()/-0A&*,%)!3!$(,&*)',I
M/-1)%,00,*$!6-)-1)
MN)<)7))& &)0'*)-1)M
',-/-%&,1)66,78)3)5)01')0,3)
M
$33,&$MN)&'0%,0))&%,2)&)33,
7$77'$--,0))&7$%%)33,M
<$1)3,%)!!01)%,2)&)5)01',3)





C/$--,(,&=)3),-)
/-,&7',3)11)&$1,:
%)&)00)&'($&7$1,
*$&%/55&'7,5)01',-):
(,-1A0/&7$1$3)11,
)'(%&,22'0A/-0,-)11,
78!$2)2$&'7,%'$1,
1/11'3!$-'($3'
N)2)--)3$($-'$
*)&Q%%)3'01'2$3'
7,!./$&78)%,)0'$
)&<'-,3$,&('7$
&'3)00)!-$7$-+,-)
0/3!$('7'++'$$-1'7$
78)7!)55)7Q&),-)D
3$ /&7'$ %/&,./)33$:
%)!<$00)7&)*)$('7$:
7$-1A3$1$&$-1)33$I

&'/77',0,3$()-1)
6/$&*$2$!01)5)01',3)
7,33!,778','--/(('*'1,
78)3/77'7$2$$&0,3):
0)-+$%,14*'!6-)-1)
M )&78;MN)78')0)/-&'33,M
&)01'7,0=1&$-./'33,H
)(($-7,0)'7$%$7)
*)<$N)/-&'1,&-)33,
M$!2'$I$07'$&-)'-%$7)I
M&'0%,0))&,($&)33,M
,:6&$++'$**',:-/-5$++'7,
./)&(,--,3)11)&$&',
78)%'$6-)7,!3)3$6&'()
0%&)(/1)*$/-&'($&',D
',-,0,!%'@(,*)01,
0)-+$7)&793$&'($:
%'$6-,*)7,&))&)01,
0,($&,7,()%&'($


$-1,%,%,3$&)

-,($&,(,-$&78'7,'1$3'$-,
*'00)$/-'/77',<&$-7)0)
M)3'7)1):78)0)'&)%/55&'7$-,I
,:'-2)7):*)2,01$!0,11,$/-%$*&,-)
78)()0)0/778'$)&0$-6/))78)()7$&'7$
3$6&,%%$7,!3)%$33)*)&7$--,-)I
&,%',-/!N)3$<,:7$&,7,(%$6-,I

&%)0,41&,%%,<,&1)'-%&,%,&+',-)
*)3'1,&+'*)5&,77,3,78)($6-,I
%)00'00'(,0/77)*)78)()3$6-,:
($./)33,0)-)5/66)&$)()0,-$
3!--,&)$3)()-1&)()5$01,-$
M /11,)&(,--,4%$)0)
M*'00))&'/77',<&$-7)0)M
*)<$11'%/&,)&(',<$1$3))./$3):
($'-2)7)*)0,-93!--,&)$3)
7$-1$3$ $&0'N)0)
 
O

M8)0L-,$<$!HM*'7)2$/-$$(%$-$M
$/-%,!*)1)(%,'-./$:7!41$-1$6)-1)
78)'-2)7)*!)-1&9*&)-1,0!$33,-1$-$
-1'7$()-1):$%%)-$*$2,/-1,77,
3$8')0$)&$6'9%')-$D
($$*)00,8,2,N$$<$!3$7$-,<<')-$
%)!78'$(93'7&'01'$-'7Q&%$1,77,I
)3!,(,78)()0)-1)-/-()7&)*)
78)*'$2,3,*'&9,(('-)**',H
'&978!)&0L-,(',
-/-4%'@5,-,$&'02)N93$<)*)
M,:3$&$66',-)1)3$0%')6,',
MN)*'00)/--6)3)11,
78)01$2$'-%'++,$&1)11,M
-/-*'%)--)*$1)78)-/-0)'5,-$:
($*'%)--)*$33!$-'($7&'01'$-$
78)-/-0)<'*$%'@*)3$$(%$-$
%)&78;7,-,07)./)33,78)3$0,-$


31$3)-$

$11$63',

/33!,&3,*)3





- )78)7,(($--$2$$-1'7$()-1)
78')0)$/-,55)11,M
1/78)<$'*)5)33,H
M8)2L'78)<$77'$HMN)&'0%,0)./)33,M
!'-6)6-,$*$!3'-/(()&'$3$6)-1):
7,0=N)3)2,./$&78)0,&*$&)33,:
0<&/11,3$6,55$)7$(%,$33)6&$()-1)

!8,7,%'$1,-)&()1,*,:%)&78;
()0,!2,3/1$7,(5'-9%/&!',
/-$3'01$7'2'3)$(,*,(',
%)!2'2)$05$<,7,()2'2'1)
',-$7./'6,55,)1/0)'-$1, )
'&$(,$2$-1')&'-6&$++'$(,**',I

+-.A


 )&'36',7,*)33,11,

  
-$)7$3$&'2,3/++',-$&'$
*'7)2$$3$,&('7$
M ,2)&$%&,3)1$&'$I
78'$11'*$3$<$1'7$
0)-+$%)-0978)/-6',&-,<'-'&$'
0,11!$3)+$(%)*)3$5,&68)0'$
78)$3)<,&('78)-/-7)6/$&*$($'I
$78)3$2,&'$<$!:7,(%$6-$('$H
'$-1$)&%$*&,-))07',%)&$
%&'($78!$&'2'/-%')*)%&,%,1)-1)
78)1)2,N$<&)693$($-,*!,%)&$I
/6/$&*$$()*!'-2)&-,-/-<,6-)-1):
)$(($3$%%)-$0)-1,3'7$3,&'
()0*&$N,'-<$77'$$&0,3))7$-1,3!--,
*)3'$2,&$1,&'I





-$11,5'$-7,:78!)&$%&)0'*)-1)
*)&7'&7,3,*)&'55)&, )-0')&,:
0)-1=78)/-$11,-)&,:
3'55)&,%)-0$1,&)7,()3/':
N)<$7)2$3$7&'1'7$
&'6/$&*,$3$%,3'1'7$
78!)&$7,-1&$&'$$3'%&'-7'%R0/'
M'$778;-/-5$*'$3'<$11$77'1/':
MN)*'00))&$11,5'$-7,'-2'%)&'1,M
&$00)6-)&$'3)%&,%')*'('00',-)
)/07'&$'*$3)<'3)*)&%$&1'1,
78;./'3$%L'%)-093'5)&$()-1)
7,()1)%$&)$1):($$7,-*'++',-)
78)1!$00,7'$3!'*))*)&%&)0'*)-1)
)$3)%&,%,01)*)3$7,(('00',-)I
ME2)&,:8,1,&1,:8,$66'1,($3$()-1) M
&'0%,0))&$11,-)&,

%)!&)019-)&'55)&, )-0')&,
*$./)3$2,&1$-/-%)-0A%'@6-)-1)
! 
   
)&7,-6&)00,0,7'$3'01$
*)3'$11''-1&$-0'66)-1'
%$&3A/- '7',7,((/-'01$
MC/$!6-'1$-1,7!4/-('7',11,
78)0)0./$N$0,11,0,11,
78'0!$33'07'$$3'%$*&,-'
%)!&$66',-'*)%,3'1'7$:
78'47$77'$1,%)&78;7&'1'7$
3'7,(%$6-'78'$778')&,-':
./)01,*93)*'('00',-':
./)33,07$%%$:3!$-1&,3'1'7$
$0)$--$(,*)!01,%$00,
<$(,5&,77,3':07/0$1)I
&,2)&)(,)&%&,3)1$&',
78)7)1'&$3)0$00$1)I
,:7,(%$6-'IE-)7)00$&',
78!,6-'()(5&,*)&%$&1'1,:
<$2,&)2,3),7,-1&$&',:
-/-0)0./$N')&)01'/-'1,
!)2'193!'-7,-2)-')-1)
7!4/-&'()*',0,3$()-1)
0)3)6$(,1/11'$00')()
%)!3$7,*$:)<$(,'-(,*,
78)0)/-6$11,2L$--9$2$-1'
4,55&'6$1,*)01$!$&78',*,:
78;:0)1'&$:01&'6-))&-,*,
)01&$7'-$1/11'./$-1'

&7,(%$6-,:78)0)0)-1)
1&$11)-/1,:7)&1$()-1)
01&'33$:06-$2,3$:0!$&&/<<$:
0($-'$:06&$<<'$:0,<<'$:05/<<$D
($7Q&<&)-,$%$&1)**')1&,
78'3,3'55)&$H$- ')1&,H


)-)2$

,-&'/07'&)(,:<$33'&)(,

 '$6,3$
 O


-$,&-$778'$-)&$7,()/-1'++,:
-$1$)7&)07'/1$*&)-1,!-$78')0,3$:
0'77,()N)%'NA3,078'&'55'++,
*)<$!3$3'55)&$3))*!/07=0,3$:
0!'-<$&'-A3)%)--))07$%%A2'$
*$&<'-)01&'-,*)3$0$7&)01'$

(($3$%%)-$0)1&,2A%)&$&'$
7,33!$3)$%)&1)'-<$77'$$3$-$1/&$:
0)-1=./$-1!)&$5)33$)-)7)00$&'$
3$2)&$3'55)&190)-+$1'-1/&$
3!'-1)0)7,0=5)-)78)N)2)--)
7,()/-&'(,&0,)0)06&/33A3)%)--)

$1/&$&()-1):*,%%,3$06&/33$1$:
()19*)3$<$&'-$0)-!$6-)*):
($3$()19&'($0)$%%'77'7$1$
7,()/-$%&,2$*)3$($3$<)*)
M8IM*'00)$33,&$M(,!3!8,<$11$5)33$I
,!5'$-7$)-)&$7,()/-%/&7'-)33$

M
0)&)01'7,0=<$&$'</&,&)
MN)*'00)/- )&3,M<,&0)1)*'&$--,
78)0)'3!/7)33,*!/-7,-0)&2$1,&):
($-/-1)7&)*)78)1)<$77'$*$--,
3$()++$1'-1$$*)00,2$*)(,*$
%/&,<&$3!$-'($3'0)-+$7,*$

66'78)3$7,07)-+$-$++',-$3)
0!$*$11$$3)<'-+',-'*)3$2'1$:
,66'78!)&%&)1)4()++,3'55)&$3)
))&3'55)&$3)4()++,6)0/'1$:
0)&)01'()++$5'$-7$)()++$-)&$
2)*&$'78)1!$00'7/&'3$7$&')&$


368'&'5'++,

7&,33A:07,00)


 


   
-$2,&1$/-$2$33,01&$77'-,-)
78!,6-'1$-1,7$07$2$%)!01&$*$
07',%)&A%)!7,01&'-6))& $*&,-)
$%$00$N)%'@<')-,)%'@5'$*$
($)& $*&,-)0!$77,&0)*)&1'&,
)%)-0A*)%'N$00)/-7&/('&,

8'$(A)& /3,:($)& /3,&'0%,0)


M )*'0%'$7):($%&,%',-/-%,00,
0)',6/$&*'N)<$77',!01)7,0)
3'7$2$33'()0$&1)-,$**,00, M

& $*&,-):%)!()11)/-&'%$&,:
</7,01&)11,$&'7,&&)$&,($&,

M/-%L01$!78)1&$*'07$/-7,(%$6-,
M*'00))&'/77',M0,!$('7,*)& /3,:
)%/&!',:7,()3/':0)-/-($6-,:
1'&,7$&7':(!'(%/-1,)&'-7/3,
,()2L'78)-/-0'$0,3'*$3)
0)7'$2)(,3!'01)00,'*)$3)H

8'$($3!(,:)01$!7)&1,78)./)33,
<$)&7&/('&,7,!2)&$%$00',-)
%)&/-0A&*,0)2)--))&<&$1)33,:
%)!*/!0A&*'2$*')1&,$&%$*&,-):
<'-78;/-6',&-,1&$*'07))&'--)6$
)&<&$1)33,:)&%$*&,-))3$)6$


)778',)%')-,*'($6$6-)/-$&,++$
  
!)&$/-$2,&1$/-(,'-*'%)--)-1)
78)0!)&$&'1'&$1,'-/-*)0)&1,
3,-1$-,*$3)7,0))*$3$6)-1):
$&%/-1,1$3)78)%)&)00)7)&1,
*)-/-2)*;3$<$77'$*)&7&'01'$-,:
'-2)7)*)1)-)00)/-0)&2'1,&):
7'$2)2$!-,7'((',11,&$-6/11$-,:
0)77,:0%)3$1,:5&/11,:
78)N)<$7)2$1/11,
MC/)01,-/-<$&907',%)&,0'7/&,:
M%)-0$2$3!(,M)-/-7'$2&A3$)6$
78)()2L()11)7,!3)0%$33)$&(/&,D
'-*,2)-/-7)01$--,0,7'$3'01'
)&%$*&,-)7,(($--$:)-/-0)<&)6$I

&0)&2'1,&)0)&2):)-/-7!47&'01'IM
$7,0$:0/&%&'-7'%',:$--A5)-,-)D
($/-6',&-,3,7'((',11,:'(%$1/&6-$1,
%)&/-0,%&/0,<$11,*$&%$*&,-):
%'$-1A)&3$2,&,)'-0)6-,*)%&,1)01$
%'NA!-$%'6-$)N)0%$77A3$1)01$
(($66'-$1)3!(,:%,2)&$77',I
7Q&-$0,&,11,))&6&/6-,'-0$-6/'-$1,:
07$%%A01&'33$--,M
$*)00,7,()<$77',H
,2)&,()I )3!8$--,,&6$-'++$1,I


&$-6/1$-

 &)0,*$33)%$1/&-):7,&&/77'$1,



'77,())&$*!'-2)&-,:)/-'$2$11'-,
7'$2)2$/-<'-)01&'-,0)-+$/-2)1&,:
7!'(5,33)11A*)*')1&,/-7$&1,-7'-,
*,2)7!)&$*'%'-1,)& $*&)
1)&-,
78)7,-0)6-$2$3!$-'()$$- ')1&,
!1$7,%)&1/&$N!)&$-)7)00$&'$
%!$--'07,--)3$2'01$*)&7,&1'3)
)&'%$&$N)3)7,&&)-1)*!$&'$
)&A)&%$*&,-*)7$0$:/-('07&)*)-1)
78)7)3!$2)2$7,!3'5$7'$%'3):
-)&2)*)/-',*'%'-1,0,%&$$&<,N,
*'00)M)2)3,0/55'1,I/-2,N,
<$(()*$!*)&5'++,7,*$3$6)-1)I
M !,55)*'&AM&'0%,0))&'$2$11'-,M
($1'&$/-5&/11,2)-1,):<&$-7$()-1):
-/-()%$&))&(,()-1,*$3)2$33,
0)%&'($-/-7)()11'/-2)1&,-,2,
,/-$7,0$78)%,00$&'(%'$++$33,
1)1)0)778)&93$7,%)&1/&$
%)!2'$*)3$<'6/&$78)7!40,%&$
($5$*$I78'-/-7&)*)$& $*&)
1)&-,:
)-/-7'9<)*)-)3$&)3'66',-):
,%&)01,,1$&*'<'-'&9$3!'-<)&-,I
M/-1)-)'-7$&'79M*'00))&%$*&,-)M
4./$0'%&)<)&'5'3)78'-)6$
3!)0'01)-+$*)',78)78'3!$**,%&$
%)&$11/&93'5/7'*)5,11)6$


 )&-$07,-*)&)

'6,11,

 

T
)$N,77,$2)2$78')01,
)&%$&)&)*)&/<<,-)
%)!<$!/-5&'-*'0''-($-')&$
78)%'$7)00)$3$-$++',-):
($%)&A-)&1)(%,01)00,
-/!3!$2)00)7,(%&,()00,


&/<<,-):'(($00'($1,
*!)00)/-()(5&,*)&,2)&-,:
N!$&'0%,0)0)&',0)&',
M$N)/-5&'-*'0'(,*)&-,
)2)*&$'78)3!'-2'1$1'
0,!7,-1)-1')('-78',-$1'

)2'$&3'55)&,%)-0')&,:
*$!/-$5,11$$&7&)&'7$3):
($-)&()-1&)78)3,*'78'
<$!3!,778')11,$&$&*'-$3)
)2)*&$'78)3!,778'$1'-$
%'$7)%/&,$3$ )66'-$

)2')*'!78)2L'3$%$7)
7,!3'1$1'*)3$1)&&$:
($-)&*'33,1,77$)&%')*)
*)& '-'01&,*)3$/)&&$
%!$22'0$33,78)%&)%$&'
3!$-1&)0%)0)('3'1$&'

C/$--,5)2'$& )$33)$1,
*)2'$66'7,!</&5)&'$
0)-+$*'N)78)N)7,(%&'
3'0)6&)1'*$!-$0%'$:
1$-1,%'@78):%/&,3/':
6'98$7,(%&$1,./)33'1/'

$!7,0=78)2$5)-,-)
)0)$2$-+$3$07'$(%$6-$
5)2'$&%,%,3, $%'07,
78)1/5)2')3/'-/-($6-$:


8)0!)&$()00,'-1)01$
($078'$<<$33,'-/-5$-78)11,
N)<$0)(%&)/-7)&1,)<<)11,I


3-,('-$&3,

  
-$11,:78)<$7)2$)&0,7'$3'01$
0,3,$3,07,%,*!$&'29'-/-%,01,:
0)01$2$3$2,&$--,/-%,33,$&,01,
-)3$7/7'-$*!/-7$%'1$3'01$

C/$--,*$/-<'-)01&'-,0/%)&$&'$
0!$<<$77'A/-$-1&,$11,M('7,(',:
%)-0$MN)*'00)M78)7)0,!%/&!',
78!$%%$&1)-6,$3$73$00)%&,3)1$&'$I

,78)7,-,07,5)-)3!'*))1/)
0,!7)&1,78)./)&%,33,78)1)($6-':
0)2)-6,6'@:0$&9*'2'0,'-*/)
()++,$1):()++,$() )(,7,(%$6-'I

M,:-,M&'0%,0))&$11,0)-+$7,&)M
',-/-*'2'*,6-)-1)7,!-)00/-,
<,)&0,7'$3'01$./$--,01,$*'66'/-,:
($./$--,($6-,0,!7,-0)&2$1,&)I


 $-6'$-*,7,-()1,*,




-2)778',/%,*)3$5,&68)0'$
*'00)$3$ )7,&)33$M,0,!%$&)-1)
*)./)33$78!$33$11A3$(,-$&78'$
%)&7/'%,00,($6-$11)'(%/-)()-1) M

0)-+$<$N)*'!()++$%$&,3$
N)+,(%A$**,00,)3!$66/$-1A$3$6,3$

M9&2)()1/IM01&'33A3$ )7,&)33$
$&$-)0,7'$3'01$*)&<$11,&)M
)--A!01,5&/11,5,N$()05/*)33$I
()<$$%)++)11'I()0)($6-$)&7,&)I
5&'68)1)78)()07$--$:$('7,(',I
/-%)&*)1)(%,I  )!3!$(,&*)',I

M/-0,M&'0%,0))&$-)0,7'$3'01$M
0)%)!3$ )7,&)33$%&,3)1$&'$
0'$()N,3$1)-*)-+$&'<,&('01$
,3$1)-*)-+$&'2,3/++',-$&'$

'-78;-/-(!)-1&$5)-)!01$1)-*)-+$
-/-1)%,00,<$!6-)-1)$55'%$++')-+$ M

C/$--,)&$-)%'NA3$*)7'0',-)
)&/%,01$2$$33!/&1'(,5,77,-)

+-+.
!  


  

M ,11$*)7,33,IM*'00)/-,($&)33,
-)&2)*)/-/1,(,55'3)$5)-+'-$M
-*,2)%$00'1/-$07)/-($7)33,I
O$'05/*)33$1,/-7$-):/-$6$33'-$:
/-%,&7,:/-!,7$:/-%,33,
,2)&)5)01')I8)7$&-)<'7'-$I
8)0<&$66)33,78)<$'I ,11$*)7,33,I
M/-<',1191$-1,:<$77'$*!'(%/-'1,I
M&'0%,0)'-2'%)&'1,3!/1,(,55'3)M
)2)*)78)3$%,&2)&))3,05/<<,
*)3,01$-1/<<,1!8$--,'-1,-1,-'1,I
/-0$'78)./$--!',7,&&,7'A3$<,&+$
*)7)-1,)%'@7$2$33'H
78)1)7&)*'
78)78'2L<$!7$&')&$0)<$07/%,3,
*)./)33'78)0)1&,2$<&$3'%')*'H
,7,&&,)()-!'-<'078',:)-/-%)&()11,
78)!-$5)01'$77'$'6-,55'3)
0!$++$&*'*)($-7$(()*)&'0%)11,IM

-)&*'!!01)%$&,3)3!/1,(,55'3)
7)(;00)*&)-1,1$-1,($'7$3,&)
78))&(,1,&):'-<,7$1,:N)07,%%'A
33,&$7$(5'A1,-, '7)M
(QH
8'()&'(,&78')&9<'-,$&*)%,0'1,H
('7,(',:1/7$%'1'$%&,%,0'1,:
1/0,3,%L'0$&293$0'1/$++',-)
M)-6,:MN)*'00))&'/77',M)()7,-0,3,
78)7)-1,)%'@7$2$33'$3!,77$0',-)
8$--,5'0,6-,*!/-,($&,0,3,I


,-3$6-$&1':-,-1'3$()-1$&)

-6'/&'$0$-6/'-,0$D*$G'(%/-'1,:78'&'2)3$2$:7,-%&,()00$*!'(%/-'19:3!$/1,&)
*!/-$7,3%$

1,&*'1,
  
)-1&)/- '11,&)*'%'6-)2$/-5,07,:
*,2)-)00/-,7!)&$)-1&$1,($':
/- $-6/11$-,N)01&'33AM8)<$'H
'(()78)5)01'$0)'H/-1)7,-,07,

M $',0,!/-,(,:('7$0,!/-$5)01'$I
M0%')6A)& '11,&)M)%)&*)%'@7&'01'$-,
M)0)'7,-2'-1,HM78')0))& $-6/11$-,M
,%%/&,()3,*'78'%)&(,*)01'$HM

,'6/$&*A3$%'11/&$ M/-7!4($3)
($78)&,55!4!01$<)11$*)%,3)-1$H
M,:M*'7)M./)33,4)&0,3))&$%%&)0)-1$
)&2)&,01$1,*!$-'(,3,7$3)

!4)&0$%,&)*)33!/(('*,:%)&A:
7,!3!,*,&)*)33!$&5)&'0)&2$66'

(54H1)%'$7)HM0%)11$78)3!$00$66' M
&'0%,0))& $-6/11$-, 
3,3)77A

$!01$3)77$1$2)--)/-$</0',-)
*)3/7))*!$&'$1$-1,($'*!)<<)11,
78):N)&':/-2)778',7&'1'7,(!8$*)11,
78!4)&%'@5)&./$*&,*)3!
0%,0'++',-)


&$-6/1$-


 
M07'1):/07'1):,,&7'IM*'00)/- '7',
78)*$/-%)++)11,01$2$$*)-1'$07'/11'M
7,01,*)./$3/-./)0$7&'<'7',
7,(5$11)&)(,%)!3$3'55)&19I
$7',)3$2,&,I'55)&19%)!1/11'I

'-./$-1,$&&)01, ',%&,2)*)&9I

M'$778;40,-$1$3!,&$*)&&'07$11,:
M%)-0A/-,&7)11,M./$0'./$0'0Q&1, M
)<$11'0,&1=0/55'1,D($)&$11,
N)*'00)M /11'3'55)&'I  )&A
2,'7'$2)1))&7,*'-,1&,%%,7,&1,
./)01,-/!3,%)&()11,IM
3!$(($++A
 



-2)778',,&1)33,
*'7)2$$3$%$*$
M)&'07,)05/*)33,
3$6)-1)*)01&$*$:
))&0$-6/)78)7$77',
*$./)3)<)&'1)
*'2)-1$/-<$11$77',:
*'2)-1$!-$3'1) M

$%$*$&'0%,0)
M,%/&,05/*)33,:
($<$77',!01)7,0)
0,&1$-1,'-*/)33,:
)./$--,3$3$($
3!$**,%&$)&0'6-,&)
3$3'1)0)78'$($
%$&1'1$*!,-,&)I
    

&8'&'78)11,*!/-$0$7&)01'$
0<$07'A3!,(5&)33,0/3$6&,%%$$/-6$11,
%)!7$01'6$33,*!/-$%,&78)&'$
M8)<$'HMN)01&'33A)& &)1)-)&2)*)33,M
)2L/-7,&$77',-)&,7,())&1/,
%)!()-$N)'-./)&(,*,  ,2)&)33,I M
M8)HM<)7))&8'&'78)11,M)&6$11,40/,HM

& &)1)*'00)M, ($4(',3!,(5&)33,I


 )&%'778'$&3,
!C
M!,(('-'0,!3)5)01')%'@$(5'++',0):
M*'00)3!./'3$$33!3(,M)1/3,0$'D
($2'411)-)%)&$&'$)%,'2)*&$'
7,()0!'(%'77,3'078)-,3)7,0)

)2'33):3'%$3$++':)3'7$01)33'
*$3$00@0$'78)0,!H,!6',7$&)33'
!,(('-'01)00':,%&'-7'%',07,%'-':
*$3$00@0$'78)0,!H $-1'%/-1'-'I

$./)3!$&1)++$-/-*'01'-6/'('7$
)&%)++,6&,00,78)0)*9'(%,&1$-+$
%/&,/-,2&$-,:2'01,'-3,-1$-$-+$:
*'2)-1$7'/7,7,()/-$<,&('7$

)*'./)3$6&$-<,33$$&'*/-$1$
*$2$-1'$./)&1&'55/-,78)0)0<'$1$H
E/-7,('++',:3,0,:($*$3,-1$-,
0,!./$11&,6$11''-1,&-,$/-7'$&3$1$-,


%$++'-'

 '77'-,
   
-$$33'-$*'00)$& $%%$6$33,
M /<,&0)%$&3)&$'0)-+$&'<&)11):
($,66'66',&-,3$5)01'$78)0$()11)
./$11&,%$&,3)$00')()01$$7$2$33,D
1!$55$01$*!$%&=5,77$)*$N)<'$1,
%)!()11)0,11,0,%&$)&2'7'-$1,

,:'-2)7):78)N)7$77',/-,2,$&6',&-,
)',0$7,!78)0<,&+,%)&0,-$3):
',78)1)-6,*)*')1&,/-7$%'1$3)
-/-7'A-)00/-,78)()2)-6$'-1,&-,:
-)00/-,78)(!$%%&)++$)78)()3,*$
3$()&7$-+'$78)(!)07)*$3$7,*$I

&$%,7,:6'93,0)-1,:<$&A/-,2,
($2'01,78)!01,%,%,3,*)($11'
%&)<)&'07)3)78'$778')&)$3'<$11':
N)3,2,N,07,77'9()-1&)3,7,2,
-+':%)!<$!3)7,0)7,!6'/*'++',:
3,1)-6,'-7,&%,)78'/*,3!)0)&7'++',I


 '<3)11)&)
!   
()++$-,11)'-%/-1,:/-2)778',3$*&,
$6-)*)-)&7$01)33,$55$-*,-$1,
*!/-%&'-7'%)&,($-,*)7$*/1,
%&,2A$&/559:($-/-1&,2A78)/-./$*&,
*,2)7!)&$*'%'-1,/-$-1)-$1,
2)01'1,*)2)33/1,

:0'$%)!3$%$/&$
,0'$78)N)1&)($00)3$7$--)3$:
N)%$&0)*)2)*;78)3$<'6/&$
7)&7$2$*)01$77$00)*$3$1)3$:
)$&1)(%,01)00,'-1)0)
3$2,7)*)&%/%$++,78)N)78')0)
M8)<$*)5)33,3!$&'01,7&$++'$H
'(()3$2)&'19:7,()0)%,&1$H
'90)(%&)3'./$1&'-'*!/-$2,&1$H
'90)(%&)3$()*)0'($$&5$66'$H
M&$-('6&$6-$:)77)33)-+$I
M&'0%,0))&3$*&,7,!!-$&'2)&)-+$M
!,(('-'01$--,$&2)&*):)3)0'6-,&)
'-7&,7)-,3$&$++$78!4/-%'$7)&)I
$*/78)00$407$%%$1$7Q&1)-,&):
3$($&78)0$8$0%,0$1,/-5&'6$*')&)
)&A:'-7,(%)-0,:/-%&'-7'%)&,($-,:
78)2!4-'%,1):%'N)&93$<'N$
*!/-&'77,0$3/($&,$()&'7$-,
78)N)%$6$3'5/<<'*)<$('N$
,0=N)078'$<<)&9
1$-1,*)01)(($)1$-1,*)7,&,-$
0/3)0$&$68))0/3'5$77$39
M,78'$()&$--,)&%&'-7'%)*)&%)07)I
8)*'0,-,&)IM*'00)3!$-1)-$1,M
,%%,78)',3,0$7,()8,&/55$1,
%)!<$N)/--,()I C/$-1,()&'-7&)07)I


-*A

35$6'$:0%,778'$

 '0)&'$

)5'1'

)%'$-1)&9
 O

B)-1!$--'<$(!$(($078)&$'%/&!',I

$-7,&$1)-6,)&6&/6-,*)7$&1,-)
78)0)&2=%!$--'07,--)./)33,(',
1$*$2)-1!$--'0,%&$/-7&)*)-+,-)
./)3$ $078)&$5/<<$:78!4&)01$1$
0)(%&)7,!3$()*)0'($)0%&)00',-):
0)(%&)7,!3$()*)0'($&'0$1$
-$2,&1$N)78')0'M
7,()<$'
$7,-0)&293,01)00,5,-/(,&)
%/&,-)3'(,()-1'*)&*,3,&):
%/&,./$--,()1&,2,<&$3'6/$'H
)3'7)1):78)-/-1)7$(5'($'I
)3'7)1):78)2'2'0)-+$7,&)IM
$ $078)&$&'0%,0)M
1/78)%'$6-'
78)7)6/$*$6-'H-)-1)I)6/$*$6-'
78)3$6)-1)*'&9 ,2)&,*'$2,3,:
1)7,(%$1'07, ()*'0%'$7)$00$'
$:'-<,--,:7&)*':-/-N!'(%,&1$/-7$2,3,I
$!'-2)7)7,()():78!8,0)(%&)&'0,
)0)1)%'N$3$($3'-7,-'$
7,%&)1))&2'0,7,!3$<$77'$('$
7,0=3$6)-1)-/-0)07,77)&9 M
!$33,&$'-%,'-$07Q--,3'*,3,&'
*)*')1&,$/-!$33)6&'$*)7$&1$%'01$
)%$00,%)&/-7)3)5&))6,'01$
78)0)-)<&)6$*)3!/($-'19I


 )&-$07,-*)&)

 




    
8)*!43,0%'&'1'0(,HE/-1$2,3'-,
*,2)7!4*&)-1,/-!$-'($'--,7)-1)
78)1)0,&1)*)<A&$0,3$()-1)
0)2)*))&6&/6-,*)3$ $3$*'-,
,*) ,3'1'3!,&3,66'$&,:./)33,
78)<$3,0%'&'1'0(,7Q&%)--)33,

,0=2$)&(,--,0)1!$&'77,(($--'
78)2L'&'2)*)3!$-'($*)+',:
%)!./$-1,<',11':%'$6-')%&)68'**',:
1/!+',-/-1,&-$($-7,0)3,07$--'D
%)&78;3/'%)-0)&9M'$778;0,!(,&1,:
</00'($11,$1,&-$77)I M
-/-8$1,&1,

'7)2)&0$:%)&A:&'1,&-$'-2'1$
./$--,3,78'$($)&()*',D*/-./)478'$&,
%L%'@3$2,3,-19*!/-,&3,66'$&,
,./)33$*!/-$0)&2$&'%/3'1$K:
78)3)%&)68')&)<$11)'-5,-$<)*)
*$/-%,2)&,7&'01'$-,78)7)7&)*)

,01)00,78)1)%$&3,7'A3)%&,2)
%)!./$-1,8,<$11,78)1,&-$00)$&(,--,
./)3$5)-)*)11!$-'($*)-,--,:
-/-(!4&'/07'1,($'I )!<$33,0(,2):
3,0$'78)()7)2,33)&,H!$%%,66'*)./)33,78)
&'$77,((,*$3!,&3,66'


8)7,0!4

 
/0$%'$ $3$*'-,:<$(,0$G()*'/(*)31)(%,> '-)&2'-, /&6)P$%,3'
P?

 /G()*'/($%%&)++$1,:0'-78;'-/-$0)*/1$2)--)0,&%&)0,()-1&):$&($1,*!/-
6&,00,%)--)33,:0'(/3$2$7,-)00,3$5$&5$*!/-,0%'&'1,($1)&'$3'++$1,

 '3$()-1'

G )*'/(
K
$ $3$*'-,-)33$%&'($6',2)-1@)&$01$1$5$(5'-$'$
,!3$7,0$78)$77$-1,$7$0$('$
7'$55'1$)&0,& ,3'1':/-$($1'-$
N!$6-)*'$&'%,&193$7$%%/77'-$
%)!<$N)$77,((,*93$0,-)&'$D
2$*,)3,1&,2,'-()++,$&0$3,11'-,:
78)01$2$$78'$778')&97Q&1$2,3'-,

M8IM*'7)M07/0$$0%)11)()/-(,()-1,:
78;(Q7'A)*)&'7,$&5$&,00$:
)1&$&7$: $778'$2)33') ')1&,,00$
M8' ')1&,,00$HM*'7,M)&(,-/()-1,H
M $78)IM*'7)M3,0%'&'1,78!4/07'1, M
,%)-0$'M ,2)&$77',I!4$(($11'1,I

M
8:1)7$%'07,IM0)6/'1A$*'!3/'M
1/-/-7)7&)*')1&,2'78!4'(%,00'55'3)
78)/-,(,%,00$2)*)3!'-2'0'55'3)D
($0)%$&3$00'7,!3'(,&1'1/'H
7,!1/!-,--,:%&)0)(%',H M-*)!01,7$0,
MN)<)7'M&)01)&)55)%)&0/$0,

M33,&$M*'7)M$0%)11$ M
()%'NA
3$($-,:7,()$*)00,<$77',$1):
()(;00)$0)*)'-1,&-,$&*'66'/-4:
78'/0)1/11)$3,07/&,)'-7,('-7'A
*,%%,7'-./)('-/1'0)0)-1=
)&3)6-,78)<$7)2$7&'7&'7&'

'7,M)0,!3'0,&7'HM $2$!2'$I
M5$&5,11AK3!,&3,66'$&,MC/)01,40)6-,
78)0!4'-<'3$1$3!$-'($-)&3)6-,
*,%%,3!'-2'1,*)3$6/'*$('$D
./)01,4)&0'01)($*)3'&'78'$($1' M
>'%'N$2$$**&'11/&$%)!0,&*$1'I?


-/-$2)2$1,&1, 
&1$2,3'-,


3'$-*$'

&,3,6',$02)63'$:7,0=*)11,*$33!/0,78)-)<$7)2$-,'-2'$66','7$%%/77'-'

 ,)1$)07&'11,&)*'*&$(('01,&'7'> ,($PF'2,&-,PP?


&)11,63'-)3P$33$&6,&)-/3$:,&$&'(,00,%)&78;*!'(%$77',$31&$<<'7,
01&$*$3)

 $2,3,&,1,-*,7,-5$0)$1&)%')*'D*$G*;N)/-)&
K
&,-1,3A
'-7,('-7'A$5$3393$1$&$-1)33$:
%,'0!'-1)0)0,-93$1$(5/&)33$:
%'++'793$78'1$&$))&($-*,3'-,
)$&1)(%,'01)00,:%)!1&),./$11&,2,&1):
01/++'793$1$01')&$*)&%'$-<,&1)

ME3!$-'($78)2'4*$&%/&6$1,&',:
M*'7)M)0)(,I-/-$2;%$/&$ M

:7,()/-*)3)6$1,*)./)01/&$:
7,('-7'A$<$N)3!'-1)&,6$1,&',
M8'0)'H7,()1)78'$('H'-*,2)01$'H
*,2)0)'-$1,H78)()01')&)<$'HM


&1$2,3'-,<)7)./$11&,07&,778'
)7)&'0%,0)78!)&$%&,%',-,--,
M'$778;&'1,&-'0/!01,%,&7,(,--,:
MN)78')0'7,!3)3$6&'()-)33!,778'M
3$00$$--9*)0,-9I/-0,!(,()-1'
*)01$00)$*'2)&1=7,!3'01&/()-1'I

8)2L'78)7!'-1)&)00'-,3'0,-'
,3'7)&'-'01&,<'-$1'$&(/&,H
'77)%'/11,01,)&()++,%'@0'7/&,
%)&)00)0)(%&),-)01')0)(%&)5,-'
./)01,*,2&)00'<$!:-,3$7,(()*'$
*)<$!5$3393$1$2,3$)3$0)*'$IM

,--,-/-(!$&'0%,0):($0)2)*)
78)&)01A,<<)0,*)3!,00)&2$++',-):
%)&78;(!'-1)0'()11)0/&6&,%%,-)
7,()/-$($-,78)%$&)2$/-%')*)
):()-1&)()01&'6-)2$<&$3)5&$77'$:
()2)--)$01&,<'-93$5$&5$'-<$77'$

M $('!-,--,<$7)2$)&7$(()&')&):
-/-%,&1$2$3$5$&5$ M*'00'$&()*',
M
8:'-./)01,M<)7)3/'M-/-7!4&'()*',:
78)$33!$-1&,(,--,('7$7!4)&5$&5')&)I
L'78)/-,(,78)07)6-)6'@*$&7)3,
%)-0'%/&)*)*$00))&7,-1&,%)3,HM


$-+$78)$77,(%$6-$2$'37$-1,,(,-'(,

)(5$3,:1$(5/&)33,
1$2,%)!*'!M $778; M./$--,()0)-1,
/-!$&1&$($-,78)()0<',&$)&2'0,
%)!*$(()*/!7$++,11'$3!'(%&,2'0,
)/-%/6-,0/3$078'-$$1&$*'()-1,
M
./)01$46)-1)78)&'%,0$'-%$7)H
M*'7,M$&9 ($$()%,7,()%'$7)I

)3'(,&1'&'%'N)-,)&0)&2'++',
%)!<$!0,3,!01)7,0)78)7)<$--,:
4()N,*)3$00$33''-*,2)01$--,
)&'2)*)33')&6',&-,*)&6'/*'++',D
%)!<$!!01'078)&+'01/%'*')7$11'2'
()%$&)78)7'$55$01'-,3'2'2'I

+-.1


78')-$
O


 
)-78;)&7/&$1,&'$55'$3$%&)1)0$
*)78'$($33$$**&'11/&$3$ ,1,--$:
4!-$78')0)11$%'77,3$:!-$78')0$
0)-+$-)(($-7,/-($&(,,!-$7,3,--$D
-/-7!478)/-)0@&'01,)!-$ $*,--$:
7,!3$3$(%)-$&,00$0)(%&)$77)0$

C/$--,78!)&0,3)05$11)0/&7&'01$33,
*)&<'-)01&,-):$&'2$*&'11,$&0)6-,
7,-/-6&$-&$++,'(%,&2)&$1,)6'$33,
$**,00,$/-$-,()-'7,*)3)6-,:
'-1$N$1,'-/-(,*,$77/0='-*)6-,
78)<$%$0093$2,N$*)%&)6$33,

)&A!01,$-,()-'7,:0'77,()
,6-'1$-1'-,0<,*)&$!-$6&$++'$:
-)&%$)0)0!4<$11,/-7)&1,-,()
)3$6)-1)*)2,1$3,&'-6&$++'$
7,!3!$11$77$N)$&(/&,3$*'06&$++'$
'-/-./$*&,*'%'-1,',0$7,()I

O,2'01,:1&$/-'-7)-*',)/-<)&'()-1,:
/-$*,--$78)07'2,3$'-7,&-'7)D
7!407&'11,G!,11,$%&'3)-,2)7)-1,:
$&$-7)07$ ,(%,-'01'&$1&'7)
N)%$00A0,%&$1/11,/-&)66'()-1, 
$7,()0'$<'-'1$-/!3,*'7)

M/-%L7&)*)3'2,1'78)($-)66',
M()*'7)2$)&7/&$1,M/-%L7&)*)
7,()1/11$!01$6)-1)7'9%'@<)*)
'-3/'78)$&*)%/1$1,*)&7,33)66',
)&78;!01,$-,()-'7,7'9)&%&)66',
*)<$!./$3/-./)6&$++'$N)0)78')*)

/$&*'./$-1'('&$7,3':%)&5$77,I
/$&*'./$-1'<$11$77'IE0,&%&)-*)-1)I


,()%,%,3$&)*)3 $-18),-

$(%$*$

 $66',

 '&$</,&'

&(/&,4%')-,:-/-7)01$%'@6-)-1)
)-)<$/-$-1&,:*,2)N)3!$11$77,HM

:&'7)&7$--,)&%,01,7,!3$()-1):
0)%'N$2$/-$%&)0$*)1$55$77,

33,&$:',%/&,:'-*)6-$()-1)8,78')01$
/-$6&$++'$)N!8,*)11,M)0,!*)6-,:
<$1)78)'-$('$0'$0)(%&),-)01$IM
$8,2'01,)&$-,()-'7,*)3)6-,
78)8$<$11,/-(,2'()-1,7,!3$1)01$
7,()%)!*'(()M= ($0)-+$'(%)6-,I
 


,- ')1&, $11$4/-5&$2,7,-<)00,&)


78)0)&2)1/11$3!$&'01,7&$++'$
4*)($-'7$3$&6$)1'&$2'$
%)!<$00)5)-2,3;*$3)0'6-,&):
($00'($()-1)*$3)($&'1$1)
78!8$--,5'0,6-,*!)00)%)&*,-$1)

$7,-1)00$:*)<$11':2$*$3/'
1/11)3)<)01)$*'N)./)&78!8$<$11,
)$%&)0)-1$N))&&)0,7,-1,)0$11,
0/&(,2'()-1,*)3!$($-1'0/'
78;3$7,-1)00$:'-<$11,*)%$00',-':
4)&5,33)11'-,*)3)%&,(,++',-'

%%)-$3$0'6-,&$0!'-6'-,778'$:
*,- ')1&,'(5,77$-)&7,-<)00',-$3):
($:0'77,()4/-%,!6&,00,)7!)-1&$($3):
0,0%'&$:0,<<'$:05/<<$:))&3)6-,07&,778'$:
<'-78;0!$66'/01$)7,!!-$7)&1$<'$77$
7$77'$<A&$3$07$1,3$)01$55$77$

1$55$77$):%)!3!)<<)11,*)3$%&)0$:
0)0,<<'$)&%)%)&,-)7,0=<,&1)
78)3!)7,0!$&'0)-1)*/!,1&)2,&1)
7,()<$7)00))&6'&,*)3$78')0$:
)$&1$1$-$'78)<$./$--,&'(5,(5$
-/-7$%'1)0!4/--$0,,0!4!-$1&,(5$

M'1):<'63',3$ M
3$0'6-,&$:%&,-1$:
%&'-7'%'$$7'$-7'79./$&78)%)77$1,
7Q&0,3'1,7'77= 0)-1'1))&<'$1,
)&<'$1,0,3$()-1)78)&$77,-1$
,:$&%'@:./$&78)%)++)11,*)%$&,3$
78)N!)07)$1&$*'()-1,*$3$6,3$

M $*&):0= ./$&78)0)&$ N)&'0,3,


%)&78; -,-3,0$%)2, 3!8,%&,()00,



-1&$

$0,6&,00,)&/5'7,-*,

8'$00,2,7)*!,&'6'-))5&$'7$


0%,&&)7,-%$&,3)0(,++'7$1)
&)2,31) ./)33,-, %'/11,01,0%)00, M

*$!01)7,0)$&'778'$%%$1)$2,3,
%,1)1)<'6/&$22)$3$3,-1$-$
./)33,78!8$<$11,-)3$0)11'($-$

C/$-1,7)()11)H00$'I8;3$0'6-,&$:
%)!&'77,-1$N)7)&1)07$%%$1)33)
78)0/%)&6'@0$&$--,0)(%&)./)33)
7)&1)($1'-)-/!N!$55$01$/-!,&$I
-!,&$)%'@I /&1&,%%,!01)2$00$33)
7)()11)-,%'@$*'33)78)$&'<$33)I


$-$63')
O

&$()++,$&(,-1$&,++,*)3)7$0)
$&$(%'7$1)'-7'($$3$(,-1$6-$:
78)6/$&*)-,7/&',0)3$7$(%$6-$
7,()1$-1)*,--)11)<'77$-$0):
7!4/-6&$-7$01)33,$-1'7,78!$00,('N$
$3$<$77'$*!/-,(,78)05$*'N$

-./)&7$01)33,3=7!4!-$*/78)00$
/-$2)778')11$'-7$&1$%)7,&'1$
78)*$./$11&!$--''-./$-/-40,&1'1$
$-1&,78)*/!,1&)2,&1)%!$--9$()00$
)(Q01$$7$0$1/11!)&0$-1,6',&-,
$6/$&*$3!$-1)-$1'78)7'9'-1,&-,


%%/&,:!01$2)778')11$:78)$2)*)33$
%$&)3!'33/01&$++',-)*!/-*'0$01&,:
0)$2)00)7,-0)&2$1,)&3'55&,($01&,
*)./)&78!8$<$11,$&1)(%,78!)&$5)33$:
2)*&)55):*$3!)-1&$1$)*$3!/07'1$:
78)'-<'-*)7,-1'%,'0!4*'2)&1'1$

)*&)55)78):-)&1)(%,78!)&$<,&1):
)&$<,&0)%'@*)55,3)*!$*)00,:
%)!2'$78)07'2,3$2$1&,%%,0%)00,
./$--,78)N)<$7)2)-,3$7,&1)D
1/11'M/78)00$./$:*/78)00$39 M
C/$-1!)&$5)33$7'-./$-1!$--'<$I

$(Q:)&6'-)0$-1$:78)*'2$&',I
E6&'-+$:$&'--'778'$1$:-/-7'9*)-1':
3)3$55&$:01/<)*)05$7'/778'$()-1':
N)0)0,!&'%')6$1)$3!'-7,-1&$&',:
./$0'%)-1'1)*!$2;$2/1,)&2'++',
*!)00)&'($01)1&,%%,'-)0)&7'++',

/&,3!,&)778')0)0,!*$1)%$7)
*,%%,*!$2;0)-1'1)1$-1)7,0):
1$-1)%$&,3)5)33))$<<)11/,0):


/(/3,

&'-+,0$
(Q7'$--,*/!1,%%$77'*)5$(5$7)
5$(5$7)78)2)*'7)78'$&$()-1)
78)3$*/78)00$40,&*$)-/-7)0)-1)

$$3)'%,7,N!'(%,&1$*!)00)0,&*$:
78;7,0=%L&'($-)3!,&))3!,&):
0)-+$)&*'01/&5,*)6-'00/-&/(,&):
$&'7,&*93)7,0)78)&'7,&*$
$00'($()-1)/-7)&1,6',2)-,11,
78)</3!$('7,0/,-)&7'-./$-1,11,


-/-7!46-)-1)78)3!$77,&'1$-1,
7,())&&'7,&*,*)!01!$(,&)$-1'7,
0!'-1)-)&'07)$&'%)-09$3!$('7,
$:$%%)-$78)/-$3$6&'($*)%'$-1,
07'2,3$-)&7$-$3)*!/-$&/6$:
3$<)&($7,!3$($-,)0)3!$07'/6$

$<)&($)0)3!$07'/6$%'$-,%'$-,:
&$00)6-$1$:1&$-./'33$D%,'0,0%'&$
7,()%)!*'!ME<'-'1$I M
0)&'66'&$
3$7,&,-$*!$2,&',78)7'9'-($-,
%)&$<<,6$00)3)($3'-7,-')
1&$3)%$33)11)*)3!$2)(($&')


*'7)<&$*)0;M,&'2)*&AHM
$3$1)01$N)0)6/'1$$1&)(9
7,()$!-$%$&$3'1'7$)N)<$
)&(,2'()-1,*)78'*'7)-,
$&)78)',3$2,N$<$!%)-1=
*!$2;&'0%,01,1&,%%)2,&1)0=I


$1/<<,3'*'5$(5$6'$


)3!$&'7,&*'%'@3)%$00)66'$1)
'-./)3'2'7,3)11'*)2)&*/&$:
'-./)3)6&,11'7)33)0%&,</($1)
78)%$&)2)-,<$11)0/('0/&$
%)!<$!%$0093)7,%%')'--$((,&$1)H

)3!$&'7,&*'%'@ 7'/($7$5)33$:
3$1)01$*)./)&0$1'&,78)01$2$
$--'07,01$<&$()++,$3$(,&1)33$:
78)&'*)2$)<$7)2$7$%,77)33$
%)!('-78',-93$6)-1)78)%$00$2$H

,&1$-1,./)&%/%$++,$2&90)-1'1,
1/11'./$-1'3'5$7'78)(!8$'*$1,I
,&1$-1,./)&%/%$++,$2&97$%'1,
<'-,$78)%/-1,(!)&,'--$((,&$1,
,:%)!*'!()N,:(!)&,$&'(5$(5'1,I

$&)2$./$0'78)-)&2)*)$-,'
&'*)00))5$&5,11$00)<&$*)3/'K
M!8,2'01'1$-1')1$-1'7,()2,':
'--$((,&$1'<&$7'78'S:($%,'
,6-/-,4$--$1,%)!3'<$11'0/'IM

)<$11':</7,0=I!$(,&))1)&-,
78)()6'/&$00')&*,*'7'*!$%&'3)
<'-=0/3'%&'-7'%R*)3!'-2)&-,I
8)3'1)I1!$&'7,&*'HM-<$()IM'3)I
M',2)11$PIM'&5$77',-)IM$!$3!'-<)&-,IM


',0,3,3,0$1/11)3)%)-)
78!8,0,<<)&1,'-./)&5&/11,./$&1,*!,&$:


/3 '-7',*$3PF0)*)*)33!77$*)('$-$+',-$3)*'&$-7'$:'01'1/'1$>KKK?*$
/'6'"),35)&1

 &,</($1)

)++)66'$1'2,$(,&,0,D0'(%$1'7$

$%,3'-,

&,-1,3$00)
K
&$0;
S
,11'3!,&'6'-$&'$$77)+',-)*'G<&$7'7,4G<&$*'7',
P
'2)11$
./$--,(!8$'<$11,1/11)./)3)07)-)D
($3$3)++',-)78)(!8$'*$1$$33,&$:
%)!*'!3$2)&'19:(!8$<$11,5)-)I

8;(Q:./$--,&'1,&-,'-./)3$2'33$
7,!./$&78!$-1&$&)6$++$78)()%'$7):
6'9%)-0,78)/-5)&6',&-,8,*$<'-'33$
7,0=()0)-1,3!$-'($%'@'-%$7)
)%$00,3$6',&-$1$%'@1&$-./'33$


7)&1)2,&1)4)&7,&)78)()*'7)
M$*$I-/-7)<$!1$-1,$00)6-$()-1,D
%)&78;2L'7&)*)$./)01$:*$&(,()-1,
78)%/&,7,!'-)11$)&'<)3'7):
78)%/&,7,!'-)11$)&'7,-1)-1,HM


8:'-$I8)3)++',-)78)</./)33$I
)&<'-,$*)00,:%&'($*)*)7'*)
*)2,3;5)-)$./$&78)*,--$5)33$:
&'%)-0,0)(%&)$&0$1'&,78)&'*)
$--'07,01,<&$()++,$3$(,&1)33$I


 /&):$-78)
  
$55$1,$-,11)78)3!8,2)*/1$
0,11,$&3$(%',-)*!/-($&7'$%')*)
($-7,3!$2)2,&'7,-,07'/1$D
78)0!4&'*,11$I/-7)0)7&)*)I
$33'*$:6&'-+$:&'-0)778'1$:
%,2)&$ ,0$:7,(!4<'-'1$I

M)'1/HMN)*'00'M )%$&)N)&'
./$--,<$7)2'3$01'&$1&'7)D
&'2)*,0)(%&)./)33!,778'-)&'
<&$(()++,$&5'$-7,*)3)7$('7):
./$--,7$-1$2'1/11$7,-1)-1$
<',&'-*)3'33$:<',&'-*)()-1$

',&'-*)()-1$:<',&'-*)3'33$:
*)./)3'1)(%'%$&)2'/-<',&)
6',2$-):5)33$:5,-$:1&$-./'33$:
%')-$*)2'1$:%')-$*!,-,&):
)&'<)3'7)-/-0)0$./$-1,:
&'*)2'0)(%&):&'*)2'1$-1,

8'0)%)-0$2$78!$--$2''-6'&,H
'(():78'401$1,H&$77,-1$ 7,()H M
)'()&'0%,0)7,-/-0,0%'&,
)-/-2,3)--,N)07$%%A)&-,()
*)./)3!'-<$()78)3!8$%'$-1$1$
*,%%,*!$2)33$*'0,-,&$1$I

,':1/11$&,00$*$3$2)&6,6-$:
7,-/-$($-,0)7)&7A'-%)11,:
7$77'A/-5&)3,77,:3!$%&=7,!3!,6-$
M/$&*$IM()<)7)M!$2&)00'*)11,H
,%,&1,0)(%&):3,1)&&A$**,00,
<'-,$78)2'2,:<'-,$78)%,00,I

,N,78)&)01'7Q&*'0,-,&)
./':0/3$7$&-):%)&78;&'0)-1$


&'-+,0$

8!)&'*'2)-/1$/-$*,--$*'6'&,

',-*,3,:7,-*)-1&,&'1&$11',7$%)33'D*$G5&)3,./)

)/-68')
1/11)3)0%'-)78)7'A-)&7,&):
1/11,3,01&$++',78)()1,&()-1$
./$--,3$6)-1)()5/11$'-<$77'$
1/11$3$<$-6$*)!01$2'1$77'$IM

$&2'7,3)11,*')1&,$&7$-1,-)
0%/-1A3$01&'07'$*!/-!,(5&$-)&$
78)0!$33/-6$2$0,11,$&3$(%',-)D
,0$()*'00)M)3'7)0)&$ M

'-1)0'/-<'078',:7,&1,:*)7'0,:
7,()/-7,(($--,:7,()/-$22'0,

,2)&$ ,0$I )%$&)N)&'


./$--,<$7)2$3$01'&$1&'7)D
&'2)*,0)(%&)./)33!,778'-)&'
<&$()++,$&5'$-7,*)3)7$('7):
./$--,7$-1$2$1/11$7,-1)-1$
<',&'-*)3'33$:<',&'-*)()-1$I


 

 

E/-%,2)&)33,7,!3$5$&5$5'$-7$:
78)2$7,-/-$($-'7$'-0$77,77'$
%)!<$!*'01'-6/))&5&$77',78)N)($-7$
'&$7,-/-$07$1,3$)/-$5,77'$
*,2)7!4*&)-1,/-*'$2,3,*)2)1&,
7,!*/!7,&-)11)'-7'($$3$7$%,77'$
/77)*)78)3$6)-1)
%$00$0)-+$<$!7$0,$&%,2)&)33,:
($:$2)*))&6',7$&)33,:1,&-$$**')1&,:
0)<)&($:0!$22'7'-$:0!$&'*/-$:
)1)-1$3$<,&1/-$
M'6-,&'IM*'7))&2)778',M
)-68'-,$*,00)&2$&)'3(',$%%$&)778',
78)$6'07)0,11,'3<3/00,*)33$3/-$D
7,-'30/)6'@78)<$-)33$5,11'63'$:
'3*'$2,3,7'3)66)-)33$2'1$
)-1&$-*,-)3!$<<$&'*'<$('63'$
3$+'1)33$0$%&90)0'($&'1$:
3$2)*,2)33$78'0)3$&'%'63'$
2$-1':$2$-1':78;7,3(',%'$-)1$:
,31&)*!$2)&7''-($-,3!$22)-'&):
6/$*$6-)&$--,7)-1,('3$3'&)
7,-/-$%'77,3'00'($(,-)1$IM
(%)*'1,7,(!4:()++,07'$-7$1,:
7,(!8$*$<$!H!'-6)6-$:%,2)&$77',I
-$2,&1$N)78')0'M
7,(!401$1,
78!$2)1)%)&0,)&5&$77',H
M/-)&7'-./$-1$-,2):$,3<)&'-,
M()&'0%,0))&2)778')11,M/'-./)33!$--,I
)5/66)&A/-1)*)07, 
&$*)01'-,
8)5)33'1)(%'IM*'00)0,0%'&$--,M

8I./)3'1)(%':7$&,0'6-,&'-,:
-/-1,&-)&$--,%'@:-/-1,&-)&$--,I
)!2'$78!$33,&$3$5$-*')&$-,01&$
-/-)&$7$&7,3$1$7,()$*)00,
$/-$%)++$$11$77$1$'-/-5$01,-):
78!47$&!)6&$++'$0)N)2$--,$%%&)00,
-)3$*'(,01&$++',-)I


)33$<,&1/-$

 )01$

E6&$-<,&1/-$
)!-,N$-1&')&$1/11,)&$3$<)*):
)&$3!$(,&):3!$-'($:3$2'1$:
7,!3$0%)&$-+$*)%,1)33$2)*)
02)-1,39$&0,3)0/3!1$3'$/-'1$I
!1$3'$I,3$()-1)$!01$%$&,3$
)&0$-6/)7)5,33'2$-)3)2)-):
)&7,&)7)+,(%$2$-)3$6,3$I

78)01&$++':78)1&'55,3':78)%)-)
78)0$%;(',0,<<&=%)!!01!'*)$3):
0)-+$<$!1$-1)07)-)
7,!3)0,11,07&'++',-'0/&6',&-$3)I
8;%/&,$33,&$0)2'2)2$($3):
($:%)&3,()-,:0)(,&'2$5)-)I

'-./)01,./'-/-7'A&'(,&0'8,<$11,
1/11,./)&78!8,%,1/1,)0,!7,-1)-1,D
($3)5$11$N)*)& '0,&6'()-1,
%)!7,-1,(',-/-0,!<'-'1)$<<$11,I
'A/-$6/)&&$%'@0)&'$
*$7,(5$11)3$<$()I
'A/--)(('7,%'@'-<$()3$('0)&'$I
)!./)01,0,!,553'6$1,$<$!!01,6',7,:
5/66'$&$--,3$6)-1)1/11,)&6',&-,
8)7)6/$*$6-,H ,7,  &,%%,%,7,I
)-+$7,-1978)./$&78)%'++$&*,-):
./$--,()2)*)1&,%%$6)-1)'-1,&-,:
()<$7,-1&$2)-+',-)
'7)M)'/-7'$&3$1$-,I ME'-*/55'1$55'3)
($(!4&'($01,/-5&$77',0,3$()-1)D
*$1$3$&'7,(%)-0$:4%)&*,-$55'3)
0)()-)0)&2,%)!<&)693$6)-1)I

+-.1


$31$2$

$%)2$(,

/$&*'$(/-'7'%$3):7,0=78'$($1$%)37,%&'7$%,$*/)%/-1)$&')66'$-1''35)77,
*)33$%'++$&*$>5)77$77'-,?
  O

!)&$/-$2,&1$/- ):78!$--$2$$7$77'$
-6',&-,:'-2)7)*!$(($++9/-7'6-$3):
0%$77A3$1)01$$/-%,2)&, $N$3)
78)0)01$2$$07'$7./9-)3$(,33$77'$D
M77'*)-1'IM01&'33AM )0,!05$N$1,I
/-4('7$/-7'6-$3)78!8,$(($++$1,I

M $78)05$N$1,I/- )-/-05$N$($'I
MN)*'00))& $66',&*,(,/-%,!7,-</0,M
C/)01,4/-7'6-$3)%/&,0$-6/):))&(/0,
*'(,01&$78!4*)&$++$5)33$$00$'I
,()%L01$!78)3!,778',*!/-,2&$-,
-/-*'01'-6/$3)5)01')*$3,-1$-,H

M
78)*)7'*)HMN)&'0%,0)3/'M
/&,N)&':%$&3$--,*)&,2)&-,:
8,7,-</0,)&('-'01&,*)3!-1)&-,
7Q&('-'01&,*)33!
01)&'%)&7/'
%L0/77)*)5)-'00'(,78)<$77'$
3'01)00'05$N'./$--,2$*,$7$77'$

M
*)<$11'0,!/- ,&7,)N)3,6'/&,I
M*'00)$33,&$)& $N$3)M
0,%/&1&,%%,
78)3$%$33$78!4/07'1$*$3,078',%%,
()*)2)$2;<&)6$1,*)0'7/&,
/-()%)-0$2,($'*)<$!!01$(,&1)
%)!3!$-1'%$01,*)3'%&$-+'$,&1)I

$6'$778;8,$2/1,-)3$('!*'06&$++'$
)&%&'2'3)66',*!)00)</7'3$1,
*$/- )):0!'-1)--):$0%)0)*)3,1$1,:
()%)&()11,*)78'4*)N)!-$6&$++'$
M $&3$IMN)<)7))& )M '0'$7,-7)00,I
&,7/&)&A*)<$11)3$,66'01)00, M

'7)M9'-<,--,:-)3$<$11,&'$:
0,11,3$6&,11$:*&)-1,$3$(,-1$6-$:
7'A3$00$1,/-$%,2)&$7,(%$6-$:


$-6,


 /A)00)&)


./)01,78)7,0$7!)-1&$:78)0'6-'<'7$:78)2/,3*'&)H
3!/-'7$6',N$*)3$2'1$('$I
-$ ,&78)11$5'$-7$:/-$5)33)++$
0$7&'<'7$1$'-()++,$3$(,--)++$

--$1)39:7)&7$1)*!$778'$%%$33$
M=:M<)7))& )M($'-()++,$1$-1)1&,N)
7,()<$&)(,$&'1&,291/!(,N)H
)-/-7!'-0)6-')&(,*,*)1&,2$33$
7)<$'6'&,-+,39%)!1/11,)& )6-,
M=M*'00))& ,&7,M$*)00,2)3!'-0)6-,

--$1)$%%&)00,$&0$-6/)78)()0,&1)
*$3)<)&'1)78)(!$2)1)<$11):
0$&1$1)7'-./)<,00')7'-./)<&$11):
0<,--$1)7'-./)(/&')7'-./)%,&1):
)-1&$1)-)3$6&,11$$($-,($-7$
)1&,2)&)1)3$ ,&78)11$5'$-7$

)7,-,07)3,-1$-,7)-1,('N$
%)&78;7'9$&7,33,/-()*$N,-)$-1'7,:
*,2):)&6',&-,78!4-$1$:/-($6,$('7,
N)7)07&'00)/-0)6&)1,*)<$('N$:
/-6&$-0)6&)1,78)-/-0,78)',
)7,-1,H)&1,H&$++')1$-1)I**',IM


)& $N$3):7,!3!,778'()++'78'/0':
<)7)/-0,0%'&,1$-1,($'%&,<,--,
78)0)-/-</00)$--$1,$33!$-1&,(,--,
N!$2&)55)*)11,7)&1$()-1)7/0'
$N!$($-7A3$<,&+$:)3$%$&,3$
N)<)7)/-6',7,*!$&'$-)3$6,3$

M QM*'00))& $66',&*,(,M$--$(,2'$:
%)&78;-/-4%&/*)-1)78)/-,2&$-,:
%)!./$-1,*)(,7&$1'7,)$3$($-,:
0)7,(%&,()11$'-/-$%,&78)&'$
'7)GT)3!8,%&,()00,I 
78)0'6-'<'7$H
$%$&,3$:'-!01'7$0':0)0$7&'<'7$I

C/$-1))./$-1)-)*9-)3'*'07,&0'
*)3$,&,-$0)-+$<$--)6-)-1)H
):$*)00,:%)!!-$5)01'$%/++,3)-1):


((,-*)++$
0)*)2)<$!%'N91$-1'&'(,&0'H
,:7&)*$'-7'&7,01$-+)7,()./)01$
0)*9/-0/00'*',)0)<$$%&=/-!'-78')01$

M,:M*'00))& )M-/-()7,-2'-7'I,0)-1,
./$&78)7,0$-)&7,&)78)()*'7)
$11)3$$%'N$78)0$&$'<)3'7):
2$'1)3$$%'N$78)0$&$'7,-1)-1,
/-./)-/-2,N,1$-1),00)&2$++',-':
7$(('-$)-/-()&,(%)3!'33/0',-' M


&$6'9-,11) '@*$3$(,-1$6-$:
'-$&6)-1$1$*$3$3/-$%')-$:
2)-'2$)&3$6-,*!/-$7$-1'3)-$
78)0)0%$&6)2$'-1/11$3$7$(%$6-$
)&$/-$2,7)%')-$*)*,3,&)
78!)-1&$2$-)3!,&)778'))$--$2$$&7,&)

/77)*)78)!01'7$-1'*)3$()-1,
2)-68)-,*$!-$2,7)'(($66'-$&'$:
($<$--,($3))()11)-,-)33!$&'$
7,()!-$0%)7)*)%&)0)-1'()-1,
,0=0/77)00)$./)33')5$01A./)01,
%)!&'-<&$-7$33'$7$(('-9%'@%&)01,


3=:7$(('-$78)1!$&'7$(('-$:
)& ))&$01&$77,))& $66',&*,(,%)66',:
%)!2'$78))& )7'$2)2$/-7$33,&)66',
))& $66',&*,(,/-($3)-)3$078'-$:
($3)78!$11$77$$33!,(('-'78)<$--,
'-78'-')&'2)&)-+)$/-1$-1,$33!$--,

$7!)&)-,$&'2$1':<'-$&()-1)I
(($3$%%)-$N)0)<)7)6',&-,
2'**)&,)&0'1,)0/55'1,'(5,77,&-,
*&)-1,$3$6&,11$7,&$66',0$()-1)
)&$!-$6&,11$5$00$:07/&$07/&$:
%'@0%,&7$*!/-$0$3$*)%&)1/&$

$ ,&78)11$*,&('2$'-/-7$-1,-):


78')-$

,-$%%)-$


-1&$&,-,
0*&$N$1$1&$3$<$-6$)3$(,--)++$
M
77,3$IM*'00))& )7,!0'7/&)++$M
E3)'I=:7)&1,I ,&1$)&()*$N,-)
)*)2!)00))&0)6&)1,:7)*)2!)00)
)66'I$!%&)01,I M
)& $66',&*,(,3)00)

G,%%,/-()0)78)/- )(!$2&95$7'$1,
*'2)-1)&A!-$*,--$1$-1,5)33$:
$&1$:5',-*$:5)-<$11$)/6/$3)$./)33$
78)3!,(,'01)00,0)0$&9'*)$1,
!'-1)--)78))&,2&$-,78)()5$7'$
5'0,6-$78)0'$5)33,)78)()%'$7'$ 


& ):78!$2)2$2'01,1$-1)*,--)
0)-+$*!$2;($'1&,2,3!'*)$3):
%)-0AM8'00978)<)(('-$6)-'$3):
78'00978)5)33$*,--$0!$--'07,--)
0,11,!01)5)33)0)1,3)I8'009
78)5,77,-7'-,78)*'2)-1)&9I

/$&*$78)5)&6&/6-)11,I !'--$(,&$I
8)5)33)(,00)I$77',3$07,(()00$
78)./$7!40,11,./$&78)$&7'*/78)00$
8$'2,N$$*'!:7)2)*'3$0'6-,&$I
55$01$:,0'$0'6-,&$,0'$7,7,11):
(QN!$%%'77'7,/-5$7',)5,-$-,11)I

)&AN!$--)&A$6)-',H8'3,0$HM

& $66',&*,(,N)&'0%,0)M8:0=I
M
'-*,2)N)3,*,HMT)3,*'$3=
M
0)-/-</00)3=HMT)3,*'$39 M
)11,<$11,)&,2&$-,0!'-78'-A:
0)3)2A3$7,&,-$)3$5$7'A

M
$*)00,:M*'00)*,%%,M0)%$00$00)
/- )$33)$1,$<$!3!'01)00,6',7,H
./)3!$('78'3=7)7&)*,%,7,
)8:3'7,-,07,IE()N,$-/-<'*$00)
,&1$(,3$$ $3$++,4%'@%&/*)-1)D
1$-1,/-$%'@/-$()-,-/-<$6-)-1) M


</7,0=78)./)3$01)00$0)&$
3$ ,&78)11$)-1&A$,&1))</$--'07,01$


((,-*)++$
'-/-0$3,-)%&)%$&$1,$%%,01$:
78)-/-2)*'7,)&3/00,78)-/-7!)&$:
0,11,3$0,&2)N$-+$*!/-6)-*$&()
78)*,2)2$:-)&7$0,:*$!3!$33$&()

)<$11':*,%%,/-()0):)&7$(5'$()-1,
0/77)00)0,11,3!,778'*)&,2&$-,:
7,!3$02)&1)++$*!/-&)%/55&'7$-,
78)*'2)-1$(,-$&78'7,I/-(,()-1,I
)2'**)/-</(,&,00,)07$%%A<A&$
*$3!'01)00$ ,&78)11$/-$0'6-,&$

C/$--,78))& )3$2'**):%)&/-%)3,
0)-)2)-'2$()-,:'(($66'-$1)I
,('-7'A$*'N)M
*,2)3!8$'&/55$1)
1$-1)5)33)++)H3!8$'&/55$1)'-7)3,
$./$&78)78)&/55'-,78)*,&('2$
)0)'07$%%$1$7,!3$&)</&1'2$H

!4/-2'0,/6/$3)$&1/,H-,:-/-()%$&)
)-)&)0,3$7)3!$2&97,(%$6-,D
78'1!8$<'3$1,3'7$%)33'H/-&$6-,H
,2!8$'%&)0,3'*)-1'H'-<,--,$&($&)H
)&1,3!8$'%&)0'3=:%)&78;$6/$&*$33'
%$&)-,%)&3)'-()++,$3'7,&$33'

$5,77$&,00$)<&)07$1)&'3/7)
7,()/-$&,0$./$--,3$($1'-$:
0!'(%)&3$*)3$6/$++$5&'33$-1'-$
0,11,$3'&$++'*)3$%&'($3/7):
)3$&'0$1$4/-<&=77'7,*)0,3)
78!'33/('-$3'5$7')3)%$&,3)I

$!01,(,()-1,'-%,'0$&$'78'$($1$
3$ &'-7'%)00$3'*)3$$66=$:
*'2)-1)&$'3$<$2,&'1$('$
%)&)00)&'2)&'1$)&'0%)11$1$:
%)&78;3$<$2,&'1$*)&,2&$-,
4!-$&)66'-$*)0)7,--$($-,

M80=H()%'N)&)55)7,()$($-1)HM
N)<)7)3)'7$(5'$--,*)7,3,&)D


-%,7,3'-,
%,'0!$&'%&)0))*'00)ME/-5)33!,-,&)
*!)00)*'0,-,&$1$*$/-&)6-$-1)I
/-(!$0%)11$2,1$-1,: $)019
-/-(!$0%)11$2,1$-1,:($7!4/-($

/-0!$&'7,&*$%'@*)&()*$N,-)H
!)&$07&'11,G
&,2&$-,78)()5$7'$
5'0,6-$78)0'$5)33,)78)()%'$7'$ 
-2)7):3)':()07/0'3!)0%&)00',-):
7'97)&1'5$<<'78)()%$&)/-6$11,:
42)778',:45&/11,)-/-()%'$7)$<<$11,


3!$<<)++',-)-/-0)()11)('7$
%)&*)7&)1,&)$3)I55'$%$++')-+$I
'$2)00)%)&3,()-,3!$%%$&)-+$
$1'4!-$%$-+$:',3,5)-)*'7$:
78!$$55&$77'79/-,2&$-,7,()3)'
*)<$2,&'1)7)-)2,--,0)'I

M=:M<)7)3/'6/$&*$--,0)3$%$-+$
7,()0)$--$00)'-7)&7$*!/-%)-0')&,M
0,!5&/11,:6&$00,)2)778',:./)01,42)&,:
%)&A<'-78;7!4<'$1,7!40%)&$-+$
$3$%'@5/66'$&,-$(!$&'($-)
3$2)778'$1&)6$*)3)%$3$1$-) M

!1$1&)6$:78!$55'1$2$'-/-7$01)33,:
7'$2)2$/-!)&5$78!)&$5,-$$1/11,
0)3$($6-$2$/-,(,2)778',)5&/11,
%,1)2$*'2)-196',2)-))5)33,:
$7,-*'++',-)78)N)%&,7/&$00)
./$11&,7,0)*'<<'7'3)$1&,2$00)

M/-(!$&'($-)78)*!$--9*$./)33$M
%)-0A)&,2&$-,D)*,%%,$2;78'$($1,
$&7/77',:)&0)&2'1,&)%'@<'*$1,:
%)&78;N)0,&2)N$00)3$0/!5)33$:
%'NA3$0%$*$:7$&'7A3,078',%%,:
(,-1A$7$2$33,)2'$*)6&$-6$3,%%,I

)7)7'-./$-1$('N$$5&'N$07',&1$:


)3%)66',&)*)'7$0'

 $&')1$&'):)&5)78)7&)07,-,0/'(/&'
*&'11,7,()/-$%$33$:)2)&0,0)&$
5/00A$&7$01)33,*)3$$11/778')&$
78)</3)'01)00$78)N!$%&=3$%,&1$D
./$--,0)2'**)$2$-1')& )'-%)&0,-$
*'00)M8)2L'*$():$7&$,&,-$H


&,2&$-,N)<)7)M,2,N,3!)&5$:
%)&78;()2$$<$7',3,/-$%'778')11$
78)%'@3$6/$&*,)()-,()*9&)11$:
78)%'@3!$33'07',)%'@*'2)-1$$7)&5$D
1/0,3$%L'3)2$(()*$3)%)-)
<$7)--,'-(,*,78)()2,N$5)-) M

$%/1,7,()01$2)-,3)7,0):
3$$11/778')&$<)7)3$5,77$77'$:
6/$&*A%)&$&'$:0%$3$-7A3)5&$77'$:
0,0%'&A:78'/0)3!,778')N)&'0%,0)
M!$<<$&)5/11$($3):($0)<$'
./)&78)1)*'7,N)3$0<$-68)&$'

)&$2;3!)&5$78)&'-<,&+'3!,(,
%&'($*)1/11,*)2'<$!'-($-')&$
*)%&,7/&$(()%)!*,($-'0)&$
3$%)33)*!/-('-'01&,6$3$-1,(,:
/-$7$('7'$*!/-$*,--$,-)01$:
/-6$11,2)&*))/-6$33,0)-+$7&)01$

)&A0)%)&*'1)(%,0)'%)&*/1,
,778',$3$%)--$I78;3$ &'-7'%)00$
78)1!'-1)&)00$1$-1,:1!'-1)&)00$:
7'93!,-,&)$11$77$1,7,!3,0%/1,:
)0)',6/$&*'<$'!-$7,0$01,&1$
&'*'2)-1$ ,&78)11$/-!$-1&$2,&1$

M,($-'01)00,M<)7))& )M7'$2&$'
3$%)33):3$7$('7'$:)&6$11,))&6$33, M
)&*'N)./)01,&'(,-1A$7$2$33,:
2,3A$3$ )66'$):02)&1,%'@78)($':


6)-',

)33$&$6$++$

!'(%&)0$4*'<<'7'3)

'&'/07'&$'

1$'5)-$11)-1,:1')-'63',778'$%)&1'
0)-+$*$!1)(%,$&1)(%,&'*/-A
3'('-'01&'*)1$1,)N)%$&3A

M!)77)33)-+$%'@,-)01$)'-1)()&$1$
$&+'3$($-,)<$77'$/-%$00,$2$-1' M
'*,*'7'('-'01&':1/11'./$-1':
<)7)&,)&%$00,7,!3$($-,$&+$1$:
7Q&5&$77',1)0,7,()<$--,0%)00,
3'07,3$&'78)78')*,-,/-%)&()00,

M&$2'IM*'00))&,2&$-,M./$-1,%$&)
2,'0;1)6$3$-1,(('-')7)7&)*,:
($$2)1)*$0$%;78)2)3,78')*,
%)&/-%'$7)&)(',%$&1'7,3$&)
78;)&%'@,-)01,5'0,6-$78)()*'$
3$%)33)%)!0$&293$(,-$&78'$ M

$2$-1'$3$%&,%,01$*)3$%)33)
,6-'('-'01&,&'1'&A3$($-,:
&'*'2)-1A0'-7)&,:)%'$-,%'$-,
2)--)&,<A&$1$-1)($&$78)33):
78!,6-/-,7,-<)00A*!$2;&/55$1,
3'0A&*'*$3)7$00)*)3,1$1,

8)<)7)$33,&$)& )H)7)7,&&)66)
3!$&1'7,3'*)&,*'7) )-$3)
)01$55'3'78!)&</&1,-$++',-$3)
</00)$%%&,2$1,$1)&('-'*)3)66)
$1,/-%&,2)*'()-1,7,()./)01,:
7!)55)3$%)33)*)&('-'01&,,-)01,

,'7)&7A3$7$('7'$ /-2)*'7,
./$-1)*,--)78'$(A $78')0)$1$-1):
($3)5',-*)7'$2)2)-,3!$($-1)
)3)(,&)7'$2)2)-,3!$('7,D
2,N$-1&'()*'&)1)
3)7$01$6-)H

8I%/&,./)3)3=  /11)7,(%$6-)I

$-)&0)-1=78)7!)&$!-$+'1)33$
78!)&$&'($01$0)(%&)0/3$0/$:
3,*'00)$& $66',&*,(,)1/11!)*/$


$01$-)
3$0)&$01)00$$6-)*)&,$2)*)33$D
0)78'$($2$$-1'-$)<&$3$6)-1)
%$00$2$%)!!-$0$-1$2)&$()-1)


& )N)78')0)M;1)%&,%',2,'
3$*,--$%'@,-,&$1$H M
8:7&)*)&)'I
$78)2)0)&2)HMN)&'0%,0)3)'
'7)M)-'1)0/55'1,7,!-,'
%)&78;)&,2)&-,*)2)<$!/-!'-78')01$
0/3$7$('7'$*!/-$*,--$,-)01$ M

$./)33$:'-2)7):0)5/11A'-6'-,778',D
*'7)M )&7$&'19I !$&'77,(($--,I
/-()0%,N$1):-/-()<$1)*$--,:
78!',3,<$7)2,%)!-/-*$!-)33!,778',
M,()H78)<$7)2$1)HM78')0))& )M
8)H6-)-1)%/&,2,'H  ,2)&,()IM

$-1'-$$33,&$N)0%')6A3!$<<$&)D
*'7)M)*)1)!01!$55'1,HE*)-,--$D
*$/-%)++,'-./$(!$(($078)&,*$*,--$
%)!0</66=*$&0)&2'++',('3'1$&)
%)&A0,!/-,(,)2)3,*'7,',:
()78'$(, '%%,:./$-1!42)&,',I

M2)(,<$11,<'$07,/-!$-1&$2,&1$I
$78'%)-0$2$M*'00))& $66',&*,(,M
78)3$*,--$%'@,-)01$</00)/-,(,H
)&&)01,:M*'7)M$-,'78)7)-)'(%,&1$H
))&%,%,3,7)7&)*):<$77'$)&1,-1,D
'-7)&1'7$0'1,&-$0)(%&)7,-1,

)':%,':78)7,() )($--$%)&$&'$
./$3/-./)7,0$$55$01$78!$&+'/-*)1,:
3,0$78)*)2)<$!H<'&('/-*)7&)1,
%)!<$33,-,('-$*,--$,-,&$&'$
$66'/01$1)3)7,0)'-!01$($-')&$:
N)0<'3$3$7$('7'$)5,-$0)&$IM

!'*)$</5,-$)& )1/11,<)3'7)


-*$&,-,

,01/%'*,
N)3)2A3$7$('7'$)0)-!$6-)*)
M
$*)00,M*'00)*,%%,M2,N,2)*)
3$ &'-7'%)00$%)!0)-1=78)*'7)
8'00978)-/-0!4<$11$%)&0/$0$ M

3)01,)%&)01,0)-!$6-)*)$7$0$

&'($*!)-1&$N)'-7$(()&$78'$(A
-)00/-,N)&'0%,0)D)55)%$/&$
6/$&*A*$&5/7',*)33$0)&&$1/&$:
-/-2'**)6-)-1)!$%&=3$%,&1$ )-1&A
$0=I8'$($*)0/:7)&7$*)6'@:
3$ &'-7'%)00$3'-/-7!)&$%'@I

T!$2)2$<$11$/-!$++',-$77'$'-*)6-$
%)!2'$78)0!)&$()00$$<$!3!$(,&)
$++)77$1)7,!78'H 7Q&0)&2'1,&)I

3/'N!$2)2$&,11$3$7,-0)6-$
N!$2)2$&,11$3$7,-0)6-$)%,'
)&&)01, '(($66'-$1)2)3,2,'I


& ):%'$6-)--,:0)5/11A0/33)11,
($3)*'7)--,)&5$&5)&,*)01'-,:
./$--,2'**)0,&1=*$&7,((,*'-,
/-$0%)7)*)0%'&'1,<,33)11,:
78)%'@*!)00)/-,0%'&'1,)&$/-7,0,
%'77,3,:0)77,:(,07',)07'2,3,0,


&,2&$-,N)78')0)M
1/78'0)'H
M,H0,!3!01'-1,*)3$ ,&78)&'$
MN)<)7)./)33,M)3$ ,&78)11$4('$
%)&78;0,!-$1,)(,&'&A7,!3)'D
7,!1/11,78)3!8$'<$11$ &'-7'%)00$
%)!7,-1,(',&'($-)./)33$01)00$


%,1&$'07,++,-$33$'-<'-78)2L':
3$%,1&$'&'%/3=./$-1,1)%$&):
3$%,1&$'()11)%/&,0//-$&1$&)
7,()0)</00)/-'*,3,:($%,'


-*A

/7,:<,&,

31&)$*)00)&)

'07'*,

'&,++$&3$
2'40)(%&))&6',&-,78)&'1,&-$$6$33$
3$5)01'$:3$ ,&78)11$)3$2$00$33$I

)!7,%&=7)&1''01'-1')7)&1)7,0)
-/-5$01$('7$/-$55'1,*)&$0, M

-)&*'!./)01,0)<'77A'-/-2$0,
'-*,2)-/-0)1)-68)-,3)&,0):
)02$%,&A%)&$&'$7,()<'3$
)&</(;./$--,0,&1)*$/-$%'3$

+-.A


'&5$

/(,

 )-1,3$


T


 
-),-)&'-78'/0,'-/-$6$55'$:
'-*)&2)*;*$/-<'-)01&'-,$%)&1,
)&7)3,))&($&):$&'%)-0A$&*)0)&1,
)$&1)(%,78)0*&$N$1,0/3$0$55'$
3'5)&$()-1):0)-+$1$-1)-,N):
%$00$2$3)6',&-$1)7,!3$(,N)


&'%)-0A$&1&$(,-1,./$--,%$&)
78))&0,3):&,00,&,00,7,())&<,7,:
07'2,3'6'@*$&7)3,)$%,7,$%,7,
<'-'07)78)0)0(,&+$*&)-1,$&($&)
)!78'%$1'07)*)($3'-7,-'$
./)01$43!,&$%'@%)66',78)7)0'$I

M
&,3'55)&,:$33,&$I
&,<)3'7)I
M5$&5,11$2$07,77'$1, M
(Q5'0,6-$
78)01'$&'-78'/0,)<$77'$3$7$&,6-$
0,11,3)6&$-<')*!/-$,($1&'7):
78)0%)7/3$0/1/11,)78)0)0)&2)
%/&,*)3$<)&,7'$*)3)5)&2)I

)()2,3)00)2)&$()-1)5)-)
-/-()<$&)55)<$!1$-1)07',778)++)
$</&'$*)5$7)11':*)7$&)++):
*!$33'07'$()-1')*)1$-1!$&1&)07)-)I
$0,3'1$%,3'1'7$I!$&1&,--)
./)01,4)&2)778',0'01)($*)3)*,--)


&,($1,&)HE%)66',I,0,3$()-1)
7,-,07,3$<)&,7'$*)&7&'01'$-,
./$--,(!'-0)6-$7,!3$<&/01$'-($-,
$0<,--9)&7)&78',)$0$3/193$6)-1)
G%39I)&,-)I-$31&,0$31,I3;I 
)33$($-')&$*)1&$1193' )I

O,*)11, ):%/&1&,%%,I($,&$($'


)32)*)&)

&,-1,3$2$

32'63'$77,
(!$77,&6,78)*'2)-1,%'$-,%'$-,
0,2&$-,7,())&%,%,3,0,2&$-,
78)2'7)2)&0$-/-7,(($--$($'
/$'0)-/-<$77',./)&78)2,--,3,&,I
/$'0)(!'(%/-1,I/$'0)-/-3$2,&,I

&$3!$-1&)7,0)8$07&'11,0/&%&,6&$(($
78)/-6',&-,8,*'2,&$1,/-*,($1,&)I
,:-/-42)&,$<<$11,IE/-'(%,01,&)I
,%,00'-,$(($++$33,'-5&$77',$($(($I
E!-$&)73$()78)0)<$!01,('77,
%)!2)--)%'@5'N)11')<$00)&'77,


'-./)01,-/-7)01$3$7,-2)-')-+$I
'-1$-1,78)3)<')&)0)&2'&$--,
$<$!6/$*$6-93!,(('-':0$&$--,
7,()3)<')&) *)5)-)<'7)-+$
E/-!'-<$('$I/-0,%&/0,I/-$2)&6,6-$I
'0,6-$<$!!-,07',%)&,:5'0,6-$IM

-$7'(('$78)'-1)0)!01,*'07,&0,
N)*'00)M $%)&78;-/-<$''-($-')&$
*)<$!/-7,(%3,11,$00')()$3$ $-1)&$:
$3$T)-$:$3$ '6&):$&/%,)$33!&0,H
)&78;-/-7)&78'*)&'$2;3$01'($:
3!'-*'%)--)-+$78)7'$2)2'%&'($H

/78)0)' ):%$*&,-)*!/-*)0)&1,:
7,!./)&-,()78)7'$':-/-1!8$'*$()11)
$<$!3'6',78')$<$!3)%'&,3)11)
7,()/-$&1'01$*)7$<<47,-7)&1,:
7,()/-2)778',%$N$77',*)()01')&)
8)0%)&'H*!)00)<$11,7$2$N)&)H

,:$('7,:./'4./)01',-)*!$(,&%&,%',D
<'-78;!01)5/<<,-$1)3)<,',
78)0,!/-$7'(('$:4)&-$1/&$3)(',
2)*,/-,(,:3,01/*',)3,&'7,%',D
3,&'7,%',)%)!./)01,0,!0'7/&$
*)<$77)!-$5&/11'00'($<'6/&$


3,01)00,0/77)*)$& $%%$6$33,:


1/%'*,:6,-+,
78)$(($3$%%)-$0)-1)!-$%$&,3$
78)*'7)/-,(,:N)0!'-7$01&$'-6,3$
)0)0%&)())0)0<,&+$%)!&'<$33,
'07,&&)7,()3/':($-/-7!4/7)33,
%'@07,77'$-1))%'@01/%'*,*)./)33,IM


0'77,()3$7'(('$:*$3$&$55'$:
$2)2$$&+$1,/-%,!*)%'@3$2,7):
1/11)./)33!$-1&)5)01')%'@<)&,7)
<)7)&,7$%,77)33$*$3$6$55'$
M)-)I&$2$IM01&'33$2)-,MO$&$66',-)I
'2$3$3'55)&19I ,&1)$&%$*&,-)I

M'11'IM*'00))&),-)78)7$%'2$
78)./)33,)&$)&(,()-1,%'@%&,%'++',
%)!%'N93$%$&,3$)<$!)&7,('++',M
E'-/1'3)78)*'1)$55$00,,)22'2$
3)&'55)N,-)<$11)7,!3'01&'33'
0)&'()11)-,$&%,01,7,!1&)0./'33'

'0,6-$<$!0/&0)&',)$&'2,&1$00)
7,-1&,!01,0<&/11$1,&)%&,%,1)-1)I

./)01,3!,11)&&)(,0,3$()-1)
7,!3!,&6$-'++$++',-)*)3$3$00)
$(($3$%%)-$0)0$&)(,/-'1'
7,!3)5)01')*)1/11'3'%$&1'1'I

$%&'($78!'-7,('-7'3$5$11$N$:
0)<&$*)2,'7)</00)/-$-'($3)
78)%)!./$&78)&$66',-)%)&0,-$3)
2L&)0190,11,()00,$!01$7$-$N$:
78)0)<$77'$)07=)&<'$1,:%$&3'$2$-1':
0)-+$78)%,'7'&'A3'K7,()1$-1'M

-'/77',:78)7'$2)2$3!'-7,(5)-+$
*)%,&1$3$7$&-$77'$S-)&)&&$N,:


,-$%%)-$

$%,3'-,

'1&,(5$:%&)07&'11'$33)$/1,&'19*'  %)&3,07',63'()-1,*)33)*'(,01&$+',-'

,-$%%)-$

8)%$&3'
K
-6/'33)66'D*$G7'&',3$:$-6/'33$
S
$&-)*'7$2$33,%)&'3%$01,*)33)5)32)
7$%=)&3$1'-,:)*'00)7,-/-&$N,
78)$2)2$6'9%)&*/1$3$%$++')-+$
M,M<)7)M0$&A)&%&'(,$*$N)$**,00,I
,%,00'-,07$--$33,$($&)&,00,I

,:*,%%,1/11,:0,!3$2,&$1,&):
<$1'7,:0,<<&,$00$':($./)&5,N$77'$
7,()(!$&'7,(%)-0$H7$&7''-<$77'$I
-78)(,*,()%$6$H7Q&1,&1,&)I
,'(!$(($++$)()07,&1'7$:%)!2'$
78)<$)&1$(5/&,7,!3$%)33)('$I

)<$11':7)&1)0)&):./$--,0)-1,
)& 78)<$--,3'0,&*$1':
&'%)-0,$3'0,($&'07,&1'7$1'
78)0,!0)&2'1'$1/11,)&&)66'()-1,
$&A%$++')-1):0=($-/-0,%%,&1,
78)()3$0,-'%/&,*,%%,(,&1,I

)&7/'(!$00,7',-)3$&'55)N,-)
($%&'($2,N,$2;3$0'7/&)++$
78)()3)2$1))&5$01,)3$7$%)++$
0)./'0)1&$11$*)1&,29/-%$*&,-)
78)()3$7&,778'$7,()./)3,2)778',:
&)01,7,!./)01,)5,-$-,11)$&0)778',IM

$/%$*'00)M
',78!8,*$1,)&3$11)
$&%&'(, )*) ,($HE%)!2'$('$
0)5)-),($3)7!43$(,-$&78'$
($3!(,:'-2)7):./$-1)()-!8$<$11)HI
!8$78'/0,'-6$55'$)8$()00,<A&$)&*)11,
78)($6-,7,()/-3/%,I)&&'0%)11,I

,2)2$$2;/-&'6/$&*,%)!3$5$3'$
*)&%&'(, )78)<)7) ,($I
'-2)7)
M $./)01,M*'00)3!&0,M-/-<$0%)7)KI
/&,./)33'78)<)7)&,3!1$3'$


(%&)7$+',-)%,%,3$&)

$01,-)

$7$2)++$

 '5$11)

8'0!42'01,0!42'01,
K
,-<$()&$2'63'$
(Q7$(%)-,0,-$--,3!,&68)-)11,
7,!3)<)&'1))3)()*$N)'-%)11,I

M,:M*'00)$33,&$)&$-)M-/!3,-)6,:
N)0,!<)*)3):$<<)++',-$1, )7,()I
N)0,!$('7,*$2)&,I $0'77,()
()1&$11$7,()/-7$-):()-)<&)6,
*)%'N$(()3'7$&7'*$!01!'-6&$1,I
!$&'2,&1,%/&!',I ,&!$(($++$1,I

M
<$&$'5)-)IMN!$&'0%,0))&$11,M
,78)0,!!-$-'($3)'-*'%)--)-1)
(!$<<)++',-,$3$7$0$0,3$()-1):
($-,$&%$*&,-)78)-/!01'(,$<<$11,D
,(,-$&78'7,,%&)1),0,7'$3'01$:
3!(,401$1,)0$&90)(%&))6,'01$

M
',M*'00)3$ '6&)M7'A)&*,3,&)
78)3/'()%$&$6,-')()7,-<,--$
)&7,&)(',7Q&7,&)*)3$*,--$
78!$(($++$)&<'N,%)!0$&293!,-,&)I
,!/-$1'6&):42)&'00'(,:($',
-/-$00$00'-,('7$)&0$-6/)(',I

M/-%,00,<$!3$&'2,3/++',-$&'$
%)&78;0,!3$&)66'-$*)3!/7)33'D
M01&'33A3!./'3$-)&$M',:7,()./)33'
78)01$--,'-$&1,)2'2)-,%)&$&'$:
2)*,3)7,0)0)(%&)1$3))./$3)
M /&1&,%%,IM*'00)3!&0,MC/)01,4)&($3)I

-$&1,-/-0)0)-1,-,3'3$6-':
'-$&1,-/-0)2)*)-,3)%)-):
*$./)3!$&1)++$3=:1/11,2$5)-)I
,2)&')&'778':1/11'0,!7,(%$6-'I
'0,6-$07)6-)%)!7,-,07)$<,--,
1/11)3)5'&5,-$1)*)!01,(,--,I

M8)*'$2,3,2,3)1)78)(!'(%,&1'
M5$&5,11$2$3$T)-$73)&'7$3)M
*)33!(,)*)&5)-)00)&)0,7'$3)H
,2'2,0,3$()-1)0/3'(,&1':


7)-*)&)
)$78'()*'7)',0,<<&,:N!$&'0%,--,
78)3$<)3'7'1901$$33!$-1&,(,--, M

-%,2)&, $N$3)$(($)01&$1,:
78)0%)00,)-1&$2$'-6$55'$7Q&),-)
%)!<$!7,-2'-7))&%/55&'7,7,N,-)
78!)& )*)3$,&)01$)&$*,($1,:
0)<)7))07=/-&/(,&)*$3$6,3$:
*,($--A07/0$)%&)0)3$%$&,3$

M!'*)$*)!01!/6/$N$-+$-/-%L&)66)
,'*'&)1)78!',%'N,3)*'<)0)
*)3$(,*)&-$0,7')195,&68)0)
78)()01'($:(!'-6&$00$)()%&,1)66):
)78):7,!3$07/0$-1)*)&%&)7'/11,:
%)&()11)78)()<'778'*$%)&1/11,

/-4%)!./)01, ,*'7,0)*,($-'
2'4$(()00$3!/6/$N$-+$:*'2)-1$1)
1/11'7,(%$6-':0=($-/-%)-0$1)
78!)&7$-)2,&&92)*)1/11'7$-':
)&0,&7',2,&&92)*)1/11'0,&7':
)',:./)01,0!'-1)--):1/11'%,&7'I

M,5)-)*'7,3!-1)-$1,(',
M<'078'A)&)&%)-1)M78)('-78',-A3!(,
./$--,N)*'00)78)($6-$--,)&%,(,
0$&)55)*'2)-1$1,)6/$3)$',
!(,:0)(%&)$(5'++',0,)'-1)&)00$1,:
3,%&)0))7'$&'($0)5/66)&$1,

$3/'78)7'93)07/0)0)(%&)%&,-1):
./$--,**',:%)!%/-'33,*)&%)77$1,:
N)*'00)78)0)</00)6/$*$6-$1,
)&%$-)7Q&0/*,&)*)3$<&,-1):
<)7)3!,778')11,)*'00)$3$7,(%$6-$
G)-/-1&,2'78'0/*$-/-0)($6-$I

%%,01$7!478'&)01$$5,77$$07'/11$
)78'($6-$%)!./$11&,$&%&,3)1$&',:


 &,07'/11,

(('77A

 )&7'A
78)0/*$$00$':N!$($-7$)&-)7)00$&',:
()-1&):'-2)7):)&%$*&,-)78)3,0<&/11$
0)-+$02)&09/-$6,77'$*)0/*,&):
($6-$:</($:0!'-1,%%$)<$)&0'6-,&)

MC/)01,4)&2)&,%)77$1,,&'66'-$3)I
M01&'33$2$)&,77,*&'33,0,7'$3'01$M
,&1)$3$5,&68)0'$7$%'1$3'01$I

22'2$3$&)%/55&'7$0,7'$3)I

22'2$ M
78'3,0$78!$2&)55)*)11,
0)-/-0)</00)'-1)0,/-,&68)-)11,


&$3!$22'0$1,&)78)0,-$2$
/-$($&7'$./$3/-./):0,3$()-1)
%)!&'*/-9%'@%/55&'7,:)3$6)-1):
78'$($1$*$&(,1'2,:7!'(5,77$2$
M'11')$01$0)&$IM*'00)3$ $-1)&$

1/11'N!$&'0%,0)&,M01$0)&$I

+-.+


!/5&'$7$


-1&$2$
 
T


3$0)&$:*)<$11':$(($3$%%)-$
78!)&,($1,&))07'2$7,!3$ ,N):
)& $%%$6$33,:3'55)&,:$--A$07',N)
3$7'(('$78)7'$2)2$3$7$1)-$
3$7'(('$:02)&1$:$%&=3)6$55'))$33,&$
1/11)3)5)01')2)--)&,*)<A&$

M8I<'-$&()-1)0)(,1/11'/6/$3'I
M01&'33A3$7'(('$M*)00,:<'-$&()-1):
%,1&)(,()11)$%,01,/-%&,%,1)-1)
78)7&)*)*!)00))& )*)3!$-'($3'I
'9:3/'0)*9!01,1'1,3,%)&78;
4)&%'@$-'($3))7&)*)*!)00))& )I

,2&)55)&'7,&*$00)3,78)',
3,<)7)7,!3$<$-6$)*,%%,-,'
*,%%,3)5)01')I
7!478'*'7)%,'
78)0'$2)-/1,*$/-$55,&1,(',
,(/-./)0'$:3$7,0$2)*'(,01&$
3$%&)7)*)-+$*)3$73$00)-,01&$I

$(Q1,778)&9$3,&,$01$77)0,11,
1/11)3!'-<$('):1/11'3'0,%&/0'
78)7'$--,<$11,7Q&1)-)77)78'/0'
%)!1$-1,1)(%,*&)-1,$/-5/00,3,11,:
3!8$--,*$07,-191/11'I
3$2)-*)11$
0$&9<)&,7)I8'3$<$3!$0%)11$I

)5,N)&')78)7'$--,<$11,$-,'
3)&'<$&)(,1$-1,$3)'78)$3/':
%)&78; 


)77)1)&$%)&7/'
',2)<$&A3$0%')6$++',-):)2,'
2)()11)&)1)1/11'./$-1'$0)*)
7,()3$6)-1)78)7)01$2$$2)*) M

/$77/0=78!)&)&&$N,7$(5'A07)-$D
,00'$0/77)00)./)01,78!)& $*&,-)
</()00,-)3$6$55'$*)&),-):
3$ ,N)-)3$6$55'$*)3$T)-$


,-$%%)-$

O,*')('8'
()-1&)3$7'(('$M0)(%&)3)'IM<$7)2$
3$0%')6$++',-)$&%/55&'7,)*'7)2$

MC/)01,2)&,<)-,()-,2'2)-1)
78)2$*,$%&)0)-1$&63')4/-(,/($-,D
-/-0,0)0'$7$11,3'7,,7&'01'$-,:
%&,1)01$-1),6'/*=,:($-/-<$6-)-1)
78;:*)./$3/-./)&)3'66',-)4-$1,:
5'$01'($0)(%&))&',78)3!8$7&)$1,

'7'55$*!,6-'0,&1$*!$-'($3':
($$%&)<)&)-+$2L3)7$&-)1)-)&)
/7)33':%,33':%)07'*!,6-'6)-)&):
)2$778):)5,2':)%)7,&):)($N$3'D
3!$-1&)5)01')3)3$07'$,0,!7$11'2)
,N)<$--,%'@7,((,*,*$2'2)

%)7)7,!3)6$33'-)4%'@<)&,7)
3)01&,++$:%,'3)07$--$7Q&7,&1)33,:
N)01&$%%$)&7,&):)&<)68)1,:)&7)&2)33,:
3)5/*)33$:)&6&)7'3))0)3'7,7)D
./)01$:78)%)!-,N$-1&'4/-$5$&5$&'$:
$0)-1=3/'*'2)-1$7/3'-$&'$I

$-/-2)<$77'$0%)7)3!(,/($-,
*'7)78!4/-$-'($3)&$66',-)2,3):
($-/-&$66',-$($'D*)&'($&78)2,3)
-/-7'978)3$%$&,3$4/-7'$&3$1$-,D
1'4./$&78)2'++',:'-./$-1,$&&)01,%,'
6'&$)&'66'&$41$3))./$3)$-,'

'9:42)&,:/-$7,07)-+$'-1)&-$()-1)
78!4!-$0%)7)*)2,7)('01)&',0$
78)3,7,-0'N$,-,*)<$!/-$7,0$:
($7)&1)2,&1)-/-N)0)&2)$6-)-1)
1$-1,78)%)!*'01'-6/))&5)-),)&($3)
8$5'0,6-,*)&,*'7) )-$3)

/&,3!,-,&)4/-0)-1'()-1,'-1)&-,


)01)(('$

32)-1&'63',

,-2'<$77'$($&$2'63'$

-78)
78)0)-)0)&2)0%)00,./$--,6'/&$
3!$**,%&$%)&%&'-7'%',,%)&%$/&$
*!$--9'-6$3)&$,*)<'-=$3!'-<)&-,
)-+$78)%$&3'*)./)33!$-1&,,-,&)
78!4!-$0%)7'$3'19*)3)0'6-,&)

'2)7,!3'./$1&'-'3/':78)%$&)
)&%$*&,-)*)&(,--,)78)0!4'(%,01,
7,!3$&$66',-))8$%&)0,)&%&'(,%,01,
0,%&$3)5)01')*)1)&&$)*)($&):
0)-+$0,&*''-0$77,77'$4/-,(,(,&1,:
7,!1/11$3$&$66',-)8$0)(%&)1,&1,I

'./$1&'-'0,!7,()3'*,3,&':
78'7)3!8$0)3'1'4%)!./)01'3!,(('-'
0)0,!*'2'0''-3$*&')'-6$3$-1,(('-':
0)0,!*'2'0''-%,2)&')0'6-,&':
078'$2')%$*&,-':2'11'())01&,++'-'
0)(%&)%)!!01!$(($++$1'*)./$1&'-'I

,('-7'$$<$!3,07)(,7,!3$,--$
./$--!)-1&$-)3!)19*)3$&$66',-)D
,6-/-$78)-)2)*)4/-$%$00',-)
,0'$($6&$,0'$6&$00$:,5&/-$,5',--$:
-/!N)-!'(%,&1$$55$01$78)7)0'$
3$7,0'**)11$ 



!(,:-)&<$!3!$(,&):4%'@'*)$3)
3,07,%,4./)33,-,01&,:0)7$%'07)
($3/'7'9%'@($-')&$)3,7,-*'07)
7,!./$&78)%,&78)&'$0)-1'()-1$3)
)7,!!-$(/778'$*)%$&,3)5)33)
78)%)&A:0/%)&6'@:0,!0)(%&)./)33)

$)(('-$%)&0,3'1,3,<$
%)&2'++',:%)&&'%'77$:%)&%&/*)-+$:
%)&$(5'++',-):%)&&'7,-,07)-+$:
%)&'-1)&)00):%)&7/&',0'19:
%)&/-(,()-1,*)7$11'2,/(,&)
):./$&78)2,&1$:%/&,%)&$(,&)


-1$07$

 )&./)01'($3)*)11'
)4%)!2'++',:0)5/11$$7,&%,(,&1,:
0!$11$77$$33!,(,)N)-)<$<$!1$-1)D
%)!&'%'77$3,<$./$--,3!$($-1)
,)&($&'1,78)0'$N!8$<$11,/-1,&1,D
M'$778;3/'2$7,!3)':M*'7)M%/&!',
3,2,N,<$!7,!./$&78)$('7,(', M

)/-$('7,*)7$0$3!8$2)*/1$
)-1&97,!./$&78'*/-,'-./$&78)0'1,:
3)'%)-0$G
0)3,*'7)$('!($&'1,H
0)<$7)00)3$0%'$H$&)'%)&*/1$I
/-./) 5'0,6-)&9 )2L%$++')-+$ 

'-*)!01,7$0,$66'07)%)!%&/*)-+$

)*)%)&$(5'++',-)0)7'9'-1,&-,
./$&78'*/-,78)01$0/&7$--)N)&):
%)&78;3$*,--$%&,2$/-6&$-%'$7)&)
*)%,14*'!78)7'93!,(,*)&6',&-,D
%)&A5$*$1)4/-6)-)&)*!$(,&)
78)*/&$0/%)&6'@:2)-1'./$11&!,&)

,<$%)&6&$1'1/*'-)3$*,--$
78)0)*)2)3)29!-!,55&'6$++',-)
)'-*)!01,7$0,%'N$3$%$00',-)
7,()<$7)00)/-2,1,$3$ $*,--$D
M/-()2$:M*'7)3)'M($7,()<$77',H
E01$1,1$-1,5,-,:%,2)&$77',IM

)7!4*)()++,3!'-1)&)00) )8:$33,&$
-/-01$$6/$&*90)3!,(,45)33,,5&/11,:
6',2)-),2)778', %$00$0,%&$$1/11,:
5$01$78)$3!,77$0',-)7$77'<A&$
)&%,&1$<,N, 
0/!01,1$01,$*)00,
2)*'&A/-<$11$&)33,78!40/77)00,

!$0)&$!-,7'((',11,$(($)01&$1,:
78)3$2,&$2$'-/-7$<<47,-7)&1,:
$2)2$2'01,)&7$(()&'-,$%)&1,
*)&5/<<,($778')11'01$)7!)&$)-1&$1,
7Q&%)-0')&,*)<$!!-$5,N)&'$
$/-$7$-1$-1)*)3$7,(%$6-'$


C/$37/-,

1$&)0/37$-*)3')&))00)&)'-<,&1/-$:'-$/6)

0$%)1)78)<)7)H0!'-7$&7A
3$5,(5$'-1)01$:0!'-<'3A/-2)01'$&',:
&/55A*/7)-1,3'&)$3!'(%&)0$&',:
/07=*$&%$&7,07)-'7,)$0%)11A
(($3$%%)-$2'**)/-$7$-1$-1)
N!$6-)*)'-7,-1&,)N)-)<)7)1$-1)

!'-2'1A*!$--9$7)-$:($3$1)33$
3,&'7,-,55))*'00)M/-0'$($'I
$!2'$I$'078'<,I$'&'55&)++,:<$'I
)-=$7)-$7,!1)H$&)55)5)33$I
)%$&)*)%)7797,-1&,-$1/&$
7,-/-$5)01'$0'('3)IO,%$/&$IM

$./$--,3,7'((',11,:78!)&$%&$1'7,:
N)<)7)2)*))&%$77,*)5$N,778':
3)'7$(5'A1,-,:3,6/$&*A-)33!,778'
)*'00)M,%%,1/11,0)'0'(%$1'7,
/-0, ($7'$'/-%&,<'3,'-1)&)00$-1) M

$6-)*)*'<=3$1$$3&'01,&$-1)I

C/)01,%)!3!'-1)&)00)D%,'0/77)*)
78):0%)00,:/-$&)6$++$0)($&'1$
0,&1$-1,7,!3!'*)$*)7$(5'$2'1$:
)0)-)2$7Q&%&'(,78)3$78')*)
M8)0$&9!01,($&'1,H8)<$&9HM

0)3,%'N$%)!7/&',0'19

-/-(,()-1,*)7$11'2,/(,&)
3,<$3$*,--$./$--,78)0!$--,N$D
($4!-$7,0$03$2$1$:7,-1&,2,N$:
*,2)7!41/11,<L&'78)3!$(,&)
E/-6)-)&)*!$($-1)78)0!$%%'77'7$
0%)7)-)3)6',&-$1)78)%',2'77'7$

$./$--,4'--$((,&$1$%)&*$2)&,
*)./$&78'*/-,78)N)2$$<$7',3,:


'7$37A

37$%%)33,$7'3'-*&,

,-$%%)-$

)$-*A

6)-',
-/-7'9*$2$-1'$33!,778'78)
0,3,:

0,3$()-1)43!/-'7,%)-0')&,

0$:
<$:
*'7):
7,(($--$

$33,&$ %$-+$('$:<$11)7$%$--$I




,N$-1&',00)&2)&)1)6'/01$()-1)
M $7,()HI)&0)-1=!01)7$11'2)&'):
1/11)!01!'-<$('):1/11)!01!'(%&,%)&'):
)&,($1,&)-/-*'7)2$6-)-1)H
$&'($-)2$3=7,()/-7$778'$77',HM

78!$2)2$*$<$!./)&%,2)&$77',H

/'7$%'2$78!$2)2)-,&$66',-):
N)1,77$2$$55,++9  $7Q&%)-0')&,
7)&7$2$*)<&)6$33'  $-1!42)&,
78):$/-7)&1,%/-1,*)3$0%')6$++',-):
*'00)%'$-,$3$ ,N)M('7$('$:
./'5'0,6-$6',79*)</&5)&'$

'9()1)-6,/-*'07,&0,%&)%$&$1,
*,2)7'A()00,1/11,3!$<<$&'0(,:
3'0<&/11$1,&'*)&7$%'1$3'0(,:
7,!3$7,-./'01$*)&%&,3)1$&'$1,:
5)-)00)&)0,7'$3):&$1)33$-+$:
'/01'++'$:'55)&19:)*):6/$N$-+$

,!/-%,%,3,*)5)01')7,()./)01,:
%)!('-78',-$33,5)-):4-)7)00$&',
%&'($*)1/11,/-5,-2,7$55,3$&',:
/-5)&2,7',-))&)3$1'2,6)01,
$01)-,!01)1&)7,0))0,!0'7/&,
*)&'()11;33'7,!3)0%$33)$&(/&,


$%%)-$$2&A&'%&)0,)&0,%&$22)-1,
%)!0,11,()11)!01$7$-$N$'-<$():
3$%&'($5)01'$78)()*'7)G8,<$():
N)*,!-$078',%%)11$1$$1&$*'()-1,
C/)01,4)&()++,%'@0)(%3'7))%'@%&$1'7,
%)!7,-0)&29/-6,2)&-,*)(,7&$1'7,IM

)&1,*)3$&'/07'1$:)&,($1,&)
0,-A1&),./$11&,2,&1)3$6&$-7$00$
%)!%,14<$!%'@)<<)11,0/3$($00$:


,'>'3)11,&'?

-('-78',-)

,%%,&1$&)%$+')-1)()-1)
0)0,<<'A)&-$0,)%&'-7'%'A$*'07,&)
M,:7,0=-/-%L$--9:%,%,3,(',
3,7$%'07,5)-'00'(,%/&!',I


&7$(('-,78)<$3$7'2'319
0!'(%,-)$ $%':(%)&$1,&') )I
$5,&68)0'$%&)7'%'1$*$0;:
0%'-1$*$&0,<<',*)3$'55)&19:
)0)1&,2$$7,(5$11)$1/%)&1/
7,!3!'*)$3)*)3$078'$2'1@I

,(%$6-'IM)-)I&$2,IM01&'33A3!&0,
M Q*'78'5)-)IM<)7))&,77,*&'33,
M8I()-,($3)I Q01,%'@1&$-./'33, M
5$&5,11A3!(,:)0)6/'1A)&*'07,&0,
M,(%$6-'I!,&$'-%,'7)2L/-6,2)&-,
%'@5,-,:%'@7'2'3):%'@(,*)&-,

$&)(,/-$%,3'1'7$/-%,!('01$
/6/$3)$3$%,3'1'7$'1$3'$-$:
7,-/-$(,-$&78'$&)%/55&'7$-$
73)&'7,(,*)&$1$0,7'$3'01$
7,0=7,-1)-1,1/11')$&1)(%,'01)00,
&)01)&A )7,(!)&,<'-,$*)00,

-./$-1,%,'$&5)-)00)&):8,01/*'$1,
)&(,*,*!$&'0,&2)3$./)01',-)
%)!%,14('N,&93$7,-*'++',-)
*)3$73$00)%'@%,2)&$:8,%)-0$1,
*)<$N)/-!'6-)++',-),6-'($1'-$
)0$%)1)7,!78)H7,!3$(,&<'-$

$(,&<'-$4/-$7,0$78)<$5)-)
)'-1,-1,-'07)%&,2'0,&'$()-1)
78'3$%'N$2$'-)01$0')0)0)-1)
7,()/-$7,0$*Q&7)-)3)2)-):
%)&78;0)07,&*$:1&$3$2)N$))&0,--,:
3)-,N))3)('0)&')*)!01,(,--,

,3,7,!!01,&'()*',&'2)*&)(,
1/11,7,3,&*)&,0$:1/11,5)33,


1,&*'07)
M $./)01,M01&'33A)&$-)M4/-($778'$2)33,
%)!%'N$77)%)!!&7,33,$./$-1'0)(,I
/7)&78'*!'(5&,N$77):)1)3,*'7,
%)!2'$78)1)7,-,07,)1)0,!$('7,

)!3'($3'7)2L3$()*'7'-$:
-)7,-2)-6,)3$7,0$4-$1/&$3)D
($%&,%,-)/-5)-)00)&)0,7'$3)
$</&'$*!'6-)++',-'*)(,&<'-$
0'6-'<'7$%&,2)*)$3'5'0,6-'
7,!./)33,78)0)2)*)-)3'0,6-'I

E/-5)&%)++)11,,&($'78)7)&')(%'
3$1)01$7,!3)0,3'1)%$&,3)I
E/-5)&%)++)11,78)%&,()11')&,3)
78!$--/-+'$3!$&5$*)3'-,2'1)(%'
$'-1$-1,$--$(,$3)11,0)-+$7)-$
$-1&,78)0,3)-,2,)3/-$%')-$I

/78)0)'</&5,$%%,66')&0,7'$3'0(,
%)&78;:<&$1&$-0'66)-1')'-1&$-0'66)-1':
-,'0)1&,2$(,'-()++,$*/!7,&)-1'
7Q&&'078',*!$55/07$00)/-&/($1'0(,
,0=1&$!-,05$*'N,)!-,01&$-/1,
&)01$(,5/66)&$1'0)-+$0%/1,IM

33,&$3!(,*'00)M $%)&78;:
'-2)7)*)*'07,&)1/11'./$-1':
-/--,('-$1)*/!&$%%&)0)-1$-1'
*)<'*/7'$78)%$&3'-,7,!()H
C/)01$()%$&)3!/-'7$($-')&$
M=:0=:8$&$66',-):M*'00)3$ $-1)&$M

,('-$(,*/!()(5&'<&$*)-,'
78)2$*'-,$%,&193$7,-*'++',-)
',*$&)55)3!'-7$&'7,$&),-)
M8:'-./)01,:M*'00)3!(,M<$1)2,'
,!3!/6/$N$-+$78)7'$2)1)$*)00,
,/-),-),/- $N$3)<$3!'01)00,


 &/77,:'-6$--,

30,3)*)33!$22)-'&)

$-+,-$1':*$--)66'$1'
)&78;07)N)/-),-))-,/- $N$3)H
)7,('-7'$1)$<$!3)%&)<)&)-+)
2,'&'$(()11)1)7)&1)*'<)&)-+)
)<$1)/-!/6/$N$-+$*'0/6/$3)D
$-+':%)&)00)6'/01':'-7$&'7$1)
3)*/!5)01')%'@%,2)&))$<<$($1) M


</&,-,*)<$11')& ,&7,))&$11,
3!$-'($3'78)7!)55)&,3!,-,&)
*!$--9$*'07/1)$00')()$&,($1,&):
78)<&$*)3/'&'*)2$7,()/-($11,
%)!2'$78)1$-1,)&$11,78!)& $N$3)
3,78'$($2)-,$('7,%)&0,-$3)

M,33)68':M%,'N)*'00)0,11,2,7)M
',0,!*'0%,01,$1/11,:0,!*'0%,01,:
5$01$78)-/-()<$1)%)&*))&%,01,
),55&'6$1)3)5)01')%'@<)&,7)
$&')-1&$-)3)6$55') M
:7$0,($':
MN)*,($--A)& $N$3)M78)7)*9'H

M
77,$1)1)%&,()11,'-0)6&)1)++$
/-5,-'(%')6,'-/-$<$11,&'$
=%,1&$'<$!./$3/-./)%,&78)&'$
)'-6&$00$11)<&$()++,$3$(,--)++$
$6-)&$':5)2)&$':<$&$'3!$(,&)
-0,(($:2'$I01$&$'7,()/-0'6-,&)

'6/$&*,$&$11,N)*$&A,6-'6',&-,
/-$3'55&$*)1&'%%$)*)%,&(,-):
3,1)&&A$7$0$('$7,(!/-%$*&,-)
78)($6-$)5)2))-/-7,-7&/*)/-7,&-,
,0=:0;1)7,-1)-1' !M
& ,&7,))&$11,
&'0%,0)&,M$5)-)I$&9<$11,IM


&'1,&-,&-,'-()++,$3'7,(%$6-'
01&'33$--,M3)6&':$('78'I2)(,2'-1,I
'-$&()-1))& $*&,-)0!47,-2'-1,
78!4-)7)00$&',78)3$5)01'$($6-'I
2)(,2'-1,I!,&$'-%,'7'$2&)1)
./$3/-./)7,-7)00',-)78')*)&)1)


((,-*)++$
)&A5$*$1)%)&78;3!(,7'$55'$
1/11$3$7$&($%)!01/*'93!$<<$&):
2)%&)6$78)<'-'1)3)7$6-$&)
)&')-1&$1)1&$-./'33'-)3$6$55'$:
0%)&$--,0/&5,-0)-0,0%)7'$&()-1)
*)./)33'*)&%$&1'1,'-1&$-0'66)-1) M

)5)01')-)7,-2)--)&, C/$&7/-$
%'@0<'*/7'$1$-/-2,3)2$7)*)D
($%,':7&)*)--,$./)33''-5,-$<)*):
&')-1&,&-,-)3)6$55')/-$%)&/-$
()-1&)78!)&,($1,&)0,**'0<$11,
5$7'$2$)& ,&7,)$55&$77'$2$)&$11,


55&$77'$2$

  




 
 
!)&$/-$2,&1$/- )7,0=$3$($-,
78!$--$2$0)(%&)$%')*'7,()/-,(,:
0)-+$<$-<$&):0)-+$($66',&*,(,:
0)-+$$N/1$-1) D'-0,(($)&$/-,2&$-,
78)./$--,0)('078'$2$<&$3$6)-1)
%$&)2$./$0'78)-/-<,00)6-)-1)

3$ )66'$)&$/6/$3)'(($66'-$1)
78)-/-*$2$($'<)01):)7)&1)2,&1)
78!)&$,55&'6$1,$*9!3'%&$-+'$,&1)
N)<$7)2$3'6-,778'*)%$1$1):
%)&78;M%)-0$2$M3$*)(,7&$++'$
0)5$0$1/11$0/3!)7,-,('$

M)'()%$&)78!4/- )1&,%%,$3$5,-$
MN)*'7)2$0%)00'00'(,)& '-'01&,M
)7,0=-/-%L$--9:7$(5'&)66'01&,:
0)&'7,&*'78)%,&1$3$,&,-$:
))&%,%,3,N)%$00$3'5$N,778'
%)&78;N)*'$3$%,&2)&)-)33!,778' M

$3/'-/-7)5$*$2$)&$0'-7)&,:
*'7)2$%$-)$&%$-))2'-,$&2'-,D
07,77'$1,*!)00))&%&'(,7'11$*'-,
<'-'2$%)!&)6-90,%&$%%)-0')&,:
)'-7)&1'7$0'0/77)*)2$0%)00,
78)0)01&'33$2$G$55$00,*$3/'01)00,

-6',&-,78)0!$%&'2$)& $&3$()-1,
*,2)11)<$!/-*'07,&0,:($-/-3)00)
3$0,3'1$<'3$&$*)%&,()00)
78)0)-)2$--,7,()</(,$&2)-1,
M!1$2,&1$1$-1,M*'00)M-/-0,!',
0)-/!N)3$0%'$11)33,$(,*,(',IM


)$00)6-$3$3'01$7'2'3)

'3+$

7,('-7'AM'6-,&'*)%/1$1'I
&)*,78)0/%)&6'@0$&)1)1/11'
()++'0,($&')()++'<$&$55/11'
7,()./)33!$-1&'78)7)0,!6'901$1':
($,&($'7)0;1))5$01$3$%$&,3$:
3$2,3,-19*)&%,%,3,4/-$0,3$I

,-,07,5)-)3)2'N$778)&')
78!$2)1)<$11,%)&$2;!01,%,01,:
)1/11)./)3!'*))78)2!8$--,'(%,01,
3)5$-78):3)%$&&,778'))3!,01)&')
$,&($'7)0;1):8,*)11,:)5)-),($3)
&'0%)778'$1))&%)-0')&,-$++',-$3)

/-./)<,&+$$3$($78'-$I
&,2)&-,
4%&,-1,$<$!./$3/-./)/('N$++',-)
%/&78;N)*$1)3$0,**'0<$++',-)
*)<$33,&)0190/1/11,3!'-2)&-,D
%,'2)&&978'2,&&91$-1,)& $)0)
0)-)01&$<,11))2'2)0/3)0%)0)

)!7,-1,(',-/-2,N,78)/-%'$7)&)
78)()3$00$1)'-%$7)D'-./$-1,$&&)01,
<$1)./)&78)2)%$&)-/-%&,1)01,:
7,-,07,1&,%%,5)-))&('!()01')&)D
',&)6-,)-/-6,2)&-,)7,!!01$07/0$
<,3'*)7&)1')&)01,$5,77$78'/0$

,0)&2,$'-$/6/&93'(,-/()-1'
)$7,&&)0/3'3,68'*)&*'0$01&,D
($-/-()2,N,()11)-)3!'-7$01&,
<&$1/11'!01'%$&1'1''-1&$-0'66)-1'
$-+'N!8,*)11,8'$778')&$1)%/&,:
78;%'@2)<,%$&39%'@01,0'7/&,

)<$11'3$ )%/55&'7$0!$**,&()
*$2$-1'$3'&'1&$11'*) $++'-':
)&,7'$3'0(,7)&7$3'./$1&'-':
07,-1$7$(5'$3')01/*'$3)&'<,&():
)./)33,*)3$5$&7$*)$- ')1&,


',&-,%)&6',&-,

)63!'(%'77'

3%$&1'1,73)&'7$3)
-/-0$0)&)($$2$-1',&)($$**')1&, M

!01,%/-1,)&,2&$-,$&+A3$1)01$
)2'**)78)-/-7!)&$%'@-)00/-,
%)&78;3'*)%/1$1':/-,%)&/-,:
4&)-,/07'1''-0)6-,*)%&,1)01$
M)-,-)IM*'00)M)*,<'-$&()-1)
/- $&3$()-1,,-)01,)'-1)3'66)-1)I

 +-+.
 
 ,77$07'/11$7!4!-$<,-1$-)33$
7,!1&)7,-78'N)'-*,2)7!)07)<A&$
/-%/%$++,78)&)66)/-$7$--)33$
%)&A-/-5/11$:)$&%,%,3,N)1,77$
*!$--$00)$%'N93!$7./$7,!3$5&,77$
'-<,--,$&5,07,78)7)2L()++!,&$

E778)1)78)/-5)&6',&-,
/-0'6-,&,-)%')-,*)./$1&'-':
78)7'$2)2$)&7$01)33,*)3='-1,&-,:
%)-0AMC/)01!4)&(,()-1,%'@$*$11$1,
*)<$(()/-3$&6,'-()++,$!01'5/&'-'
%)&)00)*)%/1$1, M

3'78'$(A%)!*'N)M'11$*'-'I
2)1)*$0$%;78!$-1'7$()-1)
0,11,3$2)778'$%'$++$*)&%$)0)
7)01$2$/-$0,&6)-1)
*/-./)07$2$1):&'7)&7$1))&<,--,:
78!',%)-0)&A$3)0%)0)
)$1/11)3!$-1&)7,0)78)7)2,--, M
!'-7,('-7'A$07$29D($/-$($1'-$
/-(/&$1,&)'-1)0)<$!/-,07&,778',
0,11,3$%/-1$*)3$7$&$2'-$
)<)&(A0%$2)-1$1,I!)&$$77,&1,
78)3!$2)2$'-<'3$1$*&)-1!$33!,778',
*!/-$1)01$*)(,&1,I
/11$3$6)-1)7,&0)%)!2)*)33$
M $*,--$5)33$I
*)78'($'0$&9H
M!/-2)778',3$*&,HM,&0)
M!/-6$3$-1,(,HM $8IM

-%&)1)*'00)M(($66'-,78)0'$
*)$-1$ /%$2)&6'-):3$./$3)
</07,&1'7$1$*')1&,$3!55$++'$ M

*)11,<$11,0)3$%,&1A2'$
'-7$&1$1$'-/-%)++,*)6',&-$3)



77,1'

$(%$6-,3':2'33$-'

&$2'-$:0,&1$*'%'77,-)

$-1$'(($6'-$&'$:'-2,7$1$*$32,36,./$3)%&,1)11&'7)*'5$(5'-':($11')
0%)&'7,3$1'
MC/)01,4/-0,%&/0,*)&%$&1'1,-)&,IM
<)7)$&$55'$1,/-$-1'73)&'7$3)
)%&,%,0)/-7,('++',*)%&,1)01$
%)!0,01)-;78)./)33$)&$3$1)01$
*!/-($&1'&)*)33'55)&,%)-0')&,
ME%&,%',3/'IM01&'33AM,%&,2$)&<$11,
78))&7&$-',0!42,1$1,'-/-(,()-1,
%)&78;)&%)-0')&,78)7)01$2$*&)-1,:
./$--,0!'-1)0)3'55)&,:07$%%A
M-2)7)!01$7$%,77'$1,77$$-,'I
M*'00)&,$33,&$3'&)%/55&'7$-'
78!,66'66',&-,07$&0)66)-,*!)&,'M
8;./)01,4 ')1&,@078)&$78)01)11)
7,!$&'5$3*'-)&0)00$-1$0)11):
-)&0)00$-1,11,)3!$--,78)2'4%,' M


7,0=0!$--A$2$-1'*/!,1&)()0'
*'(,01&$++',-':<'078':$00)(5&$()-1':
7,('++':0./'33':07',%)&':$77'*)-1'

3'3$2,&'</&,-,0,0%)0'
VVVVVVVVVVVVVVV
!$-1&,6',&-,0,!01$1,$ ,77$07'/11$
8,2'01,./$11&,,7'-./)(,-/()-1':
($7!43$<,-1$-)33$78)-/-5/11$

+-++


 )01$

  !

-$3)11)&$$-,-'($:<&$1$-1):
</./)33$78!$%&=3!,778'$& &,<)00,&)D
*'7)2$G &)66'$1'00'(,'6-,&):
7'$22'0,78)0/$(,63')7'93!$($-1)
)2,3)00)3$%&,2$78!4/-7,&-/1,
1,&-'$7$0$$3)0)11) $0$3/1,

M
./$5'0,6-$$66=M*'00))& $&'1, M
1$0)&$-,:%)&78;()0)-1,($3):
*,($-'4($&1)*=:7'A!-$7$(5'$3):
*,%%,*,($-'$0)&$7'A/-'-2'1,
',2)**=0$&)'3'55)&,:)7,0=
2)-*'78)&A3!,-,&)6',2)**= M

)<$11':)&6',2)**=:1/11,'-/-5,11,
&'1,&-A$7$0$2)&0,/-$7)&1!,&$:
6/$&*A*$&5/7',)2'**)3$'6-,&$
$55&$77'$1$$00')()$/-6',2)-,11,
M)-,-)IM*'7)M
$*)00,78)7)0)(,
7,(!8,*$<$!%)!-/-%$009*$07)(,H

)!7,-1,(',3'3$00)&)'1&$-./'33'
%)!<$33'0%/%$++$./$-1,N)%$&)D
($%)33!,778',*)&(,--,H
77,3!$<<$&)I

%!)&%/-1,*!,-,&)H
77,)&5/0'33'I
)&)00)6)-1'3,(,4-)7)00$&',
78)()11$1/11,'-($-,$&7,(('00$&',

)&A:-/-4/-$7,0$1&,%%,5)33$
*)%,&193!$(,&%&,%','-%,3'++'$
$7$77',H )66',I)3$7$77',2'$:
()1,778)&)55)%/&)$($-1)-)33$
'&$)&'66'&$:)&()++,%'@('N,&)
4<,&0)./)33,*)0%$77$N))&7,&)

E%&,2$1,:*)<$11':78)3$6)-1)
-/-2L)&*'2,&+',)*'7)78!4'((,&$3)
($$%%)-$3)66)/-*&$(($7,-'/6$3)


/7,>*)33$0)&&$1/&$?

 &,%&'$()-1)1&$01/33$&)/-5$(5'-, C/':*'2)&1'&)

/0'33'0
0!$00,7'$7Q&($&'1,*)3'-./)-1):
78)'-<,--,<$)&*'2,&+',$3!'(%&,2'0,
%)&78;($--$3$(,N)'- $&$*'0,

/11,0,(($1,()%,1&90/77)*)
*!$--9*$2$-1'$*,*'7'6'/&$1'
($./$--,3'%)&'1')3!$22,7$1'
*'&$--,78!8,$(($++$1,'-5,-$<)*):
0$&A$00,3/1,:)7,!3!$00,3/++',-)
78'00978)-/-7)07$%%'3!,2$++',-)

/-./) 7,&$66',IM
%&)0)3$%'01,3$
)-1&A:0%$&A3$5,11$  $3$%$33$:
'-2)7)*!$778'$%%9./)3$2$00$33$:
)-1&A0,11,$3$7,*$$3$$6-,3$
78)%)&)00)<)*)3)$1/11!)1&)
0!)&$$77/77'$1$0,11,$/-7$-$%4

M )3$%'N'7,!():5&/11!$00$00'-,I
M01&'33A3$$6-$M $0)3,&'09
)& &)0'*)-1)*)3$,7')19
78)%&,1)66)3))01'):7$078'<'-,I
)*&$'78)1)7,-*$--)-, )7'A6/01,I
-!$-1&$2,&1$('&)&$'%'@6'/01,I

+-+.


'&5,-$




,%%,3'%&'('07,%%'*)3)5,(5)
0/&1)11,*)&%$3$++,:$%%)-$'-1)0)
3!$&'$06$66'$-1)*)3$ $&0'N)0)
78!)07'2$<'-$&()-1)*$3)1&,(5):
)& )*'2)-1A%$33'*,)07$%%A
**',3'01$7'2'3)I**',5$-*')&$I
)1$-1'($6-$%$-)$1&$*'()-1,
-/-7)<//-7$-)78)N)*'00)G0%)&$I:
-/-7)<//-7$-)78)3!'-7,&$66'AI
7$%%,&-,1/11' /-&)01A78!)&,7,:
<)&(,:*$2$-1'$&<,7,*)&<,&-)33,
-/-7)&)01A78)./)33,I &,%%,%,7,I

-+':3$0)&$:)& &)0'*)-1)01)00,
*)3$-,2$ )%/55&'7$N)<)7)
M
1/-/-0)'07$%%$1,H )<$0%)7)I
,()%)-0$2,78)N!$--$2'$%%&)00,
M8:($'IM&'0%,0))&,7,M/-%,1&)'I
,&)01,$&%,01,*)7,(5$11'()-1,
7,-2'-1,78):3)2$1,)&7,-*'()-1,:
7,()($6-$2$)& )($6-)&93)'
,11,$&1'&$--,78!407$%%$1,2'$
<$7)2,)&%,33,7,!3$%$01$<&,33$:
)$*)00,3,<$&A7,!3$7'%,33$
%)!<$!7,-1)-1$3$*)(,7&$++'$
$:'-<,--,:3$0,01$-+$41$3))./$3)
&)0)(%',:3)':*$5,-&)%/55&'7$-,
8$6'93)2$1,)&6&/6-,*)&,2&$-,
*$&2)778',<&$-7,55,33,-$++',-$3):
)-!8$01$(%$1,/-$-1&,7,!3$01)33$
7,!1$-1,*) )%/55&'7$0/'-7'($
$3$6,(($*)*')1&,40)(%&)./)33$
))&%,%,3,3,3)77$7,()%&'($

+-+.


'2$7):0./'33$-1)

 '($&$2'63',

 
 
-2)778',$11,()++,'-0,--,3'1,:
6'&$--,%)!3,01/*',*!/-%'11,&):
N)%$&0)*)0)-1=7,()/-&/(,&)
*!/-,&7',78)&$0%$2$'-./$&78)0'1,

/
*
/
)&7A%)&1/11$7$0$:
)6/$&*$:)0('77'$:)$--$0$:
<'-78;07,%)&0)78)7)-!)&$/-,
*)*')1&,$/-./$*&,*)',&*$-,&/-,
&,2A*!$22'7'-$00)%'$-,%'$-,:
($)&,&7',0)-!$77,&0)D1$-1!42)&,
78)*'00)M('7,I1$11)-)3,-1$-,
,&1$&'0%)11,$&3'55)&,%)-0')&,I
55'&'6/$&*,$&($&1'&)78)/-6',&-,
<)7)3$<'-)*)3!$55$778',$&<,&-,
M$54!:MN)<)7))& '7',M
<$&A!01,0$7&'<'7', M

)&A3$0)&$$%%&)00,&'0)-1=
3,01)00,&$0%,)&'1&,2A3!$('7,
*)*')1&,$/-./$*&,$-1'7,
*!/-$-,&)-+, $&1'&)
/


&,&7',-/-0)(,00) '7)M
$*)00,
&'0%)11$)&0)-1'()-1,&)3'66',0,
-/-0$'78)./)01,4/-0$-1,
1$-1,('&$7,3,0,H
/-0$'78)%/&,3/'
<'-=0/3$6&$11'7,3$H )&7/'

M '0%)11,/-%$&*)7'/<,3'I
M&'0%,0))&$11,M /:7Q&0)-1'()-1,:
1!$&$(%'78':1!'-1&/<,3':
&,0'78':($6-')%,'
()11''-5$33,3'($&1'&')3!)&,'
78)1!8$--,*$0)&2=*$%$&$2)-1,
8)0%)&'H78)&'0%)11'3!'*)$3'
*)7)&1)<$77)1,01)
7,(%$6-)$1):78)1)-68)-,&'%,01)
3)7,-2'-+',-'7,()3'01'2$3'H


5'&7'$

/<,3'

 '<'778'*$%%)&1/11,
,:7$&,'-*)!01'7$0'0<$07',)&./$*&,:
01&$%%,3$1)3$:0<,--,3$<'6/&$:
<'-78;-/-7'A<&$3!,6-$)&,&7',3$*&,
78)()2,&)55)*$!3$<&)6$1/&$


)/-68')
 
 I
*&$N$1,-)3$1$-$:)& )),-)
&'7)2)2$3)5)01')*!,6-'0%)7)D
%)!%&'($)-1&A3$ )7,&$)N)<)7)
M,'01$(,'-/-$5&/11$%,0'++',-)
)&/%,7)%)&0)6/'1$:)1/0$'
78)%)!-,N$-1&) )7,&)0,!6/$'I
'-'07)78)7)07$--$$./$-1)0)(,I
M$5)-) M*'00))& )M &,2)*)&)(,IM

%%)-$78)3$ )7,&$/07=<L&'
4778)1)78!)-1&A/-/%, M,M*'7)M$0%)11,
78)3'('-'01&'<$77'-,/-%&,66)11,
%)&$55,3=3'7$-'$3'%$01,&'
,'78)2'2)(,7,!3) )7,&)33)
7,()%,1)(,01$!0)-+$*)./)33)H
))&7$-)$55$N$:7$%'&$'*$1)
M &,2)*)&)(,IMN)&'0%,0))& )

!&0,:78!)&$('-'01&,*)3!-1)&-,:
N)%$&3A*!/-,($&,$11)(%$1)33,
M'0,6-$'-7,&$66'$33,:%)&78;./)33,
401$1,0)(%&)$('7,*)&,2)&-,
C/$--!)&$*)%/1$1,7!40)&2'1,
$7$&'793)%'6-)*)&%$&1'1,
M33,&$M*'00))& )M78)0'$($--$1,
7,!./)3,01)00,7$&'7,$&)-$1,

M
)& $%%$6$33,HM*'7)M78)1!8$<$11,H
&,29(,N)/-'(%')6,:7$%'&$'
./)33,4/-/7)33,78)<'6/&$$00$':
N)7)2,&)55)/-%,01$&)33,$*$11,
8)<$HI7$(%$*!)-1&$1$)0)*'01'-6/)
%)&78;0$*'!G2$5)-)'-7'-./)3'-6/):
%)%,'0!'-78'-$$1/11)3)0'6-,&)
M!)!:M*'7)M3,<$&)(,$(5$07'$1,&) M


3!&0,0)6/'1AMT)&'8,2)*/1,



77,1'

)<$-*,-') G2)&3)%'6-)'-1)01$)./'2$3)$*$2)&3$1)01$*/&$,%')-$*'
<'0'()

 )&*'&)-,-1!8$<$11,-/33$%)&78;1/3,*)55$1&$07/&$&)
)&7$%,*)3))0%)0,7'$3'01):
78)(!8$&,11,3)07$1,3))78)'-0'01)
%)!2'$78)2,&)55!)00)&'7)2/1,
M8)2)-6$%/&)IM*'00))& )M)2)*)
78)$*)00,40,7'$3'01$'-5,-$<)*) M
!&0,&'0%,0)M=D%&,2$-)0'$
78!8$--,*)7'0,*)7$77'$33,2'$

 
-(,78)2,3$2$'-$&,%3$-,
*'7)2$<&$*)0;M $&)'(%,00'55'3)
<'-*,2)%L$&'293!'-6)6-,/($-,IM
C/$--,0!'-1)0)*'!M,33)6$(',:
./$-1'('3!$--'$2)1)<$1'7$1,
%)!<$!./)&78)<,',I
$(Q:5'0,6-$78)3,&'7,-,07$:
'-<,--,2)7)0;1)$22'7'-$1, M
!(,6/$&*A)&7,33)6$ 
&$/-$ ,07$I

M $',:%)&A:7'A3!$3)-)&7)&2)33,:
MN)<)7)3!(,M)2,3,7,!3!'-6)6-,
)<$11'8,'(($66'-$1,!01,7,-6)6-,
%)&$2;3)&'0,&0)*)3!/7)33,
)%%'@:0)7!43$6/)&&$:
(!$77,01,$&7)3,)</&('-,3$1)&&$
,6-'5,(5$78)5/11,4!-,0<&$66)33,
-*,2)1&,2'/-()++,%'@%,1)-1)
%)&$(($++93$6)-1)H
M/./)01,./'%,1)1)01$!1&$-./'33,:
MN)&'0%,0)3$ ,07$M78;%/&!',
3!$(($++,$(,*,(',
($'-2)7)*)3$5,(5$7'A)&5$7'33,
C/$--,2,N,<&)69./$&78)%)&0,-$:
0/778',3$&,55$6/$01$
)N)3$0%/1,0/3$&,55$5,-$
3!,(,3$($6-$) 5$01$

)0$78!,6-/-,$**,%&$3!$&()0/)
7Q&0'01)($%'@%&$1'7,:0)0$
($:'-<,--,:3$2,&$(,1/11!)*/)
$5)-)<'7',*)3!/($-'19


  
- )0)<)7)/-'$2,3,*)01,%%$
M,0=:M%)-0AM0))&%,%,3,07,-1)-1,
/-6',&-,,3!$-1&,%'N$)&0,%&$22)-1,
%)&78;0)01/<$*)1)-)(()'-6&,%%$:
N)<$77',2)*))&'$2,3,:)3!-<)&-,
&'-<,&+)&93$5$0)*)&,2)&-, M

)<$11':./$--,7!)&$/-$0,((,00$:
)& )0)%&)0)-1$2$7Q&%/%$++,
*)*')1&,$3)<'-)01&)*)&%$3$++,
'33/('-$1)*$/-$3/7)&,00$:
))&%,%,3,07$%%$2$<&$3'01&'33'
7,()0)$2)00)'-1)0,3'1&)0./'33'

-6',&-,:/-2)778',78)0$%)2$)&6',7,:
2,33)$%&=3!,778'$./)3$<,33$07)($
M$*$1)M*'00)M/-%,%,3,78)1&)($
*$2$-1'$/-5/&$11'-,2$3)%,7, M
$</078'$<<$1,0/55'1,'-%&'66',-)
%)&78;-/-&'0%)11A3!'01'1/++',-)

+-..
!C  
!$-1&$($1'-$3!./'3$&,($-$:
78)7)&'7,&*$:78'/0$-)3$6$55'$:
3)2'11,&')*!/-!)%,7$3,-1$-$:
*'00)$3$/%$M7/0$:
($$1)-/-1)<$&$55'$
*)01$!0)(%&)&'-78'/0$H
,:<&$-7$()-1):-/!-)%,00,%'@I
C/$--,2,3$2,',I)*)2,)&(,--,I
!$22'7'-$2,$&0,3)I-2)7):$*)00,:
7,0='-7$01&$1$7,()(!8$--,()00,:
78)2,'78)2)*$H3!,00$*)1/!-,--,H
C/$--,%&,2,$2,391&,2,/-'-1,%%,:
%'@0/*!/-()1&,-/-$&'2,($' M
$/%$*'00)ME/-2,3,5$00,$00$':
($%)!3!'*))(,*)&-)4%/&,1&,%%,I
E()N,78)1!$77/77')01$'1&$-./'33$
-/-7!478)3!$-'($3)<,&$01')&)
78)2'41&$11$1,7,()/-7$2$N)&)
)0)6,*)3$%$778'$*!/-$2'33$I
!/&1'(, $%%$6$33,*)3$ )77$:
$%%)-$$&'2$./$:0)()11)'-(,01&$:
$&+$3)%)--))*'7) ,($-,01&$

./)&78)1&,2$5)77$K
'2$*/-./)3$7'(('$*)&&$0'3)I
'2$3$,&7$'01)&'7$
78)$&'2$*$3!()&'7$I
,N$-1&'H)(,5)01')*$7,&1'3)
/&!',:2$!39:7'A<$11,/-5)&6/$*$6-,
$<$!*$5$3'$$ ,(,3,I77'7,&'$SI
)$2)00'*$&'<93$01)00$01,&'$
'-2)7)*!$33$11$33,()3,($6-,I

+-++


0'-'01&$*)33$7,&*,-$1$78)0$3)$3$(%'*,63',)$*)00,0/33$2'$*)3 )$1&,*'
$&7)33,

-6$55'$1$


./'2$3)$G-')-1)

$<,&1/-$

'2)-1$$&&,6$-1)
K
 $-6'$
S
 )&G$77'*)-1'I



O

77,7,()$--A)&<$11, /&%&,6&$(($
*)&1)$1&'-,*)3'5/&$11'-'
7!)&$01$(%$1,)&1'1,3,*!/-*&$(($
G '01$778',./'-1,: )*)3'C/$1&'-'
$:0/&%'@5)33,78!)&5/&$11'-$&,
%&'-7'%'$2$3$&)7'1$:0!$77,&0)
78!)&%)--$778',*)& )-/-7!)&$%'@
)&7$*)./$)*)39:
7)&7$*)0/)*)6'@
<'-1$-1,78)&'7,&0)$/-($778'$2)33,

)&($778'$2)33,</
*)<$!'-1&$2)*)/-%)++,*)2)01'$&',
*')1&,3)./'-1):'-<,--,$3,07)-$&',:
7,()0) ) '01$778',</00)./)33,


*)<$11'3$&)7'1$$--A5)-)

&%&'(,$7,(%$&=</ $-1$3,-)
78)01$2$<&$3'1&'55,3')3)%)-)D
)&%/55&'7,0)(,00)$7,(%$00',-):
($)& )&'($0)0)(%&)<&$3)07)-)
,'2)--)1)-1$&)33,1&$*/!$1)
MC/)01$M*'00)M43$7)-+$)./)01$43!&1)
78!8$--,5'0,6-,*!)00)'-7,&$66'$1) M
$)& )&'($0)0)(%&)*$/-$%$&1)

&0)7,--!$11,%/&)%'$7./)$00$'
%&'($7)</3$6/)&&$7,!3' ,&'
))& )-/-/07=($':
($%,'7)</3$%$7)))& ):7,-1)-1,:
&'($0)0)(%&)*&)-1,
C/$--,3!)&,'*)3)5$11$N)2'-1)
<)7)&,3$0<'3$1$1&',-<$3):
)&%,%,3,01&'33AM'2$ '01$778',IM
%)&$2$<,&0)*)2)*;)&%)--$778',:
($)& )&'($0)0)(%&)<&$3)./'-1)
$-1,78)3!'(%&)0$&',
7$3A)&0'%$&',:)*'00)M- )%&/*)-1)
40)(%&)/-%)&0,-$66',-)7)00$&',
%/&,-)&7$0,78)-/-0)&2$$6-)-1)


/-1&/77,



! 

/11'3'6',&-':$(($3$%%)-$)&0,3)
7$3$*)*')1&,$3)(,-1$6-)*!,&,:
3)%'$-1)0)7,-<'*)-,<&$3,&,
/-0$77,*)%)-0')&')*)%$&,3)

!&5)&,*)$01$6-):
$&'%)-0$--,$&1)(%,78!)&$2)&*):
%)&*)3)<,N))%'$6-)D
)*'7)M**',:7,(%$6-)I
!$&'7,&*$1)%'@./$--,!01!)01$1)
&'%$&$2$(,3,05$7'/778'$()-1,
*)1/11)./)3)7,%%')'--$((,&$1)H
%&'($2)&$:./$--,&'-2)&*'07,:
&'1,&-)&$--,$<$!3)01)00)07)-)
$:%)&A:0)2,&$--,$-7,&$5)-)H
/-2)3,6$&$-1'07, M

!33,&,*'7)M ,2)&)11'-,'I
,2)0,!$--$1'./)3'1)(%'5)33'
./$--,0)&2'2,$'-7,&,-$3!)&,'H
&($'3$2,&,%)!3'<)6$1)33'
,$&%'@%)&'-1&)77'9./$&78)7,&,-$
0/3$<&,-1)0/*$1$*!/-%,*'01$
78!8$2'-1,)&%&)(',*)3$ $&$1,-$I
66'1/11$3$01'($
4%)&78'$&'2$%&'($

M()()5/11$5)-)IM%)-0$)&'7,M
,:7,!3)<,N)('):
7,%&,3)%,&78)&')*)3)%)&0,-)
8)3$2,&,78)7!4IC/$-1,<$1'7,I
/-<$77','-1)(%,$<$!3$0%)*'++',-)I


,-$%%)-$

 '2$


-%,2)&,'33$-,:
()-1&)1$N$2$)&6&$-,:
0!$77,&0)78)/-$'%)&$$66/$11$1$
01$2$%)!*$N)/-(,++'7,$3$($-,
M8M*'7)M1!$--'07,--':5&/11$5,N$I
$0)1!$55$01$3!$-'($)07'<A&$
1)<,%$0093$2,N$
*!$22)3)-$3$6)-1)78)3$2,&$I

M
80=IMN)<)7)3)'M)*'7)%&)01,I
,:*$78)(,--,4(,--,:
-,-8,<$11,78)./)01,
8,0)(%&)(,++'7$1,K
7Q&*)-1)$22)3)-$1,
&)1)--)&)00'78)5/11$00'2'$
1/11$3$1&$*'++',-)*!/-%$00$1,
78!4)&0,3,07,%,*)3$2'1$('$H
,0,!1/11$*!/-%)++,:7$%'&$':
)-/-$66'07,7,()3$7'&',3$S
78)0!$&'($6-$P0)(%&)3$%$&,3$
)0!4<$11$3$-,('-$78)0$'
M&$++'):-)<$77',$()-,
MN)*'00)3!(,M3!,%'6-,-'1/)
04&2)-,0,3,$0%$&%$N9)&2)3)-,D
0$&$'1/11$*!/-%)++,:3,7$%'07,:
($%&)<)&'07,*)0%)++$11)'-*/) M

*)11,<$11,3$0%$77A$()19


<//-$5,11$%&,%',-)7)00$&'$:
78)*!$33,&$3$'%)&$</2'01$
7Q&%)++,*)3$7,*$&'<,&('01$


7./$11$1$:-$07,01$

-(,&0,

 '-$07,-*'

 '5$3*$

)-)8$''37,&$66',
K
 ,&0,
S
 '77,3$$-6/'33$*'<'/(),*'<,00,'-*'2'*/,78)(/1$,%'-',-'
P
 '77,3$$-6/'33$*'<'/(),*'<,00,'-*'2'*/,78)(/1$,%'-',-'

$&)%/1$+',-)
)3$7$%,77'$&'2,3/++',-$&'$

+-+0


$1)01$

)*/)1)-*)-+)'-7/'0'*'2'0)'3%$&1'1,0,7'$3'01$'1$3'$-,
! 
 
$-*')&))5$-*)&,3):
%)--))%)--$778'$&2)-1,:
/-3/77'78',*!$&6)-1,
*)5$N,-)11)$&0,3):
)'-()++,$3)<$-<$&)
0%$&$)&7$--,-))%$&)
78)1!$&'(5,(5'*&)-1,
8)*!4H78'0)<)01)66'$H
E/- )78):'-()++,$&($&):
0/3$<&)6$1$&)66'$
&'7)2)/-$-1&, )

77,78)0)3!$55&$77'7$:
)77,78)3,05$7'/778'$D
+'11,:78)$*)00,%$&3)-,
M1$'5)-)HM&$++') 
1)H
)3$ )66'-$HM33$11$
M
)& &'-7'%'-,HM/778'$
M
)&%,%,3,HM)6&$11$
M
)&&)01,HM$*$0;
M)-'00'(,IM)-,-)I
$ $1&'$01$01&$-./'33$D
$--$(,$7,3$++',-) M


)&%,%,3,3,-1$-,:
&'($01,0/3$&'2$:
($6-$3)-,778'))01&'33$
M
22'2$:)22'2$:)22'2$VM

6/$&*$3$<&)6$1$
0/&($&)78)0<$2'33$


+-.,


8)7,0!4H

!$55&$77'$

)-,77',3)

 
!
 
/!,2&$-'$33)$1'
<)7)&,/-%&$-+,$,&1)
%)!<)01)66'93!/-',-)<&$*/!%,%,3'
78)0!,*'$2)-,$(,&1)

E778)1)78)$3!$&,01,:
*,%%,$2;<$11,)&0,3'1,0$3/1,:
)& )'-2'1$1,0)0)-1='-*'0%,01,D
*'7)M !8$<$11,($3)
./)33!/-'7,5'778')&)78!8,5)2/1,
-/-7$%'07,%)&78;:()0!4&'(%,01,
M
8:0<'*,78)N)6'&$3$7$%,77'$I
MN)*'00)/-,*)&0)6/'1,ME0/77)00,
78!)& '-'01&,*)33!
01)&'N!8$()00,
3$5'&&$))&2'-,-)3!'01)00$5,77'$
%)&$/6/&978)%/&,3'*/!%,%,3'
0!/-=078'-,3,01)00,
M $3$5'&&$*)')--$:
7Q&2'-,*)&$07$1':
7!)-1&$7,()3'7$2,3'$()&)--$I
MN)&'0%,0))&,2&$-,ME/-!$33)$-+$
78)<$($3)$3$%$-+$I
'-78;078)&+$(,7,!3'0)-1'()-1'
%,1)(,$--9*!$77,&*,'-1/11,./$-1,
($078)&+$7,!3,01,(('7, 77'*)-1'I
)-)5/66)&,1$-1,IM


& )0!$&+A*$1$2,3$01&$-'1,:
%,':%)!<,&1/-$:&'1,&-A1&$-./'33,
))&%&$-+,:($-7,$*'33,:
2)--) &)01'1/'1,

+-.-



77,1'

,-3!8,*'6)&'1,:(!4$-*$1,*'1&$2)&0,

$1)01$

 )-)'-<'078',

'7$11'2,/(,&)

 
 
-$2$33,:%$&3$--,7Q&),-):
N)*'00)MC/$--,<$--,/-(,-/()-1,
%)&,-,&93!
&,)*!/-$-$++',-):
',01,%)&$&'$'-7'($$&5$0$()-1,
)1/01$'0)(%&)6'@%)!6/$&-'++',-) M

&),-)&'0%,0)M
0)*,($-'
3!
&,)0)07,77'$)07)6-)*$7$2$33,:
%,2)&,$('7,(',:7,()&'($-'H
78'1)*'<)--)*$3'7'$&3$1$-'
$&$(%'7$1''-1,&-,$&%')*'01$33,H
 
-$ ,07$*'7)2$MC/$--,3!,(,
2L<$!7$%=78!)&1$3)4/-6$3$-1,(,
3,78'$($(,07$5'$-7$)./)01,%&,2$
78!)&6$3$-1,(,2)&,-/-)0'01)
%)&78;3$(,07$5'$-7$-/-0)1&,2$
,:%)&A:78)7'A$2/1,3$<,&1/-$
*)-$07)(,07$-)&$:78)()($-7$
%)&)00),-)01$H8)*'2)-1'5'$-7$
7,()/-&$++,*)3/-$ M


7,!!01!'*)$<'00$1$-)3$()-1)
01)11)1/11$3$-,11)
<&$()++,$3)&'7,11):
<)7)/-5$6-,*)3$11))*'2)-1A
*!/-$5'$-78)++$%&,%',&'3/7)-1)

07=:2,3A:($0/55'1,</2'01$
*$/- ):7,33)++',-'01$*)<$&<$33):
78)3$(;00)$&(/0),7,!3,0%'33,-)
<'77$1,-)&6&,%%,-)
$ ,07$*'00)ME./)01$3$($-')&$
*)%&)('93!,-)019*)3)%)&0,-)H
C/$-1!)&$()N,0)&)01$2,-)&$I


-&$66',
   
O,2'01,3,7'((',11,&$-6/11$-,
7'9!-$5,77$$77/0=:78)%$&)/-<,&-,:
,($6-$,*,&():)&)01$1/11!)&6',&-,
7,!3$1)01$$%%,66'$1$-)3$($-,
7,()%)-0$00)$/-0'1,%'@3,-1$-,:
3,-1$-,*$3$6)-1)78)7'9'-1,&-,

,&0):78'009H:N)%$00$%)!3$1)01$
3!,&$1&$-./'33$*!/-1&$(,-1,*!,&,:
7Q&0,3)78)N!)-1&$2$*)01&$<,&,
<&$()++,$3'5$(5@*)3$<,&)01$
()-1&)0%/&7'$2$./$&78)07'(('$,-)01$
7,()0/77)*)*$3)%$&1)3,&,

,&0)N)0)778)&9*)<$!3$(,01&$
0$&907,77'$1,*!)00)()00,'-%'$++$
7,()&$%%&)0)-1$-1)*!/-$&$++$
78)0!$22'7'-$1$-1,$./)3$-,01&$
!01!$<<$&)3!$22'3'07):)3,*'(,01&$
%)&78;0)2)*)3!,(('-'0!'-7$++$

%%/&)'-./)3$5)01'$%)-0')&,0$
-/-7)0$&978)3!$-'($)6,'01$
*!/-,7'((',11,78)0)()11)'-2'01$
7,!3$0%)&$-+$*!$&'29$/-$7,0$
!4'-<$11'/-*)%/1$1,0,7'$3'01$
78)./$--,%)-0$7'93$01)00$%,0$

+-.5


&$-6/1$-

 
 

&2)778', $6,$%&=7,()/-()00$3)
'-*,2)*$1&)-1!$--'7)07&'2)2$
3'<$11'*)3$01,&'$-$++',-$3)
M/$&*$IM()<)7)M3)66'IM
-)&*'!./)01,
0!'--/(('*=3$%/-1$*)3)*)1$
%)!&'2,&193)%$66'-)%'@%&)01,

$%''78!$--$2$3)01,
%)&78;7)&7$2$*)-/-<$(()2)*)
3$&,55$&)66'01&$1$0/3'<,N'
05&/<<':$(5'++',-':'(5&,N':
*'<<'*)-+):)6,'0(':($3$<)*)
M '78'/*')&3'55&,)%'$-1)3$:MN)*'00'M
%)&78;0,!7,0)78)7)<$--,1,&1, M
$)& $6,&'0))()6/$&*A%)!01,&1,
0,11,3'2)1&'*)3!,778'$3'<'00':
7,()%)!*'(()M0%)11$I
78))&5,-,$&'2$$*)00,
-)3$<$77'$1$$%%&)00, M

(!'-0)6-A7Q&*)1,!01)%$&,3)
07&'11)7,-/-'-78',01&,&'3/7)-1)
78)%$&)2$)&&'2)&5)&,*)&0,3)
G,%%,1$-1!$--':3!./'3$&,($-$:
78)01$2$78'/0$'-<,--,*!/-$1$-$
<&$3!,78)78)7$07$2)-,*$&0,--,:
3'55)&$1$*$&%,%,3,:&'0A&1):
0%$3$-7$3!$3):2,3$:)*'7)$&(,--,
3!1$3'$0$&96&$--))0$&9<,&1)
$*'0%)11,*)./)33'78)-/-2,--,I

M&$--))<,&1)I)-'00'(,IM01&'33$'
)&A:%)!<$!%'$7)&)
$./$&78)5,-$('7,<,&$01')&):
7)($-7$/-$%$&,3$ )1/3$0$' M


& $6,:78!)&$/-,(,'-1)3'66)-1):


,&&/+',-'$5$0)*'*$-$&,

'-'07'3$

'1&$2)&0,

 !'-*'7A7,3*'1,


07)*'-/,2,
($6-A3$<,N$K:&'%'NA3$%)--$
)07&'00)G )01&$<,11)-1)I

+-++

K
,(%&)0)
 
-*,2)2)-!$--$1):
%,2)&)<,N)6'$33):
7,()1$-1)<$&<$33)0%)-0')&$1)H
)-'1)*$3,-1$-,,*$2'7'-,H
*$/-5,07,,*$/-6'$&*'-,H

-/-0)-1'1)3$($3'-7,-'$
*)&2)-1,01)00,78)2)%,&1$2'$H
,2!8,&'2'01,0%)00,
0/3$%'$++)11$$2$-1'$7$0$('$:
./$--,6',7$1))2)7,&&)1)$%%&)00,
<&$3!$-1&$%,&78)&'$*)3$7'119:
)5$33$1))&&,-*A7,!3$(,--)++$
7,(!/0$-)3$5,-$0,7')19

T)&':%&)0)(%',:./$-1'(/3'-)33'
78!$2)1)<$11,'-1)&('-)*!/-!,&$
$00')()$/-&,1,3)11,*)7$%)33'I
E&)-,<,&0)./)33'
78!,6-'($1'-$5/11$/-$0'6-,&$
T)7$078)-,:7,0=:7,()3)<,N):
):7,()$2,':-)00/-,3!$&'77,N)
($-7,'-()(,&'$*)3'1)(%'5)33'I

,&0)./$&78)($1'-$:
<&$3!$-1&)7,0)78)2)%,&1$)&2)-1,:
1&,2)&)1)3)3)11)&)$(,&,0)
78)()07&'2)2$./)3$0'6-,&'-$:
./)3$78)(!8$($-7$1,$&6'/&$()-1,
!8,&'3)11))5$7'$1)'-<=-,$N)&'
,66':%)&A:3)01&$77',2,3)-1')&'
)2)3)5/11, ,-*'2)&1'()-1,I


,()$77$*)



 O

/11$3!)01$1)3$)7$3$7$-1$D
($:./$--,0)-1)78)N)2')3!$&0/&$:
3$00$%)&*)3$(/0'7$)%&,7/&$
*)<$!/-0/778')33,$&&$(,*!/-$%'$-1$
)05/7'$)07$2$)1&$%$-$)3$2,&$
<'-78;-/-2)*)3!$7./$78!)07)<A&$

$7!4%)&A78'$0%)11$)&5,-(,()-1,
%)!0<&/11$1$-1)%,2)&)<$1'78)
)0,!%&)7'0$()-1)3),&('78)
78)2$--,$%'++'7$33$$1&$*'()-1,
<'-78;3$5)01'$:()++$01&$(,&1'1$:
0)01$77$:7$07$)%)&*)3$%$&1'1$

33,&$7!43!$00$&1, )11,<$11,
3),&('78)7,('-7)-,)&2'$2$'
($-)3$</&'$7!478'5)2)$00$':
78'5)2)%,7,)78'-/-5)2)$<<$11,
/-7)0)5$*$%'@78'$&'2$$&'2$:
7,()$3$,7')19,%)&$1'2$


-<,&,:/-5/7,


 
 ! 

-&5)&,*!/-5,07,
78'$(A3!/7)33')<)7)1)01$()-1,
M$07',3'<',&'$&($&):
3$07',3)<,N)$&2)-1,:
3'<&/11'$&0,3))%,'
1/11'3'0)('$2,'
2,':%,2)&'/7)33':
%)&78;()7$-1$2$1)3)7$-+,-)
-)3$5)33$01$66',-)

2,N,78)3'01)778':
./$--,0$&$--,0)778':
<$77'-,)&<,7,%)!3'%,2)&)33'
)&A2!$22'0,78)0/&1&,-7,(',
7!4/-&$(,78)*)2!)00)&'7,&*$1,
$3$5,-19*)33!,(('-')*)',
)&78;./)&&$(,:0)(%&'7))(,*)01,:
</<,&1))6)-)&,0,)3,%&,2A
)&6',&-,78)0,01)--)/-,(,,-)01,
./$--,7)0!'(%'77A
 


&/%,4</&5, (($3$%%)-$2)*)
3) )7,&)33):-/-N)7,&&)$%%&)00,
0)-/-0!4*$1,/-(,++'7,'-/-%')*)
,0=:7Q&%&,7/&$00)./)&*,3,&):
0)&)66'01&$3'%$00')$&1)(%,01)00,
0!$&'7,&*$*!$66=0)-+$&/(,&)

> )&78;: )&)0$:./$--,1!8,'-7,-1&$1$


-/-()0,!*$1,/-(,++'7,-)&7,&)H?


-(,&0,
!



M,!7)-1!$--'78)01,$&(,--,
M5$&5,11$2$/- $%%$6$33,M
,&$($'7'A<$11,)&7$33,:
3,7,-,07,1&,%%,$<,--,
)%)&./)01,0,!%&/*)-1)
7,!3)7,0))7,!3$6)-1)

C/$--,%$&3,<$77','-(,*,
78)-/-*'7,./)&78)%)-0,
0$&A<'-1,:($'-7,(%)-0,
()3$&'*,)()3$6,*,
./$--,0)-1,/-'-<)3'7)
78)-/-%)-0$./)&78)*'7)


&,-1,3$2$

 
$)&'19:78)01$2$'-<,--,$&%,++,:
/-$2,&1$01&'33AM,&&)1):6)-1):
78;3!$7./$(!4$&'2$1$$&6$&6$&,++,IM
$<,33$7,&0)0/55'1,
7,!3)7,&*))3)07$3)($/- &)1,++,
1&,2A78!)&$/-$<<$&)07,-2)-')-1)
M &'($*)<$33$/07=:M*'7)M5'0,6-$
78)N)()11)(,./$&78)7,0$$**,00,
%)&78;0)-+$7$('7'$4!-$2)&6,6-$I
,%&=(,3$/-%,!1/11'',:7,()%&)1):
N)%,00,*$!)&1&)%%'++'D$&&)01,%,'
7)%)-0)&)1)2,'

M !$00,7',2,3)-1')&'$3$%&,%,01$
M*'00)/- '-'01&,78!$%%&,2A3!'*)$M
%)!7,-1,(',N)7)*,3$3'2&)$
78)',3,0$3!'-78'-'78)()7,01$D
($,&($'0,3,3$6'$77$
43!$55'1,78!$11$77$ M
$01A3$(,00$,6-/-,:
78'%'@78'()-,:N)5/11A/-$7,0$
%)!2)*;*)7,%&'33$/-%,!%)&/-,D
))&%,++,'-/-5$3)-,0)&')(%=
*$3$7$('7'$5'$-7$*!/-$0%A0$
$3$7,&2$11$&,00$*!/-1&'55/-,:
*$/-<&$778)$&'01,7&$1'7,$/-78)%%=

$00$1$!-$()++!,&$:
3$)&'19:78)0!)&$6'92)01'1$:
0!$&&$(%'7A$3$7,&*$)0,&1=<A&$D
0,&1=<A&$)7$-1AM',&*)7'7/1$:
-)&(,*,78)(!$2)1)7,(5'-$1$
%/&1&,%%,-/-0$&A&'7,-,07'/1$I


33$6,3$

-%&)1,-+,3,

$%%)33,*$%&)1)$<,&($*'1&'7,&-,

$G_;%'

$/-$5&/11$7$1$%)778'$
78)0)0%)778'$*&)-1,$&<'/()
,6-'-,11)7!4/-$)778'$
78!)07)<A&$7,-/-3/()
4/-$1&)6$7,!!-$(/778'$
*)05&/6-A77,3'0/&-$0,:
)1&)*)-1'-$1'$7$0,
78)N!$&'2)-,$3$07/778'$

!$--'07,01,*)3$6)-1):
%'$-,%'$-,0)01&$7'-$
0/3,05,77,%/++,3)-1)
*!/-$78'$2'7$2'7'-$:
%'N$/-0$00,)%,'7)07&'2)
7,!3$%/-1$*!/-7,&1)33,
3!'(%&,%)&')%'@7$11'2)
7,-1&,./)01,)7,-1&,./)33,


3$)778'$*'0%)11,0$:
0,**'0<$11$*)3$7,0$:
*)11,<$11,5/11$)&0$00,
*&)-1,3!$7./$(,33$77',0$
3!'(%&,%)&'$7$3$$<,--,:
($$<',&*!$7./$:%'$-,%'$-,:
0%$&6)'-6'&,/-7)&78',1,--,
78)0!$33$&6$)2$3,-1$-,

$3,-1$-,):()-1&)%$&)
78)0)0%)&*))78)<'-'07):
+'11,+'11,$&'2$$&($&)
8'*'&)55)78)!01$)778'$
<$!01$5&/11$%&,<)00',-)
%)!0)&2=1$-1)%)&0,-)
78)N)0,<<')-,$3!,&)778'$H
C/$-1$6)-1):78)7!4$('7$:
N)*$&93!,&*'-$++',-)I


'5)&-,77,3'

33$5$++$

$-6,0$)01$6-$-1)
!


T)2,N,5)-):%,2)&$5)01',3$
43$7,(%$6-$*)3$2'1$('$:
%)&78;*$./$--,'-$4$--$1$2'$
-/-()&'($-)78)!01$$11$0,3$

77,78)+,(%$0/3$07&'2$-'$I
/$&*$0)-/!N!$($-7$3$%$&,3$I

C/$--,78)01,07&'2)--,./$&78)7,0$
()2'47Q&(/0,'-<$77'$)0)01&,<'-$
7,-/-$(,00$1$-1,($'0(,&<',0$
78!$2&)00'*$2)*;./$-1!47$&'-$I
%)00,N)*'7,M,()0)'-,N,0$I
*)00,5$01$I$11)-)'-7/7'-$IM

$3)'&'()*'$0/55'1,:&'()*'$
'-($-7$-+$*)&2'0,*)&%$*&,-)
&'%)1)3$()*)0'($7,(()*'$
$**,00,$&1$2,3'-,:$&7&)*)-+,-):
($6$&$7Q&%'&,3,*!/-$0)*'$
)&A 78)5)33$7,0$3!$<<)+',-)I


$31$

 '/,3,
   

)-1&)($6-$2,/-%,33,:)&$-)))&$11,
%$&)2$78!$0%)11$00)&,3$(,00$
*)33!,00$78)7$07$2)-,-)&%'$11,

',:*$5,-%$*&,-):
<$7)2,3$%,&+',-):
$,6-/-,3$()19
/-%,!%)&/-,:0)-+$
%$&1'7,3$&'19

%%)-$)&%'$11,(',&)01A%/3'1,
)&$11,0)0./$NA '7,M
78)<$'H
M
8:M*'7)M()-)2$*,:7$%'&$':
8,2'01,78!8$'<'-'1, M


&$-):'-2)7):()0$&1$2$$&7,33,
&'7,-,07)-1)7,()3'7&'01'$-'
)()3)77$2$7,()/-<&$-7,55,33,
M8I5&$2,IM*'00'M&()-,1/&'($-'IM
/'()&'0%,0)M=:%)&78;*,($-'
($6-)&$'7)&1$()-1)/-$-1&,%,33,I


 &)<)&)-+)

%$&=
!
 
8)0!4&'*,11,:%,2)&,$2$33,I
6/$&*$33,<$%)-$)<$%$/&$I
T)0)7,-1)-,3!,00$:
)0/3$078'-$7'9/-$%'$6$&,00$
78)N)7,(5'-$7,!3$5$&*$1/&$
)-1&)01&$7'-$)&7$&'7,:,6-'1$-1,
$&'2,&1$3$1)01$)<$3!,778')11,
$/-($++)11,*)<')-,78)7'9$77$-1,
$11$77$1,$3$01$-6$*)&7$&)11,
,2,&)55)$66/$-19:($-/-7'$&'2$
)%%,'7!4)&7$&)11')&)7Q&5$01,-)
',:78)(,--,5'&5,-)I
',:78)6)-1)7$11'2$I
$00)-,1$-1':($-)00/-,$55$*$
78)0)(,&)*)<$():%,2)&$77',I
-+':78'2)*))&<')-,:$33/-6$)&5&$77',:
&/55$/-$%$N$)0)6/'1$3$01&$*$
$%'N$)3$7,-0)&2$
%)&$2;%'@<,&1/-$'-./$&78)7,0$
(Q7$%'1$/-0,&*$1,:(Q/-$0)&2$:
/-2)*,2, /-$0%A0$
)&<'-,)&&'77,78)7)-!8$*!$2$-+,
0!$77,01$$&(/778',%)!%'N$--)/-$
-0,(($1/11'2,--,3$<,&1/-$
))&$2$33,&'($-)0)-+$%&$-+,I


$078')-$

3'7,&&'0%,-*)





-$ ,07$7$07A*&)-1,/-5$&$11,3,
%')-,*)($&()33$1$
)7)&'($0)()++$$%%'77'7$1$
)&7$2$*)01$!$6$33$:'-/1'&()-1)
%&,2$2$$/07=:05$11)2$3!$3):6-)-1)I
'@0!$11$77$2$$&2)1&,
%'@07'2,3$2$$**')1&,

- $6-,:78)%)&7$0,
3$2,&$2$0//-1&$2)*)&0,<<'11,:
7Q&<'3,*)3$1)3$:*&'11,*&'11,:
07)0)$%',((,0/&2$0,
M8)5)33$ ,07$IM*'00)M%$&)/-%,33,I
E-)7)00$&',78)3$0$&2'',
%'N9--,3$%!)&7,33,
$&()-,7)6/$*$6-,
78)<,!-$5,-$$++',-)) ()3$($6-, M

,-,07,/-,01&,++'-,$('7,(',
78)7'93'01)00'()1,*'*)& $6-,



-$2,&1$/-$-78')&)$('7,(',
2'**)3)7$00)<,&1)1$-1,%')-)
78)*'00)$3!$++',-'01'ME$--$1$5)-)
5'0,6-)&978)&'-6&$++'$(,**',
$-1,%%'@78)3$<)*)4-)7)00$&'$
-)3!$++')-*$5$-7$&'$
-+':0/./)01,:M*'7)M7'A3!'*)$
*)01$55'3=/-$0%)0$
%)!&'<93$<$77'$1$*!/-$8')0$
)&'%/3=3!'-1)&-,$!-$ ,078)$

$2$-1'$3!'-1)&)00))$3'6/$*$6-'
)&$-6)3,,)&,&$-,0,!7,(%$6-'
<'-1$-1,78)7)7&)07))&7$%'1$3)
7)0'$&'01,, $,()11,41$3))./$3)
7&)*,'-', $*&)--'%,1)-1):($
/-%,78)11'-,7&)*,%/&)$3398IM


0,**'0<$11,*'00)/-!,&$++',-)
()++,'-6'-,778',)()++,$%)7,&,-) 


)7,-*,7',4'3&'1,7&'01'$-,)3!/0,(/0/3($-,

  
- )&3,:78)7'$2)2$3$($-'$
*)<$!)&1&'55/-,'-()++,$3!$-'($3':
/-$($1'-$&/%%)3'01'2$3'
$3)$33'-)*!/-$<$11,&'$

-7,('-7'A$01&'33$D*'7)MC/$-1/-./)
2,'0;1)5)01')0)-+$'-1)3'66)-+$:
5'0,6-$78!',2)<,&('3$7,07)-+$
0//-%&'-7'%',%,3'1'7,./$3/-./)

%)&78;0)%L<$!$()-,*)&1$3)-1,:
($-/-0)%L<$!$()-,*)&%&'-7'%',
0,3,7,0=0!$&'2$$& /-'7'%',
):0)2'45)-):%/&,$& $&3$()-1,

,3,7,0=7'$2&)1)3$0%)&$-+$
*!$&+93$2,7)'-0)6-,*)%&,1)01$
./$--,)&%$*&,-)2)<$&93!'-78')01$
%)!0)-1=78'7'93!,2,-)3$%$-+$ M

!1$78'$778')&$1$<)7)/-7)&1,0)-0,D
*)<$11':*$./)&6',&-,:,6-'$33'-$:
$%%)-$0)02)N$2$3$($1'-$:
*'7)2$<&$*)0;M,()3$%)-0,H

8)0$&AH0,7'$3'01$,73)&'7$3)H
$&A&)%/55&'7$-$,'-*'%)--)-1)HM

7,!!01!'*)$<'00$1$-)3$()-1)
7,2$2$3!,2$$00')()$3!'*)$3)

)&A<'-=3$%$7)I-7,('-7',&-,
3)0,3'1)./)01',-'*)%$&1'1,:
)3!,2,78)N!/07'2$*$./)&0'1,
7'$2)2$0)(%&)/-%,!*)5'3)'-1,&-,

'@:0/3$7,77'$:7!)&$3!'(%&)00',-)
*)&7,3,&)%,3'1'7,*!,6-/-$D
<&$()++,$1$-1):0,3$()-1)$/-$
N)07$%%A<A&$0)-+$7,-2'-+',-)


/36/07',
M,M*'00)M<$77',3!,2$*)6',&-$1$:
($:'-./$-1,$3'7,3,&':2$7)&7$--,I
&,00,,5'$-7,,-)&, <'-'&$--,
1/11)-)3$()*)0'($<&'11$1$I


 '&$2'$I

 

- ,0%,/07=*$&<,00,
)0)3$%&)0)7Q&$($3),-1)
M /M*'7)M7'$'3)1'-1)0)(%&)%&,-1)
./$-1'7,3,&'78)1!8,2'01,$**,00,I
!8$'&'%$00$1'1/11'I
&5'$-7,:)&-)&,:
)&6'$33,:)&2)&*):)&&,00,
$78)*'$2,3,7'$'*&)-1!$&%)-0')&,H
$&'3!$&7,55$3)-,I/-7!46',&-,
78)-/-7$(5'*!'*)$:
)*$'3$1'-1$&)33$$3$3'2&)$
$*$11$1$$3)7,0)78)7'$''-1,&-,
,:'-2)7):4778)()./$I,!0)(%&)6&'66',
%)&78;0,!-$1,)2'2,'-()++,$&<$-6,:
($-/-%)&*,)&%&)01'66',
,&0)<$&A&'55&)++,:
($0,!1/11,*!/-%)++,)7)&'($-6,I
M6-/-,7&)*)$3)&$66',&-'0/)
M*'00))&$($3),-1)M7,()<$'H
,7$(5',0)(%&))1/-/-7$(5'($'
7&)*,78)0)05$N$(,1/11!)*/)


8)<$&7'H

 
)-1&)/-$11,*,&('2$'-/-7$-1,-)
/-,&7)11,3,2'**))07$%%A2'$:
)$%%)-$0!$77)&1A78)3$*'01$-+$
)&$6&$--)$55$01$-+$
N)*'00)M**',:%/++,-)IM

$1/&$&()-1):./)33,:
0$%/1,7,()01$2)-,3)7,0):
3!$6-)*)$1&,2$$7$0$)N)%&,%,0)
/-$0<'*$$&*/)33,
$)&,&7)11,:78)0!)&$6'9$--'07,01,
-/-2)*'7,'-78)%,01,:N!$&'0%,0)

M,%%,78!8$'($00$7&$1,',0$7,()
('!%$*&))('!0,&)33$:
78):7,(),&7$:0!)&$<$11$/--,():
2L'%/&,07$--$$()H$&)55)5)33$I
E'-/1'3)78)<$'3!$(($++$0)11):
78!',-/-$77)11,0<'*):'-6)-)&$3):
%)&78;)&%&'-7'%',-/-()3,%)&()11)
)%%,'5)-$-78)()<$7)00'$<)11)
&)01)&)00'/-%/++,-)1$3))./$3)



0%&)00',-)*'6&$-*)*'0%&)6',D$$%,3':<)1)-1)

!$-*A
!
  
**',%'NA3$<$-6$*$&%$-1$-,:
<,&(A/-%/%$++,)N)0,<<'A0/&2'0,

&%/%$++,0)(,00)$3!'(%&,2'0,
)2)--)<A&$0/55'1,)&7&'01'$-,
78!$%)&0)3!,778')0)1&,2A-)&(,--,
7,(!/-,78)0)02)N$*$/-6&$-0,--,

MC/)33,78)2)*'41/,MN)*'00)**',M
)3,%,1&$'0<&/1197,()1)%$&)
1)*,1/11$3$ )&&$)1/11!)& $&):
()-,78!)&)3,:%)&78;./)33,4(',
M )77$1,IM*'00)*$(,ME1$-1,5)33,
)&78;-/-(!$&'6$3'%/&,./)33,H


3<$-6,
! X `
E/-,&3,66',*)3)6-,
<$11,7,-/-7,-6)6-,
78!,6-'()++!,&$0!$%&)/-,0%,&1)33,
)0!$<<$77'$/-/7)33,$<$!7/77@
,1)-6,*$1&)-1!$--'$7$%,$33)11,
)(!$&'7,&*,78)*$&)6$++)11,
()*'2)&1'2$7,()/-6',7$&)33,
!'-7$-1$2,$6/$&*$33,)$2&)'2,3/1,
78)3!/7)33)11,78)<$7)2$)&2)&0,
<,00)07$%%$1,<A&$,6-'('-/1,
,2)&,1)(%,%)&0,I
6-'1$-1,1&,2$2,3$($6-)&$
*)<$N)<$!7/77@%)&7,-1,(',:
%)&78;0%)00,)&,',
78)6'&$2,3$0<)&$:
)$33,&$3'7/77@
-/-<'-'2)-,%'@

Q3!,&3,66',7$(('-$7,()$33,&$
($:./$--,2)*,3,0%,&1)33,$%)&1,
7,!3!/7)33)11,78)()*'7)3!,&$:
-/-()*'2)&1,%'@:-/-()*'2)&1,
-+'()07,77'$:)%$&)78)()*'$
/-!'(%&)00',-)*)($3'-7,-'$

%/&,3/':*)&&)01,:
-/-7'9%'@3$()*)0'($$33)6&'$
3$2,&$./$0'$01)-1,:
,0,&1)1&,%%,1$&*',1&,%%,%&)01,:
,&)01$()++,<A&$)()++,*&)-1,
)./)&7/77@78)()%$&)2$/-7$-1,
,66'()<$3!)<<)11,*!/-3$()-1,
$&)78)*'7$M&(,--,1/11,%$00$:
1/11,0)3,6&$:1/11,0)07,-./$00$
0)0/*$:0)<$1'7$:
0)%)-$1$-1,:)%%,'
/77@:0$3/1)$-,'I


'7,-0/($
  
C/$--!)&,&)6$++'-,:('!0,&)33$:
78)0/%)&6'@7'$2)2$3!)19('$:
1)-)2$78'/0$*&)-1,$!-$07$-+=$
/-$%/%$++$5',--$:1$-1,5)33$

&$*)%,&7)33$-$:)(!$&'7,&*,
78)%,&1$2$/-5)33!$55'1,*$5$33,:
07,33$1,:7,!3$7,*$:1/11,6'$33,:
6/$&-'1,7,-/-5,&*,

Q&6'&$N)/-$78'$2)0,0%'&$2$:
(,2)2$3!,778':):'-7)&1)%,0'++',-):
%'N$2$/-!)0%&)00',-)
7,()$2)00)%)-0$1,$78'00978)
)78'$($2$)5;

,7)6',7$2,:)0%)00,)2,3)-1')&'
3$()11)2,0/33)11,$3$0/%'-$
%)!2)*;N)0%$&=3!,778',-'-)&'
)7,!3$1)01$%')-$*)%)-0')&'
*'7)2,<&$*)()MC/$-1!47$&'-$I
8'00978)5)33)7,0)7'$2&9*&)-1,
%)!(,2)3!,778'1$-1,$&-$1/&$3):
%)!0,0%'&$7,!1$-1,0)-1'()-1,IM

E778)1)78)/-$0)&$:
-/-0)0$7,():1/11,'-/-(,()-1,
()0$&1A'-1)01$*)2)*;78)7!)&$
()++$-,11)07)0'6'@*$33)11,:
*)11'*)6/$-1,$/-2)778',1)(%)&'-,
)7,()/-$00$00'-,
N)3,<'77$'-)&%)11,I
$0./$&1$'7,()/-%,33,:%,2)&)33$
($*&)-1,-/-7'$2)2$78)/-$(,33$:
/-%,!*)<=3*)<)&&,:/-$&,1)33$
)/-0,<<')11,$11$77$1,7,!3$7,33$

!$33,&$'-%,':0)2)*,/-$&)6$++$
78)6/$&*$)78)0,0%'&$:



77,1'

66/$-1$'
5)-$-78)()7)0)-1,/-1'&$1'&$
-/-()%,00,07,&*9*)3$%/%$++$


-!'-73'-$+',-)
!
 
-/-$<$11,&'$7!)&$/- $N$3)
7,0=0)-1'()-1$3)
78)-/-%)-0$2$78)$3)7,0)5)33)
,,*,&$2$3)&,0):
,6/$&*$2$3)01)33):
,0,0%'&$2$:$(,*,0/,:0!'-1)--):
0)2)*)2$%$0093)7,3,(5)33)D
</%&,%',%)!!01,<$11,78)N)2)--)
3!'*)$*)<$00)$('7$/-$*)./)33)


*)<$11':/-$0)&$:
3$78'$(A:3$<)&(A '7)M7/0$1):
2,3)(,'-$/6/&93$%&'($2)&$H
)%,&1)&A3,-1$-,:
3$66'@:3$66'@:0/33!,&3,*)&%$-1$-,
<&$()++,$3)&$-,778')'--$((,&$1)
!$0%)11,H7)2)&&)1)HM)2)&&A M

,()$6-)*)$<'-=3!$%%/-1$()-1,
-/-0)-!$77,&0)78)3$3/-$%')-$
78)'33/('-A3$07)-$
7,-/-&$++,*!$&6)-1,

$3$($1'-$$%%&)00,:$(($3$%%)-$
7)0)2'**)/-%,78)11,:
3$,3,(5)33$2,33)1,&-$$7$0$
%'@78)*)%&)07'$:%)!-/-*$!0,0%)11,
$3$6)-1)($3'6-$)<'77$-$0$
)&A3$2'**))&$33, M8:5&$2$IM<)7)M
'$'3)%)--)'-<$-6$1) 
78!40/77)00,H
'1,&-'$7$0$$*)00,H )<$0%)7)I

%%,'1!8,2'01$/07=*$/-7)&1,0'1,
C/':7,(($&)33$('$:6$11$7)7,2$I
)-/-0'$($'1)1&,2$1/!($&'1,

M,7'A)&*'&'11,*!)00)&'0%)11$1$I
M&'0%,0)3)'M!,-,&)40$7&,0$-1,I


-&$66',

,-$%%)-$

 '@78)'-<&)11$

 '($&$2'63',I
8)1)-)%&)():$1):*,2)0,!01$1$H
,!0)(%&)/-$,3,(5$)()-)2$-1,I
M8:7)&1,M<)7))&$33,M($-/-1$-1,
./$-1,3$<$($78)1)0)'07&,77$1$I


8)1)-!'(%,&1$H

'0,6-'./$0'0)(%&)0,!7,(%$6-'
$7)&1)'*))%,3'1'78)78)-$078)-,
0)7,--,*)3'6)-)&'78)($6-'
,:%&)0)(%',:7'A<$11,,00)&2$++',-)
./$--,()<$--,)&5$77$39'-6/$++)11,
3$-,11)7'A/-$0%)7)*!,%%&)00',-)
78)()-=++'7,)-9++'7,%!)33)11,
)(!'-0,6-,3)7,0)
%'@5&/11))%'@-,',0)

!$-1&$0)&$:*)<$11':
78)-)($6-$'1&)%'$11':
()%$&0)*)2)*)78)'-$('$
6',7$2$$$778'$%%$&)33$'-()++,$/-%&$1,
7,-/-1)-)-1)*)7$2$33)&'$
%)&0'3!,778'0/55'1,)%)-0$'
M8)5&/11,0,6-,I,&0)0$&901$1,
)&5$77$39'-6/$++)11,78!8,($6-$1,
'-$:!01)7,0)./':-/!3)<$($' M
$*'06&$++'$1$()-1):
./)3$01)00$($1'-$:
2$*,$& '-7',:)78'1&,2,H1&,2,'-$
$0%$00,7Q&()*)0'(,1)-)-1)I
8!$2&)55)<$11,/-$-1&,$&%,01,(',H
)0$&)55)$&$55'$1,I'778))7'$778)KI
/06$-$00,-'S) $**',I

,:'-2)7):78'/0'3!,778'7Q&5'0,6-,
*)7&)*)78!)&$/-0,6-,:
)*'00'M$&901$1,
)&5$77$39'-6/$++)11,78!8,($6-$1,


,-,/6/$3'

)33)2'2$-*)

 '2,31,)&'2,31,

',7,*'5$(5'-'

36&$-*)%$00)66',)6'$&*'-,%/553'7,0/37,33),(,-'(,:1&$3)2'33) )*'7')
,&68)0)
K
 $&,3)'('1$1'2)*)30/,-,*'*/)078'$<<'
S
)<<,-':*$G6$-$00$>6$-$07'$?
  

--'07,01,1&$)&2)&*)*!/-$2'33$
7!4/-5)33$68)11,:./')1,7,(!/-,N,:
7,33!$7./$78'$&$:3'(%'*$)1&$-./'33$
78)7,3$$6,77)$6,77)*$/-,07,N,
78!8$'*!$%%'++93!,&)778')%)!0)-1'33$


33$6,45$00,:)78'7)6/$&*$*&)-1,
2)*)78))&<,--,41/11,7,-<,&($1,
*)5&)77',3)78)%$&)-,*!$&6)-1,:
<&$()++,$&2)33/1)33,
<&)07,:%/3'1,)5)33,

,78)7)2$*,0%)00,)2,3)-1')&'
()0*&$N,0/3$&'2$)6/$&*,3!$7./$
78)()&'07'$7./$1/11'3'%)-0')&'D
($6'/01,3!$-1&,N)&':
6/$&*$--,()N,)&<,--,:<)7'7$0,
78)7!)&$/-7)&1,2$0,
/-7)&1,2$0,1,--,78)-/-*'7,
0)--A./$&7/-,$66&'77)&)55))&-$0,
M8IM*'00'M78)%)77$1,I
8'7)3!$2&95/11$1,H

78)*'&93$6)-1)
./$--,2)*&9./)&7,0,$&'2,&1$1,H
)07$-*$3'++)&90'7/&$()-1) M


$33,&$:%'$-,%'$-,:
7,-/-$7$--$78)7'$2)2,'-($-,:
<)7''-($-')&$*)7$77'$33,<A&$
<&)6$'3!,&5,()++!,&$
<&$3'0$00')3)%'$-1)
)0(A2')07$2$)0%'6-':<'-$&()-1)
3,1'&$'0/:63,&',0,)1&',-<$-1)I

$-/-2)*'7,./$-1,<)7'($3)D
%)&78;./)33!$7./$:1$-1,($'%/3'1$:
0(,00$78)</:&'($0)'-1,&5'*'1$
78)%$&)2$/-%$-1$-,6)-)&$3)


,&1$*'(/07,

&&'77)&)55)

$2,&$'0)-+$7,01&/11,
,0=0/77)*)0%)00,-)3$2'1$
$3$6)-1)78)0$&2$3$(,&$3)


 
 
-$2,&1$/- '77',-)*'00)$&<'N,
M &'($78)3$00')&-'*,)2,3'2'$:
5'0,6-$78)1)*'$./$&78)7,-0'N,
1$!$11)-1!$33!,(,I )<$&93$7$77'$
%)&78;4/-5,N$77'$($:0)1/N)1,778'
3$7,&*$%'@0)-0'55'3)*)&7,&):
N)24-68)-,3)3$6&'()-)33!,778'
)&7/':./$--,1)%'N$:
*'N)78)7'$'1/!(,N)78)1!$0%)11$
/'-/-1!$(($++)&9:%)&78;&'0%)11$
3!$<<)11'*)<$('N$
)./)01,-/-<$)<<)11,:N)*'&$'
78):<$7)--,)&%'77',-)2'$66'$1,&):
%,1&$'0$&293$ $1&'$*$3'6/$'D
*$2$-1'$&%$1&',11'0(,
0!'-1)-)&'07))%'$6-):
&'%)-0$$3)7$(%$6-):
1)()11)'-3'55)&19
)-/-N!$55$01$:*'!78)0)'%$&)-1)
*)3,%'&'1,$-1,:78!4/-%'77',-)
0,3,$&%)-0')&,*)3$&)3'66',-)
-/-1)7/7'-)&90'7/&$()-1)
$5$*$78!$55'$<$11,7,3$++',-)I


-6&$-*'00'(,&'5$3*,

'6/)&&$

 
J$&'7,&*)&A0)(%&)78)('!-,--,:
%)!<$(()%'N90,--,:
()*'7)2$3$<$2,3$*)./)33,
78!$--$2$'-7)&7$*)0'-7)&'19
,:%)&A:(!$**,&('2,0/&%'@5)33,
78)-)(($-7,$&'2$2,$3$()19

/11$./$-1$3$<$2,3$-/-)&$
78)3$01,&'$*)-,77,/-%$01,&)33,
78!/07=*)-,11)%)&$--9$&$01)33,
*)3$6)-1)0'-7)&$D
($$&'2$1,$3,02,&1,*!/-$01&$*$
'-7,-1&$2$/-$%,2)&$2)778')11$
78)N)*'7)2$M55$*$I
'40)(%&)*!,778',./)&3/('-,2)&*)
78)&'3/7):05&'33/77'7$)0)%)&*)
7,!3$01)33$*)&7)3,%'@2'7'-$
)7$(('-$:7$(('-$

)&A:0)-/-0)'%&$1'7,:
%$00'/-(,()-1,7&'1'7,
7Q&'6-$3)%,3'1'7,
))&$11,*'%&,($1'7,
/-1)<'*$*)33!(,
78!$77,((,*$3!'*)$
0)7,--,3$3'2&)$
78)%,&1$)&($66',&*,(,

$55$*$$33!&7, ,00,
78)<$)&2,7',-)6&,00,D
$55$*$$33!&7,)&,
%)&78;-/-40'-7)&,D
$55$*$$33!&7,'$-7,
%)&78;-/-4($'<&$-7,
)&7/':%)&)00)7)&1,
*)78'1)0!$22'7'-$:
1'40)(%&)/-,778',$%)&1,
)7$(('-$:7$(('-$ M

-,77,7$(('-$2$',0$./$-1,
1/11$3$-,11)<'-,$3$($1'-$:


 '0%3)-*)$1&$11'

 &))2'*)-1'$33/0',-'%,3'1'78)0,7'$3'0(,:73)&'7$3'0(,:3'5)&$3'0(,
<&$3!&78')<&$3)1&)68),6-'(,()-1,
1&,2$2$/-1&$*'()-1,
,(!$--$2$$<'-=H'92)3!8,*)11,
%&'($78!)&%$01,&)33,
$&'2$00)$&$01)33,:(!$**,&('2,:
<'-78;('!-,--,()()11)2$$3)11,

/&1&,%%,:%/&,$*)00,:
0)2$*,'-7)&7$*)0'-7)&'19
()0/77)*)3,01)00,
)7,()-)3$<$2,3$*)-,--,
%/&!',2)*,/-3/('-,
3,-1$-,:'-<,--,'-<,--,

7$(('-,:7$(('-,:
<'-78;7$07,*$&0,--,
!
/3!$-1&$-,11)78)/-0'6-,&)05&,-+,
&'1,&-A$7$0$:0)6/$&*A$3,0%)778',:
0!$77,&0)78!)&$2)778',)0!$<<'00A
M $778;:M*'7)2$M./)33,-/-0,!',I
C/)33,*)2!)00)%,2)&,('!-,--,
78!4&'1,&-$1,$&(,--,
,2)&,-,--,(',I
)&78;0)'&'7'77'$1,$3!'(%&,2'0,H
!)&'<,&0)01/<$1,*)3$6',N$
*)&0$-1, $&$*'0,H
$%'07,78))&()01')&)*)&5)$1,
*)2!)00)/-$6&$--,N$I
$0091/11$3$2'1$<&$3)-/2,3)
0)-+$7,-7&/*)6-)-1)1/11!)&6',&-,:
7Q&8)&/55'-,78)1)0,-$3!,&68)-,:
7Q&)&$<'-,78)1)2,3$'-1,&-,
'1&,2$00)*$2$-1'
0)(%&)3)01)00))&6'-'I
0)(%&)3'01)00'$-1'I
$%$7))1)&-$:0%)7'$&()-1)'-,66':
43$%$7)%'@6'/01$78)7)0'$:
%)&78;3$<)7)**',0)-+$3!$%%,66'
*)3$*'%&,($++'$D
($/-$%$7)78)*/&$
%)!('N$&$*)0)7,3':$3$<'-)
*)2!)00)/-$6&$-5)33$07,77'$1/&$IM

C/':3!'-1,%%$1,0'-68',++A%'@<,&1):
05/<<A1&)2,&1))%,'&'7,('-7'A
M
$()7,()()1&,2'H5)-)$00$'H
-<$11'7!4,6-'1$-1,./$&78'*/-,
78)()<)&($)()*'7)G
7,()<$'
78)-/-1!'-2)778'($'H
$*)78)73$00)0)'H*)&0)11$-1/-,H

(!'-7,('-7'$$<$!3'7,-1'$**,00,:
()78')*)%&)(/&,0,7,()01,


5,&-'$1,

'0'<'00A%)&0)3$&$6',-)

 '7,(%$&0,

1$-7$1,:$--,'$1,

!/5&'$7,
G
8IM*'7,',M(!$N/1,7,()%,00, 

%)!<$33,7,-1)-1,
(!'-2)-1,./$&78)($3)78)-/-7'A

,--)11,7$&,:-/-1)7&)*)('7$
78)3$6)-1)0'$5,-$)0'$0'-7)&$
7,(!)&$./)33$$-1'7$
*)00,-/-0)%)-0$78)$&6/$*$6-,:
)&(,--,4*'2)-1$1,/-$5,11)6$D
,6-/-,7)&7$*)<&)69)&7,33)6$:
,6-/-,7)&7$*)<&)69)&7,(%$6-,
!/-'7,$55&$77',2)&,78)7'9/-'1,:
*,%%,3$6/)&&$:0$'78!401$1,H
&5$33,
78!4/-$0%)7)*)./)33,*)$-'1,
)2)*')&7$2$N)&)./$-1!45)33,
./$--,<$3'%$00)11'*)&7$2$33,:
*)33!,&0,:*)3$07'(('$)*)&7$(()33,I
,!<'-'1'3'1)(%'*!/-$2,&1$
./$--,78)0)<$7)2$)&('-/)11,D
)&5$33,*!,66'4/-5$33,78)1)%,&1$
*'&)11$()-1)'-7$(()&$*$3)11,
)<$11':*,%%,/-6'&,*)<,[1&,11):
3)7,77,11)*'2)-1)-,0'6-,&):
3)0'6-,&)*'2)-1)-,7,77,11)V


)3P

-,*)63')<<)11'*)33$G7,&)$:($3$11'$-)&2,0$

'6/&)*)3G78$&3)01,-)*!$31&)*$-+)
!


&,77,3,4/-,(,1$-1,,&'66'-$3)
78)0!4&'-78'/0,'-/-$7$1$%)778'$
7,-/-6$11,:/-$%'%%$)/-'*)$3):
)$00')()$1/11!)1&)2'2))0!'-2)778'$

!'*)$3)*)&,77,3,7,-0'01)
'-/-$*,--$5',--$:1$-1,5)33$:
78)7'9/-*'<)11,0,3,-/-)0'01)
)&A:*)1$-1)<)(('-)78!8$2'01):
-/!N)%'$7)78)./)33$
)3$<)7)$2)-1!$--':*$3/'01)00,:
3$78'$(A,77$*,&,:)*$./)&6',&-,
N)6'&$0)(%&)'-1,&-,)N)2$$%%&)00,

0%)00,:./$--,</($
-)3$%'%%$*)078'/($:
78'/*)3!,778':0!$%%)--'7$)N)%$&)
*)2)*),77$*,&,78)0)%)&*)
-)&2)&*)*!/-$2'33$:'-&'2$$&($&)

)./$&78)$('7,,./$&78)7,-,07)-1)
N)*'7)M 'N$(,N) MN!$&'0%,--)
M,77$*,&,,6-)-1)I
)!()-/-7!478)./)33$ !$-1&)*,--)
()0,!&'($01)1/11)'-*'<)&)-1)IM

!/-'7$:'-<$11':78)7)2$%)&7$0$:
4/-$0)&2)11$01,&1$:()++$6,55$:
78)N)0%'77'$3$&,55$)0<'77$-$0$
/'-/!3$6/$&*$($':($'-%&'($0)&$:
./$--,*$3$<'-)01&$()++$78'/0$
)-1&$/-$3/7)*)55,3))7,-</0$
78)()11)1/11,0,11,/-!,(5&$-)&$:
3$2)*)()-,5&/11$)./$&78)2,&1$
N)%$&)()-,6,55$)()-,01,&1$

7,33$2,&,*)3$<$-1$0'$
0!'(($66'-$78)0'$
%&,%',3)':,77$*,&,:78)N)*'7)
M!,(,78)5$7)&93$5,77$('$
0$&$'1/:0$&$'1/:2'2'<)3'7)IM


!$%%'0,3$

3'&$00)11$
33,&$7)0,0%'&$:)%'$-,%'$-,
$33/-6$)&5&$77',)$11$01$7,!3$($-,
7,()7)&7$00)-)3!,07/&'19
,0=:%,2)&,&,77,3,:7,-0)&2$
1/11,3!$(,&)0/,%)&3!*)$3)
$'-1$-1,*93'%'++'78'$3$0)&2$
)<,&0)/-6',&-,0)3$0%,0)&9
 

 



 

 
E(,&1,)&$11, 77$-1,
7!43$%,2)&$2)*,2$/-$$11$
78)0)01&/66)*$&%'$-1,D
)%)-0$M )!01$0)&$
()7)2,&&93$7,33$&'-$-)&$:
78)()0!$*$11$1$-1,IM

&$11$-1,3$0,<<'11$
0!)(%')*)5)01')),6-/-$<$'-($-')&$
*)7,-0,393$2)*,2)33$$<<&'11$
M'$:0Q&$0%Q0$I$1)2)7,&$66',
0/:-/-%'$6-)1)%'@:78;2)<$($3)
$7,(!401$1,HM)&':%)!3)07$3):
()-1&)($6-$2$/-%)++,*)<,&($66',
-)(($-7,0)-!4$77,&1,:
-/-8$7$%'1,6-)-1)
M
6'9-$1/&$&()-1):
7,()2'2)2$4(,&1,
M
./$--,7!4)&1&$0%,&1,H
M78')*)/- $01'-,M,01)00,
N)2,N,2)-=$%%&)00,


&$/-$5)01'$5,-$7,())&%$-)
7,!1/11,78)0$%)2,78!)&$/-6$11,
7)&7$2,*)1&$11$33,7,()/-7$-)D
78)5&/11$<'-)8$<$11,IM

*'7)<&$*)0;
ME()N,$3/'78!$()
M8:+'11'IM01&'33$/-,&7',M/-2)*'7,
1/11,3,01&$++',(',I
,2)&, '7',I !)&$1$-1,$('7,IM

'-1$-1,%)-0$M '-6&$++'$(,**',IM

!7$:)& '77',-)))&$33,:
$-,()*)3)5)01')*)&7,&1'3):


'*'7)$./$30'$0'*,--$*)33$./$3)0!'6-,&''3-,()
N!8$--,%,&1$1,/-7&'0$-1)(,6'$33,
M8)%)-0')&,6)-1'3)I
MN)<$3$$11$M&$++')$1/11'./$-1' M

()-1&)3!$77,(%$6-$
5$&5,11$M8)('6&$6-$I
-7&'0$-1)(,'-1$-1'IM
,'&)01$0,3$)0)-1)
3$2,7)11$*!/- '7',
78)06-$2,3$)<$)&7'7',
MC/)01,*)2!)00)3/'IM*'7)3$$11$
)0)6/$&*$'-/-0)778',
78)N)0)&2)*$0%)778',
-<,--,:40,**'0<$11$


8)('0)&'$I

 '$6,3$

33)+',0,
 
  




! 
8'2,3)00)7,(%&9./$&78)7,07)-+$
-)1&,2)&9*)1/11'3'7,3,&'
$2$-1':<$2,&'078'-,:0'6-,&':
%&)++'*$-,-1)()&)7,-7,&&)-+$I
,55$*!/-<$33'()-1,I M
)&7'$&3$1$-,
$%&=)&<$6,11,78)7'$2)2$'-($-,

M8'-,-%&,2$-,-7&)*)I )!78'7)&7$
3)7,07)-+)%,3'1'78)-)1&,2$
/-$*)%,7,%&)++,:./$0'-,2$:
7,-<)++',-$1$'-2)&$6/11$%)&7$:
7,!3!'*)$3'<,&1')6$&$-1'1'
$*$11$55'3'$1/11'3'%$&1'1'

55'$(,/-$7,07)-+$'-7$&1$%'01$
&)0'01)-1)$3,07&/%,3,)$&&'(,&0,:
7/7'1$7,!3'<'3'*)&*'07,&0,
*!/-()(5&,*)&%$&1'1,0,7'$3'01$:
1/11,$2$-1$66',*)&%&,3)1$&'$1,
78)&'($-)7,-1)-1,)('-78',-$1,

,11,$78'1,77$I3'&)%/553'7$-'
N)3$*,7Q&<,-,6&$<,:'-($-')&$
78!)&6',&-,0,-$3!--,)2)&0,0)&$
&'($-*$3$&)%/553'7$$*,($-'
7,()0'01)($4)&()N,78)7)0'$
%)!<$!1&$-./'33'++93$(,-$&78'$

!4%&,-1$/-$7,07)-+$-$++',-$3)
'-2)&-'7'$1$7,!3$($3$<)*):
7,-/-1'&$-1))3$01'7,78)7)*)
*$&$1'7$-,<'-,$&C/'&'-$3)D
43!/&1'($78)7'A!01$0)11'($-$


$&1$%)01$

'$&'5$3*'

 E  *)33!,11,5&)    '3  G%$11,  )-1'3,-':  '-1)&2)-/1,  1&$  ',2$-'3'  ',3'11'  )  '3
($&78'6'$-,7,-1)11,&'-,)-1'3,-''32)&'73)&'7$3):%)&3!'-1)&2)-1,/<<'7'$3)*)'
7$11,3'7''1$3'$-'$33))3)+',-'%,3'1'78):*,%,1$-1'$--'*'$01)-0',-):7,())3)11,&')
7,()7$-*'*$1'
7)-!401$1$/-$2)-*'1$%/11$-$IM


)&7'$&3$1$-,0)6/'1A$$--9$2$-1'
$<$!3!)3,66'*)3$()&7$-+'$D
%)&A3$6)-1)0)-!$--$2$2'$
7,()2,3)00)*'N)-/-(!'-7$-1'
G
%%,':%)-0$2$G'-<$11,*)7,07)-+$:
($3)78)2$*$:0)-)%L<$!0)-+$I

+-+2


)-,()-$3):'-7&)*'5'3)

,-()3$<$'

  O

&7$2$N)&&'77,7,3$8$%&,%,01,
*)*$!/-5$-78)11,$&2)778',%&)0'*)-1):
78)0'77,()4,-,&$&',)-/-<$6-)-1)
&'($-)7,!3$7$&'7$'-./)&%,01,

M )&AM*'7)M2,&&)'78!,6-'$*)&)-1)
()2,1$00)3$3'01$78!8,7,(%,01,:
,00'$0%$68)11':<&'11,:$55$778',$&,01,:
)1/11,./$-1,$/-%&)++,7,-2)-')-1)

-<$11':1&$)&5$-78)11,)1&$3$<)01$:
7,(%&)0,)&1)3)6&$(($$3',2&$-':
2)&&)(,$0%)-*)*')7'3'&)$1)01$

8'$%%&,2$$&+'3$($-, ME778)1)78)
0)2)*)-,%)&$&'$7)-1,($-'
M$%&,%,01$4$%%&,2$1$I
22'2$)& )I

+-++



./'2$3)-1)&,($-)07,*'G$35'7,77$


77,1'


 
E/-$0$3$/-%,!01&)11$0)3$6/$&*':
%$&)3$7$(()&)11$*!/-%,&1')&)
7!4/-1$2,3'-,:/-6$55$&4:/-5'778')&):
))&./$*&,*) $++'-')$&'55$&*'


%%/&,4%&,%',3=78)7)&1)0)&)
0)7&'1'7$)&,2&$-,'-<'-,$1$&*':
($0)(%&)7,!3'*)55'1'&'6/$&*'
7)&7$--,*)-/-*$N)/-*'0%'$7)&)

,01)00,*)%/1$1,:0)7)%&,2$:
'-./)3'7$0'3=:*'7))-/-*'7):
7&)*))-/-7&)*):$%%&,2$)-/-$%%&,2$


()-1&)%'N$1)(%,%)!*)7'*)
0!$77,&6)78)*)*')1&,$3$7,&-'7)
$++'-'%)-0$)$&'55$&*'&'*)

+-++


$00,',:*$G7$5$&)1

 
33,&$3'2)*)2,$33!,01)&'$
)&)-,/-$2)-1'-$)1/11!)6/$3):
/-'1'-)&()*)0'(,'*)$3)
%)!*)(,3=3$6&$00$5,&68)0'$

$%,'8)778'-,$%)&0)/-!$66)-+'$:
',*'2)-1A%$*&,-)*!/-3,7$3):
'66)11,<)7)/-+,(%,$&C/'&'-$3):
/-,$--A<,&$)/-$-1&,07$%%A2'$

Q0,!&'($01''-1&)($%/&,$*)00,:
7,!1/11,78!)&%$&1'1,01$$55$778'$1,:
3$0)&$0)&'/-'078)-,3,01)00,

)<$11'3!$-1&,N)&'%&,1)01,&-,
7,-1&,3$6/)&&$:*,%%,$2;2,1$1,
/-3'1&,$07'/11,)/-,&*'-)*)&6',&-,

+-++


-0$31,

22'3'1,

 &,1)01$&,-,

'5'7$




$0$3$'-*,2)<$--,3$&'/-',-)
4/-0'1,0)-+$3/00,)0)-+$5,&'$
-/-7!478)/- $%$'-0)*'$6)01$1,&'$
)/-)0/7&'01,'-7&,7)'-/-7$-1,-)

,- ')1&,:)&%&)0'*)-1):<$3$01,&'$
*)7,()2$--,3!,&6$-'++$++',-)D
*'7)M,!3'1&$-2')&'2$5)-,-):
7,!3'07,%'-'401$1$/-$2'11,&'$ M

,'%$&3$*)3)7$&'78)0,7'$3':
*)3!)3)11,&':*)3!$<<$&'0/':
)*)5$-78))*)07,-1')*)7$(5'$3'

)1/11,%$&3$()-,78)*!**',:
)<,&0))&&'01,%)-0)&9<&$3/'
M)0,!07,&*$1'78)7)0,!%/&!',I

+-++
 

 
-&):,66'66',&-,:-/-4%'@/-1'&$--,
7,()0!/0$2$$&1)(%,()*')2$3)
($/-,(,5,-,:0)(%&'7):6',2'$3):
78)7)&7$*)&)6-90)-+$<$!*$--,

/$&*$:%&)0)(%',:)&-,01&,)&$%,*$--,
&'7)2)3)%)&0,-)$&C/'&'-$3):
))&6',&-,*,%%,3)668'0/&6',&-$3)
./)33,78)*'7)$./)33'78)7)2$--,

!/&1'($2,&1$78')0)$/-*)%/1$1,
M,()2$3$0$3/1)H M
8:2)&$()-1):
MN)<)7)./)33,M0,!&/($1'++$1, M

&,2&$-,&'0%,0)ME3$01$66',-)I M
!1$7,0$:-)&7,33)66',0%)7'$&()-1):
8$<$11,/-$5)33'00'($'(%&)00',-)

+-+0
  
$1/&$&()-1):3$'%&,($++'$
4/-$7,0$78)0)&2)$3$-$++',-)
%)!7,-0)&2$3)5,-)&)3$++',-):
7,!./$&78)'(5&,N,)./$&78)</&5)&'$

)*'7)*'%&,($1'7,%)!2'$
78)<&)6$7,!!-$7)&1$)*/7$++',-):
7)&7$--,*)-$07,--)3!,%'-',-)
*')1&,/-6',78)11,*)<'0,-,('$

&)0)(%',:0!',1)*'7,78'$&$()-1)
78!8,'-7,-1&$1,1/!(,N)7,-/-1$3):
0$&A0'-7)&,:0=:($0,!'(%&/*)-1)

!'-2)7)*'7,M55$*$7,!78'%&$1'7$
/&)01'7,!3)7,&-$1$3))./$3):
($1)3!$22'0,'-<,&($*'%&,($1'7$
 
)0$3!,(,%,3'1'7,'1$3'$-,
%&,7/&$*!$--9$%%&)00,$3$7,&&)-1)D
0'3/'-/-7'&',3$2$:7)&1$()-1):
('7$<'-'2$7Q&%,1)&)'-($-,I

)&78;*$0,7'$3'01$'-1&$-0'66)-1)
/-6',&-,*'2)-1A&)%/55&'7$-,:
%,'*,%%,&$*'7$3)):%'$-,%'$-,:
0,&1=*$&6&/%%,)<)7))&*'00'*)-1)

*)00,HE&'7)2/1,$&C/'&'-$3)I

:0'77,()4 '-'01&,:-/-1)-)6,
78)0'$!-$7,-0)6/)-+$-$1/&$3)

%)&A-/-0,7$%=7,!78)7&'1)&',
78'$778')&'7Q&,2&$-,:)-/-()0%')6,
7,()<$77'$)&,2&$-,$&)0190)&',I

+-++


,-0'5$&7$()-$2$




  


M
78)()*9H*/7)-1,3'&)0,3)H
*/7)-1,3'&)H )!3!$(,&*)',I
,01$%'@$()IT!8,<$11,/-3$2,&=,
78)6'97'$2&A3,6&$1,/-%$&*)0L3)


8,*$1&$1197,!7)&1)7$-$N,3)
78):0'0$%)00):0'6-,&'-,(',

%%/&,:2)*)H$%%)-$$&'2,',
7,-2'-7,1/11'./$-1''-*/!%$&,3)

$&A1)%%'01$:0=:($N)0,!$('7,
)7)&7,*!$%%,66'$N)3!)3)++',-)
%)&<'-,-)3'%,01'78)-/-*'7,D

7!4'-<$11')-$:./)33$7,!3'-)':
78!,6-'-,11)0)%'$-1$0/&7$-1,-)
)*'7)$1/11'*)2,19%)!3)'

0+ +-+2


,-0/($1,

'0/,3)

33!$-6,3,*)33$01&$*$
!



)-/-%$6$2$0%&,</($1$()-1)
1)%)-0'78)2,1$2$./$&78'*/-,H
/!N!41,&-$1,7,-1,$<$!)&1&'55/-,:
%,2)&,$('7,I*)00,0)3$0)-1)I


0%)--')0%$--':-/!3,0$-)00/-,
3'2,1'78!8$7,(%&$1,I,3$()-1)
./)33'*)&,(('1$1,-*'%)-*)-1)
N)0,!7,01$1'1&)-1$3'&)3!/-,I

&$%&$-+':05&/<<')0%)0))3)11,&$3':
7!4 ')1&,3,01&,++'-,78)7'9'-($-,
./$&$-1$('3$3'&)*)7$(5'$3'I

-!$-1&$*)!01)05',00):5,-$-,11)I
$2,3,-19*)&%,%,3,0,2&$-,
N)7,01$7$&$./$-1,/-$7,77,11)I

+-+0


C/$378)*/-,

,-7'8$6/$*$6-$1,

,(())3$&6'1)$07,%,*'7,&&/+',-)

7,00)
!
 
*)00,:$& $&3$()-1,$++',-$3):
,6-'&$%%&)0)-1$-1)*)& $)0)
0$'./$-1,%'N$H '33)3'&)$&()0)
*,*'7'('3$$33!$--, /-7!4($3)I

8'N)3)*9H,N$-1&'4-$1/&$3)I
)3$%$6$:%)&A:7)0,!7,(%&)0)
3!,%'-',-'%,3'1'78))3)0%)0)
%)!0,01)-;3$<)*))3!'*)$3)

C/)33'78)-)%,1&)55)&,<$!0)-+$:
%)&78;0,!&'778')7'$--,&,55$$&0,3):
3'0%)--)&$--,%)!5)-)<'7)-+$

&(',:*)<$11':%$&)78)3'*'$
$& &,01'1/1,*)3)*,--)0,3)
78!8$--,5'0,6-,*!/-$7,(%$6-'$

+-+2

 
 

&*)%/1$1,:$*'33$<&$*)-,':
$&7,('++',7'$6-)*)7,-1&,2,N$:
1$-1,78!$()()*'00)M8',78)-,N$IM
)3,*'00):42)&'00'(,($%,'

0$'7,()%&'-7'%'AH'7)ME7,-6',N$
78)2)-6,:,7'11$*'-':'-()++,$2,'
%)&,-,&93'($&1'&')3!)&,':
2'11'()*)& ,-1)<'7))*)&5,N$IM


:3=:&'('0)<A&$3!'*)$3':
3'078'$2':3'1'&$--':3)7$1)-):
3'&):3'%&)1':3!$-1'73)&'7$3'


%%,'%$&3A*)3'%&'-7'%R0/'
)$33,&$%'$-0)%'$-0)7,0=5)-)
78)./$0'7)&'*)2$%/&,3/'I

+-0.


'$-*A
 !


/-7!)&$/-(/&,0)-+$/-($-'<)01,:
,($0!)&$2)01'1$*!&3)778'-,D
,6-'%$00,1&,2$2'/-$11$778'-,
78!$%%'77'7$2$/-7$-*'*$1,,-)01,:
7Q&%&,6&$(($%,3'1'7,$7,3,&'
%)!05$&5$N93$2'01$$3!)3)11,&'

&,()00)'-2)&*):$<<)&($++',-''-&,00,:
7,-2'-7'()-1''-6'$33,)'-,6-''*)$
7)0)2)*)2$/-%)++,*)3'2&)$
78!)&7$-*'*$1,0!)&$()00$$**,00,
7,!3$0%)&$-+$*)0)&2=)& $)0)
>'$66'%$6$1')('33)3'&)$&()0) ?

$&'-6&$++'$(,**',I!1$2,&1$%/&,
3$7,(()*'$4<'-'1$:)'-0)11'($-$
<$&96'/01'++'$3$)11)++$&5$-$
78)3)01,)%&)01,&$078')&9*$&(/&,
3!'*)$3'$11$77$1'7,!3$7,33$:
78)0,!0)&2'1'$'-6$&5/N93$<,33$

)1$-1$7$&1$&)01)&9:0)($':
078'$<<$1,0/%)&$&'$:',0$7,():
./$&78)$22'0,05'$*'1,7,-/--,()
*!/-7$-*'*$1,78)7'90%)0,$00$'
$)3)11,,-,:<'-78;3!$22'0,*/&$:
0$&9)&&'7,&*,*!/-$<&)6$1/&$

+-+2


 )&$55$&5$63'$&)

%%'77'7$1,
   

MT)&'$0)&$0,!01$1$$&5$33,$,&1):
M*'00)3$ /&7'$$& $6-,M)()0,!()00$
0,11,$3$2)01$*!/-$%&'-7'%)00$
78)(!8$<$11,5$3397'-./),0)'2)&1)
8)<)01$I8)0%)11$7,3,I
M
7!)&$6)-1)HM8:./$-1$I
/-0,!&'($01$0<&$-1$
%)&/-2)&,('&$7,3,I
O,%'++'7$1,7'-./),0)'0'6-,&):
/-('-'01&,*)1$1,:/-6)-)&$3):
<'-1$-1,78!8,1&,2$1,/-5,-7$-$3)
*)*')1&,$&7,33,*!/-$(5$07'$1,&)
T)0,!+,(%$1$$**,00,
)8,0/778'$1,:8,0/778'$1,$%'@-/-%,00,I

&)*)&-)78!4/-$6&$-0,**'0<$++',-)
*)<$!6&$11$3$078'-$$/-%)++,6&,00,
78)*)2)7,-0)&2$3$%,0'++',-)
M
*'(()/-%,!)&,2&$-,H
3!8$'2'01,H7'$'%$&3$1,H78)1!8$*)11,H
-/-1!8$01&)11,3$($-,H
55$*$78)0)'01$1$<,&1/-$1$
*!$--9<'-,$3$ )66'$I)&1$()-1)
7!4./$&78)$('7,,./$&78)7,-,07)-1)
78)1)7'$2&9%,&1$1$
,&0)./$&78)(,-$&78'7, M&7,-1&$&',I
&)()0'<$:*$33!,01)./'2'7'-,:
()0,!$--'07,01$*&)-1,$/-%)*$3'-,K
*!/-0,7'$3'01$&'2,3/++',-$&',D
1$-1,M8,*)11,<&$()M2)&&93$2,&1$
78)./)01,7)&'%)-0$)()7)%,&1$

0+
+-+2


$%/37)

78'$77'$1$

 $00$66',

$31$1$

78')-$
K
-7$3+'-,

 O


 
-6&/%%,*),&('78):
*,%%,1$-1,3$2,&,:
*,%%,1$-1)<$1'78):
0!)&)-,<$11)3$7$0)11$3,&,
$33!,(5&$*)&6&'0%'6-,)*)3!,&1'78)
/-$7$0)11$7,((,*$)0'7/&$
'-7$-$3$1$*&)-1!$/-$<)00/&$

E778)1)78)/-5)&6',&-,
/- $6-,*)3='-1,&-,:
78)2'2)2$'-/-5/7',1&,%%,01&)11,:
2'**)3$7$0$)7)%'NA%,00)00,
0)-+$-)(($-7,78'4*)N))&%)&()00,
M,&('78)('):MN)*'00)7,!3)5,-)M
./)33,78)01$./'*&)-1,41/11,(',
<$1)()3$&6,)0/55'1,I
&%$*&,-)
*!,&$'-$2$-1'-/-0$&A78)',D
%)&A(!$77,&*)&A7Q&2,01&,',
)2)&'0%)11)&A3$&)3'66',-) M
$$33,&$/-$,&('7$*)7,&$66',
'-7,('-7'A$01&'339M8)%&,%,1)-+$I
C/)01,4/-2)&,0,%&/0,I-5&'6$-1$66',I
)&78;-/-4-;6'/01,-;3)6$3) M

& $6-,*'00)M,&0):$3!$%%$&)-+$
($:'-<,--,:4!-$7,-./'01$7,3,-'$3)

+-+0


'7)&5'1$:0%)7')*''-0$3$1$

/7,

 

,%%,/-6&$-2,3,3!./'3$&)$3)
0!'-7,-1&A7,!3$/%$78)N)78')0)
M8)-,2'197)01$--,-)&%$)0)H
,()3!8$'&'1&,2$1,H M $3))./$3)
/-5)&7)3,:/-5)&($&):)3,1'2$3)
7,!3)01)00),01)&'):3)01)00)78')0)

M )&A:3!1$3'$:$./)33,78!8,0)-1'1,:
4%'@<,&1))%'@6&$--) MC/)01,42)&,:
($3!1$3'$-,0!4&'(%'77,3'1,
$33'07'$)&&,00,)0)01&,<'-$$&-)&,:
7,()0)$--$00)'-7)&7$*!/-%$&1'1,
<&$)& $*&)1)&-,))&'55)&, )-0')&,

/-7!40'-7)&'19:-/-7!4%'@01'($
3!'*)$3)%,3'1'7,4/-%&)1)01,
%)!%,147$77'92'$78'7!)&$%&'($D
./$3/-./)1'-1$45,-$'-./$-1,$&&)01,:
,6-/-,7)&7$*!$&'29%'@%&)01,:
,6-/-,7)&7$*!$&'29%'@'-7'($

-<$11'3$,&-$778'$:2L',-/-2L':
$(($3$%%)-$&'7$77'A3!$&1'N'
7)&7A3!$%%,66')3'1&,2A<&$-,'
ME-$1/&$3)1)-)()&$2'N'H
%)&$2'1/78)*$&)11$-1$'-%,'
3'%&)1'-/-<$7)00)&,%'@<'N'H

0A +-+2

!  O
!$-1&,6',&-,:/-0'6-,&):'-1&$11,&'$:
-)&()-1&)78)<$7)2$7,3$++',-):
01$2$0%')6$--,$7'-./),0)'%)&0,-)
3$6/)&&$<&$3!1$3'$)3$ /&78'$

'7)M(()11)(,78))&-)('7,01'$
*)*')1&,$&%'$11,'-*,2)7!4)&3'(,-)
3)2,)&7/778'$&,:7$(5',%,0'++',-):
)<$77',<'-1$78)&'1,&-,2'$

$%)-0$--,78)0,11,$3$0$&2')11$
7)0'$/$&$:',%$00,$2$-1'$&%$-):
)3!$77)&78',1&$)&%)%))3$<,&78)11$

)3=)&-)('7,-/-0)1&,2$%&,-1,:
2'4%'N$1,$3'<'$-78' )78)&'($-)HM

&7$(()&')&)N)&'0%,0)M
&7,-1,I

+-+0

 
 V



   

//-2)-)&*=:%)! $0./$)<$-'$:
)&0)'6)--$&,*)&-,2$-1$0)'
M,:8)778'-,:4'(%,00'55'3)I /0)'
1&,%%,07,77'$-1)7,!!01$6)3,0'$I

/-0)7$%'(,%'@IM()*'00)3)'M
**',:8)778'-, M
0)-!$6-)*)2'$
,3)2,*'N)M$1)&'-$('$:
2'4./$:-/-()3$07'9I M $-/-%,1)'I

/-/-()7&)*)&$'*$./)&(,()-1,
(!4$&'($01$/-$0%'-$*&)-1,$&7,&)
4%'@*!/-$--,)$-7,&$()3$0)-1,I

)3$($3'-7,-'$*)3'&'7,&*'
-$1/&$&()-1)&)01$)&%&'(,$(,&)
,()*'$2,3,2L'78)()-)07,&*'H


)&0,


%'<$-'$

-*A


 C !
8'H$1)&'-$H./$3)H./)33$(,&$H

78'3!8$%'@&'2'01$H$7)&7$--,I
$&$--,,&($'./$11&!$--' 
8:0=:0$&$--,
%)&78;</$&1)(%,78)1,&-$'*$<A&$D

$-+'()%$&)5)-)78)</./$--,
%'N$2,3!,N,*/&,0'00'6-,&$:
</-)&-,2$-1$0)':</%&,%',$33,&$
0=:-)&-,2$-1$0)':%&,%','-./)33!$--,I

!/&1'(,$%%/-1$()-1,H
&$*)<)01$
'9:3$)<$-$:78;N!$&'6$3$'
/-%)11'-'-,*!,00,%)!3$1)01$

)7,01A:7&)*,5)-):/-1&)-1$0A&*'

8:0,!./$0'./$11&!$--':7$%'&$'
,()*'$2,3,2L'78)(!$&'7,&*'H


 '&$2'$I

,N,*/&,
! 

  
C
!

&'($$--$2$$1&,293!'--$((,&$1$
0,-$--,3$78'1$&$$33)6&$()-1):
)%%,'(,-1$2$:7,&$66',0$()-1):
0/!-$07$3$*)0)1$%&)%$&$1$

*)00,:'-2)7):41/11,*'<)&)-1)
(Q7,0$(,/-$*,--$($&'1$1$
0)-+$78'1$&$:0)-+$0)&)-$1$:
0)-+$07$3$*)0)1$:0)-+$6-)-1)

)2!)00)%&,%',6&$--)3!$<<)++',-)
0)N)0,-$(,:0)-+$<$!&/(,&):
)&7$(%$-)33,)3)11&'7,$&%,&1,-)


$(($3$%%)-$78)7)<$)&0)6-$3)
0)<$(,%,&190/*$3!$07)-0,&)
()-1&))&($&'1,07)6-)%)!3)07$3)


$32)&5,G7,0$&):'3./$3)%/A<$&)3)2)7'*'(,31'$31&'

,-$%%)-$

  
,()*'$2,3,2L'78)-/-()7$3'H
/'-/-()7/&$%'@:7,(($&)('$:
%)!2'$*)3$%,3'1'7$)%)!2'$
78)0!4$<<'00$1,$3)66)3'6',&-$3'

'40)(%&)'-()-1)3$*)(,7&$++'$:
1'40)(%&)'-5,77$3!$-1'73)&'7$3':
3'%&)1':3'%&'-7'%R:3!'*)$3':
',&*$-,&/-,)3!,00$*)0/!+'$I

$/-,(,78)2L5)-)2)&$()-1)
-/-7'9*!$2;!01)7,0)%)!3$1)01$:
78!41/11$&,55$78)-/-0)&2)$6-)-1)

)--A:./$--,78!$--$(,$& /-'7'%',:
78)($6-,H3'7,('++'*)%&,1)01$H
7,!78)(!)(%')3$%$-+$H7Q&%&'-7'%',H

+-+0


$<'*$-+$1$

8)-,-0'$*'('-/'1,:-,-0'$07)0,>G7$3'?-)33$('$01'($H

3'4%&)0$3$($-'$*'3)66)&)

 )&*'&))-,-0,78)$31&,
! 

'--=2L3'./$1&'-')6/$'0)($-78'I
,%/&,:3!$-1&$0)&$78)7'$--$':
%)!<$!5&)2))&*'07,&0,:N)3$00$'
/-5'N)11,-)*)7'-./$-1$<&$-78'

)'()78')0)M )%'$7',H M8:*'7,:$00$'I


'$'7)&1!,778',-':7)&1'*)-1'5'$-78'

%%,'./)&%)11,'-<A&$:./)3'<'$-78'
$77/0'5)33'-/!3!8,2'01'($'I

M
8:0=:()0,!'-6&$00$1$M<)7)3)'M
*$,11$-1$78'3':*,%%,78!8,0%,0$1,:
3,0$'./$-1'-)%)0,H11$-1$0)' M

,:$33,&$:<)7'/-7,-1,'-6)-)&$3)
)*'00'<&$*)()M /11,0,(($1,:
./$11&,0A&*'$3$3'55&$-/-7!4($3)I
!
  

)&():./$--,/-$<)(('-$40'7/&$
*!)00)/-$*,--$,-)01$2)&$()-1):
5)-78;N)+,(%$$**,00,/-%&,%,1)-1)
3,<$01$!$%,01,7,()/-$7&$1/&$

-7,('-7'$7Q&(;11)N)%$/&$:
(,++'7$:06&$<<'$:01&'33$:78'$($6)-1)
($*'<)--)3!,-,&)0,3$()-1)
7Q&()++,78)N!8$*$1,3$-$1/&$

8!8$<$11,'-2)7)./)33$H!8$$(($++$1,
6-)-1)*)()-,7,!3$&'2,31)33$

8I()%$&)/-%,78)11,)0$66)&$1,I

)<$11':3$($&78)0$0$'78)*'7)H
M)'-2'1$('$<$7)00'7,()./)33$
()7)2,&)55)3$('1&$N$1&'7)I

1
 +-+6


$3)6'11'($

)0$31'

&)$1/&$:5$(5'-,

 ,&*)


)$-1'7$()-1)0!'-1,%%$2$/-,
)&2'-,N)0<,6$2$'-$33)6&'$:
<$7)2$/-$7$-1$1$)$--$2$2'$
0)-+$&,(%)3)07$1,3)$-)00/-,

$0)0!'-1,%%$$*)00,:($(($('$I
'90)(%&)3!$&'$*)07$--9./$&7/-,
01&'33$:5'$01'($:&/6$)<$)&1&'55/-,
78!43$7,0$%'@5&/11$78)7)0'$

/11$7,&%$*)&2'-,  '!($&'1,:
./$--,78)0)%'N$2$3)1&,%)):
)&$$**&'11/&$)&7,77,*)&%$&1'1,D

%,':7,!3$7,0$*)3)7,-2/&0',-':
3$00A*$5)2):('N,&A3!'*))
)&$00)6-A3)%&,%')*'('00',-'


!/5&'$7$2$

)01)(('$

$3$2,7)6&,00$

)05,&-')

35)-'$('-,

 
  
O,3)11,0%)00,78)3$6)-1)$-1'7$:
%)!7,-0)&293$*,--$7$01$)%/&$:
N)()11)2$/-$0%)7)*)7'-1/&$
%)!0$&293!,-)0190)-+$<$1'7$

C/$3/-./)$($-1):-)&3$0093!$('7$:
N)3$78'/*)2$7,!3$0)&$1/&$
,()/-$%,&1$I 8)7$&'7$1/&$I
8)($3<'*$1':**',3'5)-)*'7$I

66'78)0)(,6)-1)%'@(,&$3)
!01)7,0)-/-0/77)*)-,:%)&2'$
78)3$<)(('-$4,-)01$$&-$1/&$3)

$%)&A:0)7)</00)$-7,&$!01!/0,:
7,()<$&)55) $&')11'-$('$
%)!&'7,&*$00)3!/&1'(,78!8$78'/0,H


8)*'<<'*)-1'I



T)&0)&$)&0,&$(('33,:)&('!%$*&,-):
./$--,0)%%)78!)& )0!)&$*)7'0,
$-,('-$33,7,-1)$3!'(%&,2'0,:
0!4()00,$%'$6-)*$3$7,((,++',-)

,'7'9&'/-'1'1/11'-)&0$3,-)
)8$*)11,M&($'7)0)(,($2!$22'0,
'-(,*,7$1)6,&'7,)%&)7'0,
78!',-/-7'A-)00/-'00'($$(5'++',-)

8):$%$&1)3$7,&,-$)3$7,-1)$:
',:%)&2,':&)01,0)(%&))&0,&$(('33,
):('!(,N):3$0Q&$,&,1)$

$2$7,-0;78)*$01$0)&$01)00$
()78'$()&)1))&7,-1)):($-7!$*'33,:
3$0'6-,&$0$&)55)3$7,-1)00$


'-/,2$7&)$+',-)

,-,77,&&)*'&3,

 

& $%$-/-2L)& $-6,%)&78;:0%)00,:
)&7$2$N)&)0%'6-))0)01&/<'-$
0,%&$3$%$-+$*)3$5$33)&'-$
78):0/%)&6'@:0)&)6,3$3,01)00,

-2)7)3$/&3$-$4%'@7$&'-$
3$*,--$5$33$:3!,(,N)2$$%%&)00,:
)3!/-'7,7,-1$11,78!4%)&()00,
0)5$0$0/&*)*')1&,*)3$078'-$

$/-5$33,78!4*)&0)7,3,%$00$1,
7,!3)2)01)$11'33$1)0)<$($3)
))& $%$:$./)01,:('7$7'9%)-0$1,D

7,()2L'78)0)(A2'-,H/-&)01$
78)3$/&'$%)&()11$:'-2'$0%)7'$3):
78)3)0'6-,&)0!$&+'-,3$2)01$

+B!
+-+6


 $*$-+$1$-6,-$1$'-()&'7$)&$)-1&$1$'-
/&,%$*$3 ,&0)%,'3$2,7)
78) ',"$2)00)0/66)&'1,*'0,01'1/'&3)7,()%'@7$01'6$1$3$</&3$-$:$-1'7,5$33,*)3
&'/3':<$7)-*,3$%&,2$&)'-0/$%&)0)-+$

78')-$
   
)&'7,&*': $&')11$:./)3$0)&$
78)0)<$7)2$$07,%$/-'7$()-1)
%)!%,1)00)5$7'93'55)&$()-1)
0)-+$<$!'-0,0%)11=3$7$(()&')&$H


1/:78!)&'%'@</&5$)%'@%&/*)-1):
%)!<$!3$%$&1)7,()<,00)2)&$:
0%)00,*'7)2'M$77',3$%&'(')&$:
3!,&':3)7$&1))1/11,)&&'($-)-1) M

$$%%)-$07$%%A<A&$)&0)11)5)33,
3$7$(()&')&$:()++$'-0,--,3'1$:
0)0./$NA7,!3$07/0$*)&<,&-)33,

/$33,&$78)1)%&)0'%)!3$2'1$
):*,%%,/-7)&1,5$7',07&,778'$&)33,:
1)*'00'%'$-,MO,2'-1,3$%$&1'1$I


 )&('-'*)36',7,

%$&=

,-,&,
T
/7)3!8$'7,!3'2)778')7,!3!$-+'$-'
%)&78;$*)00,0)'6',2)-):0!'-1)--)
3!/7)33)11'78)()11)-,3)%)--)
2$--!$5)7793$7,*$$3'6$55'$-'

!$55$*$$1):0'$*)11,0)-+!,<<)--):
78)./)&78!4,66'-/-4%'@*,($-'
./$--,1!'-2)778')&$'7,()$&'($-'
0)0)''-0/&1$1,)-/-1)%L'*'<)--)H

&)0)(%',:3!$-1&,6',&-,8,&'0$%/1,
78)-)&2)*))&0,&8)77,%)!3)07$3)
N!8$'*$1,:0,11,2,7):*)&7,&-/1,

8'$(97,&-/1,/-,(,*)!01$0,&1)I
)-0$78)7'9,11$-1!$--'):5)-),($3):
1)%,1&)55!)00)%$*&)./$11&,2,&1)I
C
a:
aI
'N9$078'$<<'3$(,N)4*$2'33$-,
4!-$2'N$778)&'$78)<$2)&6,6-$I
$0)2)*'3$('$:./$-1!47$&,6-$I
&)*'78)1)3'3)2$*$3)($-,

)(($-7,$<$33,$%%,01$:7)&7$&,6-$
%&,%',-)3'(,()-1'78)01,01&$-,

$33,&$N)3!$%%'77'7,($%'$-,
)($'*)%'@*)./)33,78!$55'0,6-$

E/-2'++'$77',:7$%'07,1$-1!42)&,
78)()-)%)-1,%&'($*)<$!3!$11,:
($3!$++',-)4%'@02)&1$*)&%)-0')&,I

L&*'!78)*,%%,:%)!&'$2;3$01'($:
N)78')*,1$-1)07/0)):$%%)-$8,<$11,:
&'1,&-,6)-1'3,(,7,()%&'($


'3)

 '%&,2,7$


   

&%)&'1,0%')6A78!)&*)3'-./)-1)
7'$2)2$3$7$%,77'$05&,++,3,0$:
)./)01$</3$%$&1)%'@-,N,0$
%)&78;-)00/-,7)7$%'2$6-)-1)


&*)7'(,6'/&$1,0,3$()-1)
&)01$2$7,!3$<&,-1)%)-0')&,0$
)07&'2)2$,6-'1$-1,./$&78)7,0$
7,()*!/-*/55',78)7'$2)00)'-()-1)

$:0'$%)!*'01&$++',-),78)0,',:
$/-7)&1,%/-1,%&)0))01&$77'A)&<,N,
)3,5/11A2'7'-,$&%,01,(',

,3!$&'77,&0'%)&7/&',0'19D
7'$2)2$07&'11,G/778)&,:%)1&,N,:
,2$:%$1$1):01&/11,)5$77$39 


 )01$

 ')-$*'5'1,&+,3'
  
O,&'2'01,$++9 !8,&'-7,-1&$1$
*,%,./$0'./$11&!$--' E0)(%&)5)33$I
'40)(%&)3'7$%)33'$($*,--)33$:
7'90)(%&)3$()*)0'($&'0$1$

O$7,-0)&2$1,3$2'1'-$0-)33$:
)&(,*,*)6/$&*9:3$7$(('-$1$
-0,(($4)6/$3)$7,()3!8,3$07'$1$:
($$()()%$&)78)-/-0'$%'@./)33$

/-()%$&)%,00'55'3)78)0'$
3!'01)00$*,--$78)./$11&!$--'<$
()<$7)2$078'$119*)6)3,0'$

8)%'$-1'78)7'A<$11,I**',3,0$I
C/$-1'0,0%'&'7'A5/11$1'2'$I

:'-2)7):$*)00,  ,2)&$$++9I


&)%$&)

I
$./$--,3!8$%'$-1$1,./)3!$&%'$:
)&7,-1)4*'2)-1$1,7,0=01&$-,
78)%$&3$0,3,:1/11!)&6',&-,0$-,:
7,()2,3)00)<$!./$&78)%$++'$

6-'1$-1,0!$<<'00$)*'7)%'$-,
M8)()-)<&)6$*)3$2'1$('$H

77,./$-1,3$7,-1,I M
5/11$2'$
3$0'68)&)11$$77)0$78)7'9'-($-,

8)07)(,I/11$2'$3)0'68)&)11)
%)!2,3;*'(,01&978)0)-!'(%'%%$
)78)3$2'1$-/!3$7,-1$/-)11)I

$',:78)</(,3'(,++,-'0/'
)0%)00,()7)7$&'7,3$%'%%$:
1)7&)*'78)3$7,-1'%'@*)3/'H


55$-*,-$1,

'<'00$

)0/)7'778)

 


 
 
&$3'1$-1'01&,++'-':
78)%&)01)-,./$1&'-'
$&-,2$-1$%)&7)-1,:7!4/-$('7,
>)&-,()-/!3,*'7,?
78)<$/-*,%%',()01')&)
($7)33$&,)5$-78')&)

)<$77'$()N,./)01,,()N,./)33,
',-/!3,0,*$2)&,)3/'-)(($-7,
*)&&)01,-/-7)%&)()*)0$%)33,D
45$-78')&)$&($7)33,
)($7)33$&,$&5$-7,
/11'3!$<<$&'0/'3'<$$5,11)6$:
)*$./)01,0)0%')6$
7,()/-$2,&1$()07,-1A/-)<<)11,
()-1&)1$N$2$/-78'3,*)<'3)11,

-7,('-7'A7Q&*'!M,!1)(%'5&/11'
78)2$($3)%)&1/11'
7'A$2/1,6'91&),./$11&,<&)6$1/&)
*$%)&0,-)%)&5)-):
*$%)&0,-)0'7/&)
,!*,3,&'I&)*)1)()I,!%)-)I
!$55$01'$*'!78)-)3$7$00$<,&1)
7)01$--,%'@7$(5'$3'78)5$N,778'

%%,'78)<'&()I<'&()7,!3'<',778'I
&'-7'%' */78'  $&)/-5$33,$,&1)I
)-68)-,$%'$6-)3!$-'($77'$3,&,
78'('33):78'*/('3$ 
$3$07$*)-+$
M7/0$:-/-%,00,$0%)11$ $55'%$++')-+$ M

0)(%&)!01,3$2,&,I
$6'93!8,*)11,$3!$22,7$1,(',
,<A&$3'./$11&'-',<$1)3!$11':
%)&78;0'-/-&'0%)11)-,3'%$11'
N)<,)&%&)7)11,./$-1!42)&,',I


/,&'

3'$11'3)6$3'

-1'(,*'%$6$()-1,

2,'H2,3;2',H7'-./)7)-1,1,--)H
$5)!:<$&)(,7)-1,%)&/-()0)
,!1&,%%)H 
8:3,7$%'07,:($*!$&1&,--)
$2)1)*$%)-0978)7'A3)0%)0) M

7,0=()7,-1A7'-./$-1$7$&1)
*$*')7'3'&)3!/-$:
)7)3$00A0/,6-/-$
/-!'(%&,-1$*)0$-6/)*$/-$%$&1)

+-+0


,3)2$1)H

,11'-1)0,G3'&)

)11)

'&)*!'-1)&)00)



 b
6-'2,&1$78)7$%'1,$!01!/<<'7',
7)1&,2,0)(%&)7'-./),0)'%)&0,-)
78)0!8$--,*$<$!<$!3!,%)&$++',-):
6'9%&,-1))&$00)6-$1)$&0$7&'<'7',
E/-$7$(()&$07/&$:5$00$5$00$:
*'2'0$*$/-1&$()++,)/-$2)1&'-$
*,2)7!407&'11,B$00$B:
($<$3!)<<)11,*!/-$68'N,11'-$
9*&)-1,:'-<$11':1&,2'0)(%&)%&,-1,
0$77,))&0,7',)&5,N$)3!$N/1$-1)D
/-,4)&7$00')&))3!$-1&,4)&7$%,07,-1,

%%)-$78)(!$<<$77',$3,0%,&1)33,
0$77,*9/-!,778'$1$$3$7$(5'$3):
%'N$3$%)--$)(,++'7$)&7$--)33,
3$3)66):3$&'66'&$:$66&'77'$)&-$0,:
6/$&*$3)<'&():%)-0$:78'/*)3!,778':
7,()0)-/-7'$2)00)3'5$N,778':
7,()0)-/-&)01$00)%)&0/$0,D
*'7)M)%$&3)&A7Q&('!7,(%$6-,D
',-/-7'A0A&*':(,()-1$-)$()-1)
)7,!!01)7,0):$*'33$<&$-7$()-1):
4%'@3$&)('00',-)78!)&6/$*$6-,D
)%%,'-/-4%,00'55'3)
%)!2'$*)3!$2$33$-1)
',2,N,/-5,11)6$&,:/--)6,++'$-1):
/-$<'&($0,32'55'3)
-2)7):./)01,:78)()01')&)<$H
E/-7)3)5&)%,)1$H T)3!$(()11,
($:0)0)07,&*$*)%$693!)<<)11,:
78)N)0)./)01&,H3$7)3)55&'19H

+-+0


 ,&*):

&&'77'$

$%)&*'1$


 O


,- '778)3)4/-%&)1,++,
6&$00,:$55,11$1,:7,-/-0,11,6,3$
78!,6-'2,&1$78)*'7)/-$%$&,3$
N)<$0/)6'@0/&7,33$&'-,+,++,
3)-,2)2$'-78')0$)*'7)()00$:
*$3)*')7'$3)*,*'7'7,-<)00$:
)$3$0)&$0$-1'<'7$3,01&,++,
/'-/-6/$&*$$3!'*))*)3)%)&0,-)
78)7)&78)-,./$1&'-':
($2L3)<'&()5,-)
3$()N,%,01$K:'-<$11':4/-<&$(($00,-)
78)<$3!$2$33,7,!3'1&)%/-1'-'S
)&A:./$--,1)07,-1$3)7$(5'$3':
7)&7$*)*$11)0)(%&)3'7,-0'N'
&)3'66',0')(,&$3':
1$-1,78)3'./$1&'-'-/!3'%'N'
0)%&'($-/-1!8$&,11,3'01'2$3'
M )0)&2)-,5$N,778':<'N,(',H
E6'93$1)&+$2,&1$I
(54:0'$<$11$
3$2,3,-19*!**',I
$01$78)-/!3'0%)--'($3$()-1)
&'7,&*)1)*)./)01,:
0)--A-/-1)*,6-)-1)
%)&78;)&%&'(,*,2)&)*)&7&'01'$-,
4./)33,*!)00)5,-,)*!)00),-)01,

:*'(():./$-1,2L'H1&)7)-1,3'&)H
'9:7$%'07,:0)'6',2)-) )&&)01,
G0)()3'-$--,3'7)1'-0$-'&)
/-7$%'07')&3$1'-,H8:($3):($3)I
)!:M*'7)M$33,&$ *$(()3$7$(5'$3) M

-/-/&1'(,$<<$&)78)7)<)7':
(!$&'7,&*)&A0)(%&)78)()*)11)


 &)1,-+,3,

,-<',

-$%$%%$6,&6'$

%,&7,

!/0/&$
K
3('63',&$22)-1,&)
S
 $00,-'7'
1&)-1$7$&1)*$*')7'

&)-,1&)-1$7$&1)-L2)-L2)
($./$--,$%)&0')&%$77,:
78)%/++$2$/-%,78)11,*)1$55$77,:
-)1&,2$'0,3$()-1)2)-1'-,2)D
'-%'@7!)&$/-$- ')1&,
7,-/-  *)*')1&,)/-!'-*/&6)-+$
*)1&)-1$6',&-':7,()3$07$*)-+$

+-+0


-!'(($6'-)11$*)30$-1,
 

 

!
 
M!(,407)0,*$3$7'(('$
M5$&5,11$2$/- &,<)00,&)M
-/-()%$&)78)!01$5)01'$
7'$55'$<$11,1&,%%,,-,&)

ME./)01',-)*)(,*)01'$D
MN)&'0%,0)/- $-6/11$-,M
3!'(%,&1$-1)478)3$07'(('$
-/-0'$07)0$*$&7&'01'$-,


&,-1,3$2$

&$-6/1$-
 

E()++$-,11))7!43$3/-$%')-$
-$ '6&))/-$T)-$
)078)-,*$3$1$-$)2$--,'-6'&,
7,!3$0%)&$-+$*)1&,2$*$7)-$
$0)6/$&*)-,'-1,&-,
)-/-2)*)-,6-)-1)
M0%)11)&)(,78)0)<$77'$6',&-,DM
%)-0$3$ '6&)&$00)6-$1$()-1)
M%)&AM*'7)M0)0)-1)M
/-<&/<&/1&$3)%'$-1)
M8'7!4H/-$*,--$H)78)<$&9$./)01!,&$H
M0%)11)&9/-$($-1)
M$(('-$7,-/-!$&'$0,0%)11,0$
MC/$&78)7,0$7!40,11, M)&1$()-1)
7!40,11,./$&78)7,0$
'9/-<$6,11, 3,%,0$ ME/-$%/%$++$
M $78)%/%$++$IE!-$7&$1/&$2'2$I
$&)78)78'$('($(($I
(QH!$(($++$I
E3$($*&)I O$'7$%'1,H
M,()H3$($*&)HI)&6'-)(($&'$IM

$ '6&)0%$2)-1$1$07$%%$2'$
)3$T)-$7'9/-,778','--/(('*'1,


-$5$(5,3$



  

'-'1$3$3)11/&$*)&2)&*)11,
78)&'($--$2$3'55)&,)&%'11,&):
07,%%'A/-)22'2$)1/11)3)0'6-,&)
<$7)2)-,7,0=7Q&<$++,3)11,

/-1)*'7,3)07)-)I
&*'<)-0,&)
N)*)11)/-5$7',)0)3,01&)-0)$&%)11,:
/-$&)6$++$N)5/11A/-5'N)11,:
/-$0'6-,&$2,33)*$N)/-<',&)


./$--,/07=N)<)7)&,3,01)00,
78)05$11'($-,I78)*'(,01&$++',-)I
&'01,:3$<,33$78)N!$--$2$$%%&)00,I

,3,/-$2)778'$7/&2$)06$-68)-$1$
&'($0)<)&($:$%'$6-)'-/-7$-1,-)
,&0)3$($*&)*)3!$00$00'-$1$


6$-68)&$1$


1,<$11,1)*'(,01&$78'$&$()-1)
3$6&$-5,-19*)&%,%,3,:%)&2'$
78):./$--,8$*$%'N9!-$0'(%$1'$:
%)&78'3$%'N$H%)&/-*)3'-./)-1)

!$00$00'-$1,40)(%&)/- %&,%,1)-1)

&1)01'(,-',$7$&'7,4!-$0%'$

&&),2'4$00,&1, 
22'2$3$6'/&'$

2)*'1/11,78)<'-'07)'-6-)-1)

)*,($-':%)!<$11)-)/-!'*)$:
./)&5,N$*))&,-):78!4)&,-):
1)3)6&$<$00)G&&'2,7,! ,%%)$:

)&%,%,3,*'&)55)M )-)63,&',IM

N!$--)&)55)'-7,-1&,$3$01$++',-)
7,!3)<$-<$&)*)3!)*/7$1,&',I

+-+2


 )&3$&$6',-)

C/)3&'5$3*,

)2$&'),&6$-'++$+',-'6',2$-'3'*)31)(%,:78)%,&1$2$-,./)01,-,()
%,00)*)2$-,7'$07/-$/-$<$-<$&$*'&$6$++'
 
 
-,($&)33,07$%,3,/-5)&6',&-,
*)7'0)*)0%,0$00)/-$7$2$33$:
)<)7)/-$6&$-<)01$-)3$01$33$
7,!1/11'3!$-'($3'*)&7,-1,&-,
'$--A3$ ,07$:)& $6-,:
)&&'33,:3$,&('7$:
)&,&7',7,!3!$('7$:
3$$11$7Q&7,(%$6-,:
)& ,&7,7,!3)<'N):
3$$77$7,!3!$($-1):
)/-0$77,*)<$('N)
*)5)01')5)-)01$-1)


& ,&,:78)<$7)2$)&1)01'(,-',:
N)&)7'1A/-0,-)11,*!,77$0',-)
0/3$<)3'7'19*)&($1&'(,-',

&0,-)11,<'-'2$M$3!/-',-)
*!/-$7,%%'$*)0%Q0'7,0=5)33'
2)&&9<A&$/-5)33'00'(,),-)I
M $-,:1)05$N'M*'00)/- ,&7,0%'-,
78)N)01$2$2'7'-,M
*$/-$$2$33$)/-'/77',-$07)/- /3,
M,0$%)2,*$%&'($I
M&'0%,0))& ,&,M $:%)&3)0'6-,&):
8,%&)<)&'1,*)-/-<$!3$&'($

%%,': /3,,),-):401$55'3'1,
78):<&$-,'5)01'):)&<'N,*)3$(,N)
42)&$()-1)<'N,*)&($&'1,

+-+0


)32'7'-$1,

-6&$--/()&,

G $1)&)01./)(-/%1'$)*)(,-01&$-1

 O

 
$ ,07$*'00)$& $6-,
M$1'78'-,11))6',&-,
0)-+$7,-7&/*)/-7,&-,:
0)-+$-)00/-6/$*$6-,
3$2,&''-/1'&()-1)
%)&78;3$1)3$1/$-/-0)&2)$6-)-1)
M-2)7)7'A/-<,11=,*!,&*'-$++',-)I
M&'0%,0))& $6-,M)2,<$J/-$&)1)
%)!&'%)0793!'*))*!/-<&$(($00,-)
78!4*'2)-1$1,%&)1)D
8,*$&'()11)$-,2,3$7$('7'$
%)&/-$2)778'$7'7'$3$ ,&$3):
78):%,2)&$77'$:%$6$3$%'66',-)
)*,&()%)!3)07$3)D
):%)!*)%'@:5'0,6-$78)&'7/7'$
/-5/66)&=,*)0$778'&'2,&1$1'
%)&'(5$3393$01'($)3$<'*/7'$
M
./)3'<'3'78!8$'<'-'1'N)&'H
MN)*,($--A3$ ,07$M$78'3!8$'*$1'H
M
8I./)33'M*'7)M0,!3$2,&'0)&':
0,!$<<$&'*)3'7$1'
,-/-,7'A3)6$1,3$5'3$-7'$
'-($-,$3$'/01'++'$:
)7,33!$-1&,7'A01&)11,3!$('7'++'$
<&$3!1$3'$)3$&$-7'$

+6
+-+2


(,&<',0$

)11,%,%,3$&)

-5/078)&',:/-!'-<'-'19
 
 

&'($

)3!$&'7,&*)&$'./$&78!$--,$**')1&,:
./$--,%$&3$2$7,()0)6&)1$&',
*)&7,(('1$1,&'2,3/++',-$&',:
-/!3!$&)66)2$%'@($-7,$- ')1&,I

6-'7'-./)%$&,3))&,(('00$&',
N)1'&$2$3$6'$77$$%$&1)**')1&,D
)&$3/':0)(%&)%&'(,:$0<$07'$)&2)1&,
*)./$&78)5,11)6$&,1)()&$&',

/'7,(5'-$2$3)*'(,01&$++',-):
3/'<$7)2$3'07',%)&':78;$33,&$
-/-7'$2)2$-)00/-$,77/%$++',-)

,()$2)2$*$<$!H$1/&$&()-1):
%)!0,01)-;3!'*))*)78'3$2,&$
)&$<'-'1,%)!-/-<$!%'@6-)-1)


)00/-,%,1)2$1&$11)-)&3,

'%/553'7$0'7/&)++$:78)$00'01)2$$'7,('+'

<<'-78;(,*)&$00)3)%$&,3)

8)7',4-,-$2)2$78'/0,5,11)6$

2)2$
*)00,

$*$&6',&-,78!8$$%)&1,3!,01)&'$
8$'--$7./$1,%)&<'-,3!'*)$3)
)0)N)7$-1'3!-1)&-$++',-$3)
7!4%/&,)&7$0,78)1)7$77'2'$

/-01&'33$%'@-;2'2$3!$-$&78'$
-;2'2$3$&)%/55&'7$0,7'$3)D
(Q1&,2$78)3,07',%)&,4/-6&$-($3)
)./$3/-./)0,((,00$4/-$%$++'$

'/01,N)&'N)*'00'M,()($'H
8)7$(5'$()-1,I M
8:M<)7)3/'M0)0%')6$
,66'78)01,'-7,(()&7',:7$%'&$'

*)00,:./$--,(!$&+,3$($1'-$:
-/-7'A%'@78)/-$<)*)3$5,11)6$:
-/-7'A%'@78)/-%)-0')&,3$2)1&'-$

0
+-+6


 )&3!$%%/-1,

 


-$($1'-$)& )*)3$,&)01$
)-1&A-)3$5,11)6$*!/-5$&5')&)D
*'7)M$(())&%'$7)&)
*)3)2$(()!01'7'/<<'*$3$1)01$D
(Q-/-0,!%'@3'1)(%'*!/-$2,&1$
$55$01$7,!3'($-1')3)7&'-')&)I
66':/-,2&$-,%&$1'7,:
*)2!)00)*)(,7&$1'7,
0%)7'$&()-1)-)33!$55'1,78)%,&1$
'N$)&&$0,&):*/-./)
)1$N$)&$078'$'-<=-78)-/-()2)*'
0%)3$1,7,()/-0/**'1,./$3/-./)IM

&5$&5')&),55)*=:($<)7)($3)
%)&78;*,%%,()++!,&$:)& )),-):
$(($3$%%)-$)-1&A*&)-1!$&%,&1,-)
*)&%$3$++,&)$3):
)&%,%,3,3,%&)0)
%)&/-7$-)*$-)0)
)-/!N)<)7)3$*'(,01&$++',-)

+-+0


 $*'
 


-./'3$*'7)2$M$&(,()-1,
78)$*)00,7!4)&0/<<&$66',/-'2)&0$3):
5'0,6-)&978)%/&,3!$-'($3)
7'$55'$/-&$%%&)0)-1$-1)$& $&3$()-1,D
*$1,3!$33$&6$()-1,:,%&'($,%,':
*,%%,3)*,--)3,*$&$--,$-,'

$$33,&$78'<$&)(,*)%/1$1,H
C/$3)0$&93$5)01'$'-*'%)--)-1)
78)&$%%&)0)-1'%'@*'&)11$()-1)
3$73$00)$-'($3)07$*)3,1$1,H
)$3!,77$0',-))01)&-')&0/!%)-0')&,
0)-+$3)7793)+$(%)$& '-'01)&,H

)&7,-1,(',:3$0,3$78)0'$*)6-$
*)5$++'793$$(()&$)7,-,07$
3!'*))*)3!,-,&)2,3'43$ ,07$:
%)&78;2,3$:0!'-1&/<,3$:0!'-6)6-$:
)'-<$11,*)%$&1'1':0'$78'0'$:
%$00$0,%&$$./$3/-./)%,&78)&'$I

+B
+-+6

 
)0)6/'1$7,0=:0,!&,2'-$1,I
&$2'43!)0$11,&)7Q&5'N)11,:
,&$$&&'2$/-/07)&)7Q&%&)7)11,
%)!./$&78)7,-1,78)-/-8,%$6$1,

66':$%%)-$0,!/07'1,:8,&'-7,-1&$1,
)&0,3'1,01&,++'-,78)(!8$*)11,
M)-/-%$6$1)0/55'1,3!)<<)11,
*$&A3!'-7$&1$()-1,$3!$22,7$1, M

)(%&)/-$01,&'$I
-/-1)*'7,)&&)01,I
6-'6',&-,/-$22'0,*)7$(5'$3):
,6-'6',&-,/-$22'0,*)%&,1)01,

$-7$*!1$3'$ $-7$,(()&7'$3)
$7,()I'-/-(,()-1,7,()./)01,H
,2)01$3$7,-7,&*'$-$++',-$3)H


 +-+1


-1'(,*'%$6$()-1,


 
'1)(%'0,!7$(5'$1'I-1'7$()-1):
78)0!$**,%&$2$0,3,3!$&($5'$-7$:
3$6/)&&$)&$%'@-,55'3):%'@<&$-7$:
)0)<$7)2$$/-%&)++,7,-2)-')-1)

$(Q:7,!3'7$--,-':4*'<)&)-1)
7)2,--,3'('N$&*'I
0)1)($-7$
3!$%%,66',($1)&'$3)*)3$$-7$:
%)!./$-1,0%$&':-/-7,(5'-'6-)-1)

!,55'7)*!/-7$--,-)*)./)01!$--,
7,01$0)'('3$3'&)I(($66'-$1)
'-/-('-/1,./$-1'0)-)2$--,I

-3$(%,:/-</(,:/-5,11, **',./$1&'-'I

$*'!78)',:7,!./$11&,7$--,-$1):
7)3'./'*$2,1/11'3'01&,++'-'I

0
+-+A


,01,0$
 

-/-2'33'-,$2$-1'$7$0$('$:
1/11)3)0)&)2)*,/-$0'6-,&$
78!$77)--)/-3/():<$/-0)6-$3))$33,&$
2$0//-5)33!,(,$<$N)7,(%$6-'$

!1,($&7$-1,-',:78)-/-0,78'0'$:
7'9/-6&/6-,*$1)*)07,78!'--$(,&$
):*$1$./)3$2'0'1$$./)33!,&$:
(!42)-/1,)&0,0%)11,78!4/-$0%'$

$01)00$7$(()&')&$0)-!4$77,&1$
)0)&)<$:7Q&7,7,)7,!3$5$3'$:
0)('0)&,$0)-1=*')1&,3$%,&1$

)&A-/-8$--,$-7,&$01$55'3'1,
0)3,&'7)2)$*$--,*)3!1$3'$
,$*$--,0,3$()-1)*)&($&'1,


+-+A


C/)01,1$3)

-5&/11,2'0,

77)&1$1,

 
 

)&2)*)33,0,&1=N)7,&0'$%%&)00,
'7,M,&7,-1):%)-0'$&%$6$()-1,
M8M*'7)M./)01,./'-/-4)&(,()-1,:
)%%,':%)!01&$*$:-/-8,($'%)&()00,

M $',7'$2)2,<$11,$00)6-$()-1,
M*'7,M()%$68'7,()(!8$%&,()00,
/-0$78)7,!!01$6/)&&$7'A&'()00,
$&()-,/-./$11&,('3$)7'-./)7)-1,H

M)'0%$&6)3)-,1'++'))0$66)&$1)IM
(!8$*)11,)&7,-1))-)3!/07=*$&2'7,3,
8$2'01,./$11&,6/$&*'))3!8$78'$($1)

C/)33)0,!7,&0)):$00')()$/-/<<'7'$3):
(!8$--,$&&)01$1,$-,&($*)3!$&1'7,3,
1&)7)-1,1&;*)&,*'7) )-$3)


+-+A


33$&('01'78)
!

 E
E01$1,$&<&,-1):0=:($7Q&%)-0')&,
%)&A1)*93)0%')6$++',-')0$11)
*)3)5$11$N)78)-/-8$($'<$11):
7,()7)</00)01$1,%)&*$2)&,

2&)00'*$2)*;7,()7,(5$11)
-)3)1&'-7))*!&$6-,I8)6/)&')&,I
&)0)&)<$:%)!%&)--))& ,-1)-)&,:
8$&,2)07'$1,)&7/77,(,*)33$11)I

7Q&0/!0'01)($*)7,(5$11'()-1,
1&,2$78!41/11,<$7'3)2$$ ,3$:
)-1&$$ &')01))1)5,(5$&*$ &)-1,

%'$-$3'(,-1':0<,--$:0%$&$:$(($++$
M )&():M5$&5,11$M7!4/-$01&$*$0,3$ M

'-1'6-)3'5'07,11'-)3$1$++$


+-+A


$(,0,7$<<4'-2'$*)3,&0,:$5'1/$3)&'1&,2,*'07&'11,&':6',&-$3'01':%$&3$()-1$&')
%,3'1'7$-1'

35&'77,

T
 

-'N)11,*$ '33):
&'%,01,'-/-$2)778'$07&'2$-'$:
*'7)2$M
&('!%$*&,-)4/-'(5)7'33)
0,!6'9./$11&!$--'78)()1'4&'-78'/0,
7,()/-%)++,*)7$&1$<Q&'*!/0,I
/++,*)(/<<$ 8)($3'-7,-'$I

-2)7):0)(!$2)00)
1)-/1,-)3)7$00)*)3,1$1,:
$%$&1)3!'-1)&)00)
78!$2&)55)6/$*$6-$1,:
0)&2'2,$<$!3)0%)0)
%)!&'-<,&+9)& $)0)
$)&%$*&,-)4'6-,&$-1))-/-7$%'07)
78))&('!2$3,&)7&)07)'-%&,%,&+',-)
0,!<,&1)<'-78;4<,&1)3$$++',-):
(!'-*)55,3'07,0)0!'-*)55,3'07)
)<,00)/-,(,%&$1'7,
()1)&&)55)$3$$-7$7)&1$()-1)D
($./'*&)-1,78)<,H/-7,-1,6-)-1)
)%)&*,1)(%,7,()/-*'%&,($1'7,

+,!
+-+5


7&'11,%)&'3$-7,*' ,($:'-,77$0',-)*)3 &)01'1,-$+',-$3)
!C  

&<'N,*!/-6/)&')&,*'00)$33!./'3$
M./'3$('$I'77,()
0,!<'N,*)('!%$*&)
)7'A3,01)00,-,():
()2,N,()11)-)3'%$--'0/'
%)!<$!3!)&,)%/&!',
7,()<$7)2$3/'
C/$--,(!'-<'3)&A./)3$(,-1/&$
7,(5$11)&A0/&7$(%,*)3!,-,&)
)3$2'11,&'$('$0$&90'7/&$
$1/:78)0)'3!/7)33,*)3!)&,':
*,2&)00'<$(()%&'($3$%&,()00$
*)&)01$(()2'7'-,%'@78)%L'D
0)0)'3!./'3$01)00$
78!$77,(%$6-A%$%9:&)01$7,!-,' M
!./'3$*'00)M=:0,!%&,%',./)33$
78!$77,(%$6-A1/!%$*&))()-)2$-1,
($7,!1)-/-7)2)-6,:07/0$1$-1,
-/-()3$0)-1,*)<'-='-%$*)33$
8)7&)*'1/H78)3!)&,'0(,0'$
/-$7,0$78)2$*$%$*&)'-<'N,
7,()3$*'11$*!/-$1&$11,&'$H
,:7$&,D6/$&*$$()
',:'-<,--,:&$%%&)0)-1,3$'11,&'$
($('!<'N$:%)&A:78)-/-7'95,&'$:
01$$&'$&*'-,,3,66'7,:%)&78;
-/-2L0<&/1193$63,&'$*)<$('N$
%)!<$00)/-%,01$&)33,-)3$1,&'$

+-+.
  
-6',&-,/-$'6-,&$<,&$01')&$:
%$00$--,7Q&($&'1,
0,11,3!$&7,*) '1,:
2'**)/-$$11$-)&$
0%$%$&$778'$1$<&$3!$-1'78'19

M '7'$:78)<$'HMN)78')0))N)5/11A
/-%)++)11'-,*)5'07,11,'-6&)0)D
($3$$11$:07,77'$1$:-/!3,%&)0)
)($-7,3!,*,&A
-+'3$6/$&*A($3)
)*'00)7,-/-!$&'$01&$<,11)-1)
M&$++'):($*$($:-/-()0)&2)6-)-1)
',-/-($6-,78)1&'%%$-$++',-$3)I

+-+2


 &$3!-<'1)$1&,3$2',)'3,&, ,($-,

*&$'$1$$1/11,0/,$6',



M ,2)&,()I )1'&)&$--,)&7,33,I
M*'00)/-$66'$-,$& ,33,M
O,3)11,0/&6',&-$3)78)*,($-'
7!4/-%&$-+,$,&1):))&%'$11,%&)3'55$1,
0$&$--,:7,()0)(%&):3'<$66'$-'

M
1)3$()-1'H,&1/-$1,1)I
MN)&'0%,0)3!$('7,)-1/0'$0($1, M
/-0)'7,-1)-1,*)(,&=$(($++$1,
%)!3$ $1&'$)%!)& )H

3!*)$3)'-*,2)()3,()11'H
&$1)33,(',:5'0,6-$78)&'<&)11'
M
8:7$%'07,:1/0)'-$++',-$3'01$:
M*'00))&$66'$-,M)5$01$3$%$&,3$
$1!$22'0,:%)&A:78)0/3$3'01$
7!4%/&,07&'11,%,33''-7$++$&,3$ M

!01$-,1'++'$:)&%,2)&, ,33$01&,
&'($0)7,0=($3)
78)0)07,&*A*!$2)77)3!*)$3)
)'-7,('-7'A$01&'33$M',:78)*'0$01&,I
$ $1&'$:)& ):0,!7,0)5)33)$00$':
($3$%)33)43$%)33) 7$%'&$'I
)<$77',/-$./)01',-)%)&0,-$3)I

2  +-+2


$00)&/,3$


   
'@78)*)%&)07'$)&$11,
$66/$-1A3$5'01)77$*)<'3)11,
78)</($2$'-/-%'$11,:
)07$%%A:7,()/-</&('-):0/&1)11,
=0)<)&(A:%,0A3$&)</&1'2$
)3$6/$&*A7,-1)-1,)0,**'0<$11,
)&A0!$77,&0)78)-/-)&$0,3,
%)&78;)&$6-,3,*)&%$*&,-)01)00,:
2'01$3$07)-$:N!)&$7,&0,$%%&)00,
)3,01$2$$6/$&*$*$/-(/&'77',3,
/-7)&1,%/-1,:'-<$11':$&+A3$1)01$
)*'00)$& '7',MC/$-1,()*'0%'$7)I
8'0)%)-0$2$($'78!)&'7$%$7)
*!/-!$++',-$77'$'-*)6-$7,()./)01$H
/-0$'78)-/-5'0,6-$
$%%&,<'11$00)*)3$&,55$$&1&/'H
O$'<&)6$1,)&%$*&,-)I%&,%',3/'
78)1)1'4*&)-1,7$0$I8)2)&6,6-$I
/-0$'78)3$5'01)77$78!8$'&/55$1,
%)0)&9()++,78'3,$*'11)%,7,H
$&)./$0''(%,00'55'3)78!)&7,7,
-/-1)7'$55'$$778'$%%$1,I
8'1!8$2'01,HM)00/-,
M
)&%$*&,-)HM)(()-,
M33,&$:M*'7)M$&()-,
<$(,()19%)&/-,I


 '@78)'-<&)11$

 '@78)'-<&)11$

*'&

  
M 8I5'@I$(('-$I8I5'@ M

&2)778','/77',78)01&$7'-$)&7$&'7,
%&,%',-/!-)%L%'@
M,()<$1'78':%,2)&,,($&,I
M N!$55$'$/-$-)M
'-*,2)2$'*)5)33,H
M)2,%,&19!01$7$&1$$&0$3/($&,
M&'0%,--))&,($&)33,M
$&9./$&78)./'-1$3):7$%'&$'I
)1&$11$*)3$&)0$*!/-6',&-$3)
M)./$3)HM/!3,0,:($%)0$$00$'IM

/55'1,)&$-):'-1)3'66)-1))%&$1'7,:
6/$&*$)&7$&)11,)*'7)MO,6'97$%'1,
*)2!)00)3!22)-'&))(,7&$1'7,
78)01$(%$3'%&,6&$(('*)&%$&1'1,:
)%%,'*)1$-1,'-1$-1,3'&$*/-$
'-1/11)5$33)*$/-./'-1$3)3!/-$ M


&,($&,7$(('-$$1)01$5$00$
0,11,3)1,&1,&$1)*)&%$*&,-)
,6-'5,11$78)07)6-)0/&6&,%%,-)
3$0)-1)&'-1&,-$-)3$7$&7$00$:
)'-1$-1,%)-0$G$*)(,7&$++'$
401$1$0)(%&)3$&,2'-$('$I

+-0.


,7)*!'-7'1$()-1,

$3/(')&)

)5$01,-$1)

 
 

)-6,/-,&7',:*&)-1,7$0$:
78!,6-'-,11):$/-$7)&1!,&$:
+'11,+'11,07$%%$<A&$:
6/$&*$:7)&7$)0<'77$-$0$
,'<$/-6'&,)&'292'$
%)!&')-1&9-)3$07$-+=$:
*,2)&,0'7$3)7$&1)
78!8,$((/778'$1,*$/-$%$&1)

C/)&7&'7&':0)78'/*,3!,778':
()<'6/&,78)*'%4--$
*$3$%/-1$*!/-$%)--$
78)01$$<$!3'07$&$55,778'D
)(!'(($66'-,%)&<'-,
78!43$($-,*)&)01'-,
78)()07&'2))78)%&)2)*)
./$&78)7,0$78)0/77)*)

$%,'%)-0,78!)&&/(,&)
2'4*$&,&7',/-'7$()-1):
78!,6-'-,11)$&&,1$)&*)-1)
-)3)3)11)&)*!$(,&)
1/11)3)11)&)'-+)%%$1)
*)%$&,3)$%%$00',-$1)
78)()07&'00):$1)(%,$-1'7,:
3$0'6-,&$ 78)-/-*'7,

,&0))&,&7',:78)7$%'07)
3)<'-+',-'*)($*$($:
3)0()&3)11$:3)&'7$($:
3)7,-0/($:3)<'-'07)
,2)*'7)G(',1)0,&,I
()7'9<$11,/-5)&1&$<,&,D
*,2)*'7)G !$(,1$-1,I
0!4($6-$1,1/11,./$-1,


/,&'

 ')-)+)%%)

  
$7,0$$--A7,0= $ $&1$&/6$:
()-1&)7)&7$2$/-%,01,%'@0'7/&,
%)!($6-$00)/-$<,N$*)3$11/6$:
N!$($-7A/-%')*))7$07A6'@*$&(/&,
):./)&78!4%)66',:-)3$07'2,3$1$
&'($0)7,!3$7$0$$&'2,&1$1$

33,&$78')0)$N/1,$3$$6-,3$D
*'7)M)()&'()11''-%,0'++',-)
1!$&'6$3,:'-7,(%)-0,:/-$5&$7',3$
78)7'A&'%,01$$7$0$*)&%$*&,-)
77)11'HM77)11, M
./)33$:'-5,-$<)*):
7,!*/!+$(%$1)3!$&'('0)'-%')*)

,'78')0)M
3$5&$7',3$HM'7)MC/$3)H
M8IM*'7)M(Q1)5/11'$$-1$)6$I
!$(($078)&'*$1,-1$I
-$1/&$3)I
$7!45,-$6'/01'++'$78)1)<&)6$I
Q78'$(,)&$11,:N!$&'77,-1,1/11,:
)1)3)2,3$0)1)7Q&%&)7'/11,IM


&$11,:78)<$7)2$3!$22,7$1,:
'-1)0))&<$11,)N!$&'0%,0)M )-0,
78)4/-1$01,/-%,78)11'-,*)3'7$1,
%)&78;7!43$./)01',-)*)&7,(%)-0,
)'-7)&1'7$0':7,()*'7)&$++',:
 

 


  



$%&'($78!',*)7'*$4-)7)00$&',
78)3$5)01'$()*)0'($0'$()00$
7,!3$7$0$2,&1$1$$3!'-7,-1&$&',
<'-78;-/-&'7,-<)&($3$%&,()00$:
%)!01$55'3'0!4/-()1,*,78!$**,%&$
0,3,./$--,0)1&,2$0,11,0,%&$ M

,0=</<$11, 
& '7',*'00)M%)&,
78)3$5&$7',3$2)&$()-1))0'01$ M


 )-6,'-0)&5,

 )&*'&)-)68'3$2)&'19

$'<'-1$*'-/33$

 )3$<,%$6$&7$&$
$ $&1$&/6$N)&'0%,0)ME2)&,I
1$$77,01,$3$6&$11'7,3$ !8,2'01$
M$5)-):M*'00))&$11,M-/!-)*/55'1,
(Q<$77',/-0,%&$33,6,)1,&-,0/55'1, M

&'1,&-A:*)<$11':2)&0,0)&$
M2)(,2'-1,IM*'00)$3$7&')-1)
'7)M$2)&,H
3$5&$7',3$HM!)&$
($(!4&'($01,3!,00,0,3$()-1)
%)&78;3$7$&-)3!8,<'-'1$$*)00,
%)!0,01)-;3)0%)0)*)&%&,7)00,




/3!$&78)11,$&7$-1,-)*)3$%'$++$:
$&%,01,*)&3$(%',-)78)7!4$*)00,:
7)01$2$/-&'01,)/--6)3,*)6)00,
78)&)66)2$/-3/('-,'-/-$1$++$

'@7!)&$/-./$*&,:'-*,2)/-$&)6$++$
2)-'2$3'55)&$1$*$/-,00)00,
&'7,&*,*!/-('&$7,3,0/77)00,:
05'$*'1,*$3$%',66'$)*$3$6/$++$

$/-$5)33$($1'-$)&%&,%')1$&',
3)2A3!$&78)11,)1/11,./)&78)7!)&$
%)!*$33,$%'++'78'-,3!$-1'./$&',


&&'01,$6-)*)'-&$-7'$:)3!-6)3)11,
3,%&)0)/-$0'6-,&$<,&)01')&$
78)7)6/$&-=3$7$(()&$*$3)11,


 '77,3,$&7,*'(/&,78)()11)$/-2'7,3,,7,&1'3)

-*A



$*)00,3!-6)3)11,<$)&6$/*)-1)
'-/-$5)33$7$(()&)11$&,0$:
07/3)11$)&'*)-)3$01)00$%,0$
7,33!$3)$%)&1):0%)-0')&$1$()-1)

/-2)*)%'@3$6)-1)5'0,6-,0$
78)N)%$00$2$$2$-1'$-1'7$()-1):
*$&2)778',01&,%%',$&%,2)&,%)++)-1)
78)N)78')*)2$0)(%&)./$&78)7,0$I

)(($-7,N)&'1,&-$$3$()(,&'$
./)&7)7,78!,6-'6',&-,:$3$01)00!,&$:
N)&)7'1$2$3$6'$7/3$1,&'$

-)(()-,./)33,I!-6)3)11,$-1'7,
$*)00,&)66))&3/()$3$0'6-,&$
)$00'01):$7)&1)7,0)78)-/-*'7,I


1,&%',



&7)7,7$(('-$2$$77,01,$&(/&,
%)!-/-%'N9*)%)11,$3)%)&0,-):
7)&7$--,7,!3$%/-1$*)&5$01,-)
78!)&%$00,</00)3'55)&,)0'7/&,

/-7)2)*)2$:%,2)&$77',:)%%/&,:
./$--,0)-1'2$*)02,&19)&7$-1,-)
7'$-7'7$2$3$0,3'1$,&$++',-)
7,33!,778'0(,&1''-./)3!$&78)11,07/&,

)&78;:0!$&'7,&*$2$:*$7&$1/&$
3$($*&)N)*'7)2$M=7!4/-&'01,:
%&)68)3,0)(%&))-/-$2;%$/&$ M


3/':-)3'(,()-1'*)5'0,6-,:
3,&'2)*)2$:0)-+$$2)33,2'01,:
7,()/-$7,0$78)&'3/7)'-0,6-,


22)&1'2$

'$07'7$2$

/',

$5$(5'-,


$7'-./)()0':$&%,01,*)&3/('-,
78)0!$77)--)2$%)!3!$2)(($&'$:
7'$--,078'$<<$1,/-3/()*!,01)&'$
7Q&1&$0%$&)-1)78)7!407&'11,'-,

$)&7)7,7&)*)0)(%&)78)7)0'$
)&&'01,:3!-6)3)11,)3!$&1$&'-,:
)-)&%$0090)<)&($:<$/-'-78'-,:
&)7'1$/-%$1)&-,01&,)&'2$2'$

!,01)00$:78)0%)00'00'(,7)&'*):
N)2,&)55)$22'0978)-/-7!46-)-1)
($./$--,4$&*/-./)-/-0)0$*)7'*)

M-<,--,:M%)-0$M./$--!/-,(,%&)6$
**',3,%L0)-1=*'&)11$()-1)
0)-+$6/$&*93$(,01&$*)5,11)6$


 )00,

!'-0)6-$*)33$
 




 

S






T
-%,2)&,,-'N,/($-'1$&',
*'00)$3),-)M
<$11)1$N93J,6-$I
3)2)1)./)3!$&1'N'IE!-$2)&6,6-$I
,:7,()0,7'$3'01$:0,!7,-1&$&',
$./$3/-./)$&($()-1,78)<$($3)
1$-1,$3$%)33)./$-1,$3!'*)$3)

M )3)<$&A0%/-19 M*'00))3),-)
%)!<$00)5)-2,3;*$&0,7'$3'01$
)$6-)*)*'<'3$1,*$/-7$33'01$
'-7$&'7$1,*)3!,%)&$++',-)
C/)33,%'NA3)<,&5'7):)'-*/!5A11)
N)<)7)+,(%93!,6-$)5,-$-,11)

E778)1)78))&,-'N,:)&6',&-,$%%&)00,:
-)&2)*)/-/%,7,!3!6-)33,'-5,77$
*)11)3!$33$&()M39I,11,$78'1,77$IM

3),-)N)78')0)M
78!40/77)00,H
M,&&'I!4/-/%,I &)01,I$N)$**,00,I
M
8IM*'7)M()*'0%'$7):($-/-%,00,

&'($(!8$'*)11,3)2)1)3!$&1'N':
)(Q()01&'33'$33!$&('I 
7,()2L'
78)0!'(%&,2'0'/-%,%,3,*!)&,'
*,2!8$--,%&)*'7$1,3'7,-'N'H
*)00,$0%)11$:7$&,(',D5'0,6-$
78)()*9'1)(%,%)!&'()11)3J,6-$

$!1/*$3/%, $N)%)&*))&2'++',:
)$3$%'@5&/11$0%9778)N)3$1)01$
7,33!,&*'-)*)&6',&-,*)%&,1)01$
78!8$'%&)0)-1$1,$33!/&1'(,7,('++',
M8:-,IM*'00))&,-'N,M,0,!<&$1)33,


$31$&)
1$-1,*)3/%,./$-1,*)3!6-)33,


+-+1

-$%,2)&$/77',3$:/-$-,11):
%'NA*)%)11,$/- ,0%,'-&'2$$&<'/()
)7$07A6'@7,33!$3)()++)&,11)
& ,0%,N)7)%&)0)&,3)<Q11)
'7)M $7,()H6'&'7,-/-3/()
)%%,'-)(($-7,0$'
*,2)*'$2,3,2$'HM

$/77',3$&'0%,0)M7/0$1$-1,:
($3$3/7)78!',%,&1,-/!3$2)*,
%)&78;7)3!8,*)*')1&,):'-./)01,:7&)*,
78)7!401$1,/-,05$N,-)3!'(%'$-1,
,*,2)%$00,'33/('-,%)&A
0)&'078'$&,3$01&$*$78!8,6'9<$11$
-/-*'01'-6/,3$01&$*$78)<$&A


-/-1)*'7,./$-1''-7,-2)-')-1'
78)()%&,7/&$./)3$3/7)'-1)&-$
,6-'2,&1$78)$774--,3$3$-1)&-$
3' '%'01&)33'$&&,1)-,3'*)-1'

M$%'07,:M*'00))& ,0%,M&$%%&)0)-1'
3$'2'&19(,*)&-$
78)%)&'33/('-978'01$$3!,07/&,
,6-'1$-1'-,*93$1)01$$&(/&,

0A +-+A


)</&')
!

 


)&()-1&)78)/-6-)33,
0)-!$--$2$$&($7)33,:
0)-1=/- ,-1,-)78)01&'33$2$M
22'2$I
$11)7,&$66',I )-0$./$-1!45)33,
*)(,&=%)&3!'*)$:1/11!$2$-1$66',
*)./)3$6)-1)78)&'($-)2'2$I
$2'1$:'-<,--,:4/-%,-1)*)%$00$66',
78)7)&'%,&1$1/11'$33!$-1&$&'2$
M /%$&3'%&,%',5)-):$('7,(',:
MN)&'0%,0)3!6-)33,M)0)%/&!',
<$7)2,'-1)(%,$*'2)-19(,-1,-)
0$&)'*)3$()*)0'($,%'-',-)
($'-2)7)*)07,77'9:7,()<$'1):
7,-/-$(/778'$*)%$&,3)5)33):
&'0'78)&)'3$%)33)

+,
 +-+A
  
M,!7,&$66',0,)<,&1)I
M*'00)/-$2$33,$& /3,M)2$*,$&7$(%,
%')-,*)<)*):02)&1,7,()/-3$(%,:
1/11,7,-1)-1,*)0<'*93$(,&1)I
)$&'2$./$&78)%$33$78)(!$(($++$
0$7&'<'7,3$2'1$2,3)-1')&'
%)!3$7,-0)&2$++',-)*)3$&$++$
M$%'07,:M*'00))& /3,M
($:0/%)&6'@:%/&!',
78)*$2$-1'$&%)&'7,3,&'-7/3,:
-/-7,-0)&2,3$&$++$$(,*,(',H

+A
+-+1
 
'(=:3$$11$-)&$:8$%$&1,&'1,:
8$<$11,0)'('7)11')1/11')0)'
-/-7'$--,$78)<$!6-)-1)7Q&($&'1,

%)-0$<&$*)3)'M)78'0$&$--,H
*)&6$11,5'$-7,78)1&,2$'0/&1)11,
,*)&(,&)11,78)'-7,-1&$'3!$-1&!$--,H
$:M*'7)M0'$78'0'$:
0,!1/11'/07'1'*$3$%$-+$('$ M


3'6/$&*$:3'3)77$:3'05$7'/778'$:
<'-78;0)0*&$N$:)$33,&$,6-'('7)11,
7)&7$7Q&(/0,)&7$%,&)33,)0/778'$
M/778'$1):%/&):,<'N':
0/778'$1)%/&)0)-+$7,(%&'()-1':
7,0=0$&)1)<,&1')%&,%,1)-1'
)-/-<$&)1)7,()3'7,-'N':
78;'-,66'1/11$./$-1$3$7$&')&$
*'%)--)*$3'*)-1')*$3!$&1'N'

C/$--,2)*)1)/-7$-)
78)2L&/55$22))&%$-):
%&'($78)2)3,1,778'
%,&1$1)N)2'$3!,778'
$1))&*,2)&)2,01&,<'-,'-<,--,
-/-2)07,&*$1)($'78)',2)<)7)
%)&$(($++93'0,&7'*!,6-'0%)7)
78)3/'01)00,8$7&)$1,)()00,$&(,--,

./)01,2)*'(,01&$78'$&$()-1)
78)3$3,11$*)&$++$78)7!4$*)00,
7,!1/11,3!,*',78)0)%,&1$$%%&)00,
3$%&)%$&A', $*&)--'%,1)-1)


$%)++,3,
 

 
-$ ,07$*'7)2$M,-/-()3$6-,
%$00,3$2'1$('$0)-+$<$!6-)-1):
2,3,0/1/11,)./)&78)1&,2,($6-,
)-/-7)<,00))& $6-,
&'-6&$++')&)'', $*&)--'%,1)-1) M


& $6-,5$&5,11$2$M,()3$()-1,
%)&78;*$./$--,-$07,'-0'-78)(,&,
-/-()<)&(,/-(,()-1,
)3$2,&,:3$2,&,
$1,3,01$1,(',
-/-%,00,&'-6&$++'9,(('-)**',
($5'0,6-$:%)&A:78)&'7,-,07$
78!8$7&)$1,3$ ,07$


&,-1,3$2$
!


)<//-$ ,07$78)()0)%,0A
0//-%$01'77',*)6-,778'D',3$7$77'$'
($./)33$:0=I07,77'$-1)%'@78)($':
<)7)/-6'&)11,$&0,3))&'1,&-A
M7'AIMN)01&'33$2,M07'AI
78):0)1!$778'$%%,:6/$'I
)</00'/-$<$&<$33$:)(54:%$++')-+$:
78;$&()-,:./)33):2$--,0/3)&,0)
($1/78)1)3$<$'
0/7)&1)5&/11)7,0):4!-$078'<)-+$I M

$ ,07$()&'0%,0)M2&$'&$66',-):
($3$7,&%$4/-%,!1/$78)*$%&'-7'%',
-/-(!8$'0$%/1,*93!)*/7$++',-)
,1&,2,6'/01,78)()7$77'2'$
0)2$*,0/3$&,55$78)1)%'$7):
($-/-()0%')6,78)()3$07''-%$7)
./$--,()%,0,0/3$%,&78)&'$I
! 

,&)1,: $%%$6$33,$(($)01&$1,:
*,%%,1&)-1!$--'&'1,&-A-)&5,07,
%&,%',*,2!)&$-$1,

&%$*&)*'00)M,()0)'7$(5'$1,IM
$($*&)*'00)M/-1)&'7,-,07,I
M,!*'2)-1$1,!-$7)3)55&'19I
M&'0%,0))& $%%$6$33,7,!3$5,&'$
*!/-%&,<)00,&)*!/-'2)&0'19M
O,'(%$&$1,$()(,&'$
/-$*,++'-$*)%$&,3)5)33)
M,*'7'0,3)H M=:%)&A0,!./)33)
78)3!,(('-'7)<,&()-,3$1,&'$
)78)0,!:0/%)&6'@:3)3'1$-')
*)3'*'07,&0')*)3)%,)0')
**',: $1&'$:$('N$:&$1)33$-+$:
-,&):3,&'$:'55)&19:,2)&':
)*):'/01'++'$:'2'&19:6/$N$-+$ M
$($*&)*'00)M'N,:%$&3$%'$-,:
-,N$-1&'-/-2,3)(,*'0%'$7)&'
!

!./'3$*'00)$&$11,M&($'0,!7)3)5&)
7Q&-,())7,!3$<$($78)7'A',
()-)<&)6,*)&(,--,1/11'3!,(('-'
0,!$(('&$1,&'*)3!'-6)6-,(',IM

&$11,N)&'0%,0)M/!-)*/55'1,
,:%)&A:78)<&)./)-1,3$7/7'-$:
1)%,00,*'!78)3!(,$(('&$3!./'3$:
($'-<,--,%&)<)&'07)3$$33'-$
 
-)-1,6$(()*'00)M1$(($1'-$:
-)&7,-1$(()3'%')*':()0,!$77,&1,
78)7)-!8,0,3$()-1)/-$1&)-1'-$I
,-/-7$%'07,7,()
()0,!<$11,!01,-,()
0))&7,-1,*)3)6$(5)-/-7,(5'-$
M
-/-1)<$!0)-1=:5&/11!'(5)7'33)I
MN)*'00)0,11,2,7)/- '33)%')*'M
/&!',0,!7,-,07'/1,:($1)7&)*'
78)3'%')*'78)7'A0,!%&,%',('33)H
$778;I0,!7)-1,11$-1$,6'@*)3=D
',:%)&A:78)3,0,:-/-*'7,6-)-1)
78)()-!'(%,&1$H!4/-<,11=,*)6)-1)
78!4*'2)-1$1$7)3)5&)7,0=I

0A +-+1
! 

 
-2)778',/%,:-)&6/$&*93)01)33):
*'2)-1A5,-,)0)0)-1=)&*,3,&)
*!$2;07$--$1,1$-1)%)7,&)33)
> /11)3)7,0)5)33)
<$--,/-)<<)11,($66'7,-)&7,&) ?


*'7)2$<&$0;M )!7,-1,(',
0$&)'*'0%,01,$<$!3$2'1$,-)01$
%)&A5'0,6-)&978)()1&$2)01$
%)&78;-)00/-,0$%%'$78'0,!',
-<$11'%/&,3!(,0!47,-2'-1,
78)%)!01$!5)-)$&(,--,4-)7)00$&'$
/-$7)&1$2)&-'7)/($-'1$&'$
78)7,%&$3$5$&5$&'$*)3!'01'-1, M

<'00,'-./)3!'*)$
%'NA3$%)33)*!/-$55$778',(,&1,
)7)0)<)7)7,()/-$3'2&)$
%,':+'11,+'11,:)-1&A-)&%)7,&/()
78)01$2$$($6-93!)&5$'-&'2$$&<'/()

$-1)--)3$%&,()00$*$./)&6',&-,
</3!$('7,%'@5,-,)%'@1&$-./'33,
*)3!$6-)33)11'78)7'$2)2$'-1,&-,
)-78;01$00)$*'66'/-,
-/-N)01,&0)/-7$%)33,):($-7,$*'33,:
-/-0)-)('0)$33!$-'($-)00/-,

$/-$5&/11$($1'-$
1&,2A1/11)3)%)7,&)07$--$1)
)/-2)778',7,!3)($-,'-0$-6/'-$1)
78)7,-1&$11$2$3$7$&-)<'7'-$
M
8IM*'00)$33,&$M3!(,40)(%&)./)33,
%&4*'7$3$5,-19:($$33!$11,%&$1'7,
-/-478)/-3/%,/-3/%,*'%&,($1'7,
78)0%)7/3$0/&0$-6/)*)3!$6-)33,I

+5
+-+5


,--)/77'0)
  I
$7'(('$/-6',&-,$6-)*)*$&<,1,6&$<,
'7)M,&&)'0$%;0)0,!7$%$7)
*)<$!3!$&1'01$-)&7'-)($1,6&$<,
)%'$7)&)55)1$-1,$<$!3$1&$66'7$
-)3$3$-1)&-$($66'7$I
M
8IM*'00)3/'M5'0,6-)&978)%&,2'
*)2,%&'($2)*;7,()1)()11'
)%%,'7,()1)(A2'
'-6':%&)0)(%',:*!)00)/-$5)01',3$
'-/-$%,0$/-%,!0)-1'()-1$3):
78)%)-0$$3!'*)$3)
0)-+$78)0$%%'$*'!()++$%$&,3$ M

$7'(('$:7,-/-!$&'$*!'(%,&1$-+$:
0)('0)$0)*):<)7)3$02)-)2,3):
6/$&*A)&0,<<'11,)0)6&$11A3$%$-+$
M&$2$IM01&'33A)&<,1,6&$<,M)-,-)I
C/)01,:%)!<$!7$&')&$:5$01$)$2$-+$
0)'-$1$%&,%',7,3$2,7$++',-)I
)$33$&68'()N,7)&1'(,2'()-1'
78'00978)$&1'01$7)3)5&)*'2)-1'I

+,
 +-+A




!)&$!-$2,&1$/-$-):'-()++,$/-2'7,3,:
78)$55$N$2$$3$/-$  $00A/-$11,
M$07'3$%)&*)IM*'00)M8)1!8$<$11,H
)&78;1)6/$&*$HC/$-1,0)'&'*'7,3,I
$/-$6/$&*$1/11':($-/-5$*$
$./)33'78)0!$(($++)-,%)!01&$*$

M
%)!./)01,7)0<,&(,IM*'00))&$-)M
-()++,$1$-1)'-<$('))$1$-1'6/$':
4778)3$3=I-/-0!47$(5'$1$($'
)&'($-)'(%$00'55'3):&'($-)
)%'$7)&)55)78!$66&'77'$00))&-$0,:
78)01&$3/-$00)3!,778' /-7!47$0,I

M )&78;!01)7,0)./'3!8$2'01)0%)00,
M&'0%,0))&$11,M)&(,--,40)(%&)./)33,
C/$--,$'-,05/*)33A)&<&$1)33,
3$/-$&'0)1$3))./$3)$*)00,
8$&'0,0)(%&))&'*)&9%)&<'-,
0)/-6',&-,55)3)07$--)&9$'-,



%)&./)01,('7'&,*,

&&'77'$00)
!
:

 

-!%):-)3!/07=*$33!,01)&'$
7,-/-$7,*$0)1$)!-,7,&%',-):
N)*'00)M&$++')*)3$7,(%$6-'$
0%)&,*)&'2)*)22)$7$0$('$
'-/-!$-1&$,77$0',-)
,:%)&A:-/-&'7)2,78)$3$0)&$
%)&78;3$2,&,)1/11$3$6',&-$1$
<$55&'7,)&(')3))<$55&'7,3$7)&$
M /&!',<$1'7,)<'3,',0$./$-1,:
M<)7))&$7,*$0)1$M)-/-()&)01$
3'55)&$78)3$<)01$
M/3$1$55)33$*)&%,&1,-)(',
MN)*'00)3,7,&%',-)M7)01$07&'11,
G$(()&$*)3$2,&, =01,',
)&()./$3/-./)6',&-,4'-*'<)&)-1):
0,!%&,-1,$<$!5'05,77'$$./$3/-./!,&$
2)-'1)%/&,0/3'55)&$()-1)
M
2,'78)<$1)HM-)-1):
($,&6$-'++,3$6)-1)78)3$2,&$

0- +-+A

  

 

- ,0%,78')0)$&$(5)&,M )&78;
7$(('-'$%$&1)**')1&,)%)!1&$2)&0,H
C/$-1,1)(%,*)()-,$2&)00'%)&0,
0)'-2)7)$--$2'*&'11,7,()()I

M,!6'90)'2,&1)78)()<$'!01!$%%/-1,:
M&'0%,0)$33,&$)&$(5)&,M($5$*$
78;$%$&1))&(,*,*)%'N93$01&$*$
0)&'1&,2$(,0/3,01)00,%/-1,

&$3!$-1&)7,0):%,':7!43$./)01',-)
78)1/11$./$-1$3$<$('N$('$
7$(('-$2$7,0=%)!./$-1,0'$:
',*)2,7,-0)&293$1&$*'++',-)I

,7$%'&$'*$1)78!4-)7)00$&', M

& ,0%,5$&5,11AM $2$33!$%'N$I


/78'$('1&$*'++',-)*)<$('N$
./)33,78)'-2)7)4/-2'++',)&)*'1$&',I

+B
0-+1

  




-,($&,*'7)2$M-1'7$()-1):
./$--,-/-7!)&$3$*)(,7&$++'$:
3$73$00)-,01&$-/-2$3)2$6-)-1)
'!-,--,:'-<$11':%)&$2;&$66',-)
0)7,%&=7,!3$%)33)*!/-),-)
)</1&$11$1,&'0%)11,0$()-1)

M,!7$(5'$1'3'1)(%':$('7,7$&,
M<)7))3),-)M,&($'3$%)33)('$
-/-0)&2)%'@-)(()-,*$&'%$&,
66':%/&1&,%%,:8,%)&0,3!'-<&/)-+$:
),6-'1$-1,0,!',78)%)!%&/*)-+$
()7,%&,7,!3$%)33)*)0,($&,I

+B
+-+1



-$%,2)&$ )7,&$'(%&/*)-1):
%$00$--,/-<'/()0%)-0')&$1$()-1):
7$07A-)33!$7./$:<)7)63/63/63/:
)-/-0)2'**)%'@
$1/&$&()-1):1/11)3)7,(%$6-):
0$%/1,)&<$11,:7,&0)&,0/&%,01,
)'-7,('-7',&-,$%'$6-)
M ,2)&$ )7,&)33$I
M)'78!)&$1$-1,5,-$I
M)'78!)&$1$-1,5)33$IM

/&,3!(,*$--A($:-)3$</&'$
*)*'(,01&$N)3$%')197&'01'$-$:
'-2)7)*)01&'339M ,2)&$ )7,&$IM
01&'33AM ,2)&$3$-$I

$%&'3)
 
!

M'0,6-$78)&'()11$3'7,3,&'
M$2)2$*)11,3$$&<$33$5'$-7$
()-1&)7)&7$2$*)0/778'93'<',&'M
)2,N,<$!/-5)33!$55'1,*)(,*$
7,33!$3)*!,&,<'3)11$1)3'33$
)/-2)3,7,3,&7)3,0/3$7,*$
8'009./$-1)%$00',-'
<$&A1&$3'(,07,-'*)3$2'33$IM
-!%)78)6'&$2$1&$3)&,0)
N!$6-)*)'-7,-1&,)*'00)M('7$('$:
-/-4)&(,()-1,*)%)-09$!01)7,0)

&0$-6/)*)3'<',&'78)1)%'N'
3,3)2'$():78)0/*,)78)3$2,&,
%)!%&,1)66)3'<'N'
-)3)7$0)11)3,&,
8)1)-)<$'*)33!$3)1/11)*!,&,
0)%,'3!/7)33'5$&5)&'
$66/$11$1'0/33!$&5)&'
1)0!$<<'$&)-,$**,00,7,!3!$&1'N'H
,0,3$:78)7'A/-$6,0)(%&)%&,-1,
%)!2)-*'79/-$<<&,-1,:
%,1&)55)&'%'N93)%$&1)1/)D
($0)%)&A()3)2'3$($-')&$
*)&'-<,&+$(()3!$&($:5,-$0)&$I
)01$(,5/66)&$1)1/11!)*/)I

 +-+A


)$-*A

 '0'$22)-1$-,




- &,<)00,&)78')0)$3$0)&2)11$
M,!78)1)0)'7/&$1$3$<)&'1$H
7,!3$1)3$*)&$6-,H8:07'(/-'1$I
/-0$'78)./)3$1)3$40)(%&)'-<)11$H
)01$6-$)&0$-6/):0=:($0%)00)2,&1)
1)3!$22)3)-$)1)7,-*$--$$(,&1)

=7)7,2$/-5$7'33,78)0!$11$77$
)<$3!)<<)11,*)3$01&'78'-'-$
01$!$11)-1$*/-./):)./$--!43$($1'-$:
,6-'&$6-,78)2)*':%'N$)$77'$77$D
,&($'3$07)-+$-,2$8$5/66)&$1,
3'2)778'%&)66'/*'++'*)&%$00$1, M

77,78)3$0)&2)11$:)&6',&-,'01)00,:
$%%)-$2'**)/- $6-,:($-7,$*'33,:
</1$-1,3,0%$2)-1,*)&5$7'33,
78)%&)0)/-$7'$2$11$)N!$--A$%%&)00,
$./)33,0)<)&(A '7)M8)<$'H
$6-,%,&1$6/$*$6-,:-/!3,0$'H

)&78;(!$(($++'H/-0,!<,&0)',
78)%,&1,3!$55,-*$-+$*&)-1,7$0$H
M)47,0=:M<)7)3)'M0,!%)&0/$0$ M

)& $6-,*'00)M '-6&$++'$(,**',I


'-78;0)%L0<&/1193$%&,2'*)-+$
)&%&)66'/*'++',5/66)&$3$07)-+$

+.
+-+6

 
',&7'5'$-78'*9--,/-$6&$-<)01$
'-/-$5)33$7$0$0'6-,&'3)D
/-$11,:78)%$00)66'$-)&7,&1'3):
-)&0)-1=3'&/(,&'$&+$3$1)01$
)-1&)3',&7'&'*)-,<&$3,&,:
$&&'2$/- '%'01&)33,('N,-$&',
$00')()$3$0'6-,&$,&7$*,&,

&$11,$%%'++$)&(/0,
):/-%,!'-*)7'0,:6/$&*$/-3/7)&-$&',
7Q&<'-)01&'-,78'/0,

-7,('-7'$3$(/0'7$ 6-'7,%%'$
0!$55&$77'7$:0)01&'6-))0)01&/<'-$D
./$&78)($078',0)05&,-+$)./$&78)<)(('-$
%'N$3$7,7$'-$

&$11,:&'0,3/1,:
(,2)3$7,*$(,&5'*$
7,()<,00)/-$<&/01$*)2)33/1,:
)'(5,77$$%&)7'%'++',
3)07$3)*)0)&2'++',

M)2,N,<$!5$339*$3$<'-)01&$I
M5$&5,11$)& '7',()-1&)<$3)07$3)M
)-1'&)1)78)(/0'7$IM
!,&78)01&$
<$)&6$3,%%,<'-$3)


6/++$
  O
-%,2)&,2'33$-,:
%)!0%$2)-193!/7)33'
78)($6-$2)-,)&6&$-,:
<)7)/-%/%$++,)3,%'$-1A-)&%&$1,
78!$2)2$0)('-$1,
,0%$/&$778',:5&/11,./$-1,($':
7'$2)2$'-($-,/-$5$-*')&$&,00$:
7Q&5&$77',01)0,:*&'11,:-)3$(,00$
*!/-,78)*'7)M78'0!$77,01$:6/$'IM

- ,&*,:'(%)-0')&'1,*)3$7,0$:
0/&%&'(,0!'(5&/11=D($-)&2)*)33,
78)&'($-)2$0)(%&)'-/-$%,0$
7$%=78)7!)&$0,11,/-($778'$2)33,
MC/)01,4/-%/%$++, M*'00) 
/-$($1'-$
N)<)7)./)3!$<<$&)0/&7$%%)33,

+A
+-+1


'&'($0)($3)

'&'($0)($3)
 

 
*$(,:78)</)&%&'(,%&,%,1)-1):
*'00)$3$ )7,&)33$M )*$&$'
3$3$-$5'$-7$)(,&5'*$78)<$'
%)&78;3$3$-$0)&2)1/11$$()
'0,6-$78)()2)01$ '7,5)-)HM
$ )7,&)33$N)&'0%,0)M)) M

3!(,0)2)01= ,%%,1&)()0'
3$ )7,&)33$%$&1,&=1&)$6-)33'
*$(,N)0)%&)0)%/&,./)33'
)N)1$NA3$6,3$$1/11!)1&)
MC/)01'./'()3'($6-, $77',5)-)HM
$ )7,&)33$N)&'0%,0)M)) M

$5)01'$0!'-2)778'A ,%%,./$11&!$--'
&'($0)0)-+$3$11))0)-+$3$-$
33,&$*$(,*'00)M-0)11'($-$
5'0,6-)&978)07$--'%/&!$1)D
,&$($'1!8,0<&/11$1$ $77',5)-)HM
$ )7,&)33$N)&'0%,0)M))

M&$2$IMN)01&'33A3!(,M /0)'-$1$
7Q&0)-1'()-1,*)3$*'07'%3'-$
7,()1/11$3$($00$%)7,&'-$
7,-,078')&1/!*,2)&))*'78'5))
$0)%)&7$0,-/-1!$--$00)5)-):
)8:$33,&$:<'N$:%,2)&)11$1)I


+-+A
!  
-6',&-,!-$/($7$<,&$01')&$:
78)2)--)$ ,($'-()++,$3$2)&*/&$:
1&,2A/-&'33,)N)*'00)M,!0'7/&$
78)<$77',/-$5)33'00'($7$&')&$:
78;./'./$3/-./)<&)6-,0)%&)0)-1$
*'2)-1$6&$--)0/55'1,:*'2)-1$


:'-<,--,:()3,()&'1,  /&!',
(!$&$(%'7,01&'07'$--,)2$*,$2$-1'

8:0'0$%)00'I)-)01$--,1$-1'
78)0,!$&&'2$1'7Q&0'01)($(',I
$01$0$%;01&'07'90/3!'*)$3):
./$3/-./)01&$*$45,-$ '7,($3)H

M $'-*,2)%$00'1/7)3$00')&0)6-,:
MN)<)7))&&'33,M)./)01,4!-,02$-1$66',
%)&78;,6-'1$-1,7$%'1$/-%$00$66',
7,((,*,:<,&0):($-/-1&,%%,*)6-,:
)-/-01$5)-)78)3$6)-1)07,%&$
0/./$-1)%/++,-$1)%$00'0,%&$

,:'-2)7):78)(!$&)6,3,$&7,-1&$&',:
$&'2,$+,(%':($-)00/-,2)*)
'-./$3'%'01$&)77'()11,)&%')*)
./$--,1&,2,/-$%%,66',-)7)00$&',
2,3,0/1/11,:0$&1,$33)6&$()-1)
)%$00,%)&/-&'33,'-*'%)--)-1)

+6
 +-+6


)<<,

$31'

 $00$66'5$11/1')0/*'7'



-$11,0!'-7,-1&A7,-/-$('7,
M,()2$HM)7$(%'778'$ M
'-*,2)01$'HM
'7)M$2,&,'-./)&%$3$++,$-1'7,
8I3'0,&7'78!$778'$%%,I/-1)*'7,I
/-<=-'078)-,($'I
8)01&$66)I8)($7)33,I
$%'$7)&)$2)*)33,I
)&A:-)3$0,<<'11$*)&%$3$++,:
7!43$(,N)*!/-0,&7',7,!3$<'N$
)./)33):%,2)&$77):-/!3!$(($++,
%&'($%)&/-&'6/$&*,$3$<$('N$
)%%,'%)&78;()<$--,
1&)7)-1,0,&7'$33!$--,
-7)&1)7'&7,01$-+)4-)7)00$&',
/-%,!*)0)-1'()-1,/($-'1$&',

1. +-+A



 

,*'7'/77',3)11))&)-,07)0)
7,!3)3$-1)&-)$77)0)
$'33/('-93'5&,77,3'*!/-,&1,
-,7,&%',-)78)0)-!)&$$77,&1,
$&+A3$1)01$)78')0)M8!40/77)00,H
;1)2)-/1)./'%)&/-!'-78')01$
,$2)1)*$'(5$01=./$&78)%&,7)00,H
)&78;0,!5&/11'1)(%':
)*,%%,7)&1')0)(%'-/-2,&&)'
78)./$&78)5)01'$<,00)07'2,3$1$
<&$3)%$33)11)*)3'7$&$55)'
)&7$1):<,&0):/-$7,7$(,&'01$
78!8$<'3$1,3$0)1$$1&$*'()-1,H
./$&78)/($7,-)78!8$2)-*/1,
3,0%/1,%)&$&6)-1,H
!4<,&0)/-$)7$3$:<&$*)-,':
78)%&'($7$-1$3!'--')%%,'0!'(5,07$
$0%)11$--,78)1,&-'-,3!)&,'H
$2)1)()00,3!,778',0/3$ ,07$
78!8$%,&1$1,3'<'N''-5,77$$& $6-,
$07,%,*)6/$*$6-,H
M,:-/-$2;%$/&$
MN)&'0%,0)/-$/77',3$M%)&2,'
-/-7!4-)00/-($-*$1,*)7$11/&$
-'1$()-1)$3)0,&)33)(')
<$77',3$3/7)0/3)7,0)5)33):
($-/!3$<$77',0/3)%,&78)&')
,N$-1&)0)(,/-%,!7,()3)01)33)
78)($-*)-,./)&1$-1,*)78'$&,&)
6'/01,%)!<$!3!$(,&)
-<$11'01$&-,./'%)!&)66))&(,77,3,
$&)&('-)78)5$7'$3$$&<$33$
1&$3)<,N)*!/-5&,77,3,




  

-$$33'-$*'00)$/-$11,-)&,
M,!1&)6',&-'78)7)&7,('!($&'1,
8'0097,(!4<'-'1,I
)!*'!3$2)&'197)01,'-%)-0')&, M

&$11,7,&0)0/55'1,'-7/7'-$:
):-)&0)-1=78!)&%,33,)&$6'901$1,
5)33,78)7/7'-$1,:
&'1,&-A$**')1&,)*'00)$3$$33'-$
M,01&,($&'1,%$00)&9$3$1,&'$
%)&78;<)7)/-$(,&1)%&,%',5)33$:
$&$55'$1,'-%$*)33$:
<&$()++,$&%,('*,&,*)3$63,&'$I
T!8$--,1'&$1,)&7,33,:./)01,42)&,:
($3/'&'($-)0)(%&)1$3))./$3)
/-($&1'&)*)&'55)&, )-0')&,
78)0)0$7&'<'7A%)&3!*)$3)
-+':3,01)00,7,7,
78)3!8$1)-/1,$&<,7,:(!8$&'*)11,
78):<&$3!$-1&),-,&$-+):1&$/-%$&*!,&)
0$&97,(()(,&$1,'-/-5$-78)11,
7,-/-*'07,&0,*)3!(5$07'$1,&)
,01)00,:7,()$11,:%)-0)&A
$0'01)($N)3!,00$ M

$2)*,2$:7,((,00$:&'-6&$++'A


33$*'$2,3$:7,-(,31,%)%))%,(,*,&,
  
-/-35)&6,:/- '7',:
%)!&$66',-'*!/<<'7',:
<$7)2$3!'0%)++',-)*)&3,7$3)
E778)1)78)/-$0)&$:
$%%)-$2'**)/-,&7',%)!3)07$3):
0!$66/$11A:3!$%%,01AD($3!$-'($3)
07$%%A*&)-1!$/-$1&$%%,3$78)7!)&$
)7)&)01A&'-78'/0,:$5,77$0,11,:
7Q&(/0,0<&$-1,)7Q&7,*'-,&,11,
M8)5/66'$&$1$8$'<$11,I
MN)*'00)$33,&$)&$11,M
)0)!'1,$078'$<<$1&$3!'-6&$-$66',
%)&/-%,!*)<,&($66',
M/-4%)&./)01,MN)&'0%,0)3/'M
',7)&7$2,/-$01&$*$%'@0'7/&$
%)!3'55)&$(()*$3!$&1'N'1/'
($:01/%'*,78)</':
0,!7$07$1,'-/-!$-1&$<&)6$1/&$I
M)7'$2)2'/-%,!%'@*)0)-0,%&$1'7,:
MN)*'00))& '7',M&'0%$&('$2'/-6/$N,
$*,2)0)'0,&1'1,H*$&5$6$N,
*)./$&78)*'%&,($1'7,H

+-+A


'$7./$11A

  

!

%%)-$N!)55)<$11,3!'-')++',-'
%)!<$!2)-=3!'01'-1,0$-6/'-$&',:
)& $01,&)33,*'00)ME-)7)00$&',
78)3!6-)33'*'2)-1'-,),-'
%)&)00)<,&1')*'78'$&93$6/)&&$
7,-1&,1/11'3'/%'*)3$1)&&$ M


&(,1'2,)&$6'/01,:)3,*'(,01&$
78)3!6-)33'&'0%,0)&,$3!'-2'1,D
,6-'5)3$1,*'2)-1A/-&/66'1,
M ,&1)$3'/%'I'$*$7$0$-,01&$IM
)!<$33$7,&1$:'-./)3$01)00$-,11):
3'/%'0)-!$6-)*)&,$<$!<,11)

'-1$78)</3$6/)&&$:)& $01,&)33,:
*,%%,*!$2;0,-$1,3$+$(%,6-$:
01&'33A7,!1/11$3!$-'($M'0,6-$
78!,6-'),-)&'*'2)-1'6-)33,
)&'1,&-'1&$-./'33,$7$0$('$
-)3!'-1)&)00)*)3$<$11,&'$ M

$./)33'N!$&'0%,0)&,M1$'6&$00,I
&$($':7$&,(',:0)0)(,$77,&1'
*!)00)$-'($3'7,&$66',0')<,&1'
)-,5)01',3)*$%,&1$00)$0%$00,I
/-./)01$!$11)-1!$1):78;*!,&$'-%,'
3'%$*&,-'*)&7$(%,0)(,-,'I


1$'<&)07,I
 

C/$--,78)3,7,&%',-)0!'--$(,&$
78'$($3$7,&%',-7'-$:N)0!$77,01$
)3=N)<$3$0,3'1$%&,%,01$
7,()0)<,00)%&,%',/-$0'6-,&$
'N$/-%&)1)01,%)!%,&1$33$$0%$00,
*)*')1&,$./$&78)0$00,:
N)+,(%$$**,00,)%%,'
7&)*,78)0/%)&6'@<$7,()-,'
$)&*'2$&',01$'-./)01,3$7,(%$6-$:
$%%)-$78!4<'-'1,)&%$-6&$11$1,:
0!$22)-1$0/3!$('7,*'06&$++'$1,:
3!$(($++$:3,<$$%)++')0)3,($6-$

-$2,&1$:'-7$(%$6-$:
2'**'!01$07)-$)*'00''-()-1)('$
M$&9./$&78)*)3'11,%$00',-$3):
0,3'1'*&$(('*)3$6)3,0'$ M
$3$7,&%',-$'-*,2'-A)&%)-0')&,
)*'00)M/-42)&,I
)!-,N$-1&)4/-'01'-1,-$1/&$3)
78!43$3)66)%'@5)33$78)7)0'$
,'0$%)(,78!)&($078',41&$*'1,&)
<'-78;N!$--$(,$7'77',47,0=5,-,
78)7)0%$3$-7$1/11,$-'($)7,&)
)7)()11)0//-1&,-,
$:$%%)-$1&,2$./)33,78)7)&7$2$
)0!43)2$1,3'7$%&'77'0/':
(,-1$0/&1&,-,3/'
)3$%,2)&$<)(('-$43$078'$2$
,:%)&A:78)0,!</&5$)%&)2'*)-1):
%)!-/-2)*;3$<'-)*)3!$(,&)
$(($++,)&($078',$-1'7'%$1$()-1) M


7,-/-!$&'$*)0,**'0<$++',-)
3$7,&%',-7'-$$6-)*)<&$3)%'$-1)
%)!&,0'793$7,*$*)3!$($-1)
3!/&1'(,$2$-+,*)3$&)3$++',-)

+.  +-+5


%%)-$7,-0/($1)3)-,++)

6)-',
E

 
C/$--,2)--))&'3/2',-'2)&0$3)
,4078'$<<A3)5)01')*&)-1,$33!&7$
%)!%&,1)66)3!'-*/01&'$-$++',-$3)
'@7)0)('0)3/'
7,!3'1&)<'N'0/'
)./$11&,*,--)%)!07,%93$5$&7$

',2)78)1!$&'%',2):'-%,78'6',&-'
1/11$3$1)&&$*'2)-1A/-6&$-($&)
*$-/-*'01'-6/)($-7,3'7,-1,&-'
!$7./$0<$07'A3'%,-1':
$&'2A0/3'1)11'*)3)7$0):
$&'2A0/3$7'($*)3'(,-1'
/-&'($0)78)3!&7$0,3$()-1)
05$33,11,3$1$'-()++,$3$7,&)-1)
E778)1)78)/-$0)&$
,478'$(A3)5)01')/-$%)&/-$:
($)& ,33$01&,-/-7!)&$
M
78)7)<$'7,!3$$33'-$0,3$:
MN)78')0)/-!7$M0)1)($-7$)&$33,
78!4)&%)&-,*)3$&$++$%,33$&,3$H
M )&78;-/-4(,-1$1,./)&2$00$33,H
M01&'33A,4M$&)55)/-5)&*'0$01&,
*)*,24&'($-;0)-+$%,33$01&,I
'0,6-$&'%)07$33,

M8:-,IM&'0%,0))& ,33,
78!)&$&'($01,$(,33,M
,%&)<)&'07,*)!(,&=$<<,6$1,
%'/11,01,78)&)0190$7&'<'7$1,
7,-/-%$*&,-)78)()1'&$)&7,33,I
$&9./)&78)0$&9:%)&7,-1,(',
-/-(!$&'(,2,I**',IM

/$33,&$78),4
2,33)$11$01$33,-)3'0)-1'()-1'
T)*'00)M/!3$0)-1'
3$$33'-$78)01&'33$7,77,*4H
,2)&$7,77$I,<<&)1$-1)%)-):
%'$6-):0,0%'&$ C/$-1,1)2L5)-)I


C/)35'&5$-1)
/-%$&3$78)*)1) M

!01)%$&,3))& ,33,$&+A3$1)01$
7,-/-78'778'&'78=1$-1,*)7,&)
78)N)<)7)1&)(91/11$3$7&)01$

)&%)-0')&,*)3)'</7,0=<,&1)
78)*'00)M)-6,IO$'2'-1,3$%$&1'1$I
$ ,&1):0%)00,:4()N,*)3$'1$:
($3!(,&)4%'@5)33,*)3$ ,&1)I

+.
+-+5
   !C
()++$-,11):0)-/-7!43$3/-$:
3$)6$*)3' ,0%'0)&$*/-$
0/33!,&3,*!/-%$-1$-,%/++,3)-1)

77,78!)& &)0'*)-1)
0)06$&6$&,++$)0%')6$
3,07,%,*)3$)6$:
78!4./)33,*)*$!$**,00,
$78'-/-0)-1)0'(%$1'$%!)&<,00,
M$&'7,33)68':3$*'<<$($++',-)
41/11$/-$./)01',-)*)($-')&$
'-7)&1)7'&7,01$-+)<$%'@)<<)11,
/-$7,0$78)-$07)*$/-0,0%)11,
78)./$--,-$07)*$/-$01,&'$2)&$
/-./)'-2)-1$1):6'@I,11,$78'1,77$I
7Q&<')3)'-7,&))7Q&2)3)-,'-5,77$I
)33!/&1'($&'/-',-)
0)3$0)(,%'N$1$7Q&),-)D
01$-,11):'-2)7):$2)(,*$*'!($3)
*)33!./'3$&)$3):
'-(,*,78)N!$&'2')N)&'($-6$
./$&78)078'++,*)<$-6$ M
-2)778', ,0%,07'2,3,0,)6&$00,:
0%$%$&$778'$1,0/3$%$-+$<3,07'$:
03$&6$3)7'$-78)*)55,3')0)07,07'$
%)&$&&'290//-0$00,
M,(%$6-'IM*'7)%,'M
!./'3$78)0)*91/11$!01$5,&'$
-/-478)3$&/<<'$-$*)3$3,&'$
78)0%)7/3$0/&0$-6/)*)3!
&,'I
ME2)&,IM)-)IM&$2,IM ,&1)$33!./'3$I
M55$00,IM
22'2$-,'IM


& ,0%,<$/-'-78'-,
)&'7,('-7'$3$&)./'0'1,&'$
M,-/-7$%'07,7,()
./)3$5)01'$77'$7,!./)&5)77,$/-7'-,
0!4<$11,1$-1,-,()-)3$1,&'$I
)&()-/-7'978)/-()&'1,I-,0,3,I


'&'078'$&$3$2,7)

'01)0,07,-7'$()-1)

$(%)
,3$I
2$5)!  $$78)N)0)&2))&2,3,H
,N$-1&' ,0%'0)-+$$--93,-1$-,
2)*)(,1/11,)&(,--,78)0)0%)778'$
-)&<,--,*)&%$-1$-,
*/-./)-/-4!-$7,0$-)7)00$&'$
*!$&'29:7,()3)':1$-1,%)&$&'$I
M )&78;N)1,&-$7,-1,I
M5$&5,11$/-0,7',M-<$11'7'A3$%&,2$
78)7)&1'6',&-':%&'($*)&1&$(,-1,:
&/55$3!,&,$3)-/2,3)78)1&,2$
ME/-$3$*&$I-$0%'$I
M01&'33$)&%'@6'$33,*)3$7,(%$6-'$M
$:0)2'4./':N)&,(%)&)(,3!,00$I
T!$**&'++)&)(,./)3)6$(5)01,&1)I
M ,&1)$3!'-<$()IM ,&1)IM


3$5/&'$-$0)6/'1$:0!'-6&,00$
)3!'(%&,%)&')078'++)-,%'@<,&1)
$$%%)-$0%/-1$'-7'($$3$(,-1$6-$
3$%&'($3/7)&,0$
78)&'*93'7,3,&'$3$7$(%$6-$:
,6-' ,0%,0!$++'11$)7,-/-+,(%,
0)&'078'$<<$-)33!$7./$(,33$77',0$
'$778)1)I-1,-<,)%,' -/-&)01$$6$33$
78)./$&78)5,33$)/-%,!*)078'/($6'$33$


&,-1,3$

8'$00,:1/(/31,

'&'1/<<$

$-6,0$:01$6-$-1)

 





'--$-$--$:-$--$-'--$:
)&%/%)11,2L3$+'--$
*,&(':*,&(':7,77,5)33,:
0)--A78'$(,$&<$&)33,
$&<$&)33,)/N)&(,-)
78)0)()11)$%)7,&,-):
/N)&(,-)))77,%)%%)
78)0)&)66)7,!3)+)%%):
7,!3)+)%%)*!/-'(%)&,
()++,6'$33,)()++,-)&,

'--$-$--$:%'N$0,--,
78;0)*,&('-/-2)*&$'
1$-1)'-<$('))1$-1'6/$'
78)0/77)*)-,-)&(,--,
<&$3)0%$*))3'</7'3'
*)3'%,%,3'7'2'3'

'--$-$--$:1/-/-0)-1'
3'0,0%'&')3'3$()-1'
*)3$6)-1)78)0)07$--$
%)&/-($11,78)7,(($--$D
78)0)07$--$)78)0!$(($++$
$2$-1$66',*)3$&$++$
,$2$-1$66',*!/-$<)*)
%)&/-',78)-/-0)2)*):
($78)0)&2)*$&'%$&,
$&,2&$-,($7)33$&,

8;./)&7,2,*!$00$00'-'
78)7!'-0$-6/'-$3$1)&&$
0$5)-,-)78)3$6/)&&$
4/-6&$-6'&,*)./$1&'-'
78)%&)%$&$3)&'0,&0)


$%,%%$

3*'$2,3,

/63')3(,

&$-7)07,'/0)%%)
%)!3'3$*&'*)3),&0)

$!3$-'--$:7,77,5)33,:
<'-78;*/&$!01,($7)33,
<$!3$-'--$:78;*,($-'
&'2)*&)(,3'0,2&$-'
78)0)07$(5')-,3$01'($
5,-'$('78'7,()%&'($
,!7/66'-')<&$%$&)-1'

-/-0)<$--,7,(%&'()-1'
1,&-)&$--,%'@7,&*'$3'
3'&$%%,&1'%)&0,-$3'

&'/-'1'<&$*)3,&,
0)-+$3!,(5&$*!/-&'(,&0,:
7)<$&$--,/-5)&*'07,&0,
0/3$ $7))0/3$2,&,
%)!./)&%,%,3,7,N,-)
&'0%$&('$1,*$&7$--,-)I

+-+6
 
 
)*)1)./)3!,()11,0/&7$-1,-)
78)0)6/$&*$3$%$-+$)0)3!$33'07'$
7,-/-$0%)7)*)2)-)&$++',-)H
C/)33,4/-*&,68')&)78!8$('078'$1,0%)00,
)&+/778)&,7Q&6)00,
)0!4<$11$/-$5)33$%,0'++',-)
)78'$($8)77,)4/-,(,78)N)%'$7)
*!)00)3$07'$1,'-%$7)
C/$3/-./)7,0$78)0/77)*)$&(,--,
%,7,N)%&)()'-<,--,
-/-2'2)78)%)&./)33$
%$-+)11$$55,11$1)33$


3$%$-+$N!8$%&)0,)&0,%&$22)-1,
0/&7,&))0/&7)&2)33,:1$-1!42)&,
78):./$--,7)&7$*!)01)&-9/-%)-0')&,
,*)2))0%,-)./$&78)0)-1'()-1,:
1'4*!,778',3$1&'%%)11$)%'$-,%'$-,
3!$11$01$7,!3$($-,
%)&78;3!$N/1'-)&&$66',-$()-1,

C/$--,07,%%'A3$6/)&&$3!'-7,-1&$'
'7,M)0)(, M
8:M<)7)3/'M()%$&)
78)3!$<<$&)0)()11)($3)$00$'
Q01$(,$3$<'-)01&$:($0)%,'
1,77$00)%/&)$-,'H
$&)55)/-6/$N,I-1/11)3)($-')&):
7,()'1$3'$-,)7,()7'11$*'-,
',7&)*,*!$2;<$11,)&('!*,2)&)
&,2$-)0'$78!8,%&,2)*/1,$1/11,
8,%&)0,3!,N,:)&2'-,:
3$%$01$:3'<$7',3':)&%)7,&'-,:
)&5$77$39:3,01&/11, M


7,-/-!$&'$0)&'$)%)-0')&,0$
$66&'77'A3!,778'7,()%)!&'2)*)
0)-/-0!)&$07,&*$1,./$&78)7,0$
)&78;:8)77,:47,0=2L3$0,01$-+$:
)/-'07)0)(%&)-)3$01)00$<)*)


3 ,1,-*)11$

66&,11A
3$ $*&) $1&'$7,!3$ $*&) $-+$


+-+1
 



(($3$%%)-$78)0!4<$11,6',&-,
3$%&'($3/7)4)-1&$1$-)3$01$33$
))&$(5'-)33,0!46/$&*$1,'-1,&-,
M8)<&)**,:($(($('$I8'(!$&'%$&$H
8)<&)**,:($(($('$I8'(!$&'07$33$H
M'N,:3$3)6-$4*'2)-1$1$&$&$
)7,01$1&,%%,7$&$%)!7,(%&$33$
M
3!$0'-)33,(',*,2!4<'-'1,H
M &$0%,&1$3$('1&$N$
0/&7$(%,*)5$11$N$4&)./'0'1,
M
&5,2)HM /&,./)33,
</($--$1,$&($7)33,
M $3' ) $66'$&&'2)-,HME'(%,00'55'3)
%)&78;-/-7!43$01)33$78)3'6/'*$D
3$01)33$-/-2L/07=%,7,0)<'*$
%)!%$/&$*)./$&78)*'&'66'55'3) M


&$(5'-)33,8$78')01,M-*,2)01$--,
1/11'3'7$(%$6-,3'78)3!$-1&!$--,
%,&1$2)-,3$&,55$-)3$6&,11$H
/-7!4-)%%/&)/-0$77,*)%,3)-1$:
-)(($-7,/-$<&,7)33$*)&'7,11$

M'N,:3'7$(%$6-,3'01$--,'-6/)&&$:
1/11'$&7$(%,)7,(5$11)-, $($-,
78)0)('-$2$)&6&$-,
)78)0)&2'2$%)!2$-6$3$1)&&$
$*)00,2';$**,%&$1$/-'7$()-1)
%)&$(($++93$6)-1)
/$&*$:3$66'@:3'3$(%'
*)3'5,(5$&*$()-1'I
'0)-1':',7)07$(%':
3'./$11&,7)-1,2)-1'
78)0%$778)-,3'7$(%'HM

)&*'!7,0=3$ $*&)*)&'6-,&)
0!401&)11$)&'N,$&7,&)
)0!4$07'/6$1$3!,778'7,!3)<$07)
-$3$6&'($$($&$%)&78'-$07):
/-$3$6&'($*!Q&7)%)&78'(,&)


'07)33$:7)01)33$

+-+A
!G




)<//-1)*)07,78)6'&A3!
/&,%$
7,-/-7$&1)33,)/-<$++,3)11,&,00,
$11$77$1,'-/-($-'7,*)07,%$

&7$&1)33,*'7)2$M &,3)1$&'I
$%$1&'$4)&(,--,I/-./)*$1)$**,00,
$78'2L<$!3)0%)0)('3'1$&'

)2,3)1)3$%$7)/-'2)&0$3)
5'0,6-$78!$55,3'1),6-'<&,-1')&$
)-'1)1/11'0,11,!01$5$-*')&$
78)7$-1)&)(,3!-1)&-$++',-$3)IM

C/$--,)&1)*)07,&'1,&-A$&%$)0)
$6-)*)$7$0$*)3!(%)&$1,&)
%)!<$00)&'(5,&0$1/11)3)0%)0)
M)!HM*'7)M7,(!4$--$1$HM)-)$00$'I
$%&,%$6$-*$8$<$11,/-6&$-</&,&)
',IC/$-1'<)00'I/-7&)*)2,($'I


3!8,3$07'$1'1/11'7,!3$0($-'$
*!/-=3)%$1&')'-/-$%$1&'$0,3$

:'-./)01,:N)($-1)-6,3$%$&,3$
%)&78;<$&)(,1/11$/-$)&($-'$ M

$$%%)-$78!,6-'%,%,3,0!$77,&0)
*)&1&/77,%&)%$&$1,*$!01'3$*&':
$&+A3$1)01$:%&)0)/-!$&($)7,&0)
M$ $1&'$4-,01&$M*'00)&,3'<'N'
M$ $1&'$4-,01&$IM*'00)&,3)($*&'

3!./'3$77'$0)0%/-1A3!$&1'N'


(Q3!(%)&$1,&):%)&0/$0,
78)3$5$-*')&$&,00$-/-<$)<<)11,:
3$1'4'-0$77,77'$7,()/-<$++,3)11,
)./$&78)2,&1$7)0)0,<<'$)&-$0,

05  +-+A


3%$&1'1,0,7'$3'01$1)*)07,:*)<'-'1,*)'G0,7'$3'01'*)3c$'0)&

   

&6',&-,78) )8',*,</7,01&)11,
*)*'78'$&93$6/)&&$$/- )2'7'-,
N)07&'00)M ',7$&'00'(,7/66'-,:
./)33,78)3)66'43!/&1'(,5'N)11,D
0)(,-)(('78'*$*,($-''-%,'
5'0,6-$05/*)33$00)<&$*)-,'

$6/)&&$:7,()2)*':4-)7)00$&'$
($:*$1)3!)0'66)-+)*)&%&,6&)00,:
5'0,6-)&978)/-'07$$&1)(%,'01)00,
3$7'2'&19(,*)&-$)3$5$&5$&'$:
'-(,*,78)3!$00')()*)&($7)33,
()&')07$%'@-,55'3))%'@5)33,

!$77,&*,7Q&*,11,&)%)-0$'5)-)
*)<$!01)&'3'++93)5$N,-)11)
%)&78;)&0,&*$1,2)-6$<$11,$<)11)
$-,&($*)3)&)6,3)*!'66)-):
)$3!,77$0',-)7'$55'$/-3$2$1'2,
%')-,*)0/553'($1,7,&,0'2,

)!<$!'-($-')&$78!,6-'078',%%)11$1$
0)%,&1'$%%&)00,3$*'0'-<)++',-)
8,<$11,()11)-)3$(/-'++',-)
/-%)++,*)5$(5$7)<)-'7$1$
7,0=:7Q&-)7)00$&',*)3$7/&$:
3$%$33$05/7'$)3$5$(5$7)$11/&$

&$3!$-1&''--/(()&)2,3'2$-1$66':
7,()0'01)($*)&'07$33$()-1,
8,01$55'3'1,78!,6-'&)66'()-1,
%&,7/&'*)*$!<,7,$3'2'33$66'
-7,('-7'$$<$!<&)**,)7$%'&$'
78)/-%,!*!/($-'19-/-6/$01$($'

$%,3'++'$07)-1'<'7$8$6'9%&)0)
3!'(%&,-1)*'66'1$3'$1/11'./$-1'
%)!*'01'-6/)3!)&,'*$3'5&'6$-1'
78)<$--,3!$66&)00',-)-)&%$)0)D
0$&)55)/-!'-6'/01'++'$:)./)&78!4%)66',
-/-0)0$%&)55)%'@78'<$)&0$778)66',
O,%)-0$1,$3$<)*) 6-'($1'-$
/-2)778',7$%%)33$-,$('7,(',
*'&9/-$()00$)%&)68)&9)&5,-',
%)&78;%&,1)66$3$7$&-)<'7'-$
,0=:0)%)&*,:'-2)7)*)&6,2)&-,
&'($-)7,(%&,()00,)& $*&)
1)&-,

8I-/-%L'7&)*)./$-1,()*'0%'$7)
*)01&$7'-9!01,%,%,3,$3$6/)&&$:
3/'78)%)&$--'3$2,&A3$1)&&$
7,!3$0%)&$-+$*)6,*;3$%$7)D
,66':%)&/-7$%&'77',78)()%'N$:
$**',7$(%':$**',7$0$:$**',<$('N$I

-6',&-,:$%%)-$1,&-)&9)&3$2,&,:
'-./)3'01)00'7$(%'*)5$11$N$
'-*,2)8$<$11,01&$66)3$('1&$N$
&'2)*&)(,,-*)66'93)0%'68)*!,&,
($)&6&$-,0$&9&,00,)*$&9/-%$-)
'-0$-6/'-$1,*$3)2'1)/($-)

$,&($'7)0)(,)./)&78!4<$11,4<$11,
2)*&)(,'-<'-)78'7'$2&9&'()00,
**',:7$&,7/66'-,D%)&$*)00,:
7,!3$0%)&$-+$78)0$&$'*'0<$11,
1):7,!1/11,3!)0)&7'1,:()*'7,
)&1/,$<<)++',-$1'00'(,-)(('7,

+-+6



)0@5,-,:78)0)'-$1,
%)!3!$(,&))%)!3$%$7):
)&(,()-1,:()*'0%'$7):
4%,78'00'(,$*$11$1,D
-/!3$0)-1'3$('1&$N$
0/3'7$(%'*)5$11$N$H

*',)0$-6/):<)&&,)<,7,
7!43$6/)&&$I/-7!4&'01'I
'*'07,&0'%$7'<'01'
*)!01'1)(%'2$--,%,7,
5$*$$1)78)./$&78)%$33$
-/-1)%',(5'0/3$01$33$I

/11,07,%%'$:1/11,$55&/7'$:
4/-($00$7&,6)-)&$3)I
,3,1/&'($-'/6/$3)
)7,-0)&2'3$<'*/7'$
-)&%&,6&$(($/($-'1$&',
78!8$'07,-1$1,0/&$&2$&',

77,./$3'%$01,&)33'
78)1)*9--,3'&)6$3':
($01$!$11)-1!$3'%/6-$3'
)01$!$11)-1!$3'7,&1)33'
-/-4)&7$0,*)<'*$00)
*)&5,-7,&)*)3)($00)

1'4*!,778',%'@78)($'
$3'*,-'78)1)<$--,
3' ) $66'*)./)01!$--,
',2&$-':1/3,0$':
7'$--,0)(%&)%&)%$&$1$
./$&78)5&/11$'(%&,2'0$1$

/-<$&)55)6-)-1)0%)7)
0)-)33!,&,)-)3!'-7)-0,
7)()11)00)&,'-7,(%)-0,
1$-1,%',((,)1$-1$%)7):
%)!0<&/11$3$&)3'66',-)
<&$3)%$33)*)&7$--,-)
/-6/$&*90)$33!$%%$&)-+$
7'$'%'@6)-1)78)1)7&)*)
3'01&,++'-'*)3$<)*)
1)&'78'$()-,*!/&6)-+$
0,3$()-1)./$--,2,--,
3'2$-1$66'*)!01,(,--,

'$'3!$%%,66',*) $,()11,:
0)'5)-2'01,*$/1)&,:
%/&,)&'55)&, )-0')&,
1)7,('-7'$$<$!3!,778')11,
)&'1,&-'$<$!%&,*'66'
-)3)78')0)*) $&'66'

$01$!7)&1,:)0@(',:
78)7,!!01!$-'($*)6)-1):
78)0!'-78'-$'-*)6-$()-1)
1$-1,$&'$2,3,78)$',:
$3$<'-)7!4%$/&$
*!/-$5)33$<&)6$1/&$I


 /&78')1)*)078'


-6',&-,:7,!3!'*)$*)<$!<,&1/-$:
$6-)*''-*'&'66'55'3)
-)&(,--,*)3$/-$
>66'1/11,4%,00'55'3) ?
7)0,78)</':(!$77,&0'%)&/-7$0,
78)()1&,2$2,%&,%',0/./)&(,-1)
78)*$3,-1$-,7,&'0%,--)$&-$0,
)0/55'1,0)-1''7,()/-$2,7)
78!)07'2$*$3!'-1)&-,*)3)<&,7)
'$2)2,'-*,2'-$1, /-7)&1,%/-1,
2'**'/-0'6-,&)5',-*,:6&$00,)6&,00,:
$77/77'$1,'-/-<,00,:
78!,6-'1$-1,%'N$2$./$&78)$%%/-1,
M
./)33,78'0$&9H$11)3$%%)07$I
M*'00'<&$()M8)*'$2,3,<$&9HM
!,(,-)&'0))()&'0%,0)MT9 M

&$/-$0%'$1)*)07$

+-+6


&,6):-$&'7'
!

-!./'3$-)&$:
%)!<$!3$%&,2'01$
*)(')3))*)7)&$:
%',(5A0/&%$)0)
*)33!%))N)%&)0)
3$&,55$78)7!)&$
>8)5)33)%&)1)0)I
8)5)33$($-')&$I?

//-2)&,($00$7&,:
<//-2)&,($7)33,
0<$07'A1/11,./)33,
78!45)33,)78!40$7&,
7Q&5)77,)3!$&1'N'
N)&/%%)3)7$0):
N)0<&$-0)3'<'N'
($3!%)&'($0)
'($0):):0)$*)00,
2$'-7)&7$*)<',&'
%)!<$!3'3$2,&'
78)N!8$--,0,%%&)00,:
3!1$3'$$(,&,0$
N)($--$/-$&,0$ 

A
0-+1


!'-2$0',-)1)*)07$-)3)36',-)/1&$3)

 !'-2$0',-)1)*)07$-)3)36',-)/1&$3)
 7&'11$'-,77$0',-)*)33$G',&-$1$%&A
)36',D3$7)-0/&$-,-%)&('0)78)2)-'00)%/553'7$1$$1)&6,*!/-7$3)-*$&',<$11,
01$(%$&)*$3,('1$1,7)-1&$3)%&A)36',:7,01'1/'1,0''- ,($$33$<'-)*)3
0,11,3$%&)0'*)-+$*'/'6'/++$11'  )&-,-&'-/-7'$&)$33$2)-*'1$5)-)<'7$*)3
7$3)-*$&',3$<$2,3$:78)-),77/%$2$3!/31'($%$6'-$:2)--)7,%)&1$7,-/-3$&6,
<&)6',-)&,
 

)-1,&-$1,:)0@&'01,I
/&,!01!$--,8$'&'1&,2$1'
1/11'3!,(('-''(%)6-$1'
-)3,01)00,$77'$77$%'01,
)05&$-$(,7,()7$-':
0)07$--$(,1/11'./$-1'
%)!1&)6&'-1)*)5&'6$-1'
($078)&$1'*$0,2&$-'I
)-1&))& /&7,<$*$%$3,
/-,&/55$:3!$-1&,'(%'77$
$3)*)11$0'$3$7&'77$
78)7'9<$11,!01,&)6$3,I

/:78!8$'0)(%&)()00,'-%&$1'7$
3$*,11&'-$*)3!$(,&)
)-/-($078)&')&*,3,&)
%)!&$66',-)*'%&,($1'7$:
78)-)%)-0'*)!01'3$*&'
78)<'77$&,-,3!$&1'N'
-)3!,-,&)*)3)($*&':
-)3$7$&-)*)3'<'N'H
8)-)%)-0':)0@(',:
*)78'$%%,66'$0,11,($-,
3$<)&,7'$*!/-,2&$-,
78)5,(5$&*$%/&,**',H

$!'-($-')&$:)0@5)33,:
78)/-$078)66'$*)('1&$N$
0%$778')&7,&)$3$7$-$N$
78!8$2,3/1,!01,($7)33,I
$!78!$&()-,3!'(%&)0$&',
*)&1)$1&,*)3$6/)&&$
%,00$2)*)0,11,1)&&$
3$7$3$1$*)&0'%$&',
$!78!$%%)-$3'55)&$1,
*$3'5$&5$&'1'&$--'
,6-'%,%,3,7,(($--'


 &$(5/01,

 /63')3(,'(%)&$1,&)*')&($-'$:&$-7)07,'/0)%%)'(%)&$1,&)*!/01&'$)
&)*!-68)&'$: $,()11,0/31$-,*' /&78'$

&$-7)07,'/0)%%))55)$-78)'30,%&$--,()*!G'(%)&$1,&)*)63!'(%'77$1'
-)3$ $1&'$*,2!4-$1,

C/$--,/-6',&-,$++'11)&)(,
0'-!$33!/&1'(,7$--,-):
78!'(%,-)2$3$&$66',-)
*!/- )($11,)*!/- )07)(,:
0,3,$33,&$$2&$--,<'-)
1$-1)'-<$('))1$-1)%)-)
<'078')&$--,3)0'&)-):
</()&$--,3!,<<'7'-)I

:1,&-$1$3!$&(,-'$
0//-$5$0)%'@0'7/&$:
&)01)&)(,><'-78)*/&$?
1/11''-%$7) 
7,0=0'$I

01
+-+1


/63')3(,

&$-7)07,'/0)%%)
 

C/$--,47$3$1,)&0,3)
&'0)-1,3)%$&,3)
*!/-7$-1,78)0)%)&*)
-)3$7$(%$6-$2)&*)
&'00,('N$$/-7,&,
$/-7,&,*)6'6$-1'
78)7$(('-)-,$2$-1'
$55&$77'$1'<&$3,&,
$7$-1'3)-$%$&)
78)-$07$*$3$1)&&$:
78)2)-6$0/*$&($&)
M/-2)07,&*$1)M*'7)M
*)78'0)1&,2$'-6/)&&$:
*)78'7,(5$11))(,&)
0/&7$(%,*)3!,-,&)
%)&$1)7,!78'0%)&$:
%)-$1)7,!78'%)-$ M

$5)33$7$-1'3)-$
0)%)&*)-)3$0)&$

+2  +-+A

 

  
-&$6,78)7'$2)2$./$11&,1)01)
2,3)2$<$!3$%)33)$/- $-6/11$-,
78)0!)&$'-1&/<,3$1,%'$-,%'$-,
%)!0&$*'793'5,078')3)<,&)01)
$)&&$6,:5)-78;<,00)7,&$66',0,:
&'($-)2$'-*)7'0,)%)-0')&,0,
%)&78;,6-'1)01$:*'06&$++'$1$()-1):
3$%)-0$2$'-/-(,*,*'<)&)-1)

,7'((',11,7$%'2$):($-7,$*'33,:
0!$%%&,<'11$2$*)3!'-*)7'0',-)
M'-78;<$--,7,0=:2$*,5)-,-)
M*'7)2$<&$*)0;M&/55,1&$-./'33,
,1)-6,./$11&,($-':($$&(,()-1,
78)*)2,<$!./)&*$1,(,2'()-1,
,6-/-$(!/55'*'07)$3$%$&,3$
%)&78;46/'*$1$*$/-$1)01$0,3$ M
33,&$)&&$6,:78)($6-A3$<,N$:
&'/-=3)1)01))7)<,&(A/-7)&2)33,
7,-/-%)-0')&,0,3,:78!)&$./)33,
*)<$!$%)++)11'3,7'((',11,5,N$
M $&3$(,()-,:78;)&0'3)-+',4*!,&,I
M*'7)2)-,3)1)01)<&$*)3,&,M
&'($2'-7)(,I
$3!,77$0',-)%,'
7,('-7)&)(,$ &$66',-9<&$-,'I

A!
+-+A


&$-6/1$-

 '$33/*)$33!/-'<'7$+',-):78)%&)01,%,'0'<$&9:*)33)<,&+)('3'1$&'$33)$1)0,11,/-
,($-*,0/%&)(,
 

 
%%)-$*$(,2'**))&%&'(,$11,
N)%&,%,0)/-7,-1&$11,
M)-1'MN)*'00)M0)(!/55'*'&$'
'-1/11,./)33,78)()%$&))%'$7):
1)6$&$-1'07,0/55'1,/-$%$7)
7,()-)00/-,3!8$6,*/1$($'
)&A5'0,6-)&978)<'-*!$*)00,
()1&$11'7,!3'*)55'1'&'0%)11'
)&'($-'<)*)3))0,11,()00,
77)11',-/-$77)11'H

M&$++'):-)<$77',0)-+$
3$%$7)-/-0)7,(%&$:M*'00))& '7',M
($0)6/$*$6-$7,!3!'-*'%)--)-+$
$7,01,*)./$3/-./)0$7&'<'7',
()-/-(!'-6$&5/N'7,())&$-)
78):%)&/-%,!*)%$-):
0!$77/77'$)1!/55'*'07)$3$%$&,3$
,N,3$%$7)('$0)-+$7,-1&,33,:
0)-+$<&/01$1):0)-+$(/0$&,3$:
0)-+$7$1)-)$&7,33,I
$&(,*,7,()%$&3'8,6'97$%'1,
78)'-<,--,7'$'3!'01'-1,*!/-1)*)07, M

-)&*'!./)01,)&$11,:'-0,0%)11'1,:
$&+A3$7,*$)3,6/$&*A'-7$6-)07,

 +-+A
! 
/$&*$:6/$&*$3!&0,'$-7,
7,()7,&&)I(($3$%%)-$
78!8$0%)++$1,3$7$1)-$
*)3!$-1'7,0$&1'(5$-7,:
+,(%$:5$33$)-/!3!$&)66)
-;3$<,&+$-;3$3)66)

M'-$&()-1)M*'7)3!&0,M
%,00,<$!./)&78)()%$&)
7,()/-%)07)'-()++,$&($&):
0)-+$<&)-,)0)-+$(,&0,
'A%)-$1,:($*!$*)00,
0,!)&%$*&,-)*)()01)00,


%)!2)*)0)40'7/&,
*!)00)3'55)&,$55$01$-+$
0)*9/-%/6-,0/3$%$-+$:
05$11))&6&/6-,7,-1&,/-(/&,:
%)!*$!3!/&1'($7/3$1$
0/3$-)2)'-0$-6/'-$1$


&'($-)'-/-$%,0$
3'55)&$3)'-*'%)--)-1):
<&$3!)22'2$*)3$6)-1)
78)3,6/$&*$0,0%)11,0$
%)&78;*/55'1$)0!$0%)11$
./$&78)5&/11$%'&,3)11$

MO,<'-'1,*!)00)078'$2,I
,2)&)11,78'()1,77$IM
*'7)3!&0, $,6-'5,77$
0,&1)/-G5)-):0,&1)/-G5&$2,:
($-)00/-,0)-)<'*$
%)&78;($-7$78'3,6/'*$

M,%%,1$-1'1'&)((,33$
-/-7'A%'@-)00/-%$*&,-)I
ME6'/01'00'(,IO$&$66',-)IM
$6'92)*,78)3$<,33$


$ '2,3/+',-)&/00$>PK($&+,S?78)7,-*/00)$33$%$7)0)%$&$1$*'&)01
'1,20_>($&+,P?
7)&7$/--,2,0$&1'(5$-7,
78)&'%'N'3!&0,'$-7,


+-+5
 
! 
T)&'3$/%$0!'-7,-1&A7,33!&0,
M !8$'<$11,/-5)&0)&2'++',IM*'00)3)'M

%%/&,:6&$--))6&,00,7,()0)':
*,2)2'$2;/-%,78)11)*)&'(,&0,I

-2)7)*!$'/1$(()$<$!3$6/)&&$
8$'%&)0,7)&1)%,0)78)-/-*'7,:
)$*)00,5$33')&1$-6,7Q&-)(('7,
78!4)&%&'(,<$&$55/11,*)3$1)&&$I

$',-/-0%,01,I &'($78)3!1$3'$
0,11,07&'2$/-$%$7)0)-+$63,&'$:
&'7,('-7',($6$&'$<$!3$1,&'$:
&'7,('-7',($6$&'$<$!3$5$3'$IM

!&0,&'0%,0)M )&3$ $1&'$('$


()2)-*)&A3$%)33)7$&$$00$' M
$/%$78')0)M
./$--,3,<$&$'H
./$--!4<$33'1$3$%)33'77)&'$H

 +-+5


)*'3$-,1$$33$%,)0'$%&)7)*)-1)

,-7)*,:-,-7$(5',

 

3!)-1&$1$*)&7$-7)33,
*)& $3$++,*)3$ $7)
7'$--,()00,/-7$(%$-)33,
<,*)&$1,*)5$(5$7):
<$11,'-(,*,78)78'0,-$
-/-*'01/&5'3$%$*&,-$

/&7$-7)33,:0)(%&)78'/0,:
7!4/-0/)6'@*!$(5$07'$1,&'
78)0)6/$&*)-,0/&(/0,
%)&78;&)01)-,*)<L&':
()-1&),6-/-,7)&7$)0%)&$
*)7,-2'-7)3$%,&1')&$

M,7'$2&)55)/-5)&%&,66)11,
M,7'$2&)55)/-$%&,%,01$
M,&$0%Q0$:7!4/-5'N)11,
M,&$0%Q0$:7!4&'0%,01$
M,&$0%Q0$:<$1)%&)01,:
*'1)./)33, *'1)./)01, M

$3$2)778'$:78)%)&%&$1'7$
%,7,7&)*)$3!$(5$07'$1):
7,-/-!$&'$*'%&,($1'7$
*'7)$1/11'M '%$00$1)
/-()%$&)78)0'$3!,&$
*)%$&397,!3$0'6-,&$

=:7$%'07,:0;1)2,'
78)3!$2)1)($-1)-/1$
($3$ $7):*!,&$'-%,':
4*)7'0$)&'0,3/1$
*)-/-01$!7,!3)%)&0,-)
78)N!$55&/7)-,)&%$N,-)

!,&$'-%,'0$&93!$('7$
*)78'7$(%$,-)01$()-1)
7Q&3$2,&,)3$<$1'7$:
($-/-%'@*)./)3$6)-1)


'*'7)$ ,($$./$30'$0'*,--$*)33$./$3)0''6-,&''3-,()

8)3)07&,77$-,3!$(,&)):'-6)-)&):3$'-6$--$-,
78)N)%'$-1$$3$0,&*'-$
/-%/6-$3)-)3$078'-$

+6
+-+,


78')-$
 

 
M,&&)1)78;7!4/-/%,78)7)07$--$IM
01&'33$2)-,3) )7,&)*$&(,-1)

& )7,&$&,:78)07,%&=3!'(%&,-1):
%'NA)&</7'3))/07=*$3$7$%$--$
M,<$&A0)77,7,()',7,(($--$
7,-/-$%$33$'-<&,-1)IM

$)&/%,78!)&$</&5,:
2'01)3)5&/11):*'00)M$(,%$7)I
,!01$1,5,N$:0=:($()*'0%'$7)
):1)*,($--,07/0$*)&*'01/&5,
-+':*$!01,(,()-1,:
0$&A%'@5,-,:()11)&A6'/*'++',
)$66'&A7,-/-$-1&,0)-1'()-1,
M/-0)<&)6$)&0$-1$&,I
M&'0%,0))& )7,&$&,M
/%)&*')&%)3,:($-/-%)&*')&2'++',
):$7,01,*)./$3/-./)0$7&'<'++',:
<'-78;-/-0%,01':('&,:
<'-78;-/-7$078':0%$&,I


()-,-3$<$--, &$0),&'6'-$1$*$33$01,&')33$*)3  >2)-*'1,&)*!'(($6'-'
0$7&)?'3./$3)-)36',&-,*!/-$7$-,-'++$+',-)6&'*$2$'-%'$++$$- ')1&,G-
5$N,77,)&$-1,-,2,:)!& $%$$/<<$I>B$/<,B?7,0=78)2)--)()00,'-%&'6',-) 
'5)&$1,:)$(($)01&$1,*$33!)0%)&')-+$:$78'63'78')*)2$%)&78;-,-6&'*$00)%'@$
./)3(,*,:&'0%,0)G/-0)5@66)&$>,-/-0)<&)6$?)&0$-1$&,I

 
M)<$&$--,)&*'0$&(,6)-)&$3):
M5$&5,11$2$3$'%)&$M4<'-'1$I

&2)3)-,78)7'A2$1/11,$($3)
/-(!$&'($-)78)/-$2'$*!/07'1$
'-/-$&)*$++',-)*)6',&-$3) M

& ,&7,0%'-,*'00)M)&1$()-1)
%/&,%)&()0$&)55)/-6/$',6&,00,
%)&78;:',6/$&*'N)2)-'00)'-()-1)
*)3)2$(()3)0%'-)78)7'A$**,00,:
-/-&)01)&)'78)%,&7,0,3$()-1)I

 
!)&$/-$($*&)78)*'7)2$$&%/%,
M&/11,7$11'2,I)-/-%)&*')&2'++',
*)&,0'7$11)3!,6-$:78'$(,)&/%,
78)1)()11)6'/*'++', M

-/%,78)3!'-1)0)
%)-0AM,()0,!5/<<'$!01,%$)0)I
)1&$11)-,*$5$&5)&')*$3$*&':
)%%,'3)01)00)($*&'
78'$()-,$-,'%)&)*/793'<'N'
7,!3'5,-'7,-0'N'I
$5$*'-,:%)&AI8;0)&')07,
$7,(%&$(()3!,778'$3':7$(5',-,():
2$*,0/$7$0$)()%&)0)-1,7,()
&,<)00,&)1)*)07,
,0=:()-1&)N!'-0)6-,3$7/31/&$:
07$--,3$($*&))($6-,3$7&$1/&$IM


/-$0)&$7'$--A  $$%%)-$)-1&$1,
N)%$&0)*)0)-1=7,()/-&/(,&)
)2'**)/-$-1&,/%,$(($078)&$1,
*$2)778', &,<)00,&)
M*)00,',3,0$7,()<'-'07)I
M*'00)*&)-1,*)0;MC/)01,()<&)6$ M
$./)33,:'-2)7):0!$77,01A$&7,33)6$
)78')0)M


?

+A
+-+A


'&,*)&1'3)/-68')
!

 
 
-2)778', )*'7)2$$&)-)&$3)
MO$'<$11,5)-)$&'0'793$2'1$
%)!*'<)--)3!,-,&)-$++',-$3)
)*$&A3$()*9N$
$5$11$N$<'-'1$
M&$++'):M<)7)3!)&,)M($*$&7,-1&$11,
*)2,$2;7)-1,3'&)%)&<)&'1$

-,1'5)-):%,':78)N!8,$55,-$1,
/-7$++,11,'-/-,778',:
/-,06&$<<',$&6'-,778',
)/-6)3,-)0*)6-$1,
!'*)$3)H 
8:3,0,:-/-7!4./)01',-):
($5'0,6-$78!',%)-0'$3!$22)-'&)
-,2)<)&'1):-,2)7)-1,3'&):
4/-%&)++,*!,77$0',-)I
M/./)01,./':M&'0%,0))& )M0,!%&,-1,
-+':*$1$3$0,(($78)(!8$'78')01$:
<$&)(,('33))$&&,1,-*$(,)&7,-1,
,&!$(($++$1,I M
N)0%$77A3$1)01$
! 
%%)-$07,%%'A3!,55'7):/-0,&*$1,:
-/-0)0$7,():0)1&,2A'-/-<,00,
0)-+$7$('7'$$**,00,:
-/*,7,(!)&$-$1,
&,2A$0)-1=:0!$77,&0)*!)00)0,&*,:
%&,2A$%$&39:0!$77,&0)*!)00)(/1,
M )&78;01,./'HM%)-0AM7)0,!2)-/1,
,()7'$--,($--$1,H/-&'7,&*,
8'0,!H78)<,H7,!78'()0,!05$11/1,H
C/$3)0$&93$7$&$ $1&'$('$
78!8$1&,2$1,6'/01'00'($3$6/)&&$H
E3!1$3'$:3$&$-7'$,3!-68'&1)&&$H
3$ /00'$:3$)&($-'$,3$ /&78'$H
)&78;3$<$--,H%)!&'$2;/-$1)&&$
,%)!3'%&)++'*)3$()&7$-+'$H

66'78)3!,*',4./$0',55&'6$1,&',
',-/-,*',-)00/-,I
)7)<,00)./$&7/-,
78)()-)*$00)/-$-1&,%&,2'0,&',
<,&0)&'0)-1'&)'1/11,3!$(,&)
78)7'$2)2,-)&7,&) M

)-0A:7)&7A:($2'01,78!)&$'-/1'3)
%'NA/-$7,&*$)0!'(%'77A$/-7'%&)00,

<)7)5)-)3!,(,0)-+$ $1&'$
*'2)-1$3!$00$00'-,*)0)01)00,

E
O


)42)&,78)3$6/)&&$
%/&'<'7$3$1)&&$:
7,()*'2)-1)&9
5,-$3!/($-'19I

,-%'@3!,*',*)&$++$:
-,-%'@3!,*',*)73$00)
78)$22)3)-A3)($00):
78)'-0$-6/'-A3$%'$++$
($)&%,2)&,))&0'6-,&)
0$&$--,%$%%$)7$7',
0,%&$,6-'5,77$/-5$7',:
0,11,,6-'5$7',/-7,&)
$2,&)&)(,0)-+$
-)00/-$*'<'*)-+$

/-0$&9%'@%)&()00,
78!)& ,%,3,,2&$-,
0)07,&1'78':3)($-,
%)!<$!3$07$3$$/-<)00,
)./$&78)78'$778')&,-)
2,3)00)<$!)&1&'55/-,
-/-7)0$&9%'@/-,
78)N)*$&9&$66',-)
$&)(,/-&'%/3'01'
*)1/11'3!$&&'2'01'

!-,&))3$ ,&$3)
&'1,&-)&$--,$6$33$
)6',78)&$--,$%$33$
7Q&,*'7) )-$3)
8'0<&/11$3'7&'01'$-'
-/-<$&9%'@./$11&'-'
**',:2)778'01&,++'-'I
**',:2)778'&/<<'$-'I
**',%)&0)(%&):$**',:
%$*&,-*)7$0$(',I

C/$&78)0'6-,&$%&'($
<$7)2$/-%,!3$($11$:
($*,%%,:$%$7)<$11$:
0)&'<$&93$01'($
-/-6/$&*)&9%'@/-7$-):
()-,)&($&'1,0/,
>
8:'-$I./)33,1/,
78'0097,()&'($-)I

&$7,0=7,-1)-1,
*)&2)778',$*$11$()-1,I?

$&)(,1/11'5,-':
0$&)(,1/11',-)01'
7,()3'($-'<)01'
-)&1)(%,*!)3)++',-'
C/$3/-./)2'++',7!)&$
0$&9%/&'<'7$1,
8) ,%,3,)*/7$1,I
8),&68)0'$0'-7)&$I
8),7')19%/3'1$
7'$2&93$-,2$2'1$I

$0)3$6/)&&$:'-<,--,:
*,%%,!01'<$11'5&/11':
-/-7)&'--,2$$1/11':
-/-&'%/3'07))&(,--,:
3'%&,-'%,1'-,01&'
-)&&'%$0093$1,&'$
*'&)55)&,M77'7,&'$I
(($++)3'78)(,01&'I
7$--$2)-,3$6)-1)
%)!-/-7,-7&/*)6-)-1)I

02
+-+A


 )&G$77'*)-1'I



&$-)*'00)$&$11,M!,&$'-%,'
7)&'2,3)(,5)-)1/11'./$-1'
E<'-'1$3$6/)&&$I$./'$2$-1'
)&5,-)0)(%',3,*$&)(,-,'

,-':1&$-./'33':1/11!)*/)2'7'-':
1&$/-!,778'$1'-$:/-$7$&)++$)/-5$7',:
%,1&)(,2'2)7,()%$%%$)7$7',
%'@%)66',*)3'%,%,3'3$1'-'

M)M*'00))&$11,M'-./$&78)7'&7,01$-+$
1)06&$<<',3!,778':-/-7)<$!%'@7$0, M

&$-)*'00)M)1)($6-,)&-$0,
%$00)7)0,%&$)-/-N)*$!'(%,&1$-+$

MC/$--,)&%$*&,-)-,01&,($6-$)&%,33,
*'2'*)&)(,3!,00$1&$-,'*/)
M $0)3)(')0,!()-,*)3)1/)
0)%'N)&)(,0/55'1,%!)&7,33,

M
*,%%,$2;0%$&1'1'3'5,77,-'
&'1,&-)&)(,$<$!3)7,-1&,07)-)
%)!*'(,01&$78)0)2,3)(,5)-)
7,()3$,7')19*)3)$++',-'


+-+-

 
- $6-,'$-7,<)7)/-5$01'()-1,
%'$-1A*/+)%%''-7&,7)
*&)-1,/-$()++$-,7):
<'3A3$1)3$:78)0)&2=*$2)3$:
)-1&A-)&($&))0)-!$--A7Q&2)-1,
-!01&'7$:78)2'**)3$%$&1)-+$:
N)*'00)M,2)2$':%,2)&, $6-,H
,1)2)*,)1)%'$6-,I8)'(%&/*)-+$I
/-2)*')&7)3,H $&)
78)($--'$<,7,)&($&)
'-,6-'-/2,3)11$
7!4%&,-1$/-$0$)11$:
7!4/-</&('-)78)7$07$
<&$()++,$3$5/&&$07$
,()7$(('-':0)-+$*'&)++',-):
1/78!8$'%)&0,3$5/00,3$)-/-7'$'
-)(($-7,3$&'0,&0$*)&1'(,-)H

M
%%/&,M*'00))& $6-,0,11,2,7)M
/-!/-'7$0%)&$-+$78)()&)01$
4*)%,140$&29*$3$1)(%)01$
)&1)0,&,78)1)-6,-)3$-,7)
,-/-0,*,2)2$*,)./$--,$&'2,:
($%,&1,:%)&'-7$&'7,0%)7'$3):
)&0)()*)./)33!$&5)&,*!3'2,
78)7)*$&93$ $7)-'2)&0$3)


'$33/*)$3%,-1)<'7))-)*)11,")$30/,7&'01'$-,$*,%)&$&0'%)&3$%$7)
 

!  

!$-1&,6',&-,8,2)*/1,'-/-(/0),
/-<)1,0,11,0%'&'1,:'-/-2$0,:
7,!3$($-,$11$77$1$'-7'($$&-$0,
7,(!/-,78)<$7)00)($&$(),
'78)-,78!4/-<)-,()-,/-$55,&1,
*!/-<)1,*)0)'()0'-$1,(,&1,

$/-%,!0)-0,:42)&'00'(,($%,':
./$--,3,2)*''-./)3$%,0'++',-):
%$&)78)%'N''-6'&,3)%)&0,-)
7,()2,3)00)*'!MC/)01,4%)&2,'I
,!-$1,(,&1,:0=:($6&$++')$',:
*$1$3!/($-'19:01,()N,',


&(,--,4/-$7,(()*'$ ,78!8,7$%'1,
78!41/11$/-$5$&$77$'-7,-7&/*)-1)
7'A<$11,7$%,77)33$0,3$()-1)
%)&/-!$<<)&($+',-)*)%$&1'1,
):*$3$(,00$*)3$($-,('$:
%,1)1)*'!78!$<<)&($++',-)0'$

/-)&,-$1,%)!5$6-93$1)&&$
*)3$6&'():*)0$-6/))*)0/*,&)
%)&()0$&)55)01$1,/-5)33!,-,&)
*!$--$9(,&=$(($++$1,'-./$&78)6/)&&$:
($'-2)7)()-)01,*&)-1,$&(/0),:
6/$&*,3$6)-1))<$77',($&$(),

0.!
+-+A


$%,3'-,
  
-'-1,%%$1,0)<)&(A*$2$-1'
$&(/&,*!/-$7$0$)5$&5,11$2$
M)2,%$009*)./'-/-7)0,!0$-1'I
,(!478)N)&'$0)&$
!01$7$0$./'-/-7!)&$H
!8$--,78'/0,3$01&$*$:(!8$--,78'/0,:
%)!<$(()05$11))&(/0,IM

!$&'*/-A3$<,33$ M8I78)1&,%)$I
M &)1)--)<,&0)78)0)07$-0')&(/&,H
ML%$009%)!*)./'I/$&*$78!'*)$I
ME($11,*)0'7/&,I
M
7!'-7,77'$IM
7!'-0'01)I
M
7)5$11)*)7$00$IM
7)0!'-./')1$I
M!1)%&,%,1)-+)-/-0)0,!($'2'01)IM

,6/$&*$2,)*'7)2,<&$*)()
ME/-7$%&'77',*!/-%,2)&,'-1,%%$1,
0)'-2)7):',7)07$(%':<,00)01$1,
(%)&$1,&), ):
3$<,33$:%)&0/$0$:
5/11$2$6'@3$7$0$


5&'$7,

5,&-'$1&$03 *$1)(%,&$3)
!


& $%$N)($--A3!$00,3/+',-)
M$!:M*'00)$&/-+',M05&'68)1)($$55$*$
78)./)33'78)1!'-7,-1&)-,%)!01&$*$
-/-78')*'-,-)00/-$0%')6$++',-)
')33$0)(%&)$--'07,01$)<$!'-($-')&$
*)-/-)00)<)&($1,$3$<&,-1')&$
$&)55)/-!'(%&/*)-+$0)3'2'2'
%,1)00)&,07,%&=*$*,2)$&&'2'D
0$&)55)/-!'(%&/*)-+$0)3'(,&1'
%,1)00)&,07,%&=*,2)3$%,&1' M

%%)-$78!)-1&A'-7$(()&$*$3)11,
3!'-7$&'7$1,*'00)M'A$--'07,01$
3!$00,3/+',-)78)N)($--$$%%,01$
3$$-1'19*) $%$)-)*)11, M

3=0)<)7))&0)6-,*)3$7&,7):
$&+A3$($-,)*'00)$()++$2,7)
M,%%,3!'-<$('1978!8$<$11)3)'
',:<&$-7$()-1):-/!N)3$*$&)'
($)& $%$4*'%&,($1'7,:%)&7/'
    3'%)77$1'1/'

2. +-+A


&$-7)07,'/0)%%):(,&1,'-78d-5&/--'3-,2)(5&)K
 
 !
$./'$7)-1!$--':./$--,
&'1&,2)&$--,-)&+$%%93$1)&&$
3'&)01'*)3'%,2)&'0,&*$1'
(,&1'$(($++$1''-6/)&&$:
%)-0$1)/-%,!78)(,-1$&,++,*!,00$:
78)<&'7$-*A*)1)078'
07$%%)&9<A&$*$3$1)&&$0(,00$I
$&$--,)&,'1)*)078':
<&$-7)0':&/00':'-6&)0':
*)1/11'3'%$)0'
6'$33$,&,00$,-)&$:
,6-/-,$2&9*'<)0$/-$5$-*')&$D
./$3/-./)0'$3$%$1&'$:,5&/11$,5)33$:
0$&9(,&1,%)&./)33$

$3=0,11,:%)&A:*'2)-1)&$--,
1/11'7,(%$6-':0)-+$
-)00/-$*'<)&)-+$
)33!,778',2L1,)<,--,
-/-7)0$&9-;3!,*',-;3!$(,&)
%)!3)7,0)*)&(,--,
)3$5,77$07$&-'1$
-/-&)01)&978)3!/&1'($&'0$1$
$3$('-78',-$1/&$*)3$2'1$

*'&$--,<&$3,&,M,3,$*)00,
7'$2)(,%)&3,()-,3$0%)&$-+$
*)6,*)00)3$%$7))3!/6/$N$-+$
78)7'$--,%&)*'7$1,1$-1,0%)00,I

2+
+-+1


 '07/63',
O

/(,&'*)%,0$1):
*)%'$11')*)5'778')&'
2'$2$'*)7$(()&')&':
'-7&,7',*)%,&1$1)
&'0,11,:%)07):<&'11,
8)%&$-+,I8)7/77$6-$I
'1$%%'*)07'$(%$6-$
$&'2)-,$&0,<<'11,D
78'%$&3$:78'01$+'11,:
78'7'$-7'7$:78'($6-$

/$&*$3$66'@3$1$2,3$
*!,-,&)IC/$-1$6)-1)I
-()++,7!4/- '-'01&,
78)-/-7$%'07)6-)-1):
)%%,':*)./$)*)39:
1/11)-,1,&')19:
-,('%'@,()-,7$&'
*!'33/01&'<&)6-$77'$&'
!$&+$)& '-'01&,)&)01$
'-/-$7)&1$%,0$
7,()%)!*'!/-$7,0$
78)6'90!4()00$'-1)01$

:-)&7$77'93)0,3'1)
%$&,3)&'(5,(5$-1'
78)N!)(%')-,3$5,77$:
$66&'77'$3!,778')1,77$
3$&,55$78)7'9$2$-1':
%)!*9%'@%&)7'0',-):
$./)3!'*))78))0%,-):
%)!()11)%'@'-7,&-'7)
3)5/66)&)78)*'7)

%$&3$*)&G&'07$11,
7,33!'-*'7)0/&%'$11,D
2L3$G<')&)++$$-1'7$
)'(%$01$3$(,33'7$:
7)&7$--,3!$&6,()-1'


 $01'7$:5'$07'7$

8'$778')&,-''-7,-73/*)-1'

66&,11$

7)()-+):5/66)&$1)
<&$1&)01/++'7$*)-1'
M$ $1&'$M*'7)M0%)&$ M

07$-0$3$0$3')&$
M!1$3'$M*'7)M$0%)11$ M

$66/$-1$3$<,&78)11$
7,()0)02)-1,3$00)/-$5$-*')&$

%%)-$78!8$<'-'1,
N)<$--,/-!,2$++',-)
M&$2,IM)-,-)IM
22'2$I
M8)5)33$$<<)&($++',-)I
M /11,!01,(,2'()-1,
M%)-0$)& '-'01&,M%&,2$
78!)& ,%,3,47,-1)-1,
M)<$--,1$-1)07)-):
M5$&5,11$)&,7,M40)6-,
78!8$--,%&$-+$1,5)-)

+. +-+6
!


  
C/$--,<'-=3$6/)&&$
3!
&,)%'$-1A3$5$N,-)11$$&(/&,
)0)&'('0)$3$2,&93$1)&&$

&$01$1,<)&'1,7'-./)2,&1):
($0)0)-1'2$3!$-'($%'@<,&1)
))&5&$77',%'@6$N$&*,)%'@0'7/&,

*'00)M)3$2$-6$4$&&/++,-'1$
3$<$&A&'1,&-93/7'*$)5)33$:
)'-2)7)*)3$(,&1)
0)('-)&A3$2'1$ M

)-1&)<$7)2$!01,&$66',-$()-1,
2,&1A3$1)01$)2'**)*$3,-1$-,
/-,(,:*&'11,:7,!3)5&$77'$01)0):
'-/-7$(%,*)6&$-,
M
1/78)2L'HMN)78')0)M
)'6-)-1))&*)%/1$1,*)&7,33)66',
78)0)%&)%$&$)&0,3'1,($-)66',
%)!7,N,-9)&%$)0)H
)&78'%)&7$0,/-%,%,3,'(5)7'33)
78)%$68)&93)78'$778')&)78)<$'
7,!3)7$&1)*$('33)H
8'&$%%&)0)-1'H<,&0)/-6',&-$3'01$:
/-)&,)*)3$%)--$01'3,6&$<'7$
78!8$<$11,3!$2$-+$1$7,!3)0%'33)
0/3$7$&1$6),6&$<'7$H
0)'%'/11,01,)&0,3'1,1&'55/-,
$&&$(%'7$1,0/3$6&,%%$-,01&$:
78!$(($3$%%)-$78)0)()11)'-(,01&$
-/-2)*)%'@-)00/-,H
8I-,I1)&'7,-,07,I
/0)'3,%$/&$778','-7$&'7$1,
*)0%$2)-193'%$00)&'*)&5,07,
/-8$'7$(5'$1,('7$:
78!**',1)5)-)*'7$I
)3!$0%)11$2,I,%%,1$-1'01&$++'
78!8,0,<<)&1,0/&7$(%,*)5$11$N$:
&'1&,2,3'()*)0'('%/%$++'
'(5,11'1'*)%$N$:


&&/66'-'1$

,&0):%)&7$0,
%&,-1'$&'7,('-7'93$%$-1,('($
7Q&0'01)($*)%&'($I
$$*)00,5$01$:7$&,(',1)2,N,
*$!<,7,7Q&%)1&,N,
M $78)%)1&,N,:/-7$778',I
M01&'33A3,%$/&$778',M
)*,%%,1&)-1$()0'*)1&'-7)$
8$'7$(5'$1,*!'*)$:
1)*)2'&'7,&*978)0)'1/01)00,
78)/-6',&-,()7'$'()00,
)(Q:%)&7,0=%,7,:
()2,&&)00'*$!<,7,H
,:%)&3,()-,:0)&2'&A$%&,1)66)
)&6&$-,*)3'7$(%':)-/-<,*$--,
7,()%/&1&,%%,<$--,
3'%/%$++'$%%&,2$1'*$3$3)66)I

+-+,









 O

 
'7'-,$3$<,-1$-$*)3$2'33$
7!4/-$5)33$0'6-,&$78)&'7$($
/-<$07',*)%$%$2)&'*)01$($
0//-1)3$&'-,3'33$
6-'1$-1,0)2,&1$)*9/-!,778'$1$
$3$%/%$78)6',7$:):/-%,!%'@0%)00,:
3$66'@:*,2)7,('-7'$3!$&5)&$1$:
$&7$-7)33,*!'-6&)00,
M8)<$':'--=H%)&78;-/-6',78'$%$33$H
M,2)*':($(($HO,<$11,/-$5$&78)11$:
%)&A()7!)-1&$3!$7./$)-/-01$$6$33$ M
>$($*&)-/-0!4$77,&1$78)3$%/%$
N!8$%&)0,/-<,N,*&)-1,3$5,&0)11$ ?
M )0,&,(',:01$!$11)-1$:
78;1)0)07'/%$3!$55'1/77',5)33,
0)<$'7,0=:78'00978)1)*'2)-1$I M

&'1,&-$$6/$&*92)&0,)&7$-7)33,
$5$&7$2$:($-/-0!$&)66)*&'11$:
)$/-7)&1,%/-1,05$11)'-/-,07,N,:
0)%')6$:0!$%&))7,(%$&'07)/-<,N,
78)0)0%$3$-7$*$3$%$&1)07&'11$
G $&',$*,&$1,I $00$2)&0,0)&$
78;%$&3)&)(,%'@3'55)&$()-1)
%%)-$8$'3)11,:01&$%%$ $!'-($-')&$
78)3$%/%)11$-/-7$%'07$6-)-1) 


1$():3$-$*$&'7$(,

 '77,3,1)3$',

'$3)*'$35)&'

'&)66)


$0)&$0!$22'7'-$
)3!,(5&)*)3)7,0)0)-)2$--,
,--$)-'%,1)01$--,
$77$-1,$3$<'-)01&$*)7/7'-$
$2)778'$&)66)3$($1$00$&,00$
$&%/%,78)'-6,('1,3$3$3$-$
)&<'3,%$00$))&6-Q(()&,0!'-6&,00$
M,--$:*'(()/-$<$2,3$ M'A0,--,
MC/)33$*)33!&7,78)07$%%A0/&1)11,
E2)&,,-,78)3!8$$(($++$1,-,--,H
E2)&,,-,78)2)--)$7$0$1/$
/-$($1'-$()-1&)01$2'$3)11,H
8)1)<)7)H3$5/$H

%)&78;0)78'$($2$3!&7,-)&,H
)&$7$11'2,:42)&,H
M
&$6',2)-))5)33,I
M*'7)%'$-,3$2)778'$)$66&'77'$3!,778'
7,()%)!&'2)*)33,M
'A$-7,&$-)3!,&)778'$3'1&)07&,778'
78)<)7)-,--,-)3!$%&=)&7,&1)33, M
$-,--$%)-0$)&)66)3$($1$00$
$&%/%)11,78)'6-Q(()&$3$3$-$D
0)2)*)/-!,(5&$4/-!$-'($78)%$00$
78)0%)++$)&<'3,&,00,)0!$33,-1$-$


36,('1,3,

,778'/*):$66&,11$

7$11'%&,%&'*)37,31)33,$%%/-1,*)11,G$1&)07&,778'

66,('1,3$
!
 

!,(,7'90)(%&)/--6)3,/01,*)
78)3!$77,(%$6-$7,()/-7$6-,3'-,
)!01!$-6)3)11,78)N)01$2'7'-,
3!$00'01)./$--,0,<<&))./$--,6,*):
N)7/01,*'07)3!$-'($)-/-5$*$
78)$'-7$(('-$33,0/3$5,-$01&$*$

,:./)33,(',:()3,<'6/&,0%)00,:
$-+'()%$&)./$0'*)2)*)33,
*)2!)00)/-$-6)3)11,$11)(%$1)33,
7,0=07,77'$1,*)2)-'(()$%%&)00,
78),6-'2,&1$78)<$77',/-$%$++'$
'-2)7)*!$N/1$(()07$%%$2'$

)<$11'*,2)01$2$./)3$0)&$
78!$6-)*'*$'66)11$)3$7,0$'H
,2)2$*'(()M55$*$$./)&78)<$'I M
$7)&1$()-1)3!-6)3,-/-7!)&$:
,:<,&0):$2&9%)-0$1,:-)&2)*)33$
M /&',<$&)'3,01)00,41&,%%,5)33$IM

/-()*,2)2$*'!78!)&,/-,07)(,
./$--,:%!)&6/01,*)0%,093$<'N$:
()('0'$7$0$1/11$3$<$('N$H
>)7)&'%)-0,$*)00,$-7,&$1&)(,I
)11)%)&0,-):/-7$-))/-$6$33'-$
78)(!'(%'$01&$2$1/11$3$7/7'-$I?

/-()*,2)2$*$!*)3!'(5)7'33)
./)&6',&-,78)<'&($'3)7$(5'$3)11)
$0$77,3,01&,++'-,78)()*)11)
0)'7)-1,3'&))-)&'2,33)('33)H
C/$-1)7)-!8,0,<<)&1)I
78'0$./$-1)
-!$2&9%$00$1))&%,2)&,$2$33$-1)I


77,%)&78;7)2$*,%)!3)%'01):
)77,%)&78;()05$N,'-5,-$<)*)
3$7,&%$41/11$0/$:78;-/-()2)*)


$32)&5,G7,0$&):'3./$3)<$3)2)7'*'./$30'$0'$31&,2)&5,78)-,-2)-6$%&,-1,
,78)0'2,63'$1$7)&)

'2$*,*'()++,
3$7,&%$41/11$0/$:78;-/-(!$00'01)
3$7,&%$40/$:78;-/-()<$)&7,-1&,33,
./$--,0!$77,&6)78)()&,(%,)&7,33,

7,0)<$11):%,':()1,&-$$77$-1,:
()78'$($:()(,&1'<'7$:()01&'33$
M /M*'7)M-/-7'$'3!$-'($1&$-./'33$
M /&1&,%%,IM*'7,M)()*'0%'$7)1$-1,I
$-/-7)7$07,%'@:1)3!$00'7/&,
M$2)&,H )3,6'/&'HM )3,6'/&, M


,6-/-,*'7)3)&$66',-)0/)
./$0'%)!3'55)&$00)*$&&'(,&0,
($%)&A0)7$%'07)*$&*'07,&0,
78)0)%'N$(,'-6'&,1/11!)*/)
78;$%%)-$()&'7$%'1$/-$./$N$
',7)&'7$07,)3!-6)3,0)0./$N$


-$5/,-$,77$0',-):/-5)37,3%,
! 

77,78!)&7$&&,%$00$
7,%)&1,*)7,&,-)
'-1,&-,$&7$&&,7'-./),0)'%)&0,-)
78)&)668)-,)&7,&*,-)$1)01$5$00$:
)$%%&)00,1$-1$6)-1)
7,33!$&'$$**,3,&$1$:
78)%$&3$$33)6&$()-1)
M
8IM*'7)M%,2)&)11,I
E$--$1,$33!$-1&,(,--,
M
&$/-5,-,(,:'-<,--,
M8'N)3!$2)00)*)11,I
M8'3$07'$HM &)-'%,1)
M'6/&)1)78)*,1)I
M,7&)*,5)-)78)N)1,778)&$--,
1&)7)-1,('3$3'&) M ,2)&)33)I
8'00978)*'0%'$7)&)%&,2)&$--,IM
!$22'7'-,$/-2)778')11,M7/0'1$-1,
M*'7,M78'4(,&1,HM'7)M/-0$%&)'
M,&0)3,0$%&93)':M
78')*,$/-$-1&,0'6-,&)78)7'A$77$-1,
M /&1&,%%,M*'7)M4)&0,7',*)('!+',
-+')&*'07,&0,</-)5&)8,%$/&$
78)3,*,2&A<$!',
,()$22,7$1,*)3$0,7')19:
7)&1,()1,778)&9 8)07,77'$1/&$I

&$/-5,-,(,:5)-)*)11,0'$:
($0)%'N$2$./$&78)'(%/-1$1/&$
-/-0)0(,2)2$%'@: $*,--$('$I
8)7$&$11)&)I(($++)3,I!$&1&,--)
5)2)2$1&,%%,:)%%,':
$*'33$./'<&$-,':
$-7,&$N)%'$7)2)-,3)*,--)
./)33!)19I /-4%)!<$N)1,&1,:
($./$0'./$0'4/-5)-)78)0'$(,&1,IM


77,78)$/-7)&1,%/-1,:
./$--,)&7,&1),0)<)&($:3!$22,7$1,
0!$77,01$$&7$&&,):*,%%,$2;6/$&*$1,
/-<,N,5'$-7,'-*,2)7'9/-$%%/-1,:


)0!'(%/-1$2$


0%&)00',-)*'($&$2'63'$
7,('-7'$$*'!M,33!$-'(,01&$++'$1,
%$&3)&A*)3)*,1'*)&*)</-1,
**',%)&0)(%&):$**',:
%,2)&,$('7,(',:
-,55'3))&$&,)0)(%',*)2'&1@I
/-7)2)*&)(,%'@I
VVVVVVVVVVVV
MC/$-1!$--'$2)2$HM-!,11$-1'-$$%%)-$
M!8$$(($++$1,3$5$3'$IM
./$--!401$1,H
MT)&'$3)./$11&, M(($66'-$78)07)-$I
M
&$$((,N$1,HM,
M $7'$2)2$3!$('7$ MC/)01,0=
/-$7)&1$$--=
78)3,78'$($2$0)(%&)+',,7A
M/'%/&,0!42,3/1,*'2)&1=
M77'*)-1':%)&AI


&,-'$:%)&0'6-'<'7$&)78!)&$(,31,2)778',
  U
)&'7,&*'*)&%&'(,$%%/-1$()-1,
./$--,78!$2)(,'-7'0,)&-,()-,01&,
0/./)3$2)778'$3$%'*$*)&78',01&,
*)*')1&,$&7,&1'3)11,*)&7,-2)-1,H
/'',78)07&'00'GC/'
$&3,5$7'A '('
C/'-*'7'($66',('33)-,2)7)-1,
'@*)2)-1!$--'I )-0$I
%%/&):N)&':
-)&&'3)66)./)&-,())./)3$*$1$:
./$0'8,&'(%'$-1,3!)%,7$5)$1$
78)(!47,01$1$1$-1'*'0%'$7)&'
)1!8,&'2'01,3=:7,()./)&6',&-,:
7,33!$55'1'-,*)0)1'-$3'33$
))&7$%%)33)11,7,!3)&,0)'-1,&-,
M /11,%$00$IM*'7)2,M)%$&,3)
78)07&'00'7,!3$%/-1$*!/-$0%'33$
0<$2'33)-,0/&($&(,:'-<$77'$$&0,3):
($-/-0,!5,-)*)&'()11)'-2'1$
/-$7,0$<'-'1$ M
1$2,%)!%'$6-):./$--,:-/-0,7,():
8,2'01,07&'11,0/3,01)00,%,01,
/-!$-1&$*$1$7,-/-$-1&,-,()
G $0./$3)) ,0$3'2)-1,11,$6,01,
*)&('33)0)11)7)-1,2)-1'1&;
33,&$8,*)11,M ,2)&, $0./$3):
01$/-%,!%)66',*)()
 ! a
T)&':7)&7$--,7)&1)2)778')7$&1)
'-<,--,$/-1'&$1,&):8,&'%)07$1,
/-&'1&$11,'-6'$33'1,)'(%$1$77$1,
7Q&/--,())/-$*$1$*$!-$%$&1)D
7!407&'11,G !$(,)1)&-$()-1)I:)0,11,
G'-)11$1/$ )11)(5&)-,2$-1,11,

8'*'$2,3,0$&9!01$'-$('$
78)1)(%,<$(!$($2$)1)&-$()-1)H
)!./$-1,8,&'7)&7$1,-)3$()-1)
-/3'(!4&')07'1,*)7$%=78'0'$
,2)&$'-$('$I ,2)&,$(,&):
78)0)'<'-'1,'-<,--,$/-1'&$1,&)I


*)78'0$&9($'!01$5,(5,-')&$
78)7!401$(%$1,G,++)%)!1&$2)&0,H
$33!$7$%=I$&)55)1)(%,%)&0,
&($'0)0,!0%,0$1')5,-$0)&$:
0)0,!0%,0$1')&'-6&$++'$(,**',
78!)&($&'1,<)3'7)-/-0'$',

&$3!$-1&)7,0)8,&'1&,2$1,%/&)
/-,0%)778')11,&,11,:/-<',77,&,0$:
/-1)&-,:/-$&'7)11$:/-!$-1&$7,0$
/11'&'7,&*'I /11)<&)6$1/&)I
$3$()N,78)7!47&)*,78)0'$
/-$<)*)*)-$07'1$3$('$

)<$11':*$3$<)*)*)5$11)0'(,
&'0/&1$78)0,!-$1,)&1&)<)55&$&,
('33),11,7)-1, !$--,-/-478'$&,
%)&78;7!4/-5/7',$&%,01,*)&('33)0'(,
<,&0)/-0,&7)11,8$&,0'7$1,)&<,N,
%)!7,%&'(()3!)197,-/-'(5&,N,

$8$2,N$$&,0'79I )01$3,0%)778',
78)2$3)()N,*)3$7$&1$01&$77'$
!/-'7,$('7,78)()%$&3$'-<$77'$


$00)11,:1'&)11,*)37,(A

 $778'$1,

',7$1$>7$&1)33$:%,3'++$?*)33,11,0/1&)-/()&'
N)&'(!8$*)11,M
8:7$&,(',:0)'2)778',:
-/-1$-1,%)&3!)19./$-1,%)&./)33,
78)1!8$3,6&$1,3!$-'($))&7)&2)33,


77,/-7$%)33,5'$-7,:)77,/-$&/6$
/01&$%%':3)2':7,%&' )7&)*'0%)00,
*)7,(%$&=2)-1!$--'  $43,01)00,
$3!'33/0',-)*)3$1$&1$&/6$
78!$--'07,--)3$1)01$:%)&0/$0$
78)-/-0)2)*$%'@($-7,3$7$0$I


,-0/($1,

8)-$07,-*)
!


&2)778',*$2$0)6-'*)%$++'$
)*'00)M-./)3$07$1,3$*)3$11$
7'A78'/0$*&)-1,3!$-'($78!8,<$11$
%)!3$5',-*'-$78!407$%%$1$2'$
M8)*'78'HO$'<$11,/-!$-'($H M'7/&,I

7'A()00,3,0%'&'1,%'@%/&,
%)&78;0)&2'2$%)!3$*,--$('$

!8,<$55&'7$1$$33/()*)3)01)33)
'-/-$-,11)%')-$*)%$00',-):
7,!3'%)-0')&'*)3)7,0)5,-):
7,!3'0,0%'&'*)3)7,0)5)33)
M
3$*,--$H M$*,--$8$%&)0,)&2,3,
)0,!&'($01,0,3,

M$00)3$%)&*)%)!3$01&$*$0/$:
MN)*'00'$33,&$M01/%'*,78)0)'
!$-'($78)7&)*)2'*)<$!$3)'
-/-478!)&0,%&$2$-+,*)3$1/$
ME6'/01,M<)7))&($11,$*)-1'01&)11'M
/-!$-1&$2,&1$:'-2)7)*)<$!3!$-'($:
N)<,3'01'2$3)11' M


&2)778',*$2$0)6-'*)%$++'$
$-,11)()01&'33AM$(()/-$($-,
%)!&'%)0793$/-$-)&%$-1$-,:
78!407'2,3$1$-)3$%,&78)&'$
$2,N,%,&19$7$0$:
!01$/-$<'77$-$0$:
78)6/$&*$'-*'<)&)-1)
3!'-<$(')*)3$6)-1):
%)&78;-/-8$7$%'1,
78!)&(,--,0!4$(($11'1,IM

*)11,<$11,)-1&A
-)33!$7./$0%,&7$:($
*,*'7'&,0%'<)7)&,7&,7&,
)0)'&$-,778')<)7)&,7&$7&$
M '&$1))&<'$1,$2,'IM
N)*'00))&($11,:)%%,'
7,!1/11!)*/)3)5&$77'$



0%&)00',-)7,-7/'0'&'1,&7)3!'-6'/&'$7,-1&,78'3!8$07$63'$1$
7)&7A-)3$(,33$77'$
M'0,6-$&'%)07$33$
!01$2)778'$<$77'$6'$33$:
78)./$--,&'*)%$&)
78)%)-0'0,3,$&($&)
)'-2)7):0,11,($-,:
0)<'77$-)&%$-1$-, M

$$/-7)&1,%/-1,3!$7./$3,7,%&=
))&2)778',($11,-/-0)2'**)%'@
,*'7'6&'33'<)7)&,7&'7&'
)0)'7)7$3)<)7)&,7&/7&/
$/-$%')-$:'-1$-1,:
78)6/$&*$2$3$07)-$<&$3)01)33):
&'*)2$$7&)%$%)33)

+1  +-+A


$-6,:7&)1$
 

 

-$2,&1$:%)&/-7$0,:
*&)-1,$33!,&1,*!/-$('7,
</1&,2$1,/-5/01,$-1'7,
*!/-%/%$++,0)-+$-$0,:
7,!3'5,77,3'*)($&(,
)/-$5$&5$3,-6$/-%$&(,

$3)&/68)*)&%)-0')&,
78)N!'-7&)0%)-,3$<&,-1)
7)0)2)*)-,3!'(%&,-1)
*!/-<'3,0,<,*$2)&,D
($78'*'$2,3,0$&9H
78!$2&9<$11,H78'3,0$H

/&*$2$-1':2)&$()-1):
7!4)&7,6-,()07&'11,0,11,
($:0'77,()4()++,&,11,:
0)*'01'-6/)%,7,,6-)-1)
)0)3)66):1/11!$&%'@:
78!)&$1)<$-,*)&C

,()($'</0,11)&&$1,
<&$3'7$2,3'*)33!,&1,H
C/$--!4-$1,H./$--,4(,&1,H
8!8$07,%)&1,H78!8$'-2)-1$1,H
'0%$68)11',3)7$(5'$3)H
)7)5)-),<)7)($3)H

/78'$($1,/-$-1'./$&',
MC/)01,M*'00)M4/-()++,5/01,
<$11,($3):0)-+$6/01,:
)*!/-6)-)&),&*'-$&',D
2$3)%,7,0'$78'0'$
4/-$2)&$%,&78)&'$IM


</()00,'-/-7$-1,-)
7,()<,00)/-(/&'77',3,:
*,2)0%)00,7!4/-7$6-,3,
78)%)!<$!./)3$</-+',-)
<,&($/-$&7,7,!3$7'$-7$


$(%$
0/3$5)33$5$&5$5'$-7$

 

,0$'78)*!43$,33$*)$%,-)H
!$01/77',1&$0%$&)-1)*!/-0,0%'&,
07'1$*$3$7$--$2,3$'-6'&,:
05$33,11,3$1$0)-+$*'&)++',-):
%)!<$00)7/--,397,()0)0'$
*$33!$&'$01)00$78)3$%,&1$2'$

-$$&<$33$5'$-7$:/-7)&1,6',&-,:
-)&2)*)./)3$%$33$7&'01$33'-$
78)&'0%)778'$2$7,()/-$2)1&'-$
1/11$3$&,55$78)7'$2)2$'-1,&-,:
N!$6-)*)'-7,-1&,)3$78'$(AM,&)33$:
<$(()1)&'('&9IC/$-1,0)'5)33$I


&7')3,:)&($&):3!$&5)&':3'<',&'
%$&)78)1!$77,(%$6-'-,-)&2,3,
)()-1&)&/55':'-/-(,()-1,0,3,:
1/11)3)3/7')1/11'3'7,3,&':
1)6,*')&(,--,)1)-)2$'1&$-./'33$
-)&0,3)78)05&'33/77'7$)0<$2'33$ M

$,33$*)$%,-)N)&'0%,0)
M,!5)33$:0=:($*/&,1&,%%,%,7,
$2'1$('$:78)-$07)%)&/-6',7,
7,()3$($66',&%$&1)*)3)7,0):
01$78'/0$'-/-$6,77'$  /11,./$-1,
<'-'07)'-/-$3$6&'($*)%'$-1,


/33$&)

)$-*A

/77'7$



,33)&)01$7,!()%)&78;3$+'$
N!$2)2$*$1,/-!,(5&)33$1$'-1)01$
M)*&$'78)0$&A5,-$:0$&A,-)01$
$&3,IM()*'00)M-/-()($--92'$I
)--A:3,0)-1,:<$77',/-$%$++'$I M
,:78)3)66)2,:N!$&'0%,0'M )01$ M

/11$3$6)-1)*'00)M $78!8$<$11,H
!4%&)0$$7$0$./)3$07'2,3,0$
,2)&,$&3,IE*'2)-1$1,($11,IM

$1/&$&()-1)()-!'--$((,&$'
3!$(,&)4/-!$55'1/*'-)D($/-6',&-,:
%)!2'$*!/-<&)6-,78)N)01$2$'-1,&-,:
()*'00)M$&3, ()-)2$*,:0$'H
$*,$ '3$-,)<,&0)-/-&'1,&-, M
,:78)07&'2)2,:N!$&'0%,0'M$' M

/11$3$6)-1)*'00)M!8$%'$-1$1,
)2)*)78)7!40,11,./$&78)7,0$

&$1$-1,7$&'-$ 8)%)77$1,IM

-()0)<$&'2)--) /-2)*'7,I
C/$--,()2'**)()5$7'A3)($-'
7,()%)!&'7,&*$3!$(,&)$-1'7,

%%,'()*'00)M $&1'&A*,($-'
%)&A:0)()&'2L':%'$-1,3!$('7, M
,:78)</($2,:5$&5,11$'M '($-' M

$6)-1)*'00)0/55'1,MO$'0)-1'1,H
)3!4&'%&)0$)<,&0)0)3$0%Q0$
,2)&,$&3,I!4&'-7,N,-'1,I


(,&<',0$

!/-1'%,./$3/-./)

55$-*,-$1,

!$($-1)
 

/-5)2,78)&$07$1' ,07'$(%$6-)
()()11)'-7,&)7,()/-!$33)6&'$
%)&/-$7,0$78)(!8$<$11,%'$6-)
,%)!*'!()N,0)-1,
78))&%'$7)&)78)%&,2,'-./)&(,()-1,
4<,*)&$1,*)($3'-7,-'$

&5,11,78)<$)&1$%%,
./$--,3$01$%%,:)&<',11,*)3$078'/($:
78!)07):&'7&)07):<&'77'7$)<'-'07):
()&$%%&)0)-1$3$<)3'7'19
78):$%%)-$-$07):0</($
78):7,()2'4:0%$&'07)

&,2$-)0'$78)1)-6,0/&7,(A
/-$2)778'$5,11'N$*)0%/($-1):
($-/!3$5)2,)-/!3$01$%%)&AD
%)&78;()<$3!)<<)11,78)'-./)&2)1&,
7)0'$&'%,01$/-%,!*)./)3$6',N$
0'-7)&$)5)33$*)1$-1!$--'$**')1&,:
E7,()/-$&'0)&2$ ,&0)/-6',&-,:
7,(5'-$++',-)&'2)-'00)3)':
78'009 3$01$%%)&)'
%)!<)01)66'9)&&'1,&-,D
($3,0%/($-1)4/-2'-,78)02$%,&$:
%)&*)3$<,&+$ )$33,&$
78)<'6/&$7)<$77',
0)-/-+,(%$)&1/&$77',H


&'66)

$31$

31$%%,
 



&7,&1'3)11,78'/0,
-/-0)&2)$-)00/-/0,
$&6',&-,78)3'<&$1'*)3$ ,&1)
0)%&)0)&,)&7,-2)-1,:8$--,(/&$1,
3)<'-)01&))3)%,&1)
))&7,&1'3)&'($0)$55$-*,-$1,
)7!)-1&$/-6$11,:$(($3$%%)-$4)-1&$1,
0)6/$&*$'-1,&-,)0/55'1,&'0,&1)

&$)&(/078',2)&*)))&2)33/1)33,6'$33,
$-7,&$0!'-1&$2)*)/-$,-1$-$
%')-$*!$7./$%',2$-$
78)-/-0)(,2)($'7,()/-7&'01$33,
1/11!$&%'@0!'-7&)0%$
./$--,3$0)&$:2)&0,/-$7)&1!,&$:
0)0)-1)01/++'79*$./$&78)2)0%$
,*$./$&78)+$(%$-$78)3$0<',&$
$&)78)'-./)&(,()-1,
N)%$00'7,()/-5&'2'*,/-6&'77',&)
0/3$%)33)*!$&6)-1,

%%/&)!01$,-1$-$$-1'7$()-1)
0)<$7)2$&')(%=*$/- $078)&,-)
78)2,(('1$2$3!$7./$*)0,&6)-1)
/-!$7./$78'$&$:<&)07$:1&$0%$&)-1):
78)/07'2$7Q&<&/07',*!/-$7$-+,-)
)0)3$07'$3$7./$2$$33)6&$()-1)

$&6',&-,78)-/-5/11$:
)&2)778', $078)&,-)0!4$22'3'1,
<,&0)N)0)778)&9*!)00)<'-'1,
7Q&-$0,&,11,)7,!3$5,77$$07'/11$
)&78;*)1$-1,'-1$-1,
6/$&*$0,11!,778',3$,-1$-$$('7$
)%$&)78)N)*'7$
M/-(!$&'7,&*,%'@0)8,&'0,,%'$-1,
!8,*$1,1/11,./)33,78!8,%,1/1,:
<'-,$33!/&1'($6,77'$78!8$'5)2/1,


,-$%%)-$

,&1$*'(/07,

$-+$&$

&'2'*,
%)!3$<)3'7'19*)01$11)$77$-1,IM

$3$,-1$-$40,&*$
-/-%)-0$:-/-&'7,&*$
)01$1&$-./'33$()-1)$5&$77'$$%)&1)
)$-7,&$0)*'2)&1)
7,!./)&%,!*)0/00'*',78)&'7)2)
*$3$%',66'$78)7$07$)7)&1)2,&1)
%)&<'-,*$3$-)2)
)($-7,<$%'@7$0,
$&2)778', $078)&,-)0)-+$-$0,
!
-6',&-,%&)0'/-!7$)N!'-0)6-$'
$<$!3'2,3'*&'11':2)&0,)&7)3,:
78)'-6)-)&$3)3!7$-/-<$($'
-<$11'01$77A)&2,3,%'$-,%'$-,:
($N!$($-7A3$<,&+$)%)&/-%)3,
()&)01$2$$<<,6$1$'-/-%$-1$-,
33,&$()01&'33AM&/11!$-'($3)I
%)&$2'1/78)3!7$*)&7,&1'3)
2,3$00)7,()/-!$./'3$&)$3)HM

'-)11$78!4%'@5,-$)%'@6)-1'3)
-/-(!$2&)55)&'0%,01,7,0=($3)I


  
T)&'8,'-7,-1&$1,/-$-)%,3'++,11,
'7,M,()1)2$HM'7)M)-,-)I
6-'3$*&,78)2)*,N)*,0,11,
'0)-1,*$3!,*,&):7$&,(',I
7Q&-$0,78)7'A',I M

-./)&()-1&)4%$00$1,/-<,&-'1,&)
78)',0,3,3,0$./$-1!8$&/55$1,
O,78')01,$&$-)M)-1'/-7)&1,,*,&)HM
$3/'(!8$*)11,M, ,!&$<<&)**$1, M

&$-)%,3'++,11,78!8,'-7,-1&$1,
3,<$&$--,%&)01'00'(,./)01,&)


 ,3'+',11,




M'0,6-$78)2)-'1)$%%&)00,$()IM
*'00))&),-)$&%,%,3,$-'($3)

1/11'./$-1'$6-)*)&,7Q& )
$*,%%,/-%,!*)01&$*$4778)1)78)
)& )&'($0)'-7,*$:7Q&'6-$3)

M '1,&-$$&%,01,'-*,2)1!)&'()00,:
M  N)  *'00)  ./)33,  M  )  '-0)6-)7)  )&
7$(('-,
M$!39:M&'0%,0))& )M1$-1,43,01)00,
,66'78'6/'*$/-%,%,3,4*)01'-,
78)%,'<'-'07)%)&$--$N)$%%&)00,


-*$&,-,


77,78)



T)&'8,78')01,$3$1&)6$M)778'$('$:
%)&78;-/-()&'%,&1'/-$2)07'7$
7,!3'0,0%'&'78!8,5/11$1,2'$H
M$!39:2$!39:&'0%$&('$3$<$1'7$:
M(!8$&'0%,01,3$1&)6$M*$&(,()-1,
78)3'0,0%'&'0</()-,7Q&2)-1,

M33,&$M8,*)11,M%,&1)()/-$5,77'$
7,!1/11'./)3'%'$-1'78)2)&0$' M
$3$1&)6$8$06&/33$1,3$7$%,77'$
)(!8$&'0%,01,M'N,:-/!3,0$'
78)%)&<'-,3)3$6&'()%'@$($&)
0,!6,77)78)0)%)&*)-,-)&($&)H


7,00,3$1)01$
 
 
  
MC/)33,78)1)<$*$--,43$(,*)01'$
M*'00)/-$2$33,$/-'/77',M)77,%)&78;
-/-0)'&'/07'1,$*'2)-1$/-$5)01'$
-,55'3))6)-)&,0$7,()()IM

&'/77',*'00)M1/%'*,78)0)'I
!',7'$2)2,*$2)&,3!$(5'++',-)
*)<$!7$&')&$:$!01!,&$6'90$&)'
'-'01&,*)3$ /553'7$01&/++',-)I

  



,%%,$2;<$11,3!&7$
,4*'00)$3))01')M8'0!'(5$&7$
<,&0)0)0$&2)&9:($78'-/-(,-1$
0=)-,78)3!$&'77,-1$
)&78;<&$%,78'6',&-':)& $*&)1)&-,:
78)0!4%)-1'1,*!$2;<$11,)&(,--,:
07$1)-)&9/-'-<)&-,
%)!&'($--$77)$<,--,
2&)(,*$&)0190)'0)11'($-)
1/11'0,11!$7./$):3=:1,77$$78'1,77$IM
6-'5)01'$1&)(A  $/- )07)7$-)
01&'33AM'2$)&'3/2',IM
$%&=3$5,77$


8)0,%&$22'2)&9
!


-,((/-'01$*'00)$3$$33'-$
MC/$-1!$--'0,!78!)0'01'H $-1')1$-1'I

%%/&)-/-8$'<$11,/-%$00,$2$-1'
)0)'&'($01$0)(%&)/-$7&)1'-$I
$&$--,*$3'1)(%'*),4
78)7$-1'7,77,*4IM

$$33'-$&'0%,0)ME3$-$1/&$
,&)00'6-)-1)78)<$7)00'3!,2$
7,-/-$<,&($-,2$
7Q&&,00,2)&*))7,!3$78'$&$07/&$H

&('!3$2,&,:'-2)7):40)(%&))6/$3)
)3$7$-+,-$('$&'($-)./)33$D
)&7,77,*41)07,77'$H,8./)01$45)33$I
78)2L'78)7$-1'H3!-1)&-$++',-$3)H


,&0)

 

  
- ,33,78)&$0%$2$'-/-6'$&*'-,
2'**)/-$-) $01'-,
0)-+$7$1)-$)0)-+$(/0$&,3$
M '2)&'07,:
77)33)-+$ M
N)<)7))& ,33,7,-/-5)33!'-78'-,:
07'2,3$--,0/33!/&1'($%$&,3$
%)00,:%'@78)3$01'($:43$%&/*)-+$
78)7)7,-0'N$$<$!3$&'2)&)-+$

&,2$-)0'$78):*,%%,/-()0):)& ,33,:
-)&%$009*$&7,&1'3)*!/-,0%'++',:
2'**))& $01'-,7,!3$7,&*$$&7,33,
M8:M*'7)M<'-$&()-1)
1!8$--,()00,6'/*'++',H
)'<'-'1,'-7,&1'3)I**',:%)++)-1)I
M'-6'$&*'-,,'-7,&1'3):
M&'0%,0))&$-)M&)01,0)(%&)<,&1)D
1/&)01'0)(%&)/-2'3)

  


&&'2$1,$3,02,&1,*!/-%$3$++,
)&%,2)&,'(5&'$7,'-7'$(%'7A:
7$%,3'1,(5,3A
)&'($0)7,0=:7,()/-%/%$++,
M/3@:/3@:%)&78;()3$07'0,3,H
M7'$-6,11A3!'-1,%%$1,$&$6-,3'-,
$77/77'$1,*)*')1&,$/-(/&'77',3,M
)&78;1)0)'-$07,01,H5,-5'0,6-,
-/-1)&'7,&*'%'@78)0,!)&%$*&,-) M

&$-)*'00)0/55'1,MO$'&$66',-):
($$*'!3$2)&'19()-)2)&6,6-,I


$%'1,(5,3A

 /6,3A

!/5&'$7,

./$-1,0)(5&$

:: 




$'55)&19:0'7/&$)%)&0/$0$
*!)00)01$1$7$%'1$2)&$()-1):
/-$($1'-$0)-!/07=*$7$0$
($0)1&,2A7,-/-<,11=,*)6)-1)
($3'6-$:*'0%)11,0$)<'77$-$0$
78)N!'(%)*=*!$--93'55)&$()-1)

1/11'N)78')*)2)-,M8)<$'HM

1/11'N)78')*)2)-,M8'0)'H

07'0,3$H$./)01!,&$H)7,()($'H
M,0,!3$'55)&19IM&'0%,0)3)'M
)&)00)2,01&$7'A0/*$1,$00$':
)(Q78)N)3!8,<$11$0%)&)&)'

M/-./)%,1)(,<$!./)&78)7)%$&) M
<)7)$33,&$/-,()11,)-)&*'!./)01,
2,33)$11$01$33$'-/-%$&1'7,3$&)
)&A3$'55)&1978)2'**))&6)01,
07$%%A01&'33$--,M-7,&$-/-4$<<$&):
0)2)*)78)0,!/07'1$1&,%%,%&)01,I
!
'00$1,-)3!'*)$*)3!/6/$N$-+$
/-$33,07&'00)$33!./'3$M,(%$6-$:
0'77,()1)-)01$'0/3$(,-1$6-$
5'0,6-$78)$55,3'(,!01$*'01$-+$
%)&78;-/-4-;6'/01,-;7'2'3)
78!',01'$<&$3$(,--)++$*!/-7,&1'3):
($0$&)55)%'@7,((,*,)%'@5)33,
*)2'2)-)&()*)0'(,3'2)33, M

!./'3$N)&'0%,0)M$&,(',:
$77)11,2,3)-1')&'3$%&,%,01$
2,3)(,<$!$('7'++'$H0,!*'0%,01$
($-/-%&)1)--)78)(!$55$00'',
)1)0)-1'3$<,&+$-)7)00$&'$
0%$3$-7$3!$3))2')11)-)%)&$&'$
0)-/-1!$55$01$3!$-'($*)<$33,
',0)6/'1,$<$!3!./'3$)1/)&$33, M


!'((,-*)++$
 

-7)&1,$('7,(',7,-0)&2$/-7$33,
&'%,01,'-/-$01/77',*)2)33/1,
0,11,/-$07$1,3)11$*)7&'01$33,
M
78)&,55!4MN)78')0'/-$($1'-$
'7)ME/-&'7,&*,IM'7,M $1)%$&)
78)0'$/-$<<$&)*$1)-;'-2)1&'-$H
)</00)&,55$('$
3$<&/33)&)55)2'$I M
/'()&'0%,0)0/55'1,M&7,-1&$&',I
!1,7$33,&$%%&)0)-1$3!'*)$3)
*!/-%&,6&$(($0,7'$3)/($-'1$&',
*!/-,(,78)'-0)6-A%)&7'-./$-1!$--'
3$2)&$<&$1)33$-+$/-'2)&0$3)I


&$/-5&$2!/,(,:7&)*'D/-2)&,0%)778',
5,-,:0'-7)&,:,-)01, )78'$($2$
$0./$3)8'00)-4  ,2)&,2)778',I
$00$2$3!,&))3!,&)
*$2$-1'$&1$2,3'-,*)&7$<<4
%)!<$!3$%&,%$6$-*$*)3!$(,&)
,2)&,8'00)-4I
C/$3!)&$)&0,6-,0/,HC/)33,*)2)*)
3!,(('-'$55&$77'7$1'<&$*)3,&,
/-'1'-)3$%$7))-)&3$2,&,:
'(($00'($1'-)3$01)00$<)*)
$%)!7,-2'-7))&%,%,3,0,2&$-,
*)./)33,78)*'7)2$:,6-'1$-1'-,
*$2$/-7$++,11,'-()++,$&1$2,3'-,
<'-78;N)2)--))&7$33,-)3$($-,

77,%)&78;3,1)-6,I
77,%)&78;
./$--,0)-1,%$&39*)<&$1)33$-+$
&'%)-0,$&7$33,)0)-1,'-3,-1$-$-+$
/-$2,7)78)*'7)8'00)-4


,-2'-1'00'('



 

 
)-1&)3)66)2,3!/&1'(,2,3/()
*)3$1,&'$*!1$3'$:/-$$(%$-$
0,-$2$3$1&,(5)11$'-1,&-,$&3/()
,:0/&%&'-7'%',:-/-7)<)7'7$0,
($./$--,(!42)-/1$0,11,$&(/0,
%)!%'++'7$(())&-$0,:
8,%&)0,)&3'55&,):%$<<)1):3!8,78'/0,

,'3!8,&'$%)&1,0/55'1,:)'-7,07)-+$
(!4*'0%'$7'/1,*)2)*)33$0<&$-1$
$%$66'-$-,2$-1$:
<&$3)7$(%$6-)*)3!-*'%)-*)-+$
!4*'0%'$7'/1,1$-1,78)0/&5,&*,
*)&<,N,'-*,2)0!)&$$%%'77'7$1$
7'A07&'11,!01!)%'1$<<',%)!&'7,&*,

GC/'6'$7)/-$$-+$&$
78)(,&=0)-+$63,&'$:
($0/,-A3$<$-<$&$
%)&&)01$&-)33$1,&'$ 

-1$3'$:$/-*'%&)00,:
0)%L*'2)-1$7)3)5&'3,01)00,


$-+$&$
 


Oe
T)&'0)-1'2,/-&'33,
78)7$-1$2$1&$-./'33,'-<,--,$/-%&$1,D
/-%,!%'@'-39:*)*')1&,$3,01)77$1,:
/-$)7$3$&'0%,--)2$$&1&'33,D
)',%)-0$2,M-()++,$1$-1'6/$'
-/-7!478)3$-$1/&$
78)-/-0)7$(5'$($'
!01)%,2)&)5)01',3)
7$-1)-,3!'--,$&0,3)
7,!3$01)00$$--$1/&$:
7,!3)01)00)%$&,3)
*)0)'('3!$--'<$
7Q&0,3'1,7&'7&':
7Q&0,3'1,7&$7&$
$&1)(%,*)&%)77$1,,&'66'-$3)
1/11,4&'($01,)6/$3)
$33!./'3$$3$ )7,&$$3$'07'$:
78'2,3$:78'0!$&$(%'7$:78'01&'07'$D
*$&,&7',$3$ '6-$11$$3$,&('7$
78'&,0'7$:78'0/778'$:78'<$1'7$:
($,6-'5)01'$0!$*$11$$<$!3$2'1$
78)',N!8$01$55'3'1$

-2)7)3!(,:78)-/-0)7,-1)-1$:
0)-1))&5'0,6-,*)3!)2,3/++',-)
)%)-0$:01/*'$:7)&7$:07,%&):'-2)-1$
$0/&%'@5)33,78!4$&'2$1,'-7'($:
./$--,0)7&)*)*!)00)%'@)2,3/1,:
2)*)/-%)++)11,*!,&, )1)0$3/1,I
E%'@5)01'$*)%&'($I


-*$1/&$
!    
!)&$/-$2,&1$/-&7,
78!$--$2$$%%&)00,$!-$&)6$++$,-)01$
C/)33$N)*'00)M8)0!4()00,'-1)01$H
L78)()0%Q0'/-,(,7,0=%,&7,H
$*,--$('$I)($-78)&)55)./)01$I
M=:M<)7)3!&7,78)-/-)&$/-('77,M
0,!01$1,/-5'&5$77',-):-/!3,-)6,:
($(Q:%)&A:0,!*'2)-1$1,&'77,:
&'<$77',)&6$3$-1,(,)()-)<&)6, M
)'0,0%'&AM $78)*'&93$6)-1)
./$--,0$%&978)/-2)778',<$&$55/11,
0!4/-'1,7,-/-!$-'($'--,7)-1)H
'0,6-)&)55)2'2)'-./$&78)0'1,
*,2)0)07,&*$1/11,
1$-1,)&5)-)78))&($3):
1$-1,)&5)33,78))&5&/11,
O,'-1)0,78)-)&5,07,7!4/-$<$1$
78!4&'-,($1$$00$'%)&/-*)7,11,
*)33!)&5$*!,6-'()0)/-$7'7,&'$
78)<$%)&*)*)55,11,3$()(,&'$ M
!&7,07&,778'A3'*)-1')N!$&'0%,0)
M)-+$78)7)&78'3!)&5$*!,6-'()0):
$&(,--,7!4/-5)33'00'(,%$)0)
*,2)-/-0)&'7,&*)-,3)7,0)
MC/$3!4HM!1$3'$ M
$&)6$++$,-)01$
<)7)*)0=1&)2,31)7,!3$1)01$


8)7,&1)66'$2$

-,07',77,

33!'(%&,22'0,:$/-1&$11,
T
  
C/$--,)&,($&,7$-1$$&+$3!,&)778'$:
03$&6$3)<&,7):&'*))6/$&*$)&0,3)
/11'0$--,3$(/0'7$:78;42)778'$:
($-)00/-,7,-,07)3)%$&,3)
8)7)0$&9$--'07,01,'-./)&(,1'2,H
/-&'1,&-)33,*)&$00)6-$++',-)
,/-'--,0,22)&0'2,H
'-6&$++'$<,&0)**',78)3!8$7&)$1,
%)&)00)5$01,-$1,
,0)3$%'N$7,!3$ &)2'*)-+$
%)&78;-/-N)<$%)&*)3$%$++')-+$H
)&1,:78)./$--,&$N$
0)2)*)78)0)01$77$)0!$33,-1$-$
*$3)('0)&')*)3$2'1$/($-$
)-/-6/$&*$-)(()-,
-;3$%$N$-;)&<')-,

)& ,&7,:'-2)7):./$--,<$)&6&/6-'1,:
7)0)0)-1)3,0<,6,($1)&'$3)
%)&78;&'<9./)&2)&0,:0)(%&))6/$3):
7,()/-!$<<)&($++',-)*)%$&1'1,
$-/-%)-0$)-/-7&)*)
78)$3$&,55$78)2)*))$&'77$%)++$
<&$()++,$3$(,--)++$
C/$--,8$<'77$1,)&(/0,
*&)-1,3,07/*)33,-)*)3$5,55$
3,07,%,*)3$2'1$45)33!)78'/0,
8'0$&9%'@<)3'7))%'@7,-1)-1,H
C/)33,78)2'2)$01)-1,:
($7'9'-7,&)/-$<)*))/-$0%)&$-+$:
,./)33,78)&$66',-$7,!3$%$-+$
)0)-)<&)6$*!,6-'0)-1'()-1,H


((,-*)++$

)2)&,-):6/$++$5/63',

 

 
)&6'$&*'-)11,(',:N)&'8,2)*/1,
/-$ ,0$)/- ,07,-)
78)0)0,!*$1'3!/&1'(,0$3/1,
$ ,0$8$*)11,M**',:
2)778', ,07,-)(',I
,()4<'-'1$%&)01,3$01$66',-)I
)-1'78)$&'$77'$H
&2)-1,0)3$()-1$
))&7)3,78)0!$--/2,3$5$&5,11$
7,-1&,3$1)&&$68',11$
78)-/-4($'7,-1)-1$

)&'7,&*'./)&6',&-,
./$--,(!8$'2'01$0%$3$-7$1$$&0,3):
./$-1)%$&,3)(!8$'&,-+$1,'-1,&-,H
,(!)&,5)33$I
$*)00,0,!<'-'1$
0%$(%$-$1$)$%%$00'1$
7Q&2)-1,78)()07'/%$)78)()0<,N$V
)-)2$*,7,0=IC/)01!43$2'1$I
8)1)-)<$'*!/-<',&)
78)-$07):7&)07))(,&)
0)-+$%&,29/-$6',N$:
0)-+$0)-1=/-*,3,&)H
C/$-1,0$&)'<)3'7)0)/-$($-,
()2)-'00)$01&$%%9*$3$&$*'7)
%)!%,&1$(()3,-1$-,I
)%'$7)&)55)1$-1,
78)./)&%,!*)%&,</(,78)(!$2$-+$
0)&2'00)$&$33)6&9./$&78)0%)&$-+$:
02$-'00)-)3$%)-$*!/-&'(%'$-1,
$:'-2)7):-,%)&()-)00/-,8$&'0,:
%)&()-)00/-,8$%'$-1,I

M&)68)1)I7,()0)'0)-1'()-1$3)I
MN!8$&'0%,01,)& ,07,-):7,!3!'*)$
*)&'$&+$N))&(,&$3)M
/-0)'7,-1)-1$*)&)0197,0=H
,0$'*,2!4<'-'1$3!&78'*)$
78)01$2$-)3$0)&&$*)&6'$&*'-,H
E01$1$&'1&,2$1$'-/-7$0'-,


&,-1,3$


073$($+',-)*'()&$2'63'$
'-<$-6$1$%)&1)&&$
<&$/-%')*,-))/-%')*'-,
,(!4<'-'1,)&&'0$-1)(,6'$33,H
/-$<)01$*$5$33,:
$((,07'$1,0/&<&$778)*!/-,07)(,
,2)&,&'0$-1)(,I

,78)7,() ,07,-)6'&,)&(,--,:
)3,7,-,07,$<,--,:
1)%,00,*'!78)$5$++'793$6)-1)
7)0)&'()11)0)(%&)./$&78)7,0$
)0)3!/($-'19:%&)0)-1)()-1):
%$&)%'@5,-$:%$&)%'@$(,&,0$:
3,0$'78)0)6-,4H8)0)&'%,0$
%)!2'$78!401$1$1&,%%,*)3'-./)-1)


 )3(,1'2,

 
**',<)7)/-!'-78')01$)&%&'(,6',&-,
%)!2)*)7,()01$2)-,3)7,0)
M8)0'$<$11$3$3/7)IM
N!$&'0%,0)
3!)7,*)&2L1,78)7'$2)2$'-1,&-,
-<,--,$&7)3,0/55'1,0%/-1,&-,
3)%&'()-/2,3)11)3/('-,0)
8)2'**)$33,&$H'**)/-6/$++$55/N,:
/-'-1&/N,:/-%$01'77',:
/-<&'7$-*A*)7)3,:1)&&$)($&):
1$-1,78)*'00)$/--6',3,M )%$&)
78)()0,!()00,'-/-6&$-5&/11,'(%'77',:
78)()0,!()00,'-/-6&$-5&/11,$<<$&)IM
$%,'7,('-7'A0/55'1,)&3$2,&,
0%$&1=3$&,55$:$77)0))&0,3))<)7)
3$3/-$-,2$7,!3)01)33)*!,&,:
)%'$-1))%)07')5)01')*!,6-'0%)7)
T!/07'2$1/11,./$-1,%)&%&,*'66',
7,()0,&1)3$&,55$*$&7$%%)33,
*!/-,78)<$3'6',78'*)%&)01'66',
C/)&78)%)-0$2$N)2)-'2$<$11,
*)$2$/-/7)33,H
77,3!/7)33,
,3)2$/-6$11,D-$, $07)2$/-6$11,
$$%%)-$0)1&$11A*)<$!)&7&'01'$-,:
78)N)7)2,33)3$($1)&'$%&'($:
$--A$%'N93$<$-6$*!/-%$-1$-,
33,&$<,&(A3!(,:
N)*)11)(,N)):./)33,78!)%'@%)66',:
N)7,(5'-A3!'-68'%%,*)./)&%,(,
> )!!01,<$11,)&)&%)-1)
78)0$%)2$)&($-)66',
0)%&)01A6)-1'&()-1) ?
C/$--,**',0)-!$77,&0):'(($66'-$1)
3$07)-$78)7)</I'7)M $7,()D
,%%,78)1)*,/-(,--,:
*,%%,78)1)*,/--,():
()*'2)-1'-)(('7,
%)&/-$02,N$1/&$78)-/-*'7,I


-('07/63',

'2'0)

!'(%'77',

 )&/-7$%&'77',*$-/33$
)&%)-'1)-+$1)6/$*$6-)&$'
)&%$-)7,&0/*,&)*)3$<&,-1)
*,2),6-'&/6$%,&1)&93!'(%&,-1)
*)&%)77$1,78!8$'<$11,:)(,&'&$'

$1):M*'00)$3$(,N)M
6'$778;-/-0)'&'($01$0/3$1/$:
<$&$'3$0)&2$$33!,(,):%)&2'$0/$:
%$&1,&'&$'3'<'N'7,!3)*,N)

:$*)00,:$3;I06&/33$1)2)3)<,N)
)$--$1)2)$<$!<&'66)1/11!)*/$IM

$1,!01,*'0%'$7)&):)&$*)01'-,
78)7'$2)00)/-$5&/11$6&$2'*$-+$

2$:*)<$11':%$&1,&=$'-,:
*,%%,N)-$7./)55)3)))&&)01,%,'
3,0$%)1)5)-'00'(,*$2,'
-6',&-,:'-/-$5&/11$7'&7,01$-+$:
$'-,-)&%$009*$3$<,&)01$
1&,2A)&<&$1)33,:N)0%$77A3$1)01$:
)7,0=7,('-7'A3$<&$1)33$-+$

-
+-+5


 )&7$/0$0/$

'$:$-*$1)DG$33)+

7&,33$1)2'*'*,00,
 
!$-1&$($1'-$/-$2$33,-)5,&0,:
$66'1$1,&)*)3$73$00))./'-$:
$--A$&7,('++',)<)7)!01,*'07,&0,
M/-2,3)(,%'@5&'N)I
/-2,3)(,%'@(,&0,I
'55)&$(,)&%$)0)
*$3$<&/01$5,&68)0)I

22'2$)&7,((/-'0(,I
77,)&(,()-1,
78)1/11'3'7$2$33')3)7$2$33)
*)2)-,0,&1=<A&$*$3)01$33)
7Q&6&/6-,$&0,3))3$7&'-')&$$&2)-1,I

M)$55,3'1)3$<&/01$$3'0'6-,&':
M<)7)/- /3)11,M4%/&)-)7)00$&',
78)%)-0$1)$&5$01,-)%&,3)1$&',
78)./$--,$&'2$$**,00,0,!*,3,&'I
,0)&2,*$./$11&!$--'/-7$&)11')&)
78)(!$&'<'3$7)&1)1,&1,&$1)
)2,3/1):7,07)-1'),&6$-'++$1)
78)$55&/7)-,3$%)33)78!)/-%'$7)&)I
M/-78'$778')&$1)1&,%%,I
M&$NA/-,($&,+,%%,M
-2)7)*!$--9$2$-1'7,!!01)07)-)
7)&7$(,*)1&,29./$&78)%)&0,-$
78)7)&'()11$0/3$01&$*$5,-$:
78)7)7$%'07$)78)7)6/'*'5)-)
-$1)01$0'7/&$
78)-/-$55'$%$/&$:
)-/-7)&,(%$)&0,--,
7,33!--'*)0/!-,--,:
)-/-7)7&,778'3!,00$
7,!3$$-*')&$ ,00$
-./$-1,$3$%,3'1'7$4/-$<<$&)
78)%)&-,'5)01')-/-*)7'*)6-)-1)
&)01'/-,2&$-,,2)-6$/- &)0'*)-1)
0)6/'1)&)(,$<$!./)&78)7)%$&)


,30,

 !$%%',%%$

$01,-$1)

)-1'1')&'0)-1'1'

'%)01'
-/-%$)0)5/<<,7,()./)01,
1/11,./$-1,4%,00'55'3)*)&&)01,
%)&<'-,3$ )%/553'7$,7'$3)
%)&*)7&)1,&)$3)I
 

! 
&$3!'-0)11'*)33!,&1,7!4/-2'$2$'
78)-/-0!42'01,($'
M
78!40/77)00,HM78')*,$3,7,&%',-)
M,()0$&)55)HM*'7)M/!3,0$'
78!8,,&6$-'++$1,3$&'2,3/++',-)H
2)(,01$55'3'1,*)*$!$**,00,
$./)3$ $&1$&/6$
78)($6-$3$3$11/6$
3$66'@:2'7'-,$&<,00,
$2)*'H ,2)&$77'$IE&'(5$(5'1$I
!45)33$)%)&0/$0$
78)%)&*)&93$7$0$:
78)%)&*)&93$2'1$:
($-/-0)(,2))&)01$
1&$-./'33$:'-*'<)&)-1)
-/-01&'33$:-/-%&,1)01$
0%)11$78)N)<$77'-,3$<)01$
<'3,0,<'7$()-1)

,&($'7)0)(, E3!,&$*)&&'07$11,I
C/)3,78!4<$11,4<$11,I M

&'-7'%'$3$0<'3$1$*)&7,&1),
$2$-1'$1/11'7!43,7$&$55),
78)0%'6-)/-$%$33)11$)%,&1$2'$
3!/&1'('$2$-+'*)3$5,&68)0'$
,'7!43$,7')19*)3)$-+$&)
7,!1/11)3)$(%$-)1&,(5)11')&)
78!$&,-+)-,3)0,3'1)<$-<$&)
)$%%&)00,$3)5$-*')&)5,07)2'78)
%$00)-,<&$3!)22'2$)<&$3'01&'33'
)0%):)7$3):$2$33)11):&'33':
/&7): '*,778':)&('-'),&('78)

77,3$)6$*)3'$&1$%'778':
)77,3$)6$*)3)$&$%'78)

%%)-$3,7,&%',-)<$)&0)6-$3):
)&6&/%%,*)3))0%)%'@&'55)33)


$-+$&)


0)6/,-,$33$%)66',

 $6-'*)33)7$-1'-)

%)7')*'+$-+$&):%$%%$1$7'
0)07$&$2)-1$$**,00,$3!$-'($3):
78):-)&0)-1'00)%/-7'793$%)33):
&'1'&$-)3$7,77'$
3)+$(%))3$7$%,77'$
%)&$0%)1193!$00$&1,6)-)&$3)

3!$00$&1,'-7,('-7'$ 6-'5)01',3$
N)+,(%$0/3$6&,%%$:($0,!'-1$-1)
78)$7,-1)-1$33)1/11)4/-$%$&,3$I
8'7$07$:78'0)0<&)6-$78'0)%'01$K
,6-/-$7)&7$*!$&'29%)&%&'($
%)!&'($-;%'@'-2'01$:
%)!&'($-;%'@'-7'($
$()-1&)01$--,%)!%'N9%,00)00,
3$ $&1$&/6$0%,01$%'$-,%'$-,:
07'2,3$:0%',(5$:7$07$-)&%$-1$-,
)0)01&$7'-$1/11'./$-1'$%%&)00,
33,&$3,7,&%',-)2$6$55,--,:
78!$00'01)0$-,)0$&2,$3$&,2'-$:
$&+$3$7,*$)01&'33$M /11'$<,--,I
'2$3$<$77'$*)3$*'07'%&'-$I


)36/07',

$1)01$

)0$31$

)-)2,&&)55)I

'&,2'-$)0<'6/&$
K
'%)01$

 




& )$33,%%$*'00)$3$ )66'-$
M &'($*)%&$-+,2$11)-)'-7/7'-$
$<$!/-%$01'77',%)!3!(%)&$1,&)
78!$&&'2$*$3$'-$ M

3$ )66'-$:5)33$78)2)01'1$:
0!$&+A3$7,*$:0)0<'3A3'6/$-1'
)0!$%%/-1A3$2)01$0/3$2'1$
)*,%%,*!$2;<&'11$/-$<&'11)33$
-)3$&)66'$%$*)33$
3$&')(%=*)7$-*'1')*)7&,77$-1'
/$33,&$78)/-$%)&3$*)&*'$*)($
7Q&7$3,&)*)&<,7,0)01$77A
)N)7$07A-)&%'$11,*)3$7&)($
>
&7,7,0)-!$77,&0):($$5,-7,-1,:
0%)&$--,<,&0)78)<'-'1,)&%&$-+,
3!$2&)55)&'1&,2$1$'-./$&78)$2$-+,:
0!$(($078)&A*$1,-1, ?

$./'-$7./)3!'(%'77',
%)&78;3!(%)&$1,&)*)3$'-$
*,%%,%&$-+$1,*'00)$3$ )66'-$
M !8$<$11,2)&$()-1)/-5,-%$01'77',:
($./)&7,-<)11,6&,00,78!8,'-68',11'1,
()0!)&$()00,./':-)&6$&6$&,++,:
78)/-$-1&,%,!()01&,++,
M $78)7,-<)11,IMN)&'0%,0)3)'M
!4($6-$1$3$%)&3$%&'-7'%$3)
*)&*'$*)($&)$3)I

&)-,'-<$11'0)11))(Q0,!0)'I
&,%',3$%)&3$-)&$:%&,%',./)33$
7,(%&$1$)0%&)00$()-1)-)& )&@
%)&/-('N,-))%'@
8:%,2)&)11$():
0)3,0$%)00))& )I M


  $078)&$  *)3  1)$1&,  &,($-)07,  *)3  )11)11,7)-1,D  1&$03 :  '-*'2'*/,  2$-,  )
('33$-1$1,&)

'6'9

$01/%'*,
!(%)&$1,&):78!)&$/-6)-1'3,(,:
N)*'00)M-*)!01,7$0,01'$0'7/&$
78)%)&*,($-'0$&9('$%&)(/&$
*)<$N)3$&'$2;*$&($66',&*,(,
$&A<$!3)&'7)&78)$/-*'%3,($1'7,:
0)&',:%&/*)-1))%&$1'7,:
78!,6-'1$-1'-,01$(%$/-'55&,)&*)
0/./)33,78)0)1&,2$)78)0)%)&*)

$*)00,-/-()&)01$
78)78')*)07/0$*)3!'-7,-2)-')-1):
($1/11,%$00$:)-)7)00$&'$()-1)
%$00)&9%/&,./)01$ M
$0)&$*,%%,:'-<$11'0/&*'$*)($
*)3$5)33$ )66'-$</&'()00$
3$%)&3$ ./)33$01)00$
7$07$1$-)3$7&)($

 

)!&'()11)!-$%)&3$$/-$7,&,-$
./$3/-./)01&$*$45,-$

E
,%%,*!$2;6/$&*$1,3'&)66'01&'
/- )78')0)$&,2)&-,M,()5/11$H
M
8:7$&,3)':0)3$2)*)(,5&/11$I
MN!$&'0%,0)&,'-7,&,3' '-'01&'M
)0<,N$/-(,()-1'-,)&3'55&,($01&,
-/-1&,2)&978)*)55'1'I-*'0$01&,I

/-7!4%'@5&,-+,I)(,*'0%)&$1'I
T!$55$01'$*'!78)3!/&1'('5$N,778'
3!$2)(,<$11'<$!7,!3'%$1,778'
*)&2)778',7$(%$-'3)*)3'<&$1'
)&%,%,3,:%)&A:78)0)-!4$77,&1,:
6'9<$<,7,*$33!,778' 
-/-8$1,&1,

)'3,0$78)3$<)*)4-)7)00$&'$
$&6',&-,*!,66'%/&,)&('07&)*)-1):
0<'*/7'$1,*)33!,(('-':0)0)-1)
7,()/-5'0,6-,*)6/$&*9%)&$&'$
7,!3$0%)&$-+$78)3)7,0)5)33)
0)1&,2'-,3$00@:*')1&,$3)01)33)

M $)&,2)&-,5'0,6-$78)0!'-*/01&'
M*'00))&,2&$-,M):*$1'3'(,()-1':
&'()*')&)(,7,!3'(,-/()-1'
*)33!,(('-'%'@7)3)5&')%'@'33/01&'
7,!1$-1,5&,-+,'-/1'3)0)%,--,
&'<$55&'793'0A&*'78)7)2,--,

$-1,0)0$3)7,0)*)3$1)&&$
%,1&$--,7$(5'$<,&($)7$(5'9-,():
($3$0,01$-+$&)01$./)33$:7,()
0/77)*)0)(%&)*,%%,./$&78)6/)&&$
3$'/01'++'$ )&'&'11, 3')01'-'
7,()2$--,$<'-=H /11!'-./$1&'-' M

!'*)$</5/<<$:)7,()4-$1/&$3)
2)--)$%%&,2$1$0)-+$*'07/00',-)
/55'1,0)<,&(A3$7,(('00',-)


$2')-)

C/$343$0'1/$+',-)H

$11$63'
%)!&)./'0=3$63,&'$-$++',-$3):
)*)11,<$11,<)7)&,)&*)11$N,
*)./)33'%'@%,00'55'3'$3,0./$N,

,0=:3$-,11)01)00$:/-,%)&/-,:
2)--)&,()00'6'@*$&%')*'01$33,
0)' $*&'*)3$ $1&'$7Q&7$2$33,:
/-%,)1$:/-<'3,0,<,:/-1&'55/-,:
/-1)-,&):/-,01)1&'7,:/-6/)&&')&,
)/-($&1'&)*)&'55)&, )-0')&,


)&%'@5)33,</./)01,78)3$1)01$
*)./)&%,2)&,(9&1'&)</%&)0$
%)!&'<93)7$(%$-)*)3$78')0$I
)<$11'/-$($1'-$:78!)&$<)01$:
3'1&)%$1,778'*)11)&,)&5,-6',&-,
7,-1)-1')0,**'0<$11'*)&&'1,&-,

)&A*)1$-1,'-1$-1,,6-'7$(%$-$
0,-$2$7,-/-!$&'$01&$<,11)-1)
$%'@6&,00$*'7)2$M',:78)6)-1)I
M /11'1,-1'IM7$-1$2$3$()++$-$

3$%'@%'77'-'-$*)3)1&)
&'*,-*,3AM,()3$2$3$2'4


$11$63'

1/%'*'
J 

'-./)('-/1'%&'($*)3$<)01$
*)3!'-7,&,-$++',-)*)&,2&$-,:
$&3,-)%&'(,*'00)$&'$(5)33$-,
78)3$7,&,-$-/-N!)-1&$2$'-1)01$
>$7,&,-$&)$3))&$/-7,%)&78',
'-7$01&$1,'-/-7)&78',
*)1/11)01)33)*!,&,
'-1&)77'$1)<&$3,&, ?
M8./)01$0=78!45/<<$I
M*'7)2$)& ):-)&()-1&)0)%$00$2$
3$($-,&)66'$0/3$7,77'$(/<<$M
./$&78'*/-,(!8$&'01&)11,)&6'&,
%)!<$(()/-5&/11,1'&,:
,%%/&$()-1)3$7$%,77'$('$
41&,%%,6&,00$%)!3$(,-$&78'$ M


&'$(5)33$-,*'00)M3$&6$,01&)11$
5'0,6-$78)0)0<,&+')0)3!'-<'3'D
6/$&*'3$66'@*)*')1&,$3'</7'3':
7!41/11,./$-1,/-%,%,3,78!$0%)11$


)&%,%,3,'6-,&$-1)0)<'6/&$
78)./$--,/- )()11)3$7,&,-$
0'$-$1,7,!3$1)01$0/('0/&$
)',-)6/$&*'3!,%'-',-)%/55&'7$
0!'-7$N$00)*)&<$11, 5,-$0)&$I
$07$)&6,2)&-,)07,%%'$3$&)%/55&'7$I

M $%&'($78)()1,778'!01,*'0$01&,
(!'-7$&7,3$7,&,-$<'-,$33!,778'I
M01&'33A)&,2&$-,M)&'%&,2)&A
M,&+$IM '@6'@I M!'-1)0)&,3'07&,778'
*)33!,00$78)7)*)2$-,$3!'-7$01&,:
)3$7,&,-$<'-$&()-1))-1&A

,0=$&3,-)<)7)3$0,&1'1$
($%)&1/11$3$2'1$


 )01$7$32$

 )01$

!$77,&6)00)

 '7$37,
&'($0)7,!3$%/-1$*)3)01)33)
<'77$1$-)3$%)33)
7,()/-!,6-$'-7$&-'1$

,6-'1$-1,*'7)2$<&$*)0;
M )&$*)00,0,! )
($:0)*,($-')&%,%,3,&'55)33)
&'2,&&93$,&,-$:-/-()&)01$
78)*)*$N)3$1)01$


-68'$

   
!)&$/-$2,&1$/-&$1)78)/-$0)&$
-/!N!$&'/07'2$*)&')-1&9$&7,-2)-1,
%)&2'$*)&1)(%,,&&'55'3)78)7!)&$
8)-,11):',7)07$(%'I
8)&'(5,(5$*)07&,778'I
)01&'07)*)3'3$(%'
N!)-1&$2)-,-)33!,778':
3'07,%%'*)3'</&('-'
0%$77$2)-,3'7$(%'I
!$7./$7$07$2$$0)778':)/-5,N$2)-1,:
78)%$&)2$)&3$()-1,*!/-7&'01'$-,:
0,<<'$2$)0!'-<&,7'$2$$1&$*'()-1,
%)!07,-,778'93'01)778'
*)33!$&5)&'%'@2)778'


&&$1)7$(('-$2$3,77,3,77,:
-/-2)*)2$3$7&,7)*)&7,-2)-1,:
($0)-1'2$$5,-7,-1,3$7$(%$-$
*)1$-1!'-1$-1,78)N)*$2$/-1,77,
7,()/-$2,7)*!'-7,&$66'$()-1,
C/$--!)778)1)78)1/11,'-/-(,()-1,
2'**)78)*$/-$<,00$
0,&1=/-$<'$(($&,00$:
)*$3$<'$(($&,00$/-,(,0)77,:
5&/11,:1/11,%)3,0,:7,!!-$(9778'$
*)05&/6-,77,3''-<&,-1))/--$0,$5)77,
78)1,77$2$3$%/-1$*)3$07/778'$K

M8'0)'HMN)01&'33A)&&$1)0%$2)-1$1,
()-1&)7)&7$2$*)07$%%9-)&5,07,M
8)1)0!407',&1,HS78'1)7'978'$($1,H
$!2'$I/-1)7,-,07,I
M8:-/-()&'7,-,078'IM<)7)./)33,M


'1,-<':07,%%'

!'-<'3$2$

7,-./$00$&)

)(()3)(()

)&-,77,3'
K
$++$
S
8)7,0$2/,'H
/!3,0$'78'0,!',H,!$&<$&)33,PI
,!$&<$&)33,)&*'$2,3,$3$(,*$:
<,)&<&$(($00,-))7'A3'1&)%/-1'-'
0,11,3!$11$77$1/&$*)3$7,*$
,!$&<$&)33,)&*'$2,3,(,*)&-,
78)-/-7,-1$%'@/-7$2,3,%)&2'$
78!)&(,--,0)-!'-<'078'$*)3!'-<)&-,

8I0,!%$00$1'./)3'5)33'1)(%'
78)()<'77$2,'-7,&%,$3)%)&0,-)
7,!3$07/0$*)*$!3'5,-')0)(%'
./$--,:%)!($--9$2$-1'3$5,11)6$
*)&($6,)*)3$01&)6$:
'-6$&5/N$2,)&%,%,3,7,N,-)
66'-/-2$--,%'@7)&1'0%)11$7,3':
78;)&(,--,0!47$(5'$1,:&$1)(',
-/-7&)*)%'@-;$&'$2,3,-;$',:
-;3)01&)6,-)&')-;3'('&$7,3'I
,!%&,%',01/<,:7&)*)():),&$($'
-/-(!4&'($01,%'@78))&*)0'*)&',
*)<$(()<&$1):)1/(!$N/1)&$'
M78)&+',%$&3'0/&0)&',H
MN)78')0))&&$1)M $7,!78)7&'1)&',
()2')-68'$<$!/-$0'('3)%&,%,01$H
8)<$77'$1,01$I,%%,./)&78!8$'<$11,
1)2,&)00'2)01=*$<&$-7)07$-,:
7,!./)3)7,&-$3=I '2)-1'($11,H
)2)&$()-1)7'$'!01$2,7$++',-)
&'1'&$3'%)77$1'7$%'1$3'
*$3$7'&7,3$++',-)
M '1'&93'%)77$1'HE/-$%$++'$I
M&'0%,0)$33,&$)&'$2,3,M$2)&,
-/-0$%&)'*,2)()11)()3)($-,
,()*'$2,3,<$77',$%,&192'$
3!77'*'$$3!'(%')6$1'$&('-'01)&,
)3!2$&'++'$$&%&'-7'%)&,($-,H
8'01&$%%$3$/00/&'$$3)0'6-,&)H
8'%L3)293!-2'*'$$&7,(()*',6&$<,:
$&($)01&,*)(/0'7$)$&1)-,&)H

7,()3)2,3!&$$&%)77$1,&)
78)./$--,01$$($6-90)-1))&<,-,6&$<,H

P
,()*'*'$2,3,

)'7,0'**)11',00)00','-*)(,-'$1'

(5&,63'$2,

7,0=%)!3$,3$$3'%&)3$1'
)3$/%)&5'$$3'2'33$-'&'778'
&)*)():&$1)(',:78)!01'%)77$1'
-/!3!$55,3'078'($-7,0)3!'(%'778'
/2$'*'7)--,78)3$6)-1)%)77$
*')1&,)&7,-0'N,(',
):<&$-7$()-1):./)01,./'()0)77$
%)&78;)&%'@*)3)2,&1)-/-0,!',
)/-6',&-,:1&$2)01'1,*$0)&%)-1):
8,'(5&,N$1,)&%&'(!,(,
7,!3!$<<$&)*)&%,(,:
3!'*)$</*)', $*&),--'%,1)-1)
/'7,(($--$2$:)./$--,0)(,$&*/-./)
8,/55'*'1,$/-'-7$&'7,0%)7'$3)
<,&0)4%)&./)01,78)()1&,2,($3)
)0,!/-%,2)&,*'$2,3,./$3/-./)

+-.A


33$&)0$*)'7,-1'





-1'7$()-1):./$--,7,(($--$2)-,
3' )'-%)&0,-$:)0,3$()-1)3,&,:
>78;$33,&$-/-7)01$2)-,
$(()&)*)&$2,&,?:
0/77)00)/-7)&1,<$11,
78)$&$77,-1$33,(Q%$&)/-('01)&,:
($78)*)2!)00)7)&1$()-1)2)&,
%)&78;3$1,&'$-/!-)%$&3$$<<$11,

&1)(%,:*/-./):*)3$$11$($2,3$
7!)&$/-$2,&1$/- )78)</78'$($1,
$7,(($--9-)& )6-,*)3$$2,3$

& )7'$--A  $*,%%,./$&78)6',&-,
7$%=78)0)1&,2$2$'-/-'(%'77',
%)!2'$*)33!&78'78)7'$2)2$'-1,&-,
)$1))1&)68)) $68' 
&$/-7,-1,&-,
78):<&$-7$()-1):-/-N!$--$2$$7'77',


3,*'00)$& '-'01&,MC/$5'0,6-$
78!$%&'(,3!,778'$&%,%,3,'-($-')&$
78):%'@78)-)3)1&$%%,3)78)0,6-$:
'(%$&'$2'2)-)3$2'1$2)&$:
3,-1$-,*$3!'(5&,N')*$3'1&/778'
78)0)&2)-,$'-7$-193'($(($3/778'
,N,78)7'$55'$<)*)-)&3$2,&,
)-,$3$6)-1)78)N)<$'-1&$2)*)
3)6$33'-)78)<$--,3!,2$*!,&,I

)!./)01,4-)7)00$&',78)$&&)01$1)
1/11)./$-1)3)$1)
)07',N)1)3$)6$
*)& $6,)*)3$1&)6$
-./$-1,$33!&7,7,!3$0/!7,(%$6-$
3'078'$<<)&)(,'6-/*''-/-$5,11):
%')-$*)2)1&')*)5,11'N)&,11):
%)!<$33'&,1,39*$3$(,-1$6-$

M$*':%)&A:78!4/-!$&($$*,%%',1$N,
M*'00)$33,&$)& '-'01&,M)-/-2,&&)'


-'($3)<$-1$01'7,*)33$<$2,3'01'7$&,($-)07$

6)-',
78)0/77)*)00)/-6/$N,
,!1$01'*)3'7$1':7$&,3)'

&%,%,3,:0)0$:*$./$--,4-$1,
0!4()00,0)(%&)$%%&)00,$3)%)&0,-)
78)3!8$--,('-78',-$1,

'-7)&1'7$0'4<$7'3)78)*'$
%'@&)11$$/-6',7$1,&)*)%&)01'66',
78)$/-%&,<)00,&)*)<'3,0,<'$
$0)$&'2$$07,%&=78))&7'$&3$1$-,
78)N)%&,()11))&0,3'1,%&,*'66',
1'4./$&78)'-68'%%,%&)%$&$1,'-($-,:
)8I$33,&$0,!*,3,&'I/-0!$&)66)I
$6'/01'++'$0,(($&'$:
($--$1/11,%)&$&'$:
-/-6/$&*$-;3$<,&+$-;3$3)66)I
)':*/-./):$0%)11' )6/'1'$<$!)& )
)3'3$07'0<,69./$-1,N)%$&)
'$1)(%,$&1)(%, C/)01,./'4/-$<<$&)
78)0</()&9*$0;

M))&<$11,01$7,0=:1'&$(,$2$-1'I
M*'00))&,2&$-,M33,&$
1$-1'0$3/1'$33!&7,)$3$0'6-,&$:
$3' $68':$3)1&)68) $1/11'./$-1'I
-+':2!$&'77,(($--,
*!$00'7/&$33'78):%)!%$&1)('$:
2)*,7,-/-$7)&1$0'(%$1'$
1/11)3)<&)6$1/&)78)()*9--,


$-+,-$1,

!'(%'77',

  

,&)1,

E/- $%%$6$33,2)778', -/-$+$(%$


7'9'-1,&-,/-7)&78',78)7!407&'11,3!$--,
('33),11,7)-1,1&;I/-./)0$&$--,
7)-1!$--')%'@78)7$(%$I
)&A-/-7!4($'7$0,78)()*'7$
/-$%$&,3$,/--,()
78)()3!$77)&1',()*'(,01&'7,()
0)0'$1&,2$1,7,!3$6)-1)$-1'7$
'90,3,3!$55'1/*'-)
78)./$--,N!$&'6$3,/-5'07,11'-,
()*'7)6&$++'):)%%,'()<$/-'-78'-,
./$0'%)!*'(,01&93$6&$1'1/*'-)

./)01,$55$01$%)!7$%=78!4-$1,
-)&0)7,3,%$00$1,

,7A

/&,,7A-/-%$&3$./$0'($'
1$0)(%&)$3$<'-)01&$:($-/-5$*$
$&0,3'1,2'$2$'
*)3$6)-1)%)!01&$*$
,78)2)-6$,78)2$*$
-!8$2'01$1$-1$:,&($'I
$00$/-7,&1),7,!3$5$-*')&$&,00$H
,7A-/-0)07,(%,-)
$00$3$%&,7)00',-)H
,7A-/-<$/-$(,00$
78)0!$<<$77'/- $%$,$&'2'/- )
,7A&)01$1&$-./'33,-)3$6$55'$
6/$&*$0)-+$<'$19  $&)78)7'$55'$
3!$-'($<,*)&$1$*)()-;

,()3,6/$&*,)%)-0,
M ,2)&$5)01'$I0!4&'-7,N,(1$
,%%/&)4/- $%%$6$33,*)5,-0)-0,
78)8$7$%'1,3$2'1$

 )-)<&)6,D-)3)33'G,07'&,%%)11,*)3*,11,& )-;
,<A

,'7!4,<A78!42)&$()-1)5/<<,
%)&78;./$--,0)1&,2$1&$3$<,33$
+,(%$7,()/-$(,33$)'-6&/<$)&7'/<<,
,&0)N)%'$7)&9
3$%,%,3$&'19
&,2$-)0'$78)$%%)-$
<$3!$11,*)*'07,&&)
7!41/11,./$-1,/-%,%,3,78)7,&&)
%)!6/01$00)3$07)-$

$33,&$%$&3$ 8)N)*'7)H-)-1)
($N)0%'$11)33$./$&78)%$&,3,-$
7)&7$--,*!$--9$%%&)00,$3$7,&&)-1):
7,0=7,-1)-1$1/11')$&1)(%,'01)00,
0!$00'7/&$/-5)33'00'(,0/77)00,

,<A:78)'-./)01,&$%%&)0)-1$)&2)&,
$%%$6$33,(,*)&-,:4)&%'@<)3'7):
%)&78;78'$778')&$0)(%&))./)&78)*'7)
-/-8$5'0,6-,*)-)00/-%)-0')&,


&&/<<$


,11,3$3/7)6'$33$*!/-3$(%',-)
7!4/-(/778',*)%)&0,-)
78)6/$&*$:&'*))%$&3$$33)6&$()-1)
M8!401$1,HM8)0/77)*)H
M8:6-)-1)4/-'-1,%%$1,
78!8$'-7'$(%'7$1,'-()++,$&($&7'$%')*)
M )&*',I78)0!8$*$2)*)IM

3!'(5&'$7,%&,2$
*!$&+$00)0/:($07'2,3$)0!$11$77$
'-/-%/-1,*!$%%,66',78)-/-1&,2$
8'N!'-7$&7$)&7$%%)33,:
78'N)1'&$3$6'$77$
M'0,6-)&9&'$&+$33,:%,2)&)33,
M
39:-/-3!$N/1$1):
0'--A<'-'07))&5)33,I
)<$(,*/!&'0$1)
M8'0$&9HM8'3,0$H )01$'-'*)$
78)0'$./)&$%,3)6$7,!3$%$-+$
78!,6-'2,&1$78)<$--,/-!$*/-$-+$
0)%'N$/-$1&,%)$
M)2)*)78)01$0)&$3!$00)(5&)$
7'$2)2$./$&78)$<<$&)*!'(%,&1$-+$ M


&$%,3)6$:'-1$-1,:
78!4&'($01,$0)*40/3,07$3'-,:
78'$778')&$7Q&3$(%',-)78)7'9$77$-1,D
)N)*'7)M /&!',0,!7,()1):
3'55)&,7'11$*'-,:
)2,N,5)2))&2'-,
7,()3$5,&68)0'$5)2))&7$<<4
)0$78'2$*$ '%%,)78'*!&$6-,
-)&(,*,7,()0)-1)3!'*)$3)
)'0,7'$3'01$:1/H)'0,3'*$3)H

$33,&$$55&$77'7$(,0)K:7,(%$6-,I
$(,0)/-5$7',I%)7'$&()-1)%,'


5,&-'$

5&'$7,


82'$I

'<$77'$(,

$(,0,7$<<4'-2'$*)3,&0,
K
55&$77'$(,7'
78)'-,66'-/-4<$7'3)*$2)*)
*/!0,7'$3'01'1$-1,'-5,-$<)*)
78)2$*'-,*!$77,&*,7,()-,'
'7)1/11'%)&/-,I)7$%'07)I
)&)00)<,&1')3'55)&'7)2L
./)3$7,0$78)3)6$)78)&'/-'07)
)&7/' 2'2$3$,
2'2$3$,*'39
3$,3'1$&')19

 



,78'$($2)-,)& $11,:%,2)&$77',I
-2)7))&$/-<'3,0,<,:%/&1&,%%,I
$33'*,:$33$(%$-$1,:()++,+,%%,:
7,-/-<$07',*)3'55&'0,11,$&5&$77',
%$&)2$78)7,2$00)3'('01)&'
*)*')1&,$&2)1&,*)3!,778'$3'-)&'

()++,66',&-,3,2)*)2,0%)00,
78!)-1&$2$$3!01)&'$*)3$%)&$-+$
%)!7,N,-93,01,($7,)3$%$-+$
7,-/-%,!*)('-)01&$)/-%,!*!$33)00,:
78;)& &,<)00,&):<&$3'1$-1'6/$':
($6-$2$%,7,)78'$778')&$2$$00$'

)$2)2$*$*'07/1)*!/-$7,0$
%)0$2$3)%$&,3):)%'$-,%'$-,
0)6&$11$2$3$5$&5$7,!3$($-,
7,-/-$(,00$0)&'$)%)-0')&,0$:
7,()0)&'7)&7$00)'-()++,$&%)3,
3!'*))78)N)2)-'2)-,*$&)3,


78)*'07,&0'I ,55$($'0)-1'1$I
'7)M$,-*)3$ $66',-)%/&$
*'(,01&$7,()'-1/11$3$$1/&$
)0'01)/-!$&(,-'$%&)01$55'3'1$
)&,3)41,-*,:($0)<,00),2$3)
0)78'$()&)55),3)1$3))./$3)VM

)-78;-)00/-,7)7$%'00)/-<'7,
1/11'./$-1'N)*$2)-,&$66',-)D
)./$--,3!,01):78!)&$/-2$00$33,-)
3!$%%&,2$2$'-/-(,*,78)-/-*'7,
)& &,<)00,&)0)7,%&'2$3!,778'
%)&$0%)1193$<'-)*)3'07&,778'

33,&$0!$&&$55'$2$)./$&78)2,&1$
<$7)2$/-6)01,1$-1,)0$66)&$1,
78!)&2)778',($-'78)11,'-$(('*$1,


-78'$00,-):/-5/&3,-)

-*)7)-1)

 /(,&'
0,&1'2$*$3$($-'7$/-%,!7,&1$:
0)07$&1,77'$2$:N)+,(%$2$2'$
)&/++'7$2$'-()++,$3!,01)&'$

M )&():M()*'00)/-6',&-,M-/-7!46-)-1)
',-/-7&)*,-;$33!,(('-'-;$',
M3)*,--):%)&AHMN)78')0'',M
'7,7)7&)*)&90'7/&$()-1)
,()H-)(($-7,$./)33)H55'$%$++')-+$:
($7,0=0!$22)3)-$3!)0'01)-+$I

8'2'2)0)-+$<)*))0)-+$$(,&)
-/-%L0)-1'00)3!$-'($1&$-./'33$
3$<)*)43!$77'$&'-,78)07'-1'33$
0/3)0%)&$-+)78)7'$2)(,'-7,&):
)3$%&'($0%)&$-+$40)(%&)./)33$
*!)00)7$%'1,*$/-$*,--$5)33$

)'7'$2&9$2/1,/-$%)&0,-$7$&$:
<,&0)/-!$('7$ M/'()*'00)/--,():
%)&A3,*'00)$()++$5,77$:7,()
0)($01'7$00)/-$%$&,3$$($&$
%,'0!$66'/01A3!,778'$3':($-/-1$-1,
*$-/-<$!2)*))&3/77'78',*)&%'$-1,


:/-%,!07,77'$1,%)&$2)33,*)11,:
1,00=:0%/1A:0)0,<<'A)&-$0,)&'0)
0)3)77A/-*)1,)0/55'1,0)('0)
$0<,N93)<$77'$1)*!/-3'55&)11,D
0<,N$78)1!$&'0<,N$07$%%A<A&$
('$<,1,6&$<<'$*!/-$0'6-,&$

M
77,3$IM*'00)M,&0)3)'0!'(($66'-$
78!',0'$1$&()-1)01/%'*,)5$3,&*,
*$1)-)33$./'*&)-1,%)!&'7,&*,
,:-, ()0)&2)%)&0)6-93$%$66'-$ M
,-/-&'0%,0')*'00''-()-1)('$
M8)<&)6$1/&$3$<'3,0,<'$I


3'0$31$2$

 /++,3$2$

'1,


 

-$/2,3$-)&$*'00)$&)-1,
M$(()/-$%%/-1$()-1,
%)&78;01$-,11)8,*$7,%&=3$/-$
M
'-*,2)2L'78)2)-6$HM)&0,3!/-$
*)*')1&,$&7$(%$-'3)*)&7,-2)-1,
)1&$11$*)./)01',-'*)3'7$1)
M*'00)%'$-,3$/2,3$M8,07,%)&1,
/-5/66)&=,*)7,%%')'--$((,&$1)
78)3$-,11)0)5$7)-,$3!$%)&1,

/-!'((,&$3'19
78)%&,%',-/-()2$I

MC/$-1,0)'07)($:/2,3)11$('$I
MN)<)7))&)-1,ML'7,%&=3!$(,&):
78!43$7,0$%'@5)33$78)7)0'$
)3$07'$3,05$&$N,1$-1$6)-1)
78)0!,*'$)78)0)07$--$'-/1'&()-1)I
/$&*$:'-<$11':3$66'@ '2)*'./)33'
78)01$--,$3'1'790/3$%'$++)11$H
T!$55$01$3!$&'$*!/-$7$-+,-)11$
%)!<$N)()11)($-,$3'7,&1)33':
0)-+$($-7,%)-0978)0,!<&$1)33'
)78)7'$--,/-$($*&)78)3!$0%)11$IM

$/2,3)11$:-)&2)*;3$07)-$:
05,11A'-/-%'$-1,:<)7)/-,06&/3,-)
)<&$7'7A/-<'3,0,<,7,N,-)
78)01$2$$&'('&93$3/-$%')-$
M,!3)01)33)78)0%/1)-,0/&(,--,I
M*'00)1&$0;)&<'3,0,<,M,!3,&,I
O$--,&$66',-):'-<,--,I


-6&$--/()&,

$07'3'5)&'

')*)

7./$++,-)

-<&$*'7'A



S

!  
'7)78)/-6',&-,/- $00)&,'--,7)-1)
6'&$--,'-1,&-,$/-2)778',%$/&$778',
3,%&)0)%)&/-(,2)&$()-1)D
)*'00)M'-$&()-1)
%,1&A7,-,07)$<,--,
)&%$*&,-)*)&(,--,I
T)5)77A3$7$%,77'$:($0!$77,&0)
78!)&$%')-$*)01&$77')*)6',&-$3'
MC/)01'M%)-0AM0$&$--,3!'*)$3':
3)7,-2'-+',-':<,&0)
,3'&'7,&*'*)3)7,0)2)778')
78)0)<'77$-)33!,778')-)3!,&)778')
)*)(,/-%,!78)*'$2,3,7'9'-7,&)
8I./$-1$%$N$I%%,01$%'N$<,7,
%)&7,0=%,7,:./$--,<$3!$(,&)I

'-*,2)01$3$<)*)H
)'-*,2)01$3!,-,&)H
)./)01,4/-,(,H/-7)%,00,7&)*)
M)&1)2,&1):%)&A:3,&$%%&)0)-1,:
M*'00)3,%$/&$778',M)-/-%)&()11,
78)/-/7)33,()($-78'*)&'0%)11,
7Q&7&'1'7$(()./)33,78)7'A*&)-1,
)2'7,-0'*)&978):0)*,($-'
,6-/-,0)()11)00)$<$!/-!'-78')01$
0/./)33,78)7'9'-7,&))78)7'9'-1)01$:
&)01)-,%'@%/%$++'78)7&'01'$-'


$1)01$




$0,&$8)77$%$&)/-$5$3)-$
,6-'%$00,78)<$&'%'N$<'$1,
%)&A0,11,./)&6&$00,)0$66)&$1,
7)01$&'%,01$/-!$-'($78)%)-$

&$<)3'7):($3$5,N$0,&1)
3$<)7)&)0192)*,2$*/!2,&1)

'9$2/1,*/!($&'1':0$&2,6-/-,I
/)0)-!4()00'$33!$-'($:%/&1&,%%,I
/01$2,%&'($))-2)-/1,*,%%,
N)0,!7$(%$1'*,*'7'$--'3!/-,:
)$*)00,0)3'%,&1$$%%)--,3,-)
$11$77$1'$3,01)00,()*$N,-)

'1'4&'-78'/0''-/-7)&78')11,*!,&,
*$/-$%$&1))*$33!$-1&$:0,11,2)1&,
/01$2,$2$-1'))-2)-/1,*')1&,:
78)7,0=-/-0)2)*)-,<&$3,&,
),6-/-,0)<'6/&$)0)7,-0,3$
*!)00)&'(%'$-1,*$/-$%$&1)0,3$

$3!'(%&)00',-)78)3$2)*,2$-+$
N)2)-6$&)66'01&$1$*$/-7,-1&,33,:
%)&78;3'*/!&'1&$11'78)7'9$&7,33,
N)2$--,$05$11)%&,%',0/3$%$-+$
)3'($&'1':7Q&6'&$00)'-1,&-,:
0)*9--,)&7$(5',7)-1,2,&1)$&6',&-,

/01$2,4%)-0')&,0,)6/$&*$01,&1,
./$0'78)%&)2)*)00)3!$77'*)-1)D
'-2)7))-2)-/1,40,&'*)-1)
7,()<,00)7,-1)-1,*!)00)(,&1,:
($7)0)2)*)'-1/11!)*/)3$%,0$
*)6)-1)78)0,0%)11$./$&78)7,0$

$0,&$8)77$:'-<$11':7'9)&&'(,&0,
78)./$--!)&%&'(,01$2$$-7,&$$&(,--,


$11'2$

)8$<$11'(,&'&)

 )-+,3,-'

 $-7'$
<$7)2$6'93$07)($7Q&0)7,--,
'-/-$7)&1$7$(()&)11$$&,&0,
%)&AN)3)()11)2$5)-)$00$'
%)&78;/01$2,-/!3,0)%%)($'
,')-2)-/1,0)3$%&)0)3/'

M,()1)0%A0,0/55'1,MN)*'00)M
%/&78;()6'/&'*)-/-<$(())&5'00)
7,!./$&7/-!$-1&,*)3!$('78'1/'
M8IM<)7)3)'M7)($-78)&)55)./)01$I
)&78'()%'63'H M
N!$33'07'A3$1)01$
T)</<)*)3)H/-6$&$-1'&)'D

%&,2$-)0'$78!$*)00,0!4$22'3'1$
%)!3$%$/&$78)-)33!$-1&$2'1$
3'*/!($&'1'%$&3'-,*)3)'
)./$--,7)0!$<<'00$7Q&%)-0')&,
N)%$&)*)0)-1'33'%)!*$2)&,
/01$2,*'7)M,N,0$%;1/11,I

)()78)1)*'7)2$HM8!)&'/-%,&7,
./$--,%$&1'2'1/:%$&1'2$3!,&7,
*'7)2$78!)&'6&$00,:78!)&'5&/11,:
78)-/-<$7)2'6-)-1)*)0%)7'$3)
M
'-2)7)()78'$($2$3!'*)$3)I
-*,*'7'$--':*/-./):8$0)(%&)<'-1,I

M01&'33$/01$2,M/!3!$2&)'7&)*/1,I
M55'%$++')-+$M*'7))-2)-/1,M
401$1$%&,%',3)'78)()7'90%'-1,D
*)&&)01,:1/3,0$'78)-/-0,!%,78'
./)33'78)7)<$7)2$-,3'6',78'

)1)*,2)00'<$!1/11$3$3'01$I
!$22,7$1'-,*)&0)7,--,%'$-,:
)&5$&,-):)&7/&$1,:)&7$%'1$-,:
%)&<'-,'66':./)3!)3)11&'7'01$
78!/-6',&-,N!8$&'()00,)&7$(%$-)33,


(,&)66'$2$

!$-1'7$2'$*)3,&0,:78)*$%,&1$*)3 ,%,3,7,-*/7)$%'$++$)-)+'$

,11'-1)0,G'-(,63')

35'0

'0'*'2)&1'2$-,
M /&)7,!./)33,3=HM /&)7,!./)33,IM

!1$2,7)78)&'0)-1)7,0=0%)00,
-/-478)3$7,07)-+$78)3$2,&$
0/3'%)77$1'78)<$7)2$$33,&$
&'(,00'*$3'07&/%,3'*!$*)00,
)3)07$%%$1)<$11):,5)33),5&/11):
/-$%)&/-$:3)&'2)*)1/11)

%%,01$0,<<&)78;3)%)-)0/)
0,!$%%/-1,3'&'7,&*'*)!01'<$11'
$33,&$0)&'6/$&*$3'&'1&$11':
%/3'07))&2)1&,:5$7'$1/11!)*/)
):0,0%'&$--,:<',11$$*)-1'01&)11'
M
&)-,1$-1,5,-':%,2)&)11'I


'3$6-$



$ $&78)0$1)-)2$1/11)./$-1)
3)3)11)&)*!$(,&))*)%$00',-)
-)&1'&$1,&)'-<,--,$&7&)*)-+,-):
'(%$778)11$1)$($-1)%)&$($-1):
$00')()$3'&'1&$11'*)3!$('78'
78!8$7,-,07'/1,-)3'1)(%'$-1'78'

,7,()7$(()&')&$*)<'*/7'$:
78!,6-'1$-1,7)%'N,7,-<'*)-+$:
N)&'N)78')0'M $%)&78;:
77)33)-+$:
-/-5/11$./)3$&,55$)-/!3!$55&/7'$H

&0'6-,&'-,:7$%'&9*$3)':
,&($'0!4<$11,6&$--):)-/-2,&&)' M

)'()&'0%,0)M=I $:*$/-$%$&1):
*'01&/66)!01'&'7,&*'4/-6&$-*,3,&)I
/-/-0$'./$-1)3$6&'()*!$(,&)
7)0,!&'%,01)*&)-1!$./)3)7$&1)I
/11$/-$2'1$I )-0$I $:*)&&)01,:
0)3!$2)(,*$<$!:<$(,3,%&)01, M


6'/01,N)&$00)&$:7,!3$7,0$
78!)&0'6-,&'-,</'-2'1$1,$/-5$33,:
0)0)(,78'/0)-)&0$3,11,6'$33,
%)!<$!3!,%)&$++',-)*,3,&,0$
M/I1'$$3)6&$IMN!8,*)11,M,%%,1/11,:
)&5)33,78!4%$00$1,4./$0'5&/11, M


$2)(,%&)0,)&1'&$1,&)'-*/)
7,0=:7,()0)%,&1$/-$5$&)33$
)'%'$6-)2$)&'*)2$:%,2)&)33$
)-/-7$%'2,0)3)3$55&$0/)
'-./)&(,()-1,$2)00)&,*)7'0,
3!/&1'(,%'$-1,,3!/31'(,0,&'0,

M-7,('-7'$(,M8$*)11,3$ $&78)0$M
*$./)33)78)()07&'00) $&',(',
M ,2)&, $&',IM8,0,0%'&$1,',


)37$00)11,

)33!$&($*',6&$-*)

,31$3!,77$0',-)
)3!8,5/11$1)-)3$01/<$$77)0$
78)7)6/$&*$2$$6,3$0%$3$-7$1$
7,()/-(,01&,78!$0%)11$3!'(5,77$1$

M
77,./)33)*) ', C/$-1!)&$7$&,I

77,1/11,/33@ C/$-1!)&$5)33,I M
-0,(($:%'N$./)01,)%'N$./)33,:
()-!8$%$00$1)./$&78)7)-1'-$&,
)',:*)%&)07'$:3)5/11$2,*&)-1,
%)!%$/&$*)./$&78)%)-1'()-1,

,3,7,!3'&'1&$11':7)&1)2,&1):
()<)&($2,$6/$&*$33''-7/&',0'1$
-/-,7!)&$M'*'$:%)&3$2'1$IMD
'-/-$-1&,M,-1):<'-,$3$(,&1)I M
,2)&'$(,&')1)&-':78)0$&$--,
&'($01''-2'1$%,7,%'@*!/-$--,I

$%'@*)1/11,0,!&)01$1$($3)
./$--,8,2)*/1,3$<,1,6&$<'$
*!/-1)-)-1'-,*)7$2$33)&'$
M)*'HM(!8$*)11,M./)01,4)&6)-)&$3) M
'7,M $./$3)H./)33,7Q&%$-+,-)H
$*,--$0$-1$:78)*'0'33/0',-)I M

&)-1!$--'*)0,0%'&')*)%)-0')&'
'-1&)('-/1'0,!<'-'1''-6-)-1)

&<,7,078',%%)11$2$$33)6&$()-1)
7,()0)3!$55&/7'$00)2,3)-1')&':
)$('33)$('33)3)<$2'33)*!,&,
%$&)2$78)078)&+$00)&,<&$3,&,


-<&)11$

,3%$-7',-)

7,%%')11$2$
 

--$2,$7)-$3=:1/11)3)0)&)
)'-1,&-,$./)3,01)00,1$2,3'-,
2)-'2$/-%&,<)00,&)*)3$1'-,:
/-($)01&,*)(/0'7$:/-5$&5')&)
)/-7)&1,6)-)&$3)()++,0,&*,
78)0)78'$($2$ -/-()-)&'7,&*,

8'6)-)&$3)<,00))&$/-('01)&,D
($%)!-,'7'$55$01$2)-,3!'(%&,-1)
*!/-$<)&'1$78)7'$2)2$'-<&,-1)
('078'$1$7,!3)&/68)*)&%)-0')&,
%)!./)01,)&$1)-/1,:)7,!&$66',-):
'-/-$7)&1$7,-0'*)&$++',-)

/-*'7,('7$78!,6-'7'7$1&'7)
0'$/-$($&7$*)<$55&'7$*!)&,'
($:./)3,3=:7'$2)2$)&1'%,:)%%,'
./$--!/-,-)&%$&39*'7))-/-*'7)
<'-'07)%)!<$!7&)*)%/&)$./)33,
78)-)(($-7,N)%$00$%!)&7)&2)33,

M)-78;0,!2)778',7)&'1,&-)&)' M
*'7)2$0%)00,:)-/-*'7)2$*,2)
)7)%$&3$2$*)&7'-./$-1$-,2):
)7)%$&3$2$*)&0)00$-1$0)':
*)$&'5$3*':*)3!1$3'$/-'1$
($-/-%$&3$2$($'*)3$<)&'1$

,0=3$7,0$&'($-)2$'-7)&1$:
)0)./$&7/-,N)3,*,($--$2$
'-2)7)*)&'0%,--)7)0)*$2$
/-$6&$-5,11$7,!3$($-,$%)&1$:
)5$&5,11$2$M8'3,0$78)/-6',&-,
-/-*'7$1/11,H M
0)6/$&*$2$'-1,&-,

$./)&6',&-,:%)&A:-/-2)--)($'
))&2)778',:7,()</7,()-/-</:
1/11!'-/-5,11,-/-0)2'**)%'@


-6&$-7,3%,

&,-1,3$2$

33!'(%&,22'0,
7,0$78)$33!,01)N!$&'-7&)55)$00$'
%)&78;-/-0,3,N)2,3)2$5)-):
($N!$2$-+$2$%'@*)./$11&,7)-)

'-78;/-$0)&$:*,%%,./$&78)()0):
()-1&)01$2$(,$7)-$1/11'./$-1':
0!$%&=3$%,&1$)7)0)<)7)$2$-1'
/-$%,2)&$2)778'$78)7)78')0)
M7/0$1)1$-1,M*'7)M4'-*)!01,0'1,
78)2)-'2$)&('!%,2)&,($&'1,H

M8'HM78')0)3!,01)M./)&2)778')11,:<,&0)
7,!./)3$7'7$1&'7)H)&6)-)&$3)HM
$2)778'$$!01)%$&,3)&)01A($3):
($3=%)!3=-)00/-,0)-!$77,&0)
M)!:M*'7)M3!$-1&,6',&-,$3!'(%&,2'0,:
',7)-)07$(%':4$--$1,'- $&$*'0,

$00@:%/&1&,%%,IM
7,-/-2'0,$<<&'11,
78)2)&$()-1)7)7,((,00)$1/11':
$&+A3)5&$77'$2)&0,3'%&)7'/11'
$11$77$1'0/&1&$2)*)&0,<<'11,
M$00@:%/&1&,%%,I
-/-7!4%'@&'%$&,:
%,2)&,8)77,78!)&$1$-1,7$&,I

-2)&,6$3$-1,(,1$-1,,-)01,
78)$33!/&1'('(,()-1'(!8$78'$($1,
%)!2'$*!/-7)&1,7,-1,78!8$3$07'$1,
M8:-/-4)&7$0,*)%$&39*)./)01,I
MN)*'00)3J,01)M)-+$7,(%&'()-1'
/-$07',778)++$ '7'$--,2))2)-1'IM

,%%,/-0'3)-+',78)*/&A/-('-/1,
0!$&+A)&5$&5')&))*'00)ME*,2)&,0,
78):$&2)778',)&,)(,*)01,)2$3,&,0,
N)2)-6$*$1,3!/&1'(,0$3/1,I
E7Q&7,&)01&$++'$1,78)(!'-78'-,
1$-1,$&0,&*$1,./$-1,$&7'11$*'-,I


:%)&1):78)&'($-'-)3)%)-):
%)&1):%,2)&$2)*,2$*)&(,&1,:


3')&$'-7&)*'1,*'%'@

%&,07'/11'
78'1&,2$/-$%$&,3$*)7,-<,&1,H
**',3,0$0)N)2,3)2'5)-)I
M8:./)01,47)&1,IM0,0%'&A3$2)778'$M
T!$2&)'%,&1$1,3!$7./$7,!3!,&)778'$I

1$2$(,0)(%&)7,()%$%%$)7$7',D
1/11)3)0)&):%&'($*!$--9$3)11,:
0)<$7)2$(,)&0,3'1,6,77)11,
**','-$ $**',8)77, *$(()/-5$7',
-0)00$-1$--')%'@:0,3,/-$2,&1$
$2)(,3'1'7$1,<L&*)%,&1$


</%&)7'0$()-1)'-/-$<)01$
()-1&)5$33$2,7,-/-5)&0$N)&):
%,2)&,8)77,()1'&A/-5'778')&)
)',N)*)11'/-$5,11'N$'-1)01$
3,%&)0''-<&,-1):*'06&$++'$1$()-1):
)N)&)01A3,0<&)66',%)&($-)-1)I


2&)'<$11,3!'(%,00'5'3)%)&7,-1)-1$&3,

$0,3'1$5)2/1'-$

 

-<,--,$33!,&1,7!4/-%/%$++,$-1'7,D
/-6/)&')&,*)($&(,:1/11,'6-/*,
7,!3$0%$*$)3,07/*,
)3$<,N$*)<'7,
-$/($7$07'2,3$)N)01&'07'$
0/3$%$&1)%'@3/7'*$)%'@3'07'$
)0)<)&($'-/-%,01,78)-/-*'7,
00'$3,*'7,0/55'1,:%)&78;
7,!./$&78)(,&$3'01$7!4%)&'7,3,
78)2$*$7Q&%)-0')&,$78'0$78)I
)1&$11$*)&5)33'7,3,


77,78)/- $6-,-)&,:
78!8$<'3$1,/-$1)3$&'3/7)-1)
*$3$0%$*$$3$1)01$*)&6/)&')&,:
>3!8$<$11,7)&1$()-1)
%)!&)6,393!$++',-)7Q&%)-0')&,?:
N)2$'-7,-1&,)N)78')*)M
'-*,2)2$'H
-$/($7$,-)01$-/-<$($'
%$00)66'$1)0/&6)-)&)*)./)01$
0)%,'%)&*'3$01'($:7,()<$'HM

3$%$&,3$01'($
3$/($7$0!'(5&,N$:0)7,-<,--)
%,':&'0,3/1$:7,&&))0!$--'07,--)
0,11,$3$<,N$78)2!8,*)11,%&'($

*'7)$& $6-,M)*':$('7,(',H
O,7,-,07'/1,/-0$77,*)0'6-,&)
78)'-7)&1'7$0'0$&2)-,)&%/*,&)
7,!3,01)00,0'01)($78)7'A',


-$01$1/$

)33!,(5)3'7,

-6&$--/()&,
!

M ,2)&$0,7')190)-+$6'/*'++',I
,2)&$-,55'&190)-+$*)7,&,I
M*'7)2$/- ,0%,2)&*)'-7$(%,*!,&,
*'%'-1,0//-,01)(($6)-1'3'++', M

8)*'$2,3,*'&)55)3!$-1)-$1,
0)*,%%,*')7'0)7,3'$*'!%,7,
0$%)00)78!)&-)%,1)2'-7)$&6',7,
7Q&($++,*)3)7$&1)%&)%$&$1,H

M$!39IMN)<)7)/-!./'3$*!$&6)-1,
$%%'77'7$1$0/3,01)(($01)00, M
C/)3!$-1)-$1,78)01'($(,$*)00,
-/-)&$78)/-1)%%'01$*)& &)7)-1,

E)&1)(%,78)-,55'3'1$%)&7/'
4'-/1'3)78)%)-')1)7'$<<$--'

&-'%,1)78)&/55$:1&$('33!$--':
*'2)-1$/-$-1)-$1,%/&,3/'


,-1&$00)6-$1,%)&5$&$&)
 

%%)-$0)-)2$3!/&1'($01)33$
)*'2)-1$%'@%$33'*$3$3/-$
7!4/- )&3,78)()5)77$/-$%)&/-$
1/11)3)&,0)*)3$<'-)01&)33$
0!$66/$11$<&$3'&$('*)3$%'$-1$:
06&/33$3$6/$++$:0!$&'-<&)07$)7$-1$

!$-1&$($1'-$07)0'6'@*$&3)11,
7,!3!'*)$*)2)*)33,*$2'7'-,:
))& )&3,:</&5,:78)7$%=)33$1'-,
0%$3$-7A3!$3))0)-!$--A0/&1)11,
M7)(,IMN)*'00'M/-1!$778'$%%,('7$ M

N)5/11$'*/!%)++'*)(,33'7$

M/-4M&'0%,0))& )&3,M78)-/-7'$55'$
<'*/7'$'-1):78;'-2)7)()-)<'*,
3,0,78)-/-(!'-<'3''-/-,0%'*,:
3,0,78)-/-()78'/*''-/-$6$55'$
($0)'%,)1$:)3$%$/&$('$
478)()078'$<<''-/-$%,)0'$

E/-%)++,78)7)07,77'7,!3'1&'33'I
)&1):3!/7)33':<$--,0,3,./)01,
78'/778'@:7'77=:%'%=  )%$&),-)01,
*)<$77)<$!3$%$&1)*!'(5)7'33'
0)-+$7$%=-)(($-7,/-$%$&,3$
*)./)33,78)7)0,&1)*$3$6,3$H

,2)2,&1)0/*')7')&7'-6/)11',
78)1)7,-0,3$)1!$&'33)6&$)&7,&)
-/-4%)!6-)-1))&7$-1,*)3!$(,&)
,3!'--,$&0,3),3$%&)68')&$$',
($0,3$()-1)3$0,**'0<$++',-)
*!$2;<$11,/-$5,-$*'66)01',-)


!$7./$11$:0'-$07,-*)

7&,33$

%')*,



 



$%&'-7'%)00$45)33$)7'9/-6&$--,():
%)&A40/%)&5$):0)7)<$1)7$0,:
./$--,0$3/1$<$/-$0(,&<'$7,()
0)7'$2)00)3$%/++$0,11,$&-$0,

'7)78!4$&'01,7&$1'7$)0)2)*):
4*)<$('N$$-1'7$)2)3!$(()11,D
($./)3$0(,&<'$ ,:-/-%,00,7&)*)
78)3!$-1)-$1'<$77'-,!01!)<<)11,I


'*'7)*'78'(,01&$$31)&'6'$
 
O,7,-,07'/1,/-2)778',
&'77,:($$2$&,$2$&,$/-%/-1,1$3)
78)6/$&*$3'./$1&'-'-)3,0%)778',
%)!2)*)&$**,%%'$1,)&7$%'1$3)

33,&$*'7)MC/)33'3'*,2'$
%)&78;7)<$77',3$5)-)<'7)-+$D
($./)01'()3'1)-6,%)!%&/*)-+$ M

3'&'%,-)-)3$07&'2$-'$
 
$)-)&):7,%)&1$*$/-$%'$-1$
78)N)0)&2)*$,(5&)33,./$--,%',2):
41/11$./$-1$'6-/*$1/11$./$-1$
3'07'$:%/3'1$:3/7'*$  )&A:

$/-7)&1,%/-1,:-/-2)*'7,*,2):
7!407&'11,G8)77,,778'$*!$--',11$-1$
,($:0)'($66',-,2)7)-1,-,2) 
8)2,3)2$)&0,&8)77,H/!3,0,
 
'*'$:78!4-)2&$01)-'7$:47$%$7)
78)./$--,3'1'7$(,%)&/-6-)-1)
0)*93'%/6-''-1)01$:)0%&)00$()-1)
%)&78;3,0$78)./)01,()*'0%'$7)

,N)*'7,M1$!5,-$:$(,&)(',:
78;0)--A1)<$'($3):7,&)0$-1, M
$3)'%)&A<$%)66',:'-<'-,$1$-1,
78)./$&78)*/-,N)-)*,%/&!',


C/$37/-,

/3'01)00'07$3'-'*)3$78')0$
7!4/-,07'$-7$1,7,!3$5/00,3)11$
)/-$2)778')11$7,!3$($-,01)0$

6-'('-/1,3,07'$-7$1,*'7)
M ,2)1)2)$%')19*!/-'-<)3'7)
78)0,!1&)6',&-'78)-/-8$($6-$1, M

3$2)778'$5$&5,11$M
0$66)&$1,I


 )7'%')-1)*'3$11$/0$1,*$'()-*'7$-1'%)&&$77,63')&)3))3)(,0'-)

,&5,11$


&%,2)&)33,4/07'1,*$&1&$11,&)
)6/$&*$)&<$6,11)33,*)3!$2$-+'
M',I./$-1$&,55$I7!4*$<$!1&)%&$-+'I
,66'7!4*$($6-97,()/-0'6-,&) M

$&-):%)07):'-0$3$1$:%)7,&'-,
E1/11,/-('078',)'-()++,7!4%)&<'-,
/-5'6-47,!3$7&)($ 
&%,2)&)33,
'-7,('-7'$*$./)33,


-('07/63',

-/-6'$&*'-,:/-2$6$55,--,*,&()
$77/77'$1,%)&1)&&$:$&'--'778'$1,:
78)($-7,0)*'01'-6/)-,3)<,&()

$00$/-$6/$&*'$M3QIM*'7)M$(('-$
C/)33,0)0(/778'$)N!$&'0%,--)M&$2,I
)02)N'%&,%',$1)(%,I !'-0,6-$2,
78)01$2,$3$2,&9-)3!,<<'7'-$I


 $--'778'$1,

'1'&$0/)0'&'7,(%,-)
 
  
66':-)3$<,&)01$:
7!43$6&$-<)01$*)3' $%%$6$33'
,&)1,%&'(,:7Q&%)--$778','-1)01$
)3!/-'<,&()2)&*)$5,&*'6'$33':
*9/-%&$-+,$3,7'((',11,7'(%$-+4
(%)&$1,&)) )

3,0%/($-1):7,()2L3!/0$-+$:
,&)1,0!$&+$)*'7)M $)019I
/-!$('7'++'$7,()./)01$./$
()7&)07)*)%&)01'66',)*!'(%,&1$-+$
,'0$%)(,78!)&%,%,3,:,66'66',&-,:
2L78)/-,2&$-,<$77'$5)-))&6)01,
'-./$-1,$&&)01,-/!N!'(%,&1$/-7,&-,

3)':78):6&$++'$**',:7'9./$11&,($-'
)%L<$!./$11&,6)01''-/-$2,31$:
4)&%'@5&$2,*)1/11'3'0,2&$-'IM

,7'((',11,:7,((,00,:
*,%%,*!$2;%/3'1,3$ )66'-$
78)0!402)&0$1$3,0%/($-1)$**,00,:
0!$&+$:0!'-78'-$)N!$&'0%,--)M'&)I
)33!)%,7$$11/$3)
)& $%%$6$33,43!/-'7,$-'($3)
78)7'$55'$2)&$()-1)/-$22)-'&)
,:-)7,-2)-6,:<,3)(,00)5)-)
%)&A:0)-+$3$78'$778')&$:78)2$3):
3$7,(()*',3$*)3)7,-1&,07)-)H
C/'-/-7)($-7$78)/-$7,0$0,3$
/-7)&2)33,78)%)-0'%)&*$2)&,
$$78)0)&2):'-%,3'1'7$:)&%)-0')&,H
$01$3$(,00$)5$01$3$%$&,3$
)&<'-,3!(,:78)&$66',-$$00$':
./$--,<$3$%,3'1'7$0/&0)&',
$66'07)7Q&()*)0'(,7&'1)&',
)./)&78)%)-0$-/!3,*'7)($'
!
-2)778',,&7',$-$&78'7,:'-/-6'&,
*)%&,%$6$-*$&'2,3/++',-$&'$:
78')0)/-$'/1,$3$ $&(,11$)$&8'&,
M2)(,*$($--91/11,%)&$&'$I
M01&'33$2$)&,&7',M2,N,<$!3$6/)&&$
$1/11)3!'-6'/01'++')*)!01,(,--,:
$1/11'3'0,%&/0'*)3$1)&&$I
C/$--,1)02)N)&$':2)778'$ $&(,11$
'(%$01$1$*)0,--,H-/!3,0$'
78)3$2'1$4/-$3,11$H

M/!-)0)-1,)&5'0,6-,I
M&'0%,0)3$ $&(,11$'-0,--,3'1$M
)&78;()07,77'3!$-'($H$2'1$
%)&()-/-478)/-0,6-,

M
1/:7,(%$&)8'&,:-/-1)(A2'H
)&78;-/-7$-1'3!-1)&-$++',-$3)H
'0,6-$78)1)<,&('/-*)$3)
2)&0,3$3/7)*)3'1)(%'-,2'

M,M<)7)./)33,M%,7,()-)7/&,
78;3!*)$3)(',-/-()3,<,&(,
$-1&,78)./$--,*,&(,
'2$3$<$77'$*)&)019$3,07/&,I

M33,&$M*'00))&,&7',M$--$1)$&*'$2,3,:
%,2)&'0,6-$1,&'*)()01')&):
78)%)!%$/&$*)3)7,0)2)&)
78'/*)1)3!,778')-/-2)*)1)/-7$2,3,I
)7,(%$1'07,:,01/%'*)5)01',3)
78!,*'$1))&0,3))78)2'2)1)0)-+$
/-<'3,*!)0%)&')-+$

M $01$1)%)66',2,':%,2)&''33/0'I
MN)*'00))&8'&,M2,'78)0)1)7)&1'
*)2'-7)3!'-6'/01'++'))3'0,%&/0'I
,:./$--,0,6-,:1)-6,3!,778'78'/0'
($./$--,0,6-'1/:3'1)-68'$%)&1'


8)5)33$7,0$I




!   
)&()N,*)3$3,11$
<&$3',&7')3!7)33':
7)</3$)6$*)3' '%'01&)33'
78)0!$&'/-=*!/&6)-+$'-/-$6&,11$
M
-,'78)<$(,HM78')0))& &)0'*)-1):
78)%)!%$/&$*!)00)7,(%&,()00,
)&$&'($01,0)(%&)'-*'%)--)-1)M

&0,&7',:-)7,-2)-6,:7!4%$&)-1):
($*)3!/7)33,0)%L*'!3!'01)00, M

- '%'01&)33,:78)%$&3$2$'--,()
*)&6&/%%,*)3),11,3):&'0%,0)
M &'($2)*)(,7,()
0)()11)-,3)7,0)
$2)778'$1&$*'++',-)*)&%$&1'1,
7!'-0)6-$*)*)7'*)3!'-1)&2)-1,
$33!/&1'(,(,()-1,:
./$--,1/11,4<'-'1,
)!./)01,$0%)11)&)'
78)0)<,&(')&7,&1),*)&2'-7'1,&)
%)&'(5,77$00):0)-+$<$!&/(,&):
<&$()++,$3)5$-*')&))$3'1&,<)'
,:'-<$11':*$78)2'2,:
,6-'1&)()0'7$(5',*'01'-1'2,
)2$*,$%%&)00,$1/11'3'7,&1)'


 )&'-0)&'&0'

  

M
&('!%$*&,-)4/-7)3)5&)01&,++'-,:
M*'7)2$/-$-)M78)()1'4$&7$-7)33,
%)!-/-<$!)-1&93'3$*&'-)&2'33'-,
6-/-,78)-)7$%'1$4/-($7)33,I
,!2)778',*)&()01')&)
)<$77',)&('!*,2)&)

$:$</&'$*)*$!$**,00,$1$-1$6)-1)
78)0!$%%&,<'11$*)3$&,55$$&1&/':
%'@*!/-$2,&1$(!42)-/1,'-()-1)
*)(,++'793'01'-78'%/&)$3/'
$)&*,2)&)(!'(%,-)
*)&'0%)119)&%$*&,-)


 ,&*)&)'%,3%$77'
 
'-1$78)</3$6/)&&$:)&5$11$N,-)
78)0,-$2$3$($&7'$1&',-<$3)
0<'3A*$2$-1'$& )
$&$1$+/-1)14
-%&'($<'3$:)&2)778',6)-)&$3)
$7$2$33,$/-($6-'<'7,01$33,-)
$%&'2$)&*)<'3;

& )2,33)%$&39 '7)M$1,&'$
,66'7)()11)'-/-$-,2$3/7)
-,&)$2,':0,&*$1'I),-,&)$&/7)
78)2!8$%,&1$1'*&'11'$3$'11,&'$I

',0,!2)&$()-1)0,**'0<$11,
*)&'2)*)33,'-1)01$$&&)66'()-1, M
/$33,&$78!)&7$2$33,:/-%,!*'01&$11,:
<)7)/-'-78'-,*)&'-6&$++'$()-1,


$0<'3$1$*)33)1&/%%)



,3)2,<$!7,29*$3$$33'-$
/-,2,<&)07,*!./'3$'(%)&'$3)
M)1)2'45)-):M*'00'M%)!$1$3)
0$&$'1&$11$1$7,()/-$&)66'-$
/-4*$1/11'*)7,29/-/7)33,
-,55'3))7,&$66',0,7,()./)33,IM

$$33'-$&'0%,0)M,00)2)&,I
$7,()<,0)3!./'3$78)0,&1)
1&,2$/-7,&1'3)'-2)7)*!/-$,&1)
)/-0,11,07$3$'-2)7)*!/-(%)&,H
)%&'($-/-%/3'07')&6$33'-$&,:
5,-$-,11):)0@:78)3!,N,47$&,I


 E1&$*'+',-)78)/-0$6&)01$-,:0%)6-)-*,$-,11)%)&)7,-,('$3$3$(%$*$*)33$
78')0$:%&,-/-7'$00)./)01)%$&,3)&'($01)%&,2)&5'$3' C/'0'6-'<'7$-,4'-/1'3):
-,-7!4%'@-')-1)*$<$&)
 

 
)&1',&7)11'%')-'*)6'/*'++',
0!)&)-,()00'$&,0'79)&<,&($66',:
./$--,:-)&2)*)/-$11,*)%$00$66',:
<)7)&,<'-1$*)1)-;/-7,('++',
-,&7',:'-<$11':%&)0)3$%$&,3$
7,-/-%)++,*)7$7',-)3$6,3$

M,33)68'IM*'00)M./)01$43$%'@<,&1)
5$11$N$*)&%)-0')&,78)0!42'01$
',01)00,3,11)&A%)!3$7,-./'01$
*)3!'*)$3)(',<'-,$3$(,&1)I
,'%/&)3,<$&)1):0,!0'7/&, M
6-',&7)11,N!$&'0%,0)M'/&,I

M$--,3)7,0)%&,%',$&-$1/&$3):
M*'00))& '7',11,M7,()</00)2)&,I
!$%%)1'1,3,78'$()-, )-0')&,:
)&<,&($66',3,78'$()-,*)$3)
$',:%)&A:78)7'A3!01'1/++',-)
()3'3$2,&,1/11''-/-5,77,-)



-2)778',)&2,/-6',&-,
0<$07'A7,!*/!7,&-$1)
3)01$77',-$1)78)7'$2)2$'-1,&-,

M'$778;()()11'3$&'2,3/++',-):
MN)*'00)3!(,$%%)-$0)-!$77,&0)M
1)1$N)&A3)7,&-$:)$33,&$<,&0)
7$(5')&$'*!,%'-',-)

M,:M*'00))&)&2,M3!,%'-',-)&)01$
%)&78;)&%)-0')&,(',&'($-)./)33,
()3)2)&$'3)7,&-$78)7'A'-1)01$:
($-,3!'*))78)1)-6,-)&7)&2)33,
 




-$2,&1$)&6/$&*'$-,*!/-0)&&$N,
3$00A%)&/-,05$N,
/-,0%,&1)33,*)3$6$55'$$%)&1,
M'$778;()0)%&)0)-1$3!,77$0',-):
M*'00))& )*)&)0)&1,M()3$0./$N, M

+'11,+'11,)07=*$3$%&'66',-)

M-*,2)1)-)2$'HM78')0)3$T)-$

3),-)&'0%,0)M&,3,00),:
$($6-93'7&'01'$-'-)3!&)-$ M
$T)-$*'00)MC/$-1,()<$'%)-$:
%,2)&,5$55$3),I
8)7&)*'H*)&'<$3$%$-1,('($
*)3)5)01')78!)07'2)-,*)<A&$:
7Q&%$01,*)3)5)&2)7,()$33,&$
)3'($&1'&'%&,-1'7,()%&'($H
/-8$'0$%/1,78):*$/-%)++,'-./$:
4%&,'55'1,*!$(($++93$6)-1)
0)-+$)&%)&()00,*)3!/1,&'19H
/&'078'*)&)0190)-+$3$2,&,
*$!&)11$$():7,33)6$(',:&'($-'
)3$00$78)3'%,2)&'7&'01'$-'
0)($6-'-,<&$3,&,


 )3$02'6-,

 '-78',-)

/,&'
O

-$11,0)-+$/-<'3,*)&'6/$&*,
&/55A3!,2,$/-$',77$):*!$--'07,01,:
%&,%',$3,01)00,%,01,:
N)7)()00)/-$%$33$*)5'N$&*,
C/)33$:0,%&$%%)-0')&,:
-/-0!$77,&0)*)&7$(5',)3$7,2A
7,()0)<,00)01$1$/-,2,2)&,
3,73A:73,73A:73,73A
M8'00978)5)33!/7)33,07$%%$<A&$
*$/-,2,7,0=5)33,)&'3/7)-1)I
M*'7)2$<&$*)0;M-/-2)*,3!,&$IM

3,7,2$2$%&)(/&,0$()-1)
$/-6',&-,78)07,%&=3$($&$78)33$
'-7,('-7'A$5)77$33,$1/11,0%'$-,
<'-78;0)&/%%))&5)77,:%,2)&)33$I

3!,2,:($-7!$*'33,:&)01A0$-,
$&,$22,7$1,:4/-%)++)11'-,,&($'
78)%&)*'78'3$ $7)-'2)&0$3)
0,!1&)-1!$--'78!$0%)11'3!*)$3):
($!01,6',&-,*)',-/-0%/-1$($'I
)&./)01,:0)1)6/$&*,:
&'2$*,7Q&%)-0')&,$3$$33'-$
78)7,2$2$3)%$33)*)5'N$&*,


8',77'$
!
 

& )),-)<)7)/07=/-)*'11,
'-*,2)7!)&$07&'11,
M8'0%$&3)&9*)& )*)3$,&)01$
0$&9($--$1,$&1$N,*)3$1)01$ M
,%%,!01,($-'<)01,4-$1/&$3)
78!,6-'$-'($3)&'($-)2$+'11,
-$$33'-$78')0)$&$-)M
1/H
7,()3$%)-0'HM
8:M*'7)M0/%)&6'@:
',7&)*,78)3$%)-0,7,()1) M
33,&$)&$-)<)7)M,77,*4 M
)3$$33'-$N)01&'33AM/55@ M
- ,33,0,3$()-1)-/-7$%=
)7,('-7'A$7$-19M8'778'&'78= M
$:*$./)&6',&-,:-/-0!'-1)0)%'@


3'/31'('2)&0'*'./)01$%,)0'$</&,-,0/5'1,:-)33$01)00$)*'+',-):7,&&)11',
$11)-/$1'%)&7,-0'63',>7,0=7&)*'$(,?*)33$7)-0/&$G/-7)</78)/-6$33)11,
6-,77,3,-)M78)<,&0)-/-7$%=M)7,('-7'A$7$-1$78'778'&'78= M $
./)33,3=3,('0)&,'-%&'66',-)

O
6-'2,&1$78)2$*,*$&5$&5')&):
-)&2)*)./)3$<'3$*)()01)00'
$33'-)$1'7,()1$-1'<)00'
-)&6',7,78)()<$--,3)0%)778')&):
-/-%,00,01$!0)-/!N)<,/-2)&0$77',
%)!2)*)33'&'<9./)3,78)<$77',

)11,<A&$3$3'-6/$:)7)-1,3'-6/)
()&'<$--,3$01)00$%$-1,('($D
,6-'1)01$/55'*'07)*$3$%&'($
$33!/&1'($:78!$%%)-$0)*'01'-6/):
%$&)-,$(($)01&$1)$3$%$&,3$
0,11,)&7,(($--,*!/-$6/'*$0,3$

)'-2)7)%)-0,$1):7'/($7$('$:
-/-%,1&)'6$&$-1=78):-)&&'7,&*,:
./)3'()01)00'2$*'-,*!$77,&*,
7,()-)&6',7,*)<'0,-,('$D
$-+':./$&7/-,*/55'1$)()%$&)
78)-/-2)*$3)7,0)1&,%%,78'$&)

C/$3/-./)'*)$()-$07)-)&7)&2)33,
0)7$(5'$7,0=%&)01,)7,0=0%)00,
78)-/-<,'-1)(%,*)6/$&*9()01)00,
78)6'9)&%)-0')&,(',-/-4%'@./)33,
(($66'-$/-%,!1/./)3,78)0,&1)
*$/-,(,78)&'<&)11)7)-1,2,&1)I

'A<$11,7$0,6'/01,01$(($1'-$D
*,%%,*!$2)(()'-0$%,-$1,)&2'0,
)&5$&5')&)(!8$78')01,$3!'(%&,2'0,
M!8$%'@&'2'01$./)3$0'6-,&'-$H
M8'HM*'7,M'7)HM
(!4&'($01$7,()
3$5,77$$($&$-)!&'*=./)&-,()

/55'1,7)-1,5,778):1/11))6/$3):
%')6$1)-)3$0(,&<'$*!/-*,3,&):
8$--,'-1)0,)&&'(%'$-1,*!/-$(,&):
8$--,&'*)11,)&-,()1$3))./$3)D
($./$-1!'*))*'2)&0)I./$-1)7,0)


)33$('$
3)66)2,'-./)3)<$77)%)-0')&,0)I

,*'7)2,M&$($'1/11,0</(A M

./)33'$%%&)00,M)&1, M8'3,0$H
M
0)1,&-$00)HM8)<)3'7'19I
)<$77',%$7)0/55'1, M )&A
,%%,./)3$07)-$1$78)7)</
4<,&0)()N,78)-/-1,&-'%'@

M )&'7,&*,3'5$7'*)./)&6',&-,
M
./)3,078'$<<,78)N!$%%'77'7$'
M=:<)7'($3) M)7'5)-)$00$'I
'$2)2$/-7,-1)78)N)01$2$'-1,&-,

&$/-!'-<$() M-$-6)3, M-$01&)6$


M8'0)3$%L07,&*9H M8'0)-)<&)6$IM

07,%&'2,'-,6-/-,/-%)-1'()-1,:
/-$6',N$:/-&'(,&0,:/-*)0'*)&',
$./$--,()0,!2'01,7,0=0)&',
(!42)-/1,*$&'*) 
1/11')7)-1,
(!8$--,&'0%,01,:%&,-1'$3$78'$($1$:
7,-/-$&'0$1'-$0('-78',-$1$


7$-+,-$1$

$/-$--,:,6-'-,11):(!'-0,6-,)()%$&)
*!$--9'-/-7$01)33,
78)6/$&*$0/&($&)D
-/-0,6-,78)./)33,

!4 ')1&,:)&%,&1')&):78!$%%)-$()2)*)
0)3)2$)&7$%%)33,:0!'-78'-$)()78')*)
M1$5)-):
77)33)-+$H1$5)-):%$*&,-)HM

1/11,7,-1)-1,&'78'/*))&%,&1,-)
C/$3/-./)%,&1')&)78)2!$%&)3$-,11)
2)($--$$<$!<,11)D
'-2)7)7!4 ')1&,78)0)-1))&5'0,6-,
*)*'(()!01)7,0)6)-1'3))0'-7)&)
78)0,3,*$./)01,7$%'07,78!4/-0,6-,
8)5&$2,%,&1')&)I


&($01&,*)7$0$:78!4/-2)778',()++$-,:
(!'-0)6-$/-$%,&1$:()5$7'$3$($-,
)%%,'0,11,2,7)()*'7)ME$&&'2$1$
3$*,--$2)3$1$
M $./$3)HMN)78')*,M3$%$33'*$:<,&0):
78)01$2$$3)7,&0)H
,./)3$5',-*'-$7,33!$55'1,6'$33,
78!8,2'01$'-/-5$33,HM

E7,((,*,)5)33,
*!$2)77)/-7$01)33,
-$07,01,-)&0,--,:
78;$&()-,:3$-,11):7)<$77',3!$(,&)
7,!1$-1)0'6-,&)
78!)&6',&-,-/-2,--,
M)&&)01,3)'01)00$:
0'6-,&$*/78)00$:
7,!1/11$3$%,0$
0/%)&5$)07,-1&,0$:
(!$77,&6,78)'-0,6-,()1&$11$/-%,!()N,
*)./$--,01,02)N,
/-0,3,()6/$&*$:($0%)00,()*'7)
M,!%&,%',7,-1)-1$I,!%&,%',<)3'7)IM


 !'-*'7$

,-2,63',-,
M$2)&,HMN)78')*,M($$33,&$%)&78;
-/-&)01'7,!()HM

$%%)-$(!$77,&6,78!$&'2$)&(,()-1,
*)*'N)0/&0)&',3!$(,&)78)0)-1,:
(!$77,01,:3!$66/$-1,:3$5$7',  $$33,&$
()01&'33$M1$!5,-, ,:-,  )2)&6,6-,I M

0,3,*$./)01,7$%'07,78!4/-0,6-,D
78)5&$2$0'6-,&$I

/-7'A78)/-$('7,:0'-7)&,)3)$3):
78)*'7)3)7,0)%$%$3)%$%$3):
78)./$--,8,5'0,6-,*)./)01,,*)./)33,
0!'-2)01))(!$'/1$:*$2)&,<&$1)33,
E$3/'78)7,-<'*,3)6',N))3)%)-)
%)&78;()7$%'07):%)&78;()2L5)-)
-<$11',6-'-,11)3,2$*,7)&7$--,
-)&2)778',7$01)33,78)0,6-,*$/-$--,


$68)&('07,

,-1/11$<&$-78)++$

,11'-1)0,G*)3$%$&1)0%,0$3$('$7$/0$

  

&2)778', $11,6'&$%)!3$2'33$
-)3)0)&)*!)01$1)0)-+$3/-$:
$778'$%%$$2,3,)'-<'3$/-$%)&/-$
1/11)3)/77',3)11)'-/-$0%'33$
6-'1$-1,3$6)-1):%)!2)*)33,:
0!$&$(%'7$$3)0%&$-68)*)&7$-7)33,
M8)<$'HMN)78')*) 
)&2)778',N)&'0%,--)
M(,&+,3)/77',3)11)2$6$55,--)

)&78;*$&<,7,78)()('0)'-7,&)
./)3$5'&5,-$78)-/-4%'@('$
/-$<$2'33$0)-!$6-)*)2'$
)0!47$(5'$1$'-/77',3$*!$(,&)
,0=0/77)00)./)01,$%,7,$%,7,
)&7,&)(',&'($0)0)-+$<,7,:
()-1&)3$/77',3)11$78!40,&1'1$
$-7,&$0)3$6,*))<$3$2'1$

,0,!7,-2'-1,78)()2,3$'-1,&-,
%)!&'7,&*$(()3!)%,7$%'@5)33$
78):'-2)7)*!/-$%,2)&$<'$(()33$:
7'$2)2,)&7,&)'33/('-$1,$6',&-,
($,&($':%/&1&,%%,:8,%)&0,3$<'*/7'$
'-/-$<'$(($78!$&*))-/-$55&/7'$:
)()*'0%'$7)78)()%,&1''-6'&,
3!/&1'(,5$7',)3!/&1'(,0,0%'&,


-*A

07'1$


! 
,00'$
 
!)&$/-$2,&1$:./$--,$-7,&$7!)&$
./)33,78!$*)00,-/-0)1&,2$%'@:
/-$&)6$++$1$-1,($'0'-7)&$
78)1&$11$2$3$6)-1)$1/%)&1/
)0%'$11)33$2$7,&$66',0$()-1)
./$3/-./)7,0$N)2)-'00)'-()-1)

$-,--$N)*'7)2$M)'3$('$:
1/0)'1&,%%,0'-7)&$)./)01,45)33,:
($7)2L%/&,/-%,!*)</&5)&'$
'-(,*,78)1)&)6,3')&7)&2)33,:
%)&78;-/-0)0$($'./)&78)7)1,77$
./$--,)&%)-0')&,0,&1)*$3$5,77$

&)0)(%',:3!&7,-)&,:3!$-1&,6',&-,:
(!8$*)11,78)0)'5)33$)78)N)%'$7'D
*/-./):0'77,()4&'77,:01$N)'-1,&-,
):0)1)5$7'$:3$00$78)1)5$7'
<$N)/-%,!*)%,3'1'7$)2)*&$'
78)./$&78)7,0$7)&'()*')&$' M

-2)7))'3$:./$--,$--A*$33!&7,:
7,('-7'A$*'N)M,()0)1)5&/11,I
)%$&)1)()++!,(,)()++,%,&7,IM
C/)33,7)&'0))*'00)M,%%,1/11,:
8,7,-,07'/1,/-0$77,*)%)&0,-)
78)01$--,-)3$01)00$7,-*'++',-)I

M,':%)&A:0)1)3!$00,IM<)7)3)'M
/-8,($'2'01,/-,(,7,0=2)778',:
6&$00,)%)3,0,I)07,(()11)&)'
78)./$--,2)6/$&*$1)-)3,0%)778',
)&7&'01$33,0!$%%$--$%)!%$/&$
78)N!$&'($-6$'(%&)00$3$<'6/&$I

$78)2!'(%,&1$H-,(,78)%,00')*)
/-%,&1$<,N,6,-<',7,(!)&2,01&,


'6/$*$6-)&$'

-6&$--/()&,
7'90)(%&)./$&78)*,--$78)N)7)*)
'-7)&1'7$0'45)33,%/&,/-(,01&,I
,01)00$:0)8,5'0,6-,*)5$N,778':
0%$3$-7,3$($-'-$)78'/*,3!,778'

M )&78;-/-()<$'<$!3!)0%)&'()-1,H
MN)78')0)3!&7,78)7$%'2$$2,3,
)7$77'A<A&$1&)%$%%';*$7)-1,M
/-1)*$&A78)/-5$7',:/-5$7',0,3,
M77)11,IM<)7)3)'78)01$2$$33!)&1$
7,33!,778'78'/0')3$($-'-$$%)&1$

)-+$*$!1)(%,$&1)(%,:3!&7,-)&,
N!$--A2'7'-,)0,0%'&A1&)2,&1)
M,%%,!01,5$7',1,&-)&A7,(!)&,:
*,%%,!01,5$7',7$(5')&A3$0,&1)
)77, (Q1)3,*, 1)0,&,(',I
ME<$11,HMO,<$11,IM '-6&$++'$(,**',IM

%%)-$78!)55)*)11)!01)%$&,3)
)'3$$%&=3!,778')0)1&,2A*$2$-1'
/-6',2)-,11,5)33,7,())&0,3)
7Q&($-1,)3$7,&,-$*)5&'33$-1'
):*$/-5$01,-)78)7'$2)2$'-($-,:
7$%=78)0)1&$11$2$*!/-,2&$-,

'7)M,&(,,01,02)N$HE/-0,6-,:<,&0)HM

./$0'-/-7&)*)00)$33!,778'0/'
$11$01A)& ):($./$--,78)0!$77,&0)
78!$--$2$%)&$11$01'%/&,3/':
'-7,('-7'A$01&'339M)($-,$7$0$I M
%)!<$!7$%=78)0!)&$%)&0/$0$

M7/0$:MN)*'00))& )M($0,!7)-1!$--'
78!$0%)11,!01,(,()-1,:)<'-,$78)
/-$*,--$0'-7)&$)0)-+$'-6$--'
-/-()%$&3$2$78'$&,7,()1):
0$&)'&'($01,5&/11,7,()/-*'$2,3,
)'-2)7)*!)00) )-/-)&,/-7$2,3,

/*,%%,/-$7,-6'/&$*) $3$++,


'63')11':*$G%$%')&

)$-*A
78)2)--'0)./)01&$1,*$3!&78)00)
$&%,01,(',7)(;00)&,/-%/%$++,
%)&78;3$6)-1)-/-0)-!$77,&6)00):
)()<)7)&,<$!3!,(,0)&2$1'7,
%)&2'$*!/-7)&1,'(5&,N,*'%&,($1'7,

*)00,78)(!8$'&,11,3!'-7$-1)0'(,
3)2,)&%/%$++,)()&'%'N,)&1&,-,
$&A78'$($1, $&*,778),2)-1)0'(,
<'N,*) $&*,778),*)7'(,-,-,
):0)1/%/&)$%%&,2)&$'3!'*)$:
*'2)-1)&$' )66'-$ $&*,778)$

$%&'($:*'(()8$'<$11,($'3!$(,&)H
1!8$--,5$7'$1,./)3$5,77$0$-1$HM
)'3$0!$&'7,&*A*!/-0)-$1,&)
78)3!$2)2$5$7'$1$1/11$./$-1$
01$2$./$0'%)!*'N)3,:%)&A
&'%)-0A$&1&,-,)N!$&'0%,0)M,I


 
!)&$/-$2,&1$/-%,2)&,5$&5')&)
7,-/-$(,N)1$-1,($''-7'1,0$
78):./$--,N)78')*)2$%)&%'$7)&)
78)N)%,&1$00)./)01$,./)3$7,0$:
3$0)-1'2$01&'339M$11)3!$%'N$I M
0)-+$-)00/-&'6/$&*,$3$<$('N$

)3'(,()-1'78!)&$'-2'%)&'1$
N!$&'0%,--)2$$</&'$*)01,&-)33'
0/3'(,1'2'*)3$($3$2'1$
)0%)00,N)-!/07'2)-,*)./)33'
78):*$3'<',&':'-*,2'-$2'%&'($
*,2)<'-'2$)&6',7,*)3$&'($

$-,77,>3,78'$($2)-,7,0=?
0,%%,&1$2$3$(,N)):%)&0/$0,
78)N!$($-7$00)./$&78)2)-)&*=:
78'/*)2$/-,778',)-/-<$7)2$7$0,
-)(($-7,$/-6',2)-,11,*)3='-1,&-,
78)3,<$7)2$5)77,'-%')-,6',&-,

-$-,11)%)&A78):*$/-&/(,&):
07,%&=/-%,(%')&)*&)-1!$3$7&)*)-+$:
*'00)$3$(,N)M
'-*,2)7'$'3!,-,&)H
)&1$I8!8$'<$11,HC/)01$4/-!'-*)7)-+$I
,0,!/-($&'1,:('7$0,!/-%/%$++,
M33,&$:M7$-1A3)'M<',&*)&$(%$++,KI

M$!IM*'00)-,77,M )&<'*$78)0)'I
)3$%)-$78)0,<<&,)-1&$00)*&)-1,
$3$%')1&$%'@*/&$:%/&,3)'
&'0)-1'&)55)1/11,)&('!1,&()-1,I
/:'-2)7):1)3$&'*':1)3$7$-1'
)()<$'('-78',-9*$1/11'./$-1'I


$778)11$

 &,2,7$-1):*'0%)11,0$

%&)-*)&)

/33!$&'$*'./)33'7$-1$1'*$'1'%'*)33$($3$2'1$

8)7,01'1/'07,-,'3%&'(,2)&0,
K
&$%%,3,*!/2$
,%%,78)%)!1$-1!$--'1!8,1)-/1,
7,()3$&,0$$&-$0,:()<$'./)01,I
,0$'78)-,2$7!4H8)1)0$3/1,I
!'(%'77,)5,-$0)&$IM
:3)01,)%&)01,:
%'NA/-$7,&*$:*)11)/-5$7',$&6$11,
)/07=*$7$0$7,()/-&$++,($11,

&'2$1,78)</2'7'-,$/-5,07,:
2'**)/-$%,2)&)33$78)N)78')0)
M )&78;0,0%'&':-,77,H,1)7,-,07,
1/0)'3!,(,%'@5,-,*)&%$)0)
%)&78;7'$'/-7,&)*!,&,)()&'7,&*,
78),6-'1$-1,()*$2'./$&78)0A&*,

,M*'7)M0,!3$-,--$*)3)<$1)
)0'77,()3)<$1):$3!,77$0',-):
7,!1/11,78)0,!<)(('-):0,!6&$1)
$78'N!8$<$11,./$&78)5,-$$++',-):
1!'-0)6-,/-()++,%&$1'7,)0'7/&,
%)!()11))&1$7,!3)0%$33)$&(/&,

E778)1)!01$5$11)77$*)&7,(($--,
)1/!(,N)%'N$00))&0,%&$22)-1,:
%&'($N)3$<$'2)*):):<'-,$./$--,
-/-7$%'078'78)7$(5'$0)-1'()-1,:
N)7)1,778'3$078'-$):0!4%,00'5'3):
*,2)1&,2'%'@0%$++',*'0%,-'55'3) M

-,77,3$&'-6&$++'A1/11,<)3'7):
&'1,&-A$7$0$)2,33)<$!3$%&,2$
/00A T!$%&=3$(,N) M8:0)-1':M*'7)M
<$(()*$7)-$:05$11)()/-%$&*!,2$ M

./)33$%&'-7'%'AM',&)*!)&5$77'$:
0)-/-1!$++'11'1)3)05$11,'-<$77'$IM

33,&$:3/':7,!3$5$11)77$'-($-,
7,()<$7)00)/-6',7,*)%&)01'66',:
N)7)1,77A3$078'-$%'$-,%'$-,
)0/55'1,0!$77,&0)*)&%&,*'66',:


,()3$7,0$%'@7$&$I

8)1'*'7,H

$078')-$

&/33$('
78;)&1$7$(5'A2'0,)7$(5'A2,7):
%')6A3)5&$77'$)0)3)('0)'-7&,7)


*'00)M$&A5,-$7,())&%$-)
*$!01,(,()-1,-/-<$&A%'@07)-):
)./$--,7$-1)&A<',&*)5$-$-)
0$&9%)!*'11)78)1)2,N,5)-)
E778)1)/-5$7', 
&5$7',4)&%'@5)&<',&)
78)-$07)-)&6'$&*'-,*)3!$(,&) M

)&1$:7,0=:-/-<)7)%'@3$($11$:
)*)&&)01,)&<)-,()-,0)0%')6$
C/)3$5$11)77$($66'7$)&$<$11$
7Q&($-'7,*)07,%$*!/-$01&)6$
)/-5,-1,&1,&):%'@78)3$($66'$:
4)&()++,%'@0'7/&,78)7)0'$I


$01,-)

a
-/- $)0)78)-/-(!$&'7,&*,
7!)&$/-$2,&1$/- )78!)&$&'/07'1,
$()11)1/11,)&%,%,3,*!$77,&*,
)$/-'33,'-/-()*)0'(,%$&1'1,
78!)&$./)33,(,-$&78'7,:%)&7/'
)&$3,01)00,78)2,3)2$3/'

C/$--,-$07)2$/-0/**'1,:)&6,2)&-,
N)3)2$2$/-$63$-*,3$0%)7'$3)
%)&$66'/01$N))&0)-1'()-1,'-1)&-,
0)7,--,3$7,07)-+$-$++',-$3):
'-(,*,78)7&)07)00)-)3!'*)$
7,()/-7,778')&)%,&1$/-$3'2&)$

)7)&7$2'/-$-$&78'7,:*,($-'I
($778;:-/!-)1&,2$2'%'@-)00/-,
-;0,7'$3'01'-;&)%/55&'7$-'
($-7,$%$6$33'('33)3'&)3!/-,
./$3/-./)07$(%,3)11,*!,%'-',-)
)&$2)-*/1,$%&)++,*!,77$0',-)

)&1'%&'-7'%R:'-<,--,:0,!/-&$(%'-,:
)3'%$&1'1':./$--,0)(,$&*/-./):
0)&2)-,%)!*$!0<,6,$&7'11$*'-,
78)0%)&$'-/-$7$&'7$./$3/-./)
)$778'$%%$:-)3$</&'$*)3!$&&'2,:
3!'*)$3)%'@0%'77',)05&'6$1'2,

)!./)01,:'-./)& $)0)78)2!8,*)11,:
2'2)2)-,7,0=:78!)&$/-%'$7)&)
0)-+$/-1'&)1!'-39:0)-+$/-*'0%)11,:
$(($)01&$1'1/11'*!/-%$&)&)
8'3$%)-0$2$*'<)&)-1)()-1)
%$00$2$%)&<)-,()-,2'2)-1)


&%,%,3,:,6-'0)&$:0)&'/-'2$
0,11,3$ )66'$%)!2)*;)&,2&$-,
78!$%&'2$3$<'-)01&$<&$3!)22'2$
)0!$<<$77'$2$1&$3'05$11'($-,:


 )&*'&)($'I

-,G07,01$1'ID7',41/11'1&$-./'33'$33,&,%,01,
<'-$778;-/-%'N$2$3$%$&,3$
7,()%$&3$00)$/-$%)&0,-$0,3$

M ,%,3,IMN)78')*)2$M,()01$'HM

1/11,./$-1,)&%,%,3,*)0,11,
N!$&'0%,--)2$'-7,&,M)-)$00$'I
)%$&)*!$2;2'-1,/-1)&-,$33,11,IM

)& ):7,-1)-1,:*,%%,$2)N)*)11,
./$&78!$-1&$7,0$:3'($--$2$$3)11,

E778)1)78)/-$0)&$)& )N)78')0)
M)1)*!$77,&*,1/11'./$-1'HM
$33,&$
*$7)-1,('3$5,778)-/-0!'-1)0)
78)/-G=$33/-6$1,:78)*/&A()++!,&$
,3$()-1)/-,()11,07$-1,-A
)$%%)-$*)11,G=*'00)G )&A 

!'(($66'-$1)./)3,78)0/77)00)I
M'0,6-$5$01,-$33,IM/&3A3$<,33$M
!'-*)7'0',-'-/-0,!%'@%)&()00)
0)--A&'7,('-7'$(,)&1'&!)(,33$
M$07'$1)78)()0%')68':)%%,'2)*&)(,
M*'00)3!,()11,78)-/-)&$07)(, M

)<$11':$%%)-$)& )7'9*,($--$1,
0!)&$2$(,*!$77,&*,:N!8,&'0%,01,
-)&(,*,78!$2)2$(,7,(5'-$1,D
($/-5,-$('7,78)()01$2$$77,01,:
%)!<$00)3$&6,:%&,%','-./)&(,()-1,
(!8$$77'$77$1,3'7$33'$1&$*'()-1,

,:*/-./):-/-8,<$11,/-$%&,1)01$
./)&G%)&A78)(!4/07'1,'-5,-$<)*)
%'@78)/-%)-0')&,78)7'$2)2,'-1)01$
)&$/-*,3,&)78)0)-1'2,$&%')*)
)&A*'7)2,4'-/1'3):0)%,'
0)%'01$(,3'7$33'<&$*)-,'

C/$--,%)&$(5'++',-),%)&6/$*$6-,
/-,-/-6/$&*$%'@*,2)7$(('-$
)(,-1$0/3'7$33'*)&7,(%$6-,



77,1'

 )01$1,
2$1/11,$*$--,*)3$*'07'%3'-$ M
/$33,&$78)3$<,33$%)&0/$0$
*'00)M$5)!  )&A 01$11)-)$7$0$



&0,33),-)$55&/7'$3$7$(%$6-$:
3$)7$3$&'<&'66)3$7$-+,-)
))&&'33,07,77'$1,&)3!$77,(%$6-$
ME3$0,3'1$3$6-$IM
*'7,<&$()($%,'
%)-0,78)%/&)-,':
78'%'@78'()-,:0)(,1/11'./$-1'
0,-$1,&'$(5/3$-1'
)&78;7'$2)(,1/11''-<,--,$&7,&)
3$7$-1'3)-$*!/-&'7,&*,$-1'7,
3$07'$1,*$/-$6',N$,*$/-*,3,&)
,:./)33$('$:()3$&'0)-1,0%)00,
2)3$%,1&)'&'*= ($-/!3$*'7,
/-<$77',)&7$-1$01,&')*)()01)00,
  


S





C/$3/-./)0'$%)-0')&,()2'4'-()-1):
%&'($*)*'33,:$0%)11,):6&$++'!$',:
<'-78;&'($-)-)&7)&2)33,(',
-/-7!4-)00/-,78)()%L*'!6-)-1)

$0!,%&,5,77$)N)*,<'$1,:$**',I
!'*)$:0)-/-7,-<'-<)&$$3$6)-1):
()%L<$!-$07)./$&78)'-7,-2)-')-1)
)$33,&$)&&)0%,-0$55'3)0,!',

)&./)01,:-)&&'0%,--)$./$&78)$('7,
78)2,&)55)0$%;7,()3$%)-0,:
%)0,)('0/&,1/11,./)&78)*'7,


()11,1&$)&%)-0')&,)3$%$&,3$
3$6/$&*'$*,6$-$3)*)&5,-0)-0,
78)()0)./)01&$)&7,-1&$55$--,'-6,3$


C/$30'$0'

)-,-6$&5$

O

 T

O$'2'01,'-$:7,()04'-6&$00$1$H
$&)%&,%',/-$5,11)78)7$(('-$I
-2)7)$0)*'7'$--')&$7$&'-$:
%$3'*$:5',-*$:<'-$:*)3'7$1$

,3!'-7,-1&$2,0%)00,3$($1'-$
./$--,78!$--$2$$07L3$:$77,(%$6-$1$
*$/-$0)&2)11$+,++$)07$&7$6-$1$
78)*,2)2$78'$($33$0'6-,&'-$

/$%%/-1,/-6',&-,78)0,&1=*$07L3$
78)()<)7'7,&$66',)3$<)&($'
M'6-,&'-$ %)&()11)/-$%$&,3$H

)'-/-%L7&)*)./$-1,(!40'(%$1'7$
$-+' N!8,07&'11,./)01, M
N!'-<'3$'
/-5'N)11'-,'-()++,$3$&$(($1'7$


%,&7$


M)7'95,-)'-1)-+',-'M*'00)3)'M
5'0,6-$78)-)%$&3'7,!('!+',
M)-/-478)%)&./)01,:M<)7'',M
<&$./$&78)6',&-,()*)7'*)&)' M

'7)M1,$'$*)33!7$:7)-1,0)'
1&,2)&907&'11, $778'$)&-,()(',D
%)&A01'$$11)-1$:%)!3!$(,&*)',I:
78)+'! ')1&,40)2)&, )-/-2,&&)' M

'7,M/-%)-0' M
/-%,!*)6',&-'*,%%,
()%&)0)-1$'63,&',0,)1&',-<$-1)
<'-,0/$7$0$:)7,('-7'A3!'-1,%%,

)<$11'3)00'0,%&$*/!1$&68)11)
G &,<)00,& ')1&,$778'$:78'&,($-1)
,-0/31$+',-'*$33)1&)$33)0)11)


 &)00,%'$++$*)3 ,%,3,


M,-$'  !,%&=3$0)&2$ ME7,(%)&()00,H


M8:M*'7)M78'0)2)*)I)&0'6-,&'-,I
8)2)-6$%/&,IM
7,-/-5)33!'-78'-,
()<)7)3!$11,78)N!$--$00'$%%&)00,

$:$%%)-$)-1&$1,:/-5,N$7$6-,3'-,
78)01$2$-)3$7$(()&$*!'-6&)00,
'-7,('-7'A$$55$N97,()/-,00)00,
($-7,0!$2)00)2'01,/-$00$00'-,

$0)&2$:/-%,!%)!<$!3'7,(%&'()-1':
/-%,!%)!<$!01$!+'11$./)3!$&%=$:
0)-1'2,78)*'7)2$<&$3'*)-1'

M
&%&,<)00,&)7&)*,78)7)0'$
'11,:/33@I!$77,(,*' 77'*)-1'
$2,&'07$ 3$7/77'$I  $00$2'$IM


 ,*,$<<)11$1,*'G%)&()00,H

-$5'&5$*'7$6-)11,


(($66'-$1)/-%,!78)05$11'7,&)
./$--,0!,%&=/-$%,&1$%'$-,%'$-,
)05/7A<A&$/-,()11'-,$-+'$-,
78)<)7)0)6-,*)-/-<$!&/(,&)

,'78')0)M8)*)0'*)&$)&0'6-,&)H
L<,&0)78)N)3)66$-)3$($-,HM
,78!$2)2,*$<$!H)7'3!'-*'$-,
)*'00'M )!3!$%%/-1,:%&,<)00,&)

M$5)-)DM()&'0%,0)M'-*)!01,7$0,:
0)()11$$0)*) M)078'$<<A3!,778'$3':
()6/$&*A-)3$($-,)$66&'77'A)&-$0,

M)'M*'7)M4/-6',2$-,11,*)1$3)-1,:
%)&A0)-1)3!'-<3/00'()&7/&'$3'
ME2)&,:MN!$&'0%,0'M()3'0)-1, M


-<,&7A

&&'77'A


'7)M/$&*'!01)&'68) )*)./)01$H
'6-'<'7$78)3)'7'$2&9<,&1/-$
($1&$)&(,-1)*))-)&))3$/-$
7!4/-%/-1,78)0)0%)++$)N)0!$&)01$

$*'$3)*,--) -)01$,-/-,-)01$
7)&78'*)-/-0%,0$--)($'-)00/-$
78;./$3/-./)-)%'N$:,5',-*$,5&/-$:
7'$2&9%'@7,&-$78)7$%)33''-1)01$

M&$++')IMN)*'00'D)*,%%,$2;%,0$1,
/-$7$&1$*$7'-./)0/&%'$-<,&1)
()-!$6-)*'$22'3'1,)07,&$66'$1,

)-/-(!$2)00)3)11,3!$22)-'&):
78'009 <,&0)$./)01!,&$ C/$-1)2,&1)
8,5)-)*)11,./)3)7'-./)3'&)I


C/)01)3'-))>*)33$($-,?

 
 
"



)0,!3$07'$1'N)&' $,-1)00$
3!42)-/1,$1&,292)&0,3)0)'
M $&',:-/-1!$(,%'@IMN!8$*)11,3)' M
!$2)(,*$3$07'901$0)&$01)00$ M

/'N!8$&'0%,01,M8:7'-'7$78)0)'I
,&0)7!4/-$-1&, '(()3,I,-<)00$I
M8M*'7)M./)01, %,7,1!'-1)&)00$
):5)-78;<,00):-,-1)3,*'&)' M

!01)%$&,3))&0'6-,&'-,8$%'$-1,
M
77,MN!8$*)11,M)&0,6-,78)02$-'07)I
,2)&,7,&)(',78)0,<<&)1$-1,IM

$7)2$%)-$I-2)7)./)3$01&)6$
3,0$'78)N!8$&'0%,01,M)(!$-<'07) M
78)'-<&$-7)0)2L*'!78'0)-)<&)6$I


GT)(!)-<'78)
 O
!


$&3$7Q&<'*$-+$1,

)78'0,0%)11'H*)&7,(()--$1,&)H
)%,1&)55!)00)%$*&):$(,&)0$-1,I
')%)!7$0$:42)&'00'(,:($'-./$-1,
)6'/&,($'I $&,3$('$*!,-,&)I

)&78;7)0A&1,$00')()HE/-*'0,-,&)
0)()%,&1$$5$33$*)1$-1!'-1$-1,H
C/)01,*'%)--)78!$55'1$(,$77$-1,:
($7!)-1&$1/11,()-,78)3!$(,&)

$./$--,3,7,-,07,-/-(!8$*)11,
/-$()++$%$&,3$<L&'%,01,
($'78)(!$55'$($-7$1,*)&'0%)11,

,()-!$77,&6,./$--,78)7)5$33,
$2&)00'*$2)*;7,(!47,(%,01,D
('7$<$7,()1):5&/11,2$00$33,I


')07,

'&5$-1)


$&3$7Q&5,77)11$+

/*'78'78)N!8,*$1,7,-<'*)-+$:
%)&A1)0$&9%$&0,:7,77,5)33,:
78)$1/11'3$*$&)'()-,78!$./)33,
41&,%%,&)6$++'-,:$55'%$++')-+$I

C/$&78)2,&1$7)078)&+,:($:'-7,07)-+$:
()%$&)*)6',797,!('!<&$1)33,D
$()()%'$7)3!,(,$11)(%$1)33,
78)7'$55'$/-%,78)11'-,*!)0%)&')-+$

,%&)<)&'07,$1): $0./$3)(',:
$1$-1'6',2)-,11'78)7'A'-1,&-,
N)<$'<'78)11,  )3,*'7,',I

)%,00,6$&$-1=78)$%)11,$3,&,
$./)01,1)3,*'7,/-$-1&,6',&-,:
./$--,()7,(%&'3!,&3,66)11,*!,&,


,32)778')11,

 &)<)&'07,1)

'0/%)&'


 
-%&,<)00,&)8$<$11,/-!'-2)-+',-)
*'7)78)./$--,/-,(,4'-*)55,3'1,
0)N)()11'/-$6&$-*,3$'-/-0'1,
&'*'2)-1$%'@<,&1)*)$-0,-)

,-/-$6&$-*,3)11$*)(,-1,-)
8$&'$**&'++$1,/-2)778',&'(5$(5'1,:
1$-1,78!)&2)778',8$0/55'1,0)-1'1,
3)7,-0)6/)-+)*)3!,%)&$++',-)


*'7):%)!*)%%'@:78)!01$07,%)&1$
0)&2)%)&<'-,$&'-<,&+9)&1$3)-1,
$78'-/-7'93$()-1)1&,%%,$%)&1$

-+')&*,11,&):78!4/-,()11,%&$1'7,:
%$&)78)2,N$<$!3!)0%)&'()-1,
7Q&$07',3'55)&$3)*)(,7&$1'7,


 378'&/&6,)&6',,&,-,<<>-
$,&,-)+:PKK:(,&1,-)3?:-,1,%)&3$2,&'
0%)&'()-1$3')73'-'7'2,31'$&'--,2$&)3))-)&6')2'1$3'()*'$-1)1&$%'$-1'*'63$-*,3)
>F?
 

)'*'7)78)('!<'N$4/-$7',2)11$
,0,*$()($78!8,*$<$!:*!$&1&,--):
0)%,&1$3'7$%)33'$3$6$&+,--)
)0)0%)778'$)0!'-7'%&'$)0!'(5)33)11$H

%)00,N)*'7,MT,3):*$(()&)11$
3$07'$$--9*)5$339:-/-1)7,-<,--) M
$3)':7,77'/1$:'-2)7)*)&'0%,--)
()0)()11)$</(93$0'68)&)11$I

):',7)07$(%':<,00)$-7,&$2'2,
./)3$5)-)*)11!$-'($*)&%$*&)I
C/)33,0=:78)*$2)&,)&$7$11'2,I

,:'-2)7):78'/*,/-,778', $&,3)'I
4*'<<'7'3)$00$'*)<$!3$($*&)
-)&('33)-,2)7)-1,2)-1'0)'I


'2)11$

G3$6$&f,--)
 




T)3,*'7)2,M55$*$$./)&78)<$'I
8)77$:-/!3,0%,09:-/-<$!3$($11$
78;&)01'7,!!-$07$&%$)!-$7'$2$11$
)/-5/7',$3$7$&+)11$ ,2)*&$'IM

-2)7):3)':1'6-,0$%'@78)($':
3!8$2,&0/1,%)!<,&+$:)(Q0)6&$11$D
78!$2&)00'*$2)*;7,()3$1&$11$
%,2)&$<'N$I0)(%&)1&$3'6/$'I

/-7'A78)/-$0%)&$-+$-)&7,(%$&)
78!401$1,$& '-'01)&,*)3!-1)&-,:
)$*)00,0!'-1)&)00$*)3!$<<$&)

'93,1'4*!,778',):%&)01,:7,!3$07/0$
78)/-6',&-,8$*)11,($3)*)&,2)&-,
3,($--$$<$!3'5$6-'$$(%)*/0$K


/7,

$<&$0))./'2$3)$G1'1&,2)&$''-%)00'()7,-*'+',-'<'-$-+'$&')

01'-$1$

,3/1,

)-)%)-1):($1$&*'
K
0,3$*)3 )*'1)&&$-),-)36&/%%,*)33) )3$6')>%&,2 *'6&'6)-1,?:*,2!4/-5$6-,
%)-$3)






)2'0$%;78)3!$-1&$0)11'($-$
)&0'6-,&*/7$8$*$1,!-$6&$-<)01$:
78)N!47,01$1$/-,778',*)3$1)01$
%)&2'$78)7'93$(,N)$()&'7$-$

$3$7,0$%'@5/<<$401$1$./)01$
*/!0'6-,&'-))/-$0'6-,&$$-+'$-$
01$2)-,$0)*)0,%&$/-!,11,($-$
7,()0)-/-7'$2)00)&,3$2)01$


77,78)3$0'6-,&$:*,%%,)&5$33,:
(!8$*)11,M!4('!<'N$78)2L/-1;
/-%,!$33/-6$1,:($%'/11,01,7$33, M

,N!8,&'0%,01,M/55'1,:)77)33)-+$I
$0/!<'N$:0!43)7'1,:./$3!4H
./)33$7,!3)(/1$--),./)33$0)-+$H


$3*,

 



C/)&$- ')1&,*)5&,-+,78)0)2)*)
*&)-1,$- ')1&,:7,!3$78'$2)'-($-,:
$</&'$*)5$7'$33,:%'$-,%'$-,
N!8$--,($6-$1,%'@*)()++,%')*)


./)33$41/11$6)-1)78)7)7&)*)
%)&78;*)2'%)-0978!,6-'7&'01'$-,
78!$&'2$*$2'7'-,,*$3,-1$-,
3,3,6&$7,!3'5$7'*)3$<)*)

)&A7!4/-0$(%')1&'-,78)(!8$*)11,
7,())&7,-0/(,%L*'%)--)%/&)
78)3,2$--,$%/3=7Q&<$++,3)11,

$./)01,./$-/-0%,01$3$./)01',-)
):$%$&1)./)3)%,78)<&)6$1/&):
4/-6&$-1&',-<,%)!3$&)3'66',-)


$5$0'3'7$*'  ')1&,'-$1'7$-,

,-0/($1,

,6,&$

-0)&2')-1)*)33$5$0'3'7$2$1'7$-$

<)*)3'2)3,%$00$-,0,%&$%&'($)*,%,'35$7',

   O
 
,&0''-./)01/&$)*'00'$&7,(('00$&',
M)-'1)7,!*/!$66)-1':<$1)%&)01,:
%)&78;3$('$0'6-,&$ ./)01,)./)01,
'-/-$7$0$$2'$*)&)('-$&',

M &,7)*)&)(,0/55'1,$3!$&)01,I
M&'0%,0)&'0,3/1,)&</-+',-$&',M
/':%)&A:78'0$&)55)HE-)7)00$&',
78)%&'($0$%%'$)&-,())1/11!)&&)01, M

$$(($3$%%)-$N)3,-,('-$'
<)7)/-+,(%,)01&'33AM$&,0'6-,&):
-/-0$78)./)33,4/-%)++,6&,00,$00$'H

$&)55))&7$%'1$-, M!01$-,1'++'$:
*'00'M$5)-)0$&2)&A3!,-,&)
'-/-!$-1&$,77$0',-)%'@%&,%'++'$


1&$*$1&$3)%'$++)*)33$ ,1,-*$)*'  $7/1,

,-$%%)-$

$31,

  
"  
 +

$1)&+$ ,($-/-0!'-1)--)('7$
78)*$ ,(,3,'-./$7)0,!1&) ,()
-$1/&$&()-1)N)0)*9!01,-,()
%)!%,1)33$*'01'-6/)*$3!$-1'7$

) ,($-,01&$:',3$5)-)*'7$:
-/-7)-!478)/-$0,3$($:0'77,()
</&'(%$01$1$:N)0/77)00)7,()
0/77)*)7,!3$7&,01$)3$(,33'7$

-<$11':0/&%'@5)33,*!/-3$2,&,:
1)&'1&,2'3!(%)&,6'@'-7$-1'-$
7,-/-$01&$*$78)2$*&'11$$&,&,

)07,%&'78):%&)0)(%',:3$<'-)01&$
'-*,2)0!$<<$77'$2$ )00$3'-$
7,&&'0%,--)$!-$78'$2'7$($)01&$


01)78)0%$77'$G5)-+'-$>2'-,('01/&$1,?)$-78)78'3,5)2)

',40,11,'33'2)33,01&$*$3)

,6-$*'($00'($%,&1$1$



&1)(%,:78)3$2,&$7,!3$3'($:
7,-/-$($-,07&'2))3!$-1&$07$00$:
)0/77)*)78!)&%,01)&,0<&$7$00$
./)33,78)3!$-1)-$1,8$<$11,%&'($

,0=2)*&$'78)<&$('33!$--')%$00$
&'<$&$--,3$01)00$%$-1,('($:
)1/11,./)33,78!,66'01$%'@'-7'($
0$&96/$&*$1,7,() ,($5$00$


<,&0)/-7'7)&,-)*)&1&)('3$
*'&9$/-'-6&)0)M)*):(,0'@(',:
./)&$(()&,-)7,!3'%,01''-<'3$H

$66'@:'-/-1)(%,:0)%$&3$2$1&,%%,:
)(Q0)0)-1)0,3,)&6-$2,3=,
*)3'6$11'78!$0%)11)-,)&($33,%%,


$()&$*)'*)%/1$1'-)3%$3$++,*' ,-1)7'1,&',

3('$6,3',

!'-2,31,7,37'5,


'(($66'-$00) ,($$-1'7$()-1):
%)!./$-1,<$77'$:/-,(,0)7,-<,--)
78)*!)&$ ,($H/-5,07,*)7,3,--):
/-$7'119*)($&(,$&'3/7)-1)

)78')0)-/-7)01$2)-,%)!6-)-1):
-/-7!)&)-,-;&'01')-; $*,--):
%)&78;*)./)3'1)(%':,(('-')*,--):
7'$2)2)-,/-$<)*)*'<)&)-1)


3,0$'78'%&)6$2)-,H'/-,-):
)11/-,:%,33,:)-)&): '-)&2$:
$&1):/&7$-,:)&)&): &/1,-)


$7$%,$1/11'./$-1'7!)&$',2):
)&0,3,',78!$*)00,0)7,-0)&2$
%)&78;0)78'$($ 3/2',./$--,%',2)


8)7,0!)&$



',2):78)7'$2)2$-)3)($-,
1/11$3!$++')--$)3)11&'7$7)3)01):
2'2)2$<&$3)-/2,3))*$./)01)
</&('-$2$3$6)-1)*$3,-1$-,

!$77,&*,7,!)11/-,)7,!/&7$-,
<$7)2$3!/&$6$-')3)1)(%)01)
%)!07,-,778'93'5,078')3)<,&)01)
)0%$7793)(,-1$6-)$1/11,0%'$-,

)0$0,!1/11)%$%%,3)78!,&($'
<$--,&'*)3'%,33'D($3!$-1'78'
0)3!)&)-,5)2/1)5)-)$00$'

C/)01,2L*'!78)3!,(('-'0,!%&,-1'
$7&)*)$1/11,./)33,78)N)*'78'
)$./$3/-./)<&)6-$77'$N!$&'77,-1'


 )&07,-./$00$&)

)-+$&'%,0,

$2,3)

)$2)2$-,7&)*/1)



%%/&,:!01'%$6$-'5$55$3)':
<$7)2)-,3)7,0)7,!*)7,&,
%)&78;8$--,07&'11,<&$3)01)33)*!,&,:
'-()++,$&7)3,:)&-,()*)3'*)'I


3'1)(%RH)3'<,&'H)3'(/0)'H
,!%')-'+)%%'*)&'7,&*'3,&,
6/$&*$3!%,33,:78)7$%,3$2,&,I
)-)&)0,3$:5$01)&)55)3)'I

$%'@5)-<$11$:./)33$*)'&)-):
%$&)78)7'$55'$/-!$-'($)N)0)-1'
)&0$-6/)<&'77'79*&)-1!$3)2)-)

/-7'91)01$:($%)-0$)<,&0)0%)&$
*)7$%=()N,1$-1'7$(5'$()-1'
78!8$<$11,3!,(,%)!&)01$7,(!)&$


$55)'

)33)7,01)33$+',-'

')32)*)&):-)3 /0),2$1'7$-,

)3 /0),$+',-$3)$33) )&()*'',73)+'$-,

,33'&)
! 

&$3'7'55'%'@5,-')%'@3)66)&'
2'4$2$-1'$1/11')&<&'11,*)7)&2)33,
():%)&A:-/-()%$&39*)./)33,
78)-/!3!8,($'($6-$1,2,3)-1')&'

,3$()-1)$3!'*)$78)<'-,$N)&'
401$1,-)3$1)01$*)3!$6-)33,
78)($6$&$7$%=*!$--9$&($7)33,
()%$&)*)($6-$(()3'%)-0')&'

$1/&$&()-1):%,2)&$5)01',3$:
-/-*'7)./)&78)%)-0$:7,()-,':
%)&78;**',-/-N!8$*$1,3$%$&,3$D

($78)1)7&)*'1/H78)3!$-'($3'
-/-7'$55'-,3'($&1'&')3!)&,'
):$(,*,3,&,:%/&,3!'*)$3'H


 $6$&':<,&0)


,07'(%$-+4:*)<$11':4/-'-<)3'7)
($&1'&)*)&*,2)&))*)3$07)-+$:
78):%)!*$!<,&+$$33!,(,:&)01$0)-+$
./)33,78)'-6)-)&$3)-/-0)*'7)


-/-0,!)&,'*$()11)0)'-7,&-'7)
)&0,($&)33,%')-,*)%$++')-+$
))&(/3,78)2$'-6/)&&$):$3!,77,&)-+$:
1&$0%,&1$%/&)3$('1&$N$1&'7)H


*,2)1&,2'/-0)-1'()-1,2)&,
7,()./)33,*)&7$-)H)2'$(()11)
78)43!$('7,%'@5,-,)%'@0'-7)&,

%)&78;:0)-+$5'0,6-,*)7,-1&,33,:
4<)*)3)$&%$*&,-)78)N)()11)
3$(/0$&,3$)3$7$1)-$$&7,33,


)*'$07,%)&1$*),&,-,<<:$%$6 KPP




,!./)33,$-1'7,H)&6'-) $&'$I
'&$2'%)&/-!,&$)&6'&$&)33,
):0)2,3)2'/-,01):0/&%'@5)33,
1)&'0%,--)2$./$&78)<$&($7'$

-2)7)(Q:7,33!/&1'(,(,*)33,:
78'$('7Q&*)1,:%$&3')1'&'2'$:
78)0)1/2)*'3$0'6-,&$('$
7)0)*'2)&1)7,()/-6',7$&)33,

T)&':%&)0)(%',:$%%)-$0!402)N$1$
8$5)2/1,)&7$<<47Q&&,00,*!,2,
)%%,'0!4<$11$3$1)3)<,-$1$


($-7,8$%&)0,'-($-,3!$%%$&)778',
78!8$3'1'7$1,7,!3!$($-1)-,2,
)8$<$11,%$7)7,!3!$($-1)2)778',


3($-/5&',:($-,2)33$

-6',7$11,3,
! 
! 
!$(,&):$1)(%,(',:-/-)&$('7$
<$7'3))05&'6$1'2,7,(!4$*)00,
3,07,%,:0)7$%'07):)&$3,01)00,:
($1)7,01$2$/-0$77,*)<$1'7$

)&78;3$*,--$:7Q&2)01=$3!$-1'7$:
7'$2)2$/-%,!%'@07&/%,3,*)&0)00,
-/-)&$7,()(Q:78!$--$N)$%%&)00,:
*,%%,/-('-/1,6'91)<$'3!$('7$

66'78)<$--,1/11,$1'&92'$
%/&)3!$(,&)8$%&)07'$-)3$2'1$
)0)-)<&)6$*)3$%,)0'$

$*&'11,:$&0,*,:0)-+$7,(%&'()-1'
/-%,1&)55)0<,N93$($&68)&'1$
0/!-$ ,&%)*,7'-./)7)-1,2)-1'I


8)$*$-*$&3)

&)11$


)&6'$&*'-)11,$77$-1,$&(,-$01)&,
0)11)%/%)11'<$--,$6'&,1,--,
):'-()++,$&7)&78',:7'$--,()00,)&-,--,:
1/11,7,-1)-1,*!)00)%&'66',-')&,

!$<<$77',)6/$&*,)78'/*,'-/-%)-0')&,
)&6&$-*,3,&)*!)00)0,3,$&(,--,
0)-+$-)(($-7,/-*'$2,3)11,5',--,:
0)-+$-)(($-7,/-$-6',3)11,-)&,

)()<,00'*)7'0,$%'N9(,N)
<,&0)%/&!',7'$2)2,/-5)&%/%)11,:
78!40)(%&)3$%'@7$&$*)3)6',N)I

M $%9:%$%9 M )%$&)*)2)*)33,


$78)()*'7,I!01!,&$3!$-6',3)11,
0$&)55)6'91)-)-1)7,3,--)33,


-/-%$)0)*)3'%'@3,-1$-':
78!40)(%&)%')-,*)('-')&)*!,&,:
7!4/-%,%,3,6/'*$1,*$/- )(,&,
7$%,*)3'$--'55$3'$<&'7$-'

)-1&))3 ):7,()1/11'3'0,2&$-':
-/-%$&3$78)*)%$7))*)3$2,&,:
3'0/**'1'0)($6-)-,<&$3,&,
<'-,$05&$-$00)%)66',*)3'7$-'

/&)3$7$&-)5'$-7$<,&$01')&$
,6-'1$-1,3!$00$66)-,:($%,'
$&'1,&-)-,0)(%&)$./)3$-)&$D

78;)&7$--'55$3)2)&,:'-6)-)&$3):
0)-1)3!$(,&*)%$1&'$):7,()-,':
%&)<)&'07))&%&,*,11,-$++',-$3)


/11':3$66'@:*$&&'77,$&%,2)&)33,:
7'$--,%)&*'01'-1'2,/-7)&78',$&-$0,
))3 ):78)3'1'4*!,778',:./$--!4)&7$0,:
3'3)6$:/-,%)&/-,:%)!3!$-)33,

)./$&78)(,&,:%,7,%)&0/$0,:
7)&7$*)()11)5,77$:0/&%'@5)33,:
)3 )1'&$3,0%$6,:)$33,&$./)33,:
7,()0)-1)1'&9:(,07$ ,($0,I

,!!01,0'01)($)&%,%,3,&'($-)
3)6$1,$78'3,6/'*$,3,01&$7'-$
)3!/55'*'07)7,()<,00)/-7$-)

$)&7$%,:78)7$%'07))78)&$66',-$:
0!$77,&6)0%)00,78)3$*'07'%&'-$
-)2'4*$3,0%$68)11,78)</-+',-$


')0%&'()&)3$0/$,%'-',-)

,-%$&3$%'@

%$6,0,11'3):)$-78)G%$/&$

   


)'66'$4-)2&$01)-'7$H77'*)-1'I
)&78;2,&)55)/-<'N,:)778!)&(,1'2,
($$0)00$-1$--')%'@:7,()7'$&'2,H

:-,1$:78)('!(,N)7)-!8$2)-1'I

'7)M /-/-0)'5,-, M


8:M*'7,M0)-1'I
/-0$&A5,-,:($-/-0,!7$11'2,
'-<,--,7'A/-7$&$11)&))0%$-0'2,
5'0,6-$:'66'$('$:78)1)7,-1)-1' M

T)&'(!8$78')01,M8)<$07'01$0)'H
M)&*'7'$--,2)DMN!8,&'0%,01,',M
%)&A0,!-$1,-)&7'-./$-1$0)'

,()%&)1)--'78)7)07$%%'/-<'N,H
($($-7,0)2'46'@,(('-)**',:
($-7,0)0!$&'/-'07))&&$-,-0'N,I


)3<$07'0(,



(Q78)0!4$<<'00$1$'-./)&%)-0')&,
2$$3)11,0)-+$*'(()!-$%$&,3$:
()11)3$1)01$0,11,$3)3)-+,3$:
%'$6-):0,0%'&$)2)*)1/11,-)&,

'!0,7)&$,6-'1$-1,3$7,-0,3$
ME/-$--,78!8$'0%,0$1,('7$42)&,
M,:M*'7)M*$3!$00')()-/-7)0%)&,
4*)01'-$1,78!8,*$&)0190,3$IM

,78!8,*$<$!H1,+'11,:3$0,%%,&1,:
)3$($1'-$:$%%)-$78)()02)N,:
3$6/$&*,)%)-0,M/-$2)2$1,&1,IM

)<$11':3)':3$%&'($-,11):$$%,3':
()*'00)M8: '%%,(',:./$-1!)&$()N,
0)%$6$2'3$1$00$0/3'07$%,3'I


(%,01$0/37)3'5$1,:'-1&,*,11$*$3&)6'()<$07'01$
  !

-$--,<$:./$--!)&,<&$(($00,-):
0)01&'6-)2,3$($-,*!/-<&$1)33,
()&'7,&*$2,*)&1'-1'7$&)33,:
($3,<$7)2,0)-+$7,-2'-+',-)

--$2,'-,66'$%)!6',79$07,%,-):
$0)11!)()++,:$5&'07,3$:$%'$11)33,:
7,-/-,07,%,0,3,:78!)&$./)33,
*)%,14('N,&93$7,-*'++',-)

$*$./$--,7)78'/0)&,3$,66'$
-/-1&,2'%'@-)00/-,78)7)7&)*):
-/-1&,2'%'@-)00/-,78)1!$%%,66'$

)&78;3$&$1)33$-+$-'2)&0$3)
78)7)&'/-'2$1/11''-/-$<)*)
<'-=7,!3$78'/0/&$*)&3,7$3)


,-1&$00)6-,*'&'7,-,07'()-1,'-/0,1&$'G<&$1)33'-)33,01&'-6)&)3$($-,

$%$&1)*)3&)6'()<$07'01$:-)3



&<&$(($00,-)*!,66':0!4%&/*)-1):
%)!01$!1&$-./'33,)<$!3$2'1$./')1$:
'-2)7)*)&6',78)11,*)3)*)1$
0!$*$11$$0$3/19&,($-$()-1)

,0=78)7)7$%'078'H-$77'*)-1)
'-78;3!$00,7'$++',-))&$0)6&)1$
0)0$%)2$*$33!$<'-,$3$+)1$:
-,())7,6-,()*!,6-'7,(%,-)-1)

-2)7)(Q:78)-/-4%'@/-('01)&,:
78'&'7,-,07))&<&$(($00,-)%/&,H
78'&'7,-,07))&<&$(($00,-)2)&,H

78'&'7,-,07))&<&$(($00,-))0%)&1,
78):-/-%,1)--,3$2,&9$3,07/&,:
1)*93)<&)6$1/&)$3,07,%)&1,H


/33$

 )&('-)($00,-'7,
!

'77,()01,*)7$0$7,!('!+',:
78!$*)00,4(,-0'6-,&):N)<,2)*)
78)3!/55'*'07,'-1/11,./)&78)78')*)
%)!*'2)&0)&$66',-'78)0,',

M/-5'$01'(9IM()*'7))7)%L'7&)*)
78)-/-()07$%%$%'@($-7,/-%)&*',
'7)M)2L%'@<)*):7$&,(', M
)(!47&)07'/1$0/55'1,3$<)*)

'$2)2,./$&78)$('7,<&$(($00,-)D
*'7)M/-2,N, M
',*$5,-7&'01'$-,
7)%$&3,*!$--'07,01,-)&%,&1,-)

$+'!%&)1):%/&1&,%%,:7'9)&2'++'$77',
78):7,()N)*,/-*)1,:2L3$($-,:
)0)N)*,3$($-,$66/$-1$)&5&$77',


,-5)01)(('$&)I


/'0!4%&)0$3$2'6-$:78!4/-$<<$&):
3$7$0$:3$5,11)6$)1/11,)&&)01,
N!8,*$1,:'-0,(($:./)33,78)(!8$78')01,
%)!<$33,07$%&'77'97,()N)%$&)

$$-7,&$-/-N!$55$01$I7Q&%&)1)01,
78)-/-2)*)3)7,0)1&,%%,78'$&):
8$07&'11,/-!$-1&$3)11)&$$&7,(%$&)
%)!*'N)78)2L./)33,)78)2L./)01,

,:0)7$%'07):$55,++,:0%/1,<')3)
)()&'()11,$3$7,07)-+$('$
78)2)*)**',%'@0/*)3)7$--)3)

$0)-/-</00'/-5,-7&'01'$-,2)&,
()<$&)55)2)-=3$<$-1$0'$
*)&$66',-97Q&3'55)&,%)-0')&,


,%%,&1,%$+')-1)()-1)
J


8)3!$(,&)0'$5)33,2)3!$(()11,:
($./$--,0/&%'@()N,2)0)-1'1)
/-7,(('00$&',78)2)01&'33$M%&'1)I
'--,()*)3$3)66)I M7$(5'$$0%)11,I

,78)01$2,7,!T,3) ()7$%'1)
7,()0)-1,$77,0=:+,(%,*$33)11,:
7,&&,2)&0,3$%,&1$)*$/-5/7)11,
'-1&$2)*,*/!6/$&*')1&$2)01'1)

%&'1):$%&'1)I
8:6'9I0)*'7)%&)01,I
)(!$778'$%%$2$'-./)3)7,-*'++',-'
()*'78'$&$2$0/55'1,'-$&)01,

&$3)'78)0)01&$%%$2$3'7$%)33'
)',78)-/-1&,2$2,3'7$&+,-'
8)(,()-1'1)&'55'3'0,!./)33'I


$31,

-$<)00/&$


,()',2,33):$%&''3$%,&1$)$33,&$
)&7,(('00$&',)-1&A7,33!$-1&'$%%&)00,
,<)7')&1,-1, '7,M
78!40/77)00,
%)!2)-'(()$78'$(9%&,%',$./)01!,&$H

M,'M*'7)M01$1)./'7,!3$0'6-,&$
!43$./)&)3$*)&($&'1,01)00,
M $07/0':M*'7,M78)-/-4%)&()00,:
*)<$N)7,(%$6-'$()-1&)3$2,&$H

M)!:M*'7)M<$2,&'078'-,7,!-,'
M-./)01/&$H)%)&78;HM*'7,M'0,6-$
78!',0%')68'%&'($ M%')68)&)1)%,'IM

-1$-1,:T,3):%$33'*$)7,-</0$
0'-68',++$2$M**',,-,&)I878)2)&6,6-$I
)<,00)$&()-,/-$7$&&,++$78'/0$IM


,01/%'*,


$)&(,()-1,%'@5&/11,</)&%$00$66',
1&$3$<,33$78)01$2$0/&%,&1,-)
6)-1):1)*'7,:0)-+$)*/7$++',-):
78)-)(($-7,<&$/-%,%,3,0)&2$66',

'7)M/-2)*'3)'H%$&)/-1&,(5,-)I
M'9%)-0$1,$55,-,&$$%'$-19($66',I
M
3/':()3,0$3/1'H8)7,&$66',I
M)2)*)78)N)2$--,3)1$&*,-) M

$01$'-./)01/&$-/-7'$6-)*)($3)
%)!2'$78)-/-7)7A&0)&,'-<&$6$-1):
($)&<$11,2)--)()00,0/&6',&-$3)

'7)2$78'$&$()-1)G$07)-$1$
*)3$(,N)'-<)*)3)7,!3!$($-1):
%&)0$7,30,&7','-5,77$K'-2'$ &'2$1$I


'*'7)*'*,--$,&($'01$6',-$1$

*$&0'5)31)(%,

3'%'$77',-,3)*,--)-,-%'@6',2$-'

'$-*A

-<3$6&$-1)
K
,31$0/3<$11,


8)%)!0$&293!,-,&)*!/-($&'1,
&'-7,N,-'1,M6'/01,7)<$&'($:M
7)0'$5'0,6-,*)!01$%$-1,('($:
',:<&$-7$()-1):-/!3!8,($'7$%'1,

C/$--,3!,-,&)4%)&0,45)33!)'1,D
($:0)3$6)-1)-/!3,0$)2)01'($:
2,'&'($-)1)1$3))./$3)$%&'($
)0)1)&'0%)11$1,)&'2)&'1,

/-./)$78)6',2$0%/11$-9/-$<'N$:
78)0)$++)77$2$*)0%,0$/-$-1&!,(,
)&$/-$5,-$($*&)*)<$('N$:

)*9&$66',-)$3/'78)N!$&'1,&-$
3$0($-'$*)0)-1'00)6)-1'3,(,
0,3,./$--,N)&,*)-,3)7,&-$H


'./)01$7,(()*'$

$&1$-1,78'$00,:%/553'7'19:$**,00,$/-$%,2)&$*,--$

)'-*,2'-$2$
 

  O


C/$--,N)<$)&($00$66',3$($1'-$
3$1'40,11,()++!,&$)($-7!$55$01$
,()0)3$3$2,&$I,0,!&'($01$
-)&2)*)1/11,./)33,78)7,(5'-$I

&'($3!'(%'$01&$7,!3$2$0)33'-$:
%,'N)%$00$3,0%'&'1,)3!'(%$01$
)3!$778'$%%$)3$%'++'7$)3!$11$01$:
3$01'&$:3$07/3$77'$)3$01&/<'-$

)'*'7)78)3,<$7,!3$0%)&$-+$
*)%)&*))&6&$00,)&'-<,&+93$%)33)
)<$!0%$&=3)7&)0%)*)3$%$-+$

($%)!3)2$N)1/11'3'&'1&)%%'
)<$N)&)66)7)&1)7$07$1)33):
3,0$'78)7)2,&)55)&,H3'+)%%'


,11'-1)0,05$3,&*'1$:*'01/77,

  &,%&'$()-1)  %')68):  ,  &'()00)  $%%'4  *)33)  2)01':  %)&  %,1)&3):  ,77,&&)-*,:
$33/-6$&)

1$&1)0)7)&1)%$&1'$<<3,07'$1)

3'01)778'


$3$7,0$%'@7,('7$)%'@5)33$
4-)3)0)&)./$--,7!40)&$1$:
78)0)%&)0)-1$1/11$'-<$&'-$1$
7,33!,778'-)&'<$11'$7$&5,-)33$

6-'1$-1,0)*9./$&78)%$00$1$
*)&,00,0/3$5,77$*)7'$<&)33$:
7,-/-$%&)7'0',-)78)$2)*)33$
%$&)/-0'66'33,*!/-!$00'7/&$1$

,0=-)2'478)./$--,/-($(($3/77,
2$%)!5$7'$33$:3)'%)-0$$&7,3,&)
)*'7)M,-,I78;()3)2')&1&/77,IM

-($-7$-+$*)()N,:-/-4($3)
78)3)*,--)&'0)-1'-,)&%/*,&)
$11&$2)&0,)&&,00)11,$&1'<'7'$3)


,77$078'<'31,0$

-'(5)7'33)

1$'<)&(,I

 
  



)2,3)2)-,5)-)',0$./$-1,:
)%%/&)-/-$--$2)-,*!$77,&*,
%)&78; ,33'7$:78!)&$()++,0,&*,:
3!$77,(%$6-$2$)-/-0)-1'2$)&7$-1,

-./)3$2,7)%')-$*)&'(%'$-1,
7!)&$3$7$-1'3)-$*!/-&'7,&*,
($78'7$%'2$H
&%/553'7,5$3,&*,
3'('-78',-$2$)7)&'*)2$1$-1,

M $--$: ,33'7$I$77)/-%)++,5)33,IM

!&2)778',%'++'7$2$3$78'1$&$
()-1&)'0$$11$77$2$/-&'1,&-)33,

M-2)&-,,)01$1):$/1/--,,%&'($2)&$:
./$--!/-$7$-1$7,!3$5,77$$($&$
-/-7!4%'@6-)-1)78)N)*'7)0%)&$IM


$63'I

/,-$7'


-6',&-,78)6'&$2)-,7Q&%'$11,
'0$()*'00)M)(!$2)00)2'01$
./$--,<$7)2,3$7$-+,-)11'01$
7$&,0'6-,&):*'2)-1$2$($11,I

'N)3,1/: ,33'7$ M


&78'1$&'01$
$%%&,2A7,!3$1)01$:0,**'0<$11,:
)%%,'()*'00)M/$&*'!01,&'1&$11,
78!/07='-./)&1)(%,0,%&$/-$&'2'01$ M


7$77'A<A&$/-%)++,*)6',&-$3)
'-*,2)7!)&$3$<,1,6&$<'$
*!0$ /%4:G3!)77)-1&'7$(,-*'$3)

M33,&$-/-$2)2,78)2)-1!$--'I
M0,0%'&A'0$7,!($3'-7,-'$M
$0)(!$2)00)2'01$0,11,%$--'I


&$77,63')&3),<<)&1)


,33'7$:*'33,1/7,(!)&,6&$00$ M
/55'1,)&2)778',:78)5)2)2$)&2'-,:
07&,778'A3$3'-6/$7,()/-2)11/&'-,
()-1&)0)%'++'7$2$3$6$-$00$

M )&78;0$&$--,,&($'2)-1!$--')%$00$
78)7,-,07, ,33'7$I
&$*)01'-,
$-1$2,-)3,01)00,1)$1&'-,
*,2)78)3/'0,-$2$3$6&$-7$00$

!'-0)6-$2$3$(/0'7$:)$3)%&,2)
%,&1$2$3$78'1$&$)0%&)00$()-1)
%)!&'%$00$(()3)7$-+,-)-,2)

$N))&'*$N):()0)('0)'-1,&-,
%)&A'-./)&1)(%,-/-0/77)00)6-)-1)
78;:%/&1&,%%,:)&,2)&6'-)  $/-6',&-,


78',77A

8)'-1$3(,*,'-7'1$'37$2$33,

$-$07'$

 )&<$&('&'%)1)&)


,%%,1&)()0':7,()2,&0)**',
</'07&'11/&$1$$)-,2$ '$--$'
$$3$009 ,($()*'0%'$7./)$00$'
($00'($()-1)%)! ,33'7$(',

$&1''*)-,11) )--)$*'(()$**',
M1$!$11)-1$$1):M()<)7)M)7$0,($' M
,('-7'A$%'$6-) '7,M $78)<$'I
C/$-1,0)'07)(,IM
/-%,!%'$-0'%/&!',

-1/11!)&2'$66',()%$&)2$78)
./)3)%$&,3)</00)&,&)01$1)
-)&&/(,&)*)&1&)-,11)-1$$1)

11)-1$$1)I $*'7)5)-)./)33,
./$--,0)-$07)%)7,&)0)6-$1)
,%&'($,%,'0!8$*$<'-=$&($7)33, M



0%&)00',-)78)0'$*,%)&$%)&'-1&,*/&&)-)3*'07,&0,/-%&,2)&5',,/-(,11,

 &)*)01'-$1)


'0$&'$33$77'A7,-/-0,0%'&,
)&&'7,&*,*!/-<$11,,&($'3,-1$-,:
./$--,0!/-=7,-/-<$78'&,'-*'$-,
78)7)&7A*)6',7$N)/-5&/11,1'&,

'7)M)2)0$%;78)!01,<$78'&,:
78)'-2)7))&$/-5$&5')&)*) '3$-,:
$2)2$7,(5'-$1,1/11,/-%'$-,
7Q&0,3,07,%,*)%,&1$(()'-6'&,

)&()0')()0':01/%'*$78)</'I:
8,3$2,&$1,-)3!)0%)&'()-1'
2)01'1$*$,*$3'07$:$00')()$3/'

-/-,()3)6$2$3'7$%)33'
):()-1&)()1)-)2$7,!3'*)-1':
<$7)2$)&6',7,*)3'1&)7,&1)33' M


33,&$'0$()0%')6A7,(!)&$
78)7'$2)2$3$2,7)&,2'-$1$
M/3,0%$2)-1,*!/-$7,&1)33$1$
78)()*)11))&<$78'&,./)3$0)&$

)!%,1)33,0$&29*$3$6$3)&$
*)11'$*!'-1)--)78!)&,07'2,3$1$
$6/$&*'./$:78)0<&'++,3$(!8$*$1$IM

0)03$77'A3$7$('7)11$-)&$

M,!0)*'7'$--')$-7,&$0)7,-,07) M

('0))&*)1,-)3$7'7$1&'7)
78)0)0%)&*)2$1&$3)%)33)<3,07)

,33'7$*'00)M)()*$2$&)11$
-/-0/77)*)2$:%,2)&$'-<)3'7)IM

N)&'$55,11,-A3$7$('7)11$


)7'7&)*)&)


-./)&(,()-1,:*$3$7,(('1'2$
*!/-6&/%%,*)0'6-,&')*)0'6-,&)
/-,01&'33AM,3)(,)&%&,<)00,&)I
/0'7$:0,&%)3,0,I
22'2$:)22'2$I M

-$5',-*'-$*'00)M )&<$2,&):
7)2,&)55)7$-193$G$01$*'2$H
M$G,&($HM78')0)'0$M)78'7'$&'2$H
C/$&78)01,&-)33,0=:7,!1/11,)&7,&) M


'-7,('-7'A$7$-19M',&)*)()-1$:
'-()++,$&%)11,$-7,&$7'A3!'(%&,-1$
*)3$%$00',-)('$78)()1,&()-1$

M&$2$IMN)*'00)3!,01)M-/-1)&)01$
78)*)<$N)3$(,00$IM
'0$:%&,-1$:
$&+A3$7'$-7$)0)06&/33A3$2)01$


,-$1,&)*!,&78)01&$

 ,0=0'6&'*$2$-)'1)$1&'%,%,3$&'%)&'-7'1$&'0,-$1,&'$7,('-7'$&)
)7,-*,'3
2,7$5,3$&',&,($-)07,*)38'$%%'-':'373$&'-)11'01$G0,& )3,0'*'&'6)2$$()++,
3!11,7)-1,3!,&78)01&$-)31)$1&'-,*'% $2,-$ )63'$11,&'-,-)&$-,%&,-1':/-,*'
)00'<$7)2$7$%,3'-,*$30'%$&',&'2,36)-*,63'./)33!'-2'1,'-1$3(,*,'30/,-,():
*)<,&($1,'-G )3,0,:*'2)--)%&,2)&5'$3)

$6$(5$

7&,33A

   
)%L0$%;78)*'$2,3,N!8,<$11,H
&$('!(,N):('!0,7)&$)('!<'N$:
7'A7,-1&,1/11$./$-1$3$<$('N$
<,&0)7)3!8$7,!()%)&<'-,)&6$11,I

)$7)-$:',-)6/$&*':<$77',3!$11,
*)%&,1)019:0/77)*)/-%$&$%'N$D
7,()()(,2,:2,3$/-$5,11'N$D
$%%)-$78!$%&,5,77$:2,3$/-%'$11,

,':1/11!)1&)*!$77,&*,:2$--,2'$
$33,&$&)01,0,3,)%'$-,%'$-,
07,%,3'7,77')<$77',%/3'++'$

'-78;$&'2$1,$33!/&1'(,%)++)11,
(!$774--,()++,0'68)&,1,07$-,:
01&'33,'2$3!1$3'$I )2$*,$3)11,



1$-,11):-)&&'2)*)7$0$('$
()++$5/11$1$6'@:(!8$<$11,%)-$

&('6-$-)33,0)*'01'-6/)$%%)-$:
3)07$3):3$7/7'-$ 1/11,2'$I

/11,./)&2L1,*)($3'-7,-'$
'33/('-$1,*$3$3/-$%')-$
()<$7)2$3!)<<)11,*!/-$07)-$
*!/-1)$1&'-,0)-+$7,(%$6-'$


:3=:()0,!&'2'01,*$&)6$++,
./$--!$55'1$2,'-./)3$7$1$%)778'$
78!)&$:%)&():%'@5)33$*!/-%$3$++,

%)&$-+):*/55':3$6&'():0'-68',++'
./$-1'&'7,&*''-/-$7$0$2)778'$I
$./$-1'0,&7')./$-1'5$6$&,++'I


'('-/1'2,*'G('6-$-,:3,66)11$./$0'0)(%&)'-(/&$1/&$$33!)01)&-,*)33$7$0$,
*$33$%$&1)*)37,&1'3)

C/$-1)53$11)I



  

O

/2,&)00'0$%;0!',0,!%&,%)-0,
)()3,78')*'%&,%',0/&1&$-2$'I
$3$01)00$*,($--$78)()<$'
7$%'07,78)6'90$'7,()3$%)-0,


77, 2)*' %)&A <,&0) 0)($'
,*'7,%$-)$&%$-):($'-7,(%)-0,
0,!01$1,0)(%&)/-,(,*)5,-0)-0,
%)&78;()%'$7)3!,&*'-))3,0$'

/-./):0/./)01,./':-/-0)*'07/1)
78))00)--,1/11'./$-1'*!/-%)-0')&,
7'$2)(,3)()*)0'()2)*/1)

)&&)01,:1/:(!8$'5)33,78)7$%'1,
'7,5)-)H%&,%,0'1, ($42)&,
78)'66'$0!4*'2'0$*$&($&'1,H


8)0</66)%)&-,-7,(%&,()11)&0'
 


$7&'0'*)7,07)-+$%L0/77)*)
*$/-*/55',78)1)&,*)'-1)&-$()-1)
7,()&'*93$<)*)$/-('07&)*)-1):
%A&'3)2$33$$./)33,78)7)7&)*)

-%,3'1'7$4)6/$3) C/$-1$6)-1):
78)7'$2)2$/-%&'-7'%','-5,-$<)*):
0!$77,&6)%'$-,%'$-,78)N)7)*)
)N)2'4<A&$1/11,*'<)&)-1)H

)&'7,&*'*)8)77,)&7,((/-'01$
78)2,3)2$$(($++9*)%&)%,1)-+$
1/11$3$5,&68)0'$7$%'1$3'01$H

-2)7):(Q:3$%)-0$$3!'-7,-1&$&',
)*,%%,./$&78)7&'0'*)7,07)-+$
0!47,(%&$1,/-2'33'-,$ ,-1) $&',


 /A-$07)&)

 '*$&)

)2')-()-,

1/11!'7,01'

  

!

/$&*$3$1)01$('$78!4*'2)-1$1$I
0,!1/11)7'7$1&'7) )*'./)01$H
/./$--,07&'00':'-0)6-,*)%&,1)01$:
G'2$5)&*$-I:*$2$-1'$3!(5$07'$1$

C/$0/ <//-73)&'7$3):'-/-$<)01$D
%'@6'@:!-$6/$&*'$:'-/-$5$&'7$1$D
)!01$<'7,++$'-()++,:/-$0$00$1$
*!/-7,((/-'01$:78)()%&)0)'-1)01$

C/':</$/-7,('++',D./)01$:'-/-7,&1),

1/:*,%%,!01)5/66)&):()78')*'
7,()3$%)-0,$*)00,H $&$(),I

,!3$1)01$78)7'A-/-4%,00'55'3)
./$3/-./)0'$%)-0')&, /!3,2)*'H
$-78)&)55)3,0%$++',*'0%,-'55'3)I


 !/01&'$:$%$3$++,8'6''-%'$++$,3,--$:*$2$-1'$33$./$3)$22)-'2$-,0%)00,
($-'<)01$+',-''&&)*)-1'01'78)

C/)01!)-<'$1,

-<,&1/-'

   
" 



&0$3/1,()%'$7)%)&78;45)33,:
)-)00/-,3,7&'1'7$$&7,-1&$&',I
$0)2'4/0$1,%'@*)&-)7)00$&',
47,()3$3)2$1$*)7$%%)33,

!',01,./'%)!%,&1')&))(!$&$-78)33,
$<$!)&%)7',-)%)!05$&79)&3/-$&',:
('7$42)&,78)<$77',)&3)66',-$&',:
78)*)2,$&+93$($-,$./)01!)$./)33,I


%%,'78'0!43$6-$1,HC/)&%/++,-)
*)3,01&,++'-,*)&0)7,--,%'$-,:
78)<$)&<$07'01$%)!0%)7/3$++',-)

,:%)&A:78)7,-,07,3!'*))0/):
/-6',&-,,3!$-1&,:'-2)7)*!/-$($-,:
<'-'07)78)N)3!$&+,1/11!)*/)


$*,$2$-1'$33$()63',

37'$5$11'-,

,(,$5')11,7$%$7)*'($3)$+',-'
G
  
,0$2L'78)7)01'$*&)-1,/-7)&2)33,
*!/-,(,78)0)07,&*$*!)00)3/':
78)-/-7,-,07)%'@3!$('78'0/'
-;0,7)&$:-;(,N):-;<&$1)33,H


1/11'!01'07)-+'$1'*)7$&1)33,
78)0$--,3)66)-)&%)-0')&,$&1&/'
78!8$--,7$%'1,H7$2,3'I )&7/'
78)N)<$*)0$%;0!4./)01,,./)33,H


%%,'0/77)*)0%)00,)2,3)-1')&'
78!,6-'1$-1,./$&7/-,:%)!%&/*)-+$:
0)07,&*$./)&78)401$1,'-<'-,$N)&'

-$%&,2$3$(%$-1)4)&('!%$*&,-)
*$./$--,78)3,78'$()-,)77)33)-+$
-/-0)&'7,&*$%'@*!)00)/-7,N,-)


8)7,0$'(%,&1$






$--,1&,%%,07,33$1)H
78)1!'(%,&1$H
$--,2)*)3)6$(5)H8:0)-1'./)01$I
)&()./$3/-./)*,--$78)%&,1)01$
45&/11$)2)778'$,%)&3,()-,401,&1$

Q-/-0,!%'@3'1)(%'*!/-$2,&1$
./$--,3!,-,&)*!/-$*,--$,-)01$
*'%)--)2$*$&1$N,*!/-$2)01$
78)<,00)1&,%%,3/-6$,1&,%%,7,&1$

/$&*$:%&)0)(%',:3$%$*&,-$('$
./$--,0)()11)3!$55'1,07,33$1,
-/-7'978)/-<',77,:/-,0%$778)11,)2'$

$./)01,2$$02$-1$66',*)&%)77$1,
%)&78;)&3$2,&,*)3$<$-1$0'$
0)&'*/7)$/-,0%$++',3'('1$1,
C
O



)  





&%)-0')&,78)-$07)'-/-7&'01'$-,
78)6/$&*$:6/01$:,*,&$:0)-1))1,77$:
4)&3$2,&',*)33!,778':*)3$5,77$:
*)&-$0,:*)3!,&)778'))*)3$($-,

C/$3/-./)0'$%$&,3$:3$%'@07',77$:
7)&'-<&)07$)&&'7,&*,%'@3,-1$-,D
2,':'-<$11':-)&%$&39*!/-3$2$($-,
(!$2)1)<$11,&'%)-09$3$5&,77$

3$5&,77$:%/&1&,%%,:78)0<$07'$'
0/&6&,%%,-)$('!0,7)&$):'-7,07)-+$:
(Q()-)%)-1,)()*'0%'$7)$00$'

$)&*,3,&)78)0)-1,)78)*'(,01&,:
0!$--$(,$2)*))&%/-1,*)%$&1)-+$:
3!8$&'-<&)07$1,)&3$2$($-,2,01&,


 ')2,7$1,


 
C/)3$*)*$!3$($-,$78'00)0'$
-/-47)&1,/-!/0$-+$1&,%%,5)33$
1)%L0/77)*)78!8$'*$01&'6-)./)33$
*!/-3$*&,:*!/-&/<<'$-,,*!/-$0%'$

)%%'@3$($-,:$07'/11$,0/*$&)33$:
./$--,8$1,77$1,./$&78)%,&78)&'$:
7,-1'4)&5$7'33,*!/-$($3$1'$
78)1!)-1&$'-5,77$)2$-)3)5/*)33$

-2)7):$0$3/19&,($-$()-1):
7)0)6/$*$6-$/-1$-1,7,!3!'66)-)
)%%,'-/-7!4%)&'7,3,*)6-)-1)

)&78;3$(,00$1)2'4$*'!'-0,01$-+$
M)(,$('7,-' 0)2,3)(,5)-)
($&)01$(,$/-$*)55'1$*'01$-+$ M


36)01,



T

%%)-$78!)&*,11,&)$&+A3!,(5&)33,
3!$22,7$1,N)*)11)!-,0%'-1,-)
M$!3$IMN)*'00)M5&/11,5)77$77',-)I
M)778',&/<<'$-,IMN)&'0%,0)./)33,

'77,():'-<,--,:$2)2)-,&$66',-)
2)--)*)7'0,0/55'1,)&*/)33,D
):N)&':-)3$2'33$*!/-7$01)33,:
7)</3,07,-1&,78)&'/07=5)-,-)

-,:7,()&'0/&1$*$&2)&5$3):
7!)55)/-,06&$<<',$&7/,N,7$%)33/1,
)3!$-1&,-)3,0%$++','-1)&7,01$3)

,%%,*)78)0)*)11)&,3$($-,
7,0=)&*,11,&)-/-4%'@7,&-/1,
)3!$22,7$1,-/-4%'@&/<<'$-,
!
 

 

$0)&$*)3!$&)01,:3!'-./'3'-'
)&)-,)07'1'1/11'%)!3)07$3)D
M
8:M*'7)M0)7$%'2$IME-$1/&$3)I
M
77,7,()0)<$--,3'./$1&'-'I

M$/-%)++,'-./$<$7)2$/-3/00,1$3)
M
7$&,++$ )$/1,(,55'3' )2'33'-'
M
3$(,N)H8)$-)33'I78),&)778'-'I
M,3,*'7)2,78)<'-'2$($3) M


./$--,07)0)$00')()$&*)3)6$1,
-)00/-,0)%%)*'N)/-$%$&,3$
78)3!$2)00)/-%,78)11,'-7,&$66'$1,

)00/-,I,3$()-1)3$%,&1')&$
78!)&$&'($01$'-<,--,$3$6/$&*',3$
%)-0A$3)($-7))*'00)M,-$0)&$I



./'2$3)$G4<'-'1$I
  
)&'7,&*'*)8)77$3$%,&1')&$
78)0%,0A3!$22,7$1,$2'$&$1'-$H
,2&)00'2)*)7,()0)7,(5'-$I
E*'2)-1$1$!-$0'6-,&$2)&$I

-<$11'3'6',&-$3':01$(($1'-$
%$&3$--,*)&6&$-5$33,*)N)&0)&$
<&$3!$-1&)*$()*'78)-,78)7!)&$
,--$&$-7)07$1&,-0')'6-,&'-$

/%/&): '(($:01/%'*$78)0)':
0)<$7)2'!-$2'1$%'@1&$-./'33$
1)6,*)2'3$%$778'$7,()3)'

0,3,7,-/-%,78)11,*)6'/*'++',
%,1)2'*'2)-19,--$$(('33$
):'-2)7):&)01'*,--$*)0)&2'++',I


'$&$11'-$:1&$3)2')*)3,&0,)*' &,%$6$-*$

8)3/00,,01)-1$I

$<,&1/-$:3$&'778)++$

 
 

6-'1$-1,2)-'2$'-1&$11,&'$
%)!0,-9./)&2',3'-,01&$%%$7,&)
78)./$--,-/-&$078'$2$)&G &,2$1,&)
($&1'&'++$2$3$G$2$33)&'$

/77)00)78)/-$0)&$:/-$22)-1,&):
N)*'00)M$01$:7,!!01$+'-<,-'$I
%)&78;7'$'&,11,3!$-'($I$!2'$I
)(%&)/-$3$6-$I&/11,07,77'$1,&)IM

)&0)-1=!01)%$&,3):)&2',3'-'01$:
&$*'7$2)&$*)5$&,-<,11/1,:
N!'-7,('-7'A$0,-93!'--,<$07'01$

33,&$3!$22)-1,&):&$00)6-$1,:
$&+A3$($-,'-0)6-,*)0$3/1,:
($0,11,2,7)*'00)M !8$'<&)6$1,I


 )00'(,:01&$+'$-1)

)(%&)3,01)00,(,1'2,-,',0,

C/'-1)00)-+$*'</&5,



 


0%)--))0%$--):<&$3)*,--)))&6',7,
)$</&'$*)*9!<)01))*)*9!5$33':
3'./$1&'-'<'-'2$%)!5/11$33'
7,()0)5/11$3$7$&1$77'$$&<,7,

O$2'01,0%$&=1/11,$%,7,$%,7,
)&%$3$++,:3$2'33$:3'7$2$33':
3'0)&2'1,&'7,!3'5,&*'6'$33':
)&($66',&*,(,:)&7$(()&')&):)&7,7,


$&$++')./$*&')3$(%$*$&')0%)778'
,2)&$&,55$I)-!$--A$<$!<,11)
*$3!$-1'./$&')*$3'&,55'2)778'

)&%$1&'(,-',:,&($':-/-N!4&)01$1,
78)/-!,11,($-$7,!3)(,33)&,11)
)!-$7,&-'7)0)-+$3!$-1)-$1,


)33$3'2&)$

'0%)&0$

 '6$11')&')0'('3':'-%&)2$3)-+$'0&$)3'1' 36&'*,*'&'78'$(,>G&,5'2)778'I?
$%%$&1')-)$33!'*',($*)368)11,&,($-,


)%%)*),&6,:)&2)778',7$(()&')&)
78)3,0)&2=-)33!)%,7$%'@5)33$:
8$$%)&1,/-5/7',:$00')()$3$0,&)33$
G33!$-1'7$,01)&'$*)3)32)*)&)


&%&'-7'%)7)2$1/11)3)0)&)
)3=:1&$/-()++,3'1&,)!-$7'$&$()33$:
%&'-7'%'$$&$77,-19./$&78)01,&')33$
()-1&)$77$&)++$3!,&3,*)&5'778')&)

M )%%):1)-!$&'7,&*'*)./)&5$33,
78):*,%%,7)-$:%)&0'3$%$++')-+$
)0<$07'$'<'-,$33!/&1'(,7&'01$33,H

M  =  M  *'7)  )%%)  M  !)&$  7'$&3$:


&0'-'
(!$&'7,&*,5)-'00'(,:)77)33)-+$ M

%%,'0,0%'&$M ,2)&'./$1&'-'IM


 3./$11,&*'7)0'(,)/31'(,&',-)*)33$2)778'$ ,($ )6/'1,*$3PSF$*,66'*$
$31&',11,

-G5/78)11,:/-!,01)&',3$

-$7'$(5)33$

,6-,('*'$-1'78)<$('63')%&'-7'%)078)&,($-)



%%/&,:*,%%,./)33,78!40/77)00,:
0%$00)66'$)0)3$</($$33)6&$()-1)
$-+':*$&6',&-,78)-/-4%'@6-)-1):
4%'@78)($'%$*&,-)*)0)01)00,

)%$00$0,11,:)N)0/77)*)0%)00,:
$&%$3$++,$55'1$1,$-1'7$()-1):
$&+$3$1)01$)6/$&*$'-*'<)&)-1)
3$(,01&$*!/-*)-1'01$78)7!4$*)00,


&'2)*)$11&$2)&0,/-<'-)01&,-)
)&$1'&,78)5$33$)&0$&1$&)33,
*'%'-1,0/&0,<<'11,*)&0$3,-)D

$33,&$:&'%)-0$--,$&1)(%,$-1'7,:
M /0,3,M*'7)M0)'&'($01,./)33,I M

3,0$3/1$7,()/-2)778',$('7,


!'-0)6-$

$33,&,($-)07,




)&%$)0)11,*)3$5$3'$('$
7!4!-$%$7))!-$./')1)78)7,-0,3$
0,!1&)-1$7$0)'-1,&-,$!-$78')0,3$
$<</('7$1)*$3$<)&&,2'$

-%,!%'@0/0)2)*)3!55$++'$
))&7$(%$-'3)7,!3$5$-*)&,3$:
*,2)-/-7!478)/-$7$(%$-$0,3$
78)0)&2)%)!0,-93!$2)(($&'$


*$1$-1!$--'3$7$(%$-$0,-$
7,()*'7)00)$1/11$3$2$33$1$
M78'*,($--$:3$ $*,--$*,-$ M

$5$-*)&,3$:'-2)7):78)-/-6'&$
%)&78;0!4$&/++,-'1$:01$'-7$01&$1$
7,0=-)00/-,0$78)2)-1,1'&$


&&/66'-'1$


E/-%$)0)11,0)-+$%&)1)-+',-):
5)-78;0/3$%'$++)11$%&'-7'%$3)
7!4)&&$-$<<4*)33!./'3$(%)&'$3)
*,2)7!)-1&)-,$&%'@*')7'%)&0,-)

$3$()N,5,11)6$43,0%)++'$3)
78)1'4)0%,01''-2)1&'-$:$%)--,3,-):
1&)3$2$1'2':)0,11,3!'07&'++',-)
G &)<)&'1))&%&,*,11,-$++',-$3)

-()++,:'-/-5$&$11,3,*)2)1&,:
7!4$(($33,%%$1,/-2)&()0,3'1$&',
78)$('0/&$33,7)2,&)55))&()1&,

!1,2)&():78)</<$11,7,!3$1)01$:
*'78)-,78!4*!/-&)66',7,(('00$&',
78)0)1&,2$2$3=%)&/-!'-78')01$


 )-+,3,-'

 $66,('1,3$1,


&'($:1/11)3)0)&):)&<$&($7'01$
6',7$2$$07,%$-)&&)1&,5,11)6$
7Q&7/&$1,:)&*,11,&):)&7$%,3)6$
))&($)01&,*)07L3$7,((/-'01$

33,&$*'07/1)2)-,)0)0%')6$
($$%%)-$0!$<<)&(A3!'*)$<$07'01$
<)7)&,1/11'/-7$(5'$()-1,$2'01$
)3$&'/-',-)%&)0)/-!$-1&$%')6$

*)00,:'-<$11':)&6',7,40)(%&)./)33,:
%)&A3$7,(('1'2$&)01$+'11$
)1&,2$1/11,5,-,)1/11,5)33,

!$55$*$$3$%$&1'1$D$&%'@0)7&'1'7$
0'./$&78'*/-,'(5&,N$,0!$%%&,<'11$
$:'-./)01,./':-/-7!)-1&$3$%,3'1'7$


$&$



&0,&8)77,)&*&,68')&):$-1'7$()-1):
<$7)2$)&($6-$%&)1':1$-1!42)&,
78!)&'&7,3,*)3'5)&, )-0')&,
3!$2)2$-,('-$1,%&)0'*)-1)

$:$*)00,:/-%,!78)0)&2))&(,-$01)&,:
/-%,!%)&$--9$%%&)00,$3$7,&)-1):
2$0)(%&)'-78')0$7,()/-%',7&)*)-1)
)%$&)7,-2)&1'1,%)!*$2)&,


7'9$5,11)6$/-$ $*,--$$-1'7$:
/-$ $*,--$*)&'2'-,(,&):
78)-)&6/$&*$33,%$&)78)N)*'7$

M/-1)&'7,&*'78)-)&-,2$-1/-,
01$2'-)&,('1$1,%&,(,1,&)
*)3!,-,&$-+)%)!',&*$-,&/-,H


E<,&-'1,&)*)3

)-)&$1$-)30$-1/$&',*'$01)3*')2$%&)00, ,($


$$-,'78)7)-)%&)()0)&$66',-$
7Q&1,&-$7,-1,*)3$7,-2)-')-+$H
66'66',&-,78'0$&2$3!$%%$&)-+$
40)(%&)/-$5&$2'00'($%)&0,-$

M
%%,'DM*'7))&7/&$1,M./$--,0,-$
3!,&$*)3$'2'-$ &,2'*)-+$:
3!,(,0)&'%/3'07)3$7,07)-+$
)0)&'()11)0/3$01&$*$5,-$

)&78;:78'0!$33,-1$-$*$$- ')1&,
)0!'-7$(('-$%)&/-!$-1&$2'$:
$3$3/-6$-/-2$78)1,&-$$**')1&, M


0)7$%'07)'-/-(,()-1,5&/11,:
)&%)66',('07&)*)-1)78)7)0'$
N!$55$01$/-6-)-1)%)!&'7&)*)$1/11,


$33$<)*)&)3'6',0$

,-1&$07,&&)(,31,1)(%,


,- $&7,:78!4/-7/&$1,%$7',77,-):
43!,(,%'@7,-1)-1,)%'@<)3'7)
($00'($()-1)./$--,5)-)*'7)
3$<,33$78)0)()11)'-6'-,778',-)

$78)7!401$1$3$,-7'N$++',-)
<',778)-,3'('&$7,3':)0)*'7)
78!/-$- '778)3)&7$-6)3,'-7,&-'7)
8$7$(5'$1,%)&0'-,*!)0%&)00',-)

-<$11':$*)00,:3!-6)3,47,-1)-1,
%'01$3$1)01$$&*'$2,3,:($%$&)
78)0)3,6/$&*'7,-7,(%'$7'()-1,


<,&0)%)-0$M $-1,:%&'($,%,':
$%%)-$0)%&)0)-1$/-5,-$<<$&)
<$&)(,)&7,-7,&*$1,%/&)-,'


,-$&',

 &$3$8')0$)3!1$3'$:-)3:7,(%&)-*)-1)'3,-7,&*$1,)' $11'$1)&$-)-0'

$3%)01$



M $778;IMN)*'00)0/55'1,)&*,11,&)M
C/'-/-0)1&$11$('7$*!$-)('$I
E6&$2'*$-+$:0'6-,&'-$('$
0,3'1''-7)&1$&)33'*)3!$(,&)IM

)! $&')11'-$<//-$01&)11$$&7,&)
M,!&,2'-$1$I)&6'-) $&'$I
$*,--$0$-1$:<$1)78)-/-0'$I
/-%,1&)'0,%%,&19!01,*'0,-,&)IM

$$%%)-$2'**)78!)&$%&,%',2)&,
7,&0)*$'-, M/-46-)-1)IM*'7)M
)3)2)&)(,0/55'1,)&%)-0')&,

)2L3$%/-7'7$1$ ,($1'-$
1)%,&1,*$!-$7)&1$3)2$1&'7)
78)6'93!8$<$11,$/-!$-1&$0'6-,&'-$ M


 '77,3''(%&)2'01'

 /-1/&$


$0)&$ $&')11'-$$6-)*)$3)11,
7,33!,778'6,-<')7,-/-6-,77,'-6,3$:
)0!$--'07,0)0,11!$3)3)-+,3$
%)!%'$6-)+'11$:0)-+$*$!0,0%)11,

,'%'NA0,--,)0!'-0,6-A/-%/%)11,
78)N)*'7)2$M)1)3$07',0,3$:
%,2)&$($(($('$:78'1)7,-0,3$
./$--,1!'-2)778')&$'0)-+$/-$<<)11,HM


:0)(%&)'-0,6-,:N)%$&)2$7,()
0))&<'N,0/,7&)07)00)$3!'(%&,2'0,
)3$5$7'$2$)3$78'$($2$$-,()

33,&$$%)&0)3!,778'$*$7',$*$7',
)0!'-1)0)/-$5,77$$77$-1,$&2'0,:
78)3$5$7'$2$7,!3,01)00,5$7',


-*A

&,%%,



&$3$($*&) M $(($:($(($5)33$IM

0)3$01&'-0)$&%)11, M(,&)0$-1,I
8)1!'-0,6-$2'78)%$&3$2'1$-1,
)<$7)2'3$5,77$&'0$&)33$H

)&A7'$'3!,778'7,()$2)00'%'$-1,
'(()H78)1!40/77)00,HM
%)!2)*)33$
%'@()N,'-<$77'$:$%&=3$<'-)01&)33$
)<)7)3!$11,*)1,&-$N)$77$-1,

!'-1)0)/-<'078', M $(($I./)01,43/'


78)01$$0%)11$--,0,11,3!$&5)&$1$
'N)78)2$*$%)!3'<$11'0/'

-+'<$N)7$%=78)0)3!,-,&)
0)%L0$&297,-/-$%/-7'7$1$
%&)<)&'07,*)*$N)3$-)&7,&)


11)66'$1$$30,&&'0,

3'$35)&'*)32'$3)




 



P

!  
)-1&)()3)66,)&0,3'1,6',&-$3)
0%$%$&$778'$1,$33!,(5&$*!/-%$N$&,:
2)*,/-%,&7,)N)*'7,M**',:($N$3)IM
2)*,/-7'/77',)N)*'7,M**',:0,($&,M

,&0)!01)5)01')-/-()7$%'&$--,:
($%&,2,$&()-,3$0,**'0<$++',-)
*)%,14*'!3)7,0)7,()01$--,
0)-+$%$/&$*)<'-='-%&'66',-)


*&$'$1,7,-,6-'7,(,*'19

 $63'$',
!

-,($&)33,:$%%)-$78!)55)2'01,
78)'-1)01$*!/-7,&1),7!)&$/-$2$33,:
<)7)0/77)*)/-()++,$77'$77$%'01,
%)&78;:7,!3$0%)&$-+$*!$&'2$33,:
07$-+A3$<,33$)&/%%)3'7,&*,-'
$</&'$*)+$(%$1))*)0%'-1,-'

$6)-1)%&,1)01AM8)(,*,4./)01,
*)<$00)$2$-1'H&/11,%&,%,1)-1)I
,!!01'0'01)(':0<'*,I)<$%&)01,I M

&,($&,&'0%,0)M)&1$()-1)
',(!$N/1,$3$()N,:('7$42)&,
78)()%,00,<$!3$&6,7Q& )-0')&,


 &$(5/01,
! 

!
!(,&)*'00)$33!*',
MO$'<$11,/-5)33$2,&,I
E%)&2'$1/$78)3!,(('-'
0!$(($++)-,<&$3,&,

M-./)01,-/-7'A07&/%,3'
M*'00)3!*',M%)&78;
8,<$11,0)(%&):'-6)-)&):
7,()8$'2,3/1,1)

-<$11'%/&))&'$2,3,:
78!4%&,1)11,&)(',:
401$1,)&%'@5)33!$-6',3,
78!$55'$7&)$1,**',
 

-(,$%&=)&7,&1)33,
)*,($--A$3!3'2,M )*'0%'$7)
*)*$(()/-G&$(,07)33,
0'(5,3,*)3$ $7)H

M, -, M*'00)3!3'2,M-/-078)&+$(,


%)&78;8,2)*/1,:'-%'@*!/-!,77$0',-):
78!)&&$(,07)33,4*'2)-1$1,/-&$(,
))&0'(5,3, /-5$01,-)



-$-)/%,:78!)&$01$1,()00,
*)6/$&*'$$3'7$-7)33'*!/-$2'33$:
1/11$3$-,11)01$2$$<$!5/55@
)&<'-,0)3$01&$*$)&$1&$-./'33$
)-/-%$00$2$/-!$-'($3,01)00,I
-/!3$<'-'2$%'@I

-$$6-,3$*!/-2'33'-,$77,01,
N)78')0)M $%)&78;02)N'3$6)-1)
)*9'3!$33$&()./$--,-/-7!46-)-1)HM
'7)M,<$77',%)!-/-%)&*))&%,01,
)&&)01,:7$&$('$:
0%)00,)&-)(('7,43!,(5&$78)0)7&)$
%)!7,-0)&29/-!'*)$
-/-7!4('7$5'0,6-,78)7)0'$
 
!



M$&$'&$<<$:M*'00)3!
3)<$-1)M
*)5)01')5/<<)-!8,'-7,-1&$1)$00$'
($7,!./)&7,33,($'I $&'/-6'6$-1)I
C/$0'()<$3!)<<)11,
78!,6-'6',&-,78)%$00$
1)-)7&)07)/-%)++)11, M

$'&$<<$&'0%,0)ME-$1/&$3)I

&7,33,()0!$33/-6$$($-,$($-,
$0%)11$--,3$ $7)/-'2)&0$3)
78!8,'-1&$2)*/1,0)(%&)*$3,-1$-,

ME3!'&,-'$*)&7$0,)*)&*)01'-,I
M0,0%'&A3!
3)<$-1)%)&0/$0,M
-2)7):$():()0!4$33/-6$1,)&-$0,
%)&78;3!8,2'01$1&,%%,*$2'7'-,


-/%,*'00)$',2)MC/$&78)%)7,&$
*'7)78!',&/55,1&,%%, )2L/-<&)-,
%)&'(%)*=78)'-2)-1'-,!01)78'$778')&) M

',2)N)&'0%,0)M /55$()-,


$,&%)<)7)/-()0)*)%&'66',-)
%)&78;0!)&$($6-$1$0)'6$33'-)
M%)&,78)2!40)&2'1$*)3)++',-)IM
N)*'00))&$-)./$--,3!'-7,-1&A

$,&%)N)&'0%,0)M)05$N$1)
3$%)-$3!8,07,-1$1$:)7,!&$66',-):
%)!3)6$33'-)78)()0,!%$%%$1):
($-,%)!./)33)78)()%$%%)&A


 $-6'$1)

M/-0,<<'9%'@:&'0%$&('$3$<$1'7$:
M*'00)/-$$--$$&)-1,M
1$-1,3,0$'78)-/-()0%)++'('7$

M,M*'00))&)-1,M0<'*,
3!$&5)&'0)7,3$&')3'07,-./$00,
($*)1)()-)&'*,I )7,-1)-1,
78)1)%')68')1!'-78'-'./$--,%$00,

&)07'/1,)&<'/():/-$/7/++$6'$33$
0,0%'&$2$$<',&*!$7./$MC/$-1$6)-1)
0!4'-7$-$3$1$$%%&)00,$3$7,&&)-1)
7Q&0,3,07,%,*)&'($-)$6$33$:
)1'&$$2$-1'7,!3$7,-2'-+',-)
*!$2;0)&2'1,3$&'2,3/++',-)H


/77$

$G&'2,3/+',-)<$07'01$

O
)&1'$%&)11'*'00)&,$/-$%&,-)
M8)5)33)7,&-$I/-0)0,!($'2'01)I
)&78;1)0,!7&)07'/1)$1,&1'N,-)H
MC/)01,4/-$<<$&)78)0$%&)1)%,'
M*'00))&$%&,-)M8;:0)**',2!$00'01):
*'2)-1)&)1)5)778'%/&)2,'


 '1,&1)$0%'&$3)



M,!%&,%',01/<,IM*'00))& )),-)M
/11'!01'3)77$++$(%)78)7'A'-1,&-,
(!'(%)*'078)-,)&%$00,:)./$&78)6',&-,
()<$&$--,%'N9!-'-7'$(%'7,-)

!,&$'-%,':1/11!$&%'@:N)*,)&%)&()00,
*)2)-'(():7Q&0)6/'1,:*)*')1&,
$*'01$-+$:%)&A:*)./$&78)()1&,
%)&78;0)--A()3)778)-,3,01)00,
 
MO,%&)0,/-6&$-78',$0)77,:6&,00,$00$'IM
01&'33A/- )78)%)07$2$'-&'2$$&($&)

& $66',&*,(,*'00)M $N)%$&)I


- ):3'6&$-78':-/!3'%'N$($'I
M33,&$M<)7))&&$-78',<&$*)0;M
*'&$--,78)0,!',78!8,%&)0,/- )I


 



-$-)/%,:<'N,-$1/&$3)
*!/-3/%,)*!/-$7$6-$:
</%&)0,*$/-()&7$-1)*)7$(%$6-$
78)3,()00)*)6/$&*'$'-/-7$0$3)
=7,-,55)/-$ )7,&$),6-'1$-1,:
./$--,78)3!'-7,-1&$2$'-()++,$&%&$1,:
%$&3$2)-,*)&1)(%,,&($'%$00$1,
)3!,778'N)0!)(%'2)-,*)%'$-1,
M )2,N,<$!7,-,07)($(($('$D
MN)*'00)/-6',&-,)&$-)M3$2)*&$'
43$7$6-$%'@5,-$78)7)0'$
%)00,()<$3)%&)*'78))()*'7)
)2,'2'2)<)3'7)
1&$11$3)%)7,&)33)
7,()1$-1)0,&)33)

',:78)2)*)1/11,:&'7,(%)-0$
,%&'($,%,'./$3/-./)5,-!$++',-)
M))-)IM5)3A3$ )7,&$M8$&$66',-)
($%$%9H78)-)%)-0$H


,0=0'78'$($-,$ ,($63'$<<'11/$&'*'1)&&)*'3$1'<,-*,

$0$&/01'7$:7$07'-$
 
11'3$:)& )%'@5$&5)&,)<)&,7):
01&'33$2$0)(%&)M,2)%$00,',
-/--$07)%'@-)(($-7,/-<'3,*!)&5$
0,!)&&$66)33,*!**',IM

$:$3!$('78':*'7)2$M)2,'-0'01)
0/3!$<<$&)*)33!)&5$%)&78;0%)00,
()0,!2)-/1':*,%%,3)7,-./'01):
1&,%%'0,($&'$%%&)00,
  O
 
M,N,0$%;0)'-,(',()0%Q0$M
*'7)2$'$-7$ 
1/11$'(%)-0')&'1$
'-7,('-7'A$0<,N93$ $&68)&'1$
%)&78;N)&'0%,--)00)./$&78)7,0$

-2)7))&',&)*'00)M
78)-)0,H
$&$'%'@%&)01,0)3,78')*'$3/'
M'9N)3!8,78')01,:01/%'*$78)</'I
M0,0%'&A'$-7$M)(!8$&'0%,01,-,

M
$33,&$M*'7)M./)01,5$01$)$2$-+$
0)-+$07,77'93'<',&'*)&6'$&*'-,
C/)33,78!401$1,07&'11,*$&)01'-,
('7$0)%L07$0097,!3$0%)&$-+$


$-7)33$&)


 
M'A$2/1,0)'%$*&,-''-2'1$('$
M*'7)2$/-$-)$/- '7',M)6'/&)&)'
*!)00)01$1,<)*)3)$1/11')0)':
%)&<'-,$78'(!8$*)11, $00$2'$I

)&()-/-7!4-)00/-$*'<)&)-+$
./$3/-./)0'$%$*&,-):,5)33,,5&/11,:
5,-,,7$11'2,:3!/55'*'07,'-1/11,
7,-/-$0%)7)*)&'7,-,07)-+$

ME/-$5)33$2'&1@3$6&$1'1/*'-)
($:<&$-7$()-1):MN!$&'0%,0))& '7',M
./)33,*!)00)<)*)3)4/-0$7&'<'7',
M $778;IMN)*'00))&$-)M4/-!$55'1/*'-)
 
$ ,07$)&$6)3,0$',0$7,()
*!/-$$&<$33$%')-$*)7,3,&'
M /MN)*'7)2$M1)0)'<$11$/--,()
%)&78;1)3$02,3$++'1&$3'<',&'
($,6-'2,&1$78)2)*,3!$3)1/)
7,!1/11,./)&2)33/1,)./)&&'7$(,
-/-()%,00,07,&*9./$--!)&$2$(,
%,2)&'2)&('-)11'1/11!)*/)
M'9:M*'00)3$$&<$33$M($5'0,6-$
78)1!$&'7,&*'%/&)/-!$-1&$7,0$
',-$7./'1&$3)<,N)*!/-$&,0$
)1/0/!-$7$&,6-$


 )&78;

 

-%,2)&,,($&,*!/-$01$33$
*'7)2$$3$$2$33$
M'(()3$2)&'191)%$&)6'/01$
3$($-')&$*!$66'*)01,!%$*&,-)
78!$1)1)0<',&$$%%)-$7,!3$<&/01$
)7,!()-/-$**,%&$78!)&5$01,-)HM
$$2$33$&'0%,0)M!4)&(,1'2,
C/$--,3!(,1'40,11,/-$-'($3)
&'7,&&)$./)&%,1)&))0)7/1'2,
78)7,&&'0%,--)$&<'0'7,)$&(,&$3)
)!<$(()/55'*=$():5$01$/-$(,00$:
/-<'078',:/--,():/-$7$&)++$:/-6-)-1)D
7,!1):78)0)'0,($&,)0)'%$++')-1):
7)2L/-1,&1,&)78)1!$&'2'$33!,00$


-6)01,

$01,-)
  
M )&78;()7$77'HM78')0)/-2)778',$11,
$/-$/$&*'$*)&,&,
78)N)*$2$3,0<&$11,
M'('7'01$--,5)-)$7$0$3,&,
M*'00)3$/$&*'$M-/-1)7&)*)('7$
78):7,!1/11)!01)5)01'): ,($$-1'7$
6/$*$6-'*)%&)01'66',)*)*)7,&,
)3$<'6/&'/-!)%,7$'(%)&'$3)
7,!3'6$11'78)$0%)11)-,3$1&'%%$
)3!$2$-+''-7$&1$1''-/-6',&-$3)H
,78)01$--,:($6$&$:$<$!3!$(,&)
1&$3)7,3,--)'-*,2) $&7,6&'%%$
$--$2$$0%$00,7,!3!(%)&$1,&)H
M
2$5)!IM<)7)3/'M $%&'($,%,':
./$--,2)&&$--,'-()++,$3)&,2'-)
3)0,&78)*)3)78'$2'78)2'7'-):
&'78'$()&)1)7)&1$()-1)$-,'
$%'07,3!$(5'++',-'0,!$(5'++',-':
%)&78;3$01,&'$401,&'$)-/-0)07$%%$
($3'0,&7':%)&A:78'N)3!$778'$%%$H
'7$7)%,--,()11)3'3),-'I


-G6/$&*'$-,>7/01,*)?

' &$'$-,:0,66',&-,%&)<)&'1,*)'6$11'&$-*$6'

6&,00'1,%'*)33)<,6-)

,-0)-!)07)

 

! 
M&($'78)()0,!()00,
0/3$2'$*)& &,6&)00,:
M*'00))&$(5)&,$33!01&'7$M-/-2,N,
&)0192'7'-,$1)78)0)'&'($01$
0)(%&)$11$77$1$0/3,01)00,07,N, M
!01&'7$N)&'0%,0)M
-/-1!$55$01$H
8'-/-1)*'7)78!)& &,6&)00,2)&,
0'$./)33,*)01$!<)&('HC/$-1$6)-1):
78)7,(5$11)2$7,&$66',0$()-1)
%)!2'-7)3)5$11$N)*)& )-0')&,:
0)<)7)&'(,&78'9*$3$%&/*)-+$
$&%/-1,*)%$&1)-+$H M

&$(5)&,:7,77'/1,:
N)*'00)78'$&$()-1)M/-(!'-7$-1'I
,2$*,$33!$-1&$&'2$)1)0$3/1, M
$:$%%)-$78!)55)<$11,./$&78)()1&,
7,!1/11$3!'-1)-+',-)*!$--9$2$-1':
7$%=78)7$(('-$2$$%$&1)**')1&,


&'1&,0,
    
- $6-,01$2$$<$!3$0)-1'-)33$
%)&$778'$%%9/-(,07,-)78!)&$)-1&$1,:
7,-/-&$66',*)0,3)'(%,&2)&$1,:
*$3$<)00/&$*!/-$<'-)01&)33$
MC/)01,()3,3$2,&,*)0'7/&,
M%)-0$2$M1/11,01$78)0)*)7'*$
*!)-1&9-)33!,(5&$)*!$77,01$00)$&(/&, M
$)&(,07,-):05$*$1,:0)%,0A
0/!-$01&'07'$*)7$&1$(,078'7'*$
):($-7,$*'33,:7)0!$%%'77'7A
M/-0!)&$($'2)*/1,M01&'33A)& $6-,M
/-0'01)($%'@5$&5)&,)<)&,7) M
$0,11,2,7)*'00)M
(A:78)($6-,H


 )3,($-6',:()3,0/778',

*)00,
!


- ,0%,:%'@5/&3,-)78)($3'6-,:
*'7)2$$33!7$M)33$7,()0)':
/-%,!78!$33/-68')&7,33,:%$&'/-7'6-,
M
8:('7$8$'1,&1,IMN!$&'0%,0)3)'M
,!!01,7$11'2,6/01,78)7!4$*)00,
0$&)'%'@78)0'7/&$*)&0/77)00, M

$<,&+$*)6'--$01'7$02)*)0)
)$</&'$*)01$!$&0,3))*)01$!$(,33,
)&<$11,01$78)$33!7$:*,%%,/-()0):
N)0!)&$./$0'&$**,%%'$1,)&7,33,
)/-&'1'7,01$(%A0,%&$/-6',&-$3)
G$07,%)&1$*!/-'6-,,&'66'-$3) 
  
!

 O 
M )&78;M78')0)/-&'-6/)33,$/-$77'$1,&)M
()3)2'1/11,./)33,
78!)0'01)*)%'@5)33,)*)%'@0$-1,H
$3'55)&19:3!$(,&):
3!$&'$:3$3/7):3!$&5)&,:)&&/07)33,
$2'1$('$:78)*,2&)55!)00)/-7$-1,
$3$5)33)++$*)3$%&'($2)&$:
'-($-,1/$:*'2)-1$/-$6$3)&$:
/-$1,&1/&$:/-%'$-1,

*)2,%&)69**',78)-/-()1,778'
*)<$!3$5&/11$<'-)*)&2)&*,-)
78):%)!<$33,7$-19<L&*)01$66',-):
N!8$--,3)2$1,3!,778'I

M,!'-<$('):0=:($7,()2L'78)<$77'$H
M&'0%,0))&$77'$1,&)M $66',-$(,
0)-/-7)0,!!01'()++'*)&'78'$(,
4'-/1'3)$--9$7$77'$

./$--,3!(,2L($--9%)&$&'$
./)33,78!8$01$55'3'1,3$-$1/&$:
0)-/-7)%L$&'297,!3!'(%,01/&$:
&'7,&&)$3$5$&5$&'$:
  

-$5)33$($1'-$)&*'&)11,&)
*!/-'$&*'-,,,3,66'7,2)01=
3)07'(('):3)07'((')11))3'07'((',-'
7,!3'7$&+,-'*)1)3$7$78'
-$2)778')11$*'00)M )-,($3)I
78)$&()-,-/-2)*&)(,7)&1)07)-)

&*'&)11,&)3!8$%)-0$1$5)-)
0)2)*)78)N)%&)()3$(,&$3) M
-$7'(('$:78)01$2$-)3$6$55'$
1/11$,77/%$1$$&,0'79/-$()3$:
'-1)0))*'00)M(()-,78;-/-7'$55'$
/-%$&)-1)78)<$55&'7$3$1)3$
!    
C/$--,)&$6$&,++)11,*)3$&,6-$
6/$&*A/-7,(%$6-,*&)-1,$&('7&,07,%',:
'-2)7)*)(,&=*$3$2)&6,6-$:
0!'-1)0)01/++'79-)3!$(,&%&,%',D
1$-1,78)*'00)M-<,--,'-<,--,:%,':
2)*,78)0)(,6&$--'%/&,-,'I


!$7$&,*)33$07$55'$
  
 
-./'3$&)$3)
0!)&$1&,2$1$:*,%%,/-$2'11,&'$:
/-<,11',*)%'*,778'0,11,3!$3)
33,&$*'00)$',2)M0,((,',I
0):7,()0%)&,:%$00)&A$3$1,&'$:
-/-&'7,&*978'7!)&$$&<'$-7,(',


3'07&,77,-'

-$6&$-./$-1'19
  
-)1&,0!'-./')1A7,-/-&'33$-1)
M./$-1)5&/11)7,0)0)'0)&2'1,I
7,(%&93)7$&)++)*!/-!$($-1):
$<$!%$0093)</&')*!/-($&'1,
&'($1!8,2'01,'-()++,$3$7,33$-$
*!/-$2)778'$()++$-$:
)$*)00,<$'3$(,01&$-)&*'1'-,
*!/-7)3)5&)01&,++'-, M


&&'33$-1)&'0%,0)M
78)(!'(%,&1$H
'$-)&5&)3,77,7,()-)3!$-)33,
)&2$3,&)78)7'A&'($-)./)33,:
./$3/-./)0'$3$6)-1)78)()%,&1$
8'()2)*)()01'($4,&($'*$/-%)++,
78)01,6'&$--,)&(,--,$2$-1')*')1&,
M $78)7,-1$3$01'($M78')0))&)1&,M
0)7!4$11$77$1,)&%&)++,H


)3('6-,3,

',-*,3,:*$G5&)3,./)



  
$'%)&$:78)$($66',2$'-$(,&):
0!$11$77$1$-1,$&($078','-2'%)&'1,
78)./)33,(,&)*,%%,$2;0)-1'1,
3!/&1'($6','$)3!/&1'(,*,3,&)

'-'1,)&1)(%,*)3$6&$2'*$-+$:
3!$0%)11$/-!$-1&$5)33$<&)6$1/&$
%)&78;3'<'N':43)66)*)-$1/&$:
%&'($*!/07=N)01&$%%)-,3$%$-+$


&%)66',478!,6-'<'N,:$%%)-$-$1,:
N)+,(%$$**,00,0)-+$7,(%$00',-)
,%)-0,78)3$'%)&$8$&$66',-)
*!$2)77))&*)-1)1$-1,$22)3)-$1,I


)0$31$

 
 
M$&6',&-,78)7$07$'-)&%&)7'%'++',
M*'7)2$/-2)778',/%,M)()06&/6-$':
8,()00,/-%,78)11'-,*)6'/*'++', M
!(,N)78')0)M!1'%&,%,-'()-1'
()%,--,$00'7/&978!8$'%)&0,)&2'++',H
M=:M*'00))&/%,M)%'/778)(($'3'*)-1'


 '&/%%''3(/0,


0,%&$11/11,


! 
)$2,3),&$($'01$--,'-&'55$00,
$%&'-7'%'9*$& $6,)*$3$1&)6$:
78)78'/0)&,5,11)6$:
%/&,3)$1)0,!&'($01)$0%$00,
)2$--,'-7,(%$6-'$*)3$)<$-$
78)N)<$*$()++$-$
)&<'-,3!&7,:./)33,
78)%&'($0)($6-$2$'-/-5,77,-)
3'&)6$++'-'2'2'
./$--!)&)-,7$11'2':
$*)00,4*'2)-1$1,/-5,-$77',-)
-/-()11)%'@%$/&$
$-)00/-$$&$1/&$
-+':3$-,11):0%)00,N)0/77)*)
78)2)*)'-0,6-,1/11,./)&78!8$<$11,
)$33,&$<',11$:0,<<'$7,()/-6$11,:
)%'$6-)'-5,-$<)*)
$3!&78)00$:78)*,&()7Q&($&'1,:
./$--,0)-1)!01)5/66)&)N)01&'33$
M'-'07)3$*)%'$6-):$&'(5$(5'1,I
0)--A 78'$(,/-5$3'33$I


$(5'-,

'3$()-1$

 $6$++,'07&'11,$33$,&6$-'++$+',-)6',2$-'3)<$07'01$*)'$3'33$
   
!6-)33,*'00)$/-/%,M )0,!$77,&1,
78)3$-,11)1!'(5,778'%'$-,%'$-,
%)!06&$-<'6-93'5&,77,3'*)33!,&1,
)*$./$-1!478)0)'2)66)1$&'$-,H
M$./$--,(!4&'($01,/-,00,'-6,3$:
M&'0%,0))&/%,M($6-,3!)&5$0,3$

1,$&)66'():7$%'078'H
:*$1,./)01,:
-/-4%'@)&7$0,78)1)+,(%'$**,00, M
!6-)33,*'00)M'9($7,()&)01,
)&6',&-,78)6/$&'078')0%/1'3!,00,H
&'($*)2,1&,2978'(!$00'7/&$
7,()3$%)-0)&$'*,%%,3$7/&$


 !'-1&,*/7'

 /5$&)

 '0$31'



) '%'-,4'-*)7'0,$/-%/-1,1$3)
78!$%%)-$0!$&+$78')*)$3!-*,2'-$
M
07,,-/-)07,H$77',5)-),($3)H
8)2)-1,1'&$H
&7)3,45&/11,,5)33,H
8)%)33'77'$()()11,01$(($1'-$H
./)33$*)3/%,,./)33$*)3!6-)33,HM

!-*,2'-$&'0%,--)MT)7,-0'N,
*!$0%)119./)3$-/2,3$78)7,&&):
78)(Q%$&)/-3),-),(Q/-7,-'N,
)'-2)7)*!$--9*&'11$2)&0,)&($&)
0)01&$77'$<&$3'()&3'*)3$ ,&&)
40)6-,78)%L<$!7,()N)%$&) M

$ ) '%'-,&)01$/-%,!'-%)-0')&,
%)&78;3$-/2,3)11$$3!'(%&,2'0,
8$%'N$1,3$<,&($*!/-6/)&')&,
M$&9()N,78)2$*$,78)-/-2$*$HM
0,0%'&$)& )%,'0,&1)):,&($'*)7'0,:
$%&)3!,(5&)33,)0<,*)&$3$0%$*$


&$
! 
 

 
-&0,0)2$-1$2$7,-/-$11,
M )&()3$ )66'$47,()7$0$('$

& )),-)()2L/-5)-)($11,:
()1&$11$$1/%)&1/I &,2$-)0'$
78!$()++,66',&-,7'A3!$%%/-1$()-1,
0)(!$0%)11'/-(,()-1,:2$*,)1,&-, M

!&0,:'-<$11':$--A0/D($)& )),-):
$%%)-$0)3,2'**)7,(%$&=:
2,&1A3$078'-$:$&+A3$7,*$) %&$<<)1)I

3!/*')-+$<'-=
M
(54HMN)78')0))&$11,M'$'*'07,&0,H
8)1!8$*)11,H $77,-1$I,(!4$--$1$H
M/-()3,*,($--9IM&'0%,0)3!&0,M
)1&$11$*!/-$7,0$*)3'7$1$


78')-$


M8)*!)3$'55)&19H Q1)3,0%')6,
M*'7)2$ )-)%'N,$ )-)<&)6,M
3$'55)&19*!/-%,%,3,47,(%$6-$
$33!$7./$78)2'46'@*$3$(,-1$6-$
)3$3$07'%$009*,2)N)%$&)
0)0%&)7$-)3'<'/('<'-,$&($&)
($:0)7!478'3$6/'*$)3$&'*/7)
)3!'-7$-$3$2)&0,3!,<<'7'-$:
$%%)-$$&'2$0(,2)3$1/&5'-$:
*'2)-1$<,&+$)0)1&$0<,&($'-3/7)

M)33$07,%)&1$I&$++')*)&7,-0'N,I
M&'0%,0) )-)<&)6,$ )-)%'N,M
$./$--,3!$7./$8$0(,00,-)&7$(('-,
/-$7)-1&$3))3)11&'7$,/-(/3'-,:
0)7$-1$,0)5$&5)11$-/-4($3)
3$07'$N)/-%,!*)0<,6,-$1/&$3)


8)7,0$4

 )3$%&)-*,

&,-1,3$
! 
-$$2$33$*'00)$/-,($&)33,
M,:7,!1)-/-7)01,2$11)-)2'$
,2,N,/-($078',*)3$&$++$('$:
-,55'3):$&+'33,:</($-1'-,)5)33,

M /&!',M&'0%,0))&'/77',M2,N,5)-)
$/-$7)&1$,($&$(,-1$6-,3$
78!$(($3$%%)-$*'7)/-$%$&,3$
()0)-1,5,33))&0$-6/)-)3)2)-)

$./'0)1&$11$78)$3!$33)2$1,&):
78)5,-190/$7'9<$11,1&,29$00')():
N)0)&2)-,3'(/3')-/-N)%&)()
0)3'<$(,%)&<,&+$,%)&$(,&)

)*')1&,$3!'*)$3))$&0)-1'()-1,
3,0$'78)7!4H3!'-*/01&'$(/3$11')&$
/-./):*9(,N)0,11,)5,-$0)&$:
78'/*)(,/-,778',)<$(,3,7,-1)-1,


&*)-1):%')-,*'5&',

8)-,-$%%)-$
! 
! 

)-1&)0)6$2$/-&5)&,*!3'2,
/- $N$3)6-$'-1)0)!01,*'07,&0,
M-6',&-,:<,&0):%&,2)&$')&&'(,&0,
*)1&$11$(()7,0=:0)-+$(,1'2,

)&78;()3)2'*$3$1)&&$('$H
'$2&)00':6-)-1):)&5$&5)&,7,&$66',
*)<$(()($00$7&97,()./)&<$66',
78)2)--)1&$0<,&($1,'-07&'2$-'$H

M-2)7):MN!$&'0%,0))& $N$3)6-$M
/-7)3)5&)07/&1,&)*)7$&1)33,:
78)3$2,&$*)06/&5'$)*)07$&%)33,:
1)%&)%$&$/-$<'-)$00$'%'@*)6-$

&$%,7,2)&&$'()00,0/3!$&1$&):
1)%,&1)&$--,'-6'&,'-%&,7)00',-):
'-0,(($0$&$'0$-1,)$3!,77$0',-)
<$&$'./$-1'('&$7,3'1)%$&) M

!&5)&,*'00)M )&'-6&$++',1$-1,
($)&7$&'7,*!,3'2)78)7'A$**,00,
-/-1)%$&)/-('&$7,3,%'@6&,00,
*)1/11'./)33'78)<$&)'*$0$-1,H

/01$'07'/%$--,1&,%%)7,0)5)33)
'--,()*)3$)*)I !'-6'-,778'
0)2)*'78)/-%/%$++,(,2)3!,778'
)-/-1)7/&'*)6/$&*93)01)33)IM

%%)-$N!)55)*)11)!01)%$&,3)
0!'-1&$2'**)/-$3/7)$3!'(%&,2'0,
/-&$66',*!,&,**',*$& $&$*'0,
5)-)*'7)2$3!&5)&,7Q&,3)


'06,&5'$


$2$-1'$&&,7)<'00,*!/-$8')0$
/-$$-*)3$$77)0$
0)01&/66)*$3!$(,&))*$3$<)*)
T)*91/11$3$3/7):
1/11,./$-1,)&7$3,&)78)%,00')*):
0)-+$$55$*90))&<,7,
3$3,6&$)3$&'*/7)$%,7,$%,7,
8'-/-$&*)-/-2'2) ,(!45)33$
3$<'$(($*!/-$(,&)78)7,-0/($:
%/&78;3$<)*)&)01'0)(%&)./)33$I
,6/$&*,)%)-0,  &)($3$<'$(()33$:
3$7)&$7,3$)3,01,%%'-,</($


$7,-0/($

 

 

&),-)*'7)2$$& $-6/11$-,
M /11)3)-,11):6'@%)!3$<,&)01$:
0)-1,7,()/-$2,7)*)%&,1)01$
*!/-,($&,78)&$N$*$3,-1$-,
-/-(!$&'2$78)3!)7,:($7,-<)00,
78)()<$($3)%'@*)&&$N,01)00,

M,%)-0,78!)&,($&,-/-0!$&&'078'$
M&'0%,0))& $-6/11$-,MC/)33$()-1,
0$&93!$&'$78)1'&$,<,&0))&2)-1,
78)%$00$1&$3)%'$-1))0)3$<'078'$
)*$(,<,7,$33!$&5)&':1)6'/&,
78)3!)7,0)01$+'11,*)0'7/&, M

,0=</<$11, ,%%,/-!,&$$%%)-$
3$<,&)01$%$&)2$/-$<,&-$7)
($./$--,-/-&'($0)78)3$5&$7)
0,11,$&0'3)-+',*)3$3/-$%')-$:
0)&'0)-1=:%'@3'(%'*,)%'@78'$&,:
)&&$N,*)&()*)0'(,,($&,


33!,&$-6/1$-
!C


%%)-$2'**)3!./'3$&)$3)
/-$55'$-,6',7A*)</&5)&'$
M8)',%&,1)66$3$&)66'-$-,01&$I
'2$3$(,-$&78'$I
M&$2,IMN)<)7)3)'M
C/)33,78)*'78'45)33,)()*'(,01&$
78)5,-!/7)33,0)'

$*)00,78!8$'2)*/1$3$&)66'-$
3$07'$3'(,-1')1,&-$$3$($&'-$ M

,-1)-1,*!)00)3'55)&,:)&$55'$-,
<)7)/-'-78'-,)*,%%,/-%,!*)07)-)
0%$3$-7A3!$3))&'2,3A3,-1$-,
!./'3$*'00)MC/$-1,()2L5)-)IM

%%,'%)-0AM8)0'$&)%/55&'7$-,H
! 

 
-(,*'00)$/-/%,M)-/-)&'
1$-1,7$11'2,)1$-1,%&,%,1)-1):
1)6/$*$6-$2')&%$-),-)01$()-1)
)',1!$2&)'%&,1)11,2,3)-1')&'

M )N,3$3'55)&1978)/-%,!*)%$-)
M&'0%,0))&/%,0/55'1,M)&&)01,:
)&6',&-,78!)&,5,-,)78!)&,,-)01,
<'-'2'%)!1&$11$(()7,()/-7$-)


8!',<,00'01$1,

2&)01'<'-'1,
  
M /0$'78!',0,!<)*)3))$<<)++',-$1,
M*'7)2$)&$-)$33!(,M)0)(%&)%&,-1,
$+,(%9$**,00,$78'1)<$/-$<<&,-1,:
$7,01,%/&,*)(,&=$(($++$1,

/11,./)01,2$5)!($<&$-7$()-1)
!01$(/0$&,3$-/-()%'$7)$<<$11,D
%)&78;:%'/11,01,:-/!3$()11'$&$11,:
78)-/-1!4$('7,)-/-1!$N/1$'-6-)-1)HM

!(,&'0%,0)M $3$3)66)43)66)
)%%,'!01$(/0$&,3$:$3!,77$0',-):
*'(,01&$3!)0'01)-+$*!/-%$*&,-)
78)1!$00'7/&$/-%$-))1)%&,1)66) M

M!47,()*'78':5$01$3$%$&,3$:M
N)*'00))&$-) 
'-<$11':*$./)&6',&-,:
7,()N!$--$2$./$&78'*/-,'-1,&-,
*'7)2$5)-)*)3$(/0$&,3$


$(/0)&/,3$

0$31$&)
   
',2)*'00)$3$ )7,&$M/-0$'
./$-1$<$1'7$)./$-1,<'$1,07'/%'
./$--,()2)-68'$&$77,-193'6/$'
78)%$00'7,!3'/%'
E()N,78)01$'+'11$)3'0,%%,&1'
O$--,1,&1,:3,0,:-/-7!4./)01',-)
($3'/%'0,!1$-1')1&,%%,<,&1'
%)!-/-$24&$66',-)I


,-7!4*/55',





 


)-1&)7$-1$2$3!'--,$&,33),-):
/-$)7$3$0)1&,2A*)<&,-1)
$1/%)&1/7,-/-$($3),-1)
%'@-)&,*)&7$&5,-)

MC/$-1!478)()&'<&'66'!01$7$-+,-)I
M'-7,('-7'A$*'!3/' M$07)3$%)&*)I
)3$7$-1$2'$&1)(%,78!)&,&,00,:
()3$7$-1$2'$&1)(%,78!)&,2)&*)
8)2$'7)&7$--,H78)1)+,(%'$**,00,H
M,7$-1,$&0,3):MN)&'0%,0)3)'M
)3$3/7)*)&0,3)40)(%&))6/$3)
78)2L'78)7)-)<&)68':$-,'7)7$3):
*)78)7,3,&)0)'H


()11'3$I

,7'$3'01$

 $00,-)

 '0$31'

O
-,%)778',*'7)2$$3$&)*)-+$
MC/$-1!)&$()N,0)&)01$2,/-2)1&,
3'(%'*,)%/&,:0)-+$
!01$2)&-'7)*)*')1&,I
-,*)./)3'2)1&':<$11)7,-1,:
'-7,&-'7'$1''-7)&1)<'-)01&)33):
78)2$--,$<,7,$33!,&$*)&1&$(,-1,
%)&$0%)1193)01)33):
)<$--,*$2)1&'-$
$&,3)78)&'-$07),6-'($1'-$
-2)7):4778)()./$I)1$-1$6)-1):
0'$6',2)-)0'$2)778'$:
78)()%$00$*$2$-1')()0)0%)778'$:
78)7)&'($-)H-)-1)

$2'1$('$-/-478)/-!'33/0',-)
&'<3)11,:($-/-%)-0,)0)()1,77$
*)*'!3$2)&'190)-+$$%&=5,77$
-/-1&,2,/-7$-)78)()*9&$66',-)
  
!)&$/-$2,&1$/-%,2)&)33,(/1,
78):2,3)--,*'!($3)*!/-,2)&-,:
$6-)*)$()00$)78')0)$& $*&)1)&-,
3$6&$++'$*)%$&39%)&/-('-/1,
M$1):,'6-,&):78):%)&/-(,()-1,:
N)*'7$78'$&,7,()()3$0)-1, M

)& $*&)1)&-,:78!45,-19'-<'-'1$:
3,<)7)&'%$&391/11$3$2'1$


-*A
 
$3/7)0)05'$*'07))3)$33'-):
78!$&'1,&-)-,$7$0$/-$%)!2,&1$:
0)3$6-)-,78!)&$33,0/3$%,&1$
-/-N)*9%'@3)0,3'1),778'$1'-)
ME6'9*$./$&78)6',&-,
78)-/-7)6/$&*$)7)1&$07/&$3!,2$
M )!():6$11$7)7,2$I
M8'00978)07'2,3,0$7'$2&9'-1,&-,I
M
%/&1&,%%,47,0=IM01&'33$/-$',77$M
$78)0!4()00,7,!3$%,33$-78)33$
-/-'-6$33$78)./)33$
)6/$'78'N)3$1,77$I
M,00)$&()-,*)&$++$:()-,($3)I
$-)2'4*$/-7,&1'3))7!478'*'7)
78!4-$1$7Q&7$3,&)$&1'<'7'$3)
%)&78;43$<'N$*!/-!'-7/55$1&'7)
M)-$07)5)-),($3)-/-(!'(%,&1$I
M5$&5,11$)&$33,M,6/$&*,7,()2'2):
7,()<$3!,2$)7,()0)7,(%,&1$ M

)$33'-)33):01/%'*))7$11'2):
/-$%)&/-$'(5,778)-,3$%,&1$


8)0(,&<',0$

8',77'$

,-3$%,33$01&'-$

)7,-*$

&,-1,3$

  
M&($'()&)66,0/!-$7'$-7$0,3$
M*'7)2$/-&'33,MC/)33$78)()($-7$
(!$&'($0)$11$77$1$$3$7$%%',3$
C/$--,(!$77,&0'*!)00)%&'66',-')&,
7,33$77',$&%')*):'-($-,$/-&)6$++'-,:
-/-7!)55'78)/-%)-0')&,
*)&'2,39'-6'$&*'-,

&*,3,&)</6&$--) ($3$01'33$
*)0$-6/)78)0,&1=*$3$<)&'1$
5&'33A-)&0,3)7,()/-$<$2'33$

<,&0)/-6',&-,**',5)-)*'&9
,6-'6,77'$*)0$-6/)78!40)&2'1$
%)!07&'2)3$%$&,3$'55)&19I


-$+$(%$

$77',
C:


 
M ,2)&,(/1'3$1,*$&)01'-,:
7,()1)0)'&'*,11,I
M*'7)2$/-$-)78)%$00$2$0,11,
$&1,&0,*) $0./'-,M
)-!8$--,*$1)*)0$00$1)'-<$77'$I
O$'%)&0,3!,778':)&-$0, 
78)1)&)01$H
/-$2$-+,*)1)01$
0//-7,&%,0)-+$6$(5))0)-+$5&$77'$I
/-1)0)2)*)78)3$5,77$0,3$
7,-/-$0(,&<'$./$0'01&$<,11)-1) M
$0./'-,5$&5,11AM)6-,)2'*)-1)
78)-/-8$*)11,3!/&1'($%$&,3$


,0=0'78'$($%,%,3$&()-1)3!$-1'7$)(/1'3$01$1/$-)33!,(,-'($%'$++$:$33!$-6,3,
*' $3$++,&$078'2'0'$%%)-*)2$-,0$1'&))*)%'6&$(('$-,-'(':*$7/'3$%$&,3$
G%$0./'-$1$
  
,%%,/-$-,11)(,2'()-1$1)33$
&'1,&-,$7$0$78)0!4<$11,6',&-,
'90!$%&)-,3)78')0)D3!$&'$,*,&$
*)($1'-$$55,-,&$)07$(%$-)33$
5$*'N,)</(,7'A3!'*))7,-</0)
)3$5,77$%'@$($&$*)3!$00)-+',
$07,*$&0,--, )%)&0'$-)78'/0)
7,33!,778'5$00'6/$&*)-,'-0'3)-+',
,3,(!$&'2$:*$3,-1$-,$00$':
)&&'1,&-)33,*!/-$7$-1'3)-$
*)./)3$2,7)78)-/-07,&*,($'
M '1,&-$%&)01,:0$'H
)--A()%'N,%)-$ M

2)*,/-$2)778')11$
78)0,0%'&$)(!$0%)11$
T 
M /0)'3,0%)778',*)3$%)&<)++',-)
M*'7)2)-,3)5)01')$& )),-)M

-1/11,./)&78)*'78')./)&78)<$'
7'$++)778'0)(%&))-/-1)05$N'($' M


&),-)&/66=:0(,00)3$7,*$
)*'00)M&$!01$6)-1)78)()3,*$

0)7!4:%)&7$0,:./$&78)5)01'$$('7$
%&,-1$$<$(()/-$7&'1'7$:3,*'7$

)0,!07,77'$1,,&($'*!)00)%)&<)11,I
,&$66',I/I &,2$1)()/-*'<)11,I

M,1)3,*'7, M0)-!/07=/-,-'N,M
($0,3$()-1)*$3,-1$-,/-('N,

<,&0)/-*'<)11,1)3,&'7,-,07,:
($1)3,01&'33,./$--,01,-)&5,07, M


N)3,*'00)1$-1,($'*'01$-1)
78)3$2,7)0)%)&0)<&$3)%'$-1)


-*,2'-'


)!7,-1,(',3$<$2,3$%'@7,&1$
4./)33$78)0)78'$($',2)-1@
%)&78; 7!)&$/-$2,&1$
)$*)00,-/-7!4%'@

3$%'@3/-6$HE./)33$*)3$'1$
3$0)-1,&$77,-19*$78)01,$&(,--,:
)/-6',&-,:<,&0):7$078)&A*$&0,--,
%&'($78)0'$<'-'1$
   




   
)&(,55'3)11,$-1'7,:78)7,(%&$'
1$-1!$--'<$*$/-$-1'./$&','-8)11,:
7!)&$:0,11!$3$1$2,3$:/-7$00)11,
78)1'&$1'&$-/-0!$%&'2$($'
<'-78;07,%&'')&0)6&)1,)<//-$0)&$
78)-/-2,3)--,0%'-0'/-$7)&-')&$

/55'1,:*$3$%$&1)*)3!'-1$77,:
3$1$2,3)11$<)7)/-()++,6'&,
))&7$00)11,0!$%&=7,-/-0,0%'&,
78!,*,&$2$*)%)%))*)1$55$77,
/$&*$'-)&<,--,)2'**''-/-'-7$01&,
/-3'55&,'-1,&7'-$1,7,-/--$01&,

-3'55&,&,00,&'3)6$1,'-%)33)
*,2)0%'77$2$:1&$3'<&)66'*!,&,:
/-!$&($6)-1'3'++'$7,-/-1,&,
)/-($6,78)6',7$2$7,!1&)01)33)
):0,11!$33!$&($:)&1'1,3,'-7,&-'7)
G$ )6,3$%)&2'2)&)<)3'7)

M$1'3'1)(%':M*'00'M4/-$<,&1/-$IM
$'-1/11!)&3'55&,-/-1&,2$'-)(($-7,
/-$%$&,3$07&'11$  /11,5'$-7,
'6/$&*$'3)<$77'$1):/-$%)&/-$
+)&,2'$+)&, 
78'0$&9)&0$%')-1)
78)<)7)/-3'55&,0)-+$07&'2)6-)-1)H

!$2&93$07'$1,'-5'$-7,7,!3!'*)$
*)('-78',-93$6)-1)78)3,0<,N$:
,$2&97$%'1,78)3$2)&$6',N$
<'-'07)-)&(,()-1,78)0)7&)$H

&$/-($11,,/-<'3,0,<,H8'009
7,()0,6-$2$3$<)3'7'19H


)6$1,01&)11,

 
)0)(,  &$/-('-/1,07,%&'&$--,
)&5/01,*)&<'3,0,<,78!$0%)11$:
'-()++,$3$%'$++)11$:
7,%)&1,7,-/-%$--,
>0)-)2)*)/-$<)11$?

)-1):5$-*')&):(/0'78)
)1/11$./$-1$/-!$33)6&'$*)0,3)
'3)-+',I)&('I&&'2$3!,-,&)2,3)
'&9%,78)%$&,3)

M'11$*'-'IC/)&($&(,78)&'7,&*$
3!'33/01&) $&7, $%%$ M
$&%/-1,6'/01,
0./'33$3$1&,(5$:1'&)-,3$7,&*$:
)&%$--,7$07$)7,(%$&'07))&5/01,

M8I./$-1,45/<<,IM $&) /&7'-)33$


M )&78;7)3!8$--,()00,H M
78'3,0$H
M
&$/-6&$-6)-', M/-*'07/1,:($
()7)%'$7)2$%'@3$<,-1$-)33$ M

'-'1$78!43$<)01$)3$7$6-$&$:
3$<,33$0)0%$&%$N$)-/-&'($-)
78) $&7, $%%$:0,3,7,()/-7$-):
'-<&)6-$1,-)&($&(,*)$&&$&$


378'$00,

11)66'$1,$0*)6-,
 
$./$--,0/!
('-)-+$)&$&*'-$3)
7,(%&A)&6'$&*'-,)3,3$07'A$&7,-2)-1,
7!401$1,/-7$(5'$()-1,6)-)&$3)
$./)&(,()-1,:$**',:%,2)&'<',&'I
!'-0$3$1'-$8$%&)0,)&0,%&$22)-1,
'-7,&$66'$1$*$3'%,(,*,&'

/&%')*'01$33,01)00,:
*,2)0%'77$2$/-0$1'&,*)%')1&$
78)0,-$2$3$7)1&$
1/11!'-2)&*'1,*$3!/(('*'19:
3'<&$1'7)33'7'$--,()00,/-5/01,
*)&$&*'-$3)'-6)00,:
78)7)2$6'/01,6'/01,
)'-()++,$3$2)&*/&$
<$/-$7)&1$<'6/&$

!$33,&$'-%,'-)00/-,2)&$77,N):
%,2)&)($&68)&'1)$55$-*,-$1)I
$78)N)<$H)7,%%')'--$(,&$1):
78)/-1)(%,2)01&$%%$2)-,3)<,N):
0,!%$00$1)*)(,*$  /&))&7,&)
$11&$2)&0$3$7&'0'*)3!$(,&)

  
 

& $%%$6$33,:1/11,0,**'0<$11,
($6-$/-5'07,11,0'3)-+',0$()-1)
M )&78;-/-%$&3'($'HMN)78')*)/-$11,M
,(!478)-/-1!'-0)6-)-,$*'!6-)-1)H
!',<,00'./)&78)0)'
./$&78)%$&,3$()3!'(%$&)&)' M

& $%%$6$33,7Q&7'/<<)11,*&'11,
0%$3$-7$3!$3))0)3)06&/33$$&0,3)D
%,'*'7)$&$11,M '@78)3)%$&,3):
8,'(%$&$1,$01$!+'11,
E'-/1'3)78)'-0'01' **',: '7',11,IM

0)&'()11)$&,0'79)&5'07,11,


7&,33$
 
-$-,11)*!)01$1)(!'-0,6-$'
*)1&,2$(()'-/-1)(%',:0,%&!$/-(,-1):
*,2)3$3,&'$()5$7'$2$'-<&,-1)
7,!1$-1$<,&+$78)()7)02)N$'

<)7'%&,%',5)-)0)%)&7$0,
-/-0%$3$-7$2,3!,778'$&%/-1,6'/01,:
3$2)0%$:78)7'$2)2$%&)0,6/01,:
()*$2$/-$-1&,%'++'7,0/&-$0,

 
3$$33'-$:%,2)&$5)01',3$:
N!8$--,$(($++$1,)& ,33, -2)778',$11,:
78)0!41&,2$1,$&<$11,:
N)%,&1$3$-,1'++'$)3$7,-0,3$
M/-8$<'$1$1,:-/-8$*)11,/-!$I
$0=78)(,--,4(,--,:-)00/-%,33,
0!4<$11,1'&9)&7,33,
7,!1$-1$*'6-'19 M

$2)*,2$0,0%'&$)0)7,((,2)
M8'401$1,H)&7,7,H)(%&)./)3!'-<$()I

*,2)()3!8$7,11,HM)&1)6$():
7,!3)%$1$1)-,2)
M,()('!%$*&)I /&,3/':!01!'-2)&-,:
<'-=0,%&$/-5&$7)&)*)7$&5,-):
78)%$&)2$/-'-<)&-,
M $778;MN)*'7))&$11,M)&('!%$*&,-)
7'93$7/7'-$$6$00) 
78)7/7'-$I
M 54:()-,($3)M<',11$3$$33'-$M
78)$&()-,N!8$--,/0$1,!01!$11)-+',-)


 '$6-/7,3$

  
C/$--,:*)-,11):0%$&0)&,3$2,7)
78)/-$-1$0($6'&$2$0/&7$01)33,:
1/11$3$<,33$7,&0)):-)&2)*)33,:
7$07A'-6'-,778',7,!3)5&$77'$'-7&,7)
$/-2)778',&)01A'-%')*':)<&$-7$()-1)
2,3)2$*'N)78)-/-7!)&$6-)-1)

,'&'%)-0AG$&)55)/-$%$++'$
,:0)-+$*/55',:2)*,78!4/-3)-+,3,
($:%'@78)*'!3$2)&'19*$0,3,:
%&)<)&'07,05$N$(()'-7,(%$6-'$
/-./)4/-$-1$0($:0)-+$*'07/00',-)

%/&)3/'0)('0)$%)7,&,-)


)33$01)00$%,0'+',-)*)33$<,33$
  
-,&7',:1&$0%,&1$1,'-/-*)0)&1,
*&)-1,$&5$6$N,*!/-$7$&,2$-$:
$()++$-,11)0)-!/07=$3!$%)&1,D
($/-!,(5&$:78)05/7$2$*$/-$1$-$:
3,<)7)'-0,0%)11=*!)00)07,%)&1,

M8'2$39HM78')0))&,&7', )11,<$11,
/-&/66'1,&'0%,0)M,!/-),-)
8)1)0%$2)-1'$<$!H'2)-1'($11,H
M8IM*'7)M07/0$IE01$1$3!$%%&)-0',-)
%)&78;1!$2)2,%&)0,%)&/-6$11,


 )&78;($'1'0%$2)-1'H
 

&6',&-,01)00,78)3$$%'-)&$
</<$11$%&'66',-')&$:
'-6$55'$1$78)</:
-/-2,33)7$-19%'@

*'00)M,()%,00,
&)0193,-1$-$*$&5,078)11,(',
*,2)7'A)&-'*,0/3!$5)1)&,00,H
M '-6&$++'$**',78)-/-1!4$--$1$%)66',D
M1&'33A/-$-$&',78)N)01$2$$77$-1,M
%/&!',:0/&%&'(,:7'A0,<<)&1,1$-1,
($%,'&'%&)0'0/55'1,)&6,&68)66',

(Q:%'/11,01,78)078'$119*)&$55'$:
(!$*$11,$<$!3'2,3'0/('0/&$
()5)2,)&)3,)7$-1,$3$$1/&$
78)2)*,1&$3'<)&&'*)3$6$55'$
! 
$ $&1$&/6$$2)2$78')01,$',2)
,N,/-$7$0$%'77,3$:'-($-')&$
78)7!)-1&'0,3,./$&78)$('7$2)&$:
78)0'$0'-7)&$)()-)*'$3)%&,2)
M )3,%&,()11,)5$01$3$%$&,3$
M&'0%,0)',2)M($0$&$'7,01&)11$
$2'2)'-/-$7$0$7,0=01&)11$
78)7!)-1&)&$'1/0,3$
! 

-$-)0)07,77'A78)3$,&-$778'$
0%$*&,-)66'$00)1&,%%,-)&7,&1'3)
M )&78;-/-2,3'%'@0/&7$(%$-'3)H
8!8$'1&,2$1,H3$%$778'$H
/-7&)*,78!)&(,1'2,%&'-7'%$3):
78)1)<$&)019./':0'$3!$<<)++',-)
M,M*'00)3$,&-$778'$M4)&1/!%$*&,-)
78)(!8$1$N$1,3!$3)


!$55,-*$-+$:3$2'1$7,(,*$H


!)&$/-5)&%,33,0,%&$$3$7&)*)-+$

&$-):78)3,2'**):*'00)$& '7',
M,-/!3,1,77,<$77',/-0$7&'<'7',:
($$&()-,01,1&$-./'33,*)7,07)-+$

M )&1):2$54!($',78)7)6/$*$6-,H
MN)78')0))& '7',78)<'00$2$)&%'$11,M
,!!01$<$()$&&)1&$1$H,00'($11,I
&)<)&'07,)&&'(,&0,)()3,($6-,


-0,*'0<$11$*$3/-6,1)(%,

$)5&$%$00)66'$2$7Q&$2$33,
)N)<$7)2$)&0,3'1,*'07,&0,
M,-/-<,7,()1):78)%)!3$5'$*$
1)%')68'$33!(,78)1)()11))&(,&0,
M )&A()6/'*$0/3$5,-$01&$*$
MN)&'0%,0))&$2$33,M)7'A/-7,-1&,33,
0)(($'(!'(%)--,)7,&&,$07$%'7,33,
!'01'-1,:-/!3,-)6,:45)33!$00$'
($)&6',&-,78)7)($-7$-)3$2'1$
/-<&)-,78)3,&)6,3$:4<'-'1$
'55)&':0)(%&)D07$1)-$1':($'I
!

M /&!',2,&&)'3$%$7)
M*'7)2$3!%)$/-&'33,M
78!)&3$2,&,1&$-./'33,
()0,**'0<$)()%'$7)
$<'-78;0/3$1)&&$
%$&3)&$--,*)6/)&&$
1)&&A0)(%&):$5,-7,-1,:
/-%/-6'N,-)%&,-1,
)&%/-6'N,-)(',
78)(!8$$&&,1$1,**',




& $01,&)33,*'00)$&0/! $*&,-)
M /:-/!3,-)6,:%$&3'5)-)$00$'
78!4()N,$2'2)/-6',&-,*$3),-)
78)7)-1!$--'*$%)7,&$  $6/$'
0)%/&)<&$3)%)7,&)78)7'$'
%'N$00)%')*)./)3$7,-2'-+',-)I

M)&1,M<)7))& $*&,-)M)%&)6$**',
78)$./$&78)2)778',3/%,-/-N)&,*$
*)()11))&(/0,-)3!,2'3)(',
0)--A:7,!!01!$6-)33)11'78)7'A',:
-/-7)<$--,&)019($-7,3$7,*$


,-63'2)-6$'-()-1)


 
%%)-$78)3$'%)&$0!$77,&0)
*!)00)2)778'$)0*)-1$1$:7$(5'A2'1$
!)&$%)-1'1$H,&0)
,*'00)$& '%'01&)33,M )&'1'&,
'-/-,&1,*)(,-$78)./''-1,&-,:
)<$&A%)-'1)-+$<'-,$&6',&-,
78)(!)07)<A&'3!/&1'(,0,0%'&,
,0=&'%$&)&A:7,-/-5)33!$11,:
$1$-1,($3)'-/1'3)78!8,<$11,
M$%'07,MN)&'0%,0))& '%'01&)33,M
3$7&'0'*)7,07)-+$40/<<'7)-1)
%)&$66'/0193'05$N'*)&7)&2)33,
($)&2)3)-,78!8$'0%$&0,<&$3$6)-1):
7&'0',-/-7&'0':&)01$0)(%&)./)33,


 
-$-,11))&)01'-,:
()-1&)0)07$1)-$2$/-1)(%,&$3):
%)-0A*)$&'%$&$00)0,11,$/-%'-,
$:$%%)-$2'**)78)*$%')*'$33!$&5)&,
7!)&$'-6&/<$1$/-!./'3$ )$3):
0)06&/33A3!$7./$)0)6/'1A)&7$(('-,
M,:M*'00)M2$*,2'$
%)&78;:0)%)&*'0*)11$
',2)07$&$2)-1$00)/-$0$)11$:
%,1&)55)&,%)-0$78!47Q&%$('$


&&/<<$1$)('-$77',0$

'07&,33A

-$<,36,&)


$/-$%')-$78)'-$&6)-1$3!,&1,
4%'@6&$--)*)&0,3'1,*'&)'
78)./$0'0)3$6,*)$&,(%)3!$-'($
$3)7,0)%'@%'77,3)*)3)'

3$/77',3$:<,&0):-/-8$1,&1,
0)78')*)$&&'33,M8)($-')&$4./)01$H
-%,!2$54!%)&A01$-,11))0$66)&$IM

0(,&+$)33/()'-0)6-,*)%&,1)01$
   
)-1&):/-$-,11):0)-!$--$2$$0%$00,:
3$2)778'$ $&1$&/6$<)7))&%$00,
%'@3/-6,*)3$6$(5$)7$07A6'@
7,!3$7$0$2,&1$1$0,11'-0@
- ,0%,N)01&'33AM7)($78)0)'I
C/)01)0,!07$%%$1)33)
78)7,01)-,3$%)33)
M,0,M&'0%,0)3)'M
($:%&'($*)(,&=2)*,3)01)33)
O
!(%)&$1,&)*'00)$&'$(5)33$-,
MC/$--,(,-1,'-5)&3'-$)2$*,$0%$00,
0)-1,7,()/-<'078')11,:%'$-,%'$-,:
78)(!$77,(%$6-$0)(%&)'-*,2)%$00,
,-/-0,0!43$&,1$,0!4/-7&'01'$-,
$'-,6-'(,*,*$N)/-%,!*)6&$00,
 
-7/&',0'1$*)0$%;78)7!)&$:
/-$,3,(5$07)0)'-/-%$-1$-,:
0!'-+$778)&A3)%)--))5,-$0)&$
- ,0%,*'00)M,(($&)33$('$:
2)*,78):%/&)1):7$078'-)&<$-6,
M )&A-/-7)&'($-6, M
&'0%,0)3$,3,(5$ 
2,3A2'$
!

%%)-$78)07,%%'$2$/-$1)(%)01$:
/- '-,'-&'2$$&($&)
$55$00$2$3$7&)01$
-$C/)&7'$N)*'00)M./$-1,%$&):
2,'%/&)2!'-78'-$1)
0)7,-*,3)2)-1$1)
M=:MN)&'0%,0))& '-,M
./)33,78)*'1)4)0$11,
($-/-7$%'07,($':./$--,(!'-78'-,:
0)()%')6,*$2)&,,0)(!$*$11,
!
  
-/%,78)5)2)2$'-/-&/07)33,
2'**):*$33!$-1&$%$&1)*)3$&'2$:
3!'(($-7$55'3)6-)33,
M )&78;-/-2)-68'./'HMN)78')0))&/%,M
!$7./$:'-./)&%/-1,:41,&5'*$)7$11'2$
)/-%,&7,7)<$0%)00,)&0)('7/%,
$():78)-/-7)5$++'7$)&5)01'$():
)&&/07)33)11,43'(%'*,)%/3'1, M
!6-)33,*'00)M77)11)&A3!'-2'1,
./$--,$2&A0)1))1/-/-$2&$'<$()


)('7/%',:()++,5$6-,

'<&)./)-1$




'00)/- ,&7,$3$C/)&7'$M /0)'6&$-*):


<,&1))%,1)-1)IE1$-1,78)1!$(('&,I
M,0, M&'0%,0)3)'7,-/-0,0%'&,M
4/-%)++,78)1!'-6&$00'7,!3)68'$-*)
!
!'*,3,*'00)M,%)-0,
78)'-1/11)./)3)-/2,3)*!'-7)-0,
7!4/-$%&,2$*!$(,&))*)<'*/7'$D
($'-./$-1'7$0':3!(,78)3!$55&/7'$:
(!$<</('7$3!$&1$&)
%)!-/-<$(()2)*;3)7,0)78'$&)I
   

&2)778',$-,*)3$%$-1,('($:
%)!7,(%$&=%'@6&$-*))%'@'(%,&1$-1):
0)<)7)%'N9'-5&$77',*$&'6$-1)
($*'2)-1A%'@%'77,3,*)%&'($


 


M8)<$1'7$0%&)7$1$78!43$1/$I
M*'7)2$)&'/()$/-$3'7) '$-6)-1)
78)0)%'$6-)2$3!$-'($77'$0/$M
)&78;1)01&/66'$&'7,&*9/-%$00$1,
0)1/11,./)&78)</-/-4%'@6-)-1)H
)&<'-,3'&'(%'$-1'%'@0'-7)&'
<'-'07)78)1)07'/%)-,)&7)&2)33,
%)&./)33,78)*)0'*)&')78)0%)&'
'@78!$3)7,0)78)0,!01$1)')&'
%)-0$$*,($-')7)&7$78)0'$5)33,IM


&$3'7)<',11AM )!%$&1)('$
-/-7'A-;*)0'*)&'-;0%)&$-+)
',0,!3!,(5&)33,*)3)&'()(5&$-+)
0,11,/-$%',66'$*)($3'-7,-'$
):&$00)6-$1,:$0%)11,/-!$33/2',-)
78)'-/-1&$(,-1,()0)%,&1'2'$
7,!1/11'3'&'7,&*'$%)--,3,-)


 '$-6)2$*'&,11$()-1)G$-'($4$*,%)&$1$0%)00,%)&*$&)$/-!)0%&)00',-)2$3,&)
0/%)&3$1'2,

 '$6-/7,3A

 )-+,3,-'
  

'&$++':$('33)$('33):
<'078')-,'-7)3,)07,%%')-, 6-'0%$&,
0%$&%$N$/-$<,-1$-$*)07'-1'33)
1)33)*!$&6)-1,:0)&%)-1)33'*!,&,:
0!'-7&,7)-,<&$3,&,7,-/-6',7,
*)7,3,&'*)<,7,
$:<'-'1$3$<)01$:
&'1,&-$1/11,07/&,)1/11,+'11,
)-/-&)01$78)/-</(,<'11,<'11,
78)0!$55$00$:0)0%$&6))0)-)2$
C/)&78)&'($-):'-6)-)&):$78'%$00$
/-./$&1,*!,&$*)7)3)55&'19



%%)-$0)0%)778'A-)3$2)1&'-$
/- /3,*'00)M$3!$0%)11,:478'$&,
78)0,!/-7$(%',-)*)3$&$++$)./'-$
)&A:2,&&)'0$%;78'&$%%&)0)-1,H
-%)&<)++',-$()-1,*)&0,($&,
,0,!/-7$2$33,01'3)-,2)7)-1,H


 



C/$--,3$,&%)2'**))& )),-)
'-7,('-7'A$1&)(9*$3$%$/&$:
($<)7)<'-1$78!)&$3J)(,++',-)
&,2$-)0'$78)*'00)MC/$-1)2,&1)
8,3)11,0/3'3'55&'*)3)11/&$
78)0)'!-$<')&$6)-)&,0$)<,&1)I
'7'-,$1)()0)-1,%'@0'7/&$ M
!01!/07'1$)&),-):6'9'-%&,7'-1,
*)*9!*)6/$-1,$&%,2)&,$-'($3):
78'/0)3)2$&2,3)11)*)3!'01'-1,
M$11)-)%/&)IM*'00)M)-/-1!,*',:
-/-7!4&$66',-)78)1)<$77'$($3)
,3$()-1)2,&&)'78)!01!)%'0,*',
2)-'00)%/553'7$1,0/&6',&-$3)


66/$-1$&)
C
 

 
M8)7$-)5/<<,I
*,2)3!8$'1&,2$1,HM

&2)778',()&'0%,0)ME5&/11,$00$':
($-/-()3$07'$($'0!4$<<)++',-$1,
!/-'7$7,(%$6-'$78)(!4&'($01$:
<&$1$-1'$('78':4!01,3/%)11,-)&,
-/-4*)&$++$:42)&,:
($(!4<)*)3))5$01$
,-/-<$77',./)01',-'*)7,3,&)
3!$++',-'5,-))5)33)
2)-68)-,0/*$&7,&)
0,11,./$3/-./)%)33)





M($)&%&,00'(,1/,7,()1)01)00,
M*'7)2$/- $*&)$&'N,M
,&&)'78)!01,7,-0'N,
3,&'7,&*$00'0%)00,
M $/-1)*)07,H/-<&$-7)0)H
MN)78')0))&'N,M%/&)./)33,4%&,00'(,H

3!$2&)'*$1&$1197,()0)<,00'(,
*)3,01)00,%$)0)H
M<'*,IM&'0%,0))& $*&)M'$78'0'$
/11!$&%'@:7,!3$6)-1)<,&$01')&$:
1)%,1&$'&)6,39-)3$($-')&$
78!8$01$55'3'1,3$'%&,($++'$



,%%,*!$2;($6-$1,/-$$33'-$:
3$,&%)'-7,-1&A/-$33,
($:'-2)7)*!$66/$-1$33,:
3,0$3/1A7,-/-$&'0$1'-$
M,!1)MN)*'00)M-/-(!$55$01$3!$-'($ 
'1,&-$$7$0$78;1)<,3$6&$++'$
M/-./)MN)78')0))&$33,M0)'($6-$-'($H
M=MN)&'0%,0)3)'M./$--,0,!0$++'$


,-:()-)0)-1,'37,&$66',

 
$,&-$778'$:'-7,&1'3):6/$&*$)&7)3,:
0%$3$-7$)&5)77,)78')*)3!$7./$:7,()
0)3$78'$($00)$-,()
$$%%)-$78)3$0)-1)/-$11,&,00,:
78!43!$('7,*)&0,3):$&&/<<$)&%)3,:
N)&$078'$/-0,<<',)N)0!$<<'$&$$**,00,
ME'-/1'3)78)<$': '7',11,(',
MN)01&'33$3$ ,&1')&$*$3$3,66'$M
)&5)31)(%,)3$%',66'$
-/!3$%L<$!78)/',(('-)**',
C/$3/-./)0'$3$5)01'$78)*'07/1)
3)*)7'0',-'*)3$ &,2'*)-+$
,7)&7$&,6-$,($-7$*!)0%)&')-+$D
*/-./)01$!+'11,)%)-0$$3$0$3/1)


)0'$22)-1$

$'-7)&7$*'6/$'

,-1!'-7$&'7$&)*'-/33$
   



$ $&1$&/6$*'00)$3$/7)&1,3$
M55'%$++')-+$:<;&()1)/-(,()-1,I

6'&':)7,&&':)02'7,3':)1!$&$(%'78':
0)(%&)*)%&)07'$:0)(%&)'-(,2'()-1,
)<$'3!)<<)11,*!/-$%'3$)3)11&'7$
)%'$7)*!)00)$11'2$H$5)-,-)
)&A3!$11'2'19:./$--,0!)0$66)&$:
3,0$'7,()0)78'$($H66'1$++',-)
<,&+$0%&)7$1$ E3$($-'$*)&0)7,3,
,&&)-,1/11'$6&$-2)3,7'19
,6-/-,7)&7$*!$&&'29%&)01'00'(,:
($*,2):%&,%',*,2) /!3,0$


-<&)11$

  
',78')0)$*$(,M8'8$($6-$1,)&%,(,H
M,IM<)7)3/'M $()3!8$*$1,3)'
M
2$HM'7/&,  '7$3,*'&)' M

07$%%A<A&$)&%&'(,6)-1'3,(,
  
-2)778', )&3,0)2$-1$2$0%)00,
*)*,&(=<&$3)+$(%)*!/-),-):
0)-+$*'!78!)&),-))&$*)6)00,

C/$-1)%)&0,-):7,!3,01)00,1&/77,:
8$--,07&,77$1,3$&)%/1$++',-)
&'%$&$1)*$/-0'(5,3,*)01/77,I
 
-$&5,-))/-/%)11,
0)0,!1&,2$1'*$&2)1)&'-$&',:
-)3$0$3$*!$0%)11,
M )%&)0)-1,*$()
M*'7))&/%)11,:7,-/-5)33!'-78'-,M
',0,!./)&7$6-,3'-,
78)6',&-'<$7$07A*$33/7)&-$&',
)78'$(, ,(%,-;
M ,(%,-;D $%)&78;M78')*))&$&5,-)M
1!8$--,()00,./)&-,()<,&)01')&,D
)(,,-/-0)(,H'33,$&1/!%$*&,-)
,:7,()2)*':7'A3$&,6-$:42)&,:
($()78'$(,)&,-)I


G ,(%,--)1

,11'-1)0,&,($-'
!
 


M8)-)%)-0'*)()HM
78')0)/-/%,$3!6-)33,
$1/&$&()-1):./)33,
0)-!/07=7,-/-5)))

M%'468)1)()N,:05&'68)1)
M8:M*'7)M-,*$2)&,I
)0)-1,1&,%%,*)55,3)
%)!*'2)-190'-7)&,
 
$/($78)33$*)3$$-$63,&'$:
78!)&$01&'07'$1$0,%&$/-,55)3'07,:
6/$&*A3$5$2$)*'00)M'97$%'07,
78)3$07)&A/-!'(%&,-1$-)3$1,&'$
 
 
-$-)*'00)$&$11,M55'6'/*'++',:
78!$(($3$%%)-$78)0$&$'7$01&$1,
*'2)-1)&$'<)*)3))$<<)++',-$1,
$33!,(,78)1!8$<$11,./)&0)&2'++', M


&$11,06-$2,3AM,&0)8$'&$66',-)
($0$&)'%'@<)3'7))%'@7,-1)-1,
*!)00)<)*)3)%)&1)(%)&$()-1,:
0)-+$5'0,6-,*)3!,%)&$++',-)


,-$%%)-$

 '$6,3A
  

%%)-$78)0%/-1A3!$&7,5$3)-,:
3$ $&1$&/6$/07=:($/-$<'/($-$
*!$7./$%',2$-$3$&'2,&1'7A
M)0)(,IM0,0%'&AMC/)01$43$2'1$I

&,3$%&,%')1$&'$
*!/-$5)33$7$0)11$:)0,!<'-'1$
7,!3)+$(%)%)&$&'$IM

,()3$2'**)&/++'79-)&<,00,:
/-$ $-,778'$N)01&'33AM,2)*'H
)'078'$2$*)3$&,55$78)%,00')*'
7$(%$2'()N,0)-+$%)0'$**,00,
8'-/-7'96-)-1):'-<,--,:
0)-)<&)6$*)1/11'
'-1)(%'5)33',5&/11'
4%$*&,-)*)&(,--,


$&,2)07'A

 /++,3$&)


Q&2)-1'7)33,78)07$&1,77'$3!$&5)&'
)-1&$/-$<,N$'-7$(()&$*$3)11,
E3!'-2)&-,78)$&'2$):7,()$&0,3'1,:
./$--,%$00$*)./$:3$07'$/-5'N)11,
T,3):'-<$11':()*'7)M1$(($1'-$
()2,N,()11)./$&78)7,0$$**,00,D
-/-8$'0)-1'1,78!$&'$<&'++$-1'-$HM

7$2$<L&'3,07'$33)11,&,00,:
78)01$&'%,01,<&$3$-$<1$3'-$

M !8$'7,-,07'/1,%&,%&',7,!!01,07'$33)
1)&'7,&*'HM()78')*)):()-1&)%$&3$:
0)3!'-1,&7'-$01&)11,0/3)0%$33)M
!47,-0)&2$1,0)(%&)*!/-7,3,&)
-/-7!4-)(()-,3!,(5&$*!/-$1$&3$I
'0,6-)&)55)&'1&,29/-0'01)($:
%)!7,-0)&297,0=%/&)3!$(,&) M

T,3)&'*):<$3!'-*'<)&)-1)
($0)0)-1)3$2,7)78)N)1&)($


1&$%%$3)<,63')$77$&1,77'$1)

)3,$11,&7'63'$

 '6-,3$
 
-1$-<,*)&'-78'/0,)*)2)778'/():
&,55$$((/778'$1$78)-)00/-,$**,%&$:
01&$77':7$&1$77):3'55&'0,11,0,%&$:
/-$-1)-$1,:/-3$2$1'2,:/-3/()

)1$-1!'-1$-1,-,--$:'(%)-0')&'1$:
2$0/'-0,<<'11$)%$00$3$&'2'01$
*)3'&'7,&*'(%'77'*)3$2'1$:
%&'($78)/--'%,1'-,</1/&'01$
<$77'%'$++$%/3'1$

$,&$($'7!4&'($01,%,7,)6-)-1)
!/-'7,78)&)0'01$43!$-1)-$1,
78)0)3$&'*)0('-78',-$1$()-1)
<,&0)&'2)*))&0)7,3,%$00$1,
)/-%,78)11'-,)&0)7,3,%&)0)-1)
 
!

$'-+',-))3!-6$--,
8$--,$%)&1,5,11)6$ /3$(,01&$
7!407&'11,G,6-'  &,*/++',-)-,01&$
%)&$-+)6$&$-1'1)%)&/-$--,H
-2)778', $6,:7Q&5$&5,-)5'$-7,:
0)&2):*)*')1&,$&5$-7,:
/-5)2)&,-)$./)33'78)7)2$--,
/11$6)-1)78)0%)&$)78!8$5'0,6-,
*)2)*):$&()-,'-0,6-,:
./)&78)-/-1&,2$-)3$2'1$2)&$

C/$--,%$00,*$2$-1'$!01$5,11)6$
6/$&*,3$<,33$)%)-0,:
7,-/-0)-0,*)%)-$:$./)3!'33/0'
78)5)2)-,$,778'78'/0'
3'*)7,11'*)& $6,)*)3$1&)6$

'7,(%$1'07,:0=($:7)&1)0)&)
78)3)7,0)-/-2$--,$(,*,(',:
()6/$&*,'-1,&-,:02'7,3,)%/&!',
()-)07,3,/-5'778')&)


$(5',01&$*$
 

$C/)&7'$41/11$-)&$ -$0$)11$
3$<)7)0)77$:3$3$07'A01)778'1$
)*$./)&6',&-,-/-0!4(,00$%'@

$3$$1/&$:0)(%&)6)-)&,0$:
%)!*$N)3!'33/0',-)*)3$2'1$
,6-'1$-1,N)7,%&)3$<)&'1$
7,!3)<,N)*)&,0$
 

'%$--'01)0'6',7$-,7Q&2)-1,
1/11'<)3'7'*!$07'/6$00)$&0,3)
+'-$3':0,11,2)01):5$2$&,3):
<$07):1,2$N) 8)05$-*')&$()-1,I
/:*$3$3,66'$:/-$7$('7'$5'$-7$
0!$55,11$*!$&'$)-)3!$55,11$()-1,
$&+$3)5&$77'$$&7)3,)3)0%$3$-7$
$&)78)*'7$M /11!)&(,--,4(',IM
$:$%%)-$)&2)-1,7$(5'$*'&)++',-):
6'&$:0)06,-<'$:&)01$$%%)--,3,-)

/-<$++,3)11,02)-1,3$3!$**',


&)(5'/3'

 )-+,3,-'
 
&


3$<'-)01&$*)&0)7,--,%'$-,
7!4/-$2)778')11$./$0'7)-1)-$&'$
($',-/-N!'-1&$2)*,78)/-$($-,
/-$($-,78)1&)($)$33'07'$3!$&'$
7,()0)$77$&)++$00)3)%$&,3)
*!/-$2,7)3,-1$-$)'(($66'-$&'$
<'-78;0)%,0$)0)&'%,0$$&0,3)



M8)2)778')11$0'(%$1'7$)$(,&,0$IM
8,*)11,$3$%,&1')&$):'-7/&',0'1,:
N!8,78')01,0)0$%)2$./$&78)7,0$
'7)MC/$--!$55'1$2$7Q&($&'1,
$00')()$1&)-'%,1)6',2)-,11)
$<<'11$2$3)7$(()&) MO,7$%'1,
33,&$5,-$-,11) M,-$-,11)





$-,11):./$--,6/$&*,3!(5&$('$
78)0!$33/-6$:0)07,&1$)()2'4$%%&)00,:
()%$&):%'@78)3!,(5&$*)()01)00,:
./)33$*)./$&78)*/-,78)()0%'$

)()<)&(,$%$&397,-/-$('7,
3!(5&$0!$66/$11$$&(/&,:0,0%)11,0$:
7,()2,3)00)'-*,2'-9/-$7,0$
78)'-./)&(,()-1,%)-0,:($-/-*'7,

,'()*'&)1)GE%,7,($0'7/&,
78)-/-1)<'*'%'@($-7,*)3)' 
,:<'-,$./)01,-/-7'$&&'2)&)'
)&A:0!8,*$%)-09:%)-0,$3!,07/&,


!$77,&7'$

!$7./$11$
  
$01&$*$43/-6$:($)&*)%%'@3!8,<$11,
0,*,2!$&&'2,)-/-()%'N,%)-$
'A)&7,&)'-%$7))3!$-'($0)&)-$
*)&0$2',78)0!$(($078)&$*$($11,

)()<&/33$/-%)-0')&,78)()07,77'$
()<)&(,$5)2))78')*,$N/1,$&2'-,
%,'()3$7$-1,)0)6/'1,)&7$(('-,
7Q&*)01'-,'-0$77,77'$


31&$11,%'@3/-6,
C





C

)7)&1)0)&)5)2,1&,%%,))&2'-,
()-)<$./$&78'*/-$*)3)0/):
5)-78;01,0,3,()&'1&,2,'-*/)
7,-/-()01)00,78)()2'42'7'-,
)(/&,(/&,(!$77,(%$6-$$7$0$
%)!0</66=*$3$6)-1)<'77$-$0$

,:0)7$%'07):&'*,)()3$7$-1,:
($3/'7)0<,&($)%)!*)%'@()07,77'$
M/-0)-1'78)1)6'&$3$7$%,77'$H
C/$--,3$<'-'&$'*)5)2)1$-1,H
ME2)&,:M*'7,M($%)!()4/-$7/&$
7,-1&,3$-,N$)7,-1&,3$%$/&$

)&&)01,1/3,0$'7,()()%'$7)I
C/$--,()1&,2,*)7$11'2,/(,&)
/-5,-6,77)11,(!$&'33)6&$)&7,&):
(!)(%')*)6',N$)()&'*93$%$7)
-/-2)*,%'@-)00/-,)'-./)&(,()-1,
*'7,3)7,0)7,()()3$0)-1,

M
./)01,4)&6/$N,IM*'7)3/'M '@5)2'
%'@1)(,-1'3$1)01$)%'@*'07,&&'
)-/-%)-0'$&%)&'7,3,78)7,&&'
./$--,0%'$11)33'./)33,78)-/-*)2'D
0)'0'-7)&,:2$5)!:($$&6',&-,*!,66'
7,()&'($-'0)-/-7'$'3!$%%,66'H

(%$&$*$'!8)77,./)33,4/-,(,
78!/0$%&/*)-+$)0)7,-1&,33$'-1/11,
0)%)-0$78!)&7,(%$&)4/-<$&$55/11,
1)*'7)78!)&7,(%$&)4/-6$3$-1,(,:


 '$-%'$-,3/-6,'(/&'

,-0'*9%$7)

 )01$
'-(,*,78!)&()*)0'(,%)-0')&,
N)-$07)5'$-7,)07$%%$<A&'-)&,

/:'-2)7):./$--,5)2'7,!3!$('78':
02$68':1)5/11'$%)07))-/-<$'7$0,
0)7)-!4./$&78'*/-,/-%,!*$-$0,
%&,-1,$%)093)5/66)&)78)*'78':
78)($6$&$1!$%%&,2$)0,11,0,11,
%'N$3!$%%/-1')0,<<'$-)&%$-7,11,

1$0)&$:$7)-$:8$'*)11,./)3$<$2,3$
*)& '*,778',)3$ '$11,3$'-%)-0',-)
($1)%$&)/-$5)33!)*/7$++',-)
*)-,('-9!01)5)01')%&,%',$1$2,3$
0)-+$-)(($-7,/-,778',*)&'6/$&*,
%)!3!$('78'78)($6-)-,HE/-$++$&*,I

,!1/11,78)7!40,11,3$(,&$3)
3$%,&78)&'$&'($-)%,&78)&'$
)0)./$&7/-,*)3$7,(%$6-'$
0)0)-1)/-%,!%'*,778',:&)01$($3)
,!3$%'$11,3$4%)66',IC/$-1$6)-1)
2'2)0/&%)3,)-/-0$%)(,6-)-1)H

)2)&'190,!5)33):0)7$%'07):
($%/&)'-./)33)7'$55'0,6-$/-<&)-,

8I0)-)&(,--,0)%$&3$00)()-,
./$-1)7,0)$--)&)55)&,%'@3'07)I
8!)& $*&)1)&-,1)3$($&('5,-$
*$3'*'07,&0'<$11'$3$7$&3,-$KIM


$(($3$%%)-$S)&2'-,78)7'A'-1)01$
0</($-)33!$&'$)()&'1&,2,0,3,
7$%'07,*!$2;1,&1,)()7,-0,3,
78)'-/-!)%,7$-)&$7,()./)01$


'2$68'

7$%,<'11,

-2)01'6$1,&):0%'$

)('-78',-)&')

)('-78',-)&')
K
2$-2)&$
S
,-$%%)-$
0!'-7,-1&'$-7,&$./$&78)5,-7&'01'$-,P
78):0)01,%)!7$079:()*9/-$($-,

+-60

P
C/$378)6$3$-1/,(,


 

 O

()++$-,11)4'-7,('-7'$1,)&7,&,
*)3) $-,778')2)&*):)1/11)./$-1)
01&'33)-,3$%$00',-)$(,*,3,&,
-$07,01)1&$3'0$00')1&$3)%'$-1)
- $-,778',-)7,!3!,778'$3'*!,&,:
$&$(%'7$1,'-()++,$/-6$33)66'$-1):
($--$)*'&'66)7,-/-<',&)'-($-,
)&6$&6$&'0(,78!)07)*$&%$-1$-,

,!78'7)3!8$--,H,!3$/-$%')-$
78)0!4$66/$11$1$'-/-$-/2,3)11$:
1$-1,78)0)*'01'-6/)$(($3$%%)-$
,--,2)*)33$:($3$/-$$0%)11$
78)7&)07$)&1,-,*)3$7$-1'3)-$
%)&78;3$()00'-07)-$0'$%)&<)11$
3$<'-):*)7'0$:0)%&)0)-1$:
0$3/1$3) $-,778'))3!'-$&6)-1$

,%%,*!$2;01&'33$1,',0$./$-1,:
3$5/&'$-$<'-'07))&*'&)11,&)
8$<$11,0)6-,*)0,0%4--))&7$-1,
M-%,!%)&/-,IM*'7)D)($--$)&<',&)
$3!0'6-,3,*)3$<&$11$$77$-1,:
78)1&'33$3'01,&-)33'*)3!$(,&)
ME6'/01, M*'7,M-%,!%)&/-,IM
%)-0,
78!4/- $-,778',-)%')-,*)5,-0)-0,

+-6.


37,&,6/11/&$3)

7./$11$1$

$7$6-$&$
E
 


&$<<4*)3 &,6&)00,
4/-$5,11)6$5$00$:7,0=07/&$
78!,6-'$22)-1,&)43!,(5&$*)0)01)00,
)00/-,<'$1$  /11'8$--,%$/&$
*)*'!/-%)-0')&,78)-/-4%)&()00,

)&<'-,3$0%)778')&$:
1/11!$((/<<=1$*$3!/(('*'19:
4*'2)-1$1$-)&$
)-/-&'0%)778'$%'@3$2)&'19

,01)00,:./$--,%&,2,
*)6/$&*$(()-)&2)1&,:
()7)&7,)-/-()1&,2,

,(!4$($&,3!)0%&)00,
$&$<<4*)& &,6&)00,I

+-2,

T)&-,11)(!'-0,6-$'
78)'-1&/<,3$2,)&(/0,
'-/-7$-7)33,78'/0,:
78)-/-0!$%&'2$($'

)*)2,/-5)&6'$&*'-,
)01$2,7,!3!'*)$
*)7,N)/-!$+$3)$
-)&2$0,%'@2'7'-,

$:%&,%',-)&(,()-1,
78!$33/-6$2,3$($-,
(!$&'2$*$3,-1$-,
7,()/-5,(5$&*$()-1,

)02)N,1&$3'3$(%'
78)(!)-1&)-,-)33!,778'
78)</&('-':78)07&,778':
78)1)(%,:',7)07$(%'I

)-0$'M!)&$5'0,6-,
*)<$!1$-1,&/(,&)
%)&78;&/55$2,/-<',&)
-)&6'$&*'-,*)&,6-,H

+-25


'77$2,

8)07,%%'


-,&7',:78)7,&&)2$$%'@-/-%,00,
%)!-/-<$00)$778'$%%9*$/- '7',&,00,:
0!'-1&/<,3A*)*')1&,$/-7$00$55$-7,
*,2)7!)&$$77/77'$1,/- '7',5'$-7,
=%/&)3$07$(%AD($2)&0,0)&$
7$07A<&$3J,6-)*!/-$ '7'$-)&$
M /&1&,%%,:M*'00)$33,&$M,5&/11$,5)33$:
3$1'-1$7$(5'$:($3$<'-)4./)33$

+-2,


-$7$00$%$-7$

)/-68')








&2)778',7'(%$-+4*)3$<,&)01$:
%)!()11)$%,01,3'-)(('78'0/':
0)<)7)*'11$1,&)*$%)&3/'
)0)-!/07=7,-/-%)--$778','-1)01$

8'$(A3)5)01'))*'00)M!,&$'-%,'
3$%)-0)&)1)0)(%&)$(,*,(',
./)33,78)2,N,-/!3,0,78)',
)-/-4)&7$0,78)3,*'7$$2,' M

$)& )),-):%&$1'7,*)&6',7,:
78'$(A*!/&6)-+$)&$-)%,3'++,11,
M8)0/77)*)HMN)*'00)M!1,7'((',11,
4/-*'11$1,&)78)()%'$7)%,7,

/--)6,78)0'$</&5,)78)-/-7'$55'$
3)5,-)./$3'197,()$-'($3):
%)&A0,('N$$33!(,$/-%/-1,1$3)
78!4%'@%&/*)-1)*)078'$<<$33,'-6$55'$

+-2,


 ,3'+',11,

 )11)&3,


)33!0,3)11$*)3' &)07',3,0'
7'$--,/-*$<$!78)-/-<'-'07)($'
3,01)00, ):78)&)6,3$)&2'$2$':
0,&2)N$78)-)00/-,0!$&'%,0'

M,&+$IMN)01&'33$M &)01,IM
1/11'./$-1':
%)&)00)%&'(':<$--,$78'%'@7,&&)
)&<'-,)&2)778',,&3,66',*)3$1,&&):
%)!-/-05$N$00):2$()++!,&$$2$-1'

+-2,


$<&)11$

)'<&)11,3,0'
!

)&'7,&*$1)3!
7,
78)%$00$2$3$-,11)
0,11,3!$&7$1)&,11)
*)&2'7,3)11,7)7,H
,%%,3!/&1'('0<&$11'
</3!
7,78)&'($0)
-)&2L1,*)3)7$0)
$%'$6-)7,!3'6$11'
<'-78;:%)&0$3$2,7):
&)01A*'0,77/%$1,
-)&2'7,3,05$&&$1,
*$*/!%$3$-78)'-7&,7)

$)&6',&-,78!)&%'77,-)
0%'$-A3)7$1$%)778'):
3!
7,$%%'++A3!,&)778'):
07$%%A*$3$%&'66',-)

'-()++,$./)&2'$2$'
*)7$&&')*)7$&',3)
'-/-($&)*)0,3)
78)-/-<'-'2$($':
0!'-1)0)%'@3)66)&,
)7,&0)$<$!3)6$&)
$%%&)00,$3)<$-<$&)
0/3$2'$*)3!(%)&,

33,&$0,3$()-1)
7$%=78)-)3$2'1$
0)-+$/-$2'$*!/07'1$
-/-0)7,(5'-$6-)-1)


 $2,3)

&'++A


 

& ):<'-'1,)&6'&,*)&7$01)33,:
78')0)$&6/$&*'$-,M
*,2!$2)1)()00,
./)& $%%$6$33,78)01&'33$2$0%)00,
G'2$3$3'55)&19I:*')1&!$&7$-7)33,H

-7,&$()&'7,&*,*)3$%)-$
78)%&,2A3!$2,(',./$--,3!'-1)0)D
0!'-1)&)00A*)&<$11,)$%&,%')0%)0)
*)7'0)*!$33/-6$N)3$7$1)-$ M


&6/$&*'$-,&'0%,0)M-7,&$7$(%$
($N)0!4&,11,)&5)77,%!)&(,1'2,
78!,6-'1$-1,<$7)2$)&1)-1$1'2,
*)3)2$00)3!$-)33,*$3$+$(%$

,!01$$22'3'1,:%,2)&$5)01',3$:
),6-'2,&1$78)78'$778')&$:0!'-6&'<$
'-2)7)*)*'!G2'2$*'7)G<'<$
)!&&'($-)-1)N)0!'-7$01&$'-6,3$

+-2A


 C/)01$  01&,<$  )&$  01$1$  ,()00$  *$3 %,)1$  -)33)  )*'+',-' %&)7)*)-1'  >-)3  2,3/()
'-7)&'19)77 ?%/553'7$1)*/&$-1)'3<$07'0(,

!'(5&,63'$




!)&$/-$2,&1$/-$&)6$++$,-)01$
78'$($1$--/77'$:,-)01$$/-%/-1,1$3)
78)0%)00,'-7'$(%'7$2$%)!3)07$3)
%)!-/-2,3)00)1'&90/3$2)01$D
*$./)01,'(($66'-$1)2))&1,&()-1,
-)3)6',&-$1)78)1'&$2$2)-1,


&$/-!)0$66)&$1$:2)3!$(()11,:
($./)01)./'0,!<$2,3))*!$&1&,--)
'-./)&1)(%,)&%/*,&)*)3)*,--)
'-7,('-7'$2$*$3,01'2$3)11,D
'-2)7):(Q:%&'-7'%'$*$&6'-,778',
)N)<'-'07)*,2)$&'2$3!,778',

)&A!01$2)&6'-)33$7$01$)%/&$:
!01!)0)(%',*!'--,7)-+$$1/11$%&,2$:
!01,0%)778',*!,-)019:78)-/-0)1&,2$
-)(($-7,0/3''55&'*))11/&$:
%)&./$-1,<,00)5,-$)<,00)5)33$
)&$<'-'1$%)!&)019+'1)33$

)&78;,6-'1$-1,:./$--,/-6',2)-,11,
7'$--$2$7,!3!'*)$*)<$!3!$(,&):
*$2$-1'$./)3,01&$77',*)%/*,&)
%)-0$2$MC/$&78)5/66)&$7!40,11,
0)--A7,()0)0%')6$!01$2)&6,6-$H
78)7'$55'$:',7)3'55)&':3$&,6-$HM

/77)00)78)/-$0)&$/-%&)1)--)-1):
78!)&$&'($01,0)(%&)$5,77$$07'/11$:
*'00)78)--/77'$:-,:-/-)&$5&/11$
($3$6/$01$2$/-7)&1,'-7,-2)-')-1):
%)&78;3!$2)2$2'01$./$&78)2,&1$
*$&5/7',*)3$78'$2)*)3$%,&1$

'7)ME%)&./)33,78)-/-3!8,0%,0$1$
0)1&$11$*!/-*'<)11,1&,%%,6&,00,


-7'$(%$2$

C/)3%/*,&)1$-1,6&$-*):7,0=0/07)11'5'3)

 $6$6-$
(($66'-$1)/-%,!78)0,11,3!,00,
7'9/-$0%)7)*)7,*$'-1,&7'-$1$
3/-6$:-)&$:%)3,0$)./)&78!45/<<,
3$%/-1$N)<'-'07)7,-/-7'/<<, M


3$-,1'++'$:/07'1$*$&7$<<4:
'(5,77A*'<'3$1$/-!,01)&'$:
<)7)/-$7$%$1'-$'-<$&($7'$:
$3$ ,01$:$&1)$1&, <'-$778;
--/77'$0)78'$(A*$./)3$0)&$
G3$)&6'-)33$7,-3$7,*$-)&$

-6',&-,:()-1&)/07'2$*$33$2,&,:
1&,2A/-0'6-,&)78)N)05$&&A)&%$00,
)0)2'**)*$2$-1'/-,(,6&$00,
78)0,&&'*)2$7,!3'*)-1'*!,&,
M'$778;MN)*'00)M3!8,1&,2$1$0,3$:
%)&()11)78)N!$%%/-1'/-$%$&,3$HM

=%)&3=:3$&)6$++$0!$&'-1)0)
M )&78'()%'N$H$*$2'$IM $:$%%)-$
<'00A-)33!,778'./)3$3/-$%')-$
7,!3'5$<<)11'&,00'$3$7'-)0):
7,('-7'A$&'*) )0)3$*,--$&'*)
$3$3/-6$-/-2$78)0)*)7'*)

-<$11'7$(5'A1,-,M55'$%$++')-+$
($7$%'&9:78)3!,(,*!,66'66',&-,:
./$3/-./)*,--$2)*):N)2$'-1,&-,:
<$)&7$07$(,&1,:%'N$7,-<'*)-+$
)*,%%,N)0!'-1&/<,3$K%)&7$0$
7,()3!$('7,S*&)-1,3$7)&$0$

$:'-<,--,:3)':*)2!)00)/-5,-$77',-)
M8IM<)7)3/'M7,!()%L01$!1&$-./'33$
M,()0)78'$($HM $%%,:%)!0)&2'33$


!,00,0$7&,

11,&7'63'$1$

)&'2,36$

 ,01&A&'0)-1'()-1,

,-%$00$6&$-1)(%,
K
)0'<'77$
S
32)&()*)33$7'3')6'$>G7)&$0$?
M
78)()01')&)<$HML-,)&1&,(5,-)
%)&A:0)42)&,./)33,78)0'*'7):
%&)01,*'2)-1)&A&'77,)<)3'7)I

/-43$%&'($2,&1$78)*$/-*$--,
7)0)&'7$2$/-7)&1,1,&-$7,-1,D
%)&./)01,N)*'78'$&,78)0,!%&,-1,
$0%,0$33$:($6$&':*&)-1,3!$--,
$-+':0)$77)11$:<$(,3$<&'11$1$
$3$02;&1$:7,0=:7,11$)($6-$1$

M,M*'00)--/77'$M()3$0)-1'&)'D
%)&A2,&&)'0$%;*,2)(!8$2'01$ M
'7)MT)&0)&$:6'@*$&<$&($7'01$:
./$--,%$00A:*'07,&0)&,*)3)'
)$33,&$0,3$()-1)0)%%'7,()
N!$2)2)-,$<<'55'$1,/-0,%&$--,()

E2)&,,-,3!$<<$&)*)3$7,*$H
M)-)&*'!./)01,3$6/$&*A*)*')1&,M
42)&,,-,78!43/-6$%'@*!/-()1&,:
78)./$--,)07)*$7$0$0)3!$--,*$H
42)&,,-,78!401$1$/-$<$11/&$
78)N)<)7)/-$01&)6$:*$7&$1/&$HM

)'N)01$2$%)!*'!M,&5$55$3),:
./'-/-7)01$--,7,*):)'-,6-'7$0,
0/&7,&%,(',:78!43'07',7,()/-&$0,:
-/-7!4-)%%/&)3!$-'($K*!/--),
)1/11!$&%'@7)1&,2$/-0)6-,0,3,
%&,*,11,*$3!'--)01,*)&2$N,3, M

$'-2)7)%&)<)&=*)&)66))&6',7,S
%)!2)*),-,0)N)<$7)2$)<<)11,
M= M*'00)ME2)&,I )-0'I8)*'<)11,I
M
./$-1!43/-6$HM-()1&,:%&)00$%%,7,


,-73/*'$(,

'*'7)*'7,0$&'0,31$)<$11$0/5'1,:0)-+$'-*/6',

-($3)<'7',

$(5'-$

$55),
K
!,(5&$
S
'3$07'$&3,-)33$0/$%)&0/$0',-)
M $$33,&$M01&'33A./)33,M4$<<$&)<$11,I
'0,6-$<'&(90/55'1,)&7,-1&$11,

(QN)0%')6,7,()01$3$7,0$
'!+',:78)6/$*$6-A%'@*!/-('N,-)
7,!3$,--$5$&5/1$*)&'$%%,-)
*)11$ /0(4:3$)-)&)%)3,0$:
8$01$55'3'1,*)3$07'$(())&)*)
*)1/11$3$<,&1/-$78)%,00')*)

$:*$1,78)3'0A&*'*)('!+',
2)-68)-,*$/-<)-,()-,:(!8$07&'11,
78)%)&*)&A./$3/-./)0'$*'&'11,
0)-/-0%,0,/-<)-,()-,%/&!',
/-7)0%)&$2,%'@:($$3!'(%&,2'0,
3$7,*$0/$(!8$$%)&1,)& $&$*'0,IM

,2)&$--/77'$:7,()'-1)0)./)01,:
7$%=78)0!)&$()00$'-/-%$01'77',
M
(QM%)-0$2$M7,()()3$0%'77',H
0)78')*)/-0,%&$33,6,:7,()&)01,HM
,'0)&'%&)0))0,0%'&AM /&1&,%%,
N)*)2,7,-<)00$78)7!4/-'-1,%%,

$01&)6$2,33)<$(()./)&0)&2'++',
%)&78;&)01$00',-)01$)0)'-1&)-1!$--'
-)00/-,(!8$2)*/1$0,11,%$--'
)8,$66'1,7,!%&/*)-+$)7,!6'/*'++',:
0):'-0,(($:-/-0,!01$1$7,(%&,()00$
3,*)2,%'@$3$7,*$78)$()01)00$

)&A:3$01&)6$8$%/&)01$55'3'1,
78):7,()%&)(',$3$<$1'7$('$:
3$7,*$()11$3!$3))2,3'2'$
$%%)-$()3$2)*)('!($&'1,D
%)&78;3!,-,&)45)33,:($-/-&)66)
%)&78'0)0%,N$'--,()*)3$)66) M

M /&78;M&'0%,0) $%%,M0)7,(5'-':
N)6$&$-1'07,*)&)01$N)$77,01,
7,33!,778'78'/0')7,!3)($-,$%,01,
<'-78;-/-&'07,1)(,3'./$1&'-'
($()&'0)&2,:$%%)-$(,&)+',:
*)*$N)/-$6/$&*$1$$(,*,(', M

%)!0</66=*$1/11'3'%)&'7,3'
%)!3$5,-$&'/07'1$*)3!$<<$&):
$6-)*)&,$&%$)0)*,2))&($&)
0!'-7$-$3$'-0'3)-+',-)3'2'7,3':
()-1&)3!(,&)'-0,--,3'1,$0%)11$
3)7,%%')78)3,%,&1'-,'-5$&78)11$

+-2,


-*$&,-,

)-)+'$

 
-$--,<$:3'2)-1'0)'*!$%&'3):
/-$11,)&,</1&,2$1,(,&1,
7,33!,778'0%$3$-7$1'))&(/0,01,&1,:
$77$-1,$3$<,-1$-$*)&7,&1'3)

/11'3!$%%'66',-$-1':$3$<'-)01&$:
%$&3$2)-,*)&<$11, M8)%)77$1,I
MC/$-1!)&$5&$2,IM<)7)3!$22,7$1,
MC/$-1!)&$5,-,IM<)7)3$($)01&$

MC/)&7$-)3/%,-/-(!8$($'7,-2'-1, M
*'00))&*)-1'01$*)&0)7,-*,%'$-,
M
&7$0,:7)&1,:0)%&)0)-1$01&$-,
M*'00))&%&)1,&):78!$55'1$2$$&./'-1,M

-,6-'(,*,)073/*,3!$00$00'-', M

:'-./)01,:7,('-7'$--,*$&%,&1')&):
)&)-,1/11'./$-1'*!/-%$&)&)
5)-78;3$7$0$</00)'-7,-*,('-',


%)!*)%%'@0)('0)&,*!$77,&*,
*)%$69()++,3'1&,$3,07,%'-,
78)0)%%)33=3$5)01'$-)&6'$&*'-,:
7,-/-($11,-)0,%&$%)!&'7,&*,

$)&1)(%,2,3$:0<,N$)&7$3)-*$&',:
01&$%%$3'6',&-':<&/33$K3'%)-0')&':
)3'&'(%'$-1':0%)00,)2,3)-1')&':
0</()-,%&'($*)3!$--'2)&0$&',

/-$--,*)*'01$-+$4-$1/&$3)
78)-)00/-,&'1,&-'7,!3$()-1)
$./)3$%,2)&!$-'($'--,7)-1)
<'-'1$7,0=%&)01,)7,0=($3)


3!'-./'3'-'

,-(!8$*$1,($'$<<'*$()-1,

7,-*,('-'*'07,&*$-,./$0'0)(%&)0/(,31'$&6,()-1'

-,31&)

%$++'-,
K
6'1$)<$2,3$&)
$)&7$%,*)3',&7':6'@'-7$-1'-$:
7,(()(,&$3!)&,)78!)55))&7,&$66',
*)&,0'7$./)&%)++,*)<,&($66',
$22)3)-$1,7,!3$01&'78'-'-$

'7)M!$&'7,&*$1)H66'<$3!$--,
G,(%$6-'IM7)01&'33AM3$(,&1)('$
0$&93$2'1$2,01&$I
07$%%A2'$
7,!3$0%)&$-+$*!'-7,-1&9)&1'&$--,

/$<<$&)*!/-('-/1, %%)-$/07'1,:
)&5,N$ '7',3!'-<&,7'A$&7$-1,-)
/-$01&$-'1$:/-(,++'7,:/-5,77,-)

1/11,$--A7,(!)&$01$55'3'1, M


77,%)&78;:3'2)-1'0)'*!$%&'3):
/-$11,)&,</1&,2$1,(,&1,
7,33!,778'0%$3$-7$1'))&(/0,01,&1,:
$77$-1,$3$<,-1$-$*)&7,&1'3)

+-6.


C/)33!'-<$()*!/-

,53,77A0)-+$07$(%,

-$01&$11$:/-,07,00,-)

-(,&0,
 

 U
,&('2,*$/-%$&*!,&)
./$--,'-1)0'/-<&/07',2'7'-,$&3)11,
$77)--,)&3/())2)*,/-$-6',3)11,
78!)&$%&,%',/%'*,:)&',*!(,&)

M8)2L'HMN)78')*,D)./)33,:
78)01$2$%)!1'&$(()/-$<&)77'$1$:
7,()()2)*)05,11$/-$&'0$1$
78)(!$&'0,-$7,()/-7$(%$-)33,

M$&,/%'*,:M*'7,M
1)($--$<,&0) $&68)&'1$('$H
,3,7,0=()0%')6,3!$33)6&'$
0'-7)&$)<&)07$*)&5)&1)(%,$-1'7,

M,:2)778',(',:1!'-6$--'
M(!8$&'0%,01,./)&5,N$*)/%'*,M
()0,!05$N$1,%,&1$:$%%,01$&'*,D
',*)2,<)&=/-7,&)*)2)-1!$--'

E6',2)-):4<)3'7)
)7&)*)2)&,1/11,./)&78)0,6-$
$:$3!)191/$:78)0%)&'H&($'5'0,6-$
78)1)7,-1)-1'*)3$7'7$1&'7)

+-2,


7,%%'$'-


   

,()0!'-1)0)1'-1'793=0,11,:
)& )*)3$,&)01$:'-<)&,7'1,:
0)<)7)/07=*$33!$-'($/-&/66'1,
%)!*$!3!$33$&()$&$-)%,3'++,11,

&$-)7,&0))N!$55$01A/-!,778'$1$
%)!2)*)/-$/7)&1,3$$66/$11$1$

$./$--,0)1&$11A*)<$!3!'-78')01$:
*$1$3$*'6-'1978)7!)&$'-6',7,:
0'77,()/-$/7)&1,3$)&$%,7,
%)!<$!0%$2)-1,$& )*)3$,&)01$:
0!'-2)-1A*!$2;2'01,/-,77,*&'33,
)1/11,./$-1,&'1,&-A1&$-./'33,

+-2,


,33)1'7$&)

 ,3'+',11,

7./$11$1$:-$07,01$
  O
%%)-$78!)&&,68')&)('0)'-(,01&$
G3)&,-0)11'7'*$$+',-$3):
3$ ,07$*'00)M )<$&9%'@($3):
($%)&3,()-,4%&,*/++',-)-,01&$

 


 
- '77',-):78)01$2$0/3$0/$:
0)-1=78)/- ,33,3,78'$(A<&$1)33,
M55$*$7,()%$&3':M<)7)./)33,M
78!',-/-0,!('7$*)3$&$++$1/$I

)2'%)-0978)/--1)-$1,(',
07)0)*$&7)3,*/!('3!$--'<$
$1/:*$*,2)2)-68'HM
78'3,0$H
M&'0%,0))& ,33,M'9%)-0$1,**',

)&&)01,:3$00$<$!1/11,)&%,33$()
%$00$%)!3$()*)0'($1&$<'3$
$():()5/11)&$--,-)3$%'3$:
$1):1)078'$<<)&$--,-)&1)6$()

+-2-


/3)0/)D7,-1)6-,0,

$7,3,(5$*)33,%'&'1,$-1,

 

 

&$11,)-1&A'-7/7'-$)&/55A/-%,33,

&,7,0)-!$77,&0)):*)11,<$11,:
N)7,&0)$%%&)00,)3!$66/$-1A%!)&7,33,
M $./)01$4'-7,(%&)-0',-)IM*'00))&$11,M
/-8$'2'01,78)%,&1,
3$7,33$&'-$-)&$7,-/-5,33,:
)78'7'9./)01$./':-/-8$($'1,&1,H

1)-6,:%)!*)%'@:3$%&,1)++',-)
*!/-%)++,6&,00,*)3'%'@%,1)-1':
78)()3)($--$1/11)./$-1)5,-) M

&,7,78)7$%=3$0'1/$++',-)
0)('0)0/3!$11)-1'

,-,07,%'@*!/-6$11,78!4*'0%,01,
$2)-*))&</(,%)!($6-93!$&&,01,

+-2-

-),-)&/66'2$0,11,2,7)

&,($1,&):$%%)-$0)-!$77,&0):
M8)<$'HMN)78')0)M,&0)
-/-1)3$0)-1'%'@*!)00)<)&,7)H
M $778;IM<)7))&),-)M )&'%,0,
%)&78;0,!01&$77,*!)00)6)-)&,0,
 


- $%%$6$33,&)7'1$2$$-1)
G $%)$1$-:%$%)$1$-$3)%%) 
(($3$%%)-$/-7&'1'7,3,0)%%)
7,&0)$0)-1'33,)*'00)ME'(%&)00',-$-1)I
66'66',&-,:78')0%&'())&0/!%)-0')&,
0)-+$0%')6$00)5)-):4/-6)-',2)&,
/-6)-',78!4&'($01,%)&(,*)01'$
-$07,01,-)&7)&2)33,*!/-$5)01'$

)2L'3!$(('&$++',-)*)3!$('78'
-/-<$N)7$%=($'./)3,78)*'78'

+-25


,-$%%)-$
 
-7$(()&$*$3)11,:0/&0,<<'11,:
7!4*'%'-1$/-$)-)&)78)*,&():
%,33,-/*,: $&1)'-/-'<,&()
$77,01,$/-$77,78)-/-01$%'@*&'11,
)$7$2$7)7',*!/-$-/2,3)11$
3!(,&)78)N)1'&$/-$0$)11$

$%'11/&$)&$$-1'7$:($*$/-$--,
4*'2)-1$1$./$0'</1/&'01$
%)!2'$78!)&3$2$-*'-,*)&*)-1'01$:
78!$55'1$0,%&$$():<$7)2$*$--,:
)$</&'$*)%$1$778))05$2$1/&)
(!8$07,(5'-$1,1/11)3)<'6/&)

)-)&)01)00$-/-0!$&'7,-,07):
3!%,33,(!4&'($01,0)-+$3'&$:
3!(,&)<$3$(,00$($-/-1'&$
) $&1)7'91&)5,++'0/3)7,07)
)3!47$2$1$$77,0,3$()-1)
)'-./)01,3!$7./$401$1$'-1)3'66)-1)


(Q:7,()()02)N,3$($1'-$:
&'%)-0,$!01)<'6/&))()7'$77,&,:
%)&78;3'7,-<'*$2,0,3,$3,&,
3'0,6-'78)<$7)2,$3$0/%'-$:
./$--,(!'(($66'-$2,78)3$2'1$
<,00)/-$01&$*$7,((,*$)%/3'1$


$33,&$</(, /(,<'-$11$-1,
78)()&)01$3$7$(()&$$--)55'$1$
,6-''33/0',-)%)&0$4/-$5,77$1$
78!)07)7,-/-0,0%'&,*)&'(%'$-1,:
)0)-1,./$0'3!'-/1'3'19
*)./)&78!401$1,)./)33,78)0$&9

$$%%)-$78)'-1&$2)*,)&*',*)&2'-,


7$2$37',-'

%$-*)-*,$7./$

 $778')

77)--$'36)01,

)&-,77,3'
78!$&+$)&5'778')&))&'*)7,()/-($11,:
07'2,3,6'@*$33)11,)*)11,<$11,
0%$3$-7,3$<'-)01&$*)&6'$&*'-,:
)()-1&)6/$&*,)&</(,78)2$2'$
()5)2,)&0,3))(!)(%',*!$33)6&'$
 


&0,3)78)1&$(,-1$$%%,7,$%%,7,
0%$&'07)<&$3)-/2,3)*)($66',
6,-<')*)%',66'$)7$&'78)*)<,7,
7)-1,&'7,&*'5&'33)-,'-/-&$66',:
7)-1,7,3,&'0</()-,'-/-6',7,

/&2)778',7$(%$-'3)*)&7,-2)-1,
-/-7!43$&,-*'-)33$%)33)6&'-$
78)7$-1$3$7$-+,-$*)&(,()-1,
%)&A:'-7,(%)-0,:&,(5$)0!$22'7'-$
/-1&'(,1,&)*$5,(5$&*$()-1,
  
M8)0/77)*)3$66'@H<$--,3'6',78'H
M78')*)2$)& )11'&,00,$3$)77$77'$M
E1$-1$:,&($':3$6)-1)78)2$$7$77'$
78)*$N))*$N)&)01)&)(,'-%,78'

M
(54:78)7)2L'<$!H/-7!4&'%$&,I
M&'0%,0)3$)77$77'$M$%'&$':
,66'*)078',%%'7)-)01$--,$00$'
)7!4/-<,11',*)%,&2)&)*$0%$&,

'0,6-$%$++')-19<'-!$&(,()-1,
78)./$&78)3)66)-/-*'01'-6/)&9
78'7)</7'3$%)&-)7)00'19
*$78'7'$(($++$%)!*'2)&1'()-1,

+-2-


-$6&$-*)./$-1'19

 
  
)$%&)7,(%$1'2)-,)&,($&,
MC/$-1,*)2'0,<<&=7,!!01$7$%)++$I
M $8IM<)7)3/'M./$--!/-,7)0!$22)++$
<'-'07)78)N)0)&2)*$&'%$&,


%%,':0)3$*,()-'7$)&%$*&,-)
()%,&1$'-6'&,:*,2)7!43$<')&$:
7,!3'%)--$778')7,!3$0,-$N)&$:
()07,&*,1/11, 8)0,**'0<$++',-)I

+-2,


$2)++$

'%&,1)+',-)
!
  
M)78'$($1)HM '-,778',
M'N,HM!/-1$2,3'-,
M8)%&,<)00',-)<$1)HM
&5/&$11'-,:
($01,'-&'%,0,%)!-/-*$!-)33!,778',

M
./$--,3$2,&$1)78'0!'-7$&'7$
*)()11)'-(,2'()-1,3)&,1)33)H
M8)7!)-1&$H$77',&'*)$7&)%$%)33)
0)-+$5'0,6-,*)-)00/-$7$&'7$

+-2,


'($-,2&$&2'H



)&,-)$2)2$78')01,$&)-)&$3)
M8)%)-0)-,*)()H,&&)'0$%)33,
'78)-,78)0,!5&/11,,78)0,!5)33,H
'78)-,78)<,5)-),78)<,($3)H

'77,()'-<,--,-/-7)2)*,78'$&,:
7)&7$*)5$++'79./$&78!,01)&'$ M
C/)33,&'0%,0)M=:%)!%$&1)('$
()%,00,1&$2)01=*$7$&5,-$&,

$*,:5)2,/-6,77)11,:<$77',)&1,-1,:
N)&)66,)&6',7,:N)*,0%$6,)%%,'
$()++$-,11)1,&-,./'*$2,'
$<$22)1/11,./$-1,)&&)0,7,-1, M


:3=:0)1'-0))&6&/6-,*)7$&5,-):
0)()00)/-$6'$77$77'$)0)&',0)&',
$6-)*)$3!,01)&'$*)&$++'(%)&',K
<&$()++,$3'6&)6$&'*))&,-)

M,11)6$SIM*'7)M )++,3'1&,$07'/11,IM

3,77,3,77,P0)%'NA/-$0)*'$:
0)6/$&*A'-1,&-,:<)7)3$7,(()*'$:
<'-0)*!$%%)--'7$00)F)'-1)0)1/11,

,&-A$3$ )66'$78!)&$()++$-,11)
M
(54HM78')0))&,-)M78)0)*'7)H
$77,-1$ ,(!$--$(,HM5/&&!)$3'7)I
$6)-1)($6-$:5)2))0)-)<,11)


'<&)./)-1$&)

,01/%'*,

A$7&)*)&)*!)00)&*)'3,&,0)-1'()-1'

'<$77',%$&3$&)

-*A
K
)3 '-+'(,-',
S
8'$($1$$33!,01)
P
)(()3)(()

 $%%&)0)-1A5)-)3$0/$%$&1)
F
!$%%'0,3$&0'


55)-)H

 /11,3'07',
$1$:%)&A:3$<,33$7,0=)-,&():
./$&78)07,-1)-1, 2)&$()-1)7!)&$
7',778)++,3):3,0,  $/-!$-1&$0)&$
4()N,78!',7)2$*$'-/-'<,&()

M$!39IM01&'33A)&,-)M)<'3$*&'11,I
)1!$($-7$)&7,&$66',:7,()%$&):
*)%$&39<&$-7,)*'!3)7,0)78'$&):
$55'3$</&5)&'$*)01$11)+'11,

+-60
  

-,%$&2')&,$2)2$%&)0,/- ,&*,
M )&78;()2L'<$!($3)H
MN)01&'33$2$3!/7)33,M )&'7,&*,
78)/-6',&-,%/&)3!./'3$&)$3)
()%&)0))()3$07'A

M $./)33$43$ )66'-$*)3!/7)33'
M&'0%,0)3,%$&2')&,M)/-$ )66'-$
0)()11)'-2'01$7,!3'6)01'5)33'
-2)7):',:0)<,!01$5,-$$++',-):
&)01,0)(%&)/-/7)33,*)&$%'-$
)%)&*,/-$5)33'00'($,77$0',-)

+-2+


M$1)()3$&6,IM7,(($--A/- 'N$&*,
$/-C/$1&'-)33,78)N)01$2$'-1,&-,M
&($'7'A/--,())()&'1,&'6/$&*,
M,0,M*'00))&)-1)0'(,M
$-7,&$()&'7,&*,*)./)&6',&-,
78)1)1)--'$5$11)0'(,

 

 
-/%,:78)07$--A7'-./)$%&)11'
'-%,7,()-,*!/-$0)11'($-$:
&'/-=1/11'3!$('78'-)3$1$-$
%)&/-,*)3'0,3'1'5$-78)11'

&$3!'-2'1$1'7!)&$%/&)/- '7',
78)($6-$2$'-0'3)-+', M
1/78)<$'H
MN)78')0))&/%,M78)-/-&'*'($':
($-7,0)1)7,01$00)/-0$7&'<'7',H

-2)7)*)01$!1/11''-$33)6&'$
1)-)&'($-'3=7,()/-0$3$()
M,M*'00))& '7',M($6-,%)&78;8,<$()
($-/-<)01)66',3$2'N$778)&'$

+-2,




C/$--,()6,*,*$3$3,66'$('$
./)3)0)&)*!$6,01,1$-1,5)33)
78!)&7)3,1&,%%,7$&'7,*)01)33)
0)%'N$)&3/00,*)5/11$33)2'$:
$,6-/-$78)-)7$07$%)-0,0%)00,
$3)0%)&$-+)78)0)%,&1$$%%&)00,

)&78;3$6)-1)'(($66'-$0/&0)&',
78)78'0)05&'6$$78')*)./$&78)7,0$
<'-78;3$01&'07'$&)01$3/('-,0$:
3$01)33$N)0,**'0<$)&*)0'*)&',D
($:0)0)0(,&+$%&'($:5,-$-,11)
3$0%)&$-+)33$0)-)2$$<$!<,11)

T)&0)&$:$& '-7',:'-2'$*!)0%)&'()-1,:
6/$&*$'3$01)33$)78')0'M&$()&)'
*)&'1&,2$(()$1/%%)&1@7,!3)'
7,()1&)-1!$--'<$%)&/-(,()-1,
,()01$&9/33@H*,2!4<'-'1$
3$*,--$78!8,%'@$($1,-)3$2'1$HM

33,&$78'/0'3!,778')&'%)-0$'
$3)6',N):$3)%)-):$3'&'(,&0':
$&%&'(,6',&-,./$--,7)*'07,&0':
$./)3$0)&$78)7)3'1'7$'

&'2)*)2,1/11,$($-,$($-,:
'-/--)55',-)%'/778)(($'3,-1$-,

$-)&&'7,&*,*)55,3))7,-</0,
)77,78)(!4&'$%%$&0$3$5',-*'-$
./$--,2)--)*$()./)3$($1'-$:
6',2)-):5)33$:*&'11$7,()/-</0,:
78)()*'7)2$0,11,2,7)ME1$-1,
78)0,0%'&$2,*)1,&-$11)$77$-1,IM

&<$11,()%$&)2$7,0=2)&,
78)<)7'<&$*)()MC/)01$43$%&,2$
78)3$6',N$%$00$1$0)&'1&,2$
0,3,-)33$5'&'-1,*)&%)-0')&,
C/$3/-./)0'$0%)&$-+$4/-5&/11,1'&,
*)3!'33/0',-)78)7)%'N$'-6'&, M
)&A7)</3$($-,*)&)01'-,
%)&78;:*,%%,-)(($-7,/-./$&1,*!,&$:
6'&,3$1)01$)2)*,/-$0'6-,&$
78!$--$2$$0%$00,7,-/-7$6-,3'-,
-$*)./)3)5',-*),00'66)-$1)
78)%)&3,%%'@&'7'77)-,*!)01$1)

M8'009M%)-0$'M78)%/&)!01$6&$00,-$
7,!./)&%,!%,!*)&,55$78)N)5$33$
-/-0'$01$1$7$&'-$HM
-)&6/$&*$33$
1&,2$'78!$00,(($2$$!-$%)&0,-$
%)7'$&()-1))&-$0'-,%)!3!'-0@
()&'7,&*$2$./)33,*)/33@


&$3)'H/!3,0, $7)&1)(,00):
*$3$($-')&$*)6/$&*$3$6)-1):
$2&)'*)11,ME/33@:0'7/&$()-1) M
$-)&*/55',78)<,00),78)-/-<,00)
&'78'/0'3!,778')&'1,&-$'*$./)33$
78!$2)2,7,(5'-$1,7,!3$01)33$

+-2,


 '6)&(,63'$-,  ,&-$-,'-7'&7,3$+',-)
  

& )0!)&$$<<$77'$1,1&$3!)22'2$
)0$3/1$2$1/11'7,!3$($-,
ME'(%&)00',-$-1)IM*'00))&'$(5)33$-,M
/$&*'3$66'@3$6)-1)*,2!$&'2$I

,7&)*,78)/-$<,33$7,0='(()-0$:
7,!!01!)-1/0'$0(,:-/-0!42'01$($'IM

&,2&$-,&'0%,0)M1&'33$$00$'
)&A2,&&)'0$%;7,()3$%)-0$

+-2,


& /3,4/-$-'($3)'-1)3'66)-1):
%)&78;0)-/-0)<'*$
*)33!(,78)7'9'-6&,%%$)78)3,6/'*$:
*'0/55'*'07)&$66',-$1$()-1)

/-0!$&'55)33$($':78;-/-0!$++$&*$
($./$--,4&'78'$($1,*$&%$*&,-)
7,!./$&78)0)1$77'$1$%'@6$N$&*$:
$%%)-$78!'-1&$2)*)/-%&)7'%'++',:
0!'-7$(('-$0/33!,&3,*)&5/&&,-)


& /3,4/-$-'($3)*)6'/*'++',


 '&$1$*'6/'*)
 
)1$-1,'-1$-1,()&'1,&-$'-()-1)
/-2)778',78)2)-'2$$7$0$-,01&$:
/-2)778',78)&'*)2$7,-/-*)-1)
N!)&$&'($01,./)33,0,3$()-1)
)3,1)-)2$'-(,01&$

C/$--,7)78'$778')&$2,(!$&'7,&*,
78)()*$2$&$66',-)'-1/11,./$-1,
%)&78;-/-(!$77,&6)00'78!)&$0,&*,D
./$3/-./)5/66'$&$1$&$77,-1$2,:
*'7)2$M)-)I&$2,I
'/01'00'(,I!$77,&*,IM

0,**'0<$11,0)-!$--$2$2'$
7,!./)3$&'0$1'-$%)&($-)-1):
7,!./)3,07$(%,3)11,*!$33)6&'$

/&!',:*$/-%,!*)1)(%,:()0,!$77,&1,
*!)00)*/&,*!,&)778'):*$&(,()-1,
78!$%%&,2,7)&1)7,0)78)-/-0)-1,
)*,&$66',-)$1$-1'78!8$--,1,&1,
/&!',N)*'7,ME2)&,IE-$1/&$3)I
$%)-0,1$3))./$3)I M

$7'A0)(%&)$5,-7,-1,
/-0,&'0)11,%&,-1,

+-6.


$-*,-'$

 T 
C/$--,-)3'(,()-1'*!$33)6&'$
&'%)-0,$./$&78)5/66)&$%$00$1$:
()-)&'2$*,7,!3$<$-1$0'$
'-./)3$7$(()&)11$$((,55'N$1$
*,2)./$--!)&,6',2$-)$0%)11$'
3$5)33$*,--$78)-/-2'**'($'

$0,&$ '$()*'00)M'6-,&'-,:
0)2,3)00)%$0092)&0,3)0)'
$'$*)33!&0,:*')7':()++$-'-,:
N)($--,/-1'%,7,()%'$7)$3)'
/-5,77,-7'-,%&,%',*$%,)1$ M

0)5$7'A3$%/-1$*)3)*)1$

)&78;!01$0,&$ '$:78)*$3!$0%)11,
%$&)2$/-$*)6-'00'($0'6-,&$:
0!$<<'11$2$3$7$(()&$*$3)11,:
1/11,7,(%&)0,:$*')7'3'&)3!,&$:
)0%)00,7,(5'-$2$3!$55,&*$66',
7,!./$&78)07$(%,3)11,*)%$00$66',

M,M*'00)M-!8,2)*/1)*)&)6$++)
($7,!./)33!,778':($'I,!7,3,&7)3,
78):./$--,3'1'45$00':3)%)--$++)
N)<$--,/-!,(5&$53/:78)%$&)/-2)3,

%%,'78)5,77$I&$3)1$-1)7,0)
7)0)*'2)&1)$(,++'79K3)&,0)


77,3$78'$2) $*$%/&)<&$-7,D
1&,2)&907&'11,0/3$%,&1$('$
G '$5/*'-<',-':7/7'1&'7)'-5'$-7,

-1&')3!$0%)11'D)%%,':./$--,2$2'$:
()&'()11)3$78'$2)-)&7$-1,-)
*)*')1&,$&5/01,*)$%,3),-) M


7',778)++$

1&$*$%&,00'($$2'$*)33$7&,<$

!'-7,-1&,

!,77$0',-)

)7'63'$
K
 ,&*)&)
/-2)*'&A3)0($-')*)./)&6',&-,I
%%)-$)-1&$1,-)3$7$(()&)11$
0('77'$'3)7,0)78)7'$2)2,'-1,&-,
)33)11,:)&7,((,*'-,:3$1,3)11$
7$%''78)(!$0%)11$2)-,:($0)-+$
*$(()-)%%/&,/-%,!*)7,-<'*)-+$

'2)*,'-/-&'1&$11,07,3,&'1,
3$0,&$ '$:7,33!$55'1,*$0%,0$:
$&&$(%'7$1$$&5&$77',*)&($&'1,
78):%&,%',0/&%'@5)33,*)3$%,0$:
$2)2$<$11,/-0)6-,*)%&,1)01$
%)&78;3$5,(5$-/-N)01$2$'-1)01$

$%,3),-):-)3!$11)66'$()-1,
*)78'2)*))&*)01'-,*$3,-1$-,:
<'00$2$&$00)6-$1,/-%$&$2)-1,
78)'-2)7)&'%$&$2$/-3$2$($-,:
)<$7)2$/-$0(,&<'$7,!3$5,77$
./$0'2,3)00)*'!0,11,$78'1,77$I

,!3$0%)&$-+$*)1&,29/-0,&&'0,
()6/$&*$'-)3,0%)778',:($)&7&'01$33,:
0%$77$1,'-()++,:()0<,&($2$)&2'0,
()2)*)2,3'*)-1'*)7$2$33,:
)&-$0,0<&$-1,)3!,778'01&$3/-$1'
*$-/-7,-,07)%'@3'7,--,1$1'

M$!2'$:78!4()N, M()*'7)2$)&7,&)
78)'-7)&1'7$0'-/-0)05$N$($'M
)$*'7',11!$--'%$68'6'93!$(,&):
./$--,-!$2&$'7'-./$-1$:78)<$&$'H
!'33/*'<,&0)78)3$6',N$-$07$
7,0=:$3$7)7$:7,()7$07$7$07$H

!$(,&):./)33,2)&,:0)7,-./'01$
/:'-2)7):1)%&)%$&'$*$!3'5$7'
0/3$5,77$:78)$-7,&$-/-8$'2'01$:
*!/-$*,--$78)<,&0)-/-N)%'$7':
($1)<$&93$01)00$%$-1,('($


5'&7'$'

$1/5$

78'$77'$1,
78!8$<$11,$./)33,78)7!401$1,%&'($ M

/$&*$'78),&!)&$7)($-7$2$%,7,
-%,!*)0,3))-1&$2$-)3,0%)778',
7,()/-$<&)77'$)3,($--$2$$<,7,
)-0$'M)1,&-)&A./$--,0,!2)778', M

&'('0'3$78'$2)-)&7$-1,-)
*)*')1&,$&5/01,*)$%,3),-)

+-2,
!

 
'$2)2,/-6$11,)3,78'$($2,NAD
($:*$1,78!)&$/--,()/-%,!6'/*',:
$6-)*'*$/-%&)<)11,$('7,(',
%,!*,($--$N)0)%,1)2,,-,
2,3)2,01$!1&$-./'33,:1$-1,%%'@
78!)&,*'0%,01,*)78'$($33,N@

M'0,6-)&901/*'9M*'00))&%&)<)11,M
3$2)&$%&,2)-')-+$*)3$($*&) M
'7,M$($*&)4/-!9-6,&$:($)&%$*&)
)&$0'$()0))5$++'7$2$)&8)11,D
)&6$11,(',:%)&A:0$&)55)-$1,
1&)()0'*,%%,$7$0$*)&/&$1,

M)2)&$()-1)7'$'!01)%&,2)'-($-,:
M()&'0%,0)3!$('7,M0)<$%&)01,
$%,0'++',-)478'$&$ M
*)11,./)01,
<'&(A/-$7$&1$)()3,<)7)$&'$-,
M )&AM()*'00)M%)!1&$-./'33'19:
4<,&0)()N,78)3,78'$('N9

+-6.


'/*),:)5&$'7,

-*$'

&)./)-1$2$


&$ '778)3):<'3,0,<,0'-7)&,
78)*$1$-1!$--'%&)*'7$$&*)0)&1,:
%)!-/-07,77'9%'@3!$-'($8$07,%)&1,
/-1$55$77,78!$77,((,*$)&%)-0')&,

8'7'9./$&78)'*)$3):)0/&%'@5)33,
0!$77,&6)78)N!'(%'77'$)78)N)%)0$:
)&<&$1)N!,<<&)0/55'1,/-$%&)0$
))&1$55$77,N)07$&'7$)&7)&2)33,

M,()0$&9MN)78')0'N)&'00)&$M
78)'-7)&1)7,0)-/-2)*A&$66',-)H
M,1)7,-0'N,*)7$(5'9,%'-',-) M
&'0%,0))&<&$1) 
$%&=3$1$55$778')&$

-S
 


&2)778',7$77'$1,&)7,!3,078',%%,
6/$&*$%)&$&'$)2)*)/-/0'6-,3,
78)6,&68)66'$/-$00,3,
1&$3'&$('*!/-%',%%,
E1/11$./$-1$/-!$&(,-'$*!$(,&)
'(5)2/1$*)0,3))*)1/&78'-,
78)*93$%$7))1!'(5$-*')&$)&7,&)

,()3,78'$()&)(,/-7$77'$1,&)
78)0%$&$0/./)&%,2)&,%'/('-,H


-%)++,G$0,3,

T
,(!)-1&A-)3$6$55'$*)&),-)
3$,($1&'7)3,6/$&*A-)33!,778'
M)$%%)-$2)*'$()-/-1!'-6'-,778':
./$--!43!,&$*)&%$01,:$**',%,&+',-)IM

!01!/07'1$)&),-)$&&,1A3!,6-$
M)(()-,M*'00)M0)()7,%&'*!,&,
)2L'78)1!/55'*'07$7,!*)7,&,
-/-()*)2''-0)6-9*!)00)7$&,6-$

+-25


%%)-$

)/-68')

-2'63'$77,


 
8)-)0$&)55)*)3!($-'19
0!/-,*'7)00)$&<'N,$%%)-$-$1,
M !8,()00,$&(,--,%)!07,-19)&%)77$1,
78)<)7)*$(,0)'('3!$--'<$H
!




!
&,)*'00)$&$2$33,MC/$--,0)-1'
78)07,%%')-,3)5,(5):1)3$02'7,3'
)1!'(%/-1')1!'(%)--')1)0%$2)-1':
)./)01,:<&$-7$()-1):-/-()2$
,:'-2)7):78)-/-%)-0,78)$3$63,&'$:
()<$77','-()++,)0<'*,3'%)&'7,3'
($)&-,()(',&'($-)-)3$01,&'$
)(!$00'7/&,3!'((,&1$3'19

M():%)&A:-/-()7'$2$-+$6-)-1):
MN)&'0%,0))&$2$33,M)./)01!4)&5&/11,
78):./$--,(,&,',:(,&,*)&1/11,
*)<'-'1'2$()-1)
(()-,78;:($6$&$<&$./$&78!$--,:
7)0'$78'(!$&'7,&*''-*)6-$()-1)
-)&(,-/()-1,)./)01&)78)1)<$--,
,2&)55)&,07,&%=0/&%')*'01$33,
G&)-)&$3)%$&1$7,$33,%%$
)/-%,!%/&)$&$2$33,
78!)55))&7,&$66',*)1)-)33,'-6&,%%$

+-62


 &)-*'*$/-!$31&$%$&1)

)6-$()-1)

 ,(,('33$-1$1,&):2$-,:*$3-,()*!/-$($078)&$*)31)$1&,&,($-)07,-)3)11)
11,7)-1,

$/-$%')-$('-78',-A3$/77',3$
M$&93!)<<)11,*)3!)7,-,('$:
($./)33/()78)%,&1'4*)55,3/77',
M=:M*'00)./)33$M($3$3/7)4('$I
   

&6',&-,78)3$/%$$33$11A ,(,3,
-/-%)-0A-;$3!,-,&'-;$3$63,&'$
0$%)2$6'978):/07'1$*$3$$2,3$:
3!$2&)55)&,'-6$55'$1$-)3$1,&'$

 E:   

%)00,3$0)&$./$--,2$*,$3)11,:
$%%)-$0(,&+,)33/())78'/*,3!,778':
(!$77,&6,*$&&/(,&)*)3'07&,778'
78!4/07'1,&(4:3,%'&'1,,33)11,:
%)!<$(()7,(!$&0,3'1,/-!'-78')01$
0/./)33,78)()%$00$%)!3$1)01$

8)(/0,7'$55'$&(4-/-%,00,*'33,
%)&78;-/-0)<$2'2,78)$3,07/&,D
'-()-1)('$:%)&A:()3,<'6/&,
/6/$3)$&$-,1,%%$778',3,)$&+'33,
78)'-1&$2)*)2,<&$3$2)N$))&0,--,
0!/-2)778',%$&$3/()*)('!-,--,

8)0'$3/'01)00,3,*,2&)'%&)0/()
*$/-,778',78)N)078'++$/-$<$2'33$:
3!,778',78)N)7)7$'7,-/-$0%'33$
./$--,7,&&)2$'-1,&-,$&%$&$3/():
)<,&0)47,!./)&&$++,78)()0%'$
-)&3$5'&'-1,*)3$<$-1$0'$

,0=:01$-,11):78)&'%)-0,$&$-,
7,-/-$0%)7)*)%&)0)-1'()-1,:
7,()$%%'++,3!,&)778'):()1)0)-1,
3$7&)*)-+$78)07&,778'$$1/11,0%'$-,
)07,%&,&(4*)*')1&,$/-&$++,*!,&,
78)(!'-7,('-7'$0/55'1,)33$2,&,

)07,2$3'&'7,&*'%'@3,-1$-':
*'07/1)$1/%)&1/7,!3'%)-0')&':
*$3)('-78',-)&')78!8,*)11)N)&'
$./)33):0%)&,:78)*'&A*,($-':
)7)&7$)07,%&))6'/*'7$)0!'-<,&($
78)'*))7'A'-()-1)%&'($78)(!$**,&($


77,%)&78;01$-,11)()<$2)*)


)63'07&'778',3''

'5$00$01$1/&$

 $66',

&'++,

7&'778',3$
1/11)3)7,0)78)%'N$'0/&0)&',
./$--,6/$&*$2,)&(,--,7Q&7&'1)&',
78)3$6)-1)%$&3$00)'-5,-$<)*):
7,(%&)0)3!'(($-7$55'3''33/0',-'
78)(!'-0,6-$2,-)3'1)(%'5,-'

)&'7,-,07,0/55'1,:%/&1&,%%,
($-/-0,!%'@-;6',2)-'-;5)33)D
%$00$3$'55)&197,!3)01$(%)33):
%$00$3$&$1)33$-+$7,!3,078',%%,:
2'7'-,$./)3$%,2)&$6/$63'$-+$
78)7'9)&7,(%$00,0/3$%$&$--$-+$


77,3$)&'197,!3$(,&*$778'$
<&$./)33'78)N)0,-)-,3$1&,(5$D
3$ $7)78):'-($-7$-+$*)7,3,(5$:
0!4<$11$&'(,&78'9*$3$7,&-$778'$D
)77,3$'2'&197,-/-3/('-,
'-7)&7$*)&&'</66',%'@2'7'-,

$00$3$$&'197,!3$'/01'++'$
$-/-0,%'@0)*,&(,,0)01,02)N,
3)2)*,/-%,!7,-</0) $&9()N,
78!$0%)11'/-!,77$0',-)%'@%&,%'++'$
-<$11'%/&,)&$-,%)!%&/*)-+$
0!$66/$11$-)3$0,3'1$7&)*)-+$

+-60


,-3)6&/77)

36&)(5'/3):7,-*'0)6-$1,0,%&$'37,(%$00,:'-*/()-1,*)3&'1/$3)($00,-'7,

 /0)&/,3$

!$7./$11$



%%)-$)-1&A-)3$<,&)01$2)&6'-)
)& &,<)00,&)*)<'3,0,<'$:
1/11)3)07'((')07)0)&,*$33!$&5)&'
7,!3!'-1)-+',-)*)7$77'$33,2'$

$3!(,*'00)M,:-/-4%,00'55'3)
78)1,&-'$<$!)&<'3,0,<,*$2)&,
'-/-$0,7')19%')-$*)1&$%%,3)
*,2)3!++',-)5/66)&$)& )-0')&,

66':./)3,78)7,-1$0,!3'(/07,3'
7,!3$&$66',-)-/-0)<$/-5$N,77,
)N,3)07'((')IM


)&%,2)&,<'3,0,<,
0!$&$(%'7A0//-$&5)&,*)7,77,

+-6.


,%&$<<9
!C
$%'3$5,33))3!7./$2$0/&,7,
78!$%,7,$%,7,<&=77'7$)0)0(,&+$

M )&78;MN)78')*)3!7./$M1)3$()-1'
0)0)'1/01)00,78)()*$'3$<,&+$HM

>8'&'07$33$3$1)01$*)3)<,33)
1)-6$*!,778',3$%'3$./$--,5,33)?

+-6+


&'66)
 

)*)1)!01,%/6-$3)H,1&,2$'
1$-1!$--'<$:%'$-1$1,'-/-7'%&)00,
78)40)&2'1,H )3,78')0'0%)00,
,&0) /-*)3'11,H/!3,0)%%'($'

,%&$3$3$($:'-7'0,*$/-$%$&1):
7!407&'11,'-01$(%$1)33,G)*)('$D
($0'77,()-/-0,78)<)*)0'$
3!$**,%&,0,3,7,()1$N$7$&1)

+-6+


 
 


O
66'3'2)-1'-,2)*)<)55&$&,
*)&('33)-,2)7)-1,1&)-1$0)11):
*,%%,5)2/1,*,*'7'<,N)11)
$00')()$&*,11,& :&)66',-,1$&,:
5)-78;-/-0'$0'7/&,*)()01)00,
*'0%,-6,)01$55'3'07,./$-1,$%%&)00,

,0,11,07&'11,: ),*)3$778',:3$07',
3'2'++')3!$55'1/*'-'7$11'2)
$('!-'%,1)&)01)78):0)2'2):
-!8$*$<$!:7,()():*!,6-')&5$/-<$07',:
0)'-2)7)(,&)%$00,3!'-7,(5)-+$
$/-'01'1/1,*)5)-)<'7)-+$

$07',$3!($-'19:0)-+$0%)&$-+$:
./)&1$-1,*)5,-0)-0,)*)7&'1)&',
78)(!8$$N/1$1,$-/-%'N90/&0)&',
78'/-6',&-,%&)*'7A3$&$1)33$-+$:
)%%,':<$11'3'7,-1'$1$2,3'-,:
7,-*$--A55)3))3'55)&A$'-,

$07',/-7,-0'N,$)%%,)&7$(()&')&):
78)0)3$()-1$*!)00)1&,2$1)33,:
*)-/-7)&790))&%$*&)4./)01,,./)33,:
($7)&78'*)<$!0)(%&))&0/!*,2)&)
%)!&)-*)7,-1,0,3$()-1)$',
0!4<'N,*!/-7&'01'$-,,*!/-6'/*',

)6,)&%/*,&)*)3'1)(%'$-1'78'
$/-2)778',%&,<)00,&)(,&$3'01$
78)%)!7,%&=3)%,&78)&')%'@'-2'01$
0%,N$2$1/11'3!$&5)&'*)<'78':
($$3$<'-):&'($01,0)-+$<,N):
3$07'A07,%)&1)./)33)*)3$(,N)

$07',$ '(=3)%)-)78)%&,2$'
./$--,()2)--)$*$!3!/&1'(,$**',
M !8$'1&,%%,7,(%&,()00$:7,77,(',
C/$5'0,6-$<'-'33$:7$%'&$'
'%%,0$1/11, -/-4%'@%&/*)-1)


,63')11):5,77$3'
>
'-2)7) '%%,-/-0$%)2$6-)-1)I?

3!$22,7$1,,*$:%)&78;'(%$&'
$2'2)7,!3$($00'($%&/*)-+$:
N)3$07',./)3$G7&'0'*)7,07)-+$
78)0)&2)0%)00,$0'01)(93!$<<$&'
)$()11)-)3,01)00,5)2)&,-)
3$7,-2)-')-+$7,!3$7,-2'-+',-)

/-!)77)33)-+$ >07/0)&93!$&*'&)?
N)3$07','-2)7)/-%'77,3,&'(%&,2)&,
%)&78;:*')7'$--'<$:./$--!)&$%,2)&,:
$--$2$$7$77'$*)3)7'-./)3'&)
)$*)00,78)-!8$<$11)$7$%%)33$1)
-/-&'7,-,07)%'@78'N)3!8$*$1)H

 '++',:$$',)$1/11'./)3'<)00'
&'($01'07,-,07'/1'<'-!$./$--,
-/-0,!$&'2$1'$/-%,01,*)7,(($--,
N)3$07',)&6/01,*!/55'*=$0)01)00'
7,0=$3$<'-)*)3$%$-1,('($
&'1,&-)&$--,<)00'7,()%&'($

 $&', :78)*,%%,)&,-7,&*$1,
-/-$11$77$%'@(,77,3')2$'-78')0$:
N)3$07)&A:0'$*)11,0)-+$,<<)0$:
)&0,0%)11,78)7'$55'$7,N,-$1,
)<,00)%'@0'-7)&,-)3'1)(%'
./$--,7)*$2$3'7$11'2')0)(%'

)6,$&%,&1')&)(',:78!40,&*,(/1,:
3$3'55)&19*)*'!7,()3$%)-0$:
)$',2$--'-,3!,01):'-&'7,(%)-0$
*)1/11!)&2'-,78)()0,!5)2/1,:
N)3)68)&A3)2)&'190'-7)&)
&'($01)'-<,--,$33!/&1'(,5'778')&)

$07',$'! ')1&,/-%,!*)*'6-'19:
78)7'9%)&<'-,3$6$11'-$('$
78)$%%)-$8$<$11,./$&78)%,&78)&'$


 C/)01$01&,<$)3$0)6/)-1)-)33$%&'($)*'+',-)-,-7!)&$-,>2)*'-)32,3/()*'
%,)0')  07)31)  $  0'-7)&'19  )77  ?  )&1$()-1)  3$  7)-0/&$  -,-  3)  $2&)55)
7,-0)-1'1)
3$7,%&)7,!3$1)&&$)0)-)2$:
()-1&)'! ')1&,:'-2)7)*)7,%&'33$:
7)%$00A0,%&$)<$55&'7A/-$2'33$

$07',$3!$('78'3'7$01)33''-$&'$
78!8,<$55&'7$1,-)3$01&$1,0<)&$:
*,2)7'$6-)*''-2,3,./)3$0)&$
7,-/-$%&'-7'%)00$'(($66'-$&'$
)<)7'/-$11)&&$66',*)<,&1/-$
'-()++,$3$&'0$1$*)3$3/-$


$('!7/66'-,&1/&,:78)-/-5$*$
78)$3)%$1$778)*)3$2$-$63,&'$:
3$07',3!$/6/&',*)%'$-193$5,&'$
%)!2'2)'-%$7))0)6/'193$01&$*$
0)-+$5'0,6-,*)-)00/-%)--$778',:
($0)(%&)$1)01$*&'11$I


O


'$-*$'

 $778')D./':()*$63'):,-,&'<'7)-+)

)-1&)5)2,()++,3'1&,
*)&$07$1'$55,77$1)33,:
6/$&*,)&(/&,*)&1'-)33,
7,!3)($778')*)0$3-'1&,

/$&*,)%)-0,./$-1!45/<<$
7)&1)2,&1)3$-$1/&$
78)7,(5'-$/-$<'6/&$
7Q&0$3-'1&,)7,!3$(/<<$

7,%&,'-<$11''-/-$($778'$
/-$0%)7)*!$-'($3)
%$&)/-!$./'3$&)$3)
7,!3$7,*$*)7,&-$778'$

97!4/-,&0,:./'7!4/-6$33,:
3/%':%)7,&):(,-1,-':
)0//-(/778',*)7$--,-'
%$00$/-*'$2,3,$7$2$33,I

$-)&<,--,0!'-1&$2)*)
/-$*,--$-)3$%,0$
*)78'$0%)11$./$&78)7,0$
*$3!(,&))*$3$)*)

)2,)&2'-,)6/$&*,)&(/&,
7,-/-5,-%&)0)-1'()-1,D
0$&A05&,-+,:($()0)-1,
%'@1&$-./'33,)%'@0'7/&,

+-6.


5&'$7,

   
),(5$)&$0)2)&,:($'-7,(%)-0,
./$--,2)*)2$ '778'$55A)&5/<<,-):
/-2)778',$-,%')-,*)5,-0)-0,
)0'-7)&,0)7,-*,3!,77$0',-):
'-7,('-7'$2$$&'*)))&5,-/(,&)
&'/07'2$0)(%&)$'-1)-)&'N))&7,&)


& ):/-$-,11):%&,%',0/&%'@5)33,
78)0!)&$07$1)-$1,/-1)(%,&$3):
01&'33$2$MC/$<'-'07)'-/-($7)33,I
'-/-$77'$77$%'01,6)-)&$3)I
()3$0%$*$I())&7'(')&,I3;I
$7,&$++$:3,07/*,I /11,$()IM

(($3$%%)-$ '778'$55A0!$77,&0)
78)*'07,&)2$0,3,7,()/-($11,:
N)78')0)M'&):$78)&'%)-0'H<,&0)
$./)&*'07,&0,01,&'7,78!8$'<$11,
./$--,3'7,&1'66'$-'8$--,0$%/1,
78)/-0,&7',8$&,0'7$1,3,1$1/1,H

M $78)1$1/1,I$./)01',-)40)&'$
0)1&$11$'-2)7)*!$<<&,-19)&-)(('7,IM
*'00))&,2&$-,)*,%%,/-!'(%&,%)&'$
0)*)11)/-$1'&$1$$&%$%%$<'7,D
78;)& )<$7)2$0)(%&)./)3$(,00$
./$--,7$%'2$*)0%$&$33$6&,00$

M$%%'MN)*'00)%,'M78)01$(($1'-$
/-!%)78!)&$)-1&$1$-)3$0)&&$
8$*$1,/-5$7','-5,77$$3$ )66'-$I
/-7!46-)-1)*$<$!7)2L3$6/)&&$I
,N,78)1/11)3!%)$('33)$('33)
2)-68'-,1&$%$00$1)*$3)0%'33)

/&78;-/-%',2$1&,%%,,1'&'2)-1,


-/-$01&$6)

-/-($00$7&,

 &)01,IG$33)+

,-$%%)-$

$&5$:%'++,
*,($-'01)00,%$&3)&A$3$<,33$
0/3$%,&1$1$*)3!$22)-'()-1,
)3$<$&A07$1197,()/-$(,33$I
!,&$40,3)--)45)-)78!)& $)0)
0!$&(':7,(5$11$)2)-*'78'3!,<<)0)IM

$%&'($'*)$78)2)--)'-()-1)$&$-,
</./)33$*)%$&3$N)78'$&$()-1)D
2,3)2$*'N)G'&):2$77)%'$-,
6/$&*$(,0)7!41/11,3!,77,&)-1):
78;0%)00,-/-0)%)-0$)-/-0!$55$*$
78)3'-)(('78'7&)078)-,%)!01&$*$

!%)0,!1$-1):%'@*)./)&78)%$&)
)0)*,($-'<$--,/-!$33)$-+$
7,!3) ,078):3))0%))3)$-+$&):
/-!'-7/&0',-)0,3$5$01$)$2$-+$D
78;1&$%'++'78')(,++'78''-*/!5,11)
7)<$--,/-6&/6-,7,()/-!,&!*)-,11)


%%,'7)01$--,3)($1)&')%&'()
%)&78;0)3!%)-/-7)($--$)&(')3)
78'<$3'%$01'77)11'*)&&)66'()H

0)($-7$3$7)&$H**',7$-*)3)I

&%,%,3,&'($-)*)0'7/&,
$5,77$$07'/11$)%)&*)%%'@$3,07/&,

/:78)01/*'3)7,0)$1$2,3'-,
)2)*'1/11,78'$&,)1/11,1,--,:
%'N'3!$55,-$()-1,7Q&*)01'-,
0%$3$-78'3$<'-)01&$)%$&3'$&(,--,:
($$%%)-$3$&'78'/*')1)&'1'&'
7,('-7)-,3'3$6-')3'0,0%'&' 


&$-,:'-2)7):0)-)01)11)+'11,:
)*$5,-*'%3,($1'7,7,(!)&$
N)*'00)M'&):0)'-)&1/!*'&'11,
/-1)07,&*9:%)&A:78)$%&'($2)&$:
0)3!%)2)*)/-<',&):N)2$$**,00,
)3,0/778'$)3,3)77$$%'@-/-%,00,


 ,&0'

-/-(,()-1,

)37,3,&)*'

*,2)7!4!-$&,0$%&,</($1$
()N,*)3$ )66'-$H-/!3$0)-1'
78)./$--,%$00$3$07'$3$%$00$1$
*$<$!07,(5/00,393'0)-1'()-1'H
!%)78!$2&90)-1'1,./)3!,*,&)
8$%'N$1,3$5,77$%)&/-<',&) M

!01!/07'1$ ),(5$%)&0))&<'$1,:
)./)3'01)00'(/07,3'*)&2'0,
78)%&'($3,1)-)2)-,'-7'/&($1,
0%'$-$&,-,3)&/68)$3!'(%&,2'0,:
)</'-./)&6',7,*)<'0,-,('$
78)&'1,&-A3$%$7))3!$33)6&'$

M!1$2,&1$1$-1,:-)<$&)(,$()-, M
*'00))&,2&$-,:)0!$<<$77'A$3$3,66'$
/$&*A%)&$&'$)&7)3,)&$0)&)-,
$3/-$:&'-<&)07$1$*$3$%',66'$:
&'*)2$%'@*)&0,3'1,)3)01)33)
%$&)2)-,%'@3'(%'*))%'@5)33)

+-60


$07'$

(5&,-7'$1,

C/)3$)778')11$7)7$:78)'-7,-1&$'
3$-,11)78)()0%)&0''-()++,$&5,07,:
()*'00)M)3$01&$*$-/!3$0$':
1)7'$77,(%$6-,',:78;3$7,-,07,

)7'$'3$<,&+$*)2)-'(()$%%&)00,:
*)1$-1,'-1$-1,1)*$&A/-$2,7)
<'-,39'-<,--,:*,2)7!4/-7'%&)00,:
<'-,39'-7'($:*,2)7!43$&,7) M

,&'0%,0'M$&9 ($1&,2,01&$-,
78)()%,00$6/'*978'-/-7)2)*) M
$)7$:$33,&$:()%'NA3$($-,
)0,0%'&AM$(('-$IM

&$3$)*)

+-60


$ )7,&)33$2'**)78!)& $01,&)
6/$&*$2$)&7)3,%)!1&,29/-$01)33$
MC/$3)7)&78'HMN)78')0)M<,&0)./)33$
78)%,&1)&93$ $7):
78)%,&1)&93!(,&)H

M$01)33$7!4:($$-7,&$-/-0)2)*)
MN)&'0%,0))& $01,&)M&'33)&9
$%%)-$0$&9$77)0$*$3$)*):
*$3$'/01'++'$)*$3$$&'19

+-60


33/0',-)$3 $%$ ',"
!
-$-))/-$11,:%)&/-$--,)%$00$:
$2)2)-,&/55$1,6'@$($-5$00$
%)!1/11)3!,01)&')*)3$7'119
)-,./$&78)'-<,&1/-',0/33$2,&,
$--$2)-,*!$77,&*,<&$*)3,&,
7,()0/77)*)'-1$-1)0,7')19
$/-6',&-,78)($6-$2)-,/-%&)7'/11,:
)&$-)7!)55):<,&0)%)!%&/*)-+$:
/-$*)./)3)G7&'0'*)7,07)-+$
78)2$--,$*)00,)78)0,!5,-)$1/11,
M,:M*'00)M()-)2$*, E*'0,-)01,
78)/-$('7,*)33!,(,<$77'$./)01,I
E/-5)&%)++)11,78)1)&)66,)&0$77,D
-/-2,N,78)()&)01'!01$-,()$ M

& '7',N)01&'33AM&/11,2'N$77,I
O$'1&$*'1,3!*)$IM

,6-/-,)0%,0)3!,%'-',-'0/)
0/&(,*,,-,*!)00)<)*)3)$&%$11,D
%)&A78'$2)2$1,&1,H)&$-),)&$11,H
,$2)2)-,&$66',-)1/11!)*/)H



%'@

-%&,07'/11,

,01/($-,

 O

M )&78;M78')0)3$,&%)$& )),-)M
$2)1)()00,/-/%,$3$'/01'++'$H
)!3) )7,&)4/-6/$N,:)3$-,1'++'$
N!8$<$11,/-$5&/11'00'($'(%&)00',-)
78;)&/%,:./$--,5$11)3$7$(%$6-$:
1$-1)-)2)*))1$-1)0)-)($6-$

ME'-/1'3)78)<$'3!/($-'1$&'$:
MN)&'0%,0))&),-)M78;$3$<'-)
1/0$'./)&78!8$--,*)11,3)$33'-)
./$--,1!8,-,('-$1$<'*/7'$&'$
)/- )6/$&*$00))&0)-1'()-1,'-1)&-,
*)78'$&'2$$&%,1)&):$**',,2)&-,I

+-66




-$)%&)*'7)2$M,0,!%&/*)-1)
)%$00$/-$77'$1,&)*$3,-1$-,:
(!'-1&/<,3,-)&5,07,%'$-,%'$-,
)()3$7$2,*'6-'1,0$()-1)

)&A0)2)*,/-$-)78)()0%'$:
)7'A)&0,0%)11,78)<'-'07)($3):
3$%&/*)-+$()7&)07)$/-%/-1,1$3)
78)*'2)-1$%$/&$ )07$%%,2'$I

+-66


 !'-1&,*/7,
 
 
'-78'/0,'-/-7$01)33,()*')2$3):
)&2)778',<&$1)7,!3!,778'$3'*!,&,
0%&)()2$*$3)63$-*,3)*!/-1,&,
3$<,&+$*)3,0%'&'1,2'1$3)
%)&%,'('078'$33,:)./'01$2$)&0)6&)1,:
'-/-*)7,11,*!$&-'7$)*!$7)1,


*'7)2$<&$0;M,!!01!'-2)-+',-):
78)()11)<'-)$1/11'3'($3$--':
/-,(,7$(%)&9%'@*)7)-1!$--'
0)-+$78)0)('0/&'3$%&)00',-)
)0)7,-0)&2)&96$N$&*,)1,01,
7Q&7,&)'-%$7))7,!3$1)01$$%,01,

)11,78!)55)7,0=:<)7)/-$7&,7):
./$0'2,3)00)5)-)*=)&*)7,11,D
($$3!'(%&,2'0,'-1)0)7,()/-<',11,
*!/-,78)N)78')*)2$0,11,2,7)
M),&($'3$2'1$4*'2)-1$1$/-%'$-1,
78)07,%,7'$'*)<$33,7$(%91$-1,H

)2'7/&$N)3!$-'($ '0,6-$
78):'-2)7)*!)00)078'$2,7,(!4$*)00,:
&'*'2)-1'%$*&,-)*)0)01)00,
)-/-$66'07$7,()/-$7$&,6-$D
%)!&'1&,293$01&$*$-/-N)&)01$
78)/-()++,0,3,)3$&'7)11$4./)01$

G'6-'19%)&0,-$3)6&$((',11$-1$:
0'-7)&'197,&&)11$7,!3$()-1$:
3'55)&197,-*)-0$1$6&$(('1&)-1$:
)01&$11,*)%/&$1,*!)&5$0$-1$:
5,-0)-0,:1,33)&$-+$)01&$<,11'-$
>/-7/778'$&,$*'66'/-,,6-'($1'-$?

+-66


 )07,3$&3,

 ,5/01,

-3$()-1',

-2'63'$77,

1&$<,11)-+$


M,-1)&A%,7,:42)&,
M*'7)2$3!-,$&)&,M
($1/78)2$3'H-)-1)%&,%',6-)-1)
'$-)3!$++',-)7,()-)&%)-0')&,
&'($-'/-7,0,2L1,)'-7,-7&/*)-1)
,:'-2)7):0)()()11,$7$%,<'3$
*)7'-./)+)&'1$3))./$3)$1):
3,0$'./$-1,*'2)-1,H)-1,('3$
E./)01',-)*)-/(()&' /-*'%&)00,
4./)33,78)0/77)*)$&*'11$1,&)
78)7&)07)*)%,1)-+$)*)2$3,&)
%'@0,!3'+)&'78)N)2$--,$%%&)00,

+-66



&)*,'-', $*&)--'%,1)-1)  $
M'$'./$&78)*/55',H ')11)3,%)&1)
$)*)45)33$0)-+$3'G78'009:
0)-+$3'G7,())0)-+$3'G%)&78;
O  
'/01'++'$:&$1)33$-+$:'55)&19
C/$-1$6)-1)&'*'7)!01)%$&,3)I
$78'3)2)*)78'$&)H**',3,0$I

&$33,7$-1$./$--,0%/-1$)&0,3):
)&/<,7$-1$-)3!,07/&'19

+-66

 
!4/-!%)78)0)%,0$
0//-5,11,-)*)&,0$
3,0/778'$)0)-)2$
/11,0,(($1,:3$<)3'7'19
4/-$%'77,3$7,0$
 



  
-$  2,31$:  '-  1&'5/-$3)  ,  '-  $31&$  $/1,&)2,3)  0)*):  !--/-+',  </  '-2'1$1,  $
*)73'-$&)3)%&,%&')6)-)&$3'19$33$*,($-*$7&'1'7$*)33$*$1$*'-$07'1$:0)3$7$2A
7,-/-!)3)6$-1))2$0',-)G33)0'6-,&))$'%,)1'-,-0'78')*,-,63'$--'
E2)&,'%,)1':,$3()-,%$&)778'*'3,&,:-,-0,-,()-,2$-'*)33)5)33)0'6-,&) 
&'3/00$:78)-,-7/&A($'7,()!--/-+',3$%&,%&'$3)66)-*$)'-1$-1)7,0))&$
$-+'3$0)(%3'7'1901)00$:7)&1)*)5,3)++)3)$2)2$7,()0,<<&'2$0)$31&',01)-1$00)
/-$  7&$2$11$  ,  /-  <$++,3)11,  *$  1$078'-,  %'@  5)33'  *)'  0/,':  7,0=  &'</66'2$  *$3
7,-<)00$&)3$%&,%&'$)19  '/07=%)&<'-,$'-6$--$&)%
 
 
:78)3,*9
-$1,-)3PS:()-1&)3!$11,*'-$07'1$:./)33,*'5$11)0'(,)3)078)*)*'7)-0'()-1,
%$&3$-,78'$&,$&3,35)&1,$3/01&'-$7./)$ ,($'3K,11,5&)PS
3%$*&):'-7)-+,:)&$*'35$-,*',3,6-$3$($*&):$&3,11$ ,3*' 37&'1'7,
3$07)&9  2,3)-1')&'  $33!)1-,6&$<,  3$  7/&$  *'  $11&'5/'&)  $33!$07)-*)-+$  3$+'$3) 

 78)4-)33$%,)0'$*' &'3/00$)$33!$07)-*)-+$5,3,6-)0)3$2)-$01)778)11'$-$
)%$-+$778'$-$78)./$)392'$<<',&$ 35',6&$<,0'7,-1)-1$*'&)6'01&$&)78)'
7,-'/6'  $3/01&'  )&$-,  *'  (,*)01'00'($  7,-*'+',-)  7$()&')&)  '3  ($&'1,:  0$&1$  3$
(,63') 
-)33!$11,*'-$07'1$*)3%'77,3,$&3,$%%$',-,1)01'(,-'/- ')1&,(5&,0'
7$()&')&))/- $0./$3)$3/01&'7/,7,:+',%$1)&-,*)3-),-$1,  $-)33$%$&)-1)3$
7!)&$$-78)/-%&)1):*,- $&7,:7$-,-'7,-)33$-$1'2$35$-,:)%$*&'-,$35$11)0'(,
</'3($&78)0)
&()-)6'3*,)!'-./)C/'-1'3':%$1&'+',&,($-,7,07&'11,:78)-,-
($-7A:  %$&):  $63!'(%)6-'  *)33$  0/$  %$&)-1)3$  0%'&'1/$3)  '-<$11':  (,&1,  -)3  PS
'-7)-+,$3/01&':$77,30)-)3%&,%&',%$3$++,3$2)*,2$)3!,&<$-)33,./$11&)--)
3%$3$++,)!'-./)>,66'$++$&,-'?4./)35'++$&&,6&$11$7')3,0)11)7)-1)07,:
7,-1&$00)6-$1,7,3-/()&,7'2'7,:78)0,&6)*,2)3$2'$*)33$,3,--$-1,-'-$
05,77$'-%'$++$ ,-1)7'1,&',($8$$-78)/-!)-1&$1$0)7,-*$&'$:7,-07$3$$%$&1):
'-%'$++$*' ')1&$- :)3':$3./'-1,%'$-,:$-*A$*$5'1$&)$&3,11$ ,3*'7,-
&'3/00$-,-$-7,&$ &'3/00$ 
&$-,0$3'1'*!/-%'$-,I3./$&1,$2)2$-,$5'1$1,'-2'$
*)3$5/'-,:*,2))&$-$1,$&3,)(,&1,'-7)-+,D$3./$&1,:%)&%,78'()0':'-
2'$ '%)11$D),&$$3./'-1, -./)01)$31)++)<,&0)2$6,3$$-7,&$./$37,0$*)33)
%&'()<$-1$0')*' &'3/00$3$%,)0'$*)63'$55$'-''-7,&-'7'$1'*'%'$-1)&$(%'7$-1':
*)'1)11$&)33'&,($-'%,%,3$1'*'6$11' 
<,&0)-)33$7$0$*'%'$++$*' ')1&$:2)*)-*,0'
'-7,-1&,63'0%3)-*'*'$2$-+'*)37,0=*)11,1)(%',*')11/-,:63'0$&95$3)-$1,'-
()-1)3,01/%)-*,$11$77,*!/-0/,0,-)11,6',2$-'3):


>&')0/($1,
%,'-)3
 -)'-1)6&$1,7,-$31&'*/)0,-)11'$<,&($&)'31&'11'7,
?

'(($66'-$00) ,($$-1'7$()-1)
%)!./$-1,<$77'$/-,(,0)7,-<,--)
78)*!)&$ ,($H/-5,07,*)7,3,--):
/-$7'119*)($&(,$&'3/7)-1)
$&3,11$7,-1'-/$2$3$00@'30/,()01')&)*'0$&1$:<,&0)7,-($66',&'(%)6-,,&$
78)'3%)0,*)33$<$('63'$6&$2$2$1/11,0/3)' ,-*'0*)6-$2$-,*'&'7,&&)&)$33!,%)&$
0/$:0'$%/&)%)&(,*)01''-7$&'78':0'6-,&)*)33!$31$0,7')19&,($-$ -$*)33)B*$()
*!,&,B  *'  !--/-+',  >/-$  7,-1)00$  %')(,-1)0)  $  7/'  )63'  $66'/*'7A  '-  /-$  0/$
7&,-$7$B'%'@5)'7$%)33'*)33$7&'01'$-'19B)'3%&'($1,-)33$*'<<'7'3)$&1)*'0$%)&
2)01'&)?0$3=%'@2,31)$./)3./'-1,%'$-,%)&'3%,&1,-7'-,*'%'$++$*' ')1&$7,-/-$
*)33)  <'63',3)  78)  -)  7,-0)&2$  '3  %&)7'0,  &'7,&*,  $&3,  01/*'$2$  '-1$-1,  %&)00,  '
&$1)33'*)33)7/,3)&'01'$-):($ 0)-+$)77)00'2, +)3, )3PPK4'30/,$**',
*)<'-'1'2,  $63'  01/*'  &)6,3$&'  )3  PP  )07)  '3  0/,  %&'(,  2,3/()11,  *'  2)&0'
&,($-)078':  >%'@1$&*'&'01$(%$1,7,-1&,3$0/$2,3,-19?:'-7/'0,-
7$-1$1)3)%'@5)33)<$-7'/33)*)33!$&'01,7&$+'$)*)33$5,&68)0'$&,($-$:)2)&0')%&,0)
'-*'$3)11,)'-3'-6/$$2)2$6'9%/553'7$1,'-./)31,&-,*'1)(%,'-/-6',&-$3)11,
2)&-$7,3,:'3B /6$-1'-,B:*'&)11,*$3%,)1$)<,373,&'01$'66'$-$++, !$33,&$4/-
3/-$&',:%&   :78)$33)01='-0')()7,-&$-7)07,$5$1'-':%&,<)00,&))
&,($-'01$>7,(),66'0'*'7)?
,)1$:7,(!401$1,*)11,$-78)1&,%%,:*!$(5')-1):*!'0%'&$+',-))*'3'-6/$66',
%'77,3,5,&68)0': &'3/00$$2)2$-)'(,*'/-$0'7/&)++$*'0;)/-$%&)01$-+$*$2)&,
0'6-,&)5'0,6-)&)55)$2)&7,-,07'/1,'3($&78)0))!'-./)%)&*'&)0)./)'(,*'
63'  2)-'00)&,  *$33$  7,-0/)1/*'-)  7,3  %$*&'-,  ,&0)  $  ./)01,  )63'  *,2)11)  3$
7,-,07)-+$*''3'%%,8'$%%'-':%&,<)00,&)*'<'0'7$-)33$07/,3$0/%)&',&)<)(('-'3)

&('-'$/9/0'-$1,:)77)33)-1)/($-'01$)%,)1$&,($-)07,5/,-)%'6,-,*)3)33' 
&$'0,-)11'&,($-)078'*)38'$%%'-'7)-!4/-,'-*'&'++$1,0,11,<,&($*'3)11)&$
B&($&78)0) '('-'6'&*,)&'-./)B:78)0'78'/*)7,-./)01$1)&+'-$

!$&'7,&*'*)()-/-<$77'07'/%,
*)3$0$3/1)0/$:78!$*)00,45,-$:
/-0$3/1,$$&3,11$)/-5$7',$&%/%,

,-  )00)-*,7'  -)33$  %$&)-1)3$  *' 


&()-)6'3*,  )!  '-./)  -)00/-$  $&3,11$:  4
(,31,%&,5$5'3)78)./)30$3/1,2$*$%&,%&',$$&3,11$ ,3*' 
'3%/%,H &'3/00$:
./$-*,'30,-)11,</07&'11,:$2)2$*'7',11!$--')*)&$$31,./$0'*/)()1&'  $'3
8'$%%'-'  >%,01,  78)  -,-  7'  0'$  )&&,&)  -)33$  *$1$  *)3  0,-)11,?  %,1&)55)  $2)&3,
78'$($1,B%/%,B%)&78'/*)&)'30/,()00$66',7,-/-$%$&$*,00$3)2$&'$+',-)*)33$
-,1$<,&(/3$&,($-)07$*'078)&+,0,7,(('$1,B $-1'0$3/1'$&%/%,)/-5$7',$3$
5$3'$B  ,01)&',&)*'7'&7$*'7'$--,2)()0'$30,-)11,4/-$3)11)&$>'-%&,0$:./)01$?:
-)33$  ./$3)  '3  8'$%%'-'  0'  &'2,36)  $33$  B7$&$  $&3,11$B  7,3  2,'  *)'  -,01&'  2)778'
&'0%)11,0,)7,-<'*)-+'$3)$/-1)(%,:%)&7,-0'63'$&3$0/3$2'$*$<$&0)6/'&)$$&3,
,&($'./$0'($66',&)--)($0)(%&)7$%,07$&'7,&'%&)-*$63'01/*'7,-3!$'/1,*!/-
&'%)1'1,&):  01&$%%'  /-  *'%3,($  *'  &$6',-')&)  %/&78)00'$  )  7,-7,&&$  $  /-  '(%')6,
6,2)&-$1'2, E'-/1'3)*'&)78) &'3/00$0'6/$&*A5)-)*$3*$&&)11$$30/,1&,%%,
0$2',(4-1,&)  $-1,%'@78)./)'7,-0'63'-,-)&$-,<,&0)*'0'-1)&)00$1' &$2!/,(,
)5/,-($)01&,:'38'$%%'-')&$%)&A*'7$&$11)&),(5&,0,)7,()0!)&$'-6)3,0'1,*'
$07$&)33$>78!)&$/-%,!0/,%$&)-1)?7,0=$2)2$<$11,'32'0,*)33!$&()$'%&'('2)&0'
*' &'3/00$)0!)&$()00,$0$1'&)66'$&3,7,-3$++'$3./$-1,6&,00,3$-':$77/0$-*,3,
%)&<'-,*'%3$6',  $6$&'0)-+$78)0)-)&)-*)00)5)-7,-1,>-,-7!45'0,6-,*'
%0'7$-$3'0'  %)&  0/%%,&3,?  %,1)2$  -,-  *'0%'$7)&63'  78)  ./)33$  2)-$  %,)1'7$  $-7,&$
'-7)&1$:($6'9%&,()11)-1):'-$&'*'00)1&$3)07$&1,<<')*!/-('-'01)&, 
%%/&):78'3,
*'&)55)H,%,/-./$&1,*'0)7,3,:-)33$%')-)++$*)33$0/$63,&'$: &'3/00$$2)2$
$-7,&$-)33!,&)778', 7)&1) 7$*)-+)*'./)33) ()*',7&' 0$1'&)*)3 8'$%%'-' C/)01'
$2)2$07&'11,:%$&,*'$-*,*'0%)11,0$()-1)3) 

'90)'*)-1'3)-1'3)-1'
78)N)01$--,%)!7$079
VVVVVV
-$07/778'$
7,!!-$(/778'$
*)5&/6-A77,3'./$)39

 &'3/00$-)33$ 
>7)&7$&3$1&$3) 
*)3%&)0)-1)2,3/()?

E/-$1&)6$7,!!-$(/778'$
*)05&/6-A77,3'0/&-$0,:
)1&)*)-1'-$1'$7$0,
78)N!$&'2)-,$3$07/778'$

22)&,./)01$  
 >0'5$*'$31'1,3,?4/-$%,)0'$&'$00,(($1$:7,()1$-1)
$31&)*' &'3/00$:7',4'-,&'6'-)/-$&'0%,01$%)&3)&'():)7,-3)01)00)'(($6'-':$'
3$++')$33)'-0'-/$+',-'*)32)778',%,)1$H
&$3)$77/0)78)'38'$%%'-'<$7)2$$ &'3/00$7!)&$$-78)./)33$*'-,-)00)&)
$55$01$-+$1&$01)2)&'-,

7&'2)($3/' &)01)2)&)3!8$2'01,H
,2$*'$2;*):7)01''/-6',&-,0$-,:
)%,'0)5/11'6'9*$ ,-1)'01,


./':*$30/,%/-1,*'2'01$*'7/01,*)*)33$%/&$1&$*'+',-)5)33'$-$:*'%/&'01$*)3
*'$3)11,:$2)2$&$6',-) )-78;*$3P$3$55'$$5'1$1,'- &$01)2)&):%&'($$
%'$++$'- '07'-/3$)%,''-2'$*)33$/-6$&'-$: &'3/00$-,-4*$22)&,/-%,)1$
1&$01)2)&'-,:)*4%&,%&','-./)63'$--':-)(()-, $<$&3,$%%,01$:78!)63'3$07'A
7$*)&)3)07,&')*!/-$2')1$1&$*'+',-):<,&0)%'@3'5&)07$78)&)6',-$3):%)&)00)&)'3
%,)1$*)33$-/,2$ ,($  )63',78)'- &$01)2)&):3$0/$'0%'&$+',-))3$0/$3'-6/$
5'0,6-$7)&7$&3)-)'&',-'%'@7)-1&$3' &)2':,3,--$:$(%, $&+',:7',4-)373'($
*)33$-/,2$7$%'1$3)*!1$3'$ ='30/,6)-',0!'-7,-1&A7,30/,%/553'7,:%'@&,($-,
78)&,($-)07,):5)-%&)01,:'1$3'$-, 
*/-./)3$%&,%,01$:,66'$11/$1$:*!'-1'1,3$&)
$ &'3/00$'3%'$++$3)*'%,-1)'01,>*'*,2)'38'$%%'-'$2&)55)2,3/1,%&)7'%'1$&3,?
401$1$'0%'&$1$*$33!'-1)-+',-)*!'-0)&'&) &'3/00$-)33$1&$*'+',-)&,($-)07$%'/11,01,
78)*$33!)<<)11'2$&)$319*)33$0/$%,)0'$ - &$01)2)&):0)($':4*$&'7)&7$&)-,-6'9
3$0/$0$1'&$:($3$0/$)3)6'$1&$01)2)&'-$)&$'-<$11'3$5)33$<$-7'/33$*$'7$%)33')
*$63' ,778' -)&' (,&$1' 78)</'3 6&$-*)$(,&) *)33$0/$ 2'1$)*'7/'-)63'$--'
%&)7)*)-1'3$%&'($6/)&&$(,-*'$3))63'<)7)/-$01)33$*)37'-)($
-1)&()*'$&',1&$./)3%'@2$01,%/553'7,) &'3/00$</'36',&-$3'0(, $'%'77,3'
%)&',*'7'*'$3)11$3')63')&$%$00$1,$'./,1'*'$-'%,3'1'7')$'0)11'($-$3'*'6&$-*)
1'&$1/&$'3B )00$66)&,B:'3B,-8'07',11)B:'3B$%'1$-&$7$00$B:'3B &$2$0,*)33)
'*))B:  *,2)  3)  3)11)&)  %&'($  *'  $&'$  )6$('  )  %,'  *'  3$&$  $*$11':  '-  '1$3'$-,
3')2)()-1)$&&,($-)07$1,:-,-)55)&,('-,&0/77)00,*'./)378)$2)2$-,$2/1,)
7,-1'-/$&,-,$*$2)&)'0,-)11')3)<$2,3) 
&$'3 &'3/00$./$3)
3,&')2,7A6,3)&)0-)3  
  

C
:G7,-%,30'-')7,33)11,)-,&(':
7,3  %$00,  *$  6'6$-1)  5,-$77',-)  )  3$  2,7)  6)-1'3)  -)3  &)7'1$&)  )  '-0'-/$-1):  '3
&'3/00$7,77,3$1,*$33)0'6-,&):$%%3$/*'1,-)33)3)11/&)78)<$7)2$ -,-%'@-)33)
7$1$7,(5)&,($-)078):($-)'%'@<&)./)-1$1'7'&7,3'*)33$7$%'1$3))%,'./$)39'-
1/11$1$3'$)%)&<'-,$33!)01)&, 3$'&,:-)3:%$&)78)<,00)$-*$1,0,%&$11/11,
%)&&$6',-''-1'():7',4%)&$77,(%$6-$&2'3$5)33$1&$01)2)&'-$78)2'0'&)7$2$$
(')1)&)$33,&'7'-)($1,6&$<'7' -$2)&$  D </'-2)7)'32'$66','-&$0'3)*'
*')7'$--'*,%,
,&1$3$($*&):3$0/$2)778')11$1)-)&$()-1)$($1$:)&$&'1,&-$1,$01$&*'7$0$
-)33$ ,($*)33$0/$%&'($'-<$-+'$)$2)2$<$11,*)3<$(,0,01/*','-2'$ $&'$
*)3$'*)/-B5/)-&)1'&,B:'-7/'2'7)2)&0$0)(%&)%'@*'<<'7'3()-1)%,1)2$*'<)-*)&0'
*$'-2$0,&'*!,6-'6)-)&)6',&-$3'01''-7)&7$*!'-1)&2'01):%,)1')0,&*')-1''-7)&7$*'
7,(%$&91'7':7,33)+',-'01''-7)&7$*'$/1,6&$<':7/&',0''-7)&7$*)33$5)01'$&$&$:)2'$
*'7)-*, ',&-$3'0(,-,--)<$7)2$%'@78)$0%'++'7, C/)378)6/$*$6-$2$7,'
7,-1&$11')*'1,&'$3'63')&$0/<<'7')-1)%)&3$0/$(,*)01$2'1$*'07$%,3,78)1)-)2$
0,%&$11/11,  $33$  %&,%&'$  3'5)&19  $3)  '3  &'1(,  *)3  0/,  /31'(,  2)-1'7'-./)--',  ,
1&)-1)--', 7$-0$<$1'78):($-,-6'90<$77)-*$1,:$-+'<'-./$0'$33!/31'(,3$5,&',0,
$<<'-$1,&)*)33!$&1)0/$:3)11,&)$11)-1,:$00$'%'@7,31,*'./)378)6)-)&$3()-1)0'
7&)*) )(%&)%'@0,<<)&)-1)*'7/,&):0'3$07'$2$*'1$-1,'-1$-1,1&$07'-$&)$%'77,3'
0'(%A0''-,01)&')%'@,()-,%'11,&)078) !/31'($2,31$</'3-,2)(5&)F:$
%,&1$  )11'('$-$  )3  b  *'7)(5&)  0/77)00'2,  4  '3  *)7&)1,  7,-  7/'  </  -,('-$1,
0)-$1,&)  $  2'1$:  7,(/-'7$1,63'  7,-  /-$  7$3*$  3)11)&$  *$3  %&)0'*)-1) 
'-$/*'  &)
0)11'($-)*,%,>*'7)(5&)?'3%,)1$(,&'2$-)33,01/*',*'2'$ $&'$*)3$'*) 

$63!'--/()&)2,3'  $(('&$1,&'  )*  $('7'  78)  0!)&$-,  &$33)6&$1'  7,-  3/'  *)33$  -,('-$
6'/-6)2$%,01/(,'35'63')11,7,3<$70'('3)*)33$0/$07&'11/&$#





  






      :  2)&0'  &,($-)078'  *'  &'3/00$:  7,-  %&)<  )  63,00$&',  *'  &$-7)07,
$5$1'-': ,($:)&&,-'),3$&,:PP


 -./)01$5'53',6&$<'$0''-*'7$-,0,31$-1,3)%&'())*'+',-'*)33),%)&)D)3)/31'()
%/553'7$1)*$33$$0$
*'1&'7) ,-*$*,&'
%   :3/-$&',%)!!&PF:07&'11/&$1,'-*)&%$&39&,($-)07,*$ $*&,-
8)77,  \&$-7)07,  $5$1'-'g  )  &'3/00$:  7,!  3'  %/%$++'  *)&  0,&  '38,/)11):
>$77'*)((,-'78)-,()'-*'<'7'3)I?:)&7$01)33/77',*) ,($:$3$01$(%)&'$*)&
'7)&,-):PF
%   :3/-$&',&,($-)07,%)!!&P:07&'11/&$1,*$ &'3/00$)'33/01&$1,
*$'38,/)11$:)&7$01)33/77',*) ,($:$3$01$(%)&'$*)&0,&,2)0',:P
&'3/00$: E   
  
: '33 *'$-*,3'- \/'6'&-$3*, $00$33,g:
,($:,68)&$:P
&'3/00$: ) 
  
:  %&)7)*/1'  *$  /-$  3)11)&$  *'  0$77,  *'  $2'*  %'++'78'-,:
01&,++'-,: ,($:1'% ,378)11,:PP
&'3/00$: !!9/  : ,($:,68)&$:F
&'3/00$:%4 : ,($:,68)&$:F
&'3/00$:$  :'33 *'  &/-,: ,($:,68)&$:F
&'3/00$: 
 
: ,($:,68)&$:FK
&'3/00$:F  
:b('63'$',: ,($:,68)&$:F
&'3/00$: 
:b('63'$',: ,($:,68)&$:
&'3/00$:          >PPKPP?: " 
  
 >PPSP?:  %&)<  *' 

\%$('-,-*$g &,2 \$63',g  ,($:7$0$)*  $&&$) *' )33'-':
&'3/00$: 
     
 >%,)0')  6',2$-'3'  )  *'0%)&0)?:  ,($:  $&&$  )  )33'-':

&'3/00$:@


:b('63'$',: ,($:,68)&$:
&'3/00$: 
#:$33/-6$1$*$ :*'0)6-'*' '-,++': ,($:$&&$)
)33'-':S
&'3/00$: !


 
:*'0 *' &'3/00$:  '1,:$-*,3'-:=$-*&): h)5)&:
$3*$00$&&):  $(5,:  $-)11':  ,-1$-'  )  -,1)  )  $-)**,1'  0/3  ,)1$  -$&&$1'  *$

*(,-*,,&&$*': ,77$ $07'$-,:$%%)33':P


&'3/00$:

: ,($:,68)&$:
$  *' &'3/00$:%&)< *')&*'-$-*, $&1'-':*'0 )<&)6'*'/'3',$(5)33,11':
,($:0,7 )* *',2'00'($:F
&'3/00$:

: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:! : '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:F  
: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$: : '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$: 
: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$: 
: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:@


: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$: "

G 
 4
 :0%/%$++$1$*$33!/1,&)01)00,:
7,%)&1$)<&)6'*'$&3,35)&1, )1&/77': ,($:)*'+',-'*!$&1)$/-,:S
&'3/00$: : '3$-,: ,-*$*,&':S
&'3/00$:  
:'33 *'&/-,)&%': '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:
   : '3$-,: ,-*$*,&':
%  :<$2,3$*' &'3/00$:'33 : ,($:&$<'$:F
&'3/00$:  

:%&)< *')&*'-$-*, $&1'-':'3' *'/63')3(,h,836)(/18:
  ,&('66'-')* '- ,($:
"
  :$-)**,1'1&'3/00'$-'\7,-(,31)%,)0')6',2$-'3'g:  ,&('66'-')* '-
,($:
&'3/00$:

: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:"

G 
 4
 :'33 *'&/-,-6,3)11$: '3$-,:
,-*$*,&':
&'3/00$:  ! :'33 *'/63')3(,h,836)(/18: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:
  : '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:    
:'33 *'/63')3(,h,836)(/18: '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:   
:'33 *' &'3/00$: '3$-,: ,-*$*,&':S
&'3/00$: 
  
:'33 *' &'3/00$: '3$-,: ,-*$*,&':P
&'3/00$: 

7 !
 
:'33 *'/63')3(,h,836)(/18:
'3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:)=
 : '3$-,: ,-*$*,&':
&'3/00$:  7./$  )  2'-,:  (1-'-'  )  5)01'):  '5&,  (/1,  1)01,  '-1)6&$3):  '3$-,:
,-*$*,&':F
&'3/00$:
 -* *   
 : '3$-,: ,-*$*,&':
  
  # $33/-6$1$  *$  &'3/00$:  *'0  *'  \'3'5)&1,g  7$&%)33'  )  1,  \)&6',
,<$-,g:/,2$)*'+',-)$-7,&$$33/-6$1$: ,($:$&&$))33'-':0 *







:
O




i
i-,('%&)7)*/1'*$$01)&'07,'-*'7$-,%)&0,-$66':7,0))3/,68''-2)-1$1'*$3 ,)1$

5)3)
77$*)('$$+',-$3)*'&$-7'$$ ,($
i7./$
*$(,
<&'7$
35)&6,*)33!&0,
i3'*)3$$66'$>%&'-7'%)00$?
3'68')&'$-1)
3398
i33,&,
(5$07'$1$*!/01&'$
()&'7$
-<'1)$1&,3$2',:2)*'$-78),3,00),
-6)3,/01,*)
i--/77'$
%,33,
%,33,*')32)*)&)
&$6-,>7$<<4?
i&5)&,*)$01$6-)
i&5)&,*!3'2,
&7,*' '1,
&)-/3$>3$&6,?
&',01,,*,2'7,
&3)778'-,
11'3$
$77,
$-7$,(()&7'$3)
$-7$*!1$3'$
$-7,*' ,($
)36',
)33'  
)-)*)11,"
)-)2)-1,
i'N)11,*$)-1,
i'N)11,*$ '33)
i,77$*,&,
,&6,>&',-)?
&$0'3)
&)01'1,20_
i&'33$-1)
i&,77,3,
&/-,',&*$-,
$'-,
$(%'*,63',
i$--$
$&3,35)&1,
$&3,($6-,
i$&3,-)%&'(,
$&-,1$*'
$&&$&$
$0)&',$-1)
$01)3*')2$
i$2$N)&&'77,7,3$
$2,/&>2'$?
)77,%)%%):2)*'&$-7)07,'/0)%%)
)-7')$1&'7)
i)-7',)&%,&1$7)01)
)&)&)
)&&'1,$--W
i8)77,)&5)-+'-$&,
i8)77,,778'$
8'$%%'-''3'%%,
'-$
3),%$1&$
,<<&A
,3,--$>6$33)&'$*'%'$++$?
,3,--$>%'$++$?
,3,--$>%&'-7'%'?
,3,00),
,(5)0
('3',
,-7'3'$+',-)
,&0,>2'$*)3?
i,&1)33,
,00$ ')1&,
i&)*)-+$
i&'0$-1)(,
&'01'$-, ')1&,
&,7) ,00$
/7/++$:2)*'/77$
i/-)6,-*$/$++)11'
/%'*,
/%,3$*'  ')1&,'-$1'7$-,
i),34
)01'-,
'$2,3,
',
'2'-(,&)> $*,--$*)3?
i,- ')1&, $11$

/&,%$

2$
G$77'$<&)07$>,01)&'$*'?
$33,%%$>($078)&$*'$3)11$3)?
$&<$&)33,
)*)&'7,$&5$&,00$
'7$&$++'><$('63'$?
i'7,
i'<=6'9 $&'$-1,-'$
'&)-+)
'&)-+)>2'$?
i'/()
i,7,,-*'$&'$>3$?
,&,*' &$'$-,
,&, ,($-,
i&$-7)07$ ,(%,-'
&$-7)07,'/0)%%)
&$-7'$
&$07$1'
&$11'-$>2'$?
&'/3'
i/(,
/&3$-$
$-6)
$&'5$3*''/0)%%)
$11$($2,3$
)-,2$
)-1'3,-''32)&'11,&'-,
)&($-'$
)0@&'01,
8)11,
'$-'7,3,
'$&*'-,,,3,6'7,
',3'11'',2$--'
',2)
i'&$0,3)
'/-,-)
i-,77,
/63')3(,-):2)*'/63')3(,
/63')3(,
A1)3*) ,()
i*,3,
-68'31)&&$
i0$ /%4
1$3'$
$(%)*/0$
i'0$) ,33'7$0,-$1,&'$(5/3$-1'
,/5)1
('3',
/-$
/1)&,
$78'$2)33''77,3A
i $*$($$(5/74
$-1)6$++$ $,3,
$,()11,
$&7,6&'%%$
i $&7, $%%$
i $&*,778),*)7'(,-,
i $&*,778),2)-1)0'(,
i $&68)&'1$
$&'$)&6'-)
$&1)
$07$6-' ')1&,
i $078)&$
$++'-''/0)%%)
)77$
i )-)<&)6,
i )-)%'N,
i ),*)3$778',
)00$3'-$
i '6-,-)>($(($043?
'3$-,
'-)&2$
i ,33'7$:2)*''0$ 
,-1) $&',
,-1)-)&,
,&,>2'7,3,*)3?
/0),$+',-$3)*)33) )&()*'',73)+'$-,
/0),$1'7$-,
i$-,&(4
$%,3),-)
$%,3'
$2,-$>%'$++$?
$+',-$3)>2'$?)('
)&,-)
)11/-,
,4
,/($O$^$
i/2,3$
5)&*$-/63')3(,
7$>2'$*)33!?
i3'2,
%)&$$+',-$3)$3'33$
&$+',
i&78'*)$
&7,
&')-1)
&0'-'>%&'-7'%'?
&0,>2'$*)33!?
$3$*'-,
/0$%'$
$3$++,&$078'
$3$++,8'6'
$3)01'-$
$-1$3,-)
$-18),-
$&$6/$'
$&3$()-1,$+',-$3)
i $0./$3)8'00)-;
i $0./$3) )%%'
$0./'-,>%'$++$?
$0./'-,>1,&0,*'?
)3,0'>0,&?
)1&$&7$&$-7)07,
'$>%,&1$?
i '$5/*'-<',-'
i '$ ,-+'
i '778'$55A
i ')1&,/078)&$
')1&,$2$33'-'>2'$?
i ')1&,$778'$
i ')1&, $33)11'
'-7',
i '-,
'-,778',
i ','$-7'7,-'
',"
',"
i '01$778',./'-1,: )*)3'C/$11&'-'
,3$
,3'1'
,%,3,>%'$++$*)3?
,%,3,>%,&1$*)3?
,%%)$
,&1,*!-+',
&$-+'-'
&$1'>&',-)?
&$2$1$>2'$?
&,%$6$-*$>2'$*'?
3/1,-)
C/$11&,,-1$-)>2'$*)33)?
iC/)&7'$
C/'&'-$3)
$0)33$>2'$?
$2$78,3
i )$N,77,
i ),(5$
i )8',*,
i )$33,%%$
i )6'-$ $&*,778)$
) $6'
i ) '%'-,
'%)11$>2'$*'?
i ,77$07'/11$
,($
,(,3,
i ,0$
,0$>%'$++$?
,1,-*$:2)*' $-18),-
,1,-*$>%'$++$*)33$?
/00'$
i$3'7)%'$-6)-1)
$-,()-'7,
$-',2$--')2$-6)3'01$
$-',2$--'>%,&1$?
$-,&)-+,($&1'&)
$- $7/1,>%'$++$*'?
$- '78)3)$&7$-6)3,
$- ')1&,$%,01,3,
$- ')1&,'-$1'7$-,>5$0'3'7$*'?
$- ')1&,>%'$++$?
$-0,-)
$-1$ $&'$'-'$
$-1$)6$
$-1!-1,-',$5$1)
$-1$ /%$
$-1!6-$+',*',N,3$
$- ,(($0,$%,01,3,
$-'1,>5$33,*'?
78d-5&/--
7'$&&$>%&'-7'%'?
7&,<$>2'$*)33$?
)('-$&',>2'$*)3?
)&%)-1'>2'$*)!?
,3)
,--'-,'*-)W
i%$*$
i%$&1$7,$33,%%$
i%)778',
%'&'1,$-1,
i%'++'78'-,3!$-1'./$&',
i1)<$-,*)&C
1)-1)&)33,
i1&,-0'&$-7)07$>*,--$?
$-6,
i $%%,
$00, ,&./$1,
,($7)33'>2'$?
,01'&$-7)07, $,3,
&$<,&,>2'$*)3?
&$01)2)&)>&',-)?
&)-1,
&')01)
&'-'19*)! ,-1'
/&78'$
$1'7$-,
)-)&)
)-)&)*''&)-)
)-)+'$
)-)+'$>%'$++$?
)-1')11)(5&)>2'$?
i)-1,
)&*''/0)%%)
)0/2',
i)1&,
')--$
'6'3'*)3</,7,
'33$,&68)0)
'33$ )*'7'
'31A(
i',3$
/37$-,
,&,-,<<)&6',
/$&$
/77$



 
55$778',
7$&,*)33$07$55'$
6-)33,
33,*,3$
%)
./'3$
$77$39
$7'33,
$7,*$0)1$
$6$&,++)11,*)33$&,6-$:2)*'7$&,*)33$07$55'$
$6$&,++,:2)*'3$11$
$3)-$
)77$77'$
'07'$
3$11$
,2)
$($3),-1)
$-)
$%'-)&$
$%%,-)
$%&$
$%&)11,
$%&,-)
$2$33)11$
$2$33,
)-1,6$(5)
)&2,
'7$3$
'-68'$3)
'6-,
'&',3$
,77,*&'33,
,3,(5$
,-'63',
,&-$778'$
&$6,

3)<$-1)
$6'$-,
$&<$33$
,&('7$
&'-6/)33,
$55'$-,
$33'-$)6$33,
$(5)&,
$11,
8'&,
'&$<<$
&$-78',
&'33,
/<$
T)-$
),-)
)%&)
/77',3$
/7)&1,3$
/($7$
/%$)3/%,
$&(,11$
)&3,
'6-$11$
'33)%')*'
,-1,-)
,07$
,07,-)
/3,
,11,3$
7$
&$-6/1$-
&0,
01&'7$
$-1)&$
$%%$6$33,
$00)&,
$2,-)
)7,&$
)07)7$-)
)11'&,00,
'$11,3$
'77',-)
'*,778',
'%'01&)33,
,33,
,&7,
,&7,0%'-,
/37)
$6-,
$-,778'$
,-*'-)33$
,0%,
$31$%'778',
$&$%'7$
7$&$5),
7'(('$
7'(%$-+;
7,&%',-)
)&%)-1)
,($&,
,&7',
%$&2')&,
$&3,
$&1$&/6$
'6-,3$
'6&)
,&*,
,&,
77)33,*)3 $&$*'0,
0'6-,3,
$77$
)&*,-)
)&()
)0%$
'%)&$
'1)33$
,3%)
$-+$&$
)5&$






 `
5'1/*'-'7$11'2)
77'*'$
*/31)&',
<<)+',-)
35$6'$
(5'+',-)
('7'+'$
(,&)
(,&%&,%&',
2$&'+'$
$&5$&')
)-)<'7)-+$
,-7/,&)
,-0)-0,
,-19
,&'$
/,-$<)*)
$3/--'$
$&$11)&)
$&'19
$&'197&'01'$-$
$&'19%)3,0$
$01'19
,(%$00',-)
,&$66',
)7,&,
'6-'19
'07'%3'-$
'0'-1)&)00)
'0,-,&)
'2,+',-)
,2)&)

7,-,('$

*/7$+',-)

6,'0(,

&,'0(,

0%)&')-+$
)*)
)*)319
)&,7'$
'*/7'$
'-+',-)
,&1)++$
/&5)&'$
$3$-1,('0(,
)3,0'$
)-)&,0'19
',7,
'/01'+'$
,3$
3,&'$
&$1'1/*'-)
*)$3)
(5&,63',
((,&$3'19
(%)&1'-)-+$
(%,01/&$
(%&/*)-+$
-7,-1)-1$5'3'19
-*)7'0',-)
-6$--,
-6'/01'+'$
--,7)-+$
-1)&)00)
-2'*'$
&$
01'-1,*)33$%,&78)&'$
01'-1,*)33$2$77$
01'-1,0$-6/'-$&',
$2,&,
/00/&'$
$6-$-'('19
$3$<)*)
,*)01'$
,&$3)
*',
-)019
-,&)
%%,&1/-'0(,
$/&$
$+')-+$
')197&'01'$-$
&)6'/*'+',
&)%,1)-+$
&)0/-+',-)
&)1)-0',-)
&)2'*)-+$
&/*)-+$
/*,&)
$00)6-$+',-)
)3'6',-)
'7,-,07)-+$
'0%)11,
$7&'<'7',
5&/<<,>7,&&/+',-)()*'$-1)*$-$&,?
)6&)1)++$
)-0'5'3'19
)-0,%&$1'7,
)-1'()-1,/($-'1$&',
'-7)&'19
,3'*$&')19
%)&$-+$
/%)&5'$
$-$63,&'$
)-*)11$
)&6,6-$
)&'19
'63'$778)&'$
'+',
'+',*'<$('63'$
'+',)&)*'1$&',



 

&5$&5')&))3!$22)-1,&)
$&5,11)68'-,
!'-*,2'-$*)3)7$&1)
)0,%&$07&'11)
C/)01',-'*)&$++)

&%'6-,&$()-1,
$*,--$5$&5/1$
$7,-0)6-$*)&%,&1')&$1,
-7,-1&'
$<<47,-7)&1,
$&3$ $&'$:3$0)&2$
!$00$00'-,(,*)&-,
$*/78)00$

&2)-*'1,&)*)%'$-)1'
!'*)$3) 
$0'-7)&'19-)3'7,('++'
)33$<'3,0,<'$I
0$77,) b
!)&,)$&7$<<4

&7)7,
$5$&78)11$*)7$&1$

&%&,<)00,&)*)<'3,0,<'$
$2,7)*)3$7,07)-+$
)3)11)&)
$7'7$1&'7)
2$&'++'$
,()</78)-/-%&)0'(,N)
$($078')11$*!,66'
'0$) ,33'7$

&($&1'&)*)3!'*)$

&0,-$1,&)$(5/3$-1)
$)0)11,

C
 
E  








!  



 O




!
 
   

Das könnte Ihnen auch gefallen