Adidas | Aixtron | Daimler | FMC | Henkel | Morphosys | PSI | Roche | SAP | Tom Tailor | Vonovia

Mit dem Kopf

in der Cloud

10
10  PTC-Chef
BOERSE-ONLINE.DE

Jim Heppelmann
revolutioniert das
30. Jahrgang · Pflichtblatt aller Börsen

Internet der Dinge

2017
9.3.–15.3.2017

DEUTSCHLAND  4,50 €
ÖSTERREICH  5,20 €
SCHWEIZ  5,90 CHF

20  Spektakel 76  Steuern 80  Siegertyp

Das große Comeback Was deutschen Anlegern Snapchat-Boss Spiegel
der Bergbaukonzerne jetzt in Österreich droht fordert Facebook heraus

Kaufsignale
Belgien, Niederlande, Luxemburg 5,30 € · Italien, Spanien, Portugal 5,70 €
Die Rally läuft! Acht Aktien,
die charttechnisch und
fundamental überzeugen
Pflichtblatt für Ihr Geld.
Analysen | Kommentare | Tipps

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INHALT

E-Mail: abo@eurams.de €uro am Sonntag EXPRESS 2

3
4
5
Trend, Neuemissionen
ETF der Woche
ETF-Musterdepots
ETF-Top/Flop

eurams.de/abo auf Wunsch! EXPRESS

6 ETP der Woche
7 Emittenten/Glossar

+ Lego TIE High advanced

8-22 ETF-Kurse
23-28 ETP-Kurse

Erfolgreich anlegen mit ETFs und ETPs

prototype (75128) als Zugabe *übl. Gebühren des jeweiligen Netzbetreibers

NEWS AUS DER BRANCHE Liebe Leserinnen,
Europa-ETFs im Fokus sich mit Problemen bei Cyber-Security zu
liebe Leser

Angesichts der guten Stimmung an den Ak-
tienmärkten sind börsengehandelte Index-
fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) auf
Aktien bei Anlegern gefragt. Vor allem ETFs
auf europäische Indizes wie den Euro Stoxx
50 stünden auf den Einkaufslisten, heißt es
im Marktbericht der Börse Frankfurt. Dage-
gen komme es bei ETFs, die auf US-Aktien
setzen, zu Gewinnmitnahmen. Schließlich
befassen. Der ETFS Robo Global Robotics
and Automation (ISIN: DE 000 A12 GJD 2),
der 2014 lanciert wurde, hatte Ende voriger
Woche ein Volumen von 323 Millionen Dol-
lar erreicht; das sei allein im Jahr 2017 bis-
her ein Zuwachs von 71 Prozent. Auch das
Volumen des ETFS ISE Cyber Security (ISIN:
DE 000 A14 ZT8 5), der 2015 auf den Markt
gebracht wurde, stieg kräftig: Er ist nun gut
M
it den Rekordständen der
US-Aktienindizes hat auch der
MSCI World ein Allzeithoch
markiert, schließlich besteht dieser zu
rund 60 Prozent aus US-Titeln. Anders
als es der Name vermuten lässt, enthält
der Weltaktienindex aber nicht Aktien
aus aller Welt, sondern nur Titel aus den
Industrieländern, die Schwellenländer

Eine Publikation des

seien die dortigen Aktienbarometer in
immer neue Höhen gestiegen. Bei Ren-
ten-ETFs seien vor allem Indexfonds in den
Fokus der Anleger gerückt, die auf Unter-
nehmens- oder Staatsanleihen mit Rest-
laufzeiten von ein bis drei Jahren setzen.
Technologie-ETFs im Trend
Die Nachfrage nach Technologie-ETFs von
ETF Securities (ETFS) ist deutlich gestie-
gen. Gründe dafür sieht der Anbieter unter
anderem in den Versprechen von US-Prä-
103 Millionen Dollar schwer; im laufenden bleiben außen vor. Auf Seite 3 dieser
Jahr ist das ein Zuwachs von 34 Prozent. Ausgabe stellen wir
Ihnen den volumen­
volumen
Privatanlegermesse in NRW stärksten ETF auf
Beim Anlegertag in Düsseldorf stehen am den MSCI World vor
11. März von 9.30 bis 16.00 Uhr auch zahl- und analysieren
reiche Vorträge rund um ETFs und ETCs auf die Ertrags­
dem Programm. Von iShares beispielsweise perspektiven.
gibt es Informationen zum Vermögensauf-
bau mit ETFs, Deutsche Börse Commodi-
ties informiert über Xetra-Gold. Der Besuch
ist für Privatanleger kostenfrei, eine vorhe-
 NOTIZZETTEL Premium Content
Sie wollen immer einen Schritt voraus
sein? Dann nutzen Sie unseren Premium-
Bereich mit exklusiven Inhalten.

Frank-B. Werner
Herausgeber

Fantasie ist nicht alles

Erst hui, dann pfui. 17 Dollar betrug der Ausgabepreis der Aktien von Snap
Inc., der Firma, die die insbesondere bei Jugendlichen beliebte Foto-App
Snapchat betreibt. Die erste Notiz am vergangenen Donnerstag lag dann bei
24,50 Dollar, 44 Prozent über dem Emissionspreis, und Investoren trieben
den Kurs am Freitag weiter. Am Montag war der Höhenflug dann schon vor- Low-Risk-Strategien
bei, am Dienstag notierte das Papier nur noch knapp über 20 Dollar. Der Bör- Mit unseren neuen Strategien Low-Risk-5
senwert des Unternehmens, das noch nie Gewinne machte, beträgt damit und Low-Risk-Index schlagen Sie den DAX
immer noch rund das 70-Fache seines Umsatzes. Fantasie ist eben nicht alles. um Längen. Wer sie umsetzt, muss sein
Depot alle vier Wochen prüfen – und auf
In Peking findet in diesen Tagen der Nationale Volkskongress statt. Zwar kann unseren Signalcheck achten.
man in diesem Scheinparlament keine Debatten verfolgen, gleichwohl sind die
Mitteilungen der Staats- und Parteispitze spannend. Denn dort wird der Kurs
vorgegeben, der auch für Chinas Partner in der Welt maßgeblich ist. Zunächst
einmal klingt das ganz beruhigend. Zwar erklärte Ministerpräsident Li Ke­ BO DATA INTERACTIVE
qiang, dass künftig Stabilität im Vordergrund stehe, gleichwohl wird für die- Mit der Excel-Datenbank DATA INTER-
ses Jahr ein Wirtschaftswachstum von 6,5 Prozent angestrebt. Das ist für alle, ACTIVE haben Sie alle Trümpfe in der Hand
die nach China exportieren, eine gute Nachricht. Die Chinesen brauchen zur und können die 600 von BÖRSE ONLINE
Erreichung dieses Ziels allerdings ein fortgesetztes Kreditwachstum. Das wird gecoverten deutschen Unternehmen nach
den Immobilienmarkt weiter anheizen und könnte früher oder später zu Tur- allen relevanten Kennzahlen sortieren.
bulenzen führen. Kurzfristig werden die Aktienkurse in Shanghai und Hong-
kong aber tendenziell weiterlaufen.
Datenbank
Mit dieser Nachricht schaffte es der Onlinebroker Flatex sogar in die „Bild- Die erweiterte Datenbank-Auswahl in
Zeitung“. Ab 15. März gibt das Institut den Negativzins der EZB an seine PDF-Form exklusiv für Abonnenten:
180 000 Kunden weiter — unabhängig von der Höhe der Einlage. Zwar bietet BO XXL-Datenbank mit 1800 deutschen
Flatex kein Girokonto an, wenn aber Anleger in Erwartung eines Kursab- und internationalen Aktien, Anleihen, Fonds
schwungs Aktien verkaufen und der Verkaufserlös ihrem Verrechnungskonto + ETFs, Zertifikate, Tops- und Flops-Listen
gutgeschrieben wird, werden ihnen minus 0,4 Prozent durchaus wehtun. zu deutschen Indizes und Small-Caps – alle
­Immerhin ist Flatex ehrlich. Andere Banken erhöhen die Gebühren. Listen als Einzel-Download verfügbar.

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BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 3

INHALT

INDEX MÄRKTE & MACHER 28 Börsengeflüster Gerüchte vom Parkett zu

6 Ausblick/Barometer  Aareal Bank • Bilfinger • Heidelberger Druck
UNTERNEHMEN Wohin die Märkte tendieren • PSI • Trivago
Aareal Bank..........................................28 7 Termine der Woche Wall Street Inside
Adidas.................................................... 43 8 Deutsche Bank Cryan bittet 29 Schwarze Liste Missstände bei Gerry
Aixtron....................................................31 die Aktionäre zur Kasse Weber
Alphabet................................................28 Gewinner und Verlierer 30 Quick-Check KWS Saat • VTG • Aixtron •
Anglo American................................. 22
9 US-Immobilienfinanzierer Die letzte Vonovia • Fresenius Medical Care • JDC
Anheuser-Busch Inbev.................... 29
Apple.......................................................28 Hoffnung heißt Donald Trump Group • Tele Columbus • Klöckner & Co. •
ArcelorMittal....................................... 22 10 „Stabiler und schneller zulegen“  Moncler • Allianz Euro Rentenfonds •
Atresmedia............................................79 PTC-Chef Jim Heppelmann über den Natural Gas-ETC
BHP Billiton.......................................... 22 Umbau des Softwarekonzerns
Bilfinger..................................................28
Boeing....................................................26
STRATEGIEN & TRADING
Campbell Soup................................... 29 TITEL 34 Goldpreis stürzt bald ab Zyklen
Cisco Systems......................................14 12 Standardwerte einsammeln bestimmen die Börse. Was die Technische
ConAgra................................................ 29 Acht Bluechips, bei denen jetzt Analyse daraus für die Zukunft ableitet
Daimler.................................................. 38 fundamental und charttechnisch 36 Guru-Alarm Wieso David Einhorn im
Danone...................................................39
Deutsche Post......................................14
Kaufsignale zum Einstieg locken Autopoker auf General Motors setzt
Ericsson................................................. 15 38 Favoriten Daimler • Morphosys • Süss
Facebook...............................................28 AKTIEN & INVESTMENTS Microtec • Gold-Optionsschein • Robeco
Fresenius Medical Care.....................31 18 Aufbruch in Asien Eine neue Studie BP Global Premium Equities Fonds •
General Mills ....................................... 29
stuft Vietnam als eine der am schnellsten Danone-Optionsschein
General Motors................................... 36
Gerry Weber........................................ 29 wachsenden Volkswirtschaften ein 40 Rückblick Was BÖRSE ONLINE vor einem
Glencore.................................................21 20 Aussicht auf gute Geschäfte Die Jahr, vor zehn und vor 25 Jahren empfohlen
Heidelberger Druck...........................28 Preiswende am Rohstoffmarkt beschert hat und was immer noch einen Kauf wert ist
Helma Eigenheimbau....................... 40 Minenaktien ein eindrucksvolles Comeback 42 Derivate Tipp der Woche
Henkel.................................................... 15
24 Tapferes Schneiderlein Die Sanierung 43 Chartsignal Adidas
JDC Group.............................................32
KGHM Polska Miedź.......................... 40 des Modekonzerns Tom Tailor geht 44 Charttechnik DAX • MDAX • TecDAX •
Klöckner & Co.......................................32 voran – der Aktienkurs zeigt es Euro Stoxx 50 • S & P 500 • Nasdaq 100 •
Kraft Heinz........................................... 29 26 Auf- und Gegenwind Was die Anleihe Dow Jones • Nikkei 225 • USD/EUR • Gold
KWS Saat.............................................. 30 des Flugzeugbauers Boeing jetzt 48 Musterdepots
Moncler.................................................. 33
zum interessanten Investment macht 50 Das Wikifolio-Depot Das investierbare
Mondi......................................................21
Morphosys............................................ 38 27 Auf drei Buchstaben kommt es an  Nebenwerte-­Depot von BÖRSE ONLINE
Norsk Hydro......................................... 22 Der ETF-Portfolio Global investiert in
Priceline.................................................28 die Indizes von gleich 25 Topländern DATENBANK
PSI........................................................... 29 51 Indizes, Terminmarkt, Rohstoffe
PTC...........................................................10
52 Tops und Flops Kurse, Relative Stärke,
Randgold Resources.........................21
Rio Tinto................................................ 22 Kurs-Gewinn-Verhältnis und Volatilität von
Roche......................................................16 ZITAT DER WOCHE 240 Aktien
SAP..........................................................16 54 Deutsche Aktien / 64 Aktien
Snap.........................................................28 „Wir planen sicherlich nicht, international / 72 Zertifikate /
Süss Microtec...................................... 38
Tele Columbus.....................................32
jetzt Fabriken in Großbritan- 73 ETFs / 74 Fonds / 75 A  nleihen
Tenaris....................................................21 nien zu bauen. Wir gehen
Tom Tailor..............................................24 GELD & MEHR
Trivago................................................... 29 aber davon aus, dass die 76 Servus Austria Österreich nimmt Abschied
UPM Kymmene....................................21
Vietnam Dairy Products.................. 19 Engländer weiter gern vom Bankgeheimnis für Ausländer. Womit
Betroffene rechnen müssen
Vietnam Holding................................ 19
Vinaland................................................ 19
unsere Autos kaufen.“ 77 Zinsen Die besten Konditionen
Vonovia..................................................31 Daimler-Chef Dieter Zetsche auf dem für Tagesgeld, Festgeld & Co
VTG......................................................... 30 Genfer Autosalon zum Brexit 78 Perspektiven
Wienerberger.......................................17 Michael Lai von GAM über China im Jahr
Wolters Kluwer....................................17
des Hahns
79 Mailbox / Bücher
PERSONEN BOERSE-ONLINE.DE
Leserinvestment: Atresmedia
Bloch, George..................................... 82
Bloch, Mary.......................................... 82 80 Legendäre Investoren  
Einhorn, David.................................... 36 Evan Spiegel – Zuckerbergs größter Rivale
Heppelmann, Jim...............................10 82 Prachtstücke Chinesische Tabakfläschchen
Kerr, Miranda........................................81
Kölz, Wilfried........................................35
Lai, Michael...........................................78
RUBRIKEN
Leahy, John.............................................8 3 Editorial von Frank-B. Werner
Merkens, Hermann.............................28 4 Inhalt / Firmen- und Namensregister
Schumacher, Ulrich..............................8 5 Impressum / Adressen / Rufnummern
Spiegel, Evan....................................... 80

4 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 IMPRESSUM

IST EINE PUBLIKATION DER

FINANZEN VERLAG GMBH
BAYERSTRASSE 71–73
80335 MÜNCHEN
E-MAIL: LESERSERVICE@BOERSE-ONLINE.DE

Herausgeber Dr. Frank-B. Werner

Chefredakteur Jens Castner (jec; verantwortlich; Anschrift s. Verlag)
Stellvertretender Chefredakteur Lars Winter (law)
Chef vom Dienst Mario Servidio
Textchef Carl Batis­weiler (bat)
Leitende Redakteure Martin Blümel (blü), Kerstin Kramer (kk)
Büro New York: Tim Schäfer (tis)
Büro Frankfurt: Lars Winter (Ltg., law), Sonja Funke (sf),
Birgit Haas (bih), Peer L ­ eugermann (prl)
Büro Berlin: Christoph Platt (cp)
Börse & Unternehmen Stephan Bauer (Ltg., bau), Sabine Gusbeth
(sg), Klaus Schachinger (kds), Florian Westermann (fw)
Strategie: Sven Parplies (svp)
Invest & Volkswirtschaft Thomas Strohm (Ltg., ohm),
Emmeran Eder (Stv., ee), Ralf Ferken (rf), Julia Groß (jgr),
Andreas Hohenadl (ah), ­Andreas Höß (Stv., höß), Astrid Zehbe (zea)
Nachrichten/€uro digital/Finanzen.net/BÖRSE-ONLINE.DE
Thomas Schmidtutz (Ltg., utz), Wolfgang Ehrensberger (Stv., ehr),
­Karen Szola (Technische Analyse, ks)
Privatfinanz Markus Hinterberger (Ltg., hm), Martin Reim (Stv., mrm),
Maren Lohrer (ml), Stefan Rullkötter (rull)

12 TITEL Sonderaufgaben: Dr. Michael Hannwacker (mh)

Kursservice Roland Frank, Werner Metzdorf (Technische Ltg.)

 Gute Wahl
Gestaltung, Bild, Digital Imaging Sonja Crispino-Rüth (Ltg.),
­Wolfgang Kriegbaum (Ltg.), Julian Mezger (Ltg.), Barbara Brune,
­U rsula Dodel, Torsten Gröne, Johanna Heinatz, ­Andreas Klunk,
­Christine K ­ okot, Nicole Kuhn, Michela Lietti, Tanja Rüth,
­Rudi Sand­biller, Klaus Schütt
Wer angesichts des Börsenaufschwungs jetzt noch Aktien Schlussredaktion Mario Servidio (Ltg.); Harald Grätz,
Christian Schneider, Carola Zierer
kaufen will, muss gut auswählen. BÖRSE ONLINE hat das Feld Verifikation Bianca Krämer
sondiert – und acht Bluechips gefunden, wo der Einstieg lohnt Weitere Mitarbeiter Peter Balsiger (peb), Jörg Billina (jb), Wolfgang
Hagl (wh) Sven Heckle, Christian Ingerl (ci), Jörg Lang (la), Stefan May-
riedl (sm), Stefan Riedel (sri), Christian Scheid (cs)
Verlagsleitung Daniela Glocker, Marion Lummer
Marketing/Vertrieb Georg Fleischer, Frank Weniger
Leserbindung u. Veranstaltungen Stephan Schwägerl
Lizenzvergabe und Sonderdrucke Marcus Batta
Sales und Kooperationen Andreas Willing, Telefon 089/27264-108,
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Anzeigenverkauf Nikos Koloutsos (verantwortlich, Anschrift siehe
Verlag), Telefon 089/27264-139, E-Mail: nikos.koloutsos@finanzen-
verlag.de; Belinda Lohse, Telefon 089/27264-124, ­E-Mail: belinda.
lohse@­finanzenverlag.de; Maria Schmid, Telefon 089/27264-293,
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Immobilien, Corporate Kampagnen
Nielsen I: Medienquartier Hamburg, Spitaler Straße 16, 20095 Ham-
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Prinzenallee 11 a, 40549 Düsseldorf, Telefon 0211/542181-0, E-Mail:
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Am Lindenbaum 24, 60433 Frankfurt, T ­ elefon 069/530908-0,
E-Mail: frankfurt@quadromedia.eu; Nielsen IIIb: ­Bischofberger &
Schaible MedienPartner GmbH; Birkenwaldstraße 42b, 70191 Stutt­
gart, Telefon 0711/259434-55, E-Mail: bawue@medienpartner.net;
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Pasinger Straße 2, 82152 Planegg, Telefon 089/745083-0, E-Mail:

18 G
 uter Fang
bayern@qm-medienpartner.net; N ­ ielsen V, VI, VII:
Verlagsbüro Krimmer GmbH, A division of QM Medienpartner,
Bülowstraße 66, 10783 Berlin, Telefon 030/893827-22,
E-Mail: huenninghaus@krimmer.com
Vietnams Wirtschaft soll auf Jahrzehnte hinaus zu den am Anzeigendisposition Silke Weiner (Ltg.), Stefanie Eisenschmidt
Media-Unterlagen Telefon 089/27264-139
schnellsten wachsenden weltweit gehören. Mit welchen Heftpreis 4,50 Euro (inkl. MwSt.)

Investments Anleger diese Chance nutzen können Abonnements Jahresabonnement Inland: 234,00 Euro (inkl. MwSt.),
Schüler-, Studenten- und Auszubildenden-Abonnements (gegen
Nachweis): 128,70 Euro. Preise für Auslands-Abonnements auf
­Anfrage.
Erscheinungsweise wöchentlich
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Druck ddm GmbH & Co. KG, Frankfurter Str. 168, 34121 Kassel
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(persönlich e ­ rreichbar Mo. – Fr. 8 bis 18 Uhr, zu den üblichen Gebüh-
ren des jeweiligen T ­ elefonanbieters); Fax. 040/80 80 530-50;
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Leser-Service Telefon: 040/80 80 530-47, Fax: 040/80 80 530-50,
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© 2017 Alle Beiträge bei der Finanzen Verlag GmbH.
Alle Rechte vor­behalten. Nachdruck (auch auszugsweise) nur mit
schriftlicher Genehmigung des Verlags.
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24 Guter Stoff keit des Inhalts keine ­Haftung übernommen werden. Die in BÖRSE
ONLINE gemachten Angaben dienen der Unterrichtung und sind
keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Die
von der Redaktion befragten E ­ xperten können in Institutionen tätig
An der Börse war das Textilunternehmen Tom Tailor schwer sein, die bezüglich der besprochenen Wertpapiere Long- oder
Short-Positionen halten oder die betreffenden Wertpapiere kaufen
aus der Mode. Das ändert sich gerade im Zuge der Sanierung. oder verkaufen. Sie können evtl. als Investment- oder Geschäftsbank
­tätig und/oder in den Organen der Emittenten vertreten sein bzw.
Jetzt ist die Sonnenseite wieder in Sicht als ­Marketmaker fungieren.

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 5

MÄRKTE & MACHER AUSBLICK

BÖRSE IM MÄRZ

Hipp, hipp, hurra

 AKTIEN Aufwärts geht’s. Ohne Zwischenstopp. Aber wie lange noch? Kurzfristig mahnt inzwischen
einiges zur Vorsicht. Langfristig scheinen die Dinge noch in Ordnung zu sein. Jedoch mit einem Aber

D
as vielleicht meistbenutzte Attribut
für die Börsenentwicklung der zu-
rückliegenden Wochen war wohl
der schöne Begriff „Allzeithoch“. Zumin-
dest für die Anleger, die investiert waren
und sind, sei es im DAX, Dow Jones oder
Nasdaq, oder auch an den Börsen in Fern-
ost, in China etwa. Denn ein Rekord folgte
auf den anderen. Vielleicht ist auch deswe-
gen so langsam aber sicher Vorsicht ange-
sagt. Kurzfristig jedenfalls. Denn was die
Bewertung am Markt angeht, ebenso wie
den Ausblick für die Zinsen, das Wirt-
schaftswachstum und die Börsenpsycholo-
gie, nehmen die Warnsignale nun doch zu.
Demgegenüber steht die politische Ent-
wicklung — gerade die in Washington.
Denn die wird anscheinend immer noch
als positiv für die Börse eingeschätzt, zu-
mal in einer neulich gemachten Umfrage
M ÄRKTE I M Ü B E R B L I CK
Stand am Veränderung
7.3.17 Vorwoche
DAX 11 966,14 +1,11 %
Dow Jones 20 923,40 +0,53 %
Nasdaq 100 5 355,43 +0,47 %
Nikkei 225 19 344,15 +1,18 %
Euro 1,0575 $ +0,02 %
Gold (Feinunze) 1 217,35 $ – 2,48 %
Quelle: BO Data
gleich drei Viertel der US-Anleger anga-
ben, dass sie den Faktor Politik als aus-
schlaggebend für die kommenden sechs
Monate an der Börse sehen. Es scheint
klar: Alles was da an Vorstößen kommt
in Sachen Steuer- und Fiskalpolitik dürfte
für ordentlich Volatilität am Markt sorgen.
Doch zu den Warnsignalen. Natürlich
kann man trefflich streiten, was denn
nun eine angemessene Bewertung ist und
was nicht. Und es gibt viele Methoden,
wie man sie messen kann. Etwa mit dem
Fair-Value-Ansatz von Morningstar, der
von aktuell vier Prozent Überbewertung
ausgeht. In der Vergangenheit war es
­eigentlich immer so, dass ab diesem Sta-
dium weitere Kursgewinne eher schwierig
zu erreichen waren.
Was nicht passt ...
Ein weiterer Punkt für Vorsicht ist die
Zinsentwicklung. Die in den USA jeden-
falls, in Europa ist ja von einer Zinswende
eigentlich so gar nichts zu sehen. Auffällig
ist derweil, dass der doch deutliche An-
stieg der US-Renditen kaum jemanden zu
kümmern scheint. Dabei war das Thema

BÖRSENBAROMETER 2 :1

Kein Ende des

1 :2
™ I. Zinsstruktur
Abstand zwischen kurz- und langfristigen Zinsen

Optimismus
™ II. Indextrend
3:0
0:3

Frühindikatoren DAX, Dow Utility und Nasdaq

Die Weltbörsen folgen immer noch n
ufe Ka
rka Das ufe
ihrem Aufwärtstrend, der seit Herbst Ve n
BÖRSE ONLINE
2016 ungebrochen ist. Dennoch gibt
es auch Grund zur Sorge. US-Aktien
Barometer
in Zusammenarbeit mit
boersensignale.de
¢ III. Übrige Indikatoren
Zinsen, Ölpreis, Rohstoffe, US-Dollar, Saisonfaktor
sind im historischen Vergleich weit
überbewertet. Börsengänge und
Übernahmen häufen sich, was eben- Es sei denn, die Wahlen in Frankreich ¢ a)Zinsen
Zinsen
der 10-jährigen Staatsanleihen
falls auf zu hohe Durchschnittskurse führen zu einem heftigen Absturz bei
b) Ölpreis
schließen lässt – so etwas hat in
der Vergangenheit stets zu starken
den Aktienindizes.
Trotz der Risiken kann man aber die
¢ Ölpreis der Sorte Brent in US-Dollar
Korrekturen geführt. Zudem rückt die weitere Entwicklung in Ruhe abwar-
US-Zentralbank deutlich von ihrer bis-
herigen Niedrigzinspolitik ab. Auch
ten und dem Trend folgen. Wenn sich
das Blatt dann irgendwann wenden
¢ c)Thomson
Rohstoffe
Reuters/Jefferies-CRB-Index

drohen politische Gefahren wie die wird, werden unsere kurzfristigen

Wahl Marine Le Pens in Frankreich. Indikatoren, die unser hier präsentier- ™ d)US-Dollar
US-Dollar
gegenüber dem Euro
Unser Gesamtsystem bleibt aber ins- tes Gesamtsystem ergänzen, aber
gesamt mit 2 : 1 positiv, und das wird rechtzeitig warnen.
™ e)Stärkste
Saisonfaktor
UWE LANG
wohl noch bis Ende April so bleiben. Mehr unter www.boersensignale.de Börsentage von Oktober bis Mai

 Wie das Börsenbarometer ganz genau berechnet wird, können Sie im Internet nachlesen: www.boerse-online.de/boersenbarometer

6 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 AUSBLICK MÄRKTE & MACHER

China: Zu Beginn des Volkskongresses

in Peking sind die Hostessen bester
Laune. Ob sie Aktien gekauft haben?

ren denn nicht längst schon die beste aller

Welten? Der Global Economic Surprise
Index der Citigroup notiert jedenfalls so
hoch wie noch nie seit der Lehman-Krise.
Ist man da vielleicht nicht einen Tick zu
positiv gestimmt?

... wird passend gemacht

Zinswende und mögliche negative Fol­
gen in den Jahren zuvor doch fast schon
eine Obsession der Anleger. Und jetzt soll
das tatsächlich keine Rolle mehr spie­
len? Auch nicht die sehr wahrscheinliche
Bild: Tyrone Siu/Reuters
erhöhungszyklus die negativen Effekte
für Unternehmensergebnisse und damit
letztlich auch für die Bewertung der Ak­
tien (über-)kompensiert werden durch
das bessere Wirtschaftswachstum. Das ist
Doch um es gleich mal richtig einzuord­
nen: Die Crash- und Rezessionsgefahr ist
(noch) gering. Ebenso ist der mittelfristige
Ausblick nach wie vor nicht schlecht, was
auch daran liegt, dass die Entwicklung der
Unternehmensergebnisse tatsächlich er­
freulich ist. Letztlich geht es also zunächst
darum, ob der Markt aktuell und auf Sicht
von ein paar Wochen nicht überreif ist
für eine nun doch etwas deutlichere Kor­
rektur. Längerfristig wiederum geht es
darum, ob die Steuer- und Fiskalpolitik —
und jetzt sind wir wieder bei US-Präsident

nächste Zinserhöhung der US-Notenbank schon korrekt. Allerdings muss man sich Trumps Versprechungen — so ausfallen
Fed in diesem Monat? Sehr seltsam. aktuell fragen, was denn da kurzfristig werden, dass sie zu den inzwischen hohen
Nun kann man natürlich argumentie­ noch drin ist an positiven Konjunktur­ Notierungen und Bewertungen passen.
ren, dass in der Anfangsphase eines Zins­ überraschungen? Erwarten die Investo­ Also dran bleiben.  MARTIN BLÜMEL

TERMINE
Von Versorgern bis Volkswagen
Diese Woche ist mit Innogy, RWE und Eon der Rest des neuen deutschen Versorgerquartetts mit Jahreszahlen an der
Reihe – Uniper hat bereits in der Vorwoche geliefert. Der VW-Konzern lädt am Dienstag zur Jahrespressekonferenz

Freitag, 10.3.
Statistisches Bundesamt
Exporte Januar 2017. Zum Jahres-
ende 2016 war das Geschäft für
die deutschen Exporteure zuletzt
unerwartet schlecht verlaufen.
Die Ausfuhren sanken im Dezem-
ber um 3,3 Prozent zum Vormo-
nat und damit dreimal so stark,
wie von Ökonomen erwartet. Die
Importe blieben dagegen stabil.
Montag, 13.3.
Innogy Jahreszahlen. Die seit
2016 börsennotierte Ökostrom-
tochter von RWE hatte zuletzt ihr
Dividendenversprechen für 2016
bekräftigt, 70 bis 80 Prozent des
Nettogewinns auszuschütten.
Innogy hat für 2016 einen nach-
haltigen Nettogewinn von 1,1 Milli-
arden Euro angepeilt. RWE hält
noch 76,8 Prozent an der Firma.
Jahreszahlen Hansgrohe,
50Hertz
Dienstag, 14.3.
Bundesverband der Volks- und
Raiffeisenbanken
Jahrespressekonferenz
RWE Jahreszahlen mit Presse-
konferenz. Nach einem Rekord-
verlust 2016 von 5,7 Milliarden
Euro gehen die Aktionäre bei der
Dividende erneut leer aus, wie
Deutschlands drittgrößter Ver­
sorger Ende Februar erklärte.
Analysten hatten im Schnitt mit
26 Cent je Stammaktie gerechnet.
Zuletzt hatte RWE den Aktionä-
ren für 2014 einen Euro gezahlt.
Verband der Auslandsbanken
Jahrespressekonferenz
Volkswagen Jahrespressekonfe-
renz. 2016 hat der Wolfsburger
Konzern einen Betriebsgewinn
von 7,1 Milliarden Euro erzielt.
2015 hatte der Autohersteller
wegen hoher Rückstellungen für
den Abgasskandal mit 4,1 Milliar-
den Euro den höchsten Verlust in
der Unternehmensgeschichte zu
verkraften. Der Umsatz kletterte
2016 um zwei Prozent auf 217,3
Milliarden Euro.
Mittwoch, 15.3.
Bundesbank Symposium zum
Thema Bankenaufsicht
Eon Bilanzpressekonferenz
Munich Re Jahreszahlen. Wie der
weltgrößte Rückversicherer be-
reits mitteilte, ging das Netto­
ergebnis 2016 um eine halbe
Milliarde auf 2,6 Milliarden Euro
zurück. Ein Hurrikan und ein Erd-
beben verhinderten ein besseres
Ergebnis.
US-Notenbank Zinssitzung mit
Fed-Chefin Janet Yellen. Es wird
mit einer weiteren Zinsanhebung
gerechnet.
Jahreszahlen Ahlers, Audi,
Intershop, Sixt, Tönnies
Donnerstag, 16.3.
Eurostat Inflationszahlen Februar
Finanzaufsicht Bafin-Präsident
Felix Hufeld hält in Frankfurt
einen Vortrag zum Thema
Finanzmarktregulierung.
Jahreszahlen Adler, BayernLB,
K + S, Lanxess, Lufthansa

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 7

MÄRKTE & MACHER NACHRICHTEN

Pfeil nach oben: Dafür steht das Logo der Deutschen Bank. Schön, wenn das auch wieder für den Aktienkurs gelten würde

DEUTSCHE BANK auch ein tiefgreifender Konzernumbau

finanziert werden. Dazu gehört etwa die

Cryan bittet die Wiedereingliederung der Postbank. Die

steht zwar seit April 2015 zum Verkauf,
allerdings fand sich bislang kein Käufer,

Aktionäre zur Kasse der genug geboten hätte. Die Deutsche

Bank hatte die Postbank ursprünglich für
5,5 Milliarden Euro übernommen — ohne

D
ie Deutsche Bank wagt einen Neu-
start. Das kommt nicht ganz überra-
schend: Investoren fordern schon
lange, dass Vorstandschef John Cryan die
von seinen Vorgängern übernommene
Strategie überarbeitet. Für die Pläne, die
der Aufsichtsrat am Wochenende abgeseg-
net hat, müssen die Anteilseigner aber erst
einmal in Vorleistung gehen. Das Geldhaus
gabe am Montag stürzte die Aktie um fast
acht Prozent ab und setzte auch am Diens-
tag den Abwärtstrend fort. Sie gab damit
die Gewinne der letzten drei Wochen ab.
Postbank wird nun doch integriert
Etwa acht Milliarden Euro will die Kri-
senbank mit der Kapitalerhöhung einneh-
men und so das knappe Kapitalpolster
ein entsprechendes Gebot hätte das Haus
herbe Abschreibungen vornehmen müs-
sen. Die Postbank wird nun also in die
Privat- und Firmenkundenbank integ-
riert, eine der drei Säulen, auf denen das
Geschäft der Deutschen Bank bald ruhen
soll. Die Vermögensverwaltung sowie eine
zusammengezogene Unternehmens- und
Investmentbank ergänzen das Modell.

mutet ihnen die zweite Kapitalerhöhung in
drei Jahren zu.
Die Zeichnungsfrist beginnt bereits am
21. März, knapp 690 Millionen neue Akti-
en sollen ausgegeben werden. Großaktio-
näre aus Katar und China werden dabei
wohl mitziehen, doch längst nicht alle
Investoren sind überzeugt. Nach Bekannt-
aufbessern. Zusätzliche zwei Milliarden
Euro will das Geldhaus einnehmen,
indem es einen Minderheitsanteil der
Vermögensverwaltung Deutsche Asset
Management innerhalb der nächsten
beiden Jahre an die Börse bringt. Ne-
ben einer Verbesserung der Kernkapi-
talquote auf über 14 Prozent soll damit
Chart: BO Data/small charts; Bild: Ralph Orlowski/Reuters, Zumtobel Group, Christophe Morin/Bloomberg
Vorstandschef Cryan hat auch personel-
le Weichenstellungen vorgenommen und
den bisherigen Finanzvorstand Marcus
Schenck sowie Privat- und Firmenkun-
denvorstand Christian Sewing zu seinen
Stellvertretern ernannt. Gut möglich,
dass einer von ihnen 2020 das Ruder von
Cryan übergeben bekommt. BIH

GEWINNER Zum Börsengang des Chipherstellers
Infineon im März 2000 war der damalige
Vorstandschef Ulrich Schumacher noch im
Porsche-Rennwagen vorgefahren. Heute
tritt der 58-Jährige als Chef des österrei­
chischen Leuchtenherstellers Zumtobel
zurückhaltender auf. Zumindest konnte er
jetzt nach einem Gewinnsprung im Quartal
die Jahresprognose 2016/17 deutlich anhe-
ben. Schumacher ist seit 2013 bei Zumtobel.
VERLIERER 2017 wird es einen gravierenden Einbruch
bei der Nachfrage nach Verkehrsflugzeugen
geben. Diese Einschätzung vertrat jetzt
Airbus-Vertriebschef John Leahy. Insge-
samt sei nur noch mit 1000 Bestellungen
bei allen Flugzeugherstellern zu rechnen,
fast 30 Prozent weniger als im Vorjahr. Wie
viel davon auf Airbus entfallen könnten,
sagte er nicht. Airbus hat bislang keine Pro-
gnose zum Auftragseingang abgegeben.

8 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017


FANNIE MAE/FREDDIE MAC
Gerichtsurteil sorgt für
Einbruch – Hoffen auf Trump
E
in US-Bundesberufungsgericht hat
die meisten Klagepunkte der Investo-
ren von Fannie Mae und Freddie Mac
für unzulässig erklärt und damit ein Urteil
aus dem Jahr 2014 bestätigt. Insbesondere
geht es um den Vorwurf, das US-Schatzamt
hätte den beiden Immobilienfinanzierern
illegal Mittel entzogen. Nach dem Urteil
brachen die Aktien ein. Die Anteilscheine
von Fannie Mae verloren gegenüber den
Spitzenwerten mehr als 30 Prozent. Kein
Wunder: Viele Anleger, die die Aktien in
den vergangenen Jahren in der Hoffnung
gekauft hatten, den Kongress, das Schatz-
amt oder das Weiße Haus gerichtlich zu
einer Trendwende zwingen zu können,
sehen ihre Felle davonschwimmen.
Worum geht es? 2008 in der Finanzkri-
se stellte das Schatzamt beiden Instituten
188 Milliarden Dollar zur Verfügung. Wie
später klar wurde, waren diese Mittel
aber nicht nötig, um Fannie und Freddie
zu retten. Sie flossen vielmehr indirekt in
das Bankensystem. Denn die beiden Un-
ternehmen kauften Banken teure Hypo-
theken ab und halfen ihnen so beim Über-
leben. 2009 fielen dann hohe Verluste an.
2012, als Fannie und Freddie wieder or-
dentliche Gewinne schrieben, änderte das
PSA PEUGEOT CITROËN
Franzosen geben mit Opel Gas
M
it der Übernahme von Opel und der
britischen Schwestermarke Vaux-
hall ist PSA Peugeot Citroën offen-
bar ein richtiges Schnäppchen gelungen.
Die Aktionäre des französischen Autobau-
ers feierten jedenfalls den am Montag be-
siegelten Deal. Die PSA-Aktien, die zum
französischen Leitindex CAC 40 gehören,
legten um fünf Prozent zu und waren mit
Kursen über 20 Euro zeitweise so teuer wie
zuletzt vor fünf­einhalb Jahren.
Für Opel und Vauxhall zahlen die Fran-
zosen 1,3 Milliarden Euro an den US-Auto-
bauer General Motors. Weitere 900 Millio-
nen Euro an die Amerikaner für das Finan­-
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
Schatzamt die Regeln und zieht seitdem
den kompletten Gewinn ab. Mittlerweile
haben beide Häuser 250 Milliarden Dollar
zurückgezahlt, weit mehr als die staatli-
che Hilfe. Geht das so weiter, erleiden An-
leger einen Totalverlust. Trotzdem haben
Investoren die Sache nicht abgeschrieben.
Die Aktien notieren deutlich höher als vor
einem Jahr. Der Joker ist Präsident Donald
Trump und sein Finanzminister, Ex-Gold-
man-Banker Steven Mnuchin. Sie könnten
sich jetzt für die Institute einsetzen. LA
Fannie Mae in €
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
2016 2017
1,0
M A M J J A S O N D J F
Fannie Mae: Trotz Kurseinbruch notiert
die Aktie höher als vor einem Jahr
zierungsgeschäft, das PSA zusammen mit
dem Finanzkonzern BNP Paribas über-
nimmt. Das gesamte Transaktionsvolu-
men liegt damit bei 2,2 Milliarden Euro,
1,8 Milliarden davon trägt Peugeot. Unter
dem Strich hat der US-Konzern bei der
Transaktion vor allem durch die Über-
nahme von Pensionsverpflichtungen or-
dentlich zugezahlt.
Mit der Übernahme werden die Franzo-
sen wieder der zweitgrößte europäische
Autokonzern nach Volkswagen. PSA-Chef
Carlos Tavares will Opel dank jährlicher
Synergien von 1,7 Milliarden Euro bis
2020 wieder profitabel machen. RED
NACHRICHTEN MÄRKTE & MACHER
INTERVIEW
„Deutlich negative
Realverzinsung“
Im Februar ist die Inflationsrate in der
Eurozone auf zwei Prozent geklettert –
den von der Europäischen Zentralbank
eigentlich angestrebten Zielwert. Ange-
sichts dessen plädiert Ifo-Präsident
Clemens Fuest für einen moderaten
Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik,
der schon im April beginnen sollte.
BÖRSE ONLINE: Die Inflationsrate in
der Eurozone ist so hoch wie zuletzt im
Januar 2013. Wie überrascht sind Sie?
Clemens Fuest: Dass die Rate steigt, ist
keine Überraschung, das war angesichts
höherer Ölpreise absehbar. Überraschend
ist das Ausmaß. Die meisten Prognosen
lagen deutlich unter zwei Prozent.
EZB-Chef Mario Draghi hat die Niedrig-
zinspolitik stets mit der Angst vor einer
Deflation begründet. Davon sind wir in-
zwischen weit entfernt. Muss die EZB
jetzt nicht rasch ihren Kurs ändern?
Das Deflationsrisiko habe ich nie für son-
derlich groß gehalten. Es waren fallende
Energiepreise, die die Inflation auf nahe
bei null reduziert haben. Jetzt sorgen sie
für den drastischen Anstieg. Man sollte
jetzt nicht gleich die Zinsen erhöhen, aber
die Wertpapierkäufe sollten abgebaut
werden, ich würde sie ab April um zehn
Milliarden Euro pro Monat senken.
Für wie wahrscheinlich halten Sie das?
Die EZB will den Ausstieg hinauszögern.
Sie argumentiert, dass die Energiepreise
die Inflation nach oben treiben und die
Kerninflation sich wenig verändert. Als die
Inflationsrate fiel, ebenfalls wegen der
Energiepreise, hat die EZB argumentiert,
es komme nicht auf die Kerninflation an.
Das passt nicht zusammen.
Was wären die Folgen, falls die EZB bei
ihrer starren Niedrigzinspolitik bleibt?
Die Nachteile der expansiven Geldpolitik
– Verzerrung der Kapitalmärkte, Verunsi-
cherung der Sparer, Belastung der Banken
– überwiegen zunehmend die Vorteile. Es
kommt außerdem zu einer Einkommens-
umverteilung zwischen Gläubigern und
Schuldnern in Europa.
Und die Sparer blieben die Dummen?
Die Sparer werden 2017 mit deutlich ne-
gativer Realverzinsung leben müssen. UTZ
9
MÄRKTE & MACHER INTERVIEW

„Stabiler und schneller zulegen“

 INTERVIEW PTC-Chef Jim Heppelmann über den Umbau der Softwarefirma zum Cloud-Konzern,
den Vorteil von Allianzen und neue Wachstumsmärkte wie das Internet der Dinge

J
im Heppelmann wagt viel. Der Chef Dinge bei dem Industrieriesen. Als Part- können viele Maschinenprotokolle lesen und
der US-Softwarefirma PTC muss dem ner ist PTC an Bord. Analysten der Beren- übersetzen. Im Internet der Dinge übernimmt
globalen Trend in der Branche folgen berg Bank halten es deshalb für möglich, Kepware diesen Job. Wir bekommen An-
und ihr Geschäftsmodell von Lizenzver- dass GE die Softwarefirma zu einen späte- schluss zu Automatisierungssystemen in den
käufen auf Abos umstellen. Ähnlich wie die ren Zeitpunkt übernehmen könnte. Fabriken und verbinden sie mit der Cloud.
meisten Software-Unternehmen wird auch Kepware verbessert also auch PTCs Koope-
PTC seine CAD-Programme und das soge- BÖRSE ONLINE: Mister Heppelmann, 2016 ration mit dem US-Industriekonzern GE?
nannte Product Lifecycle Management kaufte PTC den IoT-Spezialisten Kepware. General Electric war ein Partner von Kepware.
(PLM), mit dem komplexe Prozesse gesteu- Was verändert das? Wir arbeiten in der Automation von Fabriken
ert werden können, mittelfristig über das Jim Heppelmann: Wir haben eine Technologie mit GE zusammen. Darüber hinaus haben
Internet anbieten. Kunden nutzen dabei gesucht, um Daten aus Maschinen zu gene- wir eine spezielle Version unserer Thing-
die in Rechenzentren zentral gespeicher- rieren. Dazu gibt es zwei Ansätze. Erstens Worx-Software entworfen, um diese mit GEs
ten Programme über die Daten-Cloud. Be- über Sensoren in der Maschine. Zweitens Technologie zu verbinden. So können wir
zahlt wird für Umfang und Dauer der Nut- wenn die Maschine Teil einer Automation in unsere Produkte mit GEs Programmen ein-
zung. Spätestens 2020 will PTC überwie- einer Fertigung ist, etwa in einer Raffinerie, setzen, etwa bei der Wartung von Lokomo-
gend solche Abos verkaufen. dann hat sie als Element ein Kontrollsystem. tiven, die von GE hergestellt und verkauft
Der von Heppelmann angestoßene Um den Zustand der Maschine während der werden.
Wandel reicht jedoch weiter. Mit Zukäu- Produktion auf dem Schirm zu haben, wird Wie wird PTC dabei von GE bezahlt?
fen hat sich die Firma aus Needham in an das Kontrollsystem angedockt. Diese Sys- GE nutzt unsere Software selbst und verkauft
Massachusetts gute Ausgangspositionen teme sind speziell und nutzen zahlreiche sie auch weiter an seine Kunden. Der Konzern
in neuen Wachstumsmärkten geschaffen Softwareprotokolle, die Kepware lesen kann. kauft die Software von uns pro Fabrik. Wenn
— vor allem beim Internet der Dinge (IoT). Können Sie das anschaulich erklären? GE unsere Lösungen weiterverkauft, sind wir
Gemeint ist damit die digitale Vernetzung Kennen Sie den tonnenförmigen Roboter über Lizenzen beteiligt.
der Herstellung von Produkten und dem R2-D2 und seinen golden glänzenden Robo- Ist die Kooperation mit GE ein Vorbild für
späteren Service über internetfähige terfreund C-3PO aus „Star Wars“? Die beiden ähnliche Allianzen in anderen Branchen?
Sensoren. Ein digitaler Trend, der PTCs
PLM-Software zusätzliche Wachstums­
impulse bringen soll. Nach Schätzungen
der Marktforscher von Markets & Markets
könnte der globale Markt für IoT-Software
in drei Jahren 150 Milliarden Dollar Um-
satzvolumen erreichen. Der aktuelle Um-
satz des Softwarekonzerns liegt bei 1,2
Milliarden Dollar.
Der Turbo fürs Geschäft könnte die
IoT-Partnerschaft mit dem US-Industrie-
konzern General Electric (GE) werden.
Auch dessen Chef Jeffrey Immelt forciert
den Ausbau in diesem neuen Markt. Bei
GE wird über Sensoren jede Phase der
Wertschöpfung von der Entwicklung über
die Produktion und den Service, etwa bei
Turbinen oder Loks, mit dem Internet ver-
bunden. Daraus entsteht das Internet der

PTC-Chef Jim Heppelmann: „Streben

neben GE auch Kooperationen mit
Softwarekonzernen wie Microsoft an“

10

Es gibt wenige Konzerne, die sowohl Indus-
trieunternehmen als auch digitale Firma, also
Software-Anbieter, sind. Um unsere Pro-
dukte, wie mit GE, auf eine breitere Basis zu
stellen, streben wir jedoch Kooperationen
mit Softwarekonzernen an, die Standards
setzen, etwa mit Microsoft.
Wie passen Übernahmen in den Übergang?
Welche Nischen sind für PTC interessant?
Seit Ende 2013 haben wir fünf Unternehmen
übernommen, Spezialisten aus dem Bereich
Augmented Reality (AR) und dem Internet
der Dinge. Wir suchen Firmen mit Expertise
in diesen Wachstumsmärkten.
Wie verändert der Übergang des Geschäfts-
modells von Lizenzen zu Mietsoftware aus
der Cloud Ihr Unternehmen?
Wir werden künftig stabiler und werden
schneller zulegen. Bisher haben wir Software-
lizenzen verkauft. Der Umsatz wurde bei
Eingang der Bezahlung gebucht. Jetzt bieten
wir unsere Programme über Datenwolken,
also im Abo via Internet, an. Auch wenn der
Käufer schon bezahlt hat, etwa für das erste
Chart: BO Data/small charts; Bild: PTC
Jahr, wird die Zahlung erst am Ende der
Aboperiode gebucht. Derzeit sind die Mehr-
heit der Aufträge Abos, in diesem Jahr vor-
aussichtlich etwa 65 Prozent der Eingänge.
Damit wird der größte Teil der Einnahmen
viel später gebucht. Der Effekt: Wie in den
vorigen Quartalen werden wir im Vergleich
PTC in €
55
50
45
40
35
30
2016 2017
M A M J J A S O N D J F
25
KAUFEN
Risiko Mittel WKNA1H 9GN
Börsenwert6,0 Mrd. € KGV 2017e43,8
Kurs51,69 € Kursziel65,00 €
Dividendenrendite— Stoppkurs42,40 €
Die Aktie notiert in der Nähe ihres Allzeithochs
bei 53,17 € und ist deshalb nicht mehr günstig.
Aufwind bringen jedoch der Umbau des Ge-
schäftsmodells und Übernahmefantasie.
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
Der
ANZEIGE
zum Vorjahr weniger Umsatz und deshalb
auch weniger Gewinn schreiben.
informiert:
Worin liegt dann der Vorteil?
Wenn sich das Abomodell eingespielt hat,
nlos &
wird zu Beginn eines Geschäftsjahres bereits Koste dlich
in
ein erhebliches Umsatzvolumen vorhanden unverb en
sein, das im Verlauf des Jahres nach und nach anm ld ive
e
klus
verbucht wird. So ist der Geschäftsverlauf
und ex ile
besser prognostizierbar. Vorte *
n!
Wie sehen Sie die Entwicklung von PTCs sicher
Kernmärkten CAD und Product-Lifecycle-­
Management PLM?
Mit CAD und PLM unterstützen wir die Pro-
duktentwicklung. Die Produkte, die künftig
Daten via Web austauschen, werden dann
— und das ist neu — selbst Gegenstände im
Internet der Dinge. Warum? Weil sie Daten
via Web empfangen und senden können. Un- 2017:
sere PLM-Software unterstützt die Unterneh- Schicksalsjahr der EU?
men dabei, ihre Produkte zu entwickeln,
herzustellen, zu vertreiben und zu warten. Das raten die Profis!
Und zunehmend auch darin, die Produkte
oder Dinge mit der Datenwolke, der Cloud, 117 Fachvorträge und
im Web zu verbinden. 95 Aussteller erwarten Sie!
Worin besteht der zusätzliche Nutzen?
Mit Software kann die Datenflut, die von den
mit dem Internet verbundenen Produkten
ausgeht, analysiert werden. Das Produkt
selbst, sein Betrieb und mögliche Dienstleis-
tungen können so optimiert werden. Damit
sind sowohl das Internet der Dinge als auch
die mit dem Web verbundenen Produkte und Samstag, 25.03.2017
die via Software erweiterte visuelle Realität 09:30 – 17:30 Uhr im M O C
(AR) nahtlose Erweiterungen unserer Atrium 3 + 4
PLM-Programme, also die nächste Generation
Lilienthalallee 40
unserer Produkte.
Wird das Umsatzpotenzial für PTC durch IoT 80939 München
und AR langfristig größer? U6 Kieferngarten
Organisiert durch
Sicher. Die Zuwachsraten in diesen Märkten
sind wesentlich höher als bei CAD und PLM,
bei CAD um fünf bis sechs Prozent, bei PLM
um sieben bis acht Prozent — beim Internet
Platin-Sponsoren
der Dinge sind es 40 Prozent Zuwachsraten,
bei AR sogar noch mehr, allerdings von einem
geringen Niveau. Beide Märkte sind noch am
Anfang. Durch Zukäufe haben wir uns gute
Partner Gold-Sponsor
Ausgangspositionen aufgebaut.
Für wann erwarten Sie den Abschluss des
Übergangs zum Abomodell?
Das Ziel ist 2020. Die Umsätze sollten aber
schon 2017 wieder steigen. Ab 2018 sollten
sie beschleunigt zulegen. In vier Jahren soll- Samstag, 25.03.2017
ten wir uns vom Effekt des Übergangs voll- 09:30 – 17:30 Uhr
ständig erholt haben. Ab 2020 erwarten wir im M O C | Atrium 3 + 4
zweistellige jährliche Zuwachsraten. Der Lilienthalallee 40
Anteil des Abomodells am Umsatz wird dann 80939 München
bei mindestens 80 Prozent liegen. KDS U6 Kieferngarten
*www.boersentag-muenchen.de
oder QR-Code scannen:
TITEL KAUFSIGNALE

S
olide Wirtschaftsdaten und
zunehmend optimistische
Stimmung bei Unternehmern
und Verbrauchern, begüns­
tigt von der Aussicht auf große Infra­
strukturpakete und Steuersenkungen
in den USA: Das ist derzeit der Treib­
stoff für steigende Kurse an den Bör­
sen, der für neue Allzeithochs im Dow
Jones und im Nasdaq 100 sorgt. Waren 1
es vor Jahresfrist vor allem die Liqui­
ditätsschwemme und die Niedrigzin­
sen, die Anleger an die Börsen lock­
ten, sprechen jetzt auch die funda­
mentalen Argumente für Aktien.
Mögliche Störfeuer treten da erst
einmal in den Hintergrund. Das STANDARDWERTE

Hier heißt es
gilt ebenso für die Wahlen in den
Niederlanden und Frankreich, von
denen politische Risiken durch den
Vormarsch von Rechtspopulisten

jetzt zugreifen
ausgehen, wie für Schäden, die dem
Welthandel drohen, sollte die US-Re­
gierung um Präsident Donald Trump
ihre protektionistischen Pläne um­
setzen.
Unterdessen zeichnet sich in der
laufenden Berichtssaison ab, dass Gute Konjunkturdaten und höhere
der Börsenaufschwung fundamental
untermauert ist. „Der Aufwärtstrend Gewinnprognosen: Die Märkte
zeigt sich auch darin, dass die ope­ haben einen starken Start ins
rativen Margen der Firmen erstmals
seit vier Quartalen wieder nach oben Börsenjahr 2017 hingelegt. BÖRSE
zeigen“, erklärt Maximilian Kunkel, ONLINE stellt acht Firmen mit
Anlagestratege der Vermögensver­
waltung bei UBS. Mit Ausnahme der fundamentalen und charttechni-
europäischen Banken und der Flug­ schen Kaufargumenten vor
gesellschaften hat zuletzt bei allen
Branchen das Gewinnwachstum wie­
der angezogen.
Begehrt sind derzeit vor allem Ak­
tien aus zyklischen Branchen wie
Technologie, Konsumgüter, Banken
2

oder Rohstoffe. Indes greift die Bran­
chenkorrelation nicht mehr, also der
Umstand, dass positive Entwicklun­
gen in einer Branche auf benachbar­
te Bereiche übergreifen. Nach einer
Studie von Goldman Sachs ist die
Sektorkorrelation auf dem niedrigs­
ten Stand seit 15 Jahren (siehe Grafik
Seite 13).
Wer sich Aktien ins Depot legt,
muss also jedes Unternehmen ein­
zeln betrachten. „Wir sind in einer
Marktphase angelangt, in der wir
uns bei Anlageentscheidungen nicht
von sektorspezifischen Aspekten lei­
ten lassen, sondern uns ganz an der
Fundamentalanalyse von Gewinn­
erwartungen und Aktienbewertung
der einzelnen Firmen orientieren“,
sagt Marco Herrmann, Geschäfts­
führer der Fiduka Vermögensverwal­
tung. Die jüngste Berichtssaison gebe
dabei eine gute Orientierung, welche
Kandidaten einer Branche sich zum

3
12 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
 Sieben von acht Unternehmen, die dop-
pelt überzeugen: 1 SAP punktet mit
seinen Cloud-Diensten. 2 und 4 Der
­Telekommunikationsausrüster Ericsson
setzt zunehmend auf vernetzte Roboter.
3 Technologie von Cisco Systems ver-
knüpft die Welt. 5 Wienerberger pro-
duziert Baustoffe. 6 Die Deutsche Post
ist Europas größter Logistikkonzern. 7
Roche aus der Schweiz zählt zu den
größten Pharmaherstellern der Welt.
5 (in Prozent)
Kauf eigneten. Als Beispiel nennt er
die Getränkehersteller, bei denen
zuletzt Heineken wesentlich bessere
Bild: Deutsche Post AG, Reto Klar/SAP, Ericsson, J-M Lilienberg/Ericsson, Albert Gea/Reuters, Dado Ruvic/Reuters, Wienerberger
Zahlen als Anheuser-Busch präsen-
tiert habe.
Zwischen USA und Europa
Ob Unternehmen aus Europa
oder den USA die höhere Rendite
versprechen, darüber sind sich die
Finanzexperten uneins. „Sollte die
von Trump angekündigte Steuerre-
form tatsächlich kommen, haben die
US-Märkte trotz ihrer bereits anspre-
chenden Bewertung noch größeres
Potenzial als Europa. Insgesamt sehe
ich für die USA eine stabilere Auf-
wärtsentwicklung, während sich die-
se in Europa unter größeren Schwan-
kungen vollziehen wird“, sagt Ulrich
Stephan, Chef-Anlagestratege der
Deutschen Bank für Privat- und Fir-
menkunden. „Bei der Einzeltitelwahl
bevorzugen wir Unternehmen aus
den zyklischen Sektoren Konsum
und Industrie sowie IT und Medien.“
UBS-Stratege Kunkel setzt eben-
falls auf Zykliker und hier vor allem
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
4
Sinkende Branchenkorrelation
Quelle: Goldmann Sachs
’02 ’04 ’06 ’08 ’10 ’12 ’14
A M
Die J J A S OinNder
Korrelation D JKursentwicklung
F M A M J J A
zwischen einzelnen Sektoren ist zuletzt
auf den niedrigsten Wert seit 15 Jahren
gefallen.
auf Energiekonzerne, die mit einem
hohen Bewertungsabschlag gehan-
delt würden, sowie auf den IT-Sek-
tor mit seinen neuen Produkten
in den Zukunftsmärkten Big Data,
Cloud und Onlinehandel. Für den
Fiduka-Experten Herrmann hat der
Alte Kontinent als Nachzügler das
Zeug zu positiven Überraschungen:
„An den europäischen Märkten, die
bislang wegen der niedrigeren Ge-
winndynamik und den politischen
Risiken zu Recht mit einem Bewer-
tungsabschlag gehandelt wurden,
6 7
wird sich 2017 ein positives Gewinn-
100 momentum bemerkbar machen.“
90 Konsens herrscht bei den Experten
darüber, dass sich bei den Zyklikern
80
die Gewinnerholung fortsetzen wird.
70
Zugleich könnten die Zinsen in der
60 zweiten Jahreshälfte wieder steigen,
50 was die Kursentwicklung der defen-
40 siven und dividendenstarken Sekto-
ren dämpfen könnte.
30
’16 Neben steigender Profitabilität,
soliden Bilanzkennziffern und einer
gegenüber der Wachstumsdynamik
niedrigen Bewertung kommt es auf
den optimalen Einstiegszeitpunkt
an. BÖRSE ONLINE hat acht Stan-
dardwerte aus unterschiedlichen
Branchen herausgefiltert, bei denen
sich jetzt eine gute Einstiegsmöglich-
keit bietet. Denn die Aktien dieser
Firmen liefern aus charttechnischer
Sicht frische Kaufsignale.
Was das operative Geschäft an-
geht, gibt es unterschiedliche Kauf-
argumente. Einige der vorgestellten
Firmen haben die Prognosen für
2017 angehoben. Andere sind nach
einem Durchhänger wieder in der
Spur oder befinden sich mitten im
Umbruch — mit dem entsprechenden
Gewinn- und Kurshebel nach oben.
 STEFAN RIEDEL/STEFAN MAYRIEDL
13
TITEL KAUFSIGNALE
1|
CISCO SYSTEMS
Gut vernetzt
Ob Videofilme auf dem Smartphone oder
Streaming über Netflix – der Netzwerk­
pionier aus Kalifornien spielt überall mit.
Dabei richtet sich Cisco Systems derzeit
aus, um sich Herausforderungen wie Da­
tensicherheit und Cloud-Diensten zu stel­
len. Zugleich hat sich die Auftragslage
wieder gebessert – ein Zeichen, dass auch
der Markt mit Routern und Switches, dem
klassischen Cisco-Geschäft, seinen Boden
gefunden hat. Die jüngsten Quartalszah­
len wiesen zwar einen leichten Umsatz-
und Gewinnrückgang aus, übertrafen aber
die Markterwartungen. Ein Gewinnsprung
ist im laufenden Geschäftsjahr wegen der
hohen Investitionen nicht drin. Dafür sorgt
aber das dicke Liquiditätspolster von zu­
letzt 71 Milliarden US-Dollar für eine satte
Dividendenrendite.
KAUFEN
RisikoMittel WKN878 841
Kurs32,15 € KGV 2017e17,7
Kursziel40,00 € Stoppkurs27,50 €
2| Wieder in der Spur
DEUTSCHE POST
200-Tage-Linie
2015 2016
M A M J J A S O N D J
Zusammen mit dem DAX markierte die
Deutsche-Post-Aktie im April 2015 ihr Re­
kordhoch. Während beim deutschen Leit­
index neue Tops noch auf sich warten lassen,
werden diese bei der „Aktie Gelb“ im neuen
Jahr mit schöner Regelmäßigkeit nach oben
geschraubt: Sowohl der Januar als auch der
Februar und inzwischen auch der März sorg­
ten für neue Rekordstände. Rückenwind
kommt von einem stabilen fünfmonatigen
14
200-Tage-Linie
38-Tage-Linie
2016
S O N D J F M A
Bis zum Platzen der New-Economy-Blase
muss man zurückgehen, um ähnlich hohe
Kurse der Aktie von Cisco Systems zu sehen
wie aktuell. Der Nasdaq-100-Wert ist in dy­
namischer Manier auf ein 16-Jahres-Hoch
ausgebrochen und sollte nunmehr Richtung
40-Euro-Marke streben. Ein ehemaliger von
November bis Januar etablierter horizontaler
Widerstand dient nunmehr zusammen mit
der steigenden 38-Tage-Linie um 29,70/
2017
F M A M J J A S O N D J
Aufwärtstrend, der zusammen mit einer ho­
rizontalen Zone und dem bisherigen Jahres­
tief um 30,50/30,80 Euro für den ersten soli­
den Unterstützungsbereich sorgt. Erst da­
runter könnte sich eine größere Konsolidie­
rung Richtung Gap bei 29,50/29,75 Euro
oder zur bei derzeit etwa 28,70 Euro stei­
genden 200-Tage-Linie entfalten. Bleibt die
Aufwärtstrendlinie intakt, liegt das Mindest­
ziel bis zum Sommer bei etwa 37 Euro.
35,0
32,5
30,0
27,5
25,0
22,5
20,0
2017 €
M J J A S O N D J F
30,00 Euro als erste gute Unterstützung. Be­
reits um 29 Euro verläuft zudem ein steiler
einjähriger Aufwärtstrend. Kann dieser auf­
rechterhalten werden, wird das 40er-Ziel
spätestens zum nächsten Winterbeginn er­
reicht. Eine weitere solide Unterstützungs­
kombination ist im Bereich um 28 Euro aus­
zumachen, wo die bisherigen Jahrestiefs
sowie der 200-Tage-Durchschnitt verlaufen.
Knapp darunter wird der Stoppkurs platziert.
35
Steigende Profitabilität, moderate Bewer­
tung und üppige Dividendenrendite – die
30 Deutsche Post liefert wieder Kaufargu­
mente. Wenn der Logistikkonzern am
8. März (nach Redaktionsschluss) die Zah­
25
len für 2016 vorlegt, erwartet der Analys­
tenkonsens einen Umsatzrückgang auf
58,1 Milliarden Euro. Jedoch wird sich der
Blick der Anleger auf die Gewinne richten
Chart: BO Data/small charts; Bild: iStockphoto (2), George Caswell/iStockphoto
20
– und hier ist die Ertragsflaute dank der
beiden Ertragsperlen Paket- und Express­
geschäft überwunden. Wegen positiver
€ Effekte aus laufenden Restrukturierungen
F
soll unterm Strich ein Gewinnplus von
60 Prozent auf 2,6 Milliarden Euro stehen.
Gelingt es zudem, die Bereiche Fracht
und Lagerhaltung wieder in die schwar­
zen Zahlen zu führen, war das jüngste
­Allzeithoch nur eine Zwischenetappe.
KAUFEN
RisikoMittel WKN555 200
Kurs32,23 € KGV 2017e14,3
Kursziel37,00 € Stoppkurs28,40 €
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

3| Zurück auf Los
ERICSSON
„Wir werden wieder die Nummer eins“,
bekundete Börje Ekholm kürzlich auf dem
Mobilfunk-Weltkongress in Barcelona.
Dabei hat der seit Januar amtierende Chef
von Ericsson jede Menge Probleme vor
der Brust. Besonders bei der Telekomaus-
rüstung drücken Konkurrenten aus Asien
auf die Marge. Nach der Gewinnwarnung
vom Oktober kürzte der Mobilfunkausrüs-
ter die Dividende für 2016 um mehr als
70 Prozent. Im laufenden Jahr will Ekholm
die Ausgaben um mehr als eine Milliarde
Euro senken. Wer jetzt bei den Schweden
einsteigt, setzt auf den Turnaround unter
Ekholm. Der war von 2005 bis 2015 bei
Investor AB. Das Investmentvehikel der
Industriellenfamilie Wallenberg verdrei-
fachte unter seiner Leitung den Aktien-
kurs.
KAUFEN
RisikoHoch WKN850 001
Kurs6,16 € KGV 2017e31,1
Kursziel7,45 € Stoppkurs5,40 €
4| Neuer Glanz durch Zukäufe
HENKEL VZ.
200-Tage-Linie
2016
S O N D J F M A M J
Selbst wenn der jüngste Angriff der Henkel
Vorzüge auf ihr Allzeithoch bei 123,00 Euro
vom September noch gescheitert ist: Der
Ausbruch dürfte lediglich eine Frage der Zeit
sein. So verläuft der steigende 200-Tage-
Durchschnitt bereits bei gut 113 Euro, und
eine stabile einjährige Aufwärtstrendlinie
sorgt nicht nur im Bereich von 110 Euro für
Unterstützung, sondern auch spätestens im
August für ein neues Rekordhoch, wenn der
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
38-Tage-Linie
200-Tage-Linie
2015
M A M J J A S O N D J
Die Aktie von Ericsson ist ein klassischer
Turn­around-Wert. Nach einem Absturz um
65 Prozent zwischen Frühjahr 2015 und
Herbst 2016 wurde nicht nur ein nachhaltiger
Boden gebildet, sondern inzwischen erst-
mals seit April 2015 die 200-Tage-Linie signi-
fikant zurückerobert. Auch wichtige Trend­
linien sprechen für den Wert. So konnte ein
gut sieben Monate währender Abwärtstrend
zuletzt gebrochen werden, und Rückenwind
2017
J A S O N D J F
Trend beibehalten wird. Dass Anleger so
lange darauf warten müssen, ist angesichts
des langfristig bullishen Chartbilds aber eher
unwahrscheinlich. Ins Negative wenden
würde sich die Lage ohnehin erst, wenn bei
einer Korrektur die Doppelunterstützung
um 105 Euro aus Achtmonatstief und zwei-
einhalbjährigem Aufwärtstrend gebrochen
wird. Der Stoppkurs wird daher bei
104,50 Euro platziert.
KAUFSIGNALE TITEL
14
12
10
8
6
2016 2017 €
F M A M J J A S O N D J F
kommt von einem Aufwärtstrend, der am
Sieben-Jahres-Tief vom November startete.
Beide Trendlinien sorgen zusammen mit der
38- und der inzwischen nicht mehr fallenden
200-Tage-Linie für eine Unterstützungsbas-
tion zwischen 5,60 und 5,90 Euro. Erstes Ziel
sind die Zehnmonatshochs von Juni und Juli
2016 um 7,15 Euro. Aus Fibonacci-Sicht sollte
das logarithmische 50-Prozent-Retracement
um 7,45 Euro erreicht werden.
130 Strammes Wachstum, ambitionierte Akti-
enbewertung: Henkel hat 2016 die opera-
120 tive Marge von 18,2 auf 19,1 Prozent ge-
steigert. Die Zahlen für 2016 haben aber
110 gezeigt: Um noch profitabler zu werden,
muss der DAX-Konzern sein Markenport-
folio ausbauen. Deshalb geht Konzernlen-
100
ker Hans Van Bylen auf Einkaufstour. Den
Auftakt machte 2016 die 3,2 Milliarden
90 Euro teure Akquisition des Waschmittel-
herstellers Sun Products. Damit will Hen-
kel dem US-Rivalen Procter & Gamble auf
€ dessen Heimatmarkt auf die Pelle rücken.
Nun legt Henkel eine Milliarde US-Dollar
für Darex Packaging auf den Tisch. 300
Millionen US-Dollar erlöste die US-Firma
2016 mit ihren Abdichtungen für Metall-
verpackungen, wie sie für Lebensmittel-
und Aerosoldosen verwendet werden.
KAUFEN
RisikoMittel WKN604 843
Kurs119,35 € KGV 2017e21,3
Kursziel140,00 € Stoppkurs104,50 €
15
TITEL KAUFSIGNALE
5|
ROCHE GS
Neue Megaseller
Zugegeben, der Schweizer Pharmagigant
hatte zuletzt einen Durchhänger. Umsatz
und operativer Gewinn kamen 2016 um
jeweils fünf Prozent auf umgerechnet
44,4 beziehungsweise 17,2 Milliarden Euro
voran. Dieses für Roche-Verhältnisse ma-
gere Ergebniswachstum ist jedoch dem
Umstand geschuldet, dass kräftig in die
klinische Entwicklung und in die Marktein-
führung neuer Produkte investiert wurde.
Und um die Verhältnisse klarzurücken: mit
einer operativen Marge von 38,7 Prozent
ist Roche Branchenkonkurrenten wie
Novartis (26,6 Prozent) oder Pfizer (15,8
Prozent) immer noch weit voraus. Das Er-
folgsgeheimnis ist rasch erklärt: Roche ist
bei Krebsmedikamenten wie Avastin oder
Herceptin mit Milliardenumsätzen top und
erzielt damit die Hälfte seiner Erlöse.
KAUFEN
RisikoMittel WKN855 167
Kurs241,40 € KGV 2017e19,1
Kursziel270,00 € Stoppkurs222,50 €
6| Auftrieb mit der Datenwolke
SAP
38-Tage-Linie
200-Tage-Linie
2015 2016
J A S O N D J F M A
Nach einer dreimonatigen Konsolidierungs-
phase schaffte die Aktie von SAP kurz vor
Weihnachten ein neues Rekordhoch. Und
seitdem geht es fast stetig weiter nach oben.
Die 100-Euro-Marke sollte als Mindestziel für
2017 gesetzt sein. Bleibt aber der mittelfris-
tige, vom Brexit-Tief ausgehende Aufwärts-
trend intakt, dann wird der DAX-Wert bis
zum Herbst auf mindestens 110 Euro steigen.
Ein ambitioniertes Ziel sicherlich, das wir an
16
200-Tage-Linie
38-Tage-Linie
2015
M A M J J A S O N D J
Mit einer Aufwärtslücke beendete letzte
Woche der Genussschein von Roche auf
­Euro-Basis den 21 Monate währenden, vom
Allzeithoch ausgehenden Abwärtstrend –
und nimmt ab sofort genau dieses Top im
270er-Bereich wieder ins Visier. Eine erste
gute Unterstützung ist bereits um 235/240
Euro auszumachen, wo das untere Ende des
Gaps sowie eine horizontale Zone liegen.
Eine dreimonatige Aufwärtstrendlinie sowie
2017
M J J A S O N D J F
dieser Stelle aber erstmals nennen wollen.
Zurzeit ist die um 82 Euro verlaufende
Trendlinie in keiner Weise gefährdet, denn
zuvor sichert bereits um 86 Euro der 38-Ta-
ge-Durchschnitt ab, der Ende Januar gute
Dienste als Unterstützung leistete. Weitere
wichtige Faktoren sind die 200-Tage-Linie
um 79 Euro und der anderthalbjährige Auf-
wärtstrend um 76 Euro, der als Orientierung
für den Stop-Loss dient.
290
270
250
230
210
2016 2017 €
F M A M J J A S O N D J F
der steigende 38-Tage-Durchschnitt sichern
ebenso nicht weit entfernt bei aktuell etwa
227/228 Euro ab. Und die erstmals wieder
seit Ende 2015 steigende 200-Tage-Linie
sollte bei einer Korrektur ein Absinken zu-
rück unter die 225er-Zone zu verhindern wis-
sen. Bei dem relativ wenig volatilen Wert
kann somit ein enger Stopp bei 222,50 Euro
platziert werden, was zusammen mit dem
270er-Ziel einen guten Mix ergibt.
90
Der Softwarekonzern SAP hat sein
­Geschäftsmodell frühzeitig auf die Da-
80 ten-Cloud ausgerichtet, also auf den
Trend zur Mietsoftware im Internet. Zwei-
tes Highlight ist SAP S/4 Hana, eine Da-
70 tenbanksoftware, die eine Auswertung
großer Datenmengen in Sekundenbruch-
teilen ermöglicht. Die steigenden Margen
60 schoben zuletzt den Kurs auf neue Re-
kordhöhen. Nach dem starken Geschäfts-
jahr 2016, in dem SAP unter dem Strich Chart: BO Data/small charts; Bild: iStockphoto, Vik Thomas/iStockphoto
mit 3,62 Milliarden Euro 18 Prozent mehr
€ verdiente als im Vorjahr, werden in die-
sem Jahr Investitionen ins Cloud-Geschäft
auf das Ergebnis drücken. Spätestens
2018 will SAP wieder durchstarten. Das
Management ist für seine konservativen
Prognosen bekannt. Daher sind positive
Überraschungen nicht ausgeschlossen.
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RisikoMittel WKN716 460
Kurs88,99 € KGV 2017e24,3
Kursziel110,00 € Stoppkurs75,50 €
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

7|
WIENERBERGER
Gesund saniert
Der Wiener Baustoffkonzern hat vier
schwierige Jahre mit tiefroten Zahlen
­hinter sich. Ein harter Sanierungskurs mit
Werksschließungen, Stellenabbau und
­digitalisierten Prozessabläufen war die
Folge. Zudem brachte Wienerberger
neue Produkte auf den Markt, die die
Energieeffizienz von Gebäuden verbes-
sern und mit denen sich höhere Preise
durchsetzen lassen. Der Kurswechsel hat
sich ausgezahlt: Die im österreichischen
Leitindex ATX gelistete Firma schreibt seit
2015 wieder schwarze Zahlen. Mit 82 Milli-
onen Euro hat sich der Konzerngewinn
2016 sogar mehr als verdoppelt. Für 2017
erwarten die Konsensschätzungen einen
weiteren Sprung auf 131 Millionen Euro.
Zugleich wird die Dividende für 2016 von
0,20 auf 0,27 Euro je Aktie angehoben.
KAUFEN
RisikoHoch WKN852 894
Kurs18,89 € KGV 2017e17,2
Kursziel25,00 € Stoppkurs15,50 €
8| Geglückter Sprung ins digitale Zeitalter
WOLTERS KLUWER
38-Tage-Linie 200-Tage-Linie
2016
D J F M A M J J
Nach einer scharfen Herbstkorrektur ging
es mit der Aktie von Wolters Kluwer ebenso
steil wieder nach oben. Inzwischen wurde
sogar ein neues 17-Jahres-Hoch geschafft.
Damit kommen die Kurse von Anfang 1999
ins Visier, als sich der Wert einige Monate im
­Bereich um 43/45 Euro aufhielt und ganz
kurz sogar in Richtung der 50-Euro-Marke
lief. Ein frisches mittelfristiges Kaufsignal,
das sogenannte Goldene Kreuz, deutet da­
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
38-Tage-Linie
200-Tage-Linie
2016
S O N D J F M A
Auf ein Achtjahreshoch ist die Aktie von
Wienerberger ausgebrochen und greift jetzt
erstmals seit Herbst 2008 die Marke von
20 Euro an. Bleibt der vom Brexit-Tief aus­
gehende Aufwärtstrend intakt, wird diese
Hürde spätestens im Mai überwunden. Eine
größere Herausforderung wartet dann um
22 Euro. Weniger, weil auch dort ein auffäl­
liger Bereich im Chart zu entdecken ist (vom
Sommer 2008), sondern weil dort zudem
41
39
37
35
33
31
29
2017
A S O N D J F tigen Umsatzplus um 15 Prozent auf 766
rauf hin, dass dieses Ziel nicht zu hoch ge-
griffen ist. Als der 50-Tage-Durchschnitt die
200-Tage-Linie im September 2012 zuletzt
von unten nach oben durchschnitt, kletterte
die Aktie binnen Jahresfrist um mehr als 30
Prozent. Die Gleitenden Durchschnitte sor-
gen aktuell im 36er-Bereich für ersten guten
Halt. Der Stopp wird aber erst bei 34,30 Euro
platziert, wo ein mittelfristiger Aufwärts-
trend gebrochen wäre.
KAUFSIGNALE TITEL
20
18
16
14
12
2017 €
M J J A S O N D J F
das logarithmische 61,8-Prozent-Fibonacci-­
Retracement des 2007/2009er-Crashs aus-
zumachen ist. Dieses wäre erst mit Kursen
über 22 Euro abgehakt. Es sollte dann prob-
lemlos bis zunächst 25 Euro hinauf­gehen. Ein
erster guter Halt liegt um 17,50/ 18,10 Euro
(horizontal, 38-Tage-Linie, Aufwärtstrend).
Der Stoppkurs wird aber erst leicht unter
dem 200-Tage-Durchschnitt platziert, der
aktuell um 15,70 Euro ansteigt.
Stark ist der niederländische Verlagskon-
zern bei Fachpublikationen für Recht und
Steuern, Wirtschaft, Wissenschaft und
Medizin. Seine Informationsdienste hat
Wolters Kluwer auf digitale Bücher um-
gestellt, die keine Stückkosten erzeugen.
Im Gegenzug stellt die Firma ihren Ver-
tragspartnern größere Rabatte in Aus-
sicht, wenn sie eine bestimmte Anzahl an
Produkten abnehmen. Die digitale Sparte
steht für 85 Prozent der Erlöse – und
hatte großen Anteil daran, dass der ope-
€ rative Gewinn 2016 bei einem zweiprozen-
Millionen Euro zulegte. Für 2017 erwartet
das Management, dass sich das stabile
und moderate Wachstum mit einem
­Gewinnanstieg im mittleren einstelligen
Prozentbereich fortsetzt.
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RisikoMittel WKNA0J 2R1
Kurs38,20 € KGV 2017e20,3
Kursziel50,00 € Stoppkurs34,30 €
17
AKTIEN & INVESTMENTS LÄNDERREPORT
Reisanbau im Nordosten: Unter den Agrargütern sind Reis und Kaffee Vietnams wichtigste Exportwaren
Aufbruch in Asien
 VIETNAM Eine neue Studie stuft das ostasiatische Land als eine der am schnellsten wachsenden
Volkswirtschaften in den kommenden drei Jahrzehnten ein. Wie Anleger Chancen nutzen können
M
it einem Pro-Kopf-Einkommen von
100 US-Dollar zählte Vietnam vor
30 Jahren noch zu den ärmsten
Ländern der Welt. Dank des politischen
Transformationsprozesses und der schritt-
weisen wirtschaftlichen Öffnung hat das
Land seither jedoch eine Phase mit einem
nachhaltigen Wachstum durchlaufen.
Seit 1990 ist die Wirtschaftsleistung pro
Einwohner im Schnitt um sechs Prozent
pro Jahr gestiegen — eine Bilanz, die nur
China übertrifft und die auch im zurück-
liegenden Jahr bestätigt wurde. Witte-
rungsbedingte Ernteausfälle hatten die
Wirtschaftsleistung mit Wachstumsraten
zwischen fünf und sechs Prozent im ers-
ten Halbjahr 2016 zunächst noch ausge-
bremst. Im Gesamtjahr erreichte Vietnam
trotzdem noch ein Plus von 6,2 Prozent
beim Bruttoinlandsprodukt (BIP). Auch
für das laufende Jahr gibt sich die Regie-
rung mit einem Wachstumsziel von 6,7
Prozent optimistisch.
Das Beratungsunternehmen PwC sieht
Vietnam in seiner Studie „The World in
2050“ als eine der am schnellsten wach-
senden Volkswirtschaften der Welt. Der
südostasiatische Staat wird sich demnach
im internationalen Ranking gemessen am
BIP bis 2050 um zwölf Plätze auf Rang
20 verbessern (siehe Grafik). Die direkte
Nachbarschaft zur Volksrepublik China ist
einer der größten Vorteile Vietnams. Kein
18
anderes Land ist dem industriellen Her-
zen im Süden Chinas geografisch näher.
Eine relativ junge und überdurchschnitt-
lich gut ausgebildete Bevölkerung macht
das Land für ausländische Unternehmen
zusätzlich attraktiv: Mehr als sechs Pro-
zent der Wirtschaftsleistung werden in
die Ausbildung investiert. Die Quote der
Analphabeten in Vietnam liegt bei gera-
de einmal fünf Prozent — in Indien etwa
sind es rund 35 Prozent. Im jüngsten
PISA-Bericht lag das Bildungs-
niveau der 15-jährigen Viet-
rit
namesen in etwa auf jenem
Favo
der on
a k ti
Re d
Vietnam Top Select Zert. in €
38
36
34
32
30
28
2016 2017
26
M A M J J A S O N D J F
Einzelinvestments in Vietnam sind trotz
der guten Perspektiven riskant. Mit dem
Zertifikat setzen Anleger breit gestreut
auf einen Korb ausgewählter Aktien.
von deutlich reicheren Ländern wie der
Schweiz und über dem der USA. Trotz
enormer Anstrengungen hat Vietnam
noch immer einen riesigen Nachholbe-
darf beim Ausbau der Infrastruktur, der
für die kommenden zehn Jahre auf 300
Milliarden US-Dollar geschätzt wird.
Weil dies kaum aus dem Staatshaushalt
zu finanzieren ist, treibt die Regierung
verstärkt die Privatisierung von Staatsbe-
teiligungen voran. Das sollte die Zahl der
an der vietnamesischen Börse gehan-
delten Aktien mittelfristig deutlich
erhöhen.
Börse auf Mehrjahreshoch
Aufgrund des stabilen und starken
Wirtschaftswachstums, der niedrigen
Inflation und der spannenden Perspekti-
ven zählt Vietnam heute wieder zu den fa-
vorisierten Aktienmärkten in Asien. „Viet­
nam bietet die beste Makro-Story und
Chart: BO Data/small charts; Bild: Saravut Whanset/Fotolia
den interessantesten Investment Case
weltweit“, sagt Vietnam-Spezialist Mar-
kus Winkler von der Vermögensverwal-
tungsgesellschaft Zürich. Der Leitindex
VNI notiert mit derzeit rund 715 Punkten
auf dem höchsten Stand seit 2008. Seit
Anfang 2012 hat er sich mehr als verdop-
pelt. Für ausländische Anleger ist es auf-
grund von Aktienquoten und teilweise
schwer zu erhaltenden Informationen
allerdings noch immer relativ schwierig,
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
 AKTIEN & INVESTMENTS

Jährliches durchschnittliches BIP-Wachstum, AUF EINEN BLICK

Vietnam
2016 – 2050 (in Prozent)
Platz 20
(2050)
Einwohner 95,3 Mio.
BIP 2017e 215,9 Mrd. US-$
+5,1 % Platz 19
Durchschnittsalter 30,1 Jahre
(2050) Platz 14
(2050) Hauptstadt Hanoi
Leitbörse Ho Chi Minh Börse
+4,3 % Leitindex Vietnam Index (VNI)
+4,2 % Entwicklung VNI 2017 7,8 %

Philippinen

Quelle: PwC, „The World in 2050“

Währung Dong; 1000 VND = 0,0415 €

Vietnam

Nigeria
VND in US-$
4,55

Platz 32 Platz 28 Platz 22

(2016) (2016) (2016) 4,50

4,45

in Vietnam zu investieren. An der Heimat- Immobilienfirma Vinaland versilbert nach

börse konzentriert sich ein großer Teil des und nach ihr Portfolio, um die unterhalb 4,40

Handelsvolumens auf die liquiden Aktien des Nettovermögenswerts gehandelten

mit großer Marktkapitalisierung wie den
Lebensmittelkonzern Vietnam Dairy Pro-
ducts, was die Bewertung zuletzt auf ein
sehr ambitioniertes Niveau gehoben hat.
Eine interessante Alternative und einen
komfortablen Börsenzugang bieten Index-
zertifikate, Fonds und Beteiligungsgesell-
schaften wie Vietnam Holding. Letztere
schnitt in den zurückliegenden fünf Jah-
Aktien am Markt zurückzukaufen. 2016 2017
4,35
M A M J J A S O N D J F
Indexaufstieg winkt Die Zentralbank kontrolliert die Entwicklung
Schon einmal stand die Börse im Fokus des Dong zum US-Dollar. Dennoch wertete die
internationaler Investoren, als sich der vietnamesische Währung zuletzt ab.
Leitindex zwischen 2004 und 2007 auf
das bisherige Rekordhoch von 1170 Punk-
ten mehr als verfünffachte — im Zuge der VN-Index in Punkten
Finanzkrise jedoch fast wieder auf das 750

ren deutlich besser ab als der Leitindex. Ausgangsniveau einbrach. Im Gegensatz

Mit einer Ein-Jahres-Bilanz von 28 Prozent zur damaligen Hausse ist der Aufschwung 700

und einem Fünf-Jahres-Zuwachs von 155
Prozent beim Nettovermögenswert zum
Halbjahr 2016 schaffte die Gesellschaft
jeweils die beste Performance unter allen
Vietnam-Fonds. Größte Position im Port-
folio der Holding ist Traphaco, ein Her-
steller von pflanzlichen Wirkstoffen, der
im Vergleich mit seinen Wettbewerbern in
den vergangenen fünf Jahren das stärks-
te Wachstum verzeichnete und seinen
Börsenwert mehr als vervierfachte. Die
heute wesentlich ruhiger und nachhal-
tiger, was eine Beschleunigung der Auf- 650
wärtsbewegung in den kommenden Mo-
naten nicht ausschließt. Sollte Vietnam
600
die überwiegend administrativen Hürden
aus dem Weg räumen, könnte in den kom-
menden zwei bis drei Jahren der Aufstieg 2016 2017
550
M A M J J A S O N D J F
in den MSCI Emerging Markets Index win-
ken. Das würde einen spürbaren Kapital- Der Leitindex VNI notiert auf dem höchsten
zufluss von internationalen Schwellenlän- Stand seit acht Jahren. Wachstum und Bewer-
derfonds bedeuten. SVEN HECKLE
tung lassen weitere Kursgewinne erwarten.

I N D I K ATO R E N
BEOBACHTEN I N V E S T M E N TC H A N C E N F Ü R M U T I G E Makro-Indikator 2016 2017e
Aktie WKN Börsenwert KGV Kurs Kursziel Stoppkurs BIP-Wachstum 6,2 % 6,6 %
in Mio. € 2017e in € in € in €
Inflation 4,7 % 4,5 %
Vietnam Holding A0J 2ZW 111,2 k. A. 1,98 2,75 1,70 Exportwachstum 8,6 % 6,5 %
Vinaland A0J J1X 209,2 k. A. 0,65 0,70 0,57 Importwachstum 4,6 % 10,2 %
Handelsbilanz 2,5 3 -3,5 3
FDI 1 15,8 3 15,5 3
KAUFEN V I E T N A M - AU S WA H L I M PA K E T
FDI-Anteil/BIP 8,0 % 7,4 %
Basket-Zertifikat WKN Emittent Gebühr Spread Laufzeit Kurs VND/USD Abwertung 1,3 % 2,0 %
in % in % in €
Fremdwährungsres. 2 20,2 % 22,8 %
Vietnam Top Select Zertifikat DB6 GSC Deutsche Bank 0,23 1,0 Endlos 35,46
Stand: 31.12.2016; 1 ausländ. Direktinvestitionen; 2 Anteil/
Stand: 07.03.2017 Quelle: BO Data BIP; 3 Mrd. US-$; Quelle: General Statistics Office u. a.

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 19

AKTIEN & INVESTMENTS BRANCHENREPORT

Spektakulär: Arbeiter lassen den Blick über die von BHP Billiton in Chile betriebene größte Kupfermine der Welt schweifen

Aussicht auf gute Geschäfte

 BERGBAU Die Preiswende am Rohstoffmarkt bescherte europäischen Minenaktien ein eindrucksvolles
Comeback. Angesichts der allgemeinen Konjunktureuphorie bietet der zyklische Sektor weiter Chancen

A
n der Börse wird die Zukunft gehan-
delt — obwohl sich diese alte Weis-
heit immer wieder bewahrheitet,
tun sich Anleger schwer, auf die hellsehe-
rischen Fähigkeiten der Märkte zu ver-
trauen. Ein aktuelles Beispiel für diese
These liefert der Bergbausektor. Als die
Kurse in diesem Wirtschaftszweig vor gut
einem Jahr nach oben drehten, waren die
haben viele Investoren die Rally verpasst.
Zu groß waren ihre Zweifel an einem Ende
des Abschwungs im Rohstoffsektor.
Reger Wohnungsbau in China
Heute ist die vor Jahresfrist gehandelte
Zukunft ein Stück weit Realität. Zurück
nach China: Im vierten Quartal legte die
Wirtschaft im Reich der Mitte um 6,8 Pro-
An dieser Stelle kommt eine Person ins
Spiel, die bei der Analyse des Minensek-
tors vor einem Jahr noch niemand auf dem
Zettel hatte: Donald Trump. Bekanntlich
löste der neue US-Präsident weltweit eine
regelrechte Konjunktureuphorie aus. Al-
lein in die marode Infrastruktur der Verei-
nigten Staaten soll die gigantische Summe
von einer Billion US-Dollar fließen. Noch
Chart: BO Data/small charts; Bild: Ivan Alvarado/Reuters

Aussichten alles andere als rosig: Die Sorge
vor einer harten Landung der chinesischen
Wirtschaft, niedrige Rohstoffpreise sowie
hohe Schuldenberge in dieser Branche be-
herrschten die Nachrichtenlage.
Die Trendwende war trotzdem nach-
haltig. Gerade ist der von Minenunter-
nehmen dominierte Stoxx Europe 600
Basic Resources Index auf ein Fünfjahres-
hoch geklettert. Nach Ansicht von Rochus
Braun­eiser, Analyst bei Kepler Cheuvreux,
zent und damit stärker als erwartet zu. Da
Peking sich insbesondere mit Investitio-
nen in Wohnungsbau sowie Infrastruktur
gegen den Abschwung stemmte, entwi-
ckelte sich die Metallnachfrage erstaun-
lich robust. Diese Entwicklung schlug
wiederum voll auf den Preis für Eisenerz
durch. Innerhalb von zwölf Monaten ver-
teuerte sich der wichtigste Grundstoff der
Stahlproduktion um knapp die Hälfte (sie-
he „Auf einen Blick“, Seite 21).
hat Trump nicht erklärt, wie er das Gan-
ze umsetzen und finanzieren will. Gleich-
wohl reichen diese und weitere vergleich-
bare Ankündigungen aus, um der an den
Börsen bereits laufenden Sektorrotation
einen Schub zu verpassen. Zumal sich
rund um den Globus schon jetzt ein star-
ker Aufschwung abzeichnet. Laut Kepler
Cheuvreux lag die Fertigungsaktivität in
allen wichtigen Regionen der Welt Anfang
des Jahres über dem Durchschnitt.

20 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 AKTIEN & INVESTMENTS

AUF EINEN BLICK

Bergbau Europa
Die großen Bergbaukonzerne graben
in den unterschiedlichsten Regionen
der Welt nach wichtigen Rohstoffen.
Dementsprechend ist der Erfolg ihrer
kapitalintensiven Geschäftsmodelle
stark an die globale konjunkturelle
Großwetterlage gekoppelt.

Eisenerz/Tonne in US-Cent
900
800
700

600

500

400

2016 2017
300
M A M J J A S O N D J F

Heiße Ware: Aus Eisenerz entsteht Roheisen,

das zu Stahl weiterverarbeitet wird. Der Preis
für die metrische Tonne ist stark gestiegen.

Euro. Basic Resources in Pkte.

500
450

400
Anfang November (Ausgabe 45/2016) aktuell 45 Prozent sticht ArcelorMittal aus
350
hat BÖRSE ONLINE vier europäische dem Quartett hervor. Der in Luxemburg
Bergbauaktien zum Kauf empfohlen. In ansässige Konzern ist nicht nur der welt- 300
den seither vergangenen vier Monaten größte Stahlkocher. Das Unternehmen
erreichten sämtliche Titel die verfügt auch über umfangreiche Minen- 250
ausgegebenen Kursziele re- kapazitäten. Die Folge: Mehr als die Hälfte
rit
Favo
spektive überschritten sie des in den Hütten benötigten Eisenerzes 2016 2017
200
r sogar. Mit einem Plus von sowie rund ein Zehntel der verfeuerten M A M J J A S O N D J F
de on
d a k ti Kohle kommen aus eigenen Bergwerken. Starke Entwicklung: Minenunternehmen do-
Re
Der aus dieser Rückwärtsintegration re- minieren den Sektorindex Stoxx Europe 600
sultierende Kostenvorteil zählt laut Kep- Basic Resources und haben daher einen gehö-
Rio Tinto in € rigen Anteil an dessen jüngstem Höhenflug.
45 ler-Cheuvreux-Analyst Brauneiser zu den
Stärken von ArcelorMittal. Zudem würden
40
dem Konzern steigende Stahlpreise be- TO P 1 0 N AC H B Ö R S E N W E R T
35 sonders stark in die Hände spielen.
Unternehmen Land Börsen-
wert *
30 Stählerne Trendwende
Und dann profitiert das von Lakshmi BHP Billiton Australien/UK 90,6
25 Mittal gelenkte Unternehmen auch noch Rio Tinto Australien/UK 71,7
von strikten Kosteneinsparungen. Sie tru- Glencore Schweiz 54,9
gen maßgeblich dazu bei, dass der Bran- ArcelorMittal Luxemburg 25,1
2016 2017
20
M A M J J A S O N D J F chenprimus 2016 mit einem Überschuss Anglo American Südafrika/UK 20,0
von knapp 1,8 Milliarden Euro den Turn­ Tenaris Italien 18,0
Im Bereich von 44 Euro wartet auf die Rio- UPM Kymmene Finnland 12,2
around schaffte. Ausgaben- und Kapital-
Tinto-Aktie ein charttechnischer Wider-
disziplin haben für den indischen Firmen- Norsk Hydro Norwegen 11,2
stand. Sobald der günstig bewertete Titel
lenker weiterhin höchste Priorität. Dank Mondi Südafrika/UK 10,7
diese Hürde überspringt, sollte die Auf-
wärtsdynamik noch einmal zunehmen. dieser Strategie konnte Mittal die Netto- Randgold Res. UK 7,9
verschuldung 2016 um knapp 30 Prozent Stand: 07.03.2017; * in Mrd. €Quelle: BO Data

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 21

AKTIEN & INVESTMENTS BRANCHENREPORT
Unverzichtbar: Norsk Hydro baut in Brasilien den Aluminiumgrundstoff Bauxit ab
auf gut elf Milliarden US-Dollar drücken.
Experte Brauneiser hält es für möglich,
dass diese Summe im laufenden Jahr um
rund eine weitere Milliarde Dollar sinkt.
Gleichzeitig geht er davon aus, dass Arce-
lorMittal nach zwei Nullrunden für 2017
wieder eine Gewinnbeteiligung leistet.
Rio Tinto hat schon jetzt eine Dividen-
denrendite von mehr als vier Prozent. Mit
3,1 Milliarden US-Dollar gibt der Bergbau-
konzern gut zwei Drittel des 2016er-Ge-
winns an die Anteilseigner weiter. Zusätz-
lich kehrt das Unternehmen eine halbe
Milliarde Dollar über einen Aktienrück-
kauf aus. Die Analysten von JP Morgan
Cazenove sehen darin erst den Anfang.
Sie erwarten, dass Rio Tinto das Aktien-
rückkaufprogramm bereits im Sommer
aufstockt. Möglich macht die Spendier-
freude eine deutliche reduzierte Verschul-
dung gepaart mit dem starken operativen
Momentum. Als führender Produzent
profitiert Rio Tinto in besonderem Maße
von den hohen Eisenerzpreisen. Mit der
Inbetriebnahme der Silvergrass-Mine in
Westaustralien möchte das Unternehmen
sein Wachstum in dem besonders mar-
gen- und cashträchtigen Segment dem-
nächst weiter forcieren.
In den vergangenen Monaten hat das
Gros der Analysten die Gewinnschätzun-
gen für das Sektorschwergewicht deutlich
erhöht. Da zudem der Aktienkurs zuletzt
etwas korrigiert hat, ist das Kurs-Ge-
winn-Verhältnis in den einstelligen Be-
reich abgetaucht. In Kombination mit der
22
hohen Dividendenrendite spricht diese
Kennziffer für die Beibehaltung der Kau-
fempfehlung.
Zwei besonders heiße Eisen
Als Wachstumstreiber entpuppt sich
das Eisenerzgeschäft auch bei BHP Bil-
liton. Im ersten Halbjahr der laufenden
Periode erhöhte sich der Gewinn des welt-
weit größten Minenbetreibers um den
Faktor acht. BHP zahlt eine Zwischendivi-
dende von 40 US-Cent je Aktie und damit
mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr.
Ähnlich wie bei Rio Tinto ist das Eisenerz-
segment aber nicht nur ein Segen. Sollte
sich Chinas Nachfrage stärker abschwä-
chen und der Preis für den Werkstoff
fallen, könnte dies die BHP-Aktie wegen
ihrer deutlichen Aufschläge bei Bewer-
tung und Verschuldungsgrad besonders
hart treffen. Sie zählt daher in dem prin-
zipiell nur für Konjunkturoptimisten ge-
eigneten Sektor zu den besonders heißen
Eisen. Gleiches gilt für Anglo American.
Die jahrelange Talfahrt an den Rohstoff-
K AU F E N F Ü N F FAVO R I T E N AU S D E M B E R G B AU S E K TO R
Aktie WKN Börsenwert
in Mrd. €
Anglo American A0M UKL 20,0
ArcelorMittal A0M 6U2 25,1
BHP Billiton 850 524 90,6
Norsk Hydro 851 908 11,2
Rio Tinto 852 147 71,7
Stand: 07.03.2017Quelle: BO Data
märkten zwang das britisch-südafrikani-
sche Unternehmen zu einer harten Re­
strukturierung. Anfang 2016 verkündete
das Management die Fokussierung auf
den Abbau von Diamanten, Edelmetallen
und Kupfer. Die restlichen Förderstätten
sollten abgestoßen werden. Im vergange-
nen Jahr hat der Konzern daraus bereits
1,8 Milliarden US-Dollar eingenommen.
Gleichzeitig wurde die Verschuldung um
gut ein Drittel auf 8,5 Milliarden Dollar
gekappt. Jetzt hat Konzernchef Mark Cu-
tifani die Schlankheitskur gestoppt. „Zum
Zweck der Entschuldung sind Anlagen-
verkäufe nicht länger notwendig“, sagte
er bei der jüngsten Zahlenvorlage. Ende
2017, dem Jahr des 100. Firmenjubiläums,
möchte der Topmanager wieder imstande
sein, eine Dividende zu zahlen. Zuvor sol-
len die Rating-Wächter die Kreditbonität
mit einer Investment-Grad-Note bewer-
ten. Moody’s hat die Fortschritte beim
Schuldenabbau und der Cashgenerierung
bereits gewürdigt. Anfang März erhöhte
die Agentur ihr Rating auf „Ba1“. Damit
trennt den Konzern nur noch eine Stufe
vom angestrebten Bereich.
Norsk Hydro kann den Investment-Gra-
de-Status für sich reklamieren. Ähnlich
wie ArcelorMittal zeichnet sich der nor-
wegische Aluminiumproduzent durch
die Abdeckung der gesamten Wertschöp-
fungskette aus. Kürzlich präsentierte das
Unternehmen im Rahmen der Erwartun-
gen liegende Zahlen für 2016. Bei den
Kosteneinsparungen und der vorgeschla-
genen Dividende überraschten die Skan-
dinavier positiv. Das starke Makroumfeld
spricht auch im neuen Jahr für gute Ge-
schäfte. Unternehmenschef Svein Richard
Brandtzæg geht davon aus, dass der globa-
le Aluminiumbedarf um drei bis fünf Pro-
zent wächst. Gleichzeitig erwartet er ein
ausgeglichenes Verhältnis zwischen Ange-
bot und Nachfrage. Auch hier könnte sich
die Wette auf eine (noch) bessere Zukunft
weiterhin lohnen. WOLFGANG HAGL
KGV Kurs Kursziel Stoppkurs
2017e in € in € in €
6,7 14,20 17,00 11,80
12,1 8,28 10,00 7,00
16,3 18,17 25,00 14,90
Bild: Norsk Hydro
16,8 5,46 6,50 4,45
9,5 38,68 52,00 31,00
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
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AKTIEN & INVESTMENTS AKTIE DER WOCHE
Tapferes Schneiderlein
 TOM TAILOR Die Sanierung der Textilfirma schreitet voran. Die Aktie kommt an der Börse wieder in Mode
S
eit Thomas Dressendörfer im Juni
2016 bei Tom Tailor das Amt des Fi-
nanzchefs übernahm, hat sich der
Aktienkurs mehr als verdoppelt. Anleger
honorieren, dass die eingeleiteten Sanie-
rungsmaßnahmen greifen und die finanzi-
ell angeschlagene Modefirma aus Hamburg
mittlerweile wieder eine Handbreit Wasser
unterm Kiel hat. 2016 schrieb Tom Tailor
allerdings noch wie erwartet tiefrote Zah-
len. Schuld waren Sanierungskosten. Sie
schlugen mit knapp 81 Millionen Euro zu
Buche. „Wir haben uns auf unser Kernge-
schäft konzentriert und uns dabei von Alt-
lasten und Abenteuern der Vergangenheit
befreit“, erläutert Dressendörfer im Ge-
spräch mit BÖRSE ONLINE.
Insgesamt beläuft sich der Jahresfehlbe-
trag auf 73 Millionen Euro. Das operative
Ergebnis vor Abschreibungen (Ebitda) lag
mit 10,3 Millionen Euro am unteren Ende
der im November revidierten Prognose.
Der Umsatz stieg indes etwas stärker als
von Analysten erwartet um 1,3 Prozent
auf 968,5 Millionen Euro. An der Börse ka-
men die Zahlen gut an. Die Aktie stieg seit
der Bekanntgabe Mitte Februar um knapp
30 Prozent. Auch Dressendörfer gab sich
24
Jeansknopf von Tom Tailor:
Der Modekonzern befindet
sich auf einem Sanierungs­
kurs und will in abseh­
barer Zeit wieder
zum gesunden
Kerngeschäft
zurückkehren
zufrieden. Die Nettoverschuldung des
Modekonzerns sank seit Juni um 44 Mil-
lionen auf 195 Millionen Euro. Auch ohne
die Berücksichtigung der Erlöse aus einer
Kapitalerhöhung in Höhe von 12,5 Millio-
nen Euro reduzierte die Gesellschaft ih-
ren Schuldenstand rein organisch um fast
zehn Millionen Euro. Das oberste Ziel des
Finanzchefs bleibt die Entschuldung der
Firma. Bis 2018 will Dressendörfer weitere
30 bis 40 Millionen Euro einsparen.
Im Oktober hatte das Modeunterneh-
men die Zügel noch mal angezogen, es
folgte der Rückzug aus Südafrika, rund
250 der bis zu 300 geplanten Filialschlie-
ßungen wurden eingeleitet. Zwei Marken
wurden eingestellt, eine dritte soll im
Sommer folgen. 2017 ist auch der Rückzug
aus China, Frankreich und den USA ge-
plant. Wachsen soll Tom Tailor hingegen
in Russland und Kroatien.
Auch im Osten Deutschlands soll die
Präsenz mittelfristig steigen. Tom Tailor
gehört zu den Textilmarken im mittleren
Preissegment mit einer hohen Bekannt-
heit in Deutschland, Österreich und der
Schweiz. Unter dem langjährigen Vor-
standschef Dieter Holzer fuhr das Unter-
Tom Tailor in €
8
7
6
5
2016 2017
3
M A M J J A S O N D J F
KAUFEN
RisikoHoch WKNA0S TST
Börsenwert202,7 Mio. € KGV 2017e24,2
Kurs7,08 € Kursziel10,00 €
Dividendenrendite— Stoppkurs4,70 €
Nicht unbedingt ein Papier für die Ewigkeit, aber
für spekulative Anleger, die an den Turnaround
glauben, interessant. Wir heben Kursziel und
Stoppkurs für den Small Cap deutlich an.
nehmen einen aggressiven Expansions-
kurs, der letztlich immer stärker zulasten
der Rentabilität ging und zu hohen La-
gerbeständen führte. Auch der Kauf der
Marke Bonita erwies sich im Nachhinein
im stagnierenden und wettbewerbsinten-
siven Textilmarkt als überteuert.
Prognose Ende März erwartet
Dressendörfer will die Komplexität bei
Tom Tailor deutlich reduzieren, zum ge-
sunden Kerngeschäft zurückkehren und
so die Profitabilität nachhaltig erhöhen.
„Wir wissen, wo wir eingreifen müssen“,
sagt der 58-Jährige, der auch den digi-
talen Vertrieb stärken will. Der E-Com-
merce-Umsatz liege jetzt bei zehn und soll
mittelfristig auf 25 bis 30 Prozent steigen.
„Die Branche macht in Deutschland gut
60 Milliarden Euro Umsatz. Wir machen
Chart: BO Data/small charts; Bild: Tom Tailor
gerade erst eine — da geht die interessante
Arbeit erst los“, sagt Dressendörfer. Einen
offiziellen Ausblick für das laufende Jahr
will das Unternehmen erst bei Vorlage des
Jahresabschlusses am 28. März veröffent-
lichen. Sollte die Prognose weitere Licht-
blicke enthalten, dürfte die Aktie ihren
Aufwärtstrend fortsetzen. SONJA FUNKE
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
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AKTIEN & INVESTMENTS ZINSIDEE DER WOCHE

Boeing-Passagierjet: Fluggesellschaften
bestellten 2016 weniger Maschinen

Auf- und Gegenwind

 BOEING Der Konzern aus Seattle muss Rückschläge im zivilen Luftfahrtgeschäft hinnehmen.
Doch die Militärsparte kann von höheren US-Verteidigungsausgaben profitieren

F
ür Boeing ist Donald Trump Fluch
und Segen zugleich. Er habe den Preis
für die beiden noch unter seinem Vor-
gänger in Auftrag gegebenen zwei neuen
sieht sich Boeing-Chef Dennis Muilenburg
gezwungen, weiter Personal abzubauen. Boeing-Anleihe in €
99,6
Dagegen profitiert die etwa 46 Prozent
zum Gesamtgewinn Boeings beitragende 99,4

Air-Force-One-Maschinen um eine Milli- Militärsparte — Kampfflugzeuge, Hub- 99,2

arde Dollar gesenkt, ließ er die US-Steuer-
zahler jüngst via Twitter wissen. Die mit
umfassender Sicherheitstechnik ausgestat-
teten Flugzeuge sollen ab 2019 dem US-Prä-
sidenten zur Verfügung stehen. Mehr noch
aber würden Trumps angekündigte Han-
delsbarrieren dem Unternehmen schaden.
Ein Boeing-Flugzeug besteht aus sechs Mil-
lionen Komponenten, die zum Teil aus dem
schrauber, Raketenabwehrsysteme — von
Trumps Plänen. Der US-Präsident will 99,0
den Rüstungsetat gleich um 54 Milliarden
98,8
Dollar erhöhen. Allein in der vergangenen
Woche sollen erste Orders für Militäraus- 98,6
rüstung in Höhe von sieben Milliarden
98,4
Dollar an Boeing ergangen sein. F M
Um sowohl die für das Militärgeschäft
als auch für den zivilen Bereich notwen- KAUFEN

Chart: BO Data/small charts; Bild: Boeing

Ausland bezogen werden. Werden darauf digen Forschungs- und Entwicklungsin- RisikoMittel WKNA19 DLW

Zölle erhoben, verteuern sich für Boeing vestitionen zu finanzieren, hat Boeing RatingA2 Kurs (Brief)98,55 %

die Beschaffungskosten erheblich. vor Kurzem mehrere Anleihen in Höhe Stückelung2000 US-$ Kupon2,13 %

Schon jetzt ist die Nachfrage nach Pas- von 900 Millionen Dollar aufgelegt. Die Fälligkeit03/2022 Rendite2,44 %

sagiermaschinen rückläufig. Um wett-
bewerbsfähig zu bleiben, entließ Boeing
2016 im Bereich zivile Luftfahrt rund
6000 Mitarbeiter. Auch in diesem Jahr
bisherige Bonitätseinstufung von „A2“
will Moody’s nicht ändern. Nicht zuletzt
erzielt der Konzern einen freien Cashflow
von 5,5 Milliarden Dollar.  JÖRG BILLINA
Das Investment-Grade-Papier ist attraktiv ver-
zinst. Der Renditeabstand zur Bundesanleihe
beträgt 2,8 Prozentpunkte. Das Rating ist stabil.
Währungsgewinne sind möglich.

ANLEIHEN-WATCHLIST Eine Auswahl interessanter Anleihen. Die Stückelung ist privatanlegerfreundlich.

Papiere mit Mindestanlagesumme 100 000 Euro sind nicht aufgeführt

Emittent WKN Stückelung/Währung Laufzeit Kupon Kurs Rendite Rating Risiko

Apple A1H KKX 2000 USD 05/2023 2,40 % 98,08 % 2,74 % AA+ MITTEL
Commerzbank CZ4 0LW 1000 EUR 03/2027 4,00 % 104,07 % 3,51 % BBB- MITTEL
Daimler A2D ADM 1000 EUR 02/2025 0,85 % 100,04 % 0,84 % A GERING
Fresenius A1H EWZ 1000 EUR 07/2020 2,88 % 108,37 % 0,35 % BB+ HOCH
KfW (Türkische Lira) A1X 3EC 1000 TRY 03/2019 10,00 % 103,00 % 8,30 % AAA MITTEL
Rumänien A1Z 9LA 1000 EUR 10/2035 3,87 % 106,30 % 3,41 % BBB- MITTEL

Stand: 07.03.2017, 11:45 Uhr; Risikoeinstufung berücksichtigt Bonität, mögliche Ratingherabstufung und Währung Quelle: Börse Stuttgart, BO Data

26 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017


Von der Börse Mumbai (l.) bis zur Wall Street in New York (r.): Mit ETFs lassen sich weltweit Renditepotenziale kostengünstig nutzen
Auf drei Buchstaben kommt es an
 ETF-PORTFOLIO GLOBAL Der passiv gemanagte Dachfonds investiert unabhängig von Vergleichs­
maßstäben in Indizes der Top-25-Länder. Börsenbarometer der Schwellenländer sind hoch gewichtet
E
in wichtiger Indikator für die Stärke
einer Volkswirtschaft ist das Brutto-
inlandsprodukt (BIP). Es bezeichnet
den Gesamtwert aller Waren und Dienst-
leistungen, die innerhalb eines Landes im
Laufe eines Jahres hergestellt werden. Das
BIP der USA, der weltweit größten Wirt-
schaftsnation, betrug 2016 rund 18,5 Billi-
onen Dollar. Für das Jahr 2017 traut der In-
ternationale Währungsfonds der US-Öko-
nomie eine Steigerung um 2,5 Prozent zu.
Das BIP des Schwellenlandes Indien lag
dagegen im vergangenen Jahr bei rund
2,25 Billionen Dollar. Im Vergleich zu den
USA fallen die Wachstumsraten jedoch
wesentlich höher aus. Für 2017 wird ein
Plus von rund sieben Prozent prognosti-
ziert. Indien zählt damit zu den am stärks-
ten wachsenden Volkswirtschaften.
Ein Markt, verschiedene Indizes
Für Manager Marcus Russ von Veritas
ist das BIP die entscheidende Kennzahl:
Anhand der wirtschaftlichen Leistung
gewichtet er die Länder im ETF-Portfolio
Global. Der ansonsten passiv gemanagte
Dachfonds investiert weltweit in Börsen-
barometer abbildende Exchange Traded
Funds. 31 Prozent entfallen derzeit auf
die USA. Die Mittel verteilen sich wieder-
um auf mehrere US-Indizes, wie etwa den
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
FONDS DER WOCHE AKTIEN & INVESTMENTS
Comstage ETF Nasdaq 100 oder den S & P
500 UCITS ETF. Auch der Ossiam Shiller
Barclays Cape US Sector Value findet sich
im Portfolio. „Dieser Smart-Beta-ETF iden-
tifiziert anhand langer Bewertungsreihen
jeden Monat die jeweils vier attraktivsten
Sektoren des US-Aktienmarktes“, erklärt
Russ.
ETF-Portfolio Global in €
17
16
15
14
2016 2017
13
M A M J J A S O N D J F ckelnden Schwellenländer im ETF-Portfo-
KAUFEN
RisikoHoch WKNA0M KQK
Kurs16,55 € ArtThesaurierend
Gebühr p. a.0,95 % Mindestanlage —
Volumen34,1 Mio. € Agio0,00 %
Breit nach Branchen und Ländern diversifizier­
tes Portfolio aus 15 bis 40 ETFs. Neugewichtung
der Länder einmal im Jahr. Nachvollziehbare In­
dexselektion. Attraktives Basisinvestment.
Etwa 22 Prozent der Mittel sind auf eu-
ropäische Börsenindizes verteilt. „Auch
wenn die Gesellschaften ETFs zum glei-
chen Index anbieten, weicht die Perfor-
mance der Papiere pro Jahr um bis zu 0,5
Prozentpunkte voneinander ab“, weiß
Russ. Sein Favorit für deutsche Aktien ist
der Deka DAX ETF.
Die Schwellenländer wiederum hat
Russ mit über 36 Prozent gewichtet. In-
nerhalb dieser Gruppe sind indische Ak-
tien mit knapp vier Prozent vertreten. Das
entsprechende Indexpapier ist der Lyxor
ETF MSCI India. Rund 18 Prozent entfal-
len auf Börsenbarometer, die die Ent-
wicklung chinesischer Aktien abbilden,
wie etwa den iShares FTSE China 25. „Im
Chart: BO Data/small charts; Bild: Shailesh Andrade/Reuters, iStockphoto
Vergleich zum MSCI All Country Index,
der die Länder nach Marktkapitalisierung
gewichtet, sind die sich dynamisch entwi-
lio Global wesentlich stärker vertreten“,
sagt Russ. Auf lange Sicht sollte sich das
auch in einer höheren Wertentwicklung
niederschlagen. Innerhalb eines Jahres
hat der ETF-Portfolio Global mit knapp
23 Prozent jedenfalls schon einen kleinen
Vorsprung herausgeholt. Der MSCI All
Country Index, der Schwellenländer mit
zehn Prozent gewichtet, bringt es nur auf
21,6 Prozent. JÖRG BILLINA
27
AKTIEN & INVESTMENTS INTERN

BÖRSENGEFLÜSTER Gerüchte und Spekulationen bewegen die Börsen stärker als schlichte Fakten oder Unternehmensnachrichten.
In dieser Rubrik erfahren Sie, über welche Titel derzeit auf dem Parkett und in der Finanzbranche getuschelt wird

AAREAL BANK WKN: 540 811 BILFINGER WKN: 590 900 HEIDELBERGER DRUCK WKN: 731 400
Da ist ein dickes Plus Vorstände gegen Überraschung im
bei der Dividende drin Hedgefonds vierten Quartal
Börsianer reagierten Wenn Aktien hohe Leerverkaufsquo­ Die Kursentwicklung der Aktie von
etwas verschnupft, ten haben, kann das zwei Dinge be­ Heidelberger Druck deutet darauf hin,
als die Aareal Bank deuten: zum einen, dass Hedgefonds dass die Investoren wohl nicht mehr
im Rahmen der Bi­ auf fallende Kurse spekulieren. Oder mit einem großen Durchbruch im lau­
lanzkonferenz einen dass ein Investor im Hintergrund ein fenden Jahr rechnen. Die Notierun­
verhaltenen Ausblick Aktienpaket bildet. Im Fall von Bilfin- gen haben jedenfalls nach den Neun­
für das laufende Jahr ger dürfte beides der Fall sein. Das monatszahlen des gebrochenen Ge­
gab. Insbesondere sogenannte Short-Interest, das misst, schäftsjahres 2016/17 (endet am 31.
die Zinseinnahmen wie hoch der Anteil der ausgeliehe­ März) an Wert verloren, weil Umsatz
würden deutlich nen Aktien am Grundkapital ist, stieg und betriebliches Ergebnis unter Vor­
niedriger ausfallen, in den ersten Wochen des neuen Jah­ jahr liegen. Hoffnung mache aber, so
hieß es. Dafür res deutlich an. Doch die Verände­ hören wir von einem Kenner des Un­
könnte es bei der rung lässt sich nicht anhand von Mel­ ternehmens, dass der erst seit Novem­
­Dividende deutlich dungen zu Short-Positionen aus dem ber 2016 amtierende Firmenchef Rai­
mehr werden. Der Bundesanzeiger nachvollziehen. Gut
Aareal-Bank-Vorstands- Immobilienfinanzie­ möglich, dass hier gezielt Aktien ein­
chef Hermann Merkens: rer hat gemeldet, gesammelt wurden. Messbar ist hin­ Heidelberger Druck in €
2,8
gute Kapitalposition ausstehendes Nach­ gegen das Engagement der Vorstände.
rangkapital Ende des Firmenchef Tom Blades hat im Feb­ 2,6
Monats zurückzu­ ruar Aktien für fast 200 000 Euro
2,4
zahlen. Das spart nicht nur Zinskosten. Die Wies­ ­gekauft. Finanzvorstand Klaus Patzak
badener erhöhen auch ihr Ausschüttungspotenzial. kaufte für 120 000 Euro. In der
2,2
Weil die Eigenkapitalvorgaben mehr als erfüllt Summe haben die neuen Vorstände
sind, kann die Bank künftig den Löwenanteil des seit November für mehr als eine Mil­
2,0
Gewinns ausschütten. Wie viel das sein wird? Die lion Euro gekauft. Wohl mit Kalkül.
Analysten von Equinet glauben, dass 2,40 Euro pro Die neue Aufstellung des Ingenieur­
2016 2017
Aktie fürs laufende Geschäftsjahr drin sind, eine dienstleisters lässt viel Raum für posi­ 1,8
M A M J J A S O N D J F
Dividendenrendite von mehr als sechs Prozent. LA tive Überraschungen. LA

WALL STREET INSIDE

404 Millionen Dollar. Gut möglich,
Hightech-Überflieger, dass Snap-Chef Evan Spiegel (siehe
fade Hausmannskost
Chart: BO Data/small charts; Bild: Werner Bartsch/Aareal Bank AG

Seite 80) in den kommenden Quarta­

Euphorisch begrüßte die Wall Street
Snap, die Mutter des Messaging-Diens­
tes Snapchat. Die zu 17 Dollar platzier­
Von unserem ten Papiere wurden am ersten Bör­
US-Korrespondenten sentag mit 24 Dollar gehandelt. Am
Tim Schäfer
nächsten Tag kletterte die Notiz um
weitere elf Prozent auf 27 Dollar. Pro­
fis sind aber skeptisch. Morningstar
sieht den fairen Wert bei 15 Dollar.
­Pivotal Research hält nur zehn Dollar
für gerechtfertigt. Die Facebook-­
Tochter Instagram führte ähnliche
Funktionen wie Snapchat ein — das
kann für den Dienst zur Gefahr
­werden. Sorgen bereiten Analysten
zudem die hohen Verluste. Voriges
Jahr türmten sie sich auf 514 Millio­
nen Dollar bei einem Umsatz von nur
len positiv überraschen wird. Doch
nur wenige glauben daran. Sie sehen
Facebook in einer besseren Situation.
Facebook, Apple und Alphabet haben
mehr Anhänger, weil sie hochprofita­
bel und etabliert sind. Ein anderer
Überflieger ist Priceline, ein Unter­
nehmen, das mit hohen Margen und
schnellem Wachstum glänzt. Das On­
line-Reiseportal übertraf im vierten
Quartal sowohl die Umsatz- als auch
die Ergebnisschätzungen der

28 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017


ner Hundsdörfer an den Zielen seiner
Vorgänger festhält und sie nicht kas-
siert hat. Offensichtlich gibt der hohe
Auftragsbestand das her. Das heißt
aber, dass der Anlagen- und Maschi-
nenbauer im vierten Quartal sehr
gute Ergebnisse bringen dürfte. Er-
löse von mehr als 800 Millionen Euro
und zweistellige Betriebsmargen
müssten erzielt werden, um die Vor-
gaben zu erfüllen. Nur zum Vergleich:
Der Umsatz wäre gut ein Drittel höher
als im dritten Quartal, das Betriebs­
ergebnis würde sich verdoppeln. LA
PSI WKN: A0Z 1JH
Neue Software bringt
große Aufträge
Eigentlich ist PSI für seine IT-Lösun-
gen bei Energiefirmen bekannt. Das
Unternehmen verfügt mit PSIpenta
aber auch über ein Produktionspla-
nungstool für Industriebetriebe. Und
dieses wurde in den vergangenen Jah-
ren von Grund auf erneuert. Das kos-
tete erst einmal Geld. Folge: Die Mar-
gen von PSI waren für ein IT-Unter-
nehmen viel zu niedrig. Doch nun
könnten sich die Aufwendungen aus-
zahlen. Gerade haben die Berliner
An dieser Stelle lesen Sie – in regelmäßigem Wechsel – Kolumnen unserer US-Experten,
entweder aus New York oder aus dem Silicon Valley
Analysten. Value-Anleger mögen da-
gegen lieber Hausmannskost: Ban-
ken, Waschmittel, Eisenbahnen. Aber
einst sichere Häfen wie Nahrungsmit-
tel stehen unter Druck. Verbraucher
tendieren zu frischer Bioware, sie
meiden Fertigprodukte. Campbell
Soup, Kraft Heinz, General Mills und
ConAgra müssen sich etwas einfallen
lassen.
Anheuser-Busch Inbev muss unterdes-
sen auf die Kleinbrauereien vor Ort
reagieren. Der Brauereiriese dümpelt
nahe am Zwölf-Monats-Tief. Es spricht
einiges für ein Schnäppchen: Die
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
einen Großauftrag von einem Kunden
eines Wettbewerbers gewonnen. Und
weitere Orders könnten folgen. Um
die Produktion zu digitalisieren, müs-
sen Industriefirmen die Abläufe an-
passen, neue Lösungen installieren.
Viele kleine Softwarefirmen können
diesen Sprung nicht mitmachen. LA
TRIVAGO WKN: A2D H0T
Zukäufe ja, aber
keine Wettbewerber
Beim Börsengang in New York vergan-
genen Dezember hat das Hotelbu-
chungsportal Trivago auch die Über-
nahmekasse gefüllt. Laut dem Düssel-
dorfer Konzern stehen 84 Millionen
Euro für Zukäufe bereit. Der Über-
nahme eines Konkurrenten erteilte
Finanzchef Axel Hefer gegenüber
BÖRSE ONLINE aber eine Absage.
„Den Kauf eines Wettbewerbers
sehen wir kritisch, wir glauben abso-
lut an einen Standort und ein absolut
auf die Hotelsuche fokussiertes Unter-
nehmen“, sagte er. Hefer erläuterte
die jüngsten Quartalszahlen in einer
straffen Roadshow in dieser und der
vergangenen Woche vor US- und
EU-Investoren. PRL
­ ividendenrendite überzeugt. Anheu-
D der Tiefpunkt noch nicht erreicht wurde.
ser-Busch schluckte zudem SABMiller.
Vorstandschef Carlos Brito hofft,
2,8 Milliarden Dollar durch Synergien
sparen zu können. Er ist für seine
strikten Budgets bekannt. Als er 2008
InBev mit Anheuser-Busch fusio-
nierte, wollte er 1,5 Milliarden Dollar
einsparen. Tatsächlich wurden es
2,25 Milliarden Dollar. 2011 akqui-
rierte er Grupo Modelo. Damals soll-
ten 600 Millionen Kosten wegfallen,
es wurden eine Milliarde Dollar. Rund
ein Viertel aller Bierverkäufe entfal-
len weltweit auf den Marktführer.
INTERN AKTIEN & INVESTMENTS
SCHWARZE LISTE
In dieser Rubrik warnt BÖRSE
ONLINE vor den Schattenseiten
des Kapitalmarktes. Von Aktien,
Fonds, Anleihen und anderen
Finanzanlagen, die auf der
schwarzen Liste landen, sollten
sich Anleger besser fernhalten
GERRY WEBER
Rückabwicklung des
Wachstums wird teuer
Der Damenmodekonzern Gerry Weber
ist im Krisenmodus. 2016 konnte sich das
­Unternehmen nur durch den Verkauf einer
Liegenschaft in die Gewinnzone robben.
Die harten Zeiten begannen vor gut zwei
Jahren. Das auf Wachstum getrimmte Un-
ternehmen musste seine Ambitionen zu-
rückschrauben, Marken zu kaufen und neue
Filialen zu eröffnen. Die Produkte verkauf-
ten sich nicht mehr so gut wie erhofft. Zwar
stiegen im Geschäftsjahr 2014/15 die Erlöse
noch. Das war aber nur durch die Über-
nahme der Modekette Hallhuber bedingt.
Die Erträge sanken. Im abgelaufenen Jahr
fielen nun auch die Umsatzerlöse von 920
auf 900 Millionen Euro, obwohl Hallhuber
konsolidierungsbedingt 68 Millionen Euro
mehr beisteuerte. Mit einem Restrukturie-
rungsprogramm will das Management um
Ralf Weber das Unternehmen wieder flott-
machen. An der Börse scheint es wieder
Hoffnung zu geben, dass das gelingen
kann. Die Aktie hat sich stabilisiert und no-
tiert nachhaltig über zehn Euro, was Gerry
Weber eine Marktkapitalisierung von mehr
als 490 Millionen Euro beschert. Das ist
ziemlich viel. Es ist nämlich denkbar, dass
Hallhuber dürfte – wenn überhaupt – nur
geringe positive Effekte beisteuern. Die
­Erlöse des Konzerns sollten wegen der
Schließung von Läden sinken, was auch das
Betriebsergebnis belasten wird. Weitere
Restrukturierungen könnten die Folge sein.
In der Bilanz sind kaum Reserven. Die
Netto­schulden beziffern die Analysten der
DZ Bank auf 175 Millionen Euro. Mit Aus-
nahme eines Quartals hat das Unternehmen
in jedem Abschnitt seit Ende 2014 mehr
Geld verbraucht als eingenommen. Solange
sich die Spirale nach unten dreht, sollten
Anleger die Aktie meiden. RED
29
AKTIEN & INVESTMENTS QUICK-CHECK

AKTIE KWS SAAT

Südamerika treibt an
Mais- und Sojasaatgut in Südamerika
bringen Schwung in das Geschäft von KWS Saat in €
310
KWS Saat aus dem niedersächsischen Ein-
beck. So hat sich der Umsatz im größten
300
südamerikanischen Markt Brasilien im
ersten Halbjahr 2016/17 mehr als verdop-
290
pelt. Auch in Argentinien läuft es besser.
Unterm Strich verbuchte der SDAX-Kon-
zern damit 280 Millionen Euro Umsatz, 280

knapp 28 Prozent mehr als im Vorjahres-

zeitraum. Damit schrumpfte der operati- 2016 2017
270
M A M J J A S O N D J F
ve Verlust (Ebit) um mehr als ein Drittel
auf 70 Millionen Euro. Da KWS wegen der Einschätzung KAUFEN
Saisonalität im Saatgutgeschäft während Risiko Mittel
der ersten sechs Monate traditionell nur WKN 707 400
Kurs am 07.03.17 291,90 €
ein Fünftel der Gesamterlöse bucht, sind
Kursziel/Stoppkurs 340,00 €/250,00 €
rote Zahlen während dieser Zeit keine ne- KGV 2017e 18,9
gative Überraschung. Die Hauptmärkte Börsenwert 1,9 Mrd. €
liegen auf der Nordhalbkugel, und dort
werden die wichtigsten Umsatzträger
Mais und Zuckerrüben erst in den nächs- operativer Umsatzrendite für das Gesamt-
ten Monaten ausgesät. jahr setzt KWS die obere Grenze der bis-
Vor allem bei Zuckerrüben-Saatgut, wo herigen Spanne von zehn bis 10,5 Prozent
Maispflanzen: Hohe Umsätze in Brasilien und KWS Weltmarktführer ist, sind die Nie- als Mindestrendite an. Der Umsatz soll bis
Argentinien sind eine gute Vorlage für das dersachsen für das zweite Halbjahr des- Ende September knapp fünf Prozent zule-
zweite Halbjahr von KWS Saat halb sehr zuversichtlich. Mit 10,5 Prozent gen. Aussichtsreich. KDS

AKTIE VTG
VTG in €
Rentabilität gesteigert 34

Die Aktie des Logistikkonzerns VTG
steht nach Zahlen unter Druck. Im vergan-
genen Jahr steigerte das Waggonvermiet-
und Schienenlogistikunternehmen seinen
operativen Gewinn (Ebitda) um knapp
drei Prozent auf 345 Millionen Euro. VTG
32
den Fokus auf margenstärkere Aufträge
und optimierte Prozesse. Das dritte Ge- 30
schäftssegment Tankcontainerlogistik litt
unter einem Rückgang der Frachtraten. 28
Um Sondereffekte bereinigt sank das ope-
rative Ergebnis um sieben Prozent. 26

verwies auf die Realisierung von Syner­ „Für 2017 erwarten wir eine leicht po-
2016 2017
gien nach der AAE-Übernahme sowie auf sitive Umsatz- und Ergebnisentwicklung. M A M J J A S O N D J F
24
diverse Maßnahmen zur Effizienzverbes- Die Digitalisierung unserer gesamten
serung in verschiedenen Konzernberei- europäischen VTG-Flotte ist da ein gro- Einschätzung KAUFEN
Risiko Hoch
chen. Der Umsatz sank indes leicht um ßer Meilenstein und ein Zukunftsprojekt
WKN VTG 999
vier Prozent auf 987 Millionen Euro. Im zugleich, mit dem wir eine Vorreiterrolle
Kurs am 07.03.17 30,60 €
Bereich Waggonvermietung, der gut die einnehmen“, sagt VTG-Chef Heiko Fi- Kursziel/Stoppkurs 37,00 €/22,50 €
Hälfte zum Umsatz beisteuert, stieg das scher. Durch die AAE-Übernahme konnte KGV 2017e 15,3
operative Ergebnis trotz einer geringeren VTG die Ertragskraft deutlich verbessern. Börsenwert 879,9 Mio. €
Auslastung der Flotte um knapp drei Pro- Der Vorstand schlägt deshalb eine Anhe-
zent. Auch hier verwies das Unternehmen bung der Dividende von 0,50 Euro je Ak-
auf Synergien aus der AAE-Akquisition. tie auf 0,75 Euro vor. Am mittelfristigen der Vorstand nicht ausschließen, dass das
Eine deutliche Ergebnisverbesserung von Ziel, den Gewinn je Aktie bis 2018 auf 2,50 angepeilte Ziel erst ein Jahr später erreicht
mehr als 70 Prozent fuhr das Segment Euro zu steigern, hält VTG fest. Im Ver- wird. Der Ausblick ist ein leichter Dämp-
Schienenlogistik ein. Der Bereich steht für gleich zum vergangenen Jahr wäre das ein fer, an unserer positiven Einschätzung än-
knapp ein Drittel der Erlöse. VTG legt hier Zuwachs um die Hälfte. Allerdings kann dert das aber nichts. FW

30 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 QUICK-CHECK AKTIEN & INVESTMENTS

AKTIE AIXTRON Aixtron in €

6,0
Wiederaufstieg in den TecDAX 5,5

5,0
Die Aktie des Spezialmaschinenbauers den Laborzulieferer Stratec. Institutionel-
Aixtron bleibt ein Spielball risikofreudi- le Anleger dürften dann wieder verstärkt 4,5
ger Investoren. Nach der gescheiterten bei Aixtron einsteigen. Substanz ist bei
4,0
Übernahme durch den chinesischen In- dem Herzogenrather Unternehmen dank
vestor Fujian Grand Chip legten die Titel der stabilen Bilanz vorhanden. 3,5
den Rückwärtsgang ein und verloren in Allerdings bleibt ein Investment in
den vergangenen Wochen dramatisch Aixtron hochriskant. Das Unternehmen 2016 2017
3,0
M A M J J A S O N D J F
an Wert. Inzwischen scheint der Boden schreibt weiterhin rote Zahlen, und neu-
gefunden zu sein, und die ersten muti- erliche Sonderbelastungen sind nicht Einschätzung KAUFEN
gen Anleger greifen wieder zu. Die Ent- ausgeschlossen. Nach unserer jüngsten Risiko Sehr hoch
scheidung der Deutschen Börse, die Aix- Kaufempfehlung zog die Aktie bereits an. WKN A0W MPJ
tron-Aktie nach drei Monaten Abstinenz Anleger sollten den Stopp auf 2,50 Euro Kurs am 07.03.17 3,46 €
Kursziel/Stoppkurs 6,00 €/2,50 €
wieder in den TecDAX aufzunehmen, nachziehen. Aixtron bleibt hochriskant,
KGV 2017e – (Verlust)
dürfte den Kurs weiter beflügeln. Der Spe- bietet risikofreudigen Anlegern aber auch Börsenwert 390,1 Mio. €
zialmaschinenbauer ersetzt am 20. März ein hohes Kurspotenzial. FW

AKTIE VONOVIA Vonovia in €

38
Wachstumskurs geht weiter 36

Deutschlands größter Immobilien- Bilanzrelationen haben sich verbessert.

34
konzern Vonovia hat Zahlen für 2016 Die Verschuldungsquote fiel um gut fünf
vorgelegt. Dank Zukäufen, aber auch Prozentpunkte auf 41,6 Prozent. 32
durch organisches Wachstum legten die Auch in diesem Jahr dürfte der DAX-
Miet­einnahmen um 8,7 Prozent auf 1,53 Wert seinen Wachstumskurs fortsetzen. 30
Milliarden Euro zu. Der Einnahmenüber- Für Pluszeichen bei Mieteinnahmen und
schuss aus operativer Tätigkeit (FFO), FFO sorgt neben leicht steigenden Mieten 2016 2017
28
M A M J J A S O N D J F
eine der wichtigsten Ertragskennzahlen besonders die erstmalige Konsolidierung
im Immobiliengeschäft, verbesserte sich der 2016 erworbenen Conwert. Auch bei Einschätzung KAUFEN
um 25 Prozent auf 760 Millionen Euro. der Dividende dürfen Anleger mit mehr Risiko Mittel
Von der Gewinndynamik profitieren rechnen. Flüsterschätzungen reichen WKN A1M L7J
auch Dividendenjäger. Die Ausschüttung bis 1,30 Euro. Sollte das Zinsniveau nicht Kurs am 07.03.17 32,80 €
Kursziel/Stoppkurs 40,00 €/26,00 €
wird von 0,94 auf 1,12 Euro pro Aktie deutlich steigen, ist der Kurs bei Weitem
KGV 2017e 17,3
angehoben. Besonders wichtig: Die Leer- nicht ausgereizt. Wir erhöhen das Kursziel Börsenwert 15,3 Mrd. €
standsquote ist weiter gefallen, und die und ziehen den Stoppkurs nach. LA

AKTIE FRESENIUS MEDICAL CARE Fresenius Medical Care in €

80
Auf dreistelligen Kurs setzen 75

Zum Jubiläum machte sich Fresenius europäischen Standard IFRS bilanzieren.

70
Medical Care (FMC) das vielleicht schönste Weil die Nachfrage nach Dialyseleistung
Chart: BO Data/small charts; Bild: Eberhard Franke/KWS SAAT SE

Geschenk. 20 Jahre gibt es den vom Fre- global steigt, dürfte Weltmarktführer 65
senius-Konzern abgespalteten Dialysespe- FMC den Erfolgskurs auch im 21. Jahr fort-
zialisten mittlerweile. Und noch nie hat er setzen. Unter der Voraussetzung unver- 60
mehr erlöst und mehr verdient. 2016 stie- änderter Wechselkursverhältnisse sollen
gen die Umsätze um mehr als sieben Pro- sich Umsatz und Gewinn 2017 mit hohen 2016 2017
55
M A M J J A S O N D J F
zent auf 17,9 Milliarden Dollar. Die Erträge einstelligen Zuwachsraten verbessern. Bis
legten zweistellig zu, die Marge stieg um 2020 will FMC die Erlöse um mehr als ein Einschätzung KAUFEN
fast einen Prozentpunkt auf 19,1 Prozent. Drittel steigern. Die Aktie des Wachstums­ Risiko Mittel
Die Dividende wird von 0,80 Euro auf unternehmens handelte auf Jahressicht in WKN 578 580
0,96 Euro erhöht. Das Unternehmen wird einer Spanne von 72 bis 85 Euro. Zuletzt Kurs am 07.03.17 78,26 €
Kursziel/Stoppkurs 100,00 €/60,00 €
seine Berichterstattung auf Euro umstel- hat sich ein kleiner Aufwärtstrend gebil-
KGV 2017e 18,8
len und künftig im Einklang mit Freseni- det. Mit dreistelligem Kursziel stufen wir Börsenwert 24,0 Mrd. €
us, das die Ergebnisse konsolidiert, im die Aktie mit „Kaufen“ ein. LA

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 31

AKTIEN & INVESTMENTS QUICK-CHECK

AKTIE JDC GROUP JDC Group in €

6,5
Starker Schlussspurt und gute Prognose
6,0
Der Wiesbadener Finanzdienstleister satzsteigerungen auf bis zu 95 Millionen
JDC Group hat nach einem eher mauen Euro und einen Zuwachs beim Ebitda auf
5,5
dritten Quartal in der Schlussperiode fünf bis sechs Millionen Euro. Die über-
noch mal richtig Gas gegeben. Beim Er- proportionale Ergebniserwartung dürf-
5,0
gebnis vor Zinsen, Steuern und Abschrei- te auf die ganzjährige Einbeziehung der
bungen (Ebitda) sind allein im vierten margenstarken Provisionseinnahmen aus
Quartal noch mal zwei Millionen Euro den 2016 erworbenen Kundenbeständen 2016 2017
4,5
M A M J J A S O N D J F
hängengeblieben. Damit hat JDC im Ge- zurückzuführen sein. Zusätzlichen Schub
samtjahr ein Ergebnis von 2,7 Millionen sollte die Digitalisierung bringen, die im Einschätzung KAUFEN
Euro eingefahren. Der Umsatz lag bei Vorjahr stark ausgebaut wurde und 2017 Risiko Hoch
77 Millionen Euro. Der Jahresendspurt erstmals nennenswerte Umsatz- und Er- WKN A0B 9N3
zeigt, dass die Neuausrichtung operativ gebnisbeiträge liefern dürfte. Nach einer Kurs am 07.03.17 5,81 €
Kursziel/Stoppkurs 8,50 €/4,80 €
Früchte trägt. Auch die Prognose für das Korrekturphase nimmt der Small Cap seit
KGV 2017e 19,4
laufende Geschäftsjahr macht Lust auf einigen Wochen wieder Fahrt auf. Der Ti- Börsenwert 69,4 Mio. €
mehr: JDC erwartet für 2017 weitere Um- tel bleibt spekulativ kaufenswert. LAW

AKTIE TELE COLUMBUS Tele Columbus in €

9,5
Kabelanbieter baut aufs Internet 9,0

Tele Columbus verkauft zunehmend mit 478,8 Millionen Euro um fast vier Pro- 8,5
mehr als nur Kabelfernsehen. Bereits zent zu, das Ebitda verbesserte sich um 8,0
580 000 Kunden beziehen ihren Internet- 7,1 Prozent auf 250,3 Millionen Euro. Wei-
anschluss von Deutschlands drittgrößtem tere Margentreiber sind Synergieeffekte 7,5

Kabelnetzbetreiber. Im Vergleich zum aus den vergangenen Zukäufen sowie der

7,0
Vorjahr stieg die Zahl derer, die mit den Vorstoß in das Geschäftskundensegment.
Berlinern nicht nur fernsehen, sondern Für 2017 wird ein Umsatzwachstum im 2016 2017
6,5
M A M J J A S O N D J F
auch surfen, um gut zwölf Prozent. Das mittleren einstelligen Prozentbereich und
Tempo, mit dem Tele Columbus seine ein um etwa zehn Prozent höheres Ebitda Einschätzung KAUFEN
Internetdienste verkauft, zog im vergan- erwartet. Zudem wurden soeben die Mit- Risiko Hoch
genen Quartal deutlich an. Insgesamt hat telfristziele bestätigt. Demnach soll der WKN TCA G17
der Konzern jetzt 3,6 Millionen Kunden. durchschnittliche Umsatz je Kunde von Kurs am 07.03.17 8,18 €
Kursziel/Stoppkurs 13,00 €/6,85 €
Dank des Erfolgs der Zusatzangebote 16 auf 18 Euro steigen und die zuletzt ho-
KGV 2017e 47,0
stieg der operative Gewinn 2016 stärker hen Investitionen ins eigene Netz sinken. Börsenwert 1,0 Mrd. €
als der Umsatz. Die Einnahmen legten Ein attraktiver Mix — und ein Kauf.  PRL

AKTIE KLÖCKNER & CO. Klöckner & Co. in €

13
Stahlhändler zahlt wieder Dividende 12

Der Stahlhändler Klöckner & Co. hat die den Vorjahreswerten liegen. Haupteigen-

11
Ertragswende 2016 geschafft. Bei einem tümer mit 25 Prozent ist seit 2016 Fried-
Umsatz von 6,1 Milliarden Euro lande- helm Loh, der auch im Aufsichtsrat ver- 10
te das Betriebsergebnis bei 85 Millionen treten ist. Der Unternehmer treibt den
Euro. Im Jahr zuvor hatten vor allem Son- Digitalisierungsprozess voran. Der Anteil 9
derabschreibungen für dicke Verluste ge- des Onlinegeschäfts am Gesamtumsatz
sorgt. Weil das Unternehmen auch unterm beträgt schon zwölf Prozent und soll bis 2016 2017
8
M A M J J A S O N D J F
Strich schwarze Zahlen schreibt, wird die 2019 auf 50 Prozent steigen. Analysten
Dividendenzahlung wieder aufgenom- vermuten, dass Klöckner die Onlinesparte Einschätzung KAUFEN
men. Anleger erhalten 20 Cent pro Aktie. abspalten und an die Börse bringen könn- Risiko Hoch
Chart: BO Data/small charts

Die Chancen stehen nicht schlecht, dass te. In Ausgabe 09/2107 hatten wir bereits WKN KC0 100
die gute Entwicklung anhalten wird: Die Kursziel und Stoppkurs angehoben. Die Kurs am 07.03.17 11,33 €
Kursziel/Stoppkurs 18,00 €/9,90 €
Stahlpreise ziehen an. Das bedeutet Rü- Aktie bleibt ein Kauf, eignet sich wegen
KGV 2017e 20,5
ckenwind für Klöckner. Schon im ersten der starken Zyklik des Geschäfts aber nur Börsenwert 1,1 Mrd. €
Quartal sollten die Ergebnisse weiter über für spekulative Anleger. LA

32 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 QUICK-CHECK AKTIEN & INVESTMENTS

AKTIE MONCLER Moncler in €

20
Stylishe Gewinne 19

Das auf hochpreisige Daunenjacken
spezialisierte Modeunternehmen aus
Mailand hat 2016 eine sehr gute Figur ge-
macht. Während der Umsatz um 18 Pro-
zent auf 1,04 Milliarden Euro schnellte,
legte der bereinigte operative Gewinn um
18
Dass Moncler immer profitabler wird,
17
ist umso bemerkenswerter angesichts der
anhaltend hohen Ausgaben für die Eröff- 16
nung von neuen Läden und die interna- 15
tionale Expansion. Vorstandschef Remo
Ruffini setzt bei der Markenstrategie auf 14

30,1 Prozent auf 313,4 Millionen Euro zu. Exklusivität. Mit Erfolg, denn seit 2013 2016 2017
13
M A M J J A S O N D J F
Von Börsenwert und Umsatz ist Moncler hat die Gesellschaft den Umsatz mehr als
auf dem Laufsteg der Luxusmode noch verdoppelt und ihren Nettogewinn fast Einschätzung KAUFEN
eine vergleichsweise kleine Nummer. Top versiebenfacht. 40 Prozent der Gesamt­ Risiko Mittel
ist die Firma dafür bei der operativen erlöse kommen mittlerweile aus Asien. WKN A1W 66W
Marge: Mit 34 Prozent auf Ebitda-Basis Dazu passt der Nischenanbieter gut in das Kurs am 07.03.17 19,15 €
Kursziel/Stoppkurs 23,50 €/16,30 €
lässt sie vergleichbare Wettbewerber wie Portfolio größerer Modekonzerne. Die Ak-
KGV 2017e 22,8
Salvatore Ferragamo (16,8 Prozent) oder tie bleibt bei nachgezogenen Stopp- und Börsenwert 4,8 Mrd. €
Hugo Boss (17,6 Prozent) weit hinter sich. Zielkursen ein Kauf. SRI

FONDS ALLIANZ EURO RENTENFONDS Allianz Euro Rentenfonds in €

67
Solide Wertarbeit mit Zinspapieren 66

Wer sich die Ranglisten für Euro-Ren-
tenfonds der vergangenen fünf Jahre
ansieht, wird auf den vorderen Plätzen
sehr viele Indexfonds finden. Und zwar
überwiegend solche, die auf Anleihen
mit langen und sehr langen Laufzeiten
bern einen höheren Anteil lang laufen- 65
der Bonds. „Wir hätten Erträge verpasst,
64
wenn wir die Laufzeiten verkürzt hät-
ten“, sagt Maxence Mormède, Leiter des 63
Advanced-Fixed-Income-Teams bei Alli-
anz Global Investors. Künftig kann sich 62

setzen. Denn obwohl die Märkte schon die Positionierung des Fonds, der neben 2016 2017
61
M A M J J A S O N D J F
lange eine Zinswende erwarten, hat sich Euro-­Staatsanleihen auf Pfandbriefe und
diese immer wieder verzögert. Die Folge: Unternehmensbonds setzt, aber durchaus Einschätzung KAUFEN
Die Renditen von Anleihen sanken weiter, ändern. „Wir haben bei der Anlage große Risiko Mittel
spiegelbildlich stiegen deren Kurse. Lang Freiheitsgrade“, so Mormède. Diese Flexi- WKN 847 504
laufende Papiere profitierten am meisten. bilität, die ETFs mit festgelegten Laufzei- Kurs am 07.03.17 61,89 €
Volumen 1,58 Mrd. €
Gut mithalten konnte in diesem Umfeld tenbereichen nicht bieten, dürfte für den
Gebühr 0,80 %
der Allianz Euro Rentenfonds. Denn er Anlageerfolg noch wichtig werden und Ertragsverwendung Ausschüttend
hielt im Vergleich zu vielen Wettbewer- spricht für einen aktiven Fondsansatz. AH

ETC COBA 2X NATURAL GAS DAILY LONG US-Gas/mmBTU in $

3,8
Rohstoff für nervenstarke Anleger 3,6

Der bisher milde Winter in den USA
sorgte für geringe Nachfrage nach Gas.
Das drückte den Preis für US-Gas nach un-
ten. Bis auf 2,66 US-Dollar je Maßeinheit
mmBTU (million British thermal units) fiel
dieser. Ein mmBTU entspricht 27,5 Kubik-
3,4
hochtreiben. Zudem dürften im Lauf des
3,2
Jahres weitere im Bau befindliche Export-
terminals den Betrieb aufnehmen. Dann 3,0
könnte das US-Gas auch nach Europa ge- 2,8
liefert werden, was die Nachfrage und da-
mit auch den Preis steigert. 2,6

meter Gas. Zuletzt hat sich der Preis wie- Risikobereite Anleger können mit ei- 2016 2017
2,4
M A M J J A S O N D J F
der leicht erholt. Die Chancen, dass der nem ETC der Commerzbank mit Hebel
Anstieg weitergeht, stehen nicht schlecht. zwei auf einen anziehenden US-Gaspreis Einschätzung KAUFEN
Geht doch der Markt bisher davon aus, setzen. Vorsicht: Der Hebel wirkt auch Risiko Hoch
dass der Winter in den Vereinigten Staa- umgekehrt. Es besteht zudem ein Wäh- WKN ETC 036
ten bereits vorbei ist. Dabei kam es schon rungsrisiko. Und der Gaspreis schwankte Kurs am 07.03.17 2,00 €
Hebel 2,0
öfter vor, dass es im März noch einen in der Vergangenheit enorm. Daher soll-
Gebühren p. a. 0,60 %
Kälte­einbruch gab. Das würde die Nach- ten sich nur mutige Anleger mit geringen Emittent Commerzbank
frage nach US-Gas erhöhen und den Preis Beträgen engagieren. EE

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 33

 TECHNICAL INVESTOR
Investieren auf Basis von Chart und Technik

Unter dem Motto „Politische Börsen haben kurze Beine ... oder etwa doch nicht?“
 
fand am 18. Februar die 13. Frühjahrskonferenz der Vereinigung Technischer
Analysten Deutschlands (VTAD) statt. Die Referenten nahmen in ihren Vorträgen die
Aktien-, Devisen-, Renten- und Rohstoffmärkte unter die Lupe und zeigten
Szenarien für den weiteren Jahresverlauf auf. BÖRSE ONLINE wählt wie gewohnt
besonders interessante Prognosen aus und stellt sie exklusiv vor. In seinem Beitrag
setzt sich der Zyklenforscher Wilfried Kölz mit dem Goldpreis und den Zinsen
auseinander und sagt, wohin sich die Kurse aus zyklischer Sicht entwickeln werden

Der Goldpreis stürzt nochmals ab

 TECHNISCHE ANALYSE Zyklen bestimmen die Zukunft an den Börsen. Trendwenden lassen sich deshalb
­vorausberechnen. Für 2017 gilt: Ab März fällt der Goldpreis, außerdem steigen die Zinsen nachhaltig

D
ie Notenbanken hatten 2008 nach
der Pleite von Lehman Brothers
damit begonnen, in damals noch un-
vorstellbarem Ausmaß die Geldmenge aus-
zuweiten. Die Konsequenz daraus wäre
normalerweise ein Anstieg der Inflation ge-
wesen, die wiederum zu höheren Zinsen
geführt hätte. Die Finanzmärkte folgen je-
doch keinen logischen Argumenten. Egal,
was fundamental passiert — Zyklen bestim-
men, ob die Kurse steigen oder fallen.
Völlig entgegen der damals landläufi-
gen Meinung vertrat ich deshalb bei der
VTAD-Frühjahrskonferenz 2010 die auf
Zyklen gestützte These, dass die Zinsen
Zinsniveau in Deutschland seit 1967 (in Prozent)
10,72 % 11,08 %
9,21 %
5,15 % 5,24 %
5,34 % Bruch der Nackenlinie
Quelle: Wilfried kölz
auf Sicht der nächsten Jahre weiter fal- Tiefs (5,15 Prozent und 5,24 Prozent) wer-
len müssen. Frühestens Ende 2014 oder den mit einer Linie verbunden. Sobald der
Anfang 2015 konnte aus Sicht des vorge- Kurs unter diese „Nackenlinie“ fällt, wird
stellten Neunjahreszyklus das nächste ein zukünftiges Kursziel aktiviert. Dieses
Zinstief erreicht werden. Dass es bis dahin errechnet sich folgendermaßen: Die Stre-
Negativ­zinsen geben würde, ließ sich aus cke vom Kopf bis zum nachfolgenden Tief
einer riesigen Schulter-Kopf-Schulter-For- (11,08 Prozent minus 5,24 Prozent) wird
mation ableiten. Doch damals fehlte mir nochmals nach unten abgetragen, und
der Mut, das unglaubliche Zinsziel von mi- zwar an jener Stelle, an der die Nacken­
nus 0,5 Prozent zu nennen. linie nach unten durchbrochen wurde.
Die Schulter-Kopf-Schulter-Formation Daraus ergab sich bei der Umlaufrendite
ist ein Dreifachhoch, bei dem das mitt- ein Ziel von minus 0,5 Prozent. Tatsäch-
lere das höchste ist (10,72 Prozent, 11,08 lich wurden minus 0,28 Prozent erreicht.
Prozent und 9,21 Prozent in der Grafik
unten). Die beiden dazwischenliegenden Zinsen vor der Trendwende
Im April 2015 hätte der Neunjahreszyk-
lus sein ideales Zeitziel erreicht. Da selbst
bei Naturereignissen wie Ebbe und Flut
Toleranzen von über 10 Prozent auftre-
11
ten, muss man das auch einem Zinszyklus
10
zugestehen. Dies erklärt die Verspätung
9
VTAD Frühjahrskonferenz 2010 gegenüber dem rechnerischen Mittelwert.
8 Im März 2017 gibt es nochmals ein letztes
7 Zinstief — egal, ob über oder unter minus
6 0,28 Prozent. Die zulässige Toleranz beim
5 Neunjahreszyklus neigt sich dem Ende
4 zu. Danach müssen die Zinsen steigen.
3 Das erste Mehrmonatshoch im steigenden
Trend kommt im Mai zustande. Der Bund
2
1 Future wird deshalb bis Mai fallen und da-

0
nach den Verfall korrigieren.
Drei Abwärtstrends bei den Zinsen er-
-1
1967 1977 1987 1997 2007 2017 geben sich aus den Trendlinien in der
Grafik. Kurzfristig wurde die Abwärts-
Grafik 1: Gemäß dem Neunjahreszyklus plus einer gewissen Toleranz werden ab Frühjahr 2017 die Zinsen steigen trendlinie seit dem 2008er-Zinshoch

34 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 TECHNICAL INVESTOR in
Investieren auf Basis von Chart und Technik Kooperation
mit der VTAD

überschritten. Aktuell findet der Rück-
gang zum Märztief statt. Danach kommt
es zum nachhaltigen Ausbruch über diese
Trendlinie. Das nächste Ziel liegt im Be-
reich der fallenden roten Trendlinie seit
dem 1990er-Hoch. Dies entspricht einer
durchschnittlichen Umlaufrendite von
zwei Prozent. Falls 2018 oder 2019 auch
diese Trendlinie übertroffen wird, hat
die Umlaufrendite Luft bis zur fallenden
Trendlinie seit dem 1981er-Hoch bei etwa
vier Prozent. Das nächste Neunjahrestief
ergibt sich 2024.
Ab 2018 wird Gold wieder steigen
Der Goldpreis erreichte am 6. Septem-
ber 2011 sein historisches Hoch bei 1921
US-Dollar (Grafik 2). Zum Zeitpunkt der
VTAD-Frühjahrskonferenz 2012 ging man
allgemein von einer Fortsetzung des Auf-
wärtstrends aus, sobald die Korrektur
überstanden sei. Ich verkündete dagegen
— auf den Achtjahreszyklus gestützt —,
dass der Goldpreis bis 2016 fallen wird.
Tatsächlich sank Gold nochmals um fast
40 Prozent bis zum 3. Dezember 2015.
Einmal mehr hat sich gezeigt, dass eine
Prognose auf Basis der Börsenzyklen von
grundlegender Bedeutung ist.
2011 gab es das letzte 28-Jahres-Hoch.
Um 2016 sowie 2024 und 2032 sind die
Tiefs im Achtjahreszyklus fällig (rote Pfei-
le). Darauf folgt im Zeitraum 2035 bis 2038
wieder ein 28-Jahres-Hoch. 2018 und 2019
wird Gold steigen. Doch das Jahr 2017 liegt
noch im Toleranzbereich des Achtjahres-
tiefs 2016. Damit besteht auf Sicht von
mehreren Jahren letztmalig die Möglich-
keit, die 1046 Dollar vom 3. Dezember 2015
nochmals zu unterbieten. Grafik 3 zeigt
den Goldpreis in Dollar seit August 2011.
Die fallende rote Trendlinie verdeutlicht
den bestehenden Abwärtstrend. Auch die
Tendenz fallender Mehrmonatshochs seit
dem 6. Juli 2016 verstärkt die Erwartung
eines Preisrückgangs, zumindest unter
1122 Dollar, vielleicht sogar unter 1046
Dollar. Das wäre das ideale Kauftief.
Zum Abschluss ein Blick auf Silber: Aus-
gehend vom 2011er-Hoch bei 49,81 Dollar
fiel der Preis auf 26,02 Dollar. Es folgte
eine Seitwärtsbewegung von über einem
Jahr Dauer. Eine Verdoppelung des Erst-
verfalls auf logarithmischer Basis hätte ein
rechnerisches Preisziel von 13,59 Dollar
ergeben. Mit 13,61 Dollar wurde es im De-
zember 2015 erreicht. Weiterhin lag dieses
Tief im Toleranzbereich des Elfjahreszyk-
lus. Damit bestehen gute Aussichten, dass
die 13,61 Dollar nicht mehr unterschritten
werden. Doch erst beim Übertreffen von
21,13 Dollar sind die 13,61 Dollar endgültig
als Elfjahrestief bestätigt.

Langfristige Goldpreisentwicklung seit 1958 (in US-Dollar je Feinunze)

10000

1921
873
1000
683 1046

285 326 252

100
103
Wilfried Kölz
Quelle: Wilfried kölz

Der technische Analyst beschäf-

10 tigt sich seit über 20 Jahren in-
1968 1978 1988 1998 2008 2018
tensiv mit der Erforschung von
Grafik 2: Ausgehend vom 2011 erreichten Hoch büßte der Goldpreis bis Dezember 2015 rund 45 Prozent ein Börsenzyklen. Er ist der Autor
von Jahresprognosen und Fi-
Goldpreis seit August 2011 (in US-Dollar je Feinunze) nanzmarktanalysen mit Schwer-
2000
1921 punkt auf der Voraussage von
Trendwendeterminen. Darüber
1796
1800 hinaus hält der Experte Vorträge
und schreibt Artikel in der Fi-
1600 nanzpresse. Seit 2010 war er be-
reits mehrfach als Referent bei
1375 den VTAD-Frühjahrskonferenzen
1400
dabei. Seit 2013 ist der Zyklen-
fachmann Dauergast bei der
Quelle: Wilfried kölz

1200 ­alljährlichen Edelmetallmesse

1122,5 in München (nächster Termin:
1000 2. und 3. November 2017). Kon-
2012 2013 2014 2015 2016 2017
takt: boersenzyklen@gmail.com
Grafik 3: Gold befindet sich im Abwärtstrend. Der Preis für das ­Edelmetall könnte unter 1122 Dollar fallen

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 35

STRATEGIEN & TRADING IM VISIER
GURU-ALARM
DAVID EINHORN – GENERAL MOTORS
Ein gutes Blatt
David Einhorn von Greenlight Capital hält eine große Position an General-Motors-Aktien
D
er US-Hedgefondsmanager David
Einhorn ist ein erfolgreicher Poker-
spieler. Beide Disziplinen haben Be-
rührungspunkte: Ein gutes Blatt wird bis
zum Ende ausgespielt, und oft steigen
dabei die Einsätze.
Einer von Einhorns größten Favoriten
ist die Aktie von General Motors (GM).
General Motors ist nach Volkswagen und
Toyota der drittgrößte Autohersteller der
Welt. Die Aktien wurden nach der Pleite
2009 von der Börse genommen, sind aber
seit 2010 wieder notiert. Seitdem haben
sie sich unterproportional entwickelt.
„Wir haben die Position dramatisch
hochgefahren“, berichtet Einhorn den An-
teilseignern seiner Fonds. „Während die
Bären in den vergangenen Jahren einen
Einbruch des Automarktes prognostizier-
ten, gehen wir von weiteren Verbesserun-
gen aus.“ Die Aktien des Autoriesen ma-
chen rund neun Prozent seines Portfolios
aus. Ihr Marktwert beträgt immerhin 460
Millionen Dollar. All in.
36
In dieser Rubrik stellt BÖRSE ONLINE regelmäßig Investments
bekannter Anlageprofis und aktivistischer Aktionäre vor
In der Tat ist Einhorns Blatt nicht
schlecht. Da ist etwa die Bewertung der
Aktie. Das Unternehmen ist seit seiner
Rekapitalisierung nach der Finanzkrise
hochprofitabel. Der Gewinn pro Aktie er-
reicht sechs Dollar. Gemessen daran wird
die Aktie mit einem KGV von 6,2 gehan-
delt. Das ist für eine Automobilfirma auf
dem Höhepunkt des Zyklus eine gerecht-
fertigte Bewertung. Es ist aber zu wenig,
wenn noch Verbesserungspotenzial be-
steht. Und das ist zweifellos vorhanden.
Führungsriege optimiert den Konzern
Geht es nach Einhorn, sollte die Durst-
strecke bald vorüber sein. Zumindest ha-
ben er und andere Investoren den Druck
auf das GM-Management erhöht. Und Fir-
menchefin Mary Barra scheint einzulen-
ken. Während GM in China ordentliches
Geld verdiene, bringe das Geschäft in
Europa nichts, bemängelt Einhorn schon
lange. Nun will Barra die europäischen
Aktivitäten — Opel und Vauxhall — an PSA
General Motors in €
38
36
34
32
30
28
26
2016 2017
24
M A M J J A S O N D J F
KAUFEN
RisikoHoch WKNA1C 9CM
Börsenwert53,6 Mrd. € KGV 2017e6,3
Kurs35,57 € Kursziel46,00 €
Dividendenrendite0,0 % Stoppkurs29,00 €
Die Aktie hat seit November deutlich gewonnen.
Langfristig betrachtet läuft sie dem Markt weit
hinterher. Da Erträge und Dividenden stark
schwanken können, eignet sich der Wert eher
für spekulative Anleger. Stoppkurs beachten.
Peugeot Citroën verkaufen. Das wirkt sich
sofort auf die Zahlen aus. Verluste fallen
weg, die Bilanz wird stabiler. Nach dem
Verkauf von Opel könnte ein Deal mit Fiat
Chrysler in den Vordergrund rücken. Be-
reits 2015 hatte Konzernchef Sergio Mar-
chionne um eine Fusion geworben. Doch
Barra hatte sich vehement gewehrt, trotz
eines Synergiepotenzials von mehr als
vier Milliarden Dollar — der Löwenanteil
davon ist bei GM möglich.
Letztlich hat GM seinen steuerlichen
Chart: BO Data/small charts; Bild: Andrew Harrer/Bloomberg
Schwerpunkt in den USA und erzielt dort
den größten Teil der Gewinne. Damit ist
der Konzern prädestiniert, von einer mög-
lichen US-Steuerreform zu profitieren.
Eine niedrige Bewertung, Gewinnsteige-
rung durch Wegfall von Auslandsverlus-
ten, eine niedrigere Steuerbelastung und
die Fusionsspekulation mit Fiat Chrysler
— jeder der Punkte für sich ist schon gut
für Kursgewinne. Und in der Summe sieht
das ganz nach einem Full House aus.
 JÖRG LANG
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
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STRATEGIEN & TRADING FAVORITEN

TOP-EMPFEHLUNGEN Aktien, Anleihen, Zertifikate, Fonds und ETFs – aussichts­reiche

Investments für einen Zeithorizont von sechs bis zwölf Monaten

AKTIE DAIMLER AKTIE MORPHOSYS AKTIE SÜSS MICROTEC

Absatz schnellt
nach oben
Der Autobauer Daimler bleibt auf
Wachstumskurs. Im Februar steigerte
Mercedes-Benz ohne die Kleinwagen-
marke Smart den Absatz um 15 Prozent
auf knapp 154 000 Fahrzeuge. Der Feb-
ruar war für die Stuttgarter der 48. Re-
kordmonat in Folge. Ein besonders hohes
Wachstum von 70 Prozent habe Merce-
des-Benz bei der E-Klasse-Limousine und
dem T-Modell erzielt, sagte Vertriebsche-
fin Britta Seeger. Besonders stark wuchs
die Marke mit dem Stern in Asien. In der
Region Asien-Pazifik kletterten die Ver-
käufe um 30 Prozent auf über 58 000
Fahrzeuge. In China wurden mehr als
36 000 Mercedes-Benz verkauft — ein
Plus von 42 Prozent. Die Zahlen verdeut-
lichen einmal mehr die Stärke von Merce-
des-Benz. Die weltweit führende Premi-
ummarke dürfte im laufenden Jahr beim
Absatz weiter kräftig zulegen. Mit einer
Dividendenrendite von fast
fünf Prozent bleibt die
 % ,0 %
+ 7E,9
Aktie ein aussichtsrei-
m pf
ehlu
seit 27.10.1
6
ng
ches Investment.FW
am
Roche beschert
neuen Höhenflug
Die guten Nachrichten bei Morphosys
gehen weiter. Nachdem der Biotechkon-
zern vergangene Woche einen Zulas-
sungserfolg für sein Medikament gegen
Schuppenflechte meldete, nimmt nun die
Forschung an einem Mittel gegen Alzhei-
mer Fahrt auf. Wie das TecDAX-Unter-
nehmen berichtet, will Entwicklungs-
partner Roche für den Wirkstoff Gantene-
rumab zwei Phase-3-Studien starten. Die
Schweizer hatten die Arbeiten an dem
Mittel 2014 wegen enttäuschender Resul-
tate eingestellt. Die Wiederaufnahme
zeigt das Vertrauen, das der Pharmariese
weiter in den Morphosys-Antikörper
setzt. Eine Phase-3-Studie ist die letzte
Hürde vor einer Marktzulassung, kann
aber dauern. Gelingt die Entwicklung zur
Markt­reife, würden die Münchner über
eine Umsatzbeteiligung an einem Milliar-
denmarkt mitverdienen. Der Verkauf des
Anti-Schuppenflechte-Mit-
tels Guselkumab kann be-
reits Ende dieses Jahres
+ 4it 0pfe h
Em 0.16
lung starten. PRL
se 6 .1
am 0
Der Aufwärtstrend
wird anhalten
Mit den vorläufigen Zahlen für 2016
hat Süss Microtec überzeugt. Der Anla-
gen- und Maschinenbauer für die Halblei-
terindustrie konnte die Erlöse um fast ein
Fünftel verbessern. Das Betriebsergebnis
hat sich verdoppelt. Einiges spricht dafür,
dass der Aufwärtstrend anhält. So lag der
Auftragseingang im vierten Quartal mit
59 Millionen Euro deutlich über den Er-
wartungen der Analysten. Im Ergebnis
sind Sonderkosten verarbeitet, und die
US-Einheit Photonic Systems steuert Ver-
luste bei. Doch die werden 2017 deutlich
sinken. Für 2018 hat das Management
hier Gewinne versprochen. Ohne die
US-Verluste hätte Süss schon 2016 zwei-
stellige Operative Renditen erwirtschaf-
tet. Die Anlagen von Süss werden im
­Backend der Produktion, also bei der
Verarbeitung der Wafer, eingesetzt. Hier
deutet sich eine zunehmende Konsolidie-
rung an. Süss ist mit seiner
sehr niedrigen Bewertung
,4 %
zudem ein heißer Über-
+ 2it 8
Em pfe h
1 .16
lung nahmekandidat. LA
se 3 .1
am 0

Daimler in € Morphosys in € Süss Microtec in €

75 65 10
60
70 9
55

50 8
65

45
7
60
40

55 6
35

2016 2017 2016 2017 2016 2017

50 30 5
M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F

Seit gut einem Monat befindet sich die Dank der Erfolgsmeldungen hat sich der Die Aktie hat nach der Konsolidierung bei
Daimler-Aktie wieder in einem Aufwärts- zuvor eingebrochene Kurs erholt. Auch sechs Euro deutlich an Wert gewonnen. Mit
trend. Ein Widerstand wartet im Bereich charttechnisch hat das Papier viel Luft nach weiter verbesserten Zahlen kann sie den
des Jahreshochs bei 73 Euro. oben. Wir erhöhen Kursziel und Stoppkurs. harten Widerstand bei zehn Euro testen.

Risiko Mittel Risiko Hoch Risiko Hoch

Chart: BO Data/small charts

WKN 710 000 WKN 663 200 WKN A1K 023

Kurs am 07.03.17 70,13 € Kurs am 07.03.17 60,78 € Kurs am 07.03.17 8,22 €
Kursziel/Stoppkurs 85,00 €/59,90 € Kursziel/Stoppkurs 75,00 €/45,90 € Kursziel/Stoppkurs 11,00 €/7,30 €
KGV 2017e 8,2 KGV 2017e 30,3 KGV 2017e 21,2
Börsenwert 75,0 Mrd. € Börsenwert 1,8 Mrd. € Börsenwert 157,1 Mio. €

38 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 FAVORITEN STRATEGIEN & TRADING

OPTIONSSCHEIN GOLD FONDS ROBECO BP GL. PREMIUM OPTIONSSCHEIN DANONE

In der Konsolidierung
verdienen
Selbst wer sich langfristig zu den Gold-
bullen zählt, kann an temporären Konso-
lidierungsphasen des Edelmetalls gut
verdienen. Eine Goldkorrektur sagt der
Zyklenforscher Wilfried Kölz für die kom-
menden Monate voraus (siehe Seite 34).
Als Alternative zu klassischen Turbo-Short-
Papieren, die ohnehin nur dann profitie-
ren, wenn es stärker gen Süden geht, bie-
tet sich ein Gold-Stay-Low an. Der profi-
tiert von fallenden, stagnierenden und
über Zeitwertgewinne selbst noch von
leicht steigenden Goldkursen. Der aus­
gewählte Schein legt in drei Monaten um
etwa ein Drittel zu, wenn Gold bis zum
9. Juni dauerhaft unter der Schwelle von
1325 US-Dollar bleibt. Seit der Trump-
Wahl notiert der Kurs dauerhaft unter
der 1300er-Marke, ein erster massiver Wi-
derstand um 1260 Dollar wurde zuletzt
bestätigt. Der Stay-Low fiel dabei auf ein
Tief um 5,30 Euro. Direkt
darunter kann der
Dauerläufer für
globale Aktien
Seit Christopher Hart 2008 das Ruder
beim Fonds Robeco BP Global Premium
Equities übernommen hat, entwickelte
sich das Portfolio zu einem der besten
globalen Aktienfonds. Im vergangenen
Jahr wurde Hart dafür vom Ratinghaus
Morningstar als Fondsmanager des Jah-
res in der Kategorie Aktien weltweit aus-
gezeichnet. Zu Recht. Denn der Robeco-
Fonds ist ein Muster an Beständigkeit. In
den vergangenen fünf Kalenderjahren
war das Portfolio stets in den besten zehn
bis 40 Prozent seiner Vergleichsgruppe
positioniert. Eine bemerkenswerte Leis-
tung in Anbetracht der großen Konkur-
renz. Erreicht hat dies Hart, indem er
sich auf Unternehmen mit starken Fun-
damentaldaten konzentriert, deren Ak-
tien günstig bewertet sind. Daneben
muss er bei einem Unternehmen einen
positiven Geschäftstrend, etwa steigende
Gewinne, entdecken. Nur
wenn dieses Momentum
Mit Hebel auf eine
Neubewertung setzen
Die gescheiterte Übernahme von Uni-
lever durch den US-Konzern Kraft Heinz
hat die Konsumgüterindustrie durchge-
rüttelt. Das Gebot hat gezeigt, dass in den
stark auf Marketing ausgerichteten Fir-
men hohe Gewinnreserven verborgen
sind. Gleichzeitig sind dank der niedrigen
Zinsen große Beträge über Anleihen fi-
nanzierbar. Das alles trifft ebenfalls auf
Danone zu. Der französische Lebensmit-
telhersteller refinanziert sich am Anleihe-
markt zu besten Konditionen. Laufzeiten
um acht Jahre kosten weniger als ein Pro-
zent. Die Rendite des freien Cashflows
liegt hingegen bei mehr als fünf Prozent.
Die große Differenz ist das Wertsteige-
rungspotenzial. Spekulative Anleger
­hebeln das mit einem Optionsschein.
Der vorgestellte Call notiert im Geld,
hat ein Aufgeld von nur 2,6 Prozent
und ein Omega von 5,3. Das heißt: Der
Schein würde um rund
60  Prozent zulegen, wenn

NEEmpU NEEmpU NEEmpU

Stoppkurs platziert vorhanden ist, inves- die Aktie ihr altes Hoch
fehlu
ng werden. SM
fehlu
ng tiert Hart. AH
fehlu
ng erreicht. LA
- - -
Erst Erst Erst

Gold in US-$ Robeco BP Gl. Premium in € Danone in €

1400 270 71

1350 260 69

250 67
1300
240 65
1250
230 63
1200
220 61

1150 210 59

2016 2017 2016 2017 2016 2017

1100 200 57
M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F

Die Dezember-Februar-Rally stoppte an der Mit großer Beständigkeit aufwärts: Der Die Aktie notiert unter dem Höchstkurs bei
um 1260 Dollar verlaufenden 200-Tage- ­Robeco BP Global Premium Equities ist sehr 70 Euro. Doch dieser kann schnell getestet
Linie. Ein achtmonatiger Abwärtstrend erfolgreich mit einer Aktienstrategie, die und übertroffen werden. Die Unterstützung
sorgt um 1295 Dollar für Widerstand. Value und Momentum kombiniert. zwischen 58 und 60 Euro ist sehr stabil.

Risiko Hoch Risiko Mittel Risiko Mittel

WKN SE8 0AT WKN A0D LK6 WKN SE9 BUZ
Kurs am 07.03.17 7,93 € Kurs am 07.03.17 264,68 € Kurs am 07.03.17 0,87 €
Kursziel/Stoppkurs 10,00 €/5,20 € Volumen 3,2 Mrd. € Kursziel/Stoppkurs 1,50 €/0,69 €
Schwelle 1325,00 $ Gebühr 1,43 % Basispreis 55,00 €
Laufzeit 09.06.2017 Ertragsverwendung Thesaurierend Laufzeit 14.03.2018

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 39

STRATEGIEN & TRADING FAVORITEN

RÜCKBLICK Was wurde aus den Empfehlungen früherer Ausgaben? Die Redaktion blickt auf Investments zurück,
die vor Jahren als kaufenswert eingestuft wurden oder aus anderen Gründen interessant erschienen

TOP VOR EINEM JAHR AKTIEN AUS HEFT 10/2016

KGHM Polska Miedź
Die Preiswende am Rohstoffmarkt be-
Beinahe eine
scherte europäischen Minenaktien ein
eindrucksvolles Comeback und befeu- perfekte Ausgabe
erte auch den polnischen Bergbaukon-

V
zern KGHM Polska Miedź. Mit einem Ge- or einem Jahr hatten wir in der Ti- genen Jahre das Schlusslicht im Jahres-
winn von 66 Prozent war die Aktie auf telgeschichte die ETF-Branche auf rückblick werden würde, hätte man so
Jahressicht der Highflyer. Wir raten wei- den Prüfstand gestellt und ausge- vor einem Jahr sicherlich nicht erwartet.
ter zum Kauf und erhöhen Kursziel und wählte Flaggschiffe der passiv gemanag- Auch der Toptipp dieser Ausgabe, die
Stoppkurs. LAW ten Indexfonds unter die Lupe genom- Aktie des polnischen Bergbauunterneh-
men. Entsprechend klein war deshalb die mens KGHM, die sich auf Jahressicht um
Anzahl an reinen Aktienempfehlungen 66 Prozent verteuerte, hatten wohl die
Miedz in
KGHM Polska Miedź in €€ im Heft. Insgesamt wurden in Ausgabe wenigsten Anleger auf dem Radar.
35
10/2016 nur 22 Einzeltitel zum Kauf emp- Insgesamt hätte ein gleichgewichtetes
30
fohlen. Dafür konnte sich die Treffer- Depot aus allen 22 Aktien eine durchaus
25 quote der Tipps wahrlich sehen lassen. respektable Rendite von 16,9 Prozent
19 Titel warfen Gewinne ab, bei zwei Wer- abgeworfen, ohne Einberechnung von
20
ten — Anheuser-Busch Inbev und Nestlé — Dividenden. Da es der DAX im selben
waren die Verluste minimal. Zeitraum allerdings sogar auf stattliche
15 Die schlechteste Performance mit ei- 24,1 Prozent Gewinn — jedoch inklusive
nem Minus von 11,5 Prozent gab es von Dividenden — brachte, war diese Ausga-
Helma Eigenheimbau. Dass ausgerechnet be zwar eine gute, aber keine perfekte
2016 2017
M A M J J A S O N D J F
10 einer der größten Highflyer der vergan- BÖRSE ONLINE. LAW

E I N JA H R DA N AC H A K T I E N E M P F E H L U N G E N AU S H E F T 1 0/2 01 6
FLOP Aktie Kurs in € Kurs in € Rendite
1
Kommentar Empfehlung

Helma Eigenheimbau Anheuser-Busch Inb.

08.03.16  03.03.17

103,60 101,86
in %

-1,7
alle Angaben in €

Ziel bleibt 130,00; Stopp 89,50 KAUFEN

Nachdem Helma Eigenheimbau überra- Ascom 15,64 16,43 5,1 Kurz vor Chartausbruch KAUFEN
schend die Gewinnprognose senkte und AT & T 34,60 39,59 14,4 Neues Ziel 45,00; Stopp 31,90 KAUFEN
Analysten ihre Schätzungen revidierten, Bolsas y Mercados 28,95 29,76 2,8 Ziel bleibt 39,00; Stopp 23,00 KAUFEN
rutschte die Aktie ab und trägt im Jah- C. Z. Meditec 27,50 41,18 49,7 Neues Ziel 45,00; Stopp 31,90 KAUFEN
resrückblick nun die rote Laterne. Da Danone 62,60 62,43 -0,3 Ziel bleibt 77,00; Stopp 59,00 KAUFEN
der Titel unter unseren Stoppkurs bei 45 Datalogic 15,40 21,04 36,6 Neues Ziel 25,00; Stopp 17,90 KAUFEN
Euro rutschte, haben wir unser Votum Diageo 23,90 26,44 10,6 Ziel bleibt 30,00; Stopp 20,00 KAUFEN
vorerst auf „Beobachten“ gesenkt. LAW Dialog Semicond. 32,02 49,94 56,0 Neues Ziel 60,00; Stopp 39,00 KAUFEN
Dt. Euroshop 38,70 38,99 0,7 Herabgestuft am 19.01.2017 BEOBACHTEN
Dt. Pfandbriefbank 9,15 10,26 12,1 Stopp nachziehen auf 7,90 KAUFEN
Helma Eigenheimbau in € Fraport 51,72 58,50 13,1 Neues Ziel 65,00; Stopp 51,80 KAUFEN
65
Helma Eigenheimbau 45,62 40,38 -11,5 Herabgestuft am 02.03.2017 BEOBACHTEN
60 Jungheinrich 23,55 29,29 24,4 Ziel bleibt 38,00; Stopp 20,00 KAUFEN
55 KGHM Polska Miedź 17,75 29,46 66,0 Neues Ziel 40,00; Stopp 24,80 KAUFEN
Klöckner & Co. 8,90 11,54 29,7 Neues Ziel 18,00; Stopp 9,90 KAUFEN
50
Magyar Telekom 1,46 1,60 9,6 Aufwärtstrend ist gebrochen BEOBACHTEN
45 Nestlé 64,96 69,69 7,3 Ziel bleibt 80,00; Stopp 53,50 KAUFEN
Schweizer Electronic² 19,98 20,38 2,0 Ziel bleibt 30,00; Stopp 16,00 KAUFEN
Chart: BO Data/small charts

40 Symrise 55,17 58,95 6,9 Neues Ziel 75,00; Stopp 43,50 KAUFEN
TUI 13,15 13,16 0,1 Neues Ziel 16,00; Stopp 11,60 KAUFEN
2016 2017
M A M J J A S O N D J F
35 Unilever 39,20 44,53 13,6 Ziel bleibt 48,00; Stopp 34,00 KAUFEN
Unipetrol 6,36 7,99 25,6 Neues Ziel 9,50; Stopp 6,50 KAUFEN
¹ Redaktionsschluss Heft 10/2016; ² Tipp der Woche aus BÖRSE ONLINE EXPRESS 10/2016Quelle: BO Data

40 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017


VOR 10 JAHREN INVESTMENTS IN HEFT 10/2007
Dunkelgrün mit
Tendenz ins Tiefrote
D
er Markt für nachhaltige Geldanla-
gen wächst, hieß es vor zehn Jah-
ren. Und tatsächlich war das auch
so. Zu der Zeit konnten Anleger in
Deutschland zwischen fast 100 „grünen
Fonds“ wählen. Wer sollte da noch durch-
blicken? BÖRSE ONLINE nahm das zum
Anlass, um erstmals eine umfangreiche
Übersicht über das ganze Segment zu lie-
fern. Und da gab es einiges aufzuschlüs-
seln. Allein die Ökofonds mit Aktien-
schwerpunkt unterschieden sich teils er-
heblich, was Anlageregion und Anlage-
schwerpunkt anging. So hatte etwa der
sehr spezialisierte Pictet Water wenig ge-
mein mit beispielsweise dem breit aufge-
stellten Swisscanto Green Invest. Dazu
kamen dann noch Fonds, die auch in
VOR 25 JAHREN AKTIEN IN HEFT 10/1992
Braungrüngrau mit
Tendenz ins Bläuliche
A
ch ja, die Experten. Die nimmt
man ja immer wieder mal ganz
gern, so als Anlegermagazin. Zum
Stützen eigener Thesen oder zum Erklä-
ren fremder Standpunkte. Und wenn die
Experten gut ausgesucht sind, hat das
meist auch einen schönen Mehrwert. So
auch vor 25 Jahren. Gut, die Namen der
vier Herren auf der Titelseite dürften nur
alten Börsianer-Hasen was sagen — die
Chefanalysten diverser Banken namens
Johann Goldbrunner, Peter Siegmund,
Werner Braun und Volker Firchau. Und
warum man die jetzt grau in grau auf dem
Cover abgebildet hat, das weiß wohl auch
nur der Art-Direktor — sofern es damals
bei BÖRSE ONLINE einen solchen über-
haupt gab. Doch davon abgesehen hatten
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
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„grüne Anleihen“ investierten, sowie et-
liche Misch- und Dachfonds, die in Sachen
Anlageschwerpunkt variierten, dass es
eine helle Freude war. Neben der Qual der
Wahl kam dazu, dass viele Öko-Aktien da-
mals schon richtig gut gelaufen waren.
Mit den immer höheren Notierungen und
Bewertungen wuchs daher auch die Skep-
sis vieler, wie lange diese Umwelthausse
an der Börse noch weitergehen sollte. Und
tatsächlich: Fonds wie der Swisscanto
oder der Pictet erreichten 2007 zwar
noch Rekordstände, allerdings ging es
dann parallel zur Finanzkrise mit diesem
Anlagesegment bergab. Und es sollte bis
2015 dauern, bis die Kurse neue Rekorde
erreichten. So ist das eben oft mit Mega­
trends. Viel Gewinn, viel Verlust. BLÜ
Exklusiv &
kostenlos für
Stand: 7.2.17
Abonnenten
die vier blau- bis steingrau gekleideten
Herren mit ihrer Aussage im Kern schon
recht: „Deutsche Aktien bieten Chancen“,
hieß es da als Titelzeile. Im Heft selbst
dann ein Roundtable-Interview über fünf
Seiten — auch eher grau gehalten. Und die BÖRSE ONLINE Express:
Tipps der Profis? Allianz wurde mehrfach Der Börsenbrief von BÖRSE ONLINE. Die
genannt, ebenso die Deutsche Bank und ideale Ergänzung zum Heft, jeden Montag
Siemens, dazu MAN und Jungheinrich. Da- neu per E-Mail mit Empfehlungen und
mals bekannte Namen, heute bekannte wertvollen Trading-Tipps!
Namen — auch für die nicht ganz so alten
Börsianer-Hasen. Und es waren tatsäch-
lich gute Tipps. Zwar sollte es etwas dau-
ern, bis die Aktien richtig in Schwung
kamen, aber zum damaligen Zeitpunkt
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war das vielleicht auch nicht verwunder- Telefon: 040/808053047*
lich, immerhin hatte der DAX gerade die E-Mail: abo@boerse-online.de
1700-Punkte-Hürde überwunden. BLÜ
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TIPP DER WOCHE Optionsscheine, Zertifikate und verwandte Produkte
für kurz- und mittelfristig orientierte Trader
10-JAHRES-CMS-SWAPSATZ-CALL-OPTIONSSCHEIN
Die Zinsen von heute für morgen sichern
D
ie Inflationsrate in Deutschland lag
im Februar mit 2,2 Prozent so hoch
wie seit viereinhalb Jahren nicht
mehr. Für die Europäische Zentralbank
(EZB) stellt der Preisanstieg in der größten
Volkswirtschaft der Eurozone ein Problem
dar. Denn eigentlich sehen die Währungs-
hüter eine Inflationsrate von knapp unter
zwei Prozent als ideal an. Prompt ist eine
Diskussion über einen Ausstieg der EZB aus
der seit Jahren ultralockeren Geldpolitik in
Gang gekommen. Bundesbank-Präsident
Jens Weidmann sieht angesichts der guten
Verfassung der europäischen Wirtschaft
gar den Weg frei für eine Anhebung der
Euro-Leitzinsen.
Im Zuge der Diskussionen hat die Ren-
dite für zehnjährige Bundesanleihen von
minus 0,15 Prozent im Sommer 2016 auf
aktuell plus 0,3 Prozent angezogen. Bei
Bauzinsen ist der Trend ähnlich: Die Zin-
sen für zehnjährige Darlehen hatten im
Oktober 2016 mit 1,11 Prozent den nied-
rigsten Wert seit Gründung der Bundesre-
publik erreicht. Aktuell liegt der Zins bei
1,41 Prozent. Wer noch keine Immobilie
hat und erst in einigen Jahren bauen oder
kaufen will, dürfte allmählich nervös wer-
den. In diesem Fall hilft eigentlich nur der
Abschluss eines Bausparvertrags.
Doch auch die Anbieter von struktu-
rierten Produkten bieten Lösungen an.
42
Neubausiedlung: Der
Bauboom in Deutschland ist
ungebrochen, doch die
Zinsen ziehen allmählich an
Die ­Société Générale hat eine Reihe von Basiszins für langfristige Kreditverträge
Optionsscheinen auf den 10-Jahres- ­CMS- zwischen Banken und Kunden dar.
Swapsatz emittiert. Damit ermöglichen Die Optionsscheine können zu Spekula-
die Franzosen Privatanlegern, am Anstieg tionszwecken, aber auch zu Absicherungs-
des langfristigen Zinssatzes zu partizipie- zwecken — etwa für Hypothekendarlehen
ren. Der 10-Jahres-CMS-Swapsatz steht — verwendet werden.
aktuell bei 0,782 Prozent und stellt den
Zur Absicherung geeignet
Ein Beispiel: Ein Anleger möchte Ende
2017 einen Kredit über 100 000 Euro mit
10-Jahres-CMS-Swapsatz in %
0,9 zehnjähriger Laufzeit für eine Immobilie
0,8 aufnehmen. Bei einem aktuellen 10-Jah-
0,7
res-Swapsatz von 0,78 Prozent liegt die
0,6
Prämie für einen bis Mitte Dezember 2017
0,5 laufenden Call-Optionsschein auf den
0,4 10-Jahres-CMS-Satz mit dem Basispreis
von 0,5 Prozent bei 0,57 Euro.
0,3 Bei einem abzusichernden Kreditbetrag
von 100 000 Euro benötigt der Anleger
2016 2017 1000 Call-Optionsscheine. Damit wäre
0,2
M A M J J A S O N D J F das Zinsrisiko, das aus dem Anstieg des
Kreditzinses resultieren könnte, für ein
Der 10-Jahres-CMS-Swapsatz, Basiszins für
Jahr der Kreditlaufzeit abgesichert. Möch-
langfristige Kreditverträge zwischen Ban-
Chart: BO Data/small charts; Bild: iStockphoto
ken und Kunden, hat sich von seinem Tief ten Anleger das Zinsrisiko für die gesamte
aus kräftig nach oben gearbeitet. Dauer von zehn Jahren absichern, dann
benötigen sie circa 10 000 Calls. Die Kos-
Risiko Hoch ten für die Absicherung betragen somit
WKN SE9 QJN 5700 Euro. Steigen der 10-Jahres-CMS und
Bewertungstag 15.12.2017
die Bauzinsen, wäre mit dieser Vorge-
Basispreis 0,5 %
Kurs am 07.03.17 0,57 € hensweise ein großer Teil des zu tragen-
Kursziel/Stoppkurs 1,00 €/0,35 € den Zinsmehraufwands durch die Gewin-
ne des Calls abgedeckt. CHRISTIAN SCHEID
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
 CHARTTECHNIK STRATEGIEN & TRADING

SIGNAL DER WOCHE Empfehlungen auf Basis charttechnischer Signale. In Einzelfällen

sind Abweichungen zur fundamentalen Einschätzung möglich

180 Adidas
Adidas 160 Risiko Mittel
WKN A1E WWW
140 Kurs am 07.03.17 160,55 €
Kursziel/Stoppkurs 200,00 €/139,50 €
120 Chance/Risiko 24,2 %/13,4 %
Niveau 200-Tage-Linie 143,55 €
100
Adidas-Capped-Call
Risiko Mittel
80
38-Tage-Linie WKN HU8 XS4
200-Tage-Linie Kurs am 07.03.17 7,07 €
Kursziel/Stoppkurs 10,00 €/4,50 €
2015 2016 2017 € Basis/Cap 140,00 €/150,00 €
M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F
Bewertungstag 13.09.2017

In gutem Tempo Richtung 200 Euro

Sowohl mit absoluter als auch relati-
ver Stärke weiß die Aktie von Adidas seit
Langem zu überzeugen, und jetzt sogar
mit einem neuen Rekordhoch, dem klas-
sischsten aller Kaufsignale überhaupt.
Innerhalb des DAX performte in den
vergangenen zwölf Monaten keine Aktie
besser als die des Sportgiganten. Auch
im Ranking der vergangenen drei Mo-
nate und für vier Wochen liegt sie unter
den Top 3. Dabei hatte es gut vier Monate
gedauert, bis das im Oktober markierte
historische Hoch jetzt endlich überwun-
den werden konnte. Damit muss ganz
klar die 200-Euro-Marke als neues Fern-
ziel genannt werden. Bleibt der einjähri-
ge Aufwärtstrend intakt, sollte dieses Ni-
veau spätestens im Frühherbst erreicht
werden. Zusammen mit einer dreimona-
tigen Aufwärtstrend­ linie, dem steigen-
den 200-Tage-Durchschnitt sowie einer
im Januar und Februar etablierten hori-
zontalen Zone ergibt sich eine grundsoli-
de Unterstützung um 143/146 Euro. Wer
einsteigt, platziert knapp darunter den
Stoppkurs.
Eine klare Outperformance zur Aktie
sollte mit dem alternativ ausgewählten
Adidas-Capped-Call erzielt werden. Das
Beste daran: Der Maximalgewinn von
mehr als 40 Prozent wird bereits dann
eingefahren, wenn der Basiswert am
Bewertungstag bei mindestens 150,00
Euro notiert. Bezogen auf die gut sechs-
monatige Laufzeit entspricht das einer
Per-annum-Rendite von annähernd 100
Prozent. Der Stoppkurs bei dem vor ge-
nau einem Monat emittierten Schein
wird unter das bisherige Tief gesetzt. SM

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TECHNISCHE ANALYSE: DAX Mit der Technischen Analyse ermittelt BÖRSE ONLINE frühzeitig mittel- und langfristige
­Trendsignale für den DAX und andere Märkte. Damit Sie rechtzeitig handeln können!

Immer stärker DEUTSCHER AKTIENINDEX (DAX) MITTELFRISTIG

überkauft
Täglicher Kerzenchart in Punkten
12500
Jahreshoch um 12 082 Pkte.

K
raftvoller als erwartet haben die Bul- 12000

len nach dem zwischenzeitlichen

11500
Rücksetzer zur 11 700er-Zone zu-
rückgeschlagen. Und erstmals seit April
2015 für einen DAX-Schlusskurs über 11000

12 000 Punkten gesorgt. Bestenfalls bis 200-Tage-Linie

zum Allzeithoch 12 390 Zähler dürfte die 10500

aktuelle Rally noch reichen. Dort wäre ein

Ausbruch im ersten Anlauf höchst un- 10000
wahrscheinlich, zumal der deutsche Blue-
chip-Index gemessen am Double-Smoo-
9500
thed-Stochastics-Oszillator auf Monatsba- 38-Tage-Linie
sis bereits jetzt so stark überkauft ist wie
seit Mai 2014 nicht mehr. Auch der Ab- 9000
M A M J J A S O N D J F M
stand zur 200-Tage-Linie ist so groß wie
seit Mai 2015 nicht mehr. Es kann dennoch
nicht schaden, einen ersten Stopp für den LANGFRISTIG
noch gut im Plus liegenden, vor zwei Wo- Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten
chen empfohlenen DAX-Inliner (WKN: 13000
HU8 SMV) zu platzieren: Steigt der DAX Allzeithoch bei 12 390 Pkte.
über 12 410 Punkte, muss die Reißleine ge- 11000
zogen werden, weil dann die 12 600er-
Schwelle einfach zu nahe kommen würde.
Gar keine Sorgen müssen wir uns derweil 9000
um den DAX-Stay-High SE9 UC4 machen.
Dessen 10 500er-Schwelle wäre selbst bei
einem Bruch der Unterstützungszone um 7000
11 700 Punkte (Dreiwochentief, 55-Ta-
ge-Durchschnitt) nicht wirklich gefährdet.
So verlaufen zwei mittelfristige Aufwärts- 200-Tage-Linie
trendlinien inzwischen im Bereich von
5000
11 300 und 11 100 Zählern. Selbst der seit 2013 2014 2015 2016 2017
vorigen Juli nicht mehr unterschrittene
200-Tage-Durchschnitt hat inzwischen die
horizontale Unterstützungszone um
D E U T S C H E M O M E N T U M -T I T E L
10 800/10 900 Zähler beinahe erreicht. Ge-
Name RSL KUV KBV KGV Div.
winne laufen lassen, heißt die Devise. 2017e Rend. %
In der Tabelle rechts finden Sie jene
Siltronic 153,24 1,79 5,94 24,25 0
deutschen Aktien, die derzeit die höchste
Relative Stärke nach Levy (RSL) aufwei- Morphosys 134,45 14,89 4,81 -59,94 0
sen. Der RSL ist ein bewährter techni- Adva 130,36 1,16 2,37 15,19 0
scher Indikator, der den aktuellen Kurs Jenoptik 124,39 1,80 2,63 20,11 1,14
einer Aktie mit ihrem 15-Monats-Durch- Evotec 123,72 7,95 5,29 62,64 0
schnitt verknüpft. Attraktive RSL-Werte Dialog Semiconductor 123,63 2,79 3,25 23,15 0
Chart: BO Data/small charts

beginnen in der Regel bei 120. Diese Akti-
en haben dann ein positives Momentum.
™ Kaufen £ Beobachten ® Verkaufen
Carl Zeiss Medit 119,63 3,10 4,23 29,92 1,01
Drägerwerk Vz. 119,50 0,60 1,76 17,45 0,21
MediGene 118,75 67,81 3,07 -27,37 0
Airbus Group 118,45 0,86 8,71 20,51 1,90
RSL = Rel. Stärke, KUV = Kurs-Umsatz-Verhältnis, KBV = Kurs-Buch-Verhältnis, KGV = Kurs-Gewinn-Verhältnis, e = geschätzt

44 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 CHARTTECHNIK STRATEGIEN & TRADING

TECHNISCHE ANALYSE: MDAX, TECDAX, EURO STOXX 50

MDAX MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in Punkten Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten
Allzeithoch um 23 710 Pkte.
24000 25000
23000 20000
38-Tage-Linie
22000 15000
21000
10000
20000

19000 200-Tage-Linie
200-Tage-Linie
18000 5000
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

Nach einer Dreimonats-Rally von gut 3000 Punkten auf ein Re-
kordhoch bei 23 710 Punkten ist der MDAX auf Monatsbasis so
stark überkauft wie seit Januar 2013 nicht mehr. Damals folgte
eine längere Konsolidierung, und auf eine solche sollte man sich
einstellen. Erstes Indiz wäre ein Unterschreiten der im 23 000er-
Bereich verlaufenden 38-Tage-Linie, die der Korrektur vor Mo-
natsfrist noch standgehalten hatte. Der viermonatige Aufwärts-
trend ließe zurzeit eine Korrektur bis zum 2017er-Tief bei 22 120
Punkten zu. Das nächste große Ziel ist die 25 000er-Marke.
Empfehlung: MDAX-ETF; WKN: 593 392

TecDAX MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in Punkten Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten Allzeithoch um 1941 Pkte.
2000 2000
1800
1900
1600
200-Tage-Linie
1800 1400
1700 1200
1000
1600
38-Tage-Linie 800
1500
200-Tage-Linie
1400 600
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

In deutlich entspannterer Lage als der MDAX strebt der TecDAX
Richtung 2000 Punkte. Das jüngste Kaufsignal, der Ausbruch
über das 2015er-Hoch, ist noch recht frisch und sollte für weitere
bullishe Monate sorgen. Oberhalb von 2000 ist Luft bis zunächst
etwa 2090 Zähler, eine Hürde von Anfang 2001. Eine erste gute
Unterstützung liegt um 1875/1880 Zähler, wo sich eine horizon-
tale Zone, das Dreiwochentief und die steigende 38-Tage-Linie
befinden. Ebenso solide erscheint die Kombination aus 55-Ta-
ge-Linie und horizontaler Zone um 1855/1863 Punkte.
Empfehlung: TecDAX-ETF; WKN: 593 397

Euro Stoxx 50 MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in Punkten Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten
3500 4000
200-Tage-Linie Mehrjahreshoch bei 3836 Pkte.
3250 3500

3000
3000

2750 2500

38-Tage-Linie 200-Tage-Linie
2500 2000
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

In dynamischer Manier brach der Euro Stoxx 50 über sein bis­
heriges 2017er-Hoch aus und erreichte den höchsten Stand seit
Dezember 2015. Bis in die Zone 3500/3550 Zähler hinein ist der
Weg jetzt freigeräumt. Als erste Unterstützung dient die Zone
3340/3350 Punkte, und von unten nähern sich die Gleitenden
Durchschnitte der letzten 38 und 55 Börsentage als weitere
­Stabilisatoren. Beide sind im 3300er-Bereich angekommen.
Die 3000er-Schwelle des ausgewählten Stay-High-Scheins wird
zudem vom Jahrestief und der 200-Tage-Linie abgesichert.
Empfehlung: Euro-Stoxx-50-Stay-High; WKN: SE9 RT4 (3000)

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 45

STRATEGIEN & TRADING CHARTTECHNIK

TECHNISCHE ANALYSE: S & P 500, NASDAQ 100, DOW JONES

S&P 500 MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in Punkten Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten
2500 2600
Neues Allzeithoch um 2400 Pkte. 2400
2400
2200
2300 2000
2200 1800
200-Tage-Linie
2100 1600

2000 1400
38-Tage-Linie 200-Tage-Linie
1900 1200
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

Nachdem der marktbreite US-Index an der 2400er-Hürde ange-
klopft hatte, versiegte die Anstiegsdynamik. Nun ist eine bislang
leichte Konsolidierung zu beobachten, die zum Abbau der über-
hitzten Indikatoren dient. Vom Trendfolger MACD ist in Kürze ein
Verkaufssignal zu erwarten, dessen Einflussnahme aber nicht
allzu stark eingeschätzt wird. Der intakte Aufwärtstrend vom Fe-
bruar 2016 sowie die 200-Tage-Linie, die auf ähnlichem Kurslevel
notiert, geraten erst in Bedrängnis, wenn der S & P 500 unter das
alte Ausbruchsniveau um 2200 Punkte rutscht.
Empfehlung: Knock-out-Call auf S & P 500; WKN: SG5 BLK

Nasdaq 100 MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in Punkten Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten
Neues Allzeithoch um 5398 Pkte.
5400 5500
Altes Allzeithoch bei 4816 Pkte. aus 2000 5000
5200
4500
5000
38-Tage-Linie 4000
4800
3500
4600
3000
4400
2500
4200
200-Tage-Linie
200-Tage-Linie
4000 2000
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

Bis knapp an die 5400er-Marke preschte das US-Technologie-­
Barometer vor, bis es eine leichte Konsolidierung ereilte. Eine
­gesunde Korrektur hätte ausreichend Abwärtsspielraum bis zum
Dezember-Aufwärtstrend um 5180 Punkte, ohne das aussichts-
reiche Bild zu schädigen. Die Bullen geraten erst ins Hintertref-
fen, wenn der Nasdaq unter seine noch weit entfernt liegende
200-Tage-Linie um 4820 Zähler stürzt. Doch derlei Bewegung ist
aktuell nicht ansatzweise auszumachen. Dennoch gilt die Regel:
Je später eine Korrektur eintritt, umso heftiger fällt sie aus.
Empfehlung: Stay-High auf Nasdaq 100; WKN: SE9 UD4 (4700)

Dow Jones MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in Punkten Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten
Neues Allzeithoch um 21 169 Pkte.
22000 23000
21000 21000

20000 19000
200-Tage-Linie 17000
19000
15000
18000

17000 13000

38-Tage-Linie 200-Tage-Linie
16000 11000
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017
Chart: BO Data/small charts

Nach der neuen Bestmarke bei 21 169 Punkten genehmigte sich
der US-Bluechip-Index die dringend benötigte Verschnaufpause.
Diese hat nach unten Auslauf bis zum jüngsten Ausbruchsniveau
um 20 100/20 000 Punkte. Gleitet der Dow Jones weiter hinab,
wäre die ehemalige Seitwärtszone zwischen 20 000 und 19 700
Zählern die nächste Auffangstation. Darunter verlaufen die Halts
erst wieder um 19 200 und 18 800 Punkte. Ernsthafte Sorgen um
die bullishen Aussichten müssen sich Anleger machen, sofern der
Dow unter seine 200-Tage-Linie um aktuell 18 840 Zähler kracht.
Empfehlung: Dow-Jones-Stay-High; WKN: SE9 UDF (17 500)

46 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 CHARTTECHNIK STRATEGIEN & TRADING

TECHNISCHE ANALYSE: NIKKEI 225, EURO/DOLLAR, GOLD

Nikkei 225 MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in Punkten Wöchentlicher Kerzenchart in Punkten
20000 22000
200-Tage-Linie Mehrjahreshoch bei 20  952 Pkte.
20000
19000
18000
18000 16000
17000 14000

16000 12000

15000 10000
38-Tage-Linie 200-Tage-Linie
14000 8000
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

Zwar hüpfte der japanische Index in der Vorwoche auf ein neues
Jahreshoch bei 19 668 Punkten, doch dieses Level wurde nicht
verteidigt. Der Nikkei rutschte wieder zurück in seine zuvor gebil-
dete Flagge und damit unter den massiven Widerstandsbereich
um 19 500/19 600 Zähler. Dieser Fehlausbruch bestätigt die Fort-
dauer der Konsolidierung sowie die Relevanz des genannten Wi-
derstands. Wird die Hürde demnächst aber nachhaltig überwun-
den, winkt mittelfristig Potenzial bis auf 21 000 Punkte. Bricht die
Flagge nach unten, lautet das erste Ziel um 17 500 Zähler.
Empfehlung: Nikkei-225-Bonus-Cap; WKN: XM3 40Y

EUR/USD MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in US-$ Wöchentlicher Kerzenchart in US-$
1,17 Hoch bei 1,3995 US-$ 1,4
38-Tage-Linie
1,15
1,3
1,13
1,11
1,2
1,09
200-Tage-Linie
1,07 1,1
200-Tage-Linie
1,05
Inverse Kopf-Schulter-Formation
1,03 1,0
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

Unverändert hangelt sich die Einheitswährung an der unteren Be-
grenzung um 1,05 Dollar ihrer seit über zwei Jahren währenden
Seitwärtszone entlang. Auf der Oberseite ist sie durch diverse
Bewegungshochs um 1,15 Dollar gedeckelt. Demnach entsteht
erst wieder eine Handelssignal, sofern der Euro diese Spanne
zu einer der Seiten nachhaltig verlässt. Mit dem Rutsch unter
1,05 Dollar sowie das jüngste Tief 1,034 Dollar würden die nächs-
ten Ziele Parität und 0,98 Dollar aktiviert. Mit dem Anstieg über
1,08 Dollar würde eine kleine bullishe Trendwende eingeleitet.
Empfehlung: Euro-Dollar-Inliner; WKN: SC0 KQW (0,98/1,10)

Gold MITTELFRISTIG LANGFRISTIG

Täglicher Kerzenchart in US-$/Oz. Wöchentlicher Kerzenchart in US-$/Oz.
1400 2000
38-Tage-Linie Zweijahreshoch bei 1375 US-$/Oz. Allzeithoch aus 2011 bei 1921 US-$/Oz.
1350
1750
1300
1500
1250

1200 200-Tage-Linie
1250
Inverse Kopf-Schulter-Formation 1150
200-Tage-Linie
1100 1000
M A M J J A S O N D J F 2013 2014 2015 2016 2017

Die jüngste Aufwärtswelle trug den Goldpreis bis an seine
200er-Linie um 1260 Dollar heran. Wie erwartet, konnte der
wichtige Durchschnitt aber noch nicht überwunden werden, da
sich die Indikatoren nicht mehr trendkonform zeigten. Inzwischen
hat sich die Lage wieder entspannt, sodass schon bald ein neuer
Anlauf zur Gleitenden Durchschnittslinie starten sollte. Im Er-
folgsfall würde dann sogar eine inverse, also bullishe Kopf-Schul-
ter-Formation aufgelöst, aus der sich ein Kursziel bis auf 1400
Dollar ableitet. Unter 1180/1160 Dollar trübt sich das Bild ein.
Empfehlung: Stay-High auf Gold; WKN: SC0 L43 (1140)

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STRATEGIEN & TRADING MUSTERDEPOTS

Von Hoch zu Hoch

 BASIS-DEPOT Mehr als 177 000 Euro Depotwert – das bedeutet einen neuen Rekord. Den größten Satz
machte Drägerwerk. Während Fundamentalanalysten den Wert überwiegend skeptisch betrachten, sehen
Charttechniker noch Potenzial. Egal, wer recht behält: Unser Genussschein ist unterbewertet

A + 3,9 %
uch wenn unsere Kauf- und angibt, setzte Independent Research den
Verkaufs­entscheidungen im Basis- Medizintechnikspezialisten im Januar auf
Depot ausschließlich aufgrund fun- die Verkaufsliste und sieht Rückschlags-
n-
Wochener
damentaler Überlegungen zustande kom- potenzial bis 70 Euro. MM Warburg und

gewin
men, freuen wir uns natürlich, wenn die die DZ Bank raten zum Halten, allerdings
Charttechnik mitspielt. Von SAP und Drä- sind die Kursziele von 81,50 und 84 Euro
gerwerk jedenfalls waren die Technischen längst überschritten.
Analysten zuletzt sehr angetan. Was heißt das für unseren Genuss-
Im letzteren Fall beflügelten die steigen- schein? Gehen wir ruhig vom pessimis- Drägerwerk-Genussschein in €
450
den Aktienkurse auch unseren Genuss- tischsten Szenario aus und nehmen an,
schein, der sich zuvor eine längere Aus- die Aktie fällt auf 70 Euro. Der Genuss- 400
zeit gegönnt hatte. Anders als SAP, wo das schein verbrieft den zehnfachen Dividen-
Gros der Funda- denanspruch der Aktie. Deshalb setzen 350
mentalanalysten wir darauf, dass sich sein Wert irgend-
ebenfalls Beifall wann dem von zehn Aktien annähert. Das
300
klatscht, gehen die wären dann 700 Euro — und selbst wenn
Meinungen über man 25 Prozent Risikopuffer einbaut, soll-
Drägerwerk weit te der Schein mindestens 525 Euro wert 2016 2017
250
auseinander. Wäh- sein. Insofern können uns die Einschät- M A M J J A S O N D J F
rend die NordLB zungen der Analysten in diesem Fall egal
Charttechnische Kaufsignale gaben der
das Kursziel für sein. Wir haben es hier einfach mit einer
Aktie von Drägerwerk zuletzt Auftrieb.
die im TecDAX eklatanten Unterbewertung zu tun. Damit hat auch unser Genussschein seine
Jens Castner, notierte Vorzugs- Verschnaufpause beendet.
Chefredakteur aktie mit 92 Euro TRANSAKTIONEN: keine.

BASIS-DEPOT Wertentwicklung +0,94 % seit Vorwoche +7,41 % seit Jahresbeginn +77,24 % seit Auflage

Aktie/Produkt WKN Kaufdatum Anzahl Kaufkurs in € Aktienkurs in € Stoppkurs in € Depotwert in € Wochenentw. Gesamtperf.

Alphabet C A14 Y6H 13.02.14 20 423,16 782,85 – 15 657,00 0,35 % 85,00 %

Shareholder Value A16 820 27.03.14 150 47,00 110,71 – 16 606,50 0,15 % 135,55 %
Berkshire Hathaway B A0Y JQ2 27.05.14 100 101,80 165,73 – 16 573,00 2,85 % 62,80 %
BB Biotech A0N FN3 30.10.14 250 34,82 56,08 – 14 020,00 1,93 % 61,06 %
Fresenius 578 560 26.06.15 200 58,51 75,18 – 15 036,00 0,19 % 28,49 %
Nestlé A0Q 4DC 01.10.15 200 66,50 70,60 – 14 120,00 1,50 % 6,17 %
Xetra-Gold A0S 9GB 08.07.16 400 39,00 37,22 – 14 888,00 -2,28 % -4,56 %
Reckitt Benckiser A0M 1W6 19.08.16 150 87,44 86,08 – 12 912,00 -0,38 % -1,56 %
Amazon 906 866 07.10.16 20 755,04 800,50 – 16 010,00 -0,08 % 6,02 %
Dräger-Genussschein 555 071 18.11.16 30 378,33 423,00 – 12 690,00 3,93 % 11,81 %
SAP 716 460 02.12.16 150 76,80 89,18 – 13 377,00 1,86 % 16,12 %
Samsung GDR 881 823 06.01.17 20 560,03 640,60 – 12 812,00 2,39 % 14,39 %
Depotwert: 174 701,50 €
Cash: 2 540,99 €
Gesamtwert: 177 242,49 €
Stand: 07.03.2017; pro Transaktion 0,3 Prozent Gebühren; Start des Basis-Depots am 11.09.2008 mit 100 000 Euro

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 MUSTERDEPOTS STRATEGIEN & TRADING

Manz peilt wieder Gewinn an

 ZERTIFIKATE-DEPOT Der Spezialmaschinenbauer Manz hat 2016 den Umsatz verbessert
und den Verlust reduziert sowie für 2017 den Break-even in Aussicht gestellt. Damit wird
die Maximalrückzahlung bei unserem Discount-Call immer wahrscheinlicher

A + 10,2 %
m 28. Februar sind wir mit unserem
Nachkauflimit von 0,40 Euro für
2000 Discount-Calls auf Manz von
der DZ Bank zum Zug gekommen. Damit
haben wir nun insgesamt 12 000 dieser Pa-
piere mit einem Mischkurs von 0,33 Euro
im Depot. Der Discount-Call wird zu 0,50
Euro je Stück zurückgezahlt, wenn die
Manz-Aktie am 16. Juni bei mindestens
35 Euro notiert. Gegenüber der aktuellen
Notiz dürfte der Titel also um mehr als
zehn Prozent fal-
len, ohne die Maxi-
malrendite zu ge-
fährden. Ange-
sichts der jüngsten
Geschäftsentwick-
lung bei dem Spezi-
almaschinenbauer
stehen die Chancen
gut, dass die Rech-
Christian Scheid, nung aufgeht.
Autor Manz hat den Um-
satz 2016 um 4,0 Prozent auf 231,0 Millio-
nen Euro gesteigert. Der Verlust vor Zinsen
und Steuern (Ebit) ging von 58,2 Millionen
n-
Wochener
Euro auf 36,7 Millionen Euro zurück.
Damit liegen Umsatz und Ergebnis inner-
halb der zuletzt ausgegebenen Prognose
gewin
des Unternehmens. Dank des im Januar
2017 erhaltenen Großauftrags für Produk- VW Vz. in €
160
tionslinien zur Herstellung von CIGS-Dünn-
150
schicht-Solarmodulen mit einem Volumen
von 263 Millionen Euro ist Vorstandschef 140
Dieter Manz zuversichtlich: „Eine starke 130
strategische Partnerschaft im Solarbe-
reich, ein volles Auftragsbuch, nachweis­ 120
liche Erfolge bei der Optimierung unserer
110
Kostenbasis und eine kontinuierliche Ver-
besserung unserer Prozesse — angesichts 2016 2017
100
dieser Rahmenbedingungen rechnen wir M A M J J A S O N D J F
damit, 2017 wieder profitabel zu sein.“
Die Volkswagen-Vorzüge scheinen sich
nach dem Auf und Ab bei gut 140 Euro
TRANSAKTIONEN: zu stabilisieren. Diese Entwicklung be-
Wir ziehen die Stoppkurse bei mehre- günstigt den Kurs des Discount-Calls.
ren Positionen nach.

ZERTIFIKATE-DEPOT Wertentwicklung +0,85 % seit Vorwoche +3,29 % seit Jahresbeginn +43,40 % seit Auflage

Produkt WKN Kaufdatum Anzahl Kaufkurs in € Kurs in € Stoppkurs in € Depotwert in € Wochenentw. Gesamtperf.

Morphosys-Capped-Bonus PB5 CC1 11.08.16 250 39,51 45,85 39,50 11 462,50 1,08 % 16,05 %
Solactive-China-Internet DB2 CNT 20.10.16 200 46,47 45,93 39,00 9 186,00 -1,27 % -1,16 %
Euro-Stoxx-50-Discounter HU1 CAA 22.12.16 500 26,42 26,88 24,50 13 440,00 0,45 % 1,74 %
Zalando-Discount-Call DG4 HPA 22.12.16 15 000 0,37 0,36 0,30 5 400,00 -10,00 % -2,70 %
DAX-Discount-Call-Plus PB8 A5Q 12.01.17 2 000 4,53 4,67 3,50 9 340,00 2,19 % 3,09 %
DAX-Capped-Bonus HU8 AKA 12.01.17 125 115,92 118,67 110,00 14 833,75 0,74 % 2,37 %
Volkswagen-Discount-Call HU5 QF7 27.01.17 1 000 8,00 7,47 5,50 7 470,00 10,18 % -6,63 %
Talanx-Discount-Call DG4 TSU 02.02.17 12 000 0,42 0,45 0,28 5 400,00 0,00 % 7,14 %
Uniper-Discount-Call DGE 77D 02.02.17 3 000 1,71 1,86 1,15 5 580,00 3,33 % 8,77 %
ElringKlinger-Discount-Call PR1 Q41 02.02.17 2 000 2,37 2,44 1,50 4 880,00 -0,81 % 2,95 %
Euro-Dollar-Inliner SC0 BTR 23.02.17 750 6,34 7,33 3,00 5 497,50 9,40 % 15,62 %
Manz-Discount-Call DG9 MDX 28.02.17 12 000 0,33 0,39 0,25 4 680,00 0,00 % 18,18 %
OAT-Future-Turbo-Bear CE2 K8Y 02.03.17 300 15,87 16,43 10,00 4 929,00 3,53 % 3,53 %
Depotwert: 102 098,75 €
Cash: 41 302,36 €
Gesamtwert: 143 401,11 €
Stand: 07.03.2017; pro Transaktion 0,3 Prozent Gebühren; Start des Zertifikate-Depots am 01.03.2005 mit 100 000 Euro

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 49

STRATEGIEN & TRADING WIKIFOLIO

Viele Erfolgsmeldungen
 NEBENWERTE-WIKIFOLIO Jüngst gab es eine
Enttäuschung und viele positive News im Depot. wikifolio

Zahlreiche Aktien legten zu. Neu an Bord ist Covestro investierbar 100 €

Börse Online Nebenwerte

O
ISIN: DE000LS9BLQ6
bwohl die Vorwoche wenig erfreu- Fortschritte auf dem Weg zur Marktzulas- Symbol: WFBODEPOT1
lich startete, indem der IT-Dienst- sung des Schuppenflechtemittels Guselku-
leister GFT überraschend seine Er-
wartungen an das Jahr 2017 zurück-
mab und News zum potenziellen Alzhei-
mermittel Gantenerumab (siehe Seite 38).
162,85 163,74
Jetzt investi
Verkaufskurs (Bid) Kaufkurs (Ask)
schraubte und wir die Aktie daraufhin ver- Unser Highflyer Tom Tailor wurde von Kurse per 07.03.2017, 13:04 Uhr

kauften, gab es
dank zahlreicher
Analysten von Berenberg zum Kauf emp-
fohlen. Kursziel: zwölf Euro! Wir haben
+63,52 % +3,32 %
Performance
100 € seit Beginn Performance 1 Monat
Erfolgsmeldungen uns mit Finanzvorstand Thomas Dres-
noch ein versöhnli- sendörfer zum Hintergrundgespräch ge- € 9.696.824,89
ches Ende in unse- troffen und stellen die Aktie von Tom Investiertes Kapital (AUM)

rem Portfolio. Gute
vorläufige Zahlen
lieferte etwa der
Depotwert Free-
net. Unser Schwer-
Lars Winter, gewicht Morphosys
Stv. Chefredakteur vermeldete weitere
Tailor auf Seite 24 näher vor. Neu im Depot
ist die Bayer-Tochter Covestro. Wir speku-
lieren bei dem potenziellen DAX-Aufsteiger
Jetzt investieren!
kurzfristig auf einen Turnaround. Die
Verfolgen Sie tagesaktuell die Entwicklung
Aktie war nach einer Teilplatzierung durch
des BÖRSE ONLINE-Nebenwer-
Bayer stark unter Druck gekommen und te-Wikifolios im Internet unter:
könnte sich zeitnah erholen. www.wikifolio.com/de/BODEPOT1

NEBENWERTE-WIKIFOLIO Wertentwicklung +2,28 % seit Vorwoche +6,92 % seit Jahresbeginn +63,52 % seit Auflage

Aktie/Produkt WKN Kaufdatum Anzahl Kaufkurs in € Akt. Kurs in € Depotanteil in % Depotwert in € Wochenentw. Gesamtperf.

Aareal Bank 540 811 08.12.16 150 36,60 36,65 3,4 5 497,50 6,36 % 0,14 %
Covestro 555 063 01.03.17 150 66,02 68,30 6,3 10 245,00 3,45 % 3,45 %
Drägerwerk Vz. 555 063 01.11.16 100 66,41 88,00 5,4 8 800,00 4,27 % 32,51 %
Freenet A0Z 2ZZ 13.04.16 250 24,65 28,90 4,4 7 225,00 1,94 % 17,24 %
Grand City Properties A1J XCV 09.02.17 300 17,86 17,30 3,2 5 190,00 -4,16 % -3,14 %
Innogy A2A ADD 06.02.17 100 32,34 34,09 2,1 3 409,00 0,71 % 5,41 %
Leoni 540 888 25.01.17 175 38,53 38,51 4,1 6 739,25 1,29 % -0,05 %
Morphosys 663 200 17.12.15 200 51,75 60,78 7,4 12 156,00 12,26 % 17,45 %
MPC Capital A1T NWJ 10.01.17 650 6,21 6,78 2,7 4 407,00 4,79 % 9,18 %
S & T A0X 9EJ 19.10.16 600 9,30 9,31 3,4 5 586,00 0,11 % 0,11 %
SAF-Holland A0M U70 28.09.16 400 11,19 13,97 3,4 5 588,00 3,18 % 24,84 %
Stada 725 180 13.02.17 200 56,60 57,80 7,1 11 560,00 0,35 % 2,12 %
Stratec Biomedical STR A55 26.01.17 100 46,68 48,00 2,9 4 800,00 4,23 % 2,83 %
Süss Microtec A1K 023 18.08.16 700 6,19 8,36 3,6 5 852,00 1,83 % 35,06 %
Talanx TLX1 00 07.02.17 250 32,30 34,00 5,2 8 500,00 0,86 % 5,26 %
Tom Tailor A0S TST 10.11.16 800 4,88 7,05 3,4 5 640,00 10,85 % 44,47 %
TUI TUA G00 08.12.16 600 12,20 13,10 4,8 7 860,00 -1,58 % 7,38 %
United Internet 508 903 14.04.14 175 32,78 39,60 4,2 6 930,00 1,54 % 20,81 %
Verbio A0J L9W 12.01.17 430 8,64 13,06 3,4 5 615,80 3,57 % 51,16 %
Zooplus 511 170 03.09.14 50 61,11 134,50 4,1 6 725,00 1,74 % 120,09 %
Depotwert: 138 325,55 €
Cash: 25 194,39 €
Gesamtwert: 163 519,94 €
Stand: 07.03.2017; Start des BÖRSE-ONLINE-Nebenwerte-Wikifolios am 07.09.2013 mit 100 000 Euro

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Die umfangreiche Datenbank enthält aktuelle Dividenden- und Gewinn- Tops & Flops 52 • 53
schätzungen sowie Hauptversammlungstermine zu rund 600 deutschen Deutsche Aktien: DAX bis SDAX 54 • 58
Deutsche Aktien: Small Caps 59 • 64
Aktien und zu ausgewählten internationalen Papieren. Die Daten werden Internationale Aktien: Euro Stoxx 50 bis Nasdaq 64 • 66
Internationale Aktien: Australien bis USA 67 • 71
kontinuierlich von der Redaktion beobachtet, Schätzungen regelmäßig Zertifikate/Hebelpapiere  72
ETFs73
angepasst. Damit wir unseren Service weiter verbessern können, bleiben Fonds74
wir offen für Ihre Wünsche und Anregungen: kursservice@finanzenverlag.de Anleihen75

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Deutschland (DAX) 11966,14 +1,11 % +4,23 % 13,87 71,20% 0,31% 0,04 0,91 1,82 7,02 2,58% 11,43 11,71% 1136,05
Deutschland (MDAX) 23272,72 –0,40 % +4,88 % 16,85 71,20% 0,31% 0,05 0,93 2,12 13,54 2,23% 9,35 8,90% 342,78 1. BO DATA INTERACTIVE (Excel- und
Deutschland (TecDAX) 1941,93 +1,97 % +7,19 % 24,16 71,20% 0,31% 0,08 2,00 3,28 18,80 1,85% 11,30 11,35% 71,67 CSV-Format) bietet Abonnenten über den
Deutschland (SDAX) 10035,64 +0,07 % +5,42 % 19,50 71,20% 0,31% 0,06 0,86 1,83 16,03 1,58% 9,98 7,55% 64,03 Premiumbereich den perfekten Überblick
Euroraum (Euro-Stoxx 50) 3380,46 +1,83 % +2,73 % 14,45 90,40% 0,31% 0,05 1,14 1,57 5,51 3,48% 11,00 9,92% 2807,45
über alle relevanten Daten: von der WKN
Europa (Stoxx 50) 3091,93 +0,76 % +2,70 % 15,02 85,10% 0,31% 0,05 1,65 1,90 8,01 3,87% 9,64 6,93% 3966,43
USA (Dow Jones) 20923,40 +0,53 % +5,87 % 17,43 105,80% 2,22% 0,39 2,04 3,60 14,13 2,31% 7,54 11,50% 5619,40 über Kursentwicklungen bis hin zu Ergeb-
USA (Nasdaq 100) 5355,43 +0,47 % +10,11 % 20,20 105,80% 2,22% 0,45 3,19 4,70 14,61 1,11% 10,24 11,65% 5953,80 nisschätzungen. Die Aktualisierung erfolgt
USA (S&P 500) 2369,03 +0,23 % +5,82 % 18,35 105,80% 2,22% 0,41 2,09 3,11 13,09 1,96% 7,73 8,56% 20023,37 jetzt börsentäglich.
Brasilien (Bovespa) 66101,55 –0,84 % +9,75 % 12,63 73,70% 4,86% 0,61 1,21 1,67 5,72 2,73% 22,35 11,83% 626,84
China Shanghai SE) 3242,41 +0,02 % +4,47 % 13,70 17,10% 3,35% 0,46 1,47 1,82 6,59 1,69% 9,43 5,82% 4163,28
boerse-online.de/premium/interactive
Frankreich (CAC-40) 4946,69 +1,81 % +1,74 % 14,56 96,80% 0,95% 0,14 1,09 1,47 6,94 3,29% 10,78 8,80% 1395,68
Großbritannien (FTSE-100) 7338,99 +1,04 % +2,75 % 14,71 89,30% 1,19% 0,17 1,28 1,86 8,23 3,85% 9,40 7,63% 2296,68 2. BO DATA (PDF-Format)
Hongkong (HSI) 23673,88 –0,28 % +7,61 % 11,87 0,10% 1,75% 0,21 2,01 1,23 5,74 3,47% 11,77 5,85% 1825,20
Indien (Sensex 30) 28999,56 +0,89 % +8,91 % 20,21 67,20% 6,83% 1,38 2,47 2,86 15,87 1,51% 11,76 5,68% 703,25 In diesem Bereich finden Abonnenten
Italien (MIB-40) 19455,05 +2,86 % +1,15 % 13,42 132,60% 2,17% 0,29 0,61 0,98 3,46 3,66% 18,53 11,49% 448,21 Datenbanken zu Anleihen, Fonds + ETFs,
Japan (Nikkei 225) 19344,15 +1,18 % +1,20 % 18,25 248,10% 0,07% 0,01 1,04 1,74 8,89 1,68% 19,46 10,94% 2890,04 Hebelpapieren, Zertifikaten sowie die Hit-
Japan (Topix) 1555,04 +1,28 % +2,40 % 15,86 248,10% 0,07% 0,01 0,80 1,30 5,64 1,92% 17,22 11,76% 4842,05 und Flop-Listen für DAX, MDAX, TecDAX,
Kanada (TSE) 15620,58 +1,44 % +2,18 % 17,02 91,50% 1,73% 0,29 1,81 1,96 9,71 2,71% 8,45 5,63% 1639,98
SDAX und Small Caps. Highlight ist die
Niederlande (AEX) 502,52 +1,45 % +4,00 % 15,94 67,60% 0,59% 0,09 1,18 1,66 8,19 3,97% 10,24 9,56% 600,52
Russland (RTX) 1492,88 +0,50 % –5,96 % 6,20 17,70% 8,15% 0,51 0,99 0,83 4,39 3,98% 21,83 7,52% 367,10 XXL-Datenbank mit deutschen und inter-
Schweden (OMX) 1575,77 +0,36 % +3,86 % 16,38 44,10% 0,63% 0,10 1,90 2,26 13,84 3,95% 10,87 9,22% 520,73 nationalen Aktien auf über 21 Seiten. Alle
Schweiz (SMI) 8623,97 +0,91 % +4,92 % 17,42 34,10% -0,17% -0,03 2,14 2,48 25,78 3,37% 10,50 6,01% 1025,62 Datenbanken werden jeden Mittwoch
Spanien (IBEX-35) 9791,60 +2,47 % +4,70 % 13,92 98,90% 1,71% 0,24 1,33 1,39 3,72 3,83% 12,91 10,20% 606,93 aktualisiert.
Südkorea (Kospi) 2094,05 +0,12 % +3,34 % 9,86 35,90% 2,31% 0,23 0,53 0,92 5,81 1,57% 9,80 3,58% 1069,77
boerse-online.de/premium/bo-data
Quelle: Finanzen Verlag / Kursservice

TERMINMARKT R O H S TO F F E R E N D I T E N U N D WÄ H R U N G E N

Die Volatilität, ausgedrückt im VDAX, ist ein Maß für die Stand am Veränderung Veränderung Land Geld- An- Währungs- 1 € Verän-
1 2 3 4
7.3.2017 Vorwoche Jahresbeginn markt  leihen  einheit =  derung. 
Schwankungsbreite eines Markts. Das Put-Call-Ratio Gold
1
1217,35 –2,48% +5,28% Deutschland -0,33 0,31
zeigt das Verhältnis von DAX-Puts (Wette auf fallende Platin
1
964,35 –5,83% +6,86% USA 1,11 2,51 US-$ 1,058 +0,02
Silber
1
17,52 –4,28% +8,40% Japan -0,01 0,07 Yen 120,595 +1,07
Kurse) und DAX-Calls (Wette auf steigende Kurse)
Palladium
1
773,50 +0,23% +14,16% Großbritannien 0,36 1,19 Pfund 0,867 +1,43
Brent
2
56,02 –0,76% –1,27% Schweiz -0,72 -0,17 Franken 1,071 +0,71
VDAX in % DAX Put-Call-Ratio
3
Gas 2,85 +2,78% –24,28% Schweden -0,49 0,63 Kronen 9,521 –0,43
17,5 6
4
Aluminium 1858,63 –1,40% +8,48% Norwegen 0,99 1,76 Kronen 8,946 +0,80
17,0 Kupfer
4
5810,04 –1,61% +5,61% Australien 1,99 2,82 A-$ 1,392 +0,74
5
16,5 Nickel
4
10921,66 +1,02% +9,14% Kanada 0,94 1,73 C-$ 1,419 +0,82
4
16,0
4
Zink 2701,65 –3,45% +5,41% Südafrika 7,34 8,63 Rand 13,713 –1,23
3
15,5 Weizen
5
4,53 +1,97% +11,38% Polen 1,63 3,69 Zloty 4,304 –0,04
15,0 2
Zucker
6
18,53 –4,04% –5,84% Tschechien 0,28 0,54 Kronen 27,021 –0,03
14,5 1 Ungarn 0,23 3,38 Forint 310,201 +0,65
14,0 0 1) in US-Dollar je Feinunze; 2) in US-Dollar je Barrel;
Jan. Feb. Jan. Feb. 3) in US-Dollar je Mio. BTU; 4) in US-Dollar je Tonne; 1) Drei-Monats-Zins am Euro-Markt; 2) zehnjährige Staatsanleihen;
5) in US-Dollar je Bushel; 6) in US-Cent je Pfund 3) Euro in Fremdwährung; 4) Veränderung seit Jahresbeginn in Prozent

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 51

Aktuelle Kurse, Kennzahlen, Analysen und vieles mehr finden Sie auf boerse-online.de
DATENBANK TOPS & FLOPS
TOPS & FLOPS Hier erfahren Sie, welche Aktienkurse sich in Deutschland, Europa und der Welt in den v
am stärksten bewegt und wie sich die Indizes verändert haben
DAX 11966,14 +1,11 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Commerzbank 7,68 € +6,61 %
VW Vz. 144,80 € +3,65 %
RWE 13,89 € +3,27 %
Bayer 107,15 € +3,23 %
BASF 90,48 € +2,94 %
Linde 151,30 € –1,34 %
Deutsche Telekom 16,05 € –1,62 %
Thyssenkrupp 22,95 € –2,71 %
Deutsche Börse 78,68 € –2,74 %
Deutsche Bank 17,32 € –6,91 %
SDAX 10035,64 +0,07 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Hapag-Lloyd 30,18 € +6,85 %
Stabilus 57,60 € +6,25 %
Rhön-Klinikum 25,00 € +5,17 %
Biotest Vz. 18,28 € +4,37 %
SGL Carbon 8,39 € +4,21 %
ADO Properties 33,96 € –2,57 %
Hornbach 64,07 € –2,70 %
VTG 30,25 € –3,22 %
Adler Real Estate 14,17 € –6,75 %
Klöckner & Co 11,38 € –8,00 %
EURO STOXX 50 3380,46 +1,83 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Engie 12,67 € +8,74 %
Société Générale 45,19 € +8,31 %
Bco Bilb.V.Arg. 6,60 € +7,96 %
BNP Paribas 58,37 € +6,38 %
AXA 23,52 € +5,66 %
Essilor Int. 107,65 € –0,61 %
Danone 61,90 € –0,73 %
Deutsche Telekom 16,05 € –1,62 %
AB Inbev 100,45 € –3,00 %
Deutsche Bank 17,32 € –6,91 %
DOW JONES 20923,40 +0,53 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Goldman Sachs 238,28 € +2,50 %
JP Morgan Chase 86,82 € +2,08 %
3M 178,98 € +1,92 %
Apple 131,96 € +1,88 %
ExxonMobil 77,95 € +1,82 %
Procter&Gamble 85,35 € –0,87 %
Walmart Stores 65,89 € –0,88 %
Nike 53,22 € –0,91 %
Intel 33,69 € –1,03 %
Caterpillar 89,60 € –1,72 %
52
+++ BO  DATA INTERACTIVE: Die Datenbank Deutsche Aktien im Excel-Format mit vielen
MDAX 23272,72 -0,40 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Aareal Bank 36,80 € +5,57 %
Krones 103,05 € +5,26 %
Uniper 14,09 € +5,15 %
Aurubis 57,15 € +4,96 %
Kion Group 57,77 € +4,92 %
TAG Immobilien 12,51 € –2,99 %
Brenntag 52,33 € –3,31 %
Deutsche Wohnen 31,25 € –3,64 %
Zalando 35,53 € –5,87 %
Steinhoff In Hd** 4,59 € –9,26 %
SMALL CAPS
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
ItN Nanovation 1,83 € +45,77 %
Bio-Gate 2,75 € +34,15 %
Datagroup 31,96 € +16,30 %
Advanced Vision Tech. 13,84 € +16,30 %
GBK Beteiligungen 11,69 € +14,50 %
Helma Eigenheimbau 38,04 € –10,97 %
F24 22,00 € –11,25 %
Seven Principles 7,52 € –14,74 %
QSC 1,45 € –15,72 %
AMP Biosimilars 4,00 € –18,37 %
STOXX 50 3091,93 +0,76 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Bco Bilb.V.Arg. 6,60 € +7,96 %
BNP Paribas 58,37 € +6,38 %
AXA 23,52 € +5,66 %
Intesa Sanpaolo 2,33 € +5,39 %
Telefónica 10,14 € +5,14 %
BAT 59,22 € –2,11 %
AB Inbev 100,45 € –3,00 %
Reckitt Benckiser 85,32 € –3,10 %
Novartis 70,07 € –4,65 %
Novo-Nordisk 31,73 € –6,22 %
NASDAQ 100 5355,43 +0,47 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Monster Beverage 44,34 € +12,15 %
Micron Tech. 24,25 € +9,10 %
Activision Blizzard 45,11 € +5,04 %
Texas Instruments 75,60 € +4,18 %
DISH Network 60,63 € +3,92 %
Discovery Comm. 26,09 € –4,15 %
Costco Wholesale 159,05 € –4,30 %
Netease 276,00 € –4,39 %
Liberty Interactive 17,98 € –5,37 %
Autodesk 78,00 € –5,50 %
­ ergangenen Tagen
TEC DAX 1941,93 +1,97 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Morphosys 60,15 € +11,78 %
Evotec 7,75 € +6,28 %
SMA Solar Tech. 25,24 € +6,09 %
Adva 10,47 € +5,36 %
Qiagen* 28,23 € +4,94 %
Telefónica Dtld. 4,11 € –0,82 %
RIB Software 12,08 € –0,86 %
MediGene 12,47 € –1,19 %
Dialog Semicon.* 48,27 € –2,96 %
GFT 18,14 € –8,84 %
ATX 2796,34 +1,81 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Zumtobel 17,11 € +10,76 %
Raiffeisen International 22,16 € +6,21 %
Verbund 16,35 € +4,59 %
Erste Group Bank 28,88 € +4,28 %
Schoeller-Bleckmann 71,54 € +2,86 %
Voestalpine 39,24 € –0,74 %
Conwert Immobilien 16,27 € –0,84 %
RHI 22,45 € –1,19 %
BUWOG 23,08 € –1,80 %
Andritz 47,85 € –3,34 %
SMI 8623,97 +0,91 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Roche GS 240,41 € +4,23 %
Swiss Life 300,94 € +2,26 %
UBS Group 14,82 € +2,18 %
LafargeHolcim 54,99 € +2,12 %
Geberit 409,75 € +1,93 %
SGS 1970,56 € –1,01 %
Adecco 65,63 € –1,34 %
Julius Bär Grp. 45,23 € –1,53 %
CS Group 14,19 € –1,63 %
Novartis 70,07 € –4,65 %
TSE TOPIX 100 992,55 +1,39 %
Aktie Kurs am Veränd.seit
7.3.2017 28.2.2017
Hoya 44,37 € +6,40 %
Daikin Industries 92,55 € +5,80 %
Isuzu Motor 13,18 € +5,59 %
Kirin Holdings 16,84 € +4,44 %
Daiichi Sankyo 22,11 € +4,07 %
Sumitomo Realty 24,94 € –2,78 %
Asahi Kasei 8,94 € –4,02 %
Nikon 13,56 € –4,15 %
Fanuc 180,95 € –4,21 %
Toray 8,21 € –5,27 %
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

Hier erfahren Sie, welche Aktien aus den größten deutschen Indizes momentan hoch oder niedrig bewertet sind (KGV), besonderen Kursschwankungen
(Volatilität) unterliegen und sich vom Markt abheben (relative Stärke). Erläuterungen siehe Randspalte rechts.
DAX KGV
Aktie 2017e
VW Vz. 6,48
Lufthansa 7,12
Daimler 8,23
BMW 8,58
Allianz 10,83
Infineon 24,21
SAP 24,39
Beiersdorf 26,16
Commerzbank 27,32
Adidas 28,25
MDAX KGV
Aktie 2017e
Schaeffler Vz. 9,14
Uniper 9,64
Talanx 10,32
Innogy 10,63
TAG Immobilien 10,69
Hochtief 26,33
CTS Eventim 27,94
Fielmann 34,05
Rational 34,41
Zalando 46,94
TECDAX KGV
Aktie 2017e
Freenet 14,70
Adva 15,06
United Internet 16,22
Nordex 17,05
GFT 17,25
Qiagen* 35,58
Xing 37,54
SMA Solar Tech. 41,38
Evotec 63,02
SLM Solut. Gr. 70,02
SDAX KGV
Aktie 2017e
W&W AG 7,23
ZEAL Network 8,87
Adler Real Estate 8,91
Heidelbg.Druck 9,61
WCM 9,89
Gerry Weber 40,08
Hamborner Reit 41,16
Puma 42,18
Tele Columbus 46,44
Zooplus 65,31
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
voreingestellten Sortierfunktionen unter www.boerse-online.de/premium/bo-data +++
DAX RELATIVE STÄRKE
Aktie 180 Tage
Lufthansa 114,64
Allianz 112,08
Bayer 111,23
Siemens 111,11
Deutsche Bank 110,90
Thyssenkrupp 102,68
Deutsche Börse 102,62
Fres.Med.Care* 102,54
Pro7SAT.1 102,45
Linde 99,67
MDAX RELATIVE STÄRKE
Aktie 180 Tage
Airbus Group 117,26
Stada 117,04
Hugo Boss 116,99
MTU Aero Engines 115,69
Krones 115,34
LEG Immobilien 98,98
alstria office REIT 97,97
Zalando 96,67
Steinhoff In Hd** 94,72
Gea Group 94,52
TECDAX RELATIVE STÄRKE
Aktie 180 Tage
Siltronic 149,99
Morphosys 133,07
Adva 129,26
Jenoptik 124,88
Evotec 124,45
RIB Software 98,52
Stratec 98,35
Nemetschek 95,95
GFT 94,48
Nordex 65,66
SDAX RELATIVE STÄRKE
Aktie 180 Tage
Hapag-Lloyd 138,59
GfK 132,18
bet-at-home.com 129,16
Biotest Vz. 128,82
Wacker Neuson 124,12
Bertrandt 95,69
Gerry Weber 95,47
SGL Carbon 92,97
Rocket Internet 90,11
ZEAL Network 88,36
TOPS & FLOPS DATENBANK
KGV: Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der Gewinnschätzungen für 2016. Gute Werte liegen bei unter 10; Relative Stärke: Sie gibt die Schwankungsbreite innerhalb der vergangenen 180 Tage an und zeigt, ob sich eine Aktie stärker oder schwächer
bewegt als der Gesamtmarkt. Bei Werten über 100 hat sich die Aktie im betrachteten Zeitraum positiv von ihren gleitenden Durchschnitten entfernt und befindet sich in einem Aufwärtstrend. Bei Werten unter 100 verhält es sich entsprechend
DAX VOLATILITÄT
Aktie 100 Tage
Deutsche Post 11,18 %
Munich Re 12,21 %
SAP 13,39 %
Deutsche Telekom 13,40 %
Henkel Vz. 14,02 %
RWE 26,09 %
Thyssenkrupp 26,17 %
umgekehrt. Volatilität: Sie beschreibt die Schwankungsstärke eines Aktienkurses. Je niedriger die Zahl ist, desto ruhiger geht der Handel der Aktie in der Regel zu. Typisch ist beim DAX ein Wert um 20
Lufthansa 29,82 %
Commerzbank 34,67 %
Deutsche Bank 40,73 %
MDAX VOLATILITÄT
Aktie 100 Tage
Deutsche Euroshop 13,25 %
Talanx 14,47 %
Axel Springer 14,55 %
Fuchs Petrolub Vz. 15,56 %
alstria office REIT 16,07 %
Leoni 31,82 %
Salzgitter 32,63 %
Hugo Boss 32,70 %
Steinhoff In Hd** 35,16 %
Gea Group 41,58 %
TECDAX VOLATILITÄT
Aktie 100 Tage
Freenet 12,89 %
Bechtle 17,07 %
Software AG 17,78 %
Jenoptik 19,21 %
Xing 19,47 %
SMA Solar Tech. 38,95 %
SLM Solut. Gr. 43,86 %
Siltronic 48,67 %
Nordex 54,13 %
MediGene 59,98 %
SDAX VOLATILITÄT
Aktie 100 Tage
Diebold Nixdorf 8,02 %
DMG Mori 8,77 %
W&W AG 11,09 %
Vossloh 13,53 %
BayWa vin. 14,14 %
Rocket Internet 36,33 %
Klöckner & Co 38,06 %
Hypoport 39,14 %
GfK 49,10 %
ZEAL Network 50,42 %
53
 DATENBANK DEUTSCHE AKTIEN

SYMBOLE WICHTIGE BEGRIFFE

ISIN: Dient der Identifizierung eines Wertpapiers (wie WKN). Schwankungsbreite des Wertpapiers wieder und bestimmt we- Dritter minus Dividendensumme (Basis: aktueller Geschäfts-
Deutsche Aktien

▲▲▲▲▲ BO-Empfehlung: Kaufen
 BO-Empfehlung: Beobachten
▼▼▼▼▼ BO-Empfehlung: Verkaufen
rote Zahlen 52-W-Tief* und Schätzungen
grüne Zahlen 52-W-Hoch*
*(im Wochenverlauf auf Schlusskursbasis)
Börsenwert: Gibt an, wie teuer eine Firma an der Börse ist.
Indexgewicht/Streubesitz: Nennt die Gewichtung einer ­Aktie
in dem jeweiligen Index. In die Berechnung fließen ledig­lich
Aktien ein, die sich in Streubesitz (freiem ­Umlauf) befinden.
Volatilität: Maß für die Schwankungsbreite. Die historische
Volatilität der DAX-Werte bezieht sich auf einen Zeitraum von
100 Tagen. Die implizite Vola gibt die erwartete künftige
sentlich den Zeitwert einer Option.
Umsatz: Umsatzerlöse des vergangenen Geschäftsjahrs. Bei
Banken: Zins- plus Provisions- plus ­Handelsergebnis plus son-
stiges Ergebnis. Bei Versicherun­gen: gebuchte Bruttobeiträge.
KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis): Relation von Börsenwert zu
Umsatzerlösen. Je niedriger der Wert, desto günstiger.
Buchwert: Ausgewiesenes Eigenkapital minus Anteile
bericht) dividiert durch die Aktienstückzahl.
KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis): Wichtige Kennzahl für
Value-Investoren. Je niedriger der Wert, desto günstiger.
Cashflow: Zahlungsmittelüberschuss aus der laufenden
Geschäftstätigkeit (Basis: aktueller Geschäftsbericht).
KCV (Kurs-Cashflow-Verhältnis): Kennzahl, die als Ergänzung
zum KGV dient. Je niedriger, desto besser.

DA X
Punktestand
7.3.2017 11 966,14 Veränderung
seit Vorwoche +1,11 % Veränderung
seit Jahresbeginn +4,23 %
Unternehmen ISIN Veränderung 52-W.-Hoch Börsenwert Volatilität Umsatz Buchwert Cashflow EK-Quote Marge Ergebnis je Aktie in € KGV Börse Online
Vorwoche in € in Mio. € Historisch in Mio. € je Aktie in € Ebit 2013 2014 2015 2016e 2017e 2017e Empfehlung
HV-Termin Kurs am 7.3.17 Veränderung 52-W.-Tief Indexgewicht Volatilität KUV KBV KCV EK-Rendite Marge Div.-Rendite Chart-
in € Jahresbeginn in € Implizit Netto Dividende je Aktie in € 2016e verlauf
Internationale Aktien

Adidas DE 000 A1E WWW 0 +0,88 % 162,75 33 432,7 24,32 % 16 915,00 25,38 5,21 42,3 % 6,5 % 3,76 2,35 3,15 4,96 5,66 28,3 
11.5.2017 159,80 +6,43 % 95,56 3,03 % 25,37 % 1,98 6,30 30,67 11,3 % 3,8 % 1,50 1,50 1,60 2,00 2,30 1,3 % 2
Allianz DE 000 840 400 5 +2,53 % 168,35 76 935,9 16,16 % 125 190,00 124,44 51,78 7,4 % 8,6 % 13,23 13,71 14,56 15,14 15,55 10,8 ▲▲▲▲▲
3.5.2017 168,35 +7,23 % 119,20 7,79 % 19,20 % 0,61 1,35 3,25 11,1 % 5,6 % 5,30 6,85 7,30 7,60 7,70 4,5 % 2
BASF DE 000 BAS F11 1 +2,94 % 91,18 83 104,0 14,58 % 57 550,00 31,73 8,40 42,6 % 10,9 % 5,22 5,61 4,34 4,42 5,19 ▼ 17,4 ▲▲▲▲▲
12.5.2017 90,48 +2,46 % 62,01 8,47 % 19,42 % 1,44 2,85 10,77 12,5 % 7,0 % 2,70 2,80 2,90 3,00 3,10 3,3 % 2
Bayer DE 000 BAY 001 7 +3,23 % 110,45 88 607,5 19,20 % 46 769,00 33,98 10,99 38,8 % 15,1 % 3,86 4,14 4,97 5,44 6,34 ▼ 16,9 ▼▼▼▼▼
28.4.2017 107,15 +8,09 % 84,42 9,04 % 21,71 % 1,89 3,15 9,75 14,2 % 9,7 % 2,10 2,25 2,50 2,70 2,90 2,5 % 2
Beiersdorf DE 000 520 000 0 –0,02 % 86,89 21 697,2 14,88 % 6 686,00 15,99 3,17 61,1 % 14,4 % 2,35 2,33 2,91 3,05 3,29 26,2 ▲▲▲▲▲
20.4.2017 86,10 +6,82 % 75,55 0,87 % 20,14 % 3,25 5,39 27,12 16,0 % 10,0 % 0,70 0,70 0,70 0,70 0,70 0,8 % 2
BMW DE 000 519 000 3 +2,31 % 90,83 51 964,2 19,56 % 92 175,00 61,83 1,46 24,8 % 10,4 % 8,08 8,83 9,70 10,29 10,07 8,6 ▲▲▲▲▲
11.5.2017 86,32 –2,74 % 65,10 2,85 % 24,84 % 0,62 1,40 59,06 15,0 % 6,9 % 2,60 2,90 3,20 3,35 3,40 3,9 % 2
Commerzbank DE 000 CBK 100 1 +6,61 % 8,53 9 614,4 34,67 % 11 616,00 23,48 11,75 5,7 % 16,4 % 0,09 0,23 0,88 0,22 0,28 27,3 
3.5.2017 7,68 +5,95 % 5,20 0,84 % 39,48 % 0,83 0,33 0,65 3,5 % 9,1 % 0,00 0,00 0,20 0,00 0,00 – 2
Continental DE 000 543 900 4 +1,07 % 200,60 38 711,2 20,31 % 39 232,00 60,68 24,58 40,2 % 10,5 % 9,62 11,88 13,64 14,01 ▲ 15,95 ▼ 12,1 
28.4.2017 193,55 +5,36 % 160,10 2,12 % 24,99 % 0,99 3,19 7,88 20,6 % 7,0 % 2,50 3,25 3,75 4,25 4,60 2,2 % 2
Daimler DE 000 710 000 0 +2,13 % 72,83 74 995,6 16,34 % 153 261,00 50,92 3,47 24,3 % 8,4 % 6,40 6,51 7,87 7,97 8,52 8,2 ▲▲▲▲▲
29.3.2017 70,10 –0,88 % 51,97 7,10 % 21,32 % 0,49 1,38 20,21 14,9 % 5,7 % 2,25 2,45 3,25 3,25 3,50 4,6 % 2
Deutsche Bank DE 000 514 000 8 –6,91 % 19,55 23 882,1 40,73 % 25 967,00 48,08 1,22 4,2 % -23,5 % 0,64 1,34 -5,06 -1,21 0,94 18,4 ▼▼▼▼▼
18.5.2017 17,32 +0,38 % 10,55 2,49 % 38,48 % 0,92 0,36 14,24 -10,0 % -26,1 % 0,75 0,75 0,00 0,19 ▲ 0,11 ▲ 1,1 % 2
Deutsche Börse DE 000 A2A A25 3 –2,74 % 85,65 4 100,8 20,15 % 2 722,80 16,25 4,13 2,1 % 36,5 % 2,60 4,14 3,60 3,87 4,63 17,0 ▲▲▲▲▲
17.5.2017 78,68 +1,47 % 67,54 1,36 % 21,93 % 5,58 4,84 19,06 18,0 % 24,4 % 2,10 2,10 2,25 2,35 2,50 3,0 %
Zertifikate

2
Deutsche Post DE 000 555 200 4 –0,57 % 32,89 39 038,6 11,18 % 59 230,00 7,97 2,84 29,8 % 4,1 % 1,73 1,71 1,27 2,15 2,25 14,3 ▲▲▲▲▲
28.4.2017 32,19 +3,06 % 22,57 3,07 % 19,48 % 0,66 4,04 11,34 15,2 % 2,9 % 0,80 0,85 0,85 1,00 1,10 3,1 % 2
Deutsche Telekom DE 000 555 750 8 –1,62 % 16,61 75 040,9 13,40 % 73 095,00 5,92 ▲ 3,32 ▲ 26,2 % 12,5 % 0,21 0,65 0,71 0,58 ▼ 0,83 ▼ 19,2 
31.5.2017 16,05 –1,90 % 13,97 5,19 % 17,71 % 1,03 2,71 4,83 7,0 % 3,7 % 0,50 0,50 0,55 0,60 0,65 3,7 % 2
Eon DE 000 ENA G99 9 +0,68 % 8,42 14 759,4 21,39 % 116 218,00 7,78 3,06 16,8 % 3,8 % 0,97 -1,44 -3,16 -0,55 0,54 13,6 
10.5.2017 7,38 +10,09 % 6,04 1,51 % 27,86 % 0,13 0,95 2,41 -33,4 % -5,5 % 0,53 0,44 0,44 0,20 0,24 2,7 % 2
Fresenius DE 000 578 560 4 –0,55 % 76,98 41 265,3 20,88 % 29 083,00 22,99 6,46 44,0 % 14,9 % 1,89 1,97 2,50 2,92 3,43 21,8 ▲▲▲▲▲
12.5.2017 74,61 +0,47 % 59,56 3,11 % 21,74 % 1,42 3,25 11,55 7,8 % 5,5 % 0,42 0,44 0,55 0,62 0,73 0,8 % 2
Fres.Med.Care* DE 000 578 580 2 +0,10 % 85,65 24 156,6 21,66 % 15 086,00 28,77 5,75 41,1 % 13,9 % 3,65 3,46 3,38 4,07 4,40 18,9 ▲▲▲▲▲
11.5.2017 78,63 –2,26 % 71,62 1,70 % 22,47 % 1,60 2,73 13,67 9,6 % 6,2 % 0,77 0,78 0,80 0,96 1,02 1,2 % 2
HeidelbergCement DE 000 604 700 4 +1,87 % 92,13 17 829,7 22,01 % 13 464,70 74,46 7,30 56,3 % 13,8 % 3,93 2,59 4,26 4,48 5,93 ▼ 15,1 ▲▲▲▲▲
10.5.2017 89,86 +1,39 % 65,86 1,36 % 24,97 % 1,32 1,21 12,30 6,2 % 7,3 % 0,60 0,75 1,30 1,55 1,90 1,7 % 2
Henkel Vz. DE 000 604 843 2 +1,27 % 122,90 21 272,7 14,02 % 18 714,00 32,83 6,51 54,4 % 14,8 % 3,65 3,74 4,42 4,72 5,47 ▼ 21,8 ▲▲▲▲▲
6.4.2017 119,40 +5,43 % 93,10 2,14 % 19,21 % 2,79 3,64 18,35 13,8 % 11,2 % 1,22 1,31 1,47 1,62 1,75 1,4 % 2
Infineon DE 000 623 100 4 +0,74 % 17,75 19 171,9 20,93 % 6 473,00 4,24 1,16 55,3 % 11,8 % 0,25 0,48 0,56 0,66 0,70 24,2 ▲▲▲▲▲
16.2.2017 16,93 +2,51 % 11,28 1,98 % 27,47 % 2,96 4,00 14,60 14,8 % 11,5 % 0,12 0,18 0,20 0,22 0,24 1,3 % 2
ETFs/Fonds

Linde DE 000 648 300 1 –1,34 % 163,55 28 101,4 18,08 % 17 944,00 74,71 19,34 43,7 % 11,4 % 7,10 5,94 6,19 6,73 7,72 19,6 ▼▼▼▼▼
10.5.2017 151,30 –3,07 % 120,45 2,86 % 23,30 % 1,57 2,03 7,82 8,1 % 7,0 % 3,00 3,15 3,45 3,55 3,80 2,3 % 4
Lufthansa DE 000 823 212 5 –0,76 % 15,29 6 434,5 29,82 % 32 056,00 11,81 7,24 18,0 % 4,9 % 0,68 0,12 3,67 3,76 1,93 7,1 ▲▲▲▲▲
5.5.2017 13,72 +11,86 % 9,30 0,67 % 30,08 % 0,20 1,16 1,90 29,5 % 5,4 % 0,45 0,00 0,50 0,50 0,50 3,6 % 2
Merck DE 000 659 990 5 +0,05 % 105,25 13 337,8 17,21 % 12 844,70 29,11 5,05 33,8 % 14,3 % 2,77 2,66 2,56 4,00 6,49 15,9 
28.4.2017 103,20 +4,08 % 73,04 1,37 % 24,24 % 3,49 3,54 20,44 8,7 % 8,8 % 0,95 1,00 1,05 1,20 1,30 1,2 % 2
Munich Re DE 000 843 002 6 +1,37 % 186,50 28 079,5 12,21 % 50 400,00 189,18 27,87 11,2 % 9,6 % 18,45 18,31 18,73 15,96 15,23 11,9 
26.4.2017 180,85 +0,67 % 141,20 2,91 % 15,08 % 0,56 0,96 6,49 10,1 % 6,2 % 7,25 7,75 8,25 8,60 8,75 4,8 % 2
Pro7SAT.1 DE 000 PSM 777 0 +0,99 % 46,95 8 907,6 22,58 % 3 260,70 2,30 6,53 17,7 % 22,4 % 1,47 1,62 1,83 1,97 2,41 15,8 
12.5.2017 38,23 +4,43 % 31,80 0,89 % 18,68 % 2,73 16,62 5,86 49,6 % 14,3 % 1,47 1,60 1,80 1,90 2,15 5,0 % 2
RWE DE 000 703 712 9 +3,27 % 15,95 8 000,0 26,09 % 48 599,00 9,32 5,23 11,2 % -1,3 % -4,49 2,77 -0,28 0,90 1,18 ▲ 11,8 ▼▼▼▼▼
27.4.2017 13,89 +17,60 % 10,45 0,71 % 29,49 % 0,18 1,49 2,66 -1,9 % -0,3 % 1,00 1,00 0,00 0,00 0,30 – 2
SAP DE 000 716 460 0 +1,38 % 89,44 109 533,4 13,39 % 17 560,00 14,90 2,85 50,9 % 24,7 % 2,79 2,75 2,56 3,03 3,65 24,4 ▲▲▲▲▲
10.5.2017 89,16 +7,67 % 65,20 8,81 % 17,14 % 6,24 5,98 31,30 16,7 % 18,7 % 1,00 1,10 1,15 1,25 1,35 1,4 % 2
Siemens DE 000 723 610 1 +1,22 % 126,00 105 655,0 19,10 % 79 644,00 41,63 9,02 30,9 % 9,3 % 5,08 6,37 8,84 6,74 7,69 16,2 ▲▲▲▲▲
1.2.2017 124,30 +6,42 % 86,86 10,56 % 21,50 % 1,33 2,99 13,78 14,4 % 7,0 % 3,00 3,30 3,50 3,60 3,70 2,9 % 2
Thyssenkrupp DE 000 750 000 1 –2,71 % 24,35 12 991,1 26,17 % 39 263,00 3,56 2,45 7,4 % 3,1 % -2,79 0,38 0,55 0,52 1,03 ▼ 22,2 
27.1.2017 22,95 +1,39 % 16,12 1,04 % 29,37 % 0,33 6,44 9,37 10,0 % 0,7 % 0,00 0,11 0,15 0,15 0,20 0,7 % 2
Vonovia DE 000 A1M L7J 1 –0,82 % 36,81 15 212,0 19,88 % 2 209,30 27,93 ▲ 1,78 ▲ 42,7 % 174,7 % 2,15 1,56 2,29 5,28 ▲ 1,89 17,2 ▲▲▲▲▲
Anleihen

16.5.2017 32,62 +5,55 % 28,95 1,45 % 18,12 % 6,89 1,17 18,35 18,1 % 113,7 % 0,67 0,74 0,94 1,12 1,20 3,4 % 2
VW Vz. DE 000 766 403 9 +3,65 % 153,90 29 858,5 24,26 % 213 292,00 170,65 27,29 23,1 % -1,9 % 18,63 21,84 -3,20 10,24 22,33 6,5 ▲▲▲▲▲
10.5.2017 144,80 +8,59 % 102,35 2,70 % 27,13 % 0,34 0,85 5,31 -1,5 % -0,6 % 4,06 4,86 0,17 2,06 2,86 1,4 % 2

54 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

+++ BO  DATA INTERACTIVE: Die Datenbank Deutsche Aktien im Excel-Format mit vielen
 DEUTSCHE AKTIEN DATENBANK

Deutsche Aktien
▲Kennzahl erhöht ▼Kennzahl reduziert 2 Aktienkurs liegt über der 90-Tage-Linie 3 Aktienkurs liegt genau auf der 90-Tage-Linie 4 Aktienkurs liegt unter der 90-Tage-Linie

EK-Quote: Verhältnis von Eigenkapital (EK) zur Bilanz­summe
(Basis: aktueller Geschäftsbericht). Je höher das EK, desto
höher ist normalerweise die Bonität der Firma.
EK-Rendite: Verhältnis von Jahresüberschuss zum Eigen­
kapital (Basis: aktueller Geschäftsbericht). Die EK-Rendite
gibt Aufschluss, wie das Aktionärskapital verzinst wurde.
Ebit-Marge: Gewinn vor Zinsen und Steuern in Relation zum
Umsatz. Je höher die Marge, desto profitabler ist die Firma.
Nettomarge: Jahresüberschuss in Relation zum Umsatz (Ba­
sis: aktueller Geschäftsbericht). Renditestarke Firmen werden
an der Börse meist mit Aufschlag gehandelt. Eine hohe Netto­
marge führt meist auch zu einem höheren KUV.
Ergebnis je Aktie: Um Aktiensplits bereinigter Gewinn des
Unternehmens. Historische oder bereits vom Unternehmen
bestätigte Zahlen sind in Schwarz gedruckt. Schätzungen
der BÖRSE ONLINE-Redaktion sind rot eingefärbt.
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis): Populärste Kennzahl zur
­Aktienbewertung. Je niedriger das KGV, desto günstiger ist ein
Titel. Das KGV sollte stets im Branchenvergleich be­trachtet
werden. Margenstarke und wachstumskräftige Unternehmen
haben in der Regel auch ein höheres KGV.
Dividende je Aktie: Um Aktiensplits bereinigte Dividende. Die
Dividende wird bei deutschen Unternehmen in der Regel am
Tag nach der Hauptversammlung (HV) gezahlt. Um in den Ge­
nuss der Dividende zu kommen, reicht es theoretisch, die Ak­
tie am Tag der HV im Depot zu haben. Achtung: Am Tag der
Ausschüttung wird die Dividende vom Kurs abgezogen!
Dividendenrendite: Verhältnis von Dividende zum Aktien­
kurs. Eine hohe Dividendenrendite wird von Anlegern sehr ge­
schätzt. Langfristig gesehen weisen Titel mit hoher Dividen­
denrendite oft eine überdurch­schnitt­liche Kursentwicklung
auf. Dividenden sollten nicht aus der Substanz gezahlt werden.

Te c DA X
Punktestand
7.3.2017 1 941,93 Veränderung
seit Vorwoche +1,97 % Veränderung
seit Jahresbeginn +7,19 %
Unternehmen ISIN Veränderung 52-W.-Hoch Börsenwert Umsatz Buchwert Cashflow EK-Quote Marge Ergebnis je Aktie in € KGV Chartverlauf
Vorwoche in € in Mio. € in Mio. € je Aktie in € Ebit 2017e
2013 2014 2015 2016e 2017e
HV-Termin Kurs am 7.3.17 Veränderung 52-W.-Tief Indexgewicht KUV KBV KCV EK-Rendite Netto Div.rendite
in € Jahresbeginn in € Dividende je Aktie in € 2016e

Internationale Aktien
Adva DE 000 510 300 6 +5,36 % 10,60 518,3 566,69 4,83 1,24 51,1 % 3,4 % 0,11 0,17 0,55 0,44 0,69 15,1 2
17.5.2017 10,47 +35,66 % 6,84 0,96 % 0,91 2,17 8,45 9,0 % 3,8 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Bechtle DE 000 515 870 3 +1,00 % 104,55 2 086,1 2 831,30 28,15 5,52 53,9 % 4,6 % 3,02 3,63 4,42 4,94 5,41 18,4 2
1.6.2017 99,34 +0,53 % 76,04 3,03 % 0,74 3,53 17,99 15,0 % 3,3 % 1,10 1,20 1,40 1,55 1,70 1,6 %
Cancom DE 000 541 910 5 –0,75 % 52,40 751,6 932,80 11,68 0,83 46,8 % 4,4 % 1,22 0,86 1,50 2,13 2,59 17,7 2
20.6.2017 45,92 +2,01 % 39,78 1,60 % 0,81 3,93 55,33 10,8 % 2,4 % 0,40 0,50 0,50 0,70 0,85 1,5 %
Carl Zeiss Meditec DE 000 531 370 4 +1,42 % 41,42 3 367,8 1 088,37 9,43 1,37 68,2 % 14,2 % 1,13 0,92 0,77 1,21 1,39 ▲ 29,9 2
12.4.2017 41,42 +18,34 % 26,88 2,63 % 3,09 4,39 30,13 11,7 % 9,2 % 0,45 0,40 0,38 0,42 0,46 1,0 %
CompuGroup DE 000 543 730 5 +2,63 % 42,40 2 065,4 543,07 3,29 1,38 24,3 % 12,5 % 0,47 0,52 0,77 1,00 1,36 28,5 2
10.5.2017 38,81 –0,35 % 34,17 2,13 % 3,80 11,81 28,20 20,1 % 7,1 % 0,35 0,35 0,35 0,40 0,40 1,0 %
Dialog Semicon.* GB 005 982 200 6 –2,96 % 51,11 3 624,6 1 136,14 15,10 4,87 83,5 % 25,9 % 0,71 1,55 2,18 3,10 2,21 ▲ 23,1 2
4.5.2017 48,27 +20,19 % 24,57 8,34 % 3,19 3,20 9,91 21,6 % 21,6 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Drägerwerk Vz. DE 000 555 063 6 +3,94 % 88,80 674,9 2 608,90 51,22 2,25 40,9 % 2,6 % 6,91 5,69 1,86 4,24 5,07 17,5 2
10.5.2017 88,80 +11,71 % 51,54 1,50 % 0,60 1,73 39,53 3,5 % 1,3 % 0,83 1,39 0,19 0,19 0,19 0,2 %
Drillisch DE 000 554 550 3 +1,30 % 44,23 2 374,3 629,50 4,79 1,39 51,3 % 11,0 % 3,24 1,03 0,85 0,83 ▼ 1,43 ▲ 30,4 2
18.5.2017 43,35 +6,02 % 33,52 4,22 % 3,77 9,04 31,16 13,1 % 7,3 % 1,60 1,70 1,75 1,80 1,90 4,2 %

Zertifikate
Evotec DE 000 566 480 9 +6,28 % 7,87 1 133,3 127,68 1,28 0,11 64,8 % 9,1 % -0,21 -0,05 0,13 0,07 0,12 63,0 2
14.6.2017 7,75 +4,15 % 3,05 1,97 % 8,88 6,06 72,41 8,8 % 12,9 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Freenet DE 000 A0Z 2ZZ 5 +2,52 % 28,98 3 697,8 3 117,89 8,85 2,46 50,6 % 9,6 % 1,87 1,93 1,73 1,80 ▲ 1,96 ▲ 14,7 2
1.6.2017 28,88 +7,90 % 22,34 8,29 % 1,19 3,26 11,74 16,1 % 7,1 % 1,45 1,50 1,55 1,60 1,65 5,5 %
GFT DE 000 580 060 1 –8,84 % 23,61 477,7 373,51 4,48 1,62 38,1 % 9,2 % 0,52 0,76 0,96 ▼ 0,92 ▼ 1,05 ▼ 17,2 4
31.5.2017 18,14 –11,47 % 16,36 0,67 % 1,28 4,05 11,21 20,4 % 6,8 % 0,25 0,25 0,30 0,30 ▼ 0,36 1,7 %
Jenoptik DE 000 622 910 7 +0,33 % 21,19 1 208,6 668,64 7,42 1,60 56,6 % 9,2 % 0,82 0,73 0,87 0,95 1,05 ▲ 20,2 2
7.6.2017 21,11 +28,55 % 12,36 2,40 % 1,81 2,85 13,18 11,5 % 7,5 % 0,20 0,20 0,22 0,24 0,26 1,1 %
MediGene DE 000 A1X 3W0 0 –1,19 % 14,77 251,2 3,10 4,47 - 0,53 79,3 % -336,6 % -1,07 -0,47 -0,77 -0,61 ▲ -0,46 – 2
24.5.2017 12,47 +4,83 % 6,20 0,56 % 81,01 2,79 neg. -14,4 % -419,2 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Morphosys DE 000 663 200 3 +11,78 % 60,33 1 754,0 106,20 12,44 - 0,81 90,7 % 16,2 % 0,54 -0,12 0,57 -1,86 -1,01 – 2
17.5.2017 60,15 +23,38 % 33,24 3,88 % 16,52 4,84 neg. 4,1 % 14,0 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Nemetschek DE 000 645 290 7 –0,16 % 58,51 1 964,7 285,30 3,88 1,69 44,0 % 18,5 % 0,62 0,82 0,93 1,27 1,69 30,2 4
1.6.2017 51,03 –7,65 % 38,35 2,02 % 6,89 13,15 30,18 21,5 % 12,6 % 0,33 0,40 0,50 0,60 0,70 1,2 %
Nordex DE 000 A0D 655 4 –0,22 % 28,16 1 344,2 2 430,10 4,70 1,73 31,2 % 5,2 % 0,14 0,48 0,65 0,98 ▲ 0,81 ▼ 17,0 4
30.5.2017 13,86 –32,03 % 13,10 1,95 % 0,55 2,95 8,00 11,5 % 2,2 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Pfeiffer Vacuum DE 000 691 660 4 +1,98 % 106,00 1 016,4 451,52 28,26 6,05 67,3 % 13,5 % 3,53 3,29 4,25 4,56 5,37 19,2 2

ETFs/Fonds
23.5.2017 103,00 +15,96 % 79,29 1,62 % 2,25 3,64 17,04 13,7 % 9,3 % 2,65 2,65 3,20 3,30 3,80 3,2 %
Qiagen* NL 001 216 921 3 +4,94 % 28,23 6 334,1 1 176,82 10,48 0,90 – 13,7 % 0,30 0,50 0,54 0,35 0,84 35,6 2
21.6.2017 28,23 +6,07 % 18,15 9,53 % 5,38 2,69 31,39 5,0 % 9,9 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
RIB Software DE 000 A0Z 2XN 6 –0,86 % 14,53 565,9 82,08 5,97 0,50 86,3 % 20,1 % 0,24 0,52 0,24 0,31 0,47 25,7 4
30.5.2017 12,08 –3,01 % 8,14 0,98 % 6,89 2,02 24,28 3,7 % 12,8 % 0,06 0,16 0,16 0,16 0,18 1,3 %
Sartorius Vz. DE 000 716 563 1 +0,52 % 79,85 2 666,1 1 300,30 7,40 2,28 42,0 % 17,0 % 0,77 0,71 1,85 1,93 2,02 35,3 2
6.4.2017 71,21 +1,01 % 52,25 5,42 % 4,10 9,63 31,29 19,7 % 11,2 % 0,26 0,27 0,38 0,50 0,58 0,7 %
Siltronic DE 000 WAF 300 1 +1,15 % 60,24 1 765,5 931,30 16,58 3,20 47,8 % 0,3 % 0,00 -0,90 -0,50 0,38 2,48 23,7 2
9.5.2017 58,85 +33,67 % 13,85 1,66 % 1,90 3,55 18,37 -4,0 % -2,2 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,05 –
SLM Solut. Gr. DE 000 A11 133 8 +0,98 % 43,20 706,3 66,14 5,51 - 0,41 76,2 % 5,5 % -0,03 -0,30 0,12 0,15 0,56 70,0 2
2.6.2017 39,28 +20,86 % 18,12 0,76 % 10,68 7,13 neg. 2,2 % 3,3 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
SMA Solar Tech. DE 000 A0D J6J 9 +6,09 % 50,45 875,8 999,60 16,43 3,00 49,1 % 3,4 % -1,92 -5,16 0,41 1,04 0,61 41,4 2
23.5.2017 25,24 +0,50 % 20,93 0,89 % 0,88 1,54 8,41 2,5 % 1,4 % 0,00 0,00 0,14 0,30 0,35 1,2 %
Software AG DE 000 330 400 2 +2,00 % 38,88 2 821,5 871,83 14,59 2,58 61,1 % 23,4 % 1,60 1,39 1,78 1,84 2,05 17,4 2
17.5.2017 35,72 +3,57 % 28,71 3,98 % 3,24 2,45 13,85 11,7 % 16,1 % 0,46 0,50 0,55 0,60 0,65 1,7 %
S&T AT 000 0A0 E9W 5 –0,57 % 10,96 454,4 468,20 1,98 0,55 32,0 % 4,4 % 0,30 0,32 0,36 0,40 0,38 24,2 2
27.6.2017 9,29 +6,75 % 5,74 0,78 % 0,97 4,70 17,02 17,2 % 3,8 % 0,06 0,07 0,08 0,09 0,10 1,0 %
Anleihen

Stratec DE 000 STR A55 5 +2,04 % 57,80 569,0 146,89 10,23 2,19 82,0 % 18,3 % 1,32 1,68 1,87 1,34 2,30 20,9 2
14.6.2017 47,97 +4,77 % 41,45 0,73 % 3,87 4,69 21,86 17,0 % 15,0 % 0,60 0,70 0,75 0,75 0,83 1,6 %
Telefónica Dtld. DE 000 A1J 5RX 9 –0,82 % 4,84 12 225,4 7 888,00 3,23 0,62 62,0 % -3,3 % 0,06 -0,43 -0,13 -0,06 -0,08 – 2
9.5.2017 4,11 +0,98 % 3,42 5,79 % 1,55 1,27 6,65 -3,7 % -4,9 % 0,37 0,24 0,24 0,25 0,26 6,1 %
United Internet DE 000 508 903 1 +1,80 % 45,47 8 113,9 3 715,70 5,01 2,70 29,7 % 15,0 % 1,07 2,28 1,80 1,16 ▼ 2,44 16,2 2
18.5.2017 39,58 +6,70 % 34,95 9,92 % 2,18 7,90 14,63 31,9 % 9,9 % 0,40 0,60 0,70 0,80 0,90 2,0 %
Wirecard DE 000 747 206 0 +4,08 % 46,77 5 605,6 771,34 10,23 1,62 43,6 % 22,4 % 0,74 0,89 1,16 2,23 2,15 21,1 2
20.6.2017 45,37 +10,94 % 31,15 10,51 % 7,27 4,43 28,07 11,1 % 18,5 % 0,12 0,13 0,14 0,16 0,19 0,4 %
Xing DE 000 XNG 888 8 +3,17 % 200,35 1 115,7 122,90 9,85 6,37 43,2 % 21,6 % 1,65 1,11 3,15 4,19 5,29 ▲ 37,5 2
16.5.2017 198,50 +13,14 % 150,00 1,23 % 9,08 20,15 31,15 29,1 % 14,4 % 4,20 0,92 2,53 2,97 1,80 1,5 %

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 * Ergebnis je Aktie in US-$ 55

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 DATENBANK DEUTSCHE AKTIEN

M DA X
Punktestand
7.3.2017 23 272,72 Veränderung
seit Vorwoche –0,40 % Veränderung
seit Jahresbeginn +4,88 %
Deutsche Aktien

Unternehmen ISIN Veränderung 52-W.-Hoch Börsenwert Umsatz Buchwert Cashflow EK-Quote Marge Ergebnis je Aktie in € KGV Chartverlauf
Vorwoche in € in Mio. € in Mio. € je Aktie in € Ebit 2017e
2013 2014 2015 2016e 2017e
HV-Termin Kurs am 7.3.17 Veränderung 52-W.-Tief Indexgewicht KUV KBV KCV EK-Rendite Netto Div.rendite
in € Jahresbeginn in € Dividende je Aktie in € 2016e

Aareal Bank DE 000 540 811 6 +5,57 % 38,40 2 202,8 1 013,00 45,49 - 8,97 5,9 % 46,4 % 1,95 5,28 5,93 3,59 2,90 ▼ 12,7 2
31.5.2017 36,80 +2,89 % 26,25 1,18 % 2,17 0,81 neg. 12,3 % 36,9 % 0,75 1,20 1,65 2,00 2,10 5,4 %
Airbus Group NL 000 023 519 0 +1,37 % 71,67 54 205,9 66 581,00 6,50 4,12 5,6 % 3,4 % 1,85 2,99 3,43 1,29 3,46 ▲ 20,3 2
12.4.2017 70,15 +11,86 % 48,43 10,34 % 0,81 10,80 17,04 16,7 % 1,5 % 0,75 1,20 1,30 1,35 1,50 1,9 %
alstria office REIT DE 000 A0L D2U 1 +0,13 % 12,75 1 754,5 115,34 10,28 0,30 43,1 % -54,2 % 0,49 0,47 -1,15 1,13 ▲ 0,76 15,2 4
16.5.2017 11,45 –3,86 % 11,11 0,83 % 15,21 1,11 38,45 -6,7 % -96,6 % 0,50 0,50 0,50 0,52 0,54 4,5 %
Aurubis DE 000 676 650 4 +4,96 % 57,20 2 569,3 9 475,00 42,85 5,26 49,4 % 1,9 % -3,41 0,95 2,95 2,71 4,54 12,6 2
2.3.2017 57,15 +4,29 % 40,12 1,05 % 0,27 1,33 10,87 6,2 % 1,3 % 1,10 1,00 1,35 1,25 1,50 2,2 %
Axel Springer DE 000 550 135 7 +0,59 % 51,29 5 357,0 3 294,90 13,16 3,43 31,7 % 13,6 % 1,99 8,08 2,53 3,13 2,58 ▲ 19,2 2
26.4.2017 49,65 +7,63 % 39,91 1,16 % 1,63 3,77 14,49 10,4 % 6,5 % 1,80 1,80 1,80 1,85 1,90 3,7 %
Bilfinger DE 000 590 900 6 –0,89 % 43,85 1 697,6 6 482,00 30,48 2,69 27,6 % 2,1 % 3,91 -1,62 -11,06 6,13 -0,19 – 2
Internationale Aktien

24.5.2017 36,88 +0,85 % 25,41 0,64 % 0,26 1,21 13,69 -33,9 % -7,5 % 3,00 2,00 0,00 1,00 0,50 2,7 %
Brenntag DE 000 A1D AHH 0 –3,31 % 56,00 8 085,0 10 498,40 18,09 ▲ 3,49 ▼ 40,6 % 6,2 % 2,20 2,20 2,36 2,35 ▼ 2,73 19,2 2
8.6.2017 52,33 –0,89 % 41,20 4,26 % 0,77 2,89 14,97 12,2 % 3,4 % 0,87 0,90 1,00 1,05 1,10 2,0 %
Covestro DE 000 606 214 4 –2,65 % 72,48 14 011,0 11 904,00 19,98 8,82 41,2 % 11,2 % 0,00 1,37 2,21 3,93 4,48 ▲ 15,4 2
3.5.2017 69,19 +6,15 % 28,68 2,67 % 1,18 3,46 7,84 18,9 % 6,7 % 0,00 0,00 0,70 1,35 1,35 2,0 %
CTS Eventim DE 000 547 030 6 +0,13 % 34,85 3 299,0 834,23 3,07 0,96 32,2 % 18,0 % 0,64 0,80 0,93 1,03 1,23 27,9 2
9.5.2017 34,37 +14,74 % 26,19 0,88 % 3,95 11,19 35,89 25,1 % 10,7 % 0,32 0,40 0,46 0,50 0,58 1,5 %
Deutsche Euroshop DE 000 748 020 4 –1,82 % 42,52 2 071,8 202,90 36,91 2,48 53,5 % 86,9 % 3,17 3,29 5,73 3,25 2,54 15,1 2
28.6.2017 38,41 –0,69 % 35,91 0,93 % 10,21 1,04 15,49 15,0 % 152,4 % 1,25 1,30 1,35 1,40 1,45 3,6 %
Deutsche Pfandbrief DE 000 801 900 1 +3,55 % 10,68 1 392,5 2 071,00 19,99 - 23,12 4,1 % 9,4 % 0,00 0,03 1,71 1,18 0,94 11,1 2
30.5.2017 10,36 +13,54 % 7,94 0,60 % 0,67 0,52 neg. 8,4 % 11,1 % 0,00 0,00 0,43 0,60 0,50 5,8 %
Deutsche Wohnen DE 000 A0H N5C 6 –3,64 % 34,83 11 081,3 1 375,13 18,39 0,97 50,2 % 159,5 % 1,19 2,93 3,62 5,01 ▲ 1,56 20,1 2
2.6.2017 31,25 +4,71 % 24,04 5,31 % 8,06 1,70 32,19 17,6 % 87,7 % 0,34 0,44 0,54 0,73 0,80 2,3 %
Dürr DE 000 556 520 4 +0,10 % 82,46 2 712,7 3 767,09 18,43 5,00 23,9 % 7,1 % 4,05 4,33 4,67 5,26 5,71 13,7 2
5.5.2017 78,40 +2,69 % 57,62 1,02 % 0,72 4,25 15,68 23,3 % 4,4 % 1,45 1,65 1,85 2,00 2,05 2,6 %
Evonik DE 000 EVN K01 3 +0,12 % 31,00 14 140,8 12 732,00 15,28 ▲ 3,77 ▼ 39,5 % 11,4 % 4,41 1,22 2,13 1,81 ▲ 1,81 ▼ 16,8 2
23.5.2017 30,34 +6,92 % 24,71 2,46 % 1,11 1,99 8,04 10,9 % 6,6 % 1,00 1,00 1,15 1,15 1,15 3,8 %
Fielmann DE 000 577 220 6 +1,53 % 74,49 5 964,0 1 299,90 6,29 1,91 74,9 % 18,5 % 1,65 1,87 1,97 2,04 2,08 34,1 2
1.6.2017 71,00 +13,15 % 58,41 0,91 % 4,59 11,29 37,14 25,5 % 13,1 % 1,45 1,60 1,75 1,80 1,85 2,5 %
Fraport DE 000 577 330 3 –1,00 % 59,60 5 409,3 2 598,90 35,84 7,06 39,7 % 20,0 % 2,40 2,54 3,00 3,47 ▼ 3,10 18,9 2
23.5.2017 58,52 +4,18 % 45,25 1,18 % 2,08 1,63 8,29 8,5 % 11,4 % 1,25 1,35 1,35 1,40 1,45 2,4 %
Fuchs Petrolub Vz. DE 000 579 043 0 –0,74 % 44,47 3 015,3 2 079,10 6,93 2,02 71,8 % 16,5 % 1,53 1,57 1,69 1,86 1,90 22,8
Zertifikate

2
5.5.2017 43,38 +8,79 % 33,28 1,63 % 2,90 6,26 21,47 22,1 % 11,4 % 0,70 0,77 0,82 0,89 0,92 2,1 %
Gea Group DE 000 660 200 6 +2,20 % 49,99 7 228,2 4 599,30 13,97 1,57 46,5 % 6,7 % 1,75 1,66 1,88 1,51 2,06 ▼ 18,2 2
20.4.2017 37,55 –1,78 % 32,91 3,54 % 1,57 2,69 23,92 5,0 % 3,1 % 0,60 0,70 0,80 0,90 1,00 2,4 %
Gerresheimer DE 000 A0L D6E 6 –1,09 % 76,86 2 298,5 1 375,46 22,08 5,53 32,1 % 13,1 % 1,98 2,11 3,32 3,87 3,59 ▲ 20,4 2
26.4.2017 73,20 +3,65 % 64,77 1,25 % 1,67 3,32 13,25 22,0 % 12,2 % 0,70 0,75 0,85 1,05 1,10 1,4 %
Hannover Rück DE 000 840 221 5 +0,94 % 108,50 12 976,3 17 068,70 62,28 25,75 13,9 % 10,3 % 7,43 8,17 9,54 9,03 ▲ 8,64 ▲ 12,5 2
10.5.2017 107,60 +4,67 % 86,80 3,50 % 0,76 1,73 4,18 13,1 % 6,7 % 3,00 4,25 4,75 4,75 4,75 4,4 %
Hella DE 000 A13 SX2 2 +3,74 % 38,87 4 300,6 6 352,00 16,98 5,42 39,6 % 6,6 % 2,07 2,70 2,42 2,96 3,44 11,3 2
28.9.2017 38,70 +7,98 % 27,73 0,91 % 0,68 2,28 7,14 13,7 % 4,3 % 0,00 0,77 0,77 0,90 1,00 2,3 %
Hochtief DE 000 607 000 6 +4,65 % 150,85 9 690,0 19 808,30 24,87 18,25 18,4 % 4,1 % 2,37 3,64 3,11 4,98 5,72 26,3 2
10.5.2017 150,70 +13,27 % 93,17 1,48 % 0,49 6,06 8,26 12,4 % 1,6 % 1,50 1,90 2,00 2,60 2,70 1,7 %
Hugo Boss DE 000 A1P HFF 7 +2,57 % 68,21 4 692,2 2 808,75 10,02 6,02 53,1 % 15,9 % 4,77 4,83 4,63 2,93 ▲ 3,51 ▲ 19,0 2
23.5.2017 66,65 +14,66 % 46,44 2,26 % 1,67 6,65 11,08 33,4 % 11,4 % 3,34 3,62 3,62 2,50 2,70 3,8 %
Innogy DE 000 A2A ADD 2 +0,29 % 38,25 18 888,9 43 456,00 28,14 4,96 30,8 % 9,8 % 0,00 0,00 3,49 2,90 3,20 10,6 2
24.4.2017 34,00 +3,00 % 30,82 2,38 % 0,43 1,21 6,86 10,5 % 4,5 % 0,00 0,00 0,00 1,55 1,65 4,6 %
Jungheinrich Vz. DE 000 621 993 4 +2,19 % 30,92 1 401,6 2 754,00 9,72 1,41 30,6 % 7,7 % 1,05 1,22 1,35 1,50 1,65 17,7 2
ETFs/Fonds

16.5.2017 29,20 +7,12 % 23,12 0,75 % 1,08 3,00 20,65 13,5 % 5,0 % 0,29 0,35 0,40 0,45 0,50 1,5 %
Kion Group DE 000 KGX 888 1 +4,92 % 58,09 6 284,8 5 097,90 16,41 6,23 28,7 % 8,3 % 1,40 1,79 2,20 ▼ 2,38
▼ 3,13 ▼ 18,4 2
11.5.2017 57,77 +9,29 % 41,98 1,98 % 1,23 3,52 9,27 12,0 % 4,3 % 0,35 0,55 0,77 0,80 ▼ 1,05 ▼ 1,4 %
Krones DE 000 633 500 3 +5,26 % 107,10 3 255,7 3 173,50 33,91 5,52 41,0 % 6,8 % 3,84 4,30 4,98 5,40 ▲ 5,57 ▲ 18,5 2
21.6.2017 103,05 +18,58 % 81,00 0,84 % 1,03 3,04 18,66 14,1 % 4,9 % 2,00 1,25 1,45 1,55 1,70 1,5 %
K+S DE 000 KSA G88 8 +0,11 % 24,83 4 229,0 4 175,50 21,54 3,50 51,9 % 18,7 % 2,16 1,99 2,59 0,77 1,19 18,6 2
10.5.2017 22,09 –2,62 % 16,05 2,31 % 1,01 1,03 6,32 11,5 % 11,9 % 0,25 0,90 1,15 0,35 0,50 1,6 %
Lanxess DE 000 547 040 5 +0,31 % 68,25 5 884,9 7 902,00 24,74 7,56 32,2 % 5,3 % -1,91 0,53 1,80 2,28 3,09 20,8 2
26.5.2017 64,30 +3,13 % 37,82 3,14 % 0,74 2,60 8,50 7,1 % 2,1 % 0,50 0,50 0,60 0,70 0,90 1,1 %
LEG Immobilien DE 000 LEG 111 0 –2,92 % 91,71 4 772,0 643,30 45,20 2,64 41,5 % 85,8 % 2,50 2,87 3,74 8,39 5,03 15,0 2
17.5.2017 75,52 +2,33 % 68,07 2,60 % 7,42 1,67 28,59 6,9 % 32,0 % 1,73 1,96 2,26 2,75 3,00 3,6 %
Leoni DE 000 540 888 4 +1,61 % 40,10 1 257,8 4 502,94 27,41 6,98 35,1 % 3,4 % 3,23 3,51 2,36 0,47 3,24 11,9 2
11.5.2017 38,50 +13,75 % 23,45 0,67 % 0,28 1,40 5,52 7,8 % 1,7 % 1,00 1,20 1,00 0,50 1,00 1,3 %
Metro DE 000 725 750 3 +1,18 % 31,97 9 596,9 58 417,00 15,28 4,75 21,4 % 2,6 % -0,11 0,39 2,06 1,83 1,93 15,3 4
6.2.2017 29,61 –6,25 % 23,96 2,70 % 0,17 1,94 6,23 12,3 % 1,1 % 0,00 0,90 1,00 1,00 1,00 3,4 %
MTU Aero Engines DE 000 A0D 9PT 0 –0,54 % 121,35 6 195,8 4 732,70 27,18 5,70 25,7 % 10,6 % 3,27 3,84 4,26 6,09 6,43 18,5 2
4.5.2017 119,15 +8,52 % 79,61 3,30 % 1,31 4,38 20,92 20,8 % 6,6 % 1,35 1,45 1,70 1,90 2,10 1,6 %
Norma Group DE 000 A1H 8BV 3 +1,81 % 50,64 1 318,0 889,60 12,71 4,02 36,8 % 14,0 % 1,74 1,72 2,31 2,43 2,93 ▲ 14,1 2
23.5.2017 41,37 +2,01 % 35,57 0,71 % 1,48 3,25 10,28 17,2 % 8,3 % 0,70 0,75 0,90 0,95 1,00 2,3 %
Anleihen

Osram DE 000 LED 400 0 +1,16 % 59,95 5 941,1 3 785,00 22,72 1,79 51,8 % 18,5 % 0,26 1,80 1,59 3,79 2,56 22,1 2
14.2.2017 56,75 +13,90 % 42,73 2,48 % 1,57 2,50 31,77 16,0 % 10,5 % 0,00 0,90 0,90 1,00 1,00 1,8 %

56 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

+++ BO  DATA INTERACTIVE: Die Datenbank Deutsche Aktien im Excel-Format mit vielen
 DEUTSCHE AKTIEN DATENBANK

Deutsche Aktien
M DA X
Unternehmen ISIN Veränderung 52-W.-Hoch Börsenwert Umsatz Buchwert Cashflow EK-Quote Marge Ergebnis je Aktie in € KGV Chartverlauf
Vorwoche in € in Mio. € in Mio. € je Aktie in € Ebit 2017e
2013 2014 2015 2016e 2017e
HV-Termin Kurs am 7.3.17 Veränderung 52-W.-Tief Indexgewicht KUV KBV KCV EK-Rendite Netto Div.rendite
in € Jahresbeginn in € Dividende je Aktie in € 2016e

Rational DE 000 701 080 3 +0,97 % 480,45 4 960,7 564,20 24,52 12,58 73,8 % 28,4 % 8,55 9,68 10,71 11,30 12,68 ▼ 34,4 2
3.5.2017 436,30 +2,90 % 390,00 0,78 % 8,79 17,79 34,69 34,2 % 21,6 % 6,00 6,80 7,50 8,00 8,90 1,8 %
Rheinmetall DE 000 703 000 9 +2,76 % 75,78 3 228,2 5 183,00 33,98 7,78 27,3 % 5,5 % 0,77 0,47 3,88 4,43 ▲ 5,21 ▲ 14,2 2
9.5.2017 74,11 +15,98 % 51,47 1,72 % 0,62 2,18 9,52 10,2 % 3,1 % 0,40 0,30 1,10 1,40 1,65 1,9 %
RTL Group LU 006 146 252 8 +0,11 % 82,95 11 253,1 6 029,00 14,14 6,35 41,6 % 19,5 % 5,67 4,25 5,14 4,88 5,09 14,3 2
19.4.2017 72,70 +4,26 % 63,80 1,47 % 1,87 5,14 11,45 25,3 % 14,3 % 6,50 4,50 3,00 4,00 4,00 5,5 %
Salzgitter DE 000 620 200 5 –0,10 % 38,07 2 071,8 8 501,50 47,75 7,45 34,9 % 1,1 % -9,10 -0,64 -0,89 1,00 2,06 ▼ 16,7 2
1.6.2017 34,48 +2,76 % 21,65 0,71 % 0,24 0,72 4,63 -1,6 % -0,5 % 0,20 0,20 0,25 0,25 0,30 0,7 %
Schaeffler Vz. DE 000 SHA 015 9 +1,68 % 15,66 2 511,6 13 226,00 1,85 2,06 12,6 % 10,6 % 0,00 0,99 0,96 1,37 1,66 9,1 2
26.4.2017 15,13 +7,65 % 11,62 1,36 % 0,76 8,20 7,34 38,6 % 4,6 % 0,00 0,00 0,50 0,45 0,55 3,0 %

Internationale Aktien
Stada DE 000 725 180 3 –0,37 % 57,71 3 549,8 2 115,13 14,48 5,00 31,0 % 10,7 % 2,04 1,07 1,79 1,49 ▼ 2,81 ▼ 20,3 2
8.6.2017 56,94 +15,77 % 31,30 1,92 % 1,68 3,93 11,39 11,5 % 5,5 % 0,66 0,66 0,70 0,72 ▼ 0,85 1,3 %
Steinhoff In Hd** NL 001 137 501 9 –9,26 % 6,14 19 704,0 8 027,48 2,45 0,37 58,1 % 13,2 % 0,35 0,35 0,32 0,35 0,35 13,3 4
14.3.2017 4,59 –6,48 % 4,24 6,13 % 2,45 1,87 12,40 7,2 % 9,8 % 0,00 0,11 0,12 0,15 0,15 3,3 %
Ströer DE 000 749 399 1 –1,15 % 57,57 2 580,0 823,70 11,53 3,44 46,3 % 16,5 % 0,08 0,43 1,16 1,69 3,04 15,3 2
14.6.2017 46,67 +11,91 % 35,14 0,63 % 3,13 4,05 13,56 8,8 % 7,2 % 0,10 0,40 0,70 1,00 1,10 2,1 %
Südzucker DE 000 729 700 4 –1,10 % 25,45 4 866,7 6 387,00 18,03 2,90 55,0 % 3,5 % 1,37 0,10 0,53 1,14 1,34 17,7 2
20.7.2017 23,84 +5,05 % 13,56 0,90 % 0,76 1,32 8,22 4,0 % 2,8 % 0,50 0,25 0,30 0,40 0,45 1,7 %
Symrise DE 000 SYM 999 9 +0,07 % 68,72 7 626,5 2 601,70 11,33 2,89 38,0 % 15,2 % 1,46 1,48 1,90 1,84 2,47 23,8 2
17.5.2017 58,75 +1,59 % 54,05 3,88 % 2,93 5,18 20,33 15,5 % 9,5 % 0,70 0,75 0,80 0,85 0,95 1,4 %
TAG Immobilien DE 000 830 350 4 –2,99 % 13,14 1 832,7 259,28 7,00 0,54 29,5 % 104,6 % 0,21 0,18 1,18 1,48 1,17 10,7 2
16.5.2017 12,51 –0,40 % 11,20 0,98 % 7,07 1,79 23,35 13,1 % 56,8 % 0,35 0,50 0,55 0,57 0,59 4,6 %
Talanx DE 000 TLX 100 5 +0,80 % 34,11 8 595,1 31 799,00 30,18 24,16 8,8 % 6,9 % 3,02 3,04 2,90 3,29 3,29 ▼ 10,3 2
11.5.2017 34,00 +7,02 % 25,48 0,97 % 0,27 1,13 1,41 5,5 % 2,3 % 1,20 1,25 1,30 1,35 1,40 4,0 %
Uniper DE 000 UNS E01 8 +5,15 % 14,20 5 156,4 92 115,00 37,48 4,00 23,6 % -3,7 % 0,00 0,00 0,00 -6,67 1,46 ▼ 9,6 2
8.6.2017 14,09 +7,43 % 9,92 1,47 % 0,06 0,38 3,52 -22,4 % -3,6 % 0,00 0,00 0,00 0,55 0,60 3,9 %
Wacker Chemie DE 000 WCH 888 1 –1,42 % 114,30 5 439,5 5 296,20 47,79 11,83 38,5 % 8,9 % 0,05 4,10 4,97 3,65 5,33 19,6 2

Zertifikate
19.5.2017 104,30 +5,51 % 71,50 0,84 % 1,03 2,18 8,81 8,7 % 4,6 % 0,50 1,50 2,00 2,00 2,20 1,9 %
Zalando DE 000 ZAL 111 1 –5,87 % 40,35 8 786,2 3 639,00 5,69 ▲ 1,12 ▲ 55,5 % 5,7 % -0,47 0,21 0,49 0,49 ▼ 0,76 ▼ 46,9 4
31.5.2017 35,53 –2,08 % 23,04 2,35 % 2,41 6,24 31,86 8,6 % 3,3 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –

** Ergebnis je Aktie in südafrikanischen Rand

S DA X
Punktestand
7.3.2017 10 035,64 Veränderung
seit Vorwoche +0,07 % Veränderung
seit Jahresbeginn +5,42 %
Unternehmen ISIN Veränderung 52-W.-Hoch Börsenwert Umsatz Buchwert Cashflow EK-Quote Marge Ergebnis je Aktie in € KGV Chartverlauf
Vorwoche in € in Mio. € in Mio. € je Aktie in € Ebit 2017e
2013 2014 2015 2016e 2017e
HV-Termin Kurs am 7.3.17 Veränderung 52-W.-Tief Indexgewicht KUV KBV KCV EK-Rendite Netto Div.rendite
in € Jahresbeginn in € Dividende je Aktie in € 2016e

Adler Real Estate DE 000 500 800 7 –6,75 % 15,34 675,9 216,64 15,08 0,52 25,3 % 81,5 % 2,57 4,65 1,83 2,43 1,59 8,9 2
7.6.2017 14,17 –2,21 % 10,41 1,04 % 3,12 0,94 27,07 10,1 % 36,1 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
ADO Properties LU 125 015 441 3 –2,57 % 39,78 1 497,6 75,75 17,81 1,26 47,6 % 273,9 % 0,00 1,98 5,04 7,97 2,27 15,0 2
2.5.2017 33,96 +6,09 % 27,75 2,96 % 19,77 1,91 26,88 19,6 % 205,9 % 0,00 0,00 0,35 0,55 0,65 1,6 %

ETFs/Fonds
Amadeus Fire DE 000 509 310 8 –0,80 % 77,90 401,4 169,73 5,17 4,07 62,0 % 16,9 % 2,83 3,37 3,53 3,68 3,73 20,7 2
18.5.2017 77,21 +5,16 % 54,40 1,29 % 2,36 14,95 18,98 41,1 % 10,8 % 2,83 3,37 3,53 3,37 3,66 4,4 %
BayWa vin. DE 000 519 406 2 +0,24 % 31,95 1 035,7 14 928,13 22,31 0,55 17,8 % 1,1 % 2,85 2,03 1,39 1,49 2,28 13,6 2
23.5.2017 30,88 +0,29 % 25,62 1,41 % 0,07 1,38 56,40 5,7 % 0,4 % 0,75 0,80 0,85 0,85 ▼ 0,95 2,8 %
Bertrandt DE 000 523 280 5 –1,24 % 106,75 938,3 992,02 32,85 8,94 46,9 % 9,4 % 5,68 6,19 6,21 6,30 6,50 14,2 4
23.2.2017 92,50 –4,32 % 83,79 1,71 % 0,95 2,82 10,35 17,8 % 6,4 % 2,20 2,40 2,45 2,50 2,60 2,7 %
bet-at-home.com DE 000 A0D NAY 5 +1,34 % 106,50 743,9 121,61 11,14 4,52 74,1 % 25,3 % 2,07 3,65 4,37 4,34 5,10 20,8 2
17.5.2017 106,00 +32,52 % 25,74 1,02 % 6,12 9,51 23,43 32,6 % 25,2 % 0,40 0,60 2,25 6,00 3,10 5,7 %
Biotest Vz. DE 000 522 723 5 +4,37 % 18,43 361,7 589,60 10,21 0,96 42,8 % -12,2 % 0,85 0,48 -2,10 0,40 0,72 25,3 2
11.5.2017 18,28 +36,52 % 12,29 1,15 % 1,23 1,79 18,99 -20,0 % -14,0 % 0,21 0,22 0,04 0,10 0,17 0,5 %
Borussia Dortmund DE 000 549 309 2 +2,08 % 5,86 486,5 376,26 3,31 0,38 72,9 % 9,7 % 0,19 0,06 0,32 0,13 0,35 15,0 4
21.11.2016 5,29 +0,51 % 3,74 0,94 % 1,29 1,60 13,81 9,5 % 7,8 % 0,10 0,05 0,06 0,08 0,10 1,5 %
CapitalStage DE 000 609 500 3 –0,03 % 7,54 835,0 112,80 2,03 0,59 19,8 % 49,1 % 0,24 0,35 0,25 0,18 ▼ 0,34 ▼ 19,5 2
18.5.2017 6,60 +4,00 % 5,68 1,91 % 7,40 3,25 11,21 7,4 % 17,1 % 0,10 0,15 0,18 0,20 0,22 3,0 %
CeWe Stiftung DE 000 540 390 1 –1,42 % 90,55 582,2 554,19 23,81 8,06 52,7 % 6,6 % 3,39 3,07 3,24 4,47 4,69 16,8 4
31.5.2017 78,67 –6,98 % 52,77 1,33 % 1,05 3,30 9,76 12,1 % 4,1 % 1,50 1,55 1,60 1,65 1,70 2,1 %
Deutsche Beteiligung DE 000 A1T NUT 7 +0,04 % 36,40 507,5 78,49 23,66 75,98 91,3 % 63,7 % 2,36 3,49 1,98 3,65 2,90 11,6 2
Anleihen

22.2.2017 33,73 +9,73 % 24,56 1,37 % 6,47 1,43 0,44 11,6 % 54,7 % 1,20 2,00 1,00 1,20 1,25 3,6 %
Deutz DE 000 630 500 6 +1,69 % 6,28 699,9 1 247,40 4,06 0,85 45,5 % 0,4 % 0,30 0,18 0,04 0,14 0,27 21,4 2
4.5.2017 5,79 +8,34 % 3,14 1,67 % 0,56 1,43 6,78 0,7 % 0,3 % 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 1,2 %
DIC Asset DE 000 A1X 3XX 4 –0,84 % 9,54 644,6 473,79 10,62 0,50 31,6 % 16,3 % 0,33 0,22 0,30 -0,41 0,44 21,6 2
11.7.2017 9,40 +3,30 % 7,53 1,41 % 1,36 0,89 18,99 -3,9 % -6,2 % 0,35 0,35 0,37 0,40 0,40 4,3 %
Diebold Nixdorf DE 000 A0C AYB 2 +0,79 % 69,81 2 291,5 2 579,00 12,41 3,17 26,3 % 5,6 % 2,93 3,39 0,22 3,37 4,06 17,1 2
23.1.2017 69,26 +5,02 % 43,92 1,53 % 0,89 5,58 21,82 23,2 % 4,0 % 1,48 1,75 0,00 1,71 2,10 2,5 %
DMG Mori DE 000 587 800 3 +1,02 % 46,19 3 640,2 2 304,70 14,81 1,81 59,4 % 8,1 % 1,33 1,41 1,90 0,70 1,48 31,1 2
5.5.2017 46,19 +7,01 % 36,53 2,78 % 1,58 3,12 25,50 11,8 % 6,9 % 0,50 0,55 0,60 0,85 0,85 1,8 %

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 57

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 DATENBANK DEUTSCHE AKTIEN

S DA X
Deutsche Aktien

Unternehmen ISIN Veränderung 52-W.-Hoch Börsenwert Umsatz Buchwert Cashflow EK-Quote Marge Ergebnis je Aktie in € KGV Chartverlauf
Vorwoche in € in Mio. € in Mio. € je Aktie in € Ebit 2017e
2013 2014 2015 2016e 2017e
HV-Termin Kurs am 7.3.17 Veränderung 52-W.-Tief Indexgewicht KUV KBV KCV EK-Rendite Netto Div.rendite
in € Jahresbeginn in € Dividende je Aktie in € 2016e

ElringKlinger DE 000 785 602 3 –2,17 % 24,09 1 057,5 1 507,30 12,42 1,95 48,5 % 9,0 % 1,66 1,67 1,45 1,31 1,56 10,7 2
16.5.2017 16,69 +5,13 % 12,82 1,63 % 0,70 1,34 8,58 11,2 % 6,4 % 0,50 0,55 0,55 0,55 0,60 3,3 %
Gerry Weber DE 000 330 410 1 +0,09 % 13,42 489,4 900,80 9,33 1,19 49,6 % 1,5 % 1,55 1,56 1,14 0,01 0,27 40,1 4
27.4.2017 10,66 –3,00 % 10,14 0,83 % 0,54 1,14 8,96 0,1 % 0,1 % 0,75 0,75 0,40 0,25 0,40 2,3 %
GfK DE 000 587 530 6 –2,46 % 51,90 1 806,9 1 543,43 18,65 4,68 39,1 % 6,9 % -1,48 0,16 1,01 -0,59 2,78 17,8 2
18.5.2017 49,50 +14,09 % 26,65 1,40 % 1,17 2,65 10,57 5,7 % 2,6 % 0,65 0,65 0,65 0,65 0,74 1,3 %
Grammer DE 000 589 540 3 –2,02 % 59,26 637,8 1 425,70 21,14 2,50 25,5 % 3,0 % 2,67 3,09 2,10 3,51 4,53 12,2 2
24.5.2017 55,25 +16,19 % 31,34 1,78 % 0,45 2,61 22,12 9,4 % 1,7 % 0,65 0,75 0,75 0,85 1,10 1,5 %
Grenke DE 000 A16 1N3 0 –1,58 % 198,00 2 398,8 274,79 41,86 1,14 17,4 % 49,7 % 3,23 4,41 5,43 6,99 7,93 20,5 2
11.5.2017 162,40 +8,99 % 136,55 4,45 % 8,73 3,88 142,97 15,0 % 37,6 % 1,00 1,10 1,50 1,75 2,05 1,1 %
Internationale Aktien

Hamborner Reit DE 000 601 300 6 –1,10 % 10,59 738,3 52,45 4,84 0,54 51,6 % 51,6 % 0,18 0,37 0,25 0,22 0,23 41,2 2
10.5.2017 9,26 +2,48 % 8,36 2,07 % 14,08 1,91 17,23 3,4 % 26,3 % 0,39 0,39 0,41 0,43 0,43 4,6 %
Hapag-Lloyd DE 000 HLA G47 5 +6,85 % 30,18 3 565,2 8 841,80 42,64 4,84 45,5 % 4,1 % -1,49 -5,77 1,06 -1,05 ▲ 1,17 ▲ 25,7 2
26.8.2016 30,18 +37,52 % 15,79 1,75 % 0,40 0,71 6,23 2,3 % 1,3 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,35 –
Heidelbg.Druck DE 000 731 400 7 –1,49 % 2,67 596,0 2 512,00 1,11 0,16 13,0 % 4,6 % 0,02 -0,29 0,11 0,17 0,24 9,6 4
27.7.2017 2,31 –8,61 % 1,82 1,73 % 0,24 2,08 14,35 9,8 % 1,1 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
HHLA DE 000 A0S 848 8 +2,59 % 19,25 1 343,5 1 141,82 7,00 2,68 33,2 % 13,7 % 0,75 0,81 0,92 0,91 1,00 19,1 2
21.6.2017 19,18 +8,36 % 12,64 1,36 % 1,22 2,74 7,14 16,5 % 8,4 % 0,45 0,52 0,59 0,62 0,65 3,2 %
Hornbach DE 000 608 340 5 –2,70 % 67,15 1 025,1 3 755,00 67,54 9,50 49,8 % 3,7 % 4,53 5,63 5,04 4,94 5,32 12,0 2
7.7.2017 64,07 +2,19 % 54,00 1,85 % 0,27 0,95 6,74 7,3 % 2,6 % 0,80 0,38 1,50 1,50 1,60 2,3 %
Hypoport DE 000 549 336 5 –1,48 % 97,00 545,0 138,98 8,46 4,31 54,8 % 13,9 % 0,51 0,96 2,61 3,01 3,57 24,6 2
5.5.2017 87,98 +13,16 % 57,50 1,09 % 3,92 10,40 20,42 30,1 % 11,4 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Indus DE 000 620 010 8 +1,89 % 59,44 1 449,9 1 388,86 23,04 5,36 41,9 % 9,8 % 2,85 2,58 2,78 3,14 3,33 17,8 2
24.5.2017 59,30 +14,83 % 39,59 3,44 % 1,04 2,57 11,07 11,5 % 4,9 % 1,10 1,20 1,20 1,30 1,40 2,2 %
Klöckner & Co DE 000 KC0 100 0 –8,00 % 12,90 1 135,2 5 730,00 11,42 ▲ 0,73 ▼ 39,6 % 1,5 % -0,85 0,22 -3,48 0,37 ▼ 0,55 20,5 4
12.5.2017 11,38 –4,45 % 8,42 2,69 % 0,20 1,00 15,55 3,3 % 0,7 % 0,00 0,20 0,00 0,20 ▲ 0,20 1,8 %
Koenig&Bauer DE 000 719 350 0 +0,92 % 54,80 888,4 1 025,10 15,62 - 0,93 26,5 % 3,5 % -9,31 0,03 1,62 4,79 3,86 ▲ 13,9 2
23.5.2017 53,82 +25,89 % 26,50 2,42 % 0,87 3,45 neg. 10,4 % 2,6 % 0,00 0,00 0,00 0,50 0,75 0,9 %
KWS Saat DE 000 707 400 7 +2,28 % 309,80 1 926,9 1 036,80 108,83 19,08 53,5 % 10,9 % 11,69 12,53 12,92 13,99 15,48 18,9 2
14.12.2017 291,95 +3,53 % 271,80 1,91 % 1,86 2,68 15,30 11,1 % 8,2 % 3,00 3,00 3,00 3,30 3,60 1,1 %
Patrizia Immobilien DE 000 PAT 1AG 3 –1,19 % 22,86 1 466,3 384,86 6,43 1,08 33,1 % 43,7 % 0,44 0,42 1,32 2,74 0,78 22,5 2
22.6.2017 17,46 +10,64 % 14,47 2,31 % 3,81 2,72 16,22 24,9 % 34,9 % 0,00 0,00 0,00 0,40 0,45 2,3 %
Zertifikate

Puma DE 000 696 960 3 –0,97 % 310,00 4 386,7 3 626,70 112,67 12,11 62,3 % 3,5 % 0,36 4,29 2,48 4,17 6,89 42,2 2
12.4.2017 290,85 +16,50 % 186,90 1,88 % 1,21 2,58 24,01 5,1 % 2,4 % 0,50 0,50 0,50 0,75 1,00 0,3 %
Rhön-Klinikum DE 000 704 230 1 +5,17 % 28,27 1 674,1 1 108,19 15,37 1,05 67,8 % 8,4 % 0,60 9,36 1,19 0,88 0,90 27,9 4
7.6.2017 25,00 –2,57 % 23,65 2,50 % 1,51 1,63 23,85 7,9 % 7,9 % 0,25 0,80 0,80 0,80 0,85 3,2 %
Rocket Internet DE 000 A12 UKK 6 –1,88 % 29,00 2 887,5 128,33 25,91 - 0,64 87,1 % -176,2 % 1,14 -0,13 -1,24 -2,15 -0,99 – 4
2.6.2017 17,48 –8,62 % 16,77 2,68 % 22,50 0,67 neg. -4,7 % -157,8 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
SAF-Holland LU 030 701 879 5 +2,64 % 15,03 634,4 1 060,70 5,98 1,39 32,4 % 7,5 % 0,54 0,72 1,14 1,00 1,09 12,8 2
27.4.2017 13,98 +2,57 % 9,00 2,01 % 0,60 2,34 10,06 18,7 % 5,1 % 0,27 0,32 0,40 0,45 0,50 3,2 %
Scout24 DE 000 A12 DM8 0 –1,62 % 41,00 3 523,9 393,58 8,56 1,16 42,4 % 20,0 % 0,00 -0,19 0,56 0,62 1,25 26,2 4
8.6.2017 32,75 –3,18 % 28,61 7,01 % 8,95 3,82 28,31 6,2 % 14,4 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,45 –
SGL Carbon DE 000 723 530 1 +4,21 % 12,15 1 026,1 1 322,90 2,36 - 0,33 16,5 % -9,7 % -4,86 -2,95 -2,92 -1,21 ▼ -0,01 ▼ – 4
17.5.2017 8,39 +0,32 % 7,67 1,26 % 0,78 3,55 neg. -96,5 % -22,3 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
Sixt DE 000 723 132 6 +4,19 % 55,25 1 529,0 2 179,00 18,68 - 9,60 28,9 % 10,2 % 1,99 2,28 2,39 2,76 3,11 16,2 4
30.6.2017 50,35 –1,18 % 41,09 1,86 % 1,09 2,70 neg. 12,1 % 5,9 % 1,00 1,20 1,50 1,55 1,63 3,1 %
Stabilus LU 106 622 663 7 +6,25 % 57,60 1 422,7 737,50 10,64 4,47 28,0 % 10,4 % -0,78 0,54 0,82 1,94 2,96 ▲ 19,5 2
15.2.2017 57,60 +12,85 % 40,97 4,56 % 1,93 5,41 12,88 18,3 % 6,5 % 0,00 0,00 0,00 0,50 0,80 0,9 %
ETFs/Fonds

Takkt DE 000 744 600 7 +1,46 % 23,13 1 413,6 1 063,77 6,90 1,33 49,1 % 12,2 % 0,80 1,00 1,24 1,39 1,35 ▼ 15,9 2
10.5.2017 21,55 +0,16 % 16,50 2,25 % 1,33 3,12 16,20 17,1 % 7,6 % 0,32 0,32 0,50 0,55 0,59 2,6 %
Tele Columbus DE 000 TCA G17 2 +0,22 % 9,43 1 030,7 279,17 4,22 0,39 24,9 % -1,1 % -0,42 -0,84 -1,05 -0,15 ▲ 0,17 46,4 2
9.6.2017 8,08 +2,28 % 7,01 2,44 % 3,69 1,92 20,78 -12,2 % -23,8 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –
TLG Immobilien DE 000 A12 B8Z 4 –1,62 % 20,63 1 329,2 150,63 12,80 1,41 48,4 % 128,4 % 1,61 1,65 2,11 1,52 1,24 14,5 2
23.5.2017 17,92 +0,11 % 16,40 3,38 % 8,82 1,40 12,67 13,5 % 86,9 % 0,00 0,25 0,72 0,80 0,88 4,5 %
Vossloh DE 000 766 710 7 +1,63 % 61,69 983,4 1 200,70 25,78 6,75 31,2 % 3,8 % 1,21 -15,97 5,26 0,77 ▲ 2,05 ▼ 30,1 2
24.5.2017 61,59 +3,32 % 51,95 1,85 % 0,82 2,39 9,12 18,1 % 6,5 % 0,50 0,00 0,00 0,60 0,90 1,0 %
VTG DE 000 VTG 999 9 –3,22 % 32,38 869,9 1 027,50 25,57 9,84 24,6 % 14,0 % 0,71 0,93 0,75 1,64 2,00 15,2 2
8.6.2017 30,25 +6,50 % 24,01 1,17 % 0,85 1,18 3,07 3,9 % 2,9 % 0,42 0,45 0,50 0,75 ▲ 0,85 ▲ 2,5 %
Wacker Neuson DE 000 WAC K01 2 –0,47 % 18,23 1 255,5 1 375,30 14,67 1,87 68,9 % 7,5 % 0,87 1,30 0,94 0,84 1,09 16,3 2
30.5.2017 17,90 +16,12 % 12,34 1,46 % 0,91 1,22 9,58 6,2 % 4,8 % 0,40 0,50 0,50 0,40 0,40 2,2 %
WashTec DE 000 750 750 1 +1,14 % 59,90 830,2 340,90 4,10 2,36 42,3 % 10,7 % 0,80 0,91 1,78 2,25 2,54 23,4 2
3.5.2017 59,40 +20,00 % 28,00 2,27 % 2,44 14,49 25,21 30,6 % 7,2 % 0,64 1,65 1,70 2,10 2,20 3,5 %
WCM DE 000 A1X 3X3 3 +1,23 % 3,30 391,4 9,56 1,98 - 0,02 48,9 % 594,1 % -0,02 0,06 0,72 0,27 0,30 ▼ 9,9 2
4.7.2017 2,97 +13,64 % 2,50 0,79 % 40,94 1,50 neg. 21,4 % 603,3 % 0,00 0,00 0,00 0,08 0,10 2,7 %
W&W AG DE 000 805 100 4 +0,54 % 19,95 1 743,7 3 982,90 38,18 - 13,92 4,9 % 8,1 % 1,56 2,52 2,88 2,50 2,57 7,2 2
1.6.2017 18,60 +0,19 % 15,61 1,12 % 0,44 0,49 neg. 7,5 % 6,9 % 0,50 0,50 0,60 0,60 0,65 3,2 %
ZEAL Network GB 00B HD6 6J4 4 –1,35 % 44,88 238,1 140,99 8,55 3,25 67,8 % 30,4 % 1,23 0,63 0,16 2,67 3,20 8,9
Anleihen

4
22.6.2016 28,40 –23,01 % 28,09 0,69 % 1,69 3,32 8,73 1,4 % 1,0 % 7,50 2,80 2,80 ▲ 2,80 ▲ 1,00 9,9 %
Zooplus DE 000 511 170 2 +1,00 % 138,40 961,1 711,30 13,22 2,30 56,4 % 1,8 % 0,29 0,83 1,13 1,52 2,09 65,3 2
31.5.2017 136,30 +12,18 % 110,35 2,61 % 1,35 10,31 59,15 6,7 % 0,9 % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 –

58 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

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Deutsche Aktien
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eines Delistings bekundet, einen Antrag auf Eröffnung eines Insolvenz-
verfahrens gestellt, den Verlust in Höhe der Hälfte des Grundkapitals
angezeigt oder fällige Quartals- oder Geschäftsberichte noch nicht
oder zu spät veröffentlicht. Ohne Gewähr auf Vollständigkeit.

Unternehmen ISIN HV-Termin Kurs am Veränderung in % 52-W- 52-W- Börsen- Streu- Umsatz KUV KBV KCV EK- Ergebnis je Aktie in € KGV Dividende in € Div.- Chart-
7.3.17 Vor- Jahres- Hoch Tief wert besitz in Mio. € Quote 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % ver-
in € woche beginn in € in Mio. € in % in % 2016e lauf

11 88 0 Solutions DE 000 511 880 6 8.6.2016 0,46 –3,96 –29,73 1,15 0,46 8,81 71,56 53,50 0,16 0,23 neg. 77,0 -0,49 -0,38 -0,30 – 0,00 0,00 – 4
2G Energy DE 000 A0H L8N 9 2.7.2017 22,69 –4,12 +24,49 24,99 16,20 100,50 44,69 152,88 0,66 1,99 48,74 54,9 0,63 1,17 1,65 13,8 0,37 0,40 1,8 2
3U Holding DE 000 516 790 2 18.5.2017 0,80 –3,37 +29,56 0,85 0,57 28,32 54,38 48,24 0,59 0,73 25,31 51,8 -0,02 0,02 0,04 20,1 0,00 0,00 – 2
4SC DE 000 A14 KL7 2 6.7.2017 2,69 +3,27 +10,86 4,10 2,09 50,93 34,06 3,27 15,59 1,93 neg. 78,9 -0,64 -0,66 -0,18 – 0,00 0,00 – 2
7C Solarparken DE 000 A11 QW6 8 15.7.2016 2,42 +3,42 –2,65 2,68 2,08 102,85 56,64 25,36 4,13 1,68 7,83 23,5 0,16 0,12 0,15 16,1 0,00 0,00 – 2
AAP Implantate DE 000 506 660 9 16.6.2017 1,21 –9,89 –0,82 1,68 1,17 37,37 64,56 28,00 1,33 0,93 neg. 73,4 -0,17 -0,07 -0,01 – 0,00 0,00 – 4
Accentro R.E. DE 000 A0K FKB 3 2.6.2016 9,27 +1,10 +26,88 11,78 4,17 229,09 11,12 46,99 4,87 2,11 neg. 27,6 0,93 0,80 0,90 10,3 0,00 0,00 – 2
Adcapital DE 000 521 450 6 18.5.2017 4,78 +1,16 +3,46 5,19 4,18 66,92 100,00 135,55 0,49 1,05 29,26 74,9 0,04 0,16 0,19 25,2 0,40 0,20 4,2 2
Adesso DE 000 A0Z 23Q 5 30.5.2017 52,35 +1,17 +14,94 59,14 22,17 322,89 34,05 196,45 1,64 8,22 19,13 35,3 0,82 1,72 2,26 23,2 0,30 0,35 0,7 2

Internationale Aktien
Adler Modemärkte DE 000 A1H 8MU 2 24.5.2017 4,69 –2,54 +0,75 9,30 4,55 86,77 42,16 566,05 0,15 0,91 4,45 43,1 0,43 -0,06 0,28 16,7 0,50 0,50 10,7 4
Ad Pepper Media Int. NL 000 023 814 5 16.5.2017 2,36 +0,08 +0,17 2,78 1,48 54,19 46,17 56,01 0,97 3,39 33,31 48,5 0,00 0,07 0,10 24,8 0,00 0,00 – 4
Advanced Vision Tech. IL 001 083 724 8 21.12.2016 13,84 +16,30 +27,89 13,84 8,10 96,06 100,00 47,29 2,03 3,46 457,4 61,2 0,41 0,60 0,88 15,7 0,75 0,69 4,7 2
Agrarius DE 000 A2B PL9 0 15.8.2017 5,75 –0,16 +20,57 6,70 3,60 4,89 77,21 4,10 1,19 1,49 neg. 41,8 -0,37 0,15 0,18 32,0 0,00 0,00 – 2
Ahlers DE 000 500 970 8 3.5.2017 7,00 +2,47 +0,44 8,10 6,16 53,20 23,40 241,90 0,40 0,96 7,60 58,3 0,08 0,23 0,41 17,1 0,20 0,15 ▼ 2,1 2
Ahlers Vz. DE 000 500 973 2 3.5.2017 6,92 –0,79 +2,90 7,52 6,05 42,11 79,20 241,90 0,39 0,95 7,52 58,3 0,08 0,20 0,30 23,1 0,25 0,20 ▼ 2,9 2
Air Berlin GB 00B 128 C02 6 15.6.2016 0,57 –3,57 –4,38 0,80 0,56 66,34 44,65 4 081,80 0,02 neg. neg. -56,4 -4,04 -2,86 -0,75 – 0,00 0,00 – 4
Aixtron DE 000 A0W MPJ 6 9.5.2017 3,38 +2,77 +10,17 5,85 3,07 381,28 22,27 196,50 1,94 1,03 neg. 84,8 -0,26 -0,22 -0,10 – 0,00 0,00 – 4
Alba DE 000 620 990 1 7.6.2017 54,99 +1,36 +4,90 54,99 47,29 541,10 7,69 1 355,90 0,40 7,80 10,51 25,6 1,08 0,20 0,20 274,9 3,25 3,25 5,9 2
Albis Leasing DE 000 656 940 3 20.7.2017 3,90 –1,52 –0,89 4,50 1,81 65,75 0,00 19,30 3,41 6,80 neg. 4,8 0,22 0,22 0,24 16,3 0,04 0,05 1,3 2
All for One Steeb DE 000 511 000 1 16.3.2017 60,19 –0,76 +15,75 70,00 48,65 299,86 25,00 266,30 1,13 5,47 17,74 38,8 2,30 2,46 2,62 23,0 1,00 1,00 1,7 2
Allgeier DE 000 508 630 0 28.6.2017 18,75 +2,05 +8,80 19,14 15,09 170,08 98,33 498,91 0,34 1,61 12,41 35,3 1,36 0,54 0,87 21,6 0,70 0,50 2,7 2
Alno DE 000 778 840 8 1.6.2017 0,46 –2,75 –8,00 0,64 0,38 34,77 48,97 521,50 0,07 neg. neg. -10,6 -0,06 -0,37 -0,04 – 0,00 0,00 – 4
AMP Biosimilars DE 000 A0S MU8 7 30.8.2016 4,00 –18,37 –23,08 14,90 3,50 8,20 100,00 0,00 2521 neg. – -204,0 -0,72 -0,50 -0,30 – 0,00 0,00 – 4
Artec Technologies DE 000 520 958 9 3.6.2016 4,95 –1,98 –1,55 7,30 4,53 11,71 99,32 3,47 3,38 3,86 12,06 92,1 0,22 0,20 0,22 22,5 0,00 0,00 – 4
Artnet DE 000 A1K 037 5 12.7.2017 2,56 –1,23 +13,50 3,29 1,91 14,44 55,29 17,29 0,84 21,65 68,43 13,4 0,11 0,14 0,24 10,7 0,00 0,05 2,0 2
AS Création DE 000 A1T NNN 5 4.5.2017 32,56 –0,33 +9,99 34,20 26,49 97,67 26,47 166,51 0,59 1,05 5,60 66,4 1,19 2,16 1,74 18,7 0,60 1,20 3,7 2

Zertifikate
Asknet DE 000 517 330 6 6.7.2017 1,39 –4,41 +9,03 3,00 1,12 7,00 92,60 73,32 0,10 1,70 neg. 33,9 0,02 -0,43 0,08 17,3 0,00 0,00 – 2
Atoss Software DE 000 510 440 0 28.4.2017 68,79 +4,50 +31,14 72,20 51,74 273,56 43,23 44,94 6,09 17,73 34,22 56,9 1,91 2,33 2,54 27,1 2,80 1,16 1,7 2
Audi DE 000 675 700 8 18.5.2017 647,78 +2,13 +3,50 680,29 596,99 27 854,67 0,45 58 420,0 0,48 1,31 3,87 38,4 97,78 87,00 8 5,00 7,6 0,11 4,80 0,7 2
Aurelius DE 000 A0J K2A 8 21.6.2017 65,43 +3,95 +17,32 65,45 45,77 2 040,71 74,30 2 013,30 1,01 4,62 14,78 28,0 4,95 2,93 2,95 22,2 2,45 2,00 3,1 2
Aves One DE 000 A16 811 4 5.9.2016 7,57 –3,28 –11,25 8,93 6,30 69,70 16,69 21,62 3,22 3,64 13,19 7,2 0,49 -0,50 0,96 7,9 0,00 0,00 – 4
Baader Bank DE 000 508 810 8 26.6.2017 1,75 –2,89 –6,91 2,44 1,73 80,34 31,44 74,50 1,08 0,82 8,33 17,4 -0,18 0,08 0,22 8,0 0,00 0,01 0,6 4
Basler DE 000 510 200 8 17.5.2017 71,07 +1,46 +17,96 72,36 44,30 248,76 28,84 65,10 3,82 8,22 20,56 51,3 1,94 2,54 2,90 24,5 0,58 0,65 0,9 2
Bastei Lübbe DE 000 A1X 3YY 0 22.11.2017 6,04 –1,68 +15,21 8,00 5,20 80,37 48,87 102,50 0,78 1,30 neg. 52,6 0,60 0,39 0,58 10,4 0,10 0,20 3,3 2
Bauer DE 000 516 810 8 29.6.2017 13,70 +0,95 +18,80 15,50 9,65 234,69 47,94 1 378,99 0,17 0,54 4,50 27,2 1,73 0,89 1,25 11,0 0,15 0,30 2,2 2
Baumot Group DE 000 A0L SAT 7 20.12.2016 0,33 +1,86 –38,11 0,95 0,29 15,11 59,33 26,82 0,56 1,06 neg. 42,1 -0,36 -0,16 -0,03 – 0,00 0,00 – 4
Bavaria Industriekap. DE 000 260 555 7 2.6.2017 62,82 –1,82 +2,12 64,34 43,85 352,59 12,79 785,60 0,45 1,86 11,09 29,8 5,55 7,00 4,00 15,7 0,00 0,00 – 2
BayWa Na. DE 000 519 400 5 23.5.2017 32,95 +3,91 +7,15 33,50 28,70 40,97 100,00 14 928,1 0,08 1,48 60,18 17,8 1,39 1,49 2,28 14,5 0,85 0,85 ▼ 2,6 2
BB Biotech CH 003 838 999 2 16.3.2017 55,79 +0,40 +8,25 57,15 39,54 3 090,93 94,00 8,84 349,6 1,17 28,76 93,1 11,69 -14,50 0,05 1196 2,90 2,75 4,6 2
BBI Bürg.Brauh.Imm. DE 000 528 000 2 28.6.2017 23,90 –0,40 +6,22 24,99 20,61 124,28 3,06 14,44 8,61 2,47 11,13 31,6 0,71 0,70 0,75 31,9 0,63 0,63 2,6 2
Beate Uhse DE 000 755 140 0 22.8.2017 0,21 –3,69 –0,95 0,35 0,18 16,32 47,78 128,81 0,13 1,86 neg. 11,4 -0,24 -0,10 -0,12 – 0,00 0,00 – 4
Berentzen DE 000 520 160 2 19.5.2017 9,17 –2,03 +21,76 9,90 5,79 87,99 46,94 158,50 0,56 2,08 2,80 24,2 0,23 0,46 0,57 16,1 0,20 0,20 2,2 2
Berl. Effektengesell. DE 000 522 130 3 15.6.2017 9,51 +2,00 +11,59 9,51 6,94 131,91 19,09 26,23 5,03 2,82 4,66 61,0 0,44 0,75 0,70 13,6 0,40 0,20 2,1 2

ETFs/Fonds
Beta Systems DE 000 A2B PP8 8 17.3.2017 15,89 –3,78 –4,25 16,89 9,10 83,98 37,71 46,36 1,81 1,85 16,81 66,9 0,71 1,00 1,10 14,4 0,00 0,00 – 2
BHB Brauholding DE 000 A1C RQD 6 30.6.2017 2,81 –4,75 –4,42 3,37 2,51 8,71 65,82 17,04 0,51 0,83 4,34 78,2 0,11 0,11 0,13 21,6 0,06 0,06 2,1 4
BHS Tabletop DE 000 610 200 7 20.6.2017 14,41 +0,14 +2,56 16,00 11,43 49,18 10,29 114,20 0,43 1,58 9,61 34,1 0,14 1,00 1,10 13,1 0,44 0,44 3,1 4
Bijou Brigitte DE 000 522 950 4 29.6.2017 57,56 –0,53 +5,81 59,90 51,98 466,26 46,95 330,39 1,41 2,15 15,28 87,0 3,18 2,89 2,94 19,6 3,00 2,50 4,3 2
Biofrontera DE 000 604 611 3 24.5.2017 4,37 –4,10 +37,08 4,83 2,11 164,80 71,57 4,14 39,84 neg. neg. -50,6 -0,48 -0,34 -0,44 – 0,00 0,00 – 2
Bio-Gate DE 000 BGA G98 1 9.6.2016 2,75 +34,15 +88,36 2,85 1,20 14,97 30,40 3,08 4,86 28,90 neg. 27,3 -0,16 -0,20 -0,15 – 0,00 0,00 – 2
Biotest DE 000 522 720 1 11.5.2017 18,96 +1,44 +17,20 19,47 14,18 375,14 30,02 589,60 1,27 1,86 19,69 42,8 -2,10 0,40 0,72 26,3 0,02 0,08 0,4 2
Blue Cap DE 000 A0J M2M 1 11.8.2017 10,57 +3,57 +16,84 11,14 4,86 42,08 100,00 79,78 0,53 2,27 12,30 31,1 0,25 0,34 0,92 11,5 0,00 0,00 – 2
bmp Holding DE 000 330 420 0 29.6.2017 0,47 –6,21 –33,14 0,90 0,47 9,69 59,50 4,75 2,04 0,92 neg. 64,9 -0,14 -0,28 -0,05 – 0,00 0,00 – 4
BMW Vz. DE 000 519 003 7 11.5.2017 72,38 +2,67 –0,11 74,60 57,40 3 967,10 100,00 92 175,0 0,52 1,17 49,52 24,8 9,70 10,29 10,07 7,2 3,22 3,37 4,7 2
Braas Monier LU 149 842 632 6 10.5.2017 25,20 +1,00 +0,16 25,80 18,16 1 194,27 11,73 1 256,70 0,95 8,92 9,80 9,7 1,28 0,96 1,58 15,9 0,36 1,21 4,8 2
B.R.A.I.N. DE 000 520 394 7 9.3.2017 16,38 –0,81 –4,77 24,66 7,23 268,87 24,50 22,79 11,80 10,08 neg. 56,7 -0,45 -0,97 -0,21 ▼ – 0,00 0,00 – 4
Bremer Lagerhaus DE 000 526 160 6 18.5.2017 17,45 –7,67 –12,31 19,90 13,55 67,01 20,41 938,60 0,07 0,36 6,26 29,3 0,44 0,50 0,55 31,7 0,40 0,40 2,3 2
B+S Banksysteme DE 000 126 215 2 11.1.2017 3,34 +2,71 +18,48 3,59 1,68 20,75 20,12 8,21 2,53 1,97 14,90 47,3 0,09 0,21 0,25 13,4 0,00 0,00 – 2
BUWOG AT 00B UWO G00 1 14.10.2016 23,08 –1,80 +5,87 24,68 18,11 2 302,67 61,32 307,34 7,49 1,42 15,51 38,3 2,37 2,39 ▲ 1,20 ▼ 19,2 0,69 0,69 3,0 2
Celesio DE 000 CLS 100 1 10.8.2016 25,74 +0,28 +0,16 26,08 24,99 5 231,11 24,08 21 414,2 0,24 1,91 16,26 34,1 1,93 1,85 2,03 12,7 0,83 0,83 3,2 2
Cenit DE 000 540 710 0 12.5.2017 21,01 +1,36 +5,23 23,22 17,31 175,80 95,97 121,47 1,45 5,44 18,57 59,6 0,87 0,93 1,00 20,9 1,00 1,00 4,8 2
Anleihen

Centrotec Sust. DE 000 540 750 6 16.5.2017 17,71 +3,18 +16,84 17,94 12,76 316,86 46,99 549,79 0,58 1,43 6,50 50,0 1,18 1,25 1,34 13,2 0,25 0,30 1,7 2
Ceotronics DE 000 540 740 7 4.11.2016 2,41 –0,12 +30,11 2,66 1,38 15,89 49,72 17,52 0,91 1,52 12,27 57,1 -0,09 0,08 0,10 24,1 0,00 0,00 – 2
Chorus Clean Energy DE 000 A12 UL5 6 22.6.2016 12,68 +4,05 +13,71 12,86 7,70 351,30 5,58 58,58 6,00 1,53 10,79 37,8 0,45 0,56 0,82 15,5 0,18 0,30 2,4 2
Clere DE 000 A2A A40 2 9.11.2016 15,90 –0,49 –0,52 19,15 15,53 93,64 70,57 0,00 – 1,18 neg. 66,4 3,71 -0,37 -0,37 – 9,00 0,00 – 4
Cliq Digital DE 000 A0H HJR 3 19.5.2017 7,40 –0,84 +47,59 8,14 2,33 45,80 92,03 55,71 0,82 1,12 2,52 65,3 0,22 0,44 0,55 13,5 0,00 0,00 – 2
Co.don DE 000 A1K 022 7 13.7.2017 3,70 0,00 +32,66 4,10 2,53 60,00 52,85 5,09 11,80 9,36 neg. 79,1 -0,18 -0,16 -0,05 – 0,00 0,00 – 2
Comdirect Bank DE 000 542 800 7 11.5.2017 9,13 –0,99 –5,28 10,06 8,81 1 289,20 18,73 228,37 5,65 2,12 1,00 3,7 0,46 0,66 0,39 23,7 0,40 0,25 2,7 4
Constantin Medien DE 000 914 720 7 6.7.2016 1,90 –0,31 –1,66 2,83 1,70 177,84 48,68 481,60 0,37 11,37 1,05 10,7 0,14 0,10 0,15 12,7 0,00 0,00 – 4
Coreo DE 000 A0B 9VV 6 31.5.2016 1,20 +1,44 –1,56 2,45 0,93 11,24 38,70 0,00 5138 0,58 – 99,4 -0,88 -0,30 -0,10 – 0,00 0,00 – 2
Corestate Capital LU 129 675 802 9 28.4.2017 27,25 +7,99 +19,75 27,25 17,32 370,78 0,00 42,21 8,78 4,66 14,67 66,2 1,12 1,47 2,44 11,2 0,00 0,00 – 2

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 59

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 DATENBANK DEUTSCHE AKTIEN

Unternehmen ISIN HV-Termin Kurs am Veränderung in % 52-W- 52-W- Börsen- Streu- Umsatz KUV KBV KCV EK- Ergebnis je Aktie in € KGV Dividende in € Div.- Chart-
7.3.17 Vor- Jahres- Hoch Tief wert besitz in Mio. € Quote 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % ver-
in € woche beginn in € in Mio. € in % in % 2016e lauf
Deutsche Aktien

CPU Software DE 000 A0W MPN 8 3.7.2017 1,62 –4,59 –0,61 1,95 0,90 6,64 100,00 5,84 1,14 13,19 24,67 23,9 0,00 -0,03 -0,01 – 0,00 0,00 – 2
C-Quadrat Investment AT 000 061 300 5 5.5.2017 61,00 –0,16 +16,49 63,03 44,65 266,16 7,41 83,81 3,18 6,41 12,47 78,8 4,59 3,80 4,00 15,3 4,00 4,50 7,4 2
CR Capital Real Estate DE 000 A0W MQ5 3 18.8.2016 1,77 –0,73 –5,75 1,99 1,02 33,23 22,93 8,97 3,70 1,62 11,89 57,6 0,09 0,04 0,33 5,4 0,00 0,00 – 2
Creaton Vz. DE 000 548 303 6 23.6.2016 30,50 +1,30 +1,68 41,17 28,00 85,40 77,96 180,09 1,19 2,73 neg. 43,9 0,00 0,80 1,00 30,5 1,07 1,07 3,5 2
CropEnergies DE 000 A0L AUP 1 18.7.2017 8,30 –1,05 +63,34 8,40 3,41 723,83 24,36 722,60 1,00 1,97 7,13 62,1 0,49 0,69 0,50 16,7 0,15 0,15 1,8 2
Curasan DE 000 549 453 8 29.6.2017 1,06 –2,29 +1,43 1,21 0,90 12,16 88,45 6,10 1,99 1,38 5,65 70,3 0,15 -0,19 -0,15 – 0,00 0,00 – 2
CytoTools DE 000 A0K FRJ 1 29.8.2016 10,04 –1,16 +18,61 15,40 7,85 20,08 99,60 0,00 – 1,85 neg. 99,2 -0,66 -0,87 -3,41 – 0,00 0,00 – 2
Daldrup & Söhne DE 000 783 057 2 27.7.2017 8,12 +3,78 +6,88 9,78 7,21 44,21 34,60 17,25 2,56 0,96 neg. 52,3 0,03 0,01 0,08 101,5 0,00 0,00 – 2
Datagroup DE 000 A0J C8S 7 22.3.2017 31,96 +16,30 +43,83 31,96 13,02 242,58 33,90 174,92 1,39 9,16 18,35 17,8 0,65 0,75 1,13 ▼ 28,2 0,25 0,30 0,9 2
Data Modul DE 000 549 890 1 11.5.2017 60,65 –1,09 +25,56 62,80 37,50 213,85 46,34 180,30 1,19 3,57 30,34 66,6 2,41 2,76 3,15 19,3 1,20 1,20 2,0 2
Datron DE 000 A0V 9LA 7 30.6.2017 11,45 +8,53 +23,84 11,45 8,49 45,80 27,80 42,58 1,08 2,14 25,16 82,3 0,56 0,57 0,75 15,3 0,15 0,18 1,6 2
Deag DE 000 A0Z 23G 6 27.6.2017 3,32 +7,16 +19,84 4,04 2,17 54,33 75,31 200,36 0,27 2,94 neg. 21,7 -1,31 -0,06 0,12 27,7 0,00 0,05 1,5 2
Delignit DE 000 A0M Z4B 0 20.6.2017 4,60 –0,13 +2,70 5,33 3,23 37,69 23,90 44,40 0,85 2,81 23,65 46,2 0,14 0,17 0,20 23,0 0,03 0,03 0,7 4
Delticom DE 000 514 680 7 2.5.2017 17,08 –0,59 –2,62 19,27 14,00 212,85 49,96 559,80 0,38 4,41 neg. 32,1 0,28 0,38 0,63 27,3 0,50 0,60 3,5 4
Internationale Aktien

DEMIRE DE 000 A0X FSF 0 29.6.2017 3,75 –3,52 +6,74 4,11 3,34 203,64 54,12 43,34 4,70 0,88 18,83 25,6 1,09 0,56 0,54 ▲ 7,0 0,00 0,00 – 2
DeTeBe DE 000 A1X 3WX 6 6.7.2017 1,88 +4,22 +9,07 2,20 1,68 2,06 16,40 0,00 – 1,68 34,39 69,8 0,08 -0,05 0,05 37,5 0,49 0,08 4,3 2
Deufol DE 000 A1R 1EE 6 28.6.2017 1,09 –0,46 +28,24 1,12 0,51 47,71 46,40 324,80 0,15 0,47 8,68 45,6 0,07 0,08 0,09 12,1 0,00 0,00 – 2
Deutsche Balaton DE 000 550 820 4 31.8.2016 12,50 +3,26 +6,75 12,50 10,55 145,51 41,00 132,99 1,09 0,67 9,04 67,8 -0,39 0,65 0,75 16,7 0,00 0,00 – 2
Deutsche Forfait DE 000 A2A A20 4 21.2.2017 1,35 +0,37 –16,92 3,10 0,96 16,05 67,98 12,65 1,27 neg. 3,84 -79,1 -39,80 -0,25 -0,05 – 0,00 0,00 – 4
Deutsche Konsum DE 000 A14 KRD 3 9.3.2017 8,80 +2,31 +6,76 9,42 6,01 217,89 26,53 11,49 18,96 2,76 67,06 45,3 -0,51 0,80 0,35 25,2 0,00 0,00 – 2
Deutsche Rohstoff DE 000 A0X YG7 6 7.7.2017 23,17 –0,14 –10,97 26,89 13,90 123,30 94,00 1,90 65,00 2,17 103,4 48,3 0,23 -0,20 6,05 3,8 0,55 0,75 3,2 4
DEWB DE 000 804 100 5 23.6.2017 0,76 +4,24 +7,48 1,75 0,56 11,61 63,10 0,00 – 0,43 neg. 70,2 -0,21 -0,10 -0,01 – 0,00 0,00 – 2
Dierig Holding DE 000 558 000 5 19.5.2017 10,96 +0,02 +0,81 12,65 8,82 46,04 26,86 75,90 0,61 1,53 8,78 25,4 0,94 0,80 0,85 12,9 0,00 0,20 1,8 4
Diskus Werke DE 000 553 860 7 4.7.2016 14,64 +3,54 +26,95 15,00 11,17 141,73 0,00 199,15 0,71 1,43 20,26 53,8 0,78 0,00 0,00 – 0,21 0,21 1,4 2
DocCheck DE 000 A1A 6WE 6 24.5.2017 9,24 +1,47 +25,46 9,24 6,75 46,13 25,56 26,80 1,72 2,45 12,79 75,0 0,58 0,40 0,45 20,5 0,40 0,30 3,2 2
Drägerwerk DE 000 555 060 2 10.5.2017 66,10 +2,95 +1,41 66,36 47,79 671,57 21,73 2 608,90 0,45 1,29 29,42 40,9 1,86 4,24 5,07 13,0 0,13 0,13 0,2 2
Dr.Hönle DE 000 515 710 1 28.3.2017 33,16 +3,18 +18,09 33,80 21,46 182,82 78,26 93,42 1,96 3,22 13,93 65,4 1,84 1,50 1,88 17,6 0,55 0,55 1,7 2
Dt. Grundstücksaukt. DE 000 553 340 0 27.6.2016 14,09 +0,61 +5,03 14,59 12,30 22,54 60,60 3,52 6,40 3,01 18,75 85,8 0,71 0,85 0,90 15,7 0,70 0,80 5,7 2
DVB Bank DE 000 804 550 1 22.6.2017 23,50 –0,02 0,00 25,25 21,85 1 091,98 4,55 776,29 1,41 2,24 1,18 2,0 1,00 -0,50 1,00 23,5 0,30 0,60 2,6 2
Easy Software DE 000 563 400 0 18.8.2016 4,31 –3,04 –10,19 5,47 3,90 23,29 60,57 39,13 0,60 1,05 5,04 62,1 0,60 0,22 0,26 16,6 0,00 0,00 – 4
Eckert & Ziegler DE 000 565 970 0 31.5.2017 26,45 +4,13 –1,35 27,40 18,17 140,00 65,29 140,05 1,00 1,45 8,63 53,2 2,03 1,81 2,03 13,0 0,60 0,60 2,3 2
Ecommerce Alliance DE 000 A12 UK0 8 5.7.2017 5,82 –2,68 –4,96 8,45 5,41 15,66 100,00 50,70 0,31 1,62 18,25 78,2 0,57 0,59 0,36 16,2 0,00 0,10 1,7 4
Ecotel DE 000 585 434 3 28.7.2017 8,05 +0,97 –1,23 9,48 7,29 31,40 32,26 106,30 0,30 1,65 3,69 43,8 0,46 0,25 0,44 18,3 0,23 0,25 3,1 4
EDAG Engineer CH 030 369 204 7 31.5.2017 15,72 +0,57 +1,09 21,05 13,28 392,97 36,04 722,14 0,54 2,53 14,25 32,6 1,45 0,80 1,27 12,4 0,75 0,85 5,4 2
Edding Vz. DE 000 564 793 7 13.6.2017 95,55 –1,09 +3,30 98,00 77,00 45,22 100,00 138,37 0,74 2,14 10,01 51,0 14,43 8,20 8,40 11,4 1,95 2,10 2,2 2
Edel DE 000 564 950 3 24.5.2017 2,45 +3,11 +2,51 2,57 2,01 55,70 32,01 180,16 0,31 2,08 8,73 22,4 0,12 0,15 0,16 15,3 0,10 0,10 4,1
Zertifikate

2
Effecten-Spiegel DE 000 564 760 6 19.5.2017 17,49 –0,63 +8,63 17,60 14,26 34,98 80,76 54,54 1,25 1,00 – 95,8 0,81 0,85 0,90 19,4 0,80 0,80 4,6 2
Effecten-Spiegel Vz. DE 000 564 763 0 19.5.2017 17,10 +2,27 +6,88 17,10 13,91 32,60 100,00 54,54 1,22 0,97 – 95,8 0,81 0,85 0,90 19,0 0,80 0,80 4,7 2
Eifelhöhen-Klinik DE 000 565 360 4 5.7.2016 4,70 –2,94 –17,37 6,00 3,72 14,65 53,29 45,98 0,32 1,01 5,60 169,7 -0,32 0,15 0,22 21,3 0,00 0,00 – 4
Einhell Germany Vz. DE 000 565 493 3 23.6.2017 40,16 +1,11 +3,53 41,40 31,85 67,47 100,00 443,80 0,34 0,98 neg. 52,5 1,90 2,69 3,57 11,2 0,60 0,60 1,5 2
Eisen- u.Hüttenw. DE 000 565 800 9 10.3.2017 21,05 +7,67 +33,23 21,05 14,50 370,48 12,02 0,28 1309 2,61 neg. 98,3 1,01 1,05 1,00 21,1 0,75 0,75 3,6 2
Elmos Semiconductor DE 000 567 710 8 11.5.2017 19,08 +0,75 +33,82 19,52 10,46 382,97 48,71 219,63 1,74 1,81 7,61 71,5 0,82 0,80 0,90 21,3 0,33 0,35 1,8 2
Elumeo DE 000 A11 Q05 9 23.5.2017 8,06 –1,14 –21,79 19,22 6,05 44,31 56,57 72,61 0,61 0,87 neg. 67,0 -1,88 -1,61 -0,14 – 0,00 0,00 – 4
EnBW DE 000 522 000 8 9.5.2017 22,37 +5,12 +12,87 24,11 18,45 6 187,65 0,38 21 944,1 0,28 2,09 3,23 13,3 0,46 1,49 1,12 20,0 0,55 0,40 1,8 2
Energiekontor DE 000 531 350 6 23.5.2017 15,85 –1,08 +5,56 16,40 11,55 232,21 23,51 191,30 1,21 5,57 2,54 12,7 1,43 1,54 ▲ 1,57 ▲ 10,1 0,80 0,80 5,0 2
Envitec Biogas DE 000 A0M VLS 8 27.6.2017 8,22 –0,99 +10,49 8,59 6,01 123,27 15,50 174,90 0,70 0,76 3,20 57,4 0,08 0,05 0,45 18,3 0,80 0,35 4,3 2
Epigenomics DE 000 A11 QW5 0 30.5.2017 5,20 +11,69 +17,50 6,55 4,22 114,64 88,95 2,08 55,06 16,15 neg. 56,3 -0,52 -0,52 -0,18 – 0,00 0,00 – 2
EQS Group DE 000 549 416 5 17.5.2017 48,39 +7,89 +4,72 49,07 29,29 63,35 61,00 18,38 3,45 3,90 17,51 58,5 0,95 0,98 1,79 27,0 0,75 0,75 1,5 2
Ernst Russ DE 000 A16 107 7 14.6.2017 1,21 +7,62 +13,99 1,53 0,53 31,82 27,50 20,72 1,54 1,49 83,95 35,3 0,01 0,02 0,03 40,5 0,00 0,00 – 2
Eurokai DE 000 570 650 1 7.6.2017 39,00 +8,33 +9,86 39,00 29,01 263,62 3,81 324,27 1,62 1,73 24,10 62,2 2,29 2,50 2,82 13,8 1,50 1,50 3,8 2
Eurokai Vz. DE 000 570 653 5 7.6.2017 37,80 +3,00 +8,00 37,80 27,05 253,58 100,00 324,27 1,57 1,67 23,35 62,2 2,29 2,50 2,82 13,4 1,50 1,50 4,0 2
Euromicron DE 000 A1K 030 0 14.6.2017 7,22 +2,02 +24,97 10,39 5,78 51,84 94,24 344,89 0,15 0,54 11,37 35,8 -1,85 -0,93 -0,03 – 0,00 0,00 – 2
ETFs/Fonds

Euwax DE 000 566 010 4 22.5.2017 89,37 –0,20 +4,16 90,55 76,51 460,26 15,93 29,20 15,76 6,10 48,84 78,1 1,95 1,85 1,95 45,8 3,26 3,26 3,6 2
Exceet Group LU 047 283 515 5 3.5.2017 3,24 +1,31 +38,57 3,88 1,94 66,44 19,73 135,32 0,83 1,34 neg. 55,4 -0,03 -0,47 0,17 19,0 0,00 0,00 – 2
Eyemaxx R.E. DE 000 A0V 9L9 4 28.6.2016 11,63 +1,33 +26,63 11,90 5,40 49,87 40,00 3,53 14,13 1,37 neg. 31,1 1,22 1,36 ▲ 1,60 7,3 0,20 0,20 1,7 2
F24 DE 000 A12 UK2 4 31.5.2017 22,00 –11,25 +12,62 24,80 7,61 52,88 25,00 7,33 7,21 27,12 30,73 41,5 0,21 0,50 0,55 40,0 0,18 0,20 0,9 2
Fabasoft AT 000 078 540 7 4.7.2016 7,87 +0,28 +44,38 8,13 4,40 78,66 32,81 28,43 2,77 7,36 13,09 46,9 0,16 0,18 0,20 39,3 0,15 0,15 1,9 2
Fair Value Reit DE 000 A0M W97 5 2.6.2017 7,35 –1,93 +18,40 7,74 5,98 103,77 15,76 24,29 4,27 0,90 31,23 35,5 0,53 0,45 0,53 13,9 0,25 0,25 3,4 2
Ferratum FI 400 010 629 9 4.5.2017 17,68 +4,09 +5,26 24,88 12,98 383,97 41,01 111,01 3,46 5,02 neg. 55,4 0,51 0,66 1,12 15,7 0,10 0,15 0,8 2
FinLab DE 000 121 806 3 23.6.2017 13,00 +2,15 –0,87 16,95 9,29 59,00 50,00 4,17 14,14 1,07 22,51 96,0 1,44 0,90 1,00 13,0 0,00 0,00 – 4
FinTech Group DE 000 FTG 111 1 27.7.2016 14,96 –0,95 +11,70 17,55 12,30 251,44 55,04 75,19 3,34 3,44 neg. 7,1 -0,11 0,63 1,12 13,4 0,00 0,20 1,3 2
First Sensor DE 000 720 190 7 24.5.2017 13,36 +0,15 –8,24 14,86 8,67 135,83 17,87 137,74 0,99 1,92 27,28 46,4 -0,17 0,66 0,74 18,1 0,00 0,05 0,4 4
Foris DE 000 577 580 3 12.6.2017 2,85 +0,32 +1,03 3,88 2,34 14,08 77,37 19,90 0,71 0,73 8,16 91,4 0,21 0,15 0,17 16,8 0,15 0,15 5,3 4
Formycon DE 000 A1E WVY 8 13.6.2017 24,98 +10,93 +5,04 28,81 17,49 226,81 100,00 16,93 13,40 9,12 438,7 91,6 0,07 -0,28 0,04 713,7 0,00 0,00 – 2
Fortec Elektronik DE 000 577 410 3 17.2.2017 17,10 0,00 –2,39 18,70 14,13 50,53 68,59 78,20 0,65 2,30 15,41 62,4 1,20 1,15 1,25 13,7 0,60 0,60 3,5 4
Franconofurt DE 000 637 262 6 18.5.2016 8,88 –0,11 +0,34 9,90 6,66 63,94 52,64 17,90 3,57 1,70 5,51 55,2 1,07 0,26 0,28 31,7 0,50 0,20 2,3 4
Francotyp-Postalia DE 000 FPH 900 0 7.6.2017 5,22 +3,28 –2,74 5,55 3,66 84,36 73,05 191,06 0,44 2,50 4,53 22,5 0,22 ▼ 0,36 ▼ 0,49 10,7 0,12 0,16 ▼ 3,1 2
Friwo DE 000 620 110 6 11.5.2017 15,35 –3,94 +0,54 17,50 14,00 118,19 15,09 143,00 0,83 8,38 14,87 26,3 0,36 0,40 0,42 36,5 0,15 0,17 1,1 2
Frosta DE 000 606 900 8 16.6.2017 61,99 +4,54 +5,43 65,25 42,00 422,31 56,50 440,00 0,96 3,37 24,01 55,1 2,67 2,80 2,90 21,4 1,36 1,40 2,3 2
Fuchs Petrolub DE 000 579 040 6 5.5.2017 39,79 –0,62 +8,04 41,24 30,50 2 765,20 46,70 2 079,10 2,66 5,75 19,69 71,8 1,69 1,86 1,90 20,9 0,81 0,88 2,2 2
Funkwerk DE 000 575 314 9 20.6.2017 5,63 +5,94 –6,12 7,00 1,74 45,63 24,55 95,11 0,48 5,66 8,91 16,0 0,93 0,30 0,35 16,1 0,00 0,00 –
Anleihen

2
GAG Immobilien Vz. DE 000 586 353 4 1.7.2016 56,01 +1,82 +5,80 58,40 50,50 412,78 5,36 308,35 3,04 1,79 8,13 23,3 2,11 2,25 2,35 23,8 0,50 0,50 0,9 2
GBK Beteiligungen DE 000 585 090 3 23.5.2017 11,69 +14,50 +14,61 11,80 8,95 78,91 52,90 2,22 35,59 1,29 176,9 92,1 0,18 0,94 0,71 16,5 0,70 0,30 2,6 2
GBS Software DE 000 A14 KR2 7 30.11.2016 0,55 +8,70 +3,38 0,97 0,43 3,30 75,00 0,00 – 1,69 – 15,5 -0,70 -0,05 -0,01 – 0,00 0,00 – 2

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Deutsche Aktien
Unternehmen ISIN HV-Termin Kurs am Veränderung in % 52-W- 52-W- Börsen- Streu- Umsatz KUV KBV KCV EK- Ergebnis je Aktie in € KGV Dividende in € Div.- Chart-
7.3.17 Vor- Jahres- Hoch Tief wert besitz in Mio. € Quote 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % ver-
in € woche beginn in € in Mio. € in % in % 2016e lauf

Geratherm Medical DE 000 549 562 6 6.6.2017 11,90 –0,80 +1,10 14,00 10,95 58,93 45,11 21,59 2,73 2,93 15,61 72,5 0,55 0,58 0,60 19,8 0,50 0,35 2,9 2
German Startups DE 000 A1M MEV 4 23.3.2016 1,85 –0,32 –22,59 3,05 1,63 22,17 0,00 5,60 3,96 0,75 69,50 84,7 0,49 -0,27 0,24 7,7 0,00 0,00 – 4
Gesco DE 000 A1K 020 1 31.8.2017 23,99 +3,46 +7,98 25,00 22,00 239,32 85,45 494,01 0,48 1,37 8,88 47,7 1,62 0,96 1,56 15,4 0,67 0,70 2,9 2
Gigaset DE 000 515 600 4 17.8.2017 0,80 –0,74 –3,13 1,03 0,34 106,49 26,50 305,30 0,35 5,96 22,71 8,1 -0,17 -0,04 0,10 8,0 0,00 0,00 – 4
GK Software DE 000 757 142 4 22.6.2017 64,00 +1,84 +9,22 69,49 38,20 120,96 39,42 62,60 1,93 4,18 64,07 42,7 -0,79 1,13 2,76 23,2 0,00 0,25 0,4 2
Going Public Media DE 000 761 210 3 22.5.2017 2,96 –2,31 –3,11 3,21 2,54 2,66 18,00 2,62 1,02 2,00 98,67 81,7 0,14 0,07 0,08 37,0 0,15 0,10 3,4 4
Grand City Prop. LU 077 591 788 2 28.6.2017 17,17 –4,21 –0,77 20,50 14,87 2 639,94 54,94 330,50 7,99 1,32 16,77 46,3 2,71 3,42 1,06 16,2 0,25 0,35 2,0 2
Greiffenberger DE 000 589 730 0 25.8.2016 0,60 –7,69 –20,00 2,86 0,60 3,19 49,30 151,74 0,02 0,46 0,80 6,7 -4,83 -0,80 -0,75 – 0,00 0,00 – 4
GSW Immobilien DE 000 GSW 111 1 7.7.2016 77,00 0,00 +5,48 87,95 59,41 4 364,18 7,96 234,65 18,60 1,69 52,57 52,5 11,13 7,00 7,50 10,3 1,55 1,60 2,1 2
Haemato DE 000 619 070 5 22.6.2017 6,37 –2,23 –3,18 6,92 4,72 132,30 100,00 229,73 0,58 2,54 43,68 54,5 0,27 0,39 0,39 16,3 0,30 0,30 4,7 2
Halloren DE 000 A0L R5T 0 14.6.2017 6,30 –3,08 –4,55 7,85 4,61 39,99 32,92 122,41 0,33 1,39 5,16 36,3 -0,29 0,16 0,22 28,6 0,00 0,05 0,8 4
Hanseyachts DE 000 A0K F6M 8 15.12.2016 5,60 –4,26 +35,56 5,85 2,70 62,11 21,26 114,89 0,54 4,85 18,35 19,9 -0,17 -0,04 -0,02 – 0,00 0,00 – 2
Hawesko DE 000 604 270 8 19.6.2017 46,44 –1,64 +7,60 47,50 38,26 417,20 20,04 476,75 0,88 5,68 16,02 41,5 1,36 2,18 2,21 21,0 1,30 1,30 2,8 2

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Heliad Eq. Partners DE 000 A0L 1NN 5 22.6.2017 5,50 –1,18 –0,81 6,80 5,37 52,35 53,00 32,07 1,63 0,52 neg. 99,0 2,37 0,50 0,65 8,5 0,20 0,30 5,4 4
Helma Eigenheimbau DE 000 A0E Q57 8 7.7.2017 38,04 –10,97 –24,73 60,96 38,04 152,16 53,00 210,62 0,72 2,26 neg. 28,5 2,69 3,60 4,18 ▼ 9,1 0,79 0,90 ▲ 2,4 4
Henkel DE 000 604 840 8 6.4.2017 103,76 +1,34 +4,93 105,30 83,36 26 956,94 38,98 18 714,0 2,43 3,16 15,95 54,4 4,42 4,72 5,47 ▼ 19,0 1,45 1,60 1,5 2
Hermle, Berthold Vz. DE 000 605 283 0 5.7.2017 275,50 –0,07 +1,66 299,99 201,05 275,50 100,00 356,60 3,86 8,85 18,05 72,7 11,83 13,92 13,50 20,4 10,85 10,85 3,9 4
Highlight Com. CH 000 653 919 8 30.12.2016 5,50 +0,22 –0,67 6,07 4,93 259,83 34,98 319,39 0,81 3,27 1,62 22,7 0,36 0,38 0,48 11,5 0,20 0,20 3,4 2
HolidayCheck Grp. DE 000 549 532 9 30.5.2017 2,61 –0,65 +13,13 3,15 2,13 152,20 30,20 104,40 1,46 0,90 27,28 76,3 0,73 -0,02 0,01 200,8 0,00 0,00 – 2
Homag Group DE 000 529 720 4 3.5.2017 48,52 +2,56 +15,36 49,12 34,93 761,10 22,00 0,00 – 7,12 – 51,2 0,86 2,25 2,35 20,6 1,01 1,01 2,1 2
Hornbach Bau. DE 000 608 440 3 6.7.2017 29,59 –0,74 +6,77 31,25 23,89 941,17 23,64 3 535,00 0,27 0,99 8,80 49,0 2,28 1,97 2,23 13,3 0,68 0,70 2,4 2
H&R DE 000 775 700 7 18.5.2017 14,71 +0,07 –1,92 19,52 8,81 526,77 10,00 982,90 0,54 2,15 9,34 45,7 0,77 0,65 ▼ 1,09 13,5 0,00 0,20 1,4 4
Human Optics DE 000 A1M MCR 6 16.12.2016 11,11 –3,36 +84,46 12,78 5,00 34,34 100,00 10,51 3,27 11,13 34,87 44,3 0,05 0,04 0,06 185,2 0,00 0,00 – 2
HWA DE 000 A0L R4P 1 23.6.2016 13,73 +0,51 –1,58 15,52 13,00 70,23 25,63 83,60 0,84 2,54 neg. 50,5 0,66 0,15 0,17 80,8 0,33 0,40 2,9 4
Hyrican DE 000 600 450 0 19.8.2016 5,19 +2,37 +4,20 5,45 4,20 25,17 100,00 29,96 0,84 0,90 neg. 75,9 -0,04 0,05 0,08 64,9 0,04 0,04 0,8 2
IC Immobilien Holding DE 000 563 216 0 21.7.2016 0,95 0,00 –5,00 2,60 0,60 2,86 100,00 18,52 0,15 – neg. 0,0 -3,73 -1,50 -0,50 – 0,00 0,00 – 4
IFA Hotel DE 000 613 120 4 18.7.2017 7,90 +1,18 +2,36 8,30 5,50 156,46 14,00 125,60 1,25 0,94 6,63 52,4 0,65 1,00 0,75 10,5 0,10 0,10 1,3 2
i:FAO DE 000 622 452 0 7.4.2016 31,65 –1,09 +0,16 32,00 25,43 167,68 25,17 16,79 9,99 8,85 40,12 84,8 0,57 0,65 0,70 45,2 0,00 0,30 0,9 2
Ifa Systems DE 000 783 078 8 8.7.2016 15,18 +0,11 +8,40 16,66 9,33 41,73 76,60 8,27 5,05 2,09 24,43 76,7 0,74 0,84 1,10 13,8 0,15 0,15 1,0 2
InCity Immobilien DE 000 A0H NF9 6 22.6.2017 1,06 –0,19 –1,39 1,23 1,00 52,74 14,00 45,40 1,16 1,30 8,02 39,5 0,01 0,02 0,03 35,4 0,00 0,00 – 2

Zertifikate
Init DE 000 575 980 7 24.5.2017 14,64 –3,86 –1,99 17,77 12,63 147,04 44,02 105,29 1,40 2,33 12,81 49,1 0,76 0,80 ▼ 0,67 ▼ 22,0 0,20 0,40 2,7 4
Innotec DE 000 540 510 4 23.6.2017 19,05 +0,27 +8,86 19,30 13,80 182,32 44,05 98,26 1,86 3,32 14,01 71,3 1,18 1,20 1,25 15,2 0,50 0,50 2,6 2
Intercard DE 000 A0J C0V 8 27.6.2017 5,86 –0,59 –4,09 7,91 5,60 7,74 74,99 13,26 0,58 1,26 25,96 62,6 0,34 0,25 0,30 19,5 0,06 0,06 1,0 4
Intershop DE 000 A0E PUH 1 9.5.2017 1,15 –2,37 +4,45 1,75 1,03 36,47 71,85 42,72 0,85 1,91 7,34 57,9 0,00 -0,07 0,01 115,1 0,00 0,00 – 2
Intica Systems DE 000 587 484 6 21.7.2017 4,32 –4,77 –8,25 4,89 4,12 18,51 39,29 42,44 0,44 1,13 7,07 40,8 0,02 0,07 0,10 43,2 0,00 0,00 – 4
InVision DE 000 585 969 8 23.5.2017 32,41 +0,67 –12,00 46,17 30,43 72,45 32,80 12,71 5,70 8,65 31,05 58,8 0,95 1,11 0,54 60,0 0,00 0,50 1,5 4
Isra Vision DE 000 548 810 0 15.3.2017 122,50 +3,81 +20,33 130,40 58,56 536,70 71,67 128,81 4,17 3,44 15,65 60,4 3,39 4,01 4,55 ▲ 26,9 0,41 0,48 0,4 2
ItN Nanovation DE 000 A0J L46 1 22.12.2016 1,83 +45,77 +265,6 1,83 0,06 30,19 48,82 2,34 12,90 neg. neg. -161,7 -0,40 -0,01 -0,01 – 0,00 0,00 – 2
IVU Traffic DE 000 744 850 8 31.5.2017 2,95 +6,23 +4,58 3,93 2,63 52,24 89,68 58,06 0,90 1,36 neg. 62,9 0,20 0,01 0,21 14,0 0,00 0,05 1,7 2
JDC Group DE 000 A0B 9N3 7 31.8.2016 5,69 –0,18 +10,23 6,60 4,75 67,87 45,00 75,36 0,90 2,75 neg. 37,5 -0,16 -0,02 0,30 ▼ 19,0 0,00 0,00 – 2
KAP Beteiligungs-AG DE 000 620 840 8 26.8.2016 30,05 –0,25 +42,42 30,13 18,00 199,06 6,04 374,50 0,53 1,35 8,89 46,3 0,14 1,00 1,20 25,0 1,00 1,25 4,2 2
KHD Humboldt Wedag DE 000 657 800 8 23.5.2017 1,22 +2,44 +14,15 2,37 1,04 60,54 20,05 172,10 0,35 0,30 neg. 51,7 -0,35 -0,40 -0,20 – 0,00 0,00 – 4
Klassik Radio DE 000 785 747 6 12.8.2016 4,80 +1,67 –3,03 4,97 2,56 23,16 29,50 10,25 2,26 4,86 neg. 50,6 -0,26 0,24 0,36 13,3 0,00 0,00 – 2
Kontron DE 000 605 395 2 30.5.2017 2,98 +1,02 +4,70 3,90 2,31 166,21 65,57 467,70 0,36 0,64 11,71 58,6 -0,05 -2,15 -0,10 – 0,00 0,00 – 2
KPS DE 000 A1A 6V4 8 7.4.2017 15,71 +3,67 +4,59 18,16 7,70 646,48 13,30 144,93 4,46 13,40 31,92 61,4 0,48 0,55 0,60 26,2 0,30 0,33 2,1 2
Kromi Logistik DE 000 A0K FUJ 5 8.12.2016 18,90 0,00 +41,30 20,20 9,10 77,96 21,04 69,48 1,12 3,32 neg. 50,7 0,10 0,30 0,40 47,2 0,00 0,10 0,5 2
KSB DE 000 629 200 6 10.5.2017 353,81 –1,72 +0,26 398,83 305,07 313,69 19,76 2 334,80 0,27 0,88 5,31 38,0 22,30 15,33 2 6,21 13,5 5,50 6,00 1,7 4

ETFs/Fonds
KSB Vz. DE 000 629 203 0 10.5.2017 345,00 0,00 –2,93 400,00 296,25 298,32 100,00 2 334,80 0,26 0,86 5,18 38,0 22,30 15,33 2 6,21 13,2 5,76 6,26 1,8 4
KST Beteiligung DE 000 A16 130 9 20.4.2017 1,33 –1,26 +16,09 1,75 1,11 7,93 91,00 7,80 1,02 0,80 – 89,3 0,26 0,04 0,05 26,7 0,40 0,05 3,7 4
Kuka DE 000 620 440 7 31.5.2017 94,53 –4,76 +7,64 110,00 71,57 3 759,98 5,45 2 965,90 1,27 5,25 22,22 30,8 2,40 2,80 3,39 27,9 0,50 0,70 0,7 2
KWG Komm. Wohnen DE 000 522 734 2 23.5.2016 11,06 0,00 +0,55 12,10 10,02 178,08 21,05 44,07 4,04 1,02 10,96 41,6 -0,01 0,05 0,08 138,3 0,00 0,00 – 4
Lang & Schwarz DE 000 645 932 4 13.7.2017 17,09 –0,12 +6,14 24,37 15,03 53,76 75,00 250,21 0,21 2,23 3,17 13,6 1,90 1,50 1,60 10,7 1,43 1,50 8,8 2
Lechwerke DE 000 645 800 3 10.5.2017 69,60 –0,57 –1,97 72,50 65,60 2 466,95 10,13 1 370,90 1,80 6,49 14,60 29,0 4,46 4,00 4,50 15,5 2,60 2,60 3,7 4
Leifheit DE 000 646 450 6 24.5.2017 61,51 –2,06 +8,34 63,50 49,99 307,55 76,74 231,80 1,33 3,13 14,79 44,9 3,02 2,94 3,15 19,5 2,75 2,50 4,1 2
Lloyd Fonds DE 000 A12 UP2 9 20.7.2016 3,05 –1,61 +5,90 3,75 1,34 27,93 33,02 11,40 2,45 1,52 10,14 65,2 0,17 0,35 0,41 7,4 0,07 0,08 2,6 2
Logwin LU 010 619 831 9 12.4.2017 2,67 +13,57 +19,04 2,71 1,85 390,51 100,00 990,15 0,39 2,82 11,90 35,0 0,10 0,18 ▲ 0,14 19,1 0,00 0,04 ▲ 1,5 2
Lotto24 DE 000 LTT 024 3 30.5.2017 8,64 –1,77 +19,35 10,15 3,93 208,70 59,91 13,55 15,40 8,57 neg. 62,2 -0,47 -0,13 0,05 172,8 0,00 0,00 – 2
LPKF DE 000 645 000 0 1.6.2017 8,84 +3,02 +26,84 10,73 5,48 196,80 90,91 87,30 2,25 3,24 19,47 53,4 -0,16 -0,23 0,23 38,1 0,00 0,05 0,6 2
LS Telcom DE 000 575 440 2 9.3.2017 6,49 0,00 +0,84 7,79 5,75 34,60 31,07 31,99 1,08 1,68 10,96 55,8 0,11 0,15 0,16 40,5 0,05 0,05 0,8 4
Ludwig Beck DE 000 519 990 5 23.5.2017 30,21 +0,62 +5,82 35,02 27,78 111,63 17,10 158,60 0,70 1,46 34,99 60,2 4,11 0,87 1,31 23,1 0,75 0,80 2,6 2
M1 Kliniken DE 000 A0S TSQ 8 27.6.2017 8,82 +0,46 –11,29 11,15 5,21 132,30 14,40 34,93 3,79 4,45 – 89,6 0,44 0,34 0,40 22,1 0,30 0,30 3,4 4
M4E DE 000 A0M SEQ 3 29.6.2017 2,36 +1,25 –10,65 3,18 2,30 10,56 46,43 13,29 0,79 0,78 7,50 60,9 0,02 0,09 0,14 16,8 0,00 0,00 – 4
Magforce DE 000 A0H GQF 5 10.8.2016 4,40 +4,69 –3,79 5,70 4,01 112,66 54,19 2,58 43,75 4,92 neg. 92,0 -0,06 -0,19 -0,07 – 0,00 0,00 – 4
MAN DE 000 593 700 7 24.5.2017 97,15 +0,54 +2,99 97,39 89,00 13 695,51 24,72 13 702,0 1,04 2,61 12,29 30,7 0,95 1,79 2,34 41,5 3,07 3,07 3,2 2
Anleihen

MAN Vz. DE 000 593 703 1 24.5.2017 95,06 –0,46 +2,82 96,00 90,10 576,62 54,89 13 702,0 1,02 2,55 12,03 30,7 0,95 1,79 2,34 40,6 3,07 3,07 3,2 2
Manz DE 000 A0J Q5U 3 4.7.2017 38,50 –1,94 +15,98 43,00 28,05 298,15 57,89 222,00 1,34 2,46 neg. 42,8 -12,02 -6,17 0,87 44,2 0,00 0,00 – 2
Masterflex DE 000 549 293 8 27.6.2017 6,73 –2,08 +1,72 7,05 5,38 59,67 75,85 64,11 0,93 2,31 21,33 47,7 0,22 0,38 0,43 15,5 0,00 0,05 0,7 2
Maternus-Kliniken DE 000 604 400 1 31.7.2017 1,19 –3,50 –8,07 1,76 1,13 24,85 18,16 123,30 0,20 neg. neg. -2,9 0,11 -0,05 0,02 59,3 0,00 0,00 – 4
Matica Techn. DE 000 A0J ELZ 5 29.8.2016 1,20 0,00 +22,57 1,25 0,71 18,56 41,31 41,44 0,45 0,79 14,35 47,9 0,15 0,22 0,25 4,8 0,00 0,00 – 2
MAX21 DE 000 A0D 88T 9 21.6.2017 1,61 –1,77 –5,35 2,10 1,15 22,93 91,96 0,70 32,62 0,86 neg. 99,6 -0,01 -0,23 0,04 40,3 0,00 0,00 – 4
MAX Automation DE 000 A2D A58 8 30.6.2017 6,65 +1,95 +13,91 6,75 5,13 178,18 58,82 383,80 0,46 1,74 6,05 37,5 0,40 0,40 0,51 13,2 0,15 0,15 2,3 2
MBB DE 000 A0E TBQ 4 28.6.2017 91,35 +5,55 +31,24 92,00 24,30 602,91 26,40 252,80 2,38 7,70 27,61 39,4 1,78 2,16 2,90 31,6 0,59 0,62 0,7 2
Mediclin DE 000 659 510 1 31.5.2017 5,66 +0,53 –3,66 5,97 4,51 268,61 12,27 555,35 0,48 1,59 9,29 51,3 0,35 0,35 0,42 13,5 0,00 0,00 – 4
Medion DE 000 660 500 9 22.11.2016 17,29 +0,20 –2,07 18,70 16,61 836,91 12,46 1 397,34 0,60 2,25 neg. 48,6 0,52 0,50 0,53 32,6 0,69 0,69 4,0 4

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Unternehmen ISIN HV-Termin Kurs am Veränderung in % 52-W- 52-W- Börsen- Streu- Umsatz KUV KBV KCV EK- Ergebnis je Aktie in € KGV Dividende in € Div.- Chart-
7.3.17 Vor- Jahres- Hoch Tief wert besitz in Mio. € Quote 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % ver-
in € woche beginn in € in Mio. € in % in % 2016e lauf
Deutsche Aktien

Medios DE 000 A1M MCC 8 15.6.2016 9,65 +1,59 +25,69 10,50 7,31 119,90 7,10 0,00 888116 371,2 neg. 63,5 -0,19 0,39 0,45 21,4 0,00 0,00 – 2
Mensch und Maschine DE 000 658 080 6 10.5.2017 14,13 +7,33 +12,08 15,14 9,16 219,91 56,27 160,38 1,37 6,27 14,93 38,6 0,24 0,40 0,55 25,7 0,25 0,35 2,5 2
Merkur Bank DE 000 814 820 6 22.6.2017 7,72 +0,94 +15,59 7,72 5,62 43,90 100,00 29,41 1,49 1,04 11,83 4,5 0,51 0,56 0,59 13,1 0,22 0,24 3,1 2
Metro Vz. DE 000 725 753 7 6.2.2017 26,60 +2,45 –1,47 29,61 20,45 71,23 100,00 58 417,0 0,15 1,74 5,60 21,4 2,06 1,83 1,93 13,8 1,06 1,06 4,0 4
Mevis Medical Solut. DE 000 A0L BFE 4 8.3.2017 39,40 +3,03 +4,37 42,00 24,25 71,71 23,50 16,01 4,48 2,13 10,90 74,0 3,76 1,88 2,72 14,5 0,95 0,95 2,4 2
MIC DE 000 A0K F6S 5 27.3.2017 0,99 +4,88 +6,69 2,01 0,90 10,11 100,00 3,44 2,94 0,22 7,01 87,5 0,17 -1,00 -0,50 – 0,00 0,00 – 4
Mineralbr.Überk. DE 000 661 400 1 22.6.2017 13,30 –6,01 –18,40 16,38 10,81 83,99 70,00 137,19 0,82 2,31 5,64 46,2 0,25 0,28 0,30 44,3 0,27 0,27 2,0 4
Mineralbr.Überk.Vz. DE 000 661 403 5 22.6.2017 8,25 –0,60 +2,48 8,80 7,27 18,05 100,00 137,19 0,51 1,44 3,50 46,2 0,25 0,28 0,30 27,5 0,35 0,35 4,2 2
MLP DE 000 656 990 8 29.6.2017 5,21 +4,30 +25,47 5,43 2,70 569,85 55,75 535,70 1,06 1,55 9,69 22,0 0,18 0,13 0,27 19,3 0,12 0,08 1,5 2
Mobotix DE 000 521 830 9 12.1.2017 14,36 –1,31 –0,04 17,05 12,50 190,56 99,03 79,58 2,39 7,46 52,88 60,4 0,31 -0,13 0,03 478,6 0,50 0,00 – 4
Mologen DE 000 663 720 0 28.4.2017 3,18 –2,96 +112,1 4,26 1,17 107,99 58,22 0,00 – 5,54 neg. 73,9 -0,94 -0,87 -0,71 – 0,00 0,00 – 2
MPC Capital DE 000 A1T NWJ 4 8.6.2017 6,80 +6,46 +15,05 8,68 5,34 207,03 16,70 47,76 4,33 6,52 15,16 42,3 0,33 0,33 0,41 16,6 0,00 0,00 – 2
MPH Pharma DE 000 A0L 1H3 2 29.6.2017 3,96 +2,17 +2,78 4,10 2,13 169,37 40,00 262,89 0,64 1,29 493,8 92,0 1,93 0,88 0,88 4,5 0,12 0,12 3,0 2
msg life DE 000 513 010 8 29.6.2017 2,55 +1,27 –10,56 2,93 1,97 109,15 46,46 108,10 1,01 2,36 43,66 56,8 0,11 0,14 0,18 14,2 0,00 0,00 – 4
Internationale Aktien

MS Industrie DE 000 585 518 3 28.6.2017 2,50 +5,75 –2,00 3,46 2,15 75,06 63,34 274,44 0,27 1,59 3,38 31,6 0,12 0,13 0,23 11,1 0,00 0,10 4,0 2
Muehlhan DE 000 A0K D0F 7 16.5.2017 2,00 –0,79 +13,86 2,20 1,51 39,08 27,34 238,99 0,16 0,62 3,08 47,8 0,07 0,09 0,15 13,4 0,04 0,05 2,5 2
Mühlbauer DE 000 662 720 1 10.8.2017 54,39 –2,39 +20,56 58,50 29,93 341,53 20,29 273,80 2,92 6,12 12,74 50,5 2,54 2,60 2,80 19,4 1,50 1,50 2,8 2
Müller - Die lila Log. DE 000 621 468 7 30.5.2017 7,36 –0,58 +4,12 8,10 6,15 58,55 21,98 132,36 0,44 1,90 10,41 38,5 0,39 0,42 0,47 15,7 0,30 0,30 4,1 2
M-U-T DE 000 A0M SN1 1 15.7.2016 9,31 +6,87 +14,19 9,63 5,51 44,54 100,00 52,07 0,86 6,88 9,67 41,6 0,64 0,67 0,67 13,9 0,00 0,00 – 2
Mutares DE 000 A0S MSH 2 19.5.2017 14,75 –3,40 +29,39 16,04 10,77 227,73 46,00 683,81 0,33 50,63 neg. 3,6 0,57 0,99 1,63 9,0 0,60 0,25 1,7 2
mVise DE 000 620 458 9 9.6.2016 3,12 +7,19 +7,23 3,18 1,48 24,66 100,00 4,94 4,99 10,86 – 48,0 -0,05 0,05 0,08 39,0 0,00 0,00 – 2
MVV Energie DE 000 A0H 52F 5 10.3.2017 23,63 +2,07 +11,14 23,68 19,30 1 557,38 4,81 4 066,00 0,38 1,39 5,68 28,5 1,09 1,62 1,36 17,3 0,90 0,90 3,8 2
Mybet DE 000 A0J RU6 7 28.7.2016 0,52 –8,30 +27,52 0,94 0,40 13,28 67,66 62,97 0,21 1,72 neg. 34,2 -0,35 0,02 -0,07 – 0,00 0,00 – 2
MyBucks LU 140 497 550 7 24.3.2017 16,10 –3,36 –10,28 19,10 13,33 177,07 0,00 38,91 4,55 11,30 neg. 22,0 -0,19 -0,06 1,16 13,9 0,00 0,00 – 4
MyHammer DE 000 A11 QWW 6 10.5.2017 6,99 –4,79 +7,46 7,55 4,12 35,04 29,92 8,13 4,31 neg. 72,09 -72,4 -0,02 0,45 0,50 14,0 0,00 0,00 – 2
Nabaltec DE 000 A0K PPR 7 27.6.2017 15,43 +0,27 +8,58 16,00 12,52 123,43 38,97 151,30 0,82 2,18 6,14 28,8 0,84 0,88 1,06 14,5 0,15 0,18 1,2 2
Nanofocus DE 000 540 066 7 28.6.2017 1,83 +4,16 –2,71 3,18 1,69 10,32 50,91 10,80 0,96 0,91 neg. 58,3 -0,38 -0,10 -0,05 – 0,00 0,00 – 4
Nanogate DE 000 A0J KHC 9 29.6.2017 44,45 +6,05 +18,86 44,50 28,36 164,85 54,97 90,89 1,81 3,24 13,35 41,4 0,16 0,38 0,56 79,8 0,11 0,14 0,3 2
Nexus DE 000 522 090 9 12.5.2017 19,42 –2,43 +9,98 20,82 15,10 305,54 79,97 97,27 3,14 3,50 16,84 68,7 0,49 0,59 0,83 23,4 0,14 0,16 0,8 2
Norcom DE 000 A12 UP3 7 30.6.2016 18,00 +11,36 +19,60 19,02 8,20 35,95 55,02 16,23 2,21 21,39 neg. 25,7 0,55 0,67 0,92 19,6 0,00 0,00 – 2
Nordwest Handel DE 000 677 550 5 18.5.2017 14,75 –1,99 +10,86 15,75 12,29 47,27 65,51 392,11 0,12 0,88 neg. 31,2 0,90 1,40 1,72 8,6 0,30 0,45 3,1 2
Nürnberger Beteil. DE 000 843 596 7 25.4.2017 63,72 +0,57 +10,26 64,18 54,53 732,31 42,00 55,01 13,35 1,23 – 85,7 6,28 4,00 4,50 14,2 3,00 3,00 4,7 2
Odeon Film DE 000 685 300 5 5.7.2016 0,87 0,00 +2,23 1,30 0,50 10,23 23,98 35,50 0,29 0,81 neg. 41,8 0,05 0,05 0,06 14,5 0,00 0,00 – 4
OHB DE 000 593 612 4 16.5.2017 20,92 +5,43 +13,15 20,92 17,41 365,47 29,81 719,71 0,51 2,45 101,8 26,4 1,21 1,28 1,39 15,1 0,40 0,45 2,2 2
Ökoworld Vz. DE 000 540 868 6 8.7.2016 10,96 +1,07 +3,69 11,92 9,60 43,29 100,00 12,69 7,04 8,77 16,53 70,6 0,81 0,45 0,50 21,9 0,45 0,45 4,1 2
Oldenbg. Landesbank DE 000 808 600 0 24.5.2017 20,50 +3,54 +6,77 20,50 12,00 476,77 9,80 421,20 1,13 0,75 neg. 4,7 1,36 1,40 1,20 17,1 0,25 0,35 1,7
Zertifikate

2
Orbis DE 000 522 877 9 24.5.2017 4,68 –0,68 +19,95 4,82 3,28 42,79 65,86 42,67 1,00 2,14 36,99 61,4 0,15 0,16 0,18 26,0 0,10 0,10 2,1 2
OVB Holding DE 000 628 656 0 2.6.2017 16,41 +3,23 +2,58 18,79 13,68 233,91 3,00 219,49 1,07 3,07 11,11 53,4 0,66 0,82 0,85 19,2 0,65 0,65 4,0 2
Paion DE 000 A0B 65S 3 17.5.2017 2,38 –6,01 –1,99 2,95 1,65 138,38 91,82 0,07 1933 3,89 neg. 81,8 -0,56 -0,41 -0,10 – 0,00 0,00 – 4
Pantaleon Entert. DE 000 A12 UPJ 7 28.7.2016 82,21 –0,30 –1,38 106,50 30,68 90,43 0,00 13,68 6,61 19,01 62,37 35,3 -0,35 -5,57 1,83 44,9 0,00 0,00 – 2
PA Power Automation DE 000 692 440 0 27.6.2017 2,08 +0,92 +6,01 3,00 1,96 10,72 51,56 8,81 1,22 1,33 20,34 49,4 0,26 0,17 0,23 9,2 0,00 0,00 – 4
Paragon DE 000 555 869 6 10.5.2017 46,62 –1,45 +13,07 49,80 24,00 210,99 43,69 94,99 2,22 11,48 16,42 21,0 0,83 0,95 1,37 34,0 0,25 0,25 0,5 2
Paul Hartmann DE 000 747 404 1 5.5.2017 435,00 +6,46 +11,25 459,85 376,00 1 554,00 99,42 1 941,00 0,80 2,21 11,36 59,4 22,21 25,00 2 7,50 15,8 6,70 7,00 1,6 2
PEH Wertpapier DE 000 620 140 3 28.6.2017 20,68 +0,36 –0,84 23,73 19,93 37,50 30,85 76,17 0,49 3,10 4,71 39,8 0,58 1,00 1,20 17,2 1,20 1,20 5,8 2
Pelikan DE 000 605 310 1 24.5.2017 0,88 +13,84 +25,53 0,88 0,59 213,19 1,05 206,15 1,03 0,92 18,00 144,2 0,03 0,02 0,03 29,3 0,00 0,00 – 2
Petro Welt Tech. AT 000 0A0 0Y7 8 16.6.2017 8,72 +1,10 +23,34 8,97 5,99 425,97 12,94 322,50 1,32 3,05 6,33 48,3 0,42 1,07 1,27 6,9 0,00 0,05 0,6 2
Pferdewetten.de DE 000 A1K 040 9 27.6.2017 10,00 –0,82 +13,68 10,59 4,90 43,26 90,00 6,69 6,46 5,50 16,19 73,3 0,76 0,50 0,55 18,2 0,10 0,10 1,0 2
Phoenix Solar DE 000 A0B VU9 3 20.6.2017 2,94 +2,08 +25,86 4,85 2,24 21,68 88,87 119,41 0,18 neg. 12,21 -14,1 -0,71 -0,39 -0,12 – 0,00 0,00 – 2
Pironet NDH DE 000 691 640 6 16.6.2016 7,01 +0,30 +0,70 7,40 5,11 102,29 22,88 50,56 2,02 4,30 13,50 62,8 -0,08 0,20 0,30 23,4 0,04 0,00 – 2
Plan Optik DE 000 A0H GQS 8 28.6.2017 1,90 +8,32 +12,49 1,90 1,40 8,12 99,82 6,89 1,18 1,26 13,88 72,7 0,01 0,04 0,06 31,7 0,00 0,00 – 2
PNE Wind DE 000 A0J BPG 2 31.5.2017 2,51 +0,20 +15,87 2,61 1,67 192,23 84,77 109,50 1,76 1,14 neg. 34,0 0,05 0,94 0,16 16,0 0,04 0,06 2,4 2
Porsche Vz. DE 000 PAH 003 8 30.5.2017 52,88 +1,48 +1,84 58,15 40,78 8 096,48 100,00 0,00 – 0,61 27,03 98,1 -0,90 7,47 ▼ 10,14 ▼ 5,2 1,01 1,01 1,9 2
ETFs/Fonds

Probiodrug DE 000 792 183 5 19.5.2016 16,41 –4,84 –9,58 25,44 16,41 134,36 56,29 0,00 – 8,16 neg. 75,3 -1,97 -1,82 1,62 10,1 0,00 0,00 – 4
ProCredit DE 000 622 340 7 17.5.2017 13,57 –4,79 –12,47 22,30 13,04 726,43 33,80 310,20 2,34 1,26 6,20 10,1 1,14 0,80 1,00 13,6 0,40 0,20 1,5 4
PSI DE 000 A0Z 1JH 9 16.5.2017 12,20 –0,55 +2,38 14,32 10,70 191,48 57,43 183,68 1,04 2,62 13,67 36,7 0,48 0,51 0,59 20,6 0,21 0,22 1,8 2
publity DE 000 697 250 8 20.6.2017 36,88 –3,23 +1,28 43,84 25,61 223,12 23,33 23,02 9,69 6,83 17,42 45,8 2,27 4,58 6,70 5,5 2,00 2,00 5,4 2
PVA Tepla DE 000 746 100 6 21.6.2017 2,19 –2,36 –4,40 2,87 2,16 47,72 63,46 71,54 0,67 1,26 8,76 43,0 -0,07 0,06 0,09 24,4 0,00 0,00 – 4
PWO DE 000 696 800 1 23.5.2017 42,39 –1,77 +6,23 44,20 31,82 132,46 53,38 404,60 0,33 1,34 4,26 29,7 2,41 3,05 3,83 11,1 1,55 1,65 3,9 2
QSC DE 000 513 700 4 24.5.2017 1,45 –15,72 –24,52 2,19 1,07 180,42 59,32 402,40 0,45 1,61 4,55 34,6 -0,12 -0,07 ▼ 0,01 145,3 0,03 0,03 ▼ 2,1 4
Quirin bank DE 000 520 230 3 16.6.2017 1,29 –4,45 +7,42 1,45 1,10 55,56 32,20 48,36 1,15 1,23 – 11,1 0,10 0,08 0,10 12,9 0,00 0,00 – 2
RCM Beteiligungs AG DE 000 A1R FMY 4 12.7.2016 2,19 –1,84 +3,21 2,39 1,90 32,13 86,90 14,65 2,19 2,65 5,40 31,7 0,09 0,14 0,18 12,1 0,04 0,05 2,3 2
Realtech DE 000 700 890 6 23.5.2017 1,76 +0,57 +4,14 2,39 1,59 9,48 53,77 33,50 0,28 0,75 neg. 49,9 -0,38 -0,45 0,05 35,2 0,00 0,00 – 4
Renk DE 000 785 000 0 26.4.2017 101,75 +1,75 +0,74 105,00 93,10 712,25 21,14 486,68 1,46 2,06 7,03 54,2 6,14 6,00 6,50 15,7 2,20 2,20 2,2 2
Ringmetall DE 000 600 190 2 30.8.2016 3,48 +7,65 +17,87 3,48 1,52 87,48 100,00 66,68 1,31 5,33 16,56 30,9 -0,03 0,17 0,20 17,4 0,05 0,05 1,4 2
Ropal Europe DE 000 A1M BGB 4 11.7.2016 0,70 –0,43 –17,00 1,70 0,68 2,57 53,00 1,21 2,12 neg. neg. -7,3 -0,25 -0,20 -0,12 – 0,00 0,00 – 4
R.Stahl DE 000 A1P HBB 5 2.6.2017 30,07 –0,95 +5,29 32,04 28,10 193,66 38,92 312,92 0,62 2,03 10,51 36,2 -0,02 0,34 0,70 43,0 0,60 0,50 1,7 2
RWE Vz. DE 000 703 714 5 27.4.2017 10,48 +2,64 +19,77 11,58 7,99 408,72 100,00 48 599,0 0,13 1,12 2,00 11,2 -0,28 0,90 1,18 ▲ 8,9 0,13 0,13 1,2 2
Sanacorp Phar.Hd.Vz. DE 000 A2B PP7 0 27.6.2017 27,50 0,00 +0,26 28,00 22,11 60,85 100,00 0,00 – 1,01 28,84 98,3 1,11 1,00 1,05 26,2 0,99 0,99 3,6 2
Sartorius DE 000 716 560 7 6.4.2017 70,52 +0,28 –1,67 78,30 58,76 2 640,27 6,90 1 300,30 4,06 9,53 30,99 42,0 1,85 1,93 2,02 35,0 0,38 0,49 0,7 2
Schaltbau DE 000 717 030 0 8.6.2017 31,56 –0,05 +3,17 49,09 25,56 194,14 77,38 496,70 0,39 2,17 6,24 28,5 2,90 -3,57 1,16 27,3 1,00 1,10 3,5 2
Scherzer & Co DE 000 694 280 8 29.7.2017 2,29 +1,33 +11,38 2,30 1,58 68,56 100,00 10,90 6,29 1,34 17,58 73,1 0,18 0,12 0,14 17,0 0,05 0,05 2,2
Anleihen

2
Schloss Wachenheim DE 000 722 900 7 23.11.2017 16,41 +0,34 +7,15 16,55 13,17 130,01 29,87 293,18 0,44 0,93 8,33 57,1 1,29 1,39 ▲ 1,54 ▲ 10,7 0,43 0,45 2,7 2
Schuler DE 000 A0V 9A2 2 27.4.2017 28,20 +11,46 +13,71 29,00 24,50 843,50 5,00 1 174,20 0,72 1,96 58,99 32,2 1,30 1,50 1,70 16,6 0,11 0,11 0,4 2
Schwälbchen DE 000 721 890 1 28.4.2017 27,85 +3,15 +12,47 28,40 23,50 38,99 15,06 172,98 0,23 1,67 5,89 44,9 2,17 1,90 1,80 15,5 0,60 0,60 2,2 2

62 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

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Deutsche Aktien
Unternehmen ISIN HV-Termin Kurs am Veränderung in % 52-W- 52-W- Börsen- Streu- Umsatz KUV KBV KCV EK- Ergebnis je Aktie in € KGV Dividende in € Div.- Chart-
7.3.17 Vor- Jahres- Hoch Tief wert besitz in Mio. € Quote 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % ver-
in € woche beginn in € in Mio. € in % in % 2016e lauf

Schweizer Electronic DE 000 515 623 6 7.7.2017 20,70 +2,55 +14,36 22,00 17,12 78,25 71,29 115,60 0,68 1,23 15,97 56,4 1,44 0,43 0,77 26,9 0,65 0,70 3,4 2
Secunet DE 000 727 650 3 4.5.2017 50,19 –5,30 +7,94 67,23 22,97 326,24 16,62 91,10 3,58 8,46 74,14 52,3 0,94 1,46 1,61 31,2 0,34 0,34 0,7 2
Senvion LU 137 752 751 7 31.5.2017 10,88 +1,66 –10,98 16,47 10,40 706,88 25,00 1 560,61 0,45 neg. 2,22 -3,3 -1,64 0,09 0,96 11,3 0,00 0,00 – 4
Seven Principles DE 000 A2A AA7 5 22.6.2017 7,52 –14,74 +21,15 9,15 5,91 28,36 99,56 83,02 0,34 4,84 neg. 15,3 -9,74 -0,19 -1,00 – 0,00 0,00 – 2
SFC Energy DE 000 756 857 8 17.5.2017 2,98 –8,42 +48,31 4,16 1,96 26,97 39,81 47,31 0,57 1,63 neg. 46,1 -1,24 -0,63 -0,33 – 0,00 0,00 – 2
Shareholder Value DE 000 A16 820 5 17.5.2017 111,35 +0,73 +24,64 114,00 69,68 77,67 71,42 4,53 17,14 2,49 neg. 99,8 -0,88 4,00 4,50 24,7 0,00 0,00 – 2
SHF Communication DE 000 A0K PMZ 7 8.6.2016 3,53 +2,70 +12,31 3,65 2,99 16,12 100,00 7,45 2,16 2,08 40,50 86,3 0,16 0,10 0,12 29,4 0,16 0,20 5,7 2
Shop Apotheke NL 001 204 474 7 16.5.2017 27,82 +1,02 +6,54 29,28 23,63 252,34 61,44 125,60 2,01 100,9 – 5,8 -1,16 -1,95 -1,13 – 0,00 0,00 – 2
SHS Viveon DE 000 A0X FWK 2 6.7.2017 4,70 –1,82 +3,18 6,84 4,44 9,89 91,91 24,29 0,41 2,97 27,85 29,6 -0,60 -0,30 -0,10 – 0,10 0,10 2,1 4
SHW DE 000 A1J BPV 9 9.5.2017 29,48 –2,66 –8,86 34,90 22,73 189,77 97,35 463,48 0,41 1,73 4,64 50,4 2,26 1,99 2,20 ▼ 13,4 1,00 1,00 3,4 4
Simona DE 000 723 940 2 9.6.2017 517,00 +1,11 +17,23 530,00 346,81 310,20 26,06 360,30 0,86 1,74 8,32 57,3 28,78 30,00 31,00 16,7 10,00 10,00 1,9 2
Singulus DE 000 A16 81X 5 20.6.2017 7,37 +3,82 +75,09 67,28 3,46 59,63 99,87 83,70 0,71 neg. neg. -23,3 -134,6 3,10 0,70 10,5 0,00 0,00 – 2
Sinner Schrader DE 000 514 190 7 26.1.2017 9,06 +0,45 +39,40 9,25 4,28 104,59 34,92 51,13 2,05 7,21 29,88 60,0 0,13 0,30 0,21 42,5 0,12 0,20 2,2 2

Internationale Aktien
Sino DE 000 576 550 7 27.4.2017 5,05 –1,94 +5,21 7,20 4,60 11,80 61,37 5,62 2,10 1,99 12,67 82,1 0,49 0,35 0,40 12,6 0,49 0,50 9,9 2
Sixt Leasing DE 000 A0D PRE 6 29.6.2017 17,83 +0,66 +0,32 20,88 16,83 367,44 58,06 665,00 0,55 2,16 1,82 16,0 1,20 1,16 1,36 13,1 0,40 0,40 2,2 4
Sixt Vz. DE 000 723 133 4 30.6.2017 38,69 +3,31 +0,62 41,22 33,31 654,29 100,00 2 179,00 0,84 2,07 neg. 28,9 2,39 2,76 3,11 12,4 1,52 1,57 4,1 2
SKW Stahl DE 000 SKW M02 1 10.5.2016 3,05 +3,32 –3,24 4,80 1,92 19,95 87,97 285,53 0,07 neg. 4,97 5,5 -1,35 0,51 0,98 3,1 0,00 0,00 – 2
SMT Scharf DE 000 575 198 6 26.4.2017 13,96 +3,02 +3,34 14,36 9,88 58,63 88,62 50,30 1,17 1,61 95,17 62,7 0,19 0,10 0,44 31,7 0,00 0,00 – 2
SM Wirtschaftsberat. DE 000 A1R FMZ 1 7.7.2016 6,17 –0,26 –1,83 6,43 5,90 18,19 24,03 6,74 2,70 2,94 – 39,8 0,28 0,20 0,22 28,0 0,06 0,10 1,6 2
SNP Schneider-Neur. DE 000 720 370 5 31.5.2017 45,44 –5,72 +16,52 49,09 26,05 226,15 54,73 56,20 4,02 14,57 195,5 35,4 0,67 1,01 1,37 33,2 0,33 0,39 0,9 2
Softing DE 000 517 800 8 3.5.2017 12,69 +1,48 +0,05 15,36 9,91 88,29 53,24 82,31 1,07 2,18 10,21 51,3 0,65 0,68 0,81 15,7 0,15 0,25 2,0 2
Softline DE 000 A1C SBR 6 29.7.2016 0,67 +5,71 +16,23 0,67 0,39 6,86 67,96 0,05 142,9 1,05 – 61,8 -0,10 -0,11 0,05 13,3 0,00 0,00 – 2
Softship DE 000 575 830 4 16.6.2016 6,80 +1,24 +10,47 11,36 3,07 12,77 46,65 7,02 1,82 3,59 11,23 68,6 0,30 0,35 0,38 17,9 0,15 0,05 0,7 2
Solarworld DE 000 A1Y CMM 2 3.7.2017 4,12 –4,19 +71,10 11,45 2,25 61,37 47,28 763,47 0,08 0,29 1,17 24,0 -2,23 -5,88 -2,60 – 0,00 0,00 – 2
Splendid Medien DE 000 727 950 7 22.6.2017 1,79 –4,88 –0,39 2,94 1,75 17,56 34,93 56,80 0,31 0,65 0,79 40,4 0,30 -0,17 0,17 10,9 0,10 0,10 5,6 4
SQS Softw. Qual. Sys. DE 000 549 351 4 24.5.2017 7,09 –1,58 +0,20 7,59 4,66 224,61 75,28 320,72 0,70 2,12 7,14 46,2 0,23 0,46 0,48 14,7 0,13 0,15 2,1 2
Steico DE 000 A0L R93 6 22.6.2017 16,48 –0,40 +26,90 17,04 8,40 211,05 32,80 188,90 1,12 1,96 10,33 49,7 0,63 0,86 0,98 16,8 0,15 0,18 1,1 2
Sto Vz. DE 000 727 413 6 14.6.2017 95,50 +2,29 +2,25 115,60 86,72 242,38 100,00 1 216,60 0,54 2,72 8,30 63,0 8,66 9,08 8,77 10,9 4,87 4,87 5,1 2
Strabag DE 000 A0Z 23N 2 30.6.2017 319,20 –2,93 +4,66 328,85 212,50 1 286,38 6,37 2 132,20 0,60 1,46 5,32 49,9 20,51 20,00 2 1,00 15,2 1,04 1,04 0,3 2
Surteco DE 000 517 690 3 30.6.2017 23,94 +0,74 +0,75 24,69 19,52 371,16 79,51 638,40 0,58 1,15 5,37 51,0 1,14 1,37 1,93 12,4 0,80 0,90 3,8 2

Zertifikate
Süss MicroTec DE 000 A1K 023 5 31.5.2017 8,27 –1,09 +31,23 9,92 5,33 158,09 96,16 148,50 1,06 1,33 33,85 67,0 0,01 0,33 0,39 21,3 0,00 0,00 – 2
Sygnis DE 000 A1R FM0 3 20.6.2016 1,75 +1,39 +42,39 2,18 1,03 65,35 49,38 0,56 117,7 6,28 neg. 74,2 -0,27 -0,06 0,02 92,1 0,00 0,00 – 2
Syzygy DE 000 510 480 6 30.6.2017 11,15 +0,76 –3,33 12,86 9,01 143,04 11,61 57,31 2,50 3,08 neg. 66,0 0,37 0,40 0,41 27,2 0,37 0,39 3,5 4
TAG Colonia-Immob. DE 000 633 800 7 16.5.2017 8,21 +0,74 +2,50 8,86 7,10 364,35 6,12 86,26 4,22 1,30 33,31 40,2 0,39 0,50 0,55 14,9 0,00 0,00 – 2
Technotrans DE 000 A0X YGA 7 12.5.2017 25,30 –0,96 +11,85 27,05 15,58 174,76 87,35 122,84 1,42 3,59 13,67 68,0 0,96 1,11 1,42 17,9 0,48 0,53 2,1 2
Tom Tailor DE 000 A0S TST 2 31.5.2017 7,20 +12,38 +41,18 7,20 3,16 206,13 94,03 955,88 0,22 0,94 4,18 27,4 0,00 -2,11 ▲ 0,29 ▲ 24,6 0,00 0,00 – 2
Tonkens Agrar DE 000 A1E MHE 0 15.2.2017 7,02 +3,83 +7,16 8,29 6,43 11,64 33,36 14,48 0,80 1,17 neg. 25,0 -0,99 -0,50 -0,40 – 0,00 0,00 – 2
Transtec DE 000 724 142 4 7.7.2016 0,95 0,00 –5,38 2,10 0,55 5,37 8,72 44,56 0,12 1,25 neg. 18,8 -0,51 -0,15 -0,05 – 0,00 0,00 – 4
Travel 24 DE 000 A0L 1NQ 8 16.12.2016 2,70 0,00 +50,00 4,08 0,90 5,49 5,06 14,59 0,38 2,06 neg. 7,6 -0,51 -0,10 -0,08 – 0,00 0,00 – 2
Triplan DE 000 749 930 3 22.6.2016 1,82 +0,66 –2,67 2,27 1,81 17,48 11,19 44,41 0,39 1,16 21,86 75,9 0,02 0,01 0,04 45,6 0,04 0,04 2,2 4
TUI DE 000 TUA G00 0 14.2.2017 12,99 –2,49 –2,45 14,22 10,26 7 627,39 59,97 17 184,6 0,44 3,27 7,37 22,5 0,64 1,78 0,94 13,8 0,56 0,63 4,8 2
Turbon DE 000 750 450 8 22.6.2017 16,60 –1,19 +12,16 20,89 14,01 54,70 26,12 107,16 0,51 2,17 4,43 38,1 1,88 1,50 1,60 10,4 1,50 0,80 4,8 2
UCA DE 000 A12 UK5 7 6.7.2017 12,75 0,00 –8,82 14,70 12,40 8,44 94,73 0,02 527,5 0,87 neg. 90,5 0,28 0,50 0,70 18,2 0,40 0,60 4,7 4
UMS DE 000 549 365 4 30.11.2016 0,44 –2,45 –3,74 3,48 0,42 1,88 53,16 0,00 – 0,13 neg. 93,5 -0,03 -0,01 -0,01 – 2,00 0,00 – 4
UmweltBank DE 000 557 080 8 29.6.2017 68,41 +0,62 +3,01 81,89 63,00 378,87 84,50 79,61 4,76 4,57 neg. 3,3 2,81 3,00 3,20 21,4 1,40 1,45 2,1 2
United Labels DE 000 548 956 1 22.8.2017 3,07 –1,06 +15,08 4,36 2,50 19,32 62,04 30,38 0,64 7,57 11,51 11,0 -0,65 -0,29 -0,10 – 0,00 0,00 – 2
USU Software DE 000 A0B VU2 8 4.7.2017 21,55 –5,05 +6,76 23,39 15,12 226,79 37,08 66,09 3,43 3,93 18,67 68,2 0,80 0,64 ▼ 0,86 ▼ 24,9 0,35 0,40 1,9 2

ETFs/Fonds
Uzin Utz DE 000 755 150 9 9.5.2017 54,59 –0,75 +1,09 59,50 40,71 275,37 18,88 253,20 1,09 2,28 13,91 55,2 2,72 3,65 4,04 13,5 1,00 1,00 1,8 4
VA-Q-Tec DE 000 663 668 1 19.6.2017 14,54 +0,96 +5,23 15,15 12,86 190,27 51,50 22,54 8,44 19,06 1182 23,8 -0,02 -0,19 0,17 87,0 0,00 0,00 – 2
Varengold DE 000 547 930 7 23.8.2017 5,83 –1,69 +7,85 13,49 3,22 17,02 100,00 5,24 3,25 7,10 neg. 0,4 -6,98 -0,50 0,10 58,3 0,00 0,00 – 2
Vectron Systems DE 000 A0K EXC 7 23.6.2017 82,20 +4,80 +34,88 82,20 39,50 135,63 34,18 25,21 5,38 18,65 89,76 39,8 0,79 1,36 3,53 23,3 0,45 0,45 0,5 2
Verbio DE 000 A0J L9W 6 27.1.2017 12,99 –0,80 +80,56 13,35 4,51 818,68 34,51 654,30 1,25 3,31 10,73 78,7 0,77 0,85 0,58 22,4 0,15 0,20 1,5 2
VIB Vermögen DE 000 245 751 2 29.6.2017 19,88 +0,49 +3,51 20,41 16,18 523,09 100,00 75,13 6,96 1,39 9,65 40,3 1,46 1,66 1,53 13,0 0,51 0,58 2,9 2
Villeroy & Boch Vz. DE 000 765 723 1 24.6.2017 16,03 –0,63 +10,16 16,22 12,62 225,12 90,51 820,10 0,55 2,81 5,78 25,5 1,03 1,08 1,21 13,2 0,49 0,52 3,2 2
Viscom DE 000 784 686 7 31.5.2017 15,61 +1,98 +17,41 15,85 11,48 140,83 33,02 69,39 2,03 3,54 23,65 77,1 0,40 0,80 0,95 16,4 0,40 0,60 3,8 2
Vita 34 DE 000 A0B L84 9 28.6.2017 5,75 +0,19 +4,87 6,17 3,80 17,39 80,71 14,17 1,23 0,73 6,72 54,3 0,67 0,12 0,14 41,0 0,16 0,16 2,8 2
Vivanco DE 000 A1E 8G8 8 29.8.2016 2,14 +1,09 +15,57 2,42 1,47 11,78 22,70 82,00 0,14 neg. 9,47 -15,7 0,16 0,70 0,20 10,7 0,00 0,00 – 2
Volkswagen DE 000 766 400 5 10.5.2017 146,04 +1,92 +6,25 156,57 117,25 43 094,91 12,28 213 292,0 0,34 0,86 5,35 23,1 -3,20 10,24 22,33 6,5 0,11 2,00 1,4 2
Wallstreet:Online DE 000 A16 101 0 11.8.2016 2,54 –2,31 +49,00 2,74 1,48 6,76 100,00 5,23 1,29 10,16 – 67,3 0,03 0,02 0,01 254,2 0,00 0,00 – 2
Westag & Getalit DE 000 777 520 7 27.6.2017 21,88 –3,21 +10,96 23,00 16,73 62,56 89,13 225,35 0,56 1,24 7,53 67,6 1,03 1,27 1,41 15,5 0,74 0,94 4,3 2
Westag & Getalit Vz. DE 000 777 523 1 27.6.2017 22,42 –0,54 +10,18 23,30 17,48 64,13 24,95 225,35 0,57 1,27 7,72 67,6 1,03 1,14 1,21 18,5 0,80 1,00 4,5 2
Westgrund DE 000 A0H N4T 3 14.12.2016 6,25 –1,00 +1,46 6,58 3,11 497,04 5,85 80,50 6,17 1,31 31,64 40,0 0,98 0,40 0,35 17,8 0,00 0,00 – 2
wige Media DE 000 A1E MG5 6 20.7.2017 2,36 –1,17 +4,98 2,75 1,66 41,69 70,28 63,33 0,66 10,38 neg. 17,7 -0,13 -0,42 0,15 15,2 0,00 0,00 – 2
Wild Bunch DE 000 A13 SXB 0 30.6.2015 0,63 +4,65 +36,96 1,66 0,18 51,51 39,12 20,39 2,53 neg. neg. -9,7 -0,10 -0,01 -0,01 – 0,00 0,00 – 2
Anleihen

Wilex DE 000 A11 QVV 0 20.7.2017 2,77 –1,91 +20,47 3,19 1,48 35,84 7,17 2,28 15,70 3,78 neg. 78,3 -0,75 -0,62 -0,62 – 0,00 0,00 – 2
windeln.de DE 000 WND L11 0 2.6.2017 2,95 –0,03 –4,47 10,88 2,81 77,56 56,16 178,60 0,43 0,68 neg. 72,0 -1,28 -1,34 -0,82 – 0,00 0,00 – 4
YOC DE 000 593 273 5 8.7.2016 4,61 +6,22 +40,12 4,75 2,08 15,18 59,67 9,73 1,56 neg. neg. -65,0 -0,49 -0,49 -0,23 – 0,00 0,00 – 2
Your Family Entert. DE 000 A16 1N1 4 22.6.2017 1,45 0,00 +1,33 1,69 1,22 14,93 19,85 2,53 5,89 0,95 neg. 59,4 0,04 0,05 0,06 24,2 0,00 0,00 – 2
Zapf Creation DE 000 A11 QU7 8 28.6.2016 7,34 0,00 +8,90 7,80 4,85 47,21 75,00 65,60 0,72 2,68 6,74 45,2 1,46 1,00 1,20 6,1 0,00 0,00 – 2
ZhongDe Waste Techn. DE 000 ZDW T01 8 28.6.2017 1,58 –2,17 –6,80 1,92 1,38 20,49 40,81 38,24 0,54 0,20 neg. 36,6 -1,28 -1,00 -1,00 – 0,00 0,00 – 4

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 63

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 DATENBANK INTERNATIONALE AKTIEN

Euro Stoxx 50*

Punktestand
7.3.2017 3 380,46 Veränderung
seit Vorwoche +1,83 % Veränderung
seit Jahresbeginn +2,73 %
Deutsche Aktien

Unternehmen ISIN Kurs in € Veränderung in % 52-W.- 52-W.- Börsenwert Umsatz KUV KBV KCV Ergebnis je Aktie (Landeswährung) KGV Dividende (LW) Div.- Chart-
7.3.17 Vorwoche Jahresbeginn Hoch in € Tief in € in Mrd. € in Mrd. € 2014 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % Verlauf

AB Inbev BE 097 429 325 1 100,45 –3,00 +0,05 119,45 93,73 202,83 50,83 3,99 5,04 12,32 5,64 5,05 0,72 4,77 22,3 3,60 3,60 3,6 2
Ahold NL 001 179 403 7 20,35 +1,70 +2,73 22,20 17,99 26,07 63,43 0,41 1,70 8,13 0,68 1,04 0,81 1,24 16,4 0,52 0,57 2,8 2
Air Liquide FR 000 012 007 3 101,90 –0,05 –2,86 106,17 86,69 39,62 18,10 2,19 3,01 12,66 4,72 4,99 5,11 5,34 19,1 2,60 2,60 2,6 2
ASML Holding NL 001 027 321 5 114,30 +0,22 +8,03 120,00 80,07 50,20 7,01 7,16 5,11 29,20 2,74 3,22 3,46 4,06 28,1 1,05 1,20 1,0 2
AXA FR 000 012 062 8 23,52 +5,66 –1,42 24,90 16,50 57,01 111,22 0,51 0,84 3,23 1,95 2,19 2,30 2,37 9,9 1,10 1,16 4,9 2
Bco Bilb.V.Arg. ES 011 321 183 5 6,60 +7,96 +3,69 6,77 4,63 43,37 24,63 1,76 0,92 0,95 0,44 0,42 0,50 0,63 10,6 0,37 0,37 5,6 2
Bco Santander ES 011 390 0J3 7 5,27 +2,73 +7,79 5,40 3,34 76,89 43,41 1,77 0,85 1,25 0,48 0,42 0,48 0,46 11,5 0,20 0,21 4,0 2
BNP Paribas FR 000 013 110 4 58,37 +6,38 –2,69 62,38 37,26 72,77 67,62 1,08 0,79 2,83 -0,07 5,14 6,00 5,71 10,2 2,31 2,70 4,6 2
CRH IE 000 182 704 1 33,18 +3,12 +1,14 34,52 23,50 27,62 24,22 1,14 2,19 11,68 0,79 0,89 1,50 1,81 18,3 0,63 0,65 2,0 2
Danone FR 000 012 064 4 61,90 –0,73 +3,54 70,21 58,00 40,60 24,11 1,68 3,20 15,93 1,88 2,10 2,79 3,35 18,5 1,60 1,70 2,7 2
Enel IT 000 312 836 7 4,13 +1,52 –0,39 4,21 3,59 41,99 79,01 0,53 1,20 4,06 0,05 0,23 0,32 0,35 11,8 0,16 0,21 5,1 2
Engie FR 001 020 848 8 12,67 +8,74 +4,92 15,14 10,91 30,86 71,15 0,43 0,74 3,13 1,00 -1,93 -0,17 0,94 13,5 1,00 1,00 7,9 2
Eni IT 000 313 247 6 14,97 +2,22 –2,70 15,74 12,24 54,40 68,36 0,80 1,09 4,53 0,36 -2,44 -0,40 0,71 21,2 0,80 0,80 5,3
Internationale Aktien

2
Essilor Int. FR 000 012 166 7 107,65 –0,61 +0,98 123,83 95,28 23,49 6,90 3,40 3,86 19,13 4,41 3,57 3,79 4,16 25,9 1,11 1,50 1,4 2
Iberdrola ES 014 458 0Y1 4 6,39 +2,17 +3,13 6,39 5,49 40,66 31,47 1,29 1,12 7,62 0,37 0,38 0,42 0,44 14,7 0,16 0,30 4,7 2
Inditex ES 014 839 600 7 30,59 +0,38 –5,04 33,20 27,33 95,33 20,92 4,56 8,05 21,16 0,80 0,92 1,02 1,17 26,1 0,60 0,60 2,0 4
ING Groep NL 001 182 120 2 13,75 +5,07 +3,39 13,96 8,53 53,33 17,46 3,05 1,07 3,40 0,13 1,04 1,20 1,18 11,6 0,65 0,66 4,8 2
Intesa Sanpaolo IT 000 007 261 8 2,33 +5,39 –2,80 2,71 1,55 36,92 15,99 2,31 0,80 4,78 0,08 0,16 0,20 0,21 10,9 0,14 0,18 7,6 2
L‘Oréal FR 000 012 032 1 175,23 –0,16 +1,85 177,65 152,00 98,38 25,44 3,87 4,46 23,24 8,51 5,92 5,55 6,85 25,6 3,10 3,30 1,9 2
LVMH FR 000 012 101 4 193,40 +1,90 +8,08 195,41 132,00 98,07 37,91 2,59 3,68 15,57 11,27 7,11 7,92 8,95 21,6 3,55 4,00 2,1 2
Nokia FI 000 900 068 1 4,92 +1,15 +7,29 5,60 3,83 28,69 24,04 1,19 1,40 neg. 0,94 0,67 -0,13 0,01 491,6 0,16 0,17 3,5 2
Orange FR 000 013 330 8 14,39 +1,09 +0,03 16,48 12,97 38,29 40,41 0,95 1,22 4,12 0,31 1,00 1,04 1,05 13,8 0,60 0,60 4,2 2
Philips NL 000 000 953 8 28,84 +0,96 –0,10 29,33 21,07 26,82 24,83 1,08 2,11 12,19 0,45 0,70 1,58 1,59 18,2 0,80 0,80 2,8 2
Safran FR 000 007 327 2 68,89 +3,08 +1,56 69,06 55,80 28,73 18,08 1,59 4,10 10,45 -0,30 -1,02 4,58 3,83 18,0 1,38 1,52 2,2 2
Saint-Gobain FR 000 012 500 7 45,67 +1,47 +4,15 47,95 32,60 25,35 39,14 0,65 1,40 9,84 1,71 2,30 2,36 2,65 17,2 1,24 1,26 2,8 2
Sanofi FR 000 012 057 8 81,44 –0,20 +6,64 83,63 67,15 105,13 34,45 3,05 1,93 12,83 3,34 3,28 3,66 5,62 14,5 2,93 2,96 3,6 2
Schneider Elec. FR 000 012 197 2 65,12 +1,83 +0,12 68,91 49,99 38,57 27,76 1,39 1,95 13,07 3,39 2,47 2,97 3,71 17,6 2,00 2,04 3,1 2
Société Générale FR 000 013 080 9 45,19 +8,31 –2,53 48,58 26,30 36,49 46,09 0,79 0,59 1,70 2,90 4,49 4,26 4,36 10,4 2,00 2,20 4,9 2
Telefónica ES 017 843 0E1 8 10,14 +5,14 +16,07 10,20 7,71 51,08 49,67 1,03 2,89 3,57 0,63 0,57 0,42 0,73 13,8 0,74 0,54 5,3 2
Total FR 000 012 027 1 47,63 +0,91 –2,04 49,05 38,68 115,72 136,88 0,85 1,36 6,08 1,41 2,00 2,28 3,97 12,0 2,44 2,45 5,1 2
Unibail-Rodamco FR 000 012 471 1 215,85 +0,18 –2,97 252,92 205,00 21,44 2,06 10,40 1,24 16,41 17,10 23,70 24,30 20,91 10,3 9,70 10,20 4,7 2
Unilever NL 000 000 935 5 44,80 +0,45 +14,75 45,10 36,45 76,82 31,82 2,41 7,78 17,79 1,82 1,73 1,83 2,02 22,2 1,21 1,32 2,9 2
VINCI FR 000 012 548 6 69,93 +3,16 +9,03 70,26 59,59 41,77 42,22 0,99 2,77 8,57 4,47 3,69 4,52 4,61 15,2 1,84 2,10 3,0 2
Vivendi FR 000 012 777 1 16,65 –0,53 –7,40 19,66 15,14 21,42 10,17 2,11 1,14 101,2 3,52 1,42 0,99 0,59 28,4 3,00 0,40 2,4 4
Zertifikate

* Euro Stoxx 50 ohne die deutschen Werte: Adidas, Allianz, BASF, Bayer, BMW ST, Daimler, Deutsche Bank, Deutsche Post, Deutsche Telekom, E.ON, Fresenius, Münchener Rück, SAP, Siemens, Volkswagen Vz.;
Airbus Group (Kennzahlen siehe MDAX)

Stoxx 50*
Punktestand
7.3.2017 3 091,93 Veränderung
seit Vorwoche +0,76 % Veränderung
seit Jahresbeginn +2,70 %
ABB CH 001 222 171 6 21,27 –0,06 +6,09 22,12 16,10 47,10 33,38 1,41 3,57 13,11 1,13 0,87 0,91 1,10 20,4 0,74 0,76 3,3 2
AstraZeneca GB 000 989 529 2 55,70 +1,69 +5,23 62,14 47,88 70,47 21,75 3,24 5,02 17,39 0,98 2,23 2,77 2,02 29,2 2,80 2,80 4,8 2
Barclays GB 003 134 865 8 2,63 0,00 +0,96 2,85 1,56 44,52 37,36 1,19 0,67 1,44 -0,01 -0,02 0,10 0,14 16,7 0,07 0,03 1,3 2
BAT GB 000 287 580 4 59,22 –2,11 +9,96 60,50 49,48 110,41 15,17 7,28 15,66 22,78 1,67 2,31 2,50 2,81 18,2 1,54 1,59 3,1 2
BP GB 000 798 059 1 5,38 +0,62 –9,36 6,14 4,29 104,66 179,77 0,58 1,16 9,97 0,21 -0,35 0,01 0,37 15,5 0,40 0,40 7,0 4
BT Group GB 003 091 357 7 3,86 +0,44 –8,87 6,08 3,57 38,47 25,38 1,52 4,68 6,21 0,27 0,30 0,23 0,29 11,7 0,14 0,15 4,6 4
Diageo GB 000 237 400 6 26,45 –0,31 +7,76 27,43 22,21 66,57 12,14 5,48 6,09 22,57 0,95 0,90 1,04 1,14 20,1 0,59 0,62 2,7 2
GlaxoSmithKline GB 000 925 288 2 19,49 –0,44 +5,84 20,57 17,33 95,71 28,05 3,41 595,7 42,71 0,57 1,74 0,19 0,81 20,9 0,80 0,80 4,7 2
HSBC Holdings GB 000 540 528 6 7,68 +1,51 +0,26 8,39 5,17 152,51 75,38 2,02 0,86 4,25 0,69 0,65 0,07 0,53 15,3 0,51 0,51 6,3 2
ETFs/Fonds

Imperial Brands GB 000 454 492 9 44,86 –0,77 +7,20 50,33 39,10 43,01 16,35 2,63 7,02 14,17 1,49 1,77 0,66 2,28 17,1 1,41 1,60 4,1 2
Lloyds Banking Group GB 000 870 612 8 0,79 –1,75 +8,13 0,97 0,57 56,03 29,07 1,93 1,13 5,46 0,02 0,01 0,03 0,05 12,8 0,03 0,03 4,5 2
National Grid GB 00B 08S NH3 4 11,34 –1,29 –0,12 13,69 10,60 42,58 17,44 2,44 2,95 7,97 0,54 0,69 0,60 0,65 15,2 0,44 0,44 4,5 2
Nestlé CH 003 886 335 0 70,52 +0,90 +3,54 73,57 62,50 219,46 82,70 2,65 4,15 16,53 4,54 2,90 2,76 3,46 21,9 2,25 2,30 3,0 2
Novartis CH 001 200 526 7 70,07 –4,65 +1,52 75,84 62,53 184,08 50,69 3,63 2,35 15,36 4,21 7,40 2,82 3,11 23,8 2,70 2,80 3,7 2
Novo-Nordisk DK 006 053 491 5 31,73 –6,22 –7,26 51,94 29,96 63,86 11,96 5,34 13,02 12,35 10,10 13,56 14,99 15,26 15,5 6,40 7,60 3,2 4
Prudential GB 000 709 954 1 18,86 –0,77 +0,33 19,59 13,54 48,66 48,18 1,01 2,89 18,66 0,87 1,01 1,11 1,31 12,4 0,41 0,41 2,5 2
Reckitt Benckiser GB 00B 24C GK7 7 85,32 –3,10 +5,42 91,60 77,41 59,72 10,05 5,94 7,24 29,56 4,47 2,44 2,60 3,29 22,5 1,39 1,53 2,1 2
Rio Tinto GB 000 718 875 7 38,40 –1,79 +4,38 43,79 23,52 52,79 24,81 2,13 1,95 7,90 3,53 -0,47 2,57 4,30 9,4 1,43 1,49 4,5 2
Roche GS CH 001 203 204 8 240,41 +4,23 +11,19 244,80 203,74 168,90 38,93 4,34 9,18 15,48 10,99 10,42 11,24 13,58 19,0 8,10 8,20 3,2 2
Royal Dutch Shell A GB 00B 03M LX2 9 24,90 +1,25 –4,73 26,76 20,53 110,28 124,88 0,88 1,15 11,37 2,36 0,31 0,58 1,92 13,7 1,88 1,88 7,1 2
Syngenta CH 001 103 746 9 409,25 +0,85 +8,38 411,39 339,94 37,89 12,77 2,97 5,05 33,43 17,66 14,57 12,80 16,87 25,6 11,00 0,00 – 2
UBS Group CH 024 476 758 5 14,82 +2,18 +0,55 16,24 11,03 57,05 34,57 1,65 1,10 2,91 0,93 1,68 0,89 0,99 16,1 0,85 0,60 3,8 4
Unilever PLC GB 00B 10R ZP7 8 45,08 +1,01 +15,08 45,59 36,49 57,86 23,82 2,43 7,83 17,90 1,82 1,73 1,83 2,02 22,3 0,88 1,13 2,9 2
Vodafone GB 00B H4H KS3 9 2,38 –1,16 +1,41 3,09 2,28 63,30 64,38 0,98 0,74 4,23 0,22 -0,15 -0,15 0,08 25,4 0,11 0,15 7,2 4
Zurich Insurance CH 001 107 539 4 261,53 +0,29 +0,47 270,32 180,56 39,37 57,84 0,68 1,27 7,81 26,31 12,36 21,51 22,86 12,1 17,00 17,00 6,1 2

* Stoxx 50 ohne folgende Titel aus dem Euro-Raum: Air Liquide, Allianz, Anheuser-Busch Inbev, ASML, AXA, Banco Santander, BASF, Bayer, BBVA, BNP Paribas, Daimler, Deutsche Telekom,
Anleihen

Eni, ING Groep, Intesa Sanpaolo, L‘Oréal, LVMH, Sanofi S.A., SAP, Schneider Elec., Siemens, Telefónica, Total, Unilever N.V., Vinci

64 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

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 INTERNATIONALE AKTIEN DATENBANK

20 923,40 +0,53 % +5,87 %

Deutsche Aktien
Punktestand Veränderung Veränderung
Dow Jones 7.3.2017 seit Vorwoche seit Jahresbeginn
Unternehmen ISIN Kurs in € Veränderung in % 52-W.- 52-W.- Börsenwert Umsatz KUV KBV KCV Ergebnis je Aktie (Landeswährung) KGV Dividende (LW) Div.- Chart-
7.3.17 Vorwoche Jahresbeginn Hoch in € Tief in € in Mrd. € in Mrd. € 2014 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % Verlauf

3M US 885 79Y 101 0 178,98 +1,92 +5,84 181,00 142,19 107,65 28,32 3,80 10,92 17,18 7,63 7,72 8,35 8,67 21,8 4,10 4,70 2,5 2
American Express US 025 816 109 2 75,26 –0,52 +8,18 77,09 52,00 68,89 31,38 2,20 3,43 7,25 5,58 5,07 5,67 5,62 14,2 1,13 1,28 1,6 2
Apple US 037 833 100 5 131,96 +1,88 +19,04 132,50 79,26 703,66 198,75 3,54 5,62 11,60 6,49 9,28 8,35 8,95 15,6 1,98 2,44 1,7 2
Boeing US 097 023 105 8 172,04 +0,97 +17,34 174,81 110,00 106,18 86,82 1,22 137,4 11,02 7,47 7,52 7,70 10,15 17,9 3,64 5,68 3,1 2
Caterpillar US 149 123 101 5 89,60 –1,72 +0,50 93,86 61,85 52,42 36,49 1,44 4,22 9,87 5,99 3,54 -0,11 2,60 36,5 2,94 3,08 3,3 2
Chevron US 166 764 100 5 106,95 +1,74 –4,50 113,88 81,00 201,91 98,47 2,05 1,45 11,51 10,21 2,46 -0,27 4,71 24,0 4,28 4,32 3,8 2
Cisco Systems US 172 75R 102 3 32,32 +0,55 +11,10 32,75 22,91 162,24 46,26 3,51 2,71 12,73 1,50 1,76 2,13 1,92 17,8 0,80 1,20 3,5 2
Coca-Cola US 191 216 100 7 39,82 +0,65 +0,77 41,54 37,27 171,74 41,51 4,14 6,96 17,41 1,62 1,69 1,51 1,87 22,5 1,32 1,50 3,6 2
DuPont US 263 534 109 0 75,48 +0,93 +7,91 75,67 54,94 65,62 23,17 2,83 7,06 21,11 3,95 2,17 2,87 3,66 21,8 1,72 1,52 1,9 2
ExxonMobil US 302 31G 102 2 77,95 +1,82 –8,93 87,30 72,19 323,23 193,80 1,67 2,00 15,47 7,60 3,85 1,88 4,14 19,9 2,88 3,16 3,8 4
General Electric US 369 604 103 3 28,19 +0,39 –6,49 31,05 25,46 249,37 110,94 2,25 3,48 14,90 1,51 -0,62 0,90 1,51 19,8 0,92 0,96 3,2 4

Internationale Aktien
Goldman Sachs US 381 41G 104 0 238,28 +2,50 +4,74 240,21 126,33 94,75 33,18 2,86 1,33 16,25 17,60 12,35 16,53 19,10 13,2 2,55 2,60 1,0 2
Home Depot US 437 076 102 9 138,91 +1,44 +8,22 140,64 107,26 169,21 79,85 2,12 31,88 20,01 4,74 5,49 6,47 7,18 20,5 2,36 3,56 2,4 2
IBM US 459 200 101 4 170,90 +0,78 +8,71 172,00 123,65 162,50 75,21 2,16 9,42 10,45 11,97 13,48 12,43 12,13 14,9 5,00 6,20 3,4 2
Intel US 458 140 100 1 33,69 –1,03 –3,37 35,77 25,99 159,65 56,26 2,84 2,52 8,60 2,39 2,41 2,18 2,53 14,1 0,96 1,08 3,0 4
Johns.& Johns. US 478 160 104 6 117,04 +1,64 +6,16 117,87 94,33 318,40 66,31 4,80 4,63 17,79 5,80 5,56 5,93 6,59 18,8 2,95 3,40 2,7 2
JP Morgan Chase US 466 25H 100 5 86,82 +2,08 +6,52 88,77 50,91 310,65 98,64 3,15 1,43 4,62 5,34 6,05 6,24 6,57 14,0 1,72 1,92 2,1 2
McDonald‘s US 580 135 101 7 120,96 +0,35 +3,97 122,78 100,04 100,45 22,45 4,47 neg. 18,38 4,85 4,82 5,44 6,18 20,7 3,44 3,76 2,9 2
Merck & Co. US 589 33Y 105 5 62,33 +0,28 +10,85 62,93 45,49 171,84 37,24 4,61 4,16 14,94 4,12 1,58 2,04 3,79 17,4 1,81 1,88 2,9 2
Microsoft US 594 918 104 5 60,95 +1,31 +1,92 61,50 43,35 473,91 79,16 5,99 7,24 15,33 1,49 2,12 2,43 3,25 19,8 1,44 1,56 2,4 2
Nike US 654 106 103 1 53,22 –0,91 +8,95 58,04 44,57 71,11 24,09 2,95 7,56 30,87 1,90 2,21 2,34 2,64 21,3 0,60 0,72 1,3 2
Pfizer US 717 081 103 5 32,21 +0,45 +4,32 33,50 25,87 195,45 49,78 3,93 3,27 14,50 1,44 1,13 1,18 2,17 15,7 1,12 1,28 3,8 2
Procter&Gamble US 742 718 109 1 85,35 –0,87 +5,94 86,92 69,60 228,39 61,22 3,73 4,43 15,78 2,50 3,80 3,67 4,12 21,9 2,59 2,70 3,0 2
Travelers US 894 17E 109 1 114,58 –0,44 –0,79 118,65 94,54 32,55 25,64 1,27 1,46 8,35 10,82 10,99 10,39 9,56 12,7 2,38 2,68 2,2 2
United Health US 913 24P 102 1 159,01 +1,73 +4,04 159,47 108,75 151,35 171,86 0,88 4,17 16,62 5,78 6,01 7,48 8,94 18,8 1,88 2,50 1,5 2
United Techn. US 913 017 109 6 105,96 –0,65 +1,21 108,00 85,79 87,25 54,49 1,60 3,35 23,62 6,92 8,72 6,18 6,41 17,5 2,56 2,84 2,5 2
Verizon Comm. US 923 43V 104 4 47,07 +0,50 –7,19 52,32 42,40 191,87 119,03 1,61 9,01 8,94 2,42 4,38 3,22 3,86 12,9 2,23 2,31 4,6 4
Visa US 928 26C 839 4 84,34 +1,72 +14,43 84,34 62,24 156,46 12,19 12,83 7,96 34,72 2,18 2,59 2,76 3,30 27,0 0,48 0,66 0,7 2

Zertifikate
Walmart Stores US 931 142 103 9 65,89 –0,88 –0,07 69,08 56,41 202,50 436,89 0,46 2,76 8,16 5,07 4,58 4,40 4,33 16,1 1,96 2,04 2,9 2
Walt Disney US 254 687 106 0 104,31 +0,41 +5,37 105,39 81,67 166,01 51,39 3,23 4,08 13,60 4,31 4,95 5,76 5,95 18,5 1,37 1,56 1,4 2

Nasdaq 100
Punktestand
7.3.2017 5 355,43 Veränderung
seit Vorwoche +0,47 % Veränderung
seit Jahresbeginn +10,11 %
Unternehmen ISIN Kurs in € Veränderung in % 52-W.- 52-W.- Börsenwert Umsatz KUV KBV KCV Ergebnis je Aktie (Landeswährung) KGV Dividende (LW) Div.- Chart-
7.3.17 Vorwoche Jahresbeginn Hoch in € Tief in € in Mrd. € in Mrd. € 2014 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % Verlauf

21st Century Fox-A US 901 30A 101 6 28,66 +0,16 +6,32 29,61 20,98 30,29 14,05 2,16 3,92 19,32 3,91 1,42 1,78 2,10 14,4 0,30 0,36 1,2 2
Activision Blizzard US 005 07V 109 8 45,11 +5,04 +29,78 45,11 28,07 33,53 4,50 7,45 4,02 29,13 1,14 1,21 1,30 0,95 50,4 0,26 0,30 0,6 2
Adobe Syst. US 007 24F 101 2 114,13 +2,15 +16,00 114,78 75,00 56,75 5,52 10,27 8,03 27,34 0,54 1,26 2,35 2,98 40,6 0,00 0,00 – 2
Akamai US 009 71T 101 6 59,36 +0,75 –6,50 67,24 43,05 10,29 2,02 5,10 3,44 14,65 1,87 1,80 1,81 1,88 33,4 0,00 0,00 – 4
Alexion Pharma US 015 351 109 4 126,71 +2,45 +7,33 142,26 100,93 28,41 2,59 10,98 3,53 42,36 3,32 0,68 1,78 3,15 42,6 0,00 0,00 – 2
Alphabet US 020 79K 305 9 805,00 +1,30 +5,53 811,19 614,84 238,35 36,75 6,49 4,23 16,25 20,91 23,11 28,32 33,33 25,5 0,00 0,00 – 2
Amazon.com US 023 135 106 7 801,13 +0,48 +10,02 814,59 487,99 380,67 128,91 2,95 20,95 24,42 -0,52 1,28 5,01 7,18 117,9 0,00 0,00 – 2

ETFs/Fonds
American Airlines US 023 76R 102 3 42,13 –3,31 –6,65 47,17 23,28 21,83 35,64 0,61 6,10 4,76 4,02 11,39 4,85 4,58 9,7 0,40 0,40 0,9 4
Amgen US 031 162 100 9 167,90 +0,57 +19,51 170,91 121,97 124,91 21,62 5,78 4,39 12,83 6,80 9,15 10,32 11,14 15,9 3,16 4,60 2,6 2
Analog Devices US 032 654 105 1 79,07 +2,09 +13,03 79,48 47,86 24,37 3,23 7,55 4,99 20,15 2,01 2,23 2,79 3,15 26,5 1,57 1,80 2,2 2
Applied Materials US 038 222 105 1 35,10 +2,35 +13,89 35,10 17,18 37,79 9,95 3,80 5,54 16,66 0,88 1,13 1,56 2,37 15,6 0,40 0,40 1,1 2
Autodesk US 052 769 106 9 78,00 –5,50 +10,12 85,10 46,43 17,36 2,33 7,44 17,31 45,03 0,36 -1,44 -2,69 -0,11 – 0,00 0,00 – 2
Autom Data Proc US 053 015 103 6 98,98 +2,38 +1,40 99,92 75,33 44,66 10,89 4,10 12,32 25,72 3,07 3,27 3,85 4,04 25,9 2,08 2,28 2,2 2
Baidu.com US 056 752 108 5 163,62 –0,99 +3,56 176,21 140,85 44,37 7,06 6,28 4,69 21,47 37,64 96,40 33,56 34,72 34,4 0,00 0,00 – 2
Biogen US 090 62X 103 7 276,74 +1,12 +10,28 282,14 188,02 60,21 10,79 5,58 5,20 14,13 12,42 15,38 16,96 18,68 15,7 0,00 0,00 – 2
Biomarin Pharma US 090 61G 101 3 85,32 –2,68 +8,16 90,62 66,13 14,67 0,90 16,22 5,86 neg. -0,92 -1,07 -3,80 -1,03 – 0,00 0,00 – 2
Broadcom SG 999 901 482 3 205,95 +1,96 +20,95 208,00 121,71 82,86 13,76 6,02 4,59 23,37 1,05 5,17 -4,75 3,83 56,9 1,55 4,08 1,9 2
CA Inc. US 126 73P 105 7 30,91 +0,98 +1,54 31,73 25,51 12,91 3,73 3,46 2,42 13,62 1,91 1,82 1,83 2,44 13,4 1,00 1,02 3,1 2
Celgene US 151 020 104 9 117,10 +0,21 +5,13 117,84 84,58 90,78 10,59 8,57 16,99 39,15 2,49 2,02 2,57 5,67 21,9 0,00 0,00 – 2
Cerner US 156 782 104 6 51,93 –0,30 +14,76 61,13 44,31 17,63 4,14 4,26 4,36 19,89 1,54 1,57 1,88 2,20 24,9 0,00 0,00 – 2
Charter Communic. US 161 19P 108 4 306,62 +0,04 +11,29 317,80 182,96 82,99 24,68 3,36 2,18 13,90 -1,88 -2,69 17,05 5,12 63,4 0,00 0,00 – 2
Check Point Software IL 001 082 411 3 93,05 –0,24 +15,69 96,21 65,46 16,27 1,69 9,62 4,93 18,14 3,50 3,83 4,26 4,59 21,4 0,00 0,00 – 2
Cintas Corp. US 172 908 105 9 111,89 –0,24 +1,29 117,40 76,94 11,74 4,50 2,61 6,13 27,49 3,68 6,34 4,74 4,91 24,1 1,61 1,4 2
Citrix Systems US 177 376 100 2 75,33 +0,15 +11,16 76,38 53,45 11,75 3,21 3,66 4,62 11,21 1,48 2,01 3,41 3,06 26,1 0,00 0,00 – 2
Anleihen

Cognizant Tech US 192 446 102 3 55,56 –0,54 +3,75 57,13 43,50 33,71 11,69 2,88 3,46 16,62 2,37 2,67 2,56 3,27 18,0 0,00 0,00 – 2
Comcast US 200 30N 101 9 35,29 +0,50 +4,98 36,16 26,00 167,02 74,65 2,24 3,29 9,35 1,62 1,64 1,80 1,89 19,8 1,00 0,63 1,7 2
Costco Wholesale US 221 60K 105 1 159,05 –4,30 +4,10 168,90 124,95 69,86 112,43 0,62 6,17 22,41 4,69 5,41 5,36 5,95 28,3 6,51 1,96 1,2 2
CSX US 126 408 103 5 46,99 +2,56 +37,38 46,99 21,43 44,02 10,34 4,26 4,07 15,49 1,93 2,00 1,81 2,02 24,6 0,70 0,76 1,5 2
Ctrip.com US 229 43F 100 3 44,37 –1,41 +11,35 46,25 33,37 22,08 2,46 8,99 2,39 32,12 0,89 8,29 -3,02 3,30 98,3 0,00 0,00 – 2
Dentsply Sirona US 249 06P 109 3 59,28 +1,62 +7,87 60,80 51,17 13,69 4,17 3,28 1,74 17,65 2,28 1,79 1,97 2,17 28,8 0,29 0,33 0,5 2

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 65

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 DATENBANK INTERNATIONALE AKTIEN

Nasdaq 100
Deutsche Aktien

Unternehmen ISIN Kurs in € Veränderung in % 52-W.- 52-W.- Börsenwert Umsatz KUV KBV KCV Ergebnis je Aktie (Landeswährung) KGV Dividende (LW) Div.- Chart-
Vorwoche Jahresbeginn Hoch in € Tief in € in Mrd. € in Mrd. € 2014 2015 2016e 2017e 2017e 2015 2016e Rend. % Verlauf

Discovery Comm. US 254 70F 104 9 26,09 –4,15 –0,46 28,06 21,52 3,96 2,13 1,86 2,08 9,33 1,67 1,59 1,97 2,17 12,7 0,00 0,00 – 2
DISH Network US 254 70M 109 9 60,63 +3,92 +9,57 60,63 37,85 13,74 6,97 1,97 6,95 12,19 2,05 1,61 3,12 2,76 23,2 0,00 0,00 – 2
Dollar Tree US 256 746 108 0 71,28 –1,13 –2,25 88,15 66,22 16,83 15,55 1,08 3,52 21,48 2,91 1,27 3,80 4,46 16,9 0,00 0,00 – 4
eBay US 278 642 103 0 31,78 –1,45 +11,94 32,52 20,49 35,53 8,38 4,24 3,47 13,47 0,04 1,43 6,41 1,55 21,6 0,00 0,00 – 2
Electronic Arts US 285 512 109 9 83,40 +1,78 +9,50 83,44 53,69 25,17 4,05 6,22 7,50 22,35 2,81 3,73 3,06 4,18 21,1 0,00 0,00 – 2
Expedia US 302 12P 303 8 114,73 +2,65 +6,99 121,08 89,80 15,74 6,65 2,37 4,68 11,54 3,09 5,87 1,87 2,75 44,2 1,42 1,12 0,9 2
Express Scripts US 302 19G 108 5 65,97 –2,20 +0,15 73,62 59,61 40,68 86,11 0,47 2,76 9,91 2,68 3,59 5,43 5,08 13,7 0,00 0,00 – 4
Facebook US 303 03M 102 7 129,98 +1,57 +17,36 130,04 94,47 304,26 21,37 14,24 6,72 24,43 1,12 1,31 3,56 4,40 31,3 0,00 0,00 – 2
Fastenal US 311 900 104 4 49,19 +3,90 +9,74 49,19 34,45 14,22 3,75 3,79 7,78 29,24 1,67 1,77 1,73 1,84 28,3 1,12 1,28 2,5 2
Fiserv US 337 738 108 8 111,10 +2,17 +9,40 111,10 84,55 24,11 4,61 5,23 9,96 20,42 3,03 3,04 4,15 4,36 27,0 0,00 0,00 – 2
Gilead Sciences US 375 558 103 6 65,29 –1,72 –4,72 90,65 61,65 86,02 27,77 3,10 5,41 4,97 7,95 12,37 10,08 7,54 9,2 1,29 1,88 2,7 4
Hasbro US 418 056 107 2 91,50 –0,19 +23,79 94,30 68,45 11,42 4,73 2,42 6,49 15,65 3,24 3,61 4,40 4,74 20,4 2,04 2,1 2
Internationale Aktien

Henry Schein US 806 407 102 5 160,21 –0,82 +10,72 166,03 131,87 12,90 9,77 1,32 4,72 23,92 5,53 5,78 6,27 7,25 23,4 0,00 0,00 – 2
Hologic US 436 440 101 2 38,53 +0,93 +1,61 39,29 29,05 10,72 2,66 4,03 5,08 14,51 0,06 0,47 1,18 1,16 35,2 0,00 – 2
Illumina US 452 327 109 0 156,40 –1,32 +28,45 165,96 113,77 22,98 2,27 10,12 10,71 35,33 2,61 3,19 3,09 3,31 50,0 0,00 0,00 – 2
Incyte US 453 37C 102 7 127,00 +1,23 +30,21 129,54 54,00 23,92 0,75 32,00 68,34 278,7 -0,29 0,04 0,55 0,55 244,2 0,00 0,00 – 2
Intuit US 461 202 103 4 118,21 +0,95 +8,85 119,88 86,75 30,34 4,35 6,98 34,33 23,38 3,18 1,30 3,73 3,50 35,7 1,00 1,36 1,1 2
Intuitive Surgical US 461 20E 602 3 693,38 +0,70 +14,23 705,00 502,47 26,87 2,59 10,38 4,92 26,93 11,35 15,87 19,21 19,67 37,3 0,00 0,00 – 2
JD.com US 472 15P 106 6 28,54 –0,54 +16,65 29,66 18,18 32,69 20,81 1,57 8,50 neg. -10,70 -6,86 -2,76 -1,72 – 0,00 0,00 – 2
KLA-Tencor US 482 480 100 9 85,33 +0,66 +14,24 86,51 59,04 13,34 2,83 4,71 14,65 18,51 2,26 4,52 5,69 6,04 14,9 2,16 2,4 2
Kraft Heinz US 500 754 106 4 85,76 –0,48 +3,35 89,64 67,60 104,39 26,28 3,97 1,92 28,89 1,34 0,72 2,84 3,79 23,9 2,25 2,40 2,6 2
Lam Research US 512 807 108 2 110,95 –0,92 +9,72 112,59 64,41 18,07 5,70 3,17 2,98 13,81 4,11 5,75 8,11 8,90 13,2 1,25 1,80 1,5 2
Liberty Global GB 00B 8W6 766 2 33,81 +1,15 +17,15 35,20 23,92 8,68 5,08 1,71 3,23 5,48 -0,87 -1,32 1,70 0,09 384,4 0,00 0,00 – 2
Liberty Interactive US 530 71M 104 5 17,98 –5,37 –4,49 24,28 16,37 7,87 7,99 0,99 1,79 9,21 1,07 1,35 0,99 1,02 18,6 0,00 0,00 – 4
Marriott US 571 903 202 2 81,48 –0,67 +3,12 84,15 55,47 31,82 20,01 1,59 5,76 16,11 2,60 3,22 2,68 3,98 21,7 0,95 1,40 1,6 2
Mattel US 577 081 102 5 23,97 –1,85 –8,47 30,90 23,81 8,20 5,17 1,59 3,60 14,67 1,46 1,08 0,93 1,43 17,7 1,52 1,52 6,0 4
Maxim Integr. Prod. US 577 72K 101 6 41,86 –1,89 +13,46 42,85 30,00 11,86 2,06 5,75 5,84 17,48 0,73 0,80 1,94 2,33 19,0 1,20 1,32 3,0 2
Microchip Tech. US 595 017 104 2 70,09 +0,85 +13,94 71,68 41,36 15,14 2,18 6,94 6,35 20,25 1,84 1,59 0,89 4,50 16,5 1,00 1,44 1,9 2
Micron Tech. US 595 112 103 8 24,25 +9,10 +13,83 24,27 8,40 25,31 11,82 2,14 2,28 8,38 2,87 2,71 -0,27 1,99 12,9 0,00 0,00 – 2
Mondelez Int. US 609 207 105 8 41,33 +0,12 –2,82 43,12 35,16 63,83 26,75 2,39 2,46 18,97 1,29 4,49 1,07 2,02 21,7 0,64 0,76 1,7 2
Monster Beverage US 611 74X 109 0 44,34 +12,15 +3,12 49,10 36,23 25,32 2,60 9,76 7,88 127,7 0,96 0,97 1,21 1,49 31,4 0,00 0,00 – 2
Mylan NL 001 103 120 8 40,81 +3,84 +13,61 45,02 30,48 21,84 10,10 2,16 1,95 10,15 2,49 1,80 0,94 4,01 10,8 0,00 0,00 – 2
Netease US 641 10W 102 7 276,00 –4,39 +30,22 290,03 116,59 36,60 3,16 11,60 9,01 32,77 36,17 51,27 88,40 105,5 19,1 1,78 4,04 1,4 2
Zertifikate

Netflix US 641 10L 106 1 134,24 –0,56 +12,68 136,53 75,50 57,61 8,36 6,89 22,78 neg. 0,63 0,29 0,44 1,09 130,7 0,00 0,00 – 2
Norwegian Cruise Line BM G66 721 104 6 46,58 –1,94 +15,70 49,18 30,70 10,58 4,12 2,57 2,47 10,72 1,64 1,89 2,79 3,77 13,1 0,00 0,00 – 2
Nvidia US 670 66G 104 0 93,25 –1,85 –12,67 111,62 27,74 50,26 4,70 10,69 9,98 45,57 1,14 1,13 3,08 2,82 35,0 0,40 0,56 0,6 2
NXP Semicond. NL 000 953 878 4 97,74 +1,09 +5,07 98,22 67,89 33,82 9,18 3,68 3,39 15,19 2,27 6,36 -0,57 2,70 38,3 0,00 0,00 – 2
O‘Reilly Auto US 671 03H 107 7 252,99 +0,75 –4,55 272,07 217,92 23,90 7,12 3,36 13,33 20,87 7,46 9,32 10,87 12,40 21,6 0,00 0,00 – 4
Paccar US 693 718 108 8 64,12 +1,35 +5,37 66,15 43,93 22,48 16,08 1,40 3,51 10,35 3,83 4,52 1,49 3,51 19,3 2,32 1,04 1,5 2
Paychex US 704 326 107 9 58,87 +1,40 +1,58 59,52 44,90 21,29 2,80 7,61 12,30 22,05 1,86 2,10 2,23 2,40 25,9 1,68 1,84 3,0 2
PayPal US 704 50Y 103 8 40,69 +1,99 +6,81 40,69 31,01 49,09 10,22 4,80 3,53 16,49 0,31 1,00 1,16 1,31 32,8 0,00 0,00 – 2
Priceline Group US 741 503 403 9 1631,87 +0,06 +15,22 1655 1066 80,52 8,45 9,53 8,66 28,34 46,30 50,09 43,14 70,73 24,4 0,00 0,00 – 2
Qualcomm US 747 525 103 6 53,11 +0,87 –15,39 65,50 43,81 78,44 22,17 3,54 2,66 11,26 4,73 3,26 3,84 3,31 16,9 1,80 2,28 4,1 4
Regeneron Pharma US 758 86F 107 5 356,52 +1,53 +0,96 409,64 298,80 36,92 3,90 9,47 9,17 29,20 3,36 6,17 8,55 8,64 43,6 0,00 0,00 – 2
Ross Stores US 778 296 103 8 63,41 –2,55 +0,98 66,14 45,99 24,99 11,04 2,26 9,97 20,38 2,23 2,53 2,85 3,14 21,3 0,47 0,62 0,9 2
SBA Comm. US 784 10G 104 0 106,56 –1,48 +8,16 109,97 83,11 13,02 1,48 8,79 neg. 19,54 -0,19 -1,37 0,61 0,95 118,0 0,00 – 2
Seagate IE 00B 58J VZ5 2 46,31 +1,78 +27,11 46,70 16,50 13,64 10,40 1,31 9,49 8,72 5,38 0,83 3,29 4,64 10,6 2,43 2,52 5,1 2
Shire ADR US 824 81R 106 8 169,04 +0,24 +4,88 184,87 136,73 50,94 0,00 – 1,82 15,05 17,41 6,62 1,29 10,26 17,4 0,70 0,87 0,5 2
Sirius XM Hld. US 829 68B 103 5 4,79 –1,48 +12,87 4,92 3,31 23,10 4,66 4,96 neg. 14,48 0,09 0,09 0,15 0,18 28,4 0,00 0,04 0,8 2
Skyworks Solutions US 830 88M 102 7 89,52 –0,13 +23,72 91,87 52,72 16,63 3,06 5,43 4,87 16,30 2,44 4,21 5,27 5,34 17,7 0,65 1,12 1,2 2
ETFs/Fonds

Starbucks US 855 244 109 4 53,35 –0,04 +0,00 55,88 46,22 77,65 19,93 3,90 14,18 18,15 1,38 1,84 1,90 2,12 26,7 0,64 1,00 1,8 2
Symantec US 871 503 108 9 27,25 +0,28 +19,23 27,62 14,40 16,99 3,17 5,36 4,51 24,26 1,27 3,71 0,28 1,74 16,6 0,60 0,30 1,0 2
Tesla Motors US 881 60R 101 4 237,03 +0,51 +15,62 268,08 169,00 38,18 4,81 7,94 13,95 neg. -2,36 -6,93 -4,68 -4,96 – 0,00 0,00 – 2
Texas Instruments US 882 508 104 0 75,60 +4,18 +8,00 75,60 49,64 75,56 12,38 6,11 7,60 17,69 2,61 2,86 3,48 3,67 21,8 1,40 2,00 2,5 2
T-Mobile US US 872 590 104 0 58,72 +0,65 +7,38 60,76 32,62 48,39 30,72 1,57 2,87 9,32 0,31 0,83 1,71 1,77 35,1 0,00 0,00 – 2
Tractor Supply US 892 356 106 7 67,67 +1,31 –5,92 87,50 56,38 8,88 6,33 1,40 6,46 14,88 2,69 3,03 3,29 3,50 20,5 0,76 1,12 1,6 4
TripAdvisor US 896 945 201 5 39,49 –1,27 –11,25 63,59 38,75 5,25 1,30 4,03 3,85 15,74 1,58 1,38 0,83 0,59 70,2 0,00 0,00 – 4
Ulta Salon C&F US 903 84S 303 1 259,50 +0,13 +6,27 262,70 144,10 16,15 3,61 4,47 11,78 46,69 4,00 5,00 6,41 8,01 34,2 0,00 0,00 – 2
Verisk Analystics US 923 45Y 106 4 77,63 –0,67 +0,61 80,14 66,54 13,00 1,98 6,55 9,37 21,73 2,41 3,07 3,51 2,92 28,1 0,00 0,00 – 2
Vertex Pharma US 925 32F 100 3 85,24 +0,31 +21,02 92,35 67,72 21,14 1,63 12,96 16,72 neg. -3,14 -2,31 -0,46 0,79 113,5 0,00 0,00 – 2
Viacom US 925 53P 201 1 40,24 –1,37 +20,41 42,41 31,02 13,98 10,35 1,35 3,95 12,31 5,53 4,78 3,63 3,81 11,2 1,46 0,80 1,9 2
Vodafone ADR US 928 57W 308 8 23,37 –2,27 +1,58 31,30 22,60 62,20 64,38 0,97 0,73 4,16 2,18 -1,51 -1,47 0,81 25,0 1,62 1,57 6,4 4
Walgreens Boots US 931 427 108 4 81,09 –1,17 +2,37 82,72 67,66 87,50 110,56 0,79 3,16 11,84 2,03 4,05 3,85 4,53 18,9 1,37 1,50 1,7 2
Western Digital US 958 102 105 5 72,24 +0,34 +10,97 75,25 31,38 20,62 14,68 1,41 2,03 9,21 6,31 1,08 2,38 8,79 8,7 2,00 2,00 2,6 2
Xilinx US 983 919 101 5 55,37 –0,97 –3,75 58,59 37,44 13,98 2,06 6,80 5,88 20,62 2,44 2,14 2,28 2,47 23,7 1,24 1,40 2,4 2
Yahoo US 984 332 106 1 43,36 +1,04 +18,20 43,84 29,64 41,37 4,91 8,43 1,41 34,87 7,61 -4,64 -0,23 0,31 146,0 0,00 0,00 – 2

Nasdaq 100 ohne folgende Titel aus dem Dow Jones: Apple, Cisco Systems, Intel und Microsoft
Anleihen

66 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

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Internationale Aktien
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in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
Australien All Ord.(Sydney): 5 801,9 +0,71 % 52W H/T 5863,0/5000,4
Amcor 854559 10,14 +0,30 –0,48 1,74 20,82 14,93 0,54 0,65 21,8 3,1 4
AMP 914928 3,54 +0,91 +0,68 1,05 1,67 10,70 -0,12 0,33 14,8 5,9 2
A.N.Z. Bank 864144 22,43 +0,61 +7,86 2,51 1,58 19,75 1,97 2,41 13,0 5,1 2
BHP Billiton 850524 17,99 +1,48 +4,90 3,28 1,87 9,53 1,35 1,18 16,1 1,5 2
Brambles A0LA6D 6,66 –0,82 –20,38 2,64 4,98 12,54 0,35 0,43 21,5 3,3 4
Cimic Group A14SB9 27,09 –1,48 +13,43 0,96 3,34 8,80 1,77 1,92 19,6 2,7 2
Commonw.Bank 882695 60,00 –0,22 +6,01 3,43 2,37 13,39 5,62 5,79 14,4 5,2 2
Macquarie Group A0M6VH 62,16 –0,76 +4,40 1,87 1,86 1,97 6,17 6,36 13,6 5,1 2
Nat. Australia Bank 853802 23,07 +0,33 +10,65 2,54 1,77 4,13 0,09 2,42 13,3 6,2 2
Newcrest Mining 873365 15,20 –6,73 +12,17 3,74 1,75 9,93 0,65 0,92 17,4 0,7 2
Orica 854422 13,50 +2,40 +12,24 1,37 2,53 9,00 0,92 1,04 18,0 2,7 2
Qantas 896435 2,64 –2,26 +16,21 0,47 2,17 2,71 0,48 0,53 6,9 3,8 2
Rio Tinto 855018 44,00 –1,66 +10,00 2,47 2,23 9,16 2,57 4,30 10,8 4,0 2
Santos 863403 2,58 –4,13 –4,59 1,27 1,00 3,78 -0,57 0,14 25,3 – 4
Telstra 909947 3,32 –5,12 –5,44 2,18 3,56 7,53 0,32 0,35 13,3 6,7 4
Wesfarmers 876755 30,87 +0,26 +7,49 0,73 2,11 14,34 2,61 2,64 16,3 4,9 2
Westfield Group A113BB 6,30 –2,28 –1,30 14,79 1,98 21,39 0,66 0,34 26,0 3,0 4
Westpac Banking 854242 24,60 –0,26 +9,21 3,02 1,97 23,60 2,25 2,40 14,2 5,5 2
Woodside Petroleum 855377 21,94 –1,48 –0,26 3,80 1,34 8,04 1,01 1,32 17,5 4,1 2
Woolworths 886853 18,56 +0,10 +13,49 0,56 3,90 13,83 1,18 1,30 19,8 2,7 2
Belgien BEL 20: 3 678,3 +2,63 % 52W H/T 3702,9/3141,1
Ackermans & Van H. 869057 137,17 +4,67 +5,05 1,09 1,74 7,76 6,77 8,04 17,1 1,5 2
Ageas A1J1DR 36,41 +1,79 –2,47 0,62 0,72 neg. 0,61 3,56 10,2 5,8 4
Bekaert A1C8J5 45,99 +10,68 +20,32 0,70 2,03 4,71 1,87 2,78 16,6 2,4 2
Bruxelles Lambert 873222 81,89 +3,29 +3,31 2,32 0,95 8,22 2,40 4,23 19,4 3,6 2
Cofinimmo 914421 104,28 –0,35 –1,72 8,14 1,20 12,20 4,64 7,03 14,8 5,3 2
Colruyt A1C7HA 44,81 +0,76 –3,33 0,72 3,29 10,27 2,52 2,58 17,4 2,9 4
D`ieteren A1H5AN 39,01 –7,32 –5,24 0,35 1,21 6,93 3,24 3,58 10,9 2,6 4
KBC Groep 854943 59,63 +4,09 +1,79 2,35 1,65 3,09 5,68 5,11 11,7 3,0 2
Proximus A0B9FU 27,88 +0,64 +2,06 1,49 3,22 6,47 1,62 1,60 17,4 5,4 2
Solvay 856200 109,55 –0,34 –1,20 0,83 1,30 7,45 5,87 7,78 14,1 3,1 2
UCB 852738 68,71 +2,41 +11,95 3,41 2,58 85,70 2,76 3,21 21,4 1,7 2
Umicore A0ND40 48,97 –1,53 –9,53 0,55 3,09 20,46 1,20 2,43 20,1 2,7 4
Brasilien Bovespa: 66 101,6 –0,84 % 52W H/T 69052,0/46914,0
Petrobras ADR 615375 8,92 +0,18 +4,89 0,60 0,74 2,20 -0,62 2,45 12,0 – 4
Vale S.A. Vz. 897998 8,89 –3,51 +34,82 1,77 1,17 9,01 2,65 4,32 6,8 3,1 2
Shanghai B: 348,2 +0,04 % 52W H/T 381,2/330,4
Alum Corp A0M4WU 0,49 +7,86 +30,00 0,42 1,37 26,35 0,03 0,17 21,9 – 2
Bank of China A0M4WZ 0,47 –0,85 +11,93 1,31 0,86 1,80 0,57 0,58 5,9 5,1 2
BYD A0M4W9 5,40 –3,47 +6,44 1,26 2,30 46,13 1,85 2,00 19,8 1,1 4
China Constr. Bank A0M4XF 0,77 +0,66 +7,75 1,54 0,91 2,37 0,91 0,93 6,0 5,2 2
China Life Insurance A0M4XJ 2,86 –0,14 +16,82 1,16 1,95 8,78 0,67 0,91 22,9 2,5 2
China Nat. Build. A0M4XL 0,65 –1,97 +47,61 0,25 0,62 neg. 0,24 0,36 13,3 3,6 2
China Petroleum A0M4XN 0,72 +0,56 +9,44 0,32 0,92 3,89 0,36 0,42 12,3 3,0 2
China Telecom A0M4XS 0,42 –1,86 –2,99 0,75 0,81 2,29 0,23 0,26 11,9 3,0 4
ICBC A0M4YB 0,59 –2,31 +7,26 1,46 0,83 1,13 0,77 0,78 5,5 5,0 2
PetroChina A0M4YQ 0,71 0,00 +1,43 0,62 0,90 4,24 0,05 0,29 20,0 0,9 2
Tsingtao Brewery A0M4ZB 4,21 0,00 +18,65 1,62 2,42 15,94 1,15 1,14 27,1 1,3 2
Dänemark OMXC20: 899,1 –1,36 % 52W H/T 1003,6/809,5
A.P. Möller-Maersk 861837 1567,45 +2,28 +2,93 0,88 1,00 4,45 -93,33 80,56 20,6 1,3 2
Carlsberg A 854095 81,45 –0,33 +2,37 1,41 2,02 8,84 29,40 32,05 18,9 1,7 2
Carlsberg B 861061 82,58 –0,32 +1,40 1,43 2,05 8,97 29,40 32,05 19,2 1,6 2
Coloplast A1KAGC 66,81 +0,64 +3,64 7,16 25,01 34,72 14,85 18,86 26,3 2,7 2
Genmab 565131 182,64 –3,62 +16,34 70,12 20,79 255,1 19,83 20,88 65,0 – 2
Jyske Bank A0DKMP 49,22 +2,07 +10,05 2,10 1,10 4,46 34,72 30,81 11,9 1,4 2
Pandora A1C6JV 109,97 +1,36 –10,58 4,60 13,47 14,29 52,80 59,49 13,7 1,1 4
Vestas Wind 913769 70,46 +1,12 +17,06 1,85 5,09 10,57 4,41 4,52 15,6 1,9 2
Finnland HSE General: 9 093,1 +0,87 % 52W H/T 9132,3/7395,4
Amer Sports 870547 22,49 +1,96 –10,89 1,04 2,89 12,47 1,08 1,28 17,5 2,8 4
Fortum 916660 14,83 +3,12 +0,82 3,63 0,98 21,21 0,56 0,70 21,3 7,4 2
Huhtamäki 870740 34,11 +0,45 –3,70 1,30 3,45 14,88 1,81 2,00 17,1 2,1 4
Kone Corp. A0ET4X 40,70 –3,45 –4,17 2,37 7,51 17,70 2,00 1,93 21,0 3,9 4
Metso 923876 28,24 +1,52 +4,09 1,64 2,96 12,24 0,87 1,15 24,6 3,7 2
Sampo 881463 43,41 +0,59 +2,21 3,72 2,12 75,26 2,95 2,75 15,8 5,3 2
Stora Enso R 871004 10,36 +2,06 +1,62 0,83 1,41 6,01 0,59 0,74 14,0 3,6 2
UPM Kymmene 881026 23,02 +2,52 –0,80 1,25 1,49 7,28 1,65 1,59 14,4 4,1 2
Frankreich CAC 40: 4 946,7 +1,81 % 52W H/T 4995,1/3984,7
Accor 860206 37,30 +0,80 +4,91 1,57 2,50 11,14 0,88 1,64 22,7 2,8 2
Air France-KLM 855111 6,87 +4,53 +33,29 0,08 neg. 1,07 2,64 1,30 5,3 – 2
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INTERNATIONALE AKTIEN DATENBANK
Deutsche Aktien
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Alstom A0F7BK 25,66 +0,91 –1,30 1,10 1,67 neg. 1,15 1,61 15,9 1,2 4
Areva A1H9Y2 4,52 –0,57 +5,95 0,41 neg. 4,79 0,08 0,23 19,7 – 4
Atos Origin 877757 110,84 –1,04 +10,46 1,05 3,13 14,28 5,58 6,81 16,3 1,4 2
BIC 860804 117,14 +1,15 –9,30 2,46 3,43 15,05 5,32 6,46 18,1 2,9 4
Bouygues 858821 36,95 +1,84 +8,46 0,39 1,70 6,94 2,12 2,09 17,7 4,3 2
Cap Gemini 869858 83,17 +2,81 +3,38 1,18 2,26 14,10 5,44 5,11 16,3 1,9 2
Carrefour 852362 22,74 +0,84 +0,11 0,21 1,76 6,70 1,38 1,72 13,3 3,5 4
Casino Guich. 853152 52,00 +4,33 +15,27 0,13 0,82 2,58 1,25 3,31 15,7 6,0 2
Christian Dior 883123 202,92 +0,93 +1,79 0,96 3,29 6,16 10,46 12,11 16,8 1,8 2
CNP Assurance 916594 18,03 +3,13 +3,04 0,29 0,84 1,44 1,64 1,69 10,7 4,4 2
Internationale Aktien
Crédit Agricole 982285 11,97 +5,31 +2,05 0,84 0,58 neg. 1,12 1,11 10,8 5,0 2
Dassault 901295 76,32 –0,17 +6,05 6,34 5,10 31,17 1,76 2,23 34,2 0,7 2
Devoteam 928982 62,55 +6,25 +11,92 0,98 4,22 23,90 2,54 3,10 20,2 0,8 2
EDF A0HG6A 9,56 +5,21 –1,39 0,24 0,55 1,40 1,15 1,08 8,8 10,5 4
Eurazeo 860642 58,80 +1,59 +6,30 1,09 0,99 neg. 1,20 2,15 27,4 2,0 2
Eurofins Scientific 910251 398,00 +2,58 +0,63 3,12 5,36 22,98 10,88 11,69 34,0 0,5 4
Groupe Eurotunnel A0M6L1 8,71 –0,79 –3,52 3,85 3,59 15,70 0,36 0,23 37,7 3,0 2
Hermès Intern. 886670 419,65 +1,85 +7,53 9,05 11,47 36,38 10,57 11,53 36,4 0,9 2
Imerys 851898 75,67 +0,30 +5,01 1,47 2,32 10,83 3,72 4,88 15,5 2,5 2
Kering 851223 233,50 +0,93 +9,43 2,54 2,68 26,05 6,46 11,29 20,7 2,0 2
Lagardere SCA 866786 24,31 +2,55 –7,98 0,43 1,80 5,96 1,24 1,90 12,8 5,3 2
Michelin 850739 105,90 –0,33 +0,83 0,92 2,05 7,26 9,21 9,18 11,5 3,1 2
Pernod Ricard 853373 108,27 +0,02 +5,66 3,29 2,15 21,39 5,44 6,06 17,9 1,8 2
Peugeot 852363 19,65 +9,43 +27,66 0,28 1,36 1,29 2,14 2,22 8,9 2,4 2
Publicis 859386 62,27 –1,33 –4,85 1,44 2,13 9,87 -2,35 4,47 13,9 3,0 4
Remy-Cointreau 883206 83,70 –1,15 +4,39 3,87 3,51 39,02 2,59 2,99 28,0 2,0 2
Renault 893113 86,33 +2,99 +2,79 0,52 0,86 3,91 12,57 14,24 6,1 3,6 2
Zertifikate
Scor A0LGQX 35,22 +3,28 +7,21 0,52 1,04 8,23 3,26 3,04 11,6 4,7 2
SEB 862948 123,87 –1,27 –3,55 1,27 4,11 16,14 5,16 7,45 16,6 1,4 4
Sodexo 870935 103,47 +0,05 –4,88 0,77 4,25 16,56 4,21 4,72 21,9 2,5 4
STMicroelectronics 893438 14,50 +0,76 +34,38 2,16 3,15 17,71 0,17 0,56 27,2 1,6 2
Suez Environ. A0Q418 13,65 –3,53 –2,57 0,49 1,86 4,36 0,72 0,83 16,4 4,8 4
TF 1 873608 10,59 +0,68 +12,96 1,11 1,54 16,10 0,20 0,56 18,7 2,6 2
Thales 850842 91,85 –0,80 –0,49 1,36 4,36 13,02 4,49 4,55 20,2 1,7 2
Valeo A2ALDB 59,05 +2,05 +9,39 0,95 3,94 8,34 3,91 4,33 13,6 2,1 2
Vallourec 852809 5,45 +5,65 –17,00 0,31 0,76 2,92 -2,30 -0,94 – – 4
Veolia Environn. 501451 16,15 +4,97 –0,13 0,35 1,12 4,35 0,57 1,04 15,5 5,0 4
Wendel 850709 109,49 +4,19 –4,24 0,64 2,12 5,83 1,88 5,23 20,9 2,1 4
Zodiac Aerospace 876382 27,25 –0,65 +24,92 1,45 2,46 29,25 0,37 0,74 36,8 1,2 2
Griechenland
Alpha Bank A2AA50 1,68 –3,84 –10,80 0,19 0,29 0,07 0,04 0,21 8,0 – 4
Coca-Cola H.B. A1T7B9 22,20 –4,14 +11,45 1,27 3,18 11,89 0,95 1,07 20,8 2,0 2
Hellenic Petroleum 914999 4,60 –1,79 +4,52 0,19 0,74 4,91 1,08 0,99 4,6 4,3 2
Opap 765974 8,47 +0,79 +1,22 2,73 2,64 13,52 0,51 0,51 16,5 4,4 2
ETFs/Fonds
OTE Hell. NA 903465 8,59 +1,76 –3,01 1,08 1,81 4,44 0,29 0,55 15,7 1,9 2
Titan Cement 880123 21,85 –2,13 –0,21 1,28 1,17 10,69 1,43 1,30 16,8 1,4 2
Großbritannien FTSE 100: 7 339,0 +1,04 % 52W H/T 7382,9/5923,5
3i Group A0MU9Q 8,02 –0,50 –1,41 6,30 1,25 39,48 1,34 0,70 9,9 2,3 2
AB Foods 920876 30,00 –1,22 –5,58 1,53 2,92 16,08 1,03 1,21 21,5 1,4 4
Amdocs 915119 56,55 +0,64 +4,13 2,38 2,53 14,26 2,74 2,86 20,9 1,6 2
Anglo American A0MUKL 14,08 –4,41 +3,85 0,94 1,17 5,87 1,24 2,25 6,6 – 4
AON A1JWHG 109,11 –0,36 +2,98 2,77 5,59 16,13 5,21 6,24 18,5 1,1 2
Aviva 854013 5,87 –0,10 +2,05 0,81 1,23 4,57 0,33 0,54 9,5 4,5 2
BAE Systems 866131 7,60 +0,49 +8,99 1,24 8,15 30,80 0,29 0,36 18,2 3,3 2
BHP Billiton 908101 15,50 +1,56 +2,64 2,82 1,61 8,21 1,35 1,18 13,9 1,7 4
British Land 852556 7,20 +0,87 –4,54 10,83 0,72 21,74 -0,63 0,36 17,2 4,7 2
British Sky BC 893517 11,51 –1,46 –1,07 1,42 4,88 10,04 0,46 0,67 14,9 3,4 2
Burberry 691197 20,60 +2,74 +17,41 3,14 5,28 19,18 0,69 0,83 21,5 2,1 2
Capita Group A0MZ15 5,96 –8,27 –2,66 0,71 5,48 6,82 0,06 0,41 12,6 6,1 4
Centrica A0DK6K 2,60 –1,77 –4,05 0,40 4,64 5,37 0,31 0,16 13,9 5,3 2
Coca-Cola European A2AJ8Q 32,82 –0,13 +10,02 1,27 2,58 9,45 1,04 2,09 16,6 2,0 2
Anleihen
Compass Group A115LA 17,40 –1,46 –1,28 1,26 9,96 16,96 0,60 0,70 21,4 2,1 2
Easyjet A1JTC1 11,16 +1,35 –5,14 0,82 1,42 6,29 1,08 0,77 12,5 4,1 4
Experian A0KDZM 18,51 –1,34 +1,10 4,12 7,47 13,68 0,81 0,99 19,8 2,1 2
GKN 694194 4,26 +1,45 +11,81 0,85 3,37 7,98 0,14 0,27 13,9 2,4 2
Glencore A1JAGV 3,68 –2,62 +15,03 0,30 1,34 3,85 0,10 0,30 13,1 1,8 2
IHG A2AGV4 43,43 –1,13 +5,29 5,99 neg. 17,19 1,95 2,29 20,0 6,3 2
Int Air Group A1H6AJ 6,34 –0,14 +22,59 0,56 3,02 6,37 0,93 0,86 7,3 3,7 2
Kingfisher 812861 3,83 +1,40 –4,72 0,74 1,15 9,53 0,23 0,24 13,8 3,2 4
Ladbrokes A0JEHM 1,40 –1,27 +1,30 0,98 2,56 8,61 0,05 0,11 11,3 2,5 4
67
 DATENBANK INTERNATIONALE AKTIEN
Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
Deutsche Aktien
Land Securities 662289 12,25 –0,65 +1,37 8,99 0,73 19,38 -0,73 0,50 21,3 3,4 2
Legal&General 851584 2,94 +1,55 +2,22 1,19 2,30 neg. 0,22 0,22 11,7 5,7 2
Lonmin A143HL 1,09 –24,72 –32,47 0,26 0,20 4,96 -1,37 -0,09 – – 4
MAN Group A1J420 1,71 +1,91 +22,95 2,70 1,41 8,50 -0,16 0,11 16,7 4,8 2
Marks & Spencer 534418 3,95 –1,77 –4,15 0,53 1,78 5,07 0,20 0,29 11,8 5,5 4
Morrison Superm. 880225 2,84 –0,49 +6,94 0,36 1,48 6,39 0,10 0,12 20,5 2,2 2
Next 779551 45,21 +2,66 –20,42 1,39 30,82 10,03 4,33 4,03 9,7 4,0 4
Nielsen Holdings A14ZR0 41,39 +0,37 +3,62 2,60 3,68 13,62 1,40 1,44 30,4 3,2 2
Noble A1W86Q 6,03 –6,91 +3,75 0,46 0,22 0,88 -3,82 -1,31 – – 2
Old Mutual A1JVCC 2,60 +0,93 +9,71 0,89 1,53 1,85 0,08 0,20 11,5 3,6 2
Pearson 858266 7,82 –1,78 –18,37 1,23 0,86 13,88 -2,87 0,23 29,3 7,7 4
Randgold Res. A0B5ZS 83,10 –4,80 +10,73 6,85 2,36 15,79 2,64 3,39 25,9 1,1 2
RELX A0M95J 17,50 +0,60 +3,94 2,84 15,81 11,56 0,56 0,71 21,4 2,4 2
Rolls-Royce Group A1H81L 8,90 –3,43 +13,09 1,03 3,69 13,65 -2,20 0,23 33,4 1,5 2
Internationale Aktien
Royal Bk.of Scotl. A1JXTD 2,77 –0,54 +6,14 1,65 0,53 5,16 -0,59 -0,15 – – 2
Royal Dutch Shell B A0ER6S 26,36 +1,16 –4,71 0,93 1,22 12,04 0,58 1,92 14,6 6,7 2
RSA Insurance A1100M 6,83 –2,09 +1,56 0,90 1,50 27,84 0,02 0,43 13,8 3,0 2
Sainsbury J. A0B6G0 3,07 –1,60 +6,45 0,22 0,97 11,40 0,21 0,20 13,3 4,2 2
Serco Group 899328 1,29 –8,39 –21,99 0,35 3,07 1001 0,00 0,02 46,5 – 4
Severn Trent A0LBHG 27,06 –0,18 +4,53 3,10 7,38 9,64 1,06 1,09 21,5 3,5 2
Shire A0MMAG 57,05 –0,36 +4,57 5,55 1,84 15,24 0,43 3,42 17,6 0,5 2
Smith & Nephew 502816 14,06 +0,46 +0,29 2,87 3,38 12,90 0,88 0,74 20,0 2,1 2
Smiths Group A0MSHN 17,54 +1,54 +7,86 2,04 3,65 16,78 0,66 0,82 18,6 2,8 2
SSE 881905 17,75 –1,66 –4,46 0,53 3,19 7,13 1,20 1,25 12,3 5,9 4
Standard Chartered 859123 8,53 +0,27 +11,88 1,10 0,61 neg. -0,14 0,31 29,3 – 2
Standard Life A14MSY 4,50 +5,41 +4,58 0,90 1,79 neg. 0,19 0,27 14,3 5,1 2
Tate & Lyle 854798 8,70 –2,23 +6,31 1,49 6,31 12,86 0,46 0,49 15,4 3,7 2
Tesco 852647 2,17 –5,74 –11,77 0,28 2,59 7,03 0,05 0,10 19,2 – 4
Tullow Oil 591219 3,04 –2,82 –16,02 1,82 1,00 2,54 -0,23 0,14 23,3 – 4
United Utilites Group A0Q4EC 11,35 –0,72 +8,53 3,88 2,51 9,72 0,50 0,47 21,2 3,9 2
Whitbread A0LGB1 43,63 –3,79 –0,25 2,35 2,90 11,96 2,32 2,56 14,7 2,5 4
William Hill 633847 2,96 –5,68 –12,46 1,42 1,82 7,46 0,19 0,23 11,0 4,8 4
Wolseley A1W7PR 56,39 –0,05 –0,17 0,86 4,22 15,74 2,60 2,56 19,1 2,0 2
WPP A1J2BZ 19,84 –10,27 –5,91 1,81 2,68 16,29 0,97 1,28 13,4 3,2 4
Hongkong Hangseng: 23 673,9 –0,28 % 52W H/T 24202,0/19694,3
Bank EastAsia 868943 3,85 –1,21 +7,27 2,71 1,01 1,55 1,39 2,40 13,2 1,8 2
Zertifikate
Beijing Enterpr A0NEXK 5,17 +5,61 +16,17 0,91 0,92 4,00 4,92 5,27 8,1 2,2 2
BOC Hong Kong 661725 3,76 +1,05 +12,09 4,64 1,43 neg. 5,02 2,51 12,3 6,3 2
Cathay Pacific A 870986 1,48 +8,75 +19,76 0,47 0,94 2,94 0,10 0,06 195,9 2,6 2
China Brilliance 884968 1,54 +4,83 +20,58 13,08 2,83 neg. 0,74 0,90 14,1 0,9 2
China Mobile 909622 10,24 –0,94 +2,33 2,29 1,60 6,05 5,29 5,73 13,0 3,0 4
China Res. Enterp. 884684 2,10 –0,28 +15,80 1,31 3,69 7,87 0,36 0,66 26,0 – 2
China Unicom A0RBTQ 1,13 –0,70 +3,20 0,71 0,86 2,33 0,07 0,25 33,3 2,8 2
Citic Pacific 870564 1,32 –3,71 –1,05 0,51 0,66 7,68 1,59 1,56 7,0 2,8 4
CK Hutchison A14QAZ 11,59 –0,52 +8,16 1,83 0,93 6,86 8,24 8,98 10,6 2,8 2
CLP Holdings 861336 9,57 +0,77 +10,19 2,46 2,08 10,62 5,03 5,02 15,6 3,6 2
CNOOC A0B846 1,10 –0,72 –6,64 2,08 0,96 4,58 -0,07 0,61 13,2 3,2 4
Geely Auto A0CACX 1,31 +1,39 +45,19 2,80 4,00 11,36 0,51 0,77 12,5 0,4 2
Hang Lung Prop. 874111 2,36 +0,30 +19,12 6,68 0,69 16,90 1,38 1,20 16,2 3,9 2
Hang Seng Bank 862271 18,80 –2,38 +6,71 5,73 2,16 neg. 8,30 9,13 16,9 4,0 2
Henderson Land 867157 5,44 –0,02 +8,52 6,86 0,64 196,6 3,81 3,07 14,5 2,5 2
HK Exch. & Clearing A0NJY9 23,03 –0,76 +3,42 18,35 7,43 27,15 4,76 5,68 33,3 2,2 4
ETFs/Fonds
Hon.&China Gas 864603 1,80 +0,11 +7,65 6,36 3,50 20,54 0,62 0,60 24,5 2,4 2
Lenovo Group 894983 0,57 +1,42 –0,35 0,15 2,12 20,52 0,05 0,06 9,6 5,7 4
Power Assets Hldg 861981 8,29 –0,93 +6,95 118,8 1,29 24,09 3,57 3,52 19,3 4,0 2
Shanghai Ind. 900868 2,63 +1,90 +5,57 1,19 0,63 neg. 2,68 2,51 8,6 4,2 2
Shangri-La 886778 1,16 –0,85 +19,10 2,06 0,70 10,83 0,04 0,04 28,5 1,3 2
Sun Hung Kai 861270 13,58 –0,72 +13,18 3,53 0,69 21,00 8,74 9,40 11,9 3,5 2
Swire Pacific 860990 9,58 –0,44 +7,00 1,94 0,54 9,89 5,42 5,68 13,8 4,8 2
Tencent Holding A1138D 25,86 +3,40 +9,59 17,07 10,91 36,41 4,39 6,07 31,1 0,3 2
Wharf Holdings 861691 7,50 +1,42 +21,15 4,57 0,61 7,76 6,11 4,46 13,8 3,3 2
Yue Yuen Ind. 213795 3,44 +1,53 +1,89 0,71 1,31 7,25 0,29 0,31 11,8 4,2 2
Indien Sensex: 28 999,6 +0,89 % 52W H/T 29048,2/24551,2
Larsen & Toubro 895354 20,85 +1,17 +10,84 1,35 3,11 neg. 58,07 68,86 21,3 1,3 2
Reliance ADR 884241 36,63 +4,77 +25,06 1,37 1,56 11,06 187,8 189,0 13,7 0,8 2
State Bank India 903136 37,95 +1,85 +9,35 3,76 4,81 54,12 79,04 170,9 15,6 1,0 2
Tata Motors A0DJ9M 32,69 +2,51 +1,12 0,58 1,94 4,54 123,3 208,5 11,0 0,6 4
Wipro 578886 9,29 +1,25 +0,58 3,14 3,14 16,75 34,56 37,22 17,6 0,8 2
Irland
Accenture A0YAQA 116,45 +1,25 +4,30 2,21 10,66 16,82 6,58 5,87 21,0 2,0 2
Allegion A1W869 69,00 –0,34 +12,07 3,38 46,15 27,23 2,39 3,67 19,9 0,8 2
Anleihen
Allergan A14U12 225,08 –2,44 +14,47 5,81 1,08 19,33 38,18 -1,61 – 1,2 2
Bank of Ireland 853701 0,23 –0,44 –2,99 1,68 0,92 neg. 0,02 0,02 10,8 – 4
Endo International A1XE6M 9,93 –24,66 –33,04 0,63 0,39 33,37 -15,03 0,00 – – 4
68
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Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
Ingersoll Rand A0NEQZ 74,14 –0,78 +2,93 1,52 3,01 13,68 5,65 4,36 18,0 2,0 2
Kerry Group 886291 74,54 +2,56 +10,82 2,15 4,56 18,18 3,03 3,28 22,7 0,8 2
Medtronic A14M2J 77,14 +1,13 +12,62 3,99 2,23 22,04 3,21 4,95 16,5 2,1 2
Ryanair A1401Z 14,06 –1,24 –3,89 2,88 3,57 10,21 1,06 1,20 11,7 – 4
Weatherford Int. A116P6 6,24 +16,12 +39,94 1,02 2,55 neg. -3,82 -0,76 – – 2
Italien FTSE MIB: 19 455,0 +2,86 % 52W H/T 19687,7/15103,6
Atlantia 913220 22,68 +2,40 +1,59 3,56 2,61 8,42 1,24 1,39 16,3 4,3 2
Autogrill 908497 8,32 –0,77 –1,87 0,44 3,40 7,11 0,37 0,39 21,2 1,9 2
Buzzi Unicem 925963 23,63 +1,75 +4,58 1,82 1,84 13,87 1,09 1,37 17,2 0,6 2
Campari A0EAX5 9,78 +0,72 +4,94 3,41 3,28 22,65 0,29 0,42 23,0 0,9 2
CIR 864687 1,30 +8,60 +32,22 0,36 0,85 5,37 0,04 0,07 18,6 3,8 2
Generali 850312 13,62 +0,17 –3,59 0,24 0,86 neg. 1,41 1,50 9,1 5,9 2
Geox A0DNCF 1,93 –3,93 –6,86 0,57 1,43 5,90 0,04 0,09 21,9 5,2 4
Leonardo-Finmecca. A0ETQX 13,04 +2,38 –0,98 0,58 1,87 12,05 0,76 0,95 13,7 – 2
Luxottica 592587 48,90 –1,84 –4,81 2,65 4,44 19,59 1,77 1,94 25,2 1,9 4
Mediaset 901402 3,85 –0,72 –5,08 1,27 2,16 2,94 0,00 0,10 38,5 1,0 2
Mediobanca 851715 7,87 +4,88 +1,78 2,48 0,78 neg. 0,79 0,80 9,8 3,7 2
Mondadori 874533 1,53 +1,12 +33,98 0,36 1,43 6,12 0,09 0,12 12,8 – 2
Parmalat A0ERW4 2,85 –2,20 –4,01 0,81 1,64 14,08 0,08 0,10 29,7 0,7 2
Saipem 869060 0,41 –1,43 –23,05 0,13 0,59 neg. -0,21 0,02 21,8 – 4
Snam Rete Gas 764545 3,81 +1,19 –2,31 3,35 1,78 6,28 0,23 0,26 14,5 6,6 2
Telecom Italia 120470 0,78 +0,52 –7,70 0,83 0,78 3,21 0,06 0,07 11,3 – 4
Tenaris 164557 15,08 –3,91 –8,92 2,65 1,64 8,42 0,05 0,22 73,5 2,6 4
UniCredit A2DJV6 13,65 +8,69 –0,14 0,50 0,33 neg. -9,67 1,37 9,9 – 2
UnipolSai A1J0SG 2,08 +4,11 +3,13 0,33 0,97 neg. 0,18 0,18 11,8 6,0 2
Japan Nikkei: 19 344,2 +1,18 % 52W H/T 19594,2/14952,0
Advantest 868805 16,05 –1,73 –1,13 2,08 3,38 43,72 71,95 89,13 21,7 1,0 2
Aeon 863094 13,56 –1,31 +3,13 0,19 1,26 31,67 13,64 27,96 58,5 1,8 2
Ajinomoto 853681 18,62 –1,53 –1,43 1,11 2,02 10,55 84,45 102,3 21,9 1,3 4
Alps El. 856461 27,59 –0,58 +21,51 0,81 2,62 11,65 164,6 218,1 15,3 0,9 2
Asahi Breweries 853764 34,33 +3,95 +15,37 1,02 2,33 16,88 194,8 223,9 18,5 1,4 2
Asahi Glass 853783 7,52 –1,27 +18,11 0,82 1,07 5,60 41,03 52,44 17,3 2,2 2
Asahi Kasei 857993 8,94 –4,02 +6,05 0,78 1,33 6,96 74,56 77,37 13,9 1,9 2
Astellas Pharma 856273 12,65 +0,80 –2,74 2,40 2,43 10,50 96,97 99,84 15,3 2,2 4
Bridgestone 857226 37,39 –0,93 +9,14 0,93 1,74 6,38 339,0 373,9 12,1 3,1 2
Canon 853055 28,10 +1,17 +5,60 1,09 1,33 7,40 137,9 155,8 21,7 4,4 2
Central Japan Railway 908593 150,52 –1,49 –2,79 2,05 1,36 5,94 1862 1907 9,5 0,7 4
Chugai Pharma 857216 31,15 +0,17 +14,31 4,17 3,18 52,90 98,12 120,9 31,1 1,5 2
Daikin Industries 857771 92,55 +5,80 +5,77 1,59 3,36 14,40 520,1 584,0 19,1 1,1 2
Daiwa Securities 857092 6,05 +1,22 +3,63 2,04 0,98 6,88 62,00 61,61 11,9 3,3 2
East Japan Railway 887942 80,97 –2,73 +1,03 1,33 1,44 5,69 694,1 732,7 13,3 1,3 4
Fanuc 863731 180,95 –4,21 +11,87 6,84 3,19 30,34 597,9 718,1 30,4 1,4 2
Fast Retailing 891638 289,04 –0,70 –12,07 1,99 5,00 35,99 471,3 1088 32,0 1,0 4
Fujitsu 855182 5,31 –1,23 +2,59 0,28 1,64 5,24 43,16 58,28 11,0 1,2 4
Hitachi 853219 5,18 +0,76 +2,17 0,30 1,05 3,71 46,44 55,36 11,3 1,9 2
Honda Motor 853226 29,40 +0,77 +6,48 0,44 0,87 4,59 312,7 340,9 10,4 2,5 2
Inpex A0JD4G 9,07 –0,73 –2,20 1,58 0,58 8,70 33,00 47,95 22,8 1,6 2
Itochu 855471 13,60 –1,34 +3,71 0,51 1,08 6,18 237,7 249,9 6,6 3,4 2
Japan Tobacco 893151 31,79 +2,17 +3,11 3,20 2,80 18,23 235,5 231,5 16,6 3,7 2
Kao 857031 48,66 +1,50 +8,14 2,01 4,25 15,90 253,4 271,1 21,6 1,8 2
KDDI 887603 24,15 +0,29 +2,81 1,63 2,06 8,24 222,7 240,1 12,1 2,7 4
Keyence 874827 357,09 –0,81 +8,81 13,77 4,58 49,05 1267 1434 30,0 0,3 2
Komatsu 854658 23,39 +0,73 +7,65 1,43 1,71 8,32 105,3 131,9 21,4 2,1 2
Kubota 857751 14,80 –0,18 +11,82 1,41 2,05 26,55 106,6 114,0 15,7 1,9 2
Kyocera 860614 52,11 +0,27 +10,64 1,56 1,00 11,88 229,5 245,5 25,6 1,6 2
Mitsubishi 857124 21,28 +1,18 +5,33 0,59 0,87 5,84 268,4 280,7 9,1 2,3 2
Mitsubishi Electric 856532 13,91 +2,07 +7,00 0,82 1,86 9,82 93,11 109,1 15,4 1,6 2
Mitsubishi Estate 853684 17,94 –1,48 –4,08 2,97 1,95 22,10 68,40 71,20 30,4 0,7 4
Mitsubishi Heavy 853314 3,72 0,00 –14,30 0,37 0,90 5,58 28,93 36,48 12,3 2,7 4
Mitsubishi UFJ Fin. 657892 6,19 +0,90 +7,28 1,89 0,68 1,29 69,65 73,43 10,2 2,4 2
Mitsui & Co. 853656 14,59 +3,65 +9,23 0,66 0,99 5,37 162,2 167,7 10,5 2,8 2
Mitsui Fudosan 858019 20,73 –1,38 –4,28 1,58 1,30 76,82 129,6 141,1 17,7 1,3 4
Mizuho Financial Grp 200455 1,73 –0,35 +2,85 1,70 0,63 neg. 24,60 22,54 9,3 3,6 2
MS&AD Insurance A0NFRH 31,30 –0,73 +8,09 0,47 0,93 1,78 321,7 358,4 10,5 2,6 2
Murata Mfg. 853657 131,02 –0,47 +3,17 2,76 2,52 13,25 762,5 888,9 17,8 1,4 2
Nidec 878403 87,00 –0,24 +7,13 2,64 3,73 21,10 357,4 421,2 24,9 0,8 2
Nintendo 864009 206,00 +3,52 +3,52 5,92 2,36 54,07 683,5 666,7 37,3 0,6 4
Nippon Steel 859164 23,53 +2,53 +12,57 0,53 0,90 4,62 98,71 213,1 13,3 0,9 2
Nissan Motor 853686 9,50 +0,99 +0,36 0,39 1,08 5,18 144,6 159,8 7,2 3,9 2
Nomura Holdings 857054 6,06 0,00 +9,27 1,53 0,92 1,84 64,69 62,59 11,7 1,6 2
NTT 873029 40,29 +2,73 +0,32 0,89 1,10 3,77 385,0 421,3 11,5 2,5 2
NTT Docomo 916541 22,08 –0,34 +2,46 2,28 1,82 8,55 179,2 193,7 13,7 3,0 2
Orix 851769 14,33 –1,01 –1,95 2,85 0,93 4,43 210,3 228,1 7,6 3,0 2
Panasonic Corp. 853666 10,49 +0,71 +9,84 0,39 1,60 7,35 67,43 82,92 15,3 2,0 2
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
Secom 863529 66,85 –0,77 –1,88 2,00 2,10 12,87 398,7 412,7 19,5 1,8 4
Seven & I Holdings A0F7DY 36,82 +0,80 +2,27 0,80 1,77 8,03 95,41 234,6 18,9 2,1 2
Shin Etsu Chem. 859118 78,88 +0,33 +8,57 3,17 2,04 14,38 400,6 473,9 20,1 1,2 2
S.M.F.G. 778924 35,33 –2,43 –1,14 1,59 0,63 neg. 521,2 511,4 8,3 3,5 4
Softbank Group 891624 70,19 +0,28 +11,70 1,09 4,02 10,61 870,3 642,3 13,2 0,5 2
Sony 853687 29,36 –0,18 +11,01 0,54 1,82 5,85 38,15 204,2 17,3 0,6 2
Sumitomo Corp. 860364 12,42 –0,46 +12,78 0,47 0,80 3,12 118,9 161,8 9,3 3,3 2
Sumitomo Mitsui Trust 529969 33,22 +0,64 +0,07 1,59 0,64 0,17 436,6 441,1 9,1 3,2 4
Sumitomo Realty 855211 24,94 –2,78 +0,56 1,67 1,52 14,83 213,3 225,9 13,3 0,8 4
Suzuki Motor 857310 37,38 +2,24 +12,76 0,70 1,81 7,61 339,5 306,3 14,7 0,7 2
Takeda Pharma 853849 43,13 –0,56 +11,06 2,26 2,07 160,0 133,4 194,7 26,7 3,5 2
Tokio Marine Holding 542064 40,63 –0,52 +5,47 0,82 1,11 4,23 376,7 396,6 12,4 2,8 2
Tokyo Gas 855664 4,11 –1,51 –6,25 0,63 1,11 3,35 19,35 25,10 19,7 2,2 4
Toshiba 853676 1,80 +2,85 –23,78 0,16 2,54 neg. -64,41 35,75 6,1 – 4
Toyota Motor 853510 53,40 –0,89 –4,39 0,71 1,11 4,49 588,7 674,7 9,5 3,3 4
Kanada TSX: 15 620,6 +1,44 % 52W H/T 15922,4/13266,4
Agrium 886256 89,48 –3,24 –6,58 0,91 2,07 8,08 4,29 5,37 17,6 4,0 4
Bank of Montreal 850386 72,71 +2,55 +6,73 2,58 1,73 neg. 6,94 8,01 12,9 3,4 2
Bank of Nova Scotia 850388 56,72 +3,29 +5,91 2,83 1,85 5,46 5,80 6,35 12,7 3,8 2
Barrick Gold 870450 17,00 –3,30 +9,01 2,32 2,79 7,50 0,56 0,70 25,7 0,7 2
BCE A0J3LN 40,94 –1,90 +1,15 2,32 3,74 7,60 3,33 3,43 16,9 4,9 4
Blackberry A1W2YK 6,40 –2,42 –2,25 1,65 1,71 13,86 -2,36 0,02 398,1 – 4
Bombardier B 866671 1,63 –1,03 +5,30 0,20 neg. 179,4 -0,48 -0,07 – – 2
Cameco 882017 10,23 –3,41 +4,37 2,09 1,05 15,10 -0,16 0,58 25,2 2,8 2
Canadian Imp.Bank 850576 84,53 +1,44 +8,79 2,53 2,12 5,14 10,72 11,06 10,8 4,1 2
Canadian Nat. Res. 865114 29,23 +6,29 –3,99 3,44 1,79 8,06 -0,54 1,20 34,7 2,4 4
Canadian Pacific 798292 139,57 –0,46 +2,82 4,75 6,26 14,18 10,69 11,43 17,3 1,0 2
Canadian Tire A 858397 106,52 –3,26 +8,78 0,94 2,26 11,76 9,19 10,26 14,7 1,7 2
Can. Nat. Railway 897879 68,82 +4,16 +7,69 6,30 5,01 14,57 4,69 4,84 20,2 1,5 2
Eldorado Gold 892560 2,65 –9,07 –17,31 2,32 0,57 9,04 -0,48 0,09 30,7 – 4
Encana 798291 10,72 +2,73 –3,93 2,11 1,74 5,54 -1,07 0,30 38,3 0,7 4
Goldcorp 890493 14,00 –6,98 +5,02 2,80 0,95 8,56 0,19 0,43 34,8 0,5 2
Husky Energy 552934 11,20 +0,92 –2,46 0,96 0,97 4,55 0,88 0,66 24,0 – 2
Imperial Oil 851368 28,92 –4,15 –12,35 1,28 1,45 17,32 2,55 2,49 16,5 1,6 4
Kinross Gold A0DM94 3,07 –6,74 –2,41 1,22 0,94 4,48 -0,08 0,03 112,1 – 4
Magna Int. 868610 40,84 +0,05 –0,24 0,55 1,69 7,55 5,19 5,70 7,6 2,5 2
Pan Am. Silver 876617 15,52 –7,62 +3,67 3,69 1,81 28,07 0,66 0,49 33,5 0,3 4
Potash Saskatch. 878149 16,00 –4,24 –7,24 3,19 1,73 11,27 0,40 0,55 30,8 2,4 4
Royal Bank.Can. 852173 69,52 +0,75 +8,35 3,16 2,28 5,38 6,80 7,35 13,4 3,4 2
Silver Wheaton A0DPA9 17,90 –2,12 –6,97 11,55 1,68 17,36 0,61 0,69 27,6 1,5 4
Suncor Energy A0NJU2 29,63 +0,18 –4,75 2,08 1,59 8,83 0,28 1,79 23,5 3,0 4
Teck Resources 858265 18,54 –1,73 –2,31 1,84 0,91 10,06 1,80 4,92 5,3 0,4 4
Thomson Reuters 864655 40,48 +1,10 –2,64 2,74 2,77 11,78 4,14 1,97 21,7 3,2 4
Tor.Dom.Bank 852684 49,42 –0,36 +5,53 3,17 1,91 neg. 4,68 5,03 13,9 3,3 2
TransCanada 675305 43,23 –0,37 +0,85 3,85 2,78 10,57 0,16 2,92 21,0 4,0 2
Valeant Pharma. A1C6JH 11,01 –20,82 –17,26 0,38 0,97 1,81 -6,94 -4,38 – – 4
Korea Composite: 2 094,1 +0,12 % 52W H/T 2107,6/1925,2
Hyundai Motor 885166 39,22 –3,16 +5,52 0,22 0,31 15,85 7613 7584 6,3 4,2 2
LG Electronics 576798 11,52 +3,80 +14,46 0,08 0,41 1,75 881,9 1593 8,8 1,6 2
Posco 893094 58,30 +0,10 +15,76 0,39 0,55 2,99 4624 5891 12,1 2,4 2
Samsung E. A GDR 881823 640,93 +2,77 +14,24 1,01 1,11 5,04 72687 105970 7,4 1,4 2
Niederlande AEX: 502,5 +1,45 % 52W H/T 505,9/411,6
Aegon A0JL2Y 5,30 +6,15 +1,69 0,39 0,52 neg. 0,22 0,63 8,4 4,9 2
Akzo Nobel 914188 64,27 +1,48 +8,49 1,07 2,55 13,62 3,87 3,92 16,4 2,6 2
Arcelor Mittal A0M6U2 8,15 –1,83 +15,51 0,31 0,87 9,28 0,62 0,72 11,9 – 2
ASM International 868730 47,80 –0,65 +12,15 4,43 1,50 13,64 1,58 2,78 17,2 1,7 2
Bam Groep A0JMJ1 4,98 +1,65 +15,24 0,18 1,60 neg. 0,17 0,44 11,4 1,8 2
DSM A0JLZ7 61,87 –0,02 +9,29 1,40 1,87 17,89 3,52 3,16 19,6 2,8 2
Ferrari A2ACKK 62,13 +0,97 +11,90 3,79 52,62 16,64 2,11 2,49 25,0 0,7 2
Fiat Chrysler A12CBU 10,41 +0,02 +20,21 0,14 1,03 1,61 1,18 1,93 5,4 – 2
Fugro A0ET3V 15,29 +2,40 +5,21 0,52 1,33 3,57 -3,65 -0,47 – – 2
Heineken A0CA0G 77,43 –0,79 +8,77 2,16 3,56 12,70 2,70 3,56 21,8 1,7 2
KPN 890963 2,75 +2,84 –2,03 1,73 3,26 6,13 0,17 0,12 23,7 3,6 2
PostNL A1JJQC 4,23 +2,55 +2,87 0,54 neg. 8,44 0,63 0,43 9,8 2,8 4
Randstad 879309 55,02 +1,42 +6,67 0,52 2,77 17,68 3,15 3,76 14,6 3,4 2
RELX A0M95P 16,78 +0,24 +5,75 2,02 14,60 8,26 0,69 0,88 19,0 2,5 2
SBM Offshore A0JLZV 14,75 +3,49 –1,05 1,22 1,34 neg. 0,86 0,89 17,5 1,5 2
TomTom A0ET88 8,41 +3,10 –1,53 1,90 1,98 16,11 0,05 0,03 280,5 – 2
Wereldhave 853289 41,19 +0,31 –3,47 6,19 0,84 10,87 2,50 2,96 13,9 7,5 2
Wolters Kluwer A0J2R1 38,20 –1,16 +10,68 2,66 4,64 13,26 1,68 1,88 20,3 2,1 2
Norwegen OBX Top25: 622,4 +0,51 % 52W H/T 640,5/499,6
Akastor A0B97B 1,34 –9,02 –24,49 0,21 0,59 neg. -4,68 -1,72 – – 4
Bakkafrost A1CVJD 33,97 –4,33 –9,42 4,30 4,09 15,96 27,56 23,33 10,8 3,4 4
DnB NOR 939940 15,44 –0,66 +9,51 3,10 1,09 1,15 11,46 11,05 12,5 4,1 2
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
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INTERNATIONALE AKTIEN DATENBANK
Deutsche Aktien
Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
Marine Harvest 924848 15,66 –4,52 –8,80 2,23 3,58 35,55 1,20 1,57 10,0 6,6 4
Norsk Hydro 851908 5,46 +3,02 +20,02 1,14 1,31 6,93 3,13 2,91 16,8 2,6 2
Orkla A 864042 8,30 +0,42 –2,33 2,32 2,35 19,65 4,22 4,19 17,7 3,5 4
Petroleum Geo-Serv. 913231 2,63 –1,50 –17,92 0,63 0,52 1,39 -1,21 -0,39 – – 4
Seadrill A0ERZ0 1,13 –34,17 –65,95 0,14 0,07 0,33 -0,27 0,09 14,1 – 4
Statoil 675213 16,51 –0,57 –5,76 1,22 1,59 6,18 -0,91 1,11 15,7 5,0 4
Subsea 7 889539 14,16 +9,73 +20,28 1,03 0,86 4,58 1,34 0,42 35,6 3,9 2
Telenor 591260 15,24 +0,05 +7,82 1,56 4,02 5,15 1,89 10,03 13,6 5,7 2
Tomra Systems 872535 10,32 –0,82 +4,22 2,23 3,48 15,13 4,68 4,36 21,2 2,3 2
Yara A0BL7F 36,19 +0,36 –3,28 0,82 1,26 6,09 23,25 22,87 14,2 3,1 4
Österreich ATX: 2 796,3 +1,81 % 52W H/T 2815,2/1988,4
Agrana 779535 107,30 +2,52 –5,90 0,62 1,30 15,03 7,61 8,96 12,0 3,9 4
AMAG A1JFYU 40,47 –0,09 +22,73 1,56 2,32 12,99 1,31 1,39 29,1 3,0 2
Internationale Aktien
Andritz 632305 47,85 –3,34 +0,98 0,77 4,03 27,46 2,77 3,15 15,2 3,1 4
AT & S Austria 922230 9,88 –1,50 +6,01 0,50 0,70 2,80 -0,59 -0,02 – 3,6 2
CA Immobilien 876520 18,66 +1,44 +6,84 8,23 0,81 23,59 1,96 1,28 14,5 2,9 2
Conwert 801475 16,27 –0,84 +0,67 2,66 1,20 14,02 2,06 1,01 16,1 2,5 2
Erste Group Bank 909943 28,88 +4,28 +3,23 1,39 0,99 2,22 2,94 2,76 10,5 3,5 2
EVN 878279 11,73 +0,43 +5,77 1,02 0,83 4,50 0,88 1,00 11,7 3,6 2
Immofinanz 911064 1,72 +0,53 –6,31 3,27 0,62 neg. -0,25 0,07 23,6 3,5 4
Lenzing 852927 147,36 –0,30 +30,18 1,98 3,12 18,15 8,08 9,32 15,8 1,5 2
Mayr-Melnhof 890447 106,77 +2,13 +7,69 0,98 1,77 10,52 7,33 7,63 14,0 2,8 2
OMV 874341 37,00 +2,45 +9,81 0,54 1,36 4,26 -0,67 2,79 13,3 3,2 2
Österreich. Post A0JML5 34,76 +1,56 +8,26 0,98 3,94 10,74 2,27 2,33 14,9 5,8 2
Palfinger 919964 34,49 +1,73 +22,32 0,95 2,45 11,63 1,63 2,14 16,1 1,7 2
Raiffeisen Bank Intl. A0D9SU 22,16 +6,21 +25,16 0,93 0,76 neg. 1,58 2,10 10,6 – 2
RHI 874182 22,45 –1,19 –8,01 0,51 1,90 5,29 1,85 2,22 10,1 3,3 4
Schoeller-Bleckm. 907391 71,54 +2,86 –5,78 3,64 2,81 11,05 -2,28 0,24 296,8 0,7 2
Semperit 870378 29,40 +0,71 +13,95 0,66 1,68 10,11 0,60 2,38 12,3 4,4 2
Strabag SE A0M23V 35,81 +2,39 +5,04 0,28 1,31 2,96 2,36 2,42 14,8 2,5 2
Zertifikate
Telekom Austria 588811 6,01 +0,69 +7,21 0,95 1,52 3,34 0,58 0,46 13,1 3,3 2
Verbund 877738 16,35 +4,59 +7,24 1,91 1,14 8,43 1,11 0,78 21,1 1,5 2
Vienna Insurance A0ET17 22,86 +2,66 +7,43 0,31 0,64 2,62 2,12 2,34 9,8 3,1 2
Voestalpine 897200 39,24 –0,74 +4,31 0,62 1,26 5,35 2,73 3,41 11,5 2,8 2
Wienerberger 852894 18,92 +1,84 +12,85 0,74 1,09 8,50 0,70 1,10 17,2 1,4 2
Zumtobel A0JLPR 17,11 +10,76 –2,02 0,54 2,24 8,83 0,82 1,41 12,2 1,5 2
Russland RTX: 1 492,9 +0,50 % 52W H/T 1650,2/1122,2
Gazprom ADR 903276 4,28 +0,85 –10,49 0,50 0,27 1,58 81,90 73,94 3,6 6,0 4
Lukoil ADR A1420E 49,80 –1,99 –5,82 0,42 0,67 2,70 415,5 564,0 5,4 5,8 2
Mobile Teles. ADR 501757 9,33 –4,25 +5,38 1,32 4,54 3,96 54,78 55,67 10,3 8,9 2
Norilsk Nickel ADR A140M9 14,61 –2,18 –7,71 2,85 7,29 7,09 1,40 1,54 10,0 9,3 4
Rosneft Oil A0J3N5 5,29 –1,27 –14,25 0,68 1,09 1,68 23,59 46,46 7,0 3,4 4
Sberbank A1JB8N 10,65 +4,41 –2,75 1,25 1,30 neg. 100,0 110,5 5,9 1,7 2
Surgutneftegaz 904596 4,77 –2,05 +0,59 1,05 0,31 3,40 -11,03 55,48 5,3 1,9 2
Tatneft ADR A2ABS0 35,63 +5,26 –8,04 1,05 0,86 4,14 276,1 357,7 6,1 2,9 4
Vimpelcom A0YE2R 3,73 –1,95 +6,73 0,72 1,45 3,39 1,37 0,33 12,0 5,8 2
Schweden OMX S30: 1 575,8 +0,36 % 52W H/T 1591,4/1246,1
ETFs/Fonds
Atlas Copco B A14S18 28,45 +3,13 +9,00 3,25 6,19 18,02 9,81 13,10 20,7 2,4 2
Electrolux B 853138 25,11 –0,15 +6,42 0,57 3,88 6,76 15,64 16,72 14,3 3,1 2
Ericsson 850001 6,13 –0,02 +9,58 0,86 1,36 13,59 0,53 1,89 30,9 1,7 2
Hennes & Mauritz 872318 25,07 +0,69 –5,27 2,05 6,45 16,62 11,26 12,49 19,1 4,1 4
Hexagon B 873339 37,05 –1,58 +7,49 4,24 2,92 17,07 1,59 1,70 21,8 1,3 2
Husqvarna A0J2R3 8,11 +1,19 +9,27 1,22 3,11 14,48 3,67 4,49 17,2 2,5 2
Investor B 869202 37,71 +0,84 +6,06 4,41 0,91 22,36 26,84 22,16 16,2 3,1 2
Nordea Bank 911244 11,19 +1,63 +6,25 3,30 1,39 13,77 0,93 0,85 13,2 5,8 2
Sandvik B 865956 13,21 +3,07 +11,98 1,93 4,03 13,11 4,39 6,22 20,2 2,2 2
SE Banken 859768 10,85 +0,69 +8,56 3,40 1,59 5,28 4,88 7,51 13,8 5,3 2
Securitas B 883870 14,42 +0,94 –3,31 0,57 3,46 14,83 7,24 8,22 16,7 2,7 2
SKF B 852608 18,67 +4,90 +7,79 1,11 3,11 11,32 8,75 10,43 17,0 3,1 2
Svenska Cellulosa 856193 28,97 +0,29 +8,66 1,65 2,65 12,45 7,93 13,55 20,4 2,2 2
Svenska Hdlsbk. A14S61 13,19 +0,46 +3,20 4,18 1,82 10,07 8,43 8,01 15,7 4,0 2
Swedish Match 900439 29,60 +1,51 –2,62 3,76 neg. 14,47 27,38 16,07 17,5 9,0 4
Tele2 A1WYU5 8,41 +0,66 +11,12 1,28 2,18 7,22 -4,34 2,61 30,7 6,5 2
TeliaSonera 938475 3,83 +2,32 +0,66 1,88 1,76 6,08 0,86 2,91 12,5 5,5 2
Anleihen
Volvo B 855689 12,71 +4,01 +15,91 0,81 2,51 13,96 6,47 7,34 16,5 2,7 2
Schweiz SMI: 8 624,0 +0,91 % 52W H/T 8670,1/7593,2
Actelion 936767 254,97 +0,27 +23,91 14,47 21,56 44,99 6,66 6,87 39,8 – 2
Adecco 922031 65,63 –1,34 +5,66 0,51 3,32 14,17 4,24 4,54 14,5 3,4 2
ams A118Z8 45,91 +5,39 +70,16 6,02 5,41 41,52 1,53 1,30 37,9 0,7 2
Arbonia A1CUXD 16,03 +3,60 +6,58 0,53 2,19 9,23 0,14 0,51 34,0 – 2
Aryzta A0Q4FN 30,83 +2,02 –25,62 0,71 1,12 5,46 0,40 0,04 833,1 1,5 4
Bâloise 853020 125,75 +3,08 +5,48 0,72 1,15 18,95 10,67 11,22 12,0 3,9 2
Barry Callebaut 914661 1216,16 +0,25 +6,68 1,07 3,65 11,43 39,57 51,14 25,5 1,3 2
Chubb A0Q636 131,54 +1,12 +3,98 2,06 1,34 11,72 8,87 9,71 14,3 2,0 2
69
 DATENBANK INTERNATIONALE AKTIEN
Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
Deutsche Aktien
Clariant 895929 17,50 –0,36 +8,21 1,04 2,73 14,66 0,78 1,06 17,6 2,4 2
CS Group 876800 14,19 –1,63 +5,34 0,77 0,72 1,72 -1,19 0,73 20,8 4,6 2
Dufry A0HMLM 138,28 +2,36 +16,65 1,11 2,69 23,32 0,12 8,88 16,7 – 2
Emmi 798263 597,03 –1,13 +3,95 1,06 2,76 12,42 24,88 28,48 22,5 0,7 2
Ems-Chemie 593186 537,99 –0,18 +11,28 7,07 9,08 32,75 19,19 19,22 30,0 2,9 2
Galenica 252066 1109,54 +1,56 +3,41 1,95 4,14 14,75 36,15 25,91 45,9 1,7 2
GAM Hldg. A0YBKX 10,89 +5,51 +1,93 1,73 1,04 9,26 0,85 0,66 17,7 5,6 2
Geberit A0MQWG 409,75 +1,93 +7,68 6,31 10,48 26,83 15,04 17,03 25,8 2,1 2
Georg Fischer 851082 862,84 +5,19 +11,20 1,04 3,47 11,46 52,81 55,34 16,7 2,2 2
Givaudan 938427 1700,88 –0,61 –1,68 3,60 5,09 21,68 69,95 73,78 24,7 3,1 2
Helvetia Holding 901219 529,40 –0,47 +4,09 0,62 1,17 neg. 41,35 49,21 11,5 3,5 2
Julius Bär A0YBDU 45,23 –1,53 +7,36 3,31 1,98 8,12 2,85 3,15 15,4 2,5 2
Kühne & Nagel A0JLZL 130,19 –3,37 +3,55 1,00 8,42 16,46 5,99 6,36 21,9 3,9 2
LafargeHolcim 869898 54,99 +2,12 +9,50 1,18 1,20 11,29 2,96 2,95 19,9 3,4 2
Internationale Aktien
Lindt & Sprüngli N 859568 61468 +1,31 +8,49 4,17 4,75 31,14 1809 1950 33,8 1,3 2
Lindt & Sprüngli PS 870503 5258,96 –1,09 +7,94 3,57 4,06 26,64 180,1 192,6 29,3 1,6 2
Logitech Int. A0J3YT 27,66 +1,35 +17,21 2,37 5,91 26,09 1,12 1,39 21,1 2,2 2
Lonza Group 928619 171,29 +0,73 +4,43 2,33 4,12 12,79 5,73 8,84 20,8 1,5 2
Meyer Burger Techn. A0YJZX 0,74 +0,54 +10,30 0,76 1,67 neg. -0,16 -0,04 – – 2
OC Oerlikon Corp. 863037 10,04 –2,61 +8,34 1,37 2,58 14,37 1,14 0,38 28,3 2,8 2
Panalpina Welttrans. A0F57E 111,50 –4,68 –6,35 0,48 4,83 18,56 2,29 5,17 23,1 3,1 4
Pargesa A0ER8P 63,44 +3,61 +4,49 1,23 0,81 4,00 -5,67 3,32 20,5 3,5 2
Partners Group Holding A0JJY6 494,45 +0,67 +11,11 19,23 11,65 50,65 19,13 20,29 26,1 2,1 2
PSP Swiss Prop. A0CA16 84,89 –3,22 +3,54 13,89 1,09 22,75 3,83 3,73 24,4 3,7 2
Richemont A1W5CV 70,59 +1,53 +13,03 3,60 2,72 20,28 2,30 2,89 24,4 2,7 2
Roche Inh. 851311 242,62 +4,54 +9,80 4,38 9,26 15,62 11,24 13,58 19,1 3,2 2
Schindler H. PS A0JEHV 183,20 +0,23 +9,84 2,29 8,12 20,00 7,14 7,68 25,6 2,5 2
SGS 870264 1970,56 –1,01 +2,94 2,68 9,05 16,75 71,61 84,23 25,1 3,3 2
Sika 858573 5257,18 –0,74 +15,16 2,60 5,63 24,40 221,8 245,6 22,9 1,8 2
Sonova Holding 893484 123,78 –0,04 +7,78 4,22 4,63 20,37 5,34 6,78 19,6 1,8 2
Straumann 914326 403,64 +1,17 +9,41 8,48 9,50 35,82 14,68 13,95 31,0 1,0 2
Sulzer A0NJPK 104,60 +7,30 +6,85 1,28 2,47 17,12 1,73 3,31 33,8 3,1 2
Swatch Group 865126 317,78 +1,03 +8,07 2,42 1,66 18,10 10,69 14,94 22,8 2,0 2
Swatch Nam. 871110 62,20 +2,04 +8,04 1,90 1,30 14,17 2,14 3,05 21,9 2,0 2
Swisscom 916234 415,42 +0,20 –1,87 1,97 5,07 6,23 30,97 28,43 15,7 4,9 2
Swiss Life 778237 300,94 +2,26 +12,64 0,50 0,72 neg. 26,95 29,08 11,1 3,4 2
Zertifikate
Swiss Prime Site 927016 79,92 –2,51 +3,24 6,24 1,24 20,06 4,41 4,10 20,9 4,3 2
Swiss Re A1H81M 84,08 –0,34 –6,25 0,86 0,87 5,69 10,72 8,80 10,2 5,4 4
TE Connectivity A0RP04 69,59 –0,61 +5,44 2,20 2,96 14,01 5,49 4,19 17,6 2,1 2
Temenos 676682 73,84 +1,94 +11,70 9,59 13,49 25,20 1,69 1,98 40,0 0,7 2
Transocean A0REAY 12,22 –7,84 –12,71 0,64 0,31 1,36 2,10 -0,47 – – 4
Vontobel Holding 675054 51,55 +0,88 +4,20 2,59 2,17 1,12 4,72 3,50 15,8 3,6 2
Singapur STI: 3 130,4 +1,09 % 52W H/T 3137,6/2729,8
City Development 865825 6,34 +1,52 +19,39 2,61 0,95 neg. 0,70 0,65 14,6 1,7 2
DBS Group 880105 12,58 +1,36 +12,61 3,40 1,08 5,46 1,68 1,81 10,4 3,2 2
Hongkong Land 877047 6,39 +1,46 +9,33 8,23 0,53 17,73 0,38 0,40 16,8 2,8 2
Jardine Cycle & C. 862665 29,05 +2,02 +7,98 0,74 2,12 5,29 1,78 2,11 14,6 2,4 2
Keppel A0ML07 4,64 +3,36 +23,16 1,86 1,08 17,14 0,43 0,51 13,6 2,9 2
OCBC A0F452 6,30 0,00 +7,66 3,15 1,11 10,68 0,82 0,86 11,0 3,8 2
Singapore Airlines A0MZ57 6,56 –1,25 +5,28 0,75 0,84 3,54 0,55 0,44 22,3 4,1 2
Singtel A0KFC2 2,55 –1,55 +9,22 3,57 2,42 13,82 0,24 0,26 14,7 4,6 2
United Overseas 878618 14,22 –0,47 +7,94 3,11 1,14 14,06 1,84 1,93 11,0 3,3 2
ETFs/Fonds
Spanien Ibex: 9 791,6 +2,47 % 52W H/T 9804,1/7645,5
Abertis 872392 14,14 +2,13 +5,72 3,24 2,14 8,80 0,88 0,84 16,9 5,2 2
Acciona 865629 73,96 +5,10 +6,26 0,64 1,07 6,15 6,17 4,35 17,0 3,4 2
Acerinox A0B7GP 13,55 +0,25 +7,43 0,85 1,88 200,4 0,30 0,66 20,6 3,3 2
ACS A0CBA2 30,29 +2,84 +1,55 0,27 2,81 4,65 2,39 2,36 12,9 3,8 2
Bankinter A0MW33 7,30 +1,56 –0,86 3,30 1,60 3,16 0,55 0,52 14,0 2,9 2
Bco.Popular A1W0MG 0,86 +2,15 –6,04 1,00 0,32 0,53 -0,83 0,08 10,4 – 4
Bolsas y Merc. Esp. A0H1NA 29,63 +2,59 +5,14 7,37 5,69 13,32 1,92 1,83 16,1 6,1 2
Criteria CaixaCorp A0MZR4 3,46 +5,17 +10,55 2,06 0,88 11,49 0,18 0,27 12,9 4,3 2
Ebro Foods 914506 19,07 –0,02 –4,50 1,19 1,50 11,55 1,10 1,18 16,2 3,0 4
Enagás 662211 23,49 +1,24 –3,20 4,69 2,25 8,94 1,75 1,89 12,4 5,9 4
Endesa 871028 19,99 +0,62 –0,81 1,04 2,17 7,97 1,33 1,27 15,7 6,7 2
Ferrovial A0DKZZ 17,84 –2,30 +4,33 1,35 2,26 16,59 0,51 0,54 32,8 4,1 2
Fomento Const. 883790 8,69 +1,46 +15,04 0,55 4,18 4,56 -0,44 0,37 23,7 – 2
Gamesa A0B5Z8 21,55 +2,84 +12,68 1,70 3,60 18,30 1,08 1,16 18,6 1,3 2
Gas Natural 853598 18,48 +0,76 +3,79 0,71 1,28 5,29 1,35 1,35 13,7 5,4 2
Grifols A2ABUQ 21,04 +2,23 +11,79 3,66 4,07 19,41 0,80 0,92 22,8 1,5 2
Indra Sistemas 873570 11,64 –2,98 +12,70 0,67 5,54 neg. 0,43 0,76 15,2 0,2 2
Mediaset Espana A0B53D 11,23 +1,82 +2,04 4,09 4,00 9,90 0,52 0,61 18,3 4,5 2
Anleihen
Melia Hotels Int. 901347 12,45 +3,76 +14,43 1,42 1,99 11,95 0,44 0,48 25,7 0,5 2
Obrascón 882667 3,35 +7,61 +3,97 0,23 0,34 neg. -1,47 0,44 7,5 1,5 2
Red Electrica A2ANA3 17,27 +1,53 –2,95 4,78 3,42 7,03 2,05 1,24 14,0 5,0 2
70
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Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
Repsol 876845 14,30 +1,94 +6,57 0,52 0,72 4,91 1,16 1,37 10,5 5,5 2
Sacyr 853624 2,32 +0,13 +5,35 0,40 0,71 neg. 0,25 0,40 5,9 – 2
Tecnicas Reunidas A0J3MX 36,10 +2,49 –6,96 0,46 4,18 neg. 2,60 2,66 13,6 3,9 4
Viscofan 872335 48,20 –1,93 +2,35 3,03 3,40 16,63 2,68 2,70 17,8 3,0 2
Südafrika
Anglogold ADR 915102 9,50 –9,99 –10,37 1,02 1,56 3,54 0,15 0,75 13,4 – 4
Anglo Platinum 856547 20,18 –11,79 +12,11 1,21 1,80 8,67 2,41 13,48 20,5 1,1 4
Barclays Africa Grp. A1T8G7 11,02 –0,32 –5,37 1,21 1,40 1,62 17,38 18,91 8,0 6,8 2
FirstRand A0EACV 3,65 +1,58 +0,72 2,50 2,82 17,73 4,33 4,67 10,7 4,6 2
Gold Fields ADR 862484 2,90 +0,87 –4,71 0,93 0,86 3,08 0,20 0,28 10,9 2,6 4
Imperial Holdings A0ET67 12,45 +5,44 –0,02 0,28 1,66 6,93 13,89 16,37 10,4 4,7 2
Sasol 865585 26,70 –1,59 –2,79 1,29 1,15 5,01 38,48 43,98 8,3 4,2 2
Thailand SET: 1 549,9 –0,62 % 52W H/T 1591,0/1356,7
Advance Info S. 889577 4,63 +2,48 +20,50 3,36 12,01 8,65 10,31 9,77 17,6 5,9 2
Bangkok Bank 883565 5,15 +0,45 +22,24 2,41 0,96 1,78 16,67 18,21 10,5 3,7 2
Banpu A1W55H 0,50 –1,76 +3,08 0,75 1,28 5,80 0,46 1,83 10,2 2,7 2
Krung Thai Bank 165129 0,51 –0,19 +12,97 1,59 0,97 2,07 2,31 2,39 8,0 4,2 2
Land & Houses 200423 0,26 +1,59 +4,08 4,16 2,50 88,41 0,73 0,73 12,9 6,9 2
PTT 811962 10,38 –2,43 +6,47 0,54 1,49 4,00 32,69 36,02 10,7 2,9 2
PTT Exp. & Prod. A0JKZV 2,38 –1,57 –2,82 2,33 0,94 4,76 3,24 5,58 15,8 3,4 2
Siam Cement 136003 14,08 +1,91 +7,99 1,48 2,61 7,63 46,74 43,58 12,0 3,6 2
Siam Commer.Bk. 879259 4,20 +2,39 +5,80 3,06 1,58 3,35 14,01 14,35 10,9 4,0 2
Thai Airways 883941 0,49 –2,38 –14,56 0,22 1,20 3,06 1,92 1,72 10,6 – 4
USA S&P 500: 2 369,0 +0,23 % 52W H/T 2396,0/1979,3
Abbott Labs 850103 42,30 –0,93 +16,56 3,18 3,17 22,56 0,94 2,18 20,5 2,4 2
AbbVie A1J84E 60,25 +2,98 +1,54 4,05 16,00 15,47 3,63 4,50 14,2 4,0 2
Adv. Auto Parts 982516 145,25 –1,52 –10,00 1,15 3,96 16,30 6,22 7,38 20,8 0,2 4
Aetna 602155 123,49 +1,65 +4,82 0,73 2,56 12,34 6,47 6,10 21,4 0,8 2
Aflac 853081 67,94 +0,09 +2,77 1,31 1,42 4,57 6,46 6,35 11,3 2,4 2
Agco 888282 57,20 –1,06 +4,60 0,66 1,67 10,04 1,97 2,47 24,5 0,9 2
Agilent Tech 929138 48,23 –0,51 +11,64 3,96 3,89 20,97 1,41 1,86 27,5 1,0 2
Air Prod. & Chemical 854912 131,17 –0,25 –4,36 3,15 4,21 11,42 2,92 6,05 22,9 2,6 4
Alaska Air 869843 91,80 –1,18 +9,09 2,23 4,18 7,87 6,59 8,03 12,1 1,2 2
Alibaba A117ME 97,42 +0,60 +16,93 17,28 6,64 30,75 15,49 29,48 24,1 – 2
Allegheny Techn. 931083 17,50 –4,97 +14,12 0,63 1,49 neg. -5,97 0,78 23,8 1,7 2
Alliance Data 934251 230,17 –2,10 +5,33 2,00 8,48 6,83 7,37 12,96 18,8 0,9 2
Allstate 886429 76,84 +0,13 +9,09 0,83 1,58 7,59 4,72 6,16 13,2 1,8 2
Altria Group 200417 71,58 +1,52 +11,17 7,64 11,56 25,55 7,28 3,29 23,0 3,2 2
AMD 863186 12,52 –8,67 +12,10 2,59 29,50 122,8 -0,60 -0,03 – – 2
Amer.Elec.Pow. 850222 62,58 –0,37 +4,13 1,98 1,87 7,19 1,24 3,67 18,0 3,6 2
Ameren 911535 51,79 +1,24 +3,73 2,18 1,85 6,59 2,69 2,77 19,8 3,2 2
American Int.Group A0X88Z 59,81 –0,91 –3,28 1,41 0,74 28,58 -0,78 5,47 11,6 2,0 4
American Tower A1JRLA 107,38 +1,44 +5,59 9,97 10,21 21,79 2,00 2,62 43,3 2,0 2
American Water W. A0NJ38 73,10 +0,13 +6,95 4,38 2,68 11,74 2,63 3,03 25,5 2,1 2
Ameriprise Financial A0F55S 125,09 +1,09 +20,50 1,87 3,25 9,35 7,90 10,50 12,6 2,6 2
Amerisourcebergen 766149 84,22 –2,04 +12,58 0,13 9,13 5,95 6,73 4,97 17,9 1,6 2
Ametek 908668 51,34 –0,78 +11,45 3,29 3,86 19,37 2,20 2,44 22,2 0,7 2
Amphenol 882749 66,43 +2,30 +4,85 3,45 5,90 20,10 2,67 2,91 24,1 0,9 2
Anadarko Petro. 871766 59,14 –2,62 –10,01 4,01 2,67 10,88 -5,90 0,60 103,7 0,3 4
Anthem A12FMV 155,18 +0,79 +13,82 0,52 1,72 13,73 9,21 10,94 15,0 1,7 2
Apache 857530 48,70 –3,22 –19,21 3,06 3,02 6,52 -3,71 1,48 34,8 1,9 4
Apartment Inv. 891759 42,45 –2,44 +0,56 7,03 4,20 19,35 2,68 0,62 72,7 3,2 2
Arch Capital Grp. 590336 88,72 +0,16 +8,55 2,90 1,62 11,45 5,50 5,66 16,6 – 2
Archer-Daniels 854161 42,13 –1,01 –1,93 0,42 1,47 11,10 2,16 2,84 15,7 2,9 2
Arconic A2ATUW 25,50 –6,57 +45,63 0,95 2,33 13,54 -2,28 1,13 24,0 0,9 2
Arrow Electr. 855225 69,26 +2,29 +1,67 0,28 1,48 10,58 5,75 6,50 11,3 – 2
Ashland A2AR23 111,42 –0,47 +8,68 1,50 2,31 11,20 -0,47 3,64 32,3 1,3 2
Assurant A0BLRP 94,16 +2,69 +7,87 0,66 1,28 26,66 11,69 8,13 12,2 2,1 2
AT & T A0HL9Z 39,64 +0,74 –2,01 1,58 2,09 6,57 2,10 2,48 16,9 4,7 2
Autoliv 906892 96,31 –1,98 –10,25 0,89 2,44 10,37 6,43 6,45 15,8 2,3 4
Autonation 880953 42,65 –3,54 –7,78 0,22 2,06 8,14 4,15 4,02 11,2 – 4
AutoZone 851531 679,38 –2,29 –9,49 2,02 neg. 13,61 41,52 45,50 15,8 – 4
AvalonBay Comm. 914867 172,03 –0,64 +3,57 12,21 2,46 22,99 7,53 4,84 37,6 3,1 2
Avery Dennison 850354 76,49 +0,74 +13,91 1,21 7,78 12,54 3,54 4,28 18,9 2,2 2
Baker Hughes 872933 56,23 –0,56 –8,35 2,62 1,97 6,10 -6,31 0,35 171,4 1,1 4
Ball 860408 68,42 –0,81 –4,51 1,26 3,61 9,87 1,42 4,19 17,3 0,7 4
Bank of America 858388 23,95 +3,58 +15,24 2,78 1,05 9,55 1,58 1,77 14,3 1,2 2
Bank of NY Mellon A0MVKA 45,03 +1,87 +0,44 3,24 1,41 12,75 3,16 3,46 13,8 1,6 2
Bard CR 856332 232,93 +1,35 +9,46 4,91 10,52 22,87 7,15 10,95 22,5 0,4 2
Baxter Int. 853815 47,77 –1,16 +15,42 2,71 3,17 16,98 9,09 1,86 27,2 1,1 2
BB & T 884233 45,44 –0,05 +4,39 3,35 1,45 12,33 2,81 2,81 17,1 2,5 2
Becton Dickinson 857675 173,72 +0,65 +10,22 3,13 5,16 15,27 4,59 8,52 21,6 1,6 2
Berkshire H. B A0YJQ2 166,12 +2,58 +7,64 2,07 1,62 13,89 9,67 7,79 22,6 – 2
Best Buy 873629 41,79 +0,67 +2,62 0,39 3,25 11,58 3,86 3,64 12,2 2,9 2
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
BlackRock 928193 367,19 –0,14 +1,96 5,72 2,18 21,51 19,29 21,18 18,3 2,6 2
BlackStone Grp. A0MSM5 27,78 –2,00 +10,07 3,72 5,51 7,78 1,60 2,88 10,2 5,8 2
Block H&R 859376 19,64 +1,48 –10,41 1,70 neg. 9,72 1,63 1,74 11,9 4,2 4
BorgWarner 887320 39,27 –1,42 +5,06 1,16 2,38 10,74 0,55 3,39 12,3 1,3 2
Boston Properties 907550 127,88 –2,29 +9,90 8,15 3,72 25,96 3,25 2,41 56,2 2,2 2
Boston Scientif 884113 23,25 +0,31 +13,75 3,98 4,97 37,42 0,26 0,94 26,0 – 2
Bristol-Myers S. 850501 53,20 +0,02 –4,74 4,84 5,99 51,19 2,67 2,72 20,7 2,8 2
Brocade A0MV9G 11,67 +2,02 –0,01 2,15 1,95 12,31 0,52 0,48 25,5 1,8 2
Brown-Forman 856693 44,41 –3,53 +3,54 6,17 14,47 36,38 1,75 1,88 24,9 1,6 2
Cabot Oil & Gas 881646 21,65 +4,50 +0,56 6,34 3,72 12,79 -0,91 0,47 49,0 0,3 2
Campbell Soup 850561 56,17 +1,89 –2,17 2,31 11,48 12,54 1,82 2,37 25,1 2,4 2
Capital One Financial 893413 87,72 –0,45 +5,93 1,70 1,03 4,96 6,96 7,86 11,8 1,7 2
Cardinal Health 880206 76,78 –0,73 +12,02 0,22 4,11 8,94 4,45 5,93 13,7 2,2 2
CarMax 662604 60,27 –2,47 –0,85 0,86 3,96 neg. 3,22 3,56 17,9 – 2
Carnival 120100 52,43 –0,34 +6,54 2,52 1,78 8,05 3,73 3,58 15,5 2,5 2
CBRE Group A1JLYH 34,16 +2,30 +16,41 1,11 4,15 18,43 1,71 1,68 21,6 – 2
CBS B A0HM1P 64,01 +2,89 +5,26 2,36 5,53 23,50 2,84 4,36 15,5 1,1 2
Centerpoint 854566 26,34 +2,51 +13,08 1,62 3,46 6,42 1,00 1,28 21,7 3,8 2
CenturyLink 866405 21,80 –6,40 –3,63 0,71 0,91 2,48 1,16 1,22 19,0 9,4 4
CF Industries A0ES9N 28,50 –4,63 –5,39 1,65 1,82 5,89 -1,19 0,12 255,4 4,0 4
Charles Schwab 874171 39,68 +0,38 +6,38 7,27 4,20 44,28 1,32 1,56 26,9 0,8 2
Chesapeake Energy 885725 5,00 –4,38 –25,91 0,26 neg. 2,84 -6,39 0,64 8,3 – 4
Chipotle Mex. Grill A0ESP5 387,36 –2,67 +7,60 3,07 8,42 34,33 0,78 8,11 50,5 – 2
Church & Dwight 864371 46,76 +0,57 +10,72 3,65 6,46 19,44 1,78 1,90 26,1 1,5 2
Cigna 866918 144,25 +2,37 +12,00 1,00 2,86 9,84 7,19 9,18 16,6 0,0 2
Cimarex Energy 662718 118,35 +0,52 –7,83 8,01 5,09 16,83 -4,62 4,29 29,2 0,3 4
Cincinnati Financial 878440 68,83 +0,35 –4,34 2,32 1,68 11,22 3,67 3,16 23,1 2,7 2
Citigroup A1H92V 56,80 +0,53 +0,93 2,11 0,81 4,54 4,72 5,21 11,5 1,1 2
Clorox 856678 128,65 +0,42 +12,05 3,06 64,58 22,64 5,33 5,74 23,7 2,4 2
CME Group A0MW32 115,93 –1,90 +5,43 11,51 2,05 27,20 4,55 4,70 26,1 2,0 2
CMS Energy 850795 41,82 +0,30 +5,55 1,92 2,91 7,54 1,99 2,17 20,4 3,0 2
Coach 566039 35,48 –2,06 +5,65 2,32 3,74 13,73 2,09 2,37 15,8 3,6 2
Colgate-Palmolive 850667 69,94 +1,56 +11,76 4,34 neg. 21,00 2,74 2,83 26,1 2,2 2
Comerica 864861 68,56 +2,33 +7,01 4,23 1,63 14,80 2,74 4,02 18,0 1,3 2
Computer Science 855862 64,87 +0,48 +14,03 1,33 5,07 11,83 0,70 3,17 21,6 0,8 2
ConAgra Foods 861259 38,78 +1,35 +2,32 1,53 4,01 14,76 1,48 1,88 21,9 2,0 2
ConocoPhillips 575302 45,55 +1,49 –4,46 2,53 1,65 13,63 -2,91 0,77 62,7 2,2 2
Cons. Edison 911563 72,40 +1,28 +3,76 1,79 1,64 6,85 4,15 4,02 19,1 3,6 2
Constellation Brands 871918 149,56 –0,59 +2,53 4,75 4,49 22,01 6,78 7,53 21,0 1,2 2
Corning 850808 26,02 +0,27 +12,40 2,99 1,63 11,14 3,53 1,54 17,9 2,3 2
Cummins 853121 144,00 +2,72 +12,06 1,42 3,68 13,16 8,25 8,04 18,9 2,7 2
CVS Health 859034 76,34 +0,25 +2,07 0,59 2,39 10,73 4,93 5,36 15,1 2,5 2
Danaher 866197 81,59 +0,96 +10,14 3,53 2,60 16,93 3,69 3,48 24,8 0,6 2
Darden Restaurants 895738 69,95 –0,49 +0,41 1,36 4,96 12,11 3,93 4,30 17,2 3,0 2
Deere 850866 104,62 +1,45 +6,71 1,31 5,34 9,26 4,83 4,71 23,5 2,2 2
Delphi Automotive A1JPLB 71,33 –1,30 +12,19 1,24 8,48 10,61 4,60 6,42 11,7 1,5 2
Devon Energy 925345 41,24 +1,80 –6,34 1,18 3,91 3,30 -6,52 1,95 22,3 0,6 4
Digital Realty Trust A0DLFT 101,74 +0,15 +9,82 8,44 4,47 18,61 2,20 1,41 76,1 3,4 2
Dow Chemical 850917 59,76 +1,81 +10,21 1,45 2,96 9,50 3,57 4,09 15,5 3,2 2
Dr.Pepper A0MV07 88,90 +1,84 +3,87 2,86 8,11 18,11 4,57 4,58 20,5 2,4 2
Duke Energy A1J0EV 77,17 –0,37 +4,24 2,41 1,39 8,48 3,11 4,63 17,6 4,2 2
Eastman Chemical 889082 75,02 –0,36 +4,41 1,30 2,62 8,44 5,88 7,30 10,9 2,6 2
Ecolab 854545 117,85 +1,18 +5,22 2,73 5,29 18,47 4,20 4,79 26,0 1,2 2
Eli Lilly 858560 78,20 +0,30 +11,15 4,14 5,86 31,67 2,58 3,36 24,6 2,5 2
Emerson Electric 850981 57,08 +0,51 +7,00 2,68 5,02 13,49 2,52 2,49 24,2 3,2 2
Equinix A14M21 354,57 –0,24 +4,87 7,95 5,79 24,22 1,81 4,43 84,6 2,1 2
Estee Lauder 897933 77,34 –0,12 +4,08 2,69 7,90 16,92 3,15 3,71 22,1 1,7 2
Exelon 852011 33,96 –1,24 +0,22 1,09 1,27 4,20 1,23 2,65 13,5 3,6 2
F5 Networks 922977 133,10 –1,39 –3,22 4,76 7,63 13,34 5,43 6,13 23,0 – 2
Fedex 912029 182,82 –0,05 +3,35 1,06 3,54 9,35 11,04 13,55 14,3 0,8 2
First Solar A0LEKM 31,37 –8,85 +1,75 0,94 0,58 neg. -3,48 0,12 278,8 – 4
FMC 871138 55,71 +2,33 +3,06 2,40 3,96 15,85 1,56 3,39 17,4 1,3 2
Foot Locker 877539 71,14 –0,07 +6,48 1,41 3,78 14,05 4,91 5,36 14,0 1,6 2
Ford Motor 502391 11,74 –0,07 +0,92 0,32 1,72 2,49 1,16 1,65 7,5 4,8 2
Fossil Group A1W0DE 16,02 –11,25 –34,12 0,26 0,84 2,29 1,64 0,44 38,2 – 4
Freeport-McMoRan 896476 12,06 –4,25 –5,87 1,13 2,87 4,51 -3,16 1,14 11,2 – 4
Gap 863533 22,79 –1,79 +5,04 0,63 3,53 6,21 1,69 1,97 12,2 3,8 4
General Dynamics 851143 181,65 +0,82 +10,57 1,87 5,29 26,63 9,70 9,76 19,7 1,7 2
General Mills 853862 57,37 +0,80 –3,27 2,19 7,07 13,82 2,98 3,32 18,3 3,2 4
General Motors A1C9CM 35,89 +2,10 +7,45 0,35 1,27 5,03 6,12 6,01 6,3 4,2 2
Goodyear T&R 851204 33,44 +1,07 +13,28 0,58 2,06 5,64 4,81 3,70 9,5 1,1 2
GoPro A1XE7G 7,82 –11,99 –8,15 0,97 2,60 neg. -3,01 -1,13 – – 4
Halliburton 853986 50,38 +0,30 –1,35 2,89 4,87 neg. -6,69 1,19 44,7 1,4 2
Harley-Davidson 871394 54,03 +0,83 –1,46 1,71 5,26 8,74 3,85 3,88 14,7 2,6 4
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Deutsche Aktien
Unternehmen WKN Kurs am Veränderung in % KUV KBV KCV Ergebnis KGV Div Chart
7.3.2017 Vor- Jahres- je Aktie (LW) Rend. Ver-
in € Woche beginn 2016e 2017e 2017e in% lauf
HCA Holdings A1JFMW 82,04 –1,91 +18,31 0,83 neg. 6,08 7,30 7,35 11,8 – 2
Honeywell 870153 118,77 +1,31 +8,00 2,44 4,90 17,46 6,29 6,99 18,0 2,1 2
HP A142VP 16,34 –0,72 +15,14 0,62 neg. 9,25 1,44 1,48 11,7 3,1 2
International Paper 851413 49,02 –1,33 –2,76 1,01 4,91 8,60 2,20 3,59 14,4 3,6 2
Interpublic Group 851781 22,85 –1,09 +1,68 1,30 4,94 14,63 1,53 1,46 16,5 3,0 2
Johnson Controls Int. A2AQCA 39,09 –0,80 –0,41 0,73 1,98 14,56 -1,30 2,59 16,0 2,4 4
Joy Global 779633 26,37 +0,21 +0,04 1,15 1,98 10,78 -0,59 0,55 50,4 0,1 2
Juniper Networks 923889 26,31 –0,05 –1,41 2,13 2,14 9,60 1,58 1,58 17,6 1,4 2
Kellogg 853265 69,53 –0,66 +0,06 1,92 11,81 15,39 1,98 3,68 20,0 2,8 2
Kimberly Clark 855178 125,41 +0,79 +15,15 2,62 neg. 14,74 6,03 6,29 21,1 2,9 2
KinderMorgan A1H6GK 20,47 +2,05 +2,80 3,70 1,40 8,93 0,25 0,68 31,9 2,3 2
Kroger 851544 27,41 –8,53 –16,85 0,25 4,09 5,79 2,03 2,23 13,0 1,7 4
L Brands A1T7NF 48,34 –1,66 –23,10 1,22 neg. 7,96 3,98 3,27 15,6 4,7 4
Internationale Aktien
Liberty Media Corp. A2AHDZ 30,19 +2,88 –2,22 4,50 2,13 17,79 3,93 0,52 61,4 – 2
Linear Tech. 872629 60,55 +1,20 –0,17 11,00 8,20 22,87 2,14 2,62 24,5 2,1 2
Lockheed Martin 894648 254,12 +0,36 +6,77 1,70 53,92 15,50 17,71 12,50 21,5 2,7 2
Loews 851615 44,78 +1,12 +0,53 1,22 0,87 4,84 1,68 2,95 16,1 0,5 2
Lowe‘s Companies 859545 76,24 +6,23 +13,10 1,27 10,67 15,62 3,48 4,55 17,7 1,7 2
Marathon Oil 852789 15,39 +3,59 –7,65 1,97 0,73 7,04 -2,61 -0,03 – 1,2 4
Mastercard A0F602 105,19 +1,28 +6,56 11,33 21,26 27,24 3,70 4,26 26,1 0,8 2
MetLife 934623 50,39 +1,75 –2,26 0,93 0,90 4,22 0,63 5,13 10,4 3,4 2
Mettler Toledo 910553 452,03 +0,95 +13,35 5,05 28,60 28,61 14,49 16,23 29,4 – 2
Monsanto 578919 108,80 +1,37 +7,53 3,77 11,46 19,68 3,02 4,12 27,9 2,0 2
Moody‘s Corp. 915246 105,86 +0,63 +17,89 6,43 neg. 19,42 1,38 5,16 21,7 1,4 2
Morgan Stanley 885836 43,91 +2,02 +10,11 2,26 1,25 24,13 2,98 3,38 13,8 1,7 2
Motorola Sol. A0YHMA 75,29 +1,21 –4,02 2,24 neg. 11,59 3,30 4,41 18,0 2,4 2
Newmont Mining 853823 31,31 –3,66 –6,54 2,21 1,58 7,96 -1,18 1,33 24,9 0,6 4
NextEra Energy A1CZ4H 123,82 +0,92 +8,47 3,78 2,58 9,63 6,25 6,63 19,8 3,0 2
Norfolk Southern 867028 115,60 +1,67 +12,04 3,63 2,86 11,84 5,66 6,15 19,9 2,0 2
Northrop Grumman 851915 229,69 –1,43 +4,99 1,77 8,09 15,45 12,30 11,93 20,4 1,6 2
Zertifikate
Occidental Petr. 851921 60,80 –1,22 –10,64 3,94 2,20 14,69 -0,75 1,46 44,0 4,7 4
Oracle 871460 40,35 +0,36 +9,69 4,86 3,61 13,28 2,07 2,80 15,3 1,7 2
PepsiCo 851995 103,80 +0,87 +4,09 2,56 12,55 15,24 4,40 5,13 21,4 2,9 2
Perrigo A1XAEY 65,60 –6,95 –14,69 1,87 1,15 9,52 -16,93 6,12 11,3 0,9 4
Philip Morris A0NDBJ 104,35 +1,84 +19,90 6,41 neg. 20,17 4,48 4,80 23,0 3,8 2
Phillips 66 A1JWQU 73,80 –0,34 –9,96 0,58 1,77 13,89 2,92 4,61 16,9 3,5 4
PNC Financial 867679 119,74 –0,39 +8,76 3,81 1,34 11,84 7,47 7,92 16,0 1,7 2
Praxair 884364 110,11 –2,43 –0,80 3,16 6,62 12,00 5,25 5,75 20,2 2,7 4
Principal Fin. Group 694660 59,38 +0,78 +8,73 1,46 1,77 4,22 4,55 4,77 13,2 3,0 2
Quest Diagnostic 904533 92,66 +1,10 +6,25 1,83 2,90 12,83 4,58 4,87 20,1 1,8 2
Ralph Lauren A1JD3A 74,56 –0,09 –13,42 0,91 1,80 6,67 3,77 5,16 15,3 2,8 4
Raytheon 785159 145,07 –0,95 +7,07 1,89 4,48 15,95 7,45 7,38 20,8 2,0 2
Red Hat 923989 77,14 –1,92 +15,92 7,27 11,46 20,83 1,42 2,59 31,5 – 2
Reynolds American A0B7KR 57,65 –0,69 +8,13 7,22 4,03 393,2 4,26 2,54 24,0 3,0 2
Rockwell 903978 144,99 +1,80 +14,01 3,40 9,61 21,07 5,56 5,96 25,7 2,0 2
Salesforce.com A0B87V 78,94 +3,10 +20,16 8,28 8,55 34,25 0,26 0,12 719,6 – 2
Schlumberger 853390 76,00 –0,62 –4,48 3,92 2,72 17,42 -1,24 1,81 44,4 2,5 4
ETFs/Fonds
Simon Property 916647 168,09 –3,91 +1,15 10,23 13,03 18,22 5,87 6,55 27,1 3,9 4
Southern Comp. 852523 47,35 +0,09 +1,07 2,61 2,00 7,26 2,57 2,98 16,8 4,6 2
Southwest Airlines 862837 54,37 –1,66 +13,46 1,77 4,35 8,40 3,58 3,83 15,0 0,9 2
Stericycle 902518 76,50 –1,03 +4,68 2,30 3,26 17,61 2,08 3,64 22,2 – 2
Stryker 864952 122,68 +1,38 +8,20 4,29 5,09 26,78 4,40 5,65 23,0 1,3 2
Synchrony Financial A117UJ 33,37 –3,47 –3,59 1,93 2,03 4,76 2,71 2,99 11,8 1,5 2
Target 856243 52,70 –12,09 –23,38 0,47 2,84 5,99 4,74 4,18 13,3 4,3 4
The Mosaic A1JFWK 27,74 –5,90 +0,53 1,44 1,04 5,82 0,85 1,05 28,0 2,0 2
Thermo Fisher 857209 148,60 –0,78 +11,54 3,39 2,37 19,66 5,12 6,24 25,2 0,4 2
Tiffany 872811 84,59 –2,17 +15,30 2,80 3,83 14,14 3,67 3,88 23,0 2,0 2
Time Warner A0RGAY 92,74 +0,25 +1,48 2,84 3,12 20,75 5,01 5,91 16,6 1,6 2
Under Armour A0HL4V 18,50 –5,13 –33,50 1,77 4,22 28,03 0,46 0,40 48,9 – 4
Union Pacific 858144 103,07 +1,92 +4,02 4,55 4,46 12,06 5,09 5,64 19,3 2,2 2
UPS 929198 100,55 –0,32 –8,21 1,54 33,84 14,50 3,89 5,95 17,9 3,1 4
Urban Outfitters 888903 23,95 –4,02 –11,65 0,92 2,36 7,67 1,88 1,97 12,9 – 4
US Bancorp 917523 51,98 +0,52 +6,86 4,15 2,23 11,04 3,25 3,49 15,7 2,0 2
Valero Energy 908683 62,39 –3,36 –3,97 0,40 1,47 5,84 4,94 5,03 13,1 4,2 2
Anleihen
Verisign 911090 77,89 +1,90 +9,47 8,88 neg. 14,43 3,37 3,58 23,0 – 2
V.F. Corp. 857621 49,74 +0,15 –1,94 1,81 4,47 19,52 2,58 3,06 17,2 3,2 4
Waste Manag. 893579 69,06 +0,34 +3,16 2,55 6,02 13,23 2,66 3,17 23,0 2,3 2
Waters 898123 144,69 –2,02 +14,29 5,70 5,36 22,48 6,46 6,83 22,4 – 2
Wells Fargo 857949 55,02 +0,89 +5,88 3,12 1,67 20,23 4,03 4,19 13,9 2,9 2
Wynn Resorts 663244 94,35 +6,61 +13,48 2,27 neg. 17,62 2,39 4,61 21,7 2,0 2
Xcel Energy 855009 41,30 +0,97 +6,45 2,00 2,02 7,33 2,21 2,32 18,9 3,3 2
Xerox 853906 6,92 –1,02 +28,15 0,69 1,55 5,21 0,58 0,50 14,5 3,4 2
Yum Brands 909190 60,78 –1,35 +0,47 2,14 neg. 13,10 4,11 2,72 23,6 1,9 2
Zimmer Biomet 753718 110,29 +0,28 +12,54 3,04 2,44 14,29 1,51 4,54 25,7 0,9 2
71
 DATENBANK ZERTIFIKATE
E R L Ä U T E R U N G Z E R T I F I K AT E
TR: Performance-Index (engl. Total Return). Es wird unterstellt, dass alle Bardivi-
Deutsche Aktien
denden und sonstigen Einnahmen aus dem Besitz der Aktien, wie Bezugsrechtser-
löse und sonstige Nebenwerte, in Aktien des Index reinvestiert werden. Performan-
ce-Indizes entwickeln sich meist deutlich besser als einfache ­Kursindizes.
Emittenten: BLB (Bayerische Landesbank), COB (Commerzbank), DB (Deutsche
Bank), DZ (DZ Bank), ERB (Erste Group Bank), GS (Goldman Sachs), LBB (Landes-
bank Berlin), LEON (Leontec Securities), ML (Merrill Lynch), RBS (Royal Bank of
Scotland), RCB (Raiffeisen Centrobank Wien), SG (Société Générale), T&B (HSBC
Trinkaus & Burkhard), UBS (UBS Warburg), UCB (UniCredit), VON (Vontobel).
Ze r t i f i k a t e
Zertifikat WKN Emittent Kurs Wertzuwachs Ende der
in € in % seit Laufzeit
Vorw. 1.1.17
Internationale Indizes
Internationale Aktien
AEX (Niederlande) 722201 UBS 50,23 2,1 4,7 endlos
Africa (ex ZA) TR AA0F70 BNP 129,12 -3,0 1,4 endlos
ATX Five A0CT32 RCB 14,33 1,1 4,3 endlos
ATX (Österreich) 787324 UCB 27,96 2,0 6,2 endlos
ATX TR (Österreich) HV5AJ2 UCB 48,34 1,9 6,2 endlos
BEL-20 (Belgien) UB6D49 UBS 36,74 3,5 2,7 endlos
BOVESPA (Brasilien) DB1CC7 DB 199,18 -1,2 14,0 endlos
BTX EURO (Bulgarien) RCB9U9 RCB 16,22 4,3 12,2 endlos
BUX (Ungarn) UB76SH UBS 106,11 1,3 5,1 endlos
CASE 30 (Ägypten) ABN1EJ BNP 67,52 -3,6 8,0 endlos
CECE-EUR (Österreich) 163144 RCB 16,34 1,2 10,9 endlos
CSI China 300 Index AA1DEW BNP 33,23 -0,1 3,9 endlos
CTX-EURO (Tschechien) HV0AYS UCB 12,40 2,1 5,4 endlos
DAX, 709335 DB 119,56 1,0 4,4 endlos
DAXglobal Asia TR AA0FLH BNP 60,52 -0,4 6,2 endlos
DAXglobal BRIC AA0AF9 BNP 42,84 -1,0 3,8 endlos
DAXglobal Russia DB6GHT DB 34,99 -1,4 -6,9 endlos
DBIX India GS0KEY GS 37,13 1,4 10,1 endlos
DBIX India TR HV1DBX UCB 44,71 1,5 11,1 endlos
DivDax DB1D1V DB 16,77 1,0 3,0 endlos
DJ ASIA Select Dividend 30 TR ABN6ZQ BNP 119,04 -0,2 9,4 endlos
DJ Global Titans 50 787331 UCB 33,74 1,0 4,9 endlos
Zertifikate
Dow Jones IA 787329 UCB 19,80 0,9 5,0 endlos
EURO STOXX 50 TR 658849 UBS 62,41 2,5 3,6 endlos
EURO STOXX TR HV0AYE UCB 67,46 1,5 3,5 endlos
FTSE 100 TR (Großbritannien) SG34LF SG 56,44 1,6 4,5 endlos
FTSE/ASE 20 DB0CFF DB 1,72 0,0 -1,1 endlos
FTSE/Xinhua A50 AA0DSV BNP 120,41 -0,7 5,3 endlos
FTSE/Xinhua China 25 HV1A3B UCB 20,51 -0,2 7,8 endlos
FTSE/Xinhua China 25 CB28YQ COB 16,99 -0,3 8,6 endlos
HSCEI China H-Shares 685964 BNP 283,48 -0,8 8,6 endlos
HSI Hang Seng (Hongkong) 372141 DB 287,43 -0,5 7,1 endlos
HTX-EURO (Ungarn) 136902 COB 43,12 1,4 3,9 endlos
IBEX 35 (Spanien) 787328 UCB 9,77 2,6 5,3 endlos
India ADR TR 256685 BNP 90,88 0,8 9,3 endlos
Inter-10 (Chile) AA0C4K BNP 36,22 1,8 10,5 endlos
ISE National 30 (Türkei) ABN5TL BNP 28,33 1,8 11,4 endlos
Islamic Titans 100 UB2D9F UBS 32,63 0,6 6,0 endlos
ETFs/Fonds
JSE Africa Top 40 (Südafrika) 527281 UBS 323,67 0,8 7,3 endlos
KOSPI 200 (Südkorea) 372142 DB 222,83 -0,8 8,4 endlos
Kuala Lumpur Comp. (Malaysia) ABN1PF BNP 36,39 1,6 5,8 endlos
Latibex Top SG0AZC SG 433,50 -0,6 14,0 endlos
MDAX 741907 T&B 233,26 0,0 5,6 endlos
MEXBOL (Mexiko) GS0J2K GS 22,02 4,6 8,8 endlos
MIB30 (Italien) 703683 COB 19,55 2,5 0,8 endlos
MSCI Chile TR, RBS AA2RDE BNP 31,62 0,3 7,3 endlos
MSCI Emerg. Markets AA0A62 BNP 88,28 -0,2 8,0 endlos
MSCI Indonesien TR AA12MX BNP 127,52 -0,5 0,9 endlos
MSCI Kolumbien AA2RDF BNP 48,17 -2,5 -1,0 endlos
MSCI Neuseeland AA209B BNP 41,11 -2,3 3,3 endlos
MSCI Pakistan DB8BPK DB 5,48 2,0 2,0 endlos
MSCI Singapore AA0EA8 BNP 22,97 -0,4 9,1 endlos
MSCI World 590603 COB 17,40 0,6 4,6 endlos
NASDAQ 100 709339 DB 50,73 1,0 8,6 endlos
Nikkei 225 666396 UBS 16,01 -0,4 3,8 endlos
OBX Top 25 (Norwegen) CB07MG COB 62,12 0,6 0,5 endlos
OMX Baltic HV2CGW UCB 19,53 -1,4 0,8 endlos
Anleihen
OMX (Dänemark) ABN944 BNP 120,56 -1,4 1,6 endlos
PSI-20 (Portugal) UB6D48 UBS 46,00 0,7 -0,6 endlos
PTX-EURO (Polen) 136900 COB 118,69 0,0 17,8 endlos
72
+++ Möchten Sie in Fonds investieren? Finden und vergleichen Sie auf unserer Homepage
Zertifikat WKN Emittent Kurs Wertzuwachs Ende der
in € in % seit Laufzeit
Vorw. 1.1.17
PX Index (Tschechien) UB76SJ UBS 35,99 2,2 6,4 endlos
SBI TOP (Slowenien) RCB7J9 RCB 52,66 -1,8 8,1 endlos
SDAX TB1CQD T&B 100,04 0,6 5,6 endlos
S.E.T. 50 (Thailand) 330670 BNP 259,95 -1,3 2,1 endlos
SGI PAN Africa Index SG0Q3N SG 97,78 -0,4 5,2 endlos
SMI Mid Cap (Schweiz) AA0CEU BNP 198,73 0,6 8,2 endlos
SMI Swiss Market CB5DXA COB 80,69 1,0 5,4 endlos
Solact Dimax Osteuropa RCB7TS RCB 25,16 3,2 4,3 endlos
Solactive Myanmar-Focused EFG2HS LEON 96,18 0,0 5,8 30.11.22
Solactive Next-11 DB0N11 DB 101,24 0,0 4,2 endlos
Solactive TIP ML0BTG ML 234,64 0,6 2,7 endlos
S&P 400 Midcap ABN1UP BNP 162,72 -0,2 3,0 endlos
S&P 500 TR 541183 UBS 380,42 0,7 5,1 endlos
S&P BRIC 40 HV2CEJ UCB 26,32 -0,1 7,8 endlos
S&P/TSX 60 (Kanada) ABN4FM BNP 64,66 -0,8 1,4 endlos
STOXX 50 TR HV0AYD UCB 64,84 1,0 3,5 endlos
Stoxx EU Enl.15 DR1B77 COB 15,27 1,0 12,4 endlos
Straits Times Index (Singapur) DB8FST DB 20,97 0,3 10,4 endlos
Tel Aviv 25 (Israel) DB25TA DB 37,03 -0,3 0,5 endlos
TOPIX 702975 COB 15,51 1,3 2,4 endlos
TOPIX All Share (Japan) 726432 COB 22,26 1,6 2,6 endlos
UTX-EURO (Ukraine) HV5S8C UCB 1,30 0,0 8,3 endlos
Vietnam AA0KE8 BNP 16,45 -0,8 2,7 endlos
WIG 20 (Polen) UB76SL UBS 50,68 0,8 16,2 endlos
WIG40 HV2AXW UCB 11,13 -0,3 16,9 endlos
Branchen- und Themen-Indizes
AMEX Airline HV5AC3 UCB 101,59 -1,9 -3,4 endlos
AMEX Biotech 787363 UCB 328,51 0,6 12,5 endlos
AMEX Gold Bugs GS0J02 GS 16,85 -5,2 -2,3 endlos
AMEX Junior Gold Bugs HV5CF0 UCB 2,34 -11,4 2,2 endlos
AMEX Natural Gas SG0F4M SG 53,67 0,9 -10,3 endlos
AMEX Oil 658023 UBS 111,92 0,1 -5,9 endlos
AMEX Pharma 687483 BNP 47,39 -0,6 4,9 endlos
AMEX Tobacco 687484 BNP 177,99 -0,9 1,5 endlos
BIOX Bioenergy TR SG9BEX SG 10,81 -1,4 -7,4 endlos
CECE Banks RCB7LJ RCB 12,15 0,7 9,9 endlos
CECE-EURO TR, HV5ALJ UCB 254,86 0,0 14,6 endlos
CECE Healthcare RCB7LK RCB 20,68 1,6 5,7 endlos
CECE Oil & Gas RCB7LL RCB 16,75 0,5 11,9 endlos
CECE Telecom RCB7LM RCB 5,05 0,4 3,1 endlos
CEE Real Estate HV556P UCB 4,14 1,2 4,3 endlos
China Infra & Trans HV1DBN UCB 39,73 -1,0 14,4 endlos
COMERGIX LNG TR GS34W6 GS 300,53 -0,4 2,4 endlos
DAXglobal Alt. Energy GS0HHU GS 12,40 -0,4 3,5 endlos
DAXglobal Asia Basic. Res. AA0FXE BNP 120,93 -0,5 6,4 endlos
DAXglobal Asia Food & Bev. AA0FXD BNP 68,88 0,1 3,7 endlos
DAXglobal Asia Infrastr. AA0FXK BNP 57,48 0,2 7,9 endlos
DAXglobal Asia Techn. AA0FXF BNP 31,90 0,2 7,8 endlos
DJ Internet Commerce 687485 BNP 698,23 -2,3 8,3 endlos
DJ Internet Service 687486 BNP 164,68 0,7 4,5 endlos
DJ Titans Banks 635152 COB 7,81 0,9 5,5 endlos
DJ Titans Basic Resources 635153 COB 15,37 -1,1 7,3 endlos
DJ Titans Chemicals 635154 COB 46,36 0,3 4,3 endlos
DJ Titans Energy 635158 COB 37,80 0,7 -4,5 endlos
DJ Titans Financials 635159 COB 41,37 0,1 5,8 endlos
DJ Titans Food & Bev. 635160 COB 48,52 -0,2 2,6 endlos
DJ Titans Industrials 635161 COB 39,81 0,2 3,8 endlos
DJ Titans Media 635163 COB 52,11 -1,1 4,5 endlos
DJ Titans Pharma 635164 COB 51,83 0,5 6,8 endlos
DJ Titans Retail 635165 COB 50,44 -1,4 1,8 endlos
DJ Titans Technologie 635166 COB 106,00 0,2 7,7 endlos
DJ Titans Telekom 635167 COB 24,60 -0,2 0,5 endlos
DJ Titans Versicherung 635162 COB 25,78 0,9 3,5 endlos
Infrax TR GS72RX GS 255,47 0,5 4,9 endlos
NASDAQ Biotech ABN9NJ BNP 275,91 -0,6 10,9 endlos
ÖKO-DAX TR DB80EK DB 0,30 0,0 30,4 endlos
Philadelphia Oil Service ABN1H6 BNP 16,23 -0,4 -5,7 endlos
Prime IG Renewable En. TR DB0RBM DB 1,18 3,5 -9,9 endlos
RTX Oil&Gas Index RCB2MV RCB 19,92 -1,5 -8,9 endlos
SGI Global Security TR SG0HP7 SG 117,23 0,3 3,6 endlos
SGI Waste Management TR SG02WM SG 170,80 -2,0 3,0 endlos
Solactive AgriBusiness TR DB4AGR DB 221,85 -0,6 2,4 endlos
Solactive Asien Umwelt TR DB1UMW DB 57,51 0,5 9,4 endlos
Solactive China Internet TR DB2CNT DB 46,32 -0,4 9,6 endlos
Zertifikat WKN Emittent Kurs Wertzuwachs Ende der
in € in % seit Laufzeit
Vorw. 1.1.17
Solactive China Solar TR DB2CSL DB 1,63 -5,2 3,8 endlos
Solactive Diabetes TR HV54ES UCB 23,65 -1,6 3,6 endlos
Solactive dt. Maschinenbau TR HV3DMB UCB 21,01 1,6 12,4 endlos
Solactive E-Commerce TR HV1BEC UCB 18,39 1,5 12,3 endlos
Solactive E-Power Automobil TR DB3TXQ DB 8,24 0,4 3,1 endlos
Solactive Forstwirtschaft RCB9VX RCB 17,91 0,4 7,5 endlos
Solactive Glob. Gold Mining DB2GGM DB 9,46 -6,6 2,8 endlos
Solactive Home Entertain. TR HV3H0E UCB 24,73 2,4 12,0 endlos
Solactive IPO Dtl. DB0LKK DB 117,45 0,4 7,6 endlos
Solactive Japanese Buyback SG6C6V SG 121,69 -0,4 1,1 endlos
Solactive Luxus & Lifestyle TR DR0NUM COB 313,30 0,4 7,0 endlos
Solactive N-11 Financials TR DB2N11 DB 157,45 0,4 4,4 endlos
Solactive Nanostart TR DB0HTX DB 94,87 -1,2 6,0 endlos
Solactive Organic Food TR DB6GQB DB 244,77 0,6 -2,4 endlos
Solactive Rare Earth TR HV5JGT UCB 1,72 -16,9 45,8 endlos
Solactive Shale Gas TR UU78D1 UBS 89,51 0,5 -10,9 endlos
Solactive Sicherungsverw. TR DR98LK COB 178,08 -6,1 13,3 endlos
Solactive Smart Grid Index VT0DSG VON 152,27 -2,7 -2,2 endlos
Solactive Social Networks SG10SN SG 350,31 0,0 9,1 endlos
Solactive Sportwetten TR DB1BKX DB 98,00 -0,5 -3,5 endlos
Solactive Water TR GS2WAT GS 37,58 0,8 5,4 endlos
Solactive Wind TR DB1WND DB 7,32 1,5 7,5 endlos
SOLEX TR SG0SUN SG 5,51 -10,0 18,0 endlos
S&P Global Timber TR GS0TWA GS 218,92 0,0 4,4 endlos
S&P Homebuilding, RBS ABN3MX BNP 56,42 3,4 15,9 endlos
S&P Oil Drilling ABN2BZ BNP 32,28 -3,1 -8,5 endlos
S&P Oil Refining ABN2BY BNP 115,73 -0,9 -6,4 endlos
STOXX Global 3D Print HY05NL UCB 42,14 -0,4 7,0 endlos
TIMBEX World Timber TR SG0TBX SG 159,38 0,8 8,6 endlos
UBS Global Railways UB0RAL UBS 267,05 0,6 7,2 endlos
URAX Uran TR SG0URX SG 27,09 -4,7 9,9 endlos
Wasserbasket Long RCB2EQ RCB 23,74 0,2 7,7 endlos
WOWAX TR SG1WWX SG 42,98 2,3 3,5 endlos
Rohstoffe & Edelmetalle
Aluminium LME DB5ALM DB 9,67 -3,0 9,6 endlos
Aluminium Quanto SG9F30 SG 7,15 -4,0 13,5 endlos
Blei DB5LED DB 17,05 -1,3 11,6 endlos
Blei SG9F3X SG 17,90 -0,9 11,0 endlos
Brent Crude Oil 256678 BNP 23,80 0,2 -1,9 endlos
CMCI Agriculture UB1AGR UBS 147,47 -0,9 3,2 endlos
CMCI Composite UB1CCM UBS 115,83 -0,8 1,6 endlos
CRB TR SG2CRB SG 8,77 -0,3 -4,0 endlos
DBLCI MR Commodity DB6DHV DB 34,65 -0,9 -3,3 endlos
DJ-AIG Commodities TR HV16F0 UCB 14,86 -1,0 -1,8 endlos
GSCI Industrial Metal (quanto) UB9AAE UBS 72,74 -2,4 8,1 endlos
Kupfer LME DB6KUP DB 43,43 -3,6 3,7 endlos
Milch III CME SG05X0 SG 22,72 -1,5 -9,3 endlos
Nickel LME DB6NCK DB 7,44 -2,7 3,6 endlos
Nymex Heizöl ABN5SH BNP 6,09 -2,6 -8,6 endlos
Oil Strategy VFP33M VON 146,93 0,5 -5,2 endlos
Palladium 959686 COB 72,90 0,4 14,0 endlos
Platin 684651 COB 91,04 -5,8 6,4 endlos
Silver Mining TR AA0BT6 BNP 190,19 -7,2 1,6 endlos
Sojabohnen (CBoT) RCB72J RCB 16,07 0,0 1,5 endlos
Solactive Global Lithium SG13SL SG 66,19 1,4 7,6 endlos
S&P GSCI Agriculturals TR SG34FW SG 25,42 -0,5 5,7 endlos
S&P GSCI Grains TR HV5YFX UCB 2,32 1,3 4,5 endlos
S&P GSCI Livestock TR HV5YFY UCB 14,64 -0,6 -2,9 endlos
S&P GSCI TR, UCB HV5YFM UCB 20,35 -0,1 -2,8 endlos
Zink LME DB6ZNC DB 17,13 -4,1 6,2 endlos
Zinn Quanto SG0F6Q SG 172,70 0,2 -8,5 endlos
Strategie-Indizes
DAXplus Max Sharpe Rat. Germ. AA0KF0 BNP 75,86 1,7 6,6 endlos
DAXplus Min Variance Germany AA0KFZ BNP 56,44 0,4 2,3 endlos
DAXplus Min Variance US AA0KF1 BNP 33,63 0,5 4,9 endlos
DAX Seasonal Strategie ABN8ML BNP 60,30 3,2 6,6 endlos
ML Market Indicator Germany ML0RR6 ML 178,72 1,0 4,3 endlos
Rolling Disc. Dtld. (defensiv) 149541 DB 133,92 0,1 0,6 endlos
Rolling Disc. Dtld. (neutral) 149542 DB 144,97 0,6 3,5 endlos
Rolling Disc. Dtld. (offensiv) 149543 DB 200,08 1,1 4,9 endlos
Rolling Disc. Europa (defensiv) 149544 DB 136,95 0,1 0,9 endlos
Rolling Disc. Europa (neutral) 149545 DB 150,65 0,7 3,7 endlos
Rolling Disc. Europa (offensiv) 149546 DB 182,31 1,7 4,1 endlos
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

WICHTIGE BEGRIFFE
Währung: In dieser Währung wird der Preis berechnet.
Preis: Aktueller Preis der ETF-Anbieter. Beim Handel an der Börse fallen keine Ausgabe-
aufschläge an. Hier zahlt der Kunde jedoch Handelsgebühren für den Börsenauftrag und
eine Spanne zwichen An- und Verkaufskurs. Besonders niedrig ist diese bei Exchange Tra-
ded Funds (ETFs), die auf dem Börsenhandelssystem Xetra gehandelt werden.
FondsNote: Die FondsNote bewertet die Wertentwicklung eines Investmentfonds nach
Kosten für Anleger sowie die Schwankungsbreite im Vergleich zu Fonds der gleichen
Anlagekategorie und einem Vergleichsindex auf Sicht der zurücklie-
genden vier Jahre. In die FondsNote fließen darüber hinaus qualitative
FN Bewertungskomponenten des Analysehauses FondsConsult ein, etwa
die Konsistenz von Management und Anlagestil.
ETFs
Fonds ISIN Preis Wäh- Perform. seit
7.3. rung 1.1.17 1.1.14 FN
Amundi
Euro Corporates FR0010754119 213,50 EUR -0,2 9,7 2
Euro HY Liq. Iboxx FR0011494822 212,23 EUR 1,5 12,2 S&P 500 DE000A1C22M3 23,80 USD 5,8 76,2 2
EuroMTS Br. InvGr 1-3 FR0010754135 169,55 EUR -0,2 2,1 2
Euro Stoxx 50 FR0010654913 68,90 EUR 3,2 20,1 4
MSCI Germany FR0010655712 220,00 EUR 4,0 22,9 3
MSCI UK FR0010655761 184,56 EUR 2,4 15,7 3
BNP Paribas
EPRA Eurozone LU0192223062 227,43 EUR -0,4 46,3 3
Stoxx Europe Banks FR0007068077 263,15 EUR 4,9 0,9 5
Topix Easy ETF € FR0010713610 141,15 EUR 4,3 48,0 2
Comstage
Commod ex-Agri EW LU0419741177 93,42 USD 1,6 -8,6 DJ Gl. Titans 50 DE0006289382 33,65 EUR 5,5 58,7 2
DAX TR LU0378438732 117,48 EUR 4,1 23,9 3
DJ Industrial Av. ETF LU0378437502 239,90 USD 5,7 73,0 3
EONIA Index TR LU0378437684 102,41 EUR -0,1 -0,8 3
Euro Sel Div 30 LU0378434236 42,39 EUR 1,9 39,2 1
Euro Stoxx 50 NR LU0378434079 69,12 EUR 3,2 20,1 4
F.A.Z. Index ETF LU0650624025 26,65 EUR 4,0 26,0 2
MSCI EMU TRN LU0392494729 27,98 USD 3,2 24,1 3
MSCI Europe TRN LU0392494646 56,43 USD 3,3 22,6 3
MSCI World TRN I LU0392494562 50,74 USD 5,0 53,6 2
Nasdaq-100 LU0378449770 55,81 USD 9,7 99,5 1
SDAX ETF LU0603942888 95,56 EUR 4,9 43,6 2
Stoxx 600 Basic Res. LU0378435472 86,76 EUR 7,5 16,7 4
Stoxx 600 Health Care LU0378435985 127,25 EUR 6,7 38,8 4
Stoxx 600 Utilities NR LU0378437338 76,28 EUR 2,4 15,7 iShares Euro Corp Bd LC IE0032523478 134,97 EUR -0,3 11,3 2
Stoxx Eur. 600 LU0378434582 74,68 EUR 3,6 24,4 2
db X-trackers
CSI300 ETF 1C LU0779800910 9,49 USD 3,8 63,2 4
DAX ETF 1C LU0274211480 116,85 EUR 4,1 23,8 3
DBLCI OY Balanced LU0292106167 18,28 EUR 0,7 -33,3 MDAX DE0005933923 204,24 EUR 5,3 36,7 4
dbx MSCI Thailand ETF LU0514694701 20,29 USD 3,2 49,4 MSCI AC Far East ex-Jp IE00B0M63730 46,15 USD 8,0 36,4 3
EM Liq. Eurobd 1C LU0321462953 317,35 EUR 2,2 14,7 2
Eonia Total Ret 1C LU0290358497 138,65 EUR -0,1 -0,8 3
EURO STOXX 50 1D LU0274211217 35,92 EUR 3,2 20,8 MSCI EM ETF IE00B0M63177 36,20 USD 7,7 27,3 3
Euro Stoxx 50 SHORT LU0292106753 15,32 EUR -3,6 -31,2 MSCI EMU B IE00B53QG562 103,69 EUR 3,4 25,1 3
Gl. Infl.-Link. Hdgd LU0290357929 224,47 EUR -0,5 16,3 2
MSCI AC Asia ex Japan LU0322252171 36,31 USD 8,4 38,9 3
MSCI EM Asia LU0292107991 41,24 USD 8,2 38,7 3
MSCI EM LATAM LU0292108619 42,73 USD 11,6 12,8 3
MSCI EM TRN LU0292107645 38,18 USD 7,8 27,3 3
MSCI Europe 1C LU0274209237 56,53 USD 3,3 22,9 3
MSCI Europe Small Cap LU0322253906 40,85 USD 4,3 38,3 3
MSCI Japan ETF LU0274209740 52,29 USD 3,7 43,3 2
MSCI Russia Capped LU0322252502 23,87 USD -6,1 2,4 4
MSCI USA TRN LU0274210672 62,13 USD 5,9 75,7 2
MSCI World LU0274208692 50,37 USD 5,1 53,4 2
Portfolio TR ETF LU0397221945 206,59 EUR 3,3 29,7 1
ShortDAX Daily LU0292106241 22,87 EUR -4,5 -32,7 Stoxx Europe Mid 200 DE0005933998 42,91 EUR 4,0 36,7 3
Short € Sov LU0321463258 79,76 EUR 1,6 -16,9 Stoxx Europe Sm 200 DE000A0D8QZ7 26,54 EUR 5,1 29,0 4
SMI (R) ETF 1D LU0274221281 89,90 CHF 6,1 29,5 4
€ Sov. Eurozone LU0290355717 225,56 EUR -1,9 16,2 2
€ Sov Eurozone 1-3 LU0290356871 169,63 EUR -0,2 2,1 2
€ Sov. Eurozone 3-5 LU0290356954 201,74 EUR -0,5 7,7 3
Deka
DAXplus Max. Divid. DE000ETFL235 85,72 EUR 4,2 20,5 2
Deka DAX auss ETF DE000ETFL060 58,27 EUR 4,1 24,7 Commod. CRB FR0010270033 16,53 EUR -1,6 -13,2 MSCI EMU Value A LU0446734369 38,32 EUR 2,5 19,2 4
Deka DAX ETF DE000ETFL011 110,34 EUR 4,1 25,4 3
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Fonds ISIN Preis Wäh- Perform. seit
7.3. rung 1.1.17 1.1.14 FN
EURO STOXX 50 DE000ETFL029 34,25 EUR 3,4 21,4 4
Euro Stoxx Sel Div 30 DE000ETFL078 20,44 EUR 1,8 40,0 1
Germany Money Mkt. DE000ETFL227 75,27 EUR -0,2 -1,2 4
iBoxx € Liq. Corp. Div. DE000ETFL375 110,60 EUR -0,3 11,3 2
MSCI USA LC DE000ETFL094 154,52 USD 5,3 73,2 2
ETFSecurities
DAX 2x Long (DE)
DAX 2x Short (DE)
DE000A0X8994 285,37
DE000A0X9AA8 5,50
EUR 8,0 29,2
EUR -9,0 -60,2
DAXgl Gold (DE) DE000A0Q8NC8 21,53 USD 3,3 60,9 EuroMTS Global FR0010028860 174,77 EUR -1,5 16,6 2
DJ-UBS All Comm. 3m DE000A1CXBV8 14,21 USD 0,2 -5,6 EuroMTS Inv. Grade 1-3 Y FR0010222224 126,17 EUR -0,2 2,0 3
ROBO Gl. Robot. & Auto. IE00BMW3QX54 12,13 USD 9,2 – Euro Sov Cov Bd Agg FR0010481127 143,34 EUR -0,1 9,1 3
Russell 2000 (DE) DE000A0Q8NE4 56,85 USD 1,5 59,7 4
HSBC
FTSE 100 DE000A1C0BC5 73,22 GBP 2,8 17,7 3
MSCI EUROPE DE000A1C22L5 12,80 EUR 3,5 23,2 3
MSCI Pacific ex Jp DE000A1C22P6 12,71 USD 8,0 37,3 4
MSCI USA DE000A1C22K7 22,66 USD 5,8 74,0 2
iShares
Agribusiness IE00B6R52143 29,98 USD 2,4 34,9 MSCI EMU Value FR0010168781 117,09 EUR 3,0 18,3 4
Asia Property Yield IE00B1FZS244 25,65 USD 5,1 47,6 MSCI Europe FR0010261198 125,67 EUR 4,0 22,8 3
ATX DE000A0D8Q23 28,49 EUR 6,5 16,1 3
BRIC 50 ETF IE00B1W57M07 24,94 USD 5,3 29,0 4
China Large Cap IE00B02KXK85 108,33 USD 6,6 39,3 4
DAX DE0005933931 104,62 EUR 4,1 22,1 4
DivDAX DE0002635273 16,90 EUR 2,9 23,2 3
DJ-AIG Commodity DE000A0H0728 20,60 EUR -1,0 -13,0 Pers & House Goods FR0010344978 94,16 EUR 8,2 53,3 3
DJ China Offsh 50 ETF DE000A0F5UE8 43,39 USD 8,4 44,7 2
DJ Industrial Average DE0006289390 208,75 USD 5,6 71,3 3
eb.rexx 1.5-2.5 DE0006289473 89,62 EUR -0,1 0,6 4
eb.rexx 2.5-5.5 DE0006289481 108,70 EUR -0,2 4,9 4
eb.rexx 5.5-10.5 DE0006289499 142,62 EUR -0,5 15,6 3
eb.rexx Ger 10.5+ DE000A0D8Q31 179,52 EUR -2,6 35,0 2
eb.rexx Gov. Ger. DE0006289465 141,88 EUR -0,3 9,1 3
eb.rexx Money Mkt DE000A0Q4RZ9 80,66 EUR -0,2 -0,9 4
EURO ST. Banks DE0006289309 12,08 EUR 1,8 -7,2 5
EURO STOXX DE000A0D8Q07 36,22 EUR 3,3 26,2 3
EURO STOXX 50 DE0005933956 34,14 EUR 3,2 21,9 4
Euro Stoxx Sel.Div.30 DE0002635281 20,32 EUR 1,9 41,1 1
EuroStoxx Telecom DE0006289317 34,68 EUR 1,8 31,4 3
Euro St. Sust. 40 DE000A0F5UG3 12,24 EUR 3,3 21,4 5
iShares EURO St. Small IE00B02KXM00 31,18 EUR 4,9 22,5 4
iShares € Gov. Bd 1-3yr IE00B14X4Q57 144,15 EUR -0,2 3,0 2
iShares MSCI North Am. IE00B14X4M10 44,95 USD 5,6 70,4 2
iShares MSCI Taiwan ETF IE00B0M63623 39,51 USD 6,9 56,1
Jumbo Pfandbr. DE0002635265 105,25 EUR -0,4 5,6 3
MSCI Brazil IE00B0M63516 31,07 USD 13,1 21,7 2
MSCI Eastern Eur. Cap. IE00B0M63953 21,41 USD -0,2 7,2 3
MSCI Japan ETF Dist IE00B02KXH56 12,92 USD 3,7 42,6 3
MSCI Japan SC IE00B2QWDY88 35,94 USD 5,5 66,9 2
MSCI World IE00B0M62Q58 39,29 USD 5,0 52,7 2
MSCI World Min Vola ETF IE00B8FHGS14 38,96 USD 4,3 71,1 1
NASDAQ-100 DE000A0F5UF5 52,98 USD 9,6 98,2 1
Nikkei 225 DE000A0H08D2 1924,35 JPY 2,9 46,4 2
€ Sov. 1.5-10 DE000A0H0785 120,16 EUR -1,1 15,2 2
€ Sov. 1.5-2.5 DE000A0H0793 95,74 EUR -0,2 2,1 2
€ Sov. 2.5-5.5 DE000A0H08A8 111,23 EUR -0,4 7,3 3
€ Sov. 5.5-10.5 DE000A0H08B6 126,94 EUR -1,3 19,4 2
St. 600 Food & Bev DE000A0H08H3 62,38 EUR 3,3 35,2 State Street
St. Eur. 600 Oil & Gas DE000A0H08M3 31,52 EUR -2,7 7,7 2
Lyxor
Australia S&P 200 LU0496786905 43,22 EUR 6,3 31,3 2
Bel 20 FR0000021842 56,27 EUR 2,7 35,6 UBS
Brazil (Ibovespa) FR0010408799 18,09 EUR 13,6 23,4 2
Canada S&P TSX 60 LU0496786731 65,06 EUR 2,5 30,3 5
China Enterprise FR0010204081 136,53 EUR 7,4 30,1 4
CRB Non Energy FR0010346205 19,66 EUR 3,7 17,5 MSCI Japan A LU0136240974 4617,90 JPY 3,8 45,8 3
ETFS DATENBANK
Deutsche Aktien
Fonds ISIN Preis Wäh- Perform. seit
7.3. rung 1.1.17 1.1.14 FN
DAX LU0252633754 115,14 EUR 4,7 24,1 2
DJ Industrial Av. FR0007056841 199,09 EUR 6,5 72,8 3
DJ Turkey Titans 20 FR0010326256 40,68 EUR 8,6 4,8 3
Eastern Eur. CECE FR0010204073 19,29 EUR 11,6 4,7 3
E. MTS Inv. Grade 3-5 Y FR0010037234 152,74 EUR -0,5 7,7 3
E. St. 50 Daily Double Sh FR0010424143 5,34 EUR -8,0 -57,2
ETF Euro Cash FR0010510800 106,34 EUR -0,1 -0,6 2
Euro Inflat. Linked
EuroMTS 10-15 Y
FR0010174292
FR0010037242
146,79 EUR -1,6 12,4
203,93 EUR -2,3 29,7
2
1
Euro Stoxx 50 D FR0007054358 33,32 EUR 3,7 19,7 4
Euro Stoxx 50 Lev. FR0010468983 23,51 EUR 7,2 21,5
Eur. Sel. Div. 30 FR0010378604 16,24 EUR 1,7 31,5 2
Internationale Aktien
Hong Kong (HSI) A FR0010361675 26,99 EUR 7,0 41,1 2
Japan (Topix) D-€ FR0010245514 124,38 EUR 4,3 47,9 2
LevDAX LU0252634307 103,19 EUR 9,2 32,4
MSCI Asia-Pac. exJap. FR0010312124 48,32 EUR 8,1 36,8 3
MSCI EM Latin Am. FR0010410266 26,94 EUR 11,5 12,7 3
MSCI EMU FR0007085501 46,07 EUR 3,8 24,0 3
MSCI EMU Small Cap FR0010168773 259,04 EUR 5,4 39,7 1
MSCI India C-€ FR0010361683 15,26 EUR 10,1 57,4 4
MSCI Taiwan D-€ FR0010444786 12,09 EUR 7,1 56,9
MSCI USA FR0010296061 214,86 EUR 6,0 73,7 2
MSCI World FR0010315770 173,57 EUR 5,7 53,2 2
New Energy D-€ FR0010524777 20,28 EUR 9,2 39,1 4
Russia FR0010326140 29,81 EUR -7,3 -1,7 4
South Africa FR0010464446 34,54 EUR 6,0 17,4
St. 600 Autom. & Parts FR0010344630 64,13 EUR 4,3 25,4
St. 600 Basic Res. FR0010345389 50,41 EUR 9,9 19,0 4
Zertifikate
St. 600 Insurance FR0010344903 33,32 EUR 1,7 34,1 2
St. 600 Oil & Gas FR0010344960 39,32 EUR -2,2 7,6 2
St. Eur. 600 Health Care FR0010344879 86,15 EUR 7,4 38,9 4
St. Euro600 Constr&Mat FR0010345504 51,61 EUR 6,2 51,0
Stoxx 600 Banks FR0010345371 20,94 EUR 4,3 0,7 5
Stoxx 600 Food & Bev. FR0010344861 69,67 EUR 3,5 34,7
Stoxx 600 Telecom FR0010344812 37,15 EUR 0,6 10,6 5
Stoxx Eur 600 Retail FR0010344986 34,85 EUR -2,1 0,8 5
Stoxx Eur. 600 Utilities FR0010344853 36,43 EUR 2,4 15,7
Market Access
DAXglobal BRIC F LU0269999792 51,58 EUR 4,2 30,0 4
J. Rogers Com. LU0249326488 19,30 EUR -0,2 -17,6
NYSE Arca Gold BUGS LU0259322260 75,34 EUR 0,3 25,6 5
RBS J. Rogers Agric. LU0259321452 88,67 EUR 3,6 6,1
Ossiam
Em. Mkt. Min. Variance LU0705291903 101,24 EUR 6,5 15,9 2
ETFs/Fonds
St Eur. 600 E.Weight NR LU0599613147 81,67 EUR 4,2 28,5 2
US Min Variance NR LU0599612685 171,72 EUR 5,0 67,4 2
US Min Variance NR LU0599612412 181,98 USD 4,9 67,5
World Min. Var NR € LU0799656698 150,78 EUR 4,1 62,5 1
PowerShares
EQQQ NASDAQ IE0032077012 131,42 USD 9,7 98,3 1
EuroMTS Cash 3 Months IE00B3BPCH51 102,70 EUR -0,1 -0,7 3
Source
Euro Stoxx 50 IE00B60SWX25 67,57 EUR 3,2 20,0 4
MSCI Europe IE00B60SWY32 200,97 EUR 3,5 22,8 3
MSCI USA IE00B60SX170 60,82 USD 5,8 74,3 2
MSCI World IE00B60SX394 49,93 USD 5,1 53,1 2
Euro Div. Aristocrats IE00B5M1WJ87 22,14 EUR 2,0 27,2 2
Gl. Div. Aristocrats IE00B9CQXS71 31,88 USD 3,6 47,6
Anleihen
S&P 500 Low Vola IE00B802KR88 42,65 USD 4,5 80,7 1
US Div. Aristocrats IE00B6YX5D40 47,83 USD 3,2 79,6 1
US Treasury Bond IE00B44CND37 104,75 USD -0,6 38,6 3
Euro Stoxx 50 A LU0136234068 33,62 EUR 3,2 20,4 4
MSCI Canada A LU0446734872 39,92 CAD 2,7 28,8 5
MSCI EMU A LU0147308422 116,43 EUR 3,4 24,8 3
73
 DATENBANK FONDS

WICHTIGE BEGRIFFE Fonds ISIN Preis Wäh- Perform. seit Fonds ISIN Preis Wäh- Perform. seit
7.3. rung 1.1.17 1.1.14 FN 7.3. rung 1.1.17 1.1.14 FN
Währung: In dieser Währung werden das Fondsvermögen und der Preis berechnet.
Deutsche Aktien

Preis: Aktueller Rücknahmepreis der Fondsgesellschaft.

Performance: Die Wertentwicklung (in Euro) errechnet sich aus dem Unterschied zwi-
schen dem aktuellen Rücknahmekurs und dem Rücknahmepreis zu den angegebenen
Stichtagen (BVI-Methode). Alle Angaben ohne Gewähr.
Fonds
Fonds ISIN Preis Wäh- Perform. seit
7.3. rung 1.1.17 1.1.14 FN
Allianz Global Investors
Adifonds A € DE0008471038 118,83 EUR 4,4 27,3 2
Adiverba DE0008471061 154,99 EUR 6,4 47,7 2
Aktien Europa A € DE0008471483 88,01 EUR 1,7 21,2 2
Allianz Eur. Growth Sel. A LU0908554255 138,99 EUR 5,1 34,3 DJE Renten Global PA € LU0159549574 149,56 EUR 1,9 10,4 3
Allianz Gl. Intell. Cap. IE0008479408 92,64 EUR 5,1 62,6 2
Internationale Aktien
DWS Rendite Opt 4 Seas LU0225880524 102,44 EUR 0,0 0,1 4 JB Strategy Inc € B LU0099840034 165,12 EUR 1,7 8,1 3
DWS Rendite Optima LU0069679222 74,07 EUR 0,0 0,7 3 SAM Smart Energy B € LU0175571735 22,53 EUR 5,2 35,5 3
DWS Top 50 Asien DE0009769760 153,19 EUR 7,8 40,6 2
DWS Top Dividende DE0009848119 126,85 EUR 4,4 48,6 2 M&G
DWS Vermög.bild.fonds I DE0008476524 150,54 EUR 7,3 51,8 2 M&G Asian € A GB0030939770 39,37 EUR 8,7 34,6 4
DJE
M&G Corp. Bd € A
M&G Dyn. Alloc. € A
GB0032137860
GB00B56H1S45
18,76
15,74
EUR
EUR
0,6
2,5
17,4
24,9
5
3
DJE Absolut PA € LU0159548683 314,59 EUR 4,8 29,0 3 M&G Gl. Convert. A GB00B1Z68494 17,29 EUR 2,5 33,8 2
DJE Agrar & Ern. P € LU0350835707 165,17 EUR 1,8 10,5 M&G Gl. Macro Bd € A GB00B78PH718 14,15 EUR 0,9 30,0
DJE Asia High Div. PA € LU0374456654 191,59 EUR 5,2 46,0 1 M&G Global Basics € A GB0030932676 30,62 EUR 3,8 27,9 4
DJE Concept PA LU0858224032 121,50 EUR 4,8 13,1 M&G Global Dividend € A GB00B39R2S49 24,75 EUR 5,4 34,2 4
DJE Div & Sub LU0159550150 381,37 EUR 3,8 34,8 3 M&G Inc. Alloc. € A Inc GB00BBCR3390 11,12 EUR 0,7 24,5
DJE Gold & Res. PA € LU0159550077 136,97 EUR 1,6 12,9 3 M&G Opti. Inc. € A-H GB00B1VMCY93 19,68 EUR 1,2 11,5 2
DJE InterCash LU0159549814 123,17 EUR 1,2 8,1 2
Pictet Funds
DJE Zins & Divid. PA € LU0553164731 143,45 EUR 2,3 33,2 1 Em Local Ccy Debt P $ LU0255798109 157,13 USD 2,0 14,0 4

Asia Pacific Equity A € LU0204480833 24,54 EUR 7,4 31,6 3 LuxTopic Pacific P LU0188847478 26,68 EUR 4,3 33,9 3 EUR Corp. Bonds I € LU0128472205 207,46 EUR 0,0 11,9
Biotechnologie A € DE0008481862 162,66 EUR 13,8 61,0 4 Pictet Biotech P $ LU0090689299 666,11 USD 14,7 56,2 4
BRIC Stars A € LU0224575943 138,10 EUR 1,9 15,6 4 Fidelity Pictet EM High Divi. P $ LU0725970791 104,38 USD 6,1 20,6 4
China A $ IE0002817751 25,52 USD 6,2 45,9 3 FAST Europe A acc € LU0202403266 325,66 EUR 1,7 11,9 4 Pictet Security P $ LU0256846139 196,40 USD 5,6 54,7 2
Demographic Tr. A € LU0342677829 280,08 EUR 8,4 45,2 3 Fidelity Asian SpSit. $ LU0054237671 40,88 USD 7,9 52,7 2 Pictet Timber P $ LU0340557775 155,96 USD 5,7 34,1 2
Discov. Europ. Strat. A € LU0384022694 113,69 EUR -0,4 1,0 Fidelity China Focus A $ LU0173614495 57,19 USD 8,4 61,9 2 Pictet Water P € LU0104884860 291,66 EUR 6,1 49,7 2
Emerging Asia Eq. A $ LU0348788117 61,23 USD 7,7 52,0 2 Fidelity Emg Mkt A$ LU0048575426 22,94 USD 6,8 26,9 2 Short Term M. M.EUR P LU0128494191 136,98 EUR -0,1 -0,5 3
Emerging Europe A € LU0081500794 294,47 EUR 1,5 -9,2 5 Fidelity Eur Growth A € LU0048578792 14,89 EUR 2,6 28,3 3 US Equity Grw Sel. LU0256840108 193,32 USD 4,8 48,8 4
Em Mkt Bd Extra 2018 A € LU1019964680 97,16 EUR 1,2 – Fidelity India Focus A $ LU0197229882 39,34 USD 8,8 85,6
Euro High Yield Bd AT € LU0482909909 156,20 EUR 1,5 14,3 3 Fidelity S. East Asia A $ LU0048597586 7,15 USD 7,2 30,5 4 Sauren
Euroland Eq Growth A € LU0256839944 191,90 EUR 5,4 31,2 2 Fidelity US HY A $ LU0132282301 12,38 USD 2,3 50,6 3 Sauren Abs Return D LU0454071019 10,68 EUR 0,3 -2,8
European Eq Divid. A € LU0414045582 131,59 EUR 1,6 18,3 FID ILF USD FUND A ACC IE0003323619 17157,08 USD -0,6 31,0 Sauren Gl Balanced A LU0106280836 17,07 EUR 2,2 9,6 2
Europe Eq. Growth A € LU0256839191 232,03 EUR 5,3 33,5 2 Sauren Gl Champions A LU0123374935 18,25 EUR 3,3 27,9 2
Europe Sm. Cap Eq. A LU0293315023 186,75 EUR 4,2 29,3 4 Frankfurt Trust Sauren Gl Defensiv A LU0163675910 15,32 EUR 0,9 3,0 2
Flexi Rentenfonds A € DE0008471921 90,15 EUR 0,6 17,6 2 Basis-Fonds I DE0008478090 139,85 EUR 0,2 1,4 3 Sauren Gl Growth A LU0095335757 30,96 EUR 4,5 38,2 2
Fondak A DE0008471012 168,33 EUR 4,7 27,8 2 FMM-Fonds DE0008478116 477,41 EUR 4,5 13,8 4 Sauren Gl Opportunities LU0106280919 30,00 EUR 6,6 33,0 2
Gl. Agri. Trends A€ LU0342688198 154,78 EUR 0,4 25,2 FT AccuGeld PT DE0009770206 70,80 EUR -0,1 -0,2 3 Sauren Zielverm. 2020 LU0313461773 12,81 EUR 0,8 2,6 3
Gl. Emerging Mkts. A € IE0000597124 40,21 EUR 4,7 22,5 4 FT AccuZins DE0008478082 295,89 EUR -0,2 20,8 2 Sauren Zielverm. 2030 LU0313461930 14,66 EUR 1,5 6,1 2
Global Met&Mining A€ LU0589944643 45,40 EUR 6,2 -5,9 5 FT EmgArabia € LU0317905148 37,07 EUR 1,3 0,5
Indonesia Equity A € LU0348744680 369,28 EUR 1,9 37,1 FT Emg ConsDem P LU0632979331 77,21 EUR 11,0 20,0 Schroder
Interglobal A € DE0008475070 269,13 EUR 7,7 45,8 3 FT EuroCorporates LU0137338488 60,84 EUR 0,0 13,6 2 Schro. Asian Opport. LU0048388663 12,63 USD 9,7 54,5 2
Japan A € DE0008475112 60,00 EUR 5,0 47,5 3 FT EuroGovernm. M DE000A0NEBR5 53,06 EUR -0,1 3,6 4 Schro. BRIC € A acc LU0232931963 174,30 EUR 7,5 29,9 3
Japan Smaller A € IE0002554024 57,91 EUR 7,4 71,9 2 FT Euro HighDividend DE0005317424 66,40 EUR 1,8 26,3 2 Schro. China Opp. A thes. LU0244354667 296,83 USD 8,7 53,7 2
Zertifikate

Kapital Plus A € DE0008476250 62,84 EUR 1,0 20,7 1 FT EuropaDynamik P DE0008478181 280,46 EUR 4,7 28,6 2 Schro. Eur. Eq Yield A LU0012050729 11,69 EUR 1,0 16,8 4
Korea A $ IE0002817868 11,73 USD 5,1 11,5 3 FT EuroRendite DE0009761692 49,05 EUR 0,1 -6,0 5 Schro. Frontier A acc LU0562313402 142,94 USD 7,3 36,7 2
Nebenwerte D‘land DE0008481763 274,37 EUR 5,3 29,4 5 FT Frankfurt-Effekten DE0008478058 219,55 EUR 4,6 16,5 4 Schro. Greater China LU0140636845 48,93 USD 9,0 59,3 1
Schweiz A € DE0008476011 414,78 EUR 7,2 44,9 1 FT InterSpezial DE0008478009 39,68 EUR 4,1 43,7 2 Schro. Middle East $ A LU0314587907 11,41 USD 4,9 31,9
FT UnternehmerWerte DE000A0KFFW9 80,79 EUR 5,9 30,2 2
AmpegaGerling Union Investment
Ampega Gl. Rentenfonds DE0008481086 18,00 EUR -1,3 15,9 3 Franklin Templeton UniEuroAktien DE0009757740 65,62 EUR 2,9 22,6 3
Ampega Rendite DE0008481052 21,32 EUR -1,1 11,8 2 Templeton Asian Grw $ LU0128522157 33,68 USD 9,7 34,5 UniEuroRenta DE0008491069 66,59 EUR -0,6 7,1 3
Ampega Reserve DE0008481144 50,87 EUR -0,8 3,0 2 Templeton Gl Bd A dis $ LU0029871042 19,34 USD 2,7 34,1 UniFonds DE0008491002 51,42 EUR 3,7 18,6 4
C-QUADRAT ARTS TR Gl DE000A0F5G98 108,23 EUR 4,1 9,5 3 Templeton Grw (Euro) A LU0114760746 17,78 EUR 3,6 29,8 4 UniGlobal DE0008491051 203,36 EUR 4,9 45,3 2
Max Otte Vermög. DE000A1J3AM3 119,47 EUR 4,4 3,2 Templeton Grw Fund Inc. US8801991048 24,67 USD 4,1 36,2 3 UniImmo: Deutschland DE0009805507 92,19 EUR 0,5 9,3
NV Strategie Q. Plus DE000A0HGZZ4 41,08 EUR -0,4 -11,1 4 UniImmo: Europa DE0009805515 54,85 EUR 0,4 8,1
Zantke Euro Corp. Bd DE000A0Q8HQ0 117,31 EUR -1,0 15,2 HSBC UniKapital -net- DE0009750174 41,49 EUR 0,0 1,5 3
Zantke Euro HY DE000A0YAX56 124,66 EUR -1,4 14,7 2 Brazil Equity AC LU0196696453 20,57 USD 13,6 2,1 5 UniOpti4 LU0262776809 99,42 EUR 0,1 0,6 2
BRIC Equity M2C LU0214875030 23,28 USD 7,3 48,2 UniRak DE0008491044 117,50 EUR 2,8 24,5 2
Deka Investmentfonds Chinese Equity AC LU0164865239 90,33 USD 9,0 46,7
AriDeka CF DE0008474511 65,17 EUR 3,6 21,1 3 Euroland Equity AC LU0165074666 40,70 EUR 3,7 21,7 4 Universal Investment
Deka Conv. Renten CF LU0133666163 47,33 EUR 0,2 9,1 2 HSBC GIF Brazil Bond AC LU0254978488 20,30 USD 8,7 46,1 ACATIS Gané Val. Ev. UI A DE000A0X7541 231,50 EUR 3,2 20,8 2
ETFs/Fonds

Deka EuropaBond TF DE0009771980 42,25 EUR 0,2 12,3 4 HSBC GIF Thai AD LU0210637038 14,68 USD 2,3 38,8 ACATIS India Value Eq. DE000A141SG1 116,71 USD 5,5 –
Deka-EuroStocks CF LU0097655574 37,60 EUR 4,0 19,0 4 HSBC India F. Inc. A Cap € LU0780248950 13,87 EUR -0,3 61,9 Berenberg Ren. Bd. Op. LU0679891803 114,22 EUR 1,6 0,1
DekaFonds CF DE0008474503 104,79 EUR 5,0 22,0 3 Indian Equity AC LU0164881194 164,69 USD 11,3 64,9 Degussa B.-UI-Renten DE0008490673 43,82 EUR 1,3 22,4 2
Deka ImmobilienEur DE0009809566 45,69 EUR 0,5 7,4 MYRA US Equity R € LU1326531784 129,11 EUR 3,9 –
Deka ImmobilienGlobal DE0007483612 54,56 EUR 0,3 7,4 IPConcept Nikolaus Belling Gl P LU0334775037 103,21 EUR 2,0 5,0
Deka-LiqPlan 2 TF LU0232183136 1000,87 EUR 0,0 0,3 1 apo VV Premium Privat LU0395352460 87,77 EUR 3,4 19,4
Deka-Liquid: EURO TF DE0009771824 65,40 EUR 0,1 0,5 2 Fonds Direkt Sky-Dyn. LU0100002038 163,59 EUR 6,4 23,5 4 Vontobel
Deka-Liquid.Plan TF LU0268059614 969,44 EUR 0,0 0,2 FvS Wandelanl Gl I LU0320533861 166,33 EUR 1,7 14,8 Abs Return Bond EUR B LU0105717820 154,82 EUR 0,4 -0,7
Deka OptiRent 1+y CF LU0297135021 112,28 EUR 0,1 0,5 Gl. Family Strat. Value T LU0158135631 130,96 EUR 2,3 -0,8 5 Eastern Europ. Bd A € LU0080215030 41,52 EUR 1,4 3,9
Deka OptiRent 1+y TF LU0332473544 108,68 EUR 0,1 0,4 PGLI List.Private Eq I € LU0196152606 207,60 EUR 5,6 54,9 Eur. Value Eq. B-EUR LU0153585137 288,79 EUR 6,3 30,5 2
Deka-OptiRent 2y CF LU0378874639 110,88 EUR 0,0 1,0 Pro Fonds Em. Mkts. LU0048423833 272,70 EUR 8,5 31,6 4 Glo. Value Equity B $ LU0218910536 235,59 USD 7,7 60,1 2
Deka-OptiRent 2y TF LU0378874803 109,92 EUR 0,0 0,9 STARS Flexibel A LU0944781201 12,39 EUR 4,7 21,6 US Value Equity B-USD LU0035765741 1061,01 USD 7,2 74,4 2
Deka OptiRent 3y CF LU0297135294 120,08 EUR -0,1 1,2 Stuttgarter-Aktien-F. LU0383026803 88,61 EUR 3,1 36,6 3
DekaStruk: 4 ErtrPlus LU0185900692 46,95 EUR 0,1 2,9 3 Wallberg Invest
DekaStruktur: 4 Wachst LU0185900775 50,25 EUR 0,5 2,5 3 Julius Bär Funds Acatis Aktien Dtl ELM LU0158903558 290,35 EUR 4,1 36,5 4
DekaStruktur: Chance LU0098472607 57,19 EUR 3,3 24,5 3 JB Absolute Ret Bd B LU0186678784 131,25 EUR 1,3 -1,7 Acatis Champ Sel. ELM LU0280778662 126,24 EUR 3,3 16,1
DekaStruk: Wachstum LU0098472516 42,96 EUR 0,5 2,5 JB Abs Ret Bd Def C LU0363795708 114,67 EUR 0,8 -1,2 ACATIS Value Performer LU0334293981 137,64 EUR 2,5 18,4 3
JB Euro Cash B LU0032254962 2040,11 EUR -0,1 -1,2 4
Deutsche AM JB Gl. Convert Bond B LU0012197231 108,88 EUR 1,1 1,4 5 Warburg Invest
DWS Akkumula DE0008474024 1023,66 EUR 6,5 53,7 2 JB Global Conv Bd C LU0100838696 119,67 EUR 1,2 3,7 AFA Global W Stab. DE000A0HGL63 18,57 EUR 4,4 31,3 3
Anleihen

DWS Flexizins Plus DE0008474230 68,46 EUR 0,0 0,9 2 JB Global HY Bond B LU0159158970 209,51 EUR 3,7 -2,9 5 DaxTrend DE0009765446 44,62 EUR 3,6 0,6 5
DWS Inst. Money pl IC LU0099730524 14030,86 EUR 0,0 -0,1 1 JB Local EM Bond B LU0256064774 191,86 EUR 4,0 -9,6 5 PrivatConsult DE0005153613 56,16 EUR 1,3 6,9 4
DWS Investa DE0008474008 173,53 EUR 4,3 29,8 2 JB Northern Africa € B LU0303756539 66,17 EUR 2,2 -18,2 Value Fund A LU0208289198 323,98 EUR 6,1 44,4 3

74 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

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WICHTIGE BEGRIFFE
Zinssatz: Zins, der auf den Nennwert (100 Prozent) bezahlt wird.
S & P Rating: S & P bewertet die Kreditwürdigkeit (Bonität) der Emittenten;
AAA: beste Qualität, minimales Ausfallrisiko;
AA+, AA, AA-: hohe Qualität, aber leicht höheres Risiko als in der Spitzengruppe;
A+, A, A-: gute Qualität, aber auch Faktoren vorhanden, die sich bei veränderter
Wirtschaftsentwicklung negativ auswirken können;
BBB+, BBB, BBB-: mittlere Qualität;
BB+, BB, BB-: spekulative Anlage, mäßige Deckung von Zins und Tilgung;
B+, B, B-: sehr spekulativ, langfristiges Risiko deutlich höher;
CCC, CC, D: geringste Qualität, mäßiger Anlegerschutz, in Zahlungsverzug oder
direkte Gefahr des Verzugs;
Keine Angaben = no rating (keine Bewertung erfolgt);
Fällig: Zum Fälligkeitstermin wird die Anleihe in der Regel zum Nennwert
(100 Prozent) zurückgezahlt.
Kurs: Der veröffentlichte Börsenkurs bei Anleihen gibt den Preis in Prozent an.
Rendite: Ertrag eines Rentenpapiers im Verhältnis zum investierten Kapital.
Wichtig: Liegt die Restlaufzeit der Anleihe unter zwölf Monaten, ist die rechnerische
­Jahresrendite angegeben!
Anleihen internationaler Emittenten: Diese werden an der Börse amtlich zum
Einheitskurs notiert. Der Hauptumsatz findet jedoch häufig im Telefonhandel
zwischen den Banken statt.
Währung: In der Währung, auf die ein Papier ausgestellt ist, werden im Regelfall
auch Zins- und Tilgungszahlungen geleistet. Weil es bei Fremdwährungsanleihen
keine amtlich festgesetzten Kurse gibt, sollten Wertpapieraufträge stets limitiert
werden. Sonst laufen Anleger Gefahr, dass sie zu überhöhten Kursen kaufen
beziehungsweise zu niedrigeren Kursen verkaufen, als sie am Markt üblich sind.
Die angegebenen Kurse können als Anhaltspunkt für ein Limit dienen.
Anleihen
Zins- S&P Schuldner ISIN fällig Kurs Rendite
satz Rating 7.3. akt. Vorw.
Bundesrepublik Deutschland
4,250 AAA Bund 07 DE0001135333 4.7.17 101,664 -0,92 -0,91
4,000 AAA Bund 07 DE0001135341 4.1.18 104,100 -0,96 -0,96
4,250 AAA Bund 08 DE0001135358 4.7.18 106,826 -0,87 -0,91
3,750 AAA Bund 08 III DE0001135374 4.1.19 108,589 -0,90 -0,93
3,500 AAA Bund 09 DE0001135382 4.7.19 110,265 -0,86 -0,91
3,250 AAA Bund 09 II DE0001135390 4.1.20 111,692 -0,82 -0,88
1,750 AAA Bund 09 DE0001030526 15.2.20 110,665 - -
3,000 AAA Bund 10 DE0001135408 4.7.20 112,646 -0,74 -0,82
2,250 AAA Bund 10 III DE0001135416 4.9.20 110,559 -0,72 -0,79
2,500 AAA Bund 10 IV DE0001135424 4.1.21 112,357 -0,68 -0,75
3,250 AAA Bund 11 DE0001135440 4.7.21 116,978 -0,61 -0,70
2,250 AAA Bund 11 II DE0001135457 4.9.21 112,916 -0,58 -0,67
2,000 AAA Bund 11 III DE0001135465 4.1.22 112,471 -0,54 -0,62
1,750 AAA Bund 12 DE0001135473 4.7.22 111,930 -0,45 -0,54
1,500 AAA Bund 12 III DE0001135499 4.9.22 110,713 -0,42 -0,53
1,500 AAA Bund 13 DE0001102309 15.2.23 111,037 -0,33 -0,45
1,500 AAA Bund 13 II DE0001102317 15.5.23 111,299 -0,30 -0,43
2,000 AAA Bund 13 III DE0001102325 15.8.23 114,797 -0,27 -0,40
6,250 AAA Bund 94 DE0001134922 4.1.24 144,534 -0,22 -0,33
1,750 AAA Bund 14 DE0001102333 15.2.24 113,636 -0,20 -0,31
1,500 AAA Bund 14 III DE0001102358 15.5.24 111,923 -0,15 -0,26
1,000 AAA Bund 14 IV DE0001102366 15.8.24 108,296 -0,11 -0,22
0,500 AAA Bund 15 DE0001102374 15.2.25 104,199 -0,03 -0,14
1,000 AAA Bund 15 II DE0001102382 15.8.25 107,985 0,05 -0,06
0,500 AAA Bund 16 DE0001102390 15.2.26 103,202 0,14 0,03
6,500 AAA Bund 97 DE0001135044 4.7.27 163,092 0,29 0,17
5,625 AAA Bund 98 DE0001135069 4.1.28 156,204 0,33 0,20
4,750 AAA Bund 98 II DE0001135085 4.7.28 148,282 0,39 0,26
6,250 AAA Bund 00 III DE0001135143 4.1.30 171,521 0,49 0,35
0,500 AAA Bund 14 II DE0001030559 15.4.30 116,980 0,37 0,37
5,500 AAA Bund 00 IV DE0001135176 4.1.31 165,632 0,56 0,42
4,750 AAA Bund 03 II DE0001135226 4.7.34 165,182 0,73 0,58
4,000 AAA Bund 05 DE0001135275 4.1.37 156,787 0,87 0,72
4,250 AAA Bund 07 DE0001135325 4.7.39 166,333 0,94 0,79
4,750 AAA Bund 08 II DE0001135366 4.7.40 178,715 0,97 0,81
3,250 AAA Bund 10 II DE0001135432 4.7.42 148,702 1,05 0,89
2,500 AAA Bund 12 II DE0001135481 4.7.44 132,539 1,11 0,96
0,500 AAA Obl.S.163 DE0001141638 7.4.17 100,111 -0,92 -0,88
0,500 AAA Obl.S.164 DE0001141646 13.10.17 100,845 -0,91 -0,93
0,500 AAA Obl.S.165 DE0001141653 23.2.18 101,351 -0,90 -0,93
0,250 AAA Obl.S.166 DE0001141661 13.4.18 101,271 -0,90 -0,92
1,000 AAA Obl.S.167 DE0001141679 12.10.18 103,039 -0,88 -0,92
1,000 AAA Obl.S.168 DE0001141687 22.2.19 103,735 -0,88 -0,92
0,500 AAA Obl.S.169 DE0001141695 12.4.19 102,928 -0,87 -0,92
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
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Zins- S&P Schuldner ISIN fällig Kurs Rendite
satz Rating 7.3. akt. Vorw.
0,250 AAA Obl.S.170 DE0001141703 11.10.19 102,902 -0,85 -0,92
0,000 AAA Obl.S.171 DE0001141711 17.4.20 102,430 -0,76 -0,82
0,250 AAA Obl.S.172 DE0001141729 16.10.20 103,475 -0,69 -0,77
0,000 AAA Obl.S.173 DE0001141737 9.4.21 102,597 -0,62 -0,71
0,000 AAA Obl.S.174 DE0001141745 8.10.21 102,637 -0,57 -0,66
0,000 AAA Obl.S.175 DE0001141752 8.4.22 102,453 -0,47 -0,57
Anleihen internationaler Emittenten
5,625 BBB- Renault FR0010871541 22.3.17 100,154 1,29 0,84
3,500 NR SAP XS0500128326 10.4.17 100,324 -0,25 -0,35
4,750 A+ Linde Fin. XS0297699588 24.4.17 100,608 -0,11 -0,11
6,375 BBB+ E.ON Fin. XS0148579153 29.5.17 101,448 -0,13 -0,29
5,375 Ba1 Voith XS0306488627 21.6.17 101,344 0,60 0,53
11,00 BB Brasilien XS0077157575 26.6.17 103,234 0,11 0,17
5,500 BBB+ E.ON Fin. XS0322977223 2.10.17 103,270 -0,28 -0,29
5,757 BBB+ Fortis Bank BE0933514839 4.10.17 103,250 0,05 0,03
5,125 AA- Procter&G. XS0327237300 24.10.17 103,400 -0,30 -0,26
4,500 AA+ Dexia FR0010539734 13.11.17 103,280 -0,32 -0,35
4,850 A- Litauen XS0327304001 7.2.18 104,792 -0,39 -0,34
6,250 BBB- Franz Haniel XS0743603358 8.2.18 105,670 1,14 1,14
6,605 BB+ Gaz Capital XS0327237136 13.2.18 105,410 0,73 0,67
5,500 A- Lettland XS0350977244 5.3.18 105,393 0,04 0,36
1,125 AA Deutsche Börse DE000A1R1BC6 26.3.18 101,435 -0,24 -0,28
0,500 BBB+ Commerzbank DE000CZ40KN6 3.4.18 100,645 -0,10 -0,10
6,375 BBB+ Goldman Sachs XS0361975443 2.5.18 107,470 -0,13 -0,17
5,000 BBB- Gerresheimer XS0626028566 19.5.18 105,696 0,22 0,17
5,375 BBB+ VW Fin. XS0168881760 22.5.18 106,512 -0,04 -0,14
5,000 AA- Tschechien XS0368800073 11.6.18 106,830 -0,41 -0,26
5,625 A+ Siemens Fin. XS0369461644 11.6.18 107,620 -0,41 -0,43
5,625 BBB+ Polen XS0371500611 20.6.18 107,557 -0,26 -0,24
5,250 Ba1 Wienerberger AT0000A0PQY4 4.7.18 105,877 0,75 0,62
5,000 A+ BMW XS0173501379 6.8.18 107,426 -0,25 -0,30
4,000 BB ThyssenKrupp DE000A1R08U3 27.8.18 105,400 0,30 0,14
6,500 BB+ Fres. Med. Care XS0675221419 15.9.18 109,504 0,22 0,20
5,500 A EADS XS0176914579 25.9.18 108,665 -0,10 -0,18
1,875 BBB O2 XS0912992160 22.11.18 103,380 -0,10 -0,14
3,125 BBB- K+S XS0997941199 6.12.18 104,740 0,39 0,34
6,875 A- Engie FR0010678185 24.1.19 113,300 -0,20 -0,22
4,875 A+ Total Capital XS0410303647 28.1.19 109,670 -0,23 -0,25
7,000 BBB Uruguay XS0167137834 28.6.19 113,080 1,21 1,28
5,000 BBB+ Citigroup XS0197646218 2.8.19 112,100 -0,04 -0,09
5,250 NR Fraport XS0447977801 10.9.19 112,320 0,30 0,17
1,125 BBB- Lufthansa XS1109110251 12.9.19 102,340 0,18 0,16
5,900 A+ Irland IE00B6089D15 18.10.19 116,490 -0,38 -0,40
2,375 BB+ Bilfinger DE000A1R0TU2 7.12.19 104,410 0,77 0,72
3,000 A3 DZ Bank DE000DZ1JB11 30.12.19 105,590 0,97 1,16
3,500 AAA Kanada XS0477543721 13.1.20 110,800 -0,28 -0,33
1,750 A- Daimler DE000A1R0TN7 21.1.20 105,005 0,00 -0,10
5,500 BBB+ Mexiko XS0206170390 17.2.20 114,235 0,61 0,63
4,500 A Merck Fin. XS0497186758 24.3.20 113,890 -0,06 -0,16
0,875 BBB+ Vonovia Finance DE000A1ZY971 30.3.20 102,150 0,17 0,16
7,500 Ba1 HeidelbergCem. XS0478803355 3.4.20 122,025 0,28 0,18
5,750 BBB+ E.ON Intl Fin. XS0361244667 7.5.20 118,455 -0,08 -0,10
2,875 BB+ Fresenius XS0873432511 15.7.20 108,280 0,38 0,40
1,750 BB ThyssenKrupp DE000A14J579 25.11.20 103,040 0,86 0,90
3,750 A BNP Paribas XS0562852375 25.11.20 113,350 0,15 0,12
1,875 A- Bayer XS1023268573 25.1.21 106,710 0,15 0,09
1,125 NR Sixt Leasing DE000A2DADR6 3.2.21 99,440 1,31 1,30
6,500 AA Roche Holdings XS0415624716 4.3.21 126,690 -0,16 -0,19
5,625 A+ Statoil XS0416848520 11.3.21 122,145 0,08 0,06
2,875 BB Brasilien XS1047674947 1.4.21 103,800 1,78 1,62
0,250 BBB+ Dt.Telekom XS1396830058 19.4.21 100,320 0,18 0,09
6,125 B Bombardier XS0552915943 15.5.21 107,750 4,13 4,03
6,500 BBB RWE Finance XS0412842857 10.8.21 127,395 0,26 0,17
4,750 BBB- Goldman Sachs XS0270347304 12.10.21 117,305 0,89 0,79
1,375 BBB- Metro DE000A13R8M3 28.10.21 103,190 0,67 0,64
0,750 Aa2 Nestlé Finance XS1132789949 8.11.21 103,420 0,02 -0,07
4,350 Baa3 Türkei XS0993155398 12.11.21 107,800 2,55 2,49
4,125 BBB- K+S XS0997941355 6.12.21 113,000 1,28 1,29
0,500 A Knorr-Bremse XS1531060025 8.12.21 101,385 0,21 0,10
2,250 A- Daimler DE000A1R04X6 24.1.22 109,600 0,27 0,16
1,500 BBB Infineon XS1191116174 10.3.22 105,910 0,31 0,24
1,750 NR Stada XS1213831362 8.4.22 102,790 1,24 1,17
3,875 AA- Tschechien XS0750894577 24.5.22 119,300 0,15 0,09
5,125 BBB Veolia FR0010474239 24.5.22 123,640 0,52 0,45
ANLEIHEN DATENBANK
Deutsche Aktien
Zins- S&P Schuldner ISIN fällig Kurs Rendite
satz Rating 7.3. akt. Vorw.
2,375 AA Deutsche Börse DE000A1RE1W1 5.10.22 112,265 0,16 0,00
1,125 NR Sixt DE000A2BPDU2 2.11.22 100,275 1,07 1,09
2,000 A BASF DE000A1R0XG3 5.12.22 109,580 0,31 0,18
2,375 BBB+ Deutsche Bank DE000DB5DCS4 11.1.23 105,640 1,36 1,34
1,000 BBB+ Evonik XS1170787797 23.1.23 102,185 0,62 0,46
2,375 A- Daimler DE000A1R0691 8.3.23 110,865 0,53 0,38
2,500 NR Otto XS1433512891 16.6.23 105,298 1,68 1,63
3,750 BB- Zypern XS1457553367 26.7.23 103,800 3,08 3,08
1,625 BBB Novomatic AT0000A1LHT0 20.9.23 101,820 1,34 1,14
1,400 A- Daimler DE000A169G15 12.1.24 105,080 0,64 0,54
3,000 BBB RWE Finance XS09822019126 17.1.24 114,515 0,82 0,70
4,000 BB+ Fresenius XS1026109204 1.2.24 116,790 1,44 1,30
2,000 AA+ Finnland FI4000079041 15.4.24 113,360 0,12 0,03
2,250 Ba1 HeidelbergCem. XS1425274484 3.6.24 107,020 1,23 1,11
Internationale Aktien
4,875 A- EnBW Int.Fin. XS0207320242 16.1.25 131,620 0,73 0,63
2,500 BB ThyssenKrupp DE000A14J587 25.2.25 104,950 1,85 1,82
1,500 BBB+ Vonovia DE000A1ZY989 31.3.25 101,480 1,31 1,18
1,000 A ABN Amro XS1218821756 16.4.25 101,060 0,86 0,75
1,000 BBB- Lanxess XS1501367921 7.10.26 95,760 1,48 1,40
2,250 NR Adidas XS1114159277 8.10.26 108,230 1,33 1,22
2,875 A+ Siemens Fin. DE000A1UDWN5 10.3.28 120,680 0,89 0,73
3,500 NR Prokon DE000A2AASM1 25.6.30 77,000 - -
6,025 AA+ GE Capital XS0350890470 1.3.38 169,270 1,97 1,84
6,125 A- EnBW Int.Fin. XS0438844093 7.7.39 158,480 2,64 2,54
4,900 BBB+ Spanien ES00000120N0 30.7.40 136,750 2,73 2,62
Mittelstandsanleihen
7,250 B+ Golfino DE000A1MA9E1 4.4.17 99,600 12,03 14,58
3,000 Baa3 MTU Aero XS0787483626 21.6.17 100,678 0,43 0,43
6,000 BBB Cloud No. 7 DE000A1TNGG3 3.7.17 97,800 12,71 13,82
7,750 B Sanochemia DE000A1G7JQ9 6.8.17 101,730 7,98 7,98
6,250 NR Hahn Immobilien DE000A1EWNF4 1.10.17 99,000 8,22 7,67
Zertifikate
6,500 NR Berentzen DE000A1RE1V3 18.10.17 102,850 1,72 1,63
7,750 BBB- Eyemaxx DE000A1MLWH7 1.11.17 103,950 3,95 4,64
7,250 NR Seidensticker DE000A1K0SE5 12.3.18 103,000 5,02 5,31
8,750 BB- Adler Real Est. DE000A1R1A42 2.4.18 107,000 2,04 1,70
8,250 NR Air Berlin DE000AB100B4 19.4.18 98,300 10,18 11,54
7,000 NR Constantin Med. DE000A1R07C3 23.4.18 102,900 4,64 4,67
8,000 BB- PNE Wind DE000A1R0741 1.6.18 105,200 3,65 3,95
8,750 BB+ Metalcorp DE000A1HLTD2 27.6.18 92,290 15,42 15,96
7,250 NR Paragon DE000A1TND93 2.7.18 106,000 2,53 3,58
8,000 BB+ Dt. Rohstoff DE000A1R07G4 11.7.18 105,800 3,54 4,20
7,375 BB- Euroboden DE000A1RE8B0 16.7.18 102,000 5,73 5,75
5,125 NR TAG Immobilien XS0954227210 7.8.18 105,700 1,05 1,41
8,000 BBB+ Ferratum DE000A1X3VZ3 21.10.18 105,000 5,11 5,33
7,500 BB Alfmeier DE000A1X3MA5 29.10.18 104,700 4,42 4,28
3,875 NR Aton Group DE000A1YCQ45 8.11.18 103,300 1,84 2,13
8,000 NR Smart Solutions DE000A1X3MS7 3.12.18 52,000 57,03 60,06
6,500 NR Gewa 5to1 DE000A1YC7Y7 24.3.19 36,000 26,41 26,41
ETFs/Fonds
6,000 BB- Adler Real Est. DE000A11QF02 1.4.19 102,350 4,84 4,85
8,000 NR Hanse Yachts DE000A11QHZ0 3.6.19 100,000 7,94 7,69
7,125 B+ Vedes DE000A11QJA9 24.6.19 100,950 6,62 7,19
4,875 NR UBM AT0000A185Y1 9.7.19 103,000 3,50 3,05
7,750 NR Beate Uhse DE000A12T1W6 9.7.19 22,550 95,71 99,10
6,500 BBB KSW Immobilien DE000A12UAA8 7.10.19 102,780 5,29 5,31
3,750 NR TAG Immobilien DE000A12T101 25.6.20 106,100 1,82 0,69
7,750 B+ J.F.Behrens DE000A161Y52 11.11.20 104,975 6,30 6,76
8,750 CCC Ekosem Agrar DE000A1MLSJ1 23.3.21 89,250 12,27 12,69
5,625 BB+ Dt. Rohstoff DE000A2AA055 20.7.21 105,250 4,71 4,53
Wäh- Zins- S&P Schuldner ISIN fällig Kurs Rend.
rung satz % Rating 7.3. akt.
Fremdwährungsanleihen
AUD 5,000 AAA KFW AU0000KFWHX0 19.3.24 110,910 3,28
GBP 7,750 BBB+ Merrill Lynch XS0361197725 30.4.18 107,730 0,87
GBP 1,750 BBB+ Volkswagen XS1219421861 17.4.20 101,700 1,19
Anleihen
NOK 2,000 AAA Norwegen NO0010646813 24.5.23 104,060 1,30
PLN 3,750 A- Polen PL0000107314 25.4.18 102,176 2,08
SEK 3,750 Aaa Schweden SE0001811399 12.8.17 101,890 -0,67
USD 6,464 Ba3 T-Mobile USA US87264AAC99 28.4.19 101,250 5,83
USD 3,200 BBB+ AT&T US00206RDN98 1.3.22 100,250 -
USD 2,500 BBB+ Vodafone US92857WAZ32 26.9.22 96,710 3,18
USD 4,600 BBB Citigroup US172967KJ96 9.3.26 102,660 4,27
USD 9,250 CCC Venezuela USP17625AB33 7.5.28 49,100 22,49
ZAR 13,50 NR Eskom ZAG000003690 1.8.21 107,500 11,56
75
GELD & MEHR STEUERN

 ÖSTERREICH Mit dem Start des Automatischen

Informationsaustausches nimmt die Alpenrepublik
Abschied von ihrem Bankgeheimnis für Ausländer.

Servus Austria
Auf welche Daten der deutsche Fiskus wann zugreift

D
er Finanzplatz Österreich war in
den vergangenen Jahrzehnten
ein begehrtes Ziel für viele in
Deutschland steuerpflichtige Anleger.
Nach Erhebungen der Österreichi-
schen Nationalbank lagen Ende 2016
noch 15,8 Milliarden Euro „deutscher
Herkunft“ auf österreichischen Kon-
ten. Das liegt nicht zuletzt am Bankge-
heimnis, das in der Alpenrepublik Ver-
fassungsrang hat. Doch ausländischen
Kunden mit Guthaben bei österreichi-
schen Instituten bietet dieses Instru-
ment bald nicht mehr die gewünschte
Diskretion gegenüber dem Fiskus.
Denn der Automatische Informati-
onsaustausch von Bankkundendaten,
der dieses Jahr mit zunächst 55 Län-
dern startet, soll ab 2018 auch in der
Alpenrepublik voll greifen. Die Melde-
pflichten der österreichischen Finanz-
behörden umfassen Name, Anschrift,
Ansässigkeitsstaat, Steueridentifikati-
Die Vorbereitungen für den inten-
siven Datenaustausch laufen bereits:
Österreichische Banken ­ stellen seit
dem 30. September 2016 alle Daten
zusammen, die nach dem landesei-
genen „Gemeinsamer-Meldestandard-­
Gesetz“ (GMSG) weiterzugeben sind.
Dabei müssen Institute auf mehrere
Fristen achten: „Der Stichtag gilt nur
für Konten, die ab 1. Oktober 2016
eröffnet wurden“, sagt Steuerberater
Anton Götzenberger aus Rosenheim,
der auf Legalisierung von Auslands-
vermögen spezialisiert ist. Die Melde-
pflicht für diese neuen Konten umfasst
bereits das vierte Quartal 2016 — ent-
sprechende Daten sind spätestens am
30. September 2017 weiterzuleiten.
Feinheiten bei den Meldefristen
Für alle Bestandskonten, die vor Ok-
tober 2016 eröffnet wurden, sind ande-
re Stichtage maßgeblich: Bei Konten,
einer Million Dollar Guthaben erst-
mals zum 30. September 2019. Stich-
tag für die Wertermittlung der Gutha-
ben war in beiden Fällen aber wiede-
rum bereits der 30. September 2016.
Viele Anleger aus Deutschland woll-
ten dem Datenzugriff entgehen — und
lösten ihre Konten und Depots in der
Alpenrepublik vor diesem Datum auf.
„Für ehemalige Bestandskonten be-
steht für österreichische Finanzbehör-
den keine Meldepflicht nach GMSG“,
bestätigt Götzenberger. „Allerdings
waren 2016 Bargeldabhebungen in
Österreich von mehr als 50 000 Euro
nach dem dortigen Kapitalabfluss-Mel-
degesetz anzeigepflichtig.“ Denkbar
sei zudem, dass Österreich die Melde-
daten für ehemalige Bestandskonten
auf Anfrage dem Fiskus weiterleitet.
Bei österreichischen Lebensversi-
cherungen ist für deutsche Anleger
eine weitere Besonderheit zu beach-
Bild: iStockphoto (2)

onsnummer oder Geburtsdatum und Depots und Lebensversicherungen ten: Gemeldet werden neben der
Geburtsort sowie die Namen der mel- mit mehr als einer Million Dollar Gut- Policennummer der Barwert oder
denden Institute, Kontonummern und haben meldet Österreich erstmals zum Rückkaufswert. Zusätzliche Melde-
die jeweiligen Salden. 30. September 2018, bei weniger als pflichten bestehen auch für Verwahr-

76 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017

 ZINSEN GELD & MEHR

723
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1 ING-DiBa 1, 3 1,00 1,00 1,00 www.ing-diba.de
 
1 Consorsbank 1, 3 1,00 1,00 0,05 www.consorsbank.de

15,8
 
2 Renault Bank direkt 1, 2, 3 0,70 0,70 0,70 www.renault-bank-direkt.de
1, 2
Mrd. € Einlagen 3 Leaseplan Bank  0,50 0,50 0,50 www.leaseplanbank.de
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Die Greensill Bank ist bei den Zinsen für Festgeld aus den Top 5 herausgefallen
Rang Bank Zinssatz in % p. a. Kontakt
3 Monate 6 Monate 1 Jahr

1 Leaseplan Bank 1, 2 0,75 0,80 0,90 www.leaseplanbank.de

2 Crédit Agricole 1, 2 – – 0,81 www.ca-consumerfinance.de
 
3 Denizbank 1, 2 0,45 0,55 0,75 www.denizbank.de
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4 Vakifbank 0,40 0,50 0,70 www.vakif-bank.de
 
4 AKF Bank 1, 2 0,40 0,60 0,70 www.akf.de
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DIE TOP 5 RATENKREDITE

Die DKB bleibt bei den günstigsten Zinsen für Ratenkredite die Nummer 1
Rang Bank Zinssatz in % p. a. Konditionen Kontakt
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1 DKB  3,49 3,49 3,49 2500 www.dkb.de
2 Oyak Anker Bank 1 3,59 3,59 3,59 2500 www.oyakankerbank.de
3 Barclaycard 1 3,79 3,79 3,79 1000 www.barclaycard.de
konten, Einlagenkonten und sonstige
3 ING-DiBa 1 3,79 3,79 3,79 5000 www.ing-diba.de
Konten. Hier müssen die Erträge von
4 Netbank 1 3,88 3,88 3,88 3000 www.netbank.de
Zinsen und Dividenden sowie andere 1 
Onlinekonditionen
Einkünfte gemeldet werden, die mit-
tels dieser Vermögenswerte erzielt DIE TOP 5 BAUGELD
werden. Zudem sind auch die in Ös-
Die Hypothekenzinsen der Top-Anbieter sind gegenüber der Vorwoche leicht gesunken
terreich erzielten Erlöse aus der Ver-
äußerung oder dem Rückkauf von Fi- Rang Bank Zinssatz 1 in % p. a. Beleihungs- Vermittler/ Kontakt
10 Jahre 15 Jahre 20 Jahre grenze in % Bank
nanzvermögen meldepflichtig.
1 Interhyp 1,18 1,62 1,89 bis 100 Vermittler 08 00/200 15 15 15
Fallen bei Selbstanzeigen 1 DTW 1,18 1,62 1,89 bis 100 Vermittler 08 00/115 56 00
Wer bei unversteuerten Österreich- 1 Dr. Klein 1,18 1,62 1,90 bis 100 Vermittler 08 00/883 38 80
Guthaben reinen Tisch machen und 1 Planethyp 1,18 1,62 1,90 bis 100 Vermittler 089/76 77 41 88
noch dieses Jahr Selbstanzeige beim 1 Accedo 1,18 1,62 1,90 bis 100 Vermittler 08 00/228 85 00
1 
Zinsangabe für: 70 % Finanzierung, Kaufpreis 250 000 Euro, Darlehensbetrag 175 000 Euro
Finanzamt erstatten will, muss auf
weitere Details achten: Nachzuerklä-
DIE TOP 5 GIROKONTEN DER FILIALBANKEN
ren ist der Zeitraum bis 2007, also
zehn Kalenderjahre. Wer die Steu- Die Santander Bank ist unter den überregionalen Filialinstituten nach wie vor spitze
ererklärung für 2006 im Jahr 2007 Rang Bank Kontoname Gebühr Dispokredit Kontakt
abgegeben hat, muss zusätzlich die- mtl. in € in %
ses Jahr offenlegen — die steuerrecht­ 1 Santander Bank 1|2|3 Girokonto 0,00 7,49 08 00/123 33 30
liche Verjährung für 2006 endet am 2 BBBank Girokonto 0,00 1
 
9,90 07 21/14 10
31. Dezember 2017. Die strafbefreien- 3 Postbank Giro plus 3,90 10,55 02 28/55 00 55 33
de Wirkung einer Selbstanzeige tritt 4 HypoVereinsbank PlusKonto 7,90 10,63 08 00/504 05 06
zudem nur ein, wenn Angaben voll-
5 Deutsche Bank AktivKonto 4,99 10,90 069/91 01 00 00
ständig sind und der Fiskus auf dieser 1
 regelmäßiger Gehaltseingang nötig
Basis veranlagen kann. S. RULLKÖTTER Stand: 06.03.2017; Sortierkriterium jeweils gefettetQuelle: FMH-Finanzberatung (fmh.de), eigene Recherchen

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 77

GELD & MEHR GASTBEITRAG
PERSPEKTIVEN von Michael Lai, Investment Director bei GAM
„Das Reich der Mitte im
Jahr des Hahns“
 CHINA Peking reagiert mit Kapitalkontrollen auf
die schwache Währung. Wie sich der Renminbi im
Lauf des Jahres 2017 entwickeln könnte und wo
sich Investmentmöglichkeiten bieten
D
ie Astrologie hat in China traditionell eine große Bedeu-
tung. Das Jahr 2017 ist das Jahr des Hahns. Den in diesem
Sternzeichen Geborenen wird gemeinhin Genauigkeit und
Intuition attestiert — aber auch, dass sie nicht unbedingt mit dem
Strom schwimmen. Wird das Jahr im Zeichen des Hahns eine hö-
here Volatilität für den Renminbi mit sich bringen?
Die Zeiten für den Renminbi sind in jedem Fall schwierig: Die
Währung gab in den letzten Monaten aufgrund eines stärkeren
US-Dollars drastisch nach. Grund dafür waren die Erwartungen
steigender US-Zinsen. Auch die Rally in der ersten Januar-Woche
währte nur kurz — bereits nach zwei Tagen wertete der Renmin-
bi noch weiter ab als zuvor. Die Zentralbank muss eine komplexe
Situation bewältigen. Die Behörden sind mit einem „7–3“-Dilem-
ma konfrontiert. Sie müssen sicherstellen, dass der Wechselkurs
gegenüber dem US-Dollar nicht unter sieben Renminbi fällt, und
gleichzeitig gewährleisten, dass die gesamten Devisenreserven
die Marke von drei Billionen US-Dollar nicht unterschreiten. Die
Regierung hat zuletzt auf Kapitalkontrollen zurückgegriffen,
um der Situation Herr zu werden. Im Unternehmenssektor hat
sie ihre Kontrollen der Auslandstransfers in Höhe von über fünf
Millionen US-Dollar verstärkt. Zudem wurde der Geldbetrag be-
schränkt, den Einzelpersonen ins Ausland überweisen können.
Die Renminbi-Talfahrt wird 2017 voraussichtlich anhalten, da
der US-Dollar wegen der von US-Präsident Donald Trump in Aus-
sicht gestellten Steueranreize zulegen dürfte. Steigende Zinsen
und ein stärkerer US-Dollar wirken sich im Allgemeinen negativ
auf Schwellenmarktwährungen aus. Es ist wahrscheinlich, dass
die Behörden im Jahresverlauf einen leichten Rückgang des Ren-
minbi ausgleichen werden. Dennoch werden sie ihm von Zeit zu
Zeit wie im Januar eine Trendwende ermöglichen, damit Speku-
lanten nicht meinen, es handele sich um eine risikolose Wette.
Angesichts des weltweit reflationären Umfelds dürften chinesi-
sche Zykliker und Substanzwertsektoren, darunter Rohstoffe,
Energie sowie Titel aus der Industrie und der Bauwirtschaft pro-
fitieren. Bei den „New-Economy“-Sektoren sind zyklische Kon-
sumgüter attraktiv, insbesondere Gaming und Online-Dienste,
die Einzelhandel, Tourismus und Sportbekleidungsgeschäfte
anbieten. Angesichts des schärferen Tons in der US-Geldpolitik
rechnen wir jedoch nicht mit einer positiven Entwicklung der
78
defensiven Sektoren, darunter anleiheähnliche Aktien wie etwa
von Telekom- und Versorgungsunternehmen. Wir gehen davon
aus, dass die Zinsen nach dem jahrelangen Abwärtstrend welt-
weit langsam wieder anziehen.
Die kontrollierte Abwertung der eigenen Währung gegenüber
einem stärker werdenden US-Dollar sowie das proaktive Verhal-
ten im überhitzten Immobilien- und volatilen Anleihemarkt sind
deutliche Anzeichen dafür, dass China wirtschaftliche Stabilität
bevorzugt. Wir gehen davon aus, dass die Regierung den L-för-
migen Wirtschaftswachstumspfad weiterverfolgt und mögli-
cherweise einen kleinen Rückzieher bei strukturellen Reformen
macht, um die soziale Stabilität zu erhalten. Für 2017 rechnen
wir somit mit einem eher ruhigen Umfeld für China. Das bedeu-
tet, dass das Land weder ein starker Motor für die Schwellen-
märkte sein dürfte noch seine Nachbarländer oder Handelspart-
ner herunterziehen wird.
Mehr Protektionismus in den USA dürfte für China keine große
Bedrohung darstellen, da es erneut Handelsblockadestrategien
anwenden und seine Vormachtstellung in Asien ausbauen kann.
Länder wie Malaysia und die Philippinen sind bereit, mit China
zusammenzuarbeiten, um mehr ausländische Direktinvestitio-
nen zu erhalten. In einer Zeit, in der sich die USA auf interne
Belange konzentrieren, orientiert sich China mehr nach außen
und könnte schneller eine globale Führungsposition erlangen.
Michael Lai
Michael Lai ist Investment Director und für GAMs Asien-Fonds
zuständig. Er kam 1998 zu GAM, nachdem er als Senior Vice
President bei Trust Company of the West (Asia) für die Asien-­
Portfolios zuständig war. Zuvor war er als Investment Mana-
ger bei BZW Investment Management (HK) tätig. Michael Lai
besitzt einen MSc (Master of Science) in Ökonometrie der
London School of Economics und ist CFA Charterholder.
Exklusiv in BÖRSE ONLINE schreiben renommierte
Finanzexperten und Investmentprofis über Börse und
Geldanlage. Weitere Gastkommentare finden Sie unter:
Bild: GAM
www.boerse-online.de/meinungen-und-perspektiven
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
 FORUM GELD & MEHR

LESERINVESTMENT
MAILBOX Liebe Leserinnen und Leser, wir freuen uns über Ihre Zuschriften –
schriftlich an den Verlag oder per E-Mail an leserfragen@boerse-online.de

Wette auf Spanien

Warum rot? Sicht reicht das, zu besonderer Vorsicht
zu mahnen. Sollten sich aus dem Bericht
Die spanische Atresmedia ist ein Anbieter
von TV- und Radioprogrammen. Der An-

?
In der Datenbank Ihres aktuellen Hef-
tes 08/2017 ist das Unternehmen 4SC
rot gedruckt. Laut Ihren Erklärungen
sollten Anleger dann mit solchen Unter-
nehmen besonders vorsichtig sein. Da ich
solche Aktien halte, habe ich in allen mir
zugänglichen Medien und auch bei 4SC re-
zum Gesamtjahr 2016, der voraussichtlich
am 29. März veröffentlicht wird, neue Er-
kenntnisse ergeben, werden wir unsere
Haltung möglicherweise überdenken.
Warum Macron?
teil an den gesamten Werbeerlösen liegt
bei über 40 Prozent. Spaniens Werbe-
markt hatte sich nach der Finanzkrise hal-
biert, viele Sender gerieten ins Straucheln.
Durch Übernahmen und neue Sender
konnte Atresmedia den Marktanteil aus-
bauen. 2016 erreichte der Medienkonzern

?
cherchiert. Nirgendwo konnte ich eine ne- Ihr Artikel in Heft 07/2017 „Die Qual einen Umsatzzuwachs von fünf Prozent
gative Aussage finden. Daher die Frage: der Wahl“ (Seite 32) liest sich bezüg- auf 1,02 Milliarden Euro. Der Gewinn stieg
Was sind die Gründe für Ihre Einordnung? lich Frankreich so, als sei Emmanuel um 30 Prozent auf 129 Millionen Euro.
Leser der Redaktion bekannt (per E-Mail) Macron ein „Eurogegner auf dem Vor- Hier zeigen sich die Skaleneffekte des
marsch“. Das Gegenteil ist richtig. Macron ­Geschäfts: Zusätzliche Erlöse verursachen
BÖRSE ONLINE: Die Biotechfirma 4SC wirbt offensiv und freundlich für den Ver- fast keine Kosten mehr. Allerdings ist das
hatte bereits zweimal — 2007 und 2013 bleib Frankreichs in der EU. Ziemlich un- Wachstumspotenzial im Moment be-
— einen Verlust in Höhe der Hälfte des passend sind daher auch die Bilder, die grenzt. Damit Atresmedia die Werbepreise
Grundkapitals gemeldet. Auch wenn das Macron in aggressiver Pose zeigen, wäh- erhöhen kann, müssen sich die Rahmen-
mittlerweile behoben ist, verbrennt das rend Wilders und Le Pen lammfromm er- bedingungen weiter verbessern. Das heißt:
Unternehmen weiterhin Geld. Die Finan- scheinen. Rainer Dechsling (per E-Mail) Die spanische Wirtschaft muss wachsen,
zierung der — zuletzt offenbar sehr erfolg- die Arbeitslosigkeit sinken und die Kon-
reichen — Forschungstätigkeit ist dem Be- BÖRSE ONLINE: Es tut uns leid, wenn die- sumneigung zunehmen. Die Aktie ist somit
richt zum dritten Quartal 2016 zufolge nur ser Eindruck entstanden ist. Das lag nicht eine Konjunkturwette auf Spanien. Dabei
bis Anfang 2018 gesichert. Aus unserer in unserer Absicht. kann die Dividendenrendite von aktuell
4,7 Prozent spekulative Anleger etwas
Bei Veröffentlichungen von Leserzuschriften behält sich die Redaktion von BÖRSE ONLINE vor, die entschädigen. In der Bewertung sind aber
Texte zu kürzen. Auf Wunsch veröffentlichen wir Zuschriften auch anonymisiert (etwa bei Fragen schon ordentliche Zuwächse des Gewinns
zur Steuer), die Identität muss uns allerdings bekannt sein.
vorweggenommen. Wir stufen den Wert
deshalb mit „Beobachten“ ein. LA

BÜCHER Atresmedia in €
12,0

11,5

Das Internet vor 100 Jahren 11,0

E. M. Forster: 10,5
Die Maschine steht still, Hoffmann und Campe, 80 Seiten, 15,00 €
10,0
ISBN: 978-3-455-40571-2
9,5
Konnte der britische Schriftsteller E. M. Forster in die Zukunft sehen?
9,0
Jedenfalls verfasste er schon 1909 eine Erzählung, die das Internetzeitalter
skizzierte. „Die Maschine steht still“ wurde gerade bei Hoffmann und 2016 2017
8,5
M A M J J A S O N D J F
Campe neu aufgelegt und ist heute lesenswerter denn je. In der düsteren
Zukunftsvision hausen Menschen unterirdisch in sechseckigen Waben, Einschätzung BEOBACHTEN
Ausflüge an die Oberfläche und persönliche Treffen sind auf ein absolutes Minimum reduziert. Risiko Mittel
Die menschlichen Körper sind zu Trägerkonstrukten für das Hirn verkommen, die Produktion WKN A0E AK5
Kurs am 07.03.17 10,87 €
von Ideen ist einziges Ziel des Daseins. Dieses Leben ist auf den ersten Blick komfortabel,
Kursziel/Stoppkurs 12,00 €/9,80 €
denn eine Maschine regelt alles – vom Konsum über die Kommunikation bis hin zur Partner-
KGV 2017e 15,3
suche. Als ein junger Mann gegen diese Lebensweise rebelliert, stellt sich plötzlich eine ge-
Chart: BO Data/small charts

Börsenwert 2,5 Mrd. €

wichtige Frage: Wer dient hier eigentlich wem? Die Maschine dem Menschen oder der Mensch
der Maschine? E. M. Forster wurde 1879 in London geboren. Ein Jahr bevor er 1970 in Coventry Sie haben Fragen zu einer Aktie,
die BÖRSE ONLINE noch nicht
starb, vernetzte das US-Verteidigungsministerium Behörden, Universitäten und Forschungs-
oder schon länger nicht mehr
einrichtungen mit dem Arpanet, dem ersten Vorläufer des heutigen Internets. Forster selbst besprochen hat? Schreiben Sie uns:
bekam also gar nicht mehr mit, wie Teile seiner Zukunftsvision Realität wurden. HÖSS leserinvestment@boerse-online.de

BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017 79

GELD & MEHR LEGENDÄRE INVESTOREN

EVAN SPIEGEL
E
s war der größte Technologie-Bör-
sengang, seit sich der chinesische

Zuckerbergs
Internetkonzern Alibaba 2014 an
die Börse wagte — und zunächst ein
voller Erfolg: Die Aktie startete deutlich
über dem Ausgabepreis, fiel jedoch wenige

größter Rivale
Tage darauf unter ihren Startwert. Das Un-
ternehmen wird derzeit aber immerhin mit
17 Milliarden Dollar bewertet. Erstaunlich
für eine Firma, die 2016 eine halbe Milli-
arde Dollar Verlust einfuhr — nach 373 Mil-
Als Student erfand das verwöhnte Söhnchen aus gutem Haus lionen Dollar Verlust im Vorjahr. Zuletzt er-
den Smartphone-Dienst Snapchat. Nach dem Börsengang zählt lahmte auch das Nutzerwachstum. Und die
der 26-jährige Multimilliardär zu den reichsten Amerikanern Aktien haben kein Stimmrecht: Evan Spie-
gel und Snapchat-Mitbegründer Bobby
Murphy halten weiterhin zusammen fast
90 Prozent der Stimmrechte.
Schon vor dem Börsengang war Spiegel
Jung, dynamisch, laut Forbes zweifacher Milliardär, nach
reich: Evan Spiegel.
dem IPO dürfte er über vier Milliarden
Seine Erfindung
Snapchat macht dem Dollar schwer sein. Und Spiegel wird mit
sozialen Netzwerk einem anderen Alphatier aus dem „globa-
Facebook Konkurrenz len Hauptquartier der digitalen Revolu-
tion“ verglichen: mit Facebook-Gründer
Mark Zuckerberg. Die Parallelen sind of-
fensichtlich: Beide brachen ihr Studium
ab, um ein Start-up zu gründen, beide
lehnten schon früh attraktive Übernah-
meangebote ab, und beide lernten schon
in ihren Zwanzigern, ein großes Unter-
nehmen zu führen.
Aber es gibt auch Unterschiede: Zu-
ckerberg ist der Computerfreak, der seine
langjährige Freundin Priscilla Chan gehei-
ratet hat, der in einem eher bescheidenen
Haus wohnt, ein Mittelklasseauto fährt,
ein Bücherwurm ist und stets ein graues
T-Shirt und einen Kapuzenpulli trägt.
Spiegel hingegen taucht häufig in den
Klatschspalten auf, er hat einen Hang zum
Glamour, fährt einen Ferrari und fliegt ei-

Bild: David Paul Morris/Bloomberg, Danny Moloshok/Reuters, Patrick Fallon/Bloomberg

nen Hubschrauber, er ist verlobt mit dem
australischen Model Miranda Kerr. Kürz-
lich kaufte er eine zwölf Millionen Dollar
teure Villa in Los Angeles.
Aber es gibt auch Parallelen mit einer
anderen Ikone des Silicon Valley, dem
Apple-Gründer Steve Jobs, dessen Foto in
Spiegels Büro hängt und dessen Manage-
mentstil er übernommen hat: Entschei-
dungen trifft er meist allein, und er ändert
oft seine Meinung. Auf Ratschläge seiner
Mitarbeiter legt er keinen großen Wert.
Spiegel, 1990 in Los Angeles geboren,
wuchs in einer Welt voller Reichtum und
Privilegien auf. Beide Eltern waren erfolg-
reiche Anwälte, die Familie wohnte in ei-
ner 4,6 Millionen Dollar teuren Villa. Evan

80 BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017


machte Urlaub auf Hawaii und in Europa,
liebte Partys und fuhr als 17-Jähriger ­einen
Cadillac Escalade im Wert von 56 000
Dollar. Trotzdem gab es regelmäßig Streit
ums Geld: Der Teenager verlangte von sei-
nem Vater ein monatliches „Taschengeld“
von 2000 Dollar sowie eine „Notreserve“
von 2000 Dollar. Als sich sein Vater wei-
gerte, ihm einen neuen BMW 535i zu kau-
fen, zog er zu seiner Mutter — die Eltern
lebten damals in Scheidung. Sie bewilligte
ihm das Auto. Evan besuchte eine private
Kunstschule in Santa Monica und studier-
te anschließend an der traditionsreichen
Stanford University im Silicon Valley. Sein
Karriereziel war damals Lehrer — aber es
sollte ganz anders kommen.
Der Reiz des Vergänglichen
Wie viele andere Stanford-Studenten
versuchte er sich als Unternehmensgrün-
der. Sein erstes Projekt scheiterte jedoch.
Im Frühjahr 2011 klappte es: Zusammen
mit seinem Studienfreund Bobby Murphy
entwickelte er ein soziales Netzwerk, das
sich radikal von Facebook unterscheidet.
Sie nannten es Snapchat, und so funkti-
oniert es: Die Nutzer schicken einander
Fotos und Videos, die für den Empfän-
ger nur für kurze Zeit zu sehen sind und
dann wieder verschwinden. Das Erfolgs-
geheimnis: „Die Vergänglichkeit dessen,
was auf Snapchat geschieht, erlaubt es,
viel offenherziger zu sein, und lässt die
Hemmschwelle sinken. Gerade für junge
Menschen, die es stört, dass längst auch
ihre Eltern und Lehrer auf Facebook sind,
hat sich das als extrem reizvoll heraus­
gestellt“, schrieb die „Frankfurter Allge-
meine“.
Spiegel brach sein Studium ab und ent-
wickelte noch im gleichen Jahr die erste
marktreife Version der App. Sie schlug
ein wie eine Bombe. Zwei Jahre später —
Spiegel war jetzt CEO — bezog das Unter-
nehmen mit 28 Mitarbeitern die neuen
Bürogebäude in Venice Beach, in deutli-
cher Entfernung vom Silicon Valley. Dafür
näher an der Glitzerwelt von Hollywood.
Heute hat das Unternehmen rund 500
Mitarbeiter, die auf einige der Häuser am
Strand verteilt sind.
In die Geschichte des Silicon Valley wird
wohl Spiegels selbstbewusster Entscheid
eingehen, ein Angebot von Zuckerberg
auszuschlagen, der ihm 2013 drei Milliar-
den Dollar für Snapchat bot. Das Unter-
nehmen war damals 800 Millionen Dollar
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
LEGENDÄRE INVESTOREN GELD & MEHR
wert. Und Spiegel gerade mal 23 Jahre alt.
Heute hat die App 150 Millionen Nutzer
— und ist der einzige ernst zu nehmende
Herausforderer von Facebook.
Freunde von Spiegel berichten, dass
es seine Ambition sei, Mark Zuckerberg,
den König des Silicon Valley, vom Thron
zu stoßen. Er ist auf dem besten Wege
dazu: In der jüngsten Erhebung der
Investmentbank Piper Jaffray, in der Teen-
ager nach ihrem wichtigsten sozialen Netz
gefragt werden, ist Snapchat an Facebook
und Instagram vorbeigezogen. Nach einem
Bericht des Technologieblogs „Recode“
peilt das Unternehmen für 2016 einen Um-
satz von 300 bis 350 Millionen Dollar an
— und 2017 könnte schon die Eine-Milliar-
de-Dollar-Marke geknackt werden.
Spiegel hat den Ruf, arrogant und
schwierig zu sein. Der Onlineblog „Netz­
ökonom“ schreibt: „Insgesamt fällt das
Urteil in der Techwelt über ihn ziemlich
eindeutig aus: Hochachtung, weil er mit
Snapchat etwas Großes gebaut hat — aber
mögen tut ihn kaum jemand.“ Spiegel gibt
selbstkritisch zu, von seinen Privilegien
profitiert zu haben. Auf einem Business-
forum in der Stanford University sagte
er 2013: „Ich bin jung, weiß, männlich,
mit guter Ausbildung. Ich hatte wirklich,
wirklich Glück.“ Es gebe nun einmal Un-
gleichheit auf der Welt, und die angeblich
im Silicon Valley herrschende Leistungs-
gesellschaft, die harte Arbeit belohne, sei Lady in Red: Mit dem 33-jährigen australi-
ein Mythos. Spiegels Fazit: „Das Leben ist schen Model Miranda Kerr ist Spiegel seit
nicht fair.“ PEB 2015 liiert und seit Juli 2016 verlobt
Haus am Strand: Das Haupt-
quartier von Snapchat in
Venice Beach. Spiegel mag
den Lifestyle von Los Angeles
81
GELD & MEHR PRACHTSTÜCKE
Teuerstes Los
bei Bonhams:
hinterglas­bemaltes
Schnupf­tabakfläschchen
von 1897
The Right Snuff
 CHINESISCHE TABAKFLÄSCHCHEN Als Investmentklasse haben sie in den letzten 20 Jahren ausgezeichnet
performt: zehn- bis zwanzigfache Wertsteigerung. Und dabei keine Lagerhallen beansprucht
D
ie Grundlagen der deutsch-chinesi-
schen Freundschaft hat — sich beson­
ders im Freistaat Bayern haltenden
Gerüchten zum Trotz — nicht Franz Josef
Strauß geschaffen. Annähernd 300 Jahre
früher dran war ein anderer Bayer. Um
1694 kam der aus Würzburg stammende Je-
suit Kilian Stumpf (1655 — 1720) nach Pe-
king. Ob er Schnupftabak im Gepäck hatte,
wissen wir nicht. Aber sein physika-
lisch-mechanisches Geschick verschaffte
ihm Zugang zum Palast von Kaiser Kangxi.
Drei Jahre nach seiner Ankunft nahm er
Chinas erste Glaswerkstatt in Betrieb. Sein
Bestseller: kleine Fläschchen für den Hof.
Die recht eigentümliche Darreichungs-
form rührt wohl von der chinesischen
Tradition, Medizin in kleinen Phiolen
aufzubewahren. Dass man sie auf das pul-
verisierte Genussmittel übertrug, hat aber
noch einen anderen Grund. 1639 hatte der
letzte Ming-Kaiser ein striktes Rauchver-
bot erlassen. Und die Genießer damit be-
wogen, den Tabak fortan durch die Nase
aufzunehmen.
82
Die Produktion von Schnupftabak-
fläschchen ist auf die Qing-Dynastie
(1644 — 1911) beschränkt. Ihre Formen-
sprache aber ist vielfältig, die Materialien
sind es auch. Einzig die Größe, zwischen
vier und acht Zentimetern, eint sie. Und
ist mit verantwortlich für ihre enorme Po-
pularität: Als hochgeschätzte, aber eben
leicht zu verdeckende Preziosen wurden
sie gern zur Bestechung eingesetzt.
40 000 Dollar? Schnief!
Die Bandbreite zeigt eine bevorstehen-
de und aufgrund des günstigeren Ange-
bots vor allem für Einsteiger interessante
Spezialauktion bei Bonhams. Emailliertes
Porzellan, geschnitzte Jade, facettiertes
Rubinglas, vergoldeter Rauchkristall, ge-
triebene Bronze, reliefierter Bernstein,
polierter Achat mit figürlichem, ornamen-
talem und auch mal erotischem Dekor —
so viel Reichtum in so geringem Format ist
selten. Das teuerste Los ist eine von innen
mit zwei Landschaften in Tinte und Was-
serfarben bemalte Glasflasche. Der für
Prominenter Investor
George Bloch (1920 – 2009), in Wien ge-
borener Hersteller von Spielzeug, Uhren
und Haushaltswaren in Hongkong, be-
gann um 1980 zu sammeln. Von 2010 bis
2015 wurde „The Mary and George Bloch
Collection of Snuff Bottles“ in zehn
Auktionen versteigert. Erlös der über
1700 Exemplare: um 20 Millionen Euro.
Tipps für Sammler
Anfänger sollten das Genre intensiv
­studieren, bevor sie die ersten Stücke
kaufen. Ein Standardwerk ist noch immer
Bob Stevens’ 1976 erschienenes „The
Collector’s Book of Snuff Bottles“. Das
Oakland Museum of California besitzt
eine gute Sammlung, online zu sehen
auf: collections.museumca.org/?q=cate-
gory/2011-schema/science/snuff-bottles
diese Technik von der Fachwelt gefeierte
Künstler Ding Erzhong (1865 — 1935) hat
sie signiert und auf 1897 datiert. Das 6,3
Zentimeter hohe Stück schätzt Bonhams,
eventuell zu vorsichtig, auf 25 000 bis
40 000 Dollar. Denn im September 2010
konnte ein vier Jahre später datiertes, auf
höchstens 80 000 Dollar taxiertes Fläsch-
chen desselben Künstlers bei Sotheby’s in
Hongkong über 170 000 Dollar erzielen.
Das markiert aber noch nicht die Spit-
ze der Wertschätzung. Im Mai vor sieben
Jahren wurde bei Bonhams in Hongkong
ein exquisites, mit europäisierenden Fi-
guren emailliertes Kupferfläschchen aus
dem ersten Drittel der Regentschaft von
Kaiser Qianlong (1735 — 1796) aufgerufen.
Der Hammer fiel bei knapp 1,13 Millionen
Euro. Wir haben bei unseren Recherchen
kein teureres Exemplar gefunden. Zum
Bild: Bonhams, hgm-press
Wohlsein! MICHAEL HANNWACKER
Nächster Termin
Fine Chinese Snuff Bottles, Bonhams Auktion
24316, New York, 13. März, www.bonhams.com
BÖRSE ONLINE 10 9.3.2017 − 15.3.2017
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