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Deutsche Gold Manufaktur GmbH

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Allgemeines über Banken und die Verwendung von Goldreserven

Insgesamt behauptet der Zentralbankensektor, die weltweit größte oberirdische Goldbarrenlagerstätte zu halten,
etwa 33.800 Tonnen Goldbarren.

Diese weltweite Zentralbankgruppe, auch als offizieller Sektor bezeichnet, umfasst Zentralbanken (wie
die Deutsche Bundesbank), internationale Währungsinstitute (wie die Bank für internationalen Zahlungsausgleich)
und nationale Währungsbehörden (wie die saudi-arabische Währungsbehörde - SAMA) ).

Diese Institute halten Gold als eines ihrer Währungsreserven. Goldbarren, die von einer Zentralbank als
Währungsreserve gehalten werden, werden als monetäre Goldbarren klassifiziert. Die Währungsreserven der
Zentralbanken umfassen neben monetären Goldbarren auch Fremdwährungsaktiva (wie US-Dollar) und
Sonderziehungsrechte des IWF.

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Im Allgemeinen werden die von Zentralbanken gehaltenen Währungsreserven nach den Kriterien
Sicherheit, Liquidität und Rendite verwaltet.

Angesichts der Tatsache, dass Zentralbanken das von ihnen verliehene gelbe Metall in der Regel nicht verbreiten,
tauschen oder anderweitig als Sicherheit verwenden, ist die Frage, ob der offizielle Sektor tatsächlich 33.800
besitzt oder weit unter diesem Betrag liegt, umstritten. Für die Zwecke dieser Diskussion ist jedoch die Goldmenge,
die der Zentralbankensektor hält, nicht wichtig.

Im Folgenden werden am Beispiel Deutschland, Österreich, der Schweiz und der Europäischen Zentralbank (EZB)
erläutert, warum und wie die Banken ihre Goldfunde und Goldbestände lagern.

Deutschland

Deutschland hat eine lange und auch schwierige Goldgeschichte. Deutschland hat eine stärkere Beziehung zum
gelben Metall als die meisten Nationen. Die Erfahrungen des Landes mit der Hyperinflation zwischen 1919 und
1923 während der Weimarer Republik sind im nationalen Bewusstsein verankert. Während des zweiten
Weltkrieges plünderte Nazi-Deutschland Goldreserven von Zentralbanken in ganz Europa.

In Deutschland kümmert sich die Bundesbank um die finanziellen Angelegenheiten des Landes. Deutschland legt
hohen Wert auf die hohe Liquidität von dem Metall sowie die starke Rolle in Finanzkrisen und Notfällen. Der Teil der
Goldfunde und Goldreserven der Bundesbank, der im Ausland verbleiben soll, könnte insbesondere im Notfall
aktiviert werden. Daher wird ein Teil nach Abschluss des Umzugs in New York verbleiben - die Vereinigten Staaten
haben die wichtigste Reservewährung der Welt - und einen Teil in London, dem weltweit größten Handelsplatz für
das Metall.

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Im Krisenfall könnte Gold als Sicherheit verpfändet oder am Lagerort im Ausland verkauft werden, ohne dass es
transportiert werden muss. Auf diese Weise könnte die Bundesbank die Liquidität in einer Fremdwährungswährung
erhöhen. Dies sind jedoch rein vorsorgliche Maßnahmen.

Das Metall ist also eine Art Notfallreserve für Deutschland, die auch in Krisensituationen eingesetzt werden
kann, wenn Währungen unter Druck geraten.

Österreich

Im benachbarten Österreich ist die österreichische Zentralbank. Für Österreich hat das Metall auch die
Liquiditätsmerkmale, seine Vorteile in einer Krise und auch die Diversifikationsvorteile. Gold ist ein wesentlicher
Bestandteil der österreichischen Strategie zur Krisenprävention und Krisenbewältigung und wird als
Liquiditätsreserve gehalten, ist aber auch ein Mittel zur Diversifizierung der getätigten Investitionen.

Schweiz

Für die Schweizerische Zentralbank bietet das gelbe Metall besonders Vorteile zur Diversifizierung und
Risikooptimierung. Im Rahmen einer guten Diversifizierung der Währungsreserven kann ein bestimmter Goldanteil
dazu beitragen, das Bilanzrisiko zu reduzieren. Die Schweizer Bundesverfassung,

legt fest, dass die SNB einen Teil ihrer Währungsreserven in Goldreserven halten muss.
Artikel 99 der Schweizerischen Verfassung besagt zum Teil, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) aus
ihren Gewinnen ausreichende Währungsreserven aufbaut, ein Teil dieser Reserven wird in Goldreserven gehalten.

Europäische Zentralbank (EZB)

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Das vierte Goldbankabkommen der Zentralbank (das zwischen der EZB und den europäischen Zentralbanken
bestand) bezieht sich nur auf Goldreserven. Goldreserven bleiben ein wichtiges Element der globalen
Währungsreserven. Interessanterweise heißt es auf der Seite "EZB-Währungsreserven und Eigenmittel": "Die
Währungsreserven der EZB [einschließlich Goldreserven] stellen sicher, dass die EZB über ausreichende Liquidität
verfügt, um bei Bedarf Devisengeschäfte durchzuführen."

Bei diesen „Devisengeschäften“ handelt es sich laut EZB hauptsächlich um Deviseninterventionen, die einseitig
oder aufeinander abgestimmt sein können. Sie können zentral oder dezentral durchgeführt werden im Namen der
EZB. Wird EZB-Gold also als Liquidität für Devisengeschäfte verwendet? Die schwedische Riksbank erwähnte
diese Verwendung des Metalls und könnte daher auch eine operative Taktik der EZB sein.
World-Gold-Council

Auf der World-Gold-Council ist eine Liste mit den 100 größten Zantralbanken der Welt. Von diesen 100 besitzen 42
Zentralbanken und Geldinstitute 32.075 Tonnen. Dies entspricht 95% der 33.790 Tonnen, die angeblich von den
100 Zentralbanken auf der Liste des World-Gold-Council gehalten werden.

Fazit

Die Gründe, aus denen die Zentralbanken Goldreserven in großen Mengen halten, sind sehr vielfältig, jedoch gibt
es in den Erklärungen der Zentralbanken konsistente Themen. Viele Länder glauber an die Fähigkeit von dem
Metall, in einer Krise mobilisiert zu werden, dass Goldbestände im Notfall aktiviert werden können. Goldreserven
sind also eine finanzielle"Notfallreserve in einer Krise".

Sie bieten eine Möglichkeit, gegen unvorhergesehene Gefahren und Ereignisse reagieren zu können.

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Goldreserven sind also eine Form von Versicherung oder das Kapital für einen Notfall. In der Goldgeschichte hat
sich die Stabilität des Metalls bewährt. Daher wird das Metall von vielen Banken heute als Sicherheit verwendet,
um finanzielle Krisen bewältigen zu können.

Viele Zentralbanken erwähnten die hohe Liquidität des Metalls, und einige verwiesen auf die Möglichkeit, ihre
Goldreserven dazu zu verwenden, die Liquidität in einer Fremdwährung selbst für Deviseninterventionen zu
erhöhen.

Die Rolle von dem gelben Metall als Absicherung gegen Inflation ist ebenfalls für einige Länder sehr wichtig,
weshalb die Zentralbanken den Goldpreis als Barometer für die Inflationserwartungen betrachten.

Viele Banken wiesen auch darauf hin, dass Goldreserven aufgrund der einzigartigen Eigenschaften, wie z. B.
begrenztem Angebot und dem Abbau, kein Gegenparteirisiko oder Kreditrisiko hat, und weil es nicht von
Regierungen ausgegeben wird. Es gibt also keinen Zahlungsausfall.

Das Renditepotenzial des Metalls wurde auch von einigen Zentralbanken durch die Verwendung von Goldkrediten,
Gold-Swaps und die Verwendung von Goldreserven als Sicherheit genannt. Interessanterweise haben nur wenige
Banken, die geantwortet haben, direkt von Gold-Lending gesprochen, obwohl viele dieser Zentralbanken Gold-
Lending betreiben. Dies allein unterstreicht die absolute Geheimhaltung aller Daten über den Goldkreditmarkt, der
bei der Bank of England in London zentriert ist, sowie durch die Schweizerische Nationalbank in Bern und die
Banque de France in Paris.

Für die meisten Länder sind die Vorteile der Diversifizierung des Portfolios am wichtigsten. Der Goldpreis ist
unabhängig und hhängt nicht mit anderen Vermögenswerten und Preisen zusammen. Das Metall verleiht dem
Portfolio gewisse Diversifikationsvorteile und Stabilität.

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Mit einer derart weit verbreiteten Unterstützung der Zentralbanken der Welt für das Halten von physischem
Goldreserven, als sicheres Anlagegut, als Inflationsschutz und als Form der Diversifizierung der Investitionen,
scheint ihre Begeisterung für das Metall im Jahr 2018 so stark zu sein wie noch nie zuvor.

Gold Sicherheit Goldbesitzer Ratierlicher Goldkauf Gold Goldsparplan Wertaufbewahrungsmittel Warengüter


Eigenschaften Reproduzierbar Knappheit Teilbar Konsumgüter Gold Inflationsschutz Gold Inflation
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